wyniki finansowe grupy kapitałowej radpol za iii …podsumowanie 3q 2015 wyniki finansowe 3q 2015...
TRANSCRIPT
Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej Radpol za III kwartał 2015 roku
Grupa Radpol w pigułce
Stabilna baza klientów (grupy
energetyczne, sieci ciepłownicze
i gazowe)
Istotnemodernizacje
i inwestycje w rozwój mocy produkcyjnych
Wytwórca i dostawca zaawansowanych produktów dla energetyki, ciepłownictwa,
instalacji wodnych, kanalizacyjnych i gazowych
oraz rozwiązań dlainnych branż
Pełna konsolidacja Grupy Kapitałowej oczekiwana
z końcem 2015 roku - przeniesienie zakładu Finpol
Rohr do Lublina
Działalność w stabilnych segmentach
ciepłowniczym i energetycznym -
inwestycje w modernizacje przestarzałej infrastruktury
katalizatorem wzrostu
Regularna wypłata dywidendy (w 2015 roku
wypłata ponad 100% zysku jednostkowego Spółki)
Jedyny producent w Polsce posiadający akceleratory
elektronowe wykorzystywane na skalę przemysłową do sieciowania radiacyjnego
polietylenu i produkcji wyrobów termokurczliwych
Kondycja finansowa pozwalająca realizować
inwestycje w oparciuo finansowanie dłużne
strona 2
Zmiana modelu działalności
MODEL ZAKŁADOWY MODEL DYWIZYJNY
Key Account Management
Eksport
ENERGETYKA CIEPŁOWNICTWO WOD-KAN-GAZ
strona 3
Osprzęt kablowy
Osprzęt termokurczliwy energetyczny
Przewody
Izolatory
Słupy
Pozostałe
Osprzęt termokurczliwyciepłowniczy
Systemy ciepłownicze
Systemy rurowe z polietylenu
Agenda
Podsumowanie 3Q 2015
Wyniki finansowe 3Q 2015
Plany na kolejne miesiące
Załączniki
strona 4
Skonsolidowane przychody na zbliżonym poziomie: 153,6 mln zł (-2,5%), sprzedażkrajowa na stałym poziomie, nieznaczny spadek sprzedaży zagranicznej
EBITDA na poziomie 15,1 mln zł (spadek o 8,2 mln zł), zysk netto w wysokości 3,4 mln zł(spadek o 7,5 mln zł) – niższe wyniki spowodowane:
Kosztami związanymi z konsolidacją Grupy
Wysoką dynamiką zmian cen surowców - segment wod-kan-gaz wygenerowałistotnie niższy wynik na sprzedaży brutto: spadek o 2,4 mln zł (w 3Q spadekwyniósł 1,9 mln zł)
Wystąpieniem zdarzeń jednorazowych, które obniżyły zysk EBITDA w 1-3Qo 2,8 mln zł i zysk netto o 2,2 mln zł. Skorygowany zysk EBITDA w 1-3Q 2015wyniósł 17,9 mln zł (spadek o 5,5 mln zł), a skorygowany zysk netto 5,7 mln zł(spadek o 5,3 mln zł)
Wyższe przychody w ramach segmentu wod-kan-gaz (+1,5%), niższe w segmencie
energetycznym (-5,4%) oraz ciepłowniczym (-2,5%)
Korzystne zmiany na rynkach eksportowych - wyhamowanie trendu spadkowego w 3Q
Spadek zadłużenia finansowego o 17% w porównaniu do końca 3Q 2014
Kontynuacja procesów konsolidacyjnych - planowane zakończenie połączenia zakładu
Finpol Rohr z Radpolem z końcem 2015 r.
153,6 mln złprzychodów ze
sprzedaży
17,9 mln złskorygowanego
zysku EBITDA
Kluczowe informacje 1-3Q 2015 strona 5
15,1 mln złraportowanego
zysku EBITDA
5,7 mln złskorygowanego
zysku netto
3,4 mln złraportowanego
zysku netto
(tys. zł)1-3Q 2014
1-3Q 2015
Zmiana %
3Q 2014
3Q 2015
Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
157 499 153 559 -2,5% 60 649 59 659 -1,6%
Zysk brutto na sprzedaży
40 133 34 605 -13,8% 15 687 12 771 -18,6%
Zysk EBITDA 23 360 15 114 -35,3% 9 602 6 103 -36,4%
Skorygowany zysk EBITDA
23 360 17 883 -23,4% 9 602 6 600 -31,3%
Zysk netto 10 977 3 438 -68,7% 5 375 2 198 -59,1%
CF operacyjny 8 996 19 740 119,4% 10 187 13 165 29,2%
Dług netto 65 014 52 827 -18,7% 65 014 52 827 -18,7%
23 360
15 114
2 769
1-3Q 2014 1-3Q 2015
14,8%
11,6%
Wyniki finansowe
Główne zdarzenia jednorazowe w 1-3Q 2015:
850 tys. zł – odpis aktualizujący majątek trwały (zakład produkcyjny w Pile) – koszt poniesiony w 2Q
915 tys. zł – działania związane z przeniesieniem produkcji zakładu Finpol Rohr z Warszawy do Kolonii Prawiedniki k. Lublina(m.in. PDO) – koszty głównie poniesione w 2Q, w 3Q w wysokości 14 tys. zł
480 tys. zł – koszty wynagrodzeń w 2Q i 3Q dodatkowych pracowników z uwagi na uruchamianie produkcji w zakładzie Rurgaz
524 tys. zł – pozostałe, m.in. koszty restrukturyzacji zatrudnienia
Rentowność skorygowanego zysku EBITDA
Zdarzenia jednorazowe
Zysk EBITDA (tys. zł)
Raportowany zysk EBITDA
strona 6
23 360
17 883
Sprzedaż w ujęciu geograficznym
X90,5% 9,5%
max
min
Dania – 1,68 mln zł
Czechy – 1,34 mln zł
Litwa – 2,31 mln zł
strona 7
(tys. zł) 1-3Q 2014 1-3Q 2015 Zmiana % 3Q 2014 3Q 2015 Zmiana %
Przychody ze sprzedaży 157 499 153 559 -2,5% 60 649 59 659 -1,6%
Sprzedaż krajowa 142 519 141 330 -0,8% 56 762 55 814 -1,7%
Sprzedaż zagraniczna 14 980 12 229 -18,4% 3 887 3 845 -1,1%
Rynki eksportowe 1-3Q 2015Udział sprzedaży krajowej i eksportu w przychodach 1-3Q 2015
Pierwsze dostawy systemów ciepłowniczych do Niemiec
Notowania etylenu wg światowej organizacji ICIS vs. średnie ceny ofertowe czterech dostawców grupy produktowej „PE 100 RC Czarny”
Spread dostawców (relacja między cenami dostawców a notowaniami etylenu)
Spadek marży zysku ze sprzedaży bruttow segmencie rur z PE o 2,4 mln zł(-44%) w wyniku dużych wahańcenowych surowców
Gwałtowny wzrost cen u dostawców(w okresie styczeń-czerwiec 2015 r.- wzrost o 50%)
W okresie czerwiec-wrzesień 2015 r.ceny u dostawców spadły o kilkanaścieproc. Dynamika spadków niższaw porównaniu z notowaniami etylenu
W ujęciu rocznym trzykrotny wzrostspreadu na produktach oferowanychprzez światowe koncerny
Wzrost cen surowców miał przedewszystkim wpływ na wyniki dywizji wod-kan-gaz
Sytuacja rynkowa – wzrost cen surowców strona 8
19% 19% 20% 18%25% 25%
32%38% 40%
54%59% 58% 58%
61% 59%
1 159
1 7421504
880
1 105
945
Koszyk grupy produktowej Etylen
Agenda
Podsumowanie 3Q 2015
Wyniki finansowe 3Q 2015
Plany na kolejne miesiące
Załączniki
strona 9
Rachunek wyników 1-3Q 2014/2015 - ujęcie segmentowe
strona 10
1-3Q 2015 1-3Q 2014
Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem Energetyka Ciepłownictwo Wod-kan-gaz Razem
Przychody zewnętrzne 58 038 50 723 44 798 153 559 61 335 52 038 44 126 157 499
w tym:
Sprzedaż krajowa 51 855 46 273 43 202 141 330 52 966 47 568 41 985 142 519
Sprzedaż eksportowa 6 183 4 450 1 596 12 229 8 369 4 470 2 141 14 980
Koszty sprzedanych produktów, tow. i mater.
(39 573) (37 703) (41 678) (118 954) (40 617) (38 174) (38 575) (117 366)
Wynik segmentu na sprzedaży brutto
18 465 13 020 3 120 34 605 20 718 13 864 5 551 40 133
Marża % 31,8% 25,7% 7,0% 22,5% 33,8% 26,6% 12,6% 25,5%
Koszty sprzedaży (5 612) (3 098) (2 188) (10 898) (5 196) (2 568) (1 950) (9 714)
Koszty ogólnego zarządu (7 893) (4 774) (1 430) (14 097) (7 465) (4 071) (1 983) (13 519)
Zysk ze sprzedaży 4 960 5 148 (498) 9 610 8 057 7 225 1 618 16 900
Pozostałe przychody operacyjne
- - - 1 560 - - - 1 519
Pozostałe koszty operacyjne
- - - (3 828) - - - (2 007)
Zysk z działalności operacyjnej
- - - 7 392 - - - 16 412
Przychody finansowe - - - 70 - - - 218
Koszty finansowe - - - (2 493) - - - (2 477)
Zysk przed opodatkowaniem
- - - 4 919 - - - 14 153
Podatek dochodowy - - - (1 481) - - - (3 176)
Zysk netto - - - 3 498 - - - 10 977
Przychody ze sprzedaży
Skumulowane przychody ze sprzedaży w 1-3Q 2013-2015
Przychody ze sprzedaży 3Q 2014/2015 (tys. zł)
Przychody ze sprzedaży 1-3Q 2014/2015 (tys. zł)
strona 11
Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Lipiec Sierpień Wrzesień
2013 2014 2015
28 95819 363
8 987
136 769
116 630
96 850
77 067
11 410
9 954
124 468
102 786
83 911
51 926
38 977
63 841
157 499
58 662
39 027
22 03720 937
38 820
56 242
74 225
93 900
61 335 58 038
44 126 44 798
52 038 50 723
1-3Q 2014 1-3Q 2015
energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo
21 804 22 161
17 668 16 035
21 177 21 463
3Q 2014 3Q 2015
energetyka wod-kan-gaz ciepłownictwo
112 383
133 196
153 559
2013 2014 2015
15 578
1 802
12 513
9 529
8 164
5 8534 113
2 870
3 1481 840
25 99924 964
22 422
18 91119 597
16 082
13 758
11 600
8 141
5 445
24 970
25 864
23 360
27 833
1351 413
4 082
6 270
8 812
11 283
13 96517 883
16 130
Skumulowany zysk EBITDA strona 12
Skumulowany raportowany zysk EBITDA w latach 2013(*) oraz 2014 i skumulowany skorygowany zysk EBITDA za 1-3Q 2015
Skorygowana EBITDA 1-3Q 2015 jest efektem słabszych wyników 1Q i 3Q
(*)EBITDA za 2013 rok pomniejszona o zysk z tytułu okazjonalnego nabyciu Finpol Rohr w czerwcu 2013 (4,1 mln zł)
Covenanty bankowe na relatywnie wysokim poziomie
Niższa wartość EBITDA za 12 miesięcy powodem wzrostuwskaźnika DN/EBITDA
30.09.2014 30.09.2015 Zmiana Zmiana %
Zadłużenie oprocentowane
73 426 60 876 -12 550 -17,1%
Środki pieniężne i pozostałe aktywa finansowe
8 412 8 049 -363 -4,3%
Dług netto 65 014 52 827 -12 187 -18,7%
Zadłużeniedługoterminowe
46 918 42 211 -4 707 -10,0%
Zadłużeniekrótkoterminowe
26 508 18 665 -7 843 -29,6%
Struktura zadłużenia finansowego Dług netto i wskaźnik DN/EBITDA
Spadek łącznego zadłużenia finansowego o 17% (12,6 mln zł) w stosunku do końca 3Q 2014
Spadek długoterminowego zadłużenia o 10%(4,7 mln zł)
63,265,0
61,259,1
52,1
2,14 2,19 2,592,92
3,16
-3,00
-2,00
-1,00
0,00
1,00
2,00
3,00
40
45
50
55
60
65
70
75
80
Dług netto (mln zł)
Dług netto/EBITDA raportowany
Dług netto/EBITDA z uwzg. zobowiązań pozabilansowych
2,51
62,7
2,262,65
2,31
2,753,10
3,29
Zadłużenie strona 13
26,5
5,2 6,3 5,013,3
21,617,1
3,1
5,6
16,5
30,0 10,1
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1-3Q 2015
CAPEX Akwizycje
Nakłady inwestycyjne 1-3Q 2015
54,2%
19,8%
26,0% Energetyka
Ciepłownictwo
Wod-kan-gaz
W latach 2008-2015 Radpol poniósł znaczne nakłady nainwestycje (98 mln zł) oraz akwizycje (62 mln zł). To dajełącznie ponad 160 mln zł wydanych na rozwój
Spółka dysponuje już najważniejszymi niezbędnymiaktywami do osiągania dynamicznego wzrostuorganicznego
W kolejnych latach zakłada się istotny spadek wydatkówCAPEX – brak planów akwizycyjnych
Struktura wydatków CAPEX w 1-3Q 2015
CAPEX i akwizycje w latach 2008-2015 (mln zł)
Przejęcie Elektroporcelany
CiechówPrzejęcie
zakładu Rurgaz
Przejęcie zakładu Wirbet
Przejęcie zakładu Finpol Rohr
160,3 mln zł
strona 14
Agenda
Podsumowanie 3Q 2015
Wyniki finansowe 3Q 2015
Plany na kolejne miesiące
Załączniki
strona 15
Aktualnie realizowane programy i projekty
KLUCZOWE PROJEKTY REALIZOWANE W GRUPIE
Ukończenie reorganizacji i zmiany modelu biznesowego z zakładowego na dywizyjny
Intensywne działania przygotowawcze pod wzrost eksportu
Koncentracja nad redukcją bieżących kosztów funkcjonowania Grupy we wszystkich obszarach
Wdrażanie programu eliminacji strat
Wprowadzenie programu oszczędności zakupowych w Grupie
Ulepszenie procesu planowania i operacji
Zmiana systemu motywacyjnego dla pracowników na 2016 rok – (ZPC)
Poprawa ergonomii systemu ERP (IFS) i efektywności uzyskiwania danych
Zmniejszenie poziomu zadłużenia i kosztów jego obsługi
strona 16
Program poprawy efektywności kosztowej
Zwiększenie zdolności produkcyjnych w zakładzie Wirbet
Finalizacja procesu certyfikacji słupów do kolejnictwa
Ograniczenie wielkości odpadu technologicznego - Elektroporcelana
Działania podjęte w kierunku likwidacji niskomarżowych grup produktowych
Poprawa przepływu strumienia wartości w zakładzie Człuchów (m.in. skrócenie cykli produkcyjnych,optymalizacja layoutu produkcji, zredukowanie operacji nieprzynoszących wartości dodanej)
WOD-KAN-GAZ
CIEPŁOWNICTWO
Przeniesienie zakładu Finpol do Lublina, znaczące obniżenie kosztów produkcyjnych
Kończenie certyfikacji kompletnych systemów ciepłowniczych na rynki europejskie
Skrócenie czasu realizacji zamówień (OTIF/OTD)
Poprawa przepływu materiałów i optymalizacja łańcucha dostaw (relokacja ekstruzji HDPE do Człuchowa)
Zwiększenie zdolności produkcyjnych i eliminacja „wąskich gardeł”
Poprawa planowania produkcji i zarządzania zakupami surowców
Polityka cenowa, ofertowanie
Zwiększenie stopnia wykorzystania ekstruderów (utylizacja: prędkość i czasy przezbrojeń)
Zwiększenie efektywności obsługi magazynowej
ENERGETYKA
strona 17
Oczekiwane rezultaty zmian w ujęciu rocznym
Program poprawy efektywności kosztowej
Redukcja kosztów stałych funkcjonowania Grupy: Usługi obce
Zatrudnienie
Flota samochodowa
Pozostałe „drobne” wydatki)
Program oszczędności zakupowych i redukcji kosztów
logistycznych
Szacowane łączne roczne oszczędności:
3,3 - 3,8 mln zł – koszty stałe (w tym przeniesienie Finpol – 2,5 mln zł)
1,1 - 1,4 mln zł – koszty zmienne
strona 18
Korzystne perspektywy rynkowe
Konieczność ograniczania strat na przesyle – w Polsce średnia strata wynosi blisko 13% ciepła oddawanego do sieci**
Dodatkowe inwestycje w rozwiązania ograniczające emisję ciepła do atmosfery – implementacja innowacyjnych rozwiązań, np. rury antydyfuzyjne
Intensyfikacja działalności mniej aktywnych graczy na rynku - Tauron Ciepło (wzmożone realizacje kolejnych modernizacjisieci ciepłowniczych na Śląsku – dotychczasowe inwestycje o wartości ponad 150 mln zł)
Nacisk na rozbudowę i modernizację sieci ciepłowniczych w największych europejskich miastach (Berlin, Monachium)
Start programów unijnych wspierających inwestycje w sektorze - m.in. 1,7 mld zł w projekcie Gospodarka wodno-kanalizacyjna w aglomeracjach w ramach programu Infrastruktura i Środowisko
ok. 500 mln zł - coroczne inwestycje PGNiG w sieć dystrybucyjną***
7,1 mld zł – planowane inwestycje Gaz Systemu w rozbudowę sieci przesyłowej do 2018 roku****
ENERGETYKA
CIEPŁOWNICTWO
WOD-KAN-GAZ
Ponad 40 mld zł – planowane nakłady na rozbudowę, odtworzenie i modernizacjęinfrastruktury sieciowej największych grup energetycznych do 2020 r.*
Realizacja pierwszych dużych kontraktów przez Radpol - kontrakt z Energa Operator nadostawy strunobetonowych żerdzi wirowanych
Radpol operuje w obszarach, w których nakłady inwestycyjne są wysokie
strona 19
Źródła: * Puls Biznesu: „Bez sieci ani rusz”, 16.10.2015 r. ** Raport URE: Energetyka Cieplna w liczbach-2014 *** Strona internetowa: http://www.psgaz.pl/web/guest/inwestycje, **** Plan Rozwoju Gaz System na lata 2014-2023
Dane kontaktowe
Inner Corp Sp. z o.o00-679 WarszawaWilcza 46tel.: +48 516 091 124 e-mail: [email protected]
Radpol S.A.77-300 Człuchów Batorego 14tel.: +48 59 834 22 71e-mail: [email protected]
strona 20
Agenda
Podsumowanie 3Q 2015
Wyniki finansowe 3Q 2015
Plany na kolejne miesiące
Załączniki
strona 21
Wyniki skonsolidowane
(tys. zł) 1-3Q 2015 1-3Q 2014 Zmiana % 3Q 2015 3Q 2014 Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
153 559 157 499 -2,5% 59 659 60 649 -1,6%
Zysk brutto ze sprzedaży
34 605 40 133 -13,8% 12 771 15 687 -18,6%
EBITDA 15 114 23 360 -35,3% 6 103 9 602 -36,4%
EBIT 7 342 16 412 -55,3% 3 549 7 276 -51,2%
Zysk netto 3 438 10 977 -68,7% 2 198 5 375 -59,1%
Marża %
Zysk brutto ze sprzedaży
22,5% 25,5% -3,0 p.p. 21,4% 25,9% -4,5 p.p.
EBITDA 9,8% 14,8% -5,0 p.p. 10,2% 15,8% -5,6 p.p.
EBIT 4,8% 10,4% -5,6 p.p. 5,9% 12,0% -6,1 p.p.
Zysk netto 2,2% 7,0% -4,8 p.p. 3,7% 8,9% -5,2 p.p.
strona 22
Wyniki skonsolidowane (z uwzględnieniem zdarzeń jednorazowych)
(tys. zł) 1-3Q 2015 1-3Q 2014 Zmiana % 3Q 2015 3Q 2014 Zmiana %
Przychody ze sprzedaży
153 559 157 499 -2,5% 59 659 60 649 -1,6%
Zysk brutto ze sprzedaży
34 605 40 133 -13,8% 12 771 15 687 -18,6%
EBITDA 17 883 23 360 -23,4% 6 600 9 602 -31,3%
EBIT 10 111 16 412 -38,4% 4 046 7 276 -44,4%
Zysk netto 5 680 10 977 -48,3% 2 600 5 375 -51,6%
Marża %
Zysk brutto ze sprzedaży
22,5% 25,5% -3,0 p.p. 21,4% 25,9% -4,5 p.p.
EBITDA 11,0% 14,8% -3,8 p.p. 10,3% 15,8% -5,5 p.p.
EBIT 5,9% 10,4% -4,8 p.p. 6,0% 12,0% -6,0 p.p.
Zysk netto 3,2% 7,0% -3,8 p.p. 3,7% 8,9% -5,2 p.p.
strona 23
W 1-3Q 2014 nie wystąpiły zdarzenia jednorazowe W 1-3Q 2015 zdarzenia jednorazowe miały miejsce przede wszystkim w drugim kwartale W O3 2015 zdarzenia jednorazowe wyniosły: 280 tys. – dodatkowe wynagrodzenia, 203 – pozostałe, 15 tys. - koszty przeniesienia zakładu Finpol
Rohr do Lublina
(w tys. zł) wpływ na EBIT i EBITDA wpływ na podatek wpływ na zysk netto
Odpis na majątek w Pile -850 162 -688
Koszty przeniesienia zakładu Finpol -915 174 -741
Koszty wynagrodzeń dodatkowych pracowników -480 91 -389
Pozostałe m.in. koszty restrukturyzacji zatrudnienia -524 100 -424
Razem -2 769 527 -2 242