Argumentace Rozhodla jsem se vytvořit odborný text na téma „Zdroje informací pro finanční analýzu“. Toto téma

jsem si vybrala proto, že je součástí mé bakalářské práce nazvané „Finanční analýza podniku“.

Finanční analýza poskytuje velmi důležité informace pro management podniku a slouží mu jako

podklad pro finanční plánování a řízení. Téma finanční analýzy je ale velmi rozsáhlé, a proto jsem se

rozhodla zaměřit se zde pouze na jeho dílčí část − na zdroje informací nutné pro vypracování finanční

analýzy.

Anotace Tato práce se zabývá zdroji informací pro finanční analýzu. V úvodu je uveden stručný výčet

jednotlivých zdrojů a jejich dělení. Podrobně jsou zde rozebrány dva základní účetní výkazy − rozvaha

a výkaz zisku a ztráty.

Klíčová slova finanční analýza, rozvaha, výkaz zisku a ztráty

Zdroje informací pro finanční analýzu

Finanční analýza slouží k vyhodnocení finanční situace podniku1. Základní informace pro vytvoření

finanční analýzy nám poskytují účetní výkazy2, které lze rozdělit na účetní výkazy finanční

a vnitropodnikové. Mezi nejdůležitější finanční účetní výkazy řadíme rozvahu a výkaz zisku a ztráty.

Vnitropodnikové účetní výkazy vychází z vnitřních potřeb každé firmy a nemají právně závaznou

strukturu. Využití těchto informací vede ke zpřesnění závěrů finanční analýzy.3

Rozvaha

Rozvaha vyjadřuje stav aktiv a pasiv k určitému datu. Na levé straně rozvahy jsou zobrazena aktiva

podniku (struktura jeho majetku) a na pravé straně se nachází pasiva (zdroje krytí majetku, kapitál).

Aktiva podniku se dělí na stálá aktiva a oběžná. Sedláček4 je vymezuje následovně:

Stálá aktiva představují majetek, který slouží podniku dlouhodobě, zpravidla po dobu delší než jeden

rok. Spotřebovávají se postupně, ve formě odpisů (kromě dlouhodobého majetku neodepisovaného).

Dlouhodobý majetek rozdělujeme na dlouhodobý nehmotný majetek (nehmotné výsledky výzkumu

a vývoje, software…), dlouhodobý hmotný majetek (pozemky, stavby, samostatné movité věci…)

a dlouhodobý finanční majetek (dlouhodobé cenné papíry a podíly, poskytnuté dlouhodobé půjčky…).

Oběžná aktiva představují majetek, který se v podniku spotřebuje najednou nebo majetek, který se

během jednoho roku přemění na jinou formu majetku. V podniku dochází ke koloběhu oběžných

aktiv, jelikož tato aktiva se v průběhu provozního cyklu podniku postupně přeměňují z jedné formy na

druhou. Peníze slouží k nákupu materiálu, materiál se výrobou přeměňuje na výrobky, prodejem

1 Techniky a metody finanční analýzy | BusinessInfo.cz. BusinessInfo.cz - Oficiální portál pro podnikání a

export [online]. 2009 [cit. 2012-12-15]. Dostupné z: <http://www.businessinfo.cz/cs/clanky/techniky-a-metody-

financni-analyzy-3384.html#kvametest>. 2 Trocha teorie o finanční analýze. Finanční analýza [online]. 2011 [cit. 2012-12-15]. Dostupné z:

<http://financni-analyza.webnode.cz/o-financni-analyze/>. 3 RŮČKOVÁ, P. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. Str. 21.

4 SEDLÁČEK, J. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do Evropské unie. Str. 17-19.

výrobků vznikají podniku pohledávky a inkasem pohledávek do podniku přitékají zpět peněžní

prostředky. Do oběžných aktiv řadíme zásoby (materiál, nedokončená výroba, výrobky, zboží…),

krátkodobé a dlouhodobé pohledávky a krátkodobý finanční majetek (peníze, účty v bankách…).

Ostatní aktiva zahrnují účty časového rozlišení, kam řadíme náklady příštích období, komplexní

náklady příštích období a příjmy příštích období.

Pasiva vyjadřují původ majetku a dávají tak najevo, z jakých finančních zdrojů byl majetek pořízen.

Představují závazky či dluhy podniku. Pasiva rozdělujeme na vlastní kapitál a cizí zdroje. Sedláček5 je

blíže charakterizuje následovně:

Vlastní kapitál „představuje nárok vlastníků (společníků) podniku na aktiva, která podnik spravuje“.6

Podíl vlastního kapitálu na celkovém kapitálu je ukazatelem finanční nezávislosti podniku. Do

vlastního kapitálu řadíme základní kapitál (je tvořen peněžitými i nepeněžitými vklady společníků do

podniku), kapitálové fondy (jsou vytvářeny z kapitálových vkladů, které nezvyšují základní kapitál

společnosti), fondy ze zisku (např. rezervní fond), výsledek hospodaření běžného období

a nerozdělený zisk (neuhrazená ztráta) minulých let. Cizí zdroje představují závazky vůči věřitelům.

Firma si cizí zdroje zapůjčuje, proto za ně musí platit úroky a ostatní výdaje spojené se získáváním

tohoto kapitálu. Do cizích zdrojů zařazujeme rezervy (zákonné a ostatní), dlouhodobé závazky (např.

emitované dluhopisy, přijaté zálohy…), krátkodobé závazky (dlužné částky dodavatelům, nevyplacené

mzdy a platy…) a bankovní úvěry (běžné nebo dlouhodobé). Ostatní pasiva zahrnují výdaje příštích

období a výnosy příštích období.

Výkaz zisku a ztráty

Výkaz zisku a ztráty poskytuje informace o nákladech, výnosech a výsledku hospodaření podniku za

určité období. Výkaz má vertikální podobu a je uspořádán stupňovitě tak, že umožňuje postupně

vypočítat obchodní marži, přidanou hodnotu a výsledky hospodaření (VH) z jednotlivých fází

podnikové činnosti.7

Obchodní marže se vypočítá jako rozdíl mezi tržbami za prodané zboží a náklady vynaloženými na

prodané zboží. Přidaná hodnota se vypočítá sečtením obchodní marže s výkony a odečtením

výkonové spotřeby. Mezi výkony patří tržby za prodej vlastních výrobků a služeb, změna stavu zásob

vlastní činnosti a aktivace. Do výkonové spotřeby spadá spotřeba materiálu, energie a služby.

Provozní výsledek hospodaření se získá jako součet přidané hodnoty a provozních výnosů a od této

částky se odečtou provozní náklady. Mezi provozní výnosy patří např. tržby z prodeje dlouhodobého

majetku a materiálu. Do provozních nákladů řadíme osobní náklady, odpisy, daně a poplatky.

Finanční výsledek hospodaření se vypočítá jako rozdíl mezi finančními výnosy (tržby z prodeje

cenných papírů a podílů, výnosové úroky…) a finančními náklady (prodané cenné papíry a podíly,

nákladové úroky…). Výsledek hospodaření za běžnou činnost je roven součtu provozního VH

a finančního VH přičemž se ještě musí odečíst daň z příjmu za běžnou činnost. Mimořádný výsledek

hospodaření se vypočítá jako rozdíl mezi mimořádnými výnosy a mimořádnými náklady. Od této

částky je nutné ještě odečíst daň z příjmu z mimořádné činnosti. Výsledek hospodaření za účetní

období je roven součtu VH za běžnou činnost a mimořádnému VH.

5 SEDLÁČEK, J. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do Evropské unie. Str. 19-21. 6 SEDLÁČEK, J. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do Evropské unie. Str. 20. 7 SEDLÁČEK, J. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do Evropské unie. Str. 28.

Obrázek č. 1 − Zdroje informací pro finanční analýzu

Pramen: Vlastní zpracování na základě SEDLÁČEK, J. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do

Evropské unie. 1. vydání. Praha: C. H. Beck, 2004.

Seznam použitých zdrojů

[1]. RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. 3. rozš. vyd.

Praha: Grada Publishing, 2010. 139 s. ISBN 978-80-247-3308-1.

[2]. SEDLÁČEK, Jaroslav. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do evropské unie. 1. vydání.

Praha: C. H. Beck, 2004. 273 s. ISBN 80-7179-859-2.

[3]. Techniky a metody finanční analýzy | BusinessInfo.cz. BusinessInfo.cz - Oficiální portál

pro podnikání a export [online]. 2009 [cit. 2012-12-15]. Dostupné z:

<http://www.businessinfo.cz/cs/clanky/techniky-a-metody-financni-analyzy-

3384.html#kvametest>.

[4]. Trocha teorie o finanční analýze. Finanční analýza [online]. 2011 [cit. 2012-12-15].

Dostupné z: <http://financni-analyza.webnode.cz/o-financni-analyze/>.

Hodnocení zdrojů

1) ODBORNÁ MONOGRAFIE

RŮČKOVÁ, Petra. Finanční analýza: metody, ukazatele, využití v praxi. 3. rozš. vyd. Praha: Grada

Publishing, 2010. 139 s. ISBN 978-80-247-3308-1.

Tento zdroj považuji za kvalitní a relevantní, a to z těchto důvodů:

1) autorka má dostatečné vzdělání na publikaci knihy zaměřené na toto téma

2) text obsahuje odbornou terminologii

3) text obsahuje aktuální informace

4) text je vhodně strukturován pomocí nadpisů a odstavců

5) téma finanční analýzy je zde zpracováno dostatečně podrobně

SEDLÁČEK, Jaroslav. Účetnictví podnikatelů. Po vstupu do evropské unie. 1. vydání. Praha: C. H.

Beck, 2004. 273 s. ISBN 80-7179-859-2.

Tento zdroj považuji za kvalitní a relevantní z těchto důvodů:

1) autor má dostatečné vzdělání na publikaci knihy zaměřené na toto téma

2) text obsahuje přesné a objektivní informace

3) text je vhodně strukturován pomocí nadpisů a odstavců

4) v knize jsou uvedeny odkazy na použitou literaturu

5) kniha se danou problematikou zabývá dostatečně podrobně

2) ODBORNÝ ČLÁNEK

Techniky a metody finanční analýzy | BusinessInfo.cz. BusinessInfo.cz - Oficiální portál pro

podnikání a export [online]. 2009 [cit. 2012-12-15]. Dostupné z:

<http://www.businessinfo.cz/cs/clanky/techniky-a-metody-financni-analyzy-3384.html#kvametest>.

Tento zdroj považuji za kvalitní a relevantní z těchto důvodů:

1) zdroj textu je důvěryhodný

2) zdroje textu není komerčně zaměřen

3) text obsahuje odkazy na použitou literaturu

4) text je vhodně strukturován pomocí nadpisů a odstavců

5) text obsahuje přesné a objektivní informace

3) WEBOVÁ STRÁNKA

Trocha teorie o finanční analýze. Finanční analýza [online]. 2011 [cit. 2012-12-15]. Dostupné z:

<http://financni-analyza.webnode.cz/o-financni-analyze/>.

Tento zdroj považuji za kvalitní a relevantní z těchto důvodů:

1) je zde uveden autor textu

2) autor textu má odpovídající vzdělání

3) text obsahuje přesné a objektivní informace

4) text obsahuje aktuální informace

5) text obsahuje odbornou terminologii