精華光學股份有限公司 (1565)

班級 : 資管三甲組別 : 第七組指導老師：陳俊男組員 : 曾憲均 49890023 張婉貞 49890027 陳建佑 49890067 張皓翔 49890071 徐郁強 49890096

精華光學公司介紹

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公司簡介公司介紹歷史沿革股東介紹如何成為生技股王 ?營收狀況

產業類別 生技醫療股票 上櫃股票股票代號 1565成立時間 民國 75 年 9 月 24 日上市時間 93/03/30董事長 陳明賢總經理 周育然發 言人 周華玲股本 5.04 億公司電話 02-86916000營收比重 隱形眼鏡 99.96% 、原料 0.04%網址 http://www.stshine.com.tw/現金股利 14.50前 7 月營收

19.78 億元

工廠 台北縣汐止市大同路一段 276-2 號 4 、 5 樓

公司簡介

公司介紹 精華光學主要專注於隱形眼鏡的生產及銷售，產品

以「帝康」品牌行銷台灣，為台灣最大、全球第五大隱形眼鏡製造商。實踐【立足台灣，全球佈局】之理念。

為台灣最早跨足國際市場之隱形眼鏡製造及銷售服務廠商。

更經營自有品牌、 OEM( 貼牌生產 ) 、 ODM( 採購方委託製造方 ) 乃至 Private Label

1986- 精華光學成立，生產全系列車削式隱形眼鏡。1994- 於歐洲荷蘭設立銷售據點，行銷歐美各國。1999- 取得台灣衛生署 GMP 系統認證。2003- 精華帝康每日拋非球面軟性隱形眼鏡上市。2004-3 月份股票於台灣 OTC 市場掛牌。2005- 連續第二年蟬聯德勤亞太地區高科技高成長 500 強。2007- 新生產大樓 ( 康寧廠 ) 正式營運。2008- 帝康彩色日拋軟性隱形眼鏡上市。設立大陸子公司 ( 上海帝康 ) 。榮獲第五屆台灣優良品牌。帝康散光日拋軟性隱形眼鏡上市。2011- 帝康臻亮彩色日拋隱形眼鏡榮獲 2011 年台灣精品獎

歷史沿革

股東介紹

現任董事長陳明賢 : 總經理 : 周育然 1986 年，擁有技術的周春祿看好隱形眼鏡巿場，

找來出資金的朋友褚富雄、張溪石，以及負責銷售的陳明賢，四人共同創立精華光學。

精華創始股東共有四人，為求公平，周春祿將 65％股權，分成三份 17 ％，一份 14 ％，所有決議都須多數人同意才能通過。甚至，為了避免爭議，周春祿始終不願出任董事長，而是讓給別人去當，直到過世之前，他才勉為其難掛上執行長職稱。

在周春祿過世後，周育然、陳明賢接任，各自負責研發生產、業務行銷，在既有基礎上，又開創出一番新局。

精華光學 500 萬起家，成為上櫃生技股王

「台灣做眼鏡的公司上市的不多，股價這麼高的只有精華。」靠拋棄式隱形眼鏡賣到全世界創造高獲利。精華用台灣代工產業獨特的彈性，結合其他品牌，開發不同的產品，搶占大廠吃不到的市場快速成長。

上櫃前只分過兩次股利，獲利轉投入發展新技術與建廠 解釋轉型對公司永續經營的重要性花了五年才把拋棄式產品的良率調到足以登上國際舞台。

營收狀況精華光學產品主要分為四個銷售區域，外銷於亞洲、歐洲、美國、與內銷市場台灣。

產品介紹St.shine

產品結構各種產品介紹代工公司介紹

產品結構

每日拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色片、散光片）

雙週拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色片）

長戴式隱形眼鏡（普通片、散光片）

每日拋棄式隱形眼鏡

彩色日拋隱形眼鏡 散光日拋軟性隱形眼鏡

日拋非球面軟性隱形眼鏡

雙週拋棄式隱形眼鏡

彩色拋棄式隱形眼鏡 55 軟性隱形眼鏡

長戴式隱形眼鏡

帝康軟性隱形眼鏡 帝康散光軟性隱形眼鏡

代工公司

博士倫 (代工生產放大片 )

嬌生

蔡司公司 ( 拋棄式隱形眼鏡 )

日本 HOYA( 彩色日拋 )

代工國家以台灣，美國，日本，歐洲都是主要的市場。

精華光學相關分析

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同業比較分析五力分析SWOT 分析EPS 分析獲利分析

同業分析比較

精華光學－帝康 TICON 博士倫　產業類別 醫療器材製造業 其他醫療保健服務業產業描述 專業醫療器材製造商 醫藥器材生化科技業

經營理念 精益求精，永無止境 為視力保健帶來創新遠見

發展策略

1. 著重研發改良、提高設備自動化以提升產品價格競爭力。 2. 與海外客戶策略聯盟，拓展國際市場佔有率，創造買賣雙贏。3. 重視員工共享經營利潤。

1.重視顧客，追求品質2.與員工建立互敬、互信的伙伴關係3. 平衡短期利益目標與長期成長目標4.提倡團隊合作、創新與冒險精神5.善盡社會責任

主要商品

各式隱形眼鏡之製造與銷售業務每日拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色片、散光片）；雙週拋棄式隱形眼鏡（普通片、彩色片）；長戴式隱形眼鏡（普通片、散光片）

眼科手術儀、人工玻璃體、人工水晶體眼球、隱形眼鏡及隱形眼鏡藥水。

品質認證ISO13485 、 CE MARKING 、 GMP 、美國 FDA510(k) 及加拿大ISO13485(CMDCAS) 、 ISO9001

ISO9002 、 ISO13485 、 ISO14001

五力分析

替代品的威脅現在社會愛美的程度已經越來越高，所以會使用一般眼鏡的人，已經趨漸變少。接受近視雷射手術，擺脫眼鏡的人相對的變多，但因為會有後遺症及費用問題。所以替代品的威脅並不大。

消費者的議價能力 消費者購買量高，議價能力低，講求實用與方便。

供應商的議價能力 議價能力高，精華光學擁有自有品牌（帝康）挾著低價優勢使得市佔率持續擴大。

現有廠商競爭現況

全球隱形眼鏡市場有 96% 分別由嬌生 Johnson &Johnson(39%) 、視康 Ciba Vision(25%) 、酷柏光學Cooper Vision(16%)與博士倫 Bausch & Lomb(16%) 寡占，其餘由歐亞品牌及通路商瓜分 4% 市場而精華則是全球占比約 1.2% 。

潛在進入者的威脅大陸的另一個品牌─海昌隱形眼鏡，打敗強生 (嬌生 ) 、博士倫等美國大廠，成為大陸市占率第一的隱形眼鏡品牌，價格也是較博士倫，嬌生，帝康中便宜，但其品質差。

SWOT 分析優勢 (Strengths) 機會 (Opportunities)

1.相較其他各廠擁有更低廉的售價2. 國內有良好的品牌形象與高市佔率

1.預期客戶手中的 3 個新產品認證可望通過2.整體市場的需求增加，代工營收日益升高

劣勢 (Weaknesses) 威脅 (Threats)1. 精華在美洲的銷售能力弱勢。2.中國市場開發不如預期

1. 四大品牌推出矽水膠長戴型眼鏡，俱適水性與高透氧性，有可能取代目前主流的拋棄式隱形眼鏡2. 精華產品在中國切入不易。

EPS 分析

獲利能力分析

不斷開發產品新功能 , 且市場規模不斷往上攀升來獲利

成功研究出「散光快速定位生產技術」與「角膜變色鏡片優質化生產技術」，並開發出「含水量 38% 的保濕型」軟性隱形眼鏡。

持續開發「長效保濕型」的隱形眼鏡、「日拋式特用功能」隱形眼鏡 。

主要驅動市場成長的原因乃為配戴隱形眼鏡的人口數逐年增加，加上高價值特殊功能鏡片，故使得全球隱形眼鏡市場規模不斷往上攀升 , 藉此來增加獲利。

精華光學 K 線圖

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精華光學兩成營收恐不保生技股大漲 精華股價再創新高精華光學擴廠 明年首季投廠

日本最大客戶 Yamato-Jushi 光學公司日前突然向法院聲請破產，除了衝擊到精華光學兩成營收之外，8 月起日商也積欠 50萬美元應收帳款。

精華光學兩成 營 收 恐 不 保 2008.08.14

生技股大漲 精華股價再創新高 2010.07.06

精華挾著今年上半年每股獲利上看 8 元的實力，上週進行除息，每股配發 10.5元，不但本週順利填息，股價還一舉創下新高。

精華光學擴廠 明年首季投產 2010.07.28

今年公司評估產能規劃的時間相較以往有所不同，往年都是在年底提出新產能規劃，今年以預估性來評估未來產能需求，就擴充三次產能。

精華光學未來面

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未來挑戰未來趨勢未來計畫

未來挑戰 1.雷射近視手術 : 雷射近視手術雖然愈來愈普遍。

2. 技術方面 : 拋棄式隱形眼鏡鏡片的製造成本將因全自動化生產的關係而大幅降低。

3. 隱形眼鏡削價競爭的惡質現象愈來愈嚴重 :因為大公司多會以合法合理的方式經營，只有小批發公司及小個體戶可不按法令規定遊走法律邊緣，造成市場機制的破壞。

未來趨勢

1. 以顧客為導向，發展夥伴關係 

2.中國市場以代工為主，未來成長可期

未來計劃 精華蓋物流中心 精華光表示，因應明年出貨量擴

大，再加上日本客戶彩色片明年將通過認證，公司將積極擴增產能，同時也要在汐止打造 4,000坪的物流中心，預計明年第一季可啟用。受到匯兌損失影響，精華第二季每股稅後純益 5.06元，低於首季的 5.36元。但精華董事會仍通過斥資9.6億元買下汐止廠辦共計 4,000餘坪。法人預估，由於精華在第三季將有四條產線要投產，加上日本彩色片新客戶開始出貨，將進一步推升第四季營收。精華近年產能陸續擴充。

結論

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精華光學以自有品牌「帝康」切入國內市場，因優異的產品品質及多年的通路經營關係，在國際大廠強力競爭下仍繳出耀眼的成績單，於國內市佔率約 2 成，排名第二，其中雙週拋產品更擊敗 4 大國際品牌廠，位居銷售第一位，市佔率逾 4 成，表現傑出的關鍵在於產品以顧客為導向，產品上市前須考量消費者是否有誘因購買，功能及價格是否合理，強調必須讓每個人都能使用，市場規模才會大，能滿足消費者需求。

資料來源 http://www.moneydj.com/kmdj/wiki/wikiviewer.aspx?keyid=8b32b8a1-54e9-4bc1-97db-3a099aa11

2dc#ixzz1eFwK0uuQ http://tw.stock.yahoo.com/d/s/company_1565.html http://news.cnyes.com/Content/20101102/KCCRT810LG2AU.shtml http://www.nownews.com/2009/07/22/320-2481680.htm#ixzz1eJwlppVp http://www.gvm.com.tw/Boardcontent_15684.html http://www.cw.com.tw/article/article.action?id=38056 http://tw.myblog.yahoo.com/chermg0707/article?mid=500&prev=501&next=499 http://money.hinet.net/z/zd/zdc/zdcz/zdcz_ED255688-6A6D-4371-83C3-03092D919179.djhtm 競爭 : http://www.modernmgz.com/c3001.htm 趨勢 : http://esunbank.com.tw/about/1193.essay http://www.taiwanrate.net/%E7%B2%BE%E8%8F%AF-1565 http://www.moneydj.com/KMDJ/Wiki/WikiViewer.aspx?keyid=8b32b8a1-54e9-4bc1-97db-

3a099aa112dc#ixzz1e1Qoytdb http://www.buycar.com.tw/4675 http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/jul/28/today-e25.htm http://www.libertytimes.com.tw/2010/new/jul/16/today-e9.htm http://money.udn.com/report/storypage.jsp?

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