Обзор работы паевых фондов (19.03.12 - 26.03.12)

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012

Персональные инвестиции и финансы

Обзор работы паевых фондов

Основные показатели рынка

Индекс РТС Индекс IFX-Cbonds RUB/USD RUB/EUR Urals

16 марта

23 марта

Изменение

Стоимость пая в течение недели

16 марта 19 марта 20 марта 21 марта 22 марта 23 марта

ТД – Илья Муромец

ТД – Добрыня Никитич

ТД – Дружина

ТД – Фонд денежного рынка

ТД – Федеральный

ТД – Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации

ТД – Металлургия

ТД – Потребительский сектор

ТД – Потенциал

ТД – Рискованные облигации

ТД – Финансовый сектор

ТД – БРИК

ТД – Инфраструктура

ТД – Компании рынка драгоценных металлов

ТД – Глобальный Интернет

ТД – Агросектор

ТД – Жизнь

Доходность ПИФов под управлением УК Тройка Диалог за последние 5 лет, % (в рублях)

Фонд Стратегия 5 лет 3 года 1 год 6 мес 3 мес С начала года

ТД – Илья Муромец Облигационный доход

ТД – Добрыня Никитич Долгосрочный прирост капитала

ТД – Дружина Сбалансированная

ТД – Фонд денежного рынка Облигационный доход

ТД – Федеральный Компании с госучастием

ТД – Нефтегазовый сектор Нефтегазовый сектор

ТД – Электроэнергетика Электроэнергетика

ТД – Телекоммуникации Телекоммуникации

ТД – Металлургия Металлургия

ТД – Потребительский сектор Потребительские товары

ТД – Потенциал Компании малой капитализации

ТД – Рискованные облигации Облигационный доход

ТД – Финансовый сектор Финансовые услуги

ТД – Жизнь Долгосрочный прирост капитала

ТД – БРИК Страны БРИК

ТД – Компании рынка драгоценных металлов Драгметаллы

ТД – Инфраструктура Инфраструктурный сектор

ТД – Глобальный интернет Интернет сектор

ТД – Агросектор Агросектор

Коммерческая недвижимость Объекты коммерческой недвижимости

Фонд «Тройка Диалог – Федеральный» сформирован 09.01.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Электроэнергетика» сформирован 26.09.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Телекоммуникации» сформирован 02.11.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Металлургия» сформирован 11.10.2006 года. Фонд «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» сформирован 21.06.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Потребительский сектор» сформирован 12.03.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Финансовый сектор» сформирован 28.08.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – Жизнь» сформирован 07.11.2007 года. Фонд «Тройка Диалог – БРИК» – сформирован 14 октября 2010 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов» сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Инфраструктура» – сформирован 16 февраля 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов » – сформирован 25 марта 2011 года. Фонд «Тройка Диалог – Глобальный интернет» – сформирован 27 июля 2011 года.

По состоянию на 29 февраля 2012 года.

1748,32 318,05 29,36 38,41 123,20

1668,41 317,83 29,40 38,82 122,75

-4,57% -0,07% 0,14% 1,07% -0,65%

20 795,21 20 786,50 20 772,50 20 780,72 20 757,40 20 764,68

7 278,29 7 168,50 7 016,10 6 985,01 6 878,14 6 874,64

43 390,55 42 902,54 42 247,08 42 180,67 41 809,99 41 812,21

20 104,14 20 115,84 20 119,64 20 124,00 20 127,22 20 131,21

814,06 806,24 790,12 782,46 770,97 768,69

1 642,39 1 619,27 1 592,42 1 584,73 1 563,89 1 553,47

1 465,28 1 448,23 1 429,28 1 417,26 1 401,58 1 393,92

2 052,12 2 034,63 2 013,94 2 021,43 2 017,23 2 015,80

895,53 890,51 876,59 871,37 858,71 857,81

929,83 920,31 914,76 912,66 912,17 911,57

3 143,90 3 121,49 3 091,05 3 092,15 3 064,62 3 066,24

2 022,59 2 024,11 2 023,68 2 024,55 2 024,88 2 025,59

727,64 721,08 710,35 708,08 699,36 699,27

817,79 803,15 787,59 786,16 774,59 776,00

831,71 825,21 816,33 812,73 809,02 806,61

841,75 830,58 825,05 819,10 809,36 819,29

1 030,34 1 025,79 1 021,21 1 022,36 1 020,54 1 017,93

1 023,82 1 019,56 1 015,20 1 017,94 1 014,20 1 017,05

921,39 913,43 907,68 904,12 898,84 896,13

58,6 105,3 9,9 4,3 4,6 3,5

-16,3 132,1 -17,7 2,2 7,5 17,4

-2,4 119,6 -8,1 3,1 5,8 10,9

42,3 78,2 5,0 2,4 1,5 0,9

-19,9 253,3 -5,4 8,6 9,1 15,5

н/д 185,6 1,9 11,9 7,0 10,9

-14,6 192,0 -30,8 -1,0 0,4 17,6

65,7 471,5 8,0 2,6 2,7 10,8

-26,3 116,7 -34,4 -13,7 2,6 10,2

н/д 277,0 -25,7 -2,0 11,5 24,5

38,0 270,2 -23,9 -1,8 6,0 16,8

55,7 114,4 8,7 3,4 4,7 3,9

н/д 181,0 -20,0 -2,4 9,1 15,8

н/д 104,0 -19,8 -5,6 6,5 12,6

н/д н/д -12,9 1,4 5,7 10,1

н/д н/д н/д -12,9 -9,2 1,0

н/д н/д -20,8 -0,9 6,7 13,5

н/д н/д н/д 5,4 5,5 7,5

н/д н/д н/д 3,7 8,3 13,6

-24.4 -26.9 -2.2 0.5 -1.4 -0.8

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ


На рынке акций

На прошедшей неделе российский фондовый рынок столкнулся с не-

хваткой стимулов для дальнейшего роста. В итоге, «медведи» доста-

точно легко перехватили инициативу у «быков». Каждую торговую сес-

сию хрупкие надежды на рост у оптимистично настроенных инвесторов

приводили к небольшому подъему индексов только для того, чтобы

к концу дня вдребезги разбиться о реальность. На неделе внешний не-

гатив приходил из Китая и Европы и подпитывался техническими вну-

тренними факторами в виде дефицита рублевой ликвидности. Падение

мартовского индекса деловой активности в обрабатывающем секторе

Китая до 48,1 пункта, самого низкого значения с ноября 2011 года, при-

вело к прогнозам о снижении китайского спроса на сырье и общем за-

медлении темпов роста экономики Поднебесной. Аналогичный индекс

PMI по Европе также поиздевался над ожиданиями аналитиков и вместо

роста на 0,6 пункта свалился на ту же величину. Для стран, зависимых

от экспорта сырья, – это один из самых неприятных сюрпризов. Лучше-

го повода для фиксации прибыли уже никто не искал.

Долларовый Индекс РТС за прошлую неделю упал на 4,6% по срав-

нению с уровнем закрытия неделей ранее, остановившись на отметке

1668,41 пункта. Хорошим сигналом для инвесторов может служить

тот факт, что после пяти снижений индекса подряд по итогам дневных

сессий, в пятницу был зафиксирован отскок вверх, что дает надежду

на восстановление на этой неделе. Основные сравнительные бенч-

марки показали следующие результаты: индекс развивающихся стран

MSCI EM снизился за неделю на 2%, а американский S&P-500 потерял

0,5%. С начала года российский рынок остается в лидерах и показыва-

ет рост на 20,7%, в то время как сводный индикатор развивающихся

стран поднялся за то же время на 13,7%, а S&P-500 вырос на 11,1%.

Незадолго до вышеописанных событий, за неделю с 14 по 21 мар-

та, российские фонды вновь привлекли неплохой объем денежных

средств. По данным EPFR, он составил $131 млн, и является одним

из лучших страновых показателей. Цена на нефть за неделю снизи-

лась, но некритично, составив $120,44 за баррель марки Urals.

Макроэкономическая конъюнктура РФ улучшается. Недельная ин-

фляция в стране остается на уровне 0,1%, годовой показатель за-

медлился до 3,6%.

Американская экономика показала противоречивые результаты. Ры-

нок труда порадовал инвесторов, число первичных обращений за по-

собием по безработице за неделю составило 348 тысяч (ожидалась

351 тысяча). Февральский индекс ведущих экономических индикато-

ров США поднялся на 0,7%, превысив прогнозы на один процентный

пункт. А вот на рынке жилья восстановления незаметно. Снизился

февральский объем продаж домов на вторичном рынке жилья в США

(на 0,9%), а объем продаж новых домов в феврале упал по сравнению

с предыдущим месяцем на 1,6%, составив 313 тысяч (вместо ожидав-

шихся 325 тысяч). Кроме этого, были пересмотрены в сторону ухуд-

шения данные за январь. Глава Федеральной резервной системы США

Бен Бернанке в своем выступлении на прошедшей неделе также под-

черкнул, что экономика США еще не окрепла для удовлетворительных

докризисных темпов роста. Страна остается недостаточно защищен-

ной от европейского долгового кризиса.

На прошлой неделе коррекция наблюдалась в нефтегазовом секторе.

Индекс РТС – Нефти и газа потерял за период 5,1%, движимый отчасти

снижением нефтяных котировок на сопоставимые 0,8%. Наиболее по-

страдавшими стали локальные акции «Сургутнефтегаза» и ГДР Eurasia

Drilling, потери по которым составили 7,6% и 8,1% соответственно. «Голу-

бые фишки» – «Газпром» и «Роснефть» упали на 6,5% и 3,1%.

Основные компании сектора электроэнергетики также продемон-

стрировали отрицательную динамику. Так, акции «Русгидро» потеряли

1,9%, котировки «Интер РАО ЕЭС» снизились на 5,2%. ФСТ переносит

сроки пересчета тарифов на транспортировку с 1 апреля на 1 июня,

объясняя это отсутствием инвестиционных программ компаний.

Потребительский сектор показал снижение меньше рынка. По-

тери составили 2,2% по отраслевому индексу РТС. Компании сек-

тора – МХП и «Авангард» – опубликовали финансовую отчетность

за 2011 год. Результаты превысили ожидания аналитиков. ГДР ком-

паний стали одними из лидеров роста, прибавив 1,4% и 18,4% со-

ответственно. Динамика ритейлеров была разнородной: ГДР «Маг-

нита» упали на 6,1%, расписки Х5 Retail Group подросли на 0,2%,

а акции «Дикси» потеряли 1,7%.

Акции компаний транспортного сектора преимущественно снижа-

лись. ГДР железнодорожных перевозчиков «Глобалтранс» и «Транс-

контейнер» двигались разнонаправленно. «Аэрофлот» потерял 1,7%

капитализации. Локальные акции НМТП выросли на 6,9%.

Металлургический сектор продолжает отставать от рынка – по-

тери за прошлую неделю составили 5,3%. Акции «Норильского нике-

ля» упали на 6,7%, капитализация НЛМК снизилась на 5,5%. «Мечел»

и «Распадская» потеряли 9,8% и 2,8% за неделю.

Банковский сектор снизился на 3,3%. По поручению президента

Дмитрия Медведева правительство и ЦБ РФ рассмотрят к 1 сентября

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ

ТРОЙКА ДИАЛОГ | ПЕРСОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И ФИНАНСЫ | © 2012 3

возможности снижения доли в госбанках ниже 50%. Прежде всего

это касается Сбербанка. Сейчас действует законодательное ограни-

чение по доле ЦБ в 50%. Акции крупнейшего российского банка по-

дешевели на 1,7%. ГДР ВТБ упали на 5,4%.

Телекоммуникационный сектор снизился меньше рынка –

на 2,6%. АДР «Вымпелкома» подросли на 1,2% на новостях об оценке

оператора Djezzy, принадлежащего компании. Акции крупнейшего

российского оператора связи – компании «Ростелеком» – снизились

на 0,5%. Интернет-компании «Яндекс» и Mail.ru также понесли поте-

ри – на 2,7% и 0,2% соответственно.

В секторе недвижимости и строительства динамика была раз-

нородной. ГДР ЛСР упали на 3,8%, ПИК вырос на 0,2%, стоимость

ГДР «Эталона» практически не изменилась. «Эталон» опубликовал

результаты за второе полугодие 2011 года, отразив рост выручки

по итогам года на 16%.

На рынке облигаций

На прошедшей неделе глобальные рынки находились под влиянием

усилившихся опасений замедления роста экономики Китая, а также

спада в европейской экономике. Основной причиной стала публи-

кация слабых данных по активности в промышленном секторе Ки-

тая и ключевых стран еврозоны. На фоне снижения аппетита к ри-

ску доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась

на 7 б. п., котировки российских еврооблигаций находились под дав-

лением. По итогам недели доходности суверенных еврооблигаций

России выросли в среднем на 7 б. п., CDS на риск России расширился

на 8 б. п., до 174 б. п. Индекс российских корпоративных еврооблига-

ций JP Morgan снизился на 0,48%.

На внутреннем рублевом рынке коррекция носила более слабый ха-

рактер. Индекс корпоративных облигаций Cbonds снизился на 0,07%.

На фоне сокращения аппетита к риску рубль ослабел относитель-

но бивалютной корзины на 21 копейку, до значения в 33,64 рубля.

Годовая ставка кроссвалютных свопов увеличилась на 15 б. п.,

до 5,79%. Ликвидность в банковской системе снизилась на 16,5%,

до 725,5 млрд руб., на фоне продолжающегося периода уплаты нало-

гов. Индикативная ставка предоставления рублевых кредитов на мо-

сковском денежном рынке на срок до начала следующего рабочего

дня составила 5,28% (минус 3 б. п.).

Не пользовались спросом у инвесторов и государственные облигации.

На аукционе Минфину РФ удалось разместить лишь 2,97 млрд руб.

7-летнего выпуска ОФЗ-26208 при объеме предложения 35 млрд руб.

Средневзвешенная доходность составила 7,65%, что соответствует

верхней границе ранее объявленного ориентира 7,55–7,65%.

На прошедшей неделе были закрыты книги заявок на выпуски обли-

гаций двух банков: «Абсолют банк, БО-2» (оферта 1 год, купон 9,00%)

и «Банк Русский стандарт, БО-2» (оферта 1 год, купон 9,00%). Книга

заявок на выпуск «ВыпмелКом, 02» была закрыта со ставкой, идентич-

ной предыдущим выпускам, – 8,85% (оферта 3 года).

На текущей неделе планируется закрыть книги заявок на выпуск «МСП

Банк, 01» (оферта 2 года, ориентир по купону 8,75-9,00%) и «АИЖК, А22».

В макроэкономике

Февральские экономические данные продемонстрировали хорошую

динамику. Так, за февраль оборот розничной торговли вырос на 7,7%

в годовом выражении, а за первые два месяца 2012 года его увеличе-

ние составило 7,3%. Динамика в розничной торговле остается силь-

ной благодаря годовому замедлению роста цен. На этом фоне годовое

увеличение официальных зарплат в реальном выражении в феврале

достигло 13,3%. Это самый высокий результат с июля 2008 года. Годо-

вой рост инвестиций составил в феврале 15,1%, а за первые два меся-

ца 2012 года он достиг 15,4%. Это очень высокий показатель, но на нем

сказался эффект низкой базы сравнения годичной давности. Промыш-

ленное производство выросло в феврале на 6,5% с уровня годичной

давности, а годовая положительная динамика за первые два месяца

этого года составила 4,9%. Значительное увеличение производства

в феврале лишь отчасти можно объяснить календарным эффектом

(в високосном 2012 году в феврале на один рабочий день больше).

Производство в обрабатывающей промышленности в феврале было

на 6,3% выше, чем годом ранее, а за первые два месяца 2012 года го-

довой рост составил 5,6%. Внутренний спрос в России продолжает

стимулировать рост экономики.

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ


Динамика за период, Показатели риска – по состоянию на 29 февраля 2012 года, в рублях. Для пересчета котировок индекса используется курс ЦБ РФ на соответствующие даты.Безрисковая процентная ставка 2,77% – используется среднее годовое значение ставки ЦБ по привлечению средств по депозитным операциям «overnight».Структура фонда, 10 Крупных позиций – по состоянию на 23 марта 2012 года.Все данные указаны в рублях.

4

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на прирост инвестированного капитала за счет купонного дохода

и роста курсовой стоимости ценных бумаг российских эмитентов с фиксирован-

ной доходностью с ограничением кредитных рисков портфеля на низком уровне.

Ин вестицион ная стра те гияСредства фонда инвестируются в номинированные в рублях государственные,

муниципальные и корпоративные облигации российских эмитентов со сред-

ней и высокой дюрацией. В портфель включаются облигации с возможностью

роста курсовой стоимости за счет положительной переоценки кредитного

риска (в результате повышения кредитных рейтингов, улучшения кредитно-

го качества эмитента и т.д.) и изменения процентных ставок. Основную часть

портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное

качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кре-

дитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты

третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позво-

ляет увеличивать доходность портфеля.

Динамика за период ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

5 лет 58,6% 53,2%3 года 105,3% 51,3%1 год 9,9% 6,4%6 месяцев 4,3% 2,8%3 месяца 4,6% 2,7%1 месяц 1,5% 1,2%с начала года 3,5% 2,0%

Показатель риска ТД – Илья Муромец Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,7% 1,9%Коэффициент Шарпа 2,63 1,95Альфа 3,1% Бета 1,11 Р-квадрат 0,61

Структура фонда Вес, %Корпоративные облигации 79,5

Государственные облигации 6,4

Денежные средства 6,2

Еврооблигации 5,8

Депозиты 2,1

10 Крупных позиций

Вес, %ОФЗ 26205 6,2

Русское море, 1 4,8

Ситроникс, БО-2 4,3

Металлоинвест, 5 3,9

Мираторг финанс, БО-1 3,4

Комос Групп, БО-1 3,2

Трансаэро, БО-1 3,2

ВымпелКом, 4 3,1

РМК-Финанс, 4 3,0

Ренессанс Капитал, БО-3 3,0

Структура фонда Вес, %Нефть и газ 44,3

Финансы 17,0

Металлургия 10,7


Недвижимость 6,3

Электроэнергетика 5,3

Химическая промышленность 4,4

Телекоммуникации 3,5

Машиностроение 1,0

Потребительский сектор 0,8


Вес, %Газпром 12,3

Лукойл 9,9

Сбербанк АДР 7,3

Сургутнефтегаз 6,9

Сбербанк прив. 6,0

Роснефть 5,0

Эталон 4,8

Новатэк 3,6

Норильский Никель АДР 2,9

ТНК-ВР Холдинг 2,7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Добрыня Никитич»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение дохода на инвестиционном горизонте от года до трех лет путем инвестирования в акции преимущественно российских эми-тентов, имеющих высокий потенциал роста. Рассчитан на инвесторов, толе-рантных к высокому уровню риска.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций преиму-щественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидностью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных акциях и отдельных представителях второго эшелона. Отбор акций происходит на базе тщательного фундаментального анализа эмитентов, а также оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

5 лет -16,32% 3,4%3 года 132,13% 158,2%1 год -17,71% -11,9%6 месяцев 2,2% 2,3%3 месяца 7,5% 4,1%1 месяц 5,9% 4,9%с начала года 17,4% 13,5%

Показатель риска ТД – Добрыня Никитич Индекс РТС

Стандартное отклонение 30,9% 31,5%Коэффициент Шарпа -0,66 -0,47Альфа -7,4% Бета 0,89 Р-квадрат 0,86

Индекс IFX-Cbonds – индекс корпоративных облигаций (совместный проект

РТС-Интерфакс и Сbonds)

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



5

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина»

Цель инвестированияФонд нацелен на получение прибыли за счет прироста капитала и получения ку-

понного дохода путем инвестирования в акции и облигации преимущественно

российских эмитентов для обеспечения баланса между приемлемым уровнем

риска и ожидаемой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, предпо-

читающих долгосрочный взвешенный подход к вложению средств.

Инвестицион ная стратегияАктивы фонда инвестированы в диверсифицированный портфель акций и

облигаций. Стратегия фонда основывается на динамичном распределении

средств между классами активов (акциями и облигациями). Выбор бумаг для

данной стратегии основывается на тщательном фундаментальном анализе

эмитентов и оценке их кредитных качеств. Соотношение облигаций и акций в

структуре фонда может меняться в зависимости от конъюнктуры рынка.

Динамика за период ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds

5 лет -2,4% 28,3%3 года 119,6% 104,8%1 год -8,1% -2,7%6 месяцев 3,1% 2,5%3 месяца 5,8% 3,4%1 месяц 3,8% 3,1%с начала года 10,9% 7,8%

Показатель риска ТД – Дружина Индекс RTSI/IFX-Cbonds


Структура фонда Вес, %Облигации 36,8

Нефть и газ 28,3

Финансы 9,8











Лукойл 6,4

Русское море, 1 (обл.) 4,8

Сбербанк АДР 4,7


НК Альянс, 6 (обл.) 3,3


Промсвязьбанк, БО-4 (обл.) 3,0

Эталон 2,7

Сбербанк 2,7

Структура фонда Вес, %Потребительский сектор 17,1








Финансы 4,0

Транспорт 3,2


Медиа и ИТ 1,0


Вес, %Эталон 7,6

АФК Система 5,9

Мостотрест 4,6

Э.ОН Россия 4,5

Распадская 4,5

М.Видео 4,5

Группа ЛСР 4,4

Алроса 4,4

Авангард ГДР 3,7


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потенциал»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-

вания в акции компаний с капитализацией менее $5 млрд, имеющих высокий

потенциал роста. Стратегия подразумевает инвестирование на срок не менее

3 лет и рассчитана на инвесторов, толерантных к высокой степени риска.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции преимущественно российских компаний второго

эшелона, которые имеют высокий потенциал роста курсовой стоимости вслед-

ствие того, что их бизнес и прибыль растут более высокими темпами, чем рынок

в целом. В основном, это предприятия, занятые в производстве потребитель-

ских товаров, энергетике, банковском секторе, телекоммуникациях и других

быстро растущих секторах российской экономики, а также компании, характе-

ризующихся высоким потенциалом повышения ликвидности.

Динамика за период ТД – Потенциал Индекс РТС-2

5 лет 38,0% 6,2%

3 года 270,2% 241,4%

1 год -23,9% -20,1%

6 месяцев -1,8% -3,9%

3 месяца 6,0% 1,1%

1 месяц 7,1% 8,5%

с начала года 16,8% 9,9%

Показатель риска ТД – Потенциал Индекс РТС-2

Стандартное отклонение 29,3% 22,9%

Коэффициент Шарпа -0,91 -1,00

Альфа -1,1%

Бета 1,12

Р-квадрат 0,79



26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



6

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Электроэнергетика»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирова-

ния в акции преимущественно российских электроэнергетических компаний.

Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в сво-

ем портфеле и готовых принимать риски инвестирования в компании отрасли,

находящейся в процессе реформирования.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в акции преимущественно российских генерирующих, сете-

вых, сбытовых, а также интегрированных компаний и обладает диверсифици-

рованным (в рамках одной отрасли) портфелем. Отбор акций в портфель фон-

да осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки

текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика

5 лет -14,6% -44,4%

3 года 192,0% 178,1%

1 год -30,8% -24,2%

6 месяцев -1,0% -0,5%

3 месяца 0,4% -1,0%

1 месяц 6,8% 4,9%


Показатель риска ТД – Электроэнергетика РТС – Электроэнергетика



Альфа -10,0%

Бета 0,87


Структура фонда Вес, %Генерирующие компании 50,9

Сетевые компании 43,0


Сбытовые компании 2,3


Вес, %Э.ОН Россия 14,2

ФСК ЕЭС 13,8

Холдинг МРСК 8,9

МРСК Центра и Приволжья 8,4

ТГК-1 6,9

МРСК Центра 6,4

РусГидро 6,2

МРСК Волги 5,2

ОГК-2 5,0

Мосэнерго 4,2

Структура фонда Вес, %Черная металлургия 49,6

Драгоценные металлы 19,6

Цветная металлургия 18,3

Удобрения 8,4



Вес, %Распадская 10,8

Северсталь 9,7

Мечел прив. 9,0

Алроса 8,1

Евраз Груп 7,1

ОК Русал 6,4

Норильский никель 5,7

Polymetal International plc 5,3

Highland Gold Mining Ltd 4,2

НЛМК ГДР 3,8

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Металлургия»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестирования

в акции преимущественно российских металлургических и горнодобывающих

компаний. Фонд создан для инвесторов, желающих увеличить вес данного сек-

тора в своем портфеле.

Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора порт-

фель акций преимущественно российских металлургических компаний. Порт-

фель фонда включает акции горнодобывающих компаний, компаний черной и

цветной металлургии, трубных компаний. Отбор акций в портфель фонда осу-

ществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оценки теку-

щей стоимости акций относительно их долгосрочного потен-циала роста.

Динамика за период ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча

5 лет -26,3% 11,5%3 года 116,7% 137,9%1 год -34,4% -29,2%6 месяцев -13,7% -16,8%3 месяца 2,6% 2,6%1 месяц -0,7% -0,3%с начала года 10,2% 17,3%

Показатель риска ТД – Металлургия РТС – Металлы и добыча

Стандартное отклонение 35,8% 33,1%Коэффициент Шарпа -1,04 -0,97Альфа -6,4% Бета 0,96


26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



7

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Телекоммуникации»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-

ции преимущественно российских компаний связи. Фонд создан для инвесто-

ров, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель

акций преимущественно российских телекоммуникационных компаний. Порт-

фель включает акции сотовых операторов, региональных компаний фиксиро-

ванной связи, альтернативных операторов, компаний медиасектора и сегмента

информационных технологий. Отбор акций в портфель фонда осуществляется

на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости

акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Телекоммуникации ММВБ Телекоммуникации

5 лет 65,7% -1,2%3 года 471,5% 231,5%1 год 8,0% -8,2%6 месяцев 2,6% 0,6%3 месяца 2,7% 1,9%1 месяц 5,0% 6,1%с начала года 10,8% 11,8%

Показатель риска ТД – Телекоммуникации ММВБ Телекоммуникации

Стандартное отклонение 26,7% 32,8%Коэффициент Шарпа 0,20 -0,33Альфа 12,5% Бета 0,65 Р-квадрат 0,68

Структура фонда Вес, %Мобильная связь 58,0

Интернет 17,0

ИТ 16,3

Фиксированная связь 8,3



Вес, %АФК Система 15,7

МТС 13,2

Mail.ru 12,5

Вымпелком 10,0

IBS group 9,3

Армада 7,0

Tim Participacoes SA ADR 4,6

Яндекс 4,6

China Mobile Ltd ADR 4,5

Vivo Participacoes SA ADR 4,4

Структура фонда Вес, %Розничная торговля 37,2

Потребительские товары 32,2

Фармацевтика 19,6



Финансы 7,1



Вес, %М.Видео 14,9

Магнит 13,2

Синергия 7,5

Фармстандарт 7,4


Фармстандарт ГДР 6,3

Верофарм 6,0

Мироновский хлiбопродукт 5,7

Глобалтранс 4,7

Пятерочка ГДР 4,3

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Потребительский сектор»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования вакции

преимущественно российских компаний потребительского сектора.Фонд создан

для инвесторов, желающих увеличить вес данного сектора в своем портфеле.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель акций компаний потре-

бительского сектора. Объектами инвестирования являются розничные сети, ре-

стораны, компании пищевой промышленности, производители лекарствен-ных

препаратов и другие представители быстрорастущих секторов россий-ской эко-

номики, ориентированных на внутреннего потребителя. Отбор акций в портфель

фонда осуществляется на базе тщательного фундаментального анализа и оцен-

ки текущей стоимости акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли

5 лет 0,0% 45,8%3 года 277,0% 338,7%1 год -25,7% -12,9%6 месяцев -2,0% 12,7%3 месяца 11,5% 15,3%1 месяц 10,9% 12,6%с начала года 24,5% 29,3%

Показатель риска ТД – Потребительский сектор Индекс РТС Потреб.

товаров и розн. торговли


26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



8

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Финансовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-

ции преимущественно российских компаний финансового сектора. Фонд создан


Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в обыкновенные и привилегированные акции преимуще-

ственно российских коммерческих банков первого и второго эшелонов. Отбор

акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фундаменталь-

ного анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их долгосрочно-

го потенциала роста.

Динамика за период ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов

3 года 181,0% 169,9%

1 год -20,0% -31,8%

6 месяцев -2,4% -8,3%

3 месяца 9,1% 4,3%

1 месяц 2,3% 0,9%


Показатель риска ТД – Финансовый сектор Индекс РТС Финансов



Альфа 0,4%

Бета 0,67


Структура фонда Вес, %Банки – первый эшелон 49,9

Банки – второй эшелон 31,7



Вес, %Банк ВТБ ГДР 13,9


China Construction Bank 9,3

Банк Санкт-Петербург 9,3

ICBC 8,6

Банк Уралсиб 8,1

Номос Банк ГДР 6,3


Банк Санкт-Петербург прив. 4,0

Банк Возрождение 3,9

Структура фонда Вес, %Интегрированные нефтяные компании 71,3

Газовые компании 25,0



Вес, %Газпром нефть 13,9

Газпром 13,5

Лукойл 12,8

Новатэк 11,5



ТНК-BP Холдинг прив. 8,1

Башнефть прив. 6,4

Сургутнефтегаз прив. 4,5


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в акции

преимущественно российских компаний нефтегазового сектора. Фонд создан


Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный портфель, состоящий из акций

преимущественно российских компаний, оперирующих на нефтяном и газо-

вом рынках, среди которых крупные и средние нефтяные компании, произво-

дители газа, а также нефтехимические и нефтеперерабатывающие компании.

Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе тщательного фунда-

ментального анализа и оценки текущей стоимости акций относительно их дол-

госрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

3 года 185,6% 98,2%1 год 1,9% -5,3%6 месяцев 11,9% 10,9%3 месяца 7,0% 4,7%1 месяц 5,2% 3,8%с начала года 10,9% 11,8%

Показатель риска ТД – Нефтегазовый сектор Индекс РТС Нефти и Газа

Стандартное отклонение 24,3% 31,2%Коэффициент Шарпа -0,04 -0,26Альфа 4,5% Бета 0,67 Р-квадрат 0,77

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



9

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Федеральный»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала путем инвестирования в ак-

ции компаний со значительной долей государственного участия. Фонд создан

для инвесторов, желающих инвестировать в государственные компании.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в акции предприятий, в которых российское государство вы-

ступает в роли главного акционера. У государства в этих компаниях может быть

контрольный или близкий к контрольному пакеты. Объектами инвестирования

являются акции преимущественно российских компаний, работающих в раз-

личных секторах экономики, включая нефтяную, газовую, электроэнергетиче-

скую отрасли, а также банковский и транспортный секторы.

Динамика за период ТД – Федеральный Индекс РТС

5 лет -19,9% 3,4%

3 года 253,3% 158,2%

1 год -5,4% -11,9%

6 месяцев 8,6% 2,3%

3 месяца 9,1% 4,1%

1 месяц 4,5% 4,9%


Показатель риска ТД – Федеральный Индекс РТС



Альфа 3,4%

Бета 0,79


Структура фонда Вес, %Нефть и газ 40,3

Финансы 30,3







Газпром нефть 13,3



Банк ВТБ 8,7

ФСК ЕЭС 8,0



Банк ВТБ ГДР 5,9

РусГидро 5,6

Структура фонда Вес, %Денежные средства 48,3


Потребительский сектор 10,1


Финансы 5,9



Медиа и ИТ 3,7




Банк ВТБ 5,9


Мостотрест 5,3

МТС 5,3

Магнит 5,2

Уралкалий 5,2

Дикси Групп 4,9

Армада 3,7


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Жизнь»

Цель инвестированияФонд совмещает в себе стратегию долгосрочного прироста капитала и воз-

можность подключения пайщиков классического фонда к программе страхо-

вания жизни.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует средства в диверсифицированный портфель акций пре-

имущественно российских эмитентов, обладающих достаточной ликвидно-

стью и высоким потенциалом роста. Портфель сконцентрирован на ликвидных

акциях и «голубых фишках». Отбор акций в портфель фонда осуществляется

на базе тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости

акций относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД – Жизнь Индекс РТС

3 года 104,0% 158,2%

1 год -19,8% -11,9%

6 месяцев -5,6% 2,3%

3 месяца 6,5% 4,1%

1 месяц 2,3% 4,9%


Показатель риска ТД – Жизнь Индекс РТС



Альфа -12,9%

Бета 0,66


26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



10

Открытый паевой инвестиционный фонд денежного рынка «Тройка Диалог – Фонд денежного рынка»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли путем инвестирования в краткосрочные

облигации российских эмитентов с высоким кредитным качеством за счет по-

вышения курсовой стоимости и получения купонного дохода, а также за счет

получения процентов по краткосрочным депозитам в крупнейших российских

коммерческих банках. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожидающих высо-

кой ликвидности инвестиции, при низком риске и умеренной доходности, кон-

курирующей с краткосрочными ставками денежного рынка.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются краткосрочные рублевые депозиты в ком-

мерческих банках, а также российские рублевые государственные облигации,

облигации субъектов РФ, муниципальные и корпоративные облигации, облада-

ющие высоким кредитным качеством со сроком погашения или оферты не более

12 месяцев. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном

анализе кредитоспособности эмитента (или банка) и ликвидности инструмента.

Динамика за период ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.

5 лет 42,3% 42,2%

3 года 78,2% 19,8%

1 год 5,0% 5,1%

6 месяцев 2,4% 3,1%

3 месяца 1,5% 1,6%

1 месяц 0,5% 0,5%


Показатель риска ТД – Фонд денежного рынка MosPrime Rate 1 мес.


Коэффициент Шарпа 4,00 14,43

Структура фонда Вес, %Депозиты 51,2

Государственные облигации 23,8

Корпоративные облигации 19,0



Вес, %ОФЗ 25069 19,1

Гражданские самолеты Сухого, 1 6,3

МДМ Банк, 7 4,7

ОФЗ 25078 4,7

Гражданские самолеты Сухого, БО-2 4,2

Глобэксбанк, БО-4 2,3

Кредит Европа Банк, 6 1,2

Структура фонда Вес, %Корпоративные облигации 85,8




Вес, %Ренессанс Капитал, БО-3 6,8

Комос Групп, БО-1 6,4

Промтрактор-Финанс, 3 6,1

Русское море, 1 5,0

Мираторг финанс, БО-1 4,8

Гидромашсервис, 2 4,7

Металлоинвест, 5 4,1

НК Альянс, 6 4,0

Крайинвестбанк, БО-1 3,9

Интурист, 2 3,7

Открытый паевой инвестиционный фонд облигаций «Тройка Диалог – Рискованные облигации»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на получение прибыли за счет повышения курсовой стоимости

и получения купонного дохода путем инвестирования в облигации российских

эмитентов с высокой доходностью. Стратегия рассчитана на инвесторов, ожида-

ющих получения дохода при умеренном уровне риска.

Ин вестицион ная стра те гияОбъектами инвестирования являются российские рублевые облигации вто-

рого и третьего эшелонов, имеющие потенциал роста курсовой стоимости в

средне- и долгосрочной перспективе и обладающие приемлемым уровнем

надёжности. Выбор бумаг для данной стратегии основывается на тщательном

анализе кредитоспособности эмитента с учетом перспектив положительной

переоценки кредитного риска и/или повышения рейтинга, а также возможных

изменений в рыночной конъюнктуре.

Динамика за период ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

5 лет 55,7% 53,2%3 года 114,4% 51,3%1 год 8,7% 6,4%6 месяцев 3,4% 2,8%3 месяца 4,7% 2,7%1 месяц 1,4% 1,2%с начала года 3,9% 2,0%

Показатель риска ТД – Рискованные облигации Индекс IFX-Cbonds

Стандартное отклонение 2,9% 1,9%Коэффициент Шарпа 2,06 1,95Альфа 2,2% Бета 1,01 Р-квадрат 0,45

MosPrime Rate – индикативная ставка для депозитов на московском

денежном рынке



26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



11

Открытый паевой инвестиционный фонд смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК»

Цель инвестированияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала, который реализуется за

счет инвестирования на рынках стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай).

Таким образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте эконо-

мик стран БРИК, которые имеют привлекательный потенциал экономического

развития. Фонд выступает инструментом диверсификации портфеля по стра-

новому и отраслевому принципу, тем самым снижая несистемные риски.

Инвестицион ная стратегияВ портфель фонда включаются акции, АДР/ГДР ликвидных и крупных компа-

ний Бразилии, России, Индии и Китая, паи глобальных биржевых индексных

фондов (ETF) на эти страны, российские ценные бумаги, а также АДР/ГДР на

акции компаний, осуществляющих основной бизнес в России. Индикативная

структура портфеля фонда зависит от оценки макроэкономических перспек-

тив регионов. При выборе объектов инвестирования портфельные менедже-

ры руководствуются спецификой каждой из стран.

Динамика за период ТД – БРИК Индекс MSCI - BRIC

1 год -12,9% -6,5%6 месяцев 1,4% 5,3%3 месяца 5,7% 9,5%1 месяц 1,2% 1,4%с начала года 10,1% 9,7%

Показатель риска ТД – БРИК Индекс MSCI - BRIC


Структура фонда Вес, %Россия 34,9

Китай 29,6

Бразилия 22,8

Индия 11,3



Вес, %iShares MSCI Brazil Index Fund (ETF) 13,9

SPDR S&P China (ETF) 11,0

iShares FTSE/Xinhua China 25 Index Fund (ETF) 10,7

Газпром 9,8

Лукойл 4,8


iShares S&P India Nifty 50 Index Fund (ETF) 3,8

PowerShares India Portfolio (ETF) 3,1

Petroleo Brasileiro SA ADR 2,9

China Construction Bank 2,5

*ETF (Exchange traded fund) – Торгуемый на бирже фонд








Вес, %Мостотрест 11,6

Эталон 11,0

ФСК ЕЭС 8,9

Транснефть прив. 8,0

ММК 5,8

Трансконтейнер ГДР 5,3

Интер РАО ЕЭС 4,3

ДВМП 4,1

Globalports 3,9

Распадская 2,3

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Инфраструктура»

Цель инвестированияСтратегия рассчитана на инвесторов, толерантных к краткосрочной волатиль-

ности инвестиций, делающих ставку на рост отдельных секторов российского

фондового рынка благодаря масштабным финансовым вливаниям в российскую

инфраструктуру. Стратегия подразумевает вложения на среднесрочном и дол-

госрочном инвестиционном горизонте.

Инвестицион ная стратегияСтратегия нацелена на среднесрочный прирост капитала за счет инвестиро-

вания в акции компаний, рост которых зависит от развития инфраструктуры

в России. В рамках стратегии используется наиболее широкое понимание ин-

фраструктуры, которое включает, но не ограничивается инвестициями в акции

компаний сферы недвижимости, генерации и распределения электроэнергии,

транспортного производства, развития социальной инфраструктуры и высоко-

технологичных производств.

Динамика за период ТД – Инфраструктура Индекс РТС

1 год -20,8% -11,9%

6 месяцев -0,9% 2,3%

3 месяца 6,7% 4,1%

1 месяц 4,8% 4,9%


Показатель риска ТД – Инфраструктура Индекс РТС


26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



12

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных металлов»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвестиро-

ва-ния в акции российских и зарубежных компаний, добывающих золото,

сере-бро, платину и прочие драгоценные металлы, а также прочих компаний,

при-надлежащих к глобальному сектору драгоценных металлов. Фонд создан


Ин вестицион ная стра те гияФонд инвестирует в диверсифицированный в рамках одного сектора портфель

акций преимущественно российских и зарубежных компаний в секторедобычи

драгоценных металлов. Отбор акций в портфель фонда осуществляется на базе

тщательного фундаментального анализа и оценки текущей стоимости акций

относительно их долгосрочного потенциала роста.

Динамика за период ТД — Компании рынка Индекс Market Vectors драгоценных металлов Junior Gold Miners

6 месяцев -12,9% -17,7%

3 месяца -9,2% -6,9%

1 месяц -3,6% -7,8%


Структура фонда Вес, %ETF 42,0

Драгоценные металлы 37,6

Цветная металлургия 16,1



*Вес, %Алроса 14,6

BMO Junior Gold Index (ETF) 14,1

iShares S&P/TSX Global Gold (ETF) 14,1

Powershares Global Gold (ETF) 13,8


Kinross Gold 6,0

Goldcorp Inc 3,7

Barrick Gold 3,6

Петропавловск 3,2

Русал РДР 2,6


Структура фонда Вес, %Интернет 53,8

Мобильная связь 21,9

ETF 13,7


Розничная торговля 3,9


*Вес, %Powershares Nasdaq Internet (ETF) 13,7


E-bay 8,5

МТС 8,4

Google 8,0

Amazon 6,4

Baidu 5,2

М.Видео 3,9

Activision Blizzard Inc. 3,7

Apple Inc. 3,6


Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Глобальный интернет»

Цель ин ве с ти ро ва нияФонд нацелен на долгосрочный прирост капитала посредством инвести-

рования в акции компаний, чей бизнес непосредственно связан с глобаль-

ной сетью интернет, таких как интернет-порталы и онлайн-магазины. Фонд

также может инвестировать в компании, занимающихся разработкой тех-

нологий в области интернета, например предоставление доступа в интер-

нет, включая создание смартфонов и их программного обеспечения. Таким

образом, инвесторы получают возможность участвовать в росте глобаль-

ного интернетсектора – одного из самых динамичных, инновационных и

быстрорастущих сегментов мировой экономики.

Ин вестицион ная стра те гияВ портфель фонда включаются акции и АДР/ГДР ликвидных и крупных интер-

нет-компаний, а также паи глобальных биржевых индексных фондов (ETF) на

интернет-сектор. В портфель могут входить как глобальные интернет-компа-

нии, так и локальные компании, являющиеся лидерами рынка в своих сегментах

и оперирующие на быстрорастущих рынках, таких как Россия или Китай.

Динамика за период ТД — Глобальный Интернет Индекс NASDAQ Internet

6 месяцев 5,4% 7,2%

3 месяца 5,5% 4,6%

1 месяц 2,7% 1,2%


26 МАРТА | 2012

РОССИЯ



13

Открытый паевой инвестиционный фонд акций «Тройка Диалог – Агросектор»

Цель инвестированияСреднесрочный прирост капитала за счет инвестирования в акции компаний

агропромышленного сектора России, СНГ и других стран.

Инвестицион ная стратегияAктивы фонда инвестируются в компании агропромышленного сектора по

всей цепочке производства продуктов питания. Около 50% фонда будет

вкладываться в компании стран СНГ, 50% – в компании других стран. Срок

инвестирования от 1 года. Инструментами инвестирования – акции ком-

паний, а также ETF.

Динамика за период Тройка Диалог – Индекс RTSI/ Агросектор S&P Agriculture

6 месяцев 3,7% 3,0%

3 месяца 9,9% 2,6%

1 месяц 9,6% 1,8%



Розничная торговля 28,7

Потребительские товары 24,7

Удобрения 11,6



Вес, %Уралкалий 11,6

Магнит 8,5


O’KEY 8,2

Дикси Групп 7,0

Синергия 5,6

Пятерочка ГДР 5,1

Archer-daniels-midland 4,2

Deere & Co 4,0

Мироновский хлiбопродукт 3,5

Структура фонда Вес, %Недвижимое имущество 77,4

Ден. ср-ва и деб. задолженность 22,5По данным на 29.02.2012

Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости «Коммерческая недвижимость»

Цель инвестированияЦелью фонда является приобретение недвижимости и прав на недвижимость

для получения дохода в виде арендных платежей, а также получения прибыли

при продаже объектов недвижимости за счет увеличения их рыночной стоимо-

сти. Фонд ориентирован на инвесторов, заинтересованных в долгосрочных ин-

вестициях на рынке недвижимости. Паи фонда обращаются на ММВБ.

Инвестицион ная стратегияФонд инвестирует в ликвидные объекты коммерческой недвижимости в раз-

личных регионах России, обладающие высокой ликвидностью и текущей до-

ходностью, имеющие хорошие перспективы роста рыночной стоимости. На

сегодняшний день в состав активов фонда входят 13 объектов коммерческой

недвижимости в 9 регионах РФ и несколько земельных участков. Источниками

роста стоимости фонда являются арендные платежи по зданиям, переоценка

рыночной стоимости объектов недвижимости, купонный доход по облигациям,

процентный доход по депозитным вкладам.

26 МАРТА | 2012

РОССИЯ


Офисы продаж ПИФов

Московские офисыКомсомольский проспект, дом 27 (495) 258 0534

проспект Мира, дом 95, стр. 1 (495) 258 0534

ул. Пятницкая, дом 6 (495) 258 0534

Романов переулок, дом 4 (495) 258 0534

Новоясеневский проспект, дом 32, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинградское шоссе, дом 13, корп. 1 (495) 258 0534

Ленинский проспект, дом 60/2 (495) 258 0534

бульвар Дмитрия Донского, дом 8 (495) 258 0534

ул. Декабристов, д. 20, корп. 1 (495) 258 0534

Региональные офисыМосква (495) 258 0534

Санкт-Петербург (812) 332 3300

Владивосток (423) 249 9925

Волгоград (8442) 968 211

Воронеж (4732) 619 961

Екатеринбург (343) 310 7000

Иркутск (3952) 563 636

Казань (843) 526 5522

Краснодар (861) 210 6061

Красноярск (3912) 918 100

Набережные Челны (8552) 395 100

Нижний Новгород (831) 220 1949

Новосибирск (383) 210 5502

Пермь (342) 218 6146

Ростов-на-Дону (863) 268 8899

Самара (846) 378 0000

Тюмень (3452) 395 450

Уфа (347) 279 8880

Хабаровск (4212) 415 162

Челябинск (351) 778 6120

Ярославль (4852) 670 407

Москва (495) 5000 100

Бесплатный номер по России (800) 100 3 111

Управляющая компания Тройка Диалог: 125009 Москва | Романов переулок, дом 4

Закрытое акционерное общество «Управляющая компания «Тройка

Диалог» зарегистрировано Московской регистрационной палатой

1 апреля 1996 года. Лицензия ФСФР России на осуществление дея-

тельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инве-

стиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами

№21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия профессиональ-

ного участника рынка ценных бумаг №177-06044-001000 от 7 июня

2002 года на осуществление деятельности по управлению ценными бу-

магами, выданная ФСФР России.Стоимость инвестиционных паев мо-

жет увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в про-

шлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует

доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем

приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомить-

ся с правилами доверительного управления паевым инвестиционным

фондом. Получить подробную информацию о паевых инвестицион-

ных фондах и ознакомиться с правилами доверительного управления

паевыми инвестиционными фондами и иными документами можно

по адресу: 125009 Москва, Романов переулок, дом 4. Правилами до-

верительного управления паевыми инвестиционными фондами пред-

усмотрена скидка с расчетной стоимости инвестиционных паев при их

погашении. Взимание скидки уменьшит доходность инвестиций в ин-

вестиционные паи паевого инвестиционного фонда.

ОПИФ облигаций «Тройка Диалог – Илья Муромец» – правила до-

верительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 18 декабря

1996 года за номером 0007-45141428. ОПИФ акций «Тройка Диалог –

Добрыня Никитич» – правила доверительного управления фондом за-

регистрированы ФСФР 14 апреля 1997 года за номером 0011-46360962.

ОПИФ смешанных инвестиций «Тройка Диалог – Дружина» – правила

доверительного управления фондом зарегистрированы ФСФР 21 марта

2001 года за номером 0051-56540197. ОПИФ денежного рынка «Тройка

Диалог – Фонд денежного рынка» – правила доверительного управ-

ления фондом зарегистрированы ФСФР России 24 декабря 2002 года

за номером 0082-59794722. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Потенци-

ал» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

2 марта 2005 года за № 0328-76077318. ОПИФ облигаций «Тройка Диа-

лог – Рискованные облигации» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 2 марта 2005 года за № 0327-76077399.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Металлургия» – правила доверительно-

го управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года

за № 0597-94120779. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Телекоммуника-

ции» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 31 августа 2006 года за № 0596-94120696. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Электроэнергетика» – правила доверительного управления фон-

дом зарегистрированы ФСФР 31 августа 2006 года за № 0598-94120851.

ЗПИФ недвижимости «Коммерческая недвижимость» – правила до-

верительного управления фонда зарегистрированы ФСФР 25 августа

2004 года за № 0252-74113866. OПИФ акций «Тройка Диалог – Федераль-

ный» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 26 декабря 2006 года за № 0716-94122086. ОПИФ акций «Тройка Ди-

алог – Потребительский сектор» – правила доверительного управления

фондом зарегистрированы ФСФР 1 марта 2007 года за № 0757-94127221.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Нефтегазовый сектор» – правила довери-

тельного управления фондом зарегистрированы ФСФР 31 мая 2007 года

за № 0832-94125989. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Финансовый сек-

тор» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР 16 августа 2007 года за № 0913-94127681. ОПИФ акций «Тройка

Диалог – Жизнь» – правила доверительного управления фондом за-

регистрированы ФСФР 11 октября 2007 года за № 1023-94137171. ОПИФ

смешанных инвестиций «Тройка Диалог – БРИК» – правила доверитель-

ного управления фондом зарегистрированы ФСФР России 28 сентября

2010 года за номером 1924–94168958. ОПИФ акций «Тройка Диалог – Ин-

фраструктура» – правила доверительного управления фондом зареги-

стрированы ФСФР России 13 января 2011 года за номером 2034-94167976.

ОПИФ акций «Тройка Диалог – Компании рынка драгоценных метал-

лов» – правила доверительного управления фондом зарегистрированы

ФСФР России 17 февраля 2011 года за номером 2058-94172687. ОПИФ

акций «Тройка Диалог – Глобальный Интернет» – правила зарегистриро-

ваны ФСФР России 28 июня 2011 года за номером 2161-94175705.

14

Обзор работы паевых фондов (19.03.12 - 26.03.12)

Documents