МИРБИС 1

Занятие 2. ЛЕКЦИЯ

Тема:

Анализ имущественного

положения предприятия

МИРБИС 2

Учебные вопросы занятия

1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса.

2. Анализ показателей имущественного положения.

3. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении предприятия.

4. Подходы к финансированию активов и деятельности предприятия.

МИРБИС 3

УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 1

Горизонтальный и вертикальный

анализ бухгалтерского

баланса

МИРБИС 4

БАЛАНСОВОЕ УРАВНЕНИЕ

А= СК + О А – активыСК – собственный капитал

О – обязательства

МИРБИС 5

АКТИВЫ

Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Будущие экономические выгоды – это потенциальная возможность прямо или косвенно способствовать притоку денежных средств.

МИРБИС 6

Собственный капитал и обязательства

Собственный капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации.

Обязательством считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая является следствием свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов.

МИРБИС 7

Агрегированный баланс для анализа имущественного положения

Актив Пассив 1. Внеоборотные активы 1. Собственные средства 1.1. Нематериальные активы 1.1. Уставный капитал 1.2. Основные средства 1.2. Резервный и добавочный капитал 1.3. Другие внеоборотные активы 1.3. Нераспределенная прибыль и

прочие средства

2. Оборотные активы 2. Заемные средства 2.1. Запасы и затраты 2.1. Долгосрочные обязательства

2.2. Дебиторская задолженность 2.2. Краткосрочные кредиты и займы

2.3. Денежные средства 2.3. Кредиторская задолженность

Имущество - всего Источники имущества - всего

МИРБИС 8

Выражения для расчета показателейагрегированного баланса

Актив Пассив А1. стр. 1100 П1. стр. 1300+1530+1540а1.1. стр.1110 п1.1. стр.1310-1320а1.2. стр.1130 п1.2. стр.1340+1350+1360а1.3. стр.1120+1140+1150+1160+1170 п1.3. стр.1370+1530+1540А2. стр. 1200 П2. стр. 1400+1510+1520+1550а2.1. стр.1210+1220 п2.1. стр.1400

а2.2. стр.1230+1260 п2.2. стр.1510

а2.3. стр.1240+1250 п2.3. стр.1520+1550

стр. 1600 стр. 1700

МИРБИС 9

Горизонтальный анализ баланса

Горизонтальный анализ позволяет оценить изменения показателей баланса, произошедшие за анализируемый период, а при необходимости и темпы этих изменений (в %).

При расчетах показатели строк баланса (или групп строк) на начало анализируемого периода принимаются за базу отсчета (за 100 %), а изменения этих показателей, произошедшие к концу анализируемого периода, рассчитываются как в абсолютном выражении (в денежных единицах) - путем вычитания начального результата из конечного, так и в относительном выражении (в %) - путем деления и последующего умножения на 100%.

МИРБИС 10

Пример горизонтального анализа

ПоказателиНа начало периода

На конец периода

Изменения

Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. %

1. Внеоборотные активы

10000 100 12000 120 +2000 +20

1.1. Нематериальные активы 1000 100 1000 100 0 0

1.2. Основные средства 7000 100 8000 114 +1000 +141.3. Другие внеоборотные активы 2000 100 3000 150 +1000 +50

… … … … … … …Имущество - всего 50000 100 65000 130 +15000 +30

МИРБИС 11

Вертикальный анализ балансаВертикальный анализ баланса позволяет получить на

основе оценки удельных весов каждой строки (или группы строк) в «валюте баланса» наиболее общее представление о структуре активов предприятия и источников их формирования.

При проведении вертикального анализа общий итог баланса принимается за базу для расчета удельных весов (за 100%). Затем, путем деления значений показателей каждой из групп статей баланса на итог баланса и последующим умножением полученных значений на 100%, определяется удельный вес этих агрегированных показателей, как на начало, так и на конец анализируемого периода. Кроме того, при проведении вертикального анализа баланса оцениваются изменения (как абсолютные - в денежных единицах, так и относительные – в %), произошедшие за анализируемый период в структуре баланса.

МИРБИС 12

Пример вертикального анализа

ПоказателиНа начало периода

На конец периода

Изменения

Тыс.руб. % Тыс.руб. % Тыс.руб. %

1. Внеоборотные активы 10000 20 12000 18,5 +2000 -1,5 1.1. Нематериальные активы 1000 2 1000 1,5 0 -0,5 1.2. Основные средства 7000 14 8000 12,4 +1000 -1,61.3. Другие внеоборотные активы 2000 4 3000 4,6 +1000 +0,6

… … … … … … …Имущество - всего 50000 100 65000 100 +15000 0

МИРБИС 13

Признаки нормального баланса- наличие роста за анализируемый период валюты

баланса и собственного капитала;- темпы прироста оборотных активов должны быть

выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;- собственный капитал должен превышать заемный и

темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

- отсутствие резких изменений в отдельных статьях и разделах баланса;

- дебиторская задолженность находится в соответствии с размерами кредиторской задолженности и темпы их прироста должны быть примерно одинаковые;

- отсутствие в балансе статьи «Непокрытый убыток».

МИРБИС 14

УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 2

Анализ показателей имущественного

положения

МИРБИС 15

Абсолютные показатели

- общая стоимость активов организации (предприятия) {стр.1600};

- величина основных средств {стр.1130};- величина собственного капитала {стр.1300};

- величина заемного капитала {стр.1400 + 1500};

- величина чистых активов – для АО {стр.1600 – 1320 – 1400 – 1500 + 1530}.

МИРБИС 16

Чистые активыЧистые активы – это величина, определяемая

путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету. По своей сути – это активы предприятия, непосредственно используемые в основной деятельности и приносящие доход.

Порядок оценки стоимости чистых активов для акционерных обществ определен Приказом Министерства финансов РФ и ФКЦБ

от 29.01.2003 г. № 10н/03-6/ПЗ.

МИРБИС 17

Чистые активы и уставный капитал

В акционерных обществах, обществах с ограниченной ответственностью величина чистых активов сопоставляется с величиной уставного капитала и не может быть меньше последнего. В противном случае уставный капитал должен быть уменьшен до величины чистых активов.

Если же стоимость чистых активов меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, то организация подлежит ликвидации.

(ОАО - 1000 МРОТ, ЗАО и ООО – 100 МРОТ)

МИРБИС 18

Относительные показатели- доля основных средств в активах;- доля оборотных средств в общей сумме активов;- коэффициент автономии (финансовой

независимости);- коэффициент структуры долгосрочных источников

финансирования;- коэффициент обеспеченности собственными

средствами;- коэффициент соотношения оборотных и

внеобороных активов;- коэффициент соотношения заемного и

собственного капитала.

МИРБИС 19

Доля основных средств в активах

Характеризует отношение стоимости основных средств предприятия к общей стоимости его имущества. Нормативного значения показателя нет (зависит от отраслевой принадлежности и специфики вида деятельности предприятия).

стр.1600стр.1130

балансаактивсредстваосновныеДОС

МИРБИС 20

Доля оборотных средств в активах

Характеризует отношение стоимости оборотных средств (активов) предприятия к общей стоимости его имущества. Нормативного значения показателя нет (зависит от отраслевой принадлежности и специфики вида деятельности предприятия).

Для торговых предприятий достигает величины 0,95 и выше. Для производственных предприятий величина может составлять от 0,1 до 0,7.

стр.1600стр.1200

балансаактивактивыоборотныеДобс

МИРБИС 21

Коэффициент автономии (финансовой независимости)

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше этот показатель, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.

Рекомендуемой считается величина этого коэффициента не менее 0,5.

стр.160015401530стр.1300

балансаактивсредстваесобственныКа

МИРБИС 22

Коэффициент структуры долгосрочных источников финансирования

Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Он показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия. Рекомендуемых значений нет.

стр.1100стр.1400

активыыевнеоборотнтваобязательсыедолгосрочнКдиф

ст

МИРБИС 23

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Диапазон нормальных значений показателя 0,1-0,5.Показатель характеризует степень обеспеченности

хозяйственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости. При величине данного показателя меньше 0,1 структура баланса считается неудовлетворительной. Чем выше показатель (ближе к 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики.

стр.12001100стр.1300

активыоборотныеактивыыевнеоборотнкапиталйсобственныКСС

ОБ

МИРБИС 24

Коэффициенты соотношения

Минимальным условием для обеспечения финансовой устойчивости для предприятия (организации) является выполнение неравенства

стр.1100стр.1200

активыыевнеоборотнактивыоборотныеКОА/ВОА

с

стр.13001500стр.1400

капиталйсобственныкапиталзаемныйКЗК/СК

с

СК/ЗКc

ВОА/ОАс KК

МИРБИС 25

УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 3

Анализ качественных сдвигов в

имущественном положении

МИРБИС 26

Сравнительный аналитический баланс

На основе проведения вертикального и горизонтального анализа баланса составляется сравнительный аналитический баланс предприятия, который может быть представлен в форме таблицы (таблица 3).

Колонки 2, 3 – исходные данные на начало и на конец анализируемого периода.

Колонки 4, 5, 7, 9 – данные вертикального анализа баланса.

Колонки 6, 8 – данные горизонтального анализа баланса.

МИРБИС 27

Оценка качественных сдвигов(положительные тенденции)

в активе баланса:- увеличение денежных средств на счетах;- увеличение величины запасов с увеличением

объемов выручки;- увеличение стоимости основных средств;- уменьшение дебиторской задолженности, если

до этого она была слишком большой (больше чем 20 - 40% от оборотных активов);

- уменьшение запасов с уменьшением объемов выручки.

МИРБИС 28

Оценка качественных сдвигов (положительные тенденции)

в пассиве баланса:- увеличение уставного капитала;- увеличение нераспределенной прибыли;- увеличение резервного капитала;- увеличение доходов будущих периодов;- сокращение кредиторской задолженности;- уменьшение объемов кредитов;- уменьшение заемных средств.

МИРБИС 29

Оценка качественных сдвигов(отрицательные тенденции)

в активе баланса:- рост денежных средств на счетах свыше 30% от

суммы оборотных активов;- рост дебиторской задолженности свыше 40% от

суммы оборотных активов;- уменьшение денежных средств на расчетном

счете ниже 10% от суммы оборотных активов;- уменьшение производственных запасов на

складах с увеличением объемов выручки.

МИРБИС 30

Оценка качественных сдвигов(отрицательные тенденции)

в пассиве баланса:- увеличение кредиторской задолженности;- увеличение объемов кредитов;- увеличение заемных средств;- сокращение суммы нераспределенной

прибыли;- уменьшение резервного капитала.

МИРБИС 31

УЧЕБНЫЙ ВОПРОС № 4

Подходы к финансированию

активов и деятельности предприятия

МИРБИС 32

Три группы активов1 – внеоборотные активы (ВОА);2 – постоянная часть оборотных активов (ОА–) –

неизменная часть, которая не зависит от сезонных и других колебаний объема операционной деятельности и рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления текущей операционной деятельности;

3 – переменная часть оборотных активов (ОА~) – это варьируемая часть их совокупного размера, связанная с сезонным возрастанием объема основной деятельности и другими факторами.

МИРБИС 33

Три подхода к финансированию

1 – консервативный;2 – умеренный (компромиссный);3 – агрессивный.

МИРБИС 34

Консервативный подходКонсервативный подход предполагает,

что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы, постоянная часть оборотных активов и половина переменной части оборотных активов, вторая их половина - за счет краткосрочного заемного капитала.

Такая модель финансирования активов обеспечивает высокий уровень финансовой устойчивости предприятия (организации) в процессе его развития.

МИРБИС 35

Модель консервативного подхода

Актив ПассивВнеоборотные активы

Собственный капитали

Долгосрочные обязательстваОборотные активы

(постоянная часть)

(переменная часть)

Краткосрочные обязательства

МИРБИС 36

Умеренный подходУмеренный (компромиссный) подход

предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться внеоборотные активы и постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной части оборотных активов.

Такая модель финансирования активов обеспечивает приемлемый уровень финансовой устойчивости предприятия (организации).

МИРБИС 37

Модель умеренного подхода

Актив ПассивВнеоборотные активы Собственный капитал

иДолгосрочные обязательства

Оборотные активы(постоянная часть)

(переменная часть) Краткосрочные обязательства

МИРБИС 38

Агрессивный подходАгрессивный подход предполагает, что за счет

собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться только внеоборотные активы, в то время, как все оборотные активы - за счет краткосрочного заемного капитала (по принципу: оборотные активы должны соответствовать краткосрочным обязательствам).

Такая модель финансирования активов создает серьезные проблемы в обеспечении платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия (организации), хотя позволяет осуществлять операционную деятельность с минимальной потребностью в собственном капитале.

МИРБИС 39

Модель агрессивного подхода

Актив ПассивВнеоборотные активы Собственный капитал

иДолгосрочные обязательства

Оборотные активы(постоянная часть) Краткосрочные

обязательства(переменная часть)

МИРБИС 40

Основные правила финансирования

1 – долговременно находящиеся в распоряжении предприятия активы и имущество должны финансироваться из долгосрочных источников финансирования (только из собственного капитала или собственного и долгосрочного заемного капитала);

2 – собственный капитал должен превышать заемный капитал (требования к вертикальной структуре пассива баланса)

{СК > ЗК или стр. 1300 > стр. 1400 + 1500}; 3 – собственный капитал должен превышать

величину внеоборотных активов {СК > ВОА или стр. 1300 > стр. 1100}.