Опрос инвесторов: Россия в 2015 Мы знаем как рассказать вашу историю

Тимофей Плец CEO, Detail Communications

Россия, вероятно, столкнулась с самыми серьезными испытаниями в

своей новейшей истории. Напряженность на Украине, санкции запада,

падающие цены на нефть, переход Крыма к России, девальвация рубля

и экономическая рецессия – со всем этим столкнулась страна в 2014

году. Стоит ли говорить о том, что все эти события не очень понравились

инвесторам. К концу года капитализация всего российского фондового

рынка стала меньше чем у одной лишь корпорации Apple.

Будучи независимым международным агентством по финансовым и

корпоративным коммуникациям, базирующимся в Москве, мы были

идеально позиционированы для того, чтобы попытаться измерить и понять

новое отношение инвесторов к России. Мы опросили ведущих

представителей инвестиционного сообщества о краткосрочных и

долгосрочных перспективах страны, о текущем уровне инвестиционной

привлекательности, узнали их мнения о том, когда экономика

возобновит рост, как поведет себя фондовый рынок, а также об

основных опасениях, связанных с инвестированием в Россию.

Почти треть респондентов настроена очень оптимистично и ожидает

увидеть двузначный рост российского фондового рынка в 2015. И это,

несмотря на то, что сейчас никто из них не ожидает увидеть выхода из

рецессии в этом году. Подавляющие большинство инвесторов

настроены весьма спокойно по поводу вероятности дефолта, и лишь 8%

из них серьезно обеспокоены этим. Несмотря на продолжающееся

беспокойство по поводу зависимости России от цен на нефть,

обвалившихся в 2014 году, почти половина инвесторов считает

нефтегазовый сектор наиболее привлекательной отраслью.

Предисловие

www.detailcomms.com

2

География респондентов

Европа Великобритания

Россия Азия

США

В попытке понять и измерить новое отношение

инвесторов к России, мы пообщались с

портфельными управляющими, аналитиками

и другими представителями ведущих мировых

инвестиционных банков, фирм по управлению

активами и хедж фондов. Всего было

опрошено 26 участников, что является

достаточным для получения аккуратного

представления о текущей ситуации и

стандартным числом респондентов при

проведении perception study.

Из общего числа респондентов 38% находится

в Великобритании, 31% в Европе, по 12% в

России и США, а также 8% в Азии. Все

указавшие местом своей дислокации Россию,

являются либо иностранными гражданами,

либо сотрудниками иностранных фондов.

Вступление

www.detailcomms.com

3

www.detailcomms.com

Инвестиционный климат в России до событий на Украине и рецессии

Текущий уровень инвестиционного климата в России

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100% 10 балов (наивысший)

9 балов

8 балов

7 балов

6 балов

5 балов

4 бала

3 бала

2 бала

1 бал

Инвестиционный климат

4

До кризиса на Украине, событий в Крыму, санкций

запада, девальвации рубля и экономической

рецессии, средняя оценка инвестиционного

климата в России составляла 5,6 балла.

После всех вышеупомянутых событий, среднее

оценка сократилась более чем вдвое и составила

2,5 балла. Почти 70% респондентов дали две

наименьшие оценки.

10 баллов (наивысший)

9 баллов

8 баллов

7 баллов

4 балла

3 балла

2 балла

1 балл

6 баллов

5 баллов

Опасения инвесторов

www.detailcomms.com

5

4%

4%

8%

8%

8%

12%

15%

15%

19%

23%

27%

35%

38%

Ликвидность

Заблуждения о России

Валютные риски

Права миноритарных акционеров

Корпоративное управление

Прочее

Коррупция

Цена на нефть

Санкции

Экономические проблемы

Верховенство закона

Геополитическая напряженность

Политические риски

Политические риски и геополитическая

напряженность являются двумя наибольшими

опасениями по поводу инвестирования в Россию,

по мнению респондентов. Они находятся на первых

строках с 38% и 35%, соответственно,

выдавив более традиционные опасения, такие как

коррупция и верховенство закона. Ниже

представлены некоторые выдержки из тех мнений,

с которыми поделились с нами инвесторы.

«Санкции и экономические перспективы из-за чрезмерной зависимости от экспорта нефти и газа. На данный момент, политика государства увеличила уровень риска России».

«Риск полного контроля над движением капитала был бы разрушительным. В целом существует риск вмешательства со стороны государства в новые области. Например, как

произошло с АФК «Система»».

«Контроль над движением капитала, бюджетный дефицит, экспроприация, коррупция, отсутствие интереса у компаний в том, чтобы стать коммерческими».

«Цена на нефть и геополитические риски».

«Заблуждения по поводу России и корпоративное управление».

«Полноценная война на Украине, конфронтация с Западом и дальнейшие санкции».

Опасения инвесторов

www.detailcomms.com

6

Как сильно беспокоит возможность

дефолта в России?

Когда российская экономика

возобновит рост?

Очень Слегка Совсем нет Затрудняюсь 2015 2016 2017 2018 2019 или позже

Экономические перспективы

7 www.detailcomms.com

Подавляющее большинство инвесторов, 92%,

абсолютно не обеспокоены по поводу

возможности дефолта в России. Из всех участников

опроса никто не ожидает увидеть роста

российской экономики в 2015 году. Большинство из

них склоняются к мнению, что это произойдет в 2017

году (44%). Треть инвесторов настроена более

оптимистично и ожидает увидеть выход из рецессии

уже в 2016 году. В целом, эти ожидания сочетаются

с прогнозами Всемирного банка, предрекающим

рост в 0,1% в 2016 году и 1,1% в 2017 году. Тем не

менее, 19% респондентов более пессимистичны и

говорят, что это произойдет только через пять лет.

Фондовый рынок

www.detailcomms.com

8

Мнения инвесторов о том будет ли расти

российский фондовый рынок в 2015 или нет

разделились.

Наиболее популярным ответом, с 30% голосов,

стало ожидание отскока и двузначного роста.

Привлекательные отрасли

9

4%

4%

4%

4%

8%

12%

12%

12%

15%

19%

19%

23%

31%

31%

38%

Прочее

Ритейл

Транспорт

Развлечение и СМИ

Недвижимость

Финансы

Фармацевтика

Энергетика

Промышленность

Напитки и продукты питания

Телекоммуникации и IT

Хим.пром и удобрения

Сельское хозяйство

Металлургия и горнодобыча

Нефть и газ

Нефтегазовую отрасль считают наиболее

привлекательной 38% инвесторов, благодаря тому,

что эти компании выигрывают от слабого рубля, т.к.

большая часть их выручки получается в

иностранной валюте. Также, наименее вероятно

объявление ими дефолта, и, кроме этого, они

выплачивают хорошие дивиденды. Неудивительно,

что наиболее популярными отраслями стали

наименее пострадавшими от рецессии.

Металлургия и горнодобывающая отрасль, также,

выигрывающие от слабого рубля, и сельское

хозяйство в условиях введения запрета на импорт

продовольствия, оказались на втором месте с 31%

каждая. Химическая промышленность и удобрения

получили 23%. Это обусловлено тем, что большая

часть их продукции экспортируется, и компании

получают выручку в долларах при том, что имеют

затраты в рублях.

Как улучшить привлекательность

www.detailcomms.com

10

4%

4%

8%

8%

8%

8%

12%

12%

15%

15%

19%

27%

27%

38%

46%

Стабилизировать рубль

Свободная пресса

Прочее

Побороть заблуждения о России

Улучшение корп. управления

Восстановление цен на нефть

Примирение с Западом

Защита права собственности

Рациональная политика

Снятие санкций

Политические реформы

Побороть коррупцию

Мир на Украине

Верховенство закона

Экон. реформы/диверсификация

Первоочередной задачей улучшения привлека-

тельности России в глазах инвесторов являются

проведение экономических реформ и

диверсификация экономики. С этим соглашаются

почти половина опрошенных инвесторов. Эти

желания у инвесторов не являются новыми, однако

они приобрели более острый

характер в связи с падающими ценами на нефть и

экономической рецессией. Для инвесторов

борьба с коррупцией также важна, как и мир на

Украине, получив по 27% голосов каждый. Ниже

представлены некоторые выдержки из тех мнений,

которыми поделились с нами инвесторы.

«Провести структурные реформы, которые бы исправили поврежденную репутацию России в результате коррупции, а также распространенного мнения о том, что исторически в этой

стране затруднительно вести бизнес».

«Заключить какое-то подобие мира на Украине, достаточного для частичного снятия санкций».

«Правопорядок в том смысле, что должна быть предсказуемая судебная система и защита прав собственности. Еще внимательное отношение к коррупции, диверсификации

экономики от нефтегазового сектора к другим отраслям».

«Реформы, которые сделали бы Россию не столь бюрократической и более дружелюбной к бизнесу. Изменить тренд на сближение и открытие себя Западу вместо того, чтобы

поворачиваться к нему спиной».

«Разобраться с восприятием коррупции, верховенства закона и зависимости от нефти».

«Улучшить корпоративное управление и прозрачность в работе правительства».

www.detailcomms.com

11

Как улучшить привлекательность

Detail Communications — динамичное международное агентство по

финансовым и корпоративным коммуникациям со свежим и

современным подходом в условиях быстроменяющегося мира

Заинтересованность

Мы любим то, что делаем

и с увлечением следим за

тем, как быстро

происходят перемены в

области корпоративных

коммуникаций. Мы всегда

стремимся к развитию и

поиску новых решений.

Глобальный охват

Мы обслуживаем наших

клиентов, как через наши

офисы, так и при помощи

наших стратегических

партнеров в ключевых

городах России, странах

СНГ, Великобритании,

США, Гонконге и Нигерии.

Опыт

Наша команда состоит из

опытных консультантов,

владеющих несколькими

языками, и имеющих опыт

работы в IR и PR

департаментах крупных

компаний, агентствах по

финансовым

коммуникациям, СМИ,

инвестиционных банках и

корпоративных финансах.

Гибкий подход

У нас нет раздутого штата

или сложной

организационной

структуры, поэтому наши

клиенты не переплачивают

за наши услуги. Мы быстро

принимаем решения и

незамедлительно

приступаем к работе.

О нас

www.detailcomms.com

12

www.detailcomms.com | +7 (499) 390 01 54 | info@detailcomms.com

финансовые коммуникации| investor relations

media relations | корпоративные коммуникации