Тетяна Ситник. «Українська економіка 2015: де є джерела...

1© GfK 2015 | Конференція «Економіка майбутнього» | 4 листопада 2015 року

Українська економіка: де є джерела росту?Тетяна Ситник, GfK Ukraine

Конференція «Економіка майбутнього», 4 листопада 2015 року


Корабель української економіки — рік тому…

• Старий, зношений двигун• Пробоїни у днищі• Відсутність сприятливого вітру• Головне завдання — не дати судну затонути


Корабель української економіки у 2015 році — аварійний ремонт

http://www.asrz.com.ua/


Українська економіка проходить через вирівнювання структурних дисбалансів


Державний бюджет збалансовано. Жорстка бюджетна політика є вимушеною через великі борги.

Дефіцит Державного бюджету,% ВВП

2013 2014 Q1`2015 H1`2015

-4.4 -5.0

1.1

-0.3

Обслуговування (виплата відсотків) держ.боргу, % ВВП

2013 2014 H1`2014 H1`2015

2.23.1 3.0

5.0

Первинний дефіцит,% ВВП

2013 2014 H1`2014 H1`2015

-2.3 -1.9-0.3

6.2

Джерело: Державне казначейство, розрахунки GfK Ukraine


Баланс зовнішньої торгівлі став нульовим завдяки падінню імпорта. НБУ нагромадив резерви

Дефіцит рахунку поточних операцій, % ВВП

2013 2014 H1`2014 H1`2015

-9.0

-4.0 -3.7

0.1

Експорт / імпорт,% зміни

2014 Q1'2015 Q2'2015

-15

-26

-20-22 -23

-32

ЕкспортІмпорт

Міжнародні резерви НБУ в 2015 році, млн. грн.

січ лют бер кві тра чер лип сер

6,42

0

5,62

5 9,97

0

9,63

1

9,91

8

10,2

64

10,3

75

12,6

17

Джерело: Національний банк, розрахунки GfK Ukraine


Потенціал середніх підприємств: середні підприємства швидше долають наслідки кризи


Середній бізнес більш гнучкий в адаптації до мінливих економічних умов

Внесок середнього бізнесу в економіку України співставний із внеском великого бізнесу

94%

6% 0.2%

Кількість підприємств

ВеликіСередніМалі

27%

41%

32%Кількість зайнятих

Дохід

Валова додана вартість

17%

41%

42%

16%

46%

39%

Джерело: Держстат, розрахунки GfK Ukraine, 2013 рік


Частка збиткових підприємствЧастка прибуткових підприємств

Частка прибуткових підприємств є вищою серед середніх підприємств і зросла у 2015 році порівняно до 2014 року

2014 2015

50 50

55

58

2014 2015

50 50

45

42

Великі

Середні

Джерело: Держстат, 1-ше півріччя 2014 і 2015 року


Промисловість зростає у невеликих західних областях

0 5 10 15 20 2510

20

30

40

50

60

70

80

90

100

110

120

м. Київ

Харківська

Полтавська

Київська

Луганська

Кіровоградська

Запорізька

Закарпатська

Донецька

Дніпропетровська

Частка області, %

Інде

кс п

ром

исло

вої

прод

укці

їУкраїна в цілому = 82

Середня частка області = 4%

Області, де зростає

промисловість:Вінницька

ЖитомирськаРівненська

ХмельницькаВолинська

Чернівецька

Джерело: Держстат, січень-серпень 2015 року


Ознакою справжнього зростання економіки є відновлення інвестицій


У 2015 році знос капіталу перевищив інвестиції.Заощадження (ресурси) економіки вичерпуються.

Чисте заощадження, млрд. грн.

Чисте нагромадження капіталу, млрд. грн.

Q1'2014 Q2'2014 Q3'2014 Q4'2014 Q1'2015 Q2'2015

6 4 615

-12-6

Q1'2014 Q2'2014 Q3'2014 Q4'2014 Q1'2015 Q2'2015

-27 -24

35

-16 -24

4

Джерело: Держстат, зведені національні рахунки


Україна, споживання та інвестиції,Індекс, 100 = 2005

В Україні 10 останніх років ріст споживання випереджав ріст інвестицій. Зараз і споживання, і інвестиції падають.

2014 Q1'2015 Q2'2015

-9.6

-20.7

-27.6

-23.0-25.1

-13.8

Польща, індекс, 100 = 2005

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 201350

75

100

125

150

175

200

128

155

2005=100

Інвестиції

Споживання

20052006200720082009201020112012201350

75

100

125

150

175

200

168

61

2005=100

Інвестиції

Споживання


Джерело: Національні рахунки України и Польщі. Держстат України та Статистичний офіс Польщі

В Україні частка заощаджень домогосподарств у загальних заощадженнях в економіці набагато більше, ніж частка компаній. У Польщі — навпаки.

2009 2010 2011 20120

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

33 30

7

18

7381 84 84

Польща: частка домогосподарств і компаній у валовому заощадженні

Домогосподарства Компанії

2009 2010 2011 20120

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

54

83

61

88

37

20 17 14

Україна: частка домогосподарств і компаній у валовому заощадженні

Домогосподарства Компанії


Сектор нефінансових корпорацій

Українські компанії мають набагато менше ресурсів для інвестицій, ніж польські

100% 49% 35% 32%

100% 32% 10% 4%

Вся валова додана вартість, що її

створюють компанії

Валовий прибуток (залишається після

виплат працівникам і оплати податків на

виробництво)

Валове сальдо первинних доходів (залишається після виплат доходу на

власність)

Валовий наявний дохід = валове заощадження

(залишається після податків на доходи та

майно)ПОЛЬЩА

УКРАЇНА


Чисте заощадження у 1-му кварталі 2015 року за секторами, млрд. грн.

Підприємства Фінансові установи Уряд Домашні господарства

-43

143 2

Заощадження зосереджені у фінансових установах, уряді та у домашніх господарств. Ресурси підприємств вичерпано.

Необхідно забезпечити перетворення заощаджень на інвестиції

Джерело: Держстат, зведені національні рахунки


Зменшення ставки за кредитами. Облікову ставку НБУ зменшено с 27% до 22%.

Потрібні позитивні сигнали для того, щоб стимулювати інвестиції та запустити двигун економіки

Інфраструктурні проекти.Державно-приватне партнерство, міжнародні проекти.

Повернення довіри інвесторів.Відмова від популізму.

Створення чесного конкурентного поля. Розкриття потенціалу середніх підприємств.

Тетяна Ситник. «Українська економіка 2015: де є джерела...

Economy & Finance