- 1 -

א��� �א�����א����د��

وزא��א�����א����� ���������دא��!����א���م��

א�'��א���&���%$א��#�" �د�א��#()

�אد*+ �אK-./0د������+��א1�����

א���*��(��א�8(76�5�א�4����א���3ذ

���������دא��!����א���م��

א���مא����9 1434L1435;1

- 2 -

بسم اهللا الرحمن الرحيم

احلمــد هللا رب العــاملني والصــالة والســالم علــى أشــرف األنبيــاء واملرســلني نبينــا حممــد عليــه :وعلى آله وصحبه أفضل الصالة وأمت التسليم، أما بعد

فــإن اهللا تعــاىل أنعــم علينــا بــأعظم الشــرائع وأمتهــا وأكملهــا، فهــي شــريعة خالــدة صــاحلة لكــل زمــان ومكــان، عاجلــت شــؤون احليــاة املتنوعــة، مــا كــان منهــا متعلقــا بعالقــة الفــرد بربــه، ومــا كــان متعلقــا بعالقــة

ه األحكـام عقـد البيـع األفراد فيما بينهم، فجاءت حاكمة ألحكام العبادات واملعامالت، وعلى رأس هذ .الذي ال ينفك عن التعامل به أحد

ح على تسميته ببيع ل اصط مسألة من مسائل هذا العقد وهي ما وقد أحببت يف هذا البحث تناولخمتلفــة، فاســتعنت بــاهللا تعــاىل وعزمــت علــى مجــع أمســاءظ ظهــور صــور معاصــرة هلــذا البيــع بالوفــاء؛ إذ أحلــ

أبــني فيهــا مــدى انطباقهــا علــى صــورة بيــع الوفــاء، ومسيــت هــذا البحــث أشــهرها ودراســتها دراســة مــوجزة ". دراسة فقهية - الصور املعاصرة لبيع الوفاء"

:أهمية الموضوع وأسباب اختياره

.مالمسة هذا املوضوع لواقع الناس، وتعلقه بأسباب كسبهم ومعاشهم – 1وبيـــان الصـــور املعاصـــرة لـــه، خاصـــة مـــع احلاجـــة إىل معرفـــة احلكـــم الشـــرعي لبيـــع الوفـــاء، – 2

.خمتلفة أمساءرة التعامل ا بني الناس بانتشارها وكثـــدة –3 أن مـــن تـــداعيات التوســـع التجـــاري وفـــتح األســـواق بـــني الـــدول ظهـــور تعـــامالت جدي

،مشاة لبيع الوفاء الذي تناوله الفقهاء يف مصنفام، فاحتيج إىل دراسة هذه التعامالت .باقها عليه قبل إصدار احلكم الشرعي حياهلاوبيان مدى انط

.ناول الصور املعاصرة لبيع الوفاء حسب علميعدم وجود دراسة تت – 4

- 3 -

Wא���א��>א����(� تناول الفقهاء يف مصنفام بيع الوفاء، وبينوا ماهيته وحكمه، إال أن أحدا منهم مل جيمع جزئيـات

، كما أين مل أطلع على مـن مجـع فيه أقاويل الفقهاء ومآخذهمهذا البيع يف كتاب واحد على وجه جيمع بيـــع الوفـــاء وتطبيقاتـــه "بينهـــا، ســـوى دراســـة واحـــدة بعنـــوان وأجـــرى املقارنـــة الصـــور املعاصـــرة لبيـــع الوفـــاء

حممد أمني بارودي، تناول فيها حقيقة بيع الوفـاء وتطـوره التـارخيي، والتخـريج الفقهـي : للدكتور "املعاصرةهلذا البيع، وأشار يف خامتة هذه الدراسة إىل بعض التطبيقات املعاصرة اليت جتري بني األفـراد يف والقانوين

نطاق ضيق، وقـد اتفقـت معـه يف بيـان احلقيقـة واحلكـم الفقهـي فقـط، أمـا املقصـود بالبحـث وهـو الصـور رة جتـــري يف املعاصـــرة لبيـــع الوفـــاء، فلـــم أتفـــق معـــه يف شـــيء منهـــا، حيـــث تطرقـــت إىل أربـــع صـــور معاصـــ

.األسواق التجارية واملالية مل يتناوهلا يف دراسته

AW@�א�%?< .تتكون خطة البحث من مقدمة، وثالثة مباحث، وخامتة

.وتتضمن أمهية املوضوع وأسباب اختياره، والدراسات السابقة له، وخطة البحث: املقدمة � :وفيه ثالثة مطالب ،حقيقة بيع الوفاء :املبحث األول �

o تعريف بيع الوفاء :األول املطلب. o بيع الوفاء أمساء :املطلب الثاين. o نشأة بيع الوفاء :املطلب الثالث.

.احلكم الفقهي لبيع الوفاء :املبحث الثاين � :الصور املعاصرة لبيع الوفاء، وفيه أربعة مطالب :املبحث الثالث �

o املارجن(الشراء باهلامش :املطلب األول.( o ةصاملشاركة املتناق :املطلب الثاين. o الريبو(اتفاقية إعادة الشراء :املطلب الثالث.( o التمويل العقاري: املطلب الرابع.

.وتتضمن أهم النتائج املستخلصة من البحث :اخلامتة �

- 4 -

وهـــو أن : وجيــدر التنبيــه علـــى أنــين يف دراســة الصـــور املعاصــرة لبيـــع الوفــاء ســلكت منهجـــا واحــدا أعرف باملسألة املراد حبثها وأذكر صـورها املتعـددة إن كـان هلـا أكثـر مـن صـورة معاصـرة، مث أحـدد الصـورة حمــل املقارنــة مــع بيــع الوفــاء، وأوضــح أوجــه االتفــاق واالخــتالف بينهمــا حســب مــا يظهــر يل، كــل ذلــك

.يه حاجة البحث، واهللا املوفق واملعنيتضبإجياز وحسب ما تق

- 5 -

%?<א3ولא� $א��#�"��))C

א�@�Dא3ول

$א��#�"�E���F Wو#7#�*�ن

א�8�عא3ول

�I�"�#א��$�E���F

:البيــع ضــد الشــراء، وهــو مصــدر بــاع يبيــع بيعــا ومبيعــا، وهــو مــن األضــداد مثــل الشــراء، قــال تعــاىل .)1(باعوه: أي) 20: يوسفسورة (} وشروه بثمن خبس دراهم معدودة {

وإمتــام، ومنــه كلمــة تــدل علــى إكمــال : أمــا الوفــاء فهــو ضــد الغــدر، والــواو والفــاء واحلــرف املعتــل .إمتام العهد وإكمال الشرط: الوفاء

.أخذ حقه وافيا :أعطاه حقه وافيا، واستوىف حقه وتوفاه مبعىن :الشيء ووفاه مبعىن يقال أوىف .)2(ا واستكملهابلغه :املدة وتوىف

�1� ���� : ��� �����2�193�� ,��� ����� , :67 ��� ,�!"#$� �2� ���� :� ,%&'� ("��) :1099 ��� ���� ,�15�252�� ,,"-.� /0 �-)� , :1411� ,�-�� ���-�� , :548 ���- ,

�34$�

- 6 -

�J�Kא�א�8�ع

�C�@&אא��#�"$�E���F

يعـد بيـع الوفـاء مـن البيــوع احلادثـة، وقـد اختلـف الفقهـاء يف تعريفــه بنـاء علـى اخـتالفهم يف حكمــه :وذلك فيما يلي ،وتكييفه الفقهي، وهذا ما سيتضح بعد ذكر مجلة من تعريفات الفقهاء

:احلنفيةتعريف بيع الوفاء عند – 1 ف فقهاء احلنفية بيع الوفاء بعدة تعريفات، من أشهرهاعر:

العـني بـدين ابعـت منـك هـذ: يقـول البـائع للمشـرتيأن " :فه صاحب تبيني احلقائق بأنه هـوما عر .)1("لك علي، على أين مىت قضيت الدين فهو يل

2("البيع الذي شرط فيه اإلقالة إذا رد البائع الثمن " :فه صاحب معني احلكام بأنهوعر(. بيع املال بشرط أن البائع مـىت رد الـثمن " :جملة األحكام العدلية بأنه الوارد يف تعريفالوقريب منه

.)3("يرد املشرتي إليه املبيع بــني أن يكــون بيعــا فــاملالحظ يف تعريفــات فقهــاء احلنفيــة أــا جعلــت عقــد بيــع الوفــاء بيعــا متنازعــا ع بشرط، كما أنـه بيـع بشرط، أو رهنا ملبيع، أو بيعا مستقال فيه بعض صفات الرهن، وبعض صفات البي

.للبائع األول السابق آخر للعني املباعة بالثمن ببيع متضمن مواعدة :تعريف بيع الوفاء عند املالكية – 2 الثمن فالسلعة له سلعة على أن البائع مىت ما ر بتاع من ا" :فه صاحب مواهب اجلليل بقولهعر 4("د(.

أن يشــرتط البــائع علـى املشــرتي أنــه مــىت " :علـى الشــرح الكبــري بأنـه يف حاشــيته )5(فـه الدســوقيوعر

�1� 56�)7 8"�9�6�237$� �2� � ,:�;<= > 8?�@ 8# ��A� B"C :�;7 8� :146$ �3� ���� ,%"�D�� :�;<= %'E�118� FD"< GH ,:�;7 FF� �I<J ! ,�1�111$� �4� K"'L MN 0 �6�242$� �5� %'I-O ��-PQ R"�S9 T� ,>��UVW� %";��� X�I)C Y�#Z > D�� ,[0OD# D�4 ,\�NY= ]^0OD� %C�H ># D_Z ># D?` a D�H 0#Z 0N

�I� ,!b�� ��PQ �F���� :K"'U cWd� ���FD� �J eH %"f�< ,�N�g4 D��� cWh eH %"f�<4, a T_F 309 :�-H1230 --N���Q �Y��i4 KC�< DIj 3 �NY= 3 T"'H Gk4 $���� : %"Ql� F0�� ��mf�1�361−362$�

- 7 -

.)1("أتى له بالثمن رد املبيع له .رطلوفاء أم يرون أنه بيع بشويلحظ من تعريف املالكية لبيع ا

:اء عند الشافعيةتعريف بيع الوف – 3 البيــع الــذي يتفــق فيــه البــائع واملشــرتي علــى بيــع عــني بــدون قيمتهــا، " :بأنــه بعــض الشــافعية فــه عر

وعلــى أن البــائع مــىت جــاء بــالثمن رد املشــرتي عليــه بيعــه وأخــذ مثنــه، مث يعقــدان علــى ذلــك مــن غــري أن .)2("يشرطا ذلك يف صلب العقد

بعتـك هـذه الـدار مـثال مبـا لـك :يقـول املـدين لدائنـه" :البيع الذيفه آخر بتعريف مقارب بأنه وعر .)3("عادت إيل داري دينك يف ذميت من الدين، ومىت وفيت

ويلحظ من هذين التعريفني أن البيع األول قد حيصل بأقل من القيمـة احلقيقيـة للسـلعة، وهـذا نـابع .إىل ماهية بيع الوفاء واقع الناس يف تعاملهم ذا البيع، وليس ذلك راجعا من

.كما يلحظ أن شرط االسرتداد قد ال يكون يف صلب العقد، بل هو عدة ال تذكر يف صلب العقد :تعريف بيع الوفاء عند احلنابلة – 4

اتفاق البائع واملشرتي على أن البائع إذا جاء بالثمن أعاد إليه " :فه صاحب كشاف القناع بأنهعر .)4("املشرتي ملك ذلك، وينتفع باملبيع املشرتي باإلجارة والسكىن وحنو ذلك

رهـن، فالبـائع مـىت مـا أعـاد الـثمن أعـاد املشـرتي تـهويلحظ من هذا التعريف أن بيع الوفـاء يف حقيقد منــه القــرض بشــرط الــرهن، حيــث يتفــق البــائع صــالبيــع بذاتــه، بــل ق قصــد منــهالســلعة، فهــذا البيــع مل ي ،الســلعة لينتفــع ــا حــىت يــرد البــائع الــثمن) املقــرض(يــدفع للمشــرتي ) املقــرتض(واملشــرتي علــى أن البــائع

.وهلذا حكموا على هذا البيع بأنه قرض جر نفعا

�1� ]^0OD� %"f�<�3�71�����4 , : K"'L o� �5�52� p�@ �J eH \4D�� %"f�< ,�5�412$� �2� qr;� %"I)b� q4�Wb� �2�158$� �3� s�W.� %bt eH u 4v� %"f�<�4�353$� �4� w��)� x�jQ�4�1380�����4 , : ]I�� y4Z M��z �3�4$�

- 8 -

:التعريف الراجح – 5اختلفــت يف تعريــف بيــع الوفــاء بنــاء علــى اخــتالف الفقهــاء يف يف التعريفــات الســابقة نلحــظ أــا

عرف له، والذي يظهر يلالبيع " :بيع الوفاء يـعرف بأنه أن تكييفهم هلذا العقد، فتعريفه مرتبط برتجيح امل

".شرتط فيه رد السلعة عند رد الثمن الذي ي

- 9 -

�J�Kא�D�@א�

"�MN"�#א��$�

:الوفاء تسميات كثرية، منها أطلق الفقهاء على بيع، والفقهــاء املعاصــرين، ووجــه )1(وهــذه التســمية هــي املشــهورة عنــد فقهــاء احلنفيــة :بيــع الوفــاء – 1

ل املشرتي برد املبيع على البائع حني رد البائع االسم تضمنه عهدا بالوفاء من قبالتسمية ذا .)2(الثمن

، ولعـل وجـه التسـمية أن يف هـذا )3(وهذه التسمية هي املشهورة عند فقهاء املالكيـة :اين بيع الثـ – 2البيــع اســتثناء، وهــو الشــرط الــذي وجــد يف العقــد، وهــو رد املشــرتي للمبيــع مــىت مــا رد البــائع

.الثمنلكية هو أم يعتربون هذا البيـع صـورة مـن اوذكر بعضهم أن وجه التسمية ذا االسم عند امل

أن أن يبيـع السـلعة علـى أن ال يبيـع وال يهـب، أو علـى :يا وهي بيوع الشـروط، مثـلن لثـ بيوع افبيـع مـن الشـروط الـيت تقتضـي التحجـري يف السـلعة، ذلـك الثمن، وما إىل يسرتدها مىت ما رد

.)4(من البيوع الصحيحة الوفاء من البيوع املستثناة، ووجه التسمية بذلك أن فيه )5(فقهاء الشافعية وهذه التسمية هي املشهورة عند :بيع العهدة – 3

تعهدا من قبل املشرتي بـرد املبيـع عنـدما يـرد إليـه البـائع الـثمن، فكـأن البـائع يسـتعهد ويكتـب .)6(على املشرتي عهدة برد املبيع

، وكانــت معروفــة يف مصــر، )7(وهــذه التســمية هــي املشــهورة عنــد فقهــاء احلنابلــة :بيــع األمانــة – 4

�1� ���� : %� D{ �J 3 %����� �10�50� F�Wd� FD� ,�7�545� ��D)� oWC ,�7�297$� �2� ���� : >�D#�H ># %"f�<�7�545� 56�)7 8"�9 eH ]�'j� %"f�< ,�6�238$� �3� ���� : K-"'L M-N 0 �6�242� K-"'Q| 4 s�-W� ,�6�242�p�-@ �J , -cWh e-H K"'U�5�412� ]^0-OD� %"-f�< ,

�3�71$� �4� ���� :� ,\D"��� \��N GH ,] }O| T)b� 4 uD� �0~�)� 8# %~F�) %O F� X�C0� !"# :4−5 $ �5� ���� : s�W.� %bt�4�353� u 4v� %"f�< ,�4�353$� �6� ���� :X�C0� !"#� ,\D"��� GH , :5� ,\�4F�# 8 Z D?` ,����� T9�)"�z94 X�C0� !"# , :50$ �7� ���� : %"?"9 ># :}O| �"f q4�WC w0?E�29�395� w��)� x�jQ ,�4�1380� �I�� y4Z M��z ,�3�4$�

- 10 -

.)2(، والشافعية)1(بعض فقهاء احلنفية وذكرهاووجه التسمية ذا االسم هو أن املبيـع أمانـة عنـد املشـرتي بنـاء علـى أنـه رهـن، فهـو كاألمانـة

.)3(إىل أن يسرتده البائع منهيف ـــذا االســـم ، واشـــتهر بيـــع الوفـــاء )4(وهـــذه التســـمية ذكرهـــا بعـــض الشـــافعية :بيـــع النـــاس – 5

.بذلك ألن الناس اعتادوا على التعامل به بينهم، ولعله مسي )5(مكةبيــع صــحيح ، ومســي بــذلك بنــاء علــى أنــه )6(وهــذه التســمية ذكرهــا بعــض احلنفيــة :البيـع اجلــائز – 6

.)7(جائز؛ حلاجة الناس إليه فرارا من التعامل بالربا، وحىت يسوغ للمشرتي أكل ريع املبيعذلك أن املعاملــة ، ووجــه التســمية بــ)8(وهــذه التســمية ذكرهــا أيضــا بعــض احلنفيــة :بيــع املعاملــة – 7

ح الــدين، والــدائن إمنــا يشــرتي هــذا املبيــع لينتفــع بــه يف مقابلــة دينــه الــذي لــه ــذا البيــع هــي ربــ .)9(عند املدين

، ووجــه التســمية بــذلك أن الــدائن )10(وهــذه التســمية ذكرهــا أيضــا بعــض احلنفيــة :بيــع الطاعــة – 8 .)11(بيع االنقياد :طيعه، فصار معناهأمر املدين ببيع داره مثال بالدين في ي

�1� ���� : F�Wd� FD� �7�545� 56�)7 8"�9 ,�6�238�� ,:�;7 8� , :146$ �2� ���� : s�W.� %bt eH u 4v� %"f�<�4�353$� �3� ���� : >�D#�H ># %"f�<�7�545$� �4� ���� : s�W.� %bt�4�353� qr;� %"I)b� q4�Wb� ,�2�158$� �5� ���� :��)#��� � FD�� $ �6� ���� : 56�)7 8"�9�6�237� >�D#�H ># %"f�< ,�7�545� �J 3 %����� , %� D{ �10�50$� �7� ���� : >�D��H ># %"f�<�7�545� %� D{ �J 3 %����� ,�10�52� 56�)7 8"�9 ,�6�237$� �8� ���� :>�D#�H ># %"f�<�7�545$� �9� ���� :5#��� FD�� $ �10� ���� : F�Wd� FD� �7�545$� �11� ���� : >�D#�H ># %"f�<�7�546$�

- 11 -

:ومن األمساء األخرى لبيع الوفاء .)6(عيدة، بيع الق )5(، بيع االستغالل)4(، بيع وإقالة)3(، الرهن املعاد)2(، البيع املعاد)1(بيع العدة

هــذا النــوع مــن البيــوع إال أنــه اشــتهر ببيــع الوفــاء خاصــة عنــد الفقهــاء تســمياتوبــالرغم مــن تعــدد .)7(املعاصرين، ويف األنظمة الوضعية

�1� ���� :� q4�Wb� qr;� %"I)b�3�114� s�W.� %bt eH u 4v� %"f�< ,�4�353$� �2� ���� : ]^0OD� %"f�<�3�71� �IW�� eH D6�^ ># %"f�< ,�2�250$� �3� ���� :� ,�"m~ ># �6���� 4 ���f= :114 F�Wd� FD� ,�7�545$� �4� ���� : %b.W� �J %mI�� �2�11$� �5� ���� ::�;<= %'E :�;7 FF� �I<J ! %"�D�� �1�111$� �6� �-��� ,:�-j� 3 ��D7 c�� 3 �O� �� X�C0� !"# �?�� : !-"�� D-)H, �,�-^Fl� �bz-� :155 , T-9�)"�z94 X�-C0� !-"#

� ,\�4F�# 8 Z D?` ,����� :52-C X�-C0� �-W;� T)")t 3 %i0@ ># M"�7 D?` �O� �� ��Q� ���Q ; !-"�# 5-'�W� B" !#��� �D�� ,y4D� ] }O| T)b� !?E %'E ,u�P� :�# D?.� ,X�C0� �3�191$�

�7� ���� :� ,\�4F�# 8 Z D?` ,����� T9�)"�z94 X�C0� !"# :52)� 8# %~F�) %O F� X�C0� !"# ;GH ,] }O| T)b� 4 uD� �0~� � ,\D"��� \��N :5$

- 12 -

>��Kא�D�@א�

$א��#�"��O4J

الد مـــا وراء النهـــر يف بـــمنتصـــف القـــرن اخلـــامس اهلجـــري ذكـــر بعـــض البـــاحثني أن بيـــع الوفـــاء نشـــأ .)1(وغريها كسمرقند وخبارى وبلخ وخوارزم

وقــد كـــان األغنيــاء يف تلـــك البلــدان ميتنعـــون عـــن القــرض احلســـن مــع حتـــرجهم مــن الوقـــوع يف الربـــا الصريح، والناس قد اعتادوا التعامل بالـدين واإلجـارة لفقـرهم، األمـر الـذي جعلهـم يبتكـرون هـذه الصـورة

را من الربا، فأهل بلخ اعتادوا الدين فراليه حلاجة الناس إ" ض فقهاء احلنفية؛ من البيوع، وأفىت جبوازها بعاعتــــادوا اإلجــــارة الطويلــــة، وال ميكــــن يف األشــــجار، هــــي ال تصــــح يف الكــــرم، وأهــــل خبــــارىواإلجــــارة، و

.)2("فاضطروا إىل بيعها وفاء لكن احلقيقة أن هذا البيـع بصـفته املعروفـة قـد تكلـم عنـه بعـض الفقهـاء قبـل القـرن اخلـامس خاصـة

أرأيت لو أن رجـال اشـرتى جاريـة علـى أن البـائع " :املالكية واحلنابلة، فقد جاء يف املدونة ما نصهفقهاء ألن هـذا يصـري :قال ،مل :قلت ،ال :مىت جاء بالثمن فهو أحق باجلارية، أجيوز هذا يف قول مالك ؟ قال

.)3("كأنه بيع وسلف جيــز ئع مــىت مــا رد الــثمن فالســلعة لــه مل ومــن ابتــاع ســلعة علــى أن البــا: " وجــاء يف مواهــب اجلليــل

، مث أشـار إىل تسـمية هـذه الصـورة ببيـع )4("بـل سـلف جـر منفعـة :ذلك؛ ألنه بيع وسلف، قال سحنون .الثنيا

�1� ����: � ,�^Fl� �bz� ,!"�� D)H :155 !#�-�� �D-�� ,] }-O| T-)b� !?E %'E ,X�C0� !"�# 5'�W� B# X�C0� ;�3�191� ; !#�-�� �D-�� ,] }-O| T)b� !?E %'m?# F0C�b� �.# ,X�C0� !"# > ���W^� w�bW~ qD �3�97� T-9�)"�z94 X�-C0� !-"# ,

,\�4F�# 8 Z D?` ,����� � :71$ �2� � ,�"m~ ># ,�6���� 4 ���f= :128$ �3� %~4D� �4�132−133$� �4� K"'L MN 0 �6�242�����4 , : ���� G�� oWC�2�124$� x4�-�� D"�-O0#Z ]U0-�W� D"�-O >-# :}�� D�H 0N �0�.O4

� q4F > 0N4 ,���g4 MN4 ># 4 �O�)� >#�Q ��� �.kZ >H �UZ , �0�.�# %�-O 30-9 ,��� >H �O�)� ># >H %~4D240 -N $���� : �F D� M"9�9�1�585 ��ND�# � 4$

- 13 -

للشــروط املنافيــة لصــحة مــر تطلــق علــى مجيــع البيــوع املتضــمنةوقــد كانــت هــذه التســمية يف أول األ، مث اصــطلح فقهــاء املالكيــة علــى )1(يف الســلعة الــيت اشــرتاها البيــع، والــيت تقتضــي التحجــري علــى املشــرتي

.تسمية هذه الصورة ببيع الثنيا جــاء يف املغـــين ،تشـــبه إىل حــد كبـــري بيــع الوفـــاء عـــن صــورة –رمحــه اهللا –مــام أمحـــد وقــد ســـئل اإل

لــك :ويقــول ســأل عــن الرجــل يشــرتي مــن الرجــل الشــيء،مسعــت أبــا عبــداهللا ي : )2(قــال األثــرم: " مـا نصــهرضــه فيأخــذ منــه العقــار جــائز إذا مل يكــن حيلــة، أراد أن يقهــو : اخليــار إىل كــذا وكــذا مثــل العقــار؟ قــال

.)3("راد هذا، فال بأس أفيستغله، وجيعل له فيه اخليار؛ لريبح فيما أقرضه ذه احليلة، فإن مل يكن حيـث سـئل عنـه قـرن الثـاين مـن اهلجـرةميا منـذ الواحلاصل أن هذا البيع بصورته املعروفـة قـد نشـأ قـد

اإلمــام مالــك رمحــه اهللا، مث إنـــه ظهــر وانتشــر يف بـــالد مــا وراء النهــر يف القـــرن اخلــامس اهلجــري، واســـتمر .به يف كثري من البلدان التعامل

�1� ���� : � DI?� �� D)� �2�64−65� K"'Q| 4 s�W� ,�6�242� ���� G�� oWC ,�1�291$� �2� 0N :��= : :� | �.kZ F��Q > ,:��= ]6�z� �~�N ># D?` ># D_Z �;#0#Z :� | >H K)~ ,T"�� %#0��� >��� M<�k4 ,D_Z

%�O 309 , 0#= eH �I�9F4 ,K6��� > �P;� D_Z273-N$ ���� : %'#��7 ��)���1�162−176$�

�3� �&� ] �6�47$�

- 14 -

�J�Kא�א�%?< �א�8()��%$א��#�"Pא

سواء كـان هـذا الشـرط يف صـلب -اختلف الفقهاء يف حكم بيع الوفاء الذي اشرتط فيه رد املبيع

قـوال كثـرية، أوصـلها بعـض فقهـاء احلنفيـة إىل تسـعة أقـوال بنـاء علـى اخـتالفهم يف علـى أ -العقد أو قبله :، إال أن أشهر هذه األقوال وأقواها ثالثة، وهي)1(تكييف هذا العقد

:األولالقول .أن بيع الوفاء فاسد مطلقا

.)5(، وبعض احلنفية)4(، واحلنابلة)3(، والشافعية)2(وهذا قول مجهور الفقهاء من املالكية :القول الثاني

أن بيع الوفاء جائز مفيد لبعض أحكامه كحل االنتفاع بـاملبيع، غـري أن املشـرتي ال ميلـك التصـرف .فيه ببيع أو هبة وحنو ذلك

.)6(بعض احلنفية وهذا قول :القول الثالث

�1� ���� : 56�)7 8"�9�6�236−237� >�D#�H ># %"f�< ,�7�545� 56 �� �.�� ,�6�8$� �2� ���� : %~4D� �4�132−133� �c�W� ,�9�4201� K"'L MN 0 ,�6�242� ���� G�� oWC ,�2�124$� �3� ���� : qr;� %"I)b� q4�Wb� �2�158� s�W.� %bt ,�4�353� u 4v� %"f�< ,�4�353$� �4� ���� : %"?"9 ># q4�WC w0?E�29�334� w��)� x�jQ ,�4�1380� �I�� y4Z M��z ,�3�4$� �5� ���� : 56�)7 8"�9�6�236� %����� ,�10�51� %� D{ eH %����� ,�7�295−296$�

T"��9 : �0)� �N �.kZ�F0I?L �? � :Z D)�� o�� KN ,D)���# �A) �g �v� ��Q �� B"C 0b'WU %";��� D��C :!"�� D)H D�# !6��'� \Aj� w0zW� �Z M.W��$

D�H4%"�C�j� : �D- 3 4Z D-)�� 3 T-# ��-�0b' �0-;� �Z �4D-# X�-C0� eH !"�� K�^ S� 0W� �VQ ,D)���# �A)� � �� �v� o��:l'� � T~Z �ND�H MN�� ?DH0��# X�C0� :l'� KN >;� ,D)�� D�# ��Q �� ���Q4 ,F�"@ $

%'#��7 D�H4 :��# w�bW~� �� %'"< ��Q �� D)�� D�b�Y0m"C w�bW~}� %'"< D)�� >;� � �� � Z ,��)$ ���� : K"'L MN 0 �6�244� ]^0OD� %"f�< ,�3�71� p�-@ �J e-H \4D-�� %"-f�< ,�5�413� %-"I)b� q4�-Wb� ,

qr;� �2�157� s�W.� %bt ,�4�353� ]�&� ,�6�47� w��)� x�jQ ,�4�1380$� �6� ���� : 56�)7 8"�9�6�237� >�D#�H ># %"f�< ,�7�546� %����� ,�10�52$�

- 15 -

.أن بيع الوفاء رهن يف احلقيقة، ولو عرب عنه بلفظ البيع .)2(، وقول عند املالكية)1(وهذا قول أكثر احلنفية

:أدلة األقوال

:استدل القائلون بفساد بيع الوفاء بعدة أدلة، منها: أدلة القول األول :الدليل األول

ال حيـل سـلف وبيـع، وال ( :أنـه قـال �عـن النـيب –رضي اهللا عنهما –ما رواه عبداهللا بن عمرو .)3( )عندك شرطان يف بيع، وال ربح ما مل يضمن، وال بيع ما ليس

:وجه الداللة، واحلديث يفيد عدم جواز اجلمـع )4(مبعىن القرض) ال حيل سلف وبيع ( :�أن السلف يف قوله

والبيع يف عقد واحد إذا كان ذلك يؤدي إىل التحايل على الربا، ويشـمل بعمومـه عـدم جـواز بني القرض اشرتاط القرض يف عقد البيع أو العكس؛ ألنه ذريعـة إىل الزيـادة يف القـرض، وذلـك حينمـا حتصـل احملابـاة

.يف الثمن من أجل القرض، فيكون قرضا جارا ملنفعة مشروطة، وهذا عني الربا

مث باعـــه مـــا يســـاوي ،فألنـــه إذا أقرضـــه مائـــة إىل ســـنة ؛وأمـــا الســـلف والبيـــع" :ـــذيب الســـنن جـــاء يف ولــوال هــذا البيــع ملــا مخســني مبائــة، فقــد جعــل البيــع ذريعــة إىل الزيــادة يف القــرض الــذي موجبــه رد املثــل،

.)5("ذلك ا اشرتىأقرضه، ولوال عقد القرض ملوهــذا املعـــىن موجــود يف بيـــع الوفـــاء، فــإن الغـــرض مـــن هــذا البيـــع يف الغالـــب التحايــل علـــى القـــرض

�1� ���� :%)#��� F���� $ �2� ���� : �c�W� �9�4201� K"'L MN 0 ,�6�243� ���� G�� oWC ,�1�292$� �3� �^�# ,�D�H ("� � !"�� Ki�� 3 ��# ,!"�� �WQ ,T��O 3 �4 � 0#Z Ti�UZ�3504 �0.�# \� A� 4 ,T� �b'� 4 �-WQ ,T��O 3 �

�^�# ,�D�H ("� � !"# %"N �Q 3 X�i � �# ,w0"�� �1243� �^�-# ,!-"# 3 ��-�J �-# ,w0-"�� �-WQ ,T��-O 3 ]6�-��� 4 ,�4630� �^�# ,D��� 3 D_Z4 ,�6671$�

\� A� T�H ��^ ��D7 4 :;� q4�Wb� 3 %"?"9 ># T..k4 ,�4 � 0#Z T�H �;O4 ,o".k >�< ��D< qr�6�177� >-# 4 , 8�^0� :}H� 3 �")� �2�135� �^�# %.".�� %'�'�� 3 u���= 4 ,�1212�����4 , : ��7 �"d'W� �3�45� %� �� M�~ ,

�4�18$� �4� ���� : :B{ >#� ��D)� oWC�5�218� �0��� �0H ,�9�292� \�0<= %bt ,�4�493�9 ># :}O| �"f q4�WC w0?E , %"?"

�29�441$� �5� ���� : �0��� �0H ! w0�z� �")� >#� ,>��� M����9�296�����4 , : ,qr;� q4�Wb� %"?"9 ># �6�177$�

- 16 -

الربوي الذي يتضمن منفعـة مشـروطة للمقـرض، فالبـائع مل يـرد بيـع العـني، وإمنـا أراد احلصـول علـى املـال، تــاج إىل املــال، فهــو واملشــرتي مل يــرد احلصــول علــى العــني، وإمنــا أراد االنتفــاع مــن إقــراض املــال للبــائع احمل

.قرض ربوي مسترت يف صورة بيع صوري غري مقصود :الدليل الثاين

أن شرط الرد يف بيع الوفاء ينايف مقتضى عقد البيع، ألنه يقتضي التحجري على املتعاقدين، فالبائع قتضـى عقـد ملال يستقر معـه الـثمن، واملشـرتي ال يسـتطيع التصـرف يف املبيـع تصـرفا تامـا، ويف هـذا منافـاة

.)1(يد ومتام امللك للمبيع، واقرتان هذا الشرط بالعقد يفسد العقدالبيع الذي يفيد التأب :الدليل الثالث

، فالبائع يف بيع الوفـاء مل يلجـأ هلـذا النـوع منهما القياس على بيع املكره، جبامع عدم الرضا يف كل .)2(تام، فصار كاملكره ومل يرد حقيقة البيع بطيب نفس ورضا ،)القرض(من البيوع إال حلاجته إىل املال

:أدلة القول الثاني

:استدل أصحاب القول الثاين بعدة أدلة، منها :الدليل األول

كمـــة يف الشـــرع، هر عنـــدهم ذلـــك، والعـــادة حمأن عـــادة النـــاس جـــرت بالتعامـــل ـــذا البيـــع، واشـــت .)3(هو يف عقد االستصناع، فيكون بيع الوفاء جائزا رتك بالتعامل كما ت والقواعد الشرعية قد

:ونوقش هذا الدليل، ويف بيــع الوفــاء )4(الف النصــوص والقواعــد الشــرعيةا يف الشــرع إذا مل ختــإمنــا يعمــل ــ بــأن العــادة

اشــرتاط مــا ينــايف مقتضــى العقــد، كمــا أنــه يشــتمل علــى قــرض مبنفعــة مشــروطة، فتكــون هــذه العــادة مــن

�1� ���� : �0��� �14�15� � DI?� �� D)� ,�2�64−65� �-I� ,�3�52� 8���-z� %-�4F ,�2�625� %-"I)b� q4�-Wb� , qr;� �2�157$�

�2� ���� : %����� �I<J ! %� D{ �10�50−51� 56�)7 8"�9 ,�6�237$� �3� ���� : 56�)7 8"�9�6�237� %����� ,�7�295� !#�-�� �D-�� ,] }-O| T-)b� !-?E %-'E ,X�-C0� !-"�# 5-'�W� B-# X�-C0� ,

�3�211$� �4� ���� : D�H %"��� �} ��� T)C 3 ���Z4 TW"m< x��� %'#��7 �1�242�� ,����� %"��� �} ��� 3 x��� ��)"�z9 , :47−

48$

- 17 -

.املعتربة شرعا العادات غري :الدليل الثاين

أن حاجة الناس داعية إىل إجازة مثل هذا البيع فرارا من الوقوع يف الربا، واحلاجة معتربة يف الشرع، .)1(وما ضاق على الناس أمر إال اتسع حكمه

:ونوقش هذا الدليل .لى حتايل على الرباتمويل له صور كثرية فيها غنية عن هذا البيع املشتمل عفال ، بعدم التسليم :الدليل الثالث

بقصـد بلفـظ البيـع، والعـربة يف العقـود باأللفـاظ دون املقاصـد، كمـن تـزوج امـرأة أن العاقدين تلفظـا .)2(فكذلك بيع الوفاء ما جامعها صح العقد، ومل يكن ذلك متعة، أن يطلقها بعد

:ونوقش هذا الدليل من وجهني :الوجه األولبـــل الصـــحيح أن العـــربة باملقاصـــد واملعـــاين ال باأللفـــاظ ، العـــربة يف العقـــود باأللفـــاظال نســـلم أن

.)3(واملباين :الوجه الثاين

فــإن هــذا ال يعــين جــواز هــذا البيــع؛ لتضــمنه ، علــى فــرض التســليم بــأن العــربة يف العقــود باأللفــاظ .شرطا خمالفا ملقتضى عقد البيع كما تقدم

:دليل القول الثالث

على املشرتي أخذ املبيع ط ر ، فالبائع ملا ش لعربة يف العقود للمقاصد واملعاين ال لأللفاظ واملباينأن ا .)4(ؤخذ عند قضاء الدينعند قضاء الدين أتى مبعىن الرهن؛ ألنه هو الذي ي

:نوقش هذا الدليلبأن املشرتي وإن قصد االستيثاق لدينه بالرهن، فإنه قد قصد أيضا االنتفاع بالعني املبيعة، وال وجه

�1� ���� : 56�)7 8"�9�6�237� %����� ,�7�295� >�D#�H ># %"f�< ,�7�545�� ,�6���� 4 ���f= , :128$ �2� ���� : %� D{ �J 3 %����� �10�52$� �3� ���� : :�;<= DH 0^�2�230���f= , ]�0"�� ,�6���� 4 ��1�112� 8�^0� :}H� ,�2�94� D-_Z ,%-"I)b� D-H 0)� �J ,

� ,�^Fl� :55−60$ �4� ���� : 56�)7 8"�9�6�237� %����� ,�10�51� %����� ,�7�295� >�D#�H ># %"f�< ,�7�546$�

- 18 -

، وحينئـذ يبطـل القـول بـأن بيـع خاصة وأن العقد قد وقع بلفـظ البيـع، لرتجيح أحد األمرين على اآلخر .)1(الوفاء يف حقيقته رهن

:الترجيــح

هو القول األول القاضي بفساد بيع الوفاء –واهللا أعلم –املسألة الذي يظهر يل رجحانه يف هذه :؛ لألمور اآلتية)2(وعدم صحته .قوة أدلة هذا القول ورجحاا، ويف املقابل ورود املناقشة على أدلة القولني اآلخرين – 1 .ال باأللفاظأن التحايل على التعامل بالربا يف هذا البيع ظاهر، والعربة يف العقود باملقاصد – 2أن التعامل ذا النوع من البيوع قد يؤدي إىل حصـول النـزاع واخلصـومات بـني النـاس، ذلـك – 3

أن القيمة يف بيع الوفاء تكون عادة أقل من مثن املثل، فيقوم بعض املشرتين جبحـد شـرط رد .غري معلق بشرط الرد عند رد الثمن املبيع، ويزعم أن البيع بات

�1� ���� : ,] }O| T)b� !?E %'E ,X�C0� !"�# 5'�W� B# X�C0� !#�-�� �D���3�200��-^Fl� D-_Z,%"I)b� D-H 0)� �J , ,� :56−57$

�2� �^F F �^ ,%�#��� T9F4� 3 y4D� ] }O| T)b� !?E F �^ T# FDk � �N4 :66 �4�7����� , : T-)b� !-?E ��"k094 � F �^� ,y4D� ] }O| :225$

- 19 -

א���K<א�%?< א�'��א���&���%$א��#�"

الفقهي، ندجل إىل املقصـود مـن هـذا البحـث مهبعد أن تبني لنا حقيقة بيع الوفاء وحك

إال أنـه قـد ظهـر يف بيع الوفاء وإن كان قـدميا عض الصور املعاصرة هلذا البيع، فوهو التطرق لبالبحث أقتصر على أهم هذه حديثة وصور متنوعة، ولعلي يف هذا أمساءالواقع املعاصر حتت

الصـــور وأكثرهـــا وقوعـــا؛ مراعـــاة لطبيعـــة البحـــث الـــيت تســـتدعي االقتصـــار علـــى أهـــم الصـــور .واالختصار يف العرض ،وأشهرها

وستكون طريقة دراسة هذه الصور املعاصرة بذكر تعريفها وأهم صورها إن كانـت ذات ، وأبـرز أخـريا العالقـة بينهـا وبـني بيـع صور متعددة، وبيـان الصـورة حمـل املقارنـة مـع بيـع الوفـاء .الوفاء، وذلك بذكر أوجه االتفاق واالختالف بينهما

:وسيكون تناويل هلذه الصور يف املطالب اآلتية ).املارجن(الشراء باهلامش :املطلب األول � .املشاركة املتناقصة :املطلب الثاين � ).الريبو(اتفاقية إعادة الشراء :املطلب الثالث � .التمويل العقاري :املطلب الرابع �

- 20 -

א�@�Dא3ول

Q��R��"א�4�אF�Eא���! Wو#7�N���#�وع

א�8�عא3ول

Q��R��"א�4�אE���F

:ة يف معناها، ومن هذه التعريفاتبعدة تعريفات متقارب )1(عرف الشراء باهلامشأن يسـدد العميـل جـزءا مـن الـثمن، مث يقـرتض البـاقي مـن " :أن عملية الشراء باهلامش تعـين – 1

عنـــد السمســـار كضـــمان املاليـــة املشـــرتاة السمســـار بفائـــدة حمـــدودة، علـــى أن تـــرهن األوراق .)2("للقرض

دفـع املشـرتي جـزءا مـن املـال، واقـرتاض جـزء آخـر مـن السمسـار الـذي " :وعرف أيضا بأنـه – 2رهــن هــذه يتعامــل معــه، مقابــل فائــدة شــهرية عليــه لشــراء كميــة أكــرب مــن األوراق املاليــة، مث

.)3("لدى السمسار كضمان للقرض األوراق املالية املشرتاةأنه قد يكـون بيعـا آجـال، ويلحظ على هذين التعريفني حصر التمويل يف صورة القرض، مع

وإن كـــان الغالـــب يف البنـــوك التقليديـــة وشـــركات الوســـاطة الدوليـــة أن يكـــون التمويـــل بطريـــق .القرض

متويل ومتـاجرة يف السـوق املاليـة، موقوفـان علـى نسـبة حمـددة مـن املـال، " :وعرف أيضا بأنه – 3

�1�   �{�# D�)� :" qD� K"?�� T�¡� \�� ��� ��i�-W� 4 K-�0?W� >- K-Q T-"'H R^0W� ,5"�0W� Ti4 eH F��?�� 4Z ���� " $  �{�# ��i�W� $$� ,\D"��� a D�H ,%"I)C %���0�9 %O F� :8−9 3 ] }-O| ]-I)b� !-?m?'� % D)� ¢�.#= > 0N4 ,

�Ab� 3 % �;� %;?# �D)��� �vH %� �P� T9F4�10−14�3�1427-N$ �2� � ,��"C %"zH ,] }O| T)b� � l" 3 %"��� [ F4= [0O :312$ �3� � ,\F 4r� ����f ,] }O� F0�� > %"��� [ F4= %kF0# :187$

- 21 -

.)1("يقدمها العميل للبنك أو السمسار، على وجه التوثيقوهذا التعريف من أفضل ما قيـل يف تعريـف عمليـة الشـراء باهلـامش وأخصـرها وأمشلهـا لصـور

.الشراء باهلامش أمســاءمش وجــدت أــا تســمى بومــن خــالل البحــث والنظــر يف الكتابــات حــول عمليــة الشــراء باهلــا

:من أمهها ،خمتلفة والشراء ،)5(، والتمويل النقدي اجلزئي)4(، واالجتار باهلامش)3(، والتعامل باهلامش)2(الشراء باهلامش

، وهـذا األخـري أطلـق علـى الشـراء باهلـامش يف بورصـة )8(، وبيـع املـدة)7(، والشراء علـى املكشـوف)6(باحلد .الكويت لألوراق املالية

�1� � ,\D"��� a D�H ,%"I)C %���0�9 %O F�   �{�# ��i�W� :10  �-{�# X v� %"'?H R���9 3 ����4 , :3   �-{�# ��i�-W� :�H ,������# %��v� %"';# �W�i�� %iF� K"�� % D) %��OF ,\�¡@ £�� ,%"I)C %O F� %"��� [ 0O= 1429� ,-N :71−

73$ �2� ���� :� ,\D�N �"N �#� �� ,%"��� [ F4= K"'t4 FBPWO� ��"O�OZ :69� ,\4��7 D?` ,FBPWO� ��"O�OZ , :28$ �3� ���� : %kF0#� ,\F 4r� ����f ,%"��� [ F4= :186$ �4� ���� :� ,R�v� ��b� �l_ ,  �{ �F�mW� %"Hv� :�;<= :7$ �5� ���� :� ,\D�N �"N �#� �� ,��� [ 0OZ4 %"��� [ F4= :135$ �6� ���� :� ,� 0�F D"?7 D�H �?O ,%"��� [ F4= [ 0OZ :328$ �7� ���� :4= [ 0OZ� ,c�� 0#Z :��H ,] }O| T)b� � l" 3 %"��� [ F :99$ �8� ���� :� ,��f �BPH D?` ,  �{�# ��i�W� :15� ,>�Y�� a D�H ,��� [ 0OZ4 , :168$

- 22 -

�J�Kא�א�8�ع

Q��R��"א�4�א���*��&

:، منها)1(لعملية الشراء باهلامش صور متعددة :القرض بشرط االقرتاض :الصورة األوىل

ويقــرتض البــاقي مــن السمســار، ويشــرتط ،ع العميــل جــزءا مــن قيمــة الصــفقةيف هــذه الصــورة يــدف .حمل الصفقة بامسه -مثال - السمسار أن تسجل األوراق املالية

ض من السمسار جزءا من قيمة الصـفقة، والسمسـار اقـرتض مجيـع األوراق املاليـة حمـل فالعميل اقرت .من العميل الصفقة

:القرض بشرط الرهن: الصورة الثانيةوهــذه الصــورة تشــبه الصــورة األوىل، لكــن بـــدال مــن أن تســجل األوراق املاليــة حمــل الصــفقة باســـم السمســار، يشــرتط السمســار املمــول أن تــرهن عنــده األوراق املاليــة حمــل الصــفقة؛ وذلــك لضــمان حقــه،

.حا األوراق املالية من أربباإلضافة إىل انتفاعه مبا تدره هذه :البيع بشرط الرهن: الصورة الثالثة

يف هذه الصورة يقوم العميل بشراء األوراق املالية حمل الصفقة، ويدفع جزءا من قيمة الصفقة نقدا، والبـــاقي يكـــون مـــؤجال، ومـــن مث يقـــوم السمســـار بـــرهن مجيـــع األوراق املاليـــة حمـــل الصـــفقة، إىل أن يســـدد

.بلغ املتبقي من قيمة الصفقةالعميل املوهــذه الصــورة هــي الغالبــة يف التعامــل يف األســواق املاليــة إذا كانــت األوراق املاليــة مملوكــة للسمســار

.املمول وقت العقد :البيع بشرط االقرتاض :الصورة الرابعة

�1� ���� :%"��� [ 0O= 3   �{�# ��i�W� $$� ,%"I)C %O F� :165 [ 0-OZ4 %-"��� [ F4= ,�ND-�# BC� ,��-� :136−137 ;� ,\D"��� a D�H ,  �{�# ��i�W� :10 :� ,\�)� GH D?` ,  �{ �F�¤ :18� ,\4�-�7 D?` ,FBPWO� ��"O�OZ ; :

28−36� ,] }O� F0�� > %"��� [ F4= %kF0# ; :187$

- 23 -

مـن قيمتهـا، يف هذه الصورة يشرتي العميل من السمسار األوراق املالية حمل الصفقة، ويـدفع جـزءا .ض مجيع األوراق املالية حمل الصفقة من العميلاوالباقي يكون مؤجال، مث يشرتط السمسار اقرت

.فالسمسار حينئذ باع على العميل األوراق املالية حمل الصفقة، مث اقرتضها منهعلــى والسمســار تقــوم العالقــة فيهمــا بــني العميــلواملالحــظ يف هــذه الصــور أن الصــورتني األوليــني

العقــد، يــة حمــل الصــفقة مملوكــة للسمســار وقــتعقــد القــرض، ويف هــذه احلالــة غالبــا ال تكــون األوراق املالويف الصــورتني الثالثــة والرابعــة تقــوم العالقــة فيهمــا بينهمــا علــى عقــد البيــع، ويف هــذه احلالــة تكــون األوراق

.املالية حمل الصفقة مملوكة للسمسار وقت العقد

- 24 -

>��Kא�א�8�ع

$א��#�"�$��J��)א�U���Oא��

تقــدم أن لعمليــة الشــراء باهلــامش عــدة صــور، إال أن الصــورة ذات العالقــة ببيــع الوفــاء هــي الصــورة مـثال، ويقـرتض مـن %) 70(، حيث يـدفع العميـل جـزءا مـن قيمـة الصـفقة )القرض بشرط الرهن(الثانية

ب يف عقــدها، ويشــرتط السمســار أن تــرهن عنــده مــن قيمــة الصــفقة الــيت يرغــ%) 30(السمســار املمــول اح حلــني ســداد األوراق املاليــة أو النقديــة أو غريهــا حمــل الصــفقة لضــمان حقــه؛ ولينتفــع مبــا تــدره مــن أربــ

.وإاء العملية ،عليه من دينالعميل ما ارتفعــت رتفــاع األســعار، حيــث يقــوم بالشــراء فــإذا يــل إىل هــذه العمليــة حينمــا يتوقــع إويلجــأ العم

. ، وربح الباقياألسعار قام بالبيع، وسدد قيمة القرض والفائدة املشرتطة عليه عادة وميــىن ،، فإنــه سيضــطر إىل البيــع بأقــل ممــا اشــرتى أمــا إذا خــاب توقــع العميــل واخنفضــت األســعار

.خبسارة فادحة

- 25 -

א�8�عא��א�$

Q��R��"א�4�א�$א��#�"و*���V��Wא���

فــاء، يتعــني إجــراء موازنــة بــني هــاتني مــدى انطبــاق عمليــة الشــراء باهلــامش علــى صــورة بيــع الو لبيــان :فيما يأيت برز فيها أوجه االتفاق واالختالف بينهما، وذلك ني، أ الصورت

:أوجه االتفاق بين بيع الوفاء وعملية الشراء بالهامش :المسألة األولى

:يظهر للمتأمل فيهما اتفاقهما يف عدة أمور، وهيني عند النظر يف حقيقة هاتني الصورتاشـــتماهلما علـــى قـــرض جـــر منفعـــة مشـــرتطة للمقـــرض، حيـــث إن املقـــرض يف عمليـــة الشـــراء :أوال

بيــع باهلــامش يشــرتط أخــذ فائــدة ربويــة صــرحية علــى مبلــغ القــرض، إضــافة إىل اشــرتاطه أن تــتم عمليــات ال، كمـا أنـه ينتفـع مـن أربــاح األوراق البيـع والشــراء مـوالتعوالشـراء حملـل الصـفقة عـن طريقــه ليسـتفيد مـن

.املالية أو غريها حمل الصفقة املرهونة لديهويف بيــع الوفــاء ال يقصــد البــائع البيــع يف احلقيقــة، وإمنــا هــو يقــرتض مبلــغ الســلعة املبيعــة، ويشــرتط

املبيعـة، فهـو قـرض ربـوي مسـترت يف بالسـلعة ) املشـرتي(اسرتدادها مىت ما رد الثمن، مقابل انتفاع املقرض .صورة بيع صوري غري مقصود للعاقدين

املقـرض تضـمنهما اجلمـع بـني السـلف والبيـع، ففـي عمليـة الشـراء باهلـامش يشـرتط السمسـار :ثانيا ).السمسرة(، ويف هذا مجع بني عقد القرض وعقد معاوضة أن تتم العمليات عن طريقه

ـــائع اســـ ـــع الوفـــاء يشـــرتط الب ـــع ويف بي ـــثمن، فيكـــون العقـــد مـــرتددا بـــني البي ـــع مـــىت مـــا رد ال رتداد املبيألجـل السـلعة، فإن رد البائع الثمن كان قرضا، وإن مل يرده كان بيعـا، كمـا أن البـائع إمنـا بـاع )1(والقرض

احلصــول علــى املــال، واملشــرتي إمنــا اشــرتى لينتفــع بــاملبيع، فكأنــه أقــرض البــائع مث اســتوفاه منــه حــني قــام .بشراء ما باع) املقرتض(لبائع ا

بشـكل بـات ودائـم، بـل هـو باهلـامش ال يتملـك السـلعة املشـرتاةأن العميـل يف عمليـة الشـراء :ثالثا

�1� %";��� X�I)C ¥�# T"'H T�~ � �N4 $���� : %~4D� �4�132−133� , K"'L MN 0 �6�242� ���� G�� oWC ,�1�291$�

- 26 -

أكان راحبا وذلك عند ارتفاع األسعار، أو خاسرا وذلك عند ملزم بالبيع لسداد الدين الذي عليه، سواءا .اخنفاضها

بشــكل بــات، بــل يلتــزم بردهــا إىل العميــل املشــرتي الســلعة املشــرتاة كويف بيــع الوفــاء أيضــا ال يتملــ .البائع مىت ما رد إليه الثمن

.قبل العقد وم وحمدد مسبقا يف كل من الصورتنيأن الثمن معل :رابعا ع عنـده إىل حـني ســداد يف عمليــة الشـراء باهلـامش ينتفـع بــالرهن املـود ) ضاملقـر (أن البنـك :خامسـا ينتفـع بالسـلعة املبيعـة ) ضاملقـر (ض الذي يف ذمته، وكذلك احلال يف بيـع الوفـاء فـإن املشـرتي العميل القر

.إىل حني سداد البائع الثمن

:أوجه االختالف بين بيع الوفاء وعملية الشراء بالهامش :ةالمسألة الثاني

:يف الظاهر، وذلك فيما يأيت إبراز بعض أوجه االختالف بني الصورتني ميكن قة قـرض، بينمـا هـي يف بيـع الوفـاءقدين يف عملية الشراء باهلامش هي عالاأن العالقة بني الع :أوال نقص مــن قيمتهــا فــإن لســلعة أو فقــدت، أو تغــريت تغــريا يــيف الصــورة الظــاهرة، فــإذا هلكــت ا عالقــة بيــع

.املشرتي يتحمل ذلكربـــوي مســـترت يف صـــورة بيـــع غـــري والظـــاهر أن هـــذا الفـــرق غـــري معتـــرب؛ ألن البيـــع يف حقيقتـــه قـــرض

.مقصودقـد ال تكـون قرضـها السمسـار لعميلـهيت ي لعقد يف عملية الشراء باهلـامش والـأن السلعة حمل ا :ثانيا بل هي مملوكة لعمالء آخرين لكنها مرهونة عنده، يف حني أن السلعة حمل العقد يف بيع الوفاء ،مملوكة له

.تكون مملوكة للبائع وقت العقد، بل هو مؤكد لتحرمي هذه الصورة من عمليات الشراء أيضا ذي يظهر يل أن هذا الفرق غري مؤثر وال

.باهلامش، ومبني ملدى خطورة هذا النوع من التعاملأن هــذه الصــورة مــن صــور عمليــة الشــراء باهلــامش تنطبــق –واهللا أعلــم –أن الــذي يظهــر يل :واحلاصــل

وأعظـم ضـررا علـى ،معاصـرا لبيـع الوفـاء، بـل رمبـا كانـت أشـد حترميـا على صورة بيـع الوفـاء، وتعتـرب تطبيقـا .املتعاملني ا

- 27 -

�J�Kא�D�@א�

�'W�Xא��א��5��4 Wو#7�N���#�وع

א�8�عא3ول

�/W�Xא��א��5��4E���F

:عرفت املشاركة املتناقصة بتعريفات كثرية متقاربة يف معناها، منهامشـاركة يعطـي البنـك فيهـا " :ااملوسوعة العلمية والعمليـة للبنـوك اإلسـالمية بأـ ما جاء يف – 1

احلــق للشــريك يف احللــول حملــه يف امللكيــة، دفعــة واحــدة أو علــى دفعــات، حســبما تقتضــيه ب جــزء مــن يــالشــروط املتفــق عليهــا، وطبيعــة العمليــة علــى أســاس إجــراء ترتيــب مــنظم، لتجن

.)1("يمة احلصة الدخل املتحصل كقسط لسداد قاتفاق طرفني علـى إحـداث شـركة ملـك مؤقتـة يف عقـار أو " :وعرفها الدكتور نزيه محاد بأا – 2

مشروع أو غري ذلك، على أن تنتهي بانتقال حصة أحد الشريكني إىل اآلخر تدرجييا بعقود .)2("املتفق عليها بيع مستقلة متعاقبة، وفقا للشروط

:ملعايري الشرعية هليئة احملاسبة واملراجعـة للمؤسسـات املاليـة اإلسـالمية بأـاوجاء تعريفها يف ا – 3شركة يتعهد فيها أحد الشركاء بشراء حصة اآلخر تدرجييا إىل أن يتملك املشرتي املشروع "

.)3("بكاملهمعاملــة جديــدة تتضــمن شــركة " :جممــع الفقــه اإلســالمي الــدويل بأــا وجــاء تعريفهــا يف قــرار – 4

يتعهـد فيهـا أحـدمها بشـراء حصـة الطـرف اآلخـر تـدرجييا، ،بني طـرفني يف مشـروع ذي دخـل

�1� %" }O| �0��'� %"'?�� 4 %"?'�� %H0O0� �1�28�����4 , :� ,��f �BPH D?` ,����� %"��� �} ��� :338$ �2� y4D� ] }O| T)b� !?E %'E ,�DmW�� �0)�� ,# 0� X0� 3 �I �;<Z4 %¡^��W� %QF�j� vH ���P� �D�� ,�2�513$� �3� F�"�� ,%" }O| %"��� ���O¦?'� %�i �� 4 %�O�.� %§"{ %"Hv� ����� �12�� , :206$

- 28 -

.)1("سواء كان الشراء من حصة الطرف املشرتي يف الدخل، أو من موارد أخرى الطرفـان عقـد شـركة بـني طـرفني يف عـني معينـة، يتفـق " :دكتور عبداهللا العمراين بأاوعرفها ال – 5

–على أن يبيع أحدمها نصيبه لآلخـر تـدرجييا بعقـود بيـع مسـتقلة متعاقبـة، ويصـاحب ذلـك إجـــارة العـــني ألحـــدمها أو لطـــرف ثالـــث، تقســـم فيهـــا األجــــرة –أثنـــاء عقـــد الشـــركة غالبـــا

.)2("منهما للشريكني حبسب نصيب كل ، إال أن التعريــف األخــري يف وهــذه التعريفــات يف جمملهــا قــد أعطــت صــورة عامــة عــن هــذه العمليــة

لبيانـه املقصـود مـن هـذه املشـاركة وهـو االسـتثمار املتمثـل يف عقـد اإلجـارة املصـاحب ؛نظري هو أجودها .لعقد املشاركة

:أو إطالقات، منها أمساءناول الباحثون هذه العملية بعدة وقد تحيـــث تتنـــاقص حصـــته يف رأس املـــال ) البنـــك(وهـــذا بالنســـبة للممـــول :ةاملشـــاركة املتناقصـــ – 1

.الباحثنيشركة، وهذا اإلطالق هو الغالب يف كتابات بشكل تدرجيي إىل أن تنتهي ال .وهذا بالنسبة إىل طالب التمويل أو املشرتي وهو العميل: )3(املشاركة املنتهية بالتمليك – 2ألنه يتخـارج مـن العمليـة يف ؛)البنك(وهذا بالنسبة إىل املمول :)4(املشاركة املنتهية بالتخارج – 3

.النهاية؛ ألنـه يلتـزم بالتنـازل عـن ملكيـة )البنـك(وهـذا أيضـا بالنسـبة إىل املمـول : )5(املشاركة التنازلية – 4

.عن طريق بيع حصته إليه) العميل(املشروع للشريك

�1� �^F y4D� ] }O| T)b� !?E F �^ :136 �2�15�!?m?'� u4A;�| !^0� eH F0j� 0N4 ,$ �2� � ,%�Q�� %"��� �0)�� :233 , ,-vH �-��P� �D-�� ,] }-O| T)b� !?E %'E 3 �F0j�� ¢�.#= ��b���W� > D�l� ����4

u�P� D'm� $ �3� ���� :� ,��f �BPH D?` ,����� %"��� �} ��� :338� , :338 3 �-I �;<Z4 X}?�� � 0 Z FBPWO� %"Cc� �� D@ ,

G"�j� RO0� ,] }O| T)b� �2�390� K-"�� :D-) G"?;9 �.# ,%" }O| xF��� 3 ���)"�z94 �"'?W��# %"IW�� %QF�j� , :�H X�¡)'� y��� DI���# �W�i�� %iF�1425� ,� D".'� D��U �<��'� ,-N :52� ,%�Q�� %"��� �0)�� , :236$

�4� ���� :� ,� D".'� D��U ,�"'?W��# %"IW�� %QF�j� :53$ �5� ���� :5#��� FD�� $

- 29 -

�J�Kא�א�8�ع

�'W�Xא��א��5��4&��ز��N

للمشاركة املتناقصة أو املنتهية بالتمليك صور متعددة يف الواقع العملـي، وهـي قابلـة للزيـادة يف ظـل تطور املنتجات التمويلية اليت تبتكرها مؤسسات التمويل، مما يصعب معـه حصـر هـذه الصـور وحتديـدها،

م هنـا لـذكرها، ورغبـة يف اليتسـع املقـا )1(وقد اجتهد بعض الباحثني يف بيان هذه الصور باعتبارات خمتلفـة :اإلجياز ومراعاة لطبيعة البحث أذكر أبرز هذه الصور، وذلك فيما يأيت

كـل واحـد منهمـا مـع العميـل علـى حتديـد حصـة ) البنـك( تتفق املؤسسة املاليـة أن :الصورة األوىلقل، وشروطها، ويكون بيـع حصـص البنـك إىل العميـل بعـد إمتـام املشـاركة بعقـد مسـت يف رأس مال الشركة

.)2(يف البيع للطرف اآلخر أو لغريه حبيث يكون لكل طرف منهما احلقأن تتفـــق املؤسســة املاليـــة مــع العميــل علـــى املشــاركة يف التمويـــل الكلــي أو اجلزئـــي :الصــورة الثانيــة

علـى ) البنـك( ساس اتفاق الطـرفني علـى حصـول املؤسسـة املاليـة ملشروع ذي دخل متوقع، وذلك على أقـدر اإليـراد، أو أي مـع حقهـا باالحتفـاظ بـاجلزء املتبقـي مـن ،حصة نسبية من صايف الدخل احملقق فعال

.)3(منه يتفق عليه؛ ليكون ذلك اجلزء خمصصا لتسديد أصل ما قدمته املؤسسة من متويلوشريكها يف الشركة يف صورة ) البنك(نصيب كل من املؤسسة املالية أن يتم حتديد :الصورة الثالثة

أسهم متثـل جممـوع قيمـة الشـيء موضـوع الشـركة كعقـار مـثال، حيصـل كـل مـن الشـريكني علـى نصـيبه مـن ـــة اإليـــراد املتحقـــق مـــن العقـــار، وللشـــريك إذا شـــاء أن يقتـــين مـــن هـــذه األســـهم اململوكـــة للمؤسســـة املالي

�1� ��D�W � F��WH�# %�^��W� %QF�j� F0k w0�W9: - �� %QF�j� w0�0 F��WH�# w0�WWC :�6�^ �g w4v 4Z ,�6�^ w4v 3 %QF�j $ - �� D)�� %&"k F��WH�# w0�W94 :� 4Z ,�lm� �I'Q �0;94 D< 4 D)H 3 D)H > �PQZ wBWi �I"C �W� %QF�j ���Q �0;9 $

�� FBPWO� %�"�� F��WH�# w0�W94 :��� �g 4Z w���WO� 4Z ,F�m§WO� 5��z# �"'?W��# ]IW�9 %QF�j $ �� sF�dW� 4Z �"'?W� %)��� F��WH�# w0�W94 :��D�W ���C� eH 4Z ,�D< 4 %�C� �"'?W� �I"C �W� %QF�j $

���� :� D��U ,�"'?W��# %"IW�� %QF�j� � ,� D".' :57−62$ �2� �^F F �)� ,¨D# y4D� ] }O| xc� �©¦ ��"k09 3 ��F 0� �4= �F0�� ]N ��N�10�� , :24$ �3� �^F F �)� ,¨D# y4D� ] }O| xc� �©¦ ��"k09 3 ��F 0� %"~�P� �F0�� ]N ��N�10�� , :24$

- 30 -

ة املؤسســة متناقصــة إىل أن يــتم ز حبيــث تكــون األســهم املوجــودة يف حيــا ،نــا كــل ســنةعــددا معي) البنــك( .)1(متليك شريك املؤسسة األسهم بكاملها، فتصبح له امللكية املنفردة للعقار دون شريك آخر

أن يــتم التعاقــد بــني املؤسســة املاليــة والشــريك علــى إقامــة مشــروع، مــع وعــد مــن :الصــورة الرابعــةد عـالشريك باستئجار العني ملدة حمددة وبـأجرة املثـل، فيكـون شـريكا مسـتأجرا، وتـوزع األربـاح بينهمـا، وت

.)2(بتمليك املشروع للشريك اآلخر بطريقة املشاركة املتناقصة املتقدمة) البنك(املؤسسة بـــدفع كامـــل قيمـــة املشـــروع، ويقـــدم الشـــريك ) البنـــك(أن تقـــوم املؤسســـة املاليـــة :الصـــورة اخلامســـة

بتمليك املشروع للشـريك ) البنك(مع وعد من املؤسسة –شركة مضاربة –العمل، ويكون الربح بينهما .)3(اآلخر بطريقة املشاركة املتناقصة

�1� ��F 0� %P��P� �F0�� ]N ��N �^F F �)� ,¨D# y4D� ] }O| xc� �©¦ ��"k09 3�10�� , :24−25$ �2� ���� : vH ���P� �D�� ,y4D� ] }O| T)b� !?E %'E ¢0.# >?� ,]?j�� K"mH ,�NF0k4 %�^��W� %QF�j� �2�572� ,

5#��� FD�� ,y��j� >�< ,�NF0k4 %�^��W� %QF�j� �2�435$� �3� ���� : ]?j�� K"mH ,�NF0k4 %�^��W� %QF�j� �2�573�� ,%�Q�� %"��� �0)�� , :236 �0-��'� %"'?�� 4 %"?'�� %H0O0� ,

%" }O| �5�325$�

- 31 -

>��Kא�א�8�ع

$א��$��J��)א�U���Oא��"�#�

متعــددة، إال أن الصــورة ذات العالقــة ببيــع الوفــاء هــي الصــورة ا تقــدم أن للمشــاركة املتناقصــة صــور الرابعة، واليت يكون فيها مشاركة بشرط بيع أو إجارة يف املستقبل، أو وعد ملزم بـذلك؛ ألن الوعـد امللـزم

:، ومثال ذلك)1(حكمه حكم الشرط، ويرتتب عليه ما يرتتب على الشرطأن يشــرتك البنــك مــع أحــد العمــالء يف مشــروع إقامــة بــرج ســكين حبيــث يــدفع كــل منهمــا نصــف القيمة، ويشرتط البنك على عميله أن يبيعه نصـيبه بعـد مـدة حمـددة بكـذا دفعـة واحـدة، أو علـى دفعـات

.يتفق عليها بعقد بيع مستقلشـاركة املتناقصـة الـذي تقدمـه ولتتضح الصورة بشكل أكرب أذكر هنا منوذجا تطبيقيا ألحد عقـود امل

أحـــد البنـــوك يف دولـــة اإلمـــارات العربيـــة املتحـــدة، مـــع إبـــداء مـــا أراه مـــن ملحوظـــات علـــى هـــذا العقـــد يف :اهلامش، وذلك فيما يأيت :، مبدينة ديب بني كل من./../.......املوافق... .مت إبرام هذا العقد بتاريخ

، ديب دولــــــة اإلمــــــارات العربيــــــة 1080. ب.ص، ديب، وعنوانــــــه يالفــــــرع الرئيســــــ... .بنــــــك – 1ويشـار إليـه فيمـا بعـد ......................... املتحدة، وميثله يف التوقيـع علـى هـذا العقـد

.)بالطرف األول(رات العربيــــة اإلمــــا دولــــة................. .، وعنوانــــه.................................. – 2

ويشـار إليـه فيمـا ............................. .يف التوقيع على هذا العقد املتحدة، وميثله )بالطرف الثاين(بعد

:وبعد أن أقر الطرفان بأهليتهما للتعاقد فقد اتفقا على ما يلي :متهيد

�1� �.�� M'k > ��"� �ª= ;T?;<4 :l'� DH0� %�V�� [�z9Z � ,%�V�� ��N �0< ���� >;� :� 3 :l-'� DH0� %���~ �} �-�� ,��_ T�l~ ,%"��� :29−41� ,%�Q�� %"��� �0)�� , :249� ,� D-".'� D-��U ,�"'?W��# %"IW�� %QF�j� , :151 :�-;<Z ,

� ,¥���� DIC ,�IO= 3 FBPWO� K�0© :138$

- 32 -

يف إمـارة ديب، ......... .الكائنـة مبنطقـة..... ) .(قطعـة األرض رقـم ميتلـك لطرف الثـاينملا كان االطرفــان فقــد اتفــق................ ) .(وتقــدر قيمــة األرض والبنــاء مببلــغ ) العقــار(عليهــا مبــىن ومقــام

وتنتهي هذه املشاركة بشراء الطرف الثاين ................ ).(على شراء الطرف األول حصة مقدارها :لكامل حصة الطرف األول يف العقار وذلك وفقا للشروط التالية

.رب التمهيد أعاله جزء ال يتجزأ من العقد ومتمما لهيعت :)1(املادة على أن يشارك الطرف األول الطـرف الثـاين يف العقـار، مشـاركة متناقصـة طبقـا اتفق الطرفان :)2(املادة

بقيمـة ................ ) .(من هذا العقد، مـع تزويـد الطـرف األول بسـندات إذنيـة ) 5(للمادة .يف ذلك اجلدول املرفقاألقساط السنوية املوضحة

يقر الطرف الثاين بأنه قبض كامل مثن حصة الطرف األول املبيعة يف العقار، ويلتزم بتسـجيل :)3(املادة ، عنـدما )وفقا لألوضاع واإلجراءات القانونية املقررة( ونقل ملكية احلصة املبيعة إىل الطرف األول

.يطلب الطرف األول منه ذلكالطرف الثاين باستئجار حصة الطرف األول يف العقار طول مـدة املشـاركة بقيمـة إجياريـة د ع ي :)4(املادة

.يتم االتفاق عليها بني الطرفني سنويا ومبوجب اتفاق الحق يربمه الطرفان :)5(املادة

إىل ) احلصــة(د الطــرف األول وعــدا ملزمــا ال رجــوع فيــه، بــأن يبيــع كامــل نصــيبه يف العقــد عــي – 1................ .(كـل منهـا عشـر حصـص متسـاوية مثـن ) 10(الثاين وذلك على الطرف

وتنتقـــل ملكيــة احلصـــة إىل الطــرف الثـــاين مبجــرد توقيـــع عقــد بيـــع ./../....... .وتبــدأ مــن) .احلصة ودفع مثنها

تنتهــي مــدة املشــاركة يف هــذا العقــد وتنتهــي آثــار العقــد واحلقــوق املرتتبــة عليــه بســداد الطــرف – 2لثاين جلميع أقساط الثمن املنصوص عليها يف هـذا العقـد باإلضـافة إىل أقسـاط أجـرة حصـة ا

.)1(الطرف األول يف العقار وفقا لعقد اإلجيار الذي يوقع الحقا بني الطرفنيحلــه بــالطرق أي خــالف ينشــأ بــني الطــرفني حــول تفســري وتنفيــذ شــروط هــذا العقــد جيــري :)6(املــادة

.ذلك، انعقد االختصاص حملاكم إمارة ديب يتسىنالودية، فإذا مل

�1� = %?")��# u�P� x�z'� TW�< !"�# �4= x�z� > �� l' � DH4 ���� ��N ��?¡9 0-N4 ,K-�0?W� «-'� �B� ]��� �N4 ,%"?O ��HJ l6�i �g$

- 33 -

م الشـــريعة اإلســـالمية الغـــراء وقـــانون املعـــامالت اكـــل مـــا مل يـــرد يف هـــذا العقـــد خيضـــع ألحكـــ :)7(املـــادة .التجارية واألعراف التجارية النافذة بدولة اإلمارات

.وجبهاحرر هذا العقد من نسختني أصليتني، بيد كل طرف نسخة للعمل مب :)8(املادة وإشهادا علـى مـا تقـدم ورغبـة يف اإللتـزام قانونـا ـذا العقـد فقـد جـرى توقيـع الطـرفني هنـا أدنـاه مـن

.فوضني يف التاريخ املذكور بعاليهقبل ممثليهما امل الطرف الثاين الطرف األول

:االســـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــم ............................................ :االسم.............................................

:الصـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــفة ........................................... :الصفة............................................

ـــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــــع .......................................... :التوقيع :التوقي...........................................

- 34 -

א�8�عא��א�$

�'W�Xא��وא��5��4א��#�"$�V��Wא���

لبيــان مــدى انطبــاق صــورة املشــاركة املتناقصــة الــيت يــتم فيهــا اشــرتاط عقــد يف عقــد علــى صــورة بيــع :الوفاء، يتعني إجراء موازنة بينهما، أبرز فيها أوجه االتفاق واالختالف، وذلك فيما يأيت

:اء والمشاركة المتناقصةأوجه االتفاق بين بيع الوف :المسألة األولى

:اتفاقهما يف عدة أمور، وهي يظهر عند التأمل يف حقيقة هاتني الصورتنيــ أن :أوال تفــق علــى تنازلــه عــن نصــيبه يف عقــد للســلعة غــري دائــم، بــل ي ) البنــك ( ك املؤسســة املمولــة متل

.من الربح عادةاملشاركة املتناقصة بشكل تدرجيي مىت ما رد العميل قيمة املشاركة مع نسبة .)1(رتي للسلعة غري بات، بل يلتزم بردها للبائع مىت ما رد إليه الثمنشاء يكون متلك املبيع الوفويف اشرتت حصة يف الشركة وتستفيد منها إىل حني سداد الشـريك اآلخـر ) البنك(أن املؤسسة املمولة :ثانيا

ي بالســــلعة إىل حــــني إرجــــاع البــــائع قيمــــة هــــذه احلصــــة، ويف بيــــع الوفــــاء ينتفــــع املشــــرت ) العميــــل( .)2(الثمن

، وهــذا يف حــال تضــمن عقــد املشــاركة املتناقصــة الصــورتني تــاعلــوم وحمــدد مســبقا يف كلأن الــثمن م :ثالثــا .شرطا أو وعدا ملزما من العميل بشراء حصة البنك بثمن حمدد

:أوجه االختالف بين بيع الوفاء والمشاركة المتناقصة :المسألة الثانية

:فيما يأيت ز أوجه االختالف بني هاتني الصورتنيميكن إبرايف احلقيقــة، ومل تتوجــه إرادتــه لــذلك، وإمنــا عقــد قرضــا بضــمان بــائع يف بيــع الوفــاء مل يقصــد البيــعأن ال :أوال

املشــرتي مــن فائــدة املبيــع ومثــاره مقابــل انتفاعــه بــالقرض، فهــو قــرض مســترت يف ن الســلعة املبيعــة، وأمكــ

�1� ���� : vH ���P� �D�� ,��j^��� ,y4D� ] }O| T)b� !?E %'E�2�636�� ,%�Q�� %"��� �0)�� , :243$ �2� ���� :� ,����� %"��� �} ��� :342�H R"Q4 %" }O| �0��� 3 FBPWO� %';j ,� ,\4�-�� D-?` ,:}-O| �-IL :

625$

- 35 -

.صورة بيع صوري غري مقصودإىل حقيقــة االســتثمار واملشــاركة، ويتحمــل كــل طــرف الــربح ملشــاركة املتناقصــة فقــد توجــه القصــدأمــا يف ا

.)1(واخلسارة أثناء فرتة املشاركةالتمويـل فقـط خاصـة يف حـال الشـرط أو –أحيانـا –يقصـد منهـا لكن قد يقال بأن املشاركة املتناقضـة

.الوعد امللزم بالبيع بثمن حمدد يف العقد، وهذا ظاهر يف بعض تطبيقات املصارف والبنوكأن املشـــرتي يف بيـــع الوفـــاء يكـــون مالكـــا وغـــري مالـــك، فهـــو مالـــك مبقتضـــى العقـــد، وغـــري مالـــك مبقتضـــى :ثانيـــا

).الدين(عند سداد الثمن ) املدين(املبيع إىل البائع لزمه برد الشرط الذي ي يتمتــع جبميــع حقــوق الشــريك، ويلتــزم جبميــع التزاماتــه أثنــاء ) البنــك(أمــا يف املشــاركة املتناقصــة فالشــريك

.)2(فرتة املشاركةلكن ميكن أن يقال بأن هـذا صـحيح يف غـري صـورة الشـرط أو الوعـد امللـزم، أمـا يف حـال اشـرتاط البنـك

عــه حلصـــته علــى عميلـــه أو وعــده بـــذلك وعــدا ملزمـــا فهــذا يقـــرب هــذه الصـــورة مــن صـــورة بيــع الوفـــاء بي .املمنوعة شرعا

أو فقـدت أو غـري أن العالقة بني الطرفني يف بيع الوفاء عالقة بيع يف الصورة الظاهرة، فإذا هلكـت السـلعة :ثالثا .ذلك فاملشرتي يتحمل ذلك

مـــا حيصـــل مـــن بقـــدر حصـــتهاملتناقصـــة فالعالقـــة عالقـــة شـــركة، يتحمـــل مبوجبهـــا كـــال الشـــريكني أمـــا يف املشـــاركة .خسارة أو تلف أو غري ذلك

.وميكن أن يقال يف هذا الفرق ما قيل يف الفرق السابق أن بيــع الوفــاء يتكــون مــن عقــد واحــد، أمــا املشــاركة املتناقصــة فهــي تتكــون عــادة مــن جمموعــة مــن العقــود :رابعــا

.)3(يفصل بينهاــــم –أن الــــذي يظهــــر يل :واحلاصــــل أحــــد أن صــــورة املشــــاركة املتناقصــــة الــــيت يكــــون فيهــــا اشــــرتاط –واهللا أعل

–عد ملزم بذلك، تشبه بدرجة كبرية صورة بيع الوفاء؛ ذلـك أن البنـك الشريكني البيع على الشريك اآلخر، أوو

�1� ���� :� ,����� %"��� �} ��� :342� ,%" }O| �0��� 3 FBPWO� %';j , :625� ,%-�Q�� %-"��� �0-)�� , :246 ,� ,�"'?W��# %"IW�� %QF�j� :257$

�2� ���� :%)#��� F���� $ �3� ���� :"'?W��# %"IW�� %QF�j� � ,� :257$

- 36 -

ليكون شريكا لـه فيـه، واشـرتط أن يبيـع نصـيبه علـى العميـل إذا اشرتى جزءا من نصيب العميل يف عقار –مثال يف املســتقبل دفعــة واحـــدة أو دفعــات بــثمن حمـــدد، فــإن حقيقـــة هــذه الشــركة هـــي بيــع الوفــاء؛ وذلـــك ألنــه باعـــه

والواقــع أن ،بشــرط أن يبيعهــا لــه يف املســتقبل إذا رد لــه الــثمن مقابــل انتفاعــه باســتثمار العقــار أثنــاء فــرتة املشــاركة .)1(لعميل يرد إىل البنك الثمن وزيادة عليه، إضافة إىل استفادة البنك من ريع العقار أثناء فرتة املشاركةا

يشـرتي جــزءا ) الطـرف األول(املتقـدم ألحـد البنــوك اإلماراتيـة، فـإن البنـك يوضـح ذلـك النمـوذج التطبيقـي حبيــث يكونــان شــريكني يف املشــروع علــى )الطــرف الثــاين(اري القــائم واململــوك بكاملــه للعميــل مــن املشــروع العقــ

إجياريـة د العميل البنك باستئجار العقار حمل املشاركة طـوال مـدة املشـاركة بقيمـة ع الشيوع حبسب حصصهما، وي د البنك العميل وعدا ملزما ببيع حصته مـن العقـار دفعـة واحـدة أو دفعـات بعقـد بيـع ع يتفق عليها الحقا، كما ي

مـن العقـار يسـتفيد مـن جـزء خيتلف عن بيع الوفاء؛ ألن البنك قد اتفق مع العميـل علـى شـراء مستقل، وهذا الويلتــزم بــرده إذا رد العميــل إليــه الــثمن الــذي دفعــه، وذلــك ببيعــه عليــه دفعــة واحــدة أو ،ريعــه طــوال فــرتة املشــاركةوهـــذا يعـــين ضـــمان مبلـــغ التمويـــل الـــذي قدمـــه ع يف هـــذا العقـــد قـــد مت بالقيمـــة االمسيـــةدفعـــات، خاصـــة وأن البيـــ

.طوال فرتة املشاركة البنك، مع استفادة البنك من ريع العقار

�1� 8P<�-�� ¥�# T"�� F�fZ X�C0� !"#4 %�^��W� %QF�j� F0k > �F0�� ��N 8# ��;� T#�jW� �N4 $�-��� : 3 FBPW-O� %';-j � ,%" }O| �0��� :625� ,%�Q�� %"��� �0)�� , :243� ,����� %"��� �} ��� , :342 ] }-O| T-)b� !?E %'E ,

vH ���P� �D�� ,��j^��� ,y4D� �2�636�� ,�"'?W��# %"IW�� %QF�j� , :258$

- 37 -

>��Kא�D�@א�

�+*�د�א�4�א"W�8FאF�%��א�E Wو#7#�*�ن

א�8�عא3ول

�+*�د�א�4�א"W�8FאE���FF�%��א�E ض، اتفاقيـة بـني مقـرتض ومقـر " :بأا) Repurchase Agreement(ف اتفاقية إعادة الشراء عر ت

.)1("حكومية للثاين على أن يشرتي مرة أخرى ما باع على أن يبيع األول ورقة ماليةبيع أوراق مالية أو أصول قابلة للتسييل بسعر حمدد، مـع التعهـد بشـرائها مـن " :ف أيضا بأاعر وت

.)2("املشرتي يف تاريخ حمدد وسعر حمدد يذكر يف االتفاقية ، وغالبــا مــا تكــون مــدة العمليــة )Repo(اتفاقيــة الريبــو :وتســمى هــذه االتفاقيــة يف األســواق املاليــة

.ليلة واحدة، ورمبا امتدت إىل أسبوعنيويســتخدم هــذا النــوع مــن العمليــات عنــدما ال يكــون البنــك قــادرا علــى أن يقبــل وديعــة مــن أحــد العمالء مقابل فائـدة بسـبب القيـود املفروضـة خـالل فـرتة حمـددة؛ لـذا يلجـأ البنـك إىل بيـع ورقـة ماليـة إىل

علــى املــال عميــل مــع االتفــاق علــى إعــادة شــرائها منــه يف الوقــت الــذي يرغــب العميــل فيــه علــى احلصــولوهو الفرق بني سعري ) الريبو(الذي دفعه أوال، وبالتايل فإن العميل يسرتجع ما دفعه باإلضافة إىل فائدة

الـذي أخـذه كضـمان، فهـي أداة للتمويـل بقـرض مضـمون بـأوراق ماليـة ويدفع للبنك املال ،البيع والشراء

�1� � ,� 0�F D"?7 D�H �?O ,���d� �F �� 3 �NF4�4 %"��� ��)Wj� :229$ �2� R-O0� ,%" }-O| %-"��� ��-�O¦� 3 X v� ���H� %"^�b9 K6 D#4 %�0"�� ���h �F �� � 4�Z� ,G"�-j� :4�-���4 , : %-#�¤

�,� 0�� o��k4 >�rL >�ri ,X v� ���H� ��"^�b9 ��E 3 %��0��� %"#��� %;'?� :13 ��-�O¦� �-P�9 %-L�� ��0-)9 ,� ,!�lb� D?` ,T)b� :�;<Z X0� 3 X v� ���H� %"^�b9�# %" }O| %"��� :890-#Z :��H ,%"��� [ F4= [ 0OZ , � ,-c�� :

96� ,]?"?W� DfFZ ,0���� [ 0OZ 3 �BW6� ���h �F �� , :1 ,%" }-O| �0��� 3 %�0"�� D�D¤ ���H� 3 \lQ�� ���� F4� ,� ,�D< (� F :191$

- 38 -

.)1(حكومية غالبا بــالنظر إىل بــائع الورقــة املاليــة، يف " اتفاقيــة إعــادة الشــراء" ومــن املالحــظ أن هــذه االتفاقيــة تســمى

الريبــو العكســي أو " حــني لــو نظرنــا إىل املشــرتي فتســمى هــذه العمليــة معكــوس اتفاقيــة إعــادة الشــراء أو .، فالبائع جيري عملية ريبو، واملشرتي جيري عملية ريبو عكسي"املضاد

شــراء أوراق ماليــة أو أصــول قابلــة " :بأــا )Reverse Repo(وتعـرف عمليــات الريبــو العكســي عر حمـــدد يـــذكر يف يت منـــه يف تـــاريخ حمـــدد وســـللتســـييل بســـعر حمـــدد، مـــع التعهـــد ببيعهـــا علـــى مـــن اشـــرت

.)2("االتفاقية وتستخدم هذه العمليـات كأحـد السياسـات النقديـة غـري املباشـرة الـيت ـدف إىل ضـخ األمـوال إىل

لديه سيولة فائضة يشرتي ا من البنك أوراقا مالية ) املمول(البنوك لزيادة قدرا على التمويل، فاملشرتي الفـــرق بـــني ويســـتفيد مـــن ،بيعهـــا بـــثمن أعلـــى مــن الـــثمن األول عـــادةبــثمن نقـــدي، مث يف املوعـــد احملـــدد ي

.)3(السعرين

�1� ���� :%)#��� F���� $ �2� � ,X v� ���H� %"^�b9 K6 D#4 %�0"�� ���h �F �� � 4�Z :4����4 , :#�¤ ���-H� ��-"^�b9 ��-E 3 \�0�-�� %-"#��� %;'?� %

� ,X v� :13� ,���d� �F �� 3 �NF4�4 %"��� ��)Wj� , :232$ �3� ���� :�� ,���d� �F �� 3 �NF4�4 %"��� ��)Wj� :232$

- 39 -

�J�Kא�א�8�ع

�+*�د�א�4�א"W�8Fوאא��#�"$�V��Wא���F�%��א�E

جـراء موازنـة علـى صـورة بيـع الوفـاء، يتعـني إ) الريبـو(لبيان مدى انطباق صورة اتفاقيـة إعـادة الشـراء :أبرز فيها أوجه االتفاق واالختالف، وذلك فيما يأيت بني هاتني العمليتني :أوجه االتفاق بين بيع الوفاء واتفاقية إعادة الشراء :المسألة األولى

،بعـــد معرفـــة املـــراد باتفاقيـــة إعـــادة الشـــراء يظهـــر يل التشـــابه الكبـــري بـــني هـــذه العمليـــة وبيـــع الوفـــاء :واتفاقهما يف عدة أمور، أمهها

أن هـــاتني العمليتـــني ال يـــراد منهمـــا البيـــع حقيقـــة، بـــل مهـــا قـــرض مضـــمون بفائـــدة مشـــرتطة، :أوال فحقيقــة اتفاقيــة إعــادة الشــراء أــا قــرض مــن مشــرتي األصــول املاليــة حمــل العقــد لبائعهــا، مــع رهــن هــذه

.را ، وهذا ال خيتلف عن حقيقة بيع الوفاء كما تقدم مرا)املقرتض(األصول املالية لصاحل املشرتي ــا بــني طــريف العقــد بإعــادة املبيــع واســتعادة الــثمن، إال أن )1(ةأن يف كــل مــن العمليتــني مواعــد :ثاني

، إذ أن بيـع الوفـاء )3(، أمـا يف بيـع الوفـاء فهـي غـري ملزمـة)2(املواعدة يف اتفاقيـة إعـادة الشـراء تكـون ملزمـة .)4(ليس بعقد الزم عند القائلني بصحته

بيــع حمــل العقــد إىل املشــرتي حقيقــة، ففــي اتفاقيــة لعمليتــني ال تنتقــل ملكيــة املمــن اأن يف كــل :ثالثــا أي توزيعـات عليهـا فهـي مـن حـق ل العقـد مقيـدة يف دفـاتر البـائع، و إعادة الشراء تبقى األصـول املاليـة حمـ

قل ضماا ، وكذلك يف بيع الوفاء ال ميلك املشرتي التصرف يف املبيع بالبيع وال ينت)5(املشرتي دون البائع .إليه، بل يبقى املبيع يف ضمان البائع

�1� ]N �DH 0� : ,8�� 8# �� �0;9 � %'H�b ]IC ,T�<�k BI� D< 4 KQ D¬� ­� �Z���� : K"'L MN 0 �5�33� :l-'� DH0� %���~ ,� ,��_ T�l~ ,%"��� �} ��� 3 :9$

�2� % l'� �DH 0� :�N�¡W) �"b�94 �ND)H :�©®# BI lW� 4 �I"C�� DI�9 %��� 4Z %< � D"b� B# %~A)� ]N $���� : :l-'� DH0� %���~� ,%"��� �} ��� 3 :59$

�3� � % l'� �g �DH 0 :�ª0?-¡ ��-b~�4 �ND-)H :�-©®# BI lW� 4 �I"C�� DI�9 %��� 4Z %< � D"b� BH ���m� ]N $�-��� : FD-�� � ,5#��� :45$

�4� ���� : %����� �7�296� 56�)7 8"�9 ,�6�237� %� D{ �J 3 %����� ,�10�52� :�;7 FF� ,�1�431$� �5� ���� : ��)Wj� � ,���d� �F �� 3 �NF4�4 %"��� :232� ,X v� ���H� %"^�b9�# %"��� ���O¦� �P�9 %L�� ��0)9 ; :10$

- 40 -

.أن كال من العمليتني تتكون من أكثر من عقد :رابعا ):الريبو(أوجه االختالف بين بيع الوفاء واتفاقية إعادة الشراء :المسألة الثانية

:أمرينميكن إبراز بعض أوجه االختالف بني صورة بيع الوفاء واتفاقية إعادة الشراء وذلك يف أن املشرتي يف بيـع الوفـاء يسـرتجع الـثمن بـدون زيـادة، بينمـا يف اتفاقيـة إعـادة الشـراء يسـتعيد :أوال

.)1(املشرتي مثن األوراق املالية حمل العقد بزيادة مشروطةيف اتفاقيـة إعـادة ) املقـرض(ألن الفائـدة الـيت تعـود علـى املشـرتي ؛والظاهر أن هذا الفـرق غـري مـؤثر

العمليـات قصـرية األجـل، وأكثـر مـا تمثل عادة يف الزيادة املشرتطة يف الثمن، إذ العمليـة تعـد مـن الشراء تتتم يف ليلة واحدة، خبالف بيع الوفاء فإن املدة رمبا طالت، فيكتفي املشرتي باالستفادة من منـافع املبيـع

.الدين) املقرتض(إىل حني سداد البائع قــد يفــرق الــبعض بــني العمليتــني بــأن اتفاقيــة إعــادة الشــراء ميكــن تطبيقهــا يف أي أصــل مــن :ثانيــا

.)2(إال يف العقار –القائلني به بعض عند –األصول املالية، خبالف بيع الوفاء الذي ال يصح جــوازه يف العقــار –عنــد القــائلني بصــحة بيــع الوفــاء –وهــذا التفريــق غــري مــؤثر أيضــا؛ ألن الــراجح

.)3(لعموم احلاجة لذلك؛ وألن هذا البيع يف حكم الرهن، واملنقوالت جيوز رهنها ؛واملنقول :والحاصل

ال أن اتفاقيـــة إعـــادة الشـــراء تشـــبه إىل حـــد كبـــري بيـــع الوفـــاء، و –واهللا أعلـــم –أن الـــذي يظهـــر يل العمليتـني يف احلقيقـة قـرض بفائـدة ربويـة، فبيـع الوفـاء إمنـا حـرم ألجـل تـايوجد بينهما فروق جوهرية، فكل

، فالبـــائع )اقـــرتاض(األوســـاط املاليـــة بأـــا عمليـــة التحايـــل علـــى الربـــا، واتفاقيـــة إعـــادة الشـــراء توصـــف يف يقــرتض مــن املشــرتي، يف حــني أن معكــوس اتفاقيــة الشــراء أو مــا يســمى بــالريبو العكســي توصــف بأــا

، )4(يودع النقود لدى البائع ويأخذ عليها فوائد كالودائع البنكيـة متامـا ) املقرض(أن املشرتي ، أي )إيداع(فحقيقة هذه العمليـة أـا قـرض بفائـدة، والبيـع والشـراء فيهـا غـري حقيقيـني، وهـذه هـي حقيقـة بيـع الوفـاء

.أيضا

�1� ���� :� ,%" }O| %"��� ���O¦� 3 X v� ���H� %"^�b9 K6 D#4 %�0"�� ���h �F �� � 4�Z :8$ �2� ���� :O| %"��� ���O¦� �P�9 %L�� ��0)9� ,X v� ���H� %"^�b9�# %" } :13$ �3� ���� : >�D#�H ># %"f�<�7�549� :�;<= %'E �J :�;7 FF� ,�1�112$� �4� ���� :� ,%" }O| %"��� ���O¦� 3 X v� ���H� %"^�b9 K6 D#4 %�0"�� ���h �F �� � 4�Z :11$

- 41 -

א�@�Dא��א�$

א�����Uא��(��- Wو#7�Y�Y#�وع

א3ولא�8�ع

E���Fא�����Uא��(��-

:، منها)1(وردت تعريفات متعددة للتمويل العقاريعمليـــة قانونيـــة يضـــع مـــن خالهلـــا شـــخص أو مؤسســـة ماليـــة حتـــت " :أن التمويـــل العقـــاري – 1

تصــرف أحــد األشــخاص مبــالغ ماليــة، ختصــص بصــفة أساســية لتملــك أحــد العقــارات، يف .)2("مقابل ضمان ما يقدمه الشخص املدين

الذي يكون يف شراء أو بنـاء " :وجاء تعريفه يف قانون التمويل العقاري املصري بأنه التمويل – 2ت اخلدميـة ومبـاين احملـال املخصصـة آأو ترميم أو حتسني املساكن والوحدات اإلدارية، واملنش

.)3("للنشاط التجاريعقــد الــدفع " :الســعودي بأنــه كمــا ورد تعريــف التمويــل العقــاري يف نظــام التمويــل العقــاري – 3

�1� %&'� 3 K�0?W� : X�i ,�&'� ��� X�zH�� ,��.�� F�Wh 3 :562:" K-i�� �0©4 : �}�0-© ��-g T- ­� °0 4 ,��- � F�-k" $ 34K�0?W��# D�)� �}zk� :,z@ 4 !�F�j?'� %"��� �� l'W�� �C09$

���� :� ,%�?L GH ,%" }O| 4 %����W^� ��.'z�� �m� :190$ eH %&'� 3 5'z"C F�)�� � Z : �#�� �±' ¬ KQ� F�)H !?L 4 ,Kd�� 4 F D��Q KkZ T�$

���� : ,��� �����10�226�� ,��� ����� , :343 ��� ,��)H $� T9F0k4 TW§"N eH T6�)# ! T'�0t4 T')~ >;?� � �#�� KkZ T�� eH F�)�� 5'z"C �}zk� 3 � Z$

���� : K"'U cWh eH p�@ �J�5�547� w��)� x�jQ ,�4�1475� %-"��� ��-�O¦?'� %�i �� 4 %�O�.� %§"{ %"Hv� ����� , F�"�� ,%" }O| �18�� , :319� ,%����W^� 4 %"��� ��.'z�� �m� , :319$

�2� � ,¢0'&� a D�H ,%�F�)�� �"N�b� 4 ��.'z�� %H0O0 :54$ �3� ���� : �^F ,\c� \F�)�� K�0?W� �0~�^�148� , %�O F���� 2001 ���� ,:�1� %-§"I'� u4A-;�| !-^0� e-H F0-j� 0N4 ,

%"��� %#�^�'� % ��� �www.efsa.gov.eg.(

- 42 -

.)1("اآلجل لتملك املستفيد للسكن ظ علـــى ال أنـــه يلحـــوهـــذه التعريفـــات يف جمملهـــا جيـــدة وتعطـــي صـــورة مبدئيـــة للتمويـــل العقـــاري، إ

التمويل العقاري وليس بتعريف له، التعريفني األول والثاين ظهور مسة الوصفية، فهما مبثابة وصف لعملية عـرف، فالضـمان لـيس ،التعريف األول خاصة ذكر الضمانكما يلحظ على

مع أنـه خـارج عـن ماهيـة امل .الغالب بالزم لتحقق التمويل العقاري، وإن كان وجوده هو

أما التعريف الثالـث فـيلحظ عليـه حصـر التمويـل العقـاري يف جمـال متلـك املسـاكن فقـط، مـع أن لـه الف ذلــك، خبــها يف الــدفع اآلجــل، مــع أــا قــد تكــون جمــاالت أخــرى، كمــا أنــه قيــد آليــة الــدفع وحصــر

.)2(فضال عن خروجها أصال عن ماهية التمويل العقاريالتزويــد باملــال لتملــك أو إصــالح أصــل ثابــت ال ميكــن نقلــه " :ولــذا عــرف التمويــل العقــاري بأنــه .)3("وحتويله مع بقائه على هيئته وصورته

قيل يف تعريف التمويـل العقـاري؛ الشـتماله علـى جمـاالت التمويـل وهذا التعريف أراه من أحسن ما .مع اختصار يف العبارة ،العقاري وصوره املتنوعة

فالتمويل العقاري عموما يقصد به تزويد األفـراد أو الشـركات وغريهـا مبـا حيتاجونـه لتملـك عقـار أو لتقوم بعملية التمويل، مث يقـوم إصالحه، حيث يلجأ طالب التمويل إىل مؤسسة مالية أو أي جهة متويل

.بسداد قيمة هذا التمويل حبسب ما يتفق عليه يف العقد، مقابل عائد للجهة املمولة غالبا

�1� ���� : :�H F���� \�0��� \F�)�� K�0?W� :��~1433 ���� ,-N�1� ¨��� D)�� %�O¦� u4A;�| !^0� eH F0j� :���� 4 , \�0��� �www.sama.gov.sa.(

�2� ���� :�I6 J4 >Q��� X���� \F�)�� K�0?W� $$ y�-�� D-I���# � F0WQD-� %-iF� K-"�� %- D) %��OF ,%")"�z9 %"'"kV9 %"I)C %O F��<��'� ,�F�)� T)b� ��^ ,X�¡)'� : :�H ,M"�f ># l�l�� D�H ># D_Z1432 -N�1�39$�

�3� 5#��� FD�� �1�36$�

- 43 -

�J�Kא�א�8�ع

&��א�����Uא��(��-

، أوجـز أمههـا ))1ا يف الواقع العملـي ملوعة للتمويل العقاري جيري التعاهناك صور وصيغ متن :فيما يأيت

وتسـمى هــذه القــروض ،التمويــل بصـيغة القــروض سـواء أكــان ذلــك بفائـدة أو بــدوا :األوىلالصـورة � ".قروض العقارات" ، أو "اإلسكان قروض" أحيانا

ــــة بالتمليــــك أو املشــــاركة :الصــــورة الثانيــــة � ــــل بصــــيغة املشــــاركة أو مــــا يســــمى باملشــــاركة املنتهي التمويللبنـاء، ويقـدم الطـرف اآلخـر التمويـل الـالزم –مـثال –املتناقضة، حبيـث يقـدم أحـد الطـرفني األرض

.للبناء، على أن توزع األرباح بينهما حسب االتفاقط، حبيــث يــتم شــراء العقــار بــثمن مقســط علــى آجــال التمويــل بصــيغة البيــع بالتقســي :الصــورة الثالثــة �

.حمددةالتمويل بصيغة املراحبة، أو ما يسمى باملراحبة للواعد بالشراء، حيث تقوم جهة متويليه :الصورة الرابعة �

بشراء عقار بناء على رغبة عميلها، ووعد منه بالشراء، مث تقوم بإعـادة بيعـه عليـه بـثمن مؤجـل أعلـى .هو متفق عليه من مثن الشراء كما

التمويــل بصــيغة االستصــناع أو االستصــناع املــوازي، حيــث يتقــدم العميــل ممــن لديــه : الصــورة اخلامســة �إىل إحدى جهات التمويل لطلب متويل بناء األرض، وتقوم هذه اجلهة بـدفع –مثال –قطعة أرض

.فق عليهتكاليف البناء للمقاول، على أن يدفع العميل القيمة على أقساط حسب ما يتالتمويـــل بصـــيغة اإلجـــارة مـــع الوعـــد بالتمليـــك، حيـــث يتقـــدم العميـــل إىل جهـــة :الصـــورة السادســـة �

التمويل بطلب إجيـار مـع الوعـد بالتملـك حيـدد فيـه السـلعة ومواصـفاا، مث تقـوم اجلهـة املمولـة بشـراء

�1� ���� : %���-�W^� :0-'�'� 5-j � %-� �i %-'E ,��<�C D��U �� ,F�z"# ]bz� �� ,%" }O| xF��� 3 \F�)�� K�0?W� %"�² D'm� ,%"~0~�)� 4�25� :�H ,u�P� �D�� ,2009� ,: :14−29 ,%" }-O| %��-v� � l" 3 ����� \F�)�� K�0?W� «"k ,

� ,T9�.f 8�< 8�< :2 BC �I6 J4 >Q��� X���� \F�)�� K�0?W� ,�ND�# $$�<��'�,%")"�z9 %"'"kV9 %"I)C %O F� : >-# D-_Z M"�f ># l�l�� D�H�1�65$�

- 44 -

فـق عليهـا يف العقـد، وتأجريها للعميل بأجرة حمـددة وملـدة حمـددة يت –إن مل تكن مملوكة هلا –السلعة مــع وعــد مــن اجلهــة املمولــة للعميــل بتمليكــه الســلعة املــؤجرة يف ايــة مــدة العقــد عنــد التزامــه بســداد

.مجيع األقساط، حسب الطريقة املتفق عليها يف العقد

>��Kא�א�8�ع

$א��#�"�$��J��)א�U���Oא��

متعــددة ال التعامــل ــا، ولكــل صــيغة منهــا صــورمتعــددة جيــري ا أن للتمويــل العقــاري صــيغتقــدم إال أن املسألة ذات العالقـة ببيـع الوفـاء هـي إحـدى صـور التمويـل بصـيغة اإلجـارة يتسع املقام لتفصيلها، صـاحب وذلك حينما يرغـب مـن ميلـك عقـارا احلصـول علـى متويـل، فيتقـدم العميـل ،مع الوعد بالتمليك، وتشـرتط إعـادة تـأجريه ة بشـراء العقـار مـن العميـلولـل على متويل، فتقـوم اجلهـة املمالعقار بطلب احلصو

بدفعات حمددة، مع وعد العميل بتمليكه للعقار بعد إمتامه سداد مجيع األقساط بطريقة يتم على العميلاجلهـة (ن املشـرتي مث يسـتأجره مـ االتفاق عليها يف العقد، فاحلاصـل أن العميـل يبيـع عقـاره بـثمن معجـل،

معلــوم مقسـط، أكثــر مـن الــثمن الـذي بيــع بـه باشــرتاط أو موطــأة بإجــارة منتهيـة بالتمليــك بـثمن) املمولـة .على ذلك

- 45 -

א�8�عא��א�$

$א��#�"و*���א�����Uא��(��-�V��Wא���

صـورة بيـع الوفـاء، يتعـني إجـراء لبيان مدى انطباق الصورة احملـددة مـن صـور التمويـل العقـاري علـى :وذلك فيما يأيت ،موازنة بينهما أبرز فيها أوجه االتفاق واالختالف

:أوجه االتفاق بين بيع الوفاء وصورة التمويل العقاري :المسألة األولى

:هيو يظهر عند التأمل يف حقيقة هاتني الصورتني اتفاقهما يف عدة أمور، العمليتني يف حقيقتهما قرض بفائـدة حمرمـة، ففـي صـورة التمويـل العقـاري يـتم إقـراض تاأن كل :أوال

العميل مبلغ التمويل، علـى أن يـرده مضـافا إليـه نسـبة حمـددة علـى أقسـاط معلومـة، فالعمليـة يف حقيقتهـا ال خيتلـف ، وهـذا)أجـرة املبيـع(بـالفرق بـني الثمنـني ) اجلهـة املمولـة(قرض إىل أجـل مقابـل انتفـاع املقـرض

.)1(عن بيع الوفاء الذي هو يف حقيقته قرض إىل أجل مقابل االنتفاع باملبيعفيها املقـرض دفعـة واحـدة بـل علـى دفعـات، ففـي العمليتـني ال يسـتو تاالربوية يف كلأن املنفعة :ثانيا

بيــع صــورة التمويــل العقــاري يســتويف الفائــدة علــى مبلــغ التمويــل علــى شــكل أقســاط حمــددة، ويف صــورة .الوفاء ينتفع املشرتي باملبيع شيئا فشيئا

) املقرتض( على العميل) املقرض(جلهة املمولة أن يف بعض حاالت التمويل العقاري تشرتط ا :ثالثا وهـو ، )2(، أو وفاته، وهو ما يعمـل بـه يف إجنلـرتا)القرض(متلك العقار يف حالة عدم سداده مبلغ التمويل

بـالعني املبيعـة مـدة القـرض، مث يتملكهـا يف ) املقـرض(ذا الشرط يطابق بيع الوفاء حينمـا ينتفـع املشـرتي .فاتهو حال عدم قدرة البائع رد الثمن أو

:أوجه االختالف بين بيع الوفاء وصورة التمويل العقاري :المسألة الثانية

:ميكن إبراز بعض أوجه االختالف وذلك من جهتني

�1� ���� : �D�� ,�D�� %'E ,��_ T�l~ ,���?�4 %< � �IH�# >� � Aj� 8�� �iV9�35 � :�H1428� ,-N :22−23 8�� �F�i� ,³ KN �IH�# >� %'m� ,l�l�� D�H �'� %� �i %'E ,\c� (~0� 5"CF ,?X�C0� !"# >H R'W�19� �D�� ,�2�� , :98−102$

�2� ���� :� ,F0�� \Y0C �ª ,c 3 \F�)�� [0�� ,"j�9 %"�² \F�)�� K�0?W� :7$

- 46 -

الثمن بدون زيادة، بينما يف صورة التمويـل العقـاري يسـتعيد أن املشرتي يف بيع الوفاء يستعيد :أوال .املمول مثن العقار حمل العقد وزيادة تتمثل يف صورة أقساط دورية

يف عقـــد ) املقـــرض(والـــذي يظهـــر أن هـــذا الفـــرق غـــري مـــؤثر؛ ألن الفائـــدة الـــيت تعـــود علـــى املمـــول تمثــل عــادة يف زيــادة مثــن اإلجيــار عــن مثــن شــراء املمــول للعقــار، يف حــني تتمثــل فائــدة التمويــل العقــاري ت

.الدين) املقرتض(املشرتي يف بيع الوفاء يف استفادته من منافع املبيع إىل حني سداد البائع أن املنفعــة يف بيــع الوفــاء تكــون يف غالــب األحــوال عينيــة، وتتمثــل يف االســتفادة مــن منــافع :ثانيــا

.بيع، بينما يف صورة التمويل العقاري تكون املنفعة ماليةاملالعمليتـني يف حقيقتهمـا حتايـل علـى القـرض الربـوي يف صـورة تـاذا الفرق غري مؤثر أيضا؛ ألن كلوه

.عقد آخر، وطبيعة املنفعة ال أثر هلا يف احلكم

:والحاصــل

الوفـاء وصـورة التمويـل العقـاري املـذكورة، فكالمهـا هناك فرقا جوهريا بني صورة بيع أنه ال يظهر أن .يف احلقيقة قرض بفائدة ربوية مشرتطة

- 47 -

�Z�Aא�%?<

، وأرجــو انتــه علــى املشــاركة يف دراســة هــذا املوضــوعث أمحــد اهللا تعــاىل علــى تيســريه وإعيف ايـة هــذا البحــ

، ومـا كـان فيـه مـن صـواب وسـداد فمـن ، وتوصـلت فيـه إىل الصـواب أن أكون قد وفقت يف بيان هذا املوضـوع .قصري فمن نفسي ، واهللا يغفر يل وللمسلمني، وما كان فيه من خطأ أو ت اهللا وحده

:وفيما يأيت أهم النتائج املستخلصة من هذا البحث بإختصارواهللا –تعــددت عبــارات الفقهــاء يف تعريــف بيــع الوفــاء بنــاء علــى اخــتالفهم يف تكييفــه والــراجح – 1

.البيع الذي يشرتط فيه رد السلعة عند رد الثمن :أن يقال يف تعريفه بأنه –أعلم هذا البيع بصـفته املعروفـة عنـد الفقهـاء نشـأ قـدميا منـذ القـرن الثـاين اهلجـري، إال أنـه ظهـر وانتشـر – 2

يف أكثـــر بـــالد بـــه التعامـــل ، واســـتمر رســـان ومـــا جاورهـــايف القـــرن اخلـــامس اهلجـــري يف بـــالد خ .سلمني إىل يومنا هذاامل

هـو القـول بفسـاد بيـع الوفـاء وعـدم صـحته؛ ألدلـة مـذكورة يف –واهللا أعلـم –الذي يرتجح لدي – 3 .صلب البحث ال داعي لتكرارها

رت مبسـميات أخــرى، ومنهـا إحـدى صـور الشــراء ه ظهـر بيـع الوفـاء يف الواقـع املعاصــر بصـور اشـت – 4 .ض بشراء الرهنباهلامش، وهي اليت يكون فيها إقرا

ـــع الوفـــاء املشـــاركة املتناقصـــمـــن الصـــور املعاصـــ – 5 ـــع أو إجـــارة يف رة لبي ة الـــيت يكـــون فيهـــا اشـــرتاط بي .املستقبل، أو وعد ملزم بذلك

.اليت جتري يف األسواق املالية، من الصور املعاصرة لبيع الوفاء) الريبو(تعترب اتفاقية إعادة الشراء – 6متنوعة، إال أن الصيغة الـيت تعتـرب مـن صـور بيـع الوفـاء هـي صـورة التمويـل صيغللتمويل العقاري – 7

.بعقد إجارة مع الوعد بالتمليك

- 48 -

#)�سא�'�د�وא��א!$ ، )19(إجارة العني ملن باعها هل ختتلف عن بيع الوفاء؟، رفيق يونس املصري، جملة جامعة امللك عبدالعزيز، الد �

).2(العدد محــزة حســـني الفعــر الشــريف ، حبـــث مقــدم للــدورة الثامنـــة عشــرة للمجمـــع . الشــرعية لتجـــارة اهلــامش ، داألحكــام �

.الفقهي اإلسالمي التابع لرابطة العامل اإلسالمي

.هـ1431عام ،1ط،الرياض،دار كنوز إشبيليا أحكام متويل االستثمار يف األسهم ، فهد العريض ، � . حبث منشور على شبكة اإلنرتنت،أرشد فؤاد جميد التميمي، يبوخماطر االئتمان يف أسواق الر إدارة �حبث منشور ،الشبيلييوسف ،وبدائل اتفاقية إعادة الشراء يف املؤسسات املالية اإلسالمية أدوات إدارة خماطر السيولة �

).http://iefpedia.com/arab(على املوقع اإللكرتوين ملوسوعة االقتصاد والتمويل اإلسالمي، عـام 2منـري إبـراهيم هنـدي ، منشـأة املعـارف ، االسـكندرية ، ط. االستثمار وحتليـل األوراق املاليـة ، د أساسيات �

.أساسيات االستثمار، حممد صاحل احلناوي.م 2006، 1عصـام أبـو النصـر ، دار النشـر للجامعـات ، القـاهرة ، ط. أسواق األوراق املاليـة يف ميـزان الفقـه اإلسـالمي ، د �

.م 2006عام أسواق األوراق املالية ودورها يف متويل التنمية االقتصادية ، مسري عبداحلميد رضوان ، املعهد العاملي للفكر اإلسالمي �

.هـ 1417، عام 1، القاهرة ، ط

.هـ 1427، عام 1عبداهللا بن حممد الرزين ، نشر جامعة اإلمام حممد بن سعود اإلسالمية ، ط. سوق املال ، د �

دين بن جنيم ، حتقيق عبدالكرمي الفضيلي ، املكتبة نيفة النعمان ، العالمة زين الائر على مذهب أيب حاألشباه والنظ �

.هـ 1418، عام 1العصرية ، بريوت ، ط

األشباه والنظائر يف قواعد وفروع الشافعية ، اإلمام جالل الدين السيوطي، حتقيق حممد حممـد تـامر ، حـافظ عاشـور �

.هـ 1418، عام 1والنشر ، القاهرة ، ط، دار السالم للطباعة إعالم املوقعني عن رب العاملني ، مشس الدين بن قيم اجلوزية ، حققه بشري حممد عيون ، مكتبة دار البيان ، دمشق �

.هـ 1421، عام 1، طلــوم آليــة التمويــل العقــاري يف املصــارف اإلســالمية، مــىن لطفــي بيطــار ومــىن خالــد فرحــات، جملــة جامعــة دمشــق للع �

.م2009، العدد الثاين، عام )25(االقتصادية والقانونية، الد البحر الرائق شرح كنز الدقائق ، زين الدين ابن جنيم احلنفي ، ضبطه زكريا عمـريات ، دار الكتـب العلميـة ، بـريوت �

.هـ 1420، عام 1، ط .هـ 1411، عام 2لتوزيع ، بريوت ، طالبناية يف شرح اهلداية ، حممود بن أمحد العيين ، دار الفكر للنشر وا �

.هـ1425، عام 1البهجة يف شرح التحفة ، علي بن عبدالسالم التسويل ، املكتبة العصرية ، بريوت ، ط � .م2005، عام 2شعبان حممد الربواري ، دار الفكر ، دمشق ، ط. بورصة األوراق املالية من منظور إسالمي ، د �

- 49 -

حبـــث منشـــور علـــى املوقـــع ، الفقـــه اإلســـالمي علـــى هـــادي العبيـــديالقـــانون املـــدين و بيـــع الوفـــاء دراســـة مقارنـــة بـــني � ).http://iefpedia.com/arab(اإللكرتوين ملوسوعة االقتصاد والتمويل اإلسالمي

.هـ1433عام ،1ط،دمشق،دار النوادر،قاته املعاصرة، حممد أمني باروديبيع الوفاء وتطبي � عبداهللا حممد بن يوسف املواق ، ضبطه وخرج أحاديثه ، زكريـا عمـريات ، دار التاج واإلكليل ملختصر خليل ، أليب �

.هـ، مطبوع مع مواهب اجلليل 1416، عام 1الكتب العلمية ، بريوت ، ط .هـ1428، عام )35(تأجري العني املشرتاة ملن باعها صراحة وضمنا، نزيد محاد، جملة العدل، العدد �توزيـــع وزارة األوقـــاف والشــــؤون ، أمحـــد عبــــدالكرمي جنيـــب: حتقيـــق، اللخمـــيمــــد أليب احلســـن علـــي بـــن حم التبصـــرة، �

.هـ1432عام ،1ط، اإلسالمية بدولة قطر

تبيــني احلقــائق شــرح كنــز الــدقائق ، لإلمــام عثمــان بــن علــي الزيلعــي احلنفــي، حتقيــق أمحــد عــزو عنايــة ، دار الكتــب �

. هـ1420، عام 1العلمية ، بريوت ، طنشــر صــندوق النقــد ،صــاحل العــواد و جــربين اجلــربين،ة يف جمــال اتفاقيــات إعــادة الشــراءلعربيــة الســعوديجتربــة اململكــة ا �

.م2001عام ،أبوظيب،العريب

حتفــة األحــوذي بشــرح جــامع الرتمــذي ، لإلمــام حممــد بــن عبــدالرمحن املبــاركفوري اعتــىن بــه عــادل أمحــد عبــداملوجود ، �

.هـ 1422، عام 3، بريوت ، ط علي حممد معوض ، دار إحياء الرتاث العريب .حتفة احملتاج بشرح املنهاج ، ابن حجر اهليتمي ، دار إحياء الرتاث العريب ، بريوت � .م2007عام ،يةاالسكندر ،دار الفكر اجلامعي، حممد حممود اجلمال،ف يف املعامالت املالية املعاصرةتطبيقات العر �ضـــمن أحبـــاث املـــؤمتر العاشـــر للهيئـــات ، حممـــد القزيـــع، إعـــادة الشـــراءت املاليـــة بإتفاقيـــة تقـــومي معاجلـــة تعثـــر املؤسســـا �

.م2011عام ،الشرعية للمؤسسات املالية اإلسالميةالتلخيص احلبري يف ختريج أحاديث الرافعي الكبري ، ابن حجر العسقالين، حتقيق عادل عبداملوجود ، وعلي معوض �

.هـ 1419، عام 1، دار الكتب العلمية، بريوت ، ط .حبث منشور على شبكة اإلنرتنت،العقاري يف مصر، ى فوزي منصور تمويل العقاري آلية تنشيط السوقال �دراســة فقهيــة تأصــيلية تطبيقيــة، أمحــد بــن عبــدالعزيز بــن شــبيب، رســالة .. التمويــل العقــاري لبنــاء املســاكن وشــرائها �

.هـ1432دكتوراه باملعهد العايل للقضاء، عام ، عـام 1العالمة مشس الـدين ابـن قـيم اجلوزيـة ، دار الكتـب العلميـة ، بـريوت ، لبنـان ، ط ذيب سنن أيب داود ، �

".مطبوع امش عون املعبود" هـ 1419 .بنك ديب اإلسالمي،ضمن سلسلة التوعية بأعمال املصارف اإلسالميةمي األول، توصيات مؤمتر املصرف اإلسال �

ملختـار شــرح تنـوير االبصـار، للعالمـة حممـد أمـني الشـهري بـابن عابــدين علـى الـدر ا" رد احملتـار " حاشـية ابـن عابـدين �

.هـ 1415، عام 1احلنفي، حتقيق عادل عبداملوجود، وعلي معوض، دار الكتب العلمية ، بريوت، طمـع حاشـية املنتهـى لعثمـان بـن أمحـد ، حممد بن أمحـد الفتـوحي، ردات يف مجع املقنع مع التنقيح وزيادات منتهى اإل �

.ه1432عام ،الرياض،دار عامل الكتب،عبداهللا بن عبداحملسن الرتكي:حتقيق،النجدي الشهري بابن قائد حاشــية الدســوقي علــى الشــرح الكبــري للــدردير ، حتقيــق حممــد بــن عبــداهللا شــاهني ، دار الكتــب العلميــة ، بــريوت ، �

- 50 -

.هـ 1417، عام 1طيد الشرواين ، مطبوع مع حتفة احملتاج ، دار إحياء الرتاث العريب حاشية الشرواين على حتفة احملتاج ، الشيخ عبداحلم �

.، بريوت .مطبوع امش تبيني احلقائق، احلقائقحاشية الشليب على تبيني �مطبــوع ــامش شــرح اخلرشــي علــى خمتصــر ، حاشــية العــدوي علــى شــرح اخلرشــي ، الشــيخ علــي بــن أمحــد العــدوي �

.خليل

يوسف بن عبداهللا الشبيلي ، دار ابن اجلـوزي . رف وأحكامها يف الفقه اإلسالمي ، داخلدمات االستثمارية يف املصا �

.هـ 1425، عام 1، الدمام ، ط

: الــدر املختــار شــرح تنــوير األبصــار ، للعالمــة حممــد بــن علــي بــن حممــد احلصــين الشــهري باحلصــفكي احلنفــي ، ينظــر �

.حاشية ابن عابدين دار إيــــــرتاك للطباعـــــة والنشــــــر ، رايــــــس حـــــدة،يف البنـــــوك اإلســـــالمية الســــــيولة يف إعــــــادة جتديـــــد يدور البنـــــك املركـــــز �

.م2009عام ،1ط،والتوزيعىي الدين بن حيىي بن شرف النووي ، حققه الدكتور خليل مأمون شيحا ، حملطالبني وعمدة املفتني ، لإلمام روضة ا �

.هـ 1427، عام 1دار املعرفة ، بريوت ، طيء من فقهها وفوائدها ، العالمة حممد بن ناصـر الـدين األلبـاين ، مكتبـة املعـارف سلسلة األحاديث الصحيحة وش �

.هـ 1415للنشر والتوزيع ، الرياض ، عام

: سنن أيب داود ، لإلمام احلافظ سليمان بن األشعث السجستانس حكم على أحاديثه العالمـة األلبـاين ، اعتـىن بـه �

. 1والتوزيع ، الرياض ، طمشهور آل سلمان ، مكتبة املعارف للنشر سنن الرتمذي ، اإلمام احلافظ حممد بن عيسى بن سورة الرتمذي ، حكم على أحاديثه العالمـة األلبـاين ، اعتـىن بـه �

. 1مشهور بن حسن آل سلمان ، مكتبة املعارف للنشر والتوزيع ، الرياض ، ط: ى أحاديثه العالمة األلباين اعتىن بـه مشـهور بـن سنن النسائي ، لإلمام احلافظ أمحد بن شعيب النسائي ، حكم عل �

. 1حسن آل سلمان ، مكتبة املعارف للنشر والتوزيع ، الرياض ، ط، عــام 1عطيــة فيــاض ، دار النشــر للجامعــات ، القــاهرة ، ط. ســوق األوراق املاليــة يف ميــزان الفقــه اإلســالمي ، د �

.هـ 1418 .هـ1349عام ،القاهرة، املطبعة السلفية، بن حممد خملوف حممد، يف طبقات املالكية شجرة النور الزكية �شرح اخلرشي على خمتصر خليل ، للعالمة حممد بن عبداهللا بـن علـي اخلرشـي املـالكي ، ومعـه حاشـية العـدوي علـى �

.هـ 1417، عام 1اخلرشي ، دار الكتب العلمية ، بريوت ، طهــ ، ومعـه 1424 احلنفي ، دار عـامل الكتـب ، الريـاض ، عـام العناية شرح اهلداية ، لإلمام حممد بن حممود البابريت �

.فتح القدير البن اهلمام احلنفي .هـ 1422، عام 6شرح القواعد الفقهية ، الشيخ أمحد بن حممد الزرقا ، دار القلم ، دمشق، ط � 7فة ، بريوت ، طصحيح اإلمام مسلم بن احلجاج ، مطبوع مع شرح النووي بعناية خليل مأمون شيحا ، دار املعر �

- 51 -

.هـ 1421، عام صحيح البخاري ، لإلمام حممد بن إمساعيل البخاري ، مع شرحه فتح الباري للحافظ ابـن حجـر العسـقالين ، دار �

.هـ 1421، عام 1السالم ، الرياض ، طاإللكــرتوين حبــث منشــور علــى املوقــع ،ن الشــريعة اإلســالمية، حسـني شــحاتهصـيغ التمويــل العقــاري املعاصــرة يف ميــزا �

).http://iefpedia.com/arab(ملوسوعة االقتصاد والتمويل اإلسالمي .هـ1419عام ،الرياض،مكتبة العبيكان،عبدالرمحن العثيمني:حتقيق، أبو يعليالقاضي طبقات احلنابلة، �عــــام ،1ط،ةمكــــة املكرمــــ،املكتبــــة املكيــــة،عــــادل قوتــــه،املعــــامالت املاليــــة عنــــد احلنابلــــة العــــرف حجيتــــه وأثــــره يف فقــــه �

.ه1418 .هـ1433عام ،2ط،دمشق،دار القلم ،عقد البيع، مصطفى الزرقا �عبـداهللا بـن حممـد العمـراين ، دار كنـوز إشـبيليا ، الريـاض ، . العقود املالية املركبـة دراسـة فقهيـة تأصـيلية وتطبيقيـة ، د �

.هـ 1427، عام 1طشــرف الــدين حممــد أشــرف بــن أمــري بــن علــي الصــديقي عــون املعبــود شــرح ســنن أيب داود ، للعالمــة أيب عبــدالرمحن �

.هـ 1419، عام 1العظيم آبادي ، دار الكتب العلمية، بريوت ، ط .هـ1417عام ،1ط،بريوت،دار الكتب العلمية،ابن حجر اهليتمي،الفتاوى الفقهية الكربى �تبصـرة احلكـام يف أصــول فـتح العلـي املالـك يف الفتـوى علـى مـذهب اإلمـام مالـك ، الشـيخ حممـد علـيش ، وامشـه �

.هـ 1378األقضية ومناهج احلكام البن فرحون املالكي ، طبعة مصطفى البايب احلليب ، مصر ، عام .العناية يف شرح اهلداية : فتح القدير ، كمال الدين حممد بن عبدالواحد بن اهلمام احلنفي ، ينظر �

دي ، ترتيـب خليـل مـأمون شـيحا ، دار املعرفـة ، بـريوت ، القاموس احمليط ، جمد الدين حممد بـن يعقـوب الفـريوز آبـا �

.هـ 1426، عام 1ط، عــام 2قــرارات وتوصــيات جممــع الفقــه اإلســالمي املنبثــق مــن منظمــة املــؤمتر اإلســالمي ، دار القلــم ، دمشــق ، ط �

.هـ 1418 .هـ1428عام ،2ط،دمشق،دار القلم،العز بن عبدالسالم،)القواعد الكربى(قواعد األحكام �شــاف القنــاع عــن مــنت اإلقنــاع ، الشــيخ منصــور بــن يــونس البهــويت ، حتقيــق إبــراهيم أمحــد عبداحلميــد ، دار عــامل ك �

.هـ 1423الكتب ، الرياض ، عام ، عـــام 4صـــادر ، بـــريوت ، ط لســـان العـــرب ، العالمـــة مجـــال الـــدين حممـــد بـــن مكـــرم ابـــن منظـــور املصـــري ، دار �

.م2005 .هـ 1414، عام 1دار الكتب العلمية ، بريوت ، لبنان ، ط املبسوط ، مشس الدين السرخسي ، �كلية ، رسالة ماجستري جبامعة اإلمام حممد بن سعود اإلسالمية دراسة فقهية،.. املتاجرة باهلامش يف األسواق املالية �

.هـ 1428عام ،ياسر اخلضريي : للباحث، الشريعة عبـداهللا السـعيدي ، حبـث مقـدم للـدورة الثامنـة عشـرة للمجمـع الفقهـي . املتاجرة باهلامش دراسة تصويرية فقهية ، د �

.واإلسالمي التابع لرابطة العامل اإلسالمي ، مكة املكرمة حممــد عثمــان شــبري ، حبــث مقــدم للــدورة الثامنــة . املتــاجرة باهلــامش واألحكــام املتعلقــة ــا يف الفقــه اإلســالمي ، د �

- 52 -

.عشرة للمجمع الفقهي اإلسالمي .ه1423عام ،الرياض، عامل الكتبدار ،ة مع شرحها درر احلكام لعلي حيدراألحكام العدليجملة �جمموع فتاوى شيخ اإلسالم ابن تيميـة ، مجـع وترتيـب الشـيخ عبـدالرمحن بـن قاسـم ، توزيـع وزارة الشـؤون اإلسـالمية �

.هـ 1426واألوقاف باململكة العربية السعودية، عام .م1989عام ،مكتبة لبنان،بكر الرازيحممد بن أيب ،خمتار الصحاح � .هـ1426عام ،القاهرة،دار احلديث ،رواية سحنون عن ابن القاسم،الكربى املدونة � .مدى انتفاع االقتصاد من بيع الوفاء، حبث الفرفور، جملة جممع الفقه اإلسالمي الدويل، العدد السابع �، 1عيب األرناؤوط ، مؤسسة الرسالة ، بريوت ، طاملسند ، لإلمام أمحد بن حنبل ، أشرف على حتقيقه الشيخ ش �

.هـ 1421عام املشــاركة املتناقصــة وأحكامهــا يف ضــوء ضــوابط العقــود املســتجدة، نزيــه محــاد، جملــة جممــع الفقــه اإلســالمي الــدويل، �

.عجيل النشمي وحسن الشاذيل: ، ومعها أيضا حبث)13(العدد حبث تكميلـــي لنيـــل درجـــة املاجســـتري باملعهـــد العـــايل املصـــارف اإلســـالمية،املشـــاركة املنتهيـــة بالتمليـــك وتطبيقاـــا يف �

.هـ1425عام ،خالد اللحيدان :للباحث ،للقضاءعـــــام ،1ط،القـــــاهرة،دار النشـــــر للجامعـــــات،ة املخـــــاطر، مســـــري عبداحلميـــــد رضـــــواناملشـــــتقات املاليـــــة ودورهـــــا يف إدار �

.م2005، املنصــورة،دار اتمــع ودار الوفــاء،عاجلهــا اإلســالم، حممــد الصــاويكيــف و ة االســتثمار يف البنــوك اإلســالميةمشــكل �

.هـ1410عام ،1ط

املصــباح املنــري يف غريــب الشــرح الكبــري ، العالمــة أمحــد بــن حممــد بــن علــي الفيــومي ، اعتــىن بــه عــادل مرشــد ، توزيــع �

.رئاسة إدارة البحوث العلمية واإلفتاء باململكة العربية السعودية لنهــى يف شــرح غايــة املنتهــى ، العالمــة مصــطفى الســيوطي الرحيبــاين ، املكتــب اإلســالمي ، بــريوت ، مطالــب أويل ا �

.هـ 1421، عام 3ط، 4حممــد عثمــان شــيرب ، دار النفــائس ، عمــان ، األردن ، ط. املعــامالت املاليــة املعاصــرة يف الفقــه اإلســالمي ، د �

.هـ 1422عام

.م 2007راجعة للمؤسسات املالية اإلسالمية ، املنامة ، البحرين ، عام املعايري الشرعية هليئة احملاسبة وامل � .ه1421عام ،1ط،الرياض،مكتبة العبيكان،قتصادية واإلسالمية، علي اجلمعةمعجم املصطلحات اال � .ه1429عام ،1ط،دمشق،دار القلم،صادية يف لغة الفقهاء، نزيه محادمعجم املصطلحات املالية واالقت � .بريوت،دار الفكر،عالء الدين الطرابلسي،ما يرتدد بني اخلصمني من األحكاميمعني احلكام ف �. عبـداهللا بـن عبداحملسـن الرتكـي ، د. املغين ، ملوفـق الـدين عبـداهللا بـن أمحـد بـن حممـد بـن قدامـة املقدسـي ، حتقيـق د �

.هـ 1417عبدالفتاح حممد احللو ، دار عامل الكتب ، الرياض ، الطبعة الثالثة ، عام ، عــام 1مقــاييس اللغــة ، أليب احلســني أمحــد بــن فــارس بــن زكريــا ، دار إحيــاء الــرتاث العــريب ، بــريوت ، لبنــان ، ط �

.هـ 1422الوليد حممد بن أمحد رشيد القرطيب ، حتقيق سعيد أمحد أعراب ، دار الغرب اإلسالمي ، واملقدمات املمهدات ، أب �

- 53 -

. هـ1408، عام 1بريوت ، ط .هـ 1409على خمتصر خليل ، الشيخ حممد عليش املالكي ، دار الفكر ، بريوت ، عام منح اجلليل شرح �حممد الزحيلي ، دار القلم ، دمشق ، . إسحاق الشريازي ، حتقيق وتعليق ، د وهذب يف فقه اإلمام الشافعي ، أبامل �

.هـ 1417، عام 1طعبـدالرمحن املغــريب املعـروف باحلطــاب ، ومعــه عبـداهللا حممــد بــن حممـد بــن وليــل لشـرح خمتصــر خليـل ، أبــمواهـب اجل �

.هـ 1416، عام 1التاج واإلكليل للمواق ، دار الكتب العلمية ، بريوت ، ط .م2009،نشر االحتاد الدويل للبنوك اإلسالمية،علمية والعملية للبنوك اإلسالميةاملوسوعة ال � .هـ1428م عا،1ط،فاهيم العقارية، عبداهللا املغلوثموسوعة املصطلحات وامل �نصب الراية ألحاديث اهلداية ، للحافظ مجال الدين عبداهللا بن يوسف الزيلعي احلنفـي ، حققـه حممـد عوامـة ، دار �

.هـ 1424، عام 2عامل الكتب ، الرياض ، ط .هـ1431عام ،1ط،دمشق،دار القلم،يف املعامالت املالية، نزيه محادنظرية الوعد امللزم � .الفقه اإلسالمي الدويل، العدد السابع جممع الوفاء، حممد بريم الثاين احلنفي، جملةالوفاء فيما يتعلق ببيع �

:األنظمة واللوائحوهــــو منشــــور علــــى املوقــــع اإللكــــرتوين ملؤسســــة النقــــد ،هـــــ1433، الصــــادر عــــام الســــعودي نظــــام التمويــــل العقــــاري �

).www.sama.gov.sa(السعودي ��� -% ،م2001الصـادر سـنة ) 48(رقم املصري قانون التمويل العقاري � %-§"I'� u4A-;�| !-^0� e-H F0-j� 0N4

%"��� %#�^�'��www.efsa.gov.eg.(