長城證券 activity-based costing 分析
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長城證券 Activity-based Costing 分析
第一組第一組
9 6 1 2 2 0 5 19 6 1 2 2 0 5 1 張淞傑 張淞傑 9 6 1 2 2 0 5 29 6 1 2 2 0 5 2 振修黃振修黃9 6 1 2 2 0 8 59 6 1 2 2 0 8 5 黎全成 黎全成 9 6 1 2 2 0 8 89 6 1 2 2 0 8 8 徐美玲 徐美玲9 6 1 2 2 0 9 29 6 1 2 2 0 9 2 葉舒瑜 葉舒瑜 9 6 1 2 2 0 7 39 6 1 2 2 0 7 3 陳柳伊陳柳伊
大綱
• 長城證券簡介–電子下單市場大環境現況–證券業利潤空間
• 傳統會計科目之成本分析• 長城證券作業流程• Activity-based Costing• Activity-based Management• 結語
費�目前遭遇的問題目前遭遇的問題
長城證券簡介
• 本國折扣型專業經紀商• 96年成交金額為 5,251億• 96 年市佔率 0.62%,電子單比率 1.6%• 證券業平均電子單成交比率 24.2%• 97年開始大力拓展電子單交易
–第一季電子單成交比率 3.18%• 營業員無底薪制
電子下單市場長期成長
緩 上升趨勢步緩 上升趨勢步
電子市佔率累積圖
前前 55大券商佔大券商佔 50%50%市場市場
前前 2020大券商佔大券商佔 90%90%市場市場
定價策略
• 前五大券商平均手續費折扣 5.3折–元大 6折、寶來 65折
• 因不具集團優勢且知名度較低• 採取利基型的折扣券商策略• 提供最低的手續費折扣 2.2折 • 該公司 96年 EPS 1.8 元
證券業利潤空間
手續費(每億) 手續費折讓 政府規費 實際利潤人工單 $142,500 $87,000 $13,000 $42,500
電子單 $142,500 $111,150 $13,000 $18,350
同業平均(電子) $142,500 $64,125 $13,000 $65,375
經營階層的難題
• 決定於 97 年開始全力開發電子下單
• 電子單折扣數已經是業界最低• 若再投入大筆的廣告宣傳費用,勢必會對獲利
造成衝擊
• 無法確切得知投入行銷的費用對於獲利的影響 ,該公司對於電子單的投入始終有所顧忌
傳統會計科目成本分析
97年1~3月 百分比薪資 11,180,529 30.60%
伙食 488,119 1.34%
文具印刷 297,100 0.81%
郵電費 2,373,565 6.50%
交際費 113,083 0.31%
水電費 708,818 1.94%
保險 2,239,829 6.13%
折舊 1,795,199 4.91%
攤銷 1,538,710 4.21%
租金 8,690,917 23.79%
修繕 502,173 1.37%
廣告 229,215 0.63%
電腦資訊費 1,950,877 5.34%
錯帳損失 0 0.00%
旅費 28,566 0.08%
交通 67,298 0.18%
加班 51,791 0.14%
雜項購置 219,772 0.60%
退休金 1,275,685 3.49%
員工訓練 177,370 0.49%
勞務費用 143,996 0.39%
書報雜誌 21,322 0.06%
借券費 1,380 0.00%
雜支 2,436,422 6.67%
合計 36,531,736 100.00%
比率 成本人工單 3.18% $1,161,709
電子單 96.82% $35,370,027
傳統的會計報表分析,並無法得知人工單與電子單的成本結構,也就無法作為該公司決定電子單行銷費用,與
投入公司資源的參考
長城證券作業流程
•交易委託作業•交易回報作業•交易輔助作業
交易委託作業
交易回報作業
交易輔助作業
Activity-based Costing人工單 電子單
交易委託作業 營業員&Key In 薪資 $2,866,500 $0
電子交易平台費用 $0 $437,500
交易主機運作費用 $535,174 $17,578
小計 $3,401,674 $455,078
成本動因: 委託筆數 335,216 23,584
單筆分攤成本 $10.15 $19.30
交易回報作業 (當日回報) 電話回報費用 $961,473 $0
電子交易平台費用 $0 $437,500
小計 $961,473 $437,500
成本動因: 委託筆數 335,216 23,584
單筆分攤成本 $2.87 $18.55
交易回報作業 (月結單) 月結單列印費用 $163,707 $10,653
月結單郵寄費用 $92,350 $6,010
小計 $256,057 $16,663
成本動因: 交易戶數 12,053 784
單戶分攤成本 $21.24 $21.25
交易輔助作業 列印傳真費用 $53,167 $0
後勤人員費用 $7,486,269 $377,760
小計 $7,539,436 $377,760
成本動因: 交易戶數 1,205 78
單戶分攤成本 $6,255.24 $4,818.37
ABC綜合分析
• 電子單在交易委託的平均成本 19.30遠大於人工單的 10.15– 目前電子單的規模不 大夠
• 如果合併成委託與回報作業,則人工單的成本為 13.02,電子單的成本為 37.85
• 交易輔助作業中,電子單的單位成本遠低於人工單( 4,818 v.s 6,255)
• 前兩項作業中電子單所多花的成本,有 助於減少交易輔助作業中所耗用的成本
Activity-based Management
電子單損益兩平分析
• 電子單的實際利潤貢獻為 一億元每18,350元
• 電子單在交易中最主要的成本為電子交易平台費用
• 此一費用為 月每 875,000元• 電子單若要達到損益兩平,約略每月成交量必須為 47.68 億
電子單損益兩平分析
• 97年第一季平均成交量 10.42億,佔公司總成交量 330億僅為 3.15%
•持續推動電子單成交量至 50億元,即可小幅獲利
•而此一目標僅佔總成交量 13.5%,距離業界平均仍低,故應該不是難以達成的目標
電子單長期業務發展分析
• 以業界平均比重 24.2%• 持續拓展電子交易業務至業界水準,則電子單規模將擴展至 102億元
• 粗算 月約可增加每 99.6萬的獲利,全年約可增加 1,195萬的獲利
• 約可貢獻 EPS 0.265元
電子單長期業務發展分析
• 前文中計算出電子單的單位成本為37.85,相對於人工單的 13.02
• 如果現階段的電子單交易規模達到 30.2億元,則電子單的單位成本就與人工單是一樣的
• 當達到損益兩平點的 47.68億成交量,電子單的單位成本 8.28已經低於人工單的 13.02
• 由此可知電子單的優勢的確不容忽視
結語
• 必須在不影響人工單規模的情況下,儘速達到損益兩平點的成交規模 47.68億元
• 當達到業界平均 24.2%時, 月可以多每貢獻 99.6萬元的獲利,此一數據,可以幫助管理階層作為投入行銷經費的參考
• 長城證券的知名度的確不高,持續投入廣告促銷活動對於推展電子單業務實有
必要
結語
•電子單很大的成本是來自於固定硬體設備的折舊攤提( 月折舊每 62.5萬元)
•當持續發展電子單的資訊硬體設備折舊完畢之後,電子單的利潤將更為豐厚
結語
• 長城證券目前最大的限制,是業界最低的手續費折讓,導致利潤空間的壓縮
• 可綜合其他加 服務,例如推出綜合理值財平台,或是推出行動下單服務,以較有利潤的方式推出新的電子下單服務,改善其獲利組合
感謝!
第一組第一組
9 6 1 2 2 0 5 19 6 1 2 2 0 5 1 張淞傑 張淞傑 9 6 1 2 2 0 5 29 6 1 2 2 0 5 2 振修黃振修黃9 6 1 2 2 0 8 59 6 1 2 2 0 8 5 黎全成 黎全成 9 6 1 2 2 0 8 89 6 1 2 2 0 8 8 徐美玲 徐美玲9 6 1 2 2 0 9 29 6 1 2 2 0 9 2 葉舒瑜 葉舒瑜 9 6 1 2 2 0 7 39 6 1 2 2 0 7 3 陳柳伊陳柳伊