Фин план форель 100 - immid-aquaculture.ru · 3 Аэрационная система...

Строго конфиденциально

Экз. №________

БИЗНЕС-ПЛАН СОЗДАНИЯ РЫБОВОДНОЙ ФЕРМЫ НА

ОСНОВЕ УСТАНОВОК ЗАМКНУТОГО ЦИКЛА

Москва, 2018

От разработчика бизнес-плана

Настоящий бизнес-план подготовлен по заказу Инициатора проекта в период с

октября по ноябрь 2018 года. Исследование рынка, представленное в настоящем бизнес-

плане, базируется на открытых источниках и на собственных данных компании

Инициатора, проведено специально для реализации данного проекта в 2017 году.

Финансовые показатели являются результатом финансового моделирования, которое

осуществлялось на основе входных данных и собственных прогнозов на основе

информации, предоставленной Инициатором. Текст дополнен предварительными

техническими условиями и описанием создаваемой инфраструктуры в 2018 году.

Все стратегические допущения обобщены в подробном финансовом прогнозе с

тем, чтобы потенциальные инвесторы и кредиторы могли изучить экономические аспекты

проекта и принять соответствующие решения по своему участию в проекте при

сохранении базовых допущений.

Условия договора не подразумевают обязанность разработчика по актуализации и

внесению изменений в бизнес-план в силу обстоятельств и событий, произошедших после

даты выпуска данного бизнес-плана (указанной на титуле). Изменения в существующий

бизнес-план возможны в рамках дополнительного договора между сторонами.

Информация, представленная в данном документе, основана:

Ø на исходных данных, подготовленных Инициатором;

Ø на обсуждениях с Инициатором относительно допущений и предположений,

лежащих в основе финансового прогноза и оценок;

Ø на макроэкономических, статистических и рыночных данных и

исследованиях.

Разработчик не несет ответственности за действия или бездействия, предпринятые

в связи с этим бизнес-планом.

Генеральный директор НП «ИВМ Консалтинг Групп»

Виктор Игоревич Солнцев,

к.т.н., доцент РАНХиГС, академик РАЕН,

член Ассоциации независимых директоров

Конт. тел. +7 985 233 5934

Эл.почта [email protected]

Положение о конфиденциальности

Настоящий бизнес-план содержит информацию, составляющую коммерческую

тайну Инициатора, а также иную конфиденциальную информацию, являющуюся ее

собственностью. Принимая в свое распоряжение настоящий бизнес – план, Вы

соглашаетесь сохранять конфиденциальность содержащейся в нем информации.

Воспроизведение или распространение данного бизнес-плана, а также ссылки на него

возможны только при наличии письменного разрешения Компании-Инициатора.

НАСТОЯЩИЙ БИЗНЕС-ПЛАН ПЕРЕДАН ИСКЛЮЧИТЕЛЬНО ДЛЯ ПРИНЯТИЯ

ВАМИ РЕШЕНИЯ ОТНОСИТЕЛЬНО БУДУЩЕГО ВСТУПЛЕНИЯ В ДЕЛОВЫЕ

ОТНОШЕНИЯ С ИНИЦИАТОРОМ. НИКАКОЕ ЛИЦО НЕ УПОЛНОМОЧЕНО

ПРЕДОСТАВЛЯТЬ КАКУЮ-ЛИБО ИНФОРМАЦИЮ ИЛИ ДЕЛАТЬ КАКИЕ-ЛИБО

ЗАЯВЛЕНИЯ, НЕ СОДЕРЖАЩИЕСЯ В НАСТОЯЩЕМ БИЗНЕС-ПЛАНЕ.

Разработчик провел исследование рынка на основе открытых источников,

использовал собственные данные по сегменту рынка текстильных изделий, а также

собственные источники информации для выработки ключевых допущений относительно

рынка и потенциального спроса на продукцию Компании, а также для оценки инвестиций

и разработки финансовой модели Компании.

Бизнес-план является конфиденциальным документом и предназначен для

использования учредителями и руководством Компании. Бизнес-план не подлежит

копированию и распространению третьим лицам (за исключением потенциальных

инвесторов и кредиторов), публикации в целом или частично для какой-либо цели без

предварительного письменного согласия со стороны Инициатора и Разработчика.

СОДЕРЖАНИЕ (МАКЕТ)

1. РЕЗЮМЕ ПРОЕКТА.........................................................................................................6

1.1. ОБЩАЯИНФОРМАЦИЯОПРОЕКТЕ...........................................................................................7

1.2. ПЛАНИРУЕМЫЕПОКАЗАТЕЛИЭФФЕКТИВНОСТИПРОЕКТА.................................................................71.3. ИНФОРМАЦИЯОБИНИЦИАТОРЕПРОЕКТА...................................................................................9

2. АНАЛИЗ РЫНКА РЫБНОЙ ПРОДУКЦИИ...............ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

2.1.ПРОДОВОЛЬСТВЕННАЯБЕЗОПАСНОСТЬИИМПОРТОЗАМЕЩЕНИЕ...........ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

2.2ВЛИЯНИЕПРОЕКТАНАПИЩЕВУЮПРОМЫШЛЕННОСТЬРОССИИ.............ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.2.3.АНАЛИЗСОСТОЯНИЯРЫБНЫХКЛАСТЕРОВВРОССИИ.........................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

3. ОПИСАНИЕ ПРОДУКЦИИ ПРОЕКТА......................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

3.1.РАДУЖНАЯФОРЕЛЬ:.............................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

3 .2 . РЕЧНАЯФОРЕЛЬ.................................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

3.3.ИГРАФОРЕЛИ.....................................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.3.4.ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯПРОДУКЦИЯ................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

3.5.МАРКЕТИНГПРОДУКЦИИПРОЕКТА.............................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

4. ТЕХНОЛОГИЯ ПРОИЗВОДСТВА РЫБНОЙ ПРОДУКЦИИОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

4.1.ОБОРУДОВАНИЕУЗВ:...........................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.4.2.ОБОРУДОВАНИЕЦЕХАШОКОВОЙЗАМОРОЗКИ................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

4.3.ОБОРУДОВАНИЕФАСОВОЧНОГОЦЕХА..........................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

5. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПЛАН..................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

5.1.СТОИМОСТЬСТРОИТЕЛЬСТВА...................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

5.2.ПЛАН-ГРАФИКРЕАЛИЗАЦИИПРОЕКТА..........................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.5.3.ИНВЕСТИЦИИВОБОРУДОВАНИЕ................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

5.4.РАСЧЕТОБЩЕЙПОТРЕБНОСТЕЙВИНВЕСТИЦИЯХ..............................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.5.5.ПЛАНПОПЕРСОНАЛУИУПРАВЛЕНИЕПРОЕКТОМ.............................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

5.6.ОПИСАНИЕСОЗДАВАЕМОЙИНФРАСТРУКТУРЫ...............................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.5.7.ПРОВЕДЕНИЕКОМПЛЕКСАПРОЕКТНО-ИЗЫСКАТЕЛЬСКИХРАБОТ............ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

6. ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН.....................................................................................................1

6.1.ОСНОВНЫЕПОЛОЖЕНИЯ..........................................................................................................23

6.2.ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕРАСХОДЫ..................................................................................................25

6.3.АМОРТИЗАЦИЯОСНОВНЫХФОНДОВ.............................................................................................256.4.ДОХОДЫКРЕДИТОРА.............................................................ОШИБКА!ЗАКЛАДКАНЕОПРЕДЕЛЕНА.

6.5.ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙПЛАН.......................................................................................................26

6.7.ПЛАНПОПЕРСОНАЛУ..............................................................................................................29

7. РАСЧЕТ КОНСЕРВАТИВНОГО СЦЕНАРИЯ РЕАЛИЗАЦИИ..............................................31

7.1.ОСНОВНЫЕПРЕДПОСЫЛКИИДОПУЩЕНИЯ......................................................................................317.2.ОПЕРАЦИОННЫЕЗАТРАТЫ.........................................................................................................33

7.3.ПОКАЗАТЕЛИЭФФЕКТИВНОСТИКОНСЕРВАТИВНОГОВАРИАНТА...............................................................37

8. АНАЛИЗ УСТОЙЧИВОСТИ ПРОЕКТА К РИСК-ФАКТОРАМ...............................................38

9. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ СЦЕНАРИЕВ РЕАЛИЗАЦИИ ПРОЕКТА................................39

ЗАКЛЮЧЕНИЕ...................................................................................................................40

ПРИЛОЖЕНИЯ...................................................................................................................41

1. Резюме проекта

Содержание проекта – строительство аквакультурной

высокотехнологической рыбной фермы на основе установок замкнутого

водоснабжения.

Цель бизнес-плана – обоснование экономической эффективности

инвестиций и привлечение собственного и заемного финансирования.

Требуемый объем финансирования

Для реализации проекта в целом потребуется 180 млн. рублей.

Собственные средства инициатора – 90 млн. рублей направляются на покупку

земельного участка, строительство корпусов фермы и в оборотный капитал.

Запрашиваемый объем кредита составляет 90 млн. рублей и будет

направлен на покупку оборудования, кормов и мальков для зарыбления.

Кредит берется на срок 10 лет по ставке 10% годовых с выплатой тела и

начисляемых процентов с 25 месяца, следующего за месяцем выдачи кредита

(мораторий на выплату тела и процентов).

Кредит гасится ежемесячно равными траншами с 3-го года реализации

проекта. Кредит требуется получить в полном объеме в начале первого года

реализации проекта.

Описание проекта

В России планируется разрешить проблему продовольственной

безопасности и импорт замещения путем формирования собственного

аквакультурного производства рыбной продукции на территории страны. В рамках

этой программы Правительство РФ собирается создать условия для массового

выращивания рыбы в разных частях страны, в особенности в северных регионах,

включая_________________, где пилотные проекты аквакультуры и рыболовства

уже были запущены.

1.1. Общая информация о проекте

По проекту предполагается выкуп земельного участка производственного

назначения общей площадью 10 га за ____ млн. рублей. На приобретенном

земельном участке планируется осуществить строительство быстровозводимых

зданий из сэндвич-панелей общей площадью 10 000 кв.м.

Фабрика будет оснащена комплектом оборудования на сумму 100 млн. рублей. Для формирования оборотных средств (запасы сырья и готовой

продукции на складах) планируются инвестиции в оборотный капитал на сумму

10 млн. рублей.

После выхода фермы на плановую загрузку и рентабельность,

средневзвешенная операционная прибыль в размере 38,1 млн. рублей в год

пойдет на выплату процентов по кредиту и на возврат тела кредита.

Суммарные затраты на создание аквакультурной фермы оцениваются в 180 млн. рублей.

1.2. Планируемые показатели эффективности проекта

По проекту будут достигнуты следующие показатели (таб.1).

Таблица 1. Показатели эффективности проекта.

Наименование показателя Значение Единица

измерения Общие показатели проекта Ежегодная выручка 62,5 млн.руб. Ежеходные расходы 45,3 млн.руб. Финансовый результат проекта 195,29 млн.руб. Сумма инвестиций 180,0 млн.руб. Средняя рентабельность по чистой прибыли

40,2 в %

Средняя величина чистой прибыли 24,3 млн.руб. /

год Показатели проекта для кредитора Сумма кредита 90 млн.руб. Начисленные проценты по кредиту 53,6 млн.руб. Срок погашения кредита IV кв. 10 года Дата Срок использования кредита 10,0 лет интервал Показатели проекта для инвестора NPV при ставке дисконта 10% 4,0 млн.руб. PI 1,02 Ед. IRR 10,6 в % Срок окупаемости (недисконтированный) 7 лет интервал

Проект демонстрирует высокие показатели эффективности, обладает

достаточным запасом прочности и является привлекательным для

инвестирования.

1.3. Информация об инициаторе проекта

ООО « » ИНН

КПП

ОГРН

ОКВЭД

ОКПО

Тел./факс:

E-mail:

Юридический адрес 000000, г. Москва, ул., д. , стр.

р/с № и

р/с № в

ПАО БАНК г. Москва, ул. , д.,

БИК

к/с №

ОГРН

ИНН

КПП

ОКПО

Генеральный директор

Главный бухгалтер

Примечание: Информация вносится Заказчиком после согласования с партнерами-инициаторами проекта.

Маркетинговый план

5. Производственный план Создание Установки Замкнутого Водоснабжения (УЗВ) для промышленного выращивания

100 тонн форели в год, товарной навеской от 1800 до 2500 грамм на особь.

Заявленный объем продукции производится на базе 2-х автономных модулей с

производственными бассейнами. Каждый модуль имеет отдельные системы рециркуляции

и очистки воды с блоками механической и биологической фильтрации, насосными

группами, УФ- обеззараживанием, озонированием и станцией по производству кислорода.

Кормление автоматизировано. Станция мониторинга отслеживает все критичные

параметры и процессы. Система разработана для лососевых пород рыбы (форели) и может

использоваться для выращивания других видов, при внесении некоторых изменений в

систему и корректировке плана производства.

Параметры комплекса Радужная форель

Показатель

Среднее годовое производство товарной рыбы 100 т Средняя товарная навеска 1800-2500 г

Максимальная посадка (ихтиомасса) 61 т Плотность посадки рыбы до: 80 кг/ м³

Требуемая площадь здания для цеха: (21х68,2) х 2 1432 м² Площадь застройки 4 600 м²

Объем бассейнового хозяйства одного модуля 390 м³ Автономных модулей УЗВ 2 компл

Общий полезный объем бассейнового хозяйства 780 м³ Ресурсы:

Диапазон потребляемой эл. мощности, для технологического оборудования 35-55 кВт*час

Потребление свежей воды (подпитка, не более ) 78 м³/день Мощность котельной по теплу (учитывая климатическую зону) 0,6 – 0,8 МВт

Количество малька для посадки, при выживаемости 82% 4 посадки в год по 15 500 шт

Ориентировочная стоимость приобретения малька 25-30 руб\шт

Температурный режим содержания 16-18 °С

Кормовой коэффициент 1,3-1,4 кг корма/кг привеса

Среднее потребление корма, max 360 кг/день Стоимость кормов 120-150 руб/кг

Предполагаемая стоимость реализации, опт 500 руб/кг

Общая концепция

Реализацию задачи предлагается провести в 4 этапа:

• Выполнение предпроектной стадии и увязка технологической схемы к

условиям размещения объекта и требованиями Заказчика. Выполнение РБО

(Рыбоводно-биологическое обоснование), раздела ТХ проекта в объеме 50-60%, ТЭР

(технико-экономические расчеты). При выполнении этого этапа, определяется общая

спецификация на поставляемое оборудование, собираются сводные стоимости по

предприятию, включая затраты на здание и общестроительные работы.

• Разработка Бизнес-плана и маркетинговой стратегии совместно с Заказчиком.

• «Симеон АкваБиоТехнологии» предоставляет Заказчику свои технические

решения для выполнения полного комплексного проектирования объекта в

соответствии с Пост.№87 Правительства РФ и прохождения вневедомственной

экспертизы Проекта.

• Начало общестроительных работ, поставка оборудования, наладка, запуск.

Схематические данные о системах оборотного водоснабжения

Примерные варианты общего вида комплекса

Варианты быстровозводимых зданий с применением оцинкованного профиля.

Здание может быть однопролетным или многопролетным, в зависимости от

конфигурации участка, выделяемого под строительство. Монтаж оцинкованных

металлоконструкций осуществляется на столбчатых фундаментах.

Объем поставки и комплектация поставляемого оборудования включает следующее:

No. Перечень оборудования Количество

1 Система циркуляции воды комплекса в комплекте, включая

трубопроводы, запорную арматуру, соединения

2

2 Биологический фильтр, включая наполнитель фильтра и систему

подачи и равномерного распределения воды в биологическом фильтре

4

3 Аэрационная система 4

4 Насосные группы для рециркуляции воды 10

5 Система денитрификации 4

6 Система обогащения воды кислородом (оксигенация) 10

7 Панель управления оксигенатором

Расходомеры, электромагнитные клапаны основной и аварийной

подачи кислорода, запорная газовая арматура для ручного управления

4

8 Аварийная система прямой подачи кислорода в бассейн

Трубопровод для подачи кислорода, диффузионные шланги для

аэрации воды в каждом бассейне. Оборудование для переключения

подачи кислорода на резервную емкость.

2

9 Генератор кислорода

Система для производства чистого кислорода из воздуха, включая

воздушный компрессор, генератор кислорода, бак для воздуха, бак для

кислорода

2

10 Оснащение бассейнов

Решетки, сита и др. оборудование, комплект

28

11 Система дезинфекции воды ультрафиолетом, включая озонирование и

оборудование для производства озона и подачи его в воду

4

12 Комплект оборудования для терморегуляции (подогрева/охлаждения)

воды

4

13 Система автоматического управления и мониторинга, включая:

• Силовой шкаф с выключателями, предохранителями,

управлением и защитой двигателей насосов, воздуходувок, генератора

кислорода и т.д.

• Шкаф управления с автоматикой и аппаратурой

получения и обработки данных и подачи управляющих команд,

2

• Датчики:

Содержания кислорода в воде

Влажности воздуха внутри и вне здания

Температуры воды

Температуры воздуха

Уровня воды в приямке насосов

Счетчик воды с передачей данных

• Аварийная звуковая и видео сигнализация, оповещение

через сотовую связь

• Центральный терминал управления – персональный

компьютер с программным обеспечением со схематической

визуализацией комплекса, его компонентов и состояния,

регистрации текущих данных.

Удаленный доступ через интернет к центральному терминалу.

14 Стационарное и переносное лабораторное оборудование, комплект 1

15 Автоматическая система кормления 12

16 Переносной насос для промывки фильтра 5

17 Аварийный электрогенератор 1

Ориентировочный грузовой объем, контейнеров 40ft - 5шт

Исполнитель: «ИММИД Аквакультура»

Формирование стоимости.

В цену комплекса включаются:

• Технологическое проектирование и документация

• Комплект оборудования для создания комплекса и его упаковка

• Перевозка и страхование груза

• Надзор и мониторинг строительства

• Шеф – монтаж оборудования

• Пуско-наладочные работы и ввод в эксплуатацию

• Техническая поддержка

• Обучение персонала Заказчика

Итого, стоимость поставки инженерного оборудования в базовом варианте:

95 000 тыс.руб*

*Все цены зависят от окончательных спецификаций и выполнения ТЭР.

Перечень работ, обеспечиваемый Заказчиком и ориентиры их

стоимости.

No Название Кол-

во

Стоимость

тыс.руб

1.

Сбор и получение ИРД (исходно-разрешительной

документации):

• правоустанавливающие документы на земельный участок; • Топографический план местности 1:500 с возможными точками подключения к сетям инженерной инфраструктуры. • Предварительные ТУ на подключение к сетям • Согласованный Градостроительный план • Порядок разрешенного землепользования

1 500

2. Производственное здание /или комплекс зданий общей

полезной площадью до 1 500м2 2 13 500- 14 500

3. Вентиляция производства 1-4 1 400-1 600

4. Отопление: Котельная и разводка по зданиям или КГУ 1 1 000

5. Силовая энерго-разводка 1 500

6. Земляные работы 4т.м3 1 000

7.

Бетонные работы, в т.ч.

• Бассейновое хозяйство

• Фильтры биологической очистки

• Промышленные полы

Итого по бетону: порядка 750 м3

м3

м3

м3

т.руб

300

180

250

6 000

8. Вспомогательные помещения: склад, лаборатория, офисы,

мастерские, первичная переработка, и пр. 500-800 м2 1 1000

Оценочная стоимость общестроительных работ составит 35 000 – 40 000 тыс. руб и будет

зависеть от эффективного подбора зданий и инженерных решений. Исполнитель –

Генеральный подрядчик, утвержденный Заказчиком.

На инвестиционной фазе проекта и первого года эксплуатации необходимо

предусмотреть наличие оборотных средств в размере 8 000 - 10 000 тыс.руб. на

приобретение посадочного материала, оплаты коммунальных расходов и заработной

платы персоналу, приобретение посадочного материала и кормов.

Необходимый состав проектной документации

Раздел проекта

(согласно Постановлению

Правительства РФ №87 от 16.02.2008)

Цель разработки ТЭР

1. Инструкция по

строительству УЗВ

2. Получение разрешения на строительство

3. Прохождение Государственной

экспертизы

1. Пояснительная записка (общая) +

2. Схема планировочной организации

земельного участка (генплан) + +

3. Архитектурные решения Задание на

архитектурно-

строительные

решения

+ +

4. Конструктивные и объёмно-

планировочные решения + +

5. Сведения об инженерном

оборудовании…

5.1. Система электроснабжения Задание на

электрику + +

5.2. Система водоснабжения Задание на

водоснабжение,

канализацию

+ +

5.3. Система водоотведения + +

5.4. Отопление, вентиляция и

кондиционирование воздуха, тепловые

сети.

+ +

5.5. Сети связи +

5.6. Система газоснабжения + +

5.7. Технологические решения + + +

6. Проект организации строительства + +

8. Перечень мероприятий по охране

окружающей среды +

9. Мероприятия по обеспечению

пожарной безопасности +

10.1. Мероприятия по обеспечению

соблюдения требований

энергетической эффективности …

+

11. Смета на строительство объектов

капитального строительства +

Независимо от комплектности документации, Технологические решения являются основным

разделом проекта, в который входит:

1. Пояснительная записка - подробное описание технологии, расчёт и выбор качественного

технологического оборудования.

2. Чертёж технологической схемы.

3. 3D модель цеха.

4. Планы, разрезы цеха с подробной расстановкой технологического оборудования ведущих

европейских производителей.

5. Спецификация на технологическое и вспомогательное оборудование.

6. Схемы трубопроводов.

7. Спецификация трубопроводов.

8. Эскизные чертежи нетиповых изделий.

Сбор исходно-разрешительной документации (ИРД), необходимой для разработки ТЭР,

осуществляет Заказчик.

«ИММИД Аквакультура» разработает документы относительно:

1. Общей планировки комплекса в горизонтальном и вертикальном сечениях;

2. Системы трубопроводов;

3. Размещения технологического оборудования;

4. Размещения электрооборудования;

5. Размещения напольных отверстий;

6. Оснащения коммуникациями (вода, электричество, канализация);

7. Установки и монтажа оборудования;

8. Системы нагрева и охлаждения воды;

9. Системы водоподготовки;

Работы по интеграции разработанного раздела ТХ (технология) проектной документации,

выполняет уполномоченная Заказчиком проектная организация (ГенПроектировщик).

Стоимость работ по проектированию и предпроектной стадии:

- Предпроектная стадия:

• Разработка РБО – 350 тыс. руб (Исполнитель – ЮНЦ РАН, либо иная,

уполномоченная Заказчиком компания)

• Выполнение ТЭР и части ТХ ПД, для составления общей спецификации и

калькуляции по оборудованию на утверждение Заказчика – 1 500 тыс.руб

(Исполнитель - «Симеон АБТ»)

• Бизнес-план- 200 тыс.руб (Исполнитель – «Симеон АБТ», либо иная,

уполномоченная Заказчиком компания)

- Общая стоимость всего состава проектной документации (Генеральное проектирование)

Постановлению Правительства РФ №87, по нашей оценке, составит – 6 000 – 8 000 тыс.руб.

(Исполнитель определяется Заказчиком).

6. Финансовый план

6.1. Основные положения

При расчете и оценке эффективности каждого инвестиционного проекта

разработчики пользуются определенной системой показателей. Система показателей

экономической эффективности является международной и универсальной для оценки

всех типов инвестиционных проектов. Она также рекомендована для оценки

инвестиционных проектов, проводимых Всемирным Банком (World Bank), и одобрена

ООН в лице Организации по промышленному развитию UNIDO.

Все расчеты по данному проекту ведутся в базисных (очищенных от инфляции)

ценах. Это облегчает восприятие расчетных данных по проекту. "Руководство по

проектному анализу (Guide to Project Analysis)", распространяемое Институтом

Экономического Развития Всемирного Банка, также рекомендует использовать

постоянные цены, очищенные от инфляции.

Данная система показателей базируется на денежных потоках инвестиционного

проекта, то есть в расчет берутся только "живые" деньги, реально оборачивающиеся на

протяжении всего срока реализации проекта.

На каждом этапе осуществления проекта значение денежного потока

характеризуется:

Ø притоком, равным размеру денежных поступлений на этом этапе;

Ø оттоком, равным платежам на этом этапе;

Ø сальдо (чистыми выгодами – ЧВ), равным разности между притоком и

оттоком.

Ставка дисконта

В данном случае ставка дисконта принята в размере 10% в год в основной валюте проекта – рублях. Дисконтирование денежных потоков – это приведение их

разновременных значений к их ценности на определенный момент времени.

Чистая выгода (сальдо денежных потоков) Выручка за минусом всех затрат (притоки денежных потоков за минусом оттоков).

Прирост чистых выгод

Чистые выгоды по проекту за минусом чистых выгод без проекта (в нашем случае

чистые выгоды без проекта равны нулю, так как при отказе от реализации данного

проекта предприятие не получило бы никаких денег).

Сложный процент

Стоимость денег в момент приведения (100% на начало проекта) с учетом ставки

дисконта.

Дисконтированный прирост чистых выгод

Прирост чистых выгод, скорректированный на сложный процент.

Дисконтированный прирост чистых выгод нарастающим итогом

Другими словами, это накопленное дисконтированное сальдо денежных потоков.

Дисконтированный прирост чистых выгод нарастающим итогом на каждом этапе – это и

есть чистый дисконтированный доход (NPV) на этом этапе.

Чистый дисконтированный доход (NPV – Net Present Value):

å=m

mmNPV af , где:

( ) 0

11

ttmmЕ -+

=a ,

где Е – норма дисконта,

mt - момент окончания m-го периода (в нашем случае месяца),

0t - момент приведения (начало первого месяца проекта в нашем случае).

mf - денежный поток (прирост чистых выгод).

NPV – это вся масса денег (прибыль после момента окупаемости

капиталовложений), которую мы получим за весь период действия проекта при "текущей

стоимости” денег.

Внутренняя норма доходности (IRR – Internal Rate of Return) Это такая норма дисконта, при которой NPV проекта обращается в 0. Показывает

"устойчивость" проекта к изменению, как ставки дисконта (альтернативы), так и общую

устойчивость проекта. Этот показатель говорит о скорости роста наших денег при

вложении в проект.

Срок окупаемости

Продолжительность периода от момента приведения до момента окупаемости.

Момент окупаемости - значение прироста чистых выгод нарастающим итогом (NPV),

при котором тот становится из отрицательного положительным.

Накопленное сальдо от производственной деятельности Доход от продажи продукции за вычетом текущих расходов. Здесь в расчет не

берутся капитальные затраты и возможный доход от продажи оборудования по

остаточной стоимости.

Налогообложение В расчетах были использована упрощенная система налогообложения

сельскохозяйственных предприятий без возможной схемы оптимизации и льгот,

предоставляемых для инфраструктурных импортозамещающих проектов:

Ø Единый сельскохозяйственный налог – 6% с оборота

Ø Налоги на прибыль и на добавленную стоимость – не применяются;

Ø Отчисления по заработной плате – 32,2% от ФОТ;

Ø Налог на имущество – 2,2% от стоимости имущества.

6.2. Финансирование проекта Расчетная ставка кредита – 10% годовых в валюте. Соотношение собственных и заемных средств в проекте – 50% на 50%. Собственные средства расходуются на приобретение земельного участка, на

финансирование проектных и строительных работ первого года, на закупку малька

форели и корма, а также на пополнение оборотного капитала второго года проекта.

Закупка оборудования финансируется за счет кредита. Согласно расчетам, в конце

18-го месяца, когда остается минимальное количество денежных средств на счету, а

продажи еще не начались, при соблюдении параметров сметы преодолевается с

положительным остатком с учетом инвестиции собственных средств в оборотный

капитал.

6.3. Эксплуатационные расходы

Необходимо подробное по статьям описание и значения расходов

6.4. Амортизация основных фондов

Расчетный срок амортизации основного оборудования – 10 лет.

Расчетный срок амортизация зданий и сооружений – 10 лет.

7. Производственный план

Производственные мощности УЗВ способны выращивать форель в объеме

до 100 тонн в год.

В расчетах введены первоначальные ограничения (на первые два года

работы) по объему оборотных средств. Далее, за счет управления процессами

раздельного выращивания особей разного веса, снижается сезонность продаж

готовой продукции (форели и икры). Объем производства может расти за счет

введения новых линий выращивания и переработки рыбной продукции при

использовании краткосрочных кредитов под обороты компании. При выполнении

задач первого этапа возможен переход к непрерывному производственному

циклу, что является резервом проекта и не учтено в расчетах эффективности

проекта.

В расчетах принимается следующая загрузка персонала: • Работа в две смены по 8 часов, • Рабочие дни - с понедельника по воскресенье,

• Выходные и праздничные дни согласно законодательству РФ. Далее в тексте приводятся расчетные значения для консервативного

варианта реализации. Объемы поставок продукции с 2020 года с учетом потребности рынка

приводится ниже в таблице.

Таблица 13.

Продукт Ед.

2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 Итого

за 10 лет Форель тн 0

100 100 100 100 100 100 100 100 100 900

Икра форели тн 0 0 5 5 5 5 5 5 5 5

40

Всего тн 0 100 105 105 105 105 105 105 105 105 940

График динамики ежемесячных поступлений от продаж приведен с учетом

сглаживания сезонности по мере выхода на плановые объемы загрузки

мощностей (рис.36).

Рублей

Рис.36. Прогноз динамики поступлений от продаж накопительным итогом

План продаж

Продажи с момента реализации проекта состоят из рыбы и икры.

Запланированное экспертами инфляционное увеличение цены каждый год в

расчетах не учитывалось.

С учетом цен на продукцию, рыночной ситуации и портфеля потребителей

структура поставок и, следовательно, структура доходов от продаж может

претерпеть изменения.

Стабильным спросом на рынке будет пользоваться форель в тушках,

замороженная, которая имеет наибольшую долю в объеме продаж. Икра форели

являются значимым продуктом проекта, улучшающим показатели эффективности

и обеспечивающим запросы сегмента рынка икры.

Стоимость готовой продукции в консервативном варианте определялась как

средняя по оптовому рынку.

Форель – 500 000 рублей за тонну Икра форели – 2 500 000 рублей за тонну.

В таблице 14 представлены ежегодные значения поступлений денежных

средств от продаж по различным видам продукции. Суммарный объем

поступлений от продаж за 10 лет составит более 540 млн. рублей. В основу для расчета прямых операционных издержек на продукцию

положены данные о потребности в кормах и посадочном материале, приведенные

ниже.

Вставка кормовой таблицы для форели

7. План по персоналу

На первоначальном этапе численность персонала минимальная. После

начального этапа планируется следующая организационно-штатная структура с

численностью персонала 15 человек, не включая сезонный аутсорсинг. Также

предусматривается система материальной мотивации ключевого персонала

компании, вносящего вклад в получение финансового результата. В расчетах не

использована схема оптимизации налогообложения.

Условиями труда на предприятии предусматривается обеспечение

надлежащего технического обслуживания всех рабочих мест; создание на них

условий работы, соответствующих правилам по охране труда и технике

безопасности, санитарным нормам.

На предприятии существует смешанная система оплаты труда работников,

которая предусматривает фиксированные оклады и бонусное вознаграждение по

итогам года.

Повременная оплата труда устанавливается для специалистов,

привлекаемых на аутсорсинг, их заработная плата (гонорар) зависит от

количества затраченного времени с учетом квалификации работника и условий

труда. Остальным работникам предприятия установлены месячные оклады и

схема материальной мотивации.

Оплата труда руководителей, специалистов и служащих производится на

основе должностных окладов, согласно штатного расписания. Вопросы оплаты

труда всех работников фиксируются в трудовых договорах /контрактах/. Месячная

заработная плата работникам, отработавшего за этот период норму рабочего

времени и выполнившего нормы труда /трудовые обязанности/ не может быть

ниже минимального размера оплаты труда.

Для правильного расчета заработной платы при отклонении от общих

условий труда предусмотрена система доплат и надбавок:

1. доплата за работу в ночное время.

Ночным считается время с 20 часов до 6 часов утра- Оно фиксируется в

табелях учета рабочего времени итоговым количеством и оплачивается в

повышенном размере 40% тарифной ставки за каждый час ночной работы.

2. доплата за работу в сверхурочное время.

Работа, которую невозможно выполнить в течение нормального числа

рабочих часов, считается сверхурочной. В компании ведется строгий учет

фактически отработанного времени каждым работником. Сверхурочная работа

оплачивается за первые два часа - 50% тарифной ставки, за последующие часы -

100% тарифной ставки.

3. доплата за работу в выходные и праздничные дни.

Работа в выходные и праздничные дни может быть вызвана объективными

условиями, в этом случае она оплачивается в двойном размере.

4. доплата за совмещение профессий, выполнение обязанностей

временно отсутствующего работника, расширение зон обслуживания.

Производится в размере до 50% оклада отсутствующего работника. Размер

доплаты устанавливается дифференцированно в зависимости от сложности,

характера, объема выполняемых работ, степени использования рабочего

времени.

Особенности стимулирующих доплат и надбавок состоит в том, что они

компенсируют дополнительную загрузку работника в течение рабочего времени и

стимулируют работу на результат – получение чистой прибыли.

В целях усиления материальной заинтересованности работников в

повышении эффективности производства и качества работы в компании

производится премирование в виде вознаграждения по итогам работы. Фонд

материального поощрения компании складывается из ежемесячных 10% -

процентных отчислений от прибыли за период. Размер вознаграждения

сотрудника представляет собой оценку руководителем вклада сотрудника в

создание финансового результата, которая зависит от суммы контрактов,

обслуженных сотрудником и от соблюдения дисциплины труда. В случаях

нарушения дисциплины труда работники лишаются части вознаграждения. За

выполнение особо важных работ с высокой результативностью, срочных

непредвиденных работ на предприятии предусмотрено премирование как

поощрение отдельных категорий работников, которое носит разовый характер без

привязки к трудовой деятельности работника.

Фактические выплаты производятся по итогам квартала, внутри периода

деньги используются в обороте. Расчетные затраты на оплату персонала,

представленные в таблице 10 не учитывают индексацию.

Суммарно за 10 лет проекта фонд заработной платы с учетом выплат в

соцфонды составит почти 53,7 млн. рублей. Ежегодные выплаты сотрудникам составят 1,8 млн. рублей, выплаты в

социальные фонды составят примерно 1,4 млн. рублей в год.

8. Расчет экономической эффективности консервативного сценария реализации

В данном разделе бизнес-плана представлены результаты финансовых

расчетов по базовому (консервативному) варианту реализации проекта при

принятых предпосылках и допущениях.

Базовый вариант предусматривает оптовую продажу запланированных

объемов продукции по среднерыночной цене с учетом логистики при оплате

поставок потребителями без задержки.

8.1. Основные предпосылки и допущения

Общеэкономическая ситуация. Все прогнозы строятся в соответствии с

гипотезой об улучшении ситуации на рынке нефтепродуктов России. О

справедливости данной гипотезы свидетельствует динамика изменения общих

макроэкономических показателей.

Налоги. Расчеты по проекту проводятся с применением год ставок

налогообложения предприятий общего типа (см. табл. 16).

Валюта расчета. В качестве основной валюты выбран Рубль, в качестве

дополнительной — Руб.ар. Расчетный курс валюты – 70 рублей за доллар США. Инфляция. В расчетах инфляция не учитывалась. 5% ежегодная инфляция

регулируется Центробанком РФ и компенсируется инфляционными поправками в

отпускных ценах на произведенную продукцию.

¨ Ставка дисконтирования выбрана на уровне — 10 % годовых по рублю.

¨ Сбыт продукции — 100 %, потери отсутствуют.

¨ Оплата продукции компаниями-заказчиками – без задержки от факта отгрузки.

¨ Для расчета объема продаж использовались цены и тарифы, включая НДС.

¨ Амортизация на оборудование начисляется линейным способом: на основное

производственное оборудование – за 10 лет.

В данном разделе рассматриваются прогнозные показатели проекта на

период до 2021 года, рассчитанные на основе изложенных выше допущений.

¨ Начало расчетов — 01.01.2019 г. ¨ Горизонт расчета — 120 месяцев (10 лет).

¨ Планы реализации нового этапа развития проекта с перспективным

расширением портфеля продукции за счет переработки рыбы в интересах

сетевых ритейлеров в расчете не учитывались, так как решение будет

приниматься по результатам достижения целей пилотного этапа проекта, а этап

развития будет финансироваться за счет реинвестирования прибыли проекта.

¨ Финансирование общим объемом 180 млн. рублей планируется с 01.01.2019

года, поступления траншами. Соотношение собственных и заемных средств в

проекте 50% на 50%. Стоимость кредита – 10% годовых в валюте. Возврат тела

кредита и процентов начинается через 24 месяца с момента начала

финансирования.

¨ Данные в следующих разделах представлены прогнозными значениями

основных показателей, смоделированными по принятым допущениям. Уровень

погрешности моделирования - не более 5 %, что допустимо при прогнозировании

на долгосрочный период.

Таблица 16. Схема налогообложения общего типа.

№ п.п. Название

Ставка % Налогооблагаемая база Периодичность

выплат

1. 1 НДС 18

Разница между суммой НДС, отраженной на исходящих счетах-фактурах, и суммой НДС по входящим счетам-фактурам

Ежеквартально

2. На прибыль 20 Разница между доходами и расходами согласно главе 25 Налогового кодекса РФ


3. Обязательные платежи в социальные фонды *)

34,2 Фонд заработной платы за минусом больничных листов и компенсации за отпуск

Ежемесячно

4.

Налог на имущество

2,2

Ставка годовая. Остаточная среднегодовая стоимость имущества


Примечание *) В расчетах используется упрощенная схема

налогообложения – единый сельскохозяйственный налог ЕСХН – 6% с оборота.

Другие методы оптимизации налогов не используются. Льготы по налогам на

инфраструктурные импортозамещающие проекты не учитываются.

В общем объеме поступлений от продаж на 2023 год (62,5 млн. рублей)

доля прямых затрат на закупку кормов и малька около 20% (13 млн. рублей).

Расчетная доля валовой прибыли составляет 73% (45,7 млн. рублей). В

абсолютных величинах после выхода производства на плановую загрузку в 2023

году операционная прибыль после выплаты налогов и процентов по кредиту

составит 29,8 млн. рублей (47,7% от валового объема поступлений от продаж).

Операционные затраты

Структура издержек представлена в табл. . Суммарные общие издержки за

10 лет проекта составят 56,9 млн. рублей.

Таблица 17 (макет). Общие издержки по годам проекта (млн. руб.)

Нужно подробнее расписать все виду издержек по статьям

Статья расходов 2019 год 2020 год 2021 год 2022 год 2023 год и далее

Итого,

за 10

лет

Орграсходы - 0,06 0,12 0,12 0,12 1,02 Прочие расходы - 0,21 0,42 0,42 0,42 3,57 Корма - 0,612 1,224 1,224 1,224 10,404 Транспорт и обслуживание - 0,15 0,3 0,3 0,3 2,55 Электроснабжение - 0,78 1,56 1,56 1,56 13,26 Утилизация отходов - 0,39 0,78 0,78 0,78 6,63 Упаковка - 0,03 0,06 0,06 0,06 0,51 Всего Общие издержки - 3,012 6,024 6,024 6,024 56,9

Налоговые выплаты по годам проекта показаны в табл. 18.

Таблица 18 (макет**). Налоговые выплаты в млн. руб.

Наименование 2019 год

2020 год 2021 год 2022 год

2023 год и далее

Итого, за 10 лет

Налог на прибыль - 0,406 4,429 4,489 4,551 37,148 НДС - 1,269 4,034 4,034 4,034 33,541 Налог на имущество - 0,541 1,089 1,186 1,284 11,979 Страховые взносы - 0,251 0,503 0,503 0,503 4,273 ИТОГО - 2,468 10,054 10,212 10,373 59,942

*) Оптимизация налогообложения не учитывается.

**) Для упрощенной системы налогообложения используется ЕСХН 6% с

оборота.

Надо определить типы проектов для вмененного налога или упрощенки.

Чистая прибыль Среднегодовая чистая прибыль для консервативного варианта за срок

проекта составляет 23,5 млн. рублей.

Прибыль до выплаты налогов, процентов и амортизации (EBITDA)

Среднегодовая прибыль EBITDA для консервативного варианта за срок

проекта составляет 38,1 млн. рублей.

Справедливая оценка стоимости созданного бизнеса при мультипликаторе

по EBITDA = 9 составляет 343 млн. рублей.

Расчеты доходов и расходов приведены для консервативного варианта в

таб.18, для пессимистического и оптимистического - в Приложении.

Таблица 19.

Бюджет доходов и расходов, в млн. рублей. (консервативный вариант)

2019год 2020год 2021год 2022год 2023год 2024год 2025год 2026год 2027год 2028годВаловыйобъемпродаж 50000000 52500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000Налогиспродаж 3000000 3150000 3750000 3750000 3750000 3750000 3750000 3750000 3750000Чистыйобъемпродаж 47000000 49350000 58750000 58750000 58750000 58750000 58750000 58750000 58750000Материалыикомплектующие 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000Суммарныепрямыеиздержки 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000Валоваяприбыль 34000000 36350000 45750000 45750000 45750000 45750000 45750000 45750000 45750000Административныеиздержки 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000Зарплатаадминистративногоперсонала 1626060 2220960 2220960 2220960 2220960 2220960 2220960 2220960 2220960 2220960Зарплатапроизводственногоперсонала 3569400 3569400 3569400 3569400 3569400 3569400 3569400 3569400 3569400Суммарныепостоянныеиздержки 1626060 7590360 7590360 7590360 7590360 7590360 7590360 7590360 7590360 7590360Амортизация 9500000 9500000 9500000 9500000 9500000 9500000 9500000 9500000 9500000Процентыпокредитам 10664309 9539309 8414309 7289309 6164309 5039309 3914309 2599836Суммарныенепроизводственныеиздержки 9500000 20164309 19039309 17914309 16789309 15664309 14539309 13414309 12099836Другиеиздержки 50550000 20000000 Убыткипредыдущихпериодов 52176060 55266420 46671089 27550758 7305428 Прибыльдовыплатыналога -52176060 -55266420 -46671089 -27550758 -7305428 14064903 22495331 23620331 24745331 26059804Налогооблагаемаяприбыль -52176060 -55266420 -46671089 -27550758 -7305428 14064903 22495331 23620331 24745331 26059804Налогнаприбыль Чистаяприбыль -52176060 -55266420 -46671089 -27550758 -7305428 14064903 22495331 23620331 24745331 26059804

Таблица 20

Бюджет движения денежных средств (БДДС) (базовый вариант)

2019год 2020год 2021год 2022год 2023год 2024год 2025год 2026год 2027год 2028годПоступленияотпродаж 50000000 52500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000 62500000Затратынаматериалы 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000Суммарныепрямыеиздержки 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000 13000000Общиеиздержки 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000Затратынаперсонал 1230000 4380000 4380000 4380000 4380000 4380000 4380000 4380000 4380000 4380000Суммарныепостоянныеиздержки 1230000 6180000 6180000 6180000 6180000 6180000 6180000 6180000 6180000 6180000Налоги 396060 1410360 4410360 4560360 5160360 5160360 5160360 5160360 5160360 5160360Кэш-флоотоперационнойдеятельности -1626060 29409640 28909640 38759640 38159640 38159640 38159640 38159640 38159640 38159640Затратынаприобретениеактивов 95000000 Другиеиздержкиподготовительногопериода 50550000 20000000 Кэш-флоотинвестиционнойдеятельности

-145550000

-20000000

Собственныйкапитал 90000000 Займы 90000000 Выплатывпогашениезаймов 11250000 11250000 11250000 11250000 11250000 11250000 11250000 11250000Выплатыпроцентовпозаймам 10664309 9539309 8414309 7289309 6164309 5039309 3914309 2599836Кэш-флоотфинансовойдеятельности 180000000

-21914309

-20789309

-19664309 -18539309 -17414309 -16289309 -15164309 -13849836

Балансналичностинаначалопериода 32823940 42233580 49228911 67199242 85694572 105314903 126060234 147930565 170925896Балансналичностинаконецпериода 32823940 42233580 49228911 67199242 85694572 105314903 126060234 147930565 170925896 195235700

Руб.. ..

Рис. 40. График окупаемости для консервативного варианта (дисконт 10%).

8.3. Показатели эффективности консервативного варианта

Таблица 21.

Показатель Значение

Ставка дисконтирования 10 %

Период окупаемости (PB) 84 мес

Дисконтированный период окупаемости (DPB) 120 мес

Средняя норма возвратности инвестиций (ARR) 16,1 %

Чистый дисконтированный доход (NPV) 4,1 млн. руб..

Индекс доходности (PI) 1,02

Внутренняя норма доходности (IRR) 10,6 %

Период расчета интегральных показателей - 120 мес.

9. Анализ устойчивости проекта к риск-факторам

Анализ рисков проекта, представленный в данном разделе основан на

моделировании негативных воздействий риск-факторов методами анализа

чувствительности показателей эффективности и методами сценарного анализа.

Результаты анализа чувствительности проекта, приведенные на рис.41

показывают, что для базового (консервативного) варианта чистый дисконтированный

доход (ЧДД) проекта за 10 лет при норме дисконта 10% составляет примерно 4 млн.

рублей. Снижение объемов или цены сбыта является критичным для окупаемости проекта.

Однако, с учетом того, что базовый вариант рассчитан с учетом консервативной рыночной

цены продажи, этот запас прочности является достаточным.

Повышение закупочных цен на сырье и материалы при сохранении цены продажи на

расчетном уровне важно и критично для проекта с существенным импортозамещением. В

реальной практике этот фактор риска снижается путем установления договорной цены

для потребителя с учетом повышения цены закупки с поправкой на инфляцию.

Руб.. .

Рис. 41. График чувствительности ЧДД (NPV) проекта к факторам риска.

Основным риском проекта является риск поддержания объемов закупок на

плановом уровне и отсутствие задержек в оплате, что может отразиться на объеме

оборотных средств, а также необходима минимизация потерь.

Этот риск может быть снижен инструментами управления рисками путем

страхования и своевременным началом финансирования проекта или путем

предварительной договоренности заинтересованных сторон с участием банка-кредитора

для определения объема револьверной кредитной линии и овердрафта под оборот

компании.

10. Сравнительный анализ сценариев реализации проекта

Консервативный (базовый) вариант предусматривает оптовую продажу

запланированных объемов продукции по среднерыночным ценам.

Пессимистический вариант предусматривает сохранение объемов при снижении

цен продаж на 10%.

Оптимистический вариант предусматривает те же объемы поставки при цене на

15% большей, чем в консервативном сценарии.

Сравнительный анализ показателей эффективности для трех сценариев приведен в

табл. 22.

Таблица 22. (макет) Сравнительный анализ показателей эффективности для сценариев

Показатель Сценарий

Цена форель/икра. кг

Базовый «Консерватор»

«Пессимист»

«Оптимист»

Период окупаемости (PB), мес. 84 мес

Дисконтированный период окупаемости (DPB), мес.

120 мес

Средняя норма возвратности инвестиций (ARR), %

16,1 %

Чистый дисконтированный доход (NPV), млн. руб...

4,1 млн. руб..

Индекс доходности (PI), ед. 1,02

Внутренняя норма доходности (IRR)

10,6%

Заключение

1. Инвестиционная эффективность проекта имеется даже при среднерыночных

ценах. Созданный бизнес будет являться рентабельным и может рассматриваться как

выгодное вложение средств. Однако в проекте необходимо предусмотреть мероприятия

для обеспечения запланированных объемов закупок и гарантированной цены сбыта (на

срок договора поставки).

2. Повышению эффективности и устойчивости проекта способствуют

мероприятия по оптимизации портфеля продукции с переходом на повышения глубины

первичной переработки, снижение расходов на оплату труда с учетом локализации

проекта в рублевой зоне, оптимизации логистики поставок, налогообложения, а также по

повышению цены сбыта и снижению косвенных издержек. Возможное повышение цен на

рыбную продукцию для потребителей с 2019 года в связи с инфляцией имеет

положительное влияние на экономику проекта в случае импортозамещения кормов и

малька.

3. Дисконтированный срок окупаемости базового (консервативного) варианта

проекта при норме дисконта 10% – около 9 лет с момента запуска производства.

Параметры экономической эффективности, рассчитанные за 10-летний срок с момента

начала проекта (01.01.2019) составляют:

- Внутренняя норма доходности (ВНД)– 10,6 %; - Индекс доходности инвестиций (ИД)– 1,02; - Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – 4,0 млн. руб.

4. По всем этим показателям базовый вариант реализации показывает

окупаемость проекта за планируемый период и устойчивость проекта к факторам риска.

Резервы проекта позволят противостоять негативным факторам и способствовать

развитию компании.

5. Минимальный объем поставок готовой продукции для обеспечения

операционной рентабельности (точка безубыточности) составляет 90 тонн рыбы в год.

Минимальный объем для обеспечения инвестиционной рентабельности проекта при

окупаемости инвестиций за 5 лет – 100 тонн в год.

6. В качестве дополнительных резервов проекта может рассматриваться

вариант с продажей бизнеса (доли бизнеса) на этапе зрелости проекта (с 2023 года при

достижении целевой капитализации 300-400 млн. руб), переход на инновационный

портфель продукции (рыбные консервы), переход на непрерывный цикл производства,

применение оптимизированного налогообложения и льгот по налогам и финансированию

инфаструктурных импортозамещающих проектов, в том числе по схемам государственно-

частного партнерства (ГЧП) с использованием лизинга.

Приложения (Макет)

Приложение 1. Консервативный вариант

Приложение 2. Пессимистический вариант

Приложение 3. Оптимистический вариант

Приложение 1. Консервативный вариант (базовый)

Таблица П1.1. Бюджет доходов и расходов (базовый вариант)

Строка 2017 год 2018 год 2019 год 2020 год 2021 год 2022 год 2023 год 2024 год 2025 год 2026 год

Валовый объем продаж 18305085 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169

Чистый объем продаж 18305085 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169

Валовая прибыль 18305085 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169 36610169

Налог на имущество 804117 1112998 1210444 1307891 1405337 1502783 1600230 1697676 1795122

Административные издержки 228814 457627 457627 457627 457627 457627 457627 457627 457627

Производственные издержки 2323729 4647458 4647458 4647458 4647458 4647458 4647458 4647458 4647458

Зарплата административного персонала 986370 1972740 1972740 1972740 1972740 1972740 1972740 1972740 1972740

Суммарные постоянные издержки 3538912 7077825 7077825 7077825 7077825 7077825 7077825 7077825 7077825

Амортизация 3248300 4664400 4664400 4664400 4664400 4664400 4664400 4664400 4664400

Проценты по кредитам 881402 1541624 1133291 680141

Суммарные непроизводственные издержки 4129702 6206024 5797691 5344541 4664400 4664400 4664400 4664400 4664400

Другие издержки 2288136

Прибыль до выплаты налога 7544218 22213322 22524209 22879914 23462608 23365161 23267715 23170269 23072822

Налогооблагаемая прибыль 7544218 22213322 22524209 22879914 23462608 23365161 23267715 23170269 23072822

Налог на прибыль 1508844 4442664 4504842 4575983 4692522 4673032 4653543 4634054 4614564

Чистая прибыль 6035374 17770658 18019368 18303931 18770086 18692129 18614172 18536215 18458258

Таблица П1.2. Бюджет движения денежных средств (базовый вариант).


Поступления от продаж 21600000 43200000 43200000 43200000 43200000 43200000 43200000 43200000 43200000

Затраты на материалы и комплектующие 5364124 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660

Суммарные прямые издержки 5364124 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660 10730660

Общие издержки 3012000 6024000 6024000 6024000 6024000 6024000 6024000 6024000 6024000

Затраты на персонал 735000 1470000 1470000 1470000 1470000 1470000 1470000 1470000 1470000

Суммарные постоянные издержки 3747000 7494000 7494000 7494000 7494000 7494000 7494000 7494000 7494000

Налоги 2467790 10054264 10212155 10371779 10595516 10693101 10771058 10849015 10926973

Кэш-фло от операционной деятельности 10021086 14921076 14763185 14603561 14379824 14282239 14204282 14126325 14048367

Затраты на приобретение активов 18618194 28275806

Другие издержки подготовительного периода 2700000

Кэш-фло от инвестиционной деятельности -18618194 -30975806

Собственный (акционерный) капитал 25000000

Займы 25000000

Выплаты в погашение займов 8333333 8333333 8333333

Выплаты процентов по займам 881402 1541624 1133291 680141

Кэш-фло от финансовой деятельности 50000000 -881402 -9874958 -9466624 -9013474

Баланс наличности на начало периода 31381806 9545684 14591802 19888362 25478449 39858273 54140512 68344794 82471118

Баланс наличности на конец периода 31381806 9545684 14591802 19888362 25478449 39858273 54140512 68344794 82471118 96519486

Таблица П1.3. Прогнозный баланс ($ .)


Денежные средства 31381806 9545684 14591802 19888362 25478449 39858273 54140512 68344794 82471118 96519486

Счета к получению

Сырье, материалы и комплектующие 4545867 13639647 22733427 31827206 40920986 50014766 59108545 68202325 77296105

Незавершенное производство

Запасы готовой продукции

Банковские вклады и ценные бумаги

Краткосрочные предоплаченные расходы

Суммарные текущие активы 31381806 14091551 28231449 42621789 57305656 80779260 104155278 127453339 150673443 173815591

Основные средства 46894000 46894000 46894000 46894000 46894000 46894000 46894000 46894000 46894000

Накопленная амортизация 3248300 7912700 12577100 17241500 21905900 26570300 31234700 35899100 40563500

Остаточная стоимость основных средств: 43645700 38981300 34316900 29652500 24988100 20323700 15659300 10994900 6330500

Земля 250000 250000 250000 250000 250000 250000 250000 250000 250000

Здания и сооружения 9500000 8500000 7500000 6500000 5500000 4500000 3500000 2500000 1500000

Оборудование 33895700 30231300 26566900 22902500 19238100 15573700 11909300 8244900 4580500

Предоплаченные расходы

Другие активы

Инвестиции в основные фонды 18618194

Инвестиции в ценные бумаги

Имущество в лизинге

СУММАРНЫЙ АКТИВ 50000000 57737251 67212749 76938689 86958156 105767360 124478978 143112639 161668343 180146091

Таблица П1.3. Прогнозный баланс (продолжение)

Отсроченные налоговые платежи 1701877 1740050 1779956 1828825 1867943 1887432 1906921 1926410 1945900

Краткосрочные займы 7638889 7638889 7638889

Суммарные краткосрочные обязательства 9340766 9378939 9418845 1828825 1867943 1887432 1906921 1926410 1945900

Долгосрочные займы 25000000 17361111 9027778 694444

Обыкновенные акции 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286 23214286

Капитал внесенный сверх номинала 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714 1785714

Нераспределенная прибыль 6035374 23806032 41825400 60129331 78899417 97591546 116205718 134741933 153200191

Суммарный собственный капитал 25000000 31035374 48806032 66825400 85129331 103899417 122591546 141205718 159741933 178200191

СУММАРНЫЙ ПАССИВ 50000000 57737251 67212749 76938689 86958156 105767360 124478978 143112639 161668343 180146091

Таблица П1.4. Интегральные показатели

Показатель Значение Ставка дисконтирования r% 10,00 % Период окупаемости PB 60 мес Дисконтированный период окупаемости DPB 72 мес Средняя норма рентабельности ARR 24,40 % Чистый приведенный доход NPV, руб. 26 736 640 Индекс прибыльности PI 1,59 Внутренняя норма рентабельности IRR 23,79 %


Приложение 2. Пессимистический вариант

Таблица П2.1. Бюджет доходов и расходов (пессимистический вариант)


Валовый объем продаж 16 360 169 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 Чистый объем продаж 16 360 169 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 Валовая прибыль 16 360 169 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 32 720 339 Налог на имущество 804 117 1 112 998 1 210 444 1 307 891 1 405 337 1 502 783 1 600 230 1 697 676 1 795 122 Административные издержки 228 814 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 Производственные издержки 2 323 729 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 Зарплата административного персонала 986 370 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 Суммарные постоянные издержки 3 538 912 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 Амортизация 3 248 300 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 Проценты по кредитам 875 000 1 534 797 1 137 500 740 203 0 Суммарные непроизводственные издержки 4 123 300 6 199 197 5 801 900 5 404 603 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 Другие доходы Другие издержки 2 288 136 Убытки предыдущих периодов Прибыль до выплаты налога 5 605 705 18 330 319 18 630 170 18 930 021 19 572 777 19 475 331 19 377 885 19 280 438 19 182 992 Суммарные издержки, отнесенные на прибыль Прибыль от курсовой разницы 0 0 0 0 Налогооблагаемая прибыль 5 605 705 18 330 319 18 630 170 18 930 021 19 572 777 19 475 331 19 377 885 19 280 438 19 182 992 Налог на прибыль 1 121 141 3 666 064 3 726 034 3 786 004 3 914 555 3 895 066 3 875 577 3 856 088 3 836 598 Чистая прибыль 4 484 564 14 664 255 14 904 136 15 144 017 15 658 222 15 580 265 15 502 308 15 424 351 15 346 393

Таблица П2.2. Бюджет движения денежных средств (пессимистический вариант).

Строка 2017 год 2018 год 2019 год 2020 год 2021 год 2022 год 2023 год 2024 год 2025 год 2026 год Поступления от продаж 19 305 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 38 610 000 Затраты на материалы и комплектующие 5 364 124 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 Затраты на сдельную заработную плату Суммарные прямые издержки 5 364 124 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660 Общие издержки 3 012 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 Затраты на персонал 735 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 Суммарные постоянные издержки 3 747 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 Налоги 1 982 202 8 578 000 8 733 730 8 891 146 9 107 448 9 214 966 9 292 923 9 370 880 9 448 837 Кэш-фло от операционной деятельности 8 211 675 11 807 340 11 651 610 11 494 194 11 277 892 11 170 374 11 092 417 11 014 460 10 936 503 Затраты на приобретение активов 18 618 194 28 275 806 Издержки подготовительного периода 2 700 000 Кэш-фло от инвестиционной деятельности -18 618 194 -30 975 806 Собственный (акционерный) капитал 25 000 000 Займы 25 000 000 Выплаты в погашение займов 8 108 108 8 108 108 8 108 108 675 676 Выплаты процентов по займам 875 000 1 534 797 1 137 500 740 203 0 Лизинговые платежи Выплаты дивидендов Кэш-фло от финансовой деятельности 50 000 000 -875 000 -9 642 905 -9 245 608 -8 848 311 -675 676 Баланс наличности на начало периода 31 381 806 7 742 675 9 907 109 12 313 112 14 958 995 25 561 211 36 731 586 47 824 003 58 838 463 Баланс наличности на конец периода 31 381 806 7 742 675 9 907 109 12 313 112 14 958 995 25 561 211 36 731 586 47 824 003 58 838 463 69 774 966

Таблица П2.3. Прогнозный баланс (пессимистический вариант)


Денежные средства 31 381 806 7 742 675 9 907 109 12 313 112 14 958 995 25 561 211 36 731 586 47 824 003 58 838 463 69 774 966 Счета к получению Сырье, материалы и комплектующие 4 545 867 13 639 647 22 733 427 31 827 206 40 920 986 50 014 766 59 108 545 68 202 325 77 296 105 Суммарные текущие активы 31 381 806 12 288 542 23 546 756 35 046 538 46 786 201 66 482 197 86 746 351 106 932 548 127 040 788 147 071 071 Основные средства 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 Накопленная амортизация 3 248 300 7 912 700 12 577 100 17 241 500 21 905 900 26 570 300 31 234 700 35 899 100 40 563 500 Остаточная стоимость основных средств: 43 645 700 38 981 300 34 316 900 29 652 500 24 988 100 20 323 700 15 659 300 10 994 900 6 330 500 Земля 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 Здания и сооружения 9 500 000 8 500 000 7 500 000 6 500 000 5 500 000 4 500 000 3 500 000 2 500 000 1 500 000 Оборудование 33 895 700 30 231 300 26 566 900 22 902 500 19 238 100 15 573 700 11 909 300 8 244 900 4 580 500 Предоплаченные расходы Другие активы Инвестиции в основные фонды 18 618 194 Инвестиции в ценные бумаги Имущество в лизинге СУММАРНЫЙ АКТИВ 50 000 000 55 934 242 62 528 056 69 363 438 76 438 701 91 470 297 107 070 051 122 591 848 138 035 688 153 401 571

Таблица П2.3. Прогнозный баланс (пессимистический вариант) Продолжение.

Отсроченные налоговые платежи 1 449 678 1 487 345 1 526 699 1 566 054 1 615 104 1 634 593 1 654 082 1 673 572 1 693 061 Краткосрочные займы 7 432 432 7 432 432 7 432 432 675 676 Суммарные краткосрочные обязательства 8 882 110 8 919 778 8 959 132 2 241 729 1 615 104 1 634 593 1 654 082 1 673 572 1 693 061 Долгосрочные займы 25 000 000 17 567 568 9 459 459 1 351 351 Обыкновенные акции Привилегированные акции Капитал внесенный сверх номинала 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 Нераспределенная прибыль 4 484 564 19 148 819 34 052 955 49 196 972 64 855 194 80 435 458 95 937 766 111 362 117 126 708 510 Суммарный собственный капитал 25 000 000 29 484 564 44 148 819 59 052 955 74 196 972 89 855 194 105 435 458 120 937 766 136 362 117 151 708 510 СУММАРНЫЙ ПАССИВ 50 000 000 55 934 242 62 528 056 69 363 438 76 438 701 91 470 297 107 070 051 122 591 848 138 035 688 153 401 571



Ставка дисконтирования 10,00 % Период окупаемости 72 мес Дисконтированный период окупаемости 93 мес Средняя норма рентабельности 19,02 % Чистый приведенный доход 10 749 459 Индекс прибыльности 1,24 Внутренняя норма рентабельности 15,84 %


Приложение 3. Оптимистический вариант

Таблица П3.1. Бюджет доходов и расходов (оптимистический вариант) (руб.)


Валовый объем продаж 21 546 610 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 Чистый объем продаж 21 546 610 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 Валовая прибыль 21 546 610 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 43 093 220 Налог на имущество 804 117 1 112 998 1 210 444 1 307 891 1 405 337 1 502 783 1 600 230 1 697 676 1 795 122 Административные издержки 228 814 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 457 627 Производственные издержки 2 323 729 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 4 647 458 Зарплата административного персонала 986 370 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 1 972 740 Суммарные постоянные издержки 3 538 912 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 7 077 825 Амортизация 3 248 300 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 Проценты по кредитам 881 402 1 541 624 1 133 291 680 141 Суммарные непроизводственные издержки 4 129 702 6 206 024 5 797 691 5 344 541 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 4 664 400 Другие доходы Другие издержки 2 288 136 Убытки предыдущих периодов Прибыль до выплаты налога 10 785 743 28 696 373 29 007 260 29 362 964 29 945 659 29 848 212 29 750 766 29 653 320 29 555 873 Суммарные издержки, отнесенные на прибыль Прибыль от курсовой разницы 0 0 0 Налогооблагаемая прибыль 10 785 743 28 696 373 29 007 260 29 362 964 29 945 659 29 848 212 29 750 766 29 653 320 29 555 873 Налог на прибыль 2 157 149 5 739 275 5 801 452 5 872 593 5 989 132 5 969 642 5 950 153 5 930 664 5 911 175 Чистая прибыль 8 628 595 22 957 099 23 205 808 23 490 372 23 956 527 23 878 570 23 800 613 23 722 656 23 644 699

Таблица П3.2. Бюджет движения денежных средств (оптимистический вариант)


Поступления от продаж 25 425 000 50 850 000

50 850 000

50 850 000

50 850 000

50 850 000 50 850 000 50 850 000 50 850 000

Затраты на материалы и комплектующие 5 364 124 10 730 660

10 730 660

10 730 660

10 730 660

10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660

Суммарные прямые издержки 5 364 124 10 730 660

10 730 660

10 730 660

10 730 660

10 730 660 10 730 660 10 730 660 10 730 660

Общие издержки 3 012 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 6 024 000 Затраты на персонал 735 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 1 470 000 Суммарные постоянные издержки 3 747 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000 7 494 000

Налоги 3 278 172 12 517 824

12 675 714

12 835 338

13 059 075

13 156 661 13 234 618 13 312 575 13 390 532

Кэш-фло от операционной деятельности 13 035 705 20 107 516

19 949 626

19 790 002

19 566 265

19 468 679 19 390 722 19 312 765 19 234 808

Затраты на приобретение активов 18 618 194 28 275 806 Издержки подготовительного периода 2 700 000 Кэш-фло от инвестиционной деятельности

-18 618 194

-30 975 806

Собственный (акционерный) капитал 25 000 000 Займы 25 000 000 Выплаты в погашение займов 8 333 333 8 333 333 8 333 333 Выплаты процентов по займам 881 402 1 541 624 1 133 291 680 141 Лизинговые платежи Выплаты дивидендов Кэш-фло от финансовой деятельности 50 000 000 -881 402 -9 874 958 -9 466 624 -9 013 474

Баланс наличности на начало периода 31 381 806 12 560 302

22 792 861

33 275 862

44 052 390

63 618 655 83 087 334 102 478 057

121 790 822

Баланс наличности на конец периода 31 381 806 12 560 302 22 792 861

33 275 862

44 052 390

63 618 655

83 087 334

102 478 057

121 790 822

141 025 630

Таблица П3.3. Прогнозный баланс (оптимистический вариант, руб.)


Денежные средства 31 381 806

12 560 302

22 792 861

33 275 862 44 052 390 63 618 655 83 087 334 102 478 057

121 790 822

141 025 630

Счета к получению

Сырье, материалы и комплектующие 4 545 867 13 639 647

22 733 427 31 827 206 40 920 986 50 014 766 59 108 545 68 202 325 77 296 105

Суммарные текущие активы 31 381 806

17 106 170

36 432 508

56 009 289 75 879 597 104 539 641

133 102 100

161 586 602

189 993 147

218 321 735

Основные средства 46 894 000

46 894 000

46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000 46 894 000

Накопленная амортизация 3 248 300 7 912 700 12 577 100 17 241 500 21 905 900 26 570 300 31 234 700 35 899 100 40 563 500

Остаточная стоимость основных средств: 43 645 700

38 981 300

34 316 900

29 652 500 24 988 100 20 323 700 15 659 300 10 994 900 6 330 500

Земля 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 250 000 Здания и сооружения 9 500 000 8 500 000 7 500 000 6 500 000 5 500 000 4 500 000 3 500 000 2 500 000 1 500 000

Оборудование 33 895 700

30 231 300

26 566 900 22 902 500 19 238 100 15 573 700 11 909 300 8 244 900 4 580 500

Инвестиции в основные фонды 18 618 194

Инвестиции в ценные бумаги Имущество в лизинге

СУММАРНЫЙ АКТИВ 50 000 000

60 751 870

75 413 808

90 326 189

105 532 097

129 527 741

153 425 800

177 245 902

200 988 047

224 652 235

Таблица П3.3. Прогнозный баланс (оптимистический вариант)

Отсроченные налоговые платежи 2 123 275 2 161 448 2 201 354 2 250 224 2 289 341 2 308 830 2 328 320 2 347 809 2 367 298 Краткосрочные займы 7 638 889 7 638 889 7 638 889 Суммарные краткосрочные обязательства 9 762 164 9 800 337 9 840 243 2 250 224 2 289 341 2 308 830 2 328 320 2 347 809 2 367 298 Долгосрочные займы 25 000 000 17 361 111 9 027 778 694 444 Капитал внесенный сверх номинала 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 25 000 000 Нераспределенная прибыль 8 628 595 31 585 693 54 791 501 78 281 873 102 238 400 126 116 970 149 917 582 173 640 238 197 284 937 Суммарный собственный капитал 25 000 000 33 628 595 56 585 693 79 791 501 103 281 873 127 238 400 151 116 970 174 917 582 198 640 238 222 284 937 СУММАРНЫЙ ПАССИВ 50 000 000 60 751 870 75 413 808 90 326 189 105 532 097 129 527 741 153 425 800 177 245 902 200 988 047 224 652 235



Ставка дисконтирования 10,00 %

Период окупаемости 49 мес

Дисконтированный период окупаемости 56 мес

Средняя норма рентабельности 33,36 %

Чистый приведенный доход , руб. 53 341 693

Индекс прибыльности 2,17

Внутренняя норма рентабельности 35,89 %


Фин план форель 100 - immid-aquaculture.ru · 3 Аэрационная система...

Documents