2000. 3. 10

생식품업계의 리더

2000. 3. 10.

Investor Relations

㈜ 풀 무 원


차 례

자연을 담는 큰 그릇

Ⅰ. 회사소개 Ⅱ . 풀무원 중장기 사업전략 1. 기업이념 1. Vision 실현을 위한 Strategic Map 2. 일반현황 2. 각 사업부별 매출목표 (2000~2002) 3. 주요연혁 3. 전략과제 실행에 따른 기대효과 4. 냉장물류 거점 현황 4. 풀무원 주가 Range 의 전망 5. 주요 주주현황 6. Infra 구축현황

7. 구조조정내역 (1) III . 신규핵심사업 진출 분야 8. 구조조정내역 (2) I. 기투자 및 진행사업 9. 차입금 현황 II. 향후투자추진 검토사업 10. 요약 BS / PL 11. 건강보조식품관련 거래현황

㈜ 풀무원에 대하여


1. 기업이념

풀무원인의 자세

- 바른 마음으로 봉사한다 .

- 언제나 최고를 추구한다 .

- 건강한 생활인이 된다

비 젼

모든 사람이 자연과 조화

된 건강한 생활문화를 누

릴 수 있도록 최고의 제품

과 서비스를 제공하는 자

연 건강기업

2000 년도 경영방침

1. EVA 증대 및 현금흐름 중심의 의사결정체제 확립

2. Vision 수립과 핵심역량집중

3. CSM( 고객만족경영 ) 의 지속적 추진

4. 내부 Infra 재구축

자연과 인간을 함께 사랑하는 고객 기쁨경영

Ⅰ. 회사소개


회 사 명 ㈜풀무원 , PULMUONE Co., Ltd.

대 표 이 사 남 승 우 , 배종찬 , 이창근

사 업 분 야 생식품 제조 , 도소매 , 부동산임대

주 소 서울특별시 서초구 서초동 1450-7 풀무원빌딩 (137-070)

전 화 번 호 02-3277-8500

설립 년도 1984 년 05 월 31 일

팩 스 번 호 02-3277-8501

URL http://www.pulmuone.co.kr/

인 원 1,055 명 ( 사무직 245 명 , 생산직 364 명 , 기타 , 판촉직 446 명 )

2. 일반현황

자 본 금 231 억 (4,633,227 주 )

사업자등록번호 315-81-01744

법인등록번호 110111-0375439


1984.05.31 풀무원 효소식품㈜ 설립

1984.06.20 풀무원 식품㈜ 로 상호변경

1988.03.01 풀무원식품㈜ 도안공장 완공

1988.05.01 풀무원식품 ( 주 ) 기술연구소 개소

1989.01.04 풀무원식품㈜ 식생활 문화연구소 개설

1990.12.15 미국 L.A 지사 설립

1994.04.08 풀무원식품㈜ 충북음성에 “유리 온실 재배실험실”준공

3. 주요연혁

1994.05.12

1995.04.26

창사 10 주년 맞아 CI 발표

풀무원식품㈜ 양주공장 증축 완공

1999.06.30 ㈜풀무원 찬마루식품㈜를 흡수합병

1998.12.30 ㈜풀무원 건강보조식품 영업 양도

1995.05.12 ㈜풀무원으로 상호변경


FSC RDC FDC Depot MiscChun-Cheon Eum-Sung Seoul(song-pa) Kim-jae Won-juEum-Sung Dae-Gu Seoul(Hongeun)Sun-chen Chung-juMyungGa An-San Chang-won Mok-poEuiryung Haw-sung Ul-sanYangju Dae-jun A-san

Kwang-juPu-san

Seoul Local TotalDepartrment Store 39 19 58 Discount Store 36 43 79 Supermarket 209 33 242 C V S 1,200 1,200 Grocery 5,644 3,111 8,755 Total 7,128 3,206 10,334

4. 냉장 물류거점 현황

Distribution Channel

Location of Warehouse


5. 주요 주주현황

◈ 주주분포

남승우45%

아리랑기금7%

풀무원샘물2%

기타주주36%

중앙종금3%

자기주식2%삼성투신

5%

99 년 12 월 31 일 현재


6. Infra 구축 현황

‘99 년 기업정보 마인드 부문 대상 - 정보통신부 장관상 수상

정보화 업무 혁신 부문 대상 - 중소기업 청장상 수상


7. 구조조정내역 (1) • 인원구조조정

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

40000

45000

1997 1998 1999

총판관비 인건비 복리후생비 지급수수료 광고선전비

• 경비구조조정

( : )단위 명97년 98 년 99년

사 무 직 537 241 220 생 산 직 460 279 242

& 판촉 기타 367 576 634계 1, 364 1, 091 1, 096

( : )단위 백만원97년 98년 99년

인 건 비 16, 769 11, 713 9, 028 복리후생비 2, 515 1, 731 1, 239 광고선전비 4, 866 2, 254 3, 921 지급수수료 10, 998 11, 127 14, 511

기 타 9, 608 7, 870 8, 418계 44, 756 34, 695 37, 117

(* 97,98 년 : PMO+CMR)

(* 97,98 년 : PMO+CMR)


•재무 구조조정 내역

0

50

100

150

200

250

300

1998 1999 20000

50

100

150

200

250

300

350

400

450

부채비율 이자비용 지급보증

1999.02.15 유상증자 50 억 , 무상증자 5%

1999.06.11 제 3 자배정 유상증자 80 억 - 아리랑구조조정기금

1999.06.30 찬마루식품 흡수합병 [ 합병비율 1;1.171]

1999.07.05 해외전환사채 $11,000,000- 발행 [ 해외공모 , 유럽시장 ] , 99.11.08 1 차전환 116,965주

사모사채 468 억발행 [ 로스차일드 , 3 년만기 ] 으로 차입금구조개선과 금융비용의 절감1999.03.16

( : )단위 백만원구분 98. 12 99. 12 00. 12(%)부채비율 262% 171% 127%

이자비용 18, 865 10, 629 8, 263금융비용부담율 14. 6% 8. 2% 5. 18%

• 부채 및 이자비용

8. 구조조정내역 (2)

* 98 년 : PMO+CMR

1998.12.31 건보식사업부문양도 [ 양도가액 : 8,197,822 천원 ]

: 단위 천원구분 98. 12 99. 12 00. 12(Ex)

채무보증 38, 118 8, 010 5, 788

• 지급보증잔액


0

200

400

600

800

1000

1200

1998 1999 2000

차입금 제예금 순차입금

1. 사모사채 [ 서울부채조정기금 ] 468 억의 발행 - 단기차입금 상환 - 차입금구조 의 장기화

9. 차입금 현황

• 제예금현황

• 차입금현황

차입금 변동요인

차입금의 감소와 차입금 구조의 장기화

: 단위 천원구 분 98. 12 99. 12 00. 12(Ex)제 예 금 20, 873 35, 137 21, 800 순차입금 83, 914 56, 655 56, 126

( ; )단위 백만원구 분 98. 12 99. 12 00. 12(Ex)단기차입금 46, 668 2, 800 2, 800장기차입금 58, 119 88, 992 75, 126단기 비율 44. 5% 3. 1% 3. 6%합 계 104, 787 91, 792 77, 926


10. 요약 BS / PL

구 분 1998 1999 2000유동 자산 70,762 85,107 72,537고정 자산 75,376 116,616 126,388자산 총계 146,138 201,724 198,935유동 부채 72,373 61,477 35,675고정 부채 31,242 65,680 75,608부채 총계 103,615 127,157 111,283자 본 금 10,250 23,166 26,127자본잉여금 6,650 22,464 30,930이익잉여금 25,623 28,595 30,595자본 조정 0 -18 0자본 총계 42,523 74,566 87,652

• 요약대차대조표

찬마루식품 ( 주 ) 합병 및 유상증자를 통한 자산규모 증대

B/S 변동요소

*2000 년 자본금 변동요인

1. 해외 CB $9 백만원 전환가정2. 원화 CB 10 억원 전환가정

▣ 99 년 B/S 변동요인1. 찬마루식품과의 합병으로 인한 자산 증가

▣ 99 년 자본금 변동요인1. 유무상증자 - 3,746 백만원2. 해외 CB 전환 - 584 백만원3. 합병 - 8,585 백만원4. 주식발행초과금 - 15,814 백만원


구 분 1998 1999 2000매 출 액 128,935 128,565 159,269매출총이익 42,159 44,233 88,078영업 이익 11,208 7,115 15,661영업외수익 7,409 9,573 7,458영업외비용 14,777 12,681 11,702경상 이익 3,839 4,008 13,417특별 이익 0 0 0특별 손실 246 0 0당기순이익 2,773 2,770 8,543

• 요약손익계산서

2000 년 매출액 1,592 억 , 당기순이익 85 억 예상

I/S 변동요소

단위 : 백만원 ▣ 99 년 매출액 변동요인 1. 98 년 건보식양도 (175 억 ) 고려시 , 생식품매출 전년대비 15.6% 증가 - 외주가공법인인 찬마루식품과의 합병으로 매출총이익증대

▣ 99 년 판관비 변동요인

1. 99 년 광고비의 20 억 증가2. 지급수수료 , 감가상각비 증가

▣ 99 년 영업외비용 변동

1. 법인세 추납액 13 억 계상


17535

130 0 0

6782

6400

6190 4216

11290 7289 5442

4290

6359

12 0 0

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

1998 1999 2000.02 2000.12

매출 외상매출채권 미수금 받을어음

11. 영업양도 건강보조식품관련 거래현황

: 단위 백만원구분 98.12 99. 12 00.02 00.12(Ex)매출 17, 535 130 - -

'외상매출채권 6, 782 6, 400 6, 190 4, 216 미수채권 11, 290 7, 289 5, 442 4, 290받을어음 6, 359 12 7 0 합 계 24,431 13, 701 11,639 8, 506

건강보조식품 관련회사와 장기채권은 매년 계획대로 감소


엄선된 생지향 식품을 전략적으로 관리된

유통망을 통해 다양한 고객들에게 제공함으로써

3 년내 매출 2 배를 달성함

주요 유통 파트너의 전략적 관리를 통해 함께 성장할 수 있는 기반을

확보함

통합된 기업 이미지를 바탕으로 차별화된 Brand 전략을 통해 다양한

소비자 계층에게 모두 접근함

생지향 식문화를 선도하는

기업

Vision 전략목표 전략과제

1. Vision 실현을 위한 Strategic Map

가치중심의 책임경영체제구축으로 전략이행여부에 따른 공정한 평가 및 보상기반 확보

세계적 경영컨설팅 업체인 A.T. Kearney 와 함께 수립한 <New Millenium 도약을 위한 중장기 전략 > 요약

Ⅱ. 풀무원 중장기 사업전략


시나리오 분석

• PMO 제품의 소득탄력성

• 특판매출 증가율 (2000년 )• 신제품 월평균 매출액 (2000)

0.3

Base Case

100%

652 백만원

0.5

Best Case

200%

1,275백만원

0.1

Worst Case

50%

425 백만원1,733

2,332

2,998

2,562

2,0541,593

1,2861,506 1,805

2,123

’99 2000 (E) 2001 (E) 2002 (E)

시나리오별 매출 및 영업이익 추세

71133

157186 178

238299

220

324

420* 소득탄력성 = 시장수요증가율 /GDP 증가율

Worst caseBase caseBest case

( 단위 : 억원 )

1. Market Penetration =GDP 증가율 + 점내 M/S 증가효과 + 입점증대효과

매출추정 Framework

2. Market Development = 유통증가율 + 신규채널 개척 + 신규고객군 개척

3. Product Development = 프리미엄 제품 효과 + 신규제품 매출효과

매출

영업이익

2. 전략과제 실행에 따른 기대효과 ( Best, Base, Worst)


192 237 278• ’99 년 출시

신제품의 연간 환산효과가 2000년중 크게 나타남

• 입점률 강화와 함께 신규채널에 대한 매출 기대 효과가 큼

나물 사업부

52(24.6%) 44(23%) 42(17.6%)17 16 12

1421 23

217 7

연도별 매출 증가내역 및 매출목표

매출액

매출증가내역

435 569 712

( 단위 : 억원 )

• 신규채널 , 특히 특판시장 공략에 의한 매출기대 효과 큼

• 신규제품의 성공여부도 주요 변수가 됨

면류 사업부

105(29%)

133(30.6%)144(25.3%)

31

28 22

52 8394

22 22 28


* Product Development: ’99 년중 출시 신제품의 연간 환산효과 및 품목 Deletion 효과 포함한 개념

매출액

매출증가내역

( 단위 : 억원 )

2000(E) 2001(E) 2002(E)

2000(E) 2001(E) 2002(E)


663 870 1,105

2000(E) 2001(E) 2002(E)

• 신규채널 / 신규 고객군 개척을 통한 M.D. 에 의한 매출증대 기대

• 기본채널에 입점률 , M/S 강화 등 효과는 상대적 으로 미미함

두부 사업부

Market penetration Market Develop Product Develop

129(28.2%)

207(31.2%)235(27%)

2429 24

85 130 15521 48 56

매출액

매출증가내역

( 단위 : 억원 )

232 292 356

2000(E) 2001(E) 2002(E)

• 기존제품 Deletion 효과로 2000 년중 매출기대 미미함

• 선택 / 집중에 의한 신제품 성공 여부가 중요 변수가 됨

영업 OEM

30(14.3%)

60(26%) 64(22%)

18

1611

10

1416

230 37


매출액

매출증가내역

( 단위 : 억원 )

3. 각 사업부별 매출목표 (2000 ~ 2002)


Multiple 10

Multiple 9

Multiple 8

2000 (E) 2001 (E) 2002 (E)

13,160

27,058

41,112

17,308

9,011

32,925

21,191

33,473

48,750

주주가치의 증대

• EBITDA Multiple 법에 의한 주식가치 산출– 영업이익 ( 조정변수 포함 ) 의

일정배수로서 기업가치 산출– Multiple은 시장상황에 따라 변동을 보이며 , 과거 3 년간 추세 감안하여 8~10 의 Range 사용함

( 단위 : 원 )

4. 풀무원 주가 Range 의 전망 ( 기존사업부문 )


I. 기투자 및 진행사업

Ⅲ. 신규핵심사업 진출 분야

1. 한국유전자 검사센타 (KGAC)

설립 : 2000 년 1 월 31 일

자본금 : 10 억

주주구성 : ㈜풀무원 48%, 일본 Takara shuzo.co.,Ltd. 50%, 연세대 BRC 1%, 한국종균협회 1%

회 사 개 요

사 업 내 용

GMO 정성검사 GMO 정량검사

親子 감별

품종검사

매 출 계 획( 단위 : 백만원 )

구분 2000 2001 2002

예상이익 700 1,125 3,200

예상손익 84 236 752

전 략 遺傳子 진단센터로의 확장을 통해 당뇨 , 고혈압 ,암등의

유전인자 해석치료 전문진단센타


2. N/H Whole Food Shopping mall. (B to C)

자연건강 식품 전문점 매장운영및 1 천 5 백여가지

유기농산물을 비롯한 냉동 , 냉장식품의 최초 전자 상거래

사 업 현 황

- 회 원 : 30,000 명 (20~30 대 여성이 91% 차지

- 평균구매금액 : 52,000 원 (1 회당 12 개 품목 )

- 월매출 : 40 백만원 (2000 년 2 월 기준 )

사 업 계 획( 단위 : 백만원 )

구분 2000.2/4 2000.3/4 2000.4/4회원수 70,000 100,000 150,000매출액 200 600 1,500월평균 67 200 500

사

업

의

경 쟁 력

- 최고의 구매빈도 확보 ( 주 1,2 회 정기적인 구매 )

- 최적의 구매형태를 끌어낼 수 있는 상품 구성 (쌀 , 야채 , 과일 , 양념 , 반찬 , 간식 ,

육류 , 생선 등 가정에서 필요한 모든 식품 )- 쿨팩시스템을 통한 배송

- One Stop Shopping 구현 : 고객중심의 원투원 마케팅 체계 고객 일대일 대응 사이트 구축 및 프로세스 운영


향후 사업추진 계획

1. 쇼핑몰 개선

- 국내 최초의 원투원 마케팅 구현 및 특허준비

- 고객과 유기농산지 직접적인 커뮤니케이션 진행

- 자연과 인간에 관련된 웹진 개발 서비스 준비중

2. Natural Whole 사업확대

- 자연에 관련된 다양한 사업영역 확대 )

- Natural Whole Health

- Natural Whole Spottour

- Natural Whole Magazine

3. RMR 사업 진출

- Restaurant Meal Replacement

- 인터넷 쇼핑몰과 기존 off 라인 매장과의 통합운

영 시스템

4. 전략적 제휴 (30~50 개 사이트 )

◎ 종합쇼핑몰

- Mall of mall를 통한 전문몰 입점 형식

- 국낸 10 여개 종합 쇼핑몰과 현재 작업중

◎ 포탈사이트

- 야후 ,라이코스 등 10 여개 포탈사이트와

다양한 방법의 협력모델 실시

◎ 여성 전문 사이트

- 당사의 컨텐츠 제공 및 쇼핑몰 입점 등

협력관계 진행

◎ 홈쇼핑 채널

- 홈쇼핑 전문업체와 인터넷뿐 아닌 케이블

을 통한 확대 진행중

◎ 기타 사이트

- ISP업체 , 언론사 , 보험사 , 커뮤니티 사이

트와 협력 모델 준비중


3. 해외투자

생식품의 미국 LA 현지 진출 성공을 기반으로 21C 최대 시장인 중국 상해에

한중합작 “ Pulmuone china” 설립 후 중국 증권시장 상장

사업추진 계획

- 상해 봉방자산경영유한공사와 합작형태의 투자법인 설립

- ㈜풀무원 $3,300,000 , 상해 봉방자산경영유한공사 토지

사용권제공형태 합작법인

- 중국상해시 및 양자강하구 인구 700 만 대도시에 포장연두부 , 경두부 ,

계란연두부 생산 , 판매

- 초기 냉장물류사 위탁거래후 합자형태의 자체냉장 물류사 운영

중장기 전략 방향

- 점진적으로 인구 700 만 이상의 대도시 ( 북경 , 천진 , 청도 , 대련 , 심양등 )

에 분 공사 형태로 Copy Project 를 추진

풀무원 USA 현지법인 손익 현황

구분 1999 년 2000 년 (E)

매 출 액 7,914 9,056

영업 이익 1,035 1,038

경상 이익 481 603

당기순이익 385 530

( 단위 : 천 US$)


4. 외식산업

정통 이태리 음식 전문의 food service 지향

사업추진 계획

- 외식사업의 전문적인 노하우를 지닌 정글짐 운영사인 대왕산업㈜와

공동출자를 통한 합자법인 형태의 전문외식산업 구축

- 기존의 외식산업에서 Bakery 사업부 , Cake 사업부 ,

Home meal solution 사업부로 다각화

- Internet(Web Van) 을 통한 식자재 ( 개발 , 구입 , 보관 , 물류 , 판매 )

사업과 Food 관한 전반적인 Contents 제공을 통한 E-Business 분야 공략

투 자 계 획

- ㈜풀무원 및 계열사 50%, 대왕산업 50%

기존점포 운영현황

( 단위 : 백만원 )

구분 99 년 매출액 영업이익

정글짐 1 호 1,378 278

정글짐 2 호 1,264 152

정글짐베이커리 1,326 397

ASEM 부르스케타 <2000 년 4 월 OPEN 예정 >


II. 향후 투자 추진 검토 사업

1. 바이오 벤 (Bio Van)

연세대학교 BRC(Bioproducts Research Center) 의 연구개발성과 사업화를 통한 생명공학 사업

투자형태 ㈜풀무원 50%, 연세대 생명공학과 교수 10 명 50%

사업내용

- 신규 천연 항균제 (Xanthorrhizol) : 항 곰팡이 제재 , 여드름 치료제 , 항 알러지제

- 기능성 바이오 식품 소재

- 미생물효소 및 미생물 제재

- 생리활성 단백질 소재

- 황경 호르몬 검색법 , 세포사멸 (Apoptosis) 조절 소재

- 젖산균이 생산하는 박테리오신 (육류 , 야채등의 미생물 제어제 )


2. Korea Health Incubator(KHI)

새로운 사업 모델인 Eco-Nets 개념을 도입한 건강관련 신생 Venture 를 창출하는 Incubating 지주회사

◎ 참여예정 기업 : 건보식 협회 , Investment 전문회사 , Bio-industries 등

Eco-Nets

Speed 있는 financing, Management advice, Other Business needs 를 완벽하게

자율적 관리에 의한 복합기업 형태의 효율적인 System 창출 사업개념

3. E-produceone.com

인터넷을 통한 가공 및 신선식품을 공급자와 구매자에게 Market Making 서비스 , 정보가공 처리 ,

산업의 Potal 서비스를 제공하는 산업

<Transaction fee><Information fee><Subscription fee>

E-Produceone.com공급자

1 차 생산자

제조업자

도매업자

수입업자

구매자

케터링업체

프랜차이즈

호텔

중소규모 도소매업체


4. E-Pc Com (DB 구축 운영 )

유통효율화를 위한 식품 /잡화의 전자 카달로그를 운영 제공하는 서비스 사업

5. BSP(Business Service Provider)

6. Strategic partner 와 Business relation ship 구축을 통한 국내 최대 도매 물류 회사

식품 /잡화제품의 중소규모 제조 및 제조업체에게 Web 에 의한 주문 /납품 , 수금 / 재고

관리 업무를 대행하는 서비스 산업

기존 Exo- 물류에서 Internet Web order 에 의한

E-Business 를 수행하여 DPS 를 갖춘 국내 최대 냉장 , 냉동 , 정온 도매 물류회사 시현


감 사 합 니 다

2000. 3. 10

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