1

2002 년 경영 실적 및2003 년 경영 목표

Better Foods & Services for better Life

2003. 2. 28

2

본 자료는 2002 년 (39 기 ) 실적에 대한 외부인의 감사가 완료

되지 않은 상태에서 투자자들의 편의를 위하여 작성된 자료

입니다 .

본 자료에 사용된 예상 정보는 회사 내부의 목표치로 실제

결과와 다를 수 있으므로 참고 자료로만 활용 하시기 바랍니다

3

Table of Contents

Ⅰ. ’02 년 경영 실적

Ⅱ. ’03 년 사업 전략 및 목표

Ⅲ. 주요 사업 현황 및 계획

Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

Appendix. 요약 재무제표

4

Ⅰ. ’02 년 경영 실적

’02 년 경영실적 ’02 년 주요 재무지표

매출

매출 총이익

영업이익

’01

’02

경상이익

ROE

EPS

BPS

12,177

13,396 (10.0)

3,606

4,075 (13.0)

905

1,059 (17.0)

1,007

1,132 (12.4)

10.4

11.2

69.1

72.3

9,026

10,539

86,578

93,908

( 단위 : 억원 ,%)

( 단위 :%, 원 )

순이익 686

801 (16.7)

부채 비율

Note : ( ) 안은 증가율임 .

’01

’02

’01

’02

’01

’02

’01

’02

’01

’02

’01

’02

’01

’02

’01

’02

1. Highlight

5

⊙ 면 류 : 판매 수량 증가 및 하절기 특수 ( 저온 / 강우 ), 가격조정 (’02 년 10 월 )

등으로 인한 실적 증가

⊙ 스 낵 : 2001 년 가격조정 제품 판매회복 및 경기 둔화의 영향으로 저가 제품의 상대적 수요 증대

⊙ 음 료 : 삼다수 및 카프리썬의 지속적 성장과 신규사업 ( 웰치탄산 )

진출로 큰 폭의 실적 증가

⊙ 기 타 : 신규사업 ( 햅쌀밥 ) 진출 및 수산물 , 축산물의 판매 증가

2. 매출

사업별 매출액

1,518 1,6081,689

380 527

660

1,848 1,8582,035

7,719 8,184 9,012

‘00 ‘01 ‘02

면류

스낵음료기타

11,465 12,177Total

Note : ( ) 안은 비중이며 , 증가율은 전년 대비’ 02 년 증가율임 .

(67.3)

(16.1)

( 3.3)

(13.3)

(67.2)

(15.3)

( 4.3)(13.2)

(67.3)

(15.2)

( 4.9)(12.6)

( 단위 : 억원 ,%)

10.1

9.5

25.3 5.0

증가율10.013,396

Ⅰ. ’02 년 경영 실적

6

29.6

30.4

28.8매출

총이익

7.4

7.9

7.6영업이익

8.3

8.4

9.3경상이익

5.6

6.0

6.6

순이익

3,302 (7.9)

4,075 (13.0)

3,606 (9.2)

867 (20.4)

1,059 (17.0)

905 (4.4)

1,070 (20.1)

1,132 (12.4)

1,007 (-5.9)

753 (6.5)

801 (16.8)

686 (-8.9)

’00

’02

’01

’00

’02

’01

’00

’02

’01

’00

’02

’01

단계별 이익 추이

( 단위 : 억원 ,%) ⊙ 매출총이익 증가 요인 :

- 중장기 이익 구조 개선 전략 수립

시행 ( 원부자재 비용의 집중 관리 )

- 환경변화에 따른 탄력적인 가격

정책에 따른 적정이익 확보

- 지속적인 제조경비 관리에 힘입은

제조경비율 목표 이내 관리

(’02 년 제조경비율 16.7%)

3. 수익성

Note : 그래프 안의 Italic 체는 이익율이며 ( ) 안은 전년대비 증가율임 .

Ⅰ. ’02 년 경영 실적

7

4. 목표 달성률

목표 달성율

⊙ 매출 :

- 면류 , 스낵 , 음료사업의 실적 호조

⊙ 매출총이익 :

- 구매 시스템 효율화 , 처방 개선 , 수율

향상 → 재료비율 개선

⊙ 경상이익 :

- 운송보관료 , 판매장려금 등 경영비용

소폭 증가 및 고정자산 처분 손실

(129 억원 ) 등 1 회성 비용 발생으로

목표 미달성

매출

매출 총이익

목표

실적

경상이익

3,920

4,074 ( 3.9)

( 단위 : 억원 ,%)

목표

실적

1,200

1,132 (- 5.7)

목표

실적

13,000

13,396 ( 3.0)

Note : 목표는 전년 초 (’02.3) 발표 수치이며 , ( ) 안은 목표 달성율임 .

Ⅰ. ’02 년 경영 실적

8

Ⅱ. ’03 년 사업전략 및 목표 1. 2003 년 사업전략

2003 년 사업전략

• 저성장성 극복• 안정적 수익성 지속

제품 고급화 선도지속적인 신제품 개발

유통구조 변화 활용

• Market Leader 로서 시장선도 - 신영역 및 고급제품• 프리미엄 브랜드 비중 확대• 제품 품질 향상

• 핵심 기술력을 바탕으로

응용 신제품 개발 지속

- 건면류 , 냉동 / 냉장면 등• 음료사업 강화• 소비자 / 유통 조사 및

마케팅 강화

• 고객인지도 높은 제품을

선호하는 신유통 채널의

적극 활용

해외사업 적극 추진

• 신라면 브랜드 세계화 • 중국사업 마케팅 강화• 미국 현지 진출 추진

9

’03 년 매출 목표

1,689

1,904

660

1,041

2,0352,120

9,012 9,935

‘02 ‘03(F)

13,396

(67.3)

(15.2)

( 4.9)(12.6)

(66.2)

(14.1)

( 7.0)

(12.7)

면류

스낵음료기타

Total

( 단위 : 억원 ,%)

Note : ( ) 안은 비중이며 , 증가율은 ’ 02 년 대비’ 03 년 증가율임 .

10.2

4.2

57.7

12.7

증가율

12.015,000

2. 2003 년 실적 목표

’03 년 매출총이익 및 경상이익 목표

8.4

30.4

4,075

1,132

10.0

31.5

1,500 (32.5)

‘02 ‘03(F)( 단위 : 억원 ,

%)

4,729 (16.0)

Note : 그래프 안의 Italic 체는 이익률이며 ( ) 안은 전년대비 증가율임 .

매출총이익 경상이익

Ⅱ. ’03 년 사업 전략 및 목표

10

1. 면류사업Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획

- 시장의 지속적 확대 및 신규 라인 증설 등으로 상대적 고가인 용기면 비중의 증가세 지속 전망 (’00 년 : 27.4% ’03⇒ 년 (F) : 33.0%)

- 가격 조정 ( 평균 8.5% 가격 인상 , ’02 년 10 월 ) 에 따른 실적 상승 효과

- 냉동면류 라인 증설 및 물류시스템 구축으로 지속적 성장 추구 (’99 년 : 7.3 억원 ⇒ ’ 03 년 (F) : 110 억원 )

11.7

7.7(65.7)

11.9

8.1(68.1)

12.7

8.9(70.4)

Note : 냉동면 제외 , ( ) 안의 수치는 자체조사 M/S 임 .

(28.0)(30.9)

(33.0)8,184

9,0129,935

CAGR = 8.8%

Note : CAGR 은 ’ 00 ~’03 년 값이며 ( ) 안은 유형별 비중임 .

(27.4)

13.6

9.8(72.1)

’01 ’02 ’03(F)

’00

7,719

면류사업의 매출 추이 라면부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이

농심매출전체시장 규모( 단위 : 천억원 ,%)( 단위 : 억원 ,%)

(72.6) (72.0) (69.1) (67.0)

’01 ’02 ’03(F)

’00

용기면

봉지면

11

- 포장 혁신 및 제품 다양화 기술을 활용하여 변화하는 고객 Needs 에 적극 대응

- 차세대 신스낵 개발 등을 통한 신규 수요 창출 ( 건강 , 기능성 , 내츄럴 등 )

Note : ( ) 안의 수치는 자체조사 M/S 임 .

CAGR = 4.7%

Note : CAGR 은 ’ 00 ~ ’03 년 수치임 .

스낵사업의 매출 추이 스낵부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이

( 단위 : 천억원 ,%)( 단위 : 억원 ,%)

2. 스낵사업

1,8582,035

2,120

1,848 5.6

1.8(32.9)

5.6

1.9(33.4)

5.9

2.0(34.6)

6.0

2.1(35.0)

Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획

농심매출전체시장 규모

’01 ’02 ’03(F)

’00 ’01 ’02 ’03(F)

’00

12

- 생수 물량 공급 확대로 매출 증대 (’03 년 매출 목표 : 600 억원 , 전년대비 20% 증가 )

- 카프리썬 라인 증설로 성수기 매출 확대 (’03 년 매출 목표 : 150 억원 )

- 웰치쥬스 판매 강화 (’03 년 매출 목표 : 280 억원 ) 및 기능성 음료 개발 ㆍ웰치쥬스 : 한국내 보틀링 ㆍ웰치탄산 : 포도 , 딸기

Note : PET 병 생수 대상 , ( ) 안의 수치는 자체조사 M/S 임 .

CAGR = 40.0%

Note : CAGR 은 ’ 00 ~ ’03 년 수치임 .

음료사업의 매출 추이 생수부문 전체시장 규모 및 농심의 M/S 추이

( 단위 : 백억원 ,%)( 단위 : 억원 ,%)

3. 음료사업

527660

1,041

380

9.0

3.1(34.7)

11.9

4.3(35.7)

13.6

5.0(36.4)

14.8

6.0(40.5)

’01 ’02 ’03(F)

’00 ’01 ’02 ’03(F)

’00

Ⅲ. 주요 사업별 현황 및 계획

농심매출전체시장 규모

13

1. 제품 고급화

⊙ 인구증가율 감소 등으로 라면류 시장의 양적 성장세는 둔화 추세

⊙ 판매수량 증가세 둔화에도 불구 , 상대적 고가인 용기면 비중 및 봉지면 중 고가면 비중 증가에 따른 제품 평균단가 상승으로 시장 성장은 지속 - 평균단가 상승 : ’01 년 ↑ 5.5%, ’02 년 ↑ 7.3%

- 용기면 비중 확대 : ’00 년 27.4% ’02⇒ 년 30.9%

- 프리미엄 라면 정착 ㆍ 봉지면내 비중 : ’02 년 7.9% ( 소비자가 700 원 이상 )

ㆍ 용기면내 비중 : ’02 년 4.9% ( 소비자가 1,000 원 이상 )

⊙ 압도적 시장점유율 , 강력한 브랜드 파워 등에 따른 가격 결정력을 보유한 시장 선도자로서 라면의 고급화를 선도하여 지속적인 성장 및 우량한 수익성 유지 전망 - 무파마탕면 등 프리미엄 브랜드의 매출 확대 전망 ( 봉지면 매출의 9.6%)

라면류 유형별 평균단가 변동 추이

Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석

( 단위 : 원 )

’00 ’01 ’02 ’03(F)

290

308

327

352

310

327

351

380

313

333

355

385

380387

418

435

라면전체 ( 산업 )

라면전체 ( 농심 )

용기면 ( 산업 )

봉지면 ( 산업 )

14

2. 신제품 개발Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석

⊙ 핵심기술을 바탕으로 한 지속적인 신제품 개발로 우월한 시장지위 유지

⊙ 라면류 신제품 계획 - 핵심 기술 ( 진공면 , 삼층면 등 ) 을 적용한 건강 추구 제품 개발 : 건면 , 생생면류 , 냉장면 등 - 신규 유탕면류

⊙ 스낵류 신제품 계획 - 천연지향 , 기능성 강화 제품 개발 - 쌀과자 , 사출스낵 등

⊙ 음료 신제품 계획 - 웰치주스 , 웰치탄산 ( 포도 , 딸기 )

⊙ 햅쌀밥 신제품 계획 - 조미 씨즈닝 기술을 응용한 신제품 - 기능성 강화 잡곡밥

’03 년 주요 제품별 신제품 매출 계획

3.53.5

9.49.426.926.9

라면류 스낵류 음료

350

200

280

( 단위 : 억원 , %)

Note : Italic 체는 각 사업부별 전체 매출 중 비중임 .

15

유통 구조 변화 및 라면부문 M/S 변화

⊙ 신유통 ( 할인점 , 편의점 ) 비중의

확대현상 지속 , 대리점 비중 축소

- 대리점 (60.0% 50.9%, ↓9.1%p),⇒

할인점 (4.6% 15.1%, ↑10.5%p),⇒

편의점 (2.8% 4.5%, ↑1.7%p)⇒

⊙ 취급금액 증가 현황

- 대리점 (↑30%), 할인점 (↑400%),

편의점 (↑150%)

⊙ 고객 인지도 높은 제품을 선호하는

신유통의 특성상 이의 비중 확대는

농심의 주요 사업부문 M/S 를 더욱

확대시키고 있음 .

Ⅳ. 주요 요인별 영향 분석 3. 유통 구조 변화

대리점60.0

기타32.6

대리점50.9

할인점15.1

기타29.5

편의점 2.8할인점 4.6

편의점 4.5

‘97

‘02

‘97

‘02

농심63.3

농심70.4

경쟁업체36.7

경쟁업체29.6

< 유통 구조 변화 >

< 라면부문 M/S 변화 >

( 단위 :%)

( 단위 :%)

16

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 1. 해외매출 현황 및 전망

농심 해외매출 추이 및 전망 ⊙ 농심 해외 조직 - 해외법인 : 중국 3 개 법인 , 농심아메리카 , 농심재펜 - ‘03 년 신규 법인 설립 : Nong Shim Foods USA.,Inc

- 해외 사무소 : 광주 , 북경 사무소

⊙ 수출 시장 현황 - ‘02 년 수출 실적 소폭 감소 : 환율 하락 및 러시아 , 남미 지역 실적 부진 , 일회성 기계수출 (’01 년 24 억원 )

- 주요 지역별 매출 실적 : 미국지역 11.7% 성장 (2,696 만불 )

일본지역 71.4% 성장 ( 482 만불 )

유럽지역 12.5% 성장 ( 518 만불 )

595(84.5)

’99 ’01 ’02 ’03(F)

109(15.5)

659(72.9)

245(27.1)

647(69.1)

289(30.9)

660(60.8)

426(39.2)

해외현지생산수출 ( 단위 : 억원 ,%)

Note : ( ) 안은 비중이며 CAGR 은 ’ 99 ~ ’03 년 수치임 .

904 936

1,086CAGR = 11.4%

704

’00

652(81.1)

152(18.9)

804

17

2. 중국 시장 현황 및 전망

중국 라면시장 추이 ’⊙ 02 년 중국 라면시장 규모 - 수량기준 190 억 봉지 , 금액기준 24 억불 추정 - 전세계 라면시장 중 약 40% 점유

⊙ 가격 할인 과당경쟁으로 ’ 02 년 시장 정체

추정되나 ’ 03 년 이후 성장세 전환 예상

⊙ 중국 라면시장의 연평균 성장률 : 9.7% (CAGR, ’99 ~ ’04)

⊙ 타국가 대비 일인당 식수가 낮아 향후 성장가능성 높음 ( 중국 13식 , 한국 84식 ,

대만 62식 , 일본 43식 등 )

⊙ 현재 중국 라면시장의 50% 이상을 Ting-yi 등 4 개 업체가 과점하고 있음 . Note : CAGR 은 ’ 99 ~ ’04 년 수치임 .

Source : 농심

( 단위 :RMB Billions)

18 19 19

CAGR = 9.7%

17

27

’99 ’00 ’01 ’02(F) ’03(F)

23

’04(F)

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

18

중국 농심 매출액 추이 ⊙ 중국 농심 ‘ 02 년 매출액 : 2,410 만불

- ‘01 년 대비 18.2% 성장

- 중국 라면 시장 소폭 감소 추정

→ 중국 라면 업계 가격 할인 영향

⊙ 중국 현지 연구소 출범

- 중국 현지 기호에 적합한 제품 개발 - 양질의 원료 개발 및 공급 기반 - 원료 공급 글로벌화

⊙ 손익 현황

- ‘01 년 대비 순손실 18% 감소

(’01 년 : 61△ 억원 → ’ 02 년 : 50△ 억원 )

- ‘03 년 손익분기점 달성 목표

( 단위 : 만불 ,%)

Note : CAGR 은 ’ 99 ~ ’03 년 수치임 .Source : 농심

1,265

2,0392,410

CAGR =

40.5%

910

3,550

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F)

3. 중국 농심 매출 추이 및 전망

19

중국 농심 라면판매 추이

‘⊙ 02 년 라면 판매 수량 16.5% 성장 - 대도시 중심으로 브랜드 인지도 상승세 : 상해 지역의 경우 신라면 인지도 “ 3 위” - 시장 주도 업체의 “끓이는면” 출시 증가 : 신라면 판매 시너지 기대

⊙ 중국 공장 설비이용율 30% 수준 - 생산능력 (7 시간 가동 기준 ) 봉지면 (5 라인 ) : 13,248 만식 / 년 용기면 (2 라인 ) : 5,299 만식 / 년 - 추가 투자 없이 매출 증대 가능

⊙ 지역별 판매 현황 - 상해지역 35.4%, 동북 3 성지역 24.5% 홍콩지역 17.8%, 북경지역 13.6% 광주지역 8.7%

1,869(79.7)

’99 ’00 ’01 ’02

2,658(78.2)

3,860(81.1)

898(18.9)

4,303(77.6)

1,239(22.4)

용기면봉지면 ( 단위 : 만식 ,%)

’03(F)

Note : CAGR 은 ’ 99 ~ ’03 년 수치임 .Source : 농심

3,400

4,7585,542

CAGR = 37.8%

2,344

8,445

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

6,562(77.3)

1,883(22.7)475

(20.3)742

(21.8)

4. 중국 농심 매출 수량 추이 및 전망

20

5. 미국 시장 현황 및 전망

미국 라면시장 규모 추이 및 전망 ⊙ 미국 라면시장 성장 : 10 년간 2배 성장 - ‘92 년 14 억식 → ‘ 01 년 30 억식

⊙ 라면 시장 규모 (‘01 년 ) - 수량 : 30 억식 → 11식 / 인 , 년 - 금액 : US$ 5.4 억 (약 6,500 억원 ) - 현지생산 판매 : US$4.5 억 - 수입판매 : US$0.9 억

⊙ 유형별 분류 - 봉지면 US$1.2 억 (27%), 12 억식 - 용기면 US$3.3 억 (73%), 13 억식

⊙ 라면시장 특징 - 최근 5 년간 연평균 5% 성장 추세 - Maruchan 과 Nissin 이 시장 양분 - 가격 경쟁 치열

⊙ 수출금액 적용시 M/S 5% 추정

( 단위 : 억식 ,%)

Note : CAGR 은 ’ 99 ~ ’03 년 수치임 .Source : 농심

3032 34

CAGR = 5.9%

27 28

’99 ’01 ’02(F) ’03(F)’00

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

21

미국지역 수출 추이 및 전망 ⊙ 미국지역 수출 성장세 뚜렷 - ’99 년 대비 60.5% 성장 - ’01 년 현지인 판매 후 사발면 판매 확대

⊙ 현지 생산법인 설립 - Nong Shim Foods USA.,Inc - 총 투자금액 2,800 만불 ( 한화 330 억원 ) - ’05 년 본가동 예정

⊙ 현지 생산의 장점 - 미국내 거점 확보로 국제화 추진 가속 - 탄력적 가격 정책으로 유연한 마케팅 가능 - 현지 생산을 통한 적기 공급 가능 - 관세 , 해상 운송비 절감으로 경쟁력 확보 (’01 년 기준 250 만불 절감 ) - 무역장벽 해소 : 광우병 , 구제역 등

( 단위 : 만 $,%)

Note : CAGR 은 ’ 99 ~ ’03 년 수치임 .Source : 농심

1,962

2,4142,640

CAGR =

12.5%

1,770

2,840

’99 ’00 ’01 ’02 ’03(F)

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획 6. 미국 지역 수출 추이 및 전망

22

미국 현지진출 전략

Ⅴ. 해외사업 현황 및 계획

1 단계 : ~ ‘05 년 2 단계 : ~ ‘07 년 3 단계 : ~ ‘09 년

Target 아시아 및 히스패닉계 아시아 및 히스패닉계 ,캐나다 , 멕시코 등 시장 확대

아시아 및 히스패닉계 ,캐나다 , 멕시코 등 시장 확대

CAPA1) 봉지면 1 라인 (4,600백만식 )용기면 1 라인 (4,600백만식 )

봉지면 1 라인 (4,600백만식 )용기면 2 라인 (9,200백만식 )

봉지면 2 라인 (9,200백만식 )용기면 2 라인 (9,200백만식 )

현지생산비율 60% 70% 90%

현지생산품목 신라면 , 너구리 , 짜파게티 ,김치사발 , 육개장사발 등

신라면 , 너구리 , 짜파게티 ,김치사발 , 육개장사발 ,컵면 등

신라면 , 너구리 , 짜파게티 ,김치사발 , 육개장사발 ,컵면 등

수출공급비율 40% 30% 10%

수출공급품목 컵면류 , 생면류 , 일반면류 ,스낵류 등 기타

생면류 , 일반면류 , 햅쌀밥 ,스낵류 등 기타

생면류 , 일반면류 , 햅쌀밥 ,스낵류 등 기타

Note 1) 2 개조 (14 시간 ) 가동 기준

판매목표 3,200 만불 4,000 만불 4,500 만불

7. 미국 사업 전망

23

( 단위 : 억원 ,%, 배 , 원 )

Appendix. 요약 재무제표

구분 ’01.4Q ’02.1Q ’02.2Q

자산총계 11,125 11,854 11,562

현 / 예금 1,073 1,738 1,340

’02.3Q

11,995

1,402

’02.4Q

12.300

2,145

’99 ’00

11,888 11,570

2,545 1,362

매출채권 729 705 732 747 811688 665

투자자산 871 868 874 874 8471,186 1,616

유형자산 7,709 7,748 7,805 8,058 7,6076,779 7,137

매입채무 1,944 2,196 2,175 2,195 2,4731,784 1,764

장기차입금 264 517 279 274 2791,479 457

부채총계 4,545 5,042 4,572 4,769 5,1636,543 5,547

자본금 380 380 380 380 380315 380

자본총계 6,580 6,812 6,990 7,226 7,1375,345 6,023

부채비율 65.4 66.0 72.3

순현금 358 509 1,102

92.1 69.1 74.0

-49 -217 295

122.4

-8

BPS 91,974 95,079 93,90879,250 86,579 89,63270,329

재고자산 590 665 650 711 719506 520

요약 대차대조표

단기차입금 1,026 926 703 619 7641,074 954

10,5399,909 9,026 13,816

구분라면

’00 ’01

스낵음료기타

경상이익

’02

4,075

9,012

2,035

660

1,689

1,132

13,396

영업이익 1,059

순이익 801

3,302

7,719

1,848

380

1,518

1,070

11,465

867

753

3,606

8,184

1,858

527

1,608

1,007

12,177

905

686

매

출계

매출총이익

매출증가율 10.02.4 6.2

17.020.4 4.4

경상이익률 8.59.3 8.3

영업이익률 7.97.6 7.4

’03(F)

4,729

9,935

2,120

1,041

1,904

1,500

15,000

1,320

1,050

12.0

24.6

10.0

8.8

EPS ( 원 )

요약 손익계산서

11.212.5 10.4 11.1ROE (%)

영업이익증가율

( 단위 : 억원 ,%, 원 )