God å ha i ryggen

Årsrapport 05

Vår visjon:

"Nøtterø Sparebank skal oppfattes som den viktigste sparebanken i Tønsberg-området der kundene opplevertrygghet, tilhørighet og god rådgivning."

1

Været er ikke som før. I hvert fall synes mange å huske atvinteren var stabil fra desember til påske – og om somme-ren var det stort sett sol og varmt. Kanskje var det ikkehelt slik, men vi husker best det gode og glemmer fort detubehagelige.

Den økonomiske hukommelsen er også kort. Nå er prisstig-ningen beskjeden, rentene lave og konjunkturutviklingen har vært god flere år på rad. Det er ikke veldig lenge sidenøkonomien var i ulage og rentene skyhøye, men minnet omdet sitter bare som svake ettervirkninger bakerst i hodet.

Kommer så de dårlige tidene tilbake? Og vil rentene ig jenstige kraftig ut over dagens behagelige nivå? Det er van-skelig å spå i økonomi, men det er ingen naturnødvendighetat de gode tidene vedvarer. Rentene vil ganske sikkert krypeoppover ig jen, men hvor fort og hvor høyt blir som å g jettepå snødybden i mars. Det som er forskjellig fra tidligere, ervår løpende oversikt over de økonomiske indikatorene ogvår samlede evne til å holde noenlunde styring med denøkonomiske utviklingen. Men det skal ikke mer til enn raskeendringer i oljeprisen eller politisk ustabilitet i følsommedeler av verden før børsene reagerer og med virkningerogså for vår økonomi.

Norges Bank og Kredittilsynet advarer mot nordmennslåneopptak. Det er deres jobb å være bekymret på våre felles vegne, og låneiveren kan ta overhånd. Men har ikkebankene også ansvar her? Jo, visst har de det – og jeg tror de fleste seriøse banker tar det ansvaret slik vi g jør iNøtterø Sparebank. Vi lar ikke folk låne til over pipa. Vi vurderer sikkerhet og tilbakebetalingsevne grundig, for vi er

like lite interessert som kundene iat de får økonomiske problemer.Min erfaring er at de aller flesteer fornuftige og flinke til å passepå sin økonomi. Derfor er detsvært sjelden vi opplever atkunder får store økonomiske problemer. Som lokalbank medgod kjennskap til kundene og detlokale bolig- og bedriftsmarkedet,finner vi som regel alltid gode løsninger sammen med kundene – før det oppstår problemer.

Nøtterø Sparebank scorer høyere på kundetilfredshet ennde fleste banker vi kan sammenligne oss med. Dette viserat kundene er fornøyde med banken. Det skal ikke være ensovepute. Vi må alltid rette blikket fremover. Utfordringener hele tiden å bli enda bedre. Vårt mål er å være den fremste sparebanken i vårt distrikt – både for privatkunder,små- og mellomstore bedrifter og organisasjoner. Gjennomå ha fokus på nærhet og dyktighet skal kundene kjenne ossig jen som banken med den lille ekstra servicen ved siden avgod faglig rådgivning.

Nærheten til lokalsamfunnet er en trygghet som stadigflere setter pris på. Vi tror det skal være rom for dennetypen bank også i fremtiden – en bank du kan stole på ogsåhvis det blir problemer. Derfor ser du stadig vårt nye mottoi annonser og andre steder

- God å ha i ryggen

Banksjefens hjørne

Innhold

Fo

to: K

avlie-Bo

rge

Hovedtall 2

Styrets beretning 3 - 8

Resultatregnskap 10

Balanse 11

Revisjonsberetning 12

Kontantstrømanalyse 12

Noter 13 – 21

Nyskapningsprisen 23

Nøtterø Sparebank sponser og gir gaver 23

Sparebank 1 - Alliansen 25

HovedtallMill. kroner 2005 2004 2003 2002 2001

Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 63,4 60,9 60,3 57,8 53,0

Andre driftsinntekter 22,6 19,6 17,3 15,2 15,0

Driftskostnader og nedskrivning av anleggsmidler 57,1 52 51,7 47,7 46,3

Tap på utlån 2,9 1 3,4 2,9 3,7

Driftsresultat etter tap før skatt 31,7 28 23,3 14,9 17,1

Forvaltningskapital 3 288 2 976 2 558 2 276 2 023

Innskudd fra kunder 1 985 1 780 1 495 1 543 1 587

Utlån (brutto) 2 986 2 682 2 330 2 044 1 805

Egenkapital 239,0 215,6 196,4 180,0 169,8

Netto ansvarlig kapital 272,0 247,8 186,5 170,3 161,2

Kapitaldekning (prosent) 13,5 13,7 12,0 12,3 13,1

Antall avdelinger 2 3 3 3 3

Antall minibanker 4 4 4 4 4

Antall ansatte 31. desember 54 54 55 56 56

Antall årsverk 31. desember 51 50 50,1 50,5 50,5

Fo

to: B

ård E

k

2

3

Bankenes rammebetingelser – fortsatt

økonomisk vekst og lave renter

Den økonomiske veksten fortsatte i Norge

g jennom 2005. Det som særlig har bidratt til

veksten, er relativt høye bruttoinvesteringer –

spesielt knyttet til oljevirksomheten, men også i

næringslivet forøvrig – og husholdningenes for-

bruk og investering i boliger. Dernest har finans-

politikken bidratt med ekspansive impulser

g jennom skattelettelser og det lave rentenivået.

Makrobildet viser likevel en viss nedgang i de

samlede boliginvesteringer utover i 2005. Det

ble igangsatt færre nye boligprosjekter, og pri-

sene i annenhåndsmarkedet steg ikke like sterkt

som tidligere.

Norsk økonomi er fortsatt inne i en høykonjunk-

tur, og kredittveksten er fortsatt stor. Det er

derfor naturlig at bankene opplever stor låne-

etterspørsel selv om den er avdempet noe

sammenlignet med tidligere. Husholdningenes

g jeld økte med 13 % i 2005, noe som tilsvarer

160 milliarder kroner. Men selv om låneetterspør-

selen var høy, forsatte folk å bygge opp finansiell

formue. Riktignok består mye av de finansielle

fordringene i kollektive forsikringskrav, men ban-

kene har opplevd god innskuddsutvikling på tross

av lave renter og økt konkurranse om midler fra

andre spareformer. Husholdningenes innskudd

økte med om lag 9 %, mens innskudd fra foretak

økte med nærmere 20 %.

Etter at styringsrenten hadde ligget helt nede

på 1,75 % i over et år, økte Norges Bank denne i

to omganger g jennom 2005 til 2,25 %. Den

underliggende inflasjonstakten var imidlertid

fortsatt lav og godt under målet på 2,5 %.

Renteutviklingen er en viktig faktor for bankene

og bankenes kunder. Myndighetenes ønske om å

bremse kredittveksten taler for økning i rente-

nivået. En økning i renten får imidlertid ofte

som konsekvens at kronekursen styrker seg,

noe som er særlig negativt for eksportrettet

næringsliv. Slike forhold er avg jørende for

fremtidig renteutvikling. I første del av 2005 var

Norges Banks strategi at vi her i landet ”bør

ligge etter andre land i justeringen av rentene

mot et mer normalt nivå”. Gjennom året ble

imidlertid dette justert til at renten skal settes

opp i ”små og ikke hyppige skritt”, konkretisert

g jennom to økninger på til sammen et halvt

prosentpoeng.

Selv om renten i 2006 økes i tråd med forvent-

ningene på mellom 0,5 og 1 prosentpoeng, vil

rentenivået fortsatt være lavt og gi grunnlag

for god økonomisk utvikling.

Bankens virksomhet i 2005

Nøtterø Sparebank oppnådde i 2005 et godt

driftsresultat. Resultatet av den ordinære

bankdriften ligger over budsjettet og skyldes

både gode markedsmessige forutsetninger,

reversering av tidligere nedskriving på finansiel-

le eiendeler og stor innsats fra de ansatte. I

kroner var resultatet vel 31,7 millioner før skatt.

Styret er tilfreds med resultatutviklingen.

Bankens forvaltningskapital økte med 10,5 % i

2005, brutto utlån med 11,4 %, mens innskud-

dene økte med 11,5 %. Rentenettoen i kroner

økte med bare 2,5 millioner på tross av veksten,

noe som illustrerer den sterke konkurransen i

bankens markedsområde.

Tapene er kostnadsført med vel 2,9 millioner

kroner.

Banken har en sterk stilling i markedet som i

hovedsak utg jøres av Nøtterøy, Tønsberg og

Tjøme. Nøtterø Sparebank er den eneste selv-

stendige sparebank med hovedkontor i dette

området og med et verdigrunnlag som bygger

på tillit mellom bank og kunde. Nøtterø

Sparebank skal framstå som en ekte lokal bank i

Tønsbergområdet.

Styret legger vekt på at banken både skal være

fysisk tilg jengelig og ha elektroniske tjenester

minst på nivå med våre konkurrenter. I tillegg er

det viktig å tilby spare- og forsikringsprodukter

samt eiendomsmegling som g jør at folk flest

kan få dekket sine behov for slike tjenester

g jennom banken. Høsten 2005 så banken seg

nødt til å avvikle filialen på Borgheim. Bruken av

filialen forsvarte ikke fortsatt drift, sikkerheten

var ikke tilfredsstillende og lønnsomheten for

dårlig. Dette skapte naturlig nok en del reaksjo-

ner rundt nedleggelsestidspunktet, men styret

konstaterer i ettertid at beslutningen ikke har

Styrets beretning

4

ført til kundefrafall. Etter dette har banken én

ekstern filial beliggende i Tønsberg sentrum.

Banken ønsker å framstå som et reelt alterna-

tiv for små og mellomstore bedrifter i

Tønsbergområdet, og styret er tilfreds med at

det har vært en positiv utvikling på dette områ-

det med akseptabel økning i risiko.

Effekten av samarbeidet g jennom SpareBank 1

Alliansen vurderes fortsatt som meget positiv.

Alliansen er viktig for banken i forbindelse med

teknologiutvikling, kompetanseheving, innkjøp og

merkevarebygging. Styret forventer ytterligere

effekter av samarbeidet, ikke minst g jennom

kompetanseutvikling, produktutvikling og imple-

mentering av nye verktøy for risikooppfølging og

porteføljestyring.

Banken har god kontroll på kostnadene i den ordi-

nære driften. Som følge av lavere avkastnings-

rente på avsatte pensjonsmidler og lavere dis-

konteringsrente, er regnskapet belastet med vel

4,6 millioner kroner i pensjonskostnader. Det g jør

at nøkkeltallet kostnader som andel av totale inn-

tekter, ikke er tilfredsstillende i 2005. Styret for-

venter en klar bedring av dette kommende år.

Skattekostnaden er beregnet til 9 millioner kroner.

Disponering av årets resultat

Styret foreslår at årets overskudd disponeres

slik:

Gaver til almennyttige formål kr. 300.000

Avsetning til jubileumsfond 2007 kr. 500.000

Overført til bankens fond kr. 21.947.424

Styret mener at årsberetningen gir et rettvi-

sende bilde av virksomheten i banken for 2005.

RESULTATUTVIKLINGEN

Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter

Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter

utg jorde 63,4 millioner kroner som er en økning

med fire prosent sammenlignet med året før. I

prosent av g jennomsnittlig forvaltningskapital

fortsatte fallet i rentenetto fra 2004. Rente-

nettoen ved utgangen av 2005 var 2,05 % som

er 14 punkter lavere enn ved inngangen til året.

Rentemarginen (kundemarginen) som er for-

skjellen mellom g jennomsnittlig veide utlåns-

og innskuddsrenter, endte på 2,54 % som er

8 punkter høyere enn ved årets start.

Rentemarginen var ganske stabil g jennom hele

høsten og tok seg noe opp i desember.

Både rentenetto og rentemargin ligger lavere

enn i sammenlignbare banker. Styret har vært

opptatt av å endre denne utviklingen, men den

sterke konkurransen i Tønsbergområdet g jør

at dette er meget utfordrende.

Netto andre driftsinntekter

Netto andre driftsinntekter, dvs. provisjonsinn-

tekter fra betalingsformidling, salg av fonds,

forsikring m.v. samt utbytte, endte på 22,5 milli-

oner kroner som er vel 2,7 millioner kroner høy-

ere enn året før og vesentlig bedre enn bud-

sjettert. God utvikling i salg av ODIN-produkter,

skade- og livsforsikringer og utbytte fra våre

deleide selskaper Eiendomsmegler 1 AS og

Georg Solberg AS har bidratt til resultatet.

Driftskostnader

Samlede driftskostnader var 57 millioner kroner

som er ca. 5 millioner kroner høyere enn bud-

sjettert og 5 millioner høyere enn året før.

Driftskostnadene utg jorde 1,84 % av g jennom-

snittlig forvaltningskapital mot 1,87 % året før.

Driftskostnader i prosent av inntekter var

66,4 % mot 64,6 % foregående år.

Lønn og generelle administrasjonskostnader

økte med 4,3 millioner kroner. Lønnsveksten iso-

lert sett er i tråd med budsjett. På grunn av det

lave rentenivået har banken lagt til grunn lavere

avkastning på oppsparte pensjonsmidler og

lavere diskonteringsrente for å beregne nåverdi

av fremtidige pensjonsforpliktelser. Dette er i

tråd med felles oppfatning i bransjen, men får

som konsekvens en betydelig økning i utgifts-

førte pensjonskostnader og dermed negativ

utvikling i kostnadsprosent.

Generelle administrasjonskostnader økte med

vel 1,5 millioner kroner, mens andre driftskost-

nader (bla. kostnader til fellesskapet i

SpareBank 1 Alliansen) økte med 1,3 millioner

kroner. Styret er ikke tilfreds med kostnadsni-

vået i 2005. Kostnadsutviklingen i den underlig-

gende driften er stort sett i tråd med budsjett

og bare marginalt over foregående år. Styret

har g jort tiltak for å bedre kostnadsutviklingen

som forventes å ha positiv effekt i 2006.

2005

Millioner kr

0

50

100

150

250

200

200420032002

EGENKAPITAL

180196

216

239

5

Tap og tapsavsetninger

Låne- og garantiporteføljen er g jennomgått

og vurdert i samsvar med retningslinjer fra

Kredittilsynet. Prinsippet for behandling av mis-

ligholdte lån og tilhørende tapsføring fremgår

av note 2. Det er etter styrets oppfatning

etablert tilfredsstillende interne kontrollrutiner.

Utviklingen i omfang av misligholdte engasje-

menter har vært tilfredsstillende. Brutto mis-

lighold i prosent av brutto utlån utg jorde 1,0 %

mot 1,1 % året før.

Banken g jennomfører fire ganger i året en

samlet g jennomgang av tapsutsatte engasje-

menter som grunnlag for innstilling til styret om

tapsføring.

Banken hadde i 2005 netto tap på utlån og

garantier på i alt 2,9 millioner kroner mot 1,1

millioner kroner foregående år. Styret har vur-

dert at det ikke er behov for ytterligere uspesi-

fiserte tapsavsetninger på nåværende tids-

punkt gitt den utlånsportefølje banken har.

Uspesifiserte tapsavsetninger utg jør 17,4 milli-

oner kroner som er 0,58 % av brutto utlån.

Spesifiserte tapsavsetninger var ved utgangen

av 2005 ca. 4 millioner kroner mot 5 millioner

kroner året før. Samlede tapsavsetninger

utg jør dermed 21,4 millioner kroner. Styret

kjenner forøvrig ikke til at banken har utsatte

engasjementer som det er sannsynlig at vil

påføre banken store tap de nærmeste år.

Det er grunn til å peke på at ny utlånsforskrift

som blir g jeldende fra og med 2006, innfører

nye retningslinjer for tapsføring, slik at tapsav-

setninger deretter endres til nedskrivning på

porteføljer av utlån.

Det vises forøvrig til note 2.

Egenkapitalavkastningen endte på 10,6 % mot

10,2 % foregående år.

BALANSEN

Forvaltningskapital

Bankens forvaltningskapital var 3.287,7 millioner

kroner ved utgangen av 2005. Det er en økning

på 311,8 millioner kroner eller 10,5 prosent

sammenlignet med året før. Økningen skyldes

utlånsvekst.

Innskudd

Ved årets slutt utg jorde innskudd fra kunder

1.986 millioner kroner. Det er 206 millioner kro-

ner mer enn ved utgangen av 2004 eller 11,5 %

økning. Styret er tilfreds med at den positive

innskuddsutviklingen g jennom foregående år, er

videreført i 2005.

Gjennomsnittlig innskuddsrente g jennom året

var 1,47 %. Banken har holdt en markedsmessig

høy rente spesielt på innskudd over 1 million

kroner, noe som har bidratt meget positivt til

innskuddsveksten. Innskyterne er i 2005 god-

skrevet renter med i alt 27,4 millioner kroner

mot 26,1 millioner kroner foregående år.

Dette reflekterer det generelt kraftige fallet i

rentenivå i Norge som likevel ikke har medført

at kundene har unnlatt å spare i banken.

Banken har ved årsskiftet ikke fastrenteinn-

skudd. Restløpetid på innskudd er vist i note 8.

Øvrige innlån

Bankens eksterne finansiering hovedsakelig

g jennom direkte lån i andre banker og opptak

av sertifikat- og obligasjonslån i markedet,

utg jorde ved årets slutt netto 1027 millioner

kroner (inkl. fondsobligasjoner).

Av dette er 802 millioner kroner obligasjons-

g jeld med varierende løpetid og forfallstids-

punkter. 155 millioner kroner er direkte lån i

andre kredittinstitusjoner samt et sertifikatlån

på 70 millioner kroner.

Veksten i ekstern finansiering er på 82 millioner

kroner sammenlignet med året før. Fra 2003 til

2004 økte den eksterne finansieringen med 81

millioner kroner. Den avdempede veksten henger

sammen med økningen i kundeinnskudd.

Forøvrig henvises til note 8.

Utlån

Brutto utlån økte i 2005 med 304 millioner kro-

ner eller 11,4 %. Det er noe mindre enn året før.

Størstedelen kom fra personkundemarkedet,

men også bedriftskundemarkedet hadde positiv

utvikling i andre halvår. Utlånsveksten illustrerer

særlig den veksten som har vært i lengre tid i

boligmarkedet i Tønsbergområdet.

Folketilveksten og boligveksten er fortsatt høy i

distriktet sett under ett, og lite tyder på at det

vil endre seg de nærmeste årene.

2005

Millioner kr

0

10

20

30

40

200420032002

DRIFTSRESULTAT før skatt

14,9

23,3

28

31,7

6

Av samlede utlån på 2.986 millioner kroner,

utg jorde lån til personkundemarkedet 2.497 mil-

lioner kroner eller 83,6 %. Utlån til bedriftskun-

demarkedet utg jorde 476 millioner kroner eller

15,9 %. Andre sektorer utg jør 13 millioner kro-

ner eller 0,5 %.

Ved utgangen av 2005 hadde banken fastrente-

lån for 151,3 millioner kroner i egne bøker.

Tilsvarende tall i 2004 var 145,6 millioner.

Fastrentelånene er sikret g jennom rentebytte-

avtaler. Banken har ingen renterisiko på fast-

rentelån til og med 2006.

Den g jennomsnittlige utlånsrenten for hele året

var 4,12 %. I 2004 var g jennomsnittlig utlåns-

rente 4,10 %.

Utlån og garantier fordelt på sektorer, næringer

og geografiske områder er beskrevet i note 2.8.

Verdipapirer

Bankens plasseringer i verdipapirer var ved

utgangen av 2005 på 261 millioner kroner mot

217 millioner året før. Av dette var 48 millioner

plassert i aksjer, 100 millioner i bankpapirer, 58

millioner i offentlige papirer, 35 millioner i indus-

triobligasjoner og 20 millioner i ansvarlige lån.

Markedsverdien av bankens obligasjonsbehold-

ning var 666.000 kroner høyere enn bokført

verdi.

Nærmere beskrivelse av sammensetningen av

finansporteføljen finnes i note 3 og 4.

Soliditet – kapitaldekning

Ved årsskiftet hadde banken en netto ansvarlig

kapital på 272 millioner kroner mot 247,8 millio-

ner året før. Av dette utg jorde kjernekapitalen

henholdsvis 271,8 i 2005 mot 245,1 millioner kro-

ner året før.

Risikovektet beregningsgrunnlag har i løpet av

2005 steget med 198,5 millioner kroner eller

10,9 %.

Styret er opptatt av bankens kapitalgrunnlag i

forhold til veksten. I henhold til regelverket kan

inntil 15 % av kjernekapitalen bestå av fonds-

obligasjoner definert som evigvarende ansvarlig

lån. Banken har derfor inntatt fondsobligasjoner

tilsvarende 39,4 millioner kroner som kjerneka-

pital (etter utstedelse av fondsobligasjoner

høsten 2004). Med tillegg av det nevnte fonds-

obligasjonslånet utg jør bankens kapitaldekning

ved årsskiftet 13,51 %. Overdekning i forhold til

lovbestemt krav på 8 % var dermed 109,6 millio-

ner kroner.

I henhold til regnskapslovens § 3-3 er forutset-

ningen om fortsatt drift til stede, og årsregn-

skapet for 2005 er satt opp under denne forut-

setning.

RISIKOFORHOLD

Risikoprofil

Styret har vedtatt prinsipper for risikostyring

som er nedfelt i bankens instruksverk, policy for

internkontroll med etablerte nøkkelkontroller på

sentrale risikoområder samt overordnet policy

beskrevet i bankens strategiplan.

Internkontrollen løper g jennom hele året og

med halvårlig rapportering til styret.

Det er styrets overordnede policy at banken

skal ha en lav risikoprofil.

FINANSIELL RISIKO

Banken har definert finansiell risiko som

sammensatt av kredittrisiko, likviditetsrisiko,

renterisiko, valutarisiko og legalrisiko.

Kredittrisiko

Kredittrisikoen er knyttet til utlån, garantier og

verdipapirer ekskl. statsgaranterte papirer.

Den sterke veksten i utlån fra 2003 fortsatte

g jennom 2004, men dempet seg i 2005.

Hovedvekten av utlånsøkningen har kommet

innenfor godt sikrede boliglån. I løpet av 2005

har banken økt aktiviteten mot bedriftsmarke-

det. Virkningen av dette forventes å vise seg

utover i 2006. Policyen er likevel fortsatt å kon-

sentrere satsingen på bedriftsmarkedet til

bankens primære markedsområde som er

Nøtterøy, Tønsberg og Tjøme. Utlånsporteføljen

er ved årsskiftet fordelt med 83,6 % til person-

markedet og 15,9 % til bedriftsmarkedet samt

0,5 % på øvrige sektorer. Ca. 82 % av den sam-

lede porteføljen er knyttet til lån i bankens pri-

mære markedsområde, og det er bare enkelt-

stående, fullsikrede næringslån utenfor dette

området.

UTLÅN

Bedriftsmarkedet

15,9 %

Personmarkedet

83,6 %

7

Banken har innført et nytt risikoklassifiserings-

system for personmarkedslån og bedriftsmar-

kedslån. P.t. er 94,7 % av personmarkedsporte-

føljen klassifisert som middels til svært lav risi-

ko. For bedriftsmarkedslån, er 83,3 % klassifi-

sert som middels til svært lav risiko.

Styret vurderer kredittrisikoen til å være lav

for verdipapirer.

Med bakgrunn i Kredittilsynets forskrifter og

interne retningslinjer g jennomgår banken hvert

kvartal utlånsporteføljen med henblikk på å

identifisere mulige tapsutsatte engasjementer.

Spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger

utg jør til sammen 21,4 millioner kroner. Det er

ikke foretatt ytterligere uspesifiserte tapsav-

setninger i 2005. Styret anser at disse avset-

ningene er tilstrekkelige til å dekke kredittrisi-

koen i utlånsporteføljen.

Likviditetsrisiko

Likviditetssituasjonen har vært komfortabel

g jennom året. Styret anser at likviditetsrisikoen

er uendret sammenlignet med året før. Den tid-

ligere negative innskuddsutviklingen har blitt

snudd til en markant innskuddsøkning. Banken

styrket den ansvarlige kapitalen og kapitaldek-

ningen som gir bedre rating og dermed større

tiltro til banken i kapitalmarkedet. Videre er

markedet for fremmedfinansiering generelt

bedre enn for 2-3 år siden. Banken har p.t.

nesten hele sin fremmedfinansiering som lang-

siktige obligasjonslån.

Renterisiko og valutarisiko

Norges Bank endret styringsrenten to ganger

med til sammen 0,5 prosentpoeng i 2005 etter

et historisk lavt nivå på 1,75 % fra mars 2004.

Effekten av det lave renteregimet har vist seg

som et kraftig press på rentemarginen.

Fastrentelån i egne bøker er i sin helhet sikret

g jennom rentebytteavtaler. Styret anser ikke

at renterisikoen har økt ytterligere i 2005.

Banken har liten beholdning av fremmed valuta

og ikke egne valutalån. Styret anser valutarisi-

koen som minimal.

Legalrisiko

Banken har solid margin i forhold til det lovbe-

stemte kravet om kapitaldekning (8 %) og følger

daglig kravet om likviditetsreserve (6 % av ban-

kens skyldnader). Andre krav knyttet til regn-

skapslov, sparebanklov, finansavtalelov, person-

opplysningslov m.v. samt retningslinjer fra

Kredittilsynet følges løpende. Styret anser

legalrisikoen i banken som lav.

STRATEGISK RISIKO

Strategisk risiko utg jøres blant annet av mar-

kedsrisiko, organisasjonsrisiko, kompetanserisiko.

Konkurransen i bankmarkedet i

Tønsbergområdet er fortsatt meget sterk.

Styret anser likevel ikke at bankens konkurran-

seposisjon er svekket g jennom året.

Organisasjonen ble i 2004 endret for å bli mer

effektiv overfor kunder og marked, og sammen

med den økte satsingen på kompetanseutvikling

står banken godt rustet i forhold til konkurran-

sen i markedet. Det strategiske risikobildet

anses i hovedsak å være stabilt.

OPERASJONELL RISIKO

Dette er knyttet til interne arbeidsoperasjoner,

kundetransaksjoner og bruken av tekniske

transaksjoner i produksjonen. Etter styrets

oppfatninger er den operasjonelle risikoen

under god kontroll og i liten grad endret i 2005.

ANSATTE, LIKESTILLING OG ARBEIDSMILJØ

Ved utgangen av 2005 hadde Nøtterø

Sparebank 54 ansatte i bankvirksomheten.

Disse utfører 51 årsverk. 55 % av de ansatte

ved årsskiftet var kvinner.

Banken legger vekt på å behandle kvinner og

menn likt. Det er ingen mekanismer i lønnssy-

stemet som bevisst skal favorisere ett av kjøn-

nene. Tre av åtte avdelingsledere er kvinner. To

av fem salgsteamledere er kvinner. Bankens

sentrale ledergruppe på fem personer består

bare av menn.

I henhold til bankens vedtekter, er styret

sammensatt av fem valgte medlemmer foruten

adm. banksjef. 60 % av de valgte styremedlem-

mene er kvinner. Av øvrige tiltak for å fremme

likestilling, har banken utpekt kvinnelig varamed-

2005

Millioner kr

0

1000

1500

2000

3000

3500

2500

500

200420032002

FORVALTNINGSKAPITAL

2276

2558

2976

3288

8

lem for adm. banksjef til styret i bankens to

deleide eiendomsmeglerselskaper.

Det totale sykefraværet i 2005 var 5,6 % mot 6,8

% året før. På grunnlag av interne klimamålinger

blant de ansatte, er det grunnlag for å si at det

fysiske og sosiale arbeidsmiljøet er meget godt.

Det er avholdt 4 ordinære møter i arbeidsmiljø-

utvalget som annethvert år ledes av henholdsvis

representant for bankens ledelse og ansatte. For

2005 ble utvalget ledet av representant for ban-

kens ansatte. Flere tiltak er satt i verk for å

styrke det forebyggende helsearbeidet. I 2005 er

det inngått avtale om inkluderende arbeidsliv (IA-

avtale). Den vedtatte arbeidsplan for arbeidsmil-

jøutvalget er fulgt opp.

Banken har i 2005 ikke hatt noen personskader

som følge av virksomheten. Så langt styret

kjenner til, har bankens virksomhet ikke foruren-

set det ytre miljø.

UTSIKTENE FOR 2006

Rentebunnen ble foreløpig nådd i 2005, og en

forsiktig justering oppover startet i løpet av

året. Banken legger til grunn at det vil skje en

moderat renteøkning også i 2006. Det

g jennomsnittlige rentenivået vil imidlertid sta-

dig være lavt, og det fører til at det fortsatt vil

være høyt privat forbruk og høy boligomsetning.

Veksten i boligprisene ventes å stige mindre,

men det er grunn til å tro at låneetterspørselen

til boligfinansiering fortsatt vil være høy.

Etterspørselen etter lån, forsikringstjenester

og eiendomsmeglertjenester i vårt markedsom-

råde ventes å ligge på samme eller litt høyere

nivå i 2006.

Næringslivet går bedre, og banken har i 2005

merket økt pågang både fra eksisterende og

ikke minst nye kunder. Det er grunnlag for fort-

satt vekst i næringsengasjementer i 2006.

Banken forventer at fokuset på etisk god råd-

givning vil øke i tiden fremover og satser tungt

på styrking av kompetansenivået i 2006 og

videre i 2007.

Konkurransesituasjonen på bankmarkedet i

Tønsbergområdet forventes å være minst like

sterk i 2006. Det er en utfordring, men også en

spore til økt innsats.

Styret vil benytte anledningen til å takke ban-

kens ansatte for innsatsen i 2005. Samtidig vil

styret rette en takk til kunder, tillitsvalgte og

andre forbindelser som har bidratt til at

Nøtterø Sparebank fortsatt har en meget sterk

posisjon i markedet.

Nøtterøy, 31. desember 2005

13. februar 2006

BJØRN R. HELLEVAMMEN TRULS A. SKJERVE REIDUN SUNDAL

Styrets leder Styrets nestleder

MARIANNE NYSTUEN KRISTIN EIDE BJØRN R. ENGAAS

Adm. banksjef

Fo

to: B

ård E

k

9

(Beløp i hele 1.000 kr) Noter 2005 2004Renteinntekter og lignende inntekterRenter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 968 1 215 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 8 113 854 107 138 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 3, 8 5 383 5 997 Andre renteinntekter og lignende inntekter 3 309 123 514 1 908 116 259

Rentekostnader og lignende kostnaderRenter og lignende kostnader på g jeld til kredittinstitusjoner 10 771 9 897 Renter og lignende kostnader på innskudd fra og g jeld til kunder 8 27 441 26 149 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 8 20 277 19 073 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 8 1 600 235 Andre rentekostnader og lignende kostnader 35 60 124 - 55 354

Netto rente og kredittprovisjonsinntekter 63 390 60 905

Utbytte og andre inntekter av verdipapirer m/variabel avkastningInntekter av aksjer og andre verdipapirer med variabel avkastning 1 185 1 185 1 207 1 207

Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenesterGarantiprovisjon 634 638 Andre gebyrer og provisjonsinntekter 7 21 836 22 470 19 061 19 699

Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenesterAndre gebyrer og provisjonskostnader 3 066 3 066 3 014 3 014

Netto verdiendring og gevinst/tap av valuta og verdipapirer som er omløpsmidlerNetto verdiendring og gevinst/tap på sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 64 31 Netto verdiendring og gevinst/tap på valuta 898 961 726 756

Andre driftsinntekterDriftsinntekter faste eiendommer 76 71 Andre driftsinntekter 938 1 014 906 976

Netto andre driftsinntekter 22 565 19 624

SUM DRIFTSINNTEKTER 85 955 80 529

Lønn og generelle administrasjonskostnaderLønn 9 20 280 20 142 Pensjoner 9 4 685 2 452 Sosiale kostnader 5 334 4 945 Administrasjonskostnader 14 324 44 623 12 772 40 311

Avskrivninger mv. av varige driftsmidler og immaterielle eiendelerOrdinære avskrivninger 6 2 584 2 584 3 179 3 179

Andre driftskostnaderDriftskostnader faste eiendommer 1 608 1 354 Andre driftskostnader 8 278 9 887 7 189 8 543

SUM DRIFTSKOSTNADER 57 093 52 033

Driftsresultat før tap 28 862 28 497

Tap på utlån, garantier mv.Tap på utlån 2 2 944 2 944 1 045 1 045

Nedskrivning/reversering av nedskrivning og gevinst/tap på verdipapirer som er anleggsmidlerNedskrivning / reversering av nedskrivning 4 553 - Gevinst 1 265 5 819 566 566

Skatt på ordinært resultat 10 8 989 8 989 7 996 7 996

Resultat av ordinær drift etter skatt 22 747 20 022

Resultat for regnskapsåret 22 747 20 022

Overføringer og disponeringerDisponeringerOverført til sparebankens fond 5 21 947 19 222 Overført til gavefond 5 800 22 747 800 20 022

Resultatregnskap

10

(Beløp i hele 1.000 kr) Noter 2005 2004

EIENDELERKontanter og fordringer på sentralbanker 8 16 462 16 462 44 574 44 574

Utlån til og fordringer på kredittinstitusjonerUtlån til og fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 1 818 12 549 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 - 1 818 447 12 996

Utlån til og fordringer på kunderKasse-/drifts- og brukskreditter 2, 8 76 423 49 441 Byggelån 2, 8 17 342 11 405 Nedbetalingslån 2, 8, 9 2 892 508 2 620 849 Sum utlån før spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetninger 2, 8 2 986 274 2 681 696 Spesifiserte tapsavsetninger 2, 8 -3 968 -4 997 Uspesifiserte tapsavsetninger 2, 8 -17 416 -21 385 -17 416 -22 413 Sum netto utlån og fordringer på kunder 2 964 890 2 659 283

Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer (med fast avkastning)Obligasjoner utstedt av det offentlige 3, 8 49 790 47 861 Obligasjoner utstedt av andre 3, 8 163 071 212 861 132 261 180 122

Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastningAksjer, andeler og grunnfondsbevis 4, 8 47 532 37 059 Andeler i ansv. selskaper, K/S mv. 905 48 437 - 37 059

Immaterielle eiendelerUtsatt skattefordel 10 1 736 1 736 461 461

Varige driftsmidlerMaskiner, inventar og transportmidler 6, 8 4 384 4 889 Bygninger og andre faste eiendommer 6, 8 13 991 18 375 14 819 19 708

Andre eiendelerFinansielle derivater 8 120 603 Andre eiendeler 4 221 4 340 604 1 206

Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekterOpptjente ikke mottatte inntekter 10 587 9 340 Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader

Overfinansiering av pensjonsforpliktelser 9 6 948 9 178 Andre forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader 1 242 18 777 1 997 20 514

SUM EIENDELER 3 287 696 2 975 923

GJELD OG EGENKAPITALGjeld til kredittinstitusjonerLån og innskudd fra kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 35 869 - Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 120 000 155 869 114 250 114 250

Innskudd fra og g jeld til kunderInnskudd fra og g jeld til kunder uten avtalt løpetid 8 1 429 601 1 345 385 Innskudd fra og g jeld til kunder med avtalt løpetid 8 555 703 1 985 304 434 905 1 780 291

Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirerSertifikater og andre kortsiktige låneopptak 70 000 50 000 Obligasjonsg jeld 8 764 208 745 927 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner 8 -2 522 831 687 -5 510 790 417

Annen g jeldFinansielle derivater 8 123 626 Annen g jeld 21 191 21 314 21 089 21 715

Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 8 751 8 751 9 792 9 792

Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelserPensjonsforpliktelser 9 6 371 6 371 4 582 4 582

Ansvarlig lånekapitalEvigvarende ansvarlige lån 39 370 39 370 39 300 39 300

SUM GJELD 3 048 666 2 760 347

EGENKAPITAL:Opptjent egenkapitalSparebankens fond 237 523 215 576 Gavefond 1 507 239 030 - 215 576

SUM EGENKAPITAL 239 030 215 576

SUM GJELD OG EGENKAPITAL 3 287 696 2 975 923

POSTER UTENOM BALANSEN:Betingede forpliktelserGarantier 2 31 823 31 823 40 270 40 270

Balanse

11

2005 2004

Likvider tilført fra årets virksomhet:Tilført fra årets virksomhet 1) 19.487 21.832

- Endring netto utlån 305.607 351.395+ Endring innskudd fra kunder 205.014 285.194- Endring fordringer på kreditt-

institusjoner med løpetid -447 258+ Endring diverse g jeld 2) 1.054 -8.368- Endring diverse fordringer 1.397 -3.568A:=NETTO LIKVIDITETSENDRING FRA

VIRKSOMHETEN -81.003 -49.427

Likvider tilført/brukt på investeringer:- Investeringer i varige driftsmidler/

immaterielle eiendeler 2.499 672- Endring i andre investeringer (verdipap.) -38.298 37.079B:=NETTO LIKVIDITETSENDRING

FRA INVESTERINGER -40.797 -37.751

Likvider tilført/brukt på finansiering:+ Endring lån fra finansinstitusjoner 41.619 -82.357+ Endring obligasjonsg jeld 41.269 164.909+ Endring ansvarlig lånekapital 70 39.300C:=NETTO LIKVIDITETSENDRING FRA

FINANSIERING 82.958 121.852

A+B+C: NETTO ENDRING I

LIKVIDER GJENNOM ÅRET -38.842 34.674

+ Likvidbeholdning 1/1 57.122 22.448= Likvidbeholdning 31/12 18.280 57.122

som består av:Kontanter og fordringer i sentralbanken 16.462 44.573Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1.818 12.549

18.280 57.122

1) Dette tallet fremkommer slik:

Resultat før skattekostnad 31.737 28.017

- Gevinst ved salg av anleggsmidler 26 3

+ Ordinære avskrivninger 2.584 3.179

- Netto gevinst langsiktige verdipapirer 5.819 566

- Skattekostnad 8.989 7.996

- Avsetning til gaver 800

= Tilført fra årets virksomhet 19.487 21.832

2) Endring g jeld omfatter også overføring av tidligere års avsetninger

til gaver, kr 707’ , som er overført nye gavefond under opptjent

egenkapital.

12

Revisjonsberetning 05 KontantstrømanalyseTIL FORSTANDERSKAPET I NØTTERØ SPAREBANK

Ledelsens ansvar og revisors oppgave

Vi har revidert årsregnskapet for Nøtterø Sparebank for regnskapsåret 2005, som viser et overskudd på kr 22.747.424,herunder opplysningene i årsregnskapet om forslaget tilanvendelse av overskuddet. Vi har også revidert opplysningenei årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet.Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontant-strømoppstilling og noteopplysninger. Regnskapslovens reglerog god regnskapsskikk i Norge er anvendt ved utarbeidelsen av regnskapet. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt avselskapets styre og adm. banksjef. Vår oppgave er å uttale ossom årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovenskrav.

Grunnlag for vår uttalelse

Vi har utført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og godrevisjonsskikk i Norge, herunder revisjonsstandarder vedtatt av Den norske Revisorforening. Revisjonsstandardene krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggendesikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feil-informasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler avmaterialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet,vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentligeregnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presen-tasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en g jennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og intern kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarliggrunnlag for vår uttalelse.

Uttalelse

Vi mener at• årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter

og gir et rettvisende bilde av selskapets finansielle stilling 31. desember 2005 og av resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge

• ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskaps-opplysninger i samsvar med lov og god bokføringsskikk i Norge

• opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forut-setningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter.

Tønsberg, 13.februar 2006KPMG AS

Arne SætherStatsautorisert revisor

1. GENERELT

Bankens årsoppg jør er utarbeidet i overensstemmelse med g jeldende lover og bestemmelser for sparebanker, Kredittilsynetsforskrifter og god regnskapsskikk. Det er under den enkelte note til regnskapet redeg jort nærmere for de benyttede prinsipper forde aktuelle regnskapsposter.

Bankens regnskapsprinsipper er ikke endret fra i fjor.

Alle tall er oppgitt i hele 1.000 kr så sant ikke annet er oppgitt.

2. UTLÅN TIL KUNDER

2.1 Verdsettelse - beskrivelser - definisjoner

Utgangspunktet for verdsettelse av engasjementer er Kredit-tilsynets forskrifter og bankens egne retningslinjer for dette.Banken utgiftsfører konstaterte og beregnede tap etterKredittilsynets forskrifter for behandling av misligholdte engasjementer.

Bankens næringslivsengasjementer inndeles i 11 risikoklasser etterkundens soliditet og inntjening. Disse risikoklassene er ig jen inndelt i7 sikkerhetsklasser. Engasjementene g jennomgås 4 ganger i året forevt. tapsavsetning. I tillegg g jennomgås alle privatengasjementermed hensyn til om det er nødvendig å foreta tapsavsetning. Allemisligholdte engasjementer blir g jennomgått og vurdert særskilt.

Tap og avsetning for tap

Banken klassifiserer et tap som konstatert når det er på det rene at de tiltak som er satt i verk for å inndrive utestående beløp ikke har ført fram. Avsetning for tap finner sted når de deponerte sikkerheter på misligholdte engasjementer er lavere enn engasjementets verdi. Verdien av sikkerhetene legges til grunnfor tapsvurderingen. Sikkerhetene vurderes til virkelig verdi basertpå takster eller markedsverdi dersom denne anses lavere.

Renter på engasjementer hvor avskrivning er foretatt eller som ervurdert som spesielt tapsutsatt, er ikke inntektsført i regnskapet.Inntektsføringen fortsetter imidlertid dersom sikkerhetene vurderes tilstrekkelige til å dekke lånet inkl. renter. Tilsvarende er regnskapet belastet for beregnede renteutgifter på alle lån hvor renten avviker vesentlig fra markedsrente.

Misligholdte lån

Et lån anses for misligholdt når kunden ikke har innbetalt forfalttermin innen 90 dager etter terminforfall eller når en konto eller en rammekreditt har stått i overtrekk 90 dager sammenhengende.

Tapsutsatte lån

Lån som ikke er misligholdt, men hvor kundens økonomiske situasjontilsier en overveiende sannsynlighet for at et allerede oppstått tapvil materialisere seg på et senere tidspunkt, vurderes som taps-utsatt.

2.2 Tap på utlån og garantierUtlån til og fordringer på kunder Garanti-ansvar

2005 2004 2005 2004

Spesifisert avsetning til dekning av tap 01.01. 4.997 4.469 0 0- Periodens konstaterte tap hvor det tidligere er foretatt spesifisert tapsavsetning: 1.730 300 0 0+ Økte spesifiserte tapsavsetninger i perioden 0 32 0 0+ Nye spesifiserte tapsavsetninger i perioden 1.399 1.780 0 0- Tilbakeføring av spesifiserte tapsavsetninger i perioden 697 984 0 0= Spesifisert avsetning til dekning av tap 31.12: 3.969 4.997 0 0

Uspesifisert avsetning til dekning av tap på utlån 01.01: 17.416 17.416 0 0+ Årets uspesifiserte tapsavsetning: 0 0 0 0= Uspesifisert avsetning til dekning av tap på utlån og garantier 31.12: 17.416 17.416 0 0

Periodens endring i spesifiserte tapsavsetninger: -1.028 528 0 0+ Periodens endring i uspesifiserte tapsavsetninger: 0 0 0 0+ Konstatert tap på engasjementer med tidligere avsetning: 1.841 436 0 0+ Konstaterte tap på engasjementer uten tidligere avsetning: 2.255 99 0 0- Inngang på tidligere konstaterte tap: 124 18 0 0= Tap på utlån i resultatregnskapet 2.944 1.045 0 0

2.3 Misligholdte og øvrige tapsutsatte engasjementer

2005 2004 2003 2002 2001 2000

Engasjem. hvor inntektsføringen av renter er stoppet: 1.206 727 1.343 224 1.265 1.719Ikke inntektsførte renter: 3 23 37 24 996 918

Totale misligholdte engasjementer: 30.588 29.475 27.678 32.669 23.898 13.261- Spesifiserte tapsavsetn. på misligholdte engasjem: 952 3.198 2.487 1.406 1.899 3.274= Netto misligholdte engasjementer: 29.636 26.277 25.191 31.263 21.999 9.987

Øvrige tapsutsatte engasjementer: 12.007 4.928 3.106 5.559 1.810 1.437- Tapsavsetninger: 3.016 1.799 1.982 2.413 1.490 1.142= Netto øvrige tapsutsatte engasjementer: 8.991 3.129 1.124 3.146 320 294

13

Noter

2.4 Risikoklassifisering av utlån, kreditter og garantier

Risikoklassifiseringen av kunder med engasjement deles inn i to markedssegmenter: Bedriftsmarked (BM) som består av samtligenæringsengasjementer dvs. aksjeselskaper, selvstendige nærings-drivende (DA, ANS, og enkeltmannsforetak) samt offentlig sektor og Privatmarked (PM) som g jelder rene privatengasjementer.

Fra og med 31.12.2004 har banken tatt i bruk et nytt verktøy forrisikoklassifisering. Verktøyet heter Datatorg Kredittrisiko (DTKR) og er utviklet i felleskap i Sparebank 1 Alliansen. Alle sentrale kontisom representerer en kredittrisiko for banken, inngår i systemet dvs. alle utlån, kreditter, garantier og overtrekk. Systemomleggingeninnebærer vesentlige endringer både når det g jelder den fagligemetoden som benyttes, og de kriteriene som er lagt til grunn forklassifiseringen, samt det forhold at man nå opererer med langtflere risikoklasser en før.

Utvikling i risiko g jennom året

Systemet har vært under kontinuerlig utvikling frem til utgangen avapril måned 2005, og det lar seg derfor ikke g jøre å gi noen presisvurdering av hvordan endringene i risikoeksponeringen på hhv BM og PM området har utviklet seg i 2005. Det er derimot foretatt en vurdering av tallene for perioden mai til desember som viser en positiv utvikling når det g jelder den prosentvise fordelingen av andelen av BM engasjementer som ligger i de fire dårligste risikoklassene H til K jfr. figuren nedenfor.

Det nye systemet vil over tid være et godt verktøy for risikostyring,risikoovervåkning og risikorapportering. Systemet gir, som tabellenviser, tidsserier for utviklingen i risikoeksponering innen for detenkelte markedssegmentet, samt også i forhold til enkeltbransjerinnenfor BM-området. Benchmarking mot andre sammenlignbarebanker i Sparebank 1 Alliansen vil også bli tilg jengelig. Ved hjelp av et eget verktøy lar det seg g jøre å få frem oversikter over hvilkeselskaper som ligger i de respektive feltene i risikomatrisen. Detteg jør det mulig å overvåke risikoutviklingen måned for måned ned påenkeltengasjementsnivå.

Inndelingen i risikoklasser er i prinsippet lik for de to områdene (BM

og PM), men metodene som anvendes for å score kundene er bety-delig mer komplekse på BM området en på PM området.

Godhetsklasse

Godhetsklassen går fra A til K, der A er best. I alt fire egenskaperhos kunden blir målt, og dette er inntjeningsinformasjon, tærings-informasjon, adferdsinformasjon og alder. Metoden baserer seg påanalyse av offisielle regnskapstall, likningsinntekter, formue, eksterneog interne betalingsanmerkninger, lengde på kundeforholdet, bostedog skatteklasse. Det er ulike data som legges til grunn for person-kunder, næringsdrivende og aksjeselskaper. Det som er felles er at kundehistorikk benyttes til å bygge en scoringsmodell som predikerer kundens fremtidige sannsynlighet for mislighold.Modellen kan også estimere forventet tap på porteføljen.

Fra og med mai måned 2005 har de to laveste risikoklassene J og Kvært forbeholdt hhv engasjementer med registrert mislighold over 90dager på måletidspunktet og engasjementer som er tapsmerket, dvsat det er avsatt spesifiserte midler til dekning av et forventet tap.

Sikkerhetsdekning

Sikkerhetsdekningen skal gi uttrykk for tapsrisikoen i porteføljen ogpå engasjementsnivå dersom avvikling blir reelt. Sikkerhetsklassenegår fra 1 til 7 der 1 angir beste sikkerhet. For å oppnå sikkerhets-klasse 1 skal man ha en sikkerhetsdekning hvor antatt realisasjons-verdi utg jør mer en 120 % av lånebeløpet. I sikkerhetsklasse 7 skalantatt realisasjonsverdi på sikkerhetene utg jøre fra 0 til 20 % avengasjementets størrelse. Reglene for fastsetting av realisasjons-verdier er g jennomgått på nytt i forbindelse med implementeringenav det nye systemet.

Sammenholdt gir risikoklassifiseringen en matrise på 77 rubrikkersom går fra A1 som beste klassifisering til K7 som den dårligste.Banken bruker risikoklassifiseringen aktivt i arbeidet med å finnefrem til en riktig prising av engasjementene.

Risikomatrisen for de to markedssegmentene BM og PM er i år vistmed status per 31.12.2005. Matrisen avviker noe fra note 2.5 fordiøvrige lån/garantier (ikke PM/BM) ikke omfattes av denne.

2005/Jan 2005/Fec 2005/Mar 2005/Apr 2005/May 2005/Jun 2005/Jul 2005/Aug 2005/Sep 2005/Okt 2005/Nov 2005/Dec

Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%) Volum(%)

A 0,35 0,32 0,34 1,65 1,60 1,25 1,04 1,02 1,00 1,28 0,93 0,97B 11,56 3,76 3,20 38,45 39,93 37,92 33,36 33,45 32,42 34,31 32,11 31,57C 9,20 14,05 15,64 12,31 13,24 14,54 15,09 14,49 14,70 11,81 10,94 10,54D 3,85 5,25 6,51 12,26 12,79 10,57 13,45 12,76 11,35 12,72 11,69 13,39E 30,09 25,72 24,67 4,04 11,65 14,00 11,57 18,78 10,35 9,47 13,01 13,79F 2,26 5,64 5,95 2,12 3,20 3,39 2,87 1,77 12,09 11,66 12,25 13,33G 4,09 4,11 4,00 5,19 5,14 10,13 14,00 9,06 8,81 9,08 8,58 7,83H 15,89 14,29 8,93 11,50 5,73 2,90 3,12 3,83 2,07 2,65 2,97 2,50I 8,55 8,53 10,59 8,97 4,12 3,07 3,23 2,73 3,20 2,54 2,75 2,47J 6,09 2,34 3,70 0,44 0,62 0,19 0,29 0,18 2,36 2,82 3,18 2,56K 8,06 12,98 15,49 2,02 1,95 2,05 1,96 1,93 1,65 1,67 1,56 0,94Sum 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00 100,00

14

Risikomatrise BM - status per 31.12.2005 (hele tall):

Risikoklasse Sikkerhetskl 1 Sikkerhetskl 2 Sikkerhetskl 3 Sikkerhetskl 4 Sikkerhetskl 5 Sikkerhetskl 6 Sikkerhetskl 7 Sum

A 4.847.075 3.944.596 1.758.120 50.000 1.904.001 12.503.792B 93.122.969 31.347.483 27.450.617 3.569.426 8.664.495 11.192.461 2.640.283 177.987.734C 16.247.937 18.900.922 17.963.476 264.055 161 53.376.551D 15.140.400 24.380.477 19.590.483 5.320.661 1.700.000 140.006 66.272.027E 36.031.520 10.341.561 13.452.127 817.305 6.312 60.648.825F 36.966.439 37.370.488 13.325.996 11.734.842 3.107.837 3.510.754 10.500.383 116.516.739G 4.020.165 30.340.378 639.888 141 35.000.572H 725.678 6.677.849 1.039.364 225.750 2.796.731 11.465.372I 2.402.381 9.164.281 1.800.081 13.366.743J 4.918.541 4.228.174 3.529.804 24.833 448.663 13.593 13.163.608K 168.857 2.468.105 713.158 740.143 223.749 4.314.012SUM 214.591.961 176.696.209 97.730.137 27.933.121 14.643.896 17.592.021 15.428.629 564.615.972

Risikomatrise PM - status per 31.12.2005 (hele tall):

Risikoklasse Sikkerhetskl 1 Sikkerhetskl 2 Sikkerhetskl 3 Sikkerhetskl 4 Sikkerhetskl 5 Sikkerhetskl 6 Sikkerhetskl 7 Sum

A 131.325.305 111.041.511 24.320.405 964.613 3.637.022 907.688 6.489.149 278.685.693B 314.056.138 453.270.913 154.662.690 17.428.277 8.112.566 8.319.658 12.076.058 967.926.300C 147.955.311 283.753.041 93.201.185 15.063.843 4.999.740 5.231.758 9.889.098 560.093.976D 118.507.927 164.720.572 120.693.736 20.544.786 5.198.124 193.813 15.383.313 445.242.271E 6.548.664 40.943.639 23.752.679 3.151.198 3.339.676 398.808 5.707.414 83.842.078F 10.877.579 26.802.360 27.602.633 2.724.805 4.200.500 24.733 4.168.628 76.401.238G 5.998.396 28.076.894 11.168.575 3.842.710 195.282 1.222.052 534.986 51.038.895H 2.339.236 1.491.165 5.641.522 26.189 3.984.413 367.281 13.849.806I 8.005.938 12.530.784 10.559.865 737.520 2.405.893 34.240.000J 2.730.539 2.303.784 1.507.038 4.479.282 11.020.643K 515.840 6.114.329 119.268 2.379.730 624.000 9.753.167SUM 746.130.334 1.131.475.747 474.026.342 68.370.709 29.682.910 20.282.923 62.125.102 2.532.094.066

2.5 Brutto utlån og garantier fordelt på sektor og viktige næringer

Brto. utlån Garantier Potensiell Misligholdte Øvr. tapsutsatte Spesifiserte

eksponering v/f.eks. engasjementer engasjementer tapsavsetninger

trekkfasiliteter

2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004

Privatmarked 2.496.587 2.233.661 10.518 11.618 2.526.940 2.250.216 17.606 13.236 8.058 4.007 2.347 3.542Næringsvirksomhet 475.806 435.367 21.276 28.635 539.713 528.628 12.982 16.239 3.949 921 1.621 1.455Primærnæringer 24.674 24.289 402 402 29.015 31.709 0 0 0 0 0 0Industri 28.783 23.700 422 5.448 34.114 61.817 0 0 0 0 0 0Bygge- og anleggsvirksomhet 41.845 54.759 6.618 6.102 48.358 61.058 2.156 5.898 155 220 155 720Varehandel, hotell- og rest.drift 66.446 61.928 4.507 8.661 88.134 80.029 1.445 550 740 0 886 155Transport, komm. 32.184 20.124 3.774 3.230 34.318 22.069 117 117 0 0 120 120Forretn.messig/fin.tj., eiend.drift 219.551 199.282 1.982 1.536 230.207 211.323 9.264 9.674 3.054 701 460 460Tjenester ellers 62.323 51.285 3.571 3.256 75.567 60.623 0 0 0 0 0 0Andre 13.881 12.771 29 17 15.702 14.422 0 0 0 0 0 0Sum 2.986.274 2.681.799 31.823 40.270 3.082.355 2.793.266 30.588 29.475 12.007 4.928 3.968 4.997

Uspesifiserte tapsavsetninger er ikke tilordnet de enkelte næringer.De samlede spesifiserte og uspesifiserte tapsavsetningene utg jør omlag 21 millioner kroner. Bankens porteføljestyringssystem (DTKR) omtaltunder pkt. 2.4, beregner forventet tap med utgangspunkt i porteføljens risikoklassifisering. Både mål på økonomisk godhet hos kunden og verdien av sikkerhetene ved en eventuell avviklingssituasjon tas hensyn til.

15

3. OBLIGASJONER, SERTIFIKATER OG ANDRE RENTEBÆRENDE VERDIPAPIRER

Beholdningen av obligasjoner er klassifisert som varig eie/anlegg. Obligasjoner som er klassifisert som varig eie, vurderes til laveste verdi avanskaffelseskost og virkelig verdi. Eventuell underverdi på denne beholdningen nedskrives og belastes det ordinære resultatet. Eventuellunderkurs inntektsføres planmessig over obligasjonens løpetid. Inntekten resultatføres som en justering av renteinntekter obligasjoner.70 % av våre obligasjoner er børsnotert. Sertifikater klassifiseres som omløpsmidler.

3.1 Obligasjoner

Risikovekt Pålydende Bokført verdi Markedsverdi Tilgang 2005 Avgang 2005 Klassifisering

Stat 0Statsgaranterte 10 AnleggKommuner/fylke 20 8.000 8.000 8.015 AnleggBank/finans 20 100.500 100.354 100.609 80.382 65.215 AnleggIndustri 100 35.000 35.001 35.306 15.001 18.618 Anlegg

143.500 143.355 143.930

Effektiv g jennomsnittlig rente på obligasjonsbeholdningen var i 2005: 2,80 %.

3.2 Sertifikater

Risikovekt Pålydende Bokført verdi Markedsverdi Tilgang2005 Avgang2005 Klassifisering

Stat 0 50.000 49.790 49.790 199.005 200.000 Omløp

Effektiv g jennomsnittlig rente på sertifikatbeholdningen var i 2005: 1,90 %.

3.3 Ansvarlig lånekapital i andre selskaper

2005 2004

Bokført som obligasjoner 15.000 9.716Bokført som utlån 4.716 0

19.716 9.716Herav i andre finansinstitusjoner 15.000 5.000

4. AKSJER/GRUNNFONDSBEVIS/DA

Bankens aksjer er klassifisert som anleggsaksjer. Dette er i tråd med bankens policy på området. Den skal være lite eksponert i aksjemarkedet.Vår beholdning består for det aller vesentligste av aksjer i SpareBank 1-alliansen og andre sparebankeide selskaper og anses å være av strategisk karakter.

Aksjene vurderes til laveste verdis prinsipp. For det meste er våre aksjer unoterte og kurser settes kun årlig/ved behov. Dersom virkelig/estimert verdi er lavere en bokført verdi, nedskrives aksjen til virkelig/estimert verdi.

2.6 Fordeling av bankens garantiansvar

2005 2004

Betalingsgarantier 10.687 18.696Kontraktsgarantier 6.948 7.247Lånegarantier 8.440 9.140Andre garantier 5.748 5.187Totalt Garantiansvar 31.823 40.270

2.7 Geografisk fordeling av utlån og garantier:%-vis fordeling

Utlån Garantier

2005 2004 2005 2004

Nøtterøy, Tjøme og Tønsberg 82,2 % 84,2 % 91,6 % 93,9 %Vestfold ellers 8,5 % 7,7 % 6,9 % 5,1 %Landet ellers 8,5 % 7,1 % 1,5 % 1,0 %Utlandet 0,8 % 1,0 % 0,0 % 0,0 %SUM 100,0 % 100,0% 100,0 % 100,0 %

16

Selskap Antall aksjer Virkelig verdi Bokført verdi Eierandel Klassifisering

Samarbeidende Sparebanker 31.847 32.580 6,67 % AnleggSpareBank 1 Boligkreditt 10.747 1.343 AnleggEiendomsmegleren Vestfold AS 480 1.125 20 %

AnleggGeorg Solberg AS 4 2.174 20 % AnleggNøtterøy Golfbane AS 6 267 AnleggEiendomskreditt 25.500 2.578 AnleggKredittforeningen for Sparebanker, grunnfondsbevis 920 948 AnleggEksportfinans ASA 100 1.843 AnleggSparebanken Øst, grunnfondsbevis 4.590 1.262 505 AnleggRygge-Vaaler Sparebank, grunnfondsbevis 1.000 173 110 AnleggDnB NOR ASA 378 27 6 AnleggBBS/Bank-Axept Holding 9.409 235 AnleggTeller AS 15 793 AnleggSparebankmateriell 250 25 AnleggNorgesinvestor PRO II AS 30.000 3.000 AnleggSum aksjer 47.532

Beholdningsendring anleggsaksjer:Inngående balanse 37.059Kjøp 7.775Salg 2.035Nedskrivning/reversering 4.733Utgående balanse 47.532

Selskapskapital DA

Samarbeidende Sparebanker Utvikling DA 905

5. ANSVARLIG KAPITAL

5.1 Egenkapital

Sparebankens fond:

Sparebankens fond 01.01.05: 215.576Disp. av overskudd: 21.947Sparebankens fond 31.12.05: 237.523

5.2 Kapitaldekning

Ansvarlig kapital

Kjernekapital 2005 2004

Sparebankens fond: 237.523 215.576Fondsobligasjoner 39.370 36.600+ Gavefond* 1.507 0+ Medlemsinnskudd i kredittforeninger 150 0- Overfinansiering av pensjonsmidler (72 %) 5.003 6.608- Immaterielle aktiva 1.736 461Sum kjernekapital 271.811 245.107

Tilleggskapital

Fondsobligasjoner 2.700Medlemsinnskudd i kredittforeninger 150 0Sum ansvarlig kapital 271.961 247.807Pålegg om kapitaldekningsreserve 36.201 27.712Tellende ansvarlig kapital 235.760 220.095Beregningsgrunnlag for kapitaldekning,ikke konsolidert 2.013.029 1.814.560Beregningsgrunnlag for kapitaldekning,konsolidert 1.976.828 1.786.848Kapitaldekning, ikke konsolidert 13,51 % 13,66 %Kapitaldekning, konsolidert 11,93 % 12,32 %

Spesifikasjon av beregningsgrunnlag

Eiendeler som ikke inngår i handelsporteføljen 2.017.015 1.816.704Poster utenom balansen og derivater som ikke inngår i handelsporteføljen 17.398 20.269Sum 2.034.413 1.836.973-Tapsavsetninger - 21.384 - 22.413Beregningsgrunnlag, ikke konsoliditert 2.013.029 1.814.560-Pålegg om kapitaldekningsreserve -36.201 - 27.712Beregningsgrunnlag, konsolidert 1.976.828 1.786.848

*Reklassifisert pr. 31.12.05

17

8. LIKVIDITETSFORHOLD OG FINANSIERING

8.1 Likviditetsrisiko

Restløpetid for balansens hovedposter:

Post i balansen Sum uten løpetid inntil 1 mnd 1 - 3 mnd 3 mnd- 1 år 1 - 5 år over 5 år

EIENDELER:

Kontanter og fordringer på sentralbanker 16.462 12.580 3.882Utlån til og fordr. på kredittinstitusjoner 1.818 1.818Utlån til og fordringer på kunder 2.986.274 0 98.498 37.034 *139.050 579.015 2.132.677- Tapsavsetninger -21.385 -21.385Obligasjoner, sertif., andre renteb. verdipap. 212.861 4.716 49.790 2.429 93.109 62.817Aksjer, andeler og andre v.pap. med var. avkastn. 48.437 48.437Øvrige eiendeler med restløpetid 20.231 18.375 120 1.736Eiendeler uten restløpetid 22.998 22.998

Sum Eiendeler 3.287.696 14.193 175.726 86.824 141.599 673.860 2.195.494

GJELD OG EGENKAPITAL:

Gjeld til kredittinstitusjoner 155.869 35.869 50.000 60.000 10.000Innskudd fra og g jeld til kunder 1.985.304 1.967.846 124 17.334Gjeld stiftet ved utst. av verdipapirer 831.687 48 11.639 180.000 640.000Øvrig g jeld med restløpetid 22.595 4.663 11.438 6.494Gjeld uten restløpetid 13.841 13.841Ansvarlig lånekapital 39.370 39.370Egenkapital 239.030 100 407 1.000 237.523

Sum g jeld og egenkapital 3.287.696 2.017.604 124 16.402 241.845 724.828 286.893

Nettosum alle poster 0 -2.003.411 175.602 70.422 -100.246 -50.968 1.908.601

*Kassekreditt er medtatt under intervall 3 mnd – 1 år.Vi har ingen poster i utenlandsk valuta utover egen valutabeholdning på 2.591.Det er etablert kommiterte trekklinjer for å utjevne de kortsiktige svingningene i likviditeten.

Investering i, og avhendelse av driftsmidler siste 5 år

Maskiner, inventar og Faste eiendommer

transportmidler

Investert Avhendet Investert Avhendet

2001 3.528 175 392 02002 2.180 218 583 7502003 1.440 0 961 02004 892 242 570 02005 1.247 30 44 0

6. VARIGE DRIFTSMIDLER/GOODWILL

Maskiner, inventar og Faste eien-

transportmidler dommer

Anskaffelseskost 1/1 32.643 30.942+ Tilgang 2005 1.247 44- Avgang 2005 38 0= Anskaffelseskost 31/12 33.852 30.986- Akk. av- og nedskrivninger 1/1 27.757 16.123+ Årets avskrivning 1.711 873= Akk. av- og nedskrivninger 31/12 29.468 16.995

Bokført verdi 31/12 4.384 13.991

Antatt økonomisk levetid 3-10 år 33 årBenyttede satser for ordinær avskrivning 10-30 % 3 %

7. GEBYRER OG PROVISJONER

Etableringsomkostninger på lån og kreditter ble tidligere periodisertover porteføljens g jennomsnittlige løpetid. Fra og med 2001 tas dissefortløpende inn i regnskapet. I overgangsperioden vil tidligere periodi-seringer bli inntektsført over en fireårsperiode.

Eventuelle andre gebyrer og provisjoner tas fortløpende inn i regnska-pet.

Gebyrer og provisjoner på utlån:

2005 2004

Inntektsførte etableringsomkostninger: 2.301 2.794

Andre gebyrer og provisjoner:

2005 2004

Gebyrer ved forvaltning 73 73Provisjonsinntekter v/forsikring 6.346 4.996Gebyrer ved betalingsformidling 8.929 9.965Andre gebyrer og provisjoner 6.488 4.027Sum 21.836 19.061

18

8.2 Renterisiko

Tidspunkt frem til avtalt/sannsynlig tidspunkt for endring av rentebetingelser:

Post i balansen Sum uten rente inntil1 mnd 1 – 3 mnd 3 mnd- 1 år 1 – 5 år over 5 år

-eksp.

EIENDELER:

Kontanter og fordringer på sentralbanker 16.462 12.580 3.882Utlån til og fordr. på kredittinstitusjoner 1.818 1.818Utlån til og fordringer på kunder 2.986.274 740 2.842.921 51.898 75.071 15.644- Tapsavsetninger -21.385 -21.385Obligasjoner, sertif., andre renteb. verdipap. 212.861 44.716 147.085 20.429 631Aksjer, andeler og andre v.pap. med var. avkastn. 48.437 48.437Ikke rentebærende eiendeler 43.229 43.229

Sum Eiendeler 3.287.696 82.861 47.274 2.993.888 72.327 75.702 15.644

GJELD OG EGENKAPITAL:

Gjeld til kredittinstitusjoner 155.869 35.869 120.000Innskudd fra og g jeld til kunder 1.985.304 1.985.304Gjeld stiftet ved utst. av verdipapirer 831.687 48 511.638 320.000Ikke rentebærende g jeld 36.436 36.436Ansvarlig lånekapital 39.370 39.370Egenkapital 239.030 239.030

Sum g jeld og egenkapital 3.287.696 275.514 2.532.812 479.370 0 0 0

Netto renteeksponering på balansen 0 -192.653 -2.485.538 2.514.518 72.327 75.702 15.644

Netto renteeksponering i % av forvaltnings-kapital pr. 31.12.05 -5,86% -75,60% 76,48% 2,20% 2,30% 0,48%

8.3 Gjeld

Instrument Løpetid Volum Gj.sn. rente 2005 Beregningsmåte

Lån kredittinst. 090905-090910 10.000 2,63 % 3 mnd. NIBORLån kredittinst. 050303-270206 50.000 2,53 % 3 mnd. NIBORLån kredittinst. 130203-150606 10.000 5,91 % FastLån kredittinst. 051104-011109 50.000 2,41 % 3 mnd. NIBORSum lån til kredittinst. 120.000

Sertifikatlån 021205-020306 70.000 2,52 % FastObligasjonslån 250403-250406 110.000 2,46 % 3 mnd. NIBORObligasjonslån 200104-200107 150.000 2,27 % 3 mnd. NIBORObligasjonslån 020404-021007 240.000 2,43 % 3 mnd. NIBORObligasjonslån 150405-150908 100.000 * 2,32 % 3 mnd. NIBORObligasjonslån 260805-260209 150.000 3,40 % Fast **Sum verdipapirg jeld 820.000 ***

Fondsobligasjon Evigvarende **** 40.000 3,82 % 3 mnd. NIBOR

* Långiver har innløsningsrett 150906.

** Det er inngått rentebytteavtale på dette lånet, slik at vibetaler en margin på 3 mnd. NIBOR.

*** I tillegg har banken lagt ut to aksjeindekserte obliga-sjonslån (Spar X II og III) til kunder i løpet av 2000 og 2001.Løpetidene er h.h.v. 111000 – 111006 og 030401 – 040407. Tilsammen ble det tegnet for 14,2 mill., hvorav bankens egenbeholdning er 2,2 mill. Det er i likhet med det ordinære obli-gasjonslånet også inngått rentebytteavtaler (swap-avtaler)

for disse lånene med Sparebanken Midt-Norge ogSparebanken Nord-Norge (Spar X III).

Avtalene innebærer at banken betaler flytende rente fremtil forfall på det underliggende papir. Som motytelse harbanken opsjon på aksjeavkastning på forfallsdagen.Avkastningen reguleres i forhold til indeksutviklingen pånærmere definerte aksjemarkeder. Avtalen er inngått for åsikre den fremtidige renteutbetaling for g jeld stiftet vedutstedelse av verdipapirer.

19

8.4 Finansielle derivater

Banken har inngått renteswapavtaler for å redusere bankenseksponering overfor svingninger i rente/avkastning på poster innenfor balansen. Avtalene er rene sikringsforretninger.Renteswapavtaler medfører en avtale om bytte av rentebetingelserfor et avtalt beløp over en avtalt periode. De verdsettes ettersamme prinsipper som den sikrede post. Det fremkommer såledesikke noen isolerte gevinster eller tap på disse. Brutto resultat avrentebytteavtalene er ført med rentekostnader og renteinntekter.

Vi vurderer kredittrisikoen på finansielle derivater som svært liten.

Nominelt Virkelig Nominelt Virkelig

beløp verdi beløp verdi

311205 311205 311204 311204SwapavtalerSikring av utlån til kunder 140.000 - 1.254 140.000 - 4.650Sikring av fastrente-obligasjon 12.000 -1.570Sikring av obligasjonslån 150.000 -660 Sikring Spar X Asia 4.770 617 4.770 491Sikring Spar X Global Topp 20 6.400 -239Sikring Spar X Trend 6.164 -189

Løpetider og volum:- 210303-210306 50.000- 270503-290506 40.000- 030903-040906 40.000- 270104-270107 10.000- 180604-180608 4.770- 141005-231208 6.400- 100305-200309 6.164- 260805-260209 100.000- 251005-260209 50.000

8.5 KontantstrømsanalyseSe side 12.

9. OPPLYSNINGER VEDRØRENDE ANSATTE OG TILLITSMENN

9.1 Antall ansatte

2005 2004

Antall årsverk pr. 31.12: 51,0 50,0Gjennomsnittlig antall årsverk: 50,5 50,0Antall ansatte pr. 31.12: 54 54

9.2 Lønninger, honorarer etc.

Lønn Annen Pensj.- Lån

godtg j. kostn.

Daglig leder 1.003 152 1.383 650Styrets formann 70Øvrige styremedlemmer* 250 2.844Forstanderskapets formann 9 782Øvrige i forstanderskapet 0 10.963Medlemmer av kontrollkomiteen 74 398

*Lån til ansattes representant/vararepresentanter til styret, inngår itotale lån ytet til bankens ansatte.

Adm. banksjef har i likhet med øvrige medlemmer av bankens leder-gruppe og øvrige ansatte, avtale om resultatavhengig bonus. Bonus tiladm. banksjef for 2005 inngår i lønn.

9.3 Revisjonskostnader

2005 2004

Godtg jørelse til revisor: 252 223Hvorav ordinær revisjon: 188 186Og vedrører rådgivning: 64 37

2005 2004

Lån ytet til bankens ansatte: 52.239 47.515

Rentesubsidieringen for ansattes lån utg jør til sammen kr 166.171,-.Arbeidsgiveravgift av dette beløpet utg jør kr 23.430,- som inngår ibankens totale lønnskostnader.

9.4 Pensjonsforpliktelser ovenfor tjeneste og tillitsmenn

Bankens ansatte omfattes av en pensjonsordning som gir rett tildefinerte fremtidige pensjonsytelser. Pensjonsytelsene er i hovedsakavhengig av antall opptjeningsår og lønnsnivå ved oppnådd pensjons-alder.

Bankens pensjonsordning er dekket g jennom avtale med et livs-forsikringsselskap. Forpliktelsene omfatter 56 ansatte og 18 pensjonister pr. 31.12.05. Adm. banksjef er innvilget en individuellpensjonsavtale om fratreden ved fylte 65 år. Dette anses som utvidelse av eksisterende ordning og er kostnadsført i sin helhet i år.

Regnskapsmessig er denne beholdningen behandlet på følgende måte.

Opsjons Skyldig Resultatført

eiendel opsjonspremie opsjonspremie

Nåverdi av egen beholdning Spar X 603 626Nedskrivning 311205 -482 482Redusert skyldig premie 311205 502 -502Flytende rente egen beholdning 48Saldo pr. 311205 120 123 28

****Låntaker har innløsningsrett etter 10 år (031114).

20

10.2 Utsatt skatt

Beregning av utsatt skatt p.g.a. midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig resultat.

31.12.05 31.12.04 Endring

Meravskrivning på driftsmidler -6.734 -6.379 356Nedskrivning obligasjoner -180 0 180Netto pensjonsmidler 6.948 9.178 2.229Usikrede pensjonsforpliktelser -6.371 -4.582 1.789Netto grunnlag for utsatt skatt -6.337 -1.783 4.553Endring utsatt skattefordel (28%) 1.275

11. KOSTNADER KNYTTET TIL BANKENES SIKRINGSFOND

Det er ikke betalt avgift for 2005. Årsaken til dette er at en rekke sparebanker har fått fritak for å betale avgift til Bankenes Sikringsfond, som følge av fusjonen mellom DnB og Gjensidige NOR.Dette fritaket g jelder også i 2006.

Avkastning på pensjonsmidlene 6,0%Diskonteringsrente 5,0%Årlig G-regulering/lønnsvekst 3,3%Årlig regulering av pensjoner under utbetaling 2,5%Uttakstilbøyelighet AFP ved 62 år 50%

Årets pensjonskostnad:

Årets pensjonsopptjening 2.082Rentekostnad på pensjonsforpliktelsene 2.274Avkastning på pensjonsmidlene - 1.870Resultatført individuell pensjonsavtale, netto 926Resultatførte estimatendringer og avvik 885Brutto pensjonskostnad 4.297Øvrige pensjonskostnader/egenandel AFP 388Årets pensjonskostnad 4.685

Pensjonsforpliktelser/ pensjonsmidler

Sikrede 2005 Sikrede 2004 Usikrede 2005 Usikrede 2004

Beregnede pensjonsforpliktelser 40.214 33.357 8.827 5.257Pensjonsmidler (til markedsverdi) -32.597 -33.249Ikke resultatført virkning av estimatavvik -14.939 -9.286 -3.243 -1.241Arbeidsgiveravgift 787 566Ikke sannsynligg jort overfinansiert pensjonsforpliktelse 374Netto pensjonsforpliktelser 6.948 9.178Avsetning premiefond 0 0Pensjonsmidler 6.948 9.178Beregnet usikrede ytelser 6.371 4.582

10. SKATTER

10.1 Beregning av skattekostnad for 2005:

Permanente forskjeller

Resultat før skattekostnad: 31.737+ Ikke fradragsberettigede kostnader 210- Reversering av nedskriving aksjer 4.733- Ikke skattepliktige inntekter 1.185- Gevinst solgte aksjer 878 -1.853

25.151Midlertidige forskjeller knyttet til

Avskrivninger 356Nedskrivning obligasjoner 180Pensjonsmidler 2.229Pensjonsforpliktelser 1.789 4.554Årets skattegrunnlag 29.705

Beregning av skatt

28% skatt av 29.705 8.317Formuesskatt 624Betalbar skatt 8.941

- Netto endring utsatt skatt/utsatt skattefordel 1.275For lite beregnet skatt i 2004 1.323Skattekostnad i resultatregnskapet 8.989

Periodens netto pensjonskostnader består av summen av periodens pensjonsopptjening rentekostnad på den beregnede forpliktelse og forventet avkastning av pensjonsmidlene.Forskuddsbetalt pensjon er differanse mellom virkelig verdi av pensjonsmidlene og nåverdien av de beregnede pensjonsforplik-telsene. Forskuddsbetalt pensjon føres som eiendel i balansen.Tilsvarende fremkommer en langsiktig g jeld i regnskapet når pensjonsforpliktelsen er større enn pensjonsmidlene. Det skillesmellom sikret og usikret ordning. Den usikrede ordningen vil alltid bliført som g jeld, da denne ordningen ikke omfatter pensjonsmidlene.

For verdiansettelse av pensjonsmidler og beregning av påløpte pensjonsforpliktelser benyttes estimerte verdier. Beregningene erforetatt av aktuar basert på opplysninger fra banken og følgendeer lagt til grunn:

21

Fo

to: B

ård E

k

22

2. Nøtterøy SpeidergruppeBergan VelBorgheim MenighetssenterHerstad SanitetsforeningHusøy og Foynland IF, FotballLions ClubNøtterøy og Tjøme HørsellagNIF HåndballNIF SkigruppeNøtterøy GolfbaneNøtterøy HagelagNøtterøy Historielag

Nøtterøy KulturhusNøtterøy MenighetsbladNøtterøy MusikkorpsNøtterøy MusikkrådNøtterøy SanitetsforeningNøtterøy SkolekorpsNøtterøyrevyenNøtterøyrussenOTORefleksvester m.v. skolerSjølystsenteretSkjærgården Kulturskole

SkjærgårdsfestivalenSkjærgårdskoretTeam Tønsberg IshallTeie IF FotballTeie IF HåndballTT SkøytegruppeTømmerholt IL FotballTønsberg AmatørteaterTønsberg og Omegn BueskyttereTønsberg RoklubbTønsberg SeilforeningVestfold Fotballkrets

Gaver/Sponsormidler 2005Nøtterø Sparebank har opp g jennom årene bidratt med gaver og sponsormidler til mange ulike lokale formål. Bidraget har økt årfor år, og er for 2005 vel 1,1 mill. kroner

Morten Glenna fra Nøtterø Sparebank overrekker Nyskapningsprisen

2005 til lærer Arild N. Johnsen ved Nøtterøy videregående skole.

Gaver 2005:Nyskapningsprisen 2005 (Nøtterøy Videregående Skole) Prosjekt i Sierra Leone v/M. KoromaTeie Skole (uteområde) Pårørendegruppen GipøFøynland skole (ballbinge) Barnehage Torød KirkestueBorgheim Skole (kjøp av vannkjøler) Breidablikk aktivitetssenter (åpning)Teigar Ungdomsskole (kjøp av vannkjøler) Kirkens korskoleNøtterøy Historielag (utgivelse av ”Njotarøy”) Ungdomsbedrift Nøtterøy Videregående SkoleAdventura (klatrevegg) Clip’em ub (støtte til elevbedrift)

Nyskapningsprisen 2005

og vinneren ble...

Ungt Entreprenørskap ved Nøtterøy videregående vkole

Nyskapningsprisen er et diplom og en gavesjekkpå 25.000 kroner som gis av Nøtterø Sparebank.Vurdering av kandidater og kåring av vinner bleforetatt av en komité bestående av MortenGlenna, Nøtterø Sparebank, Per T. Eitrem iNæringsforum Nøtterøy og næringssjefJonathan Hall fra Nøtterøy kommune.

Sponsor-/reklamemidler 2005 (utdrag):23

Hovedhensikten med Nyskapningsprisen er å skape entusiasmeog interesse for nyskapning i næringslivet. Juryen begrunnerdet noe overraskende valget med at elevene g jennom det godearbeidet som blir drevet i elevbedriftene, får verdifull treningsom kan være med på å skape nye bedrifter og derved flerearbeidsplasser.

I løpet av et skoleår skal elevene som deltar være med i arbei-det med å skape nye ideer, etablere en bedrift, drive denne ogsørge for avslutning før skoleåret er omme. Alt foregår etterregler som g jelder i næringslivet – man ”leker” ikke bedrift.Hver elevbedrift er knyttet opp til en lokal bedrift g jennom en mentor som skal bistå med praktiske råd.

I fjor hadde skolen fire elevbedrifter, og allerede i år er detteøkt til åtte bedrifter. Av bedrifter som er etablert, kan vi nevnePlastStation UB som er kommet langt i fremstillingen av enplasthylle, eller et fleksibelt oppheng som kan brukes i fleresammenhenger, Clip’em som har fremstilt en ”dings” til å samlesokkepar og ISY SQEEZY med et nytt produkt til pressing avfrukt.

Fo

to: G

unnar Iversen

Fo

to: B

ård E

k

24

Sparebank 1 - alliansen

Nøtterø Sparebank er med i SpareBank 1 - alliansen som er et nordisk

bank- og produktsamarbeid der SpareBank 1 - bankene i Norge samar-

beider g jennom det felleseide holdingselskapet SpareBank 1 Gruppen AS.

Øvrige eiere og samarbeidspartnere g jennom SpareBank 1 Gruppen AS er

Föreningssparbanken AB (publ) i Sverige og LO. SpareBank 1 Gruppen AS

eier selskapene Bank 1 Oslo, SpareBank 1 Livsforsikring AS, SpareBank 1

Fondsforsikring AS, SpareBank 1 Skadeforsikring AS, SpareBank 1 Aktiv

Forvaltning AS, Odin Forvaltning AS og First Securities ASA (33,3 %).

SpareBank 1 - alliansens overordnede mål er å sikre den enkelte banks

selvstendighet og regionale forankring g jennom sterk konkurranseevne,

lønnsomhet og soliditet. Samtidig representerer SpareBank 1 - alliansen

et konkurransemessig fullverdig alternativ på nasjonalt og nordisk nivå.

25

Hovedkontor

Torvet 5, Teie

Filial

Storgaten 25, TønsbergPostboks 70 Teie 3106 Tønsberg

Sentralbord: 02440Kontofon: 02440

Telefaks: 33 30 41 10

Telefaks forsikring: 33 30 41 98Forsikring, melding om skade: 02300

www.nottero.sparebank1.noE-post: service@nottero.sparebank1.no

God å ha i ryggen

Fenderkom

munikasjon

Mars 20

06

/ 30

0