Налогообложение исламских финансовых инструментов
Post on 13-Jan-2015
118 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
Налогообложение исламских финансовых инструментов
Москва, 4 июня 2013
Рустам Вахитов
Директор налогового департамента International Tax Associates B.V.
Крупнейшие системы права
• Англосаксонская• Романо-германская• Исламская (основа – Шариат)
Исламские финансы – альтернативная (беспроцентная) модель финансирования, основанная на исламском праве
Наиболее выразительная особенность исламских финансов – упор на участие в прибылях и убытках заёмщика. Рынок исламских финансов был менее затронут кризисом, чем рынок классических форм финансирования.
Основные виды сделок, лежащих в основе исламского финансирования сформировались в момент становления исламского права (7 век н.э.)
ИСЛАМСКИЕ ФИНАНСЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: ТЕРМИНЫ
Термин ИФ Традиционный эквивалент
Мурабаха Продажа с отсрочкой платежа
Сукук Секьюритизация
Мушарака Партнерство
Иджара Аренда
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
Отправной точкой формирования модели исламского финансирования стали организованные в 1960-х в Египте по германской модели сберегательные кассы (Ахмад аль Наджар – Mit Ghamr Savings Bank in Egypt, 1963)
Страны персидского залива – Dubai Islamic Bank (1975), Saudi Arabian Banking Control Law of 1966
Малайзия – кассы взаимопомощи для совершения паломничества (1980-е), Islamic Banking Act – 1983
Великобритания – 1980 – Лондонская биржа металлов, 1990 – е первые розничные виды услуг, первое исламское окно Bank of Britain 2004
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
• Стандарты AAOIFI• Стандарты IFSB
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ: СОВРЕМЕННОЕ РАЗВИТИЕ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Сделка АК БАРС
Сделка АК Барс на мировом рынке исламских финансов
Параметры сделки:Сумма 60 млн. USD
Дата Сентябрь 2011
Срок 1 год
Ставка Libor + 2.3%
Организаторы Citibank Dubai, Islamic Corporation for the Development of the Private Sector, Eurasian Development Bank
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Рынок
Покупка по спотовой цене
Рынок
Банки Ак Барс
$60 mio
Продажа в рассрочку
$60 mio + Libor + 2,3%
Покупка по спотовой цене
$60 mio
СДЕЛКА АК БАРС БАНКА
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Получатель
ПИФ
Управление
Инвестор
Договор РЕПО. Заёмщик продаёт паи ЗПИФ’а недвижимости, а затем выкупает их через год
Согласно налоговым соглашениям РФ (не
всем), доход от реализации паёв может
иметь ставку 0% у источника
ИСЛАМСКОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ:СТРОИТЕЛЬНЫЕ ПРОЕКТЫ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
ВЫПУСК СУКУК
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
Инвестиции
$100 mln
Купонные платежи и погашение
$100 миллионов
SPV
(налоговое
соглашение)
Инвесторы
АрендаторПродавец
Юрисдикция с благоприятным налоговым соглашением
12
Директор налогового департамента International Tax Associates
T:+79060598008T:+31208943767
E-mail:vakhitov@intertaxlaw.org
Рустам Вахитов – специалист в области международного налогообложения. До прихода в компанию International Tax Associates Рустам работал в консалтинговых компаниях в России, Нидерландах и Люксембурге, занимаясь вопросами международного налогообложения с 2002 года.
Специализацией Рустама является международное налогообложение, налоговое структурирование и консультирование с использованием международных налоговых соглашений, сопровождение сделок с использованием исламских финансовых инструментов, а также структурирование частных инвестиций (фондов) и сопровождение международных сделок слияний и поглощений.
Рустам является действительным членом российского отделения Международной налоговой ассоциации (IFA), в рамках которой неоднократно являлся докладчиком от российского отделения. Рустам регулярно выступает с докладами на международных конференциях, неоднократно приглашался для преподавания студентам университетов Маастрихта, Москвы и Казани.
Рустам Вахитов владеет английским и голландским языками и является автором многочисленных публикаций по вопросам международного налогообложения
3 РУСТАМ ВАХИТОВ
© 2013. International Tax Associates. All rights reserved.
top related