161018 중국의 한국인 - 스마일게이트인베스트먼트 장흥선 팀장

中国 사후확률로 살펴보기 “중국 비즈니스 예측 가능한가?”

스마일게이트인베스트먼트 장흥선 hschang@smilegate.com

161018 “중국의 한국인”

【서울=뉴시스】이재훈 기자 = 한류스타 배용준·김수현·김현중의 소속사 키이스트가 중국의 온라인서비스 사업자인 소후닷컴과 전략적 제휴 및 자본유치 계약을 맺고 중국 시장에 진출한다. 키이스트는 6일 전자공시를 통해 "제 3자 배정 방식을 통해 '폭스 비디오 리미티드(Fox Video Limited)'가 150억원을 투자하기로 했다"고 밝혔다. 폭스 비디오 리미티드는 소후닷컴이 지분을 100% 소유한 자회사다. 소후닷컴의 투자 및 영상사업부문을 담당하고 있다. 이에 따라 소후닷컴은 키이스트의 지분 6.4%를 확보

무차별 M&A 피할 묘수 찾아야 J社 2016.03.21

중국의 한국 엔터사 투자 ‘붐’…한종목 100% 집중투자로 수익률 향상을 꾀할 때

H社 2016.06.10

“중국 자본 공습…엔터계 기대반 우려반 “ N社 2016.02.18

“이러다 중국이 다 먹겠네"…중국, 한국 엔터회사 잇달아 ... “ M社 2016.01.26

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2016년 보도분야 투자 (2016.10월 현재)

총투자금액 5,120억 (중국자본 한국보유주식의 6%)

평균투자금액(/건) 269억

평균지분확보 23.3%

1대주주 53.8%

2대주주 23.1%

중국 對한국 엔터테인먼트 분야 투자 (2016.10월 현재)

2014년”전체 코스닥 회사의 중국 투자유치 확률 약 1.4%”

2016년“엔터테인먼트 코스닥 회사”가 “중국 투자유치” 확률?

Problem

베이즈 정리(Bayes’ Theorem)

사전확률 (prior probability)

새로운 정보

베이즈 정리

사후확률 (posterior probability)

새로운 정보

사전확률 (prior probability)

P(X|A) = P(X) • P(A|X) / P(A)

<확률의 갱신>

베이즈 정리(Bayes Theorem) – (예)

P씨가 유방암 엑스레이 검사를 했다 검사결과 “양성”으로 나왔다 (의사는 검사의 정확도가 “80%”라고 했다) 검사에서 양성반응을 보인 P씨는…?

베이즈 정리(Bayes Theorem) – (예)

P씨가 유방암 엑스레이 검사를 했다 검사결과 “양성”으로 나왔다 (의사는 검사의 정확도가 “80%”라고 했다) 검사에서 양성반응을 보인 P씨가 유방암에 걸렸을 확률?

A:양성반응 보이는 사건, B:유방암에 걸린 사건

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A)

= (40/10000) • 0.8 / 0.1 = 0.032 = 약 3%

베이즈 정리(Bayes Theorem)

우리 지식의 한계

다시 Problem

2014년”전체 코스닥 회사의 중국 투자유치 확률 약 1.4%”

2016년“엔터테인먼트 코스닥 회사”가 “중국 투자유치” 확률?

중국투자 유치 확률

[2014년 기준] 2014년 말; “엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사라는 조건”하에서 중국투자 유치 확률?

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A) = 0.014 • 0.060 / 0.031 = 0.027

= 2.7%

사전확률(중국투자유치 초기추정치): 1.4%

(사후확률)

[2014년 기준] 2015년 말; “2014년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사가 중국투자유치를 했다는 조건” 아래에서 2015년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사의 중국투자 유치에 대한 수정된 확률?

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A) = 0.027 • 0.060 / 0.031 = 0.053

= 5.3%

사전확률 : 2.7%

(사후확률)

중국투자 유치 확률

[2014년 기준] 2016년 말; “2015년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사가 중국투자유치를 했다는 조건” 아래에서 2016년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사의 중국투자 유치에 대한 수정된 확률?

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A) = 0.053 • 0.060 / 0.031 = 0.104

= 10.4%

사전확률 : 5.3%

(사후확률)

중국투자 유치 확률

중국투자 유치 확률

[2015년 기준] 2015년 말; “엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사라는 조건”하에서 중국투자 유치 확률?

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A) = 0.017 • 0.138 / 0.032 = 0.075

= 7.5%

사전확률(중국투자유치 초기추정치): 1.7%

(사후확률)

[2015년 기준] 2016년 말; “2015년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사가 중국투자유치를 했다는 조건” 아래에서 2016년 엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사의 중국투자 유치에 대한 수정된 확률?

P(B|A) = P(B) • P(A|B) / P(A) = 0.075 • 0.138 / 0.032 = 0.324

= 32.4%

사전확률 : 7.5%

(사후확률)

중국투자 유치 확률

총투자금액 5,120억 (중국자본 한국보유주식의 6%)

평균투자금액(/건) 269억

평균지분확보 23.3%

1대주주 53.8%

2대주주 23.1%

중국 對한국 엔터테인먼트 분야 투자 (2016.10월 현재)

코스닥시총 30,800억

투자전매출총액 9,722억(810억)

2016매출액 10,800억(900억)

코스닥상장사비중(투자액기준) 87%

코스닥엔터회사中 차지 비중 32%

중국 對한국 엔터테인먼트 분야 투자 (2016.10월 현재)

다시 Problem & Proposal

2014년 정보기준 : 2.7% -> 10.4% 기대 (2016년말)

.VS.

2016년 10월 현재 : 32%

“엔터테인먼트 분야 코스닥 상장사라는 조건”하에서 중국투자 유치 확률?

2015년 정보기준 : 7.5% -> 32.4% 기대 (2016년말)

2016년 지금…

중국 비즈니스 미래, 어떻게 바라봐야 할까요?

2016년 지금…

중국 비즈니스 미래, 어떻게 바라봐야 할까요?

∑(다양한)정보 from (현재의)현장 = (정확한) 미래로의 수렴

감사합니다.