tammi-maaliskuun 2016 osavuosikatsaus -...
Post on 07-Jun-2020
4 Views
Preview:
TRANSCRIPT
Tammi-maaliskuun 2016 osavuosikatsaus Fortum Oyj 28.4.2016
Tammi-maaliskuu 2016: Tyydyttävä tulos matalista sähkönhinnoista huolimatta
2
Avainluvut (milj. euroa), jatkuvat toiminnot I/2016 I/2015 2015 Edelliset 12 kk
Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA) 357 396 1 102 1 063
Liikevoitto 369 350 -150 -131
Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740
Tulos ennen veroja 390 350 -305 -265
Tulos / osake, euroa 0,37 0,33 -0,26 -0,22
Liiketoiminnan rahavirta 375 516 1 228 1 087
Keskeistä vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä
• Matala sähkön tukkuhinta on keskeisin Fortumin liiketoimintaan vaikuttavista tekijöistä tällä hetkellä
• Ensimmäisen neljänneksen vesivoimantuotanto oli ennätyskorkealla, 6,6 TWh
• Neljänneksen lopussa vesiolosuhteet Pohjoismaissa olivat lähellä normaalia lumitilanteen ollessa alle historiallisen keskiarvon
• Ydinvoiman saatavuus oli erittäin hyvää; käyttöasteet olivat korkeat kaikissa ydinvoimaloissamme Suomessa ja Ruotsissa, keskimäärin 99 %
• Monivuotinen investointiohjelma Venäjällä valmistui
• Optimoimme tuotantokapasiteettiamme edelleen ja myimme Tobolskin 665 MW:n CHP-laitoksen Venäjällä
• Ostimme puolalaisen sähkön- ja kaasun myyntiyhtiön Grupa DUON S.A.:n
• Julkistimme uuden vision, strategiset kulmakivet ja päivitetyt taloudelliset tavoitteet. Uusi liiketoimintarakenne ja johtoryhmä on ollut voimassa 1.4. alkaen.
3
Ostimme sähkön- ja kaasun myyntiyhtiö DUON:in
• Yksi johtavista yksityisistä sähkön ja maakaasun tarjoajista Puolassa
• Nesteytetyn maakaasun johtava jakelija ja kuljettaja
• Liiketoiminta kasvaa voimakkaasti
• Liikevaihto vuonna 2015 n. 206 milj. euroa
• Käyttökate (EBITDA) vuonna 2015 n. 10 milj. euroa
4
Markkinatilanne vuoden 2016 ensimmäisellä neljänneksellä
5
Pohjoismaat • Sähkönkulutus Pohjoismaissa oli vertailukautta korkeampi, 117 (110) TWh • Keskimääräiset Pohjoismaiset SPOT-hinnat oli 24,0 (28,1) euroa/MWh
• Vertailukautta korkeammat vesivoiman tuotantomäärät ja matalammat hiililauhteen marginaalikustannukset
• Keskimääräinen aluehinta Suomessa oli 30,4 (32,1) euroa/MWh ja Ruotsissa (SE3) 24,1 (28,6) euroa/MWh • Suomen aluehinnat olivat hieman vertailukautta korkeammat neljänneksen alussa mutta
laskivat kun Ruotsi-Liettua -voimansiirtoyhteys otettiin käyttöön. Lisäksi neljänneksen loppupuolella sää oli leuto.
Venäjä • Sähkön kulutus Fortumin toiminta-alueella oli hieman vertailukautta korkeampi,
212 (211) TWh • Uralin-alueella sähkön spot-hinta ruplissa laski 3 % viimevuoden tammi-
maaliskuuhun nähden
Pohjoismaiden vesivarastot
6
Lähde: Nord Pool
Q1 Q2 Q3 Q4
20
40
60
80
100
120
vara
stoj
en e
nerg
iasi
sältö
(TW
h)
0
2000 2003 2015 2014 referenssitaso 2016
Pohjoismainen sähkön markkinahinta
7
Lähde: Nord Pool, Nasdaq Commodities
euroa/MWh Nord Pool -systeemihinta Forwardit
25.4.2016
1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
Sähkön hintakehitys Pohjoismaissa ja Venäjällä
8
Sisältää kapasiteettimaksuja
-15%
-19% -5%
-3%
Vertailukelpoinen ja raportoitu liikevoitto
9
Jatkuvien toimintojen tulokseen sisältyi vertailukelpoisuuteen vaikuttaneita eriä tammi-maaliskuussa yhteensä 94 (7) miljoonaa euroa, sisältäen 44 (7) miljoonaa euroa myyntivoittoja, sekä 50 (0) miljoonaa euroa johdannaisten käyvän arvon muutoksia ja ydinjäterahastoon liittyvää oikaisua.
I/2016 I/2015 I/2016 I/2015
Power and Technology 153 203 209 203 Heat, Electricity Sales and Solutions 56 58 61 64
Russia 79 97 111 98
Muut -13 -15 -12 -15
Jatkuvat toiminnot, yhteensä 275 343 369 350
Lopetetut toiminnot - 82 - 81
Fortum yhteensä 275 425 369 431
Vertailukelpoinen liikevoitto
Raportoitu liikevoitto Milj. euroa
Q1: Alemmat pohjoismaiset sähkön hinnat
10
Vertailukelpoinen liikevoitto, milj. euroa
• 7 euroa/MWh matalampi sähkön myyntihinta • 0,9 TWh korkeampi sähkön tuotantomäärä
• 27 milj. euroa suurempi CSA-varausten purku
vuonna 2015 • Heikentyneen ruplan vaikutus -11 milj. euroa • Pienempi tuotantovolyymi pääasiassa
Tobolskin myynnistä johtuen
Tuloslaskelma Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk Liikevaihto 989 1 040 3 459 3 408 Muut tuotot ja kulut -714 -697 -2 651 -2 668 Vertailukelpoinen liikevoitto 275 343 808 740 Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät 94 7 -958 -871 Liikevoitto 369 350 -150 -131
Osuus osakkuus ja yhteisyritysten tuloksesta 67 58 20 29 Nettorahoituskulut -47 -57 -175 -165 Voitto ennen veroja 390 350 -305 -265 Välittömät verot -59 -55 78 74 Kauden voitto, jatkuvat toiminnot 331 295 -228 -192 Kauden voitto, lopetetut toiminnot - 63 4 369 4 306 Kauden voitto, Fortum yhteensä 331 358 4 142 4 115
Tulos/osake, (euroa), jatkuvat toiminnot 0,37 0,33 -0,26 -0,22
Tulos/osake, (euroa), lopetetut toiminnot - 0,07 4,92 -
Tulos/osake, (euroa), Fortum yhteensä 0,37 0,40 4,66 4,63
11
Rahavirtalaskelma
Milj. euroa I/2016 I/2015 2015 Edell. 12 kk
Liiketoiminnan rahavirta Toteutuneet kurssierot 128 168 292 252 Muu liiketoiminnan rahavirta ennen käyttöpääoman muutosta 218 314 907 811
Käyttöpääoman muutos 29 34 29 24 Liiketoiminnan rahavirta, jatkuvat toiminnot 375 516 1 228 1 087 Liiketoiminnan rahavirta, lopetetut toiminnot 87 154 67 Liiketoiminnan rahavirta, Fortum yhteensä 375 603 1 381 1 153
Investointien rahavirta Maksetut käyttöomaisuusinvestoinnit -113 -101 -527 -539 Myyntien rahavirta 44 36 55 63 Muut investointien rahavirran erät -310 19 437 108
Investointien rahavirta, jatkuvat toiminnot -379 -46 -35 -368 Investointien rahavirta, lopetetut toiminnot -13 6 303 6 346 Investointien rahavirta, Fortum yhteensä -379 -89 6 268 5 978 Rahavirta ennen rahoitusta, Fortum yhteensä -4 514 7 650 7 132
12
Velkasalkku ja keskikorko 31.3.2016
13
• Korollinen velka yhteensä 6 070 milj. euroa
– Keskikorko 3,5 % (2015: 3,7 %)
– Velkasalkku pääasiassa EUR- ja SEK-määräinen. Salkun keskikorko 2,4 % (2015: 2,6 %)
– 677 milj. euroa (2015: 641) vaihdettu RUB-määräiseksi. Keskikorko sisältäen suojaus-kustannuksen 12,7 % (2015: 12,8 %)
Lainojen vuosittainen erääntyminen
0
250
500
750
1000
1250
1500
2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026Joukkovelkakirjalainat Lainat rahoituslaitoksiltaMuut pitkäaikaiset velat Muut lyhytaikaiset velat
1) Lisäksi Fortumilla on useiden vastapuolten kanssa Credit Support Annex sopimuksia, joista on saatu 202 miljoona euroa. Varat on kirjattu lyhytaikaisiin velkoihin.
1)
Fortumilla on vahva rahoitusasema
Milj. euroa Edell. 12 kk 2015
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), jatkuvat toim. 1 063 1 102
Vertailukelpoinen käyttökate (EBITDA), koko Fortum 1 114 1 265
Korollinen nettovelka, koko Fortum -2 158 -2 195
Vertailukelpoinen nettovelka/käyttökate, koko Fortum -1,9 -1,7
Sijoitetun pääoman tuotto (%), ROCE 22,5 22,7
14
Likvidit varat yhteensä 8,2 miljardia euroa Luottolimiitit yhteensä 2,2 miljardia euroa
Näkymät
15
Pohjoismaiset markkinat • Fortum arvioi edelleen, että sähkön kysyntä Pohjoismaissa kasvaa tulevina
vuosina keskimäärin noin 0,5 % vuodessa • Sähkön suhteellisen osuuden energian kokonaiskulutuksesta odotetaan
kasvavan edelleen
Venäjä • Tavoitteenamme on että Russia-segmentin liikevoittotavoitetaso (EBIT), 18,2
miljardia ruplaa saavutetaan vuosien 2017-2018 aikana Vuosittaiset investoinnit lukuun ottamatta mahdollisia yrityskauppoja
• 2016: noin 650 miljoonaa euroa (kunnossapitoinvestoinnit noin 300-350 miljoonaa euroa)
Suojaukset • Loppuvuodelle 2016: noin 60 % suojattu hintaan noin 30 euroa/MWh • Vuodelle 2017: noin 30 % suojattu hintaan noin 28 euroa/MWh
Verotus
• Fortumin veroaste vuonna 2016 on 19-21 %
Lisätietoja www.fortum.com/sijoittajat
top related