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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
ETF-Infoabend – Stuttgart, 27. Nov 2014
VIELE WEGE FÜHREN NACH
ASIEN
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
ETFs
BY LYXOR
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
EINZIGARTIGE POSITIONIERUNG, DYNAMISCHES WACHSTUM GLOBALE PRÄSENZ: LYXOR ASSET MANAGEMENT
Lyxor Asset Management S.A. wurde 1998 gegründet, um institutionellen
Investoren weltweit innovative Finanzprodukte zu bieten
» Hauptsitz in Paris und von der französischen Finanzmarktaufsicht AMF
beaufsichtigt
» Hundertprozentige Tochter der Société Générale
» Das Rating der Société Générale für langfristige Schulden:
Moody’s A2, Standard & Poor’s A, Fitch A
Ausgezeichnete Positionierung
» Fokus auf die dynamischen Sektoren des Asset Management
Spektrums:
Beta und Alternative Alpha Solutions
» Pioniere in ausgewählten Fachgebieten
» Bekannt für Qualität und Innovationen
* Zahlen vom 31. August 2014
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
FAKTEN ÜBER LYXOR ETF
LYXOR | EINER DER ERFAHRENSTEN ETF ANBIETER IN EUROPA
» MIT MEHR ALS 50 Mrd. USD AN VERWALTETEM VERMÖGEN
» Unter den Anbietern
mit dem niedrigsten
Tracking Error
» In vielen großen
Märkten die beste
Wertentwicklung
Performance +
Tracking Error
» Hoher Börsenumsatz
» Breites Netzwerk an
Market Makern
» Niedrige Spreads
Liquidität
» Physisch und
synthetisch
» Alle Anlageklassen
» Tägliche
Veröffentlichungen
aller relevanten
Informationen
Struktur + Transparenz EINER DER
ERFAHRENSTEN ETF ANBIETER TOP 3 IN EUROPA
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR ETFS – SEIT 10 JAHREN EINE ERFOLGSGESCHICHTE
Weltweit insgesamt 217 zugelassene ETFs
» 177 Aktien ETFs
» 30 Anleihen & Geldmarkt ETFs
» 10 Rohstoff ETFs
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR ETFS Region: Asien
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
ASIEN MIT LYXOR ETFS - ÜBERBLICK
LYXOR NIKKEI 400
ETF
LYXOR ETF Hong
Kong (HSI)
LYXOR MSCI AC Asia
Ex-Japan
LYXOR MSCI AC Asia-
Pacific Ex-Japan
LYXOR Fortune SG MSCI
China A-Shares
LYXOR TOPIX ETF
LYXOR ETF China
Enterprise
LYXOR ETF CSI 300 A-Shares
LYXOR ETF MSCI India
LYXOR ETF MSCI Indonesia
LYXOR MSCI
Malaysia
LYXOR MSCI KOREA
LYXOR ETF Thailand
LYXOR ETF MSCI
TAIWAN
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA
A-SHARES
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES ZUSAMMENFASSUNG
› Exklusiver Zugang zu chinesische A-Klasse-Aktien
› Benchmark: MSCI China A-Shares Index: großer Standard Index – bestehend aus 463
Unternehmen aufgeteilt auf eine Vielzahl von Sektoren
› TER = 0,85%
› ETF basiert auf RQFII Methode: Physische Replikation mit optimiertem Sampling
› Fortune SG: ein RQFII lizensierter aktiver Fondmanager in Hong Kong mit 7 Mrd. USD AUM –
dient als Submanager für den ETF
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES ZUGANG ZU CHINESISCHE A-KLASSE AKTIEN
Aktien-
klasse Definition Börsen-
währung
Market
Cap Gew.
Wertpapiere von Emittenten mit Sitz am
chinesischen Festland, gelistet in Shanghai oder
Shenzhen Exchange und gehandelt in Renmibi
(RMB)
RMB 58%
Wertpapiere von Emittenten mit Sitz am
chinesischen Festland, gelistet in Shanghai oder
Shenzhen Exchange und nicht gehandelt in Renmibi
(RMB)
Shanghai (USD)
Shenzhen (HKD)
0,8%
Chinesische Wertpapiere eingetragen am
chinesischen Festland, gelistet in Hong Kong und
gehandelt in HKD
Hong Kong (HDK) 19%
HSCEI Index Totale Free-Float-Marktkapitalisierung des chinesischen Marktes: 1850 Mrd. USD
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES WIE IN A-KLASSE AKTIEN INVESTIERT WIRD
» 2 MÖGLICHKEITEN, IN A-KLASSE AKTIEN ZU INVESTIEREN
QFII Schema Quota System ($150 MRD) Gestartet in 2002. Zugelassen für qualifizierte, ausländische Investoren
RQFII Schema Quota System (¥400MRD/$65MRD) Gestartet in 2011. Zugelassen für qualifizierte, ausländische Investoren innerhalb von Hong Kong, London, Singapur und Paris.
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES VON QFII BIS RQFII
» Programm gestartet in 2011, erweitert in 2013
» Investitionsquoten notiert in Renminbi (RMB) – ermöglicht Investoren, in Emittenten mit Sitz am chinesischen Festland
» Anfänglich nur an Tochterunternehmen von chinesischen Finanzdienstleistern und vor kurzem erweitert an internationale Banken und Asset Manager mit Präsenz in Hong Kong und London » tägliche Cashtransaktionen »Kein Mindestvolumen und keine Lock-Up-Periode
» Programm gestartet in 2001
» Investitionsquoten notiert in USD
» Historisch nur an Banken, dann an Asset Manager, dann an Pensionfonds vertrieben » Verpflichtende 3-monatige « Lock-Up-Periode » verhindert Cash-Tansaktionen
» Liquiditätsfrequenz von einer Woche mit einem 20%igem Deckel auf transferierbare Cashvermögen pro Woche
QFII
RQFII » knappes Angebot
» Einfluss auf Pricing
» Zwingt zur Verwendung von Derivaten und indirekte Replikation, um die geringe Liquidität auszugleichen
» Anzahl der Quoten weiterhin steigend Keine Knappheiten »UCITS Liquiditätsanforderung erfüllt – daher direkte Replikation möglich
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES STEHT EINE AUFNAHME IN EINEN GLOBALEN INDEX BEVOR?
› A-Klasse-Aktien repräsentieren ca. 60% des chinesischen free-float Aktienmarktes.
› A-Klasse-Aktien bleiben meist schwer zugänglich für ausländische Investoren.
› Den A-Klasse-Aktien fehlt die Aufnahme in globale Schwellenländer-Indizes.
› Indexanbieter (FTSE, S&P DJ, MSCI...) sind sich noch nicht schlüssig, ob A-Klasse-Aktien auf
Grund ihres Quota-Systems, Limitierung von Kapitalmobilität und Unsicherheiten bezüglich
Steuern in bestehende Indizes aufgenommen werden sollen.
› A-Klasse-Aktien werden jedoch letzten Endes in globale Indizes aufgenommen werden.
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES ILLUSTRATION AN HAND DES MSCI INDEX
Source : MSCI
CHINA 18.9%
CHINA 19.9%
CHINA 27.7%
Heutiger MSCI Emerging Markets Index MSCI Emerging Markets Index mit Einbeziehung von A-Klasse-Aktien
»Einbeziehung von A-Klasse-Aktien basierend auf de r Annahme eines 100%igen Aufnahmefaktors *Inclusion Factor applied to the free float-adjusted market capitalization of China A-share constituents in the « new »MSCI China Index.
Emerging Markets
Emerging Markets
Ȇber die Aufnahmen in den MSCI Em. Mkts Index
Juni 2014 : Soweit keine Aufnahme auf Grund von Marktzugangsschwierigkeiten beschlossen
› Allokation von Quoten › Limitierung von Kapitalmobilität ›Ungewissheit bezülich Besteuerung von Kapitalerträge
Juni 2015: nächstes MSCI Annual Market Klassifikations-Review
A-Klasse-Aktien fehlen
MSCI Emerging Markets Index :
In einem vollen, offenen Markt A-SHARES = 10% des Msci Em. Mkts*
2014 Unbekanntes Datum
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA-A
INDEX
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
MSCI CHINA A-SHARES INDEX SCHLÜSSELKENNZAHLEN
EIGENSCHAFTEN AUFSCHLÜSSELUNG DER SEKTOREN
»Free-float-angepasste Market -Cap Methodologie für inländische Inhaber ohne Beteiligungseinschränkungen
» 463 Unternehmen
»Ein Standardindex unter MSCI Gimi Methodologie
› Repräsentiert 85% des market free float
› Large & mid caps
PERFORMANCE
»Eine gut ausgeglichene Sektorallokation mit nur 30% Finanzdienstleisteranteil
Msci China A (MBCN1A)
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR ETF
NIKKEI 400
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR ZUSAMMENFASSUNG ZUM INDEX
› Politische Unterstützung: starker politischer Einsatz, um die japanische Wirtschaft anzukurbeln
› GPIF: der GPIF (Japanese Global Investment Pension Fund) plant, einen Teil seiner passiven heimischen
Aktienallokation in den Nikkei 400 Index zu investieren.
› Fokus auf ROE: der JPX Nikkei 400 fokussiert sich auf das ROE und die Ertragskonsistenz von japanischen
Unternehmen.
› Sensible Methodologie: der JPX Nikkei 400 ergänzt die Lücke zwischen dem Nikkei 225 und dem Topix Index im
Sinne von Diversifikation, Reflektion des Aktienmarktes und Anzahl an Unternehmen.
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR FÖRDERUNG DES INDEX DURCH DIE REGIERUNG
Source: Macrobond, Lyxor AM
* In Prozent
VERGANGENHEITSBEZOGENE DATEN SIND KEIN
VERLÄSSLICHER INDIKATOR FÜR DIE ZUKÜNFTIGE WERTENTWICKLUNG
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94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15
Japan Fixed Capital Formation (Real GDP, q/q ann.)
TPX Aggregate Net Debt to Ebitda ratio (rhs)
CAPEX AND LEVERAGE ON LOW LEVELS* › Japanische Regierung will durch den neuen
Index verstärkt die Governance von
Unternehmen fördern.
› Japans Finanzaufsichtsbehörde fördert den
Abschluss des Japan Stewardship Codes
– eine Vereinbarung zwischen Unternehmen
› und Investoren für mehr Transparenz und
Kommunikation.
› BoJ zieht den Kauf von NIKKEI 400 ETFs in
Erwägung, um die japanische Wirtschaft
zu fördern (Financial Post, Juli 2014).
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR SIGNIFIKANTE ZUFLÜSSE IN DEN NIKKEI 400
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Passive Active
› Einer der Hauptgründe für die Erstellung eines neues Indizes ist der GPIF (Global Pension Investment
Fund), welcher entschieden hat, einen beträchtlichen Teil der passiven Anlagen in den neuen Nikkei 400
zu investieren.
› Passive Allokation beträgt ca. 80% des gesamten Fonds.
› Am 4. April 2014 hat der GPIF verkündet, dass 3 von 5 Managern für das passive angelegte Vermögen
sich von nun an auf den Nikkei 400 konzentrieren werden.
Grafik per Dezember 2013, der GPIF hält 22,1 Trillion JPY in inländischen Aktien.
Die 80%/20% Aufteilung basiert auf die Annahme, dass es keine Änderungen in der Allokation seit März 2013 gab.
JPY bn
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR METHODOLOGIE DES INDEX
› Investitionspolitik: der JPX Nikkei 400 spiegelt die Performance der ausgewählten Aktien basierend auf ROE,
Börsenwert und anderen Faktoren wider. Der Index besteht aus 400 Komponenten, welche einmal im Jahr
begutachtet werden. Jedoch kann eine Komponente nicht mehr als 1,5% des Gesamtindex ausmachen.
› Auswahluniversum: TSE 1, TSE 2, Mothers, JASDAQ
› Zugelassenes Universum:
1. Schritt: Unternehmen, die mindestens 3 Jahre an der Börse gelistet sind und zusätzlich Kriterien bezüglich
Rentabilität und Qualität erfüllen.
2. Schritt: Selektion der besten 1000 Unternehmen basierend auf Unternehmenswert und Handelswert.
› Auswahl der Indexkomponenten:
Quantitatives Scoring: ROE (40%), Operating Profit Sustainability (40%) und Market Capitalisation (20%).
Qualitative Kriterien: Unabhängige Direktoren, Einführung des IFRS Systems, Veröffentlichung von Informationen
auf Englisch.
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR VERGLEICH NIKKEI & TOPIX
Quelle: JPX, figures for FY 2013
VERGANGENHEITSBEZOGENE DATEN SIND KEIN VERLÄSSLICHER INDIKATOR FÜR DIE ZUKÜNFTIGE WERTENTWICKLUNG
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR INDEXPERFORMANCE
VERGANGENHEITSBEZOGENE DATEN SIND KEIN VERLÄSSLICHER INDIKATOR FÜR DIE ZUKÜNFTIGE WERTENTWICKLUNG
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR AUFSCHLÜSSELUNG DER SEKTOREN DES INDIZES*
in %
Nikkei
400TOPIX
Nikkei
225
Spread
VS
Topix
Spread
vs Nikkei
225
Sector breakdown GICS
Consumer Discretionary 17.9 20.4 21.3 -2.5 -3.4
Utilities 1.0 2.0 0.3 -1.0 0.7
Financials 16.9 17.6 7.0 -0.8 9.9
Information Technology 10.8 10.8 14.0 0.0 -3.2
Materials 7.2 6.9 7.6 0.2 -0.4
Energy 1.4 1.2 0.6 0.3 0.8
Health Care 6.7 6.2 9.2 0.5 -2.5
Telecommunication Services 5.9 5.2 8.8 0.7 -2.9
Consumer Staples 8.8 7.7 7.9 1.1 0.9
Industrials 23.4 21.9 23.4 1.5 0.0
*Quelle: Bloomberg, Indexanbieter. Stand: 30/08/2014
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR TOP 10 KOMPONENTEN DER INDIZES IM VERGLEICH*
in %
Nikkei
400TOPIX
Nikkei
225
Spread vs
Topix
Spread vs
Nikkei 225
Top Ten
Nippon Telegraph & Telephone Corp1.7 1.5 0.2 0.2 1.5
SoftBank Corp 1.7 1.9 5.5 -0.3 -3.9
FANUC Corp 1.5 1.1 4.5 0.5 -3.0
Toyota Motor Corp 1.4 4.5 1.5 -3.1 -0.1
Honda Motor Co Ltd 1.3 1.7 1.8 -0.4 -0.5
Japan Tobacco Inc 1.3 1.2 0.9 0.1 0.4
Canon Inc 1.3 1.1 1.3 0.2 0.0
Mitsubishi UFJ Financial Group Inc1.3 2.4 0.2 -1.2 1.1
Mizuho Financial Group Inc 1.3 1.4 0.1 -0.1 1.2
Sumitomo Mitsui Financial Group Inc1.2 1.7 0.1 -0.5 1.1
*Quelle: Bloomberg, Indexanbieter. Stand: 30/08/2014
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
LYXOR UCITS ETF JPX-NIKKEI 400 - C-EUR FONDSSPEZIFISCHE INFORMATIONEN
AUM : 530 MEur* TER : 0.45% p.a.
AUM : 100 MEur* TER : 0.45% p.a.
LYXOR ETF JPX-NIKKEI 400
LYXOR ETF JAPAN (TOPIX) Daily Hedged JPNH FP
LYXOR ETF JAPAN
(TOPIX) JPN FP
AUM: 310MEUR* TER : 0.25% p.a.
*Quelle: Lyxor, per 20.11.2014
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
ZUGANG ZU ASIATISCHEN AKTIENMÄRKTEN MIT LYXOR ETFS - PRODUKTÜBERSICHT
Produkt WKN MGMT-Gebühr in %
LYXOR Fortune SG MSCI China A-Shares LYX0SL 0,85
LYXOR NIKKEI 400 ETF LYX0SM 0,25
LYXOR MSCI AC Asia Ex-Japan LYXODM 0,50
LYXOR MSCI Korea LYX0A8 0,65
LYXOR TOPIX ETF A0ESMK 0,45
LYXOR ETF Hong Kong (HSI) LYX0A7 0,65
LYXOR MSCI Malaysia LYX0CW 0,65
LYXOR ETF MSCI Indonesia LYX0ME 0,55
LYXOR MSCI AC Asia-Pacific Ex-Japan LYX0AB 0,60
LYXOR ETF Thailand LYX0MD 0,45
LYXOR ETF MSCI India LYX0BA 0,85
LYXOR ETF CSI 300 A-Shares LYX0QZ 0,40
LYXOR ETF China Enterprise A0F5BW 0,65
LYXOR ETF MSCI Taiwan LYX0CT 0,65
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
DEZEMBER 2014
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BVI
ETFs BY LYXOR ANSPRECHPARTNER
HEIKE FÜRPASS-PETER
Head of Public Distribution – Germany & Austria
Tel.: +49 69 7174 368
heike.fuerpass-peter@lyxor.com
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NOVEMBER 2014 LYXOR ETFs
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Diese Präsentation wurde von der Société Générale erstellt. Bei den Inhalten dieser Präsentation handelt es sich um eine reine Werbung, die Ihre persönlichen Umstände nicht berücksichtigt. Sie stellt daher keine Anlageberatung im Sinne des WpHG dar. Société Générale ("SG") und Lyxor AM sprechen vorliegend keine direkte oder indirekte Empfehlung für die in dieser Präsentation genannten Finanzinstrumente aus. Daher kommen die Vorschriften zur Analyse von Finanzinstrumenten nach § 34b WpHG nicht zur Anwendung. Die in dieser Präsentation enthaltenen Informationen sowie etwaige benutzte Zahlen und Beispiele haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Zahlen sind keine Zukunftsvorhersagen und stellen weder eine Verpflichtung, noch ein Angebot, noch eine Aufforderung seitens der SG oder Lyxor AM zum Kauf oder Verkauf von Investmentanteilen dar. 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Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden, die mit einer Anlage in den in dieser Präsentation dargestellten Lyxor-ETF oder mit der in dieser Präsentation vorgestellten Anlagestrategie verbunden sind, und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb des jeweiligen Lyxor-ETFs oder der Verfolgung der dargestellten Anlagestrategie einen professionellen Berater konsultieren. Vor allem sollte sich der Anleger bei Zeichnung und Kauf von Investmentanteilen bewusst sein, dass dieses Produkt gewisse Risiken beinhaltet und die Rückzahlung unter Umständen unter dem Wert des eingesetzten Kapitals liegen kann, es im schlimmsten Fall zu einem Totalverlust kommen kann. Ein Angebot, ein Verkauf oder ein Kauf von Anteilen des/der in dieser Präsentation genannten Lyxor ETF(s) erfolgt ausschließlich auf der Grundlage des jeweils aktuellen Verkaufsprospekts, der jederzeit kostenlos unter www.LyxorETF.de heruntergeladen und ausgedruckt werden kann und eine ausführliche Darstellung der mit einer Anlage in den betreffenden Lyxor-ETF verbundenen Risiken beinhaltet. Interessierte Anleger können den Verkaufsprospekt, die wesentlichen Anlegerinformationen, das Verwaltungsreglement bzw. die Satzung, den jeweils neuesten Jahresbericht und, sofern veröffentlicht, auch den neuesten Halbjahresbericht des jeweiligen Lyxor-ETFs bei der deutschen Zahl- und Informationsstelle (Société Générale, Neue Mainzer Straße 46-50, 60311 Frankfurt am Main) kostenlos in Papierform erhalten. Die wesentlichen Anlegerinformationen können zudem auf www.LyxorETF.de heruntergeladen werden. Die vorgenannten Dokumente sind in englischer Sprache erhältlich, mit Ausnahme der wesentlichen Anlegerinformationen, die in deutscher Sprache erhältlich sind. Hinweis für Anleger in Österreich Dieses Dokument ist eine Marketingmitteilung und wurde von der Société Générale erstellt. Die in diesem Dokument enthaltenen Informationen haben einen rein indikativen und informativen Charakter. Diese Informationen stellen in keiner Weise eine Verpflichtung oder ein Angebot seitens SG und Lyxor AM dar. SG und Lyxor AM übernehmen keinerlei Treuepflichten in Bezug auf oder Haftung für finanzielle oder anderweitige Konsequenzen, die sich durch die Zeichnung oder den Erwerb eines in diesem Dokument beschriebenen Anlageinstrumentes ergeben. Der Anleger sollte sich einen eigenen Eindruck über die Risiken bilden und für zusätzliche Auskünfte in Bezug auf eine Zeichnung oder einen Erwerb einen professionellen Berater konsultieren. 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