apresentação de resultados 4 t09
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4T09
Resultados
Operacionais
e Financeiros
1T08
Resultados Operacionais
e Financeiros
4T09
30 de março de 2010
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
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4T09
► As informações estão apresentadas na forma consolidada e de acordo com os critérios da legislação societária brasileira, a partir de informações financeiras revisadas. As informações financeiras consolidadas apresentadas neste relatório representam 100% do resultado da CEMAR, excluindo 34,86% de participação dos minoritários, 25% do resultado da Light, excluindo 11,97% de participação dos minoritários e 25% da Geranorte, que, até o final do exercício 2009, encontrava-se em fase pré-operacional.
► As informações operacionais consolidadas representam 100% dos resultados da CEMAR e 25% da Light.
► Para possibilitar a comparabilidade entre os trimestres e períodos acumulados, as informaçõesfinanceiras do 4T08 são pró-forma, considerando a mesma participação detida pela Equatorial na RME,e da RME na Light, ao final do 4T09.
► O resultado pró-forma da Equatorial, referente ao 4T08, baseia-se no resultado pró-forma da Light paraesse período, o qual foi ajustado para refletir os ajustes da Lei 11.638/07, segundo Deliberação CVM565/08, e também a reclassificação da participação nos resultados (PLR) após a linha de Imposto deRenda, deixando de ser classificada em custos e despesas com pessoal.
► As seguintes informações não foram revisadas pelos auditores independentes: i) dados operacionais daLight e da CEMAR (incluindo aqueles relacionados ao Programa Luz para Todos (PLPT); ii) informaçõesfinanceiras pró-forma, bem como a comparação destas informações com os resultados societários doperíodo, e; iii) expectativas da administração quanto ao desempenho futuro das Companhias.
Forma de Apresentação das Informações Financeiras e Operacionais
Introdução
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
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4T09
Destaques Operacionais
► O volume total de energia da CEMAR e Light SESA atingiu 2.414 GWh no 4T09, 8,5%superior ao 4T08. Na CEMAR, o volume do 4T09 cresceu 8,2% na comparação com omesmo trimestre do ano anterior, enquanto que na Light o mesmo cresceu 8,8%(considerando mercados cativo e livre).
► As perdas de energia dos últimos 12 meses encerrados no 4T09 da CEMARrepresentaram 25,2% da energia requerida, com uma redução de 3,7 p.p. em relação aos28,9% verificados no 4T08. Na Light, as perdas dos últimos 12 meses atingiram 21,8%, umaumento de 1,4 p.p. em relação ao 4T08.
► O índice DEC (últimos 12 meses) da CEMAR melhorou 13,6% no 4T09, caindo para 23,6horas, enquanto o FEC (últimos 12 meses) melhorou 9,5% para 15,2 vezes. Na Light, DECe FEC (últimos 12 meses) caíram 9,0% e 9,2%, atingindo 10,1 horas e 6,1 vezes,respectivamente.
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4T09
► A receita operacional líquida (ROL) do 4T09 atingiu R$696,6 milhões, 7,6% superiorà ROL do 4T08, o que reflete crescimento de 15,2% na CEMAR e de 1,8% na Light.
► No 4T09, o EBITDA ajustado para efeitos não-recorrentes somou R$187,6 milhões,crescimento de 9,3% em relação ao 4T08.
► O lucro líquido ajustado do trimestre atingiu R$46,3 milhões, queda de 7,8% secomparado ao mesmo trimestre do ano anterior.
► No 4T09, os investimentos consolidados da Equatorial foram 16,6% menores do queos realizados no 4T08. Na CEMAR (excluindo investimentos diretos no Programa Luzpara Todos - PLPT), seus investimentos totalizaram R$63,6 milhões. Os investimentosda Light atingiram R$52,8 milhões no período, aumento de 23,4% em relação aomesmo trimestre de 2008. Na Geranorte, os investimentos no 4T09 atingiram R$13,5milhões.
Destaques Financeiros
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
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4T09
Dados Consolidados
► CEMAR: Crescimento de 8,2% no volume de energia consumida no 4T09, com destaque para o aumento de 14,3% na classe residencial.
► Light: Consumo do mercado (cativos + livres*) no 4T09 com aumento de 8,8%, atingindo 1.429 GWh, com destaque para o segmento residencial (14,7%) e comercial (9,3%).
Consumo de Energia Elétrica por Classe (GWh)
1.314
985911
1.429
4T08 4T09
CEMAR Light
8,2%
8,8%
8,5%2.4142.225
Consumo de Energia Elétrica (GWh)
Distribuição – Mercado de Energia
*Em razão de preservar a comparabilidade com o mercado homologado pela Aneel no processo de Revisão Tarifária, foram
desconsideradas a energia e a demanda medidas dos clientes livres: Valesul, CSN e CSA, tendo em vista a planejada saída desses
clientes para a Rede Básica.
4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var.
Residencial 854,8 879,2 978,9 14,5% 3.312,9 3.611,1 9,0%
Industrial 236,1 221,6 230,6 -2,4% 898,9 846,1 -5,9%
Comercial 558,5 541,4 594,4 6,4% 2.133,3 2.222,3 4,2%
Outros 410,7 426,5 451,5 10,0% 1.574,7 1.657,8 5,3%
Clientes Livres 164,8 151,8 159,0 -3,5% 659,0 602,0 -8,6%
Total 2.224,8 2.220,4 2.414,4 8,5% 8.578,8 8.939,3 4,2%
CLASSES DE CONSUMO E
CLIENTES LIVRES (GWh)
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4T09
Distribuição – Perdas da CEMAR
Perdas não-técnicas sobre mercado de Baixa Tensão
(últimos 12 meses)
30,4%
29,0%
30,6%29,9% 30,0%
28,7%
27,3%
23,7%
21,5%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Perdas Não-Técnicas
24,2%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
Perdas Totais sobre Energia Requerida
(últimos 12 meses)
28,7%28,1%
28,9% 28,6% 28,9%28,5%
28,1%
26,4%
25,2%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Perdas Totais
25,6%
Meta Regulatória
(de Ago-09 a Jul-10)
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4T09
Balanço Energético
(*) Inclui vendas às classes, consumo próprio e vendas à CEPISA
(†) Não considera perdas da rede básica
Distribuição – Balanço Energético e Perdas
(*) energia requerida + mercado livre
Perdas Totais sobre Carga Fio (*) - Light
41,7%
42,3%
41,8%41,8%
42,4%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
BALANÇO ENERGÉTICO (GWh) 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var.
Energia Requerida 1.271 1.247 1.295 1,9% 4.712 4.776,1 1,4%
Energia Vendida (*) 913 975 987 8,1% 3.353 3.572 6,6%
Perdas 358 272 308 -14,1% 1.359 1.204 -11,5%
Energia Requerida 1.579 1.516 1.790 13,3% 6.232 6.611 6,1%
Energia Vendida 1.149 1.096 1.270 10,5% 4.573 4.771 4,3%
Perdas (†) 430 421 520 20,9% 1660 1840 10,8%
CE
MA
RLi
ght
20,4%
21,5%21,2%20,8%21,8%
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
Perdas Não-Técnicas sobre Baixa Tensão - Light
12
4T09
11,110,1
4T08 4T09
-9,0%27,8
23,6
4T08 4T09
-13,6%
DEC (horas)
FEC (vezes)
Distribuição – DEC e FEC (últimos 12 meses)
16,8
15,2
4T08 4T09
-9,5%
CEMAR LIGHT
6,76,1
4T08 4T09
-9,2%
► CEMAR: DEC do 4T09 melhorou 13,6% em relação ao do 4T08 e o FEC diminuiu 9,5% no mesmo período.
► LIGHT: O DEC e FEC da Light diminuíram 9,0% e 9,2% respectivamente.
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4T09
Geração e Comercialização
► O total de energia vendida no 4T09 ficou 10,9% acima do mesmo período do ano anterior.
Light Energia
Light Esco
► No 4T09, as atividades de trading e broker, em conjunto, totalizaram 131 GWh, montante 49,8% superior ao verificado no 4T08.
GERAÇÃO - Light Energia (GWh) 4T08 3T09 4T09 Var. 2.008 2.009 Var.
Venda no Ambiente de Contratação Regulada 295 259 275 -6,8% 1.089 1.047 -3,8%
Venda no Ambiente de Contratação Livre 11 30 40 265,1% 87 122 39,2%
Vendas no Spot (CCEE) 5 26 29 517,9% 49 98 100,2%
Total 311 314 345 10,9% 1.225 1.267 3,4%
Volume - GWh 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var.
Trading 16 36 62 288,8% 108 161 49,5%
Broker 72 69 69 -3,7% 331 264 -20,2%
Total 88 105 131 49,8% 439 426 -3,0%
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
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4T09
Desempenho Consolidado
Receita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido
43,0% 46,0%
57,0%54,0%
4T08 4T09
CEMAR Light
7,6%696,6647,2
46,1%60,1%
53,9% 39,9%
4T08 4T09
CEMAR Light
-8,5%232,0
212,1
47,7%
47,0%
5,3%
4T08 4T09**
CEMAR Light Holdings (*)
7,1
76,9
-90,8%
(*) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A.
(**) No 4T09, o resultado líquido da CEMAR foi negativo.
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4T09
Receita Operacional Líquida EBITDA Lucro Líquido
Contribuição por Segmento
Desempenho Consolidado
(*) Holdings: Equatorial, RME e Light S.A
96,0%
1,2%2,7%
Distribuição
Geração
Comercialização
6,5%
1,2% -3,2%
95,4%
Distribuição
Geração
Comercialização
Holdings (*)
66,6%
6,3%
27,1%
Distribuição
Geração
Comercialização
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4T09
EBITDA Ajustado
EBITDA Ajustado
► Adicionais Financeiros: Impacto positivo no 4T08 não recorrente de R$26,9 milhões, fruto do reconhecimento de adicionaisfinanceiros na Revisão Tarifária da Light de exercícios anteriores.
► Reversão da Provisão Braslight: Impacto positivo não recorrente de R$33,5 milhões, oriundo da reversão de provisão do fundode pensão Braslight no 4T08.
► Desconto do REFIS: Impacto positivo no 4T09 de R$24,5 milhões decorrentes do desconto de juros e multa obtidos pela adesãoda CEMAR ao REFIS.
26,9
24,5
212,1187,6
232,0
171,6
33,5
4T08
EBITDA
Adic.
Financeiros
Light
Rev. Provisão
Braslight
Light
4T08
EBITDA
Ajust.
4T09
EBITDA
Ajust.
Desconto
REFIS
CEMAR
4T09
EBITDA
9,3%
18
4T09
Desempenho Consolidado
Lucro Líquido Ajustado
► Adicionais Financeiros: Impacto líquido de R$9,2 milhões devido ao reconhecimento de adicionais financeiros na RevisãoTarifária da Light de exercícios anteriores.
► Reversão de Provisão Braslight: Impacto líquido de R$17,5 milhões fruto da reversão de provisão do fundo de pensão Braslightno 4T08.
► Adesão ao REFIS (Light): O efeito líquido pela adesão da Light ao REFIS foi positivo em R$19,8 milhões.
► Adesão ao REFIS (CEMAR): Já o efeito líquido pela adesão da CEMAR ao REFIS foi negativo em R$59,0 milhões.
7,1
9,2
17,5 19,8
59,0
50,2
76,9
46,3
4T08
LL
Adic.
Financeiros
Light
Efeito
Braslight
Light
4T08
LL Ajust.
4T09
LL Ajust.
REFIS
Light
REFIS
CEMAR
4T09
LL
-7,8%
19
4T09
Endividamento: Cronograma de Vencimento
Dívida Bruta Consolidada
(100% CEMAR + 25% Light + 25% Geranorte)
1.217,2
148,3
170,3
166,7
278,0
101,9
352,0
616,3
73,4
119,1
97,6
114,3
125,0
86,9
83,3 83,3
TOTAL Curto Prazo 2011 2012 2013 2014 Pós-2014
CEMAR
Light
Geranorte
20
4T09
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
(*) Excluindo a dívida com a Braslight
100% CEMAR + 25% Light +25% Geranorte
Dívida Líquida - Consolidado
1.130,0
777,6
1.112,91.199,7
805,5
1,5
1,0
1,4 1,5
1,0
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
648,0
1.130,0
1.917,0
139,0
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
21
4T09
(*) Excluindo a dívida com a Braslight
Divida Líquida (R$MM)(*) e Dívida Líquida/ EBITDA
(Últ.12 meses)
Conciliação da Dívida Líquida (R$MM)
65,12% CEMAR + 13,03% Light + 25% Geranorte
Dívida Líquida – Ajustada pelas Participações
425,4
719,9680,0
403,1
688,90,90,9
1,61,41,7
4T08 1T09 2T09 3T09 4T09
424,1
688,9
1.197,3
84,3
Dív. Bruta Ativo Reg.
Líquido
Disponível Dív. Líq.
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4T09
► CEMAR: No 4T09, os investimentos totais atingiram R$132,8 milhões, dos quais R$63,6 milhões são próprios e R$69,2 milhões no Programa Luz Para Todos.
► No 4T09, a Light investiu R$52,8 milhões, valor 23,4% superior em relação ao 4T08.
► Na fase final de construção de suas plantas, a Geranorte investiu R$13,5 milhões. Atualmente, as usinas já se encontram em Operação Comercial.
Investimentos Equatorial
INVESTIMENTOS (R$MM) 4T08 3T09 4T09 Var. 2008 2009 Var.
CEMAR
Próprio (*) 105,6 62,2 63,6 -39,8% 278,3 239,2 -14,1%
PLPT 66,0 46,1 69,2 4,8% 187,0 179,8 -3,9%
Total 171,6 108,4 132,8 -22,6% 465,3 418,9 -10,0%
Light
Distribuição 30,2 31,9 37,5 24,4% 113,9 112,6 -1,1%
Geração 7,4 2,3 7,8 5,1% 12,0 13,0 8,4%
Comercialização 0,2 0,1 0,5 0,0% 0,2 1,1 425,0%
Administração 5,1 3,0 7,1 38,2% 10,7 14,4 35,2%
Total 42,8 37,2 52,8 23,4% 136,7 141,0 3,2%
Geranorte
Geração 24,2 63,6 13,5 -44,2% 24,2 106,9 340,9%
TOTAL EQUATORIAL 238,7 209,2 199,1 -16,6% 626,2 666,8 6,5%
(*) Inclusive investimentos indiretos do PLPT
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Adesão ao REFIS
► Eventos Recentes
24
4T09
Adesão ao REFIS
► Em 2009, CEMAR e Light aderiram ao novo REFIS. O impacto-caixa do parcelamento, já líquido de descontos obtidos e
prejuízos fiscais utilizados, é de R$38,5 milhões para a CEMAR e R$80,8 milhões para a Light (considerando os 25%
utilizados para consolidação).
► Cabe ressaltar que dos R$52,0 milhões de prejuízos fiscais utilizados pela CEMAR, R$18,0 milhões já foram reconhecidos
no resultado do exercício 2009.
Conciliação REFIS CEMAR Light*
Saldo inscrito no REFIS 115,3 178,6
Descontos de multa e juros (24,8) (32,2)
Total Líquido 90,5 146,4
Utilização de Prejuízo Fiscal (52,0) (65,6)
Efeito Caixa 38,5 80,8
* Considerando o percentual de 25% para consolidação
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4T09
► Destaques
► Resultados Operacionais
Agenda
► Introdução
► Resultados Financeiros
► Eventos Recentes
► Adesão ao REFIS
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4T09
► Em 30 de dezembro de 2009, o FIP PCP, controlador da Equatorial, anunciou a alienação de suaparticipação indireta na Light por R$785 milhões.
► Desde fevereiro de 2010, as 2 usinas que compõem o Projeto Geranorte entraram em OperaçãoComercial, passando a fazer jus à Receita Fixa Anual, conforme leilão de energia A-3 realizado em 2007.
► Em fevereiro de 2010, CEMAR e Light assinaram Termo Aditivo ao Contrato de Concessão com aANEEL, no qual são neutralizados os efeitos de crescimento de mercado consumidor sobre encargossetoriais.
► Proposta de alteração da alta administração: O Sr. Piani pretende renunciar ao cargo de DiretorPresidente da Equatorial e será indicado ao cargo de Presidente do Conselho de Administração.Concomitantemente, o Sr. Firmino Sampaio, atual Presidente do Conselho renunciará, sendo indicado aocargo de Diretor Presidente da Companhia.
► O Conselho de Administração aprovou a proposta de distribuição mínima de dividendos no valor de R$50,8milhões (ou R$0,47/ação) de modo a preservar a flexibilidade financeira da Companhia para potenciaisoportunidades de negócio no setor elétrico.
Eventos Recentes
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4T09
Eduardo Haiama
Diretor Financeiro e de Relações com Investidores
Thomas Newlands
Relações com Investidores
Telefone 1: +0 XX (21) 3206-6635
Telefone 2: +0 XX (21) 3217-6607
Email: [email protected]
Website: http://www.equatorialenergia.com.br/ri
Contatos
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4T09
• As estimativas e declarações futuras constantes da presente apresentação têm por embasamento, em grande parte, as expectativas atuais
e estimativas sobre eventos futuros e tendências que afetam ou podem potencialmente vir a afetar os negócios, a situação financeira, os
resultados operacionais e prospectivos da EQUATORIAL, Estas estimativas e declarações estão sujeitas a diversos riscos, incertezas e
suposições e são feitas com base nas informações de que a EQUATORIAL atualmente dispõe, Esta apresentação também está disponível
no site www.equatorialenergia.com.br/ri e no sistema IPE da CVM.
• Essas estimativas envolvem riscos e incertezas e não consistem em garantia de um desempenho futuro, sendo que os reais resultados ou
desenvolvimentos podem ser substancialmente diferentes das expectativas descritas nas estimativas e declarações futuras, Tendo em vista
os riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declarações acerca do futuro constantes desta apresentação podem não vir a ocorrer e,
ainda, os resultados futuros e o desempenho da EQUATORIAL podem diferir substancialmente daqueles previstos nas estimativas da
EQUATORIAL, Por conta dessas incertezas, o investidor não deve se basear nestas estimativas e declarações futuras para tomar uma
decisão de investimento.
• As palavras “acredita”, “pode”, “poderá”, “estima”, “continua”, “antecipa”, “pretende”, “espera” e expressões similares têm por objetivo
identificar estimativas, Tais estimativas referem-se apenas à data em que foram expressas, sendo que a EQUATORIAL não pode
assegurar a atualização ou revisão de quaisquer dessas estimativas em razão da ocorrência de nova informação, de eventos futuros ou de
quaisquer outros fatores.
• Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários, E, esta
apresentação ou qualquer informação aqui contida não constituem a base de um contrato ou compromisso de qualquer espécie.
Aviso