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Teleconferência Resultados 2T13
Relações com Investidores
São Paulo, 09 de Agosto de 2013
Ressalva sobre declarações futuras
2
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 30 de junho de 2013 e a Braskem não se
obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
Destaques 2T13
3
Taxa média de utilização dos crackers de 94% no trimestre.
Vendas da Braskem de resinas termoplásticas no mercado brasileiro totalizaram 947 mil toneladas,
uma alta de 3% e 19% na comparação com o 1T13 e 2T12.
O EBITDA do 2T13 atingiu R$ 1.051 milhões, uma alta de 12% em relação ao trimestre anterior. Em
dólares, o EBITDA foi de US$ 506 milhões.
Projeto integrado no México (Etileno XXI):
- Construção seguiu avançando e o progresso físico do empreendimento atingiu cerca de 38%.
- Em 24 de julho de 2013, a subsidiária Braskem-Idesa sacou a 1ª parcela do project finance, no
montante de US$ 1.484 milhões, dos quais US$ 649 milhões foram restituídos à Braskem.
A partir de 1º de maio de 2013, a Companhia decidiu designar parte dos seus passivos em dólar como
hedge de suas futuras exportações.
A alavancagem, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, manteve sua trajetória de queda e,
excluindo-se a estrutura de financiamento do projeto México, atingiu 3,01x. Uma redução de 10% em
relação ao 1T13.
1.644
1.868
1S12
1S13
2.383
2.738
1S12
1S13
798
921
947
2T12
1T13
2T13
1.140
1.305
1.433
2T12
1T13
2T13
Desempenho do mercado brasileiro de resinas termoplásticas e vendas Braskem
4 Fontes: Alice / Estimativas Braskem
Mercado Brasileiro de Resinas Termoplásticas (mil toneladas)
+10% +26%
Vendas Braskem Mercado Interno (mil toneladas)
+3% +19%
+ 15% +14%
O crescimento do EBITDA é explicado, principalmente, pelo maior volume de vendas, pelo impacto positivo do câmbio e pelos esforços da Companhia em reduzir os custos fixos.
Evolução EBITDA - 2T13 versus 1T13
5
R$ milhões
937 20
14
39 69 1.051
EBITDA 1T13 Volume Margem deContribuição
CF + DVGA + Outros Câmbio EBITDA 2T13
Impacto do câmbio nos custos
Impacto do câmbio na receita
(264)
333
Evolução EBITDA – 1S13 versus 1S12
6
R$ milhões A recuperação dos spreads e o melhor volume de vendas levaram à alta do EBITDA no semestre. Destaca-se ainda como fator positivo a apreciação do dólar entre os períodos.
1.629
344
1.285
137
242
348 1.988
EBITDA 1S12 Não recorrente
EBITDA 1S12 recorrente
Volume Margem de Contribuição
CF + DVGA + Outros
Câmbio EBITDA 1S13
Impacto do câmbio nos custos
468 Impacto do
câmbio na receita
( )
(24)
1.549
(1.201)
Hedge accounting de exportação
7
Com o objetivo de melhor refletir as variações cambiais no seu resultado e em conformidade com as
normas IAS 39 e CPC 38, a Braskem decidiu designar, a partir de 1º de maio, parte dos seus passivos
em dólar como hedge de suas futuras exportações.
A variação cambial decorrente dos passivos designados ao hedge será registrada transitoriamente no
patrimônio líquido e será levada ao resultado quando ocorrerem as referidas exportações.
Caso o hedge accounting não tivesse sido adotado, o resultado financeiro líquido do trimestre seria
uma despesa de R$ 2.111 milhões.
R$ milhões Com Hedge Sem Hedge Com Hedge Sem Hedge
Variação Cambial (126) (1.571) 202 (1.243)
Resultado Financeiro Líquido (666) (2.111) (773) (2.218)
Lucro Líquido (Prejuízo) (128) (1.082) 99 (855)
2T13 1S13
Dívida alongada e com fontes diversificadas de financiamento. Comprometimento na manutenção da liquidez
Agência Rating Perspectiva Data
Fitch BBB- Negativa 25/04/2013
S&P BBB- Estável 11/07/2013
Moody’s Baa3 Negativa 24/04/2013
Rating Braskem – Escala Global
Fonte diversificada de endividamento
Dívida Líquida / EBITDA (US$)
8
US$ milhões 2T13 1T13
Dívida Líquida 6.977 7.376 -5%
EBITDA (UDM) 2.112 2.036 +4%
Dívida Líquida/EBITDA
(Ex México) 3,01x* 3,34x -10%
* Consolidado = 3,30x no 2T13
Agentes Gov.
Nacionais e
Estrangeiros20%
Mercado de Capitais
52%
Bridge Loan8%
Bancos 28%
2013 2014 2015 2016 2017 2018/2019
2020/2021
2022 em diante
30/06/13Saldo das
Disponibilidades
1.9551.401
2.0031.663 1.583
830
2.922
4.250 4.386
1.539
*1.779
7%
11%9% 8%
4%
15%
22% 23%
5.274
Agenda de Amortização (1)
(R$ milhões)
30/06/2013
(1) Não inclui os Custos de Transação e Bridge Loan do MéxicoAplicado em US$Aplicado em R$
3.495
* Stand by de US$ 600 milhões e R$ 450 milhões
Projetos de crescimento e Capex
9
Mantendo seu compromisso com a disciplina de capital a Braskem realizou investimentos operacionais que
totalizaram R$ 1.060 milhões no 1S13:
~47% do total ou R$ 493 milhões foram direcionados ao Projeto México.
No 2T13, houve uma retomada dos investimentos via equity em decorrência da equalização da estrutura
de financiamento (70% dívida e 30% equity) e da antecipação de alguns desembolsos face os avanços na
construção civil.
1.332
204
173
536
2013e
Manutenção/ Reposição/ Outros Produt./ SSMA
Comperj/Ac.Acrilico/Splitter México
2.244
1.332
204
536
173
2013e
Manutenção/ Reposição/ Outros
Produt./ SSMA
México
Comperj/Ac.Acrilico/Splitter
2.244
486
52
493
29
1S13
1.060
Investimentos(R$ milhões)
2013e 2014e 2015e 2016e 2017e
Africa & India Europe & CIS M.East Americas Asia
Eteno: Capacidade Adicional (MM ton)
2013e 2014e 2015e 2016e 2017e
África & Índia Europa & Bálticos Oriente Médio Américas Ásia
9,2
7,9
6,1 5,9 4,9
China China
China
China
China
Irã Irã
Irã
EUA
0
100
200
300
400
500
600
700
800
dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12
Cenário global e a indústria petroquímica
Fonte: Bloomberg, IHS, Relatório dos Analistas
Expectativa de maiores spreads em 2013 em
comparação com 2012.
10
Cenário Positivo – Curto Prazo
Spread – PEAD (EUA) x Nafta (em US$/ton)
Médio/longo prazo recuperação gradual de
spreads.
jun - 13
+55%
China:
Incertezas com relação à viabilidade dos novos projetos;
Elevados custos / investimentos para acessar a matéria-
prima disponível;
Problemas de infraestrutura (logística, disponibilidade
de agua para extração, etc).
Irã:
Dificuldade para comercialização do produto (embargo
EUA).
EUA:
Novas capacidade entram apenas a partir de 2016/2017.
Crescimento Anual da Demanda
~6.0
Concentrações Braskem
Focar no contínuo fortalecimento da relação com Clientes e retomar o patamar de 70% de market
share no mercado brasileiro.
Evoluir na construção de uma política industrial da cadeia petroquímica que siga fortalecendo
sua competitividade.
Ampliar a competitividade da Braskem, através da redução de seus custos, elevação da taxa de
operação e diversificação da sua base de matéria-prima.
Avançar na construção do projeto greenfield no México e assegurar seu comissionamento dentro
do prazo (2015) e custos previstos.
Progredir nos estudos de engenharia básica das unidades industriais do projeto Comperj e definir
as matérias-primas do complexo.
Manter a liquidez, disciplina de custos e a higidez financeira em um cenário macroeconômico
desafiador.
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Teleconferência Resultados 2T13
Relações com Investidores
São Paulo, 09 de Agosto de 2013