Ársskýrsla 2011

Ársskýrsla

Annual Report 2011

3

Ársskýrsla 2011

Ávarp forstjóra

Stjórn Íslandspósts

Framkvæmdastjórn Íslandspósts

Skipurit

Lykiltölur

Ársreikningur

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Áritun endurskoðenda

Rekstrarreikningur ársins 2011

Efnahagsreikningur 31. desember 2011

Eiginfjáryfirlit 2011

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2011

Skýringar

CEO’s Statement

Annual report

Endorsement and statement by the Board of Directors

and the Managing Director

Auditor’s report

Income statement for the year 2011

Balance sheet December 31, 2011

Statement of changes in equity for the year 2011

Statement of cash flows for the year 2011

Notes

Efnisyfirlit

4

6

6

7

9

11

13

14

15

16

17

18

19

36

38

39

40

41

42

43

44

45

4

Íslandspóstur

Krefjandi áskorun

Verulegar breytingar hafa orðið á rekstrarumhverfi

póstþjónustunnar á undanförnum árum, bæði á Íslandi

og raunar um allan heim. Sú breyting og framþróun

hennar hefur verið með ólíkum hætti í einstökum

löndum. Víða hafa fyrirtæki í póstþjónustu sótt fram

á nýjum sviðum og má þar einkum nefna margþætta

bréfa- og vörudreifingu, alhliða flutningaþjónustu,

vöruhýsingu og rafræna sölu- og flutningsmiðlun svo

að nokkuð sé nefnt. Þá hafa einnig verið stigin skref

í einkavæðingu póstþjónustunnar í nokkrum löndum.

Má þar nefna sölu á eignarhlut þýska ríkisins í

Deutsche Post, sölu á hluta ríkisins í PostNL, hollenska

póstinum, og sölu maltneska ríkisins á Malta Post.

Ennfremur hefur belgíska ríkið selt 49% eignarhlut

í belgíska póstinum og 25% eignarhlutur ríkisins í

Post Danmark var sömuleiðis seldur einkaaðilum, en

síðan keyptur aftur við sameiningu Posten AB og Post

Danmark A/S á árinu 2009.

Mikil fækkun hefur verið í bréfasendingum á

undanförnum árum, sem fyrst og fremst má rekja

til rafrænnar þróunar, en víða í Evrópu má einnig

rekja hana til efnahagssamdráttar frá árinu 2008.

Hér á landi fækkaði bréfum í einkarétti um 30% frá

árinu 2006 til ársloka 2011. Spáð er áframhaldandi

magnminnkun og er áætlað að bréfamagn muni

minnka enn um allt að 16% til ársins 2015. Jafnhliða

magnminnkun á árunum 2006-2011 er vert að hafa

í huga að íbúðum fjölgaði á landinu öllu um tæp

10% á sama tíma. Reglur um bréfadreifingu kveða á

um dreifingu í öll hús alla virka daga ársins, þar sem

því verður við komið, og nær sú þjónusta til 99,8%

heimila og fyrirtækja á landinu. Af þessum sökum

auk almennrar kostnaðarhækkunar hér á landi vegna

launa- og verðlagsþróunar hefur fastur kostnaður

við dreifingu hækkað töluvert á liðnum árum á sama

tíma og bréfamagn hefur minnkað. Þótt töluvert hafi

áunnist í hagræðingu í rekstri og þjónustu, þá hefur

magnminnkun jafnframt verið mætt með því að auka

tekjur af annarri þjónustu, þar sem vænta má vaxtar,

en einnig með almennri hækkun verðskrár. Þrátt fyrir

óhjákvæmilega verðskrárhækkun af þessum ástæðum

er almennt burðargjald fyrir bréf í einkarétti hér á

landi það lægsta sem þekkist innan Norðurlanda og

með því lægsta innan evrópska efnahagssvæðisins.

Á starfstíma Íslandspósts hefur verið gripið til ýmissa

ráðstafana, sem miðað hafa að því að byggja upp

og treysta hagkvæmt afgreiðslu- og dreifingarnet

fyrirtækisins í samræmi við breytt flutningamagn og

búsetuþróun. Með nýju og endurbættu húsnæði

á helstu starfsstöðvum félagsins og sölu á eldri og

óhagkvæmari fasteignum þess hefur húsnæði í

rekstri Íslandspósts minnkað um 30%. Samhliða því

hefur vinnuaðstaða fyrir starfsmenn og viðskiptavini

batnað til mikilla muna og hefur það skilað sér

5

Ársskýrsla 2011

í verulegu rekstrarhagræði. Í ársbyrjun 2011 var

innleitt nýtt fyrirkomulag á útburði bréfapósts, sem

jafnframt er stærsta breyting er fyrirtækið hefur gert

á dreifikerfi sínu. Undirbúningur þess verkefnis hefur

staðið yfir í tæp tvö ár. Þessi breyting hefur þegar

leitt til mikillar hagræðingar í rekstri auk þess sem

hún skapar möguleika á því að bjóða viðskiptavinum

val um mismunandi þjónustustig, t.d. með tilliti

til verðlagningar þjónustunnar annars vegar og

dreifingarhraða og afhendingarmáta hins vegar.

Undanfarin misseri hafa stjórn og stjórnendur

Íslandspósts haft til umfjöllunar frekari hugmyndir

um mögulega hagræðingu í rekstri félagsins. Stór

hluti af kostnaði við rekstur þess felst í kostnaði við

bréfadreifingu, þar sem fyrirkomulag dreifingar er

bundið í lög og reglur. Verulegur hluti þess kostnaðar

liggur í fjölda dreifingardaga og seinustu metrum

dreifingar, þ.e. á lóð eða heimreið viðtakenda.

Frekari hagræðingu má og þarf að ná með auknum

sveigjanleika í afhendingartíma bréfa og breytingum

á reglum um staðsetningu bréfakassa og má í

þeim efnum horfa til þeirra aðgerða, sem gripið

hefur verið til í nágrannalöndum Íslands, einkum

á Norðurlöndum. Mikilvægt er að stjórnvöld taki

afstöðu til slíkra breytinga, þannig að rekstrarumgjörð

póstdreifingar taki mið af minnkandi bréfamagni og

verði samkeppnishæf við aðra miðlun gagna.

Undanfarin ár hefur einkarétti verið aflétt í áföngum á

íslenskum póstmarkaði. Nær hann nú aðeins til bréfa

50 g og léttari, en var til ársins 1998 bundinn við allar

sendingar allt að 2 kg. Nú er svo komið, að um 2/3

hluta tekna Íslandspósts er aflað á samkeppnismarkaði

og 1/3 eru tekjur af einkaréttarbréfum. Á móti

einkarétti ríkisins á póstþjónustu fyrir árituð bréf

allt að 50 g að þyngd, sem Íslandspóstur sér um

dreifingu á, er fyrirtækinu skylt að standa undir

svokallaðri alþjónustu, sem felur í sér að Íslandspósti

ber að dreifa bréfum og pökkum allt að 20 kg um

allt land. Undanfarin þrjú ár hefur einkarétturinn ekki

staðið undir umframkostnaði við alþjónustukvöð og

hefur ekki tekist að fullu að ná fram nauðsynlegum

verðhækkunum á burðargjöldum einkaréttarbréfa, en

þær eru háðar samþykki Póst- og fjarskiptastofnunar.

Við fullt afnám einkaréttar er afar þýðingarmikið að fyrir

liggi skýrar leikreglur um fyrirkomulag póstdreifingar.

Hugmyndin um einkarétt ríksins á dreifingu bréfa allt

að 50 g byggir á því að einkarétturinn eigi að standa

undir umframkostnaði við dreifingu bréfa og pakka allt

að 20 kg, þannig að öllum landsmönnum, hvar sem

þeir búa á landinu, sé tryggður á jafnræðisgrundvelli

aðgangur að ákveðnum þáttum póstþjónustu með

ákveðnum gæðum og á viðráðanlegu verði. Við

afnám einkaréttar þarf að liggja fyrir hvernig sinna eigi

þjónustu utan markaðssvæða, hvernig verðlagningu

þeirrar þjónustu verði háttað og hvernig standa

eigi undir kostnaði við að veita þá þjónustu lögum

samkvæmt. Á sama hátt þarf að samræma reglur og

eftirlit með póstdreifingu og vörudreifingu, þannig að

leiðrétt verði sú mismunun, sem nú er fyrir hendi eftir

því hvort fyrirtæki er skilgreint sem póstfyrirtæki eða

flutningafyrirtæki.

Heildarafkoma Íslandspósts var með öðrum

formerkjum á árinu 2011 en að var stefnt.

Meginforsendur fjárhagsáætlunar ársins gengu

eftir að öðru leyti en því, að verðbreytingar á

einkaréttarbréfum, sem nauðsynlegar voru til þess að

standa undir alþjónustuskyldu, náðust ekki fram og

fresta varð fullri innleiðingu á hagkvæmara dreifikerfi

vegna kærumála, sem tíma tók að leiða til lykta á

árinu. Tap á rekstri Íslandspósts nam 144 mkr. á árinu

2011 í stað 150 mkr. hagnaðar, sem fjárhagsáætlun

ársins gerði ráð fyrir.

Rekstrarþættir á forræði starfsmanna Íslandspósts

gengu í meginatriðum vel og er sérstök ástæða

enn sem fyrr til þess að þakka þeim gott starf á

árinu 2011. Þeir hafa tekist á við krefjandi rekstur

af miklum áhuga og krafti og unnið hefur verið að

undirbúningi ýmissa breytinga í rekstrarumhverfi

fyrirtækisins. Þeim breytingum hefur að hluta þegar

verið hrint í framkvæmd og mun áfram að því unnið

með breytingum á vöruframboði og dreifingu eftir því

sem tilefni verða til. Ýmsar nýjungar eru í farvatninu,

sem fyrirhugað er að kynna á næstu misserum. Hvort

tveggja þarf að haldast í hendur: Frekari hagræðing í

þeim hluta starfseminnar, sem ekki stendur undir sér,

og sókn á þeim sviðum, sem skapað geta auknar tekjur

og rúmast innan þeirra marka, er samkeppnisreglur

setja. Miklu skiptir að þar takist vel til og unnt verði

að bregðast skjótt við aðstæðum; viðskiptavinum,

starfsmönnum og eiganda til hagsbóta.

IngimundurSigurpálsson, forstjóri

6

Íslandspóstur

Lilja Rafney Magnúsdóttir, varaformaður stjórnar,

Jón Ingi Cæsarsson, Guðmundur Oddsson, formaður stjórnar,

Ellert Kristinsson og Petrína Baldursdóttir.

Hörður Jónsson, framkvæmdastjóri pósthúsasviðs

Andrés Magnússon, framkvæmdastjóri starfsmannasviðs

Helga Sigríður Böðvarsdóttir, framkvæmdastjóri fjármálasviðs

Anna Katrín Halldórsdóttir, framkvæmdastjóri markaðs- og sölusviðs

Ingimundur Sigurpálsson, forstjóri

Tryggvi Þorsteinsson, framkvæmdastjóri framkvæmdasviðs

Framkvæmdastjórn Íslandspósts

Stjórn Íslandspósts

7

Ársskýrsla 2011

STJÓRN

FORSTJÓRI

ALÞJÓÐAMÁL OG EINKARÉTTUR

FJÁRMÁLASVIÐ

FJÁRSTÝRING PÓSTMIÐSTÖÐ ÞJÓNUSTUDEILD REKSTRARÞRÓUN FRÆÐSLUDEILD

BÓKHALD ÚTKEYRSLUDEILD MARKAÐSDEILD SVÆÐI 1-5

GREININGAR OGLAUNAVINNSLA

DREIFINGARSTÖÐVAR VIÐSKIPTAÞRÓUN FRÍMERKJASALA

TÖLVU- OGUPPLÝSINGADEILD

FASTEIGNADEILD FYRIRTÆKJASALA SKEYTADEILD

EINSTAKLINGSSALA

RAFRÆNAR LAUSNIR

TNT HRAÐFLUTNINGAR

FRAMKVÆMDASVIÐ MARKAÐS- OG SÖLUSVIÐ PÓSTHÚSASVIÐ STARFSMANNASVIÐ

GÆÐASTJÓRNUN OG VERKEFNASTOFA

8

Íslandspóstur

9

Ársskýrsla 2011

Lykiltölur

LYKILTÖLUR

2011 2010 2009

TEKJUR6.529.797 6.348.329 6.427.249

GJÖLD3.650.789 3.471.262 3.357.363

2.634.099 2.529.114 2.529.364

6.284.888 6.000.376 5.886.727

( 108.662) 66.568 ( 137.551)

( 300.664) ( 284.039) ( 274.212)

( 164.417) 130.482 128.759

20.082 ( 37.506) ( 36.453)

( 144.335) 92.976 92.306

KENNITÖLUR1,71 2,01 2,26

0,50 0,53 0,51

1,68 1,84 1,80

3,8% 5,5% 8,4%

-0,9% 1,0% 4,1%

-5,6% 3,7% 3,7%

Rekstrarhagnaður án afskrifta (EBITDA)

í hlutfalli af heildartekjum .....................................................

Rekstrarafkoma (EBIT) í hlutfalli af heildartekjum ................

Arðsemi eigin fjár .................................................................

Rekstrartekjur ......................................................................

Laun og launatengd gjöld .....................................................

Annar rekstrarkostnaður ......................................................

Rekstrargjöld samtals ..........................................................

Eiginfjárhlutfall .....................................................................

Innra virði hlutafjár ...............................................................

(Tap) hagnaður ársins .............................................................

Veltufjárhlutfall ....................................................................

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármagnstekjur ...............................

Afskriftir ..............................................................................

(Tap) hagnaður fyrir tekjuskatt .............................................

Tekjuskattur .........................................................................

10

Íslandspóstur

11

Ársskýrsla 2010

Ársreikningur

12

Íslandspóstur

13

Ársskýrsla 2011

Skýrsla og yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011

SKÝRSLA OG YFIRLÝSING STJÓRNAR OG FORSTJÓRA

Rekstur árið 2011

Ingimundur Sigurpálsson

Tap á rekstri samstæðunnar er að mestu til komið vegna hækkunar á einingarkostnaði, en það má rekja tilminnkandi bréfamagns og aukins tilkostnaðar við dreifikerfi, sem leiðir af fjölgun viðtakenda í samræmi viðþjónustuskyldu Íslandspósts. Svigrúm stjórnenda fyrirtækisins til rekstrarlegra ákvarðana takmarkast þannig afákvæðum laga og reglna um þjónustustig sem og af samþykki Póst- og fjarskiptastofnunar á burðargjöldumeinkaréttarbréfa.

Reykjavík, 17. febrúar 2012.

Stjórn:

Forstjóri:

Guðmundur Oddsson, Lilja Rafney Magnúsdóttir

Petrína Baldursdóttir, Jón Ingi Cæsarsson, Ellert Kristinsson

Stjórn og forstjóri Íslandspósts hf. hafa í dag rætt um ársreikning fyrir árið 2011 og staðfest hann meðundirritun sinni. Stjórn og forstjóri leggja til við aðalfund félagsins að samþykkja ársreikninginn.

Stjórnunarhættir

Yfirlýsing stjórnar og forstjóra

Ársreikningurinn hefur að geyma samstæðureikning Íslandspósts hf. og dótturfélaga þess. Félögin Trönur ehf.og Samskipti ehf. eru bæði að fullu í eigu félagsins. Í árslok 2010 fjárfesti félagið í Fraktmiðlun ehf. og á62,5% af útgefnu hlutafé félagsins. Fraktmiðlun ehf. er hluti af samstæðunni frá ársbyrjun 2011.

Samkvæmt bestu vitneskju er það álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd afrekstrarafkomu samstæðunnar á árinu 2011, eignum, skuldum og fjárhagsstöðu hennar 31. desember 2011og breytingu á handbæru fé á árinu 2011.

Jafnframt er það álit okkar að samstæðureikningurinn og skýrsla stjórnar og forstjóra geymi glöggt yfirlit umþróun og árangur í rekstri samstæðunnar og stöðu hennar og lýsi helstu áhættuþáttum og óvissu semsamstæðan býr við.

Tap varð af rekstri samstæðunnar á árinu að fjárhæð 144 millj. kr. samkvæmt rekstrarreikningi. Eigið fé þann31. desember 2011 nam 2.434 millj. kr. samkvæmt efnahagsreikningi. Hlutafé félagsins þann31. desember 2011 nam 1.448 millj. kr. og er það allt í eigu ríkissjóðs. Stjórn félagsins gerir ekki tillögu umgreiðslu arðs á árinu 2012 vegna ársins 2011.

Stjórn Íslandspósts hf. starfar samkvæmt samþykktum félagsins og eftir vinnureglum stjórnar. Í reglunum ermeðal annars að finna skilgreiningu á valdsviði og verkaskiptingu stjórnar, ákvæði um hæfi stjórnarmanna,reglur um þagnarskyldu og fleira.

Ársreikningurinn er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir afEvrópusambandinu.

_________________________________________________________ 3 _________________________________________________________

14

Íslandspóstur

Áritun endurskoðenda

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011

ÁRITUN ENDURSKOÐENDA

Til stjórnar og hluthafa Íslandspósts hf.

Ábyrgð stjórnenda á ársreikningnum

Ábyrgð endurskoðenda

Álit

Sveinn Arason

Óskar Sverrisson

Það er álit okkar að samstæðuársreikningurinn gefi glögga mynd af afkomu samstæðunnar á árinu 2011,fjárhagsstöðu hennar 31. desember 2011 og breytingu á handbæru fé á árinu 2011, í samræmi við alþjóðlegareikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu.

Stjórnendur eru ábyrgir fyrir gerð og glöggri framsetningu ársreikningsins í samræmi við alþjóðlegareikningsskilastaðla eins og þeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu. Ábyrgðin felur í sér aðskipuleggja, innleiða og viðhalda innra eftirliti sem varðar gerð og glögga framsetningu ársreiknings sem er ímeginatriðum án verulegra annmarka, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Ábyrgð stjórnenda næreinnig til þess að beitt sé viðeigandi reikningsskilaaðferðum og mati miðað við aðstæður.

Ábyrgð okkar felst í því áliti sem við látum í ljós á ársreikningnum á grundvelli endurskoðunarinnar.Endurskoðað var í samræmi við alþjóðlega endurskoðunarstaðla. Samkvæmt þeim ber okkur að fara eftirsettum siðareglum og skipuleggja og haga endurskoðuninni þannig að nægjanleg vissa fáist um aðársreikningurinn sé án verulegra annmarka.

Endurskoðun felur í sér aðgerðir til staðfestingar á fjárhæðum og öðrum upplýsingum í ársreikningnum. Valendurskoðunaraðgerða byggist á faglegu mati endurskoðandans, þar með talið á þeirri hættu að verulegirannmarkar séu á ársreikningnum, hvort sem er vegna sviksemi eða mistaka. Við áhættumatið er tekið tillit tilþess innra eftirlits sem varðar gerð og glögga framsetningu ársreiknings, til þess að skipuleggja viðeigandiendurskoðunaraðgerðir, en ekki til þess að gefa álit á virkni innra eftirlits félagsins. Endurskoðun felur einnig í sér mat á reikningsskilaaðferðum og matsaðferðum sem stjórnendur nota við gerð ársreikningsins, sem ogmat á framsetningu hans í heild.

Við teljum að við endurskoðunina höfum við aflað nægilegra og viðeigandi gagna til að byggja álit okkar á.

Ríkisendurskoðun, 17. febrúar 2012.

Við höfum endurskoðað meðfylgjandi samstæðuársreikning Íslandspósts hf. og dótturfélaga (,,samstæðan'')fyrir árið 2011. Ársreikningurinn hefur að geyma skýrslu stjórnar, rekstrarreikning, efnahagsreikning,eiginfjáryfirlit, sjóðstreymisyfirlit, upplýsingar um helstu reikningsskilaaðferðir og aðrar skýringar.

Endurskoðandi

Ríkisendurskoðandi

_________________________________________________________ 4 _________________________________________________________

Ársskýrsla 2011

15

Fjárhæðir eru í þúsundum króna. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Rekstrarreikningur ársins 2011

Ársreikningur Íslandspósts hf. 31. desember 2011 Fjárhæðir eru í þúsundum króna

REKSTRARREIKNINGUR ÁRSINS 2011

REKSTRARTEKJUR Skýr. 2011 20101.1.-31.12. 1.1.-31.12.5.744.630 5.695.244

785.167 653.085

6.529.797 6.348.329

REKSTRARGJÖLD6 3.650.789 3.471.262

1.657.759 1.684.299 946.340 793.695

30.000 51.120

6.284.888 6.000.376

244.909 347.953

10 ( 300.664) ( 284.039)

( 55.755) 63.914

28.074 190.908 ( 136.736) ( 124.340)

8 ( 108.662) 66.568

( 164.417) 130.482

9 20.082 ( 37.506)

( 144.335) 92.976

SKIPTING AFKOMU( 142.035) 92.976

( 2.300) 0 ( 144.335) 92.976

AFKOMUHLUTUR OG ÞYNNTUR AFKOMUHLUTUR

3.m. ( 0,10) 0,06

Skýringar nr. 1 til 26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Hluthafar móðurfélags ........................................................................Hlutdeild minnihluta ............................................................................(Tap) hagnaður og heildarafkoma ársins ..................................................................................

Rekstrarniðurstaða fyrir fjármagnsliði og skatta (EBIT) .....................

Fjármunatekjur ...................................................................................

(Tap) hagnaður fyrir tekjuskatt ...........................................................

Tekjuskattur ........................................................................................

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármunatekjur ...............................................

Fjármagnsgjöld ...................................................................................

á hverja krónu hlutafjár .......................................................................

(Tap) hagnaður og heildarafkoma ársins ..................................................................................

Tekjur af póstþjónustu ........................................................................Aðrar tekjur .........................................................................................

Laun og launatengd gjöld ...................................................................Beinn kostnaður við póstdreifingu ......................................................Annar rekstrarkostnaður .....................................................................

skatta (EBITDA) ..................................................................................

Rekstrarniðurstaða fyrir afskriftir, fjármagnsliði og

Afskriftir ...............................................................................................

Virðisrýrnun viðskiptavildar ................................................................

Afkomuhlutur og þynntur afkomuhlutur

_________________________________________________________ 5 _________________________________________________________

16

Íslandspóstur

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Efnahagsreikningur 31. desember 2011


EFNAHAGSREIKNINGUR 31. DESEMBER 2011

EIGNIR Skýr. 2011 2010

10 3.089.930 2.967.914

11 0 30.000

12 80.438 80.438

13 28.395 23.470

FASTAFJÁRMUNIR 3.198.763 3.101.822

14 192.895 193.508

15 986.976 903.322

16 433.028 792.306

17 27.140 47.096

VELTUFJÁRMUNIR 1.640.039 1.936.232

EIGNIR SAMTALS 4.838.802 5.038.054

EIGIÐ FÉ1.447.500 1.447.500

348.661 348.661

638.131 860.166

EIGIÐ FÉ HLUTHAFA FÉLAGSINS 18 2.434.292 2.656.327

( 345) 0

EIGIÐ FÉ 2.433.947 2.656.327

SKULDIR 21 1.413.921 1.367.865

19 29.819 49.901

LANGTÍMASKULDIR 1.443.740 1.417.766

19 0 20.005

20 961.115 943.956

SKAMMTÍMASKULDIR 961.115 963.961

SKULDIR 2.404.855 2.381.727

EIGIÐ FÉ OG SKULDIR SAMTALS 4.838.802 5.038.054


Hlutdeild minnihluta ............................................................................

Rekstrarfjármunir ................................................................................

Tekjuskattsskuldbinding .....................................................................

Eignarhlutir í öðrum félögum ..............................................................

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir .....................................

Eignir til sölu .......................................................................................

Skuldabréf ..........................................................................................

Lögbundinn varasjóður ......................................................................

Tekjuskattur til greiðslu ......................................................................

Viðskiptakröfur og aðrar kröfur ..........................................................

Birgðir .................................................................................................

Viðskiptavild ........................................................................................

Óráðstafað eigið fé .............................................................................

Skuldabréfalán ...................................................................................

Hlutafé ................................................................................................

Handbært fé ........................................................................................

_________________________________________________________ 6 _________________________________________________________

17

Ársskýrsla 2011

Fjárhæðir eru í þúsundum króna. Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Eiginfjáryfirlit 2011


EIGINFJÁRYFIRLIT 2011

Lögbundinn Óráðstafað Hlutdeild

Hlutafé varasjóður eigið fé Samtals minnihluta Samtals ÁRIÐ 2011

Eigið fé 1.1.2011 ..................................................................................1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 0 2.656.327

Fjárfesting í félagi .............. 0 1.955 1.955

Arður til hluthafa ................ ( 80.000) ( 80.000) ( 80.000)

Tap ársins ............................................................ ( 142.035) ( 142.035) ( 2.300) ( 144.335)

Eigið fé 31.12.2011 ..................................................................................1.447.500 348.661 638.131 2.434.292 ( 345) 2.433.947

ÁRIÐ 2010

Eigið fé 1.1.2010 ..................................................................................1.447.500 344.012 811.839 2.603.351 0 2.603.351

Arður til hluthafa ................ ( 40.000) ( 40.000) ( 40.000)

Birgðir, hækkunLagt í lögbundinn varasjóð . 4.649 ( 4.649) 0 0

Hagnaður ársins ............................................................ 92.976 92.976 92.976

Eigið fé 31.12.2010 ..................................................................................1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 0 2.656.327


_________________________________________________________ 7 _________________________________________________________

18

Íslandspóstur

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.Skýringar nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti af ársreikningi samstæðunnar.

Sjóðstreymisyfirlit ársins 2011


SJÓÐSTREYMISYFIRLIT ÁRSINS 2011

Skýr. 2011 2010

1.1.-31.12. 1.1.-31.12.REKSTRARHREYFINGAR( 144.335) 92.976

Rekstrarliðir sem hafa ekki áhrif á fjárstreymi:

( 18.794) ( 15.683)

10 300.662 284.039 11 30.000 51.120 21 0 ( 132.000)8 108.662 ( 66.568)9 ( 20.082) 37.506

VELTUFÉ FRÁ REKSTRI 256.113 251.390

613 ( 15.410)( 68.076) 276.653

80.342 20.463

BREYTINGAR Á REKSTRARTENGDUM EIGNUM OG SKULDUM 12.879 281.706

20.513 45.219 ( 77.871) ( 70.914)( 16.241) ( 34.115)

HANDBÆRT FÉ FRÁ REKSTRI 195.393 473.286

FJÁRFESTINGARHREYFINGAR10 ( 164.328) ( 54.158)10 ( 293.515) ( 345.128)

73.913 80.832 ( 11.524) 13.022

1.020 ( 5.000)

FJÁRFESTINGARHREYFINGAR ( 394.434) ( 310.432)

FJÁRMÖGNUNARHREYFINGAR ( 80.000) ( 40.000)( 80.237) ( 55.001)

FJÁRMÖGNUNARHREYFINGAR ( 160.237) ( 95.001)

( 359.278) 67.853

792.306 724.453

16 433.028 792.306


(LÆKKUN) HÆKKUN Á HANDBÆRU FÉ .........................................

Breytingar á rekstrartengdum eignum og skuldum:

Greiddur arður ................................................................................

Birgðir, lækkun (hækkun) ................................................................Skammtímakröfur, (hækkun) lækkun ..............................................

Fasteignir og lóðir ...........................................................................

Afborganir langtímalána ..................................................................

HANDBÆRT FÉ Í ÁRSBYRJUN .........................................................

Áhöld, tæki og bifreiðar ...................................................................

HANDBÆRT FÉ Í ÁRSLOK ................................................................

Breyting á skuldabréfaeign .............................................................Önnur breyting ................................................................................

Söluverð eigna ................................................................................

Skammtímaskuldir, hækkun ...........................................................

Innheimtar vaxtatekjur ....................................................................Greidd vaxtagjöld ............................................................................Greiddir skattar ...............................................................................

(Tap) hagnaður ársins ...................................................................................................

Hagnaður af sölu eigna ...................................................................

Tekjuskattur ....................................................................................Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld ...................................................

Afskriftir ..........................................................................................Niðurfærsla viðskiptavildar ..............................................................Skuldbreyting ..................................................................................

_________________________________________________________ 8 _________________________________________________________

19

Ársskýrsla 2011

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.

Skýringar


1. FÉLAGIÐ

2. GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNAa. Yfirlýsing um að alþjóðlegum reikningsskilastöðlum sé fylgt

b. Grundvöllur matsaðferða

c. Starfrækslu- og framsetningargjaldmiðill

d. Mat og ákvarðanir

3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR

a. Grundvöllur samstæðu(i)

•

•

•

•

SKÝRINGAR

Reikningsskilaaðferðum sem er lýst hér á eftir hefur verið beitt með samræmdum hætti fyrir öll tímabil semkoma fram í ársreikningnum.

Ársreikningur samstæðunnar er birtur í íslenskum krónum, sem er starfrækslugjaldmiðill félagsins. Allarfjárhæðir eru birtar í þúsundum króna nema annað sé tekið fram.

Stjórn félagsins staðfesti ársreikninginn þann 17. febrúar 2012.

Kaupaðferðinni er beitt á sameiningar á yfirtökudegi, sem er þegar yfirráð flytjast til samstæðunnar.Yfirráð fela í sér vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast ástarfsemi þess. Við mat á yfirráðum tekur samstæðan tillit til mögulegs atkvæðaréttar sem þegar ernýtanlegur.

Samstæðan metur viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur sem:

Þegar mismunurinn er neikvæður er hann tekjufærður strax í rekstrarreikningi.

Íslandspóstur hf. („félagið”) er með aðsetur á Íslandi. Höfuðstöðvar og lögheimili þess er að Stórhöfða 29 íReykjavík. Ársreikningur samstæðu félagsins hefur að geyma ársreikning félagsins og dótturfélaga þess,sem vísað er til í heild sem samstæðunnar.

Gerð ársreiknings í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla krefst þess að stjórnendur takiákvarðanir, meti og gefi sér forsendur sem hafa áhrif á beitingu reikningsskilaaðferða og birtar fjárhæðireigna og skulda, tekna og gjalda. Endanlegar niðurstöður kunna að vera frábrugðnar þessu mati.

Mat og forsendur þess eru í stöðugri endurskoðun. Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar áþví tímabili sem breytingin á sér stað og jafnframt á síðari tímabilum ef breytingin hefur áhrif á þau.

Ársreikningur samstæðunnar er gerður á grundvelli kostnaðarverðs að því undanskildu að eignarhlutir íöðrum félögum eru færðir á gangvirði.

Ársreikningur samstæðunnar er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla (IFRS) eins ogþeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu.

Sameiningar fyrirtækja

gangvirði greiðslunnar sem innt er af hendi; að meðtalinni

bókfærðri fjárhæð sem tilheyrir öðrum hluthöfum í hinu keypta félagi; að viðbættu

bókfærðu verði aðgreinanlegra eigna og skulda (sem venjulega telst vera gangvirði þeirra áyfirtökudegi).

gangvirði þess hluta fjárfestingarinnar sem var í eigu samstæðunnar fyrir kaupin hafi þau átt sérstað í áföngum; að frádregnu

Kostnaður sem fellur til við kaupin annar en kostnaður við útgáfu skuldaskjala og eigingjárgeringa ergjaldfærður þegar hann fellur til.

Kaupverðið felur ekki í sér uppgjör eldri samninga sem gerðir hafa verið af hinni keyptu einingu semvenjulega er fært beint í rekstrarreikning.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.a. Grundvöllur samstæðu, frh.

(i)

(ii)

(iii)

(iv)

b. Erlendir gjaldmiðlar(i)

c. Fjármálagerningar

Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum

Til fjármálagerninga teljast fjárfestingar í hlutabréfum og skuldabréfum, viðskiptakröfur, aðrar kröfur,handbært fé, lántökur, viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir.

Fjármálagerningar eru færðir á gangvirði við upphaflega skráningu í bókhald og er allur beinnviðskiptakostnaður færður til hækkunar á virði þeirra við upphaflega skráningu í bókhald. Eftirupphaflega skráningu eru fjármálagerningar færðir á afskrifuðu kostnaðarverði, að undanskildumfjáreignum til sölu sbr. hér að neðan.

Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum eru færð á gengi viðskiptadags. Peningalegar eignir og skuldir íerlendum gjaldmiðlum eru færðar miðað við gengi á uppgjörsdegi. Gengismunur sem myndast erfærður í rekstrarreikning.

Til handbærs fjár teljast sjóður og óbundnar bankainnstæður.

Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, stöður milli þeirra og óinnleystar tekjur og gjöld semmyndast hafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings samstæðunnar.

Viðskipti felld út við gerð samstæðureiknings

Dótturfélög eru þau félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð eru til staðar þegar samstæðanhefur vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast á starfsemi þess.Við mat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar er nýtanlegur. Reikningsskildótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur.Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynlegt hefur verið til að laga þærað aðferðum samstæðunnar.

Dótturfélög

SKÝRINGAR FRH.

Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögumYfirtökur á hlutum annarra í dótturfélögum er farið með eins og um sé að ræða viðskipti hluthafa íhlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegna slíkra viðskipta. Færslur vegnaslíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eign dótturfélagsins.

Sameiningar fyrirtækja, frh.Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar á gangvirði við síðara materu færðar í rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð sem eigið fé, en þá er hún ekkiendurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé.

Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir í stað samninga sem starfsmenn hins keypta félags höfðu fyrirkaupin vegna fyrri tímabila er tekið tillit til mismunar á gangvirði samninganna vegna þjónustu semþegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis nýja samningsinssamanborið við markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji samningurinn er vegna þjónustusem veitt hefur verið fyrir kaupin.

Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn á kaupverði viðyfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og óvissra skulda. Þegarmismunurinn var neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning.

Kostnaður sem féll til við kaupin, að undanskildum þeim kostnaði sem var vegna útgáfu skuldabréfaeða eiginfjárgerninga, var eignfærður sem hluti af kaupverðinu.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________


1. FÉLAGIÐ

2. GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNAa. Yfirlýsing um að alþjóðlegum reikningsskilastöðlum sé fylgt

b. Grundvöllur matsaðferða

c. Starfrækslu- og framsetningargjaldmiðill

d. Mat og ákvarðanir


a. Grundvöllur samstæðu(i)

•

•

•

•

SKÝRINGAR


Ársreikningur samstæðunnar er birtur í íslenskum krónum, sem er starfrækslugjaldmiðill félagsins. Allarfjárhæðir eru birtar í þúsundum króna nema annað sé tekið fram.

Stjórn félagsins staðfesti ársreikninginn þann 17. febrúar 2012.

Kaupaðferðinni er beitt á sameiningar á yfirtökudegi, sem er þegar yfirráð flytjast til samstæðunnar.Yfirráð fela í sér vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast ástarfsemi þess. Við mat á yfirráðum tekur samstæðan tillit til mögulegs atkvæðaréttar sem þegar ernýtanlegur.

Samstæðan metur viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur sem:

Þegar mismunurinn er neikvæður er hann tekjufærður strax í rekstrarreikningi.

Íslandspóstur hf. („félagið”) er með aðsetur á Íslandi. Höfuðstöðvar og lögheimili þess er að Stórhöfða 29 íReykjavík. Ársreikningur samstæðu félagsins hefur að geyma ársreikning félagsins og dótturfélaga þess,sem vísað er til í heild sem samstæðunnar.

Gerð ársreiknings í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla krefst þess að stjórnendur takiákvarðanir, meti og gefi sér forsendur sem hafa áhrif á beitingu reikningsskilaaðferða og birtar fjárhæðireigna og skulda, tekna og gjalda. Endanlegar niðurstöður kunna að vera frábrugðnar þessu mati.

Mat og forsendur þess eru í stöðugri endurskoðun. Breytingar á reikningshaldslegu mati eru færðar áþví tímabili sem breytingin á sér stað og jafnframt á síðari tímabilum ef breytingin hefur áhrif á þau.

Ársreikningur samstæðunnar er gerður á grundvelli kostnaðarverðs að því undanskildu að eignarhlutir íöðrum félögum eru færðir á gangvirði.

Ársreikningur samstæðunnar er gerður í samræmi við alþjóðlega reikningsskilastaðla (IFRS) eins ogþeir hafa verið staðfestir af Evrópusambandinu.

Sameiningar fyrirtækja

gangvirði greiðslunnar sem innt er af hendi; að meðtalinni

bókfærðri fjárhæð sem tilheyrir öðrum hluthöfum í hinu keypta félagi; að viðbættu

bókfærðu verði aðgreinanlegra eigna og skulda (sem venjulega telst vera gangvirði þeirra áyfirtökudegi).

gangvirði þess hluta fjárfestingarinnar sem var í eigu samstæðunnar fyrir kaupin hafi þau átt sérstað í áföngum; að frádregnu


Kaupverðið felur ekki í sér uppgjör eldri samninga sem gerðir hafa verið af hinni keyptu einingu semvenjulega er fært beint í rekstrarreikning.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

20

Íslandspóstur


Skýringar frh.


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.a. Grundvöllur samstæðu, frh.

(i)

(ii)

(iii)

(iv)

b. Erlendir gjaldmiðlar(i)

c. Fjármálagerningar

Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum

Til fjármálagerninga teljast fjárfestingar í hlutabréfum og skuldabréfum, viðskiptakröfur, aðrar kröfur,handbært fé, lántökur, viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir.

Fjármálagerningar eru færðir á gangvirði við upphaflega skráningu í bókhald og er allur beinnviðskiptakostnaður færður til hækkunar á virði þeirra við upphaflega skráningu í bókhald. Eftirupphaflega skráningu eru fjármálagerningar færðir á afskrifuðu kostnaðarverði, að undanskildumfjáreignum til sölu sbr. hér að neðan.

Viðskipti í erlendum gjaldmiðlum eru færð á gengi viðskiptadags. Peningalegar eignir og skuldir íerlendum gjaldmiðlum eru færðar miðað við gengi á uppgjörsdegi. Gengismunur sem myndast erfærður í rekstrarreikning.

Til handbærs fjár teljast sjóður og óbundnar bankainnstæður.

Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, stöður milli þeirra og óinnleystar tekjur og gjöld semmyndast hafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings samstæðunnar.


Dótturfélög eru þau félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð eru til staðar þegar samstæðanhefur vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast á starfsemi þess.Við mat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar er nýtanlegur. Reikningsskildótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur.Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynlegt hefur verið til að laga þærað aðferðum samstæðunnar.

Dótturfélög

SKÝRINGAR FRH.

Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögumYfirtökur á hlutum annarra í dótturfélögum er farið með eins og um sé að ræða viðskipti hluthafa íhlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegna slíkra viðskipta. Færslur vegnaslíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eign dótturfélagsins.

Sameiningar fyrirtækja, frh.Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar á gangvirði við síðara materu færðar í rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð sem eigið fé, en þá er hún ekkiendurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé.

Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir í stað samninga sem starfsmenn hins keypta félags höfðu fyrirkaupin vegna fyrri tímabila er tekið tillit til mismunar á gangvirði samninganna vegna þjónustu semþegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis nýja samningsinssamanborið við markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji samningurinn er vegna þjónustusem veitt hefur verið fyrir kaupin.

Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn á kaupverði viðyfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og óvissra skulda. Þegarmismunurinn var neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning.

Kostnaður sem féll til við kaupin, að undanskildum þeim kostnaði sem var vegna útgáfu skuldabréfaeða eiginfjárgerninga, var eignfærður sem hluti af kaupverðinu.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

2. GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNA, FRH.

e.e.e.e. Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.(i)

(ii)

Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn á kaupverði viðyfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og óvissra skulda. Þegar mismunurinnvar neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning.

Kostnaður sem féll til við kaupin, að undanskildum þeim kostnaði sem var vegna útgáfu skuldabréfa eðaeiginfjárgerninga, var eignfærður sem hluti af kaupverðinu.

Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010

Sameiningar fyrirtækja, frh.

Samkvæmt nýju reikningsskilareglunni er farið með yfirtökur á hlutum annarra í dótturfélögum eins ogum sé að ræða viðskipti hluthafa í hlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegnaslíkra viðskipta. Færslur vegna slíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eigndótturfélagsins.

SKÝRINGAR FRH.

Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögumFrá og með 1. janúar 2010 hefur samstæðan beitt IAS 27 Samstæðureikningsskil og aðgreindreikningsskil (2008), vegna reikningsskilalegrar meðferðar við yfirtökur á hlutum annarra ídótturfélögum. Breytingin gildir framvirkt og hafði engin áhrif á hagnað á hlut.

Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir í stað samninga sem starfsmenn hins keypta félags höfðu fyrirkaupin vegna fyrri tímabila er tekið tillit til mismunar á gangvirði samninganna vegna þjónustu semþegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis nýja samningsinssamanborið við markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji samningurinn er vegna þjónustu semveitt hefur verið fyrir kaupin.

Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar á gangvirði við síðara mat erufærðar í rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð sem eigið fé, en þá er hún ekkiendurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé.


Fjárhæðir eru í þúsundum króna


a.a.a.a. Grundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðu

(i)

(ii)

Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, stöður milli þeirra og óinnleystar tekjur og gjöld sem myndasthafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings samstæðunnar.


Dótturfélög eru þau félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð eru til staðar þegar samstæðanhefur vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast á starfsemi þess. Viðmat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar er nýtanlegur. Reikningsskildótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur.Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynlegt hefur verið til að laga þær aðaðferðum samstæðunnar.


Dótturfélög

10

2. GRUNDVÖLLUR REIKNINGSSKILANNA, FRH.

e.e.e.e. Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.Breyting á reikningsskilareglum, frh.(i)

(ii)

Viðskiptavild sem hefur orðið til við yfirtökur fyrir 1. janúar 2010 er mismunurinn á kaupverði viðyfirtökuna og gangvirði yfirtekinna aðgreinanlegra eigna, skulda og óvissra skulda. Þegar mismunurinnvar neikvæður var hann tekjufærður í rekstrarreikning.

Kostnaður sem féll til við kaupin, að undanskildum þeim kostnaði sem var vegna útgáfu skuldabréfa eðaeiginfjárgerninga, var eignfærður sem hluti af kaupverðinu.

Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010Yfirtökur fyrir 1. janúar 2010

Sameiningar fyrirtækja, frh.

Samkvæmt nýju reikningsskilareglunni er farið með yfirtökur á hlutum annarra í dótturfélögum eins ogum sé að ræða viðskipti hluthafa í hlutverki sínu sem hluthafar og því er engin viðskiptavild færð vegnaslíkra viðskipta. Færslur vegna slíkra viðskipta taka mið af hlutfalli fjárfestingar í hreinni eigndótturfélagsins.

SKÝRINGAR FRH.

Yfirtökur á hlutum annarra hluthafa í dótturfélögumFrá og með 1. janúar 2010 hefur samstæðan beitt IAS 27 Samstæðureikningsskil og aðgreindreikningsskil (2008), vegna reikningsskilalegrar meðferðar við yfirtökur á hlutum annarra ídótturfélögum. Breytingin gildir framvirkt og hafði engin áhrif á hagnað á hlut.

Þegar kaupréttarsamningar eru gerðir í stað samninga sem starfsmenn hins keypta félags höfðu fyrirkaupin vegna fyrri tímabila er tekið tillit til mismunar á gangvirði samninganna vegna þjónustu semþegar hefur verið veitt og hann talinn hluti af kaupverði. Horft er til markaðsvirðis nýja samningsinssamanborið við markaðsvirði eldri samnings og að hvaða marki nýji samningurinn er vegna þjónustu semveitt hefur verið fyrir kaupin.

Óvissar skuldir til greiðslu eru færðar á gangvirði á kaupdegi. Breytingar á gangvirði við síðara mat erufærðar í rekstrarreikning, nema þegar óvissa skuldin er flokkuð sem eigið fé, en þá er hún ekkiendurmetin og uppgjör skuldarinnar er fært á eigið fé.


Fjárhæðir eru í þúsundum króna


a.a.a.a. Grundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðuGrundvöllur samstæðu

(i)

(ii)

Viðskipti milli félaga innan samstæðunnar, stöður milli þeirra og óinnleystar tekjur og gjöld sem myndasthafa í viðskiptum milli félaganna eru felld út við gerð ársreiknings samstæðunnar.


Dótturfélög eru þau félög þar sem samstæðan fer með yfirráð. Yfirráð eru til staðar þegar samstæðanhefur vald til að stjórna fjárhags- og rekstrarstefnu félags í þeim tilgangi að hagnast á starfsemi þess. Viðmat á yfirráðum er tekið tillit til mögulegs atkvæðisréttar sem þegar er nýtanlegur. Reikningsskildótturfélaga eru innifalin í reikningsskilum félagsins frá því að yfirráð nást og þar til þeim lýkur.Reikningsskilaaðferðum dótturfélaga hefur verið breytt þegar nauðsynlegt hefur verið til að laga þær aðaðferðum samstæðunnar.


Dótturfélög

10

21

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.c. Fjármálagerningar, frh.

(i) Fjáreignir til sölu

d. Rekstrarfjármunir(i) Færsla og mat

(ii) Kostnaður sem fellur til síðar

(iii)

20-25 ár3-10 ár

e. Óefnislegar eignir(i)

f. Birgðir

Fjárfestingar samstæðunnar í hlutabréfum eru flokkaðar sem fjáreignir til sölu. Þær eru færðar ágangverði og gangvirðisbreytingar færðar beint á sérstakan lið meðal eigin fjár. Þegar hlutarbréf eruekki skráð á virkum markaði og ekki hægt að meta gangvirði þeirra með áreiðanlegum hætti erfjárfestingin færð á upphaflegu kostnaðarverði að teknu tilliti til greindrar virðisrýrnunar.Gangvirðisbreytingar, sem færðar hafa verið á eigið fé, eru færðar í rekstrarreikning þegar fjáreign tilsölu er færð úr ársreikningi eða ef um virðisrýrnun er að ræða.

Afskriftir eru reiknaðar línulega miðað við áætlaðan nýtingartíma einstakra hluta rekstrarfjármuna.Leigðar eignir eru afskrifaðar á leigutíma eða nýtingartíma ef hann er skemmri en leigutími. Land erekki afskrifað. Áætlaður nýtingartími greinist þannig:

Afskriftir

Kostnaður sem fellur til vegna endurnýjunar á hluta rekstrarfjármuna er eignfærður meðalrekstrarfjármuna þegar sá kostnaður fellur til, ef líklegt er að framtíðarhagnaður sem felst í eigninnimuni renna til félagsins og hægt er að meta kostnaðinn á áreiðanlegan hátt. Allur annar kostnaður ergjaldfærður í rekstrarreikningi þegar til hans er stofnað.

Hagnaður eða tap af sölu rekstrarfjármuna er mismunur á söluandvirði og bókfærðu verði eignarinnarog er fært í rekstrarreikning meðal annarra tekna og gjalda.

Rekstrarfjármunir eru færðir til eignar á kostnaðarverði, að frádregnum uppsöfnuðum afskriftum ogvirðisrýrnun. Kostnaðarverð samanstendur af beinum kostnaði sem fellur til við kaupin. Þegarrekstrarfjármunir samanstanda af einingum sem hafa mismunandi nýtingartíma eru einingarnaraðgreindar og færðar miðað við mismunandi nýtingartíma.

Afskriftaaðferðir, nýtingartími og niðurlagsverð eru endurmetin á uppgjörsdegi.

Fasteignir ...........................................................................................................................

Viðskiptavild

Áhöld, tæki, bifreiðar og innréttingar ..................................................................................

Birgðir eru metnar á kostnaðarverði eða hreinu söluvirði, hvort sem lægra reynist. Hreint söluvirði eráætlað söluverð í venjulegum viðskiptum að frádregnum áætluðum kostnaði við að selja vöru.Kostnaður við birgðir er byggður á meðalkostnaðarverðsreglunni við birgðamat og tekur til kostnaðarsem stofnað hefur verið til við kaup birgðanna og við að koma þeim á þann stað og í það ástand semþær eru í á uppgjörsdegi.

Viðskiptavild verður til við kaup á dótturfélögum og er færð á kostnaðarverði að frádreginniuppsafnaðri virðisrýrnun.

SKÝRINGAR FRH.

_________________________________________________________ 11 _________________________________________________________

22

Íslandspóstur


Skýringar frh.


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.g. Virðisrýrnun

(i) Fjáreignir

(ii) Aðrar eignir

Virðisrýrnun fjáreigna sem færðar eru á afskrifuðu kostnaðarverði er mismunurinn á bókfærðu verðiþeirra annars vegar og núvirtu væntu framtíðarsjóðstreymi, miðað við upphaflega virka vexti hinsvegar. Virðisrýrnun fjáreigna til sölu er ákvörðuð með hliðsjón af gangvirði þeirra á hverjum tíma.

Á hverjum uppgjörsdegi er kannað hvort til staðar sé hlutlæg vísbending um virðisrýrnun fjáreigna.Fjáreign telst vera virðisrýrð ef hlutlægar vísbendingar eru um að einn eða fleiri atburðir sem átt hafasér stað eftir upphaflega skráningu í bókhald benda til þess að vænt framtíðarsjóðstreymi af eigninniverði lægra en áður var talið.

Endurheimtanleg fjárhæð eigna eða sjóðskapandi eininga er hreint gangvirði þeirra eða nýtingarvirði,hvort sem hærra reynist. Nýtingarvirði er áætlað framtíðarsjóðstreymi núvirt miðað við markaðsvextieignarinnar fyrir skatta, sem sýna núverandi markaðsmat á tímavirði fjármuna og áhættuna semtengist eigninni.

Virðisrýrnun viðskiptavildar er ekki bakfærð. Virðisrýrnun annarra eigna er bakfærð ef hægt er aðtengja hækkun á endurheimtanlegri fjárhæð á hlutlægan hátt atburði sem átti sér stað eftir aðvirðisrýrnunin var færð. Virðisrýrnun annarra eigna er bakfærð ef breyting hefur átt sér stað á matisem notað var við útreikning á endurheimtanlegri fjárhæð. Virðisrýrnun er einungis bakfærð að þvímarki sem nemur áður færðri virðisrýrnun, að frádregnum afskriftum sem hefðu verið færðar, ef enginvirðisrýrnun hefði orðið. Bakfærsla virðisrýrnunar er færð í rekstrarreikning nema í tilviki eignarhluta íöðrum félögum sem flokkaðir eru sem fjáreignir til sölu. Þegar um slíkar eignir er að ræða erbakfærsla virðisrýrnunar færð beint á eigið fé.

SKÝRINGAR FRH.

Virðisrýrnun er færð þegar bókfært verð eignar eða sjóðskapandi hluta hennar verður hærra enendurheimtanlega fjárhæð hennar. Virðisrýrnun er færð til gjalda í rekstrarreikningi.

Virðisrýrnun fjáreigna er færð í rekstrarreikning. Uppsafnað tap af fjáreignum til sölu sem fært hefurverið á eigið fé er fært í rekstrarreikning við virðisrýrnun.

Bókfært verð eigna samstæðunnar, annarra en birgða (sjá reikningsskilaaðferð f) er yfirfarið áhverjum uppgjörsdegi til að meta hvort vísbending sé um virðisrýrnun. Ef eitthvað bendir til þess erendurheimtanleg fjárhæð eignarinnar áætluð.

Virðisrýrnun er bakfærð ef hægt er að tengja bakfærsluna með hlutlægum hætti atburðum sem orðiðhafa eftir að virðisrýrnun var færð. Bakfærsla fjáreigna sem færðar eru á afskrifuðu kostnaðarverði erfærð í rekstrarreikning.

Einstakar mikilvægar fjáreignir eru prófaðar sérstaklega með tilliti til virðisrýrnunar. Aðrar fjáreignir erumetnar í flokkum með svipuðum lánsáhættueinkennum.

_________________________________________________________ 12 _________________________________________________________

23

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.h. Fastafjármunir til sölu

i. Skuldbindingar

j. Tekjur

k. Fjármunatekjur og fjármagnsgjöld

l. Tekjuskattur

Fjármunatekjur samanstanda af vaxtatekjum af fjárfestingum og gengishagnaði af erlendumgjaldmiðlum. Vaxtatekjur eru færðar í rekstrarreikning eftir því sem þær falla til.

SKÝRINGAR FRH.

Virðisrýrnun eignasamstæða er fyrst færð til lækkunar á viðskiptavild, því næst hlutfallslega á aðrareignir og skuldir innan eignasamstæðunnar. Virðisrýrnun er þó ekki færð til lækkunar á birgðum,fjáreignum eða skatteignum, sem eru áfram metnar í samræmi við reikningsskilaaðferðirsamstæðunnar. Virðisrýrnun við upphaflega flokkun eigna sem eru til sölu er færð í rekstrarreikning. Hiðsama á við hagnað eða tap af endurmati á síðari uppgjörsdögum, en þó er hagnaður aðeins færður aðþví marki að hann nemi ekki hærri fjárhæð en uppsafnaðri virðisrýrnun.

Tekjur samstæðunnar af þjónustu eru færðar í rekstrarreikning í þeim mánuði sem þjónustan er innt afhendi án tillits til þess hvenær uppgjör fyrir hana berast. Tekjur vegna vörusölu eru færðar írekstrarreikning þegar áhætta og ávinningur flyst til kaupanda sem jafnan er við afhendingu.

Þegar gert er ráð fyrir að bókfært verð fastafjármuna (eða eignasamstæða sem samanstanda af eignumog skuldum) verði endurheimt aðallega með sölu þeirra fremur er áframhaldandi notkun, eru eignirnareða eignasamstæðurnar endurflokkaðar í efnhagsreikningi sem eignir til sölu. Áður en endurflokkunin ásér stað eru eignirnar (eða einstakir hlutar eignasamstæða) endurmetnir í samræmi viðreikningsskilaaðferðir samstæðunnar. Eftir það eru eignirnar (eða eignasamstæðan) almennt metnar ábókfærðu verði eða hreinu gangvirði, hvoru sem lægra reynist.

Gjaldfærður tekjuskattur samanstendur af tekjuskatti til greiðslu og frestuðum tekjuskatti. Tekjuskattur erfærður í rekstrarreikning nema þegar hann varðar liði sem eru færðir beint á eigið fé en í þeim tilfellumer tekjuskatturinn færður á eigið fé.

Frestaður tekjuskattur er færður vegna tímabundinna mismuna á bókfærðu verði eigna og skulda íársreikningnum annars vegar og skattverði þeirra hins vegar. Frestaður tekjuskattur er ekki færðurvegna tímabundinna mismuna vegna fjárfestinga í dótturfélögum svo framarlega sem talið er aðmóðurfélagið geti stýrt því hvenær mismunirnir snúist við og jafnframt að talið sé líklegt að þeir munuekki snúast við í fyrirsjáanlegri framtíð. Tekjuskattsskuldbinding er ekki færð vegna viðskiptavildar semekki er frádráttarbær skattalega. Útreikningur á frestuðum tekjuskatti byggir á því skatthlutfalli semvænst er að verði í gildi þegar tímabundnir mismunir koma til með að snúast við, miðað við gildandi lögá uppgjörsdegi.

Tekjuskattur til greiðslu er tekjuskattur sem áætlað er að komi til greiðslu á næsta ári vegna skattskyldshagnaðar ársins, miðað við gildandi skatthlutfall á uppgjörsdegi auk leiðréttinga á tekjuskatti til greiðsluvegna fyrri ára.

Félagið hefur skuldbundið sig til að greiða viðbótarframlag til Lífeyrissjóðs starfsmanna ríkisins semnemur 6% af mismun heildarlauna og viðmiðunarlauna þeirra starfsmanna sem nýta sér rétt til greiðsluiðgjalda í sjóðinn meðan þeir starfa hjá félaginu.

Skuldbinding er færð þegar samstæðan ber lagaleg eða ætluð skylda vegna liðinna atburða, líklegt er að til greiðslu komi og hægt er að meta hana á áreiðanlegan hátt.

Fjármagnsgjöld samanstanda af vaxtakostnaði af lántökum, gengistapi af erlendum gjaldmiðlum ogvirðisrýrnun fjáreigna.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

24

Íslandspóstur


Skýringar frh.


3. MIKILVÆGAR REIKNINGSSKILAAÐFERÐIR, FRH.l. Tekjuskattur, frh.

m.Hagnaður á hlut

n. Nýir reikningsskilastaðlar og túlkanir á þeim

4. STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU YfirlitEftirfarandi áhættur fylgja fjármálagerningum samstæðunnar:** lausafjáráhætta* markaðsáhætta

Lánsáhætta

Viðskiptakröfur og aðrar kröfur

Lánsáhætta er hættan á fjárhagslegu tapi samstæðunnar ef viðskiptamaður eða mótaðili í fjármálagerningigetur ekki staðið við umsamdar skuldbindingar sínar. Lánsáhætta samstæðunnar er einkum vegnaviðskiptakrafna.

Hér eru veittar upplýsingar um framangreindar áhættur, markmið, stefnu og aðferðir samstæðunnar við aðmeta og stýra áhættunni. Að auki eru veittar tölulegar upplýsingar víða í ársreikningnum.

Tekjuskattseign er einungis færð að því marki sem líklegt er talið að skattskyldur hagnaður verði tilráðstöfunar í framtíðinni, sem unnt verður að nýta eignina á móti. Tekjuskattseign er metin á hverjumuppgjörsdegi og lækkuð að því marki sem talið er að hún komi ekki til með að nýtast.

lánsáhætta

Gefnir hafa verið út nýir staðlar, endurbætur á þeim og túlkanir, sem ekki hafa tekið gildi fyrir þettareikningsár félagsins og hefur ekki verið beitt við gerð þessara reikningsskila. Ekki er talið að þeir hafiveruleg áhrif á reikningsskilin en möguleg áhrif af innleiðingu þeirra hafa ekki verið metin.

Markmið samstæðunnar með áhættustýringu er að uppgötva og greina áhættu sem hún býr við, setjaviðmið um áhættutöku og hafa eftirlit með henni. Áhættustýring og aðferðir eru yfirfarnar reglulega til aðendurspegla breytingar á markaðsaðstæðum og starfsemi samstæðunnar. Með þjálfun starfsmanna ogstarfsreglum stefnir samstæðan að öguðu eftirliti þar sem allir starfsmenn eru meðvitaðir um hlutverk sittog skyldur.

Lánsáhætta samstæðunnar ræðst einkum af fjárhagsstöðu og starfsemi einstakra viðskiptamanna.Atvinnugreinar og staðsetning viðskiptamanna hafa minni áhrif á lánsáhættu.

Flestir viðskiptamenn samstæðunnar hafa átt í áralöngum viðskiptum við hana og tapaðar viðskiptakröfurhafa verið tiltölulegar litlar í hlutfalli af veltu. Við stýringu lánsáhættu vegna viðskiptamanna er einkum horfttil aldurs krafna og fjárhagsstöðu einstakra viðskiptamanna. Viðskiptakröfur og aðrar kröfur samstæðunnareru bæði á einstaklinga og félög. Viðskiptamenn sem flokkaðir eru sem áhættusamir geta ekki átt frekariviðskipti við samstæðuna nema greiða niður skuldir sínar.

Stjórn móðurfélagsins ber ábyrgð á að innleiða og hafa eftirlit með áhættustýringu samstæðunnar. Stjórninhefur falið forstjóra móðurfélagsins umsjón með daglegri áhættustýringu samstæðunnar.

Samstæðan hefur sett útlánareglur þar sem allir nýir viðskiptamenn eru metnir áður en þeim er veitturgjaldfrestur. Greiðslusaga nýrra viðskiptamanna er könnuð og þeim settar hámarksúttektir. Auk þess ertrygginga krafist sé talin ástæða til þess.

Í ársreikningnum er sýndur grunnhagnaður á hlut og þynntur hagnaður á hlut sem reiknaður er semhlutfall afkomu, sem ráðstafað er til almennra hluthafa í félaginu og vegins meðalfjölda útistandandialmennra hluta á árinu. Félagið hefur ekki gert kaupréttarsamninga né tekið lán sem breytanlegt er íhlutafé, þannig að þynntur hagnaður á hlut er jafn grunnhagnaði á hlut.

SKÝRINGAR FRH.

_________________________________________________________ 14 _________________________________________________________

25

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


4. STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU, FRH.Lánsáhætta, frh.Viðskiptakröfur og aðrar kröfur, frh.

Samningsbundnar greiðslur af fjárskuldum greinast þannig í árslok:

Bókfært Innan 2-3 4-5 Meira en verð 1 árs ár ár 5 ár

1.500.812 176.940 347.320 338.576 1.965.005

961.115 961.115 2.461.927 1.138.055 347.320 338.576 1.965.005

1.446.519 165.466 328.995 321.134 1.922.200

943.956 943.956 2.390.475 1.109.422 328.995 321.134 1.922.200

Gjaldmiðlagengisáhætta

Vaxtaáhætta

skammtímaskuldir ...........

Markaðsáhætta er hættan á því að breytingar á markaðsverði erlendra gjaldmiðla og vaxta hafi áhrif áafkomu samstæðunnar eða virði fjárfestinga hennar í fjármálagerningum. Markmið með stýringumarkaðsáhættu er að stýra og takmarka áhættu við skilgreind mörk, jafnframt því sem ábati erhámarkaður.

Markaðsáhætta

Viðskiptakröfur samstæðunnar eru færðar niður um 104 millj. kr. (2010: 101 millj. kr.) og skuldabréf í eigufélagsins eru færð niður um 6 millj. kr. (2010: 4 millj. kr.)

Lausafjáráhætta

Samstæðan myndar niðurfærslu vegna áætlaðrar virðisrýrnunar viðskiptakrafna, annarra krafna ogfjárfestinga. Niðurfærslan er í meginatriðum sérstök niðurfærsla vegna einstakra viðskiptamanna ogsameiginleg niðurfærsla með tilliti til aldurs krafna, sem ekki hefur verið tengt einstökum viðskiptamönnum.Sameiginlega niðurfærslan er metin með tilliti til innheimtusögu sambærilegra krafna.

2011

Skuldabréfalán ..................

Lausafjáráhætta er hættan á því að samstæðan geti ekki staðið við fjárhagsskuldbindingar sínar eftir þvísem þær gjaldfalla. Markmið samstæðunnar er að stýra lausafé þannig að tryggt sé að hún hafi alltaf nægtlaust fé til að mæta skuldbindingum sínum eftir því sem þær gjaldfalla.

Lántökur samstæðunnar í íslenskum krónum eru bundnar vísitölu neysluverðs og eru ýmist meðbreytilegum eða föstum vöxtum. Lántökur í erlendri mynt eru með breytilegum vöxtum. Ef vaxtakjör hefðuverið 1% lakari en þau reyndust vera hefði afkoma samstæðunnar verið 15 millj. kr. lakari á árinu 2011 en15 millj. kr. betri ef vaxtakjör hefðu reynst 1% betri en raunin var. Ef vaxtakjör hefðu verið 1% lakari á árinu2010 en þau reyndust vera hefði afkoma samstæðunnar verið 14 millj. kr. lakari á árinu 2010 en 14 millj.kr. betri ef vaxtakjör hefðu reynst 1% betri en raunin var.

Lántaka samstæðunnar sem er að 6% hluta í erlendri mynt, EUR, CHF og JPY, myndar gengisáhættu sem ekki er varin. Vextir af þessum lánum eru að jafnaði lægri en af lánum sem móðurfélagið tekur í íslenskumkrónum.

Samstæðan býr við gengisáhættu vegna krafna á erlendar póststjórnir og viðskiptavini í öðrum gjaldmiðlien starfrækslugjaldmiðli samstæðufélaganna. Þeir gjaldmiðlar sem einkum skapa gengisáhættu eru SDRog EUR. Samstæðan ver sig að jafnaði ekki fyrir gjaldmiðlaáhættu en breytingar á gengi gjaldmiðla hefðuóveruleg áhrif á afkomu samstæðunnar.

Skuldabréfalán ..................

skammtímaskuldir ...........

2010

Viðskiptaskuldir og aðrar

Viðskiptaskuldir og aðrar

SKÝRINGAR FRH.

_________________________________________________________ 15 _________________________________________________________

26

Íslandspóstur


Skýringar frh.


4. STÝRING FJÁRMÁLALEGRAR ÁHÆTTU, FRH.

Önnur markaðsverðsáhætta

5. SKIPTING TEKNA OG GJALDA EFTIR REKSTRARÞÁTTUM

Samkeppni Samkeppni innan utan

Árið 2011 Einkaréttur alþjónustu alþjónustu Samtals 2.578.007 2.473.033 1.221.894 6.272.934

(2.652.270) (2.576.309) (1.316.488) (6.545.067)(74.263) (103.276) (94.594) (272.133)

107.716 (164.417)

20.082 (144.335)

Árið 20102.505.130 2.516.614 1.157.867 6.179.611

(2.623.852) (2.493.429) (1.148.309) (6.265.590)(118.722) 23.185 9.558 (85.979)

216.461 130.482 (37.506)92.976

Eignarekstur samanstendur af reiknuðum tekjum vegna fastafjármuna og fjármagns, sem og raunfjármagnsliðum fyrirtækisins ásamt áhrifum dótturfélaga. Skipting rekstrarreiknings í framangreindarekstrarþætti miðað við þessar forsendur er þannig:

SKÝRINGAR FRH.

Tap fyrir tekjuskatt ...................................

Rekstrargjöld ...........................................Rekstrartekjur ..........................................

EiginfjárstýringÞað er stefna stjórnar félagsins að eiginfjárstaða félagsins sé sterk til að styðja við stöðugleika íframtíðarþróun starfseminnar. Stjórn félagsins leitast við að halda jafnvægi milli ávöxtunar eigin fjár, semmögulegt er að hækka með aukinni skuldsetningu, og hagræði og öryggi sem næst með sterkueiginfjárhlutfalli. Félaginu ber ekki að fylgja ytri reglum um eiginfjárhlutfall.

Eignarekstur ............................................

Tekjuskattur .............................................

Rekstrargjöld ...........................................

Tekjuskattur .............................................

Rekstrartekjur ..........................................

Hagnaður ársins ......................................

Hagnaður fyrir tekjuskatt ..........................

Önnur markaðsverðsáhætta er takmörkuð, þar sem fjárfestingar í skuldabréfum og eignarhlutum eruóverulegur hluti af starfsemi samstæðunnar.

Meginstarfsemi félagsins felst í póstþjónustu sem er að hluta rekin í samkeppni við aðra aðila ísambærilegum rekstri og að hluta samkvæmt einkarétti til póstdreifingar. Rekstrarreikningi félagsins fyrirárið 2011 hefur verið skipt upp í þessa helstu rekstrarþætti eftir viðurkenndum aðferðum sem aðlagaðarhafa verið að rekstri félagsins og þróaðar af stjórnendum félagsins. Taka aðferðir þessar m.a. mið aftalningum á þeim pósti sem dreift er í samkeppni, bæði innan og utan alþjónustu og samkvæmt einkarétti.Einnig er reiknuð og gjaldfærð notkun á fastafjármunum og fjármagni og breytast því tekjur og gjöld semreiknuðum innri viðskiptum nemur.

Markaðsáhætta, frh.

Tap ársins ................................................

Eignarekstur ............................................

_________________________________________________________ 16 _________________________________________________________

27

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


6. LAUN OG LAUNATENGD GJÖLD Laun, launatengd gjöld og annar starfsmannakostnaður greinast þannig: 2011 2010

2.878.150 2.748.854 276.337 264.971 312.133 298.517 184.169 158.920

3.650.789 3.471.262

845 878

7. ÞÓKNANIR TIL ENDURSKOÐENDA Greiðslur til Ríkisendurskoðunar greinast þannig: 2011 2010

3.834 3.293 2.408 2.307 6.242 5.600

8. FJÁRMUNATEKJUR OG FJÁRMAGNSGJÖLDFjármunatekjur og fjármagnsgjöld greinast þannig: 2011 2010

22.109 46.630 5.965 144.278

28.074 190.908

( 136.736) ( 124.340)( 136.736) ( 124.340)

( 108.662) 66.568

9. TEKJUSKATTURTekjuskattur í rekstrarreikningi greinist þannig: 2011 2010

Skattar til greiðslu0 20.005

4.515 0

Frestaðir skattar( 24.597) 12.511

0 4.990 ( 20.082) 37.506

SKÝRINGAR FRH.

Tekjuskattur færður í rekstrarreikning .........................................................

Gengishagnaður ..........................................................................................

Vaxtagjöld og verðbætur .............................................................................

Tímabundnir mismunir ................................................................................

Skattar ársins ..............................................................................................

Breyting tekjuskattshlutfalls úr 18% í 20% .................................................

Mótframlag í lífeyrissjóð ..............................................................................

Laun og launatengd gjöld samtals ...............................................................

Fjármunatekjur samtals ...............................................................................

Fjármagnsgjöld samtals ..............................................................................

Önnur launatengd gjöld ...............................................................................

Laun ............................................................................................................

Annar starfsmannakostnaður ......................................................................

Vaxtatekjur og verðbætur ............................................................................

Stöðugildi .....................................................................................................

Ógreiddar eftirstöðvar starfslokasamninga námu 18 millj. kr. í árslok (2010: 18 millj. kr.) og er tekið tillit tilþeirrar fjárhæðar í reikningsskilum félagsins.

Laun og hlunnindi stjórnar og æðstu stjórnenda námu 82 millj. kr. á árinu (2010: 88 millj. kr.). Þar af vorulaun forstjóra 13 millj. kr. (2010: 19 millj. kr.) og laun til stjórnarmanna 7 millj. kr. (2010: 7 millj. kr.) Launstjórnarformanns eru tvöföld laun stjórnarmanns. Samningar við stjórnendur félagsins kveða hvorki á umkauprétt á hlutum í félaginu né sérstakar greiðslur við starfslok.

Könnun árshlutareikninga ............................................................................

Samtals .......................................................................................................

Endurskoðun ársreiknings ...........................................................................

(Hrein fjármagnsgjöld) fjármunatekjur samtals ...........................................

Mismunur á áætluðum og álögðum sköttum fyrri ára ..................................

_________________________________________________________ 17 _________________________________________________________

28

Íslandspóstur


Skýringar frh.


9. TEKJUSKATTUR, FRH.Virkur tekjuskattur greinist þannig: 2011 2010

( 144.335) 92.976 ( 20.082) 37.506

( 164.417) 130.482

20,0% ( 32.883) 18,0% 23.487

0,0% 0 3,8% 4.990

( 2,7%) 4.515 0,0% 0

( 3,6%) 6.000 7,1% 9.202 ( 1,2%) 1.935 ( 0,1%) ( 173)( 0,2%) 351 0,0% 0

12,2% ( 20.082) 28,7% 37.506

10. REKSTRARFJÁRMUNIR

Fasteignir Áhöld, tæki og lóðir og bifreiðar Samtals

Kostnaðarverð2.955.962 1.932.060 4.888.022

54.158 345.128 399.286 ( 83.651) ( 69.414) ( 153.065)

11.568 0 11.568 2.938.037 2.207.774 5.145.811

2.938.037 2.207.774 5.145.811 164.328 293.515 457.843 ( 62.585) ( 198.569) ( 261.154)

34.314 0 34.314 3.074.094 2.302.720 5.376.814

Afskriftir773.267 1.223.155 1.996.422 135.065 148.974 284.039 ( 33.791) ( 54.126) ( 87.917)( 14.647) 0 ( 14.647)859.894 1.318.003 2.177.897

859.894 1.318.003 2.177.897 137.416 163.248 300.664 ( 27.968) ( 178.067) ( 206.035)

14.358 0 14.358 983.700 1.303.184 2.286.884

Bókfært verð2.182.695 708.905 2.891.600 2.078.143 889.771 2.967.914 2.090.394 999.536 3.089.930

0-5% 10-33%

Endurflokkað sem til sölu ..................................................

Viðbót á árinu ....................................................................

Staða 31.12.2011 ..............................................................

Virkur tekjuskattur ....................................

Rekstrarfjármunir og afskriftir greinast þannig:

(Tap) hagnaður án tekjuskatts .................

Annað ......................................................

vegna virðisrýrnunar viðskiptavildar .....Áhrif skattalegra tapa ...............................

Staða 1.1.2010 ..................................................................

Áhrif breytingar tekjuskattshlutfalls

(Tap) hagnaður ársins ...................................................................................................

Tekjuskattur fyrirtækja samkvæmt

sköttum fyrri ára ....................................

á Íslandi ................................................

SKÝRINGAR FRH.

gildandi skatthlutfalli ..............................

Tekjuskattur ............................................

Staða 31.12.2010 ..............................................................

Selt og niðurlagt .................................................................

Selt og niðurlagt .................................................................Afskriftir ársins ...................................................................

Staða 1.1.2011 ..................................................................

Selt og niðurlagt .................................................................

Staða 1.1.2010 ..................................................................

Staða 31.12.2010 ..............................................................

Endurflokkað sem til sölu ..................................................Selt og niðurlagt .................................................................

31.12.2010 og 1.1.2011 .....................................................31.12.2011 .........................................................................


Viðbót á árinu ....................................................................

Ófrádráttarbær kostnaður

Mismunur á áætluðum og álögðum


1.1.2010 .............................................................................

Staða 1.1.2011 ..................................................................

Afskriftahlutföll ...................................................................

Afskriftir ársins ...................................................................

Staða 31.12.2011 ..............................................................

Á eignaliðinn óefnislegar eignir í efnahagsreikningi er færð keypt Vátryggingarverð og bókfært verð flugvéla og hreyfiltíma greinast

_________________________________________________________ 18 _________________________________________________________

29

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


10. REKSTRARFJÁRMUNIR, FRH.Vátryggingar og mat eigna

2011 2010

3.414.970 3.160.720 1.783.117 1.841.554 2.090.394 2.078.143

Veðskuldir

11. ÓEFNISLEGAR EIGNIRÓefnislegar eignir og niðurfærsla greinist þannig: 2011 2010

Viðskiptavild30.000 81.120

( 30.000) ( 51.120)

0 30.000

12. EIGNARHLUTIR Í ÖÐRUM FÉLÖGUMEignarhlutir í félögum greinast þannig:

Nafnverð Bókfært verð Nafnverð Bókfært verð 3.781 45.352 3.781 45.352

27.500 27.500 27.500 27.500 - 5.000 5.000

25 5.000 0 2.520 2.520

66 66 66 66

80.438 80.438

13. SKULDABRÉFAEIGNSkuldabréfaeign greinist þannig: 2011 2010

35.067 46.678 29.000 0 1.793 1.411

( 15.335) ( 14.312)( 2.141) 1.290

( 19.989) ( 11.597)28.395 23.470

Verðbætur ...................................................................................................

Eignarhlutir í öðrum félögum samtals ......

Afborganir næsta árs ...................................................................................

Staða 31.12 .................................................................................................

Internet á Íslandi hf. .................................

2011

Staða 1.1 .....................................................................................................Niðurfært á árinu .........................................................................................

Önnur félög .............................................

Staða 1.1 .....................................................................................................

Afborganir ....................................................................................................

Vörusjá ehf. .............................................

Á eignum samstæðunnar hvíla tryggingabréf og skuldabréf til tryggingar eftirstöðva skulda að fjárhæð 700millj. kr. (2010: 638 millj. kr.)

Fraktmiðlun ehf. .......................................

2010

Ógjaldfærður hluti viðskiptavildar, sem myndaðist við kaup á dótturfélagi á árinu 2008, nam 30 millj. kr. íársbyrjun. Á árunum 2009 og 2010 voru framkvæmd virðisrýrnunarpróf á hinni sjóðskapandi einingu semviðskiptavildin tilheyrir og var virðisrýrnun að fjárhæð um 50 millj. kr. færð í rekstrarreikning hvors árs.Virðisrýrnunin var að mestu vegna almenns samdráttar í íslensku efnahagslífi. Þar sem ekki urðu miklarbreytingar til batnaðar í efnahagslífinu á árinu 2011 var ákveðið að gjaldfæra eftirstöðvar viðskiptavildar aðfullu á árinu.

Fasteignamat fasteigna og lóða ..................................................................Bókfært verð fasteigna og lóða ...................................................................

Vátryggingarverð fasteigna .........................................................................

Vátryggingarverð, fasteignamat og bókfært verð fasteigna og lóða í árslok nam eftirfarandi fjárhæðum:

Unimaze ...................................................

Skuldabréfaeign 31.12 ................................................................................

Breyting á niðurfærslu .................................................................................

Eurogiro, nafnverð 100 þús. DKK ............

Lánveitingar ársins ......................................................................................

SKÝRINGAR FRH.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

30

Íslandspóstur


Skýringar frh.


14. BIRGÐIRBirgðir í árslok greinast þannig: 2011 2010

101.571 110.713 91.324 82.795

192.895 193.508

15. VIÐSKIPTAKRÖFUR OG AÐRAR KRÖFURViðskiptakröfur og aðrar kröfur greinast þannig: 2011 2010

885.654 780.702 ( 109.008) ( 100.073)

19.989 11.597 190.341 211.096 986.976 903.322

16. HANDBÆRT FÉHandbært fé greinist þannig: 2011 2010

21.124 248.475 405.732 540.975

6.172 2.856 433.028 792.306

17. EIGNIR TIL SÖLUEignir til sölu greinast þannig: 2011 2010

47.096 69.331 0 14.964

( 19.956) ( 37.199)27.140 47.096

18. EIGIÐ FÉHlutafé

Arður

Lögbundinn varasjóður

Selt á árinu ..................................................................................................

Ýmsar skammtímakröfur .............................................................................

Nafnverð viðskiptakrafna .............................................................................

Markaðsverðbréf .........................................................................................

Niðurfærsla viðskiptakrafna sem kunna að tapast ......................................

Óbundnar bankainnstæður .........................................................................

Birgðir rekstrar- og söluvara ........................................................................

Endurflokkað frá rekstrarfjármunum ............................................................

Gjaldfærsla birgða á árinu nam 154 millj. kr. (2010: 139 millj. kr.)

Félaginu er skylt að leggja minnst 10% þess hagnaðar, sem ekki fer til þess að jafna hugsanlegt tap fyrriára og ekki er lagt í aðra lögbundna sjóði, í lögbundinn varasjóð uns hann nemur 10% hlutafjárins. Þegarþví marki hefur verið náð skulu framlög vera minnst 5% þar til sjóðurinn nemur 25% hlutafjárins. Heimilt erað nota varasjóð til að jafna tap sem ekki er unnt að jafna með færslu úr öðrum sjóðum. Þegar varasjóðurnemur meiru en 25% hlutafjárins er heimilt að nota upphæð þá sem umfram er til þess að hækka hlutaféðeða, sé fyrirmæla 53. gr. laga nr. 2/1995 um hlutafélög gætt, til annarra þarfa.

Staða 1.1 .....................................................................................................

Frímerkjabirgðir ...........................................................................................

SKÝRINGAR FRH.

Handbært fé samtals ..................................................................................

Heildarhlutafé félagsins samkvæmt samþykktum þess er 1.448 millj. kr. og hafa allir hlutir verið greiddir.Eitt atkvæði fylgir hverjum einnar krónu hlut í félaginu.

Eignir til sölu samtals ...................................................................................

Á árinu 2011 var greiddur 80 millj. kr. arður vegna rekstrarársins 2010 eða 0,06 kr. á hlut. (2010: 40 millj.kr. eða 0,03 kr. á hlut.)

Sjóðir ...........................................................................................................

Viðskiptakröfur og aðrar kröfur samtals ......................................................

Birgðir samtals .............................................................................................

Næsta árs afborgun skuldabréfaeignar .......................................................

_________________________________________________________ 20 _________________________________________________________

31

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


19. TEKJUSKATTSSKULDBINDINGTekjuskattsskuldbinding félagsins greinist þannig: 2011 2010

49.901 32.400 ( 20.082) 37.506

0 ( 20.005)29.819 49.901

Tekjuskattsskuldbindingin greinist þannig í árslok: 2011 2010 47.125 43.887

( 12.049) ( 12.394)10.257 18.450

( 15.259) 0 45 44

( 300) ( 86)29.819 49.901

20. VIÐSKIPTASKULDIR OG AÐRAR SKAMMTÍMASKULDIRViðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir greinast þannig: 2011 2010

460.088 407.882 501.027 536.074 961.115 943.956

21. VAXTABERANDI SKULDIRVaxtaberandi skuldir greinast þannig: 2011 2010

1.403.644 1.345.025 38.345 39.222 40.132 39.999 18.691 22.273

( 86.891) ( 78.654)1.413.921 1.367.865

Afborganir af langtímaskuldum í árslok greinast þannig á næstu ár:

78.654 86.891 83.398 89.918 86.447 93.127 89.680 96.529 93.106

100.134 96.739 1.034.213 918.495 1.500.812 1.446.519

22. TENGDIR AÐILAR

Langtímaskuldir samtals, þar með taldar næsta árs afborganir ..................

Árið 2013 .....................................................................................................

Lán í EUR ....................................................................................................

Tengdir aðilar félagsins eru íslenska ríkið og fyrirtæki og stofnanir sem tilheyra því auk stjórnar félagsins,helstu stjórnenda þess og nánir fjölskyldumeðlimir þeirra. Félagið á viðskipti við tengda aðila sína og eruviðskiptin verðlögð eins og um ótengda aðila væri að ræða.

Rekstrarfjármunir .........................................................................................

Árið 2016 .....................................................................................................

Tekjuskattsskuldbinding 1.1 ........................................................................Reiknaður tekjuskattur ársins ......................................................................

Viðskiptaskuldir og aðrar skammtímaskuldir samtals .................................

Yfirfæranlegt skattalegt tap .........................................................................

Tekjuskattsskuldbinding 31.12 ....................................................................

Samtals .......................................................................................................

Árið 2011 .....................................................................................................Árið 2012 .....................................................................................................

Viðskiptaskuldir ...........................................................................................

Síðar ............................................................................................................

Aðrar skammtímaskuldir .............................................................................

Árið 2014 .....................................................................................................

Næsta árs afborganir ..................................................................................

Lán í CHF ....................................................................................................

Lán bundin vísitölu neysluverðs ..................................................................

Viðskiptakröfur .............................................................................................

Birgðir ..........................................................................................................

Tekjuskattur til greiðslu ...............................................................................

Langtímaskuldir 31.12 .................................................................................

SKÝRINGAR FRH.

Árið 2015 .....................................................................................................

Lán í JPY .....................................................................................................

Aðrir liðir ......................................................................................................

Frestaður gengismunur ...............................................................................

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

32

Íslandspóstur


Skýringar frh.


23. FÉLÖG Í SAMSTÆÐUNNI

Dótturfélög:2011 2010

100,0% 100,0%100,0% 100,0%62,5% 62,5%

24. AÐRAR UPPLÝSINGAR

25. KENNITÖLURHelstu kennitölur samstæðunnar: 2011 2010

1,71 2,01 0,50 0,53 1,68 1,84

2011 20103,8% 5,5%

-0,9% 1,0%-5,6% 3,7%

Fraktmiðlun ehf. ...............................................................................................

Í árslok 2010 varð félagið meirihlutaeigandi í Fraktmiðlun ehf. með hlutafjárframlagi að fjárhæð 5 millj. kr.Meginrekstur félagsins felst í flutningsmiðlun til og frá Íslandi. Rekstur, efnahagur og sjóðsstreymidótturfélagsins er hluti af reikningsskilum samstæðunnar frá ársbyrjun 2011.

Eignarhlutur

SKÝRINGAR FRH.

Arðsemi eigin fjár .........................................................................................Rekstrarafkoma (EBIT) í hlutfalli af heildartekjum .......................................

Eiginfjárhlutfall - eigið fé / heildarfjármagn ..................................................Innra virði hlutafjár - eigið fé / hlutafé ..........................................................

Veltufjárhlutfall - veltufjármunir / skammtímaskuldir ....................................

Samskipti ehf. ..................................................................................................

Rekstrarafkoma án afskrifta (EBITDA) í hlutfalli af heildartekjum ...............

Trönur ehf. .......................................................................................................

Í lok janúar 2010 gerði Samkeppniseftirlitið húsleit hjá félaginu í tengslum við rannsókn á meintri misnotkuná markaðsráðandi stöðu. Niðurstöður rannsóknar Samkeppniseftirlitsins liggja ekki fyrir þegarársreikningur félagsins er samþykktur.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

33

Ársskýrsla 2011


Skýringar frh.


Óendurskoðaðar upplýsingar

26. ÁRSFJÓRÐUNGAYFIRLITRekstur samstæðunnar greinist þannig á ársfjórðunga:

4. árs- 3. árs- 2. árs- 1. árs- Árið 2011 fjórðungur fjórðungur fjórðungur fjórðungur Samtals

1.783.359 1.367.660 1.298.479 1.295.132 5.744.630 231.698 179.501 200.035 173.933 785.167

2.015.057 1.547.161 1.498.514 1.469.065 6.529.797

1.009.748 853.604 960.817 826.620 3.650.789

483.236 377.450 380.004 417.069 1.657.759 290.198 216.751 225.800 213.591 946.340

30.000 0 0 0 30.000 1.813.182 1.447.805 1.566.621 1.457.280 6.284.888

201.875 99.356 ( 68.107) 11.785 244.909

( 74.977) ( 79.898) ( 73.492) ( 72.297) ( 300.664)

126.898 19.458 ( 141.599) ( 60.512) ( 55.755)Fjármunatekjur og

( 17.309) ( 34.005) ( 60.564) 3.216 ( 108.662)

109.589 ( 14.547) ( 202.163) ( 57.296) ( 164.417)( 31.773) 2.111 38.670 11.074 20.082

77.816 ( 12.436) ( 163.493) ( 46.222) ( 144.335)

Árið 2010

1.671.954 1.296.207 1.312.151 1.414.932 5.695.244 213.500 141.846 151.217 146.522 653.085

1.885.454 1.438.053 1.463.368 1.561.454 6.348.329

980.161 798.719 863.848 828.534 3.471.262

428.119 413.403 401.998 440.779 1.684.299 240.541 174.726 189.045 189.383 793.695

51.120 0 0 0 51.120 1.699.941 1.386.848 1.454.891 1.458.696 6.000.376

185.513 51.205 8.477 102.758 347.953

( 77.080) ( 69.723) ( 69.260) ( 67.976) ( 284.039)

108.433 ( 18.518) ( 60.783) 34.782 63.914

96.616 11.222 ( 17.518) ( 23.752) 66.568

205.049 ( 7.296) ( 78.301) 11.030 130.482 ( 51.761) 1.379 14.995 ( 2.119) ( 37.506)153.288 ( 5.917) ( 63.306) 8.911 92.976 Hagnaður (tap) ..................

EBIT ..................................

Beinn kostnaður við

tekjuskatt .........................

Beinn kostnaður við

Annar rekstrarkostnaður ....

Tekjur af póstþjónustu .......

tekjuskatt ........................

Laun og launatengd gjöld ..

EBITDA .............................

Afskriftir .............................

Annar rekstrarkostnaður ....

EBITDA .............................

Afskriftir .............................

(fjármagnsgjöld) ..............

Hagnaður (tap) ..................

Tekjuskattur .......................

EBIT ..................................

póstdreifingu ....................

Hagnaður (tap) fyrir

Aðrar tekjur ........................

Tekjuskattur .......................

Hagnaður (tap) fyrir fjármagnsgjöld ................Fjármunatekjur og

Virðisrýrnun viðskiptavildar ..................

Laun og launat. gjöld .........

Aðrar tekjur ........................Tekjur af póstþjónustu .....

SKÝRINGAR FRH.

póstdreifingu ...................

viðskiptavildar ..................Virðisrýrnun

_________________________________________________________ 23 _________________________________________________________

34

Íslandspóstur

Skýringar frh.

Fjárhæðir eru í þúsundum króna.Skýringar með ársreikningi nr. 1-26 eru óaðskiljanlegur hluti hans.

35

Ársskýrsla 2010

36

Íslandspóstur

A demanding challenge

Considerable changes have taken place in the busi-

ness environment of the postal service in recent years,

in Iceland as well as the rest of the world. These

changes, as well as the adaptation of the postal

service, have varied between countries. Companies

in the postal service have in many places moved into

new fields, in particular, complex letter- and prod-

uct distribution, comprehensive transport services,

storage and electronic sale- and transport services,

to name but a few. Steps towards the privatization

of the postal service have also been taken in several

countries. In Germany for example, the state has sold

its share of Deutsche Post, the state has sold its share

in PostNL, the Dutch post, and the Maltese state has

sold its share in Malta Post. Furthermore, the Belgian

state has sold 49% of its share in the Belgian post and

25% of Denmark’s share in Post Denmark has been

sold to private parties, but since re-bought when the

Posten AB and Post Denmark A/S merged in 2009.

Developments in electronic communications have

led to a significant reduction in postal volume,

although in many places across Europe this reduction

can also be attributed to the economic recession of

2008. Between 2006 and late 2011, the number of

private letters sent decreased by 30% in Iceland. It

is predicted that the number of private letters sent

will continue to fall and current predictions estimate

that private letter volumes will decrease by as much

as 16% by 2015. At the same time as letter volumes

decreased in 2006-2011, the number of homes

throughout the country increased by almost 10%.

Postal laws dictate that every house must receive a

postal service every working day of the year wherever

possible and that level of service reaches 99.8% of all

homes and businesses in Iceland. As a result of this,

as well as higher costs in Iceland due to an increase

in wages and prices, the cost of distribution has

expanded significantly in recent years, whilst letter

volumes have dropped. Considerable advances have

been made by streamlining the management and

services of the postal service; however, the decrease

in letter volumes has been dealt with by increasing

revenue in other areas of expected growth, and also

by increasing postage. While it has been inevitable

to raise prices, the cost of postage for private letters

is the lowest of the Nordic countries and among the

lowest in Europe.

Iceland Post has made various provisions intended to

bolster and adapt the company’s service and distri-

bution network in accordance with changed postal

volume and residential developments. Property has

decreased by 30% following the acquisition of new

and refurbished premises, and in addition, the sale

of older and more impractical properties. In conjunc-

tion with that, the working conditions for staff and

customers have improved significantly, resulting

37

Annual Report 2011

in considerable operational advantages for all. At

the beginning of 2011, the company introduced

a new delivery system, which is one of the biggest

changes the company has ever made to its distribu-

tion network. Preparations for the new system took

the better part of two years. This change has led to

significant cost savings, as well as allowing for the

provision of different service levels for customers with

regard to the price of service on one hand, and speed

and ways of distribution on the other.

Recently, the board and managers of Iceland Post

have been examining further ways in which to reduce

costs and increase efficiency within the company. A

large part of the operational costs are due to letter

distribution as dictated by postal laws. A considerable

part of these costs can be attributed to the number

of delivery days, as well as in the last leg of delivery

e.g. to the recipients’ home. Increased efficiency can

and should be achieved by a more flexible delivery

time of letters and by changing the rules regarding

the location of letterboxes, as has been implemented

in some of our neighboring countries, especially the

Nordic countries. It is important that the govern-

ment’s standpoint towards such changes is clear so

that postal services can operate in accordance to the

reduction of postal volume and remain competitive

with other means of data distribution.

In the past few years, the exclusive rights towards

postal services have been lifted in phases in the

Icelandic market environment. Currently, it is only

applicable to letters that are 50 g or less, but up until

the year 1998 it applied to all deliveries up to 2,0 kg.

Presently, about 2/3 of the revenues of Iceland Post

are generated in the competitive market and 1/3 are

revenues from private letters. As well as the exclu-

sive rights the government holds for private letters

weighing less than 50 g and Iceland Post handles, the

company is also obliged to deliver letters and pack-

ages up to 20 kg all over the country. For the past

three years, exclusive rights have not been sufficient

to cover the extra costs of the service obligation and

the necessary increase in postage for private letters

has not been implemented, as the decision to raise

the prices is dependant on the Post and Telecom

Administration.

Once the exclusive rights have been revoked it is very

important that clear laws are in place regarding the

arrangement of postal distribution. The concept of

the exclusive rights of the government to distribute

letters up to 50 g is based on the assumption that the

exclusive rights can cover the extra costs of deliver-

ing letters and packages weighing up to 20 kg, so

that every person, wherever they may live, is guaran-

teed equal access to aspects of the postal service, of a

certain quality at a reasonable price. When exclusive

rights have been eliminated it has to be clear how the

continuing service outside of market areas should be

conducted, how the pricing of such services should

be decided and how to cover the cost of the services

that are required by law. Similarly, rules and regula-

tions regarding the distribution of post and products

must be coordinated, to ensure that the discrimina-

tion between post- and carrier companies will be

eliminated.

The overall revenue of Iceland Post in 2011 did not

fulfill expectations. The main targets for this year’s

budget were met, with the exception that postage

rates for exclusive rights letters, which are necessary

to cover the service obligation, were not raised. It

was necessary to delay the full utilization of a new

cost effective delivery system due to lawsuits which

could not be resolved in the year. The loss of Iceland

Post was 144 million ISK in 2011 instead of a 150

million ISK profit as had been anticipated in this year’s

budget.

Operational factors managed by the Iceland Post staff

were mostly successful and there is good reason now

as always to thank them for their dedication and hard

work in 2011. The staff of Iceland Post has dealt with

challenging day-to-day operations with great enthusi-

asm and energy whilst working to implement changes

in the operational environment of the company. These

changes have in part been carried out and work is still

ongoing to change product supply and distribution as

opportunities arise. Several innovations are planned

and will be introduced in the coming months. More

streamlining is necessary in parts of the operation

that are not cost efficient, as well as making advances

in fields that can bring increased revenue within the

constraints of competition rules. It is vitally important

that this proves successful and the company will be

able to respond swiftly to altered situations, for the

benefit of its customers, staff, and owners.

IngimundurSigurpálsson, CEO

38

Íslandspóstur

Annual Report

39

Endorsement and statement by the Board of Directors and the Managing Director

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011

Operations in 2011

Corporate governance

Statement by the Board of Directors and the managing Director

Further, in our opinion the consolidated financial statements and the Endorsement of the Board of Directorsand the Managing Director gives a fair view of the development and performance of the Group's operationsand its position and describes the principal risks and uncertainties faced by the Group.

The Board of Directors of Íslandspóstur hf. operates on the basis of the Company's Articles of Associationand the Board of Directors' operating procedures. The procedures include among other things definition of thecompetences and division of tasks betweeen the Directors of the Board, provisions on the qualification of theDirectors of the Board, confidentiality rules and more.

Guðmundur Oddsson, Lilja Rafney Magnúsdóttir

Petrína Baldursdóttir, Jón Ingi Cæsarsson, Ellert Kristinsson

ENDORSEMENT AND STATEMENT BY THE BOARD OF DIRECTORS AND THE MANAGING DIRECTOR

The financial statements include the consolidated financial statements of Íslandspóstur hf. and itssubsidiaries, Trönur ehf. and Samskipti ehf., both fully owned by the parent company. At year end 2010 theCompany invested in Fraktmiðlun ehf. and owns 62,5% of the issued share capital. Fraktmiðlun ehf. isconsolidated from the beginning of 2011.

According to the best of our knowledge, it is our opinion that the consolidated financial statements give a trueand fair view of the consolidated financial performance of the Group for the financial year 2011, its assets,liabilities and consolidated financial position as at December 31, 2011 and its consolidated cash flows for thefinancial year 2011.

The annual consolidated financial statements have been prepared in accordance with International FinancialReporting Standards (IFRSs) as adopted by the EU.

The Group's loss for the year amounted to ISK 144 million according to the income statement. Equity as atDecember 31, 2011 amounted to ISK 2.434 million according to the balance sheet. The Company's sharecapital as at December 31, 2011 amounted to ISK 1.448 million and is entirely owned by the State. The Boardof Directors does not propose a payment of dividend in 2012.

The Group's loss for the year is attributed to increased cost per unit in its distribution system related toreduction in the level of letters distributed and to an increase in recipients in accordance with the Company‟suniversal service obligation. Managements latitude to operational decisions is therefore limited within the lawand regulations engaged to the universal service obligation and also by approval from the Post and TelecomAdministration on prices of postal distribution within the exclusive right.

Managing Director:

Ingimundur Sigurpálsson

The Board of Directors:

Reykjavik, 17th of February, 2012.

The Board of Directors and the Managing Director of Íslandspóstur hf. have today discussed the Company'sconsolidated financial statements for the year 2011 and confirm them by means of their signatures. TheBoard of Directors and the Managing Director recommend that the consolidated financial statements beapproved at the annual general meeting of Íslandspóstur hf.

_________________________________________________________ 3 _________________________________________________________

Annual Report 2011

40

Íslandspóstur

Auditor’s report

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011

Auditor CPA

The National Audit Office of Iceland:

Sveinn Arason

Auditor General CPA

Óskar Sverrisson

Reykjavik, 17th of February, 2012.

In our opinion, the consolidated financial statements give a true and fair view of the consolidated financialposition of Íslandspóstur hf. as at December 31, 2011 and of its consolidated financial performance and itsconsolidated cash flows for the year then ended in accordance with International Financial ReportingStandards as adopted by the EU.

Management is responsible for the preparation and fair presentation of these consolidated financialstatements in accordance with International Financial Reporting Standards as adopted by the EU. Thisresponsibility includes: designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparationand fair presentation of financial statements that are free from material misstatements, whether due to fraudor error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that arereasonable in the circumstances.

AUDITOR'S REPORT

To the Board of Directors and Shareholders of Íslandspóstur hf.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for ouraudit opinion.

Opinion

Management's Responsibility for the financial statements

We have audited the accompanying consolidated financial statements of Íslandspóstur hf., and itssubsidiaries ("the Group") which comprise the balance sheet as at December 31, 2011 and the consolidatedincome statement, consolidated statement of changes in equity and consolidated cash flow statement for theyear then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes.

Our responsibility is to express an opinion on these consolidated financial statements based on our audit. Weconducted our audit in accordance with International Standards on Auditing. Those standards require that wecomply with relevant ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurancewhether the financial statements are free of material misstatement.

Auditor's Responsibility

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in thefinancial statements. The procedures selected depend on the auditor's judgement, including the assessmentof the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In makingthose risk assessments, the auditor considers internal control relevant to the entity's preparation and fairpresentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in thecircumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internalcontrol. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting principles used and thereasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentationof the financial statements.

_________________________________________________________ 4 _________________________________________________________

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.Amounts are in ISK thousand.

41

Income statement for the year 2011

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2011 Amounts are in ISK thousand

OPERATING REVENUES Notes 2011 2010

5.744.630 5.695.244 785.167 653.085

6.529.797 6.348.329

OPERATING EXPENSES6 3.650.789 3.471.262

1.657.759 1.684.299 946.340 793.695 30.000 51.120

6.284.888 6.000.376

244.909 347.953

10 ( 300.664) ( 284.039)

( 55.755) 63.914

28.074 190.908 ( 136.736) ( 124.340)

8 ( 108.662) 66.568

( 164.417) 130.482 9 20.082 ( 37.506)

Comprehensive (loss) income for the year........................................................... ( 144.335) 92.976

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME ATTRIBUTABLE TO:( 142.035) 92.976

( 2.300) 0

( 144.335) 92.976

EARNINGS PER SHARE AND DILUTED EARNINGS PER SHARE

3.m ( 0,10) 0,06

Notes no. 1 - 26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement

Owners of the Company .................................................................

Non-controlling interests .................................................................

Total comprehensive (loss) income for the year .............................

Income tax ......................................................................................

EBIT ...............................................................................................

Depreciation ...................................................................................

(Loss) profit before income tax .......................................................

Net financial (expenses) income ....................................................

Earnings and diluted earnings per share on each ISK 1 share ........

INCOME STATEMENT FOR THE YEAR 2011

Postal services ...............................................................................Other revenues ...............................................................................

Salaries and salary related expenses .............................................Direct cost of postal distribution ......................................................

Financial income ............................................................................

Other operating expenses ...............................................................

EBITDA ..........................................................................................

Financial expenses .........................................................................

Impairment of goodwill ....................................................................

_________________________________________________________ 5 _________________________________________________________

Annual Report 2011

42

Íslandspóstur

Amounts are in ISK thousand.

Balance sheet December 31, 2011

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.


ASSETS Notes 2011 2010

10 3.089.930 2.967.914 11 0 30.000

12 80.438 80.438

13 28.395 23.470

NON-CURRENT ASSETS 3.198.763 3.101.822

14 192.895 193.508

15 986.976 903.322

16 433.028 792.306

17 27.140 47.096

CURRENT ASSETS 1.640.039 1.936.232

TOTAL ASSETS 4.838.802 5.038.054

EQUITY 1.447.500 1.447.500

348.661 348.661

638.131 860.166

EQUITY ATTRIBUTABLE TO OWNERS OF THE COMPANY 18 2.434.292 2.656.327

( 345) 0

EQUITY 2.433.947 2.656.327

LIABILITIES21 1.413.921 1.367.865

19 29.819 49.901

LONG TERM LIABILITIES 1.443.740 1.417.766

19 0 20.005

20 961.115 943.956

SHORT TERM LIABILITIES 961.115 963.961

LIABILITIES 2.404.855 2.381.727

TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 4.838.802 5.038.054


Goodwill ..........................................................................................Property, plant and equipment ........................................................

BALANCE SHEET DECEMBER 31, 2011

Shares in other companies .............................................................

Accounts payable and other short term liabilities ............................

Assets held for sale ........................................................................

Bonds .............................................................................................

Cash and cash equivalents .............................................................

Retained earnings ..........................................................................

Inventories ......................................................................................

Accounts receivable and other receivables .....................................

Current tax ......................................................................................

Share capital ..................................................................................

Debenture loans .............................................................................

Income tax liability ..........................................................................

Statutory reserve ............................................................................

Non-controlling interests .................................................................

_________________________________________________________ 6 _________________________________________________________

43


Statement of changes in equity for the year 2011

Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.


Non-Statutory Retained controlling Total

Share capital reserve earnings Total interests equityYEAR 2011

Equity 1.1.2011 ...................... 1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 0 2.656.327 Investment .............................. 0 1.955 1.955 Dividends to shareholders ...... ( 80.000) ( 80.000) ( 80.000)Net loss for the year ............... 142.035)( ( 142.035) ( 2.300) ( 144.335)

Equity 31.12.2011 .................. 1.447.500 348.661 638.131 2.434.292 ( 345) 2.433.947

YEAR 2010Equity 1.1.2010 ...................... 1.447.500 344.012 811.839 2.603.351 0 2.603.351 Dividends to shareholders ...... ( 40.000) ( 40.000) ( 40.000)Statutory reserve contriburion 4.649 ( 4.649) 0 0 Net earnings for the year ........ 92.976 92.976 92.976

Equity 31.12.2010 .................. 1.447.500 348.661 860.166 2.656.327 0 2.656.327


STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY FOR THE YEAR 2011

_________________________________________________________ 7 _________________________________________________________

Annual Report 2011

44

Íslandspóstur

Statement of cash flows for the year 2011

Amounts are in ISK thousand.Notes no. 1-26 are an intergral part of these Consolidated Financial Statement.


CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Notes 2011 2010

( 144.335) 92.976

( 18.794) ( 15.683)10 300.662 284.039 11 30.000 51.120 21 0 ( 132.000)8 108.662 ( 66.568)9 ( 20.082) 37.506

256.113 251.390

613 ( 15.410)( 68.076) 276.653

80.342 20.463

12.879 281.706

20.513 45.219 ( 77.871) ( 70.914)( 16.241) ( 34.115)

195.393 473.286

CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES 10 ( 164.328) ( 54.158)10 ( 293.515) ( 345.128)

73.913 80.832 ( 11.524) 13.022

1.020 ( 5.000)

( 394.434) ( 310.432)

CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES ( 80.000) ( 40.000)

( 80.237) ( 55.001) ( 160.237) ( 95.001)

( 359.278) 67.853 792.306 724.453

16 433.028 792.306


Proceeds from the sales of fixed assets .........................................Changes in bonds ...........................................................................

NET CASH USED IN INVESTING ACTIVITIES

NET CASH USED IN FINANCING ACTIVITIES

Investments in shares in other companies ......................................

Repayment on long-term loans .......................................................

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT YEAR END ...........................

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT YEAR BEGINNING ..............

(DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS .....

Dividends paid ................................................................................

Machinery, equipment and vehicles ................................................

Inventories, decrease (increase) .....................................................Short term receivables, (increase) decrease ...................................Short term liabilities, increase .........................................................

Interest received .............................................................................Interest paid .................................................................................Income tax paid ..............................................................................

Real estates and land .....................................................................

NET CASH FROM OPERATING ACTIVITIES

STATEMENT OF CASH FLOWS FOR THE YEAR 2011

Net (loss) earnings for the year .......................................................

CASH GENERATED FROM OPERATING ACTIVITIES

Gain on sale of assets ....................................................................

Income tax ......................................................................................Net financial expences and (-income) .............................................

Depreciation ...................................................................................

Changes in operating assets and liabilities:

WORKING CAPITAL FROM OPERATING ACTIVITIES

Operating items not affecting cash flow:

Impairment of goodwill ....................................................................Loan restructuring ...........................................................................

_________________________________________________________ 8 _________________________________________________________

45

Notes



1. REPORTING ENTITY

2. BASIS OF PREPARATION a. Statement of compliance

b. Basis of measurement

c. Functional and presentation currency

d. Use of estimates and judgements

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Basis of consolidation(i) Business combinations

The Group measures goodwill at the acquisition date as:

•

•

•

•

the fair value of the consideration transferred; plus

the recognised amount of any non-controlling interests in the acquiree; plus

the net recognised amount (generally fair value) of the identifiable assets acquired and liabilitiesassumed.

if the business combination in achieved in stages, the fair value of the existing equity interest inthe acquiree; less

Business combinations are accounted for using the acquisition method as at the acquisition date,which is the date on which control is transferred to the Group. Control is the power to govern thefinancial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities. Inassessing control, the Group takes into consideration potential voting rights that currently areexercisable.

When the excess is negative, a bargain purchase gain is recognised immediately in profit or loss.

The consideration transferred does not include amounts related to the settlement of pre-existingrelationships. Such amounts are generally recognised in profit or loss.

NOTES

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with the InternationalFinancial Reporting Standards (IFRSs) as approved by EU.

The preparation of financial statements in conformity with IFRSs requires management to makejudgements, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and thereported amounts of assets, liabilities, income and expenses. Actual results may differ from theseestimates.

These consolidated financial statements are presented in Icelandic kronas, which is the Company’sfunctional currency. All financial information presented in Icelandic kronas has been rounded to thenearest thousand.

The Company's Board of Directors approved the consolidated financial statements on February 17,2012.

The consolidated financial statements have been prepared on the historical cost basis except forshares in other companies, which are stated at fair value.

Estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accountingestimates are recognised in the period in which the estimates are revised and in any future periodsaffected.

The accounting policies set out below have been applied consistently to all periods presented in theseconsolidated financial statements.

Íslandspóstur hf. ("the Company") is a company domiciled in Iceland. The address of the Company’sregistered office and headquarters is Stórhöfði 29, Reykjavík. The consolidated financial statements ofthe Company as at and for the year ended December 31, 2011 comprise the Company and itssubsidiaries, together referred to as the “Group”.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

Annual Report 2011

46

Íslandspóstur

Notes cont.



3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT.a. Basis of consolidation, cont.

(i) Business combinations, cont.

Acquisitions prior to January 1, 2010

(ii) Acquisitions of non-controlling interests

(iii) Subsidiaries

(iv) Transactions eliminated on consolidation

b. Foreign currency(i) Foreign currency transactions

Subsidiaries are entities controlled by the Group. Control exists when the Group has the power togovern the financial and operating policies of an entity so as to obtain benefits from its activities.In assessing control, potential voting rights that currently are exercisable are taken into account.The financial statements of subsidiaries are included in the consolidated financial statementsfrom the date that control commences until the date that control ceases. The accounting policiesof subsidiaries have been changed when necessary to align them with the policies adopted by theGroup.

Transactions in foreign currencies are translated to the functional currency at exchange rates atthe dates of the transactions. Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies atthe reporting date are retranslated to the functional currency at the exchange rate at that date.The foreign currency gain or loss arising is recognised in the income statement.

Intra-group balances, transactions and any unrealised income and expenses arising from intra-group transactions are eliminated in preparing the consolidated financial statements.

Acquisitions of non-controlling interests are accounted for as transactions with owners in theircapacity as owners and therefore no goodwill is recognised as a result. Adjustments to non-controlling interests arising from transactions that do not involve the loss of control are based on a proportionate amount of the net assets of the subsidiary.

Transactions costs, other than those associated with the issue of debt or equity securities, thatthe Group incurs in connection with a business combination are expensed as incurred.

Any contingent consideration payable is recognised at fair value at the acquisition date. If thecontingent consideration is classified as equity, it is not remeasured and settlement is accountedfor within equity. Otherwise, subsequent changes to the fair value of the contingent considerationare recognised in profit or loss.

When share-based payment awards (replacement awards) are required to be exchanged forawards held by the acquiree's employees (acquiree's awards) and relate to past services, then allor a portion of the amount of the acquirer's replacement awards is included in measuring theconsideration transferred in the business combination. This determination is based on the market-based value of the replacement awards compared with the market-based value of the acquiree'sawards and the extent to which the replacement awards relate to past and/or future service.

For acquisitions prior to January 1, 2010 goodwill represents the excess of the cost of theacquisition over the Group's interest in the recognised amount (generally fair value) of theidentifiable assets, liabilities and contingent liabilities of the acquiree. When the excess wasnegative, a bargain purchase gain was recognised immediately in profit or loss.

Transaction costs, other than those associated with the issue of debt or equity securities, that theGroup incurred in connection with business combinations were capitalised as part of the cost ofthe acquisition.

NOTES CONT.

_________________________________________________________ 10 _________________________________________________________

47

Notes cont.



3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT.c. Financial instruments

Cash and cash equivalents comprise cash balances and call deposits.

(i) Available-for-sale financial assets

d. Property, plant and equipment(i) Recognition and measurement

(ii) Subsequent costs

(iii) Depreciation

20-25 years3-10 years

e. Intangible assets(i) Goodwill

Items of property, plant and equipment are measured at cost less accumulated depreciation andaccumulated impairment losses. Cost includes expenditure that is directly attributable to theacquisition of the asset. When parts of an item of property, plant and equipment have differentuseful lives, they are accounted for as separate items (major components) of property, plant andequipment.

Goodwill arises on the acquisition of subsidiaries and is recognised at cost less accumulatedimpairment.

Gains and losses on disposal of an item of property, plant and equipment are determined bycomparing the proceeds from disposal with the carrying amount of property, plant and equipmentand are recognised net within “other income” in the income statement.

Machines, equipment and vehicles .........................................................................

Financial instruments are recognised initially at fair value plus, for instruments not at fair valuethrough profit or loss, any directly attributable transaction costs. Subsequent to initial recognition non-derivative financial instruments are measured as described below.

Buildings ................................................................................................................

The cost of replacing part of an item of property, plant and equipment is recognised in thecarrying amount of the item if it is probable that the future economic benefits embodied within thepart will flow to the Group and its cost can be measured reliably. All other cost is recognised inthe income statement as incurred.

Depreciation is recognised in the income statement on a straight-line basis over the estimateduseful lives of each part of an item of property, plant and equipment. Leased assets aredepreciated over the shorter of the lease term and their useful lives. Land is not depreciated. Theestimated useful lives are specified as follows:

Depreciation methods, useful lives and residual values are reviewed at each reporting date.

Financial instruments comprise investments in equity and debt securities, trade and otherreceivables, cash and cash equivalents, loans and borrowings, and trade and other payables.

The Group‟s investments in equity securities and certain debt securities are classified as available-for-sale financial assets. Subsequent to initial recognition, they are measured at fair value andchanges therein are recognised directly in equity. When investments in equity securities do nothave a quoted market price in an active market and whose fair value cannot be reliably measuredthey are measured at cost less any impairment recognised. Fair value changes recognised inequity are transferred to the income statement when the recognition of the available-for-salefinancial asset in the financial statements is discontinued.

NOTES CONT.

_________________________________________________________ 11 _________________________________________________________

Annual Report 2011

48

Íslandspóstur

Notes cont.



3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT.f. Inventories

g. Impairment(i) Financial assets

(ii) Other assets

An impairment loss is recognised if the carrying amount of an asset or its cash-generating unitexceeds its estimated recoverable amount. Impairment losses are recognised in the incomestatement.

An impairment loss is reversed if the reversal can be related objectively to an event occurringafter the impairment loss was recognised. For financial assets measured at amortised cost thereversal is recognised in the income statement.

The carrying amounts of the Group‟s non-financial assets, other than inventories (see accountingmethod f) are reviewed at each reporting date to determine whether there is any indication ofimpairment. If any such indication exists, then the asset‟s recoverable amount is estimated.

The recoverable amount of an asset or cash-generating unit is the greater of its value in use andits fair value less costs to sell. In assessing value in use, the estimated future cash flows arediscounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current marketassessments of the time value of money and the risks specific to the asset.

An impairment loss in respect of goodwill is not reversed. In respect of other assets, impairmentlosses recognised in prior periods are assessed at each reporting date for any indications that theloss has decreased or no longer exists. An impairment loss is reversed if there has been achange in the estimates used to determine the recoverable amount. An impairment loss isreversed only to the extent that the asset‟s carrying amount does not exceed the carrying amountthat would have been determined, net of depreciation or amortisation, if no impairment loss hadbeen recognised.

Individually significant financial assets are tested for impairment on an individual basis. Theremaining financial assets are assessed collectively in groups that share similar credit riskcharacteristics.

All impairment losses are recognised in the income statement. Any cumulative loss in respect ofan available-for-sale financial asset recognised previously in equity is transferred to the incomestatement.

NOTES CONT.

Inventories are measured at the lower of cost and net realisable value. The net realisable value is theestimated sales value in transactions between unrelated parties less estimated cost of selling thegoods. The cost of inventories is based on the average cost principle, and includes expenditureincurred in acquiring the inventories, production or conversion costs and other costs incurred inbringing them to their existing location and condition.

A financial asset is assessed at each reporting date to determine whether there is any objectiveevidence that it is impaired. A financial asset is considered to be impaired if objective evidenceindicates that one or more events have had a negative effect on the estimated future cash flowsof that asset.

An impairment loss in respect of a financial asset measured at amortised cost is calculated as thedifference between its carrying amount and the present value of the estimated future cash flowsdiscounted at the original effective interest rate. An impairment loss in respect of an available-for-sale financial asset is calculated by reference to its fair value.

_________________________________________________________ 12 _________________________________________________________

49

Notes cont.



3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT.h. Fixed assets held for sale

i. Obligations

j. Revenue

k. Financial income and expenses

l. Income tax

Any impairment loss on a disposal group first is allocated to goodwill, and then to remaining assetsand liabilities on pro rata basis, except that no loss is allocated to inventories, financial assets,deferred tax assets, employee benefit assets, investment property and biological assets, whichcontinue to be measured in accordance with the Group’s accounting policies. Impairment losses oninitial classification as held for sale and subsequent gains or losses on remeasurement arerecognised in the income statement. Gains are not recognised in excess of any cumulativeimpairment loss.

Finance expenses comprise interest expense on borrowings, foreign exchange loss on foreigncurrencies and effects from impairment.

Fixed assets (or disposal groups comprising assets and liabilities) that are expected to be recoveredprimarily through sale rather than through continuing use are classified as held for sale. Immediatelybefore classification as held for sale, the assets (or components of a disposal group) are remeasuredin accordance with the Group’s accounting policies. Thereafter generally the assets (or disposalgroup) are measured at the lower of their carrying amount and net fair value.

The Company has engaged in paying a pension fund contribution to the Pension Fund of StateEmployees amounting to 6% of the difference betweeen total salaries and standard salaries of thoseemployees exploiting their right to payment of pension fund premium while working for the Company.

The Group's revenues on service are recognised in the income statement in the month, in which theservice is rendered without regard for when settlement therefore is received. Revenue on sale ofgoods is recognised in the income statements when the ownership is transferred to the buyer.

An obligation is recognised in the financial statements if the Group has a present legal orconstructive obligation due to past events, it is likely that payment will take place and it can bemeasured reliably.

Current tax is the expected tax payable on the taxable income for the year, using tax rates enacted orsubstantively enacted at the reporting date, and any adjustment to tax payable in respect of previousyears.

Finance income comprises interest income on funds invested and foreign exchange gain on foreigncurrencies. Interest income is recognised as it accrues in the income statement.

Income tax expense comprises current and deferred tax. Income tax expense is recognised in theincome statement loss except to the extent that it relates to items recognised directly in equity, inwhich case it is recognised in equity.

Deferred tax is recognised using the balance sheet method, providing for temporary differencesbetween the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes and theamounts used for taxation purposes. Deferred tax is not recognised for the temporary differences due to investments in subsidiaries to the extent that it is probable that they will not reverse in theforeseeable future and that the parent company can manage when differences are reversed. Inaddition, deferred tax is not recognised for taxable temporary differences arising on the initialrecognition of goodwill. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied tothe temporary differences when they reverse, based on the laws that have been enacted orsubstantively enacted by the reporting date.

_________________________________________________________ 9 _________________________________________________________

Annual Report 2011

50

Íslandspóstur

Notes cont.



3. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES, CONT.l. Income tax, cont.

m. Earnings per share

n. New standards og interpretations

4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

The Group has exposure to the following risks:** liquidity risk* market risk

Trade and other receivables

credit risk

Credit risk is the risk of financial loss to the Group if a customer or counterparty to a financial instrumentfails to meet its contractual obligations, and arises principally from the Group‟s receivables fromcustomers.

A deferred tax asset is recognised to the extent that it is probable that future taxable profits will beavailable against which the temporary difference can be utilised. Deferred tax assets are reviewed ateach reporting date and are reduced to the extent that it is no longer probable that the related taxbenefit will be realised.

The Group presents basic and diluted earnings per share data for its ordinary shares, which arecalculated by dividing the profit or loss attributable to ordinary shareholders of the Company by theweighted average number of ordinary shares outstanding during the period. The Company hasneither concluded option agreements nor acquired new loans convertible into share capital so dilutedearnings per share equals basic earnings per share.

NOTES CONT.

The Group has established a credit policy under which all new customers are measured before theGroup‟s standard payment and delivery terms and conditions are offered. Each new customer isanalysed individually for creditworthiness and credit limits are set. When managements feel it is neededa guarantee is requested.

The Board of Directors has overall responsibility for the establishment and oversight of the Group‟s riskmanagement framework. The Board has assigned to the Director of the parent company the task ofmonitoring the Group's daily risk management.

The Group‟s risk management policies are established to identify and analyse the risks faced by theGroup, to set appropriate risk limits and controls, and to monitor risks and adherence to limits. Riskmanagement policies and systems are reviewed regularly to reflect changes in market conditions andthe Group‟s activities. The Group, through its training and management standards and procedures, aimsto develop a disciplined and constructive control environment in which all employees understand theirroles and obligations.

Credit risk

Overview

This note presents information about the Group‟s exposure to each of the above risks, the Group‟sobjectives, policies and processes for measuring and managing risk, and the Group‟s management ofcapital. Further quantitative disclosures are included throughout these consolidated financialstatements.

The Group‟s exposure to credit risk is influenced mainly by the individual characteristics of eachcustomer. The demographics of the Group‟s customer base, including the default risk of the industryand country in which customers operate, has less of an influence on credit risk.

A number of new standards, amendments to standards and interpretations are not yet effective forthe year ended December 31, 2011, and have not been applied in preparing these consolidatedfinancial statements. The effect on the consolidated financial statements of the Group has not beenassessed.

_________________________________________________________ 14 _________________________________________________________

51

Notes cont.



4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT, CONT.

Residual contractual maturities of financial liabilities are specified as follows at year-end:

Book Within 2-3 4-5 More than value 1 year years years 5 years

1.500.812 176.940 347.320 338.576 1.965.005

961.115 961.115 2.461.927 1.138.055 347.320 338.576 1.965.005

1.446.519 165.466 328.995 321.134 1.922.200

943.956 943.956 2.390.475 1.109.422 328.995 321.134 1.922.200

Currency risk

Credit risk, cont.

Market risk is the risk that changes in market prices, such as foreign exchange rates, interest rates andequity prices will affect the Group‟s income or the value of its holdings of financial instruments. Theobjective of market risk management is to manage and control market risk exposures within acceptableparameters, while optimising the return.

short term payables ........

short term payables ........

Most of the Group's customers have been its customer for many years and there have beeninsubstantial losses on receivables in proportion to turnover. Credit risk management due to customersmainly involves age of receivables and financial standing of single customers. The Group's accountsreceivable and other receivables both regard individuals and companies. Customers classified as "highrisk" may not have further transactions with the Group unless their debt is settled.

Debenture loans ................Accounts payable and

2010

2011

The Group is exposed to currency risk on receivables from foreign postal managements and customersdenominated in a currency other than the respective functional currencies of Group entities. Thosecurrencies mainly creating foreign exchange risk are SDR and EUR. The Group does in general nothedge against currency risk but foreign exchange rate changes would have insignificant effect on theGroup's return.

The allowance for impairment of accounts receivables at year end amounts to ISK 104 million (2010:ISK 101 million) and the allowance for impairment of notes receivables at year end amount to ISK 6million (2010: 4 million).

The Group establishes an allowance for impairment that represents its estimate of incurred losses inrespect of trade and other receivables and investments. The main components of this allowance are aspecific loss component that relates to individually significant exposures, and a collective losscomponent established for groups of similar assets in respect of losses that have been incurred but notyet identified. The collective loss allowance is determined based on historical data of payment statisticsfor similar financial assets.

Market risk

Liquidity riskLiquidity risk is the risk that the Group will not be able to meet its financial obligations as they fall due.The Group‟s approach to managing liquidity is to ensure, as far as possible, that it will always havesufficient liquidity to meet its liabilities when due.

Accounts payable and Debenture loans ................

Of the Group's borrowing which is in 6% in foreign currency, a curve of EUR, CHF and JPY, proposescurrency risk which is not hedged. Interest rates on these borrowings are much lower than onborrowings by the Parent Company denominated in ISK.

NOTES CONT.

_________________________________________________________ 15 _________________________________________________________

Annual Report 2011

52

Íslandspóstur

Notes cont.



4. FINANCIAL RISK MANAGEMENT, CONT.

Interest rate risk

Other market price risk

5. REVENUES AND EXPENSES BY OPERATING SEGMENTS

Compet. Compet. Exclusive within outside of

Year 2011 right univ. serv. univ.serv. Total 2.578.007 2.473.033 1.221.894 6.272.934

(2.652.270) (2.576.309) (1.316.488) (6.545.067)( 74.263) ( 103.276) ( 94.594) ( 272.133)

107.716 ( 164.417)

20.082 ( 144.335)

Year 20102.505.130 2.516.614 1.157.867 6.179.611 2.623.852)( 2.493.429)( ( 1.148.309) 6.265.590)( ( 118.722) 23.185 9.558 ( 85.979)

216.461 130.482 ( 37.506)

92.976

Market risk, cont.

NOTES CONT.

Operating expenses ................................

Profit before income tax ..........................

Net earnings for the year ........................

Income tax ..............................................

Asset management .................................

Income tax ..............................................

Operating revenues ................................

Net loss for the year ................................

Asset management .................................Loss before income tax ...........................

Asset management consists of calculated income on fixed asset and capital, in addition to theCompany's real financial items and effect through subsidiaries. The division of the income statement isas follows:

Operating revenues ................................

The Company's main operation consists in postal service, which is in part run in competition with othercomparable activities and in part according to exclusive right of postal distribution. The Company'sincome statement for the year 2011 has been divided into those main segments based on acceptedmethods which have been adapted to the Company's operation and developed by its management.Those methods are, among other things, based on counting of mail distributed in a competitionenvironment, both within and outside of universal services and on the basis of exclusive right. Use offixed assets and capital is also calculated and expensed. Therefore, income and expenses change bythe corresponding amount to calculated intra-group transactions.

Other market price risk is limited, as investments in bonds and shares are an insubstantial part of theGroup's operation.

Capital management

The Group's borrowings in ISK are bound by consumer price index and carry both fixed and variableinterests. Borrowings in foreign currencies carry fixed interests. If the interest rate would have been 1%higher the Group's return would have been ISK 15 million lower in the year 2011 but ISK 15 millionhigher had interest rate been 1% lower. If interest rates in the year 2010 had been 1% higher the returnfor the year 2010 would have been ISK 14 million lower and at the same time ISK 14 million higher hadthe interest rate for the year 2010 been 1% lower.

Operating expenses ................................

The Board's policy is to maintain a strong capital base to sustain future development of the business.The Company's Board of Directors seeks to maintain a balance between the higher returns that mightbe possible with higher levels of borrowings and the advantages and security afforded by a soundcapital position. The Company is not obliged to comply with external rules on minimum equity.

_________________________________________________________ 16 _________________________________________________________

53

Notes cont.



6. SALARIES AND SALARY RELATED EXPENSES 2011 2010

2.878.150 2.748.854 276.337 264.971 312.133 298.517 184.169 158.920

3.650.789 3.471.262

845 878

7. AUDITOR'S FEE Payments to the Icelandic National Audit Office are specified as follows: 2011 2010

3.834 3.293 2.408 2.307 6.242 5.600

8. FINANCIAL INCOME AND EXPENSES Financial income and expenses are specified as follows: 2011 2010

22.109 46.630 5.965 144.278

28.074 190.908

(136.736) (124.340)

(136.736) (124.340)

(108.662) 66.568

9. INCOME TAX EXPENSEIncome tax in the income statement is specified as follows: 2011 2010

Current tax0 20.005

4.515 0

Deferred taxes( 24.597) 12.511

0 4.990 ( 20.082) 37.506

Taxes for the year ....................................................................................Adjustment for prior years ........................................................................

Interest expenses and indexation .............................................................

Income tax recognised in the income statement ......................................

Total net financial income (-expense) ......................................................

Other personnel expenses .......................................................................

The remaining balance of employment termination agreements amounted to ISK 18 million (2010: ISK18 million), which is accounted for in the financial statements.

Salaries, salary related expenses and other personnel expenses are specified as follows:

Salary related expenses ...........................................................................

Interim financial statements review ..........................................................

Contribution to defined contribution fund ..................................................

Total salaries and salary related expenses ..............................................

Interest earned and indexation .................................................................

NOTES CONT.

Temporary differences .............................................................................

from 18% to 20% ..................................................................................

Total financial expense ............................................................................

Effect of changes in income tax rate

Salaries ....................................................................................................

Foreign exchange difference ....................................................................

Audit of financial statements ....................................................................

Total ........................................................................................................

Total financial income ..............................................................................

Full-time equivalent units .........................................................................

Salaries and perquisite of the Board of Directors and executive management amounted to ISK 82 million(2010: ISK 88 million) during the year, whereof the salaries of the President amounted to ISK 13 million(2010: ISK 19 million) and the salaries of Directors of the Board amounted to ISK 7 million (2010: ISK 7million). Salaries of the Chairman of the Board are the double of the salaries of a Director of the Board.Agreements with the Company's management neither include provisions on option rights to shares inthe Company nor special employment termination payments.

_________________________________________________________ 17 _________________________________________________________

Annual Report 2011

54

Íslandspóstur

Notes cont.



9. INCOME TAX EXPENSE, CONT.Effective income tax is specified as follows: 2011 2010

( 144.335) 92.976 ( 20.082) 37.506

( 164.417) 130.482

20,0% ( 32.883) 18,0% 23.487 ( 2,7%) 4.515 0,0% 0

0,0% 0 3,8% 4.990 ( 3,6%) 6.000 7,1% 9.202 ( 1,2%) 1.935 ( 0,1%) ( 173)( 0,2%) 351 0,0% 0

12,2% ( 20.082) 28,7% 37.506

10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT Machinery,

Real estates equipment and land and vehicles Total

Cost price2.955.962 1.932.060 4.888.022

54.158 345.128 399.286 ( 83.651) ( 69.414) ( 153.065)

11.568 0 11.568 2.938.037 2.207.774 5.145.811

2.938.037 2.207.774 5.145.811 164.328 293.515 457.843 ( 62.585) ( 198.569) ( 261.154)

34.314 0 34.314 3.074.094 2.302.720 5.376.814

Depreciation773.267 1.223.155 1.996.422 135.065 148.974 284.039 ( 33.791) ( 54.126) ( 87.917)( 14.647) 0 ( 14.647)859.894 1.318.003 2.177.897

859.894 1.318.003 2.177.897 137.416 163.248 300.664 ( 27.968) ( 178.067) ( 206.035)

14.358 0 14.358 983.700 1.303.184 2.286.884

Book value2.182.695 708.905 2.891.600 2.078.143 889.771 2.967.914 2.090.394 999.536 3.089.930

0-5% 10-33%

31.12.2011 ......................................................................

Depreciation rates ...........................................................

Effects from impairment of goodwill ........

Balance at 31.12.2011 ....................................................

1.1.2010 ..........................................................................

Disposals ........................................................................

Depreciation for the year .................................................

Transferred to/from held for sale .....................................



NOTES CONT.

Additions during the year .................................................

Other ......................................................

Adjustment for prior years ....................... current income tax rate .........................

(Loss) profit before income tax ................

Disposals ........................................................................

Balance at 1.1.2010 ........................................................

Additions during the year .................................................

Balance at 31.12.2010 ....................................................

Disposals ........................................................................

Effect of changes in income tax rate

(Loss) profit for the year ..........................

Income tax according to

Effects of taxable losses ........................

in Iceland .............................................

Income tax ..............................................

Property, plant and equipment and depreciation are specified as follows:

Effective tax rate .....................................


Balance at 31.12.2011 ....................................................

Balance at 1.1.2011 ........................................................

Balance at 1.1.2011 ........................................................

31.12.2010 and 1.1.2011 .................................................

Depreciation for the year .................................................

Balance at 1.1.2010 ........................................................

Disposals ........................................................................

Balance at 31.12.2010 ....................................................

Á eignaliðinn óefnislegar eignir í efnahagsreikningi er færð keypt Vátryggingarverð og bókfært verð flugvéla og hreyfiltíma greinast

_________________________________________________________ 18 _________________________________________________________

55

Notes cont.


Annual Report 2011


10. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT, CONT.Insurance and evaluation of assets

2011 20103.414.970 3.160.720 1.783.117 1.841.554 2.090.394 2.078.143

Mortgages

11. INTANGIBLE ASSETS Intangible assets and their impairment are specified as follows: 2011 2010

Goodwill30.000 81.120

( 30.000) ( 51.120)0 30.000

12. SHARES IN OTHER COMPANIES

Nominal value Book value Nominal value Book value

3.781 45.352 3.781 45.352 27.500 27.500 27.500 27.500

- 5.000 5.000 25 5.000 0

2.520 2.520 66 66 66 66

80.438 80.438

13. BONDS Bonds are specified as follows: 2011 2010

35.067 46.678 29.000 0 1.793 1.411

( 15.335) ( 14.312)( 2.141) 1.290

( 19.989) ( 11.597)28.395 23.470

Shares in other companies are specified as follows:

Internet á Íslandi hf. ................................

Impairment during the year ......................................................................

Balance at 31.12. .....................................................................................

Goodwill amounting to ISK 30 million at the beginning of year and arose on acquisition of subsidiary inthe year 2008. Impairment tests on the cash-generating unit which the goodwill relates to where carriedout in the years 2009 and 2010 and impairment amounting to about ISK 50 million was recognised inthe income statement each year. Impairment was largely due to a general downturn in the Icelandiceconomy. Due to no major changes for the better in the economy in 2011 it was decided to charge theremaining goodwill in full during the year.

2011

Unimaze .................................................Fraktmiðlun ehf. ......................................

Maturities .................................................................................................

nominal value 100 thousand DKK .........

Balance at 1.1 ..........................................................................................

Other shares ...........................................

Bonds at 31.12 .........................................................................................

Change in allowance ................................................................................Next year's maturities ..............................................................................

Total shares in other companies .............

NOTES CONT.

Vörusjá ehf. ............................................

Eurogiro,

Balance at 1.1. .........................................................................................

Indexation ................................................................................................

The Group's operating assets are pledged for an insurance bill and bonds to secure liabilities amountingto ISK 700 million at year end (2010: ISK 638 million.)

2010

Insurance value of real estates ................................................................Rateable value of real estates and land ...................................................Book value of real estates and land .........................................................

Insurance value, rateable value and book value of real estates and land at year end were as follows:

Loans during the year ..............................................................................

_________________________________________________________ 19 _________________________________________________________

56

Íslandspóstur

Notes cont.


16. CASH AND CASH EQUIVALENTS

Cash and cash equivalents are specified as follows: 2009 2008

0 53

715.724 245.009

8.729 4.342

724.453 249.404

17. ASSETS HELD FOR SALE

Fixed assets held for sale are specified as follows: 2009 2008

60.908 41.121

21.558 22.314

( 13.135) ( 2.527)

69.331 60.908

18. EQUITY Share capitalShare capitalShare capitalShare capital

DividendsDividendsDividendsDividends

Statutory reserveStatutory reserveStatutory reserveStatutory reserve

Funds ........................................................................................................

NOTES CONT.

Total Fixed assets held for sale ...................................................................

Market securities .......................................................................................

Current bank deposits ...............................................................................

The Company's total share capital according to its Articles of Association amounts to ISK 1,448 million andhave all been paid for. One vote is attached to each ISK 1 share in the Company.

Balance at 1.1 ...........................................................................................

Dividends paid in the year 2009 amounted to ISK 80 million or 0,06 kr. per share. (2008: ISK 90 million or0,06 kr. per share.)

The Company has the obligation to allocate at least 10% of its profit, which is not used to meet possiblelosses of previous years and is not allocated into other statutory reserves, into a legal reserve until reaching10% of share capital. When that target has been reached, contributions must be at least 5% until thereserve amounts to 25% of share capital. The Company has received payments exceeding the nominal valuefor shares when share capital was increased, and the paid amount in excess of the nominal value has beenallocated to the premium account. The Company may use the legal reserve to settle against a loss that can

Total cash and cash equicalents .................................................................

Reclassified from operating assets ..............................................................

Disposals ...................................................................................................

Consolidated Financial Statements of Íslandspostur hf. 2009 Amounts are in ISK thousands

19. INCOME TAX LIABILITY The Company's income tax liability is specified as follows: 2009 2008

30.446 38.188

36.453 14.699

( 34.499) ( 22.441)

32.400 30.446

Income tax liability is specified as follows at year end: 2009 2008

41.921 34.294

( 9.405) ( 4.435)

78 354

( 194) 233

32.400 30.446

Income tax liability at 31.12 .......................................................................

Income tax payable ....................................................................................

Income tax liability at 1.1 ...........................................................................

Calculated income tax for the year .............................................................

Property, plant and equipment ..................................................................

Inventories ................................................................................................

Accounts receivable ...................................................................................

Total .........................................................................................................

Other items ...............................................................................................

allocated to the premium account. The Company may use the legal reserve to settle against a loss that cannot be settled with other reserves. When the reserve amounts to more than 25% of share capital, theamount in excess may be used to increase share capital or, in accordance with provisions of Article 53 of theAct on Limited Companies, no. 2/1995, for other concerns.

21


14. INVENTORIES Inventories at year end are specified as follows: 2011 2010

101.571 110.713 91.324 82.795

192.895 193.508

15. ACCOUNTS RECEIVABLE AND OTHER RECEIVABLES Accounts receivable and other receivables are specified as follows: 2011 2010

885.654 780.702 ( 109.008) ( 100.073)

19.989 11.597 190.341 211.096 986.976 903.322

16. CASH AND CASH EQUIVALENTS Cash and cash equivalents are specified as follows: 2011 2010

21.124 248.475 405.732 540.975

6.172 2.856 433.028 792.306

17. ASSETS HELD FOR SALE Fixed assets held for sale are specified as follows: 2011 2010

47.096 69.331 0 14.964

( 19.956) ( 37.199)27.140 47.096

18. EQUITY Share capital

Dividends

Statutory reserve

Disposals .................................................................................................

Inventories, postage stamps ....................................................................

Next year's payment on bonds .................................................................Various short term receivables .................................................................

Market securities ......................................................................................Current bank deposits ..............................................................................

Total accounts receivable and other receivables ......................................

Funds ......................................................................................................

Inventories, consumables ........................................................................

Total inventories ......................................................................................

Dividends paid in the year 2011 amounted to ISK 80 million or 0,06 kr. per share. (2010: ISK 40 millionor 0,03 kr. per share.)

The Company has the obligation to allocate at least 10% of its profit, which is not used to meet possiblelosses of previous years and is not allocated into other statutory reserves, into a legal reserve untilreaching 10% of share capital. When that target has been reached, contributions must be at least 5%until the reserve amounts to 25% of share capital. The Company has received payments exceeding thenominal value for shares when share capital was increased, and the paid amount in excess of thenominal value has been allocated to the premium account. The Company may use the legal reserve tosettle against a loss that can not be settled with other reserves. When the reserve amounts to morethan 25% of share capital, the amount in excess may be used to increase share capital or, inaccordance with provisions of Article 53 of the Act on Limited Companies, no. 2/1995, for otherconcerns.

Total cash and cash equivalents ..............................................................

Reclassified from operating assets ..........................................................

Total fixed assets held for sale .................................................................

Balance at 1.1 ..........................................................................................

The Company's total share capital according to its Articles of Association amounts to ISK 1.448 millionand have all been paid for. One vote is attached to each ISK 1 share in the Company.

Nominal value of accounts receivable ......................................................

NOTES CONT.

Inventories recognised as cost of sales amounted to ISK 154 million (2010: ISK 139 million).

Write down of probable loss on accounts receivable ................................

_________________________________________________________ 20 _________________________________________________________

57

Notes cont.



19. INCOME TAX LIABILITY The Company's income tax liability is specified as follows: 2011 2010

49.901 32.400 ( 20.082) 37.506

0 ( 20.005)29.819 49.901

Income tax liability is specified as follows at year end: 2011 2010 47.125 43.887

( 12.049) ( 12.394)10.257 18.450

( 15.259) 0 45 44

( 300) ( 86)

29.819 49.901

20. ACCOUNTS PAYABLE AND OTHERS SHORT-TERM PAYABLES Accounts payable and other short-term payables are specified as follows: 2011 2010

460.088 407.882 501.027 536.074 961.115 943.956

21. INTEREST BEARING LIABILITIES Interest bearing liabilities are specified as follows: 2011 2010

1.403.644 1.345.025 38.345 39.222 40.132 39.999 18.691 22.273

( 86.891) ( 78.654)1.413.921 1.367.865

Payments on long-term liabilities at year end are specified as follows over the coming years:78.654

86.891 83.398 89.918 86.447 93.127 89.680 96.529 93.106

100.134 96.739 1.034.213 918.495 1.500.812 1.446.519

22. RELATED PARTIES

Total accounts payable and other short-term payables ............................

Other short-term payables .......................................................................Accounts payable ....................................................................................

Property, plant and equipment .................................................................

Inventories ...............................................................................................

Deferred foreign exchange difference ......................................................Accounts receivable .................................................................................

Tax loss carry-forwards ............................................................................

Income tax liability at 1.1 ..........................................................................

Total long-term liabilities ..........................................................................

NOTES CONT.

Next year's mortgages .............................................................................

Year 2014 ................................................................................................

Year 2011 ................................................................................................

Long term liabilities at 31.12 ....................................................................

Other items ..............................................................................................

Calculated income tax for the year ...........................................................

The Group's related parties is the State and companies and institution that are part of the State, Boardof Directors, key management and their close family members. The Group has transactions with itsrelated parties on a arm„s length basis.

Later ........................................................................................................

Year 2015 ................................................................................................

Loans bound by consumer price index .....................................................

Year 2012 ................................................................................................Year 2013 ................................................................................................

Total ........................................................................................................

Year 2016 ................................................................................................

Income tax liability at 31.12 ......................................................................

Income tax payable ..................................................................................

Loans in CHF ...........................................................................................Loans in JPY ...........................................................................................

Loans in EUR ...........................................................................................

_________________________________________________________ 21 _________________________________________________________

Annual Report 2011

58

Íslandspóstur

Notes cont.



23. GROUP ENTITIES

Subsidiaries:2011 2010 100% 100%100% 100%

62,5% 62,5%

24. ADDITIONAL INFORMATION

25. KEY RATIOSThe Company's key ratios are as follows: 2011 2010

1,71 2,010,50 0,531,68 1,84

3,8% 5,5%-0,9% 1,0%-5,6% 3,7%

Internal value of share capital - equity / share capital ...............................

Current ratio - current assets / short term liabilities ..................................

EBIT ratio on total earnings .....................................................................

At year end 2010 the Company provided a capital contribution in the amount of ISK 5 million toFraktmiðlun ehf., subsequently owning 62.5% of its issued shares and gained control of the entity. Theoperation of Fraktmiðlun ehf. mainly consist of transportation to and from Iceland. Fraktmiðlun isincluded in the consolidated financial statements from January 1st 2011.

Return on equity ......................................................................................

Fraktmiðlun ehf. ...........................................................................................

Samskipti ehf. ..............................................................................................

Ownership interest

Equity ratio - equity / total capital .............................................................

EBITDA ratio on total earnings .................................................................

Trönur ehf. ...................................................................................................

At the end of January 2010 the Icelandic Competition Authority performed a search in relation to theparent company alleged breach on Competition law. A conclusion has not been reached when thisfinancial statement is approved.

NOTES CONT.

_________________________________________________________ 22 _________________________________________________________

59

Notes cont.

Annual Report 2011


Unaudited information

26. INTERIM FINANCIAL STATEMENTS The Group's operation is divided as follow by quarters:

Year 2011 Q4 Q3 Q2 Q1 Total

1.783.359 1.367.660 1.298.479 1.295.132 5.744.630 231.698 179.501 200.035 173.933 785.167

2.015.057 1.547.161 1.498.514 1.469.065 6.529.797

1.009.748 853.604 960.817 826.620 3.650.789

483.236 377.450 380.004 417.069 1.657.759 290.198 216.751 225.800 213.591 946.340 30.000 0 0 0 30.000

1.813.182 1.447.805 1.566.621 1.457.280 6.284.888

201.875 99.356 ( 68.107) 11.785 244.909

( 74.977) ( 79.898) ( 73.492) ( 72.297) ( 300.664)

126.898 19.458 ( 141.599) ( 60.512) ( 55.755)

( 17.309) ( 34.005) ( 60.564) 3.216 ( 108.662)

109.589 ( 14.547) ( 202.163) ( 57.296) ( 164.417)

( 31.773) 2.111 38.670 11.074 20.082 77.816 ( 12.436) ( 163.493) ( 46.222) ( 144.335)

Year 2010

1.671.954 1.296.207 1.312.151 1.414.932 5.695.244 213.500 141.846 151.217 146.522 653.085

1.885.454 1.438.053 1.463.368 1.561.454 6.348.329

980.161 798.719 863.848 828.534 3.471.262

428.119 413.403 401.998 440.779 1.684.299 240.541 174.726 189.045 189.383 793.695 51.120 0 0 0 51.120

1.699.941 1.386.848 1.454.891 1.458.696 6.000.376

185.513 51.205 8.477 102.758 347.953

( 77.080) ( 69.723) ( 69.260) ( 67.976) ( 284.039)

108.433 ( 18.518) ( 60.783) 34.782 63.914

96.616 11.222 ( 17.518) ( 23.752) 66.568

205.049 ( 7.296) ( 78.301) 11.030 130.482 ( 51.761) 1.379 14.995 ( 2.119) ( 37.506)

153.288 ( 5.917) ( 63.306) 8.911 92.976

Financial income and

Profit (loss) ........................

Income tax ........................

EBITDA .............................

income tax .....................Profit (loss) before

Financial income and expenses .......................

EBIT ..................................

related expenses ............Direct cost of postal

Income tax ........................

Profit (loss) ........................

Depreciation ......................

Other operating cost ......... distribution .....................

Salaries and salary

Postal services ..................Other revenues .................

Impairment of goodwill ......

Depreciation .....................

related expenses ............

Other revenues .................

Salaries and salary

Direct cost of postal

Other operating cost .........

EBITDA .............................

income tax .....................

Postal services ..................

Impairment of goodwill ......

expenses .......................

Profit (loss) before

NOTES CONT.

EBIT ..................................

distribution .....................

_________________________________________________________ 23 _________________________________________________________

60

Íslandspóstur

61

Annual Report 2011

Hönnun Hvíta húsið

Prentun Ísafoldarprentsmiðja umhverfisvottuð

Ljósmyndir Bernharð Kristinn Ingimundarson

Íslandspóstur

Stórhöfða 29

110 Reykjavík

Sími/Tel +354 580 1000

Fax +354 580 1009

[email protected]

www.postur.is

Ársskýrsla 2011

Documents