ISI KANDUNGANMUKA SURAT

1.0

PENGENALAN2

2.0LATAR BELAKANG SYARIKAT2.1 : Lembaga Pengarah2.2 : Aktiviti Utama2.3 : Pencapaian Syarikat3 - 73 - 45 - 77

3.0

ANALISA PRESTASI PASARAN & SYARIKAT3.1 : Nisbah Keuntungan3.2 : Nisbah Kecairan3.3 : Nisbah Nilai Pasaran3.4 : Prestasi Kewangan 5 Tahun3.5 : Penyata Untung Rugi8 - 129991011 - 12

4.0

5.0MENGENALPASTI MASALAH & KELEMAHAN SYARIKAT

KESIMPULAN & PRESTASI MASA DEPAN

12 - 14

15 - 18

6.0RUJUKAN19

1.0 : PENGENALANAnalisa Posisi Kewangan dan Prospek Masa Depan Boustead Properties Berhad Analisa ini adalah untuk mengkaji posisi kewangan dan prospek masa depan syarikat Boustead Properties Berhad menggunakan data kewangan dari tahun 2004 sehingga 2007. Kajian ini dibuat untuk tujuan akademik berdasarkan anggapan bahawa Boustead Properties Berhad masih syarikat awam yang disenaraikan di Bursa Malaysia.Untuk rekod, Boustead Properties telah diambil alih sepenuhnya sebagai syarikat persendirian (private company) oleh Boustead Holdings Berhad dengan penawaran pengambil alihan sukarela (voluntary take-over) pada 15hb Mei 2008. Sehingga 15hb Mei 2008, Boustead Holdings (BHB) telah memegang sebanyak 65% saham Boustead Properties (BPB) dengan Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT) memegang 8.6% saham BPB. LTAT juga adalah pemegang saham sebanyak 57.5% di dalam BHB.Bagi tujuan akademik, kajian yang dibuat ini adalah untuk menganalisa prospek Boustead Properties Berhad sebagai entiti pelaburan dengan tidak mengambil kira pengambil alihan oleh BHB pada 2008.Analisa akan dijalankan dengan aktiviti mencari maklumat dan latar belakang syarikat pengurusan tertinggi dan lembaga pengarah, analisa pada aktiviti syarikat, kecairan modal, pengaruh pasaran dan keuntungan syarikat dan juga mengenal pasti masalah pada syarikat yang mungkin ada dan seterusnya mengenal pasti dan memberi cadangan langkah yang perlu diambil untuk mengatasi masalah tersebut.

2.0 : LATAR BELAKANG SYARIKATSehingga tahun berakhir 2007, antara pemegang saham utama BPB adalah, Boustead Holdings Berhad (BHB) yang memegang 63.29% hak milik (akaun bukan dagangan/Non-Trading Account) & 1.72% saham, Lembaga Tabung Angkatan Tentera (8.60%), Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (5.18%) dan Valuecap Sdn Bhd (2.61%). Pemegang saham lain adalah seperti Malaysia Nominees (Tempatan) Sdn Bhd, Southern Acids (M) Bhd, Amanah Raya Nominees (Tempatan) Sdn BHd dan Lembaga Tabung Haji.Nama Boustead Properties Berhad mula di gunakan pada 12hb April 2004 apabila ianya ditukar dari nama asal SCB Developments Berhad. BPB adalah syarikat awam terhad dan aktiviti utama (principal activities) BPB dan anak syarikatnya adalah, (i) pembangunan hartanah (properti), (ii) pelaburan hartanah (properti), (iii) operasi hotel dan (iv) perladangan (plantation). 2.1 Lembaga PengarahLembaga pengarah syarikat pada 31hb Disember 2007 adalah seperti berikut ;i) Y. Bhg. Gen. (R) Tan Sri Dato Mohd Ghazali Hj. Che Mat iaitu Pengerusi, dan beliau dilantik ke dalam lembaga pengarah pada 18hb Januari 1991. Beliau merupakan bekas Ketua Angkatan Tentera dari 1985 sehingga 1987. Beliau merupakan Pengerusi Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT) sehingga 22hb Februari 2007 (LTAT adalah pemegang saham BPB dan BHB). Beliau juga adalah ahli lembaga pengarah bagi BHB, Boustead Plantations Bhd dan UAC Bhd.

ii) Y. Bhg. Tan Sri Dato Lodin Wok Kamaruddin, Pengarah Urusan Kumpulan. Beliau dilantik ke dalam lembaga pengarah pada 21hb Januari 1991 dan beliau juga merupakan Ketua Eksekutif LTAT dan Pengarah Urusan BHB. Beliau juga adalah ahli lembaga pengarah bagi Affin Holdings Bhd, Boustead Plantations Bhd, Boustead Heavy Industries Corp Bhd, UAC Bhd, Affin Bank Bhd, Affin Islamic Bank Bhd, Affin Investment Bank Bhd, AXA Affin Life Insurance Bhd, Affin Capital Holdings Sdn Bhd, Johan Ceramics Bhd, The University of Nottingham in Malaysia Sdn Bhd, Boustead Petroleum Marketing Sdn Bhd, Boustead REIT Managers Sdn Bhd, Boustead Naval Shipyard Sdn Bhd and Badan Pengawas Pemegang Saham Minoriti Bhd.iii) Y. Bhg. Dato Ghazali Mohd Ali, Pengarah Eksekutif dan beliau dilantik ke dalam lembaga pengarah pada 20hb Oktober 1994. Y. Bhg. Dato Ghazali adalah ahli Badan Perancangan Bandar Malaysia (Town Planning Board) dan juga ahli lembaga pengarah Boustead Holdings Bhd, Perumahan Kinrara Bhd dan South Johor Investment Corp Bhd. Sebelum menyertai BHB, beliau adalah Pengarah Urusan Syarikat Perumahan Pegawai Kerajaan Sdn Bhd (SPPK) dan Timbalan Ketua Pengarah Urban Development Authority (UDA).Ahli lembaga pengarah lain dalah Tuan Hj. Johari Muhamad Abbas (dilantik pada 12hb Mei 1998), Y. Bhg. Dato Ahmad Khairummuzammil Mohd Yusoff (dilantik pada 13hb Ogos 2001) dan Tuan Hj. Halim Hj. Din yang dilantik pada 1hb Julai 2001.

2.2 Aktiviti Utama (Core Activities)Dengan empat aktiviti utama, BPB terbabit secara langsung dalam pembangunan dan pelaburan hartanah, perhotelan dan perladangan iaitu2.2.1 Pembangunan Hartanah (Property Development)Fokus utama syarikat adalah dalam hartanah dan terus meningkatkan jenama perumahan yang telah terbukti berdaya maju. Antara pembangunan yang menjadi nadi BPB adalah Mutiara Homes di Selangor dan juga Johor di bawah anak syarikatnya Mutiara Rini Sdn Bhd. Antara pembangunannya adalah; (i) Taman Mutiara Rini di Skudai, Johor yang dibangunkan pada 1996 dan berkeluasan 1,438 ekar, (ii) Mutiara Damansara di Lembah Klang yang dibangunkan bermula November 2000 dan berkeluasan 355 ekar, (iii) Kondo Surian yang terletak di Mutiara Damansara dan mengandungi blok menara 19 tingkat dan empat blok lapan tingkat, (iv) Kondo 183 Ampang iaitu 43 unit kondo di Jalan Ampang dimana harga bagi setiap unit melebihi RM 2,000 se kaki persegi, (harga pada 2007), (v) Melalui anak syarikat, Bakti Wira Development Sdn Bhd yang mempunyai kepentingan 30% dalam projek perswastaan 700 ekar kawasan tanah untuk pembangunan di kawasan Klang/Shah Alam.

2.2.2 Pelaburan Hartanah (Property Investment)Tidak dapat dinafikan, The Curve dan e@Curve, pusat membeli belah di tengah Mutiara Damansara adalah kebanggaan dan mutiara BPB. Dengan pembukaan jenam terkenal sperti IKEA, IKANO, Tesco dan juga Cineleisure Damansara di sekitarnya, The Curve telah berjaya menjadi destinasi gaya hidup pengunjung.BPB juga terlibat dengan pelaburan hartanah pejabat di lokasi terpilih sekitar Lembah Klang dan diantaranya adalah; (i) Menara Boustead, Jalan Raja Chulan (Blok pejabat 29 tingkat), (ii) Menara Affin, Jalan Raja Chulan (Blok pejabat 20 tingkat), (iii) Wisma Boustead, Jalan Raja Chulan (Blok pejabat 8 tingkat), (iv) Menara Boustead, Pulau Pinang (Menara pejabat 22 tingkat), (v)183 Ampang, Off Jalan Ampang (43 unit kondo), (vi) The Curve, pusat membeli belah di Mutiara Damansara dan (vii) e@Curve, pusat membeli belah di Mutiara Damansara.2.2.3 PerhotelanDengan reputasi Malaysia sebagai destinasi pelancong, kadar residensi (occupancy rate) di kebanyakkan hotel di bawah BPB adalah melebihi 80% secara ratanya. Antara hotel di milikki atau di bawah pengurusan BPB adalah; (i) Royale Bintang Kuala Lumpur, hotel 4 bintang (418 bilik), (ii) Royale Bintang Damansara (kini dikenali sebagai Royale Bintang Curve), hotel 4 bintang (145 bilik), (iii) Royale Bintang Resort & Spa Seremban (dulunya dikenali sebagai Adelphi Hotel yang asalnya Hilton Seremban), hotel 5 bintang (345 bilik) dan (iv) Royale Chulan Kuala Lumpur (bukan milik), hotel 5 bintang (396 bilik).2.2.4 Peladangan (Plantation)Jumlah tanah dimilikki BPB untuk peladangan adalah seluas 7,129 hektar dengan 6,595 hektar ditanam kelapa sawit dimana 6,324 hektar telah matang dan selebihnya 271 hektar adalah tanaman kelapa sawit yang masih muda (pada tahun berakhir 2007).2.3 Pencapaian Boustead Properties BerhadAntara pencapaian dan anugerah yang pernah dicapai oleh BPB adalah :-PENCAPAIANTAHUN

Pelancaran Mutiara RiniOkt 1996

Anugerah Best Planned Township Scheme dari Malaysian Institute of Planners untuk Mutiara RiniNov 1999

Anugerah Award for Planning Excellence 2003 dari Malaysian Institute of Planners untuk Mutiara DamansaraDis 2003

Pembukaan The Curve di Mutiara DamansaraDis 2004

Pembukaan Royale Bintang DamansaraNov 2005

Royale Bintang Kuala Lumpur dianugerahkan status hotel 4 bintang oleh Malaysia TourismJul 2007

Anugerah Best Commercial Building pada The Curve oleh MPPJMac 2009

Pembukaan Royale Chulan Kuala LumpurApr 2009

Kedudukan Top Ten Property Developers oleh majalah The Edge untuk tahun 2004, 2005, 2007 & 2008

3.0 : ANALISA PRESTASI PASARAN DAN SYARIKATPada penghujung 1996, pinjaman untuk sektor hartanah meningkat sebanyak 29.9% dan pinjaman untuk pembelian saham dan mutual funds meningkat pada 30.5% (Economic Report, Okt 1995/96). Pada 1997, krisis kewangan melanda Malaysia dimana syarikat banyak bergantung pada kredit murah (cheap credit). Sektor kewangan mengucup sebanyak 26% antara 25 Februari 1997 ke 11 Julai 1997 (Hunter, Kaufman dan Krueger, 2000). Kajian Ariff dan Abu Bakar (1999) menunjukkan krisis kewangan di Malaysia yang mempengaruhi semua sektor termasuk hartanah bermula pada 14 Julai 1997.Semasa krisis kewangan 1997, terdapat beberapa kesan pada pasaran hartanah, dan nisbah hutang-ke-ekuiti (debt-to-equity ratios) syarikat Malaysia mencapai sehingga 200%. Keseluruhan pinjaman sektor awam dan swasta bernilai 170% dari GDP (Gross Domestic Product) pada 1997 dimana satu pertiga pinjaman ini adalah pada sektor hartanah. Pada April 1997, Bank Negara Malaysia telah menurunkan peratusan kemudahan kredit kepada sektor hartanah dari 40% ke 20% dari pinjaman tertunggak dalam usaha mengurangkan sikap mengambil risiko bank pada masa itu (Malaysias Economic Report, 1999). Pada tahun 2000, GDP Malaysia berada pada paras tertinggi 9.2% setahun (Ariff, 2002). Ekonomi Malaysis terus mencatatkan pertumbuhan sihat dengan GDP mengembang dari 5.2% sehingga 5.9% pada 2005. Sektor pembinaan menunjukkan sedikit peningkatan iaitu 0.5% pada 2006 berbanding negatif 1.6% pada 2005. Aktiviti pasaran hartanah agak baik pada 2006, dengan transaksi sebanyak 269,900 bernilai RM 58.58 bilion.

Pasaran hartanah Malaysia agak rendah berbanding negara lain pada 2007, tetapi mulai April 2007, kerajaan Malaysia telah menghapuskan cukai perolehan modal (capital gain tax) dari semua transaksi hartanah dimana sebelumnya, individu bukan penduduk (non-resident) dikenakan cukai Real Property Gain Tax pada kadar rata 30% untuk pelupusan hartanah dalam 5 tahun pertama dan 5% untuk tempuh selepasnya (Lee, 16hb Oktober 2007). Kelonggaran pada pemilikan hartanah warga asing pada Disember 2006 telah merangsangkan lagi pasaran hartanah nilai tinggi (high end).3.1 Nisbah Keuntungan (Profitability %)2004200520062007

Kadar pertumbuhan perolehan (Turnover Growth Rate)51.26-5.284.1130.14

Keuntungan sebelum cukai sebagai % perolehan (Profit before taxation as a % of turnover)39.7225.5163.1029.22

Keuntungan sebelum cukai sebagai % dana pemegang saham (Profit before taxation as a % of shareholders funds)13.688.2217.6910.30

3.2 Nisbah Kecairan (Liquidity Ratios)2004200520062007

Nisbah Sekarang (Current Ratio)1.830.971.441.13

3.3 Nisbah Nilai Pasaran (Market Value Ratios)2004200520062007

Aset nyata bersih se saham (Net tangible assets per share) (sen)409415496514

Nisbah pendapatan harga (Price earnings ratio) (times)7.412.14.412.3

Dividen kasar se saham (Gross dividend per share) 30.030.025.032.0

3.4 Prestasi Kewangan 5 Tahun

3.5 Penyata Untung RugiSehingga 31 Disember 2004, keuntungan sebelum cukai BPB adalah RM 143 juta dengan perolehan (turnover) RM 360 juta. Keuntungan sebelum cukai untuk 2005 adalah RM 87 juta dengan perolehan sebanyak RM 341 juta. Bagi tahun berakhir 31hb Disember 2006, perolehan BPB adalah RM 355 juta dengan untung sebelum cukai sebanyak RM 224 juta. Untuk tahun 2007, perolehan BPB adalah RM 462 juta dengan keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 135 juta. Prestasi yang baik untuk 2004 adalah disebabkan dua projek besar BPB iaitu Mutiara Rini di Johor dan Mutiara Damansara di Lembah Klang.Pengurangan keuntungan 39% bagi tahun 2005 berbanding 2004, adalah disebabkan oleh kos permulaan (start-up costs) The Curve dan juga jualan rendah untuk sektor korporat. Keuntungan sebelum cukai yang baik untuk tahun 2006, adalah disebabkan kesan secara langsung jualan aset perladangan BPB kepada Al-Hadharah Boustead REIT.Perolehan se saham meningkat sebanyak 29% untuk tahun kewangan 2004 berbanding tahun kewangan 2003 sebanyak 23%. Perolehan se saham untuk tahun 2005 adalah sebanyak 25 sen, 78 sen untuk tahun 2006, dan 39 sen untuk tahun 2007. Impak perolehan se saham untuk 2007 yang rendah berbanding 2006 adalah disebabkan kesan jualan aset perladangan BPB kepada Al-Hadharah Boustead REIT.Aset nyata bersih (net tangible assets) berada pada aras RM 4.09 untuk 2004, RM 4.13 untuk 2005, RM 4.96 untuk tahun 2006, dan RM 5.14 untuk tahun 2007.

Pembangunan hartanah menyumbang sebanyak RM 69 juta (79%) kepada keuntungan sebelum cukai BPB untuk tahun 2005, sementara perladangan menyumbang sebanyak RM 27 juta (31%) dari perolehan (earnings) keseluruhan BPB untuk tahun 2005.Untuk 2006, pembangunan hartanah telah menyumbang keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 46 juta, lebih rendah dari 2005 yang menyumbang sebanyak RM 69 juta, tetapi pelaburan hartanah pula telah menyumbang keuntungan sebanyak RM 6 juta berbanding kerugian RM 13 juta pada tahun sebelumnya. Perladangan pula telah menyumbang sebanyak RM 31 juta keuntungan operasi pada tahun 2006 berbanding RM 27 juta untuk 2005. Bidang perhotelan pula telah menyumbang keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 5 juta dari perolehan (turnover) RM 32 juta.Pembangunan hartanah telah merekodkan keuntungan sebelum cukai sebanyak RM 58 juta dengan perolehan sebanyak RM 284 juta untuk tahun 2007. Pelaburan hartanah pula telah menyumbangkan keuntungan sebelum cukai RM 25 juta. Bahagian perhotelan pula telah mencatatkan keuntungan sebelum cukai RM 9 juta dari perolehan RM 39 juta, iaitu peningkatan keuntungan sebelum cukai sebanyak 68% jika dibandingkan dengan tahun 2006. Peningkatan harga CPO (crude palm oil) telah menyumbangkan kepada peningkatan keuntungan sebelum cukai perladangan, iaitu RM 44 juta.4.0 : MENGENALPASTI PERMASALAHAN DAN KELEMAHAN SYARIKATDengan globalisasi, lebih banyak pemasaran strategik dan aktiviti promosi, seperti pameran di dalam negara dan terutamanya, luar negara, diperlukan untuk menarik pelabur ke dalam negara dan melabur dalam sektor hartanah. Syarikat hartanah Malaysia, amnya, perlu menumpukan perhatian dalam membuat asas reputasi yang menyakinkan dan menawarkan kualiti terbaik, produk berinovatif dan khidmat pelanggan yang terunggul. BPB berada dalam kedudukan agak selesa terutamanya dalam sektor pembangunan hartanah dengan produk Mutiara Rini dan Mutiara Damansara yang mencatatkan pertumbuhan dan permintaan yang tinggi dalam pasaran. Tetapi BPB perlu mula melihat kepada pilihan pembangunan wilayah baru disamping memaksimumkan kapasiti dan perolehan dari dua hartanah yang telah matang ini. Kedudukan Taman Mutiara Rini di dalam Wilayah Pembangunan Iskandar perlu dimaksimumkan kelebihan ini oleh BPB. Promosi lebih agresif, terutamanya kepada pelabur dan pembeli hartanah dari Johor dan Singapura perlu dilakukan kerana saingan Taman Mutiara Rini adalah tinggi, terutamanya dari taman perumahan sekitarnya seperti, (i) Taman Ungku Tun Aminah, (ii) Taman Seri Orkid, (iii) Taman Skudai Baru, (iv) Taman Seri Skudai dan (v) Taman Universiti.Pilihan pembangunan kawasan hartanah baru perlu diberi perhatian oleh BPB, terutamanya bagi kawasan Lembah Klang. Hartanah baru BPB seperti Mutiara Hills yang terletak di Semenyih perlu lebih banyak dipromosikan dan diberi perhatian kerana tidak ramai pelabur menyedari kewujudan hartanah ini yang juga menjadi lokasi Universiti of Nottingham. Tiada banyak maklumat dan infomasi pada masa ini mengenai Mutiara Hills.Bidang perhotelan juga menunjukkan prestasi yang baik yang boleh menyumbang keuntungan ynag lebih besar kepada syarikat. Pasaran hotel di Malaysia agak kompetitif dan lebih bersifat musim. Jenama Royale Bintang sekarang adalah lebih tertumpu pada pasaran korporat dan tidak begitu dikenali dikalangan pelancong asing berbanding jenama hotel lain.

Mengikut panduan KL Hotels Guide & Travel Information (www.kl-hotels.com), senarai 10 hotel yang disyorkan adalah, Hotel Berjaya Times Square, Concorde Hotel KL, Le Meridien, Grand Seasons, The Legend Serviced Apartments, Sunway Resort Hotel & Spa, Grand Millennium, The Gardens Hotel, Shangri-la Hotel dan Pullman Putrajaya Lakeside. Pada 2009, jumlah pelancong ke Malaysia adalah 23.6 juta orang dengan pelancong dari Singapura dan Indonesia yang mendahului negara lain. Pelancong dari China juga dijangkakan akan terus meningkat dan seramai 1.2 juta pelancong dari China dijangkakan akan melawat Malaysia pada 2010 (Menteri Pelancongan, Datuk Seri Dr Ng Yen Yen, Malaysia Pavillion Day Celebration, Shanghai Expo 12 Sept 2010).Rangkaian Royale Bintang harus mengambil langkah proaktif untuk meningkatkan kepuasan pelanggan terhadap perkhidmatan yang diberikan disamping terus mengambil langkah-langkah untuk menarik pelanggan baru terutamanya pelancong dari China. Dengan penambahan rangkaian hotel Royale Bintang yang baru, seperti; (i) Royale Bintang Penang (300 bilik), (ii) Royale Bintang Damansara (300 bilik) dan (iii) Royale Bintang Cherating perlu diambil langkah agresif oleh BPB dalam mempromosikan jenama Royale Bintang pada sektor pelancongan domestik dan juga luar negara, disamping mengukuhkan kedudukan sebagai hotel pilihan bagi sektor korporat.Sektor pelaburan hartanah, telah menunjukkan prestasi keuntungan dengan menyumbangkan RM 25 juta keuntungan sebelum cukai kepada syarikat pada 2007 , berbanding RM 6 juta tahun sebelumnya dan kerugian RM 13 juta pada 2005. Pelaburan BPB, terutamanya untuk The Curve dan E@Curve telah memberikan hasil pada perolehan syarikat. Tetapi BPB perlu lebih berhati-hati dengan sektor sewaan bangunan pejabat kerana sektor ini banyak terpengaruh dengan keadaan ekonomi yang tidak menentu sekarang.5.0 : KESIMPULAN DAN PRESTASI MASA DEPAN SYARIKATUkuran prestasi bukan hanya mangambil kira pulangan tetapi juga risiko (Markowitz, 1952/1959). Markowitz menunjukkan bahawa perbezaan pada kadar pulangan boleh mengukur risiko pelaburan di bawah lima andaian (Brown & Reilly, 2006).1. Pelabur mengukur risiko pelaburan dengan pemboleh ubah asas pulangan yang diharapkan2. Pelabur mempertimbangkan setiap alternatif pelaburan yang diwakili oleh kemungkinan pengagihan pulangan yang diharapkan jika dibandingkan dengan tempoh pegangan.3. Pelabur memaksimumkan faedah satu jangka yang dijangkakan, dan lengkungan faedah tersebut menunjukkan penyusutan faedah kekayaan.4. Untuk aras risiko yang diberikan, pelabur memilih pulangan tinggi daripada pulangan yang rendah. Begitu juga, untuk aras pulangan yang dijangkakan yang diberi, pelabur memilih kurang risiko berbanding lebih risiko.5. Pelabur mendasarkan keputusan hanya pada pulangan yang dijangkakan dan risiko, jadi lengkungan faedah mereka adalah fungsi pulangan dijangkakan dan perbezaan dijangkakan (atau lencongan biasa) untuk pulangan sahaja.

Syarikat Boustead Properties Berhad adalah satu peluang pelaburan yang agak baik dengan risiko yang rendah. Ini berdasarkan faktor-faktor seperti berikut;i) Pembangunan hartanah yang telah matang dan berdaya saing yang tinggi dan dalam kawasan kepadatan penduduk sederhana dan berpendapatan per kapita tinggi. Mutiara Rini di Skudai Johor yang menjadi sebahagian dari Wilayah Pembangunan Iskandar dengan jumlah pelaburan untuk Wilayah Pembangunan Iskandar adalah melebihi RM 20 bilion pada 2007 (Datuk Ikmal Hijaz Hashim, Ketua Eksekutif Iskandar Regional Development Authority, 10th Malaysia Strategic Outlook Conference, 23 Januari 2008). Dengan pembangunan pesat di Wilayah Pembangunan Iskandar, keperluan hartanah dan perumahan akan meningkat dengan pesatnya.ii) Mutiara Damansara adalah pembangunan hartanah di dalam kawasan elit dan penduduk berpendapatan tinggi. Permintaan hartanah di kawasan Mutiara Damansara dan kawasan sekitarnya adalah tinggi dan dikenali sebagai kawasan panas (hotspot) dalam sektor pembangunan hartanah. Permintaan perumahan di kawasan Mutiara Damansara terus berdaya saing dan tinggi (2010 Property Market Outlook, WTW International, April 2010).iii) The Curve dan E@Curve adalah pusat membeli belah yang berprestij dan dikenali sebagai syurga lifestyle shopping menikmati kadar penyewa dan hunian yang amat tinggi. Pembangunan hotel Royale Bintang Damansara yang menjadi tambahan baru disamping Royale Bintang Curve yang sedia ada, akan menjadi daya tarikan pelancong dan inis ecara tidak langsung memastikan pusat membeli sekitar seperti The Curve dan E@Curve terus menjadi tumpuan orang ramai.

Dengan didokong oleh syarikat induk, Boustead Holdings Berhad, Boustead Properties sudah pasti akan terus dapat memacu maju dalam industri pembangunan dan pelaburan hartanah, perhotelan dan perladangan. Kekuatan ahli lembaga pengarah dan pengurusan kanan syarikat adalah tiang yang menyokong kemajuan BPB. Diterajui oleh Pengerusi yang berpengalaman luas dalam pengurusan korporat, Gen. (R) Tan Sri Dato Mohd Ghazali Hj. Che Mat, adalah pemangkin dan tonggak utama kepada kekuatan BPB. Sokongan kewangan dari BHB dan juga pemegang saham utama, Lembaga Tabung Angkatan Tentera (LTAT) akan memastikan setiap pembangunan dan pelaburan BPB dalam sektor hartanah dan perhotelan adalah berisiko rendah dan berdaya maju tinggi.Melihatkan kepada prestasi semasa dan akan datang BPB, adalah menjadi rekomendasi untuk membuat pelaburan dalam BPB. Kadar pertumbuhan perolehan (Turnover Growth Rate) yang terus meningkat selepas krisis kewangan dunia pada 2005/2006 menunjukkan BPB menuju ke arah pendapatan yang sihat. Kadar pertumbuhan sebanyak 30.14% pada 2007, berbanding 4.11% pada 2006 dan -5.28% pada 2005 adalah petunjuk yang jelas.Nisbah sekarang (current ratio) untuk nisbah kecairan (liquidity ratio) juga menunjukkan petanda aras yang baik dengan 1.13 pada 2007, 1.44 pada 2006 berbanding 0.97 pada 2005 dan 1.83 untuk 2004.Dari segi pasaran saham, nisbah nilai pasaran juga menunjukkan petanda yang baik. Aset nyata bersih se saham (net tangible asset per share) yang menunjukkan peningkatan dari 2004 (409 sen), 2005 (415 sen), 2006 (496 sen) dan 514 sen untuk 2007 adalah satu berita baik untuk semua pelabur. Nisbah pendapatan harga (price earning ratio) pada aras 12.3 kali untuk 2007 juga merupakan petanda baik disamping dividen kasar se saham pada 30% juga adalah baik untuk sektor hartanah.Secara keseluruhannya, Boustead Properties Berhad adalah satu pelaburan yang baik dan berdaya maju untuk jangka pendek dan jangka panjang. Dengan senarai pelaburan dan pembangunan hartanah yang ada, BPB berada dalam polisi yang kukuh. Sektor perhotelan akan terus memberikan pulangan dan keuntungan yang baik untuk kumpulan, jika diuruskan dan dipasarkan dengan baik. Sektor peladangan juga berada pada posisi yang baik dengan kecenderungan pasaran CPO yang semakin meningkat.Dari analisa dan kajian ini, ianya selamat untuk diputuskan bahawa Boustead Properties Berhad mempunyai prospek kewangan masa depan yang baik dan posisi kewangan syarikat adalah berada dalam keadaan yang baik dan selesa. Sokongan syarikat induk, Boustead Holdings Berhad dan pemegang saham LTAT juga membuat risiko pelaburan di dalam BPB rendah dengan pulangan yang agak baik.Tetapi perlu dinyatakan sekali lagi, kajian ini adalah lebih bersifat akademik berdasarkan penyata kewangan Boustead Properties Berhad untuk tahun 2004 sehingga 2007 dan keadaan semasa pasaran pada ketika itu dan prospek pasaran selepas 2008. Boustead Holdings Berhad telah mengambil alih sepenuhnya Boustead Properties Berhad sebagai syarikat persendirian (private company) dengan penawaran pengambil alihan sukarela (voluntary take-over) pada 15hb Mei 2008.

RUJUKAN1. Lapuran Tahunan 2004 Boustead Properties Berhad2. Lapuran Tahunan 2005 Boustead Properties Berhad3. Lapuran Tahunan 2006 Boustead Properties Berhad4. Lapuran Tahunan 2007 Boustead Properties Berhad5. Lapuran Tahunan 2008 Boustead Holdings Berhad6. Sesawang (http:// www.boustead.com.my)7. Sesawang (http:// www.mutiararini.com.my)8. Property Market 2010 Report, WTW International9. Lapuran Tahunan 2008 Iskandar Regional Development Authority10. Tesis Performance of Property Listed Companies in Malaysia oleh Wan Marazah Wan Zahari, Universiti Utara Malaysia11. Ariff, M. & Yap (1998). Financial Crisis in Malaysia. Malaysia Institute of Economic Research12. Bowles, McAllister & Tarbert (2001). An Assessment of the Impact of Valuation Error on Property Investment Performance Measurement13. Malaysian Economy Figure 2006. Economic Planning Unit, Prime Ministers Department

2