展翅翱翔鸟瞰粤港澳大湾区航空产业机遇与潜力

普华永道 | 展翅翱翔鸟瞰粤港澳大湾区航空产业机遇与潜力

目录一、大湾区航空产业的宏观优势 3

二、优化机场基建布局，形成行业规模发展 5

三、航空公司市场化，拉动关联产业飞起来 9

四、立体交通体现航空资源的高效配置 12

五、运力保有，占据航空租赁市场的制空点 14

结语 17

联系我们 18

2


一、大湾区航空产业的宏观优势

3


一、大湾区航空产业的宏观优势

2019年2月，中共中央、国务院正式印发

《粤港澳大湾区发展规划纲要》，明确树立

了粤港澳大湾区的发展方向与战略，正式与

纽约、旧金山、东京比肩成为世界四大港湾

经济区域。坐拥5.6万平方公里，粤港澳大湾

区内2个特别行政区域9个城市人口总数超过

7000万，2018年GDP超过10万亿人民币，

是国内乃至全球最大且最具有发展活力的经

济区域之一。

值得注意的是，粤港澳大湾区集产业、高科

技、金融于一体，汇集了世界其他三大湾区

各自的定位特点。以东莞、佛山为代表的环

广州区域，是改革开放以来形成的重要制造

业聚集地。

深圳已经成为全球领先的高科技和互联网产

业中心。香港更是闻名世界的金融中心。澳

门是东方拉斯维加斯。港澳作为大湾区面向

世界的窗口，“一国两制”创新政治体制下，

大湾区9+2城市集群具有不可估量的发展潜

力。

我们观察到，全球范围内较为发达的经济区

域都离不开人、财、物的高速流通，而与之

配套的必要条件之一即为高效的交通体系，

航空运输正是现代化交通运输体系中的重要

组成部分。

2018年大湾区各地GDP（亿元人民币）

澳门3,607

广州22,859

肇庆2,202

东莞8,279

佛山9,936

惠州4,103

江门2,900

深圳24,222

中山3,633

香港24,006

珠海2,915

4

来源：CEIC、国家统计局，普华永道整理


二、

优化机场基建布局，形成行业规模发展

5


0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

0

20,000,000

40,000,000

60,000,000

80,000,000

100,000,000

120,000,000

旅客吞吐量（人次）本期完成旅客吞吐量（人次）上年同期

旅客吞吐量（人次）同比增速%

二、优化机场基建布局，形成行业规模发展

大湾区内目前在运营的民用运输机场10个。

香港国际机场、广州白云机场、深圳宝安机

场均为国际航空枢纽，三个机场在2018年合

计完成旅客运输量接近2亿人次，货邮吞吐

量超过800万吨。香港国际机场表现尤为突

出，7000万旅客人次位列全球第八，512万

吨货邮吞吐稳居全球榜首。在强劲的需求推

动下，大湾区航空产业发展潜力巨大。预计

到2020年，大湾区航空客货运需求将分别达

到2.33亿人次和1000万吨。

三大国际枢纽机场将作为主要国际门户，引

领大湾区整体的航空港发展。澳门国际机场

与珠海金湾机场，已达到千万级运输机场级

别。湛江、佛山、惠州、揭阳、梅州机场

也都在积极发展过程中。近年来，香港国际

机场的新跑道规划、白云机场T2航站楼的投

入使用与T3的规划、粤西机场的开工等建设

等项目陆续披露，大湾区民航基础设施正在

迈向新的高度。

与此同时，与各个航空港区配套的相关物

流、口岸、商务、制造等临空经济与职能也

在政府部门的支持和引导下逐步形成规模，

有效促进经济发展，进一步推动大湾区衔接

海内外人流、金流、物流。我们可以预见，

未来大湾区将成为全国最具有规模的航空运

输与临空产业集群。

来源：2018年民航机场生产统计公报, CEIC

2018年十大机场旅客吞吐量（人次）

6


2018年机场十大起降架次

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

机场十大起降架次本期完成机场十大起降架次上年同期起降架次同比增速%

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

2018年十大机场货邮吞吐量（吨）本期完成

2018年十大机场货邮吞吐量（吨）上年同期

2018年十大机场货邮吞吐量（吨）同比增速%

2018年十大机场货邮吞吐量（吨）

7

来源：2018年民航机场生产统计公报, CEIC

来源：2018年民航机场生产统计公报


广东省东西纵深超过800公里，广深港恰为中心区域，距离东、西、北省界均为400公里左

右。中小机场的分散布局，在一定程度上也可以缓解内陆城市航线密集对于三大枢纽机场产

生的时刻压力，同时也为支线航空提供了生长的环境。以目前现状而论，大湾区中小机场时

刻均较为宽松，也没有本地的基地航空公司入驻。在国家大力发展ARJ21支线客机的背景

下，大湾区有机会孕育支线航空市场。

8

人均地区生产总值绝对数 (元)

0 10,000 20,000 30,000 40,000 50,000 60,000 70,000 80,000 90,000

2013

2014

2015

2016

2017

2018

来源：2018年民航机场生产统计公报

普华永道的观点：

地方政府及相关监管机构须持续优化政策环境

大湾区航空机遇的发展，需要与之匹配的地方政策支持与有效的监管。地方各级政府、工商业管理机构、财税职能部门、民航管理部门等，均对产业的发展起到直接的影响作用。从一个角度来看，民航关乎公共安全和国防，有力的监管体系才能保证其健康发展。作为地方经济的驱动力之一，财税工商政策同时必须给予产业高度的经济活力。政策环境的持续优化，须通过经济发展过程中的不断探索和实验而得以实现。


三、航空公司市场化，

拉动关联产业飞起来

9


三、航空公司市场化，拉动关联产业飞起来

与枢纽机场地位和职能相匹配，大湾区三大

领衔机场同时拥有世界领先的基地航空公

司，国泰航空、南方航空、深圳航空已经建

立了覆盖全球的航线网络。面对丰富多元的

客户群体和多样化的市场需求细分，大湾区

的航空运输服务更加市场化。我们可以看

到，国航、东航、海航集团同样渗透了多数

大湾区目的地，更加丰富了连通大湾区和国

内站点的航线覆盖；集团化航空公司通过代

码共享深入优化了运力资源的使用；东海航

空民营背景同样植根深圳，连通国际站点；

九元航空在短短几年内成功立足于更加细分

的廉价航空市场；顺丰、龙浩成为民营全货

运航空公司的代表。大湾区本地的基地航空

公司，机队总数超过1200架。

作为大型公共航空运输的补充，公务机、直

升机的运行体量也在大湾区颇具规模。亚联

公务机、中信海直等著名通航企业，基地均

位于深圳。基于发达的经济基础，公务与私

人航空出行将具有确实的市场需求。香港、

澳门、深圳是国内国际公务航线的主要航站

点。

航空公司是典型的资本和技术密集型行业，

经营链条长且关联产业多。大湾区内航空公

司的密集和发展将从多个方面带动地方发

展。其一，从满足运输需求方面汇聚客流和

物流，拉动消费；其二，创造更多的投融资

机会，促进资本的流通性；其三，创造多工

种不同领域的就业机会，提升劳动力技术水

平；最后，促进关联的服务业和制造业发

展。

2018香港机场到内地航线数量

北京晋江天津

长春高雄温州

长沙昆明武汉

成都梅县无锡

重庆南昌武夷山

大连南京厦门

大同南宁西安

敦煌宁波徐州

福州青岛盐城

广州三亚扬州

桂林上海／虹桥烟台

贵阳上海／浦东银川

海口沈阳义乌

杭州石家庄运城

哈尔滨台中张家界

呼和浩特台南湛江

花莲台北郑州

济南太原

香港机场到内地航线数量共有53条，具体航线目的地如下：

10

来源:https://www.hongkongairport.com/iwov-resources/fi le/airport-authority/publications/annual-and-interim-

reports/tc/18_19/AR1819_Chi_Airlines-and-Destinations.pdf


基地航空公司的协作将优化航空资源配置

大湾区三大枢纽机场，在世界范围内亦是业内翘楚。众多基地航空公司，虽各有独

自实体利益，但在大湾区基地，有机会更有必要性建立更加深入的同业合作。国际

国内联程运输，需要依托跨航空公司的协作，才更加便捷更加高效。整体客货流量

的提升，在推动大湾区经济发展的同时，也能反推航空公司的业务增长。

2018香港国际机场客运人次与货运吞吐量

区域: 中国香港特别行政区频率: 年终12月数据来源:民航處

427,766单位

飞机起降

5017,854吨

商业货流

74,359,829人

旅客出入境

11



四、立体交通体现

航空资源的高效配置

12


四、立体交通体现航空资源的高效配置

大湾区内三大枢纽机场中，以香港国际机场

连接最多的国际目的地，国际航线超过200

条，而白云和宝安机场的航线网络基本覆盖

了整个中国。大湾区整体发展规划之下，三

个枢纽机场的联动与协同将进一步扩大中国

与世界各地的连通。大湾区内部不断强化的

公路、高铁、船运、跨海大桥、通航摆渡等

交通网络，为城市间的连通提供更多便利，

有助于引导客流和物流通过香港、深圳、澳

门等国际机场到达国际站点；反向同样疏导

更多国际到达从大湾区前往中国内陆。香港

作为国际门户的职能将继续得以加强，白云

和宝安机场则承接前往广泛的国内目的地的

航线，其国内高覆盖率优势得以进一步发挥。

枢纽联合而形成的优势，可以有效避免基地

航空公司国内外航线的重复建设，有利于提

升航班客座率与时刻利用率，是航空资源优

化整合的表现，而这种整合仅能在大湾区统

一海、陆、空立体交通规划发展中得以实现。

就目前的交通基础来看，高速公路与跨海大

桥共同构成的陆地运输网络已经连通大湾区

内各地、市、县与乡镇，过境直通车直达三

大枢纽机场。随着高铁和轨道交通的进一步

覆盖和“一地两检”创新口岸管理模式的普

及，陆空联运的效率提升也将促进立体交通

网络的发展。

13

加速发展立体交通，实现大湾区航空网络的无缝连接

改革开放40年以来，中国的通用航空仍处于刚刚起步阶段。在全球航空业列强

的竞争下，当务之急是打造无缝隙衔接目标、零距离换乘的快速交通服务网络

体系，从而大程度推动粤港澳大湾区通用航空产业加快融入区内交通网。广东

省近月通过的《广东省2019年重点建设项目计划》成效立竿见影，其中就包括

9个通航项目，投资超百亿。通用航空网将促进大湾区航空运输的高质量发

展，使之成为大湾区最有竞争力的交通网之一。


2018广东省高铁里程数

2018年底，广东铁路营业总里程达4630公里，是1949年的8.3倍；

其中高铁里程达2025公里，自2009年高铁开通以来年均增长23.1%。

来源: http://www.gd.gov.cn/zwgk/sjfb/sjkx/content/post_2600703.html


五、运力保有，占据航空租赁市场的制空点

14


五、运力保有，占据航空租赁市场的制空点

民航局数据显示，2018年中国内地（未包含

港澳台）航空公司共引进飞机426架，其中

南方航空72架、深圳航空13架，另有东海与

九元的5架客机、顺丰与龙浩11架货机的引

进。由此计算，约23%的新增机队集中在大

湾区航空公司。

飞机是航空公司的核心运营资产，占据了航

空公司最大比重的资本投入。为保持机队更

替的时效性，缓解资金流动压力，租赁引进

方式已被国内航空公司广泛使用。目前中国

商用机队的租赁渗透率已接近世界平均水平

40%。从资产的角度来看，商用飞机具有高

度的全球流通能力，以美元定价和交易，租

赁回报稳定且保值率高，吸引了全球不同背

景的投资人。在中国境内自贸区FTZ/FTA税

务和商务政策支持下，保税飞机租赁产业自

2008年起蓬勃发展。“境内关外”的特殊保

税监管体系下，航空公司与出租人的税务压

力大幅缓解，进而促进了整个产业的发展。

大湾区保税飞机租赁产业，以广州南沙自贸

区最为突出，5年内落地了超过120架商用飞

机与批量的保税航材，与天津东疆、上海、

厦门自贸区并列执领国内保税飞机租赁市

场。与其他自贸区相比，南沙的飞机租赁产

业起步较晚，自2015年业务启动以来始终以

创新为特色而独树一帜，主要依托于大湾区

外向型经济的整体优势。基于保税的基本职

能，

南沙区政府机构协同海关、外管、财政、税

务等管理单位，为飞机租赁公司创造了良好

的业务落地环境和一系列的支持措施。在

2017年颁布的香港飞机租赁新税制，为发展

跨境经营性飞机租赁的提供了全球最佳的税

务优势，香港国际金融中心的地位同时为大

湾区航空产业带来发展助力。就在今年上半

年，跨境转租赁结构在南沙自贸区得以实

现，成功连通了海外出租人通过香港这个国

际平台衔接国内自贸区的通路，国内航空公

司在承租国外运力的同时也获得了粤港两地

的税务优惠。另外，大湾区机场密集的本地

基地航空公司作为飞机运营人，也对本地飞

机租赁产业的发展起到决定性的作用。粤港

两地相关机构已经致力于研究创新的政策突

破，以支持更长远的航空产业发展。

15

据波音公司预测，未来20年全球商用飞机机队将有超过40,000架的新增量，其中20%左右来自中国市场。大湾区作为全国经济领先区域，同时也是多个大型航空公司的基地，其航空运力的保有量也必然占据领先的市场份额。


对于投资人而言，把握市场先机才能赢得更多竞争优势。广州南沙、香港具有优

势的航空租赁税务体系已经初具规模，并在跨境飞机租赁业务中实现诸多创新。

相较于爱尔兰、天津东疆，大湾区保税租赁业务虽然起步较晚，却是业界新星。

飞机租赁公司、航空产业基金、飞机投行、航空资产管理公司等类型投资实体，

进驻大湾区将得以享受最优税制与全球交易的便利性。


把握全新航空资产聚集区的崛起，投资大湾区航空租赁

16


结语：集产业、科技、金融于一体，粤港澳大湾区的航空产业齐备内在实力与外向窗口。十大机场、十多家基地航空公司、千余架飞机，人均GDP超过两万美元的7000万人口，航空产业在大湾区优质的经济基础支撑下孕育广阔而持续的潜力。《粤港澳大湾区发展规划纲要》已明确提出，深化空域管理改革，加快通用航空发展，积极推动开展多式联运代码共享，稳步发展跨境直升机服务，

17

进一步扩大大湾区的境内外航空网络等举措的重要性不言而喻。我们相信依托中国庞大市场和正面积极的政策环境，尤其是大湾区的规划布局，航空业界的参与者在未来几年将继续在机场基建硬件、立体交通网、飞机租赁，运力保有方面善于资源，精益求精，迎来航空发展史的新一章。

普华永道 | 展翅翱翔鸟瞰粤港澳大湾区航空产业机遇与潜力 18

联系我们

梁伟坚

中国内地及香港市场主管合伙人

普华永道中国

+86 (10) 6533 2838 / +852 2289 8288

[email protected]

杨伟志

普华永道大中华区战略及创新主管合伙人

普华永道中国

+86 (10) 6533 8008 / +852 2289 8008

[email protected]

刘浩然

航空业务服务首席顾问

普华永道香港

+852 2289 5670

[email protected]

方蕴萱

粤港澳大湾区工作组

香港客户关系合伙人

普华永道香港

+852 2289 1314

[email protected]

崔瑞

航空业务服务高级经理

普华永道中国

+86 755 8261 8875

[email protected]

梁嘉輝

税务合伙人

普华永道香港

+852 2289 3599

[email protected]

展翅翱翔鸟瞰粤港澳大湾区航空产业机遇与潜力 · ¤ "nf | 5û6'6...

Documents

展翅翱翔 鸟瞰粤港澳大湾区 航空产业机遇与潜力 · ¤ "nf | 5û6'6...

Documents

展翅翱翔鸟瞰粤港澳大湾区航空产业机遇与潜力 · ¤ "nf | 5û6'6...