欧米企業の事例：東南アジア市場開拓とガバナンス - fujitsu · 2015-11-15 ·...

欧米企業の事例：東南アジア市場開拓とガバナンス

2013年6月10日富士通総研経済研究所上席主任研究員マルティンシュルツ

Copyright 2013 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE

概要

Copyright 2013 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE 1

なぜいま東南アジアなのか

堅調に成長する中間所得層、ASEANの市場統合に向けた動き

懸念されるリスク

アジア成長の原動力＝メガシティ

特に富裕層が継続的に増加

メガシティの「フラット」化

メガシティ戦略

注目されるサービス産業 (B2G, B2B, B2C)

ITを基盤とした新たな機会創出

日本企業にとって最大のビジネスチャンスに

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潜在成長率の増加: ASEANの中間所得層が牽引

注意: 危機前のデータはIMF-WEO2008.04 、危機後のデータはIMF-WEO2012.09からのものです。

実質(潜在的)GDP成長予測1989-2017 (%)

Copyright2010富士通総研

日本

新興国及び途上国市場

ASEAN5

Copyright 2013 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE Source: © FRI 2013. Data: IMF (20013). 2

EU US

アジ

ア危

機

中間所得層が牽引

All Rights Reserved, Copyright Fujitsu Research Institute 2010 3

ASEAN の利点: 堅調な貿易とFDIの成長

Source: © FRI 2013. Data from ASEAN Trade, FDI Database.

ASEAN 貿易 (1000万USD)


ASEAN FDI (1000万USD)

堅調な貿易成長: ASEAN域内、中国、日本で成長

市場統合の動きはまだ始まったばかり ASEAN地域貿易=GDPの28%

非ASEAN域間貿易=GDPの82%

2009年より、80%のASEANの自由貿易において関税が撤廃もしくは削減。ASEAN５では100%関税撤廃になる。

2015年から、直接投資の自由化、専門的サービスの増加, ビザ規制の緩和へ

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Intra-ASEAN EU Japan USA China

Singapore, 50.9

Thai, 11.3 Vietnam,

9.3

Brunei, 0.7

Cambodia, 1

Indonesia, 13.1

Laos, 0.4

Malaysia, 9.9

Myanmar, 0.8

Philippines, 2.6


ASEAN の課題：多様性（ダイバーシティ）

Source: © FRI 2013. Data from IMF WEO.

ASEAN 一人あたり実質GDP (1000 USドル)


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Malaysia

China

Thailand

Indonesia

Philippines

Vietnam

Cambodia

MyanmarASEAN FDI (シェア %)

市場統合の遅れ: 所得水準、文化、規制の多様性が要因

不均一な投資: 地域の投資ハブであるシンガポールに集中。フィリピンが取り残されている状態

High Income

Low Income

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Infra.

Busin. Eff.

Gov. Eff.

Econ. Perf.


ASEAN 市場リスク：ガバナンスとバブル

Source: © FRI 2013. Data from IMD (2012), Bloomberg.

IMD 競争力ランクとその問題


株価指標 (2002=100)

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Indonesia

India

Philippines

Thai

Singapore

US

Shanghai

主なガバナンス問題: 確かな改善がうかがえるが、依然としてフィリピンでインフラ問題が妨げに。インドネシアでも難航している状態。

投資バブル: 機会創出、好況、そして不況へ

ガバナンス

問題

インフラ問題

ランク

アジア成長の原動力: メガシティ


アジア戦略の難しさ

不均一な経済成長

文化の多様性、ガバナンス・インフラが課題

戦略的機会: メガシティの発展

継続的な富裕層の増加



アジア成長は都市化、メガシティにより牽引

Source: © FRI 2013. Data from Citypopulation.de, Photo from Nasa.

アジアのメガシティ群

ジャカルタ2600万人


マニラ 2200万人

広州 2600万人

上海 2600万人

ニューデリー2400万人

ムンバイ 2100万人

コルカタ 1600万人

ホーチミン 700万人

バンガルール1000万人

台湾900万人

ハイテラバード900万人バンコク

1500万人

クアラルンプール700万人シンガポール

700万人

東京３４00万人

北京１600万人

ソール２600万人

世界GDPの50%は600の都市から

新興国都市が世界成長の33%を占める(2007-2025)

富裕層 > 20,000 USドルが増加


メガシティがアジアの需要動向を突き動かす

Source: © FRI 2013. Data from McKinsey “City 600”, Oizumi (2010), Brookings (2011), UN (2011), IMF 2012.



消費者動向

インフラ整備の需要

政府サービスの期待

最先端の企業技術 10

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2007 2013 2025

バンコク

上海

マニラ

ムンバイ

ジャカルタ

富裕層:

日本の

１人当り

GDPの60%

(2007)

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1990 2000 2010 2020 2030

アジア: 1 Bill. Citizens

アジア: 2.1 億人

東南アジア: + 55%

= 3億500万人

北米南米

欧州

日本

メガシティでの１人あたりのGDP (USD PPP)

都市化率の推移 (%)

アジ

ア外

% ％

アジ

アの

み




インフラからサービス(B2G, B2B, B2C)まで

ITをベースとした機会の創出

メガトレンドからビジネス戦略を－ Siemens社とGE社


ガバナンス

メガトレンド

Siemens GE

戦略

事業分野

グローバル化

都市化

気候の変化とエネルギー

人口構造の変化

産業

インフラ、都市

エネルギー

ヘルスケア

ビルディング

モビリティ

電力

ヘルスケア

拡大する投資分野に注目

新興国市場に的を絞る

グローバルソーシング、人材開発

効率的な管理体制、リバースイノベーション

垂直的ＩＴ統合、先進的インフラ


Siemens社の事例全体事業構成ーインフラと都市開発

Source: Siemens (2013).

スマートグリッド移動手段電力

プラント

ＩＴパーツ

インフラアプリ分散型電力

スマートビル

輸送 & 物流シェア: 8%, 成長率: -1%, 利益率: 4%

パワーグリッドシェア: 8%, 成長率: 7%, 利益率: 7%

スマートビルディング技術シェア: 8%, 成長率: 6%, 利益率: 6%

垂直的ＩＴ統合ターゲット: ＋250% 成長

財政プロジェクトのサポート

エネルギーシェア: 35% 成長率: 12%, 利益率: 8%

再生可能エネルギーシェア: 7% 成長率: 37%, 利益率: 6%

ヘルスケアシェア: 18% 成長率 : 9%利益率: 13%

産業オートメーションシェア: 12%, 成長率: 7%, 利益率: 14%

インフラ入札地下鉄(メトロ）にSiemensを採用

スカイトレインの拡張にCRC Changchunを採用

エアポートリンクにおいてSiemensを採用

CRC Changchun が国鉄事業で入札

Siemensがタイ企業と50:50比でジョイントベンチャー（合併企業を設立）

CRC Changchun BTS スカイトレインの拡張（2009）車両


バンコクの事例－ Siemens社などインフラとシステム戦略

Source: © FRI 2013.

Siemens BTS スカイトレイン（2000） Siemens MRT 地下鉄（2004）車両、システム、メンテナンス

民間財政 + ドイツ ODA

Siemens SRT 空港への接続 (2010) 車両、システム、メイテナンス

イタリア-タイ (建設業者)

政府 + 日本ODA

B Grimm, シノ（中国）-タイ, 中国鉄道 (建設業者)

Bombardier Transport社 CRC & BTS システム

Porsche Design社 BTS, MRT, SRT 車両設計

PPP + 日本 ODA

Siemens社 BTS & MRT システム、メンテナンス

システム導入機会引き続きSiemens社のシステ

ム、メンテナンスサービスを採用

BombardierがCRC Changchunのシステムを開発

全車両でPorsche Design社のデザインを採用

高い競争率

高収益


バンコクの事例－ Siemens社など「スマートシティ」戦略

Source: © FRI 2013.

自動料金収受＆交通制御（Siemens）システム、メンテナンス

都心空港ターミナル（Siemens）システム、メンテナンス

空港貨物（Siemens）荷役

BSS Rabbit Card – 電子マネー NXP (Phillips) NFCシステム 1.5 Mill BTS+MRT スマートカード

チケット発行

電子マネー

「スマートシティ」の商機システム・サービスにおいて

Siemensが広く採用されている

空港貨物システム

都心空港システム

交通制御システム

バンコクの電子マネーチケットシステムを検討

Siemensにシステムがない

SonyのFelicaは世界標準外

NXP (Phillips) globalの

NFC システムを採用

メガシティのインフラ開発からの教訓


高いB2Gインフラ需要が存在する・・しかし

政治、資金面でのリスクが高い：ODAパートナーとの関係の構築が必要

激化する中国、韓国との競争: 収入や利益は長期によるシステム・メンテナンス契約から成り立つ

ゼネコンと行政機関との競争の激化：民間企業との合併が必要。

急速に進む「スマートシティ」技術～B2G, B2B, B2C～

低価格な電子マネーとソーシャルメディアの需要は高い。国際基準（ISO）への準拠、長期契約の必要性があらためて重要となる。

Siemensは主流のNFC電子マネーシステム技術がなく発券システムの受注を逃す

電子マネーのパイオニアであるSony (Suica、Edy、香港ではOctopus、シンガポールではez-Card)が高価格、ISO準拠しておらず不採用に

商用サービス（ショッピングモール）－ GE社事例


商用

サービス

インター

ネット

銀行

金融石油ガス

テレコム

パソコン

関連

石炭

不動産鉱業

2001-2013

US-ASEAN M&A (上位10件)

Plaza Indonesia

ショッピングモール、小売店、ホテル

照明25,000点(主にLEDを活用)

年間373,000USドルのコスト削減

カスタマーキャッシュバック 1年間

Dunkin Donuts Flagship Store

照明369点(主にLEDを活用)

年間$21,000 USドルのコスト削減

GEがビルエネルギー管理システムへ事業を拡大

ショッピングモールサービス GE Lighting (US、従業員17,000)

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Convenience

Hypermarket

Department Store

Mall

モール利用者 (>1回/月) %

Source: © FRI 2013. Data from Bloomberg, GE, Kawazu (2013).

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商用サービス（セキュリティ）－ Securitas社事例


シンガポールで首位

アジアで8-13%の成長率

インドネシアマーケットへ参入（M&A): - PT Environmental Indokarya (従業員1,200) - 大使館のセキュリティ - 行政によるアウトソーシング

セキュリティサービス Securitas (スウェーデン、従業員300,000)

EU-ASEAN M&A (Case Top10)

グローバルセキュリティサービス市場

(10億. ポンド)

警備員オンサイト

Securitasのビジネスモデル(利幅)

石油ガス

商用

サービス

銀行

保険輸送

化学

Build. Mat.

食品

小売業農業.

2001-2013

アジア

テクノロジー遠隔

利幅

Source: © FRI 2013. Data from Bloomberg, G4S, Securitas (2013).

まとめ


ASEANの急進展、メガシティで高い需要を生み出す日本のハイレベルな製品、技術、サービスを前面に押し出す大きなチャンス

メガシティ戦略はインフラからサービスへと広がるインフラと行政アウトソーシングの需要が高まる中、競争も激化、資金調達も難しく、

長期契約は現地民間企業との合併が必要(JV, M&A)

メガシティビジネスモデルの主役はシステムおよびサービス B2G（インフラ）、B2B（パーツ, システム）、B2C（製品）市場において, 利幅は低コスト、

高い付加価値を伴うシステム統合やビジネスサービス、アプリケーションによって実現

される。

日本企業は優位な位置にある長く培ってきたメガシティ（東京）システムと技術

強いASEAN政府関係（ODA）、広い生産ネットワーク、消費者マーケットでの

リーダー的役割（自動者、電気製品等）

しかし、ＩＴ主導のシステム、ビジネスサービス、M&A、民間企業との合併、

マネジメントを通したコーポレートガバナンスに努力する必要がある

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