comiesięczne zestawienie informacji o oszczędnościach

Comiesięczne zestawienie informacji o oszczędnościachLuty 2021

Analityk prowadzący:Michał [email protected]

Biuro Analiz PFR S.A.:[email protected] [email protected]@pfr.pl

mailto:[email protected]

2

1. Aktywa finansowe gospodarstw domowych ogółem– str. 4-43

Spis treści

Masz pytanie, sugestię lub chciałbyś zobaczyć jakiś inny zestaw statystyk? Napisz na [email protected]

2. Analiza aktywów finansowych gospodarstw domowych – str. 44-49

3. Oszczędności emerytalne – str. 50-62

Kliknij w odnośnik, aby przejść do wybranych treści:

Spis treściAktywa finansowe

gospodarstw domowychZagregowane składniki

aktywów gosp. domowychOszczędności emerytalne Analiza oszczędności

4. Analiza oszczędności – str. 63-73


3

Aktywa finansowe gospodarstw domowych w IIIkwartale 2020 r. ukształtowały się na poziomie2.402.143 mln PLN. W porównaniu doanalogicznego kwartału roku poprzedniegopoziom aktywów zwiększył się o 7,6%, w stosunkudo poprzedniego kwartału odnotowano wzrost o0,9%.

Wartość aktywów netto na koniec III kwartału2020 r. wyniosła 1.588.021 mln PLN i zwiększyłasię o 0,9% kdk. i o 10,4% rdr.

Najciekawsze w tym wydaniu – kliknij w odnośnik, aby przejść do wybranych treści

Jednym z głównych czynników wzrostu aktywówbyło gromadzenie środków na depozytachbieżących – największej pozycji aktywówgospodarstw domowych. W tej pozycjizgromadziliśmy 738.769 mln PLN, co byłorekordowo wysoką wartością.

W porównaniu do III kw. 2019 r. wartośćdepozytów wzrosła o 28,1%, a w stosunku dopoprzedniego kwartału wzrost wyniósł 4,1%.

Dane dot. podaży pieniądza M3 wskazują, żegospodarstwa domowe jeszcze zwiększajągromadzenie środków na depozytach.

Oszczędzanie w bankach w Polsce daje realnienajniższą stopę zwrotu spośród krajów UniiEuropejskiej.

Szacowane realne oprocentowanie depozytówbieżących na koniec grudnia 2020 r. wyniosło-3,4%. Ujemny poziom realnego oprocentowaniadepozytów utrzymuje się w Polsce od grudnia2016 r.

Pomiędzy 2013 a 2016 r. realne oprocentowaniedepozytów bieżących w Polsce należało dojednych z najwyższych w Europie.

Kliknij w odnośnik, aby przejść do wybranych treści:

Masz pytanie, sugestię lub chciałbyś zobaczyć jakiś inny zestaw statystyk? Napisz na [email protected]





4

Wartość aktywów finansowych gospodarstw domowych wyniosła na koniec 2019 r. 2.225.337 mln PLN, co było kwotą o 5,6% wyższą niż w roku 2018. Wartośćfinansowa gospodarstw domowych wyrażona jako procent PKB ukształtowała się na poziomie 97,9%, w porównaniu do 99,4% rok wcześniej.

Najbardziej aktualne dane NBP, za III kwartał 2020 r., mówią o wzroście aktywów względem poprzedniego kwartału o 0,9% i ukształtowania się na poziomie2.402.143 mln PLN. W porównaniu do analogicznego kwartału roku poprzedniego poziom aktywów zwiększył się o 7,6%.

Z kolei wartość aktywów finansowych netto gospodarstw domowych (aktywa pomniejszone o zobowiązania) wyniosła na koniec 2019 r. 1.434.572 mln PLN, cobyło kwotą o 5,9% wyższą niż w roku 2018. Wartość aktywów netto na koniec III kwartału br. wyniosła 1.588.021 mln PLN i zwiększyła się o 0,9% kdk. i o 10,4%rdr.

Wartość aktywów finansowych gospodarstw domowych

Dane: Kwartalne rachunki finansowe NBP/ Bank danych lokalnych GUS

Aktywa finansowe – aktywa zgromadzone przez gospodarstwa domowe w postaci gotówki, depozytów oszczędnościowych, polis ubezpieczeniowych, dobrowolnych programów emerytalnych, udziałóww funduszach inwestycyjnych, akcji i obligacji i innych aktywów finansowych oraz należności z tytułu pożyczek udzielonych osobom prywatnym.




60,0%

70,0%

80,0%

90,0%

100,0%

110,0%

20

19

20

18

20

17

20

16

20

15

20

14

20

13

20

12

20

11

20

10

20

09

20

08

20

07

20

06

20

05

20

04

Aktywa finansowe gospodarstw domowych jako % PKB w danym roku i PKB roku poprzedniego

Jako % PKB Jako % PKB roku poprzedniego

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

20

20

Q3

20

19

Q4

20

19

Q1

20

18

Q2

20

17

Q3

20

16

Q4

20

16

Q1

20

15

Q2

20

14

Q3

20

13

Q4

20

13

Q1

20

12

Q2

20

11

Q3

20

10

Q4

20

10

Q1

20

09

Q2

20

08

Q3

20

07

Q4

20

07

Q1

20

06

Q2

20

05

Q3

20

04

Q4

20

04

Q1

Aktywa finansowe gospodarstw domowych

Aktywa finansowe (mln PLN) Aktywa finansowe netto (mln PLN)

5

Największą pozycją w aktywach finansowychgospodarstw domowych jest gotówka idepozyty, która odpowiadała za około 52%aktywów.

Drugim najważniejszym składnikiem aktywówfinansowych gospodarstw domowych sąudziały kapitałowe i udziały lub jednostkiuczestnictwa w funduszach inwestycyjnych,których udział w całości aktywów wyniósłokoło 27%.

Systemy ubezpieczeniowe, emerytalno-rentowe i standaryzowanych gwarancjiodpowiadały za około 11% aktywówfinansowych.

Struktura aktywów finansowych gospodarstw domowych w III kwartale 2020 r.

Dane: NBP, Kwartalne rachunki finansowe

Gotówka i depozyty52%

Dłużne papiery wartościowe

0%

Kredyty i pożyczki2%

Udziały kapitałowe i udziały lub jednostki

uczestnictwa w funduszach

inwestycyjnych27%

Systemy ubezpieczeniowe,

emerytalno-rentowe i standaryzowanych

gwarancji11%

Pozostałe kwoty do otrzymania

8%

Struktura aktywów finansowych gospodarstw domowych w II kwartale 2020 r.




6

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – gotówka

Wartość gotówki w aktywach finansowychgospodarstw domowych wyniosła na koniecIII kwartału 2020 r. 284.398 mln PLN. Jest to,po raz kolejny, najwyższy poziom gotówki odmomentu transformacji ustrojowej. Poziomgotówki wzrósł o 31,6% w porównaniu doanalogicznego kwartału roku poprzedniego i o2,4% w stosunku do kwartału wcześniejszego.Tak duży wzrost był prawdopodobnie skutkiemobaw związanych z trwającą pandemiąkoronawirusa i gromadzeniem gotówki.

Udział gotówki w aktywach finansowychgospodarstw domowych wyniósł 11,8% i był o2,2 p. proc. większy niż w III kw. 2019 r. i o 0,2p. proc. większy niż kwartał wcześniej.

Dane: NBP - Kwartalne rachunki finansowe




0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Gotówka

Gotówka - wartość w mln PLN

Gotówka - udział w całości aktywów (prawa skala)

7

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej –

gotówka jako % PKB

Dane: Eurostat [nasq_10_f_bs]




12

,21

1,9

10

,61

0,4

10

,09

,99

,49

,19

,18

,88

,48

,28

,06

,86

,55

,85

,55

,04

,73

,93

,83

,52

,92

,01

,81

,21

,11

,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

Po

lska

Węg

rySł

ow

en

iaW

łoch

yG

recj

aC

ypr

Be

lgia

Cze

chy

Sło

wac

jaN

iem

cyM

alta

Ch

orw

acja

Łotw

aA

ust

ria

Śred

nia

UE

Luks

emb

urg

Ru

mu

nia

Litw

aH

iszp

ania

Fin

lan

dia

Fran

cja

Po

rtu

galia

Wlk

. Bry

tan

iaD

ania

Esto

nia

Nid

erla

nd

yB

ułg

aria

Szw

ecja

Gotówka jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2

Polska na tle UE, Niemiec i Czech

Czechy Niemcy Polska Średnia UE

Eurostat nie opublikował jeszcze danych za trzeci kwartał 2020 r.

8

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – depozyty bieżące rozliczeniowe

Depozyty bieżące rozliczeniowe to największyskładnik aktywów finansowych gospodarstwdomowych. W tej pozycji zgromadziliśmy738.769 mln PLN i tak jak w przypadkugotówki, tak i tu mamy do czynienia zrekordowo wysoką wartością. W porównaniudo III kw. 2019 r. wartość depozytów wzrosła o28,3%, a w stosunku do poprzedniegokwartału wzrost wyniósł 4,1%.

Udział depozytów bieżących rozliczeniowych wcałości aktywów finansowych gospodarstwdomowych wyniósł na koniec III kwartału 2020r. 30,8%, tj. był o 5,0 p. proc. większy w ujęciurocznym i o 0,9 p. proc. większy w ujęciukwartalnym.





0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Depozyty bieżące rozliczeniowe

Depozyty bieżące rozliczeniowe - wartość w mln PLN

Depozyty bieżące rozliczeniowe - udział w całości aktywów (prawa skala)

9

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -depozyty bieżące jako % PKB





0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2



79

,77

2,4

72

,06

4,2

61

,55

0,5

47

,04

5,6

43

,94

3,3

42

,43

8,2

37

,93

7,4

35

,73

3,1

31

,12

9,4

25

,42

5,3

24

,52

4,0

23

,42

2,5

20

,41

6,5

11

,51

0,1

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

Mal

taC

ypr

Wlk

. Bry

tan

iaH

iszp

ania

Luks

emb

urg

Wło

chy

Nie

mcy

Au

stri

aC

zech

ySz

wec

jaG

recj

aŚr

edn

ia U

EFi

nla

nd

iaSł

ow

en

iaP

ort

uga

liaD

ania

Po

lska

Ch

orw

acja

Bu

łgar

iaEs

ton

iaSł

ow

acja

Litw

aFr

ancj

aŁo

twa

Be

lgia

Węg

ryR

um

un

iaN

ider

lan

dy

Depozyty bieżące roliczeniowe jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.


10

Udział depozytów bieżących w aktywach finansowych gospodarstw domowych w Unii Europejskiej


37

,3%

34

,9%

32

,5%

31

,5%

30

,5%

30

,2%

29

,9%

29

,6%

27

,8%

26

,9%

23

,9%

23

,8%

23

,8%

22

,6%

21

,9%

21

,6%

20

,4%

19

,8%

17

,4%

17

,1%

15

,6%

13

,6%

12

,4%

11

,3%

9,3

%

6,7

%

2,7

%

Luks

emb

urg

Mal

ta

His

zpan

ia

Cze

chy

Cyp

r

Gre

cja

Po

lska

Sło

we

nia

Sło

wac

ja

Fin

lan

dia

Nie

mcy

Łotw

a

Au

stri

a

Litw

a

Ch

orw

acja

Wlk

. Bry

tan

ia

Esto

nia

Wło

chy

Bu

łgar

ia

Po

rtu

galia

Ru

mu

nia

Szw

ecja

Węg

ry

Dan

ia

Fran

cja

Be

lgia

Ho

lan

dia

Udział depozytów bieżących w aktywach finansowych gospodarstw domowych na koniec II kwartału 2020 r.





11

Dane o depozytach gospodarstw domowych można również znaleźć w statystykach podaży pieniądza

Kwartalne rachunki finansowe NBP publikowane są z dość dużym opóźnieniem, jednakże niektóre składniki aktywów finansowych możnaśledzić w innych źródłach. Tak jest w przypadku depozytów gospodarstw domowych, które można znaleźć w comiesięcznej informacji opodaży pieniądza.

Jak widać na lewym wykresie, dane z dwóch źródeł są niezwykle zbieżne. Na podstawie miesięcznych danych z podaży pieniądza widać, żegospodarstwa domowe jeszcze zwiększają gromadzenie środków na depozytach. Wartość depozytów w grudniu 2020 r. ukształtowała się napoziomie 786.845 mln PLN, tj. była o 30,3% większa niż rok wcześniej i o 6,5% większa niż na koniec III kwartału 2020 r.

Dane: NBP - Kwartalne rachunki finansowe / Podaż pieniądza M3




0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

900 000

cze

04

lis 0

4kw

i 05

wrz

05

lut

06lip

06

gru

06

maj

07

paź

07

mar

08

sie

08

sty

09

cze

09

lis 0

9kw

i 10

wrz

10

lut

11lip

11

gru

11

maj

12

paź

12

mar

13

sie

13

sty

14

cze

14

lis 1

4kw

i 15

wrz

15

lut

16lip

16

gru

16

maj

17

paź

17

mar

18

sie

18

sty

19

cze

19

lis 1

9kw

i 20

wrz

20

Depozyty gospodarstw domowych (w mln PLN, dane: Podaż pieniądza M3 - NBP)

Depozyty bieżące rozliczeniowe (w mln PLN, dane: Kwartalne rachunki finansowe NBP)

520 000

560 000

600 000

640 000

680 000

720 000

760 000

800 000

gru

18

lut

19

kwi 1

9

cze

19

sie

19

paź

19

gru

19

lut

20

kwi 2

0

cze

20

sie

20

paź

20

gru

20

Depozyty gospodarstw domowych (w mln PLN, dane: Podaż pieniądza M3 -NBP)Depozyty bieżące rozliczeniowe (w mln PLN, dane: Kwartalne rachunkifinansowe NBP)

12

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – pozostałe depozyty

Na koniec III kwartału 2020 r. wartość wpozycji pozostałe depozyty wyniosła 235.628mln PLN i była o 23,5% mniejsza w ujęciurocznym i o 10,5% mniejsza w ujęciukwartalnym. Był to trzeci z rzędu spadekwartości tej pozycji.

Udział pozostałych depozytów w całościaktywów finansowych systematycznie spada,mimo pojedynczych wzrostów. Jeszcze w 2003roku ich udział wynosił 26,1%, obecnienatomiast kształtuje się na poziomie 9,8%.





0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Pozostałe depozyty

Pozostałe depozyty - wartość w mln PLN

Pozostałe depozyty - udział w całości aktywów (prawa skala)

13

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -pozostałe depozyty jako % PKB


56

,34

7,6

45

,03

6,2

29

,42

8,5

26

,12

5,3

24

,02

3,4

22

,81

9,2

13

,71

2,1

11

,51

1,3

11

,01

0,0

9,7

9,2

8,6

7,2

6,2

5,4

4,2

0,3

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Po

rtu

galia

Nid

erla

nd

yFr

ancj

aG

recj

aM

alta

Ch

orw

acja

Wło

chy

Au

stri

aN

iem

cyB

ułg

aria

Śre

dn

ia U

ESł

ow

acja

Sło

wen

iaH

iszp

ania

Po

lska

Ru

mu

nia

Dan

iaLu

ksem

bu

rgC

zech

yW

lk. B

ryta

nia

Litw

aW

ęgry

Esto

nia

Fin

lan

dia

Łotw

aSz

wec

ja

Pozostałe depozyty jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.




0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




14

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe

Wartość krótkoterminowych dłużnychpapierów wartościowych wyniosła na koniecdrugiego kwartału 2020 r. 728 mln PLN.W ujęciu rocznym odnotowano wzrosto 5,2%, przy jednoczesnym spadku w ujęciukwartalnym o 9,3%.

Udział krótkoterminowych dłużnych papierówwartościowych w całości aktywówfinansowych jest praktycznie niezauważalny(0,030%). Nawet w swoich „najlepszych”latach, 2003-2004, nie przekroczył jednegoprocenta.





0,0%

0,1%

0,2%

0,3%

0,4%

0,5%

0,6%

0,7%

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe

Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe - wartość w mln PLN

Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe - udział w całości aktywów (prawa skala)

15

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe jako % PKB





0,0

0,1

0,1

0,2

0,2

0,3

0,3

0,4

0,4

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2



3,2

0,4

0,2

0,2

0,2

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,1

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

Węg

ryA

ust

ria

Luks

emb

urg

Wlk

. Bry

tan

iaŚr

edn

ia U

EB

elg

iaC

zech

yN

iem

cyFr

ancj

aW

łoch

yP

ort

uga

liaSł

ow

acja

Bu

łgar

iaD

ania

Esto

nia

Gre

cja

His

zpan

iaC

ho

rwac

jaC

ypr

Łotw

aLi

twa

Mal

taN

ider

lan

dy

Po

lska

Ru

mu

nia

Sło

we

nia

Fin

lan

dia

Szw

ecja

Krótkoterminowe dłużne papiery wartościowe jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.


16

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – długoterminowe dłużne papiery wartościowe

Długoterminowe dłużne papiery wartościowewyniosły na koniec III kw. 2020 r. 11.924 mlnPLN. W porównaniu do analogicznegokwartału roku poprzedniego mamy doczynienia ze spadkiem na poziomie 9,7%. Wujęciu kwartalnym wartość tej pozycji spadła o3,3%.

Warto zauważyć, że choć bardzo powoli, toudział tej pozycji w całości aktywów rośnie,mimo okazjonalnych spadków. Na koniec 2015roku udział długoterminowych dłużnychpapierów wartościowych wyniósł 0,3%,aktualnie (od pięciu kwartałów) utrzymuje sięna poziomie około 0,55%.





0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

1,4%

1,6%

0

2 000

4 000

6 000

8 000

10 000

12 000

14 000

16 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe - wartość w mln PLN

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe - udział w całości aktywów (prawa skala)

17

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -długoterminowe dłużne papiery wartościowe jako % PKB





0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2



21

,21

5,4

14

,27

,56

,55

,94

,84

,13

,83

,53

,32

,42

,11

,81

,51

,51

,41

,01

,00

,80

,80

,50

,40

,40

,40

,40

,40

,3

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Mal

taW

ęgry

Wło

chy

Be

lgia

Au

stri

aC

ypr

Luks

emb

urg

Po

rtu

galia

Śred

nia

UE

Sło

wac

jaN

iem

cyC

zech

yD

ania

Szw

ecja

His

zpan

iaFr

ancj

aG

recj

aLi

twa

Ru

mu

nia

Łotw

aFi

nla

nd

iaP

ols

kaB

ułg

aria

Esto

nia

Nid

erla

nd

ySł

ow

en

iaW

lk. B

ryta

nia

Ch

orw

acja

Długoterminowe dłużne papiery wartościowe jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału

2020 r.


18

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – krótkoterminowe kredyty i pożyczki

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki to trzecinajmniejszy składnik aktywów finansowychgospodarstw domowych. Na koniec trzeciegokwartału 2020 r. wartość tej pozycji wyniosła3.909 mln PLN, tj. była taka sama jak w IIkwartale i jednocześnie o 40,8% większa niż wanalogicznym kwartale roku poprzedniego.

Udział tego składnika w całości aktywów odczternastu kwartałów utrzymywał się wokolicach 0,1%, tym razem wzrósł do 0,16%.Nawet kiedy wartość osiągała rekordowowysokie poziomy (przełom lat 2006 i 07) toudział nie przekraczał 0,5%.





0,0%

0,1%

0,1%

0,2%

0,2%

0,3%

0,3%

0,4%

0,4%

0,5%

0,5%

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

3 000

3 500

4 000

4 500

5 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Krótkoterminowe kredyty i i pożyczki

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki - wartość w mln PLN

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki - udział w całości aktywów (prawa skala)

19

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -krótkoterminowe kredyty i pożyczki jako % PKB





0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2



8,1

2,2

0,8

0,7

0,6

0,6

0,5

0,3

0,2

0,2

0,1

0,1

0,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

Mal

taW

ęgry

Wło

chy

Sło

we

nia

Be

lgia

Au

stri

aŚr

edn

ia U

EP

ort

uga

liaŁo

twa

Po

lska

Fran

cja

Cyp

rSł

ow

acja

Bu

łgar

iaC

zech

yD

ania

Nie

mcy

Esto

nia

Gre

cja

His

zpan

iaC

ho

rwac

jaLi

twa

Luks

emb

urg

Nid

erla

nd

yR

um

un

iaFi

nla

nd

iaSz

wec

jaW

lk. B

ryta

nia

Krótkoterminowe kredyty i pożyczki jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.


20

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – długoterminowe kredyty i pożyczki

Wartość długoterminowych kredytów ipożyczek rośnie nieprzerwanie od IV kwartału2016 roku. Na koniec III kw. 2020 r. wartośćtego składnika wyniosła 38.104 mln PLN, cooznacza wzrost w ujęciu rocznym o 56,2% i o9,4% w ujęciu kwartalnym. W ujęciu rocznymmamy do czynienia z najwyższą procentowądynamiką spośród opisywanych składników.

Udział długoterminowych kredytów i pożyczekrównież systematycznie rośnie i powoli zbliżasię do granicy dwóch procent (aktualnie1,59%).





0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

1,4%

1,6%

1,8%

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Długoterminowe kredyty i pożyczki

Długoterminowe kredyty i pożyczki - wartość w mln PLN

Długoterminowe kredyty i pożyczki - udział w całości aktywów (prawa skala)

21

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -długoterminowe kredyty i pożyczki jako % PKB





8,0

6,5

2,4

2,3

2,2

1,8

1,5

1,5

1,3

1,2

0,9

0,7

0,5

0,5

0,4

0,3

0,1

0,1

0,1

0,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

Po

rtu

galia

Mal

taC

ypr

Sło

we

nia

Węg

ryŁo

twa

Luks

emb

urg

Po

lska

Nid

erla

nd

yŚr

edn

ia U

EW

lk. B

ryta

nia

Szw

ecja

Litw

aR

um

un

iaFr

ancj

aB

ułg

aria

Be

lgia

Dan

iaEs

ton

iaSł

ow

acja

Cze

chy

Nie

mcy

Gre

cja

His

zpan

iaC

ho

rwac

jaW

łoch

yA

ust

ria

Fin

lan

dia

Długoterminowe kredyty i pożyczki jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

0,2

0,4

0,6

0,8

1,0

1,2

1,4

1,6

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




22

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – akcje notowane

Wartość akcji notowanych jakie zgromadziłygospodarstw domowe wyniosła na koniectrzeciego kwartału 2020 r. 79.356 mln PLN.W ujęciu rocznym wartość tej pozycji wzrosła o42,9%, w ujęciu kwartalnym o 8,6%.

Do pierwszego kwartału 2020 udział akcjinotowanych w całości aktywów finansowychkształtował się średnio w okolicach 2,5%.W drugim kwartale 2020 r. wzrósł do 3,1%, a wtrzecim zwiększył się do 3,3%.





0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Akcje notowane

Akcje notowane - wartość w mln PLN

Akcje notowane - udział w całości aktywów (prawa skala)

23

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -akcje notowane jako % PKB





20

,71

6,6

15

,81

4,1

12

,11

1,7

10

,59

,58

,87

,66

,66

,54

,54

,34

,13

,93

,73

,63

,22

,72

,52

,12

,02

,01

,41

,30

,60

,4

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

Szw

ecja

Dan

iaFi

nla

nd

iaB

elg

iaFr

ancj

aM

alta

Nie

mcy

Wlk

. Bry

tan

iaH

iszp

ania

Luks

emb

urg

Au

stri

aŚr

edn

ia U

EC

zech

yW

łoch

yN

ider

lan

dy

Gre

cja

Sło

we

nia

Cyp

rP

ols

kaC

ho

rwac

jaB

ułg

aria

Esto

nia

Węg

ryP

ort

uga

liaLi

twa

Ru

mu

nia

Łotw

aSł

ow

acja

Akcje notowane jako % PKB danego kraju na II kwartału 2020 r.

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




24

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – akcje nienotowane

Wartość akcji nienotowanych zgromadzonychprzez gospodarstwa domowe jest znaczniewiększa niż akcji notowanych. Wartość tegoskładnika wyniosła na koniec III kw. 2020 r.106.997 mln PLN, co oznacza spadek zarównow ujęciu rocznym (o 11,5%), jak i kwartalnym(o 14,6%).

Udział tego składnika w całości aktywówfinansowych zmniejszył się do 4,5%, z 5,3%odnotowanych kwartał wcześniej. W ujęciurocznym również odnotowano spadek, o 0,8 p.proc.





0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

14,0%

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Akcje nienotowane

Akcje nienotowane - wartość w mln PLN

Akcje nienotowane - udział w całości aktywów (prawa skala)

25

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -akcje nienotowane jako % PKB





60

,94

1,7

40

,03

8,6

36

,13

3,4

32

,43

0,7

29

,42

8,1

26

,92

3,8

20

,22

0,1

17

,91

7,4

14

,71

2,5

8,0

5,3

4,8

4,5

3,5

3,5

3,3

3,1

1,9

0,2

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

Esto

nia

Cyp

rLi

twa

Dan

iaB

elg

iaSz

wec

jaM

alta

Nid

erla

nd

yG

recj

aFi

nla

nd

iaB

ułg

aria

Fran

cja

Wło

chy

Śred

nia

UE

Po

rtu

galia

Cze

chy

His

zpan

iaW

lk. B

ryta

nia

Ru

mu

nia

Po

lska

Luks

emb

urg

Węg

ryC

ho

rwac

jaŁo

twa

Sło

we

nia

Nie

mcy

Au

stri

aSł

ow

acja

Akcje nienotowane jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




26

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – inne udziały kapitałowe

Wartość innych udziałów kapitałowych ciągleukłada się w sinusoidę. Na koniec trzeciegokwartału 2020 r. ich wartość wyniosła 322.978mln PLN, co oznacza wzrost w ujęciu rocznym(o 5,0%) i w ujęciu kwartalnym, o 3,8%.

Udział innych udziałów kapitałowych zwiększył się w ujęciu kwartalnym o 0,4 p. proc. i wyniósł 13,4%. W ujęciu rocznym udział wspomnianego składnika zmniejszył się o 0,3 p.proc.





0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Inne udziały kapitałowe

Inne udziały kapitałowe - wartość w mln PLN

Inne udziały kapitałowe - udział w całości aktywów (prawa skala)

27

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -inne udziały kapitałowe jako % PKB





62

,93

8,6

38

,63

8,3

31

,92

8,8

28

,02

6,5

26

,32

5,9

24

,42

4,2

19

,11

8,0

18

,01

3,7

9,0

7,9

7,3

6,4

3,9

2,5

2,1

0,8

0,7

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

Szw

ecja

Węg

ryA

ust

ria

Bu

łgar

iaP

ort

uga

liaŁo

twa

Wło

chy

Be

lgia

Sło

we

nia

His

zpan

iaC

zech

yLu

ksem

bu

rgFr

ancj

aC

ho

rwac

jaŚr

edn

ia U

EP

ols

kaFi

nla

nd

iaR

um

un

iaN

iem

cyW

lk. B

ryta

nia

Dan

iaEs

ton

iaN

ider

lan

dy

Gre

cja

Litw

aC

ypr

Mal

taSł

ow

acja

Inne udziały kapitałowe jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




28

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego

Wartość udziałów lub jednostek uczestnictwaw funduszach rynku pieniężnego w pierwszymkwartale 2012 r. spadła do zera i utrzymywałasię na tym poziomie do początku 2017 r., kiedyto wzrosła do 4 mln PLN. Aktualnie wartość tejpozycji wynosi 13 mln PLN.

Udział tego składnika w całości aktywówfinansowych gospodarstw domowych jestwłaściwie niezauważalny (poniżej 0,001%).





0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,1%

0,1%

0,1%

0,1%

0,1%

0

100

200

300

400

500

600

700

800

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego - wartość w mln PLN

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego - udział w całości aktywów (prawaskala)

29

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego jako % PKB





0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

0,8

Bel

gia

Szw

ecja

Gre

cja

Mal

taH

iszp

ania

Wło

chy

Luks

emb

urg

Fran

cja

Cyp

rŚr

ed

nia

UE

Nie

mcy

Węg

ryP

ort

uga

liaSł

ow

enia

Bu

łgar

iaC

zech

yD

ania

Esto

nia

Ch

orw

acja

Łotw

aLi

twa

Nid

erla

nd

yA

ust

ria

Po

lska

Ru

mu

nia

Sło

wac

jaFi

nla

nd

iaW

lk. B

ryta

nia

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach rynku pieniężnego jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału

2020 r.

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




30

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynku pieniężnego

Wartość udziałów lub jednostek uczestnictwa wfunduszach inwestycyjnych niebędącychfunduszami rynku pieniężnego wyniosła na koniectrzeciego kwartału 2020 r. 128.389 mln PLN. Wujęciu rocznym odnotowano spadek wartościo 3,2%, a w ujęciu kwartalnym wzrost o 7,7%.

Udział tej pozycji w całości aktywów finansowychgospodarstw domowych ukształtował się napoziomie 5,3%.





0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynku pieniężnego

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynkupieniężnego - wartość w mln PLN

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynkupieniężnego - udział w całości aktywów (prawa skala)

31

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynku pieniężnego jako % PKB





44

,82

7,0

26

,42

5,5

21

,51

9,6

18

,81

6,7

11

,71

1,6

11

,61

0,9

9,2

8,6

8,6

8,5

7,0

5,2

4,8

3,2

3,2

2,2

1,9

1,5

1,4

1,1

0,9

0

0,05,0

10,015,020,025,030,035,040,045,050,0

Be

lgia

His

zpan

iaW

łoch

ySz

wec

jaD

ania

Nie

mcy

Luks

emb

urg

Au

stri

aFr

ancj

aŚr

edn

ia U

EFi

nla

nd

iaN

ider

lan

dy

Cze

chy

Mal

taP

ort

uga

liaW

ęgry

Sło

wac

jaP

ols

kaSł

ow

en

iaG

recj

aC

ho

rwac

jaC

ypr

Ru

mu

nia

Esto

nia

Litw

aB

ułg

aria

Łotw

aW

lk. B

ryta

nia

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych niebędących funduszami rynku

pieniężnego jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




32

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń

Rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeńwyniosły na koniec III kw. 2020 r. 47.532 mlnPLN. W ujęciu rocznym poziom rezerw wzrósł o3,4%, w ujęciu kwartalnym o 1,0%.

Udział rezerw w całości aktywów jest niewielkii od dziesięciu kwartałów wynosi około 2,0%.





0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

2,5%

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

40 000

45 000

50 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń

Rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń osobowych i majątkowych oraz rezerwy na pokrycie żądań wypłaty z tytułustandaryzowanych gwarancji - wartość w mln PLN

Rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń osobowych i majątkowych oraz rezerwy na pokrycie żądań wypłaty z tytułustandaryzowanych gwarancji - udział w całości aktywów (prawa skala)

33

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń jako % PKB





12

,04

,64

,63

,22

,62

,22

,12

,12

,02

,01

,91

,81

,51

,51

,51

,41

,41

,21

,11

,10

,80

,70

,50

,50

,50

,40

,30

,3

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

Nie

mcy

Dan

iaFr

ancj

aB

elg

iaFi

nla

nd

iaW

łoch

yLu

ksem

bu

rgP

ols

kaSz

wec

jaŚr

edn

ia U

EW

lk. B

ryta

nia

Bu

łgar

iaC

ho

rwac

jaP

ort

uga

liaSł

ow

en

iaH

iszp

ania

Mal

taN

ider

lan

dy

Węg

ryA

ust

ria

Cze

chy

Cyp

rŁo

twa

Litw

aSł

ow

acja

Ru

mu

nia

Esto

nia

Gre

cja

Rezerwy techniczne pozostałych ubezpieczeń jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




34

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich

Wartość uprawnień z tytułu ubezpieczeń nażycie i rent dożywotnich wzrosła drugi razrzędu i wyniosła 66.526 mln PLN. W ujęciukwartalnym wzrost wyniósł 7,7%, natomiast wujęciu rocznym odnotowano spadek o 3,2%.

Udział tej pozycji w całości aktywów od trzechkwartałów pozostaje na tym samym poziomie(2,8%).





0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich

Uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich - wartość w mln PLN

Uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich - udział w całościaktywów (prawa skala)

35

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich jako % PKB





89

,98

7,6

48

,44

4,4

33

,53

2,2

22

,32

2,2

22

,02

1,9

20

,31

8,9

18

,31

7,4

16

,68

,56

,95

,85

,34

,94

,64

,52

,92

,72

,01

,91

,40

,9

0,010,020,030,040,050,060,070,080,090,0

100,0

Fran

cja

Dan

iaW

łoch

yB

elg

iaW

lk. B

ryta

nia

Nie

mcy

Po

rtu

galia

Szw

ecja

Au

stri

aN

ider

lan

dy

Śred

nia

UE

Fin

lan

dia

Mal

taLu

ksem

bu

rgH

iszp

ania

Cyp

rSł

ow

en

iaG

recj

aSł

ow

acja

Ch

orw

acja

Cze

chy

Węg

ryP

ols

kaŁo

twa

Litw

aEs

ton

iaB

ułg

aria

Ru

mu

nia

Uprawnienia z tytułu ubezpieczeń na życie i rent dożywotnich jako % PKB danego kraju na koniec II

kwartału 2020 r.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




36

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – uprawnienia emerytalno-rentowe

Wartość uprawnień emerytalno-rentowych*wyniosła na koniec trzeciego kwartału2020 r. 155.563 mln PLN, co oznacza spadek wujęciu rocznym o 13,2% i kwartalnym o 2,2%.

Udział uprawnień emerytalno-rentowych wcałości aktywów finansowych gospodarstwdomowych wyniósł 6,5%.

* Pozycja ta to rezerwy tworzone przez otwarte i pracowniczefundusze emerytalne na wypłaty emerytur dla swoich członków, atakże środki zgromadzone w ramach pracowniczych programówemerytalnych innych niż pracownicze fundusze emerytalne oraz naindywidualnych kontach emerytalnych (IKE) i indywidualnychkontach zabezpieczenia emerytalnego (IKZE)





0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Uprawnienia emerytalno-rentowe

Uprawnienia emerytalno-rentowe, należności funduszy emerytalno-rentowych od podmiotów nimizarządzających oraz uprawnienia do świadczeń innych niż emerytalno-rentowe - wartość w mln PLN

Uprawnienia emerytalno-rentowe, należności funduszy emerytalno-rentowych od podmiotów nimizarządzających oraz uprawnienia do świadczeń innych niż emerytalno-rentowe - udział w całościaktywów (prawa skala)

37

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -uprawnienia emerytalno-rentowe jako % PKB


* Pozycja ta to rezerwy tworzone przez otwarte i pracownicze fundusze emerytalne na wypłaty emerytur dla swoich członków, a także środki zgromadzone w ramach pracowniczychprogramów emerytalnych innych niż pracownicze fundusze emerytalne oraz na indywidualnych kontach emerytalnych (IKE) i indywidualnych kontach zabezpieczenia emerytalnego(IKZE)




23

8,4

15

6,5

98

,66

5,9

30

,82

9,9

27

,62

4,9

17

,61

7,6

16

,61

6,3

15

,71

4,3

13

,41

3,0

10

,98

,98

,58

,27

,06

,55

,64

,33

,81

,40

,00

,0

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

Nid

erla

nd

yW

lk. B

ryta

nia

Szw

ecja

Dan

iaŚr

edn

ia U

EC

ho

rwac

jaN

iem

cyB

elg

iaEs

ton

iaC

ypr

Wło

chy

Łotw

aA

ust

ria

His

zpan

iaB

ułg

aria

Sło

wac

jaP

ort

uga

liaC

zech

ySł

ow

en

iaLi

twa

Po

lska

Ru

mu

nia

Luks

emb

urg

Węg

ryFi

nla

nd

iaG

recj

aFr

ancj

aM

alta

Uprawnienia emerytalno-rentowe jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




38

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników

Wartość instrumentów pochodnych i opcji naakcje dla pracowników przez długi czasów byłazerowa, by na początku 2013 r. wzrosnąć do 21mln PLN, w kolejnych kwartałach zmniejszaćsię do zera i znowu wzrosnąć na początku2017 r. Aktualnie wartość tego składnikautrzymuje się na poziomie 9 mln PLN.

Udział tego składnika w całości aktywówfinansowych gospodarstw domowych jestwłaściwie niezauważalny (0,0004%).





0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0

5

10

15

20

25

30

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników

Instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników - wartość w mln PLN

Instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników - udział w całości aktywów(prawa skala)

39

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników jako % PKB





0,3

00

,20

0,2

00

,10

0,1

00

,03

0,00

0,05

0,10

0,15

0,20

0,25

0,30

0,35

Wlk

. Bry

tan

iaB

ułg

aria

His

zpan

iaW

łoch

yN

ider

lan

dy

Śred

nia

UE

Be

lgia

Cze

chy

Dan

iaN

iem

cyEs

ton

iaG

recj

aFr

ancj

aC

ho

rwac

jaC

ypr

Łotw

aLi

twa

Luks

emb

urg

Węg

ryM

alta

Au

stri

aP

ols

kaP

ort

uga

liaR

um

un

iaSł

ow

en

iaSł

ow

acja

Fin

lan

dia

Szw

ecja

Instrumenty pochodne i opcje na akcje dla pracowników jako % PKB danego kraju na koniec II

kwartału 2020 r.

0,0

0,0

0,0

0,0

0,0

0,1

0,1

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




40

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – kredyty handlowe i zaliczki

Wartość kredytów handlowych i zaliczek oddwudziestu kwartałów wynosi 0.





0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0

1

1

2

2

3

3

4

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Kredyty handlowe i zaliczki

Kredyty handlowe i zaliczki - wartość w mln PLN

Kredyty handlowe i zaliczki - udział w całości aktywów (prawa skala)

41

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -kredyty handlowe i zaliczki jako % PKB


6,2

5,9

5,5

2,4

2,3

2,3

2,2

1,5

1,4

1,3

1,1

0,9

0,7

0,7

0,5

0,5

0,4

0,4

0,3

0,3

0,2

0,1

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

Litw

aC

ypr

Wło

chy

Sło

we

nia

Cze

chy

Nid

erla

nd

yW

lk. B

ryta

nia

Fran

cja

Dan

iaŚr

edn

ia U

EH

iszp

ania

Bu

łgar

iaB

elg

iaP

ort

uga

liaG

recj

aM

alta

Węg

ryR

um

un

iaŁo

twa

Szw

ecja

Sło

wac

jaIr

lan

dia

Nie

mcy

Esto

nia

Ch

orw

acja

Luks

emb

urg

Au

stri

aP

ols

kaFi

nla

nd

ia

Kredyty handlowe i zaliczki jako % PKB danego kraju na koniec I kwartału 2020 r.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

20

13

Q2

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1







42

Wartość poszczególnych składników aktywów finansowych gospodarstw domowych i ich udział w aktywach netto – pozostałe kwoty do otrzymania

Wartość pozostałych kwot do otrzymania*wyniosła na koniec III kwartału 2020 r. 181.320mln PLN, tj. wzrosła o 0,4% w ujęciu rocznym io 2,6% w ujęciu kwartalnym.

Udział tej pozycji w całości aktywówfinansowych gospodarstw domowychukształtował się na poziomie 7,5%.

*Pozycja ta obejmuje należności/zobowiązania wynikające z rozbieżnościpomiędzy terminem zawarcia transakcji a terminem dokonania płatnościzwiązanej z tą transakcją. Do instrumentu tego zalicza się takżenależności/zobowiązania z tytułu podatków, składek na ubezpieczeniaspołeczne i zdrowotne, dotacji, ceł.





0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

180 000

200 000

20

03

Q4

20

04

Q2

20

04

Q4

20

05

Q2

20

05

Q4

20

06

Q2

20

06

Q4

20

07

Q2

20

07

Q4

20

08

Q2

20

08

Q4

20

09

Q2

20

09

Q4

20

10

Q2

20

10

Q4

20

11

Q2

20

11

Q4

20

12

Q2

20

12

Q4

20

13

Q2

20

13

Q4

20

14

Q2

20

14

Q4

20

15

Q2

20

15

Q4

20

16

Q2

20

16

Q4

20

17

Q2

20

17

Q4

20

18

Q2

20

18

Q4

20

19

Q2

20

19

Q4

20

20

Q2

Pozostałe kwoty do otrzymania

Pozostałe kwoty do otrzymania - wartość w mln PLN

Pozostałe kwoty do otrzymania - udział w całości aktywów (prawa skala)

43

Wartość składnika w Polsce na tle Unii Europejskiej -pozostałe kwoty do otrzymania jako % PKB


*Pozycja ta obejmuje należności/zobowiązania wynikające z rozbieżności pomiędzy terminem zawarcia transakcji a terminem dokonania płatności związanej z tą transakcją. Do instrumentu tego zalicza się także należności/zobowiązania z tytułu podatków, składek na ubezpieczenia społeczne i zdrowotne, dotacji, ceł.




16

,91

6,8

13

,11

1,0

10

,49

,59

,47

,76

,66

,46

,46

,36

,26

,05

,35

,35

,14

,64

,34

,23

,53

,52

,92

,82

,42

,20

,9

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

14,0

16,0

18,0

Fran

cja

Ru

mu

nia

Litw

aW

ęgry

Bu

łgar

iaW

lk. B

ryta

nia

Cyp

rP

ols

kaN

ider

lan

dy

Śred

nia

UE

Sło

we

nia

Szw

ecja

Wło

chy

His

zpan

iaG

recj

aSł

ow

acja

Po

rtu

galia

Dan

iaC

zech

yC

ho

rwac

jaŁo

twa

Au

stri

aEs

ton

iaFi

nla

nd

iaM

alta

Be

lgia

Nie

mcy

Luks

emb

urg

Pozostałe kwoty do otrzymania jako % PKB danego kraju na koniec II kwartału 2020 r.

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

20

13

Q3

20

13

Q4

20

14

Q1

20

14

Q2

20

14

Q3

20

14

Q4

20

15

Q1

20

15

Q2

20

15

Q3

20

15

Q4

20

16

Q1

20

16

Q2

20

16

Q3

20

16

Q4

20

17

Q1

20

17

Q2

20

17

Q3

20

17

Q4

20

18

Q1

20

18

Q2

20

18

Q3

20

18

Q4

20

19

Q1

20

19

Q2

20

19

Q3

20

19

Q4

20

20

Q1

20

20

Q2




Analiza zagregowanych składników aktywów finansowych gospodarstw

domowych

Na poprzednich stronach przedstawiliśmy poszczególne pozycje aktywówfinansowych gospodarstw domowych. Natomiast na kolejnych pięciu stronachprezentujemy zsumowane wybrane wskaźniki oraz ich udział w całości aktywówfinansowych gospodarstw domowych.




45

Poniżej prezentujemy sumę płynnych aktywów w aktywach ogółem, która w III kw. 2020 r. była najwyższa w historii i wyniosła 1.258.795 mln PLN (wzrost o 14,5% w ujęciu rocznym i 0,6% w ujęciu kwartalnym). W takim ujęciu gotówka odpowiadała za 52,4% całości aktywów finansowych gospodarstw domowych.

Wartość i udział gotówki oraz wszelkich form depozytów w aktywach finansowych gospodarstw domowych

Dane: NBP - Kwartalne rachunki finansoweSpis treściAktywa finansowe



0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

1 400 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Suma gotówki, depozytów bieżących i pozostałych depozytów (mln PLN)

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udział gotówki w aktywach gospodarstw domowych

46

Suma gotówki, bieżących depozytów rozliczeniowych i pozostałych depozytów pomniejszona o sumę krótko- i długoterminowych kredytów i pożyczek wyniosła na koniec III kwartału 2020 r. 1.216.122 mln PLN (wzrost w ujęciu rocznym o 13,4%, w ujęciu kwartalnym o 0,4%).

Gotówka netto: udział gotówki pomniejszonej o dług w aktywach finansowych gospodarstw domowych





0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

1 400 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Suma płynnych aktywów pomniejszona o dług (mln PLN)

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

55,0%

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udział gotówki w aktywach gospodarstw domowych pomniejszony o dług

47

Udział wszelkich form udziałów kapitałowych – akcji notowanych, akcji nienotowanych oraz innych udziałówkapitałowych – zwiększył się wobec poprzedniego kwartału o 0,2 p. proc i ukształtował na poziomie 21,2%.

Udział udziałów kapitałowych w aktywach finansowych gospodarstw domowych





0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udziały kapitałowe (akcje notowane, nienotowane, inne udziały kapitałowe) w aktywach gospodarstw domowych

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udział udziałów kapitałowych w aktywach gospodarstw domowych

48

Suma wszelkich form udziałów lub jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych wyniosła na koniec trzeciegokwartału 2020 r. 128.402 mln PLN, a jej udział w całości aktywach finansowych gospodarstw domowych zwiększył się do5,3%.

Udział udziałów lub jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych w aktywach gospodarstw domowych w aktywach finansowych gospodarstw domowych.





0

20 000

40 000

60 000

80 000

100 000

120 000

140 000

160 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udziały lub jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych w aktywach gospodarstw domowych (mln PLN)

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

10,0%

12,0%

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Udział udziałów lub jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych w aktywach gospodarstw domowych

49

Suma uprawnień emerytalno-rentowych, należności funduszy emerytalno-rentowych od podmiotów nimi zarządzających oraz uprawnień do świadczeń innych niż emerytalno-rentowe w aktywach finansowych gospodarstw domowych.

Suma rynkowych aktywów emerytalnych w aktywach gospodarstw domowych





0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

20

03

Q4

20

04

Q3

20

05

Q2

20

06

Q1

20

06

Q4

20

07

Q3

20

08

Q2

20

09

Q1

20

09

Q4

20

10

Q3

20

11

Q2

20

12

Q1

20

12

Q4

20

13

Q3

20

14

Q2

20

15

Q1

20

15

Q4

20

16

Q3

20

17

Q2

20

18

Q1

20

18

Q4

20

19

Q3

20

20

Q2

Uprawnienia emerytalno-rentowe, należności funduszy emerytalno-rentowych od podmiotów nimi zarządzających oraz uprawnienia do

świadczeń innych niż emerytalno-rentowe (mln PLN)

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Uprawnienia emerytalno-rentowe, należności funduszy emerytalno-rentowych od podmiotów nimi zarządzających oraz uprawnienia do

świadczeń innych niż emerytalno-rentowe jako % PKB

Oszczędności emerytalne, porównanie Polski na tle międzynarodowym,

partycypacja w dobrowolnych planach emerytalnych w wybranych krajach

OECD




51

Stan kont emerytalnych (I filar) ogółem i średni stan kont za okres do końca III kwartału 2020 r. wg roku urodzenia

Dane: ZUS, dane uzyskane bezpośrednio z ZUS w odpowiedzi na zapytanie PFR




766,5983,1

1 086,9

1 257,4

1 591,0

2 029,12 088,6

2 259,82 334,1

2 590,1

500,0

1 000,0

1 500,0

2 000,0

2 500,0

3 000,0

20

00

20

02

20

04

20

06

20

08

20

10

20

12

20

14

20

16

20

18

Stan kont emerytalnych ogółem (mld zł)

0,00

50 000,00

100 000,00

150 000,00

200 000,00

250 000,00

300 000,00

350 000,00

400 000,00

19

49

i w

cześ

nie

j1

95

01

95

11

95

21

95

31

95

41

95

51

95

61

95

71

95

81

95

91

96

01

96

11

96

21

96

31

96

41

96

51

96

61

96

71

96

81

96

91

97

01

97

11

97

21

97

31

97

41

97

51

97

61

97

71

97

81

97

91

98

01

98

11

98

21

98

31

98

41

98

51

98

61

98

71

98

81

98

91

99

01

99

11

99

21

99

31

99

4 i

pó

źnie

j

Średni stan kont emerytalnych (I filar) na koniec III kwartału 2020 r. wg roku urodzenia

Ogółem – 102 222 zł

52

Stan subkont emerytalnych ogółem i średni stan subkont za okres do końca III kwartału 2020 r. wg roku urodzenia

9,226,9

43,8

222,5

262,8

304,5

349,5

402,2

462,5

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Stan subkont emerytalnych ogółem (mld zł)

Dane: ZUS, dane uzyskane bezpośrednio z ZUS w odpowiedzi na zapytanie PFR




0,00

10 000,00

20 000,00

30 000,00

40 000,00

50 000,00

60 000,00

19

49

i w

cześ

nie

j1

95

01

95

11

95

21

95

31

95

41

95

51

95

61

95

71

95

81

95

91

96

01

96

11

96

21

96

31

96

41

96

51

96

61

96

71

96

81

96

91

97

01

97

11

97

21

97

31

97

41

97

51

97

61

97

71

97

81

97

91

98

01

98

11

98

21

98

31

98

41

98

51

98

61

98

71

98

81

98

91

99

01

99

11

99

21

99

31

99

4 i

pó

źnie

j

Średni stan subkont emerytalnych na koniec III kwartału 2020 r. wg roku urodzenia

Ogółem – 24.028 zł

53

Otwarte fundusze emerytalne (OFE) – wartość aktywów, liczba uczestników, liczba rachunków na koniec grudnia 2020 r.

Dane: KNF, Dane miesięczne OFE - czerwiec 2020 r.




0,0

50 000,0

100 000,0

150 000,0

200 000,0

250 000,0

300 000,0

350 000,0

gru

.02

gru

.03

gru

.04

gru

.05

gru

.06

gru

.07

gru

.08

gru

.09

gru

.10

gru

.11

gru

.12

gru

.13

gru

.14

gru

.15

gru

.16

gru

.17

gru

.18

gru

.19

gru

.20

Wartość aktywów netto OFE (mln zł)

54

Na koniec 2019 r. liczba Indywidualnych Kontach Emerytalnych wyniosła 950.767 sztuk i była o 4,5% niższa niż rok wcześniej. Wartość aktywów zgromadzonychw IKE ukształtowała się na poziomie 10.167.365 tys. zł, o 17,0% więcej niż w 2018 r. Średnia wpłata wysokość wpłaty w 2019 r. wyniosła 4,6 tys. zł.

W przypadku Indywidualnych Kont Zabezpieczenia Emerytalnego wartość aktywów na koniec 2019 r. wyniosła 3.283.829 zł, co oznacza wzrost w ujęciu rocznymo 41,7%. Liczba IKZE zmalała o 10,5%, do 654.583 sztuk, a średnia wysokość wpłaty wyniosła 3,7 tys. zł.

IKE i IKZE – liczba rachunków, wartość na koniec roku

Dane: KNF, Informacje liczbowe o rynku IKE i IKZE

0

500 000

1 000 000

1 500 000

2 000 000

2 500 000

3 000 000

3 500 000

0

100 000

200 000

300 000

400 000

500 000

600 000

700 000

800 000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Liczba rachunków IKZE i ich wartość na koniec roku

IKZE prowadzone na koniec okresu (szt.)

Wartość IKZE na koniec danego okresu (prawa skala, tys. zł)

0

1 500 000

3 000 000

4 500 000

6 000 000

7 500 000

9 000 000

10 500 000

12 000 000

0

200 000

400 000

600 000

800 000

1 000 000

1 200 000

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Liczba rachunków IKE i ich wartość na koniec roku

IKE prowadzone na koniec okresu (szt.)

Wartość IKE na koniec danego okresu (prawa skala, tys. zł)




55

Na koniec 2019 r. Fundusz Rezerwy Demograficznej miał zgromadzone aktywa w wysokości 43.730.077 tys. zł, tj. o 4,4% więcej niż rok wcześniej. Głównymskładnikiem aktywów były bony, obligacje i inne papiery wartościowe Skarbu Państwa, których udział w całości aktywów wyniósł 64,7%. Stopa zwrotu z całościzarządzanych przez FRD aktywów w 2019 r. wyniosła 2,26%, wobec 1,58% rok wcześniej.

Fundusz Rezerwy Demograficznej

Dane: Sprawozdanie z działalności Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (różne wydania)

Fundusz Rezerwy Demograficznej (FRD), powołany został ustawą z dnia 13 października 1998 r. o systemie ubezpieczeń społecznych. Głównym celem utworzenia Funduszu było zwiększeniebezpieczeństwa wypłacalności świadczeń z ubezpieczenia emerytalnego. Fundusz Rezerwy Demograficznej pełni rolę funduszu rezerwowego dla funduszu emerytalnego wyodrębnionego w FUS.

0

5 000 000

10 000 000

15 000 000

20 000 000

25 000 000

30 000 000

35 000 000

40 000 000

45 000 000

50 000 000

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Wartość aktywów Funduszu Rezerwy Demograficznej

-8,00%

-6,00%

-4,00%

-2,00%

0,00%

2,00%

4,00%

6,00%

8,00%

10,00%

12,00%

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Stopa zwrotu z całości zarządzanych przez FRD aktywów




56

Aktywa w pracowniczych planach emerytalnych nigdy nie przekroczyły 1% PKB, a od co najmniej 2008 roku kształtują się w okolicach 0,10%PKB. To znacznie, znacznie mniej niż wynosi średnia krajów OECD, która na koniec 2019 r. ukształtowała się na poziomie 38,1%. Wautonomicznych funduszach emerytalnych w Polsce, na koniec 2019 r., zgromadzono aktywa na poziomie 6,9% PKB, czyli o 32,7 p. proc.mniej niż wynosi średnia OECD.

Aktywa w autonomicznych i pracowniczych funduszach emerytalnych

Dane: Baza danych OECD (Funded Pensions Indicators)

OECD klasyfikuje autonomiczne fundusze emerytalne jako fundusze prawnie oddzielone od zawodowego planu emerytalnego.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Aktywa w autonomicznych planach emerytalnych (jako % PKB)

Polska Średnia OECD

0,00

0,02

0,04

0,06

0,08

0,10

0,12

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Aktywa w pracowniczych planach emeryalnych (jako % PKB)

Średnia OECD Polska (prawa skala)




57

Prywatne aktywa emerytalne, wyrażone jako % PKB, wyniosły w Polsce na koniec 2018 r. 8,5%, co było jednym z niższych wynikówwśród krajów OECD. Najlepszy wynik odnotowano w Danii, gdzie prywatne aktywa emerytalne stanowiły około 199% tamtejszegoPKB.

Prywatne aktywa emerytalne w Polsce jako % PKB na tle krajów OECD

Dane: Obliczenia własne na podstawie danych OECD (Funded Pensions Indicators)




19

8,6

17

3,3

16

1,0

15

5,2

14

2,4

14

0,7

13

4,4

10

4,5

88

,0

70

,2

57

,4

57

,2

33

,9

28

,5

28

,3

27

,4

19

,3

16

,9

16

,2

13

,8

12

,5

11

,7

10

,9

10

,4

9,8

9,8

9,2

8,5

7,2

6,9

6,8

5,5

5,3

2,7

2,5

0,7

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

200,0

Dan

ia

Ho

lan

dia

Isla

nd

ia

Kan

ada

Szw

ajca

ria

Au

stra

lia

USA

Wie

lka

Bry

tan

ia

Szw

ecja

Ch

ile

Izra

el

Fin

lan

dia

Irla

nd

ia

Ko

rea

Płd

.

Jap

on

ia

No

wa

Zela

nd

ia

Po

rtu

galia

Esto

nia

Mek

syk

Łotw

a

His

zpan

ia

Sło

wac

ja

Be

lgia

Fran

cja

No

rweg

ia

Wło

chy

Cze

chy

Po

lska

Litw

a

Nie

mcy

Sło

we

nia

Au

stri

a

Węg

ry

Luks

emb

urg

Turc

ja

Gre

cja

Prywatne aktywa emerytalne jako % PKB na koniec 2018 r.

Średnia OECD = 49,7

58

Składki emerytalne jako % PKB w Polsce na tle krajów OECD

Dane: Baza danych OECD (Funded Pensions Indicators)




0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

Isla

nd

iaSz

waj

cari

aA

ust

ralia

Stan

y…C

hile

Ho

lan

dia

Kan

ada

Wlk

. Bry

tan

iaEs

ton

iaFi

nla

nd

iaSł

ow

acja

Mek

syk

Cze

chy

Po

rtu

galia

Litw

aW

łoch

yTu

rcja

Sło

wen

iaN

orw

egia

Dan

iaH

iszp

ania

Bel

gia

Au

stri

aLu

ksem

bu

rgN

iem

cyŁo

twa

Węg

ryP

ols

ka

Składki emerytalne jako % PKB w krajach OECD w 2019 r.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Składki emerytalne jako % PKB w Polsce na tle średniej krajów OECD

Polska Średnia OECD

59

Partycypacja w dobrowolnych planach emerytalnych w wybranych krajach OECD - Stany Zjednoczone

Dane: Bureau of Labor Statistics (BLS)

W USA plany defined contribution zaczęły siępojawiać w latach 70-ych XX wieku.Początkowo były dostępne dla niewielkiejczęści pracowników.

O dostępności tej formy oszczędzania naemeryturę w USA decyduje oferowanie planuprzez pracodawcę.

Partycypacja liczona jest jako liczbauczestników następujących programów: 401(k)oraz 403(b) odpowiednik dla nonprofitinstitutions, 457(b) odpowiednik dlagovernmental employers oraz 401(a) plans doTotal Nonfarm Payroll.13,4%

67,3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

19

75

19

77

19

79

19

81

19

83

19

85

19

87

19

89

19

91

19

93

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

20

15

20

17

USA: partycypacja w systemie defined contribution




60

Partycypacja w dobrowolnych planach emerytalnych w wybranych krajach OECD - Wielka Brytania

Automatyczny zapis wprowadzono w 2012 irozszerzano jego zakres do 2018, odnajwiększych firm do najmniejszych.

Spadek w partycypacji, w latach 2003-2012,miał źródło głównie w spadającej partycypacjiw sektorze prywatnym, która najmocniejspadała wśród najmniej zarabiających.

Work place pension schemes obejmuje:occupational pension schemes, group personalpensions (GPPs) and group stakeholderpensions (GSHPs)

Definicja elegible employees zmienia sięregularnie, więc we wskaźniku partycypacjizmienie się zarówno licznik jak i mianownik.Definicja elegible employee zależy przedewszystkim od kryterium wiekowego idochodowego

Dane: Department for Work and Pensions

65%63%62%62%60%59%58%58%56%55%59%

71%75%77%

84%87%88%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Wlk. Brytania: partycypacja w workplace pension schemes




61

Partycypacja w dobrowolnych planach emerytalnych w wybranych krajach OECD – Nowa Zelandia

Dane: Kivisaver oraz Stats NZ

Kivisaver wprowadzono w połowie 2007.

Partycypacja w Nowej Zelandii ujmuje wszystkie osoby poniże 65 roku życia, w tym osoby małoletnie. W Kiwisaver za zgodą rodziców mogą uczestniczyć osoby w wieku poniżej 18 lat. Z 1,2 mln osób poniżej 18 roku życia w 2019 uczestniczy ponad 300 tys.

Gdyby w mianowniku i liczniku uwzględnić tylko osoby w wieku 18-64 to partycypacja sięga obecnie blisko 100%.

19%

29%

38%

46%52%

56%61%

64% 66% 68% 70% 71%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Nowa Zelandia: partycypacja w Kivisaver




62

Partycypacja w dobrowolnych planach emerytalnych w wybranych krajach OECD - Turcja

W styczniu 2003 wprowadzono dobrowolne ubezpieczenia emerytalne. Od stycznia 2017 wprowadzono obowiązkowy auto-zapis dla zatrudnionych poniżej 45 roku życia, który stopniowo rozszerzano od największych firm do najmniejszych (styczeń 2019).

Ze względu na wysoką liczbę rezygnujących z udziału w oszczędzaniu obejmowanie auto-zapisem kolejnych kategorii pracodawców nie skutkuje wzrostem partycypacji.

Partycypacja liczona jest jako liczba uczestników dobrowolnych planów emerytalnych do liczby zatrudnionych w gospodarce.

Dane: Emeklilik Gözetim Merkezi

14%

18%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

17%

18%

19%

IV 2

01

8

V 2

01

8

VI 2

01

8

VII

20

18

VII

I 20

18

IX 2

01

8

X 2

01

8

XI 2

01

8

XII

20

18

I 20

19

II 2

01

9

III 2

01

9

IV 2

01

9

V 2

01

9

VI 2

01

9

VII

20

19

VII

I 20

19

IX 2

01

9

Turcja: partycypacja w dobrowolnych ubezpieczeniach emerytalnych




Analiza oszczędności gospodarstw domowych




64

Stopa oszczędności gospodarstw domowych w Polsce wyniosła na koniec 2019 r. 3,6%, tj. wzrosła po raz pierwszy od 2016 roku. Na tle pozostałych krajów UniiEuropejskiej pozostajemy trzecim najmniej oszczędzającym narodem, wyprzedzamy jedynie Grecję i Cypr. Z najbardziej aktualnych danych Eurostatu wynika, żenajbardziej oszczędnymi są mieszkańcy Luksemburga, gdzie stopa oszczędności brutto wyniosła 21,4%. Luksemburczykom ustępują Niemcy, którzy oszczędzają18,4% osiąganego w ciągu roku dochodu, oraz Szwedzi którzy zaoszczędzili 18,3%.

Stopa oszczędności gospodarstw domowych – Polska na tle Unii Europejskiej

Dane: Eurostat [tec00131]

Stopa oszczędności gospodarstw domowych (oraz przedsiębiorstw niefinansowych działających na ich rzecz) przedstawia jaki procent dochodu do dyspozycji brutto pozostaje po zaspokojeniu potrzebkonsumpcyjnych. Brak oszczędzonego kapitału może być przyczyną wzrostu zadłużenia, a w dalszej perspektywie stać się barierą wzrostu gospodarczego.




0,00

2,00

4,00

6,00

8,00

10,00

12,00

14,00

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Stopa oszczędności gospodarstw domowych w Polsce na tle średniej UE

UE28 Polska

21

,4

18

,4

18

,3

16

,6

14

,6

13

,7

13

,5

13

,3

13

,0

12

,4

12

,2

11

,1

10

,2

10

,1

10

,0

9,7

8,4

7,0

6,5

6,3

6,0

4,1

3,6

3,1

-3,5

-5,00

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

Luks

emb

urg

Nie

mcy

Szw

ecja

Nid

erla

nd

y

Fran

cja

Au

stri

a

Esto

nia

Sło

wen

ia

Bel

gia

Cze

chy

Irla

nd

ia

Węg

ry

Sło

wac

ja

Wło

chy

Ch

orw

acja

Dan

ia

Fin

lan

dia

Po

rtu

galia

Wlk

. Bry

tan

ia

His

zpan

ia

Łotw

a

Litw

a

Po

lska

Cyp

r

Gre

cja

Stopa oszczędności gospodarstw domowych w krajach UE na koniec 2019 r.

65

Stopa oszczędności gospodarstw domowych a PKB per capita w 2019 r.

Występuje silna korelacja pomiędzy PKB percapita danego kraju a osiąganą przez ten krajstopą oszczędności gospodarstw domowych.Im niższa wartość PKB na głowę obywatela,tym ciężej o możliwość odkładania pieniędzyna później.

UE28Belgia

Dania

Niemcy

EstoniaIrlandia

Grecja

Hiszpania

Francja

Włochy

Cypr

ŁotwaLitwa

Luksemburg

Węgry

Holandia

Austria

Polska

PortugaliaFinlandia

Szwecja

-5,00

0,00

5,00

10,00

15,00

20,00

25,00

0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000

Sto

pa

osz

częd

no

ści g

osp

od

arst

w d

om

ow

ych

(w

%)

PKB per capita (w euro)

Dane: Eurostat [tec00131]




66

Stopa oszczędności gospodarstw domowych w Polsce na tle dochodu rozporządzalnego i realnych stóp procentowych

2008

2009 2010

2011 2012

2013 2014

2015

2016

2017

2018

2019

0

1

2

3

4

5

6

100 200 300 400 500 600Sto

pa

osz

częd

no

ści g

osp

od

arst

w d

om

ow

ych

(w

%)

Różnica między dochodem rozporządzalnym a wydatkami (w PLN)

Stopa oszczędności gospodarstw domowych a różnica między dochodem rozporządzalnym a wydatkami

-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Stopa oszczędności gospodarstwo domowych na tle średniorocznej realnej stopy procentowej

Średnioroczna realna stopa procentowa Stopa oszczędności

Dane: Eurostat [tec00131] / Bank danych lokalnych GUS / NBP




67

Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków. [B_K_GD]

Stabilizacja dynamiki kredytów do gosp. domowych na obniżonym, ale dodatnim poziomie

Obecny spadek akcji kredytowej mniejszy niż w 2010 i 2012.

Od sierpnia stabilizacja dynamiki kredytu dla gosp. domowych w przedziale 2,5% - 3,7%.




Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków, [B_K_GD]

5%

0% 1,9%

3,0%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

mar

03

sty

04

lis 0

4

wrz

05

lip 0

6

maj

07

mar

08

sty

09

lis 0

9

wrz

10

lip 1

1

maj

12

mar

13

sty

14

lis 1

4

wrz

15

lip 1

6

maj

17

mar

18

sty

19

lis 1

9

wrz

20

Dynamika kredytów bankowych dla gospodarstwdomowych

7,1%

6,5%

5,0%

4,6%

3,5%

2,7%

2,9%

3,7%

2,6%

3,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

sty

18

lut

18m

ar 1

8kw

i 18

maj

18

cze

18

lip 1

8si

e 1

8w

rz 1

8p

aź 1

8lis

18

gru

18

sty

19

lut

19m

ar 1

9kw

i 19

maj

19

cze

19

lip 1

9si

e 1

9w

rz 1

9p

aź 1

9lis

19

gru

19

sty

20

lut

20m

ar 2

0kw

i 20

maj

20

cze

20

lip 2

0si

e 2

0w

rz 2

0p

aź 2

0lis

20

gru

20

Dynamika kredytów bankowych dla gospodarstwdomowych

68

Źródło: NBP, Statystyka stóp procentowych; GUS, Miesięczne wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych od 1982 roku

Źródło: NBP, Statystyka stóp procentowych; GUS, Miesięczne wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych od 1982 roku

Oszczędzanie w bankach daje od 2017 spadek realnej wartości depozytów

bieżących

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

sty.

05

paź

.05

lip.0

6

kwi.0

7

sty.

08

paź

.08

lip.0

9

kwi.1

0

sty.

11

paź

.11

lip.1

2

kwi.1

3

sty.

14

paź

.14

lip.1

5

kwi.1

6

sty.

17

paź

.17

lip.1

8

kwi.1

9

sty.

20

paź

.20

bieżace do 2 lat powyżej 2 lat CPI

Inflacja a oprocentowanie depozytów gosp. dom% miesięcznie

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

3%

sty.

05

paź

.05

lip.0

6

kwi.0

7

sty.

08

paź

.08

lip.0

9

kwi.1

0

sty.

11

paź

.11

lip.1

2

kwi.1

3

sty.

14

paź

.14

lip.1

5

kwi.1

6

sty.

17

paź

.17

lip.1

8

kwi.1

9

sty.

20

paź

.20

Różnica pomiędzy oprocentowanie depozytów bieżących gosp. dom a inflacją% miesięcznie




6969

Oszczędzanie w bankach w Polsce daje najniższą realną stopę zwrotu w Europie

Źródło: EBC (oprocentowanie depozytów bieżących) / Eurostat (HICP)

2,4

1,2 1,0 1,0 0,8 0,7 0,6 0,5 0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,1 0,0 0,0

-0,2 -0,2 -0,2 -0,4 -0,5-0,9 -0,9

-1,6 -1,7-2,3

-2,8-3,4

-4,00

-3,00

-2,00

-1,00

0,00

1,00

2,00

3,00

Gre

cja

Sło

we

nia

Irla

nd

ia

Esto

nia

Cyp

r

Nie

mcy

His

zpan

ia

Łotw

a

Ch

orw

acja

Luks

emb

urg

Wło

chy

Po

rtu

galia

Stre

fa e

uro

Litw

a

Fran

cja

Bu

łgar

ia

Fin

lan

dia

Mal

ta

Wie

lka

Bry

tan

ia

Be

lgia

Szw

ecja

Ho

lan

dia

Au

stri

a

Sło

wac

ja

Ru

mu

nia

Cze

chy

Węg

ry

Po

lska

Szacowane realne oprocentowanie depozytów bieżących na koniec grudnia 2020 r. (oprocentowanie depozytów bieżących - HICP)




7070

W Polsce w 2013-2016 jedno z wyższych realnych oprocentowań w UE. Obecnie najniższe.

-11,00

-9,00

-7,00

-5,00

-3,00

-1,00

1,00

3,00

sty.

08

maj

.08

wrz

.08

sty.

09

maj

.09

wrz

.09

sty.

10

maj

.10

wrz

.10

sty.

11

maj

.11

wrz

.11

sty.

12

maj

.12

wrz

.12

sty.

13

maj

.13

wrz

.13

sty.

14

maj

.14

wrz

.14

sty.

15

maj

.15

wrz

.15

sty.

16

maj

.16

wrz

.16

sty.

17

maj

.17

wrz

.17

sty.

18

maj

.18

wrz

.18

sty.

19

maj

.19

wrz

.19

sty.

20

maj

.20

wrz

.20

Realne oprocentowanie depozytów bieżących od 2008 r.(oprocentowanie depozytów bieżących - HICP)

Czechy Estonia Francja Holandia Niemcy Polska Słowacja Strefa euro Węgry Wielka Brytania

Estonia

Estonia




Polska

Źródło: EBC (oprocentowanie depozytów bieżących) / Eurostat (HICP)

71

Pomimo ujemnego realnego zwrotu depozyty bankowe rosną

Podczas kryzysu 2007/2009 skokowo wzrosły depozytygospodarstw domowych. W minionym roku skokowowzrosły depozyty przedsiębiorstw.

Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków , [B_Z_SK2]

Depozyty przedsiębiorstw wsparte pomocą publiczną.Gospodarstwa domowe zwiększają depozyty w tempiepodobnym do lat ubiegłych.




-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

40%

gru

97

lut

99

kwi 0

0

cze

01

sie

02

paź

03

gru

04

lut

06

kwi 0

7

cze

08

sie

09

paź

10

gru

11

lut

13

kwi 1

4

cze

15

sie

16

paź

17

gru

18

lut

20

Depozyty bankowe dynamika r/r%, od grudnia 1997

Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe

Skok depozytówgospodarstw

Skok depozytówprzedsiębiorstw

Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków, [B_Z_SK2]

29,6%

26,5%

25,0%

19,0%

10,5%10,4%

9,3%

10,7%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

sty

18

mar

18

maj

18

lip 1

8

wrz

18

lis 1

8

sty

19

mar

19

maj

19

lip 1

9

wrz

19

lis 1

9

sty

20

mar

20

maj

20

lip 2

0

wrz

20

lis 2

0

Depozyty bankowe dynamika r/r%, od stycznia 2018

Przedsiębiorstwa niefinansowe Gospodarstwa domowe

72

Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków, [B_Z_P] [B_Z_GD] Źródło: NBP, Należności i zobowiązania banków, [B_Z_P] [B_Z_GD]

Udział depozytów bieżących w depozytach ogółem rośnie od dekady, od lutego 2020 wzrost ten przyspieszył.




15%

25%

35%

45%

55%

65%

75%

85%

gru

96

lut

98

kwi 9

9

cze

00

sie

01

paź

02

gru

03

lut

05

kwi 0

6

cze

07

sie

08

paź

09

gru

10

lut

12

kwi 1

3

cze

14

sie

15

paź

16

gru

17

lut

19

kwi 2

0

Przedsięiorstwa Gospodarstwa domowe

Depozyty bieżące jako % depozytów ogółem% miesięcznie

71%

83%83%

85%

82%

68%

77%77%

78% 79%

60%

65%

70%

75%

80%

85%

sty

18

lut

18m

ar 1

8kw

i 18

maj

18

cze

18

lip 1

8si

e 1

8w

rz 1

8p

aź 1

8lis

18

gru

18

sty

19

lut

19m

ar 1

9kw

i 19

maj

19

cze

19

lip 1

9si

e 1

9w

rz 1

9p

aź 1

9lis

19

gru

19

sty

20

lut

20m

ar 2

0kw

i 20

maj

20

cze

20

lip 2

0si

e 2

0w

rz 2

0p

aź 2

0lis

20

gru

20

Przedsięiorstwa Gospodarstwa domowe

Depozyty bieżące jako % depozytów ogółem

73

Na koniec 2019 r. oszczędności krajowe brutto, wyrażone jako % PKB, wyniosły w Polsce około 20%. Wynik ten był niższy niż w przypadku średniej krajów UniiEuropejskiej, o 4,9 p. proc, ale także od średniej państw Europy Środkowej, o 2,5 p. proc. Nieco lepiej nasz wynik prezentował się na tle wybranych krajówrozwijających się, spoza naszego regionu – oszczędności zgromadzone w Polsce były wyższe niż w Brazylii i Argentynie.

Oszczędności krajowe brutto (jako % PKB)

Dane: Baza danych Banku Światowego (NY.GNS.ICTR.ZS)

Oszczędności brutto są wyliczane jako dochód narodowy brutto pomniejszony o spożycie i transfery.

10,00

12,00

14,00

16,00

18,00

20,00

22,00

24,00

26,00

19

95

19

97

19

99

20

01

20

03

20

05

20

07

20

09

20

11

20

13

20

15

20

17

20

19

Polska na tle UE i krajów EŚ

Średnia krajów Europy Środkowej Średnia UE Polska

10,00

15,00

20,00

25,00

30,00

35,00

40,00

45,00

19

95

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

20

19

Polska na tle wybranych krajów rozwijających się

Argentyna Brazylia Indonezja Meksyk

Malezja Filipiny Polska Turcja




74

Rola PFR TFI w Pracowniczych Planach Kapitałowych

PFR TFI S.A. pracuje na rzecz osób prywatnych, jakimi są uczestnicy PPK, jak również przedsiębiorców, samorządów, firm strategicznych irozwijających się. Jako wyznaczona instytucja finansowa jesteśmy skoncentrowani na PPK, to nasz główny obszar działalności.

PFR TFI jest częścią Grupy PFR, 100% akcji Towarzystwa należy do Polskiego Funduszu Rozwoju. Zarządzamy aktywami o wartości ponad 8,3mld PLN i 16 funduszami inwestycyjnymi, od wyspecjalizowanych funduszy zamkniętych, inwestujących w gospodarkę i rozwój polskichprzedsiębiorstw, przez fundusze ukierunkowane na ekspansję zagraniczną, do specjalistycznych, jakimi są fundusze zdefiniowanej daty.

PFR TFI jest instytucją wyznaczoną w ramach Pracowniczych Planów Kapitałowych, czyli gwarantuje pracodawcom i pracownikom dostęp dooferty PPK. Działa tak samo jak inne instytucje, które mogą zarządzać PPK. Tym, co wyróżnia Spółkę jest obowiązek podpisania umowy zkażdym pracodawcą, który wyrazi taką wolę, niezależnie od wielkości firmy.

W PFR TFI zatrudniamy ekspertów z doświadczeniem w zarządzaniu długoterminowymi inwestycjami, w tym funduszami emerytalnymi.Stworzyliśmy profesjonalny zespół dedykowany obsłudze PPK. W oparciu o najlepsze międzynarodowe praktyki, wdrożyliśmy rozszerzoneprocesy zarządzania aktywami, zarządzania ryzykiem oraz zapewnienia odpowiedniego poziomu bezpieczeństwa. Zastosowane przez nasrozwiązania wykorzystują wiedzę i możliwości całej grupy PFR, a w szczególności PFR S.A. oraz PFR Portal PPK jako instytucji odgrywającychkluczową rolę w systemie PPK.

75

Rola PFR Portal PPK w Pracowniczych Planach Kapitałowych

PFR Portal PPK sp. z o.o. stanowi część Grupy Polskiego Funduszu Rozwoju, w ramach której opowiada za prowadzenie działalnościokreślonej w ustawie o Pracowniczych Planach Kapitałowych. Spółka jest ustawowym operatorem portalu informacyjnego mojePPK.pl orazcentrum wiedzy i kompetencji w programie społecznym Pracownicze Plany Kapitałowe.

Misją spółki jest gromadzenie oraz udzielanie informacji o funkcjonowaniu PPK, tak aby nowo wprowadzany system oszczędzania PPK zostałzaimplementowany jak najbardziej efektywnie.

Do podstawowych działań PFR Portal PPK należy zaliczyć m.in.: organizację szkoleń i konferencji dla pracowników i pracodawców, organizacjękonsultacji indywidualnych dla największych podmiotów zatrudniających w Polsce czy opracowywanie interpretacji prawnych odnoszącychsię do PPK.

Niniejszy materiał został opracowany wyłącznie w celu informacyjnym. Biuro Analiz dołożyło wszelkich starań, aby przedmiotowy raport oparty był na wiarygodnych i sprawdzonych źródłach. PFR S.A. nie ponosiodpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w przedstawionym materiale. Materiał może być wykorzystywany do opracowań własnych w całości lub części wyłącznie pod warunkiempowołania się na źródło.

Polski Fundusz Rozwoju S.A. wpisany do Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy pod numerem KRS 0000466256; NIP 7010374912; REGON: 1466154578;kapitał zakładowy 2 453 326 553 PLN (opłacony w całości).

comiesięczne zestawienie informacji o oszczędnościach

Documents