dave willis.org—don t use social media to impress people ......kamis, 09 april 2020 mohon...
TRANSCRIPT
Kamis, 09 April 2020
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Dave Willis.org—Don’t use social media to impress people; use it to impact people.
Kinerja Februari 2020 Bank-Bank Besar Masih Positif
Kinerja keuangan bank-bank besar yang mewakili lebih dari 50% asset industri
perbankan nasional masih positif hingga Februari 2020. Meskipun demikian,
secara umum tingkat pertumbuhan asset, kredit dan laba bank-bank besar
tersebut cenderung terbatas. Beberapa bank bahkan mencatatkan penurunan
kinerja, baik pada asset, kredit maupun laba. Berdasarkan laporan bulanan Bank
Umum Kegiatan Usaha (BUKU) IV per Februari 2020, mayoritas bank BUKU IV
masih mencatatkan pertumbuhan asset, kredit dan laba. Dari tujuh emiten bank
(BBRI, BBCA, BMRI, BBNI, PNBN, BNGA dan BDMN), koreksi pada pos laba hanya
terjadi pada BMRI dan BDMN yang masing-masing labanya turun sekitar 9,2%
dan 9,0% menjadi Rp4,76 triliun dan Rp545 miliar. Sedangkan lima bank lainnya
mencatat pertumbuhan laba, tertinggi BNGA sekitar 25,9%, diikuti BBNI 22,1%
dan BBCA 13,7% year on year. Di sisi lain, lembaga pemeringkat Moody’s dalam
laporannya belum lama ini telah mengubah prospek system perbankan Indonesia
untuk 12-18 bulan ke depan menjadi negatif dari sebelumnya stabil. Corona telah
melemahkan permintaan global dan semakin menganggu aktivitas ekonomo
domestik, yang akan merusak kualitas asset bank-bank di Indonesia. (Bisnis
Indonesia, HP Analytics Team)
Macro and Sector
Aprindo: Ritel Modern Butuh Stimulus Lanjutan Dari Pemerintah
Beban Restrukturisasi Kredit Bisa Menekan Likuiditas Perbankan
Stock News
TKIM (-6.98%) Perolehan Laba Turun 32%
JSMR (-6.88%) Moody’s Pangkas Outlook Jasa Marga
ADHI (-6.35%) Raih Kontrak Baru Rp2,5 Triliun
ELSA (-6.36%) Kaji Ulang Target 2020
Technical View & Key Calls
IHSG. Support: 4500-4550, Resistance: 4900-5000. ADRO Speculative Buy, Entry Level: 1065-1040; Target: 1200; Stoploss : 1020 KAEF Buy On Break, Entry Level: 1355-1370; Target: 1500-1600; Stoploss: 1235
Global Wrap
DJIA (+3.44%), S&P500 (+3.40%), Stoxx600 (+0.02%), DAX (-0.23%)
Indeks bursa AS ditutup menguat pada perdagangan Rabu (8/4), setelah investor
berharap pada dukungan Fed dan kemungkinan tindakan yang lebih cepat dalam
mengatasi pandemi COVID-19. Bernie Sanders mengakhiri pencalonannya di
Gedung Putih, menghilangkan ketidakpastian pasar di kampanyenya untuk men-
gendalikan Wall Street dan perusahaan besar sebagai presiden. Pertemuan ke-
bijakan Bank Sentral 15 Maret lalu menunjukkan tidak ada pemulihan ekonomi
besar sampai tahun depan sebagai skenario terburuk. Staf Fed khawatir ku-
rangnya amunisi di masa depan untuk memerangi kesulitan ekonomi setelah
suku bunga di pangkas ke 0%-0.25% bulan lalu. Pejabat administrasi Trump
menyatakan keinginan untuk mulai membuka kembali bagian-bagian ekonomi
yang telah ditutup, namun belum diketahui kapan dan bagaimana prosesnya.
Pada perdagangan Rabu (8/4), IHSG ditutup melemah 3.18% ke level 4,626.7.
Penutupan perdagangan diikuti aksi jual bersih investor asing regular market
sebesar Rp370.5 miliar. Secara sektoral, pergerakan IHSG ditekan oleh sektor
aneka industri (-4.23%) dan sektor konstruksi dan properti (-3.83%). Saham-
saham big cap yang menjadi penekan indeks yaitu BBRI (-6.93%), BMRI (-
6.93%), dan HMSP (-5.87%).
JCI Statistic
Daily Foreign Net Flow (IDR Bn)
JCI Performance
Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP
Economic Indicators
GDP Growth 2019 YoY (%) 5.02
GDP Nominal 2019 (IDR Tn) 15,833.9
CPI March 2020 YoY (%) 2.96
Trade Bal. Jan 2020 (USD Bn) -0.86
BI 7-day RR Rate Mar. (%) 4.50
M2 February 2019 (IDR Tn) 6,116.5
Third Party Fund Feb. YoY(%) 6.80
Banking Loan Feb. YoY (%) 5.93
Reserves March (USD Bn) 120.97
Last Spot 4,626.70
1D change (%) (3.18)
1M change (%) (9.93)
1Y change (%) (28.65)
52W High 6,636.33
52W Low 3,911.72
Volume (bn) 4.56
Value (bn) 5,378.79
PER (TTM) 13.41
PBV (TTM) 1.30
ROE (TTM) 16.23
GIDN10YR Index 8.14
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Kamis, 09 April 2020
Comparative Table
Stock Key Calls — KAEF
Overview
Segera sesudah KAEF melompati level 1350 dengan mantap & Volume tinggi, maka diakhirilah masa kon-solidasi dalam trend naik jk.pendek ini (berbekal re-
bound di Support MA10 / 1250); yang mana kemudi-an kita berharap KAEF bisa kembali menuju level pre-
vious High 1500-1600.
Rekomendasi Buy On Break, Entry Level: 1355-1370; Target:
1500-1600; Stoploss: 1235
Stock Key Calls — LQ45
Overview LQ45 might as well be using MA10 & 20 / level 690 as
the Support to bounce back. Dengan demikian ter-bukalah implementasi teori Fibonacci yg mengatakan bahwa jika harga pullback setelah menyentuh retrace-
ment 38.2%, maka next up swing akan menuju re-tracement 61.8% yaitu 850 sebagai Target akhir.
Rekomendasi
Speculative Buy, Support: 690; Resistance: 750 / 800-811 / 850
Technical View & Key Calls
Stock Key Calls — ADRO
Overview Bukan tak mungkin pelemahan ADRO dapat tertahan oleh Support MA10 di sekitar level 1040 untuk mem-pertahankan trend naik jk. Pendek yang sudah mulai disusun ini. Jika akhirnya ADRO mampu untuk naik kembali ke atas MA50 / 1110, maka penambahan
posisi beli rasanya aman untuk dilakukan.
Rekomendasi Speculative Buy, Entry Level: 1065-1040; Target:
1200; Stoploss : 1020
Source: Bloomberg, HP
Indices Last Price 1D% 1M% 3M% Commodities Last Price 1D% 1M% 3M%
Dow Jones 23433.57 3.44% -1.75% -19.07% Bloomberg Commodity 63.15 -0.11% -6.93% -21.51%
S&P 500 2749.98 3.41% 0.12% -16.02% Nymex Oil 26.33 4.94% -15.42% -55.79%
DAX 10332.89 -0.23% -2.75% -23.43% Brent Crude 33.84 3.05% -1.51% -48.23%
Nikkei 225 19353.24 2.13% -1.75% -18.48% CPO Rotterdam Kospi 1836.36 1.62% -6.06% -16.01% CPO Malaysia 2433.00 1.67% -0.61% -19.91%
Hang Seng 23970.37 -1.17% -4.27% -16.07% Soybean CBT 856.50 0.23% -0.81% -8.27%
Straits Times 2539.44 -1.26% -8.73% -21.80% Rubber Tocom 141.00 1.66% -8.62% -20.11%
Shanghai 2815.37 -0.19% -4.35% -9.03% Nickel Spot 11,433.50 0.27% -10.61% -18.14%
S&P/ASX 200 5311.30 2.00% -7.80% -22.74% Nickel Inventory 229062.00 0.20% -2.98% 37.91%
IHSG 4626.70 -3.18% -9.93% -26.26% Tin Spot 14,472.00 -1.66% -14.14% -15.47%
LQ-45 697.73 -4.39% -14.26% -31.38% Tin Inventory 7360.00 -0.54% 0.20% 3.08%
EIDO 15.32 -1.03% -28.04% -40.32% Newcastle Coal 62.65 -1.80% -4.93% -6.63%
Vix Index 43.35 -7.17% -20.40% 245.69% Gold 1647.45 0.08% -1.96% 6.13%
Currency Last Price 1D% 1M% 3M% Bond Yield Last Price 1D% 1M% 3M%
USD-IDR 16250.00 -0.31% -11.43% -14.46% US 10 Year 0.77 0.21% 43.11% -58.27%
EUR-USD 1.09 0.01% -5.16% -2.22% ID 10 Year 8.14 -0.03% 14.58% 16.10%
USD-JPY 108.90 -0.06% -6.01% 0.57% ID 30 Year 8.54 0.01% 12.28% 11.35%
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Kamis, 09 April 2020
Macro and Sector
Aprindo: Ritel Modern Butuh Stimulus Lanjutan Dari
Pemerintah
Ketua Umum Aprindo menyampaikan pengusaha ritel modern
membutuhkan stimulus untuk menjaga kelangsungan
operasional akibat COVID-19. Stimulus dapat berupa insentif
fiskal seperti pemotongan PPh pasal 21 dan penangguhan
PPh pasal 22 dan 25 selama 6 bulan. Insentif lain yang di-
harapkan yaitu diskon tarif listrik maupun pemotongan pajak
dan retribusi daerah. Pertumbuhan industri ritel modern di-
perkirakan hanya sebesar 7%, lebih rendah 1,5% dari ca-
paian tahun 2019 apabila insentif tidak diberikan. (Kontan)
Beban Restrukturisasi Kredit Bisa Menekan Likuiditas
Perbankan
Perbankan mulai melakukan restrukturisasi kredit nasabah
yang terdampak COVID-19. Berdasarkan data OJK, empat
bank BUMN sudah melakukan restrukturisasi sebesar Rp28,7
triliun hingga akhir Maret 2020 dari 168.479 debitur. Ketua
Dewan Komisioner OJK mengatakan, saat ini kondisi per-
modalan dan likuiditas perbankan masih cukup bagus. Na-
mun, restrukturisasi dapat mengganggu likuiditas perbankan.
Apabila spare likuiditas berkurang, OJK akan mendorong
bank untuk melakukan intercall money. (Kontan)
Charts
Oil Price Bloomberg Commodity Index
Daily Sector Performance IDR Currency
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
Source: Bloomberg, HP Source: Bloomberg, HP
Stocks News
TKIM (-6.98%) Perolehan Laba Turun 32%
TKIM mencatatkan kinerja yang kurang memuaskan di tahun
lalu. TKIM membukukan penjualan US$1,05 miliar, turun
tipis dari penjualan tahun sebelumnya US$1,06 miliar. Laba
bruto TKIM terkoreksi 7,16% YoY menjadi US$107,16 juta.
Penyebabnya adalah bebarapa pos beban yang mengalami
kenaikan, salah satunya beban bunga TKIM naik 7,4% YoY
menjadi US$55,55 juta. Adapun sepanjang tahun 2019, TKIM
mengantongi laba bersih sebesar US$166,52 juta, turun sig-
nifikan sebesar 32,23% YoY. (Kontan)
JSMR (-6.88%) Moody’s Pangkas Outlook Jasa Marga
Moody's Investors Service mengubah outlook JSMR dari stabil
menjadi negatif dan menegaskan peringkat Baa2 untuk surat
utang senior tanpa jaminan. Perubahan ini mencerminkan
peningkatan risiko kredit karena dampak negatif wabah
Covid-19 terhadap pendapatan. Moody's memprediksi lalu
lintas kendaraan akan terkontraksi dan menyebabkan arus
kas di 2020 menjadi lemah. (Kontan)
ADHI (-6.35%) Raih Kontrak Baru Rp2,5 Triliun
ADHI membukukan kontrak baru senilai Rp2,5 triliun hingga
kuartal I/2020. Sekretaris Perusahaan ADHI menuturkan
perolehan kontrak Maret 2020 salah satunya dikontribusi
kontrak pembangunan jaringan gas perumahan di Aceh dan
Sumatera Utara senilai Rp142,1 miliar. Berdasarkan segmen-
tasi sumber dananya, realisasi ini terdiri dari pemerintah
sebesar 70%, BUMN sebesar 19%, dan swasta/lainnya sebe-
sar 11%. Hal tersebut kami nilai positif sejalan dengan
rencana perolehan kontrak baru pada kuartal I/2020. (Bisnis)
ELSA (-6.36%) Kaji Ulang Target 2020
ELSA akan mengkaji ulang target dan panduan perseroan
tahun ini di tengah anjloknya harga minyak dan pandemi
Covid-19. Head of Corporate Communication ELSA menga-
takan perseroan akan melakukan perubahan terhadap target
pertumbuhan dan alokasi capex yang sudah ditetapkan sebe-
lumnya. ELSA semula menargetkan pertumbuhan pendapa-
tan usaha berkisar Rp9,1 triliun atau naik 8%. (Bisnis)
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
Kamis, 09 April 2020
Economic Calendar
Date Country Event Survey Actual Prior Revised
04/08/2020 02:00 US Consumer Credit Feb $14.000b $22.331b $12.021b $12.060b
04/08/2020 18:00 US MBA Mortgage Applications 3-Apr -- -0.179 0.153 --
04/08/2020 20:45 US Bloomberg Consumer Comfort 5-Apr -- 49.9 56.3 --
04/09/2020 01:00 US FOMC Meeting Minutes 15-Mar -- -- -- --
04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand MoM Mar -0.004 -- -0.006 --
04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy MoM Mar 0 -- -0.003 --
04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade MoM Mar 0 -- -0.001 --
04/09/2020 19:30 US PPI Final Demand YoY Mar 0.005 -- 0.013 --
04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food and Energy YoY Mar 0.012 -- 0.014 --
04/09/2020 19:30 US PPI Ex Food, Energy, Trade YoY Mar 0.013 -- 0.014 --
04/09/2020 19:30 US Initial Jobless Claims 4-Apr 5500k -- 6648k --
04/09/2020 19:30 US Continuing Claims 28-Mar 8236k -- 3029k --
04/09/2020 21:00 US Wholesale Inventories MoM Feb F -0.005 -- -0.005 --
04/09/2020 21:00 US Wholesale Trade Sales MoM Feb -- -- 0.016 --
04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Sentiment Apr P 75 -- 89.1 --
04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Current Conditions Apr P 84.1 -- 103.7 --
04/09/2020 21:00 US U. of Mich. Expectations Apr P 60.7 -- 79.7 --
04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 1 Yr Inflation Apr P -- -- 0.022 --
04/09/2020 21:00 US U. of Mich. 5-10 Yr Inflation Apr P -- -- 0.023 --
Corporate Action
Code Type OS:NS Rp Cum Ex Record Pay Trade
MEGA Cash Dividend 143.79 16-Mar-20 17-Mar-20 18-Mar-20 9-Apr-20
WOMF Cash Dividend 22.40 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20
BBTN Cash Dividend 1.98 20-Mar-20 23-Mar-20 24-Mar-20 15-Apr-20
BDMN Cash Dividend 187.55 1-Apr-20 2-Apr-20 3-Apr-20 24-Apr-20
WTON Cash Dividend 15.36 3-Apr-20 6-Apr-20 7-Apr-20 29-Apr-20
BNII Cash Dividend 4.84 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20 29-Apr-20
ADMF Cash Dividend 1054.50 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20
IRRA Cash Dividend 6.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 30-Apr-20
WEGE Cash Dividend 11.80 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 29-Apr-20
ARTO Right Issue 1:8 139.00 27-Mar-20 30-Mar-20 31-Mar-20 2-8 Apr 20
AGRS Right Issue 3:2 170.00 8-Apr-20 9-Apr-20 13-Apr-20 15-21 Apr 20
Company Type New Shares Rp Offering Allot Refund List
PT Sejahtera Bintang Abadi Textile Tbk IPO 425,000,000 105 1-3 Apr 20 6-Apr-20 8-Apr-20
PT Karya Bersama Anugerah Tbk IPO 2,150,000,000 100 1-2 Apr 20 6-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20
PT Cipta Selera Murni Tbk IPO 184,061,500 196 2-3 Apr 20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20
PT Aesier Grup Internasional Tbk IPO 250,000,000 100 3-Apr-20 7-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20
PT Cahaya Bintang Medan Tbk IPO 375,000,000 160 3-6 Apr 20 8-Apr-20 8-Apr-20 9-Apr-20
PT Bhakti Multi Artha Tbk IPO 2,000,000,000 103 2-8 Apr 20 13-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20
PT Bumi Benowo Sukses Sejahtera Tbk IPO 1,300,000,000 120 2-7 Apr 20 9-Apr-20 14-Apr-20 15-Apr-20
Kamis, 09 April 2020
Mohon Perhatikan Disclaimer Di Akhir Publikasi Ini
DISCLAIMER: Laporan ini diterbitkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas, anggota Bursa Efek Indonesia (BEI)
yang terdaftar dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Laporan ini dan akses el-
ektronik apa pun di dalamnya dibatasi dan dimaksudkan hanya untuk klien, entitas terkait,
dan digunakan oleh penerima yang dialamatkan oleh PT Henan Putihrai Sekuritas.
Laporan ini dapat berisi informasi rahasia dan/atau hak khusus secara hukum. Laporan ini
tidak direproduksi, disalin, atau disediakan untuk pihak lain. Dalam keadaan apa pun laporan
ini tidak dianggap sebagai penawaran penjualan atau permintaan pembelian efek. Setiap
rekomendasi di laporan ini mungkin tidak tepat untuk semua investor. Dalam mempertim-
bangkan setiap jenis investasi, Anda harus membuat penilaian mandiri dan mencari nasihat
keuangan dan hukum yang profesional. Meskipun informasi dalam dokumen ini diperoleh dari
sumber yang dapat dipercaya, keakuratan dan kelengkapannya tidak dapat dijamin. PT He-
nan Putihrai Sekuritas secara khusus menyangkal semua kewajiban atas kerugian langsung
atau tidak langsung, konsekuensi atas hilangnya keuntungan yang ditimbulkan oleh Anda
atau pihak ketiga, yang mungkin timbul dari ketergantungan pada laporan ini atau atas
faktor keandalan, akurasi, kelengkapan atau ketepatan waktu.
Jika Anda bukan penerima yang dituju atau telah menerima informasi ini secara tidak senga-
ja, harap segera memberitahukan kepada kami. Jika Anda bukan penerima yang dituju, se-
tiap penggunaan, ketergantungan pada, referensi, pengungkapan, perubahan atau penyali-
nan dan/atau distribusi informasi yang terkandung untuk tujuan apa pun sangat dilarang dan
mungkin melanggar hukum. PT Henan Putihrai Sekuritas tidak akan bertanggung jawab atas
setiap kehilangan dan/atau kerusakan yang disebabkan oleh virus yang ditransmisikan oleh
laporan ini atau lampirannya, atau untuk pengiriman informasi secara tepat dan lengkap,
atau untuk setiap keterlambatan dalam penerimaannya. Seluruh hak cipta dimiliki oleh PT
Henan Putihrai Sekuritas. Untuk informasi lebih lanjut silakan hubungi nomor (+62 21) 520
6464.