Download - Межрыночный анализ
Межрыночный Межрыночный анализанализ
СОДЕРЖАНИЕСОДЕРЖАНИЕ
Анализ связей между рыночными Анализ связей между рыночными секторамисекторами
Анализ коэффициентов Анализ коэффициентов относительной силыотносительной силы
Связь между индексом СRB Связь между индексом СRB и ценами долгосрочных облигацийи ценами долгосрочных облигаций
Между ценами долгосрочных облигаций и товарными рынками
существует обратная зависимость
Нарушение межрыночных связей
СRBBond Price
Иногда сигнал на одном рынке служит опережающим индикатором
для второго рынка.
Связь между индексом СRB Связь между индексом СRB и доходностью долгосрочных облигаций и доходностью долгосрочных облигаций
Товарные рынки движутся в одном направлении с доходностью облигаций
Нарушение межрыночных связей
СRB
СRBBond Yield
Ноты и бондыНоты и бонды
Динамика изменений доходности долгосрочных облигаций и цены наоблигации строго разнонаправлена
вне зависимости от срока погашения
30Y Bond Price10Y Note Price5Y Note Price
30Y Bond Yield10Y T-Note 5Y T-Note
Индекс товаров,билсы,ноты Индекс товаров,билсы,ноты и бонды и бонды
CRBБилсыНоты
Бонды
Корреляция индекса товаровКорреляция индекса товаров с нотами и бондами сильнее,с нотами и бондами сильнее,
чем с билсами.чем с билсами.
Рынок облигаций и рынок акцийРынок облигаций и рынок акций
Рынок облигаций и фондовый рынок движутся в одном направлении
S&P500Bond Price
Hарушение межрыночных связей
Иногда сигнал на одном рынке служит опережающим индикатором
для второго рынка
Фондовый рынок и доходность казначейских Фондовый рынок и доходность казначейских облигацийоблигаций
Между акциями и доходностью долгосрочных облигаций
существует обратная зависимость
S&P500Bond Yield
• Товарный рынок и цены на казначейские облигации движутся в разных направлениях
• Товарные рынки движутся в одном направлении с доходностью облигаций
• Рынок облигаций и рынок акций движутся в одном направлении.• Акции и доходность долгосрочных облигаций разнонаправлены• Изменения в развитии на одном рынке могут служить
опережающим индикатором для возможных изменений на втором рынке
• Нарушение тенденций движения между товарным и финансовым рынками,как и между акциями и облигациями является предупреждающим сигналом о возможном изменении в развитиях рынков
Товарный рынок и золотоТоварный рынок и золото
CRB и золото сонаправлены
Золото, как правило, играет роль опережающего индикатора для CRB
CRB,циклический индекс и промышленные CRB,циклический индекс и промышленные металлыметаллы
CRB,циклический индекс
и индекс промышленных металлов сонаправлены
Циклический индекс может служить опережающим индикатором
для CRB
CRBIndMetalsCyclicals
Циклический индексЦиклический индекс золото и CRB золото и CRB
Циклический индекс,золото и CRB Циклический индекс,золото и CRB движутся в одном направлениидвижутся в одном направлении
Золото и циклический индекс являются опережающим индикатором для CRB,подтверждая друг друга
Золото и индекс энергоресурсовЗолото и индекс энергоресурсов
Золото и индекс энергоресурсов сонаправленыЗолото и индекс энергоресурсов сонаправлены
Золото выступает в качествеЗолото выступает в качестве опережающего индикатораопережающего индикатора
• Товарный рынок и цены на золото сонаправленыТоварный рынок и цены на золото сонаправлены
• Циклический индекс и индекс промышленных металловЦиклический индекс и индекс промышленных металлов
движуться в одном направлении с индексом CRBдвижуться в одном направлении с индексом CRB
• Золото и циклический индекс могут служить Золото и циклический индекс могут служить
опережающим индикатором для товарного опережающим индикатором для товарного рынка,подтверждая друг другарынка,подтверждая друг друга
• Золото и индекс энергоресурсов сонаправлены.Золото Золото и индекс энергоресурсов сонаправлены.Золото и здесь может служить опережающим индикатором и здесь может служить опережающим индикатором
Коэффициенты Коэффициенты относительной силы относительной силы
• CRB/30Y Bond PriceCRB/30Y Bond Price• CRB/C&P500CRB/C&P500• CRB/GOLDCRB/GOLD• CRB/CRB/ССYCYC• CRB/DJ-15CRB/DJ-15• CRB/USDCRB/USD
• Период рассмотрения с 20.02.2009 по 17.06.2009Период рассмотрения с 20.02.2009 по 17.06.2009
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/BnPr30YCRB/BnPr30Y
Товарный рынок по силе больше финансового
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/S&P500CRB/S&P500
Товарный рынок начиная с мая снова стал сильнее рынка акций
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/GOLDCRB/GOLD
Товарный рынок преобладаетнад рынком золота
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/ CRB/Цикл.индексЦикл.индекс
Циклический индекс преобладает над товарным рынокомЦиклический индекс преобладает над товарным рынокомс начала апреляс начала апреля
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/CRB/цикл.индексцикл.индекс
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/DJ-15CRB/DJ-15
Коммунальный индекс уступает по силе товарному рынку
Коэффициент относительной силы Коэффициент относительной силы CRB/USDCRB/USD
Товарный рынок по силе выше валютного рынка
Выводы по анализу коэффициентовВыводы по анализу коэффициентов относительной силы относительной силы
• На отрезке времени с 20.02. по 17.06.2009 На отрезке времени с 20.02. по 17.06.2009 товарный рынок представленный индексом товарный рынок представленный индексом CRB CRB преоблабает над рынком облигаций и преоблабает над рынком облигаций и акций,что возможно является следствием акций,что возможно является следствием нестабильности финансового рынканестабильности финансового рынка