ec ppi mankiw6 cap13

8/2/2019 EC PPI Mankiw6 Cap13

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CAPTULO

MACROECONOMASEXTA EDICIN

Diapositivas PowerPoint por Ron CronovichTraduccin: Pablo Fleiss

N. GREGORY MANKIW

2007 Worth Publishers, all rights reserved

La oferta agregada y la

disyuntiva a corto plazo entre lainflacin y el paro

13


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Diapositiva1

CAPTULO 13 La Oferta Agregada

En este captulo, aprender

Tres modelos de oferta agregada en los cualesla produccin depende positivamente del nivelde precios a corto plazo.

Acerca de la disyuntiva a corto plazo entre lainflacin y el paro, conocida como la curva dePhillips.


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Diapositiva2


Tres modelos de oferta agregada

1. El modelo de salarios rgidos2. El modelo de informacin imperfecta

3. El modelo de precios rgidos

Los tres modelos implican:

( )eY Y P P

Tasanatural de

prod.

Respuesta deproduccion a

variaciones precios

Nivel deprecios

esperado

Nivel deprecios

Prod.agreg.


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Diapositiva3


El modelo de salarios rgidos

Supone que las empresas y los trabajadoresacuerdan contratos y fijan el salario nominal antesde saber cual ser el nivel de precios cuando entreen vigor el acuerdo.

El salario nominal que establecen es el producto deun salario real fijado como objetivo y el nivelesperado de precios:

eW P eW P

P P

Salarioreal

objetivo


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Diapositiva4



Si sucede que

e

W PP P

eP P

eP P

eP P

entoncesEl paro y la produccin estn en sustasas naturales.

El salario real es menor que su objetivo,y las empresas contratan mstrabajadores y la prod. sube por encima

de su nivel natural.El salario real excede su objetivo, y lasempresas contratan menos trabajadoresy la prod. cae por debajo de su nivelnatural.


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Diapositiva6



Implica que el salario real debe sercontra-cclico, debe moverse en direccinopuesta a como se mueve la produccin

durante el ciclo econmico: En auges, cuando P habitualmente sube, el

salario real debe caer.

En recesiones, cuando P habitualmente cae, elsalario real debe aumentar.

Esta prediccin no es cierta en el mundo real:


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La conducta cclica del salario real

Variaci

n

porcentua

l

delsalario

rea

l

Variacin porcentual del PIB real-5

-4

-3

-2

-1

01

2

3

4

5

-3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 6 7 8

19741979

1991

1972

2004

2001

19981965

1984

1980

1982

1990


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Diapositiva8


El modelo de informacinimperfecta

Supuestos:

Todos los salarios y precios son completamenteflexibles, y los mercados se equilibran.

Cada oferente produce un bien, y consumemuchos bienes.

Cada oferente sabe el precio nominal del bien

que produce, pero no conoce el nivel general deprecios.


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El modelo de informacinimperfecta

La oferta de cada bien depende de su precio relativo: el precionominal del bien dividido por el nivel general de precios.

La empresa no conoce el nivel de precios cuando realiza sudecisin de produccin, por lo que utiliza el nivel esperado de

precios, Pe

. Suponga que P sube, pero no Pe.

La empresa cree que su precio relativo ha aumentado,por lo que produce ms.

Con muchos productores pensando de esta forma,Y aumentar siempre que P crezca por encima de Pe.


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Diapositiva10


El modelo de precios rgidos

Razones de la rigidez de precios: Contratos de largo plazo entre empresas y

clientes

Costes de men Las empresas no desean molestar a sus

clientes con cambios frecuentes de precios

Supuestos: Las empresas fijan sus propios precios

(como en competencia monopolstica).


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Diapositiva11



El precio deseado por una empresa individual es

donde a > 0.

Suponga que hay dos tipos de empresas:

Empresas con precios flexibles, que fijan los precioscomo se describe arriba

Empresas con precios rgidos, que deben fijar susprecios antes de conocer cmo sern P,Y

( )p P Y Y a

( )e e ep P Y Y a


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Diapositiva12



Suponga que las empresas de precios rgidosesperan que la produccin sea igual a su tasa

natural, entonces,

( )e e e

p P Y Y a

e

p P Para derivar la curva de oferta agregada, primero

hallamos una expresin para el nivel general deprecios.

Sea s la fraccin de empresas con precios rgidos.Entonces, podemos escribir el nivel general de precioscmo


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Diapositiva13



Reste (1s)P a ambos lados:

(1 )[ ( )]e

P s P s P Y Y a

Precios fijados porlas empresas de

precios flexibles

Precios fijadospor las empresas

de precios rgidos

(1 )[ ( )]esP s P s Y Y a

Divida ambos lados por s:(1 )

( )es

P P Y Y s

a


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Diapositiva14



Peelevado Pelevado

Si las empresas esperan precios elevados, entonces lasempresas que deben establecer los precios por adelantado

los establecern ms altos. Otras empresas respondernestableciendo precios elevados.

Yelevado PelevadoCuando la renta es alta, la demanda por bienes es elevada.Las empresas con precios flexibles establecen precios ms

altos. Cuanto mayor sea la fraccin de empresas con preciosflexibles, menor ser s y mayor el efecto de Ysobre P,

donde (s/(1-s)a)

(1 )( )e

sP P Y Y s

a


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Diapositiva15



Finalmente, derive la ecuacin de OA resolviendo para Y:

( ),eY Y P P

(1 )( )e

sP P Y Y s

a

donde = s / (1-s)a


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Diapositiva16



En contraste con el modelo de salarios rgidos, elmodelo de precios rgidos implica un salario real procclico:Suponga que cae la produccin/ingreso agregado.

Entonces, Las empresas constatan una cada en la demanda de

sus productos. Las empresas con precios rgidos reducen la

produccin y, por tanto, reducen su demanda por

trabajo. El desplazamiento a la izquierda de la demanda de

trabajo provoca que el salario real caiga.


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Diapositiva17


Resumen y consecuencias

Cada uno delos tresmodelos deofertaagregadaimplican larelacinresumida porla curvaOACP y laecuacin.

Y

P OALP

Y

OACP

( )eY Y P P

eP P

eP P

eP P


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Diapositiva18


Resumen y consecuencias

Suponga un shockpositivo sobre DAdesplaza la prod. porencima de su tasa

natural y P

porencima del nivel queespera la gente.

Y

P OALPOACP1

Ecuacin OACP:e

Y Y P P ( )

1 1

eP P

DA1

DA22

eP

2P

3 3

eP P

Con el tiempo,

P

e

sube, OACPse mueve hacia arribay la prod. retorna a sutasa natural.

1Y Y

2Y

3Y

OACP2


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Diapositiva19


La inflacin, el paro y la curva dePhillips

La curva de Phillips establece que depende de La inflacin esperada, e. El desempleo cclico: La desviacin de la tasa

observada de paro de su tasa natural Las perturbaciones de oferta, (la letra griega

nu).

( ) e n

u u

donde > 0 es una constanteexgena.


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Diapositiva20


Derivar la curva de Phillips de la OACP

(1) ( )e

Y Y P P

(2) (1 )( )eP P Y Y

1 1(4) ( ) ( ) (1 )( )eP P P P Y Y

(5) (1 )( )e Y Y (6) (1 )( ) ( )nY Y u u (7) ( )e nu u

(3) (1 )( )eP P Y Y


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Diapositiva21


La curva de Phillips y la OACP

Curva de OACP:La produccin se vincula a movimientosinesperados en el nivel de precios.

La curva de Phillips:El desempleo se vincula a movimientosinesperados en la tasa de inflacin.

SRAS: ( )e

Y Y P P Phillips curve: e nu u ( )


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Diapositiva22


Expectativas adaptables

Expectativas adaptables: Un enfoque que supone quelas personas forman sus expectativas de inflacin futurabasndose en la inflacin observada recientemente.

Un ejemplo simple:Inflacin esperada = Inflacin observada el ao pasado

1( )nu u

1

e Entonces la C.P. se convierte en:


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Diapositiva23


Inercia inflacionaria

De esta forma, la curva de Phillips implica que lainflacin tiene cierta inercia:

En ausencia de perturbaciones de oferta odesempleo cclico, la inflacin continuarindefinidamente en su tasa actual.

La inflacin pasada influye sobre lasexpectativas de inflacin actual, lo que a suvez influye en la fijacin de salarios y precios.

1 ( )

n

u u


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Diapositiva24


Dos causas de aumento y cada de lainflacin

Inflacin de costes:La inflacin resultante de perturbaciones de oferta. Lasque son adversas en general aumentan los costes de

produccin e inducen a las empresas a subir losprecios, presionando la inflacin al alza.

Inflacin de demanda:La inflacin resultante de perturbaciones de demanda.

Las perturbaciones positivas sobre la demandaagregada provocan que el paro caiga por debajo de sutasa natural, lo que presiona la tasa de inflacin alalza.

1 ( )

n

u u


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Diapositiva25


Dibujar la curva de Phillips

A corto plazo, quienesformulan la pol. econ.se enfrentan a unadisyuntiva entre ,u.

u

nu

1

Curva de Phillipsa corto plazoe

( )e n

u u


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Diapositiva26


Desplazar la curva de Phillips

La genteajusta susexpectativascon el tiempo,por lo que ladisyuntiva slose mantiene acorto plazo.

u

nu

1

e

( )e n

u u

2

e

Por ej. unaumento en edesplaza la C.P.hacia arriba.


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Diapositiva27


La tasa de sacrificio

Para reducir la inflacin, quienes formulan lapoltica econmica pueden contraer la demandaagregada, provocando que el paro aumente por

encima de su tasa natural. La tasa de sacrificio mide el porcentaje del PIB

real de un ao que debe ser sacrificado para

reducir la inflacin en un punto porcentual. Una estimacin habitual del cociente es 5.


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Diapositiva28


La tasa de sacrificio

Ejemplo: Para reducir la inflacin del 6 al 2%, sedebe sacrificar el 20% del PIB de un ao:Prdida del PIB = (reduccin de la inflacin) x

(tasa de sacrificio) = 4 x 5

Esta prdida puede ser absorbida en un ao odividida entre varios aos, por ejemplo el 5% deprdida durante 4 aos.

El coste de la desinflacin es una prdida delPIB. Uno puede utilizar la ley de Okun paraexpresar este coste en trminos de desempleo.


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Diapositiva29


Expectativas racionales

Formas de modelar la formacin de expectativas:

Expectativas adaptables:La gente basa sus expectativas de la inflacin

futura en la inflacin observada recientemente. Expectativas racionales:

La gente basa sus expectativas en toda la

informacin disponible, incluyendo la informacinsobre polticas actuales y futuras.


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Diapositiva30


Desinflacin indolora?

Quienes proponen las expectativas racionales creen queel cociente de sacrificio puede ser muy pequeo:

Suponga u= un y = e= 6%,y suponga que el Banco Central anuncia que har todolo necesario para reducir la inflacin del 6 al 2% lo mspronto posible.

Si el anuncio es creble, entonces ecaer, quizs los 4

puntos enteros. Entonces, puede caer sin un aumento en u.


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Diapositiva31


Calcular la tasa de sacrificio en ladesinflacin de Volcker

1981: = 9,7%1985: = 3,0%

Ao u un uun1982 9,5% 6,0% 3,5%

1983 9,5 6,0 3,5

1984 7,4 6,0 1,41985 7,1 6,0 1,1

Total 9,5%

Desinflacin total=6,7%


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Diapositiva32


Calcular la tasa de sacrificio en ladesinflacin de Volcker

De la diapositiva anterior: La inflacin cay un 6,7%,el paro cclico total fue del 9,5%.

La ley de Okun:1% de paro = 2% de prdida de produccin.

Entonces, el 9,5% de desempleo cclico= 19.0% del PIB real de un ao.

Tasa de sacrificio = (prdida PIB)/(desinflacin total)

= 19/6,7 = 2,8 puntos porcentuales del PIB se perdieroncada ao por cada 1% de reduccin de la inflacin.


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Diapositiva34


Una hiptesis alternativa: lahistresis

Histresis: La influencia duradera de la historiasobre variables como la tasa natural de paro.

Las perturbaciones negativas pueden aumentarun, por lo que la economa puede norecuperarse completamente.

Hist esis Po q las pe t baciones


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Diapositiva35


Histresis: Por qu las perturbacionesnegativas pueden aumentar la tasanatural

Las habilidades de los trabajadores en paro cclicopueden deteriorarse mientras estn en paro, y puedenno encontrar trabajo cuando finaliza la recesin.

Los trabajadores en paro cclico pueden perder suinfluencia en la fijacin de salarios. En consecuencia,quienes permanecen ocupados pueden negociarmejores condiciones salariales para s mismos.

Resultado: Los desempleados cclicos puedentransformarse en desempleados estructurales cuandofinalice la recesin.


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Resumen

1. Tres modelos de oferta agregada a corto plazo: El modelo de salarios rgidos El salario de informacin imperfecta

El modelo de precios rgidosLos tres modelos implican que la produccin crecepor encima de su tasa natural cuando el nivel deprecios se eleva por encima del nivel esperado.

CAPTULO 13 La Oferta Agregada Diapositiva36


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Resumen

2. La curva de Phillips Se deriva de la curva de OACP Establece que la inflacin depende de

La inflacin esperada El desempleo cclico Las perturbaciones de oferta

Describe la disyuntiva a corto plazo entre inflaciny paro a la que enfrentan quienes formulan lapoltica econmica



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Resumen

3. Cmo forma la gente sus expectativas de inflacin Expectativas adaptables

Se basan en la inflacin observada

recientemente Implican inercia

Expectativas racionales Se basan en toda la informacin disponible Implican que la desinflacin puede ser indolora



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Resumen

4. La hiptesis de la tasa natural y la histresis La hiptesis de la tasa natural

Establece que los cambios en la demanda

agregada slo pueden afectar a la producciny el empleo a corto plazo La histresis

Establece que la demanda agregada puede

tener efectos permanentes en la produccin yel empleo

ec ppi mankiw6 cap13

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