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电子

【粤开电子行业周报】特斯拉火热或将带动车载显示大尺寸化

2020 年 02 月 09 日投资要点

增持(维持)

分析师：李仁波执业编号：S0300518010001 电话：0755-83331495 邮箱：[email protected]

研究助理：崔峻铭电话：010-66235635 邮箱：[email protected]

最近一季度行业相对走势

资料来源：聚源

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本周行情回顾

上周，沪深 300 指数下跌 3.38%，申万电子元器件行业一级指数下跌 2.76%，

跑赢沪深 300 指数 0.62%。上周申万电子行业 5 个二级行业分中，各子行业一

周表现如下：其他电子板块上涨 3.29%、半导体板块上涨 2.85%、光学光电子板

块下跌 2.75%、电子制造板块下跌 4.11%、元件板块下跌 6.38%。海外市场方面，

香港恒生资讯科技业上涨 7.71%、费城半导体指数上涨 4.16%、台湾资讯科技

指数上涨 2.29%。

一周行业要闻及重点公司公告

上周行业要闻：英特尔将推 G6000 系列奔腾处理器：双核不动摇主频破

4GHz;苹果 iPhone 9 发布会将于 3 月中旬举办;iPhone 新增“车钥匙”功能苹果

以黑科技进军汽车领域;OPPO Find X2 官宣：2 月 22 日巴塞罗那发布;苹果 4500

万套 AirPods 订单受病毒爆发威胁;5G 射频芯片涉嫌垄断高通遭欧盟调

查;CINNO：2019 年国内市场 OLED 智能机销量约 1.4 亿部同比增长 20.2%;提振

业界信心！雷军宣布旗舰新品小米 10 全线采用 LPDDR5 内存;国产特斯拉供应链

添新成员：年底可实现全面国产化;苹果新专利曝光：折叠屏 iPhone 和 iPad 都

在路上;

上周重点公司公告有：漫步者:关于公司部分高管减持计划实施完成的公

告；TCL 集团:关于更名工商变更登记完成及变更证券简称的公告；欧菲光:关于

捐赠 2000 万元支持新型冠状病毒肺炎疫情防控的自愿性信息披露公告；深天

马 A:关于公司应对新型冠状病毒感染肺炎疫情的公告；北方华创:关于签署高端

集成电路装备研发及产业化项目部分募集资金四方监管协议的公告

行业周观点

汽车智能化的趋势将带动 LCD 车载显示屏的面积增长需求。车载显示面板

主要用于汽车的仪表板和中控台，其中中控显示面板是车载显示最大的市场。

根据 IHS 数据， 2018 年车载显示面板出货达 1.62 亿片，其中，中控显示面板

出货量为 7830 万片，车载显示面板出货量的 48.5%，是车载显示面板最大的

应用市场；仪表板显示面板为 6080 万片，占比 37.6%，是第二大应用场景。车

载显示作为人机交互的重要器件，有较强的定制化特点，通常配备触控功能，

相较于普通 LCD 标准化产品，利润率弹性更高。目前，90%车载屏应用是 a-Si LCD

产品，主要由于产品可靠性更高，产品迭代较慢。LTPS LCD 占比约 10%，LTPS

在高集成度和高分辨率上有优势。随着 LTPS LCD 行业产品技术成熟度的提升，

整体成本的下降，以及中尺产能逐步由手机市场向 IT 及车载市场的转移，未来

车载市场份额有望进一步提升，LTPS LCD 产品也有望迎来需求放量，预计产品

出货有望从 18 年的 7500 万片增长至 2022 年的 1.95 亿片，年复合增速 27%。

从行业竞争格局来看，各大面板厂商纷纷布局车载显示市场。根据群智咨

询数据，2019 年上半年车载面板出货总量是约 7900 万片（不包含后装），其中

LGD 位列第一，同比增长约 36%，市场份额高达 16%；JDI 则处于第二，同比下

-2%

7%

15%

24%

33%

19-11 19-11 19-12 20-01 20-01

沪深300 电子

行业周报。。。。。。。。。。


降 20.5%，高端市场主要是 LGD/JDI 一争高下。第三位为陆厂天马，同比增长显

著，凭借大陆市场的稳步突破，实现了约 11%的年增长，市占也来到 13%。全

球 LCD 行业龙头京东方（BOE），经过 2017-2018 年积极的车载显示推广策略后，

成为包括比亚迪、Continental 合作伙伴，目前其市占约为 8%，其增速却高达

89.7%。在 5G 和以特斯拉为风向标的汽车智能化趋势的带动下，车载显示面板

大尺寸趋势明显，10 英寸及以上的需求持续走强，整车厂纷纷规划 27 寸，32

寸等超大尺寸车载显示面板，部分车型已搭载 48 英寸超大面板。以特斯拉为

例，特斯拉 Model 系列产品中控显示屏平均达 17 寸，高于普通燃油车 7-8 寸

的平均尺寸，约为市场平均应用尺寸面积的 4 倍以上，大尺寸车载显示可以在

一定程度上缓解 a-Si产能过剩的问题，汽车的电子化应用趋势将带动 LCD 车载

屏的面积增长需求。

投资组合：京东方 A、长信科技、深天马

风险提示

1、汽车电子化进度不及预期。

2、新能源汽车销量不及预期。

行业周报。。。。。。。。。。


目录

一、本周行情回顾 ................................................................................................................................................ 4

二、一周行业要闻及重点公司公告 ........................................................................................................................ 5

（一）一周行业要闻 ...................................................................................................................................... 5

2.1 英特尔将推 G6000 系列奔腾处理器：双核不动摇主频破 4GHz（IT 之家）： ......................................... 5

2.2 苹果 iPhone 9 发布会将于 3 月中旬举办（快科技) ................................................................................. 6

2.3iPhone 新增“车钥匙”功能苹果以黑科技进军汽车领域（未来汽车日报）：............................................... 6

2.4 OPPO Find X2 官宣：2 月 22 日巴塞罗那发布(IT 之家) ......................................................................... 6

2.5 苹果 4500 万套 AirPods 订单受病毒爆发威胁（手机之家） ................................................................... 6

2.6 5G 射频芯片涉嫌垄断高通遭欧盟调查（SEMIChina） ......................................................................... 7

2.7 CINNO：2019 年国内市场 OLED 智能机销量约 1.4 亿部同比增长 20.2%（腾讯科技） ....................... 7

2.8 提振业界信心！雷军宣布旗舰新品小米 10 全线采用 LPDDR5 内存(TechWeb) ...................................... 7

2.9 国产特斯拉供应链添新成员：年底可实现全面国产化（快科技） ........................................................... 8

2.10 苹果新专利曝光：折叠屏 iPhone 和 iPad 都在路上（新浪科技）......................................................... 8

（二）重点公司公告 ...................................................................................................................................... 8

三、行业周观点 .................................................................................................................................................. 12

四、风险提示 ..................................................................................................................................................... 14

图表目录

图表 1：申万一级子行业单周涨跌幅 ............................................................................................................ 4

图表 2：申万二级电子子行业单周涨跌幅 ..................................................................................................... 4

图表 3：申万电子行业涨跌幅单周前十名公司 .............................................................................................. 5

图表 4：台湾资讯科技指数内涨跌幅单周前十名公司 .................................................................................... 5

图表 5：行业重点公司公告 .......................................................................................................................... 8

图表 6： 2018 年车载显示面板出货量占比.................................................................................................. 12

图表 7： LTPS LCD 车载面板出货量（单位：万片） .................................................................................. 13

图表 8： 2019 年上半年全球车载面板出货排名........................................................................................... 13

行业周报。。。。。。。。。。


一、本周行情回顾

上周，沪深 300 指数下跌 3.38%，申万电子元器件行业一级指数下跌 2.76%，跑赢沪

深 300 指数 0.62%。上周申万电子行业 5 个二级行业分中，各子行业一周表现如下：其

他电子板块上涨 3.29%、半导体板块上涨 2.85%、光学光电子板块下跌 2.75%、电子制造

板块下跌 4.11%、元件板块下跌 6.38%。海外市场方面，香港恒生资讯科技业上涨 7.71%、

费城半导体指数上涨 4.16%、台湾资讯科技指数上涨 2.29%。

图表1：申万一级子行业单周涨跌幅

资料来源：Wind、粤开证券

图表2：申万二级电子子行业单周涨跌幅


-8.00%

-6.00%

-4.00%

-2.00%

0.00%

2.00%

4.00%

半导体其他电子元件电子制造光学光电子

行业周报。。。。。。。。。。


图表3：申万电子行业涨跌幅单周前十名公司

电子行业单周涨幅前十名电子行业单周跌幅前十名

代码名称单周涨跌幅代码名称单周涨跌幅

002214.SZ 大立科技 55.67% 300301.SZ 长方集团 -16.95%

002414.SZ 高德红外 34.79% 002938.SZ 鹏鼎控股 -14.19%

603290.SH 斯达半导 33.13% 002681.SZ 奋达科技 -13.73%

002955.SZ 鸿合科技 30.24% 002600.SZ 领益智造 -13.50%

002371.SZ 北方华创 22.33% 002387.SZ 维信诺 -13.48%

300390.SZ 天华超净 22.00% 300752.SZ 隆利科技 -13.19%

002635.SZ 安洁科技 18.70% 002005.SZ *ST 德豪 -12.97%

688018.SH 乐鑫科技 15.41% 000727.SZ 华东科技 -12.69%

300046.SZ 台基股份 15.26% 300691.SZ 联合光电 -12.47%

002076.SZ 雪莱特 14.55% 300647.SZ 超频三 -12.17%


图表4：台湾资讯科技指数内涨跌幅单周前十名公司

电子行业单周涨幅前十名电子行业单周跌幅前十名

代码名称单周涨跌幅代码名称单周涨跌幅

2303.TW 联电 9.73% 2362.TW 蓝天 -4.49%

2409.TW 友达 9.41% 2448.TW 晶电 -3.65%

2408.TW 南亚科 7.94% 2498.TW 宏达电 -2.63%

3189.TW 景硕科技 6.81% 2451.TW 创见信息 -2.47%

2395.TW 研华 4.81% 3034.TW 联咏 -1.83%

3481.TW 群创光电 3.75% 2454.TW 联发科 -1.80%

3231.TW 纬创 3.67% 6414.TW 桦汉科技 -1.32%

2449.TW 京元电子 3.52% 2352.TW 佳世达 -0.74%

2382.TW 广达 2.74% 2357.TW 华硕 -0.45%

4938.TW 和硕 2.67% 2353.TW 宏碁 -0.30%


二、一周行业要闻及重点公司公告

（一）一周行业要闻

2.1 英特尔将推 G6000 系列奔腾处理器：双核不动摇主频破 4GHz（IT 之家）：

从英特尔将在今年上半年推出十代桌面酷睿处理器，全面升级超线程，从 4 核 8 线

程的 i3，一直到到 10 核 20 线程的 i9。与此同时，英特尔也会顺带升级一下奔腾系列，

但是提升没有酷睿那么大。G6000 系列奔腾金牌处理器仍旧是 2 核 4 线程，但主频超过

4GHz，应对日常使用应该是足够了。目前，共有两款 G6000 系列处理器曝光，分别是

G6400 和 G6600。G6400 应该是规格最低的一款，主频 4.0GHz，G6600 则达到了

4.2GHz，由此可猜 G6500 主频为 4.1GHz。

行业周报。。。。。。。。。。


2.2 苹果 iPhone 9 发布会将于 3 月中旬举办（快科技)

知名爆料人 evleaks 给出消息称，“iPhone SE 2/iPhone 9”的发布会定在 3 月中旬。

此前有报道称，本月复工后，富士康就将着手装配“iPhone SE 2/iPhone 9”量产机，

分析师预测苹果下定的订单量超千万台。手机方面，据传“iPhone SE 2/iPhone 9”外

形基本参考 iPhone 7/8，依然是一块 4.7 英寸 LCD 液晶屏，压感式 Touch ID 指纹识别，

背部单摄，搭载 A13 处理器，起步价可能与当年的 iPhone SE 一样，即 399 美元（64GB，

国行或对应 3288 元）。不过，因为定位不高，这款“小钢炮”大概率不会支持 5G 网络。

2.3iPhone 新增“车钥匙”功能苹果以黑科技进军汽车领域（未来汽车日报）：

近日，苹果公司推出了 iOS 13.4 和 iPad OS 13.4 的第一个开发者测试版本。开发

者发现，苹果在新的 iOS 13.4 测试版提供了一个名为“CarKey”的接口，或将使 iPhone

和 Apple Watch 拥有汽车钥匙的功能。在新版本中，用户将能够在兼容 NFC（近距离无

线通信）的汽车中使用 CarKey，把设备放在汽车附近就可以将其用作钥匙，解锁、锁定

和启动汽车。而且，这项功能在设备处于电量耗尽的环境下也能正常使用。自从 2018

年 6 月车联网联盟（Car Connectivity Consortium）发布首个用于启用 NFC 的智能手机

与车辆交互的数字密钥 1.0 标准后，使用手机替代汽车钥匙便成为了可能。2019 年2 月，

有消息称苹果公司申请了一个无钥匙进入系统的专利，该专利可让 iPhone 成为汽车的车

钥匙，不仅能解锁车机，还可以控制车辆自动驾驶。这个系统将使用生物识别技术确认

用户身份，车主可以授权指定成员控制车辆。不仅是苹果手机，一些安卓手机也在想方

设法替代车钥匙。去年 12 月，华为钱包与比亚迪联合发布手机 NFC 车钥匙，该功能将

搭载在宋 Pro 车型上。小米集团董事长雷军也在去年表示，小米 9Pro 5G 将通过 NFC

功能充当车钥匙，该功能将搭载在小鹏 P7 上。在 NFC 车钥匙之外，早在 2014 年便启

动“泰坦计划”造车项目、汽车研发队伍一度超过 5000 名的苹果公司，真正看好的是

智能汽车这个即将到来的风口。一方面，苹果公司持续投入研发 Carplay 车载系统，利

用现有 IOS 应用生态渗透到汽车行业。另一方面，该公司自 2013 年宣布 IOS In the car

计划之后便不断提交汽车专利申请，专利技术涵盖了智能安全带、可移动汽车顶盖、动

态座椅触觉反馈系统、无线充电校准系统等汽车的各个方面。智能汽车是一个规模巨大，

可以通过较低的创新能力撬动高回报价值的行业。波士顿咨询公司曾在一份报告中指出，

到 2035 年，电动化、自动驾驶汽车和共享出行创造的利润占比，预计将从 2017 年的

1%增长至 40%。在直接造车遇到阻力之后，苹果公司正在通过智能汽车技术研发的路

径进入汽车领域。

2.4 OPPO Find X2 官宣：2 月 22 日巴塞罗那发布(IT 之家)

OPPO 已经宣布将于 2 月 22 日在巴塞罗那举行新品发布会，正式发布 Find X2。据

IT 之家此前报道，OPPO Find X2 将采用一块拥有超小开孔设计的 2K 曲面 OLED 屏，

支持 120Hz 屏幕刷新率+240Hz 触控采样率，拥有独立显示芯片。此外 OPPO Find X2

将搭载高通骁龙 865 处理器，配备 LPDDR5 内存，支持 65W 超级快充，还有索尼定制

的传感器，首发全像素全向对焦技术（All Pixel Omni-directional PDAF）。

2.5 苹果 4500 万套 AirPods 订单受病毒爆发威胁（手机之家）

据外媒援引知情者报道，苹果在 2020 年上半年订购了 4500 万套 AirPods 耳机，但

其供应正受到冠状病毒爆发的威胁。自农历新年假期开始以来，AirPods 的三大主要制

造商立讯精密、歌尔股份和英业达已停止大部分生产。AirPods 的当前库存很少，大多

行业周报。。。。。。。。。。


数成品保留给苹果自己的在线和离线商店。英业达告诉日经称，计划下周一重新开工，

但拒绝进一步发表评论。

2.6 5G 射频芯片涉嫌垄断高通遭欧盟调查（SEMIChina）

据国外媒体报道，由于 5G 射频芯片涉嫌垄断，芯片制造商高通遭到欧盟调查，欧

盟可能向高通开出第三张罚单。当地时间周三，高通在一份监管文件中表示，欧盟正在

调查该公司是否利用其在射频芯片市场中 5G 调制解调器芯片的市场地位从事反竞争行

为。高通在文件中表示，它正在对欧盟委员会的这项调查做出回应。该公司表示，如果

其被发现违反规定，该委员会可能对其处以至多相当于其年营收 10%的罚款。此次罚款

可能是欧盟向高通开出的第三张罚单。此前，欧盟委员会已向高通开出过两张罚单。

2018 年 1 月，欧盟委员会曾对高通处以 9.97 亿欧元（约合 12.29 亿美元）的罚款，

原因是高通违反欧盟规定，向苹果付费，使苹果只使用高通的芯片，从而排挤英特尔等

竞争对手。2019 年 7 月，欧盟反垄断部门对高通处以 2.42 亿欧元（约合 2.7 亿美元）

罚款，原因是高通滥用自身的主导地位，导致竞争对手 Icera 无业务可做，阻碍了基带

芯片市场上的竞争。欧盟对高通罚款起源于 2015 年，当时英国手机芯片制造商 Icera 指

控称，在 2009 年至 2011 年期间，高通采取“掠夺性定价行为”，以低于市场价格的水

平销售某些芯片，导致 Icera 无业务可做。随后，Icera 被英伟达收购。

当地时间周三，高通公司公布了截至2019年12月29日的2020财年第一财季财报。

财报显示，在美国通用会计准则下，该公司获得的营收为 50.77 亿美元，与上一财年同

期的 48.42 亿美元相比，增加 2.35 亿美元，同比增长 5%，但净利润却同比下滑了 13%，

至 9.25 亿美元，低于上一财年同期的 10.68 亿美元。在非美国通用会计准则下，高通第

一财季的营收为 50.57 亿美元，与上一财年同期的 48.15 亿美元相比，同比增长 5%；净

利润则为 11.51 亿美元，与上一财年同期的 14.64 亿美元相比，同比下滑 21%

2.7 CINNO：2019 年国内市场 OLED 智能机销量约 1.4 亿部同比增长 20.2%（腾讯科

技）

据 CINNO Research 月度国内手机销量监测数据显示，2019 年国内市场 OLED 智

能机销量约 1.4 亿部，同比增长 20.2%。销量前三名分别为 OPPO（含 realme）、华为

（含荣耀）、vivo（含 IQOO），三家出货总量占国内智能手机市场 74.2%。其中华为（含

荣耀）OLED 智能机销量排名从 2018 年第四跃居至 2019 年第二名。值得注意的是，2019

年中国智能机市场，苹果 OLED 智能手机销量约 1,040 万部，市场份额 7.6%，销量同

比降低 30.5%。国内 OLED 智能机销量排名从 2018 年第四名被小米超越，降至 2019

年第五名。2019 年苹果 OLED 畅销 Top3 机型分别是 iPhone XS Max、iPhone X、iPhone

11 Pro Max。Top 3 机型销量占苹果国内 OLED 智能机销量的 73.2%。

2.8 提振业界信心！雷军宣布旗舰新品小米 10 全线采用 LPDDR5 内存(TechWeb)

美光科技股份有限公司今日宣布，全球首款量产的低功耗 LPDDR5 DRAM 芯片正式

交付。美光出货的 LPDDR5 内存包括 6GB、8GB 以及 12GB 等多种规格，数据传输速

率分别为 5.5Gbps 和 6.4Gbps，主要用于中高端智能手机。LPDDR5 内存可延长电池续

航时间，并显著提高带宽，支持高性能图像处理功能。同时，和 LPDDR4x 内存相比，

LPDDR5 可降低 20%的功耗。美光 LPDDR5 宣布交付后，小米官方率先宣布称，今年

上半年所发售的小米 10 将率先搭载 LPDDR5 DRAM 芯片，采用此芯片可为小米 10 带

行业周报。。。。。。。。。。


来更低的功耗以及更快的读取速度。此后，雷军也发微博表示，“LPDDR5 是跨越性升级

的最新内存规格，性能非常出色。初期成本比较贵，我们计划只在小米 10 高配上采用。

经过反复讨论，LPDDR5 对手机性能提升非常明显，我们要让所有小米 10 用户用上

LPDDR5，哪怕成本贵不少。最后决定：小米 10 全线采用 LPDDR5。”

2.9 国产特斯拉供应链添新成员：年底可实现全面国产化（快科技）

据国媒体报道，近日均胜电子获得国产特斯拉定点生产函，这意味着中国制造的

Model 3 和 Model Y 相关零部件将由均胜安全系统（JSS）上海临港工厂直接生产并供

应，其成本将进一步下探。

特斯拉供应链全面国产化在即，目前下线的国产 Model 3 零部件国产率为 30%，在

不断增加国产零部件供应后，今年年中特斯拉零部件国产率可达 80%，年底可全面实现

国产化，届时总生产成本有望再度下探。据了解，JSS 临港工厂距离特斯拉上海超级工

厂仅 3 公里路程，是 JSS 于 2019 年新设立的安全产品工厂。均胜安全系统将向特斯拉

配套包括方向盘、主驾驶气囊、副驾驶气囊、头部帘式气囊、座椅侧气囊、膝部安全气

囊和整车安全带等全套被动安全系统。同时，该公司还在竞标高压充放电系统、饰条以

及 V2X的软件系统等产品。

针对目前新型冠状病毒感染事件是否会影响均胜电子的供货？均胜电子回应，近年

来公司通过全球化的业务布局，在欧洲、美洲和亚洲等都有完整的生产经营体系，满足

全球客户的需求。目前来看，本次疫情对公司年度营业收入的影响较小，整体可控。

2.10 苹果新专利曝光：折叠屏 iPhone 和 iPad 都在路上（新浪科技）

据外媒报道，苹果公司本周获得了一种具有独特铰链机制的可折叠设备专利，这个

铰链机制利用可移动的挡板来防止折叠时显示屏幕出现折痕或损坏。这个专利今天由美

国专利商标局发布，名为“具有柔性显示器和铰链的电子设备”，它提出了一种移动设备

的设计方案，该移动设备应在可折叠外壳中包括柔性显示屏。据专利文件显示，苹果设

计的铰链机构将确保显示器的第一部分和第二部分之间能够充分分离。当用户展开设备

时，活动折板也将延伸以覆盖折叠所带来的屏幕间隙并在折叠设备时缩回。

（二）重点公司公告

图表5：行业重点公司公告

行业周报。。。。。。。。。。


日期代码公司简

称标题公告内容

2020-02-08 002351 漫步者

漫步者:关于公司部

分高管减持计划实

施完成的公告

减持计划实施进展情况：截至本公告披露之

日，温煜先生以集中竞价方式减持公司股份

2,000,000 股，约占公司总股本 0.3374%。

2020-02-07 000100 TCL 集团

TCL 集团:关于更名

工商变更登记完成

及变更证券简称的

公告

公司名称现变更为“TCL 科技集团股份有限

公司”，英文名称相应变更为“TCL

Technology Group Corporation”；公司证券

简称变更为“TCL 科技”，英文简称变更为

“TCL TECH.”，证券简称启用时间为 2020

年 2 月 7 日，公司证券代码仍为“000100”。

2020-02-05 002456 欧菲光

欧菲光:关于捐赠

2000 万元支持新型

冠状病毒肺炎疫情

防控的自愿性信息

披露公告

欧菲光集团股份有限公司（以下简称“公司”）

高度关注疫情进展，全力支持抗击新型冠状

病毒肺炎疫情。为切实履行上市公司社会责

任，助力新型冠状病毒肺炎疫情防控阻击战，

公司于 2020年1月 30日向湖北省红十字会

捐赠 1,000 万元人民币，全力支援湖北武汉

及周边疫区抗击疫情。公司于 2020 年 2 月

1 日向南昌市红十字会捐赠 1,000 万元人民

币，用于支持南昌市防治新型冠状病毒肺炎

行业周报。。。。。。。。。。


疫情。

2020-02-04 000050 深天马 A 深天马 A:关于公司

应对新型冠状病毒

感染肺炎疫情的公

告

根据行业特点和市场需求情况，公司产线在

春节期间保持连续生产运营。公司是多款医

疗产品的显示屏的主要供应商，从疫情发生

至今，相关客户已经加大需求量并对部分产

品有紧迫需求，在遵守有关疫情防控规定和

确保员工安全防护到位的前提下，在留岗员

工的辛勤努力下，对抗击疫情需要的医疗器

械显示屏进行了特别保障。

公司子公司武汉天马微电子有限公司生产基

地位于武汉市，短期内物流、员工返岗、部

分原材料供应等面对一定的压力，公司位于

其他地区的生产基地受疫情影响较小。从目

前情况来看，公司材料库存能满足当前生产

需要，公司也已通过采取积极协调物流渠道、

与供应商协商、向相关主管部门申请支持等

方式，努力保障后续原材料按需进场。公司

将持续评估物流、员工返岗、上下游产业配

套等因素，并积极采取相关的应对措施，在

行业周报。。。。。。。。。。


防控疫情的同时做好生产经营管理。

2020-02-04 002371 北方华创北方华创:关于签署

高端集成电路装备

研发及产业化项目

部分募集资金四方

监管协议的公告

本次非公开发行的股票数量为 32,642,401

股，发行对象总数为 3 名，其中国家集成电

路产业投资基金股份有限公司认购

14,866,836 股，北京电子控股有限责任公司

认购 9,695,763 股，北京京国瑞国企改革发

展基金（有限合伙）认购 8,079,802 股。本

次非公开发行每股发行价格 61.27 元，募集

资金总额为人民币 1,999,999,909.27 元，扣

除发行费用 19,797,403.49 元（含税）后，

募集资金净额 1,980,202,505.78 元，考虑可

抵扣进项税额后，实际募集资金净额为

1,981,323,113.51 元。本次募集资金在扣除

发行相关费用后用于投资“高端集成电路装

备研发及产业化项目”和“高精密电子元器件

产业化基地扩产项目”，其中“高端集成电路

装备研发及产业化项目”由公司下属全资子

公司北京北方华创微电子装备有限公司（以

下简称“北方华创微电子”，“甲方”）承担实施，

行业周报。。。。。。。。。。


募集资金拟投入金额 1,780,000,000.00 元，

在扣除发行相关费用后，实际用于投资“高端

集成电路装备研发及产业化项目”金额为

1,762,380,230.14 元。


三、行业周观点

汽车智能化的趋势将带动 LCD 车载显示屏的面积增长需求。车载显示面板主要用于

汽车的仪表板和中控台，其中中控显示面板是车载显示最大的市场。根据 IHS数据， 2018

年车载显示面板出货达 1.62 亿片，其中，中控显示面板出货量为 7830 万片，车载显示

面板出货量的 48.5%，是车载显示面板最大的应用市场；仪表板显示面板为 6080 万片，

占比 37.6%，是第二大应用场景。车载显示作为人机交互的重要器件，有较强的定制化

特点，通常配备触控功能，相较于普通 LCD 标准化产品，利润率弹性更高。目前，90%

车载屏应用是 a-Si LCD 产品，主要由于产品可靠性更高，产品迭代较慢。LTPS LCD 占

比约 10%，LTPS 在高集成度和高分辨率上有优势。随着 LTPS LCD 行业产品技术成熟

度的提升，整体成本的下降，以及中尺产能逐步由手机市场向 IT 及车载市场的转移，未

来车载市场份额有望进一步提升，LTPS LCD 产品也有望迎来需求放量，预计产品出货

有望从 18 年的 7500 万片增长至 2022 年的 1.95 亿片，年复合增速 27%。

从行业竞争格局来看，各大面板厂商纷纷布局车载显示市场。根据群智咨询数据，

2019 年上半年车载面板出货总量是约 7900 万片（不包含后装），其中 LGD 位列第一，

同比增长约 36%，市场份额高达 16%；JDI 则处于第二，同比下降 20.5%，高端市场主

要是 LGD/JDI 一争高下。第三位为陆厂天马，同比增长显著，凭借大陆市场的稳步突破，

实现了约 11%的年增长，市占也来到 13%。全球 LCD 行业龙头京东方（BOE），经过

2017-2018 年积极的车载显示推广策略后，成为包括比亚迪、Continental 合作伙伴，目

前其市占约为 8%，其增速却高达 89.7%。在 5G 和以特斯拉为风向标的汽车智能化趋势

的带动下，车载显示面板大尺寸趋势明显，10 英寸及以上的需求持续走强，整车厂纷纷

规划 27 寸，32 寸等超大尺寸车载显示面板，部分车型已搭载 48 英寸超大面板。以特

斯拉为例，特斯拉 Model 系列产品中控显示屏平均达 17 寸，高于普通燃油车 7-8 寸的

平均尺寸，约为市场平均应用尺寸面积的 4 倍以上，大尺寸车载显示可以在一定程度上

缓解a-Si产能过剩的问题，汽车的电子化应用趋势将带动 LCD车载屏的面积增长需求。

图表6： 2018 年车载显示面板出货量占比

行业周报。。。。。。。。。。


数据来源：IHS、粤开证券

图表7： LTPS LCD 车载面板出货量（单位：万片）

数据来源：TCL 公司公告、粤开证券

图表8： 2019 年上半年全球车载面板出货排名

数据来源：群智咨询、粤开证券

中控显示

面板 48.5%

仪表显示

面板 37.6%

其他

13.9%

0

5000

10000

15000

20000

25000

2018 2020F 2022F

16% 15% 13% 13%

11% 10%

7%

3% 3% 3% 5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

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四、风险提示

1、汽车电子化进度不及预期。

2、新能源汽车销量不及预期。

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分析师简介

李仁波，中南财经政法大学硕士。2017 年 11 月加入联讯证券，现任研究院通信行业分析师，证书编号：S0300518010001。

研究院销售团队

北京王爽 010-66235719 18810181193 [email protected]

上海徐佳琳 021-51782249 13795367644 [email protected]

分析师声明

作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，

分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的

授意或影响，特此声明。

与公司有关的信息披露

粤开证券具备证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10485001。

本公司在知晓范围内履行披露义务。

股票投资评级说明

投资评级分为股票投资评级和行业投资评级。

股票投资评级标准

报告发布日后的 12 个月内公司股价的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

买入：相对大盘涨幅大于 10%；

增持：相对大盘涨幅在 5%~10%之间；

持有：相对大盘涨幅在-5%~5%之间；

减持：相对大盘涨幅小于-5%。

行业投资评级标准

报告发布日后的 12 个月内行业股票指数的涨跌幅度相对同期沪深 300 指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：

增持：我们预计未来报告期内，行业整体回报高于基准指数 5%以上；

中性：我们预计未来报告期内，行业整体回报介于基准指数-5%与 5%之间；

减持：我们预计未来报告期内，行业整体回报低于基准指数 5%以下。

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含的信息和建议不会发生任何变更。粤开证券可随时更改报告中的内容、意见和预测，且并不承诺提供任何有关变更的通知。

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