economía global, mercados y decisiones de inversión gerencia de inversiones agosto 2014
TRANSCRIPT
Economía global, mercados y decisiones de inversión
Gerencia de Inversiones
Agosto 2014
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
Crecimiento mundial
Fuente: CPB – Netherlands Bureau for Economic Policy AnalysisElaboración: Profuturo AFP
-15
-10
-5
0
5
10
15
ene-
06ju
n-06
nov-
06ab
r-07
sep-
07fe
b-08
jul-0
8di
c-08
may
-09
oct-
09m
ar-1
0ag
o-10
ene-
11ju
n-11
nov-
11ab
r-12
sep-
12fe
b-13
jul-1
3di
c-13
may
-14
%yoy 3mmaProducción industrial mundial
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
ene-
06ju
n-06
nov-
06ab
r-07
sep-
07fe
b-08
jul-0
8di
c-08
may
-09
oct-
09m
ar-1
0ag
o-10
ene-
11ju
n-11
nov-
11ab
r-12
sep-
12fe
b-13
jul-1
3di
c-13
may
-14
%yoy 3mmaComercio mundial
Rebalanceo del crecimiento
-12
-10
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
8
10
sep-
11no
v-11
ene-
12m
ar-1
2m
ay-1
2ju
l-12
sep-
12no
v-12
ene-
13m
ar-1
3m
ay-1
3ju
l-13
sep-
13no
v-13
ene-
14m
ar-1
4m
ay-1
4
%yoy 3mma
Economías Avanzadas(desviación del promedio 02-07)
United States Euro Area Japan
Fuente: CPB – Netherlands Bureau for Economic Policy AnalysisElaboración: Profuturo AFP
-8
-6
-4
-2
0
2
sep-
11no
v-11
ene-
12m
ar-1
2m
ay-1
2ju
l-12
sep-
12no
v-12
ene-
13m
ar-1
3m
ay-1
3ju
l-13
sep-
13no
v-13
ene-
14m
ar-1
4m
ay-1
4
%yoy 3mma
Economías Emergentes(desviación del promedio 02-07)
Emerging Asia Central and Eastern Europe Latin America Africa and Midd le East
Condiciones financieras externa menos laxas
• Política de la FED es clave para determinar el costo del capital• Estabilización crecimiento US = retiro del estimulo monetario• Incremento del costo de financiar exceso de gasto o inversión
Fuente: IMF. Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones
Apalancamiento en países emergentes
• Resistencia de países emergentes a la crisis : fundamentos vs. crédito• Desaceleración de crecimiento con mayor apalancamiento• China : apalancamiento fuera del balance de los bancos (shadow banking)
Fuente: IMF. Elaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
Perú: Desaceleración de crecimientoCrecimiento en Mayo 1.84%
Fuente: BCRP & INEIElaboración: Profuturo AFP
-2
0
2
4
6
8
10
12
en
e-0
6
jun
-0
6
no
v-0
6
ab
r-0
7
se
p-0
7
fe
b-0
8
jul-
08
dic
-0
8
ma
y-0
9
oc
t-0
9
ma
r-1
0
ag
o-1
0
en
e-1
1
jun
-1
1
no
v-1
1
ab
r-1
2
se
p-1
2
fe
b-1
3
jul-
13
dic
-1
3
ma
y-1
4
%yoy 3mma
Producto(soles constantes)
PBI Promedio 04-07
• Factores externos menos favorables comparado con periodo pre-crisis• Factores domésticos menos favorables
– Probabilidad de Fenómeno del Niño en aumento (Agricultura / Pesca)– Inversión pública – Menor producción de Antamina y Toromocho
• Proyección 2014 : Crecimiento 3.0 %- 4.5%
Perú: Déficit de balanza comercial por precios y por cantidades
-600
-400
-200
0
200
400
600
800
1000
1200
-800-600-400-200
0200400600800
10001200
ene-
06no
v-06
sep-
07ju
l-08
may
-09
mar
-10
ene-
11no
v-11
sep-
12ju
l-13
may
-14
3mma3mma
Balanza Comercial(Millones USD)
Nominal (izq)Real (der)
Fuente: BCRPElaboración: Profuturo AFP
-800-600-400-200
0200400600800
10001200
ene-
11
may
-11
sep-
11
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
3mma
Balanza Comercial(Millones USD)
Nominal
Precios Ene-11
Perú: Indicadores de demanda agregada apuntar al sur
Fuente: ASOCEM-MEM / ARAPERElaboración: Profuturo AFP
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
-5
0
5
10
15
20
25
ene-
06
nov-
06
sep-
07
jul-0
8
may
-09
mar
-10
ene-
11
nov-
11
sep-
12
jul-1
3
may
-14
%yoy 3mma
%yoy 3mma
Cemento y Construcción
Cementos (izq)Construcción (der.)
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
20
25
30
35
ene-
12
may
-12
sep-
12
ene-
13
may
-13
sep-
13
ene-
14
may
-14
%yoy, 3mma
Venta de vehiculos
Crecimiento sostenido es resultado de mayor inversión y reasignación más eficiente de factores
• Nivel de inversión privada por encima del 20% del PBI• Reasignación de factores productivos hacia sectores con mayor valor agregado
Fuente: BCRP y World BankElaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones
Crecimiento sostenido refleja el éxito de las principales reformas económicas
• Reasignación de factores productivos hacia sectores con mayor valor agregado• Apertura reduce las distorsiones y acelera el proceso de reasignación
Fuente: BCRP y World BankElaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones
Economía peruana se ha favorecido de una enorme transformación estructural
• Reducción de la pobreza y re-surgimiento de la clase media• Dinámica demográfica favorable para el crecimiento
Note: Income per capita per day in international US$ PPPSource: Jaramillo and Zambrano 2013 (IADB)
54.3%
19.9%
33.2%
38.0%
11.9%
40.0%
0.6% 2.1%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2005 2011
Population by income group(% population)
Less $4 Between $4 - $10 Between $10 - $50 More than $ 50
Probablemente el crecimiento se estabilice en 5%Pero en el largo plazo 1% tiene un efecto sustancial
• Crecer 1% menos tiene un impacto enorme en el largo plazo• Riesgos para la consolidación de la clase media y la formalización
Fuente: World BankElaboración: Profuturo AFP, Gerencia de inversiones
1.45%
6.31%
2.16%
0.61%
0.19%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
-
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
Telecomunicaciones Energía Infraestructura deTransporte
Saneamiento Infraestructura para laSalud
Inversión en Infraestructura
Millones de S/. % Fondo de Pensiones
Total Invertido: S/.10,144 MM1.9% PBI - 9.35% Portafolio
Inversión en Infraestructura
Nombre del Fondo:Fideicomiso de Infraestructura
Capital total del Fondo:El capital del Fondo asciende a S/. 883,000,000 (ochocientos ochenta y tres millones de nuevos soles)
Fecha de creación:El Fideicomiso fue creado en el 2009.
Fideicomiso de Infraestructura
Monto Invertido:S/. 883.3 MM
Proyectos en los que ha Invertido:
HuascacochaVía Parque Rimac
Taboada
Proyectos de Inversión
HUASCACOCHA Monto %Proyecto 255,744,000* 100AFP's 111,304,123 44Profuturo 28,493,855 11* Monto aproximado
Proyectos de Inversión
TABOADA Monto %Proyecto 416,000,000* 100AFP's 402,888,324 97Profuturo 103,139,411 25* Monto aproximado
Proyectos de Inversión
LINEA AMARILLA Monto %Proyecto 1,541,700,000* 100AFP's 411,648,181 27Profuturo 105,381,934 7* Monto aproximado
Normalización de tasas interés
Fuente: BloombergElaboración: Profuturo AFP
-40
-20
0
20
40
60
80
100
120
140
160en
e-1
3
feb
-13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun-
13
jul-
13
ago
-13
sep
-13
oct
-13
no
v-1
3
dic
-13
ene
-14
feb
-14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago
-14
Enero 2013=0
Normalización de tasas de Interes(Promedio simple entre grupos)
US Developed (ex US) EM (LATAM + ASIA)
Desempeño bursátil
Fuente: BloombergElaboración: Profuturo AFP
75
85
95
105
115
125
135en
e-1
3
feb
-13
mar
-13
abr-
13
may
-13
jun-
13
jul-
13
ago
-13
sep
-13
oct
-13
no
v-1
3
dic
-13
ene
-14
feb
-14
mar
-14
abr-
14
may
-14
jun-
14
jul-
14
ago
-14
Ene 2013=100
Desempeño Bursátil(Promedio simple entre grupos)
Equity Dev USD Equity EM LATAM USD
Equity US Equity EM Asia USD
Apreciación del dólar
Fuente: BloombergElaboración: Profuturo AFP
95
97
99
101
103
105
107
109
111
113
115e
ne
-13
feb
-13
ma
r-1
3
ab
r-1
3
ma
y-1
3
jun
-13
jul-
13
ag
o-1
3
sep
-13
oct
-13
no
v-1
3
dic
-13
en
e-1
4
feb
-14
ma
r-1
4
ab
r-1
4
ma
y-1
4
jun
-14
jul-
14
ag
o-1
4
Ene 2013=100
Apreciación del Dólar(Promedio simple entre grupos)
FX developed FX EM Latam FX EM Asia
Estrategia estructural
1. Activo:Renta variable (acciones) / Renta fija (bonos)
2. Origen:Países desarrollados / Países emergentes (siendo selectivos en algunos)
3. Moneda:Dólar / Otras monedas
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
Riesgos
1. Calidad del crecimiento en EM (China y países dependientes de materias primas)
2. Deflación y recesión en Europa
3. Sobrerreacción a los anuncios de la FED
4. Salida de capitales de países emergentes
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
Proceso de inversión garantiza buenos resultados
• Inversionistas de largo plazo: Buscamos realizar inversiones estructurales que estén alineadas con los plazos de nuestros diferentes tipos de fondos. Formamos nuestra propia opinión interna y valoración sobre los activos en los que invertimos
• Diferenciación: Como pensadores independientes, creemos que los rendimientos más altos corresponden a las estrategias y carteras diferenciadas
• Proceso disciplinado: Hemos desarrollado un riguroso proceso de inversión que mantenemos en todos los escenarios de mercado
• Equipo de decisiones: Nuestras oportunidades de inversión se discuten en los distintos niveles e incorporar la experiencia de nuestros colaboradores, los miembros del comité de inversión y miembros externos
• Rigurosa gestión de riesgos: Proceso de monitoreo de riesgos macros y micro que cumplen los estándares internacionales de gestión de portafolio
Directorio
Comité Estratégico de
Inversiones
Asignación de Activos por sector
y selección de valores
Reuniones Semanales
Análisis Propuestas
Estratégia/Research
Monitoreo
Medición y Back Testing
Ejecución
Aprobación de Políticas de Inversión
Aprobación / Rechazo de recomendaciones de
inversión
Análisis- Micro
Identificar y recomendar sectores y empresas con alto
potencial de rentabilidad.
Estrategia - Macro
• Identificar los activos y regiones con un alto potencial de rentabilidad.
• Recomendar la cartera de activos.
Mejores prácticas internacionales en el manejo de inversiones
Riguroso proceso de inversión
30
Cargo Nombre ExperienciaGerente de Inversiones Vicente Tuesta Reátegui Ph.D. en economía de New York University (NYU) y economista de la
Universidad del Pacífico. Exp. >15 años en temas monetarios, finanzas y gestión de activos. Trabajos Previos: Deutsche Bank, BCRP, Prima AFP, Board of Governors of the Federal Reserve, USA. Profesor e Investigador de Finanzas del MBA de CENTRUM Católica.
Gerente de Estrategia Gonzalo Llosa Velasquez Ph.D. en economía de UCLA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. > 10 años en temas monetarios y de finanzas internacionales. Trabajos previos: Banco Interamericano de Desarrollo y BCRP. Investigador y profesor en UCLA. Profesor de Finanzas del MBA de CENTRUM Católica.
Gerente de Análisis: Renta Variable e Inversiones Alternativas
Víctor Pinto Morante MBA York University y economista de la Universidad Católica, Arequipa. Exp. >15 años en M&A y capital de riesgo. Trabajos previos: Scotiabank Canada y BCP.
Gerente de Análisis: Renta Fija Carlos Andonaire Cáceda MBA Stern, New York University (NYU), CFA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. >10 años en gestión de activos y finanzas internacionales. Trabajo previo: Credit Suisse, NY y BCRP. Profesor de Finanzas de la Universidad de Piura.
Gerente de Pensiones y Mercado de Capitales
José García Puntriano MBA Universidad de Madrid y economista de la Universidad de Lima. Exp: >15 años en inversiones, gestión de activos y banca de inversión.
Gerente de Regulación de Inversiones
Bruno Gonzales Chirinos Abogado de la Pontificia Universidad Católica del Perú, Exp > 10 años en temas legales de finanzas corporativas, banca de inversión y gestión de activos. Trabajos previos: BBVA y Horizonte AFP. Profesor de derecho de la Universidad Católica.
Jefe de Estrategia de Renta Fija Rolando Luna-Victoria MSc. en Finanzas, London Business School, CFA y economista de la Universidad del Pacífico. Exp. >8 años en gestión de activos y finanzas internacionales. Trabajo previo: BCRP. Profesor de Finanzas en la Universidad del Pacífico.
Jefe de la Mesa Fernando Carrasco MBA PAD de la Universidad de Piura y Economista de la Universidad del Pacífico, CFAII. Exp. > 10 años en gestión de activos y finanzas.
Equipo principal de la Gerencia de Inversiones
Agenda
1. Perspectivas de la economía mundial
2. Perú corto plazo versus largo plazo
3. Riesgos de corto plazo latentes
4. Equipo y proceso de inversión
5. Resultados de inversión
80.89%
118.15%
206.24%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
120%
140%
160%
180%
200%
220%
240%
ene-
06
jul-0
6
ene-
07
jul-0
7
ene-
08
jul-0
8
ene-
09
jul-0
9
ene-
10
jul-1
0
ene-
11
jul-1
1
ene-
12
jul-1
2
ene-
13
jul-1
3
ene-
14
jul-1
4
Rentabilidad Nominal Acumulada
F1 F2 F3
CAGR 2006-2014
Fondo 1 7.04%Fondo 2 9.04%Fondo 3 13.70%
Rentabilidad acumulada desde inicio de los Multifondos
Fuente: SBS. Rentabilidad acumulada calculada en base a los valores cuota al 06/08/2014Elaboración: Profuturo AFP
Para un afiliado que aporta mensualmente 100 soles durante su vida laboral, desde los 25 hasta los 65 años. Una diferencia de 1% en rentabilidad (8% vs. 7%) representa un fondo acumulado 30% mayor
Elaboración: Profuturo AFP
Impacto en pensiones de 1% de diferencia en rentabilidad
28%
29%
30%
30%31%
32%
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
26%
27%
28%
29%
30%
31%
32%
33%
4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%
Saldo Acumulado Var % Saldo
Efecto sobre el saldo de 1% de incremento en rentabilidadIn
crem
ento
%
Sald
o A
cum
ulad
o
0
20
40
60
80
100
120
ago-1
993
jun-19
94ab
r-199
5feb
-1996
dic-19
96oc
t-199
7ag
o-199
8jun
-1999
abr-2
000
feb-20
01dic
-2001
oct-2
002
ago-2
003
jun-20
04ab
r-200
5feb
-2006
dic-20
06oc
t-200
7ag
o-200
8jun
-2009
abr-2
010
feb-20
11dic
-2011
oct-2
012
ago-2
013
jun-20
14
Miles
de M
illone
s de S
oles
Aportes, Rentabilidad y Fondo 2 Acumulado de Profuturo
Rentabilidad72%
Aportes28% 28%
72%
jul-14
Participación de la Rentabilidad en el F2
Rentabilidad
Aporte
Importancia de la rentabilidad sobre el fondo acumulado
Fuente: SBSElaboración: Profuturo AFP
1 YR 2 YR 3 YR 4 YR 5 YR 6 YR 7 YRF1 5.0% 9.4% 18.7% 26.3% 35.2% 39.9% 39.0%F2 7.1% 10.3% 15.4% 29.3% 48.9% 45.5% 32.2%F3 7.8% 12.5% 8.8% 31.3% 54.8% 33.6% 13.8%
1 YR 2 YR 3 YR 4 YR 5 YR 6 YR 7 YRF1 4 3 3 3 2 3 2F2 4 2 2 1 1 2 2F3 2 1 1 1 1 1 1
1 YR 2 YR 3 YR 4 YR 5 YR 6 YR 7 YRF1 Habitat Integra Prima Prima Prima Prima PrimaF2 Habitat Integra Integra Profuturo Profuturo Prima PrimaF3 Prima Profuturo Profuturo Profuturo Profuturo Profuturo Profuturo
Jul-2014Rentabilidad de los Fondos de Profuturo
Jul-2014Posición de Fondos de Profuturo
Jul-2014Lideres de Rentabilidad
Rentabilidad acumulada de los Fondos
Fuente: SBSElaboración: Profuturo AFP
Economía global, mercados y decisiones de inversión
Gerencia de Inversiones
Agosto 2014
Somos PROFUTURO,la AFP del grupo SCOTIABANK
• Profuturo es la AFP del grupo Scotiabank, una de las instituciones más importantes del mundo.
• Es el banco canadiense con mayor presencia internacional, 180 años de histor ia, 19 millones de clientes, 55 países.
• La banca canadiense es una de las que mejor afrontó la crisis internacional.
• 21 años de experiencia administrando fondos de pensiones y brindando un servicio de excelencia a 1.8 millones de afiliados.
• 650 colaboradores en 20 Agencias a nivel nacional dispuestos a trabajar día a día por el bienestar de cada uno de nuestros afiliados
19 MILLONES DE CLIENTES
GREAT PLACE TO WORK 2005
ISO 9001:2008
BUEN GOBIERNO CORPORATIVO
I M A G E N Y R E S P A L D O
I M A G E N Y R E S P A L D O
I M A G E N Y R E S P A L D O
Reconocimientos
BUEN GOBIERNOCORPORATIVODurante cuatro años consecutivos, hemos obtenido el índice de Buen Gobierno Corporativo otorgado por la BVL.
EMPRESA SOCIALMENTERESPONSABLESiendo la única empresa del sector en obtener
este reconocimiento por dos años consecutivos
Ganadores del Great Place to Worken el 2005
Premio Iberoamericano a la Calidad
1° AFP en el mundo con certificaciónISO-9001 en todos sus procesos
Proyecto
Huasac30 MIL NIÑOS BENEFICIADOS
162COMUNIDADESRURALES CUSQUEÑAS
94%DE COBERTURA
EDUCATIVA INTERCULTURAL
BILINGÜE EN NIÑOS
93%DE
NIÑOSA UN AÑO VACUNADOS
DE PARTOS85% ASISTIDOSEN ENTIDADES DE SALUD
94% DE NIÑOSENTRE 3 A 5 AÑOS
ACUDEN A LA ESCUELA
UNA EXPERIENCIA DE
SERVICIO EXTRAORDINARIO
86% de afiliados lo califican como excelente y muy bueno
S E R V I C I O
.
INFORMACIÓN OPORTUNA
ESTADO DE CUENTAS CUATRIMESTRAL
REPORTE FINANCIERO
ESTADO DE CUENTAS MENSUAL
CONTRASEÑA WEB
SERVICIO PREMIUM PROFUTUROTe invitamos a vivir la experiencia Profuturo
Nº1
A ESTAMOS CONTIGO ENTUS MOMENTOS ESPECIALES
LA MEJOR ASESORÍA PREMIUM
ASESOR PREMIUM
ASESORIA FINANCIERA
CARA A CARA
Profuturo Express20 Agenciasa Nivel NacionalHemos dispuesto una amplia red de agencias que nospermitirá atender sus consultas y sugerencias con un servicio excelente.
Ponemos a tu disposición el correo de servicio Profuturo:[email protected] y te garantizamos atender tus
CONTAMOS CON UNA AMPLIA
RED DE CANALES
Centro de atención al afiliado y empleador, que le permitirá comunicarse de manera sencilla, vía los teléfonos 215-2828´para Lima y el 0800 11 434 en provincias consultas y requerimientos las 24 horas del día.
Redes Sociales
Es un sistema automático de consulta y entrega de certificados en agencias, con el puedes obtener información sobre tu cuenta individual o emitir certificados y constancias de manera automática y rápida.
Correo de consultas
Abrimos nuestras redes sociales para brindar servicio a nuestros afiliados, tenemos presencia en Facebook, Twiter y YouTube.
Centro deContacto
R E N T A B I L I D A D
Gerente de Inversiones Vicente Tuesta
47
R E N T A B I L I D A D
COMISIONES
49
COMISIONES
Fondos Mutuos
Carlos FarroGerente Principal de Gestión de Activos
Piura Agosto 2014
51La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Fuente : Bloomberg, Elaboración Propia
Nuestros Fondos Mutuos en el tiempo
0.9
1.1
1.3
1.5
1.7
1.9
2.1
2.3
2.5
Oct-08 Abr-09 Oct-09 Abr-10 Oct-10 Abr-11 Oct-11 Abr-12 Oct-12 Abr-13 Oct-13
Extra Conservador Cash Premium Acciones
Cash S/.3.9%
NulaExtra Conservador S/.
Baja
Premium S/.5.2%
Moderada
Acciones S/.13.3%
Rentabilidad Promedio Volatilidad
Alta
3.1%
Fuente: Módulo de Inversiones
FondosHorizonte
de Inversión
Rendimientos
Rating
2009 2010 2011 2012 2013 YTD (*) Prom.Scotia Fondo
Depósito Disponible S/.
0.25 años - - 1.24% 3.13% 2.78% 1.79% 2.24%
Scotia Fondo Depósito Disponible
$0.25 años - - 0.35% 1.14% 0.73% 0.01% 0.56%
Scotia Fondo Cash S/. 0.5 años 6.38% 1.41% 3.56% 4.55% 2.31% 2.03% 3.37% AA+
Scotia Fondo Cash $ 0.5 años 2.95% 2.17% 1.22% 2.46% -0.47% 0.46% 1.47% AA
Scotia Fondo Premium S/. 1.5 años 9.09% 1.45% 5.24% 8.37% -0.73% 2.80% 4.37% AA
Scotia Fondo Premium $ 1.5 años 4.72% 2.76% 4.44% 6.40% -2.78% 1.50% 2.84% AA+
Scotia Fondo Mixto Balanceado S/. 3 años - - - 4.28% -7.07% 1.18% -0.54%
Scotia Fondo Mixto Balanceado $ 3 años 42.19% 26.80% -8.45% 10.36% -14.83% 0.82% 9.48%
Scotia Fondo Acciones S/. 4 años 49.64% 45.52% -21.41% 8.96% -12.72% 0.78% 11.80%
* YTD al 31-Julio-2014
Rentabilidades de Nuestros Fondos Mutuos
53La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Ventajas de Invertir en Fondos Mutuos
Diversificación Disponibilidad Rebalanceo Cargo Automático
σ (riesgo)
Riesgo de Mercado
(σmcdo)
# de instrumentos de inversión en la cartera
Riesgo Sistemático
Riesgo No Sistemático
Riesgo Total (sistemático + no sistemático)
Eliminar el riesgo no sistemático mediante la diversificación
La importancia de la Diversificación
54
Solución de Inversión v.s un Fondo único
Retorno Riesgo R. SharpeSF Premium $ 3.11% 1.93% 1.15
Solucion Perfil Moderado 1/ 3.36% 1.82% 1.35
1/ Considerando el Extra USD y Premium USD
98
103
108
113
118
123
128
Dic-08 Jun-09 Dic-09 Jun-10 Dic-10 Jun-11 Dic-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14
Sol. Moderado USD
SF Premium $
56La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Ventajas de Invertir en Fondos Mutuos
Diversificación Disponibilidad Rebalanceo Cargo Automático
57La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Plan de Inversión Automático
Elige el monto a invertir de manera mensual y periódica, y elige los fondos en los cuales invertir.
Solo necesitas tener una cuenta de ahorros en SBP, para cargar el monto solicitado.
¡Págate a ti mismo!
3 AÑOS 5 AÑOS 10 AÑOS 15 AÑOSAhorro mensual S/. 100 S/. 100 S/. 100 S/. 100(*) Tasa de Interés anual 5.00% 5.00% 5.00% 5.00%Monto invertido S/. 3,600 S/. 6,000 S/. 12,000 S/. 18,000Intereses S/. 269 S/. 781 S/. 3,436 S/. 8,482Valor Final S/. 3,869 S/. 6,781 S/. 15,436 S/. 26,482
DATOS Y CÁLCULOS
Nuevos Fondos Internacionales
Nuestros Fondos Mutuos
59
Rent
abili
dad
Riesgo
Extra Conservador
S/. y $
ModeradoConservador Muy Conservador
Proactivo Sofisticado+
+-
-
Cash S/. y $
Premium S/.
y $
Acciones S/.
Deuda LATAM
Acciones LATAM
¡3 NUEVOS FONDOS INTERNACIONALES EN DÓLARES!
Mixto Balanceado
S/. y $
Acciones GLOBAL
60La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Scotia Fondo Deuda LATAM
25%
18%
10%
32%
15%México
Brasil
Chile
Colombia
Perú
Distribución Geográfica(modelo)
Invierte en Instrumentos de Deuda: Bonos, Depósitos a Plazo, Papeles Comerciales.
Denominado en Dólares.
Países en los que invierte: Brasil, México, Chile, Colombia y Perú.
Duración: 1 – 4 años.
Clasificación de riesgo por encima del grado de inversión.
Sinergias con Scotia LATAM.
Volatilidad (Riesgo)
Plazo Recomendado de
Inversión
Plazo mínimo de
permanencia
Comisión por Rescate anticipado
Suscripción Mínima Inicial
Suscripción Min. adicional
Comisión de administració
n anual
MedioSuperior a 2
años29 días
Si retira su dinero antes de los 29 días, se le cobra 0.5% del
monto rescatado + IGV
$ 500 $ 401.35% +
IGV
61La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
Scotia Fondo Acciones LATAM
24%
21%
17%
28%
10%
México
Brasil
Chile
Colombia
Perú
Distribución Geográfica(modelo)
Invierte en Acciones.
Denominado en Dólares.
Países en los que invierte: Brasil, México, Chile, Colombia y Perú.
Sinergias con los equipos locales de la región.
Volatilidad (Riesgo)
Plazo Recomendado de
Inversión
Plazo mínimo de
permanencia
Comisión por Rescate anticipado
Suscripción Mínima Inicial
Suscripción Min. adicional
Comisión de administración
anual
Muy altoSuperior a 5
años44 días
Si retira su dinero antes de los 44 días, se le cobra 0.5% del
monto rescatado + IGV
$ 500 $ 40 2.00% + IGV
62La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
49%
27%
15%9%
Norteamerica
Europa
Asia
Latinoamerica
Fondo de FondosScotia Private Global Equity Pool(Administrado en Toronto)
Denominado en Dólares.
Invierte en alrededor de 46 países.
Scotia Fondo de Fondos Acciones GLOBAL
Distribución Geográfica(modelo)
Volatilidad (Riesgo)
Plazo Recomendado de
Inversión
Plazo mínimo de
permanencia
Comisión por Rescate anticipado
Suscripción Mínima Inicial
Suscripción Min. adicional
Comisión de administración
anual
AltoSuperior a 4
años44 días
Si retira su dinero antes de los 44 días, se le cobra 1% del
monto rescatado + IGV
$ 500 $ 100 2.00% + IGV
Nuevos Fondos Mutuos Internacionales
Fuente : Bloomberg, Elaboración Propia
Deuda Latam $ 3.38%Premium $ 3.14%
Rentabilidad Netaúltimos 5 años
Fondos RV
0.650
0.850
1.050
1.250
1.450
1.650
1.850
2.050
2.250
2.450
Mar-09 Oct-09 May-10 Nov-10 Jun-11 Ene-12 Ago-12 Mar-13 Oct-13 May-14
SFA S/.
SF Acciones Latam
Scotia Private Equity Pool
0.980
1.030
1.080
1.130
1.180
Ene-10 Sep-10 Jun-11 Mar-12 Nov-12 Ago-13 May-14
Deuda Latam
SF Premium $
Acciones Global 11.7%Acciones Latam 11.5%Acciones Perú 12.8%
Rentabilidad Netaúltimos 5 años
Fondos RV
Desde 1997 Administra US$ 380 MM 61 Stock Holdings
Scotia Private Global Equity Pool
0.47%
11.48%
17.36%
-1.99%
-24.78%
17.67%
9.71%
-7.19%
13.18%
28.93%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Calendar Year Returns
Beneficios
Diversificación
Equipos Internacionales. No lo tiene competencia.
Ventajas Tributarias.
Oportunidad: Complementar estrategia de abono de largo plazo – PIA
Comisiones Competitivas.
Inviértelo eficientemente con los mejores jugadores a nivel mundial.
Porque tu dinero no es un juego…..
Acciones Global Acciones Latam
Deuda Latam
Fondos donde se aprovechan las sinergias y la presencia del grupo Scotiabank a nivel internacional para invertir en las acciones de las mejores compañías de la
región y del mundo
2. Tips de Inversiones
68La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
tVencimiento
t+n
Compra$100
Rendimiento: 5%
Bono al vencimiento
$100 (Valor de inversión)
$5 (cupón)
$105
Bonos: Relacion Inversa entre Precio y Rendimiento
69La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
tVencimiento
t+n
Compra$100
Rendimiento: 5%
Bono al vencimiento
$100 (Valor de inversión)
$5 (cupón)
$105
Retorno al vencimiento = 5%
Bonos: Relacion Inversa entre Precio y Rendimiento
70La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
tVencimiento
t+n
Compra$100
Rendimiento: 5%
Bono al vencimiento
$100 (Valor de inversión)
$5 (cupón)
$105
Retorno al vencimiento = 5%
Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento
71La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
tVencimiento
t+n
Compra$100
Rendimiento: 5%
Bono al vencimiento
$100 (Valor de inversión)
$5 (cupón)
$105
Retorno al vencimiento = 5%
$98
Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento
72La presente información es de uso exclusivo del Grupo Scotiabank
tVencimiento
t+n
Compra$100
Rendimiento: 5%
Bono al vencimiento
$100 (Valor de inversión)
$5 (cupón)
$105
Retorno al vencimiento = 5%
$98
Rendimiento al
vencimiento105/98 = 7.1%
Bonos: Relación Inversa entre Precio y Rendimiento
Recordar !!!!
"No hay manera de predecir los precios de acciones y bonos para los próximos días y semanas, pero sí es posible prever la evolución amplia de esos precios en periodos más largos, como los próximos tres a cinco años".
Robert Shiller (premio Nobel de economía 2013)
Por ello la importancia de un análisis sofisticado y un proceso de inversión disciplinado que te blinde de las decisiones emocionales.
73
74