educaciÓn financiera: un propÓsito conjunto del …
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18 de Mayo de 2011 www.amvcolombia.org.co
Carlos Alberto Sandoval
Presidente
EDUCACIÓN FINANCIERA: UN PROPÓSITO
CONJUNTO DEL SECTOR PUBLICO Y PRIVADO
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
¿Por qué educación financiera?
40% de la población en Nueva Zelanda, Holanda,
Italia, Alemania y Rusia desconocen el concepto
de inflación, tasa de interés compuesta y riesgo.
Estados Unidos1: 42% de una muestra de 1500
personas se considera altamente averso al riesgo,
pero desconocen el concepto de diversificación.
La crisis financiera 2007-2009 hizo
mas evidente la necesidad de EF
para los inversionistas.
1Fuente: L. Orton (2007) Financial Literacy: Lessons from International Experience. CPRN Research Report. Panel on marketing investor education to target groups de IOSCO Washington, D.C. Mar 2009.2 ENEEF
En Colombia2:
En 2008 las pirámides captaron $4 billonesafectando a más de 300 mil personas.
El 79% de la población en estratos 1-3 ha
obtenido un crédito informal y el 50% ahorra enesquemas informales.
De acuerdo con la “Encuesta de carga yeducación financiera de los hogares”:
• El 0,76% respondió correctamente las preguntasde educación financiera.
• Sólo el 1,52% respondió correctamente laspreguntas sobre mercados de capitales.
• Existe un bajo nivel de EF en la poblacióncapitalina bancarizada, la situación puede serpeor para la población del resto del país.
EF de los inversionistas es
esencial para garantiza la
sostenibilidad del sistema. Es
un insumo para la
protección del inversionista.
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
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¿Cómo integrar las iniciativas? La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
1 Liderar un dialogo que ponga la importancia de la capacidad financiera “en el mapa”.“Why Financial Capability Matters”. Financial Consumer Agency of Canada, Junio 2005.
2 Establecer un marco para detectar y solucionar los problemas de EF. Responder
a preguntas fundamentales ¿sobré qué queremos educar? ¿ A quién queremos educar? Carrie Schwab-Pomerantz, President Obama’s Advisory Council on Financial Capability. Febrero 2011.
3 Establecer metas concretas para el Gobierno y el sector privado en materia de EF. Rosie Rios, Treasurer of the United States. Febrero 2011.
Incluir un plan de acción conjunto para los participes (Publico - privado -académico). “Why Financial Capability Matters”. Financial Consumer Agency of Canada, Junio 2005.
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¿En qué vamos?
Se ha creado conciencia de la necesidad de EF.
Expedición de un primer Documento:- Justifica la ENEEF y define sus objetivos.
- Analiza la experiencia internacional y nacional sobre EF.
- Establece la estructura legal y corporativa para la ENEEF.
Inclusión de los principios para EF en el Plan Nacional de Desarrollo: Garantizar y promover el acceso a servicios
financieros.
- Desarrollar competencias para mejorar los comportamientos financieros.
- Educar sobre oportunidades de inversión y de aseguramiento.
- Educar para la toma de decisiones sobre esquema de pensiones (multifondos).
- Educación para receptores de remesas para dirigir los recursos hacia fines productivos;
- Enseñanza de Ciencias Económicas en la educación media académica y educar a los consumidores
financieros (ley 1328).
¿Qué sigue?
Desarrollar el documento CONPES con metas en materia de EF y que establezca los lineamientos para responder inquietudes fundamentales.
La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
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1 La coherencia en la implementación de una estrategia requiere de un
direccionamiento, generalmente del Gobierno. “Involving Consumers in Securities Regulation” Julia
Black. Canada Steps up, Strengthening Credibility and Integrity 2006.
2 El Gobierno actúa como el líder que asegura que todas las partes hagan lo que
deben hacer (que actúen de forma coherente). Financial Literacy: The Federal Government's Role
in Empowering Americans to Make Sound Financial Choices GAO-11-504T Abril , 2011
3 Se requiere de “sellos reputacionales” para las iniciativas de EF. Financial Literacy: What
Works? How Could It Be More Effective? William G. Gale and Ruth Levine . Octubre de 2010.
El Gobierno debe liderar el camino en EF y con la colaboración del sector
privado sus resultados se verán “magnificados” Byron H. Pollitt. Visa Inc, Febrero 2011.
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La importancia de la Estrategia Nacional y la
coordinación.
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¿Quién debe asumir el rol de coordinador?
Tiene que ser una Autoridad.
¿Qué rol debe cumplir el coordinador?
• Articular las iniciativas en materia de EF.
• Establecer lineamientos, objetivos, contenidos y metodologías para garantizar la calidad
de las ofertas educativas.
• Definir criterios para la acreditación de los programas de EF.
• Medir y evaluar los resultados de los diferentes programas de EF.
• Establecer directrices para la incorporación de contenidos de EF en los currículos
escolares.
¿En qué vamos?
Creación de la ENEEF, incorporación de objetivos y actividades en el PND.
CE 15 de 2010 de la SFC: Reconoció la importancia de la coordinación.
Rol de entidades como los gremios y AMV para reunir y coordinar esfuerzos.
La importancia de la Estrategia Nacional y la
coordinación.
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
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¿Cuál es el rol de las entidades privadas?
PROS
-Recursos (humanos y
económicos).
-Distribución.
-Cercanía con el negocio.
-Capacidad de innovación.
-Economías de escala.
CONTRAS
-Free Riders.
-Objetividad y conflictos de
interés.
-Calidad.
-Supervisión.
-Duplicidad.
Funcionamiento del mercado.
Componente fundamental para el funcionamiento de los mercados.
Cumplimiento por convicción.
convencimiento genuino sobre los beneficios que trae la educación para la industria.
Valor agregado.
La educación busca que el inversionista esté en capacidad de protegerse a sí mismo.
¿Por qué habría interés de la industria?
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
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Comportamientos económicos.
Una parte sustancial del esfuerzo en Educación Económica y Financiera es dar
herramientas a quienes no las tienen (supone esfuerzos del sector público -educación primaria y secundaria- y del privado - información sobre productos y servicios).
Pero eso no es suficiente...
Los seres humanos no sólo somos irracionales, sino predeciblemente irracionales (porque
erramos de manera sistemática, recurrente, de manera predecible). - Dan Ariely.
Somos más "homo sapiens" que "homo economicus" (loss aversion, status quo bias,
comportamiento dinámico inconsistente)
Por eso, personas "educadas" financieramente no necesariamente adoptan las mejores
decisiones.
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Comportamientos económicos.
¿Qué hacer?
Cuando las personas no tienen experiencia en la decisión, buena información y unaretroalimentación rápida es posible que no adopten las mejores decisiones
(independientemente de su educación) (Thaler y Sunstein).
Asuntos como seguros, pensiones, créditos hipotecarios, ahorros, manejos de tarjetas
de crédito, manejo de portafolios requieren, por ende, además de educación,
acompañamiento en la toma de decisiones y una buena regulación ( "arquitecturade escogimiento").
El caso de pensiones: regulación para el administrador del Fondo de Pensiones(normas de diversificación) y normas "default" para multifondos (fondo moderado
como default) y modificación automática del fondo en que se puede invertir cuando
se está cerca a la pensión (no puede ser el fondo agresivo).
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
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Facilitar acceso a la información que inversionistas actuales y potenciales requieren
para tomar decisiones de inversión ajustadas a sus necesidades.
PEI: Programa de educación al inversionistaProtección basada en
educación
Cartillas: Abc, Intermediarios Legales,
Acciones y Bonos.
Presencia Institucional:
Ferias de Ecopetrol,
eventos BVC y en la mesa
de trabajo de la ENEEF.
Charlas educativas:
2011: 30 charlas gratuitas en
6 ciudades del país.
Arquitectos del Mercado
de valoresAnálisis, Revista del
Mercado de valores
FAQ y Glosario del
Inversionista
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La iniciativa guiará las iniciativas de los aliados para:- Evitar duplicidad.-Optimizar los recursos.
-Compartir experiencias que conlleven a mejores prácticas y mejores resultados.
Se invitó a las entidades interesadas a que se unieran al Programa: 64 entidades se unieron.
Se realizó una primera reunión Plenaria con las entidades adheridas al programa. Se aprobó un esquema de Gobierno.
Se conformó un Comité Ejecutivo que se reunió en abril para aprobar diversas iniciativas para el desarrollo del programa.
Apoyo al cumplimiento de la normativa sobre educación.
Conformación de un grupo de trabajo para guiar las iniciativas de los intermediarios en
materia de educación. AMV pondrá su experiencia, para asegurar un impacto real en
educación financiera.
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Gobierno del Programa
Plenaria
Comité Ejecutivo
63 aliados
Grupos de Trabajo
Grupo de Trabajo
Estándares y
Reconocimiento
Grupo de Trabajo
Diagnostico y
Población
Grupo de Trabajo
Contenidos y
Herramientas
Grupo de Trabajo
Operativo
Anual.Presentar informe de la
gestión
10 miembros.
5 Gremios
•Asobolsa, •Asofiduciarias
•Asobancaria•Asofondos•Fedeleasing
MensualCoordinación, Seguimiento, Aprobación, EstrategiaImagen.
5 Representantes:
•Delegado Asobolsa
•Delegado Asofiduciarias.
•Delegado Asobancaria
(Bancos y Corporaciones
Financiera)
•Delegado Asofondos
•Delegado por entidades
no representadas.
TransitoriosSolo para la etapa de
implementación
AGENDA
1. ¿Por qué educación financiera?
2. La importancia de la Estrategia Nacional y la coordinación.
3. El rol del sector privado.
4. Necesidad de mejorar los comportamientos financieros.
5. El Programa de Educación al Inversionista de AMV.
6. Conclusiones.
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Conclusiones
•Hay un creciente reconocimiento sobre la importancia de laeducación económica y financiera.
•Es fundamental contar con una Estrategia Nacional y un líder
(autoridad) para coordinar los esfuerzos públicos – privados.
•Hay conciencia, interés, entusiasmo por parte de los diferentes
actores, pero es fundamental liderar y avanzar… hay mucho por
hacer!
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