edukativni skup za izdavatelje - zse · opcije (options), budućnosnice (futures), zamjene (swaps),...

Edukativni skup za

izdavatelje

Iva Galić, direktorica Odjela tržišta Zagrebačke burze

U Zagrebu, 12.06.2015.

Sadržaj:

Nova usluga Burze – dodjeljivanja i administriranja

LEI oznaka …LOU (Local Operating Unit), hrLEI sustav, dodjeljivanje i administriranje LEI oznaka

Propisane i cjenovno osjetljive informacije

Edukativni skup za izdavatelje

Što je LEI oznaka?

LEI oznaka predstavlja jedinstveni kod kojim se omogućuje identifikacija pravnih subjekata koji sudjeluju na financijskim tržištima s ciljem smanjenja sistemskog rizika kroz bolji nadzor i veću dostupnost podataka, a ujedno omogućuje smanjenje troškova vezanih uz prikupljanje i obradu podataka, lakše i potpunije izvještavanje regulatornih tijela i općenito jačanje discipline sudionika tržišta.

Dana 12. svibnja 2015. godine Zagrebačka burza je započela s pružanjem usluge dodjeljivanja i administriranja LEI oznaka (Legal Entity Identifier) nakon što joj je odobren status lokalnog operatera (Local Operating Unit) od strane Međunarodnog regulatornog nadzornog odbora ROC (Regulatory Oversight Committe). Time je Zagrebačka burza proširila spektar usluga koje pruža zainteresiranim stranama te doprinijela povećanju sigurnosti i efikasnosti financijskih aktivnosti koje se odvijaju i na lokalnim i na globalnim razinama.

Zagrebačka burza kao sastavni dio globalnog LEI sustava (Global LEI System) zadužena je za dodjeljivanje LEI oznaka te održavanje referentnih podatka o pravnim subjektima putem hrLEI servisa.


Tko je razvio Globalni LEI sustav i kako je on organiziran?

Na zahtjev članica skupine G20, Odbor za financijsku stabilnost (eng. Financial

Stability Board, skr. FSB), međunarodna organizacija koja nadgleda globalni financijski sustav, pokrenuo je inicijativu za uspostavu Globalnog LEI sustava (eng. Global Legal Entity Identifier System, skr. GLEIS) u okviru kojeg bi se svaki pravni subjekt, sudionik globalnog financijskog tržišta, mogao identificirati putem jedinstvene identifikacijske oznake (eng. Legal Entity Identifier, skr. LEI).

U lipnju 2014. godine osnovana je Global LEI Foundation (skr. GLEIF) kao neprofitna organizacija čiji rad regulira i nadgleda Međunarodni regulatorni nadzorni odbor (eng. Regulatory Oversight Committee, skr. ROC) i koja je zadužena za operativnu uspostavu GLEISa (više na: www.gleif.org) sa svrhom koordiniranja i nadgledanja LEI sustava.

Za dodjelu LEI oznaka zaduženi su tzv. lokalni operateri (eng. Local Operating Unit, skr. LOU). Lokalni operateri moraju biti odobreni od strane ROCa kako bi mogli dodjeljivati LEI oznake. Izraz privremeni lokalni operater (skr. pre-LOU) odnosi se na lokalne operatere koji su odobreni od strane ROCa u prijelaznom periodu dok GLEIF ne preuzme navedeni zadatak, što se očekuje da će se dogoditi do kraja 2015. godine.


http://www.gleif.org/





EMIR (European Market Infrastructure Regulation)

Svi pravni subjekti sa sjedištem u Europskoj uniji koji sklapaju ugovore o izvedenicama moraju imati dodijeljenu LEI oznaku kako bi mogli ispuniti obvezu izvještavanja trgovinskog repozitorija sukladno odredbama Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća od 4. srpnja 2012. o OTC izvedenicama, središnjoj drugoj ugovornoj strani i trgovinskom repozitoriju.

OTC izvedenice ili ugovori o OTC izvedenicama u smislu EMIR-a su ugovori o izvedenicama koji se ne izvršavaju na uređenom tržištu. Cilj EMIR-a je smanjivanje rizika koji proizlaze iz ugovora o OTC izvedenicama, kao i definiranje uvjeta pod kojima moraju poslovati središnje druge ugovorne strane. EMIR je radi povećanja transparentnosti tržišta OTC izvedenicama uveo i obvezu prijavljivanja detalja svih transakcija OTC izvedenicama trgovinskim repozitorijima od 12. veljače 2014. godine.


Definicija izvedenica Definicija izvedenica preuzeta je iz Direktive MiFID (2004/39/EZ), koji je u RH implementiran u ZTK u članak 3., stavak 1., točka 1d.

U izvedenice se ubrajaju;

opcije (options), budućnosnice (futures), zamjene (swaps), kamatni unaprijedni ugovori (forward rate agreements) i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na vrijednosne papire, valute, kamatne stope ili prinose te drugi izvedeni financijski instrumenti, financijski indeksi ili financijske mjere koje se mogu namiriti fizički ili u novcu,

opcije, budućnosnice, zamjene, kamatni unaprijedni ugovori i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na robu, a moraju se namiriti u novcu ili se mogu namiriti u novcu na zahtjev jedne od ugovornih strana (osim iz razloga neplaćanja ili drugih razloga za raskid ugovora),

opcije, budućnosnice, zamjene i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na robu, a mogu se namiriti fizički pod uvjetom da se njima trguje na uređenom tržištu i/ili na multilateralnoj trgovinskoj platformi,

opcije, budućnosnice, zamjene, unaprijedni ugovori i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na robu, a mogu se namiriti fizički, koji nisu navedeni u alineji 3. podtočke d. ove točke i nemaju komercijalnu namjenu, koji imaju karakteristike drugih izvedenih financijskih instrumenata, uzimajući u obzir između ostalog poravnavaju li se i namiruju putem priznatih klirinških organizacija ili podliježu redovitom maržnom pozivu (margin call),

izvedeni instrumenti za prijenos kreditnog rizika,

financijski ugovori za razlike (financial contract for differences),

opcije, budućnosnice, zamjene, kamatni unaprijedni ugovori i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na klimatske varijable, vozarine, emisijske kvote ili stope inflacije ili druge službene ekonomske statističke podatke, a moraju se namiriti u novcu ili se mogu namiriti u novcu na zahtjev jedne od ugovornih strana (osim iz razloga neplaćanja ili drugih razloga za raskid ugovora), kao i bilo koji drugi izvedeni financijski instrumenti koji se odnose na imovinu, prava, obveze, indekse i mjere koje nisu navedene u ovoj točki, a koji imaju značajke drugih izvedenih financijskih instrumenata uzimajući u obzir, između ostalog, trguje li se njima na uređenom tržištu i/ili na multilateralnoj trgovinskoj platformi, i poravnavaju li se i namiruju putem priznatih klirinških organizacija ili podliježu redovitom maržnom pozivu.

Tko su obveznici primjene? Obveznici primjene odredbi EMIR-a su središnje druge ugovorne strane i članovi sustava poravnanja, financijske druge ugovorne strane i trgovinski repozitorij. Određene odredbe EMIR-a se također odnose na nefinancijske druge ugovorne strane i mjesta trgovanja.

Središnje druge ugovorne strane (Central Counterparty’ - CCP) su pravne osobe koje posreduju između drugih ugovornih strana u ugovorima kojima se trguje na jednom ili više financijskih tržišta, te postaju kupac svakom prodavatelju i prodavatelj svakom kupcu.

Trgovinski repozitoriji su pravne osobe koje imaju ulogu središnjeg mjesta u kojem se prikupljaju i vode evidencije o transakcijama izvedenicama. Registar TR-a dostupan je na internetskim stranicama HANFA-e i ESMA-e.

Financijske druge ugovorne strane koje spadaju pod nadzor HANFA-e nad primjenom EMIR-a u RH uključuju investicijska društva, kreditne institucije, društva za osiguranje i društva za reosiguranje, UCITS fondove i, gdje je primjenjivo, društva za upravljanje UCITS fondovima, institucije za strukovno mirovinsko osiguranje i alternativne investicijske fondove.

Nefinancijske druge ugovorne strane uključuju sva društva osnovana na području EU koja nisu financijske druge ugovorne strane, središnje druge ugovorne strane ili trgovinski repozitoriji (društva koja spadaju pod nadzor HANFA-e nad primjenom EMIR-a u RH su leasing društva, otvoreni dobrovoljni mirovinski fondovi i obvezni mirovinski fondovi). Osim HANFA-e, HNB je nadležno tijelo zaduženo za nadzor pravnih subjekata nad primjenom EMIR-a.

Sve druge ugovorne strane sa sjedištem u EU koje sklapaju ugovore o izvedenicama moraju imati dodijeljene LEI oznake, a da bi mogle ispuniti obvezu izvještavanja TR-a.


hrLEI sustav

Zagrebačka burza kao sastavni dio globalnog LEI sustava (Global LEI System) zadužena je za dodjeljivanje LEI oznaka, te održavanje referentnih podataka o pravnim subjektima putem hrLEI servisa. Trenutačno u Hrvatskoj pa ni u užoj regiji ne postoji organizacija ili institucija koja bi ovu uslugu važnu za globalnu financijsku stabilnost mogla pružiti sudionicima tržišta, osim Zagrebačke burze.

https://lei.zse.hr/

Postupak dodjele LEI oznake

Nakon izvršene registracije korisnik može podnijeti zahtjev za dodjelu LEI oznake putem obrasca u elektroničkom obliku koji je dostupan u hrLEI servisu, pri ćemu će se morati izjasniti je li djelatnik subjekta ili agent ovlašten za zastupanje subjekta. Nakon zaprimanja zahtjeva za dodjelu LEI oznake Burza će izvršiti provjeru referentnih podataka, te nakon što se utvrdi da je zahtjev za dodjelom LEI oznake ispravan, Burza će poslati korisniku elektroničku poruku kojom prihvaća zahtjev za dodjelu LEI oznake. Poruka o prihvaćanju zahtjeva za dodjelom LEI oznake sadržavati će i instrukciju za plaćanje naknade za dodjelu LEI oznake. Burza će dodijeliti LEI oznaku u roku od dva dana nakon uplate naknade za dodjelu LEI oznake.

Ugovor o dodjeli i administriranju LEI oznake smatra se sklopljenim u trenutku kad Burza korisniku dodijeli LEI oznaku. Opći uvjeti korištenja zajedno sa zahtjevom za dodjelu LEI oznake odnosno zahtjevom za prijenos LEI oznake, obavijesti o prihvaćanju zahtjeva i važećim Cjenikom Burze u dijelu koji se odnosi na opisanu uslugu, čine Ugovor o dodjeli i administriranju LEI oznake. Ugovor se sklapa na neodređeno vrijeme.


hrLEI sustav

Korisnik je odgovoran za točnost, istinitost i potpunost podataka o pravnom subjektu kojem je dodijeljena LEI oznaka i dužan je iste redovito ažurirati.

Burza će korisniku 30 dana prije isteka valjanosti LEI oznake poslati elektroničku poruku kojom ga obavještava o isteku valjanosti i mogućnosti održavanja LEI oznake, te instrukciju za plaćanje naknade za održavanje LEI oznake. Ako korisnik plati naknadu nakon isteka valjanosti LEI oznake, održavanje LEI oznake počinje od dana plaćanja naknade i smatra se novim Ugovorom. Burza će obavijestiti korisnika o nastavku održavanja LEI oznake i njezinoj valjanosti putem elektroničke poruke.

Postupak prijenosa LEI oznake u hrLEI servis

Korisnik koji želi prenijeti LEI oznaku koju je pravnom subjektu dodijelio neki drugi operater u hrLEI servis mora otvoriti korisnički račun (registrirati se), te će nakon izvršene registracije biti u mogućnosti podnijeti zahtjev Burzi za prijenos LEI oznake putem obrasca u elektroničkom obliku. Burza će nadalje cijeli proces prijenosa LEI oznake koordinirati s drugim pre-LOU. LEI oznaka dodijeljena od strane drugog operatera ostaje ista. Od dana aktivacije LEI oznake u hrLEI servis korisnik je obveznik plaćanja naknade za održavanje.


Naknade za dodjeljivanje i administriranje LEI oznaka

Naknada za dodjeljivanje jedinstvene identifikacijske oznake LEI

iznosi 740,00 kn i plaća se prilikom podnošenja zahtjeva.

Naknada za administriranje (održavanje) jedinstvene identifikacijske

oznake LEI iznosi 400,00 kn godišnje i plaća se unaprijed.


PROPISANE I CJENOVNO OSJETLJIVE INFORMACIJE

Propisane i cjenovno osjetljive informacije

Regulirano čl. 104. Pravila Burze Nakon uvrštenja izdavatelj je obvezan objavljivati javnosti propisane i

druge informacije, sukladno odredbama ZTK-a i drugim propisima kao i Pravilima Zagrebačke Burze.

Informacije čije je objavljivanje javnosti propisano kao obvezno odredbama ZTK-a i drugih propisa, objavljuju se javnosti u sadržaju i rokovima određenim tim propisima.

Dostaviti: Zagrebačka Burza /Intranet za izdavatelje/

HANFA /SRPI/

Medij

Internetske stranice izdavatelja


Propisane informacije

Propisane informacije

7 dana u tjednu/24 sata dnevno/bez autorizacije ZSE

mogućnost odabira svi papiri ili odabir ABCD-R-A


Cjenovno osjetljive informacije

Cjenovno osjetljive informacije

unos od strane izdavatelja/objava od 08:30 do 16:30 sati/autorizacija Zagrebačke burze

Povlaštena informacija:

o precizne naravi /potpuna, istinita i sadržajno točna/

o nije bila javno dostupna

o posredno ili neposredno odnosi se na jednog/više izdavatelja fin.instrumenata ili na jednog/više fin.instrumenata

o javno dostupna vjerojatno bi imala značajan utjecaj na cijenu ako bi razumni ulagatelj vjerojatno uzeo u obzir takvu informaciju kao dio osnove za donošenje svojih investicijskih odluka

o nije dopušteno objavljivati informacije u okviru promidžbene aktivnosti na način koji bi mogao dovoditi u zabludu


Isplata dividende u novcu

Ako isplaćuje dividendu (predujam dividende), izdavatelj je dužan

obavijestiti Burzu o:

predloženom i izglasanom iznosu dividende po dionici,

datumu utvrđivanja popisa imatelja prava na isplatu dividende (record date) - pri čemu prvi dan od kojega se dionicom trguje bez prava na dividendu (ex date), postavljen od strane izdavatelja, ne može biti ranije od 2 (dva) trgovinska dana nakon dana objave javnosti informacije o izglasanoj odluci o isplati dividende

Glavne skupštine – isplata dividende u novcu Promjena roka namire na T+2 od 6.10.2014

Primjer: Održavanje Glavne skupštine 23.06.2015. u 10 sati Vrsta vrijednosnog papira dionica Broj izdanih 5.000.000 Nominalna vrijednost 20,00 HRK

Početak trgovanja bez dividende/ Ex date 26.06.2015. god. Datum stjecanja prava na dividendu / Record date

29.06.2015. god.

Datum isplate dividende / Payment date 20.07.2015. god.

Lipanj 2015.

Po Ut Sr Če Pe Su Ne

1 2 3 4 5 6 7

8 9 10 11 12 13 14

15 16 17 18 19 20 21

22 23 24 25 26 27 28

29 30

Novo uvrštenje

dostava urednog zahtjeva za uvrštenje novoizdanih dionica na Zagrebačku burzu - ispunjena

izdavanje potvrde od strane Burze o ispunjavanju uvjeta za uvrštenje na uređeno tržište / novim izdanjem dionica u sustavu SKDD-s

ili

izdavanje potvrde od strane Burze o ispunjavanju uvjeta za uvrštenje na uređeno tržište / provedbom konverzije dionica u sustavu SKDD-a

obavijest SKDD-a o povećanju temeljnog kapitala/konverziji

Rješenje Zagrebačke burze o uvrštenju dionica


Pitanja?

[email protected]

tel +385 1 4686 810

http://www.zse.hr

edukativni skup za izdavatelje - zse · opcije (options), budućnosnice (futures), zamjene (swaps),...

Documents