2018년 경제전망 - 인도네시아, 투기등급 탈출로 날아볼까?

인도네시아 KEB 하나은행 2018년 경제전망 세미나

I. 2018년 Watching Points II. 경제 전망

III. 금융시장 전망

Contents

국채 만기 일정 고려시 실제 만기 도래분의 60% 정도만 상환 예상

나머지는 재투자

(10억달러)

최소 시나리오

기준 시나리오

최대 시나리오

시나리오별 연준 보유자산 최저점 - 최소 시나리오: ’20년 1Q 3.5조$ - 기준 시나리오: ’21년 4Q 2.9조$ - 최대 시나리오: ’23년 3Q 2.4조$

2018년말부터는 상환한도가 충족되지 못하는 경우도 빈발

70

80

90

100

110

120

130

140

150

160

100

110

120

130

140

150

160

170

05.3 05.6 05.9 05.12 06.3 06.6 06.9

BOJ자산(좌) 日 국채금리(우)

Nikkei(우) 엔/달러(우)

(조엔) (05.3월초=100)

1.26

1.621.79

2.125

2.938

1.375

2.688

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

2017년말 2018년말 2019년말

10.11일 시장 전망

17.6월 연준 전망

17.9월 연준 전망

(%)

0

60

120

180

240

300

0

20

40

60

80

100

07.1 09.1 11.1 13.1 15.1 17.1

CVIX(좌)VIX (좌)MOVE(우)

(지수) (지수)

0

1

2

3

4

5

6

0

5

10

15

20

25

30

2007 2009 2011 2013 2015 2017

세계 중앙은행 자산(좌)

세계 정책금리(우)

(%)(조달러)

구분 1차

기준금리 역전기 2차

기준금리 역전기

시작일 1999.06.30일 2005.08.09일

종료일 2001.03.20일 2007.09.18일

외국인 주식 순매수 +14.1조원 -33.3조원

외국인 채권 순투자 -31.4억$ +15.9조원

대외 차입 -173.3억$ +698.3억$

KOSPI 변동률 -40.8% +69.2%

원/달러 환율 변동률 +12.0% -8.4%

국고채 3년 금리 변동폭 -157bp +96bp -2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

1999 2002 2005 2008 2011 2014 2017

(%, %p) 기준금리 격차(A-B, 우)

한국 기준금리(A, 좌)

미국 기준금리(B, 좌)

1차 역전기

2차 역전기

정치 이벤트 결정 사항

제19차 당대회 (’17.10/18~24)

- 중앙위원회(204명), 후보위원, 중앙기율위원회 선출

제19차 1중전회* (’17.10/25)

- 정치국위원(25명), 정치국 상무위원 (7명) 선출

경제공작회의 (’17/12)

- 2018년 경제정책 방향성 결정

19차 2중전회 (’18/2)

- 국무원 등 행정부 인선

전인대 (’18/3)

- 제19차 전국인민대표대회 대표 선출 - 시진핑 2기 체제 공식 출범

19차 3중전회 (’18/10)

- 향후 5년간 경제정책 발표

총서기

상무위원

(7명)

중앙정치국

(25명)

중앙위원회 (204명)

* 후보 중앙위원 172명

전국대표대회

(2,300명)

약 1년마다 소집 전국대표대회에서 선출

수시회동 권력의 최고 핵심

5년마다 소집

중국을 지도하는 실직적인 세력

中 지도부 교체

마오쩌둥

(1949~1976)

1세대

덩샤오핑

(1978~1989)

2세대

장쩌민

(1989~2002)

3세대

후진타오

(2002~2012)

4세대

시진핑

(2012~2022년 집권 예정)

5세대

1인 지도체제 집단지도체제

장기 집권 가능성?

국가 주석 핵심 이념 당장 삽입

마오쩌둥 (1세대)

중화인민공화국 건국, 공산당 창당

마오쩌둥 사상

덩샤오핑 (2세대)

개혁개방 도입 (흑묘백묘론, 선부론)

덩샤오핑 이론

장쩌민 (3세대)

기업가 우대 (3개 대표론)

이론만 삽입

후진타오 (4세대)

경제와 사회의 조화 발전 (과학 발전관)

이론만 삽입

시진핑 (5세대)

新시대 중국 특색 사회주의 시진핑 사상

서열 이름 나이 파벌 출생지

1 시진핑 64 태자당 산시성

2 리커창 62 공청단 안후이성

3 리잔수 67 시자쥔 (공청단) 허베이성

4 왕양 62 공청단 안후이성

5 왕후닝 62 시자쥔 산둥성

6 자오러지 60 시자쥔(공청단) 칭하이성

(호적은 산시성)

7 한정 63 상하이방 상하이

19차 당대회에서 제시한 포괄적인 경제정책 방향

① 공급측 개혁 심화

“사회주의 시장경제 체제 개선 및 경제발전 방식 전환의 가속화”

제18차 당대회

“新 발전 이념 구현, 경제체제 현대화의 건설”

제19차 당대회

② 혁신형 국가 건설 추진 ④ 농촌 진흥 ③ 지역 균형 발전 ⑤ 사회주의 시장경제 체제 확립 ⑥ 대외개방

공급측 구조개혁의 5가지 임무

주요 정책 방침

0

50

100

150

200

250

300

06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16

정부 가계 기업(% of GDP)

0

300

600

900

1,200

1,500

1,800

14.1Q 14.3Q15.1Q 15.3Q 16.1Q 16.3Q17.1Q

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

부실대출규모 NPL 비율(우)

(십억 위안) (%)

“중국 서부- 중앙아시아-유럽으로 연결되는 육상 교통로와 중국 남부-동남아-인도양-유럽으로 연결되는 해상 교통로를 구축” 정책 소통

인프라 연계

무역 활성화

자금 융통

민간 교류

1

2

3

4

5

10대 대선 공약 (2017.04.28)

국정기획자문위원회 국정과제 (2017.07.19)

새정부의 경제정책 방향 (2017.07.25)

일자리 책임지는 나라

국민이 주인인 나라

공정하고 정의로운 나라

안보가 강한 나라

청년에게 힘이 되는 나라

성평등한 나라

어르신이 행복한 나라

아이 키우기 좋은 나라

자영업자.소상공인 지원

안전하고 건강한 나라

국민이 주인인 정부

더불어 잘사는 경제

내 삶을 책임 지는 국가

고르게 발전 하는 지역

평화와 번영의 한반도

일자리 중심 경제

소득 주도 성장

혁신 성장

공정 경제

소득주도 성장을 위한 일자리 경제

활력이 넘치는 공정경제

서민과 중산층을 위한 민생경제

과학기술 발전이 선도하는 4차 산업혁명

중소벤처가 주도하는 창업과 혁신성장

5대 국정목표 20대 국정전략 100대 국정과제

일자리 중심 경제

•고용친화적 경제 시스템 구축

•비정규직 차별 철폐, 근로시간 단축

•인력 양성 등에 대한 재정투자 확대

•노사상생의 사회적 대타협 추진

소득 주도 성장

•가계 가처분소득 증대 유도

•사회 안전망 확충 및 취약계층의

적정 소득 보장

•창의인재 육성/평생교육 예산 확대

공정 경제

•불공정 거래 관행 근절

•기업 지배구조 개선

•대/중소기업 동반 성장

•사회적 경제(협력/포용) 활성화

혁신 성장

•중소기업 성장 동력화

•4차 산업혁명 대응태세 강화

: 제약/바이오 등 미래산업 육성

•ASEAN, 인도 등과의 경제협력 강화

리스크 관리

•가계부채 및 취약차주 지원 강화

•선제적인 산업/기업구조조정

•대외 불안요인 관리 강화

정책 인프라 혁신

•재정의 분배개선율 : 10%대→20%대

•조세정책: 고소득자/대기업 증세,

서민/중산층 세제지원 강화

•창업-성장-회수 단계별 정책금융 확대

일자리 창출

세제 개혁

가계 소득증가

소비 증가

기업 투자증가

최저임금 인상

매출 증가 SMEs

지원 강화

자영업자 소득증가

서민/ 취약계층

지원

생산성 향상/

혁신성장

연령별 고용증감 추정 및 소비성향

(천명)

-2,000

-1,000

0

1,000

2,000

3,000

-39 40-49 50-59 60-

(%)

60

64

68

72

76

인구증감

고용증감

소비성향(우)

잠재성장률 및 요소별 기여도 추이

(%, %p)

1.91.3

0.9 0.7

2.2

1.8

1.61.4

0.9

0.9

0.7

0.62.8

3.43.7

5.0

0

1

2

3

4

5

6

01-05 06-10 11-15 16-20

잠재노동

자본스톡

총요소생산성

잠재성장률

국내 수요 측면의 GDP 구성 비교

0

10

20

30

40

50

60

2000 2003 2006 2009 2012 2015

(GDP 대비 %) 총수출 54.1%

민간소비 48.5%

총투자 34.2%

3.2

2.4

3.7

7.1

2.1

1.0

3.5

4.7

1.3 1.5

3.0 3.5

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

민간소비 총투자 총수출 경제성장률

1990년대

2000년대

2010~16년

(%, %p)

수요 부문별 성장기여도 추이

I. 2018년 Watching Points

II.경제 전망 1. 세계경제 전망

III. 금융시장 전망

Contents

주요국 제조업 PMI 및 GDP 성장률

(YoY, %)

30

35

40

45

50

55

60

65

2006 2009 2012 2015 2018

-6

-4

-2

0

2

4

6유로존 제조업 PMI(좌, 3M Shift →)

유로존 GDP 성장률(우)

(YoY, %)

25

30

35

40

45

50

55

60

65

2006 2009 2012 2015 2018

-10

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

日 제조업 PMI(좌, 3M Shift →)

日 GDP 성장률(우)

(YoY, %)

35

45

55

65

2006 2009 2012 2015 2018

5

7

9

11

13

15

17

中 제조업 PMI(좌, 3M Shift →)

中 GDP 성장률(우)

(YoY, %)

30

40

50

60

70

2006 2009 2012 2015 2018

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

美 ISM제조업지수(좌, 3M Shift →)

美 GDP 성장률(우)

WTI 유가 및 세계 산업생산 증가율

(YoY, %)

-80

-40

0

40

80

120

2011 2013 2015 2017

(YoY, %)

0

1

2

3

4

5

6

WTI유가(좌, 3M Shift →)

세계 생산(우)

(YoY, %)

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

2000 2003 2006 2009 2012 2015

(YoY, %)

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

경기 침체기

시간당 임금(좌)

Core PCE(우)

(YoY, %)

20

30

40

50

60

70

80

2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017

-50

-25

0

25

50

美 ISM 주문지수(좌, 3M Shift →)

美 내구재주문 증가율

ISM 주문지수 및 내구재주문 증가율 美 시간당임금 및 Core PCE 상승률

법인세 인하

실효성 우려

소득세 인하

불평등 심화

성장 기여 시각차 - 트럼프: 1%p 이상 - 중론: 0.1~0.6%p

재정적자 악화

입법화 지연 또는 세제개편안 후퇴 가능성

세제개편안 관련 논란 점증

(YoY, %)

80

90

100

110

120

2006 2009 2012 2015 2018

-15

-10

-5

0

5

10IFO기업신뢰지수(좌, 3M Shift →)

유로존 고정투자 증가율(우)

IFO 기업신뢰지수 및 고정투자 증가율

유로존 수출증가율 및 유로화 절상률

(YoY, %)

-30

-20

-10

0

10

20

30

2001 2004 2007 2010 2013 2016

(YoY, %, 축반전) -30

-20

-10

0

10

20

30수출 증가율(좌) 유로화 절상률(우)

(YoY, %)

-0.6

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

2006 2009 2012 2015 2018

(p)

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

구인구직배율 전년차(좌)

설비투자(우)

日 구인구직배율 및 설비투자 증가율

(YoY, %)

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

2007 2009 2011 2013 2015 2017

(YoY, %)

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3도소매판매 증가율(좌)

실질임금(우, 12M Shift →)

日 실질임금 및 도소매판매 증가율

-10

0

10

20

소매판매 투자 수출

14 15

16 17.1~8

(YoY,%)

-10

0

10

20

30

40

2012 2013 2014 2015 2016 2017

제조업 부동산 인프라

(YoY,%)

부동산투자 하락세 지속

中 주요 경제지표 증가율 추이

140

150

160

170

180

2014 2015 2016

8

10

12

14

16

기업부채 비율(좌)M2 증가율

(%of GDP) (YoY,%)

中 기업부채 비율 및 M2 증가율 추이

95

96

97

98

99

100

101

16.1Q 16.3Q 17.1Q 17.3Q 18.1Q 18.3Q

-3

-2

-1

0

1

2

3

초과수요(우)

총공급(좌)

총수요(좌)

→예상치

(백만배럴/일) (백만배럴/일)

글로벌 원유 수요 및 공급 셰일업체 손익분기유가 및 국제유가

20

30

40

50

60

70

80

14.1 14.7 15.1 15.7 16.1 16.7 17.1 17.7

0

20

40

60

80

100

120

셰일업체 손익분기유가 평균(좌)

WTI 가격(우)

(달러/배럴) (달러/배럴)

셰일 생산성 증가

I. 2018년 Watching Points

II.경제 전망 2. 인도네시아경제 전망

III. 금융시장 전망

Contents

인도네시아 제조업 PMI 및 GDP 성장률

(YoY, %)

46

47

48

49

50

51

52

53

2015 2016 2017

4.6

4.8

5.0

5.2

5.4

제조업 PMI(좌)

GDP 성장률(우)

CPI 상승률 및 기준금리

(%)

2

3

4

5

6

7

8

9

2010 2012 2014 2016

기준금리 CPI 상승률

인프라 예산 규모

(조 루피아)

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

2009 2011 2013 2015 2017

항목별 성장기여도 및 GDP 성장률

인도네시아 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E

실질 GDP 성장률(%) 5.0 5.2 5.3 5.5 5.5 5.5 5.5

경상 GDP 규모(10억 달러) 932.4 1,010.9 1,092.1 1,179.9 1,290.8 1,433.5 1,580.1

1인당 GDP(US$) 3,604.3 3,858.7 4,116.4 4,391.5 4,744.1 5,202.2 5,662.4

총투자(% of GDP) 34.3 34.3 34.2 34.3 34.5 34.6 34.8

총저축(% of GDP) 32.5 32.6 32.4 32.5 32.5 32.7 32.8

소비자물가 상승률(%) 3.5 4.0 3.9 3.7 3.8 3.6 3.5

재정수지(% of GDP) -2.5 -2.7 -2.5 -2.5 -2.5 -2.5 -2.5

정부채무(% of GDP) 27.9 28.7 29.2 29.8 29.8 30.0 30.0

경상수지(% of GDP) -1.8 -1.7 -1.8 -1.8 -1.9 -1.9 -1.9

항목별 인도네시아 리스크 순위

펀더멘탈 리스크

2627

28

24

20 20 20

0

5

10

15

20

25

30

2012 2013 2014 2015 16.1H 16.2H 17.1H

금융/소버린 리스크

77

14

18

242524

0

5

10

15

20

25

30

2012 2013 2014 2015 16.1H 16.2H 17.1H

대응능력리스크10

2121

13

20

22

5

0

5

10

15

20

25

2012 2013 2014 2015 16.1H 16.2H 17.1H

종합 리스크8

15

17

15

23

2221

0

5

10

15

20

25

2012 2013 2014 2015 16.1H 16.2H 17.1H

상업용 부동산 공급지수 추이

-10

0

10

20

30

40

2013 2014 2015 2016 2017

종합

오피스

상가

아파트

I. 2018년 Watching Points

II.경제 전망 3. 한국경제 전망

III. 금융시장 전망

Contents

(%p)

1.10.4

1.2 1.6 1.9

-0.7-1.5

-2.2-3.8

-1.5

0.91.1

1.21.1

1.20.7 1.4

1.4

2.60.4

3.3

2.8 2.83.1

2.8

-4

-2

0

2

4

6

8

2014 2015 2016 2017P 2018E

(%)

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

총수출 총수입 민간소비 고정투자

항목별 성장기여도 및 GDP 성장률

(%)

5.7

5.1 5.1

4.0

5.5

2.9

3.6

7.1

5.3

5.3 4.44.74.7

4.03.8

3.4

1

2

3

4

5

6

7

8

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

재정지출 증가율

경상성장률

재정지출 증가율 및 경상 GDP 성장률

(YoY, %)

1.6

2.2

0.4

0.7

1.1

-0.8-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

05-09년 10-14년 15-16년

가계소득 가계소비

0.9%p

1.1%p

1.2%p

소득대비 소비 둔화폭 확대

가계소득 및 가계소비 증가율 비교

(YoY, %)

-40

-20

0

20

40

60

반도

체

디스

플레

이

자동

차

철강

정유

석유

화학

2017년 2018년

주요 업종별 설비투자 실적 및 전망

(YoY, %)

-60

-30

0

30

60

90

120

150

180

2007 2009 2011 2013 2015 2017

(YoY, %)

-60

-30

0

30

60

90

120

150

180설비투자

해외투자

해외투자 선호로 국내투자 위축

해외투자 및 설비투자 증가율

(YoY, %)

-20

-10

0

10

20

30

2011 2013 2015 2017 2019

(YoY, %)

-100

-75

-50

-25

0

25

50

75

100

건설기성(좌)

건설수주(우, 18M Shift →)

건설수주 및 건설기성 증가율

(10억 달러)

1

2

3

4

5

6

7

2002 2005 2008 2011 2014 2017

(10억 달러)

1

2

3

4

5

6

7

대미 무역수지

대미 수출

대미 수입

(YoY, %)

-24.2

1.08.9 12.0 9.6

15.725.0

29.334.5

53.6

-40

-20

0

20

40

60

무선

통신

기기

섬유

류

자동

차

일반

기계

액정

디바

이스

철강

제품

석유

화학

석유

제품

선박

류

반도

체

(YoY, %)

-120

-80

-40

0

40

80

120

160

2001 2004 2007 2010 2013 2016

(YoY, %)

-2

0

2

4

6

WTI 상승률(좌, 6M Shift →)

CPI 상승률(우)

(YoY, %)

-2

0

2

4

6

8

10

1990 1995 2000 2005 2010 2015

(YoY, %)

0

4

8

12

16

20CPI 상승률(좌)

최저임금 상승률(우)

주택시장 영향요인

지역 긍정요인 부정요인

수도권 (아파트

시가총액 中 70%)

실수요자 기반 양호

- 가구증가율 1.4%, 전세가구 비중 22.1%

중장기 가격상승 기대감 유지

서울 공급과잉 우려 낮음

소규모 재건축(’18.2) 등 정비사업 확대

규제지역(투기지역/투기과열지구 등) 지정

- 주택금융규제, 세제강화, 거래규제 등 적용

경기도 공급과잉 우려

- 입주물량(만호) : 8.8(’16) → 12.7(’17) → 16.3(’18)

재건축 초과이익환수제 유예 종료(’17년말)

서울시 도시재생지역 지정 배제

지방 광역시 (20%)

실수요자 기반 비교적 양호

- 가구증가율 0.9%, 전세가구 비중 11.7%

공급과잉 우려 낮음

- 입주물량(만호) : 6.2(’16) → 7.1(’17) → 5.7(’18)

서울 규제강화 반사이익 가능성

규제지역 지정 가능성 확대

- 투기과열(대구 수성), 조정대상(부산 7개구) 기지정

최근 가격급등에 따른 고평가 부담

-서울 대비 부산 아파트 평당가(%) : 36(’10.12) → 47(’15.12) →48

(’17.6)

조선해운업 구조조정 등 지역 경제이슈 지속

기타지방 (10%)

강원, 전라, 제주 등 지속적 상승세

- 경상권 상승세로 반전

중앙정부 도시재생사업 본격화

- ’17년부터 매년 110개소 지정

실수요자 기반 취약

- 가구증가율 1.2%, 전세가구 비중 7.8%에 불과

공급과잉 부담(경상권, 충청권 특히 심각)

- 입주물량(만호) : 10.8(’16) → 13.8(’17) → 16.5(’18)

금융권 여신관리 강화로 개발사업 자금조달 부담

참여정부와 새 정부 정책비교

구분 참여정부 새 정부

정책

환경

경제성장률 4.5%(‘03~’07 연평균) 2.9%(‘17~’20 연평균, NABO 추정치)

주택보급률 전국/수도권 98.3%/96.0% (‘05) 전국/수도권 102.3%/97.9% (‘15)

가계부채 가처분소득 대비 107%(‘03) 가처분소득 대비 154%(‘16)

금리 상승기(‘03년 4.55% → ’07년 5.23%) 상승전망(‘17.7월 1.74% → ’20년 2.5%)

규제

내용

규제지역 투기과열지구/투기지역 지정(‘02~)

주택거래신고제 도입(‘04)

투기과열지구/투기지역 지정

주택거래신고제(3억 이상)

주택금융

LTV도입(‘02), DTI도입(’06)

규제지역 내 LTV 강화

다주택자 주담대 제한(‘07, 투기지역 1건)

서민 주택금융 지원 강화

규제지역 내 LTV·DTI 강화

(다주택자 LTV·DTI 추가 강화)

다주택자 주담대 제한(투기지역 1건)

서민 실수요자 LTV·DTI 10%p 완화

가격·

거래규제

분양가상한제 부활(‘05, 민간택지는 ’07)

재건축초과이익 환수 도입(‘06)

분양권 전매금지(수도권, 충청 일부), 청약가점제 실시(‘07)

분양가상한제 요건 강화

재건축초과이익 환수 부활(‘18)

분양권전매금지(투기과열지구, 정비사업), 청약가점제 강화

세제 종합부동산세 도입(‘03)

다주택자 양도세 중과 (2주택자 50%, 3주택자 60%)

다주택자 양도세 중과

(6~40% + 2주택자 +10%p, 3주택자 +20%p)

주택공급 서울 뉴타운 지정, 송파, 김포, 양주신도시 개발

공공임대주택 150만호 공급(‘03~’12) 공적임대주택 85만호 공급(‘18~’22)

기타 - 도시재생 연간 10조원 투자

I. 2018년 Watching Points

II. 경제 전망

III.금융시장 전망

Contents

-2

0

2

4

6

2011 2013 2015 2017

OECD국가 core CPI

미국 core PCE

유로존 core HICP한국 core CPI

일본 core CPI

(%)

각국 물가목표

2.0%

글로벌 물가 상승압력 둔화

미국☞유로존의 경기 격차와 금리차

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

16.1 16.4 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10

1.00

1.05

1.10

1.15

1.20

1.25경기 격차(좌)

달러/유로(우)

(달러)

0.9

1.0

1.1

1.2

1.3

1.4

1.5

1.6

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

-2.5

-2.0

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5달러/유로(좌)

獨美 금리차(우)

(달러) (%p)

루피아/달러 환율 추이

6000

8000

10000

12000

14000

16000

2002 2005 2008 2011 2014 2017

글로벌금융위기

유로존재정위기

미 금리인상우려

중국경착륙우려

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2008 2010 2012 2014 2016

주식 채권 대출

(2007년말 이후 누적, 억달러)

-1000

-500

0

500

1000

1500

2000

2008 2010 2012 2014 2016

주식 채권 차입

(2007년말 이후 누적, 억달러)

외국인 국내투자 및 거주자 해외투자

1050

1100

1150

1200

1250

16.1 16.4 16.7 16.10 17.1 17.4 17.7 17.10

30

40

50

60

70

80

90원/달러(좌)

韓 CDS(우)

(원) (bp)

원/달러 환율 및 韓 CDS 프리미엄

구분(평균) 2017.4Q 2018.1Q 2018.2Q 2018.3Q 2018.4Q

엔/달러 환율 112 110 108 106 107

달러/유로 환율 1.18 1.19 1.21 1.22 1.21

위안/달러 환율 6.60 6.57 6.52 6.48 6.51

루피아/달러 환율 13,360 13,300 13,200 13,130 13,200

원/달러 환율 1,135 1,115 1,095 1,080 1,090

감사합니다