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FINACCESS MÉXICO, S. A. DE C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión Y SUBSIDIARIAS Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2012

(Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2011) (Con el Informe de los Auditores Independientes)

Informe de los Auditores Independientes Al Consejo de Administración y a los Accionistas Finaccess México, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión y Subdiarias: Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Finacces México, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión y Subsidiarias (la Operadora), que comprenden el balance general y el estado de valuación de cartera de valores consolidados al 31 de diciembre de 2012, y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha y sus notas, que incluyen un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Responsabilidad de la administración en relación a los estados financieros consolidados La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con los criterios de contabilidad para las sociedades operadoras de sociedades de inversión en México, establecidos por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (la Comisión) y del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material, debido a fraude o error. Responsabilidad de los auditores Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Dichas normas exigen que cumplamos los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados están libres de desviación material. Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los importes y la información revelada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluida la evaluación de los riesgos de desviación material en los estados financieros consolidados debido a fraude o error. Al efectuar dichas evaluaciones del riesgo, el auditor tiene en cuenta el control interno relevante para la preparación y presentación razonable por parte de la Operadora de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Operadora. Una auditoría también incluye la evaluación de lo adecuado de las políticas contables aplicadas y de la razonabilidad de las estimaciones contables realizadas por la administración, así como la evaluación de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto.

(Continúa)

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Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión de auditoría. Opinión En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de Finaccess México, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión y Subsidiarias correspondientes al ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2012, han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los criterios de contabilidad establecidos por la Comisión para las sociedades operadoras de sociedades de inversión en México. Otras cuestiones Los estados financieros consolidados de la Operadora al 31 de diciembre de 2011 y por el año terminado en esa fecha, fueron auditados por otros contadores públicos de conformidad con las Normas de Auditoría Generalmente Aceptadas en México, quienes expresaron una opinión no modificada sobre ellos, con fecha 29 de marzo de 2012. De acuerdo a lo dispuesto por el Instituto Mexicano de Contadores Públicos, A. C., las NIA son de aplicación obligatoria en México para auditorías de estados financieros iniciados a partir del 1o. de enero de 2012, consecuentemente nuestro informe de auditoría sobre las cifras de los estados financieros consolidados de 2012 se emite con base en NIA.

22 de marzo de 2013.

FINACCESS MÉXICO, S. A. DE C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión

Y SUBSIDIARIAS

Notas a los Estados Financieros Consolidados

31 de diciembre de 2012 (Con cifras comparativas al 31 de diciembre de 2011)

(Miles de pesos)

(1) Actividad y operación sobresaliente- Finaccess México, S. A. de C. V., Sociedad Operadora de Sociedades de Inversión y Subsidiarias (la Operadora) fue constituida el 27 de junio de 2000 y obtuvo la autorización de la Comisión Nacional Bancaria de Valores (la Comisión) para operar como sociedad operadora de sociedades de inversión el 1 de septiembre de 2000, mediante Oficio número DGSI-2000/1025 iniciando sus operaciones el 1 de octubre de 2000. La Operadora tiene por objeto la prestación de servicios administrativos, manejo de carteras de inversión, valuación de las acciones representativas de las sociedades de inversión, depósito y custodia de los activos objeto de inversión y todas aquellas actividades que la Comisión autorice por considerar que son compatibles, conexas o complementarias a las que le son propias, así como cualquier actividad que le sea permitida de conformidad con la Ley de Sociedades de Inversión (LSI). La Operadora fue autorizada por la Comisión para operar las siguientes Sociedades de Inversión:

Latin 2, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (Latin 2). Latin 3, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (Latin 3). Latin 5, S. A. de C. V., Sociedad de Inversión en Instrumentos de Deuda (Latin 5).

Al 31 de diciembre de 2011, los servicios de Finaccess Advisors, LLC (Advisors), subsidiaria hasta el 29 de junio de 2012, se comercializaron principalmente con un solo cliente, el cual representó aproximadamente, el 61% de sus cuentas por cobrar y el 73% de sus ingresos. Operación sobresaliente- El 29 de junio de 2012, la Asamblea de Accionistas resolvió reducir el capital social por $10,557, mediante el reembolso de 10,557,227 acciones, con valor nominal de un peso cada una, a Finaccess, S. A. P. I. de C. V., dicho monto fue liquidado con la totalidad de acciones que la Operadora tenía de Advisors, por lo que la Operadora dejó de tener participación en el capital de Advisors.

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Y SUBSIDIARIAS Notas a los Estados Financieros Consolidados

(Miles de pesos)

(2) Autorización y bases de presentación- El 22 de marzo de 2013, el Director General y el Director de Administración autorizaron la emisión de los estados financieros consolidados adjuntos y sus notas. Los Accionistas y la Comisión tienen facultades para modificar los estados financieros consolidados después de su emisión. Los estados financieros consolidados adjuntos se someterán a la próxima Asamblea de Accionistas. Los estados financieros consolidados de la Operadora están preparados de acuerdo con los criterios de contabilidad para las sociedades operadoras de sociedades de inversión en México (los criterios de contabilidad), establecidos por la Comisión, quien tiene a su cargo la inspección y vigilancia de las sociedades operadoras de sociedades de inversión y realiza la revisión de su información financiera. Los criterios de contabilidad señalan que la Comisión emitirá reglas particulares por operaciones especializadas y que a falta de criterio contable expreso de la Comisión para las sociedades operadoras de sociedades de inversión y en segundo término para instituciones de crédito, y en un contexto más amplio de las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF), se observará el proceso de supletoriedad establecido en la NIF A-8, y sólo en caso de que las normas internacionales de información financiera (NIIF) a que se refiere la NIF A-8, no den solución al reconocimiento contable, se podrá optar por una norma supletoria que pertenezca a cualquier otro esquema normativo, siempre que cumpla con todos los requisitos señalados en la mencionada NIF, debiéndose aplicar la supletoriedad en el siguiente orden: los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América (US GAAP) y cualquier norma de contabilidad que forme parte de un conjunto de normas formal y reconocido, siempre y cuando cumpla con los requisitos del criterio A-4 de la Comisión. Los estados financieros consolidados antes mencionados se presentan en moneda de informe peso mexicano, que es igual a la moneda de registro y a su moneda funcional.

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Y SUBSIDIARIAS


(Miles de pesos)

(3) Políticas contables significativas y otra información explicativa- La preparación de los estados financieros consolidados, requiere que la administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimaciones y suposiciones incluyen la valuación de inversiones en valores, los impuestos a la utilidad diferidos, y los activos y pasivos relativos a obligaciones laborales. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones. Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a pesos o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América. Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros consolidados son las que se mencionan a continuación: (a) Bases de consolidación-

Los estados financieros consolidados incluyen los de la Operadora y los de sus subsidiarias en las que ejerce control, Finaccess Servicios Administrativos, S. A. de C. V. (Finaccess Servicios) y Advisors (esta última hasta el 29 de junio de 2012). Los saldos y operaciones importantes entre las compañías se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. La consolidación se efectuó con base en los estados financieros dictaminados de las compañías al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

(b) Reconocimiento de los efectos de la inflación-

Los estados financieros consolidados adjuntos fueron preparados de conformidad con los criterios de contabilidad para operadoras de sociedades de inversión en México, en vigor a la fecha del balance general, los cuales incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera hasta el 31 de diciembre de 2007, utilizando para tal efecto el valor de la Unidad de Inversión (UDI), que es una unidad de medición cuyo valor es determinado por el Banco de México (Banco Central) en función de la inflación.

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(Miles de pesos) El porcentaje de inflación acumulado en los tres últimos ejercicios anuales, incluyendo el que se indica y los índices utilizados para reconocer la inflación, se muestran a continuación: Inflación 31 de diciembre de UDI Del año Del trienio 2012 $ 4.874624 3.91% 12.31% 2011 4.691316 3.65% 12.12% 2010 4.526308 4.29% 15.09% De acuerdo a las disposiciones del criterio contable B-10 “Efectos de la inflación”, cuando la entidad opere en un entorno que presente una inflación acumulada igual o mayor al 26% considerando los tres ejercicios anuales inmediatos anteriores, se considera como un entorno inflacionario y se deberán reconocer los efectos acumulados de la inflación no reconocidos en períodos en los que el entorno fue no inflacionario, de manera retrospectiva.

(c) Disponibilidades- El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras y otros similares de inmediata realización. Las disponibilidades se reconocen a su valor nominal. Los rendimientos que generan los depósitos en entidades financieras, así como los efectos de valorización de aquellos constituidos en moneda extranjera, se presentarán en el estado de resultados, como un ingreso o gasto por intereses.

(d) Inversiones en valores- Comprende acciones de sociedades de inversión, valores gubernamentales, así como otros instrumentos de deuda que se clasifican al momento de su adquisición como títulos para negociar. Los títulos para negociar se reconocen a su valor razonable, los costos de transacción por la adquisición de títulos se reconocen en resultados en la fecha de adquisición, y se valúan posteriormente a valor razonable tomando como base los precios de mercado proporcionados por un proveedor de precios independiente.

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(Miles de pesos) Cuando los títulos son enajenados, el diferencial entre el precio de compra y el de venta determina el resultado por compraventa, debiendo cancelar el resultado por valuación que haya sido previamente reconocido en los resultados del ejercicio. Los intereses y rendimientos devengados, la utilidad o pérdida en cambios, los dividendos de instrumentos de patrimonio neto, el resultado por valuación a valor razonable, el resultado por compraventa y los costos de transacción de títulos para negociar, se incluyen dentro del rubro “Margen integral de financiamiento”.

(e) Propiedades, planta y equipo- Las propiedades, planta y equipo se registran al costo de adquisición y hasta el 31 de diciembre de 2007 se actualizaron mediante factores derivados de la UDI. La depreciación de las propiedades, planta y equipo se calcula por el método de línea recta, con base en las vidas útiles, estimadas por la administración de la Operadora. Las tasas anuales de depreciación de los principales grupos de activos se mencionan a continuación: Tasas Equipo de cómputo 30% Mobiliario y equipo de oficina 10% Adaptaciones a inmueble 10% Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren.

(f) Inversiones permanentes en acciones- Las inversiones permanentes en acciones se encuentran representadas por acciones del capital social fijo (acciones de la serie “A”) de las sociedades de inversión que administra la Operadora, las cuales se valúan bajo el método de participación al valor del capital contable de éstas, el cual equivale al valor razonable proporcionado por el proveedor de precios; la diferencia entre el valor nominal y el precio de la acción a la fecha de valuación se registra en el estado de resultados como “Participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas”.

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(Miles de pesos)

(g) Otros activos Se encuentran representados principalmente por rentas, seguros, gastos de soporte y mantenimiento operativo pagados por anticipado, que serán amortizados mensualmente conforme al período durante el cual serán devengados.

(h) Provisiones-

La Operadora reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones presentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtualmente ineludible y surge como consecuencia de eventos pasados.

(i) Impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR), impuesto empresarial a tasa única (IETU)) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU)- El ISR, el IETU y la PTU causados en el año se determinan conforme a las disposiciones fiscales vigentes.

El ISR diferido y la PTU diferida, se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos a la utilidad y PTU diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros consolidados de los activos y pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, y en el caso de impuestos a la utilidad, por pérdidas fiscales por amortizar y otros créditos fiscales por recuperar. Los activos y pasivos por impuestos a la utilidad y PTU diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley correspondiente, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos a la utilidad y PTU diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban dichos cambios.

(j) Beneficios directos a empleados- Se valúan en proporción a los servicios prestados, considerando los sueldos actuales y se reconoce el pasivo conforme se devengan. Incluye principalmente: PTU por pagar, ausencias compensadas, como vacaciones y prima vacacional, bonos e incentivos.

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(Miles de pesos) Los beneficios directos (sueldos, bonos, tiempo extra, vacaciones, días festivos, permisos de ausencia con goce de sueldo, etc.) se reconocen en los resultados conforme se devengan y sus pasivos se expresan a su valor nominal por ser de corto plazo.

(k) Beneficios a los empleados- Los beneficios por terminación de la relación laboral (indemnizaciones legales por despido, prima de antigüedad por mortalidad, invalidez, despido y renuncia voluntaria, bonos, compensaciones especiales o separación voluntaria, etc.), así como los beneficios al retiro (pensiones, prima de antigüedad por jubilación e indemnizaciones, etc.), son registrados con base en estudios actuariales realizados por peritos independientes a través del método de crédito unitario proyectado. Al 31 de diciembre de 2012, para efectos del reconocimiento de los beneficios al retiro, la vida laboral promedio remanente de los empleados que tienen derecho a los beneficios del plan es aproximadamente de 18.2 años. El costo neto del período de cada plan de beneficios a los empleados se reconoce como gasto de operación en el año en el que se devenga, el cual incluye, entre otros, la amortización del costo laboral de los servicios pasados y de las ganancias (pérdidas) actuariales de años anteriores. La ganancia o pérdida actuarial se reconoce directamente en los resultados del periodo conforme se devenga. La Operadora tiene un plan de beneficios por pensiones por jubilación y fallecimiento e invalidez, al cual tienen derecho los empleados que: a) llegan a los 65 años de edad y b) a partir de los 55 años de edad, con la aprobación del Comité Técnico del plan de pensiones. En ambos casos, los empleados deben de haber cumplido con 10 años de servicio continuo y contar con un contrato por tiempo indeterminado. El plan de jubilación establecido para el personal de confianza, se diseñó bajo un esquema mixto o híbrido, el cual será financiado por la Operadora y el empleado.

Adicionalmente al plan de pensiones, la Operadora cuenta con un plan flexible mediante el cual los empleados pueden aportar en forma adicional hasta un 4% de sus ingresos por sueldo, difiriendo la entrega de las aportaciones más los intereses devengados hasta la fecha en la cual termine la relación laboral con la Operadora. La ganancia o pérdida actuarial se reconoce directamente en los resultados del periodo conforme se devenga.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(l) Reconocimiento de ingresos- Los ingresos por servicios se reconocen conforme se prestan los mismos. Los ingresos por servicios administrativos y distribución primaria de acciones se calculan y registran de acuerdo con base en los contratos de prestación de servicios de administración y distribución primaria de acciones que la Operadora tiene celebrados con las Sociedades de Inversión y cuentas administradas, reconociéndose dentro del rubro “Comisiones y tarifas cobradas”. La venta de valores se registra el día en que las operaciones de venta de la cartera son efectuadas, reconociéndose en el rubro de “Resultado por compra-venta de valores, neto” la diferencia entre el valor neto de realización y el valor en libros a la fecha de la enajenación. Los intereses generados por instrumentos bancarios se incluyen en el estado consolidado de resultados conforme se devengan.

(m) Reconocimiento de gastos- Los gastos erogados por la Operadora son principalmente por comisiones pagadas por distribución de las acciones representativas del capital social de las sociedades administradas, honorarios y servicios administrativos, los cuales se registran en resultados conforme se devengan.

(n) Contingencias- Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existen elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contingentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización.

(o) Conversión de estados financieros de subsidiarias en moneda extranjera- Hasta el 31 de diciembre de 2011, para consolidar los estados financieros de su subsidiaria extranjera, éstos se modifican en la moneda de registro para presentarse bajo criterios contables de la Comisión. Los estados financieros se convierten a pesos mexicanos, considerando las metodologías de la siguiente página.

(Continúa)

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(Miles de pesos) Las operaciones extranjeras convierten sus estados financieros de la moneda de registro a la moneda funcional, utilizando los siguientes tipos de cambio: 1) de cierre para los activos y pasivos monetarios, 2) histórico para activos no monetarios, pasivos no monetarios y capital contable y 3) el de la fecha de devengamiento para los ingresos, costos y gastos, excepto los que provienen de partidas no monetarias que se convierten al tipo de cambio histórico de la partida no monetaria; los efectos de conversión, se registran en el capital contable en el rubro de “Efecto por conversión de entidad extranjera”. Las monedas de registro y funcional de las operaciones extranjeras y los tipos de cambio utilizados en los diferentes procesos de conversión, son como sigue:

Compañía

Moneda de Registro y Funcional Moneda de informe

Tipo de cambio para convertir de moneda

funcional a peso mexicano

Advisors Dólar Peso Mexicano 13.9787

Como se menciona en la nota 1, al 31 de diciembre de 2012, ya no se tiene participación en Advisors.

(4) Cambios contables- I. Cambios en criterios de contabilidad para sociedades operadoras de sociedades de inversión Con fecha 16 de marzo de 2012, se publicó en el Diario Oficial de la Federación la resolución que modifica las disposiciones de carácter general aplicables a las sociedades de inversión y a las personas que les prestan servicios, en la cual se modificaron los criterios contables para las sociedades operadoras de sociedades de inversión, cuya entrada en vigor fue a partir del 30 de marzo de 2012, los cuales no generaron efectos importantes en la Operadora, excepto por la presentación del estado consolidado de resultados. Dichos cambios se mencionan a continuación:

Criterio A-3 “Aplicación de normas generales”- Se establece entre otros cambios los siguientes: • Se adicionan como activos restringidos a los activos de operaciones que no se liquiden

el mismo día. Se incorpora el tratamiento para operaciones vencidas por pagar (pasivas) en cuentas liquidadoras hasta su liquidación correspondiente.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

• Se aclara el concepto de importancia relativa enfocándolo a conceptos establecidos en

las NIF para una mayor precisión en su aplicación (juicio profesional). Criterio A-4 “Aplicación supletoria a los criterios de contabilidad” • Se modifica y se aclara el alcance y los elementos que conforman los US GAAP en

materia de supletoriedad. Criterio B-2 “Inversiones en Valores”- • Se especifica para la identificación de costos de transacción además de los que estén

directamente relacionados a la adquisición, los relacionados a las disposiciones. • Se requiere revelar las ganancias o pérdidas netas de todas las categorías de títulos. • Se requiere revelar los gastos por intereses, los ingresos y gastos por comisiones

generados por títulos. • Se requiere revelar las políticas contables relativas a las bases de valuación utilizadas

en las inversiones en valores. • Se requiere revelar información relacionada a los riesgos que surgen de las inversiones

en valores. Criterio C-2 “Partes Relacionadas”- Se establece lo siguiente: • Se modifica el término “parentesco” por el término “familiar cercano” en convergencia

con las NIF, precisando que se debe atender también a la legislación aplicable.

• Se considera que son partes relacionadas a los “familiares cercanos de cualquier persona física” en lugar de “los cónyuges o las personas que tengan parentesco con las personas físicas”.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

• Se considera dentro del poder de mando a individuos “que sean considerados como familiares cercanos” en lugar de “con los que tengan parentesco por consanguinidad, afinidad o civil hasta el cuarto grado, el cónyuge, la concubina o el concubinario”.

Criterio D-3 “Estado de Resultados”- • Se eliminan los rubros mínimos del estado de resultados relativos a:

a) Total de ingresos (egresos) de la operación. b) Resultado antes de participación en subsidiarias no consolidadas y asociadas.

• Se agrupa el concepto de “Gastos de administración y promoción” después del Margen financiero por intermediación junto con el rubro de “Otros ingresos (egresos) de la operación”.

• Se reagrupan dentro de los ingresos (egresos) de la operación, los conceptos que integraban los rubros “Otros productos” y “Otros gastos” al eliminarse estos rubros.

• Se presenta la participación en el resultado de subsidiarias no consolidadas y asociadas después del “resultado de las operación” y antes del “resultado antes de impuestos a la utilidad”.

II. Mejoras a las NIF 2012 En diciembre de 2011 el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF) emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2012”, que contiene modificaciones puntuales a algunas NIF, vigentes a partir del 1 de enero de 2012 y que no tuvo ningún efecto importante en la Operadora, se menciona a continuación: • NIF A-7 “Presentación y revelación”. Reclasificaciones- Los estados financieros consolidados del 2011, fueron reclasificados para homologarlos con la presentación del 2012.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(5) Inversiones en valores-

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones en valores, a su valor razonable, se integran como se muestra a continuación: 2012 2011 Títulos para negociar:

Acciones de Sociedades de inversión: $ 62,908 40,626 ===== =====

El resultado neto en los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, por compra-venta de valores, ascendió a $301 y $731, respectivamente; la valuación de las inversiones en valores generó una plusvalía y una minusvalía al 31 de diciembre de 2012 y 2011 de $1,337 y ($52), respectivamente. Estos importes se incluyen en el estado consolidado de resultados en los rubros de “Resultado por compra-venta de valores, neto” y “Resultado por valuación a valor razonable”, respectivamente.

(6) Cuentas por cobrar, neto-

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las cuentas por cobrar, neto, se integran como sigue: 2012 2011 Clientes $ - 11,952 Servicios Administrativos y de distribución 8,612 7,595 Impuestos a favor - 310 $ 8,612 19,857

==== ===== El saldo de clientes corresponde a los activos referenciados de Banco Santander, S. A. y Nafin, S. A.

(Continúa)

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(Miles de pesos) (7) Mobiliario y equipo, neto-

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, el mobiliario y equipo, se integra como sigue: 2012 2011 Equipo de cómputo $ 13,874 13,910 Equipo de oficina 2,247 3,375 Adaptaciones al inmueble 16,688 15,179

32,809 32,464 Menos:

Depreciación acumulada (30,319) (30,255) $ 2,490 2,209 ==== ==== La depreciación registrada en los resultados consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, ascendió a $360 y $416, respectivamente.

(8) Inversiones permanentes en acciones- Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, las inversiones permanentes en acciones, se analizan a continuación: Patrimonio Monto administrado de la inversión Tipo de sociedad 2012 2011 2012 2011 Sociedades de deuda:

Latin 2 $ 34,045 66,260 1,640 1,715 Latin 3 901,521 861,306 1,494 1,451 Latin 5 989,461 1,529,275 1,566 1,530 $ 1,925,027 2,456,841 4,700 4,696 ======= ======== ==== =====

(Continúa)

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(Miles de pesos)

El reconocimiento del método de participación se realizó considerando los últimos estados financieros disponibles a la fecha de los estados financieros consolidados por los años terminados al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Operadora reconoció en sus resultados una utilidad de $1,564 y $235, respectivamente, provenientes principalmente del método de participación de Advisors por el periodo comprendido entre el 1 de enero al 29 junio de 2012, así como la cancelación del efecto por valuación de subsidiaria en el extranjero.

(9) Operaciones y saldos con partes relacionadas- Las operaciones realizadas con compañías relacionadas, por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, se integran como sigue: 2012 2011 Comisiones y tarifas cobradas: Ingresos por servicios a los Fondos $ 22,004 20,625 ===== ===== Los saldos con compañías relacionadas al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se integran como sigue: 2012 2011 Activo:

Títulos para negociar con los Fondos $ 62,908 40,626 Cuentas por cobrar a Fondos 142 217 ====== ======

(10) Otros activos-

Los saldos de la cuenta de otros activos al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se integran como se muestra en la siguiente hoja.

(Continúa)

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(Miles de pesos) 2012 2011

Renta $ 164 1,759 Soporte y mantenimiento operativo 280 415 Seguros 589 550 Otros 2,467 579 $ 3,500 3,303 ==== ====

Hasta el 31 de diciembre de 2011, el rubro de rentas, incluía el contrato de arrendamiento pagado por anticipado del edificio donde están ubicadas las oficinas, correspondiente a la renta del ejercicio 2012. El rubro otros incluye principalmente pagos anticipados de impuesto sobre la renta.

(11) Otras cuentas por pagar-

Los saldos de la cuenta otras cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se analizan a continuación: 2012 2011

Otros impuestos y derechos $ 3,938 4,447 Otros 1,345 301 Honorarios 2,739 3,234 Provisiones para obligaciones diversas 9,266 11,755 $ 17,288 19,737 ===== =====

El rubro de provisiones para obligaciones diversas se integra principalmente, por la provisión del bono de productividad a sus ejecutivos clave, que se pagará en los ejercicios 2012 y 2013, respectivamente.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(12) Beneficios a los empleados- La Operadora tiene los siguientes planes de beneficios a empleados: Plan de pensiones - La Operadora constituyó un plan de beneficios por pensiones por jubilación y fallecimiento e invalidez (el plan de pensiones) durante el año 2012, al cual tienen derecho los empleados que: a) llegan a los 65 años de edad y b) a partir de los 55 años de edad, con la aprobación del Comité Técnico del plan de pensiones. En ambos casos, los empleados deben de haber cumplido con 10 años de servicio continuo y contar con un contrato por tiempo indeterminado. Primas de antigüedad - La Operadora cuenta con obligaciones laborales relativas a primas de antigüedad a que tienen derecho los empleados que cuenten con un contrato por tiempo indeterminado, el cual consistirá en el pago de 12 días de salario por cada año de servicio a los empleados que se separen voluntariamente de la Operadora, siempre que hayan prestado 15 años de servicios a la misma; asimismo, se pagará a los empleados que se separen por causa justificada y a los que sean separados, independientemente de la justificación o injustificación del despido. Pagos por terminación de la relación laboral por causas distintas a la reestructuración - La Operadora cuenta con obligaciones laborales relativas a pagos por terminación a que tienen derecho los empleados que cuenten con un contrato por tiempo indeterminado, el cual consistirá en el pago de 3 meses del último salario mensual más 20 días de dicho salario por cada año de servicio a los empleados que se despidan injustificadamente antes de la edad de jubilación. En los beneficios al retiro, a diferencia de los beneficios por terminación, las ganancias o pérdidas actuariales se pueden reconocer inmediatamente en resultados o amortizar en la vida laboral esperada de los trabajadores.

En la siguiente hoja, se detallan las cifras calculadas por los actuarios independientes al 31 de diciembre de 2012 y 2011.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(a) Costo neto del período-

Los componentes del costo neto por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, se muestran en la siguiente hoja:

Prima de

antigüedad Indemni- Plan de Termi- zación

31 de diciembre de 2012 pensiones Retiro nación legal Total Costo laboral $ 135 17 6 34 192 Costo financiero 112 11 3 27 153 Rendimiento de los activos - (34) (10) - (44) Costo laboral del servicio

pasado 82 - - - 82 Pérdidas por reconocer - - - (52) (52)

Costo neto del período $ 329 (6) (1) 9 331 === == === == ===

Prima de antigüedad Indemni-

zación 31 de diciembre de 2011 Retiro Terminación legal Total Costo laboral $ 15 6 32 53 Costo financiero 9 3 26 38 Rendimiento de los activos (6) - - (6) Costo laboral del servicio

pasado 37 35 341 413 Pérdidas por reconocer - (1) (7) (8)

Costo neto del período $ 55 43 392 490 == == === ===

(Continúa)

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Y SUBSIDIARIAS


(Miles de pesos)

(b) Cálculo actuarial- A continuación se detalla el valor presente de las obligaciones por los beneficios de los planes al 31 de diciembre de 2012 y 2011:

Prima de

antigüedad Indemni- Plan de Termi- zación

31 de diciembre de 2012 pensiones Retiro nación legal Total Obligación por beneficios definidos (OBD) $ (1,801) (175) (49) (408) (2,433) Valor de mercado de los

activos 266 468 145 - 879

Partidas pendientes de amortizar 1,417 - - - 1,417

(Ganancias)/Pérdidas por reconocer (4) 27 - - 23

(Pasivo) activo neto proyectado $ (122) 320 96 (408) (114)

==== === === === ====

Prima de antigüedad Indemnización

31 de diciembre de 2011 Retiro Terminación legal Total OBD $ (145) (43) (399) (587) Valor de mercado de los

activos 151 44 402 597

Activo neto proyectado 6 1 3 10 $ == == == ==

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(c) Supuestos actuariales-

Los supuestos más importantes utilizados en la determinación del costo neto del ejercicio del plan se muestran a continuación:

2012 2011

Tasa real de descuento utilizada para reflejar el valor presente de las obligaciones 7.50% 7.50%

Tasa de rendimiento esperada de los activos 7.50% 7.50% Tasa de incremento del salario: -hasta 25 años 6.00% 6.00% -de 26 a 35 años 5.50% 5.50% -de 36 a 45 años 5.00% 5.00% -de 46 a 55 años 4.50% 4.50% -de 56 o más 4.00% 4.00% Tasa de incremento del salario mínimo 4.00% 4.00% Tasa de inflación 3.50% 3.50% ===== =====

(13) Impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR) e impuesto empresarial a tasa única (IETU)) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU)- Las empresas deben pagar el impuesto que resulte mayor entre el IETU y el ISR. En los casos que se cause IETU, su pago se considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores. La tasa del ISR por los ejercicios fiscales de 2011 y 2012 es de 30%, para 2013 será del 30%, en 2014 del 29% y del 2015 en adelante del 28%. Las tasas vigentes para 2011 y 2012 del IETU y de la PTU son del 17.5% y 10%, respectivamente. Impuestos a la utilidad causados y PTU causada: El gasto estimado en el estado de resultados por impuestos a la utilidad causados por los años terminados el 31 de diciembre de 2012 y 2011, se analiza en la hoja siguiente.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

ISR causado IETU causado

2012 2011 2012 2011 Finaccess Mexico $ - - 4,421 4,213 Finaccess Servicios 1,363 2,581 - - $ 1,363 2,581 4,421 4,213 ==== ==== ==== ====

Al 31 de diciembre de 2011, Advisors tiene un gasto por impuestos a la utilidad por un monto de $1,764. Por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, Finaccess Servicios generó un gasto por PTU causada por un monto de $463. Debido a que, conforme a estimaciones de la Operadora, el impuesto a pagar en los próximos ejercicios es el ISR, los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se determinaron sobre la base de ese mismo impuesto. La Operadora evalúa la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos considerando la probabilidad de la realización de dichas diferencias temporales. Los principales conceptos que originan el saldo por ISR diferido son:

ISR diferido 2012 2011

Pérdidas fiscales $ 17,627 29,847 Provisión de bono por productividad 2,799 1,646 Pagos anticipados y honorarios 64 - Otros 35 - Total de ISR diferido activo 20,525 31,493 Reserva por valuación de ISR diferido (20,525) (31,493) Total activo diferido $ - - ===== =====

(Continúa)

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(Miles de pesos)

De acuerdo con la Ley del ISR, es posible amortizar pérdidas fiscales de un ejercicio, actualizadas por la inflación, contra la utilidad gravable de los diez ejercicios fiscales inmediatos siguientes. Al 31 de diciembre de 2012, las pérdidas fiscales actualizadas por amortizar expiran como se muestra a continuación:

Pérdidas fiscales al 31 de diciembre Año de 2012 2013 $ 35,379 2014 16,116 2015 1,377 2016 1,141 2017 4,742 $ 58,755 =====

(14) Capital contable-

(a) Estructura del capital social-

El capital social pagado al 31 de diciembre de 2011 y 2012, se integra como sigue: Número de acciones Importe

2012 2011 2012 2011 Capital Fijo Serie “A” 207,338,500 207,338,500 $ 16,730 16,730 Capital Variable Serie “B” 3,942,773 14,500,000 3,943 14,500 211,281,273 221,838,500 20,673 31,230 ========= ========= Actualización hasta 2007 6,762 6,762 $ 27,435 37,992 ===== =====

(Continúa)

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(Miles de pesos)

Disminución de capital El 29 de junio de 2012, la Asamblea de Accionistas resolvió reducir el capital social por $10,557, mediante el reembolso de 10,557,227 acciones, con valor nominal de un peso cada una, a Finaccess, S. A. P. I. de C. V., dicho monto fue liquidado con la totalidad de acciones que la Operadora tenía de Advisors, por lo que la Operadora dejó de tener participación en el capital de Advisors.

(b) Resultado integral- El resultado integral, que se presenta en el estado consolidado de variaciones en el capital contable, representa el resultado de la actividad de la Operadora durante el año y se integra por el resultado neto y el reconocimiento del efecto de conversión de entidad extranjera.

(c) Restricciones al capital contable- La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la reserva legal asciende a $1,456 y $287, respectivamente.

(15) Comisiones y tarifas cobradas-

Los ingresos por servicios al 31 de diciembre de 2012 y 2011, se integran como sigue: 2012 2011

Latin 2 $ 1,702 1,902 Latin 3 10,059 8,609 Latín 5 10,243 10,114 22,004 20,625 Distribución de fondos 82,187 72,505

Cuentas administradas 1,959 28,889 $ 106,150 122,019 ====== ======

(Continúa)

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(Miles de pesos)

(16) Compromiso y pasivo contingente-

a) La Operadora firmó un contrato de arrendamiento del inmueble donde se ubicaran sus oficinas con un plazo forzoso de 5 años a partir del 1 de febrero de 2013, con un gasto mensual de $220.

b) Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados, que se menciona en la nota 3 (i).

c) De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades tienen la facultad de revisar hasta los cinco ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada.

d) De acuerdo con la Ley del ISR, las empresas que realicen operaciones con partes relacionadas, residentes en el país o en el extranjero, están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales, en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser equiparables a los que utilizarían con o entre partes independientes en operaciones comparables.

(17) Administración de riesgos (no auditado)-

La Operadora reconoce la necesidad de controlar, minimizar los diferentes tipos de riesgos inherentes a sus operaciones financieras. Dado lo anterior, se ha constituido un Comité de Riesgos con la finalidad de establecer objetivos, políticas, lineamientos, límites de exposición, metodologías y procedimientos para lograr la fortaleza financiera de la Operadora y preservar la rentabilidad para sus inversionistas. Para llevar una adecuada administración integral de riesgos se han establecido las siguientes Políticas Generales:

− Se cuenta con un manual de administración integral de riesgos en el que se establecen los objetivos, políticas, responsabilidades, funciones, metodologías y procedimientos para el control y medición de riesgos con base a los lineamientos establecidos en las Disposiciones emitidas por la Comisión.

(Continúa)

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(Miles de pesos)

− El Consejo de Administración de la Operadora, ha autorizado las políticas, procedimientos y manual de riesgos, así como los límites de exposición a los distintos tipos de riesgos cuantificables.

− En el Comité de Riesgos que celebra sesiones mensualmente, se revisan los reportes

sobre la exposición a los riesgos cuantificables que son generados por el responsable de la administración integral de riesgos buscando en todo momento, que se cumpla con los límites, políticas, procedimientos y principios de riesgos establecidos por la Operadora.

− Se han establecido límites de exposición con el objetivo de reducir los riesgos en las

sociedades de inversión administradas y evitar desviaciones considerables en los resultados esperados en la administración de dichos portafolios de inversión. Los riesgos cuantificables discrecionales sujetos a límites son: el riesgo de mercado, el riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Dichos límites son monitoreados diariamente por el responsable de la administración integral de riesgos con base a la información proporcionada por el proveedor de información de riesgos autorizado por el Consejo de Administración y el Comité de Riesgos.

− Se fortalece la gestión de los recursos administrados, determinando el nivel de riesgo

tolerable para la Operadora, evaluando y monitoreando la estrategia de asignación de recursos para la realización de operaciones, en apego a lo establecido en el Comité de Riesgos y Comité de Inversión.

− Se monitorea la rentabilidad de las sociedades, evaluación si los recursos están

invertidos en forma redituable dado el nivel de riesgo permitido.

− Se mantiene estricto cumplimiento a las auditorías internas y externas en materia de administración de riesgos, para asegurar el cumplimiento de las disposiciones aplicables.

Adicionalmente, se cuenta con políticas y procedimientos en materia de Administración Integral de Riesgos, cuyo objetivo es:

− La adecuada identificación de los riesgos a los que está expuesta la Operadora al

mantener posiciones en instrumentos financieros. (Continúa)

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(Miles de pesos)

− Correcta medición de las exposiciones mediantes aplicación de procesos y

metodologías probadas y confiables.

− El continuo monitoreo del riesgo.

− La eficiente limitación de las exposiciones.

− El eficaz control de las posiciones.

− Adecuada divulgación de los órganos tomadores de decisión, órganos reguladores y clientes, respecto a los riesgos asumidos/rentables obtenidos, dentro de la Sociedad administrada por la Operadora.

Todo lo anterior con el fin de ofrecer y dar mayor seguridad a los clientes de la Operadora.

a) Metodologías y procedimientos para la medición de riesgos discrecionales-

Los riesgos discrecionales son aquellos que son tomados voluntariamente como parte de la estrategia de inversión definida, y son: Riesgo de Mercado, Riesgo de Crédito y Riesgo de Liquidez. Por sus características, cada riesgo es administrado y medido de manera distinta. Para llevar una adecuada administración de los diferentes tipos de riesgo, se requiere establecer los procedimientos necesarios sobre sólidas bases financieras, matemáticas y estadísticas. Es responsabilidad del Comité de Riesgos el garantizar que los modelos y procesos metodológicos: − Estén basados en sanos principios financieros, estadísticos y matemáticos. − Se establezcan acorde a las capacidades de infraestructura de la Operadora. − Sean sencillos y flexibles a manera de garantizar la generación de resultados en

tiempos y formas requeridos.

(Continúa)

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Y SUBSIDIARIAS


(Miles de pesos)

b) Riesgo de mercado- El riesgo de mercado se refiere a las pérdidas potenciales que tiene una Sociedad de Inversión ante cambios no esperados en los factores de riesgo que incidan sobre la valuación de las posiciones, tales como movimientos de precios, tasas de interés, tipos de cambio e índices de precios, entre otros. Valor en Riesgo (VaR) - El VaR estima la pérdida esperada, en un horizonte de tiempo dado (1, 7 y 28 dependiendo de la Sociedad, corto, mediano y largo plazo), calculado bajo condiciones especificas de mercado con un nivel de confianza dado.

El método utilizado para el cálculo del VaR es el de simulación histórica, y para su cálculo se utilizan las matrices de escenarios proporcionadas por el proveedor de precios. La matriz incluye 500 escenarios históricos de pérdida para cada uno de los instrumentos en el mercado, de donde se valúa el portafolio con cada uno de los escenarios y se ordenan los resultados de menor a mayor obteniendo el treceavo peor el cual corresponde al VaR al 95% de confianza.

c) Riesgo de crédito- El riesgo de crédito, es aquel que se deriva de una pérdida potencial que tiene la Operadora por la falta de pago de un emisor o contraparte en las inversiones que efectúan las sociedades de inversión administradas, incluyendo las garantías reales o personales que les otorguen, así como cualquier otro mecanismo de mitigación utilizado por las sociedades de inversión. La pérdida esperada por eventos crediticios se estima a partir de una matriz denominada de transición, que es calculada por el proveedor de información de riesgos, donde se estiman las probabilidades de cambio para diferentes niveles de calificación y sus pérdidas asociadas, para los instrumentos que componen las carteras de inversión.

d) Riesgo de liquidez- El riesgo de liquidez, es la pérdida potencial por la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para hacer frente a sus obligaciones, o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.

(Continúa)

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(Miles de pesos) La metodología utilizada para el análisis de riesgo de liquidez considera la información medida por el proveedor de información de riesgos, respecto a los diferenciales históricos en los precios de compra y venta observados en el mercado, con el fin de estimar la pérdida potencial asociada a la venta de uno o varios instrumentos de una cartera de inversión. Este cálculo es hecho en forma diaria y comparado con el límite de riesgo autorizado.

e) Riesgo operativo y legal-

Se refiere al riesgo derivado de la pérdida potencial que pudiera ocasionarse por fallas o deficiencias en los controles internos, por errores en el procesamiento y almacenamiento de las operaciones o en la transmisión de información, así como por fraudes o robos. La Operadora como cualquier otra organización se encuentra expuesta a pérdidas potenciales ocasionadas por riesgo operativo. La Operadora ha implementado programas y procedimientos encaminados a evitar dichos riesgos, como programas anuales de auditoría, planes de contingencia, controles permanentes sobre las operaciones, etc., orientados a identificar, calificar y prevenir los riesgos operativos y sus posibles efectos, por lo que se considera que el riesgo operativo es bajo. Es el riesgo legal por su parte es aquel a que estará expuesta la Operadora derivado de la pérdida potencial por el posible incumplimiento de las disposiciones legales y administrativas aplicables, por la emisión de resoluciones administrativas y judiciales desfavorables o por la aplicación de sanciones relacionadas con la operación de la Operadora. El Sociedad y la Operadora incluyen dentro de sus programas y procedimientos de revisión y control, el cumplimiento puntual de todas y cada una de las disposiciones legales aplicables. Conforme a los programas y procedimientos con los que se cuenta y al historial a la fecha, se considera que el riesgo legal en que incurre la Sociedad es bajo. El Consejo de Administración de la Sociedad Operadora, ha autorizado las políticas, procedimientos y manual de riesgos, así como los límites de exposición a los distintos tipos de riesgos cuantificables.

(18) Pronunciamientos normativos emitidos recientemente-

El CINIF ha emitido las NIF y Mejoras que se mencionan en la siguiente hoja.

(Continúa)

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(Miles de pesos) NIF C-7 “Asociadas, negocios conjuntos y otras inversiones permanentes”- Entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero de 2013, con efectos retrospectivos. Deja sin efecto la anterior NIF C-7 “Inversiones en asociadas y otras inversiones permanentes”. Entre sus principales cambios y características se encuentran: • Se establece que las inversiones en negocios conjuntos deben reconocerse mediante la

aplicación del método de participación.

• Se elimina el término entidad con propósito específico (EPE), dado que se considera que para identificar a una entidad como subsidiaria no es determinante el objetivo y propósito de operación que esta tiene.

• Se establece que todos los efectos que tienen un impacto en la utilidad o pérdida neta

de la tenedora derivado de sus inversiones permanentes en asociadas, negocios conjuntos y otras, deben reconocerse en el rubro de participación en los resultados de otras entidades.

• Se requieren revelaciones adicionales encaminadas a dar a conocer más datos de la

información financiera de las compañías asociadas y/o negocios conjuntos. NIF B-8 “Estados financieros consolidados o combinados”- Entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero de 2013, con efectos retrospectivos. Deja sin efecto la NIF B-8 “Estados financieros consolidados o combinados”. Entre los principales cambios que establece en relación con la NIF B-8 anterior se encuentran: • Se modifica la definición de control, estableciendo que una entidad controla a otra en la

que participa (participada) cuando tiene el poder sobre ésta para dirigir sus actividades relevantes; está expuesta o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de dicha participación; tiene la capacidad de afectar esos rendimientos a través de su poder sobre la participada.

• Se introduce el concepto de derechos protectores definidos como aquellos que existen

para proteger la participación del inversionista no controlador.

• Se incorporan las figuras de principal y agente siendo el principal un inversionista con derecho a tomar decisiones sobre la entidad en que participa; por su parte, el agente es una persona o entidad que toma decisiones en nombre del principal sin que pueda ejercer control

(Continúa)

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(Miles de pesos)

• Se elimina el término Entidad con Propósito Específico (EPE), dado que se considera que para identificar a una entidad como subsidiaria no es determinante el objetivo y propósito de operación que esta tiene.

• Se incluye el término “entidad estructurada” que se refiere a aquella entidad que ha sido diseñada de tal forma que los derechos de voto o similares no son el factor determinante para decidir quien la controla.

Mejoras a las NIF 2013- En diciembre de 2012 el CINIF emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2013”, que contiene modificaciones puntuales a algunas NIF ya existentes. Las mejoras que generan cambios contables se muestran a continuación: • NIF C-5 “Pagos anticipados”, Boletín C-9 “Pasivos, provisiones, activos y pasivos

contingentes y compromisos” y Boletín C-12 “Instrumentos financieros con características de pasivo, de capital o de ambos”- Establece que los gastos de emisión de obligaciones como son honorarios legales, costos de emisión, de impresión, gastos de colocación, etc. deben presentarse como una reducción del pasivo correspondiente y aplicarse a resultados con base en el método de interés efectivo. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero de 2013 y los cambios en presentación deben reconocerse en forma retrospectiva.

• NIF D-4 “Impuestos a la utilidad”- Establece que los impuestos a la utilidad

causados y diferidos deben presentarse y clasificarse en los resultados del período, excepto en la medida en que haya surgido de una transacción o suceso que se reconoce fuera del resultado del periodo ya sea en otro resultado integral o directamente en un rubro del capital contable. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que inicien a partir del 1o. de enero de 2013 y su reconocimiento es de forma retrospectiva.

La administración de la Operadora estima que las nuevas NIF y las mejoras a las NIF no generarán efectos importantes.

finaccess mÉxico, s. a. de c. v., sociedad …normas de auditoría generalmente aceptadas en...

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