fondscommund actionsusimpérial Étatsfinanciersannuels ·...

Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds commun d’actions US Impérial

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2017

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l'objet d'opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2017 et 2016.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de

dollars)

Valeur globalede la garantie

donnée(en milliers de

dollars)x

x

31 décembre 2017 396 491 418 928x

31 décembre 2016 480 257 508 205x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2017 – 418 928 – –x

31 décembre 2016 – 508 205 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 1er février 1991 (date de création).

Date de début desactivités

xx

Catégorie A 15 octobre 1998xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016x

xxx

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 5 539 873 $ 4 756 463 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 99 255 103 151

x

Marge 3 999 5 998x

Intérêts à recevoir 13 –x

Dividendes à recevoir 4 571 5 389x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 6 574 800x

Autres montants à recevoir – 121x

Actifs dérivés 662 185xxx

Total de l'actif 5 654 947 4 872 107xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l'acquisition de titres enportefeuille 2 896 5 404

x

Autres charges à payer 12 –x

Passifs dérivés 748 1 349xxx

Total du passif 3 656 6 753xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 5 651 291 $ 4 865 354 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par catégorie

x

Catégorie A 5 651 291 $ 4 865 354 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables par part (note 5)

x

Catégorie A 28,33 $ 26,44 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 1 544 $ 696 $x

Revenu de dividendes 84 498 84 433x

Profit (perte) sur dérivés 20 662 19 512x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés 421 270 466 737

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (9 668) 2 528

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés 220 895 (267 307)

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ± 739 201 306 599

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie (4 320) (2 699)x

Revenu tiré du prêt de titres ±± 1 088 1 021xxx

(3 232) (1 678)xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ±±± 14 565 13 267x

Honoraires des auditeurs 13 14x

Frais de garde 209 211x

Honoraires versés aux membres du comité d'examenindépendant 12 10

x

Frais juridiques 28 39x

Frais de réglementation 116 142x

Coûts de transaction ±±±± 1 806 2 385x

Charges liées à l'information aux porteurs de parts 2 083 2 353x

Retenues d'impôt (note 7) 11 653 11 168x

Autres charges 96 39xxx

30 581 29 628xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (8 234) (7 985)xx

x

22 347 21 643xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l'exclusion des distributions) 713 622 283 278

xx

x

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 713 622 $ 283 278 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 186 117 191 439xxx

Augmentation (diminution) de l'actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l'exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 3,84 $ 1,48 $x

x

± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profit net (perte nette)

Catégorie 31 décembre 2017 31 décembre 2016x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction 21 617 $ 17 437 $..

Désignés à la date de passation du contrat 717 584 289 162......

Total des actifs financiers à la JVRN 739 201 $ 306 599 $..

±± Revenu tiré du prêt de titres (note 2j)31 décembre 2017 31 décembre 2016

(en milliers)

% du revenu bruttiré du prêt de

titres (en milliers)

% du revenubrut tiré du prêt

de titresxx

Revenu brut tiré du prêt de titres 1 805 $ 100,0 1 665 $ 100,0x

Intérêts versés sur la garantie – – – –x

Retenues d'impôt 251 13,9 207 12,4x

Rémunération des placeurs pourcompte – Bank of New YorkMellon Corp. (The) 466 25,8 437 26,2

xxx

Revenu tiré du prêt de titres 1 088 $ 60,3 1 021 $ 61,4xx

±±± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 0,25 %xx

±±±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2017 2016x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliers dedollars)

x

Total payé 1 600 2 262x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. – –x

Payé à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé 696 546x

Payé à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d'information financière et d'évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2017et 2016 sont les suivants :

2017 2016x

x

(en milliers de dollars) 466 437xx

2


Fonds commun d’actions US Impérialx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

Parts de catégorie A

31 décembre2017

31 décembre2016

xx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l'exclusiondes distributions) 713 622 $ 283 278 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables

x.

Du revenu de placement net (91 332) (82 024)x.

Du montant net des gains en capital réalisés (278 762) (116 971)x.xx

(370 094) (198 995)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l'émission de parts 802 777 861 535x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 357 782 192 293x.

Montant payé au rachat de parts (718 150) (1 455 256)x.xx

442 409 (401 428)xxx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables 785 937 (317 145)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 4 865 354 5 182 499

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 5 651 291 $ 4 865 354 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2017 et 2016x.

Solde au début de la période 184 019 199 955x.

Parts rachetables émises 28 339 34 559x.

Parts rachetables émises au réinvestissement des distributions 12 445 7 236x.xx

224 803 241 750x.

Parts rachetables rachetées (25 320) (57 731)x.xx

Solde à la fin de la période 199 483 184 019xx

x

3


Fonds commun d’actions US Impérialx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2017 et 2016 (note 1)

31 décembre 2017 31 décembre 2016xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitationx.

Augmentation (diminution) de l'actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l'exploitation (à l'exclusion des distributions) 713 622 $ 283 278 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 4 320 2 699x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) sur la vente de placements et de dérivés (421 270) (466 737)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés (220 895) 267 307x.

Achat de placements (3 490 728) (3 433 381)x.

Produits de la vente de placements 3 340 123 3 926 170x.

Marge 1 999 (3 497)x.

Intérêts à recevoir (13) –x.

Dividendes à recevoir 818 806x.

Autres montants à recevoir 121 (28)x.

Autres charges à payer et autres passifs 12 –x.xx

(71 891) 576 617xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l'émission de parts 802 777 864 618x.

Montant payé au rachat de parts (718 150) (1 457 797)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (12 312) (6 702)x.xx

72 315 (599 881)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période 424 (23 264)xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (4 320) (2 699)xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 103 151 129 114xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 99 255 $ 103 151 $x

x.

Intérêts reçus 1 531 $ 696 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d'impôts 73 663 $ 74 071 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017

Titre Nombre d'actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del'actif net

x

ACTIONS AMÉRICAINES..

Consommation discrétionnaire..

Advance Auto Parts Inc. 80 852 13 241 10 132..

Amazon.com Inc. 103 191 77 525 151 693..

AutoZone Inc. 665 259 595..

Best Buy Co. Inc. 6 294 237 542..

BorgWarner Inc. 155 073 8 855 9 959..

Burlington Stores Inc. 49 759 4 660 7 695..

CarMax Inc. 4 347 175 350..

Carnival Corp. 42 387 1 975 3 536..

CBS Corp., catégorie B 117 845 9 405 8 740..

Charter Communications Inc. 4 771 1 715 2 015..

Chipotle Mexican Grill Inc., catégorie A 59 202 32 718 21 509..

Comcast Corp., catégorie A 571 194 19 702 28 756..

D.R. Horton Inc. 8 078 209 519..

Darden Restaurants Inc. 2 973 168 359..

Discovery Communications Inc., série A 3 651 167 103..

Discovery Communications Inc., série C 4 821 209 128..

DISH Network Corp., catégorie A 5 400 448 324..

Dollar General Corp. 6 179 397 722..

Dollar Tree Inc. 58 986 5 489 7 957..

Expedia Inc. 26 941 3 986 4 056..

Foot Locker Inc. 2 942 243 173..

Ford Motor Co. 1 144 830 19 124 17 974..

Gap Inc. (The) 5 208 162 223..

General Motors Co. 122 463 4 609 6 310..

Genuine Parts Co. 3 482 252 416..

Goodyear Tire & Rubber Co. (The) 5 972 134 243..

H&R Block Inc. 4 959 138 163..

Hanesbrands Inc. 8 646 366 227..

Harley-Davidson Inc. 4 047 231 259..

Hasbro Inc. 2 699 144 308..

Hilton Worldwide Holdings Inc. 65 108 5 680 6 536..

Home Depot Inc. 169 170 23 650 40 303..

Interpublic Group of Cos. Inc. (The) 469 753 11 098 11 904..

Kohl's Corp. 3 999 250 273..

L Brands Inc. 5 919 287 448..

Las Vegas Sands Corp. 66 355 5 054 5 796..

Leggett & Platt Inc. 3 137 109 188..

Lennar Corp., catégorie A 4 819 221 383..

LKQ Corp. 7 325 304 374..

Lowe's Cos. Inc. 369 052 22 232 43 115..

Macy's Inc. 7 223 290 229..

Marriott International Inc., catégorie A 7 420 485 1 266..

Mattel Inc. 190 718 5 542 3 687..

McDonald's Corp. 23 780 2 553 5 145..

MGM Resorts International 178 706 5 602 7 500..

Mohawk Industries Inc. 1 498 262 519..

Netflix Inc. 10 240 683 2 471..

Newell Brands Inc. 244 033 14 139 9 479..

News Corp., catégorie A 427 495 7 885 8 711..

News Corp., catégorie B 2 888 49 60..

Nike Inc., catégorie B 444 309 33 069 34 934..

Nordstrom Inc. 2 760 133 164..

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. 4 220 310 282..

Omnicom Group Inc. 218 506 16 512 20 004..

O'Reilly Automotive Inc. 28 079 8 386 8 490..

Priceline Group Inc. (The) 16 381 27 298 35 782..

PulteGroup Inc. 6 584 135 275..

PVH Corp. 41 988 5 055 7 242..

Ralph Lauren Corp. 42 686 5 449 5 564..

Ross Stores Inc. 9 231 271 931..

Scripps Networks Interactive Inc. 2 276 141 244..

Signet Jewelers Ltd. 1 435 223 102..

Starbucks Corp. 1 099 637 73 372 79 382..

Tapestry Inc. 96 253 4 551 5 351..

Target Corp. 113 044 8 343 9 272..

Tesla Motors Inc. 14 593 4 591 5 711..

Tiffany & Co. 2 422 163 316..

Time Warner Inc. 18 448 1 322 2 121..

TJX Cos. Inc. 232 202 19 897 22 317..

Tractor Supply Co. 3 006 253 282..

TripAdvisor Inc. 2 570 163 111..

Twenty-First Century Fox Inc., catégorie A 24 965 612 1 084..

Twenty-First Century Fox Inc., catégorie B 10 418 367 447..

Ulta Beauty Inc. 83 234 25 048 23 400..

Under Armour Inc., catégorie A 4 386 265 80..

Under Armour Inc., catégorie C 4 414 9 74..

V.F. Corp. 7 749 485 721..

Viacom Inc., catégorie B 8 366 448 324..

Walt Disney Co. (The) 177 611 22 804 24 002..

Whirlpool Corp. 1 732 238 367

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2017 (suite)




% del'actif net

..

Wyndham Worldwide Corp. 2 438 120 355..

Wynn Resorts Ltd. 1 897 239 402..

Yum! Brands Inc. 207 831 21 605 21 320..

....

595 195 745 826 13,2 %..x

Biens de consommation de base..

Altria Group Inc. 45 506 2 190 4 085..

Archer-Daniels-Midland Co. 13 344 523 672..

Brown-Forman Corp., catégorie B 4 644 163 401..

Campbell Soup Co. 4 600 214 278..

Church & Dwight Co. Inc. 5 919 354 373..

Clorox Co. 3 061 280 572..

Coca-Cola Co. (The) 91 052 3 546 5 251..

Colgate-Palmolive Co. 20 892 1 173 1 981..

Conagra Brands Inc. 230 829 10 700 10 930..

Constellation Brands Inc., catégorie A 30 844 2 280 8 862..

Costco Wholesale Corp. 10 403 1 167 2 434..

Coty Inc., catégorie A 11 187 346 280..

CVS Health Corp. 24 112 1 403 2 197..

Dr. Pepper Snapple Group Inc. 4 310 212 526..

Estée Lauder Cos. Inc., catégorie A 5 310 325 849..

General Mills Inc. 105 671 7 755 7 875..

Hershey Co. (The) 49 817 6 887 7 108..

Hormel Foods Corp. 6 393 138 292..

J.M. Smucker Co. (The) 2 694 253 421..

Kellogg Co. 87 198 7 179 7 451..

Kimberly-Clark Corp. 8 380 782 1 271..

Kraft Heinz Co. (The) 14 158 799 1 384..

Kroger Co. (The) 21 285 441 735..

McCormick & Co. Inc. 2 820 187 361..

Molson Coors Brewing Co., catégorie B 33 394 4 399 3 445..

Mondelez International Inc., catégorie A 890 441 40 530 47 905..

Monster Beverage Corp. 194 730 11 384 15 492..

Pepsico Inc. 141 236 12 837 21 290..

Philip Morris International Inc. 170 288 20 685 22 615..

Procter & Gamble Co. (The) 414 125 38 435 47 829..

Sysco Corp. 62 308 2 510 4 757..

Tyson Foods Inc., catégorie A 114 149 8 949 11 632..

Walgreens Boots Alliance Inc. 21 828 1 396 1 993..

Wal-Mart Stores Inc. 264 332 23 567 32 811..

....

213 989 276 358 4,9 %..x

Énergie..

Anadarko Petroleum Corp. 171 502 11 979 11 564..

Andeavor 3 424 225 492..

Apache Corp. 84 258 5 526 4 472..

Baker Hughes, GE Co. 108 082 6 320 4 299..

Cabot Oil & Gas Corp. 10 969 265 394..

Chesapeake Energy Corp. 21 538 374 107..

Chevron Corp. 304 006 39 866 47 840..

Cimarex Energy Co. 36 432 4 797 5 587..

Concho Resources Inc. 24 859 3 525 4 694..

ConocoPhillips 397 966 24 077 27 458..

Devon Energy Corp. 189 006 10 351 9 836..

Energen Corp. 90 756 6 704 6 568..

EOG Resources Inc. 165 029 16 395 22 385..

EQT Corp. 102 386 8 518 7 326..

Exxon Mobil Corp. 492 962 50 189 51 828..

Halliburton Co. 434 668 24 702 26 701..

Helmerich & Payne Inc. 49 277 3 453 4 004..

Hess Corp. 6 409 458 382..

Kinder Morgan Inc. 45 538 1 803 1 034..

Marathon Oil Corp. 20 161 617 429..

Marathon Petroleum Corp. 92 889 6 064 7 704..

Murphy Oil Corp. 236 600 11 172 9 234..

National-Oilwell Varco Inc. 181 720 8 457 8 228..

Newfield Exploration Co. 4 724 250 187..

Noble Energy Inc. 344 809 14 926 12 630..

Occidental Petroleum Corp. 214 606 18 720 19 871..

Oneok Inc. 9 010 479 605..

Phillips 66 10 192 572 1 296..

Pioneer Natural Resources Co. 17 598 3 462 3 824..

Range Resources Corp. 102 916 5 036 2 207..

Schlumberger Ltd. 516 811 48 618 43 779..

Valero Energy Corp. 10 476 411 1 210..

Williams Cos. Inc. (The) 19 607 701 751..

....

339 012 348 926 6,2 %..x

Services financiers..

Affiliated Managers Group Inc. 12 663 2 526 3 267..

Aflac Inc. 47 943 3 454 5 290..

Allstate Corp. (The) 110 086 8 980 14 490..

American Express Co. 95 839 9 060 11 964..

American International Group Inc. 218 578 9 508 16 370..

Ameriprise Financial Inc. 56 008 8 427 11 931

6







% del'actif net

..

Arthur J. Gallagher & Co. 4 273 271 340..

Assurant Inc. 1 279 74 162..

Bank of America Corp. 2 298 063 52 380 85 273..

Bank of New York Mellon Corp. (The) 24 506 972 1 659..

BankUnited Inc. 56 001 2 464 2 866..

BB&T Corp. 169 607 7 971 10 600..

Berkshire Hathaway Inc., catégorie A 33 5 724 12 345..

Berkshire Hathaway Inc., catégorie B 250 215 49 400 62 344..

BlackRock Inc. 2 940 829 1 898..

BOK Financial Corp. 21 148 1 577 2 454..

Brighthouse Financial Inc. 23 056 1 830 1 700..

Capital One Financial Corp. 139 323 11 751 17 439..

Cboe Global Markets Inc. 42 896 4 937 6 718..

Charles Schwab Corp. (The) 194 637 6 081 12 568..

Cincinnati Financial Corp. 3 539 179 334..

Citigroup Inc. 308 974 17 206 28 899..

Citizens Financial Group Inc. 11 876 354 627..

CME Group Inc. 8 062 741 1 480..

Comerica Inc. 40 256 2 332 4 393..

Cullen/Frost Bankers Inc. 16 016 1 213 1 906..

Discover Financial Services 167 643 13 825 16 209..

E*TRADE Financial Corp. 136 386 6 483 8 498..

Fifth Third Bancorp 17 475 459 666..

Franklin Resources Inc. 347 654 18 192 18 935..

Goldman Sachs Group Inc. (The) 100 458 18 034 32 170..

Hartford Financial Services Group Inc. (The) 8 641 400 611..

Huntington Bancshares Inc. 758 946 13 298 13 890..

Intercontinental Exchange Inc. 121 062 9 973 10 738..

Invesco Ltd. 141 591 5 647 6 503..

JPMorgan Chase & Co. 711 805 54 894 95 683..

KeyCorp 25 795 394 654..

Leucadia National Corp. 7 510 238 250..

Lincoln National Corp. 5 255 246 508..

Loews Corp. 6 546 290 412..

M&T Bank Corp. 30 087 4 189 6 467..

Marsh & McLennan Cos. Inc. 12 156 622 1 244..

MetLife Inc. 386 725 18 302 24 578..

Moody's Corp. 3 941 239 731..

Morgan Stanley 468 611 17 286 30 907..

Nasdaq Inc. 2 769 122 267..

Navient Corp. 6 502 121 109..

Northern Trust Corp. 89 219 5 945 11 203..

People's United Financial Inc. 8 167 150 192..

PNC Financial Services Group Inc. 87 866 7 732 15 937..

Principal Financial Group Inc. 6 374 293 565..

Progressive Corp. (The) 13 802 385 977..

Prudential Financial Inc. 10 128 754 1 464..

Raymond James Financial Inc. 3 043 317 342..

Regions Financial Corp. 28 347 375 616..

Reinsurance Group America Inc. 34 833 2 861 6 827..

S&P Global Inc. 123 654 18 141 26 330..

SEI Investments Co. 78 854 4 565 7 123..

SPDR S&P 500 ETF Trust 10 471 2 887 3 512..

State Street Corp. 302 874 25 297 37 161..

SunTrust Banks Inc. 212 236 15 118 17 231..

SVB Financial Group 29 834 3 235 8 767..

Synchrony Financial 17 733 715 861..

T. Rowe Price Group Inc. 5 702 386 752..

Torchmark Corp. 2 566 102 293..

Travelers Cos. Inc. (The) 6 546 463 1 116..

U.S. Bancorp 340 282 15 417 22 918..

Unum Group 60 809 2 416 4 196..

Voya Financial Inc. 294 600 8 522 18 319..

Wells Fargo & Co. 852 994 49 709 65 051..

Zions Bancorp 177 304 9 115 11 329..

....

568 395 852 429 15,1 %..x

Soins de santé..

Abbott Laboratories 174 738 8 560 12 535..

AbbVie Inc. 226 932 22 015 27 587..

Acceleron Pharma Inc. 55 985 2 549 2 987..

Aetna Inc. 41 634 7 279 9 441..

Agilent Technologies Inc. 7 621 373 642..

Alexion Pharmaceuticals Inc. 80 482 13 905 12 098..

Align Technology Inc. 15 799 3 902 4 413..

Alnylam Pharmaceuticals Inc. 40 310 2 813 6 438..

Amedisys Inc. 160 955 9 550 10 664..

AmerisourceBergen Corp. 3 846 203 444..

Amgen Inc. 47 090 8 023 10 294..

Anthem Inc. 6 228 600 1 762..

athenahealth Inc. 158 863 22 063 26 567..

Baxter International Inc. 131 103 6 807 10 652..

Becton, Dickinson & Co. 6 272 937 1 688..

Biogen Inc. 21 548 7 159 8 629..

BioMarin Pharmaceutical Inc. 36 421 3 883 4 082

7







% del'actif net

..

Bio-Techne Corp. 26 339 3 653 4 289..

Boston Scientific Corp. 32 545 534 1 014..

Bristol-Myers Squibb Co. 63 195 3 625 4 868..

Cardinal Health Inc. 80 393 6 979 6 192..

Celgene Corp. 166 184 24 877 21 800..

Centene Corp. 4 090 342 519..

Cerner Corp. 208 299 12 010 17 645..

Cigna Corp. 47 267 6 233 12 067..

Cooper Cos. Inc. (The) 1 158 282 317..

Danaher Corp. 77 706 7 557 9 066..

DaVita Inc. 3 629 187 330..

Dentsply Sirona Inc. 5 443 328 450..

Dexcom Inc. 162 196 14 064 11 701..

Edwards Lifesciences Corp. 5 008 282 710..

Eli Lilly and Co. 73 434 6 259 7 796..

Envision Healthcare Corp. 2 865 252 124..

Exelixis Inc. 14 589 484 557..

Express Scripts Holding Co. 223 922 18 964 21 009..

Gilead Sciences Inc. 134 591 11 063 12 120..

HCA Healthcare Inc. 51 226 5 099 5 656..

Henry Schein Inc. 3 764 338 331..

Hill-Rom Holdings Inc. 81 065 7 302 8 589..

Hologic Inc. 6 652 306 357..

Humana Inc. 39 296 10 020 12 253..

IDEXX Laboratories Inc. 2 071 320 407..

Illumina Inc. 150 183 27 271 41 247..

Incyte Corp. 4 050 715 482..

Intrexon Corp. 61 956 2 345 897..

Intuitive Surgical Inc. 42 171 11 527 19 345..

IQVIA Holdings Inc. 3 595 430 442..

Johnson & Johnson 294 316 35 831 51 690..

Juno Therapeutics Inc. 69 047 2 413 3 967..

Laboratory Corp. of America Holdings 2 414 245 484..

LifePoint Health Inc. 152 709 10 616 9 559..

McKesson Corp. 128 267 23 527 25 144..

Merck & Co. Inc. 379 580 23 778 26 848..

Mettler-Toledo International Inc. 609 319 474..

Neurocrine Biosciences Inc. 10 774 986 1 051..

Patterson Cos. Inc. 1 953 82 89..

PerkinElmer Inc. 2 614 100 240..

Pfizer Inc. 1 109 388 41 876 50 509..

Quest Diagnostics Inc. 3 235 214 400..

Regeneron Pharmaceuticals Inc. 50 588 22 135 23 907..

ResMed Inc. 3 373 328 359..

Stryker Corp. 7 630 663 1 485..

Teleflex Inc. 60 719 12 841 18 991..

Thermo Fisher Scientific Inc. 42 573 8 607 10 161..

UnitedHealth Group Inc. 157 627 30 780 43 681..

Universal Health Services Inc., catégorie B 24 446 3 154 3 483..

Varian Medical Systems Inc. 2 177 145 304..

Veeva Systems Inc., catégorie A 524 633 36 142 36 455..

Vertex Pharmaceuticals Inc. 5 980 611 1 126..

Waters Corp. 1 893 179 460..

West Pharmaceutical Services Inc. 39 713 3 823 4 926..

Zimmer Biomet Holdings Inc. 68 056 8 737 10 323..

Zoetis Inc. 146 662 6 460 13 281..

....

578 861 712 900 12,6 %..x

Industrie..

3M Co. 14 154 1 799 4 188..

A.O. Smith Corp. 3 473 239 267..

Acuity Brands Inc. 999 307 221..

Alaska Air Group Inc. 2 929 249 271..

American Airlines Group Inc. 64 556 3 431 4 222..

Ametek Inc. 73 778 4 949 6 721..

Arconic Inc. 9 206 546 315..

Boeing Co. (The) 39 230 9 907 14 543..

Brink's Co. (The) 61 372 4 793 6 071..

C.H. Robinson Worldwide Inc. 3 328 228 373..

Caterpillar Inc. 14 017 1 240 2 776..

Cintas Corp. 2 025 123 397..

CSX Corp. 21 664 514 1 498..

Cummins Inc. 29 318 5 926 6 510..

Deere & Co. 41 309 7 424 8 127..

Delta Air Lines Inc. 166 690 10 545 11 734..

Dover Corp. 136 792 11 225 17 365..

Emerson Electric Co. 103 853 6 907 9 098..

Equifax Inc. 2 855 200 423..

Expeditors International of Washington Inc. 4 286 210 348..

Fastenal Co. 6 830 268 469..

FedEx Corp. 86 466 19 704 27 122..

Flowserve Corp. 3 098 175 164..

Fluor Corp. 3 318 202 215..

Fortive Corp. 7 234 253 658..

Fortune Brands Home & Security Inc. 3 653 266 314

8







% del'actif net

..

General Dynamics Corp. 6 606 633 1 689..

General Electric Co. 1 462 355 43 868 32 076..

Heartland Express Inc. 306 898 7 954 9 004..

Honeywell International Inc. 61 594 8 974 11 874..

Hubbell Inc. 23 871 3 253 4 061..

Illinois Tool Works Inc. 7 347 497 1 541..

J.B. Hunt Transport Services Inc. 148 232 18 184 21 424..

Jacobs Engineering Group Inc. 64 957 4 849 5 386..

John Bean Technologies Corp. 5 833 639 812..

Kansas City Southern Industries Inc. 2 500 291 331..

Kennametal Inc. 209 393 10 011 12 742..

L3 Technologies Inc. 31 967 6 720 7 950..

Lockheed Martin Corp. 5 942 868 2 398..

Masco Corp. 7 557 196 417..

Middleby Corp. (The) 59 179 4 891 10 039..

MSC Industrial Direct Co. Inc., catégorie A 23 350 2 046 2 837..

Norfolk Southern Corp. 37 238 3 798 6 782..

Northrop Grumman Corp. 39 890 11 190 15 389..

Paccar Inc. 8 334 448 745..

Parker Hannifin Corp. 99 195 15 822 24 885..

Quanta Services Inc. 176 622 8 620 8 683..

Raytheon Co. 53 164 10 136 12 553..

Republic Services Inc. 5 431 196 462..

Robert Half International Inc. 2 993 119 209..

Rockwell Automation Inc. 3 044 280 751..

Rockwell Collins Inc. 3 853 333 657..

Roper Technologies Inc. 2 424 321 789..

Snap-On Inc. 21 227 4 346 4 651..

Southwest Airlines Inc. 13 061 305 1 075..

Stanley Black & Decker Inc. 62 086 9 422 13 243..

Stericycle Inc. 2 024 216 173..

Textron Inc. 74 227 3 494 5 280..

TransDigm Group Inc. 76 377 24 434 26 365..

Union Pacific Corp. 200 276 26 877 33 759..

United Continental Holdings Inc. 6 134 467 520..

United Parcel Service Inc., catégorie B 16 337 1 577 2 447..

United Rentals Inc. 2 004 249 433..

United Technologies Corp. 283 208 39 811 45 414..

Verisk Analytics Inc., catégorie A 3 686 389 445..

W.W. Grainger Inc. 1 246 224 370..

Waste Management Inc. 133 634 11 814 14 496..

XPO Logistics Inc. 68 878 5 248 7 930..

Xylem Inc. 4 259 149 365..

....

385 789 477 862 8,4 %..x

Technologies de l'information..

Activision Blizzard Inc. 350 379 23 778 27 888..

Adobe Systems Inc. 100 715 13 742 22 185..

Advanced Micro Devices Inc. 19 088 343 247..

Akamai Technologies Inc. 4 066 232 332..

Alliance Data Systems Corp. 114 083 31 435 36 350..

Alphabet Inc., catégorie A 61 608 52 409 81 577..

Alphabet Inc., catégorie C 61 488 49 261 80 877..

Amphenol Corp., catégorie A 7 244 288 799..

Analog Devices Inc. 8 720 587 976..

ANSYS Inc. 2 010 323 373..

Apple Inc. 330 876 29 254 70 385..

Applied Materials Inc. 56 383 1 138 3 623..

Autodesk Inc. 219 931 27 250 28 981..

Automatic Data Processing Inc. 118 850 7 977 17 508..

CA Inc. 7 494 214 313..

Cadence Design Systems Inc. 6 646 311 349..

Cisco Systems Inc. 752 436 24 240 36 225..

Citrix Systems Inc. 3 415 199 378..

Cognizant Technology Solutions Corp., catégorie A 222 128 15 734 19 830..

Corning Inc. 21 423 431 861..

CSRA Inc. 3 877 149 146..

Dolby Laboratories Inc., catégorie A 127 174 8 523 9 911..

DXC Technology Co. 38 054 3 630 4 539..

eBay Inc. 202 200 8 629 9 592..

Electronic Arts Inc. 97 226 3 407 12 840..

F5 Network Inc. 1 508 195 249..

Facebook Inc., catégorie A 513 180 54 624 113 829..

Fidelity National Information Services Inc. 7 884 496 932..

Fiserv Inc. 4 993 221 823..

FleetCor Technologies Inc. 122 283 23 669 29 578..

Flir Systems Inc. 3 254 116 191..

Gartner Inc. 2 148 314 332..

Global Payments Inc. 3 616 339 456..

Harris Corp. 2 841 199 506..

Hewlett Packard Enterprise Co. 1 392 938 25 126 25 143..

HP Inc. 442 515 11 602 11 687..

Intel Corp. 431 641 14 728 25 045..

International Business Machines Corp. 20 557 3 425 3 964..

Intuit Inc. 5 773 373 1 145

9







% del'actif net

..

Juniper Networks Inc. 9 020 266 323..

Keysight Technologies Inc. 136 270 5 559 7 126..

KLA-Tencor Corp. 49 942 4 808 6 596..

Lam Research Corp. 3 853 261 891..

MasterCard Inc., catégorie A 241 096 23 791 45 871..

Microchip Technology Inc. 5 520 302 610..

Micron Technology Inc. 26 424 637 1 366..

Microsoft Corp. 710 931 46 514 76 442..

Motorola Solutions Inc. 3 858 370 438..

National Instruments Corp. 59 907 3 101 3 135..

NetApp Inc. 6 399 252 445..

NVIDIA Corp. 42 201 3 897 10 264..

ON Semiconductor Corp. 404 480 8 984 10 647..

Oracle Corp. 1 116 524 57 008 66 356..

Palo Alto Networks Inc. 35 112 6 531 6 397..

Paychex Inc. 7 586 359 649..

PayPal Holdings Inc. 26 808 940 2 481..

Qorvo Inc. 3 018 292 253..

Qualcomm Inc. 291 658 23 025 23 471..

Red Hat Inc. 161 450 13 421 24 373..

Salesforce.com Inc. 646 847 52 914 83 122..

ServiceNow Inc. 116 522 14 755 19 098..

Skyworks Solutions Inc. 4 358 507 520..

Snap Inc., catégorie A 597 257 12 169 10 968..

Splunk Inc. 38 920 4 039 4 053..

Symantec Corp. 14 576 386 514..

Synopsys Inc. 3 563 334 382..

Teradyne Inc. 56 685 1 561 2 983..

Texas Instruments Inc. 23 482 1 052 3 083..

Total System Service Inc. 3 976 134 395..

Twitter Inc. 863 842 22 203 26 071..

VeriSign Inc. 2 039 83 293..

Visa Inc., catégorie A 358 712 24 363 51 412..

Western Digital Corp. 6 994 420 699..

Western Union Co. 11 006 237 263..

Workday Inc., catégorie A 143 028 14 208 18 291..

Xerox Corp. 5 063 182 185..

Xilinx Inc. 5 896 272 500..

Zillow Group Inc., catégorie C 221 694 11 082 11 403..

....

800 130 1 203 334 21,3 %..x

Matériaux..

Air Products and Chemicals Inc. 5 169 634 1 066..

Albemarle Corp. 2 620 272 421..

Avery Dennison Corp. 2 096 124 303..

Ball Corp. 220 957 10 573 10 513..

CF Industries Holdings Inc. 5 532 199 296..

DowDuPont Inc. 193 602 13 602 17 332..

Eastman Chemical Co. 3 436 214 400..

Ecolab Inc. 159 023 15 443 26 821..

FMC Corp. 3 181 158 378..

Freeport-McMoRan Inc., catégorie B 31 914 996 761..

International Flavors and Fragrances Inc. 1 873 166 359..

International Paper Co. 9 793 458 713..

Martin Marietta Materials Inc. 46 039 12 586 12 792..

Monsanto Co. 10 420 1 019 1 530..

Mosaic Co. (The) 8 325 446 269..

Newmont Mining Corp. 12 647 543 596..

Nucor Corp. 70 155 5 294 5 607..

Packaging Corp. of America 2 237 304 339..

PPG Industries Inc. 6 084 427 893..

Praxair Inc. 6 785 717 1 319..

Scotts Miracle-Gro Co. (The), catégorie A 37 854 3 696 5 091..

Sealed Air Corp. 4 508 182 279..

Sherwin-Williams Co. (The) 1 949 316 1 005..

Vulcan Materials Co. 103 216 15 952 16 655..

Westlake Chemical Corp. 68 734 8 602 9 204..

WestRock Co. 51 097 3 572 4 060..

....

96 495 119 002 2,1 %..x

Immobilier..

Alexandria Real Estate Equities Inc. 2 220 327 364..

American Tower Corp. 10 179 844 1 826..

Apartment Investment & Management Co., catégorie A 3 724 150 205..

Avalonbay Communities Inc. 3 275 547 735..

Boston Properties Inc. 3 660 436 598..

CBRE Group Inc., catégorie A 7 133 214 388..

Crown Castle International Corp. 77 991 9 191 10 883..

Digital Realty Trust Inc. 4 853 630 695..

Duke Realty Corp. 8 437 293 289..

Equinix Inc. 39 423 10 330 22 459..

Equity Lifestyle Properties Inc. 69 388 6 615 7 764..

Equity Residential 8 712 577 698..

Essex Property Trust Inc. 1 565 347 475..

Extra Space Storage Inc. 2 986 366 328

10







% del'actif net

..

Federal Realty Investment Trust 1 713 356 286..

GGP Inc. 14 853 409 437..

HCP Inc. 11 123 468 365..

Highwoods Properties Inc. 87 807 6 049 5 619..

Host Hotels & Resorts Inc. 17 553 379 438..

Iron Mountain Inc. 6 271 236 297..

Kimco Realty Corp. 10 096 253 230..

Macerich Co. (The) 2 583 198 213..

Mid-America Apartment Communities Inc. 2 694 320 341..

Prologis Inc. 142 032 9 510 11 517..

Public Storage Inc. 3 549 576 932..

Realty Income Corp. 6 500 426 466..

Regency Centers Corp. 3 509 319 305..

Simon Property Group Inc. 7 372 1 105 1 592..

SL Green Realty Corp. 2 347 381 298..

UDR Inc. 6 346 294 307..

Ventas Inc. 8 447 558 637..

Vornado Realty Trust 4 089 405 402..

Welltower Inc. 8 749 611 701..

Weyerhaeuser Co. 127 166 4 895 5 636..

....

58 615 78 726 1,4 %..x

Télécommunications..

AT&T Inc. 1 117 707 52 591 54 625..

CenturyLink Inc. 13 036 492 273..

SBA Communications Corp. 47 333 5 520 9 720..

Verizon Communications Inc. 412 710 23 856 27 459..

....

82 459 92 077 1,6 %..x

Services publics..

AES Corp. (The) 15 660 219 213..

Alliant Energy Corp. 5 480 281 294..

Ameren Corp. 5 755 262 427..

American Electric Power Co. Inc. 112 177 8 954 10 374..

American Water Works Co. Inc. 4 228 389 486..

CenterPoint Energy Inc. 10 223 216 364..

CMS Energy Corp. 6 689 198 398..

Consolidated Edison Inc. 7 348 449 785..

Dominion Energy Inc. 15 241 993 1 553..

DTE Energy Co. 55 884 6 971 7 689..

Duke Energy Corp. 16 600 1 345 1 755..

Edison International 58 046 4 295 4 614..

Entergy Corp. 4 258 352 436..

Eversource Energy 7 516 341 597..

Evoqua Water Technologies Corp. 173 671 4 491 5 176..

Exelon Corp. 22 772 1 001 1 128..

FirstEnergy Corp. 10 538 463 406..

NextEra Energy Inc. 11 104 993 2 180..

NiSource Inc. 7 729 231 249..

NRG Energy Inc. 7 131 191 255..

PG&E Corp. 132 201 8 201 7 450..

Pinnacle West Capital Corp. 2 647 155 283..

PPL Corp. 16 204 570 630..

Public Services Enterprise Group Inc. 197 600 11 270 12 792..

SCANA Corp. 3 389 185 169..

Sempra Energy 5 955 505 800..

Southern Co. 23 706 1 136 1 433..

WEC Energy Group Inc. 7 485 355 625..

Xcel Energy Inc. 216 467 11 871 13 091..

....

66 883 76 652 1,4 %..

..

TOTAL DES ACTIONS AMÉRICAINES 3 785 823 4 984 092 88,2 %..x

ACTIONS INTERNATIONALES..

1Australie (note 10)..

BHP Billiton Ltd. 159 995 4 081 4 640..

....

4 081 4 640 0,1 %..x

Bermudes..

Axis Capital Holdings Ltd. 117 312 4 591 7 411..

Everest Re Group Ltd. 974 329 271..

XL Group Ltd. 6 119 218 271..

....

5 138 7 953 0,1 %..x

Canada..

Chemin de fer Canadien Pacifique Limitée 22 651 3 606 5 204..

Cenovus Energy Inc. 835 292 14 594 9 586..

Compagnie Pétrolière Impériale Ltée 80 526 3 441 3 159..

....

21 641 17 949 0,3 %..x

Chine..

Alibaba Group Holding Ltd. 35 644 4 094 7 725..

Tencent Holdings Ltd. 178 300 8 052 11 647..

....

12 146 19 372 0,4 %..

11







% del'actif net

x

Danemark..

Novo Nordisk AS, CAAÉ 364 307 19 448 24 577..

....

19 448 24 577 0,4 %..

x3France (note 10)..

LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton SA 74 243 24 991 27 478..

Total SA 202 901 12 330 14 091..

....

37 321 41 569 0,7 %..

x3Allemagne (note 10)..

SAP SE, CAAÉ 163 697 14 060 23 120..

....

14 060 23 120 0,4 %..

x3Irlande (note 10)..

Accenture PLC, catégorie A 14 658 1 227 2 821..

Allegion PLC 2 252 125 225..

Allergan PLC 94 802 26 618 19 493..

Eaton Corp. PLC 10 550 678 1 048..

Ingersoll-Rand PLC 55 648 4 324 6 239..

Jazz Pharmaceuticals PLC 50 324 9 977 8 517..

Johnson Controls International PLC 225 610 11 104 10 808..

Medtronic PLC 258 702 21 086 26 259..

Pentair PLC 3 917 222 348..

Perrigo Co. PLC 3 146 554 345..

Seagate Technology 101 389 3 967 5 332..

Willis Towers Watson PLC 3 185 562 603..

....

80 444 82 038 1,5 %..x

Israël..

Teva Pharmaceutical Industries Ltd., CAAÉ 164 859 7 535 3 927..

....

7 535 3 927 0,1 %..

x5Japon (note 10)..

Honda Motor Co. Ltd. 121 100 4 515 5 218..

....

4 515 5 218 0,1 %..x

Libéria..

Royal Caribbean Cruises Ltd. 4 081 385 612..

....

385 612 0,0 %..

x3Pays-Bas (note 10)..

Core Laboratories NV 111 605 15 567 15 368..

LyondellBasell Industries NV, catégorie A 7 699 529 1 068..

Mylan NV 453 618 21 481 24 125..

Royal Dutch Shell PLC, CAAÉ, catégorie A 240 077 16 704 20 131..

Royal Dutch Shell PLC, catégorie B 102 688 3 755 4 372..

....

58 036 65 064 1,2 %..x

Singapour..

Broadcom Ltd. 76 653 15 523 24 753..

....

15 523 24 753 0,4 %..

x2Suisse (note 10)..

Chubb Ltd. 147 099 22 842 27 020..

Garmin Ltd. 2 633 128 197..

Roche Holding AG Genusscheine 22 084 7 316 7 022..

TE Connectivity Ltd. 90 224 6 647 10 779..

UBS Group AG 563 050 9 943 13 016..

....

46 876 58 034 1,0 %..

x4Royaume-Uni (note 10)..

Aon PLC 6 033 391 1 016..

Aptiv PLC 6 329 341 675..

BP PLC, CAAÉ 246 114 10 788 13 003..

British American Tobacco PLC 90 193 7 140 7 681..

IHS Markit Ltd. 8 616 536 489..

Michael Kors Holdings Ltd. 3 597 308 285..

Micro Focus International PLC, CAAÉ 122 924 4 494 5 190..

Nielsen Holdings PLC 7 966 381 364..

TechnipFMC PLC 10 418 431 410..

....

24 810 29 113 0,5 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 351 959 407 939 7,2 %..

..

TOTAL DES ACTIONS 4 137 782 5 392 031 95,4 %..

..

TOTAL DES PLACEMENTS AVANT LES PLACEMENTS À COURTTERME 4 137 782 5 392 031 95,4 %

.

.

12




TitreTaux d'intérêt

nominal (%) Date d'échéance Autres renseignements Valeur nominale



% del'actif net

x

PLACEMENTS À COURT TERME (note 11)..

Banque Nationale du Canada 1,36 % 2018/01/02 dépôt à terme, USD 1 300 000 1 634 1 634..

Province d'Alberta 1,58 % 2018/02/16 billet à escompte, USD 33 500 000 42 983 42 026..

Province d'Ontario 1,23 % 2018/02/05 billet à escompte, USD 6 000 000 7 635 7 533..

Province de Québec 1,22 % 2018/02/01 billet à escompte, USD 35 000 000 44 890 43 950..



..

..

TOTAL DES PLACEMENTS À COURT TERME 150 273 147 842 2,6 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (1 623).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 4 286 432 5 539 873 98,0 %..

..

Marge 3 999 0,1 %..

Actifs dérivés 662 0,0 %..

Passifs dérivés (748) 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 107 505 1,9 %..

..

..

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 5 651 291 100,0 %

.

...

1-5Les numéros de référence des couvertures correspondent au numéro de référence dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme...

x

x

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés (note 11)

Valeurcontractuelle

($) Nom du contrat Date d'échéanceNombre de

contrats Devise Prix par contratJuste valeur

($)

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

150 887 562 Indice S&P 500 E-Mini des États-Unis mars 2018 901 USD 2 664,55 151 536 127 649......

150 887 562 Actifs et passifs dérivés – contrats à terme standardisés 151 536 127 649..

..

Au 31 décembre 2017, un montant de 3 999 102 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés.

x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme (note 10)

No de réf. ducontrat decouverture** Contrepartie

Note de crédit de lacontrepartie*

Date derèglement

Deviseachetée Valeur nominale

Devisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)


x..

1 JPMorgan Chase & Co., New York A-2 2018/03/29 USD 3 283 526 AUD 4 298 906 1,309 1,282 (88)..

1 JPMorgan Chase & Co., New York A-2 2018/03/29 USD 91 538 AUD 119 500 1,305 1,282 (2)..

1 JPMorgan Chase & Co., New York A-2 2018/03/29 USD 75 473 AUD 97 773 1,295 1,282 (1)..

2 Credit Suisse, New York A-1 2018/03/29 USD 5 270 973 CHF 5 177 572 0,982 0,968 (95)..

2 Credit Suisse, New York A-1 2018/03/29 USD 111 272 CHF 109 250 0,982 0,968 (2)..

3 UBS AG, Stamford A-1 2018/03/29 EUR 207 639 USD 248 288 1,196 1,206 3..

3 UBS AG, Stamford A-1 2018/03/29 USD 11 006 206 EUR 9 290 603 0,844 0,829 (250)..

4 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 5 769 216 GBP 4 308 308 0,747 0,739 (81)..

4 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 3 240 548 GBP 2 419 961 0,747 0,739 (45)..

4 Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 77 907 GBP 57 772 0,742 0,739 –..

5 Credit Suisse, New York A-1 2018/03/30 USD 4 010 019 JPY 448 841 407 111,930 112,166 10..

5 Credit Suisse, New York A-1 2018/03/30 USD 112 734 JPY 12 686 436 112,534 112,166 –..

Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 3 930 698 CAD 5 050 875 1,285 1,256 (116)..

Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 2 304 436 CAD 2 961 158 1,285 1,256 (68)..

Morgan Stanley & Co. LLC, New York A-1 2018/03/29 USD 56 551 CAD 71 080 1,257 1,256 –......

Actifs et passifs dérivés – contrats à terme (735)..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&P Global) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée...

** Les numéros de référence correspondent à un numéro de l'inventaire du portefeuille.

13



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

(en milliers)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Le tableau qui suit, aux 31 décembre 2017 et 2016, présente le rapprochement entre le montant net des dérivés de gré à gré inscrit aux états de la situation financière et :

l le montant brut avant la compensation exigée selon les IFRS; et

l le montant net après compensation selon les conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions similaires, mais qui ne satisfait pas aux critères de compensation selon lesIFRS.

x

Actifs et passifs financiers Montants compensés Montants non compensés Montants nets

Actifs (passifs) brutsMontants compensés

selon les IFRS

Montants netsprésentés aux états

de la situationfinancière

Conventions-cadresde compensation

Espèces reçues engarantie

x..

Au 31 décembre 2017..

Actifs dérivés de gré à gré 13 $ – $ 13 $ (13) $ – $ – $..

Passifs dérivés de gré à gré (748) – (748) 13 – (735)......

Total (735) $ – $ (735) $ – $ – $ (735) $..

..

Au 31 décembre 2016..

Actifs dérivés de gré à gré 185 $ – $ 185 $ (58) $ – $ 127 $..

Passifs dérivés de gré à gré (311) – (311) 58 – (253)......

Total (126) $ – $ (126) $ – $ – $ (126) $..

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds ne détenait aucun placement dans des fonds sous-jacents où les participations représentaient plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

14



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds commun d’actions US Impérial (Fonds) cherche àprocurer une croissance à long terme par l’appréciation du capital, en investissantprincipalement dans des titres de participation d’émetteurs américains, y compris desactions privilégiées, des bons de souscription, des titres convertibles en titres departicipation et d’autres titres assimilables à des actions ordinaires.

Stratégies de placement : Le Fonds investit principalement dans des sociétés américainesà petite, moyenne et grande capitalisation de première qualité en vue d’atteindre sesobjectifs et fonde ses décisions de placement sur une combinaison de styles deplacement, qui peut comprendre les stratégies de base et de croissance, les stratégiespassives et les stratégies orientées vers la valeur.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2017 et 2016L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2017.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2016 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou pardevise :

Au 31 décembre 2016

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions américainesx

Consommation discrétionnaire 14,2x

Biens de consommation de base 6,4x

Énergie 6,0x

Services financiers 14,1x

Soins de santé 11,0x

Industrie 6,6x

Technologies de l’information 22,2x

Matériaux 1,8x

Immobilier 1,4x

Télécommunications 1,4x

Services publics 1,5x

Actions internationalesx

Australie 0,1x

Belgique 0,3x

Bermudes 0,3x

Canada 0,5x

Chine 0,4x

Danemark 0,4x

France 0,3x

Allemagne 0,4x

Irlande 1,7x

Israël 0,1x

Japon 0,1x

Pays-Bas 2,1x

Singapour 0,2x

Suisse 1,2x

Royaume-Uni 0,6x

Placements à court terme 2,5x

Marge 0,1x

Autres actifs, moins les passifs 2,1xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Aux 31 décembre 2017 et 2016, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortisdes notes de crédit suivantes :

.

% de l'actif net

Titres de créance par note de crédit (note 2b) 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

'AAA' – 2,5x

'AA' 1,7 –x

'A' 0,9 –xxx

Total 2,6 2,5xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2017 et 2016, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 5 612 685 99,3x

EUR 28 067 0,5xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l'actif netx

x

USD 4 867 042 100,0xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars) 56 534 48 721xx

Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2017 et 2016, la majeure partie des actifs et passifs financiers du Fondsne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pas grandementexposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2017 et 2016aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente.

15



x

Incidence sur l'actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2017 31 décembre 2016x

x

Indice S&P 500 59 900 52 575xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2017 et 2016 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2017Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 147 842 – 147 842x

Actions 5 392 031 – – 5 392 031x

Actifs dérivés 649 49 711 – 50 360xxx

Total des actifs financiers 5 392 680 197 553 – 5 590 233xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (50 446) – (50 446)xxx

Total des passifs financiers – (50 446) – (50 446)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 5 392 680 147 107 – 5 539 787

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2016Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 122 284 – 122 284x

Actions 4 634 179 – – 4 634 179x

Actifs dérivés – 58 286 – 58 286xxx

Total des actifs financiers 4 634 179 180 570 – 4 814 749xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés (1 038) (58 412) – (59 450)xxx

Total des passifs financiers (1 038) (58 412) – (59 450)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 4 633 141 122 158 – 4 755 299

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 1 au niveau 2 n’a eu lieu.

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes le 31 décembre 2017 et 2016, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Le Fonds ne détenait pas de placements de niveau 3 au début, au cours ou à la fin del’une ou l’autre des périodes.

16

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Les Fonds communs Impérial sont composés du Fonds commun marché monétaire Impérial, du Fonds commun d’obligations à court terme Impérial, du Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial, du Fondscommun de revenu diversifié canadien Impérial, du Fonds commun d’obligations internationales Impérial, du Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, du Fonds commun de revenu de dividendes canadiensImpérial, du Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial, du Fonds commun d’actions canadiennes Impérial, du Fonds commun d’actions US Impérial, du Fonds commun d’actions internationales Impérial, duFonds commun d’actions outre-mer Impérial et du Fonds commun économies émergentes Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds).

Les Portefeuilles axés sur la production de revenu comprennent le Portefeuille de revenu prudent, le Portefeuille de revenu équilibré et le Portefeuille de revenu élevé (individuellement, un Portefeuille etcollectivement, les Portefeuilles).

Chacun des Fonds et Portefeuilles axés sur la production de revenu Impérial (individuellement, un Fonds et collectivement, les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placement constituée en vertu des lois del’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

La Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire (fiduciaire) des Fonds. Chaque Fonds peut émettre un nombreillimité de catégories de parts et un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À la date des présents états financiers, chacun des Fonds offre des parts de catégorie A sur le marché, le Portefeuille de revenuprudent offre des parts des catégories T3 et T4, le Portefeuille de revenu équilibré offre des parts des catégories T4 et T5 et le Portefeuille de revenu élevé offre des parts des catégories T5 et T6. Depuis le12 décembre 2017, le Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial, le Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial et le Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial offrent des parts decatégorie W et, à la date des présents états financiers, aucun porteur de part ne détenait de parts de catégorie W.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois (date de début desactivités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2017. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2017 et 2016, tandis que les états du résultat global, lesétats de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016, sauf pour les Fonds créés au coursde l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2017 ou 2016.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 1er mars 2018.xx

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d'information financières (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB).

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la JVRN lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ils font partie d’un groupe d’actifsfinanciers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il est décrit dans le prospectus desFonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la JVRN. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres en portefeuille achetés et les autrescharges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises sur les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifsfinanciers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

17

p / 2 Notes des états financiers

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon S&P Global Ratings, division de S&P Global, ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les notes des obligations apparaissant dans la sous-section « Risque de crédit » de la section « Risques liés aux instruments financiers » des Fonds représentent des notes recueillies et publiées par des fournisseurstiers reconnus. Ces notes utilisées par le gestionnaire, bien qu’obtenues de fournisseurs compétents et reconnus pour leurs services de notation d’obligations, peuvent différer de celles utilisées directement par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers. Les notes utilisées par le conseiller en valeurs ou les sous-conseillers pourraient être plus ou moins élevées que celles utilisées pour les informations à fournir concernantles risques dans les états financiers, conformément aux lignes directrices en matière de politique de placement du conseiller en valeurs ou des sous-conseillers.

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les opérations de placements sont comptabilisées à la date de transaction. Les titres négociés en Bourse sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dansl’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés à la juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écartacheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu desfaits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur au moyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de lajuste valeur.

iv) Les profits et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement en résultat net et présentés à titre d’élément distinct des charges dans les états financiers.

L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

18

Notes des états financiers p / 3

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux courants en vigueur àchaque date d’évaluation (à moins d'indication contraire).

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds, aux taux de change envigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenu sont inscrits dans les états du résultat global à titre de profit net réalisé(perte nette réalisée) de change.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de la marge dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de la marge estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Un Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de lajuste valeur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise estde 102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas la contrepartie, ou un membre du groupe de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pourautant que les titres de créance de l’institution financière canadienne notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

Selon le Règlement 81-106 sur l’information continue, il est nécessaire de présenter un rapprochement du résultat brut des opérations de prêt de titres du Fonds et du revenu tiré des opérations de prêt de titresprésenté dans les états du résultat global du Fonds. Le montant brut découlant des opérations de prêt de titres comprend les intérêts versés sur la garantie, les retenues d’impôt déduites, les honoraires payés à l'agentchargé des prêts du Fonds et le revenu tiré du prêt de titres reçu par le Fonds. S'il y a lieu, le rapprochement se trouve dans les notes de bas de tableau des états du résultat global.

k) Fonds à catégories multiples

Les profits ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteursde parts chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

ARS – Peso argentin JPY – Yen japonais..

AUD – Dollar australien KES – Shilling kényan..

BRL – Real brésilien KRW – Won sud-coréen..

CAD – Dollar canadien MAD – Dirham marocain..

CHF – Franc suisse MXN – Peso mexicain..

CLP – Peso chilien MYR – Ringgit malais..

CNY – Renminbi chinois NOK – Couronne norvégienne..

COP – Peso colombien NZD – Dollar néo-zélandais..

CZK – Couronne tchèque PHP – Peso philippin..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe

19


..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ELN – Billet lié à des titres de participation..

FNB – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de vote

xxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds prévoient adopter la nouvelle norme à la date d'entrée en vigueur. Le gestionnaire a examiné lesexigences relatives à l’application de l’IFRS 9 et ne prévoit pas d’incidences importantes sur les actifs nets des Fonds, puisque la plus grande partie des actifs financiers des Fonds sont mesurés à la juste valeur parle biais du résultat net.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La juste valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire commebase d’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur deces titres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibleseffectuées dans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire àleur juste valeur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur au moyen du dernier cours inscrit à leur Bourse principaleou fourni par un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par S&P Global Ratings, division de S&PGlobal) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale désignée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La marge payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une marge constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenue àtitre de garantie.

Les autres instruments dérivés et les marges sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

20

Notes des états financiers p / 5

e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur.Dans de tels cas, la juste valeur est établie au moyen de la technique d’évaluation à la juste valeur qui reflètent plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventairedu portefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à lasection Risques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre derevenu de placement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés aux états du résultat global. Les Fonds ne fournissent pasd’autre soutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent le capital d’un Fonds. Chaque partest sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part qui sera déterminé. Le règlement du coût des parts émises est effectuéconformément à la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placementet de conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Les frais de gestion annuels maximums exprimés en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pouvant être imputépar un Fonds sont présentés dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitationet d’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés auxmembres du comité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûtsliés à la présentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes ces charges d’exploitation et les recouvre auprès des Fonds. Les Fonds ne versent pasd’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges. Le gestionnaire peut également imputer à un Fonds un montant inférieur auxfrais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renoncer aux frais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation prises en charge par le gestionnaire ou lesfrais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

Lorsqu’un Fonds investit dans des parts d’un fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie de ses actifs qu’il investit dans des parts du fonds sous-jacent. En outre, le Fonds neverse pas en double des frais d’acquisition ou des frais de rachat à l’égard de l’achat ou du rachat par ce dernier de parts du fonds sous-jacent. Certains fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir desdistributions des frais de gestion. Ces distributions des frais de gestion d’un fonds sous-jacent seront versées comme il est exigé pour les versements de distributions imposables par un Fonds. Le gestionnaire d’unfonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d’un fonds sous-jacent ou prendre en charge une partie des charges d’exploitation de ce dernier.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués est remboursable en fonction d’une formule lorsque les parts du Fonds sontrachetées. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent,aucune provision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés.Cette distribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen desparts du porteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Les pertes autres qu’en capital peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capitalnettes et les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds commun marché monétaire Impérial, pour lequel l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage à un courtier, le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers la prestation de biens et de services par le courtier ou un tiers,autre que ceux relatifs à l’exécution d’ordres (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurs et lessous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Le total des rabais de courtage

21


versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de lacommission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés enfonction du solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre dumarché applicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des servicesfournis au conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction dunombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et des membres de son groupe, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenirdes titres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et les membres de son groupe peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans leportefeuille des Fonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds aunom d’un autre fonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou un membre de son groupe ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges àpayer inscrits aux états de la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire, la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire, et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds.

En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), auxservices juridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent destransferts des Fonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les fraisd’administration des Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds desétats du résultat global.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs. Le cas échéant, l’information sur les montants des rabais de courtage figure à lanote Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisitionet à la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers envaleurs, à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées aux courtiers liés relativement aux opérations sur portefeuilleest présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés aux Fonds. Les courtiers, y comprisMarchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs, quitraitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage, aident le conseiller en valeurset les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille au nom du Fonds. Comme le prévoient lesconventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuille engagés par un Fonds, autrement payablespar le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation aunom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la note Commissions de courtage et honoraires des étatsdu résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds. Toute commission récupérée est versée au Fondsconcerné.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dansla Compagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation deportefeuille. Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2017 et 2016 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sontindiquées par un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.

12. Révision des informations comparatives

Le cas échéant, certaines données comparatives des tableaux des flux de trésorerie de la période précédente ont été révisées. Les montants reclassés dans les distributions des fonds sous-jacents réinvesties ontété présentés séparément des montants liés à l’achat de placements afin de refléter correctement les éléments hors trésorerie des placements achetés. Il n’y a aucune incidence sur les flux de trésorerie liés auxactivités d’exploitation.xx

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RAPPORT DES AUDITEURS INDÉPENDANTS

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds commun marché monétaire Impérial Fonds commun d’actions canadiennes Impérial..

Fonds commun d’obligations à court terme Impérial Fonds commun d’actions US Impérial..

Fonds commun d’obligations canadiennes Impérial Fonds commun d’actions internationales Impérial..

Fonds commun de revenu diversifié canadien Impérial Fonds commun d’actions outre-mer Impérial..

Fonds commun d’obligations internationales Impérial Fonds commun économies émergentes Impérial..

Fonds commun d’actions à revenu élevé Impérial Portefeuille de revenu prudent..

Fonds commun de revenu de dividendes canadiens Impérial Portefeuille de revenu équilibré..

Fonds commun de revenu d’actions mondiales Impérial Portefeuille de revenu élevé......

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2017 et 2016 et les états du résultat global, les états de l’évolutionde l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informationsexplicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions les audits de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne de l’entité portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne de l’entité. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2017 et 2016 ainsi que de leur performance financièreet de leurs flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxxx

Toronto, CanadaLe 9 mars 2018

23

Fonds communs ImpérialPortefeuilles axés sur la production de

revenu

Banque CIBC

18, York Street, Suite 1300Toronto (Ontario)

M5J 2T8

1-888-357-8777

Site Webwww.cibc.com/fondsmutuels

fondscommund actionsusimpérial Étatsfinanciersannuels ·...

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