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Les notes ci-jointes font partie intégrante des présents états financiers.

Fonds indiciel marchés émergents CIBC

États financiers annuelspour l’exercice clos le 31 décembre 2015

† Prêt de titresLes tableaux ci-après indiquent que le Fonds avait des actifs qui faisaient l’objet d’opérations de prêtde titres en cours aux 31 décembre 2015 et 2014.

Valeur globaledes titres

prêtés(en milliers de dollars)

Valeurglobale

de la garantiedonnée

(en milliers dedollars)

xx

31 décembre 2015 4 353 4 648x

31 décembre 2014 6 424 6 931x

Type de garantie* (en milliers de dollars)i ii iii iv

xx

31 décembre 2015 – 4 637 – 11x

31 décembre 2014 – 6 931 – –x

x

* Les définitions se trouvent à la note 2j.

Organisation du Fonds (note 1)Le Fonds a été créé le 9 août 2000 (date de création).

Début des activitésxx

Catégorie A 26 septembre 2000x

Catégorie privilégiée 1er décembre 2011x

Catégorie institutionnelle 5 décembre 2014x

Catégorie O 12 avril 2012xx

États de la situation financière(en milliers, sauf les montants par part)

Aux 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Actifxxx

Actif courantx

Placements (actifs financiers non dérivés) † (notes 2 et3) 116 896 $ 124 834 $

x

Trésorerie, y compris les avoirs en devises, à la justevaleur 911 914

x

Marge 18 13x

Dividendes à recevoir 288 223x

Montant à recevoir à la vente de titres en portefeuille 5 –x

Montant à recevoir à l’émission de parts 232 207x

Actifs dérivés 19 161xxx

Total de l’actif 118 369 126 352xxx

Passifxxx

Passif courantx

Montant à payer à l’acquisition de titres enportefeuille 5 –

x

Montant à payer au rachat de parts 266 338x

Autres charges à payer 2 1xxx

Total du passif 273 339xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables (note 5) 118 096 $ 126 013 $

xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie

x

Catégorie A 90 872 $ 97 959 $x

Catégorie privilégiée 18 728 $ 18 793 $x

Catégorie institutionnelle 717 $ 708 $x

Catégorie O 7 779 $ 8 553 $xxx

Actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (note 5)

x

Catégorie A 17,42 $ 17,60 $x

Catégorie privilégiée 10,96 $ 11,09 $x

Catégorie institutionnelle 9,45 $ 9,56 $x

Catégorie O 10,58 $ 10,70 $x

1



États du résultat global(en milliers, sauf les montants par part)

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)


x

Profit net (perte nette) sur instruments financiersx

Intérêts aux fins de distribution 14 $ 7 $x

Revenu de dividendes 3 899 4 220x

Profit (perte) sur dérivés (95) (277)x

Autres variations de la juste valeur des placements etdes dérivés

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) à la vente deplacements et de dérivés (847) 3 148

x

Profit net (perte nette) réalisé(e) de change (notes 2fet g) (24) (201)

x

Variation nette de la plus-value (moins-value)latente sur les placements et les dérivés (12) 2 348

xxx

Profit net (perte nette) sur instrumentsfinanciers ±±± 2 935 9 245

xx

x

Autres produitsx

Profit (perte) de change sur la trésorerie 114 129x

Revenu tiré du prêt de titres 23 23xxx

137 152xx

x

Charges (note 6)x

Frais de gestion ± 1 497 1 518x

Honoraires des auditeurs 11 12x

Frais de garde 398 364x

Honoraires versés aux membres du comité d’examenindépendant – –

x

Frais juridiques 1 1x

Frais de réglementation 37 37x

Coûts de transaction ±± 55 139x

Charges liées à l’information aux porteurs de parts 319 348x

Retenues d’impôt (note 7) 461 583x

Autres charges 2 2xxx

2 781 3 004xx

x

Renonciations / prises en charge par le gestionnaire (742) (735)xx

x

2 039 2 269xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables (à l’exclusion des distributions) 1 033 7 128

xx

x

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par catégorie (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 720 $ 4 752 $x

Catégorie privilégiée 32 $ 1 059 $x

Catégorie institutionnelle 9 $ (14) $x

Catégorie O 272 $ 1 331 $xxx

Nombre moyen de parts en circulation pour lapériode, par catégorie

x

Catégorie A 5 325 5 742x

Catégorie privilégiée 1 755 1 680x

Catégorie institutionnelle 74 73x

Catégorie O 706 1 270xxx

Augmentation (diminution) de l’actif netattribuable aux porteurs de partsrachetables, par part (à l’exclusion desdistributions)

x

Catégorie A 0,14 $ 0,83 $x

Catégorie privilégiée 0,03 $ 0,63 $x

Catégorie institutionnelle 0,11 $ (0,19) $x

Catégorie O 0,40 $ 1,05 $x

x

±±± Profit net (perte nette) sur instruments financiers(en milliers)

Profits nets (pertes nettes)

Catégorie 31 décembre 2015 31 décembre 2014x..

Actifs financiers à la JVRN..

Détenus à des fins de transaction (247) $ (504) $..

Désignés à la date de passation du contrat 3 182 9 749......

Total des actifs financiers à la JVRN 2 935 $ 9 245 $..

± Taux maximums annuels des frais de gestion facturables (note 6)xx

Catégorie A 1,20 %x

Catégorie privilégiée 0,75 %x

Catégorie institutionnelle 0,60 %x

Catégorie O 0,00 %xx

±± Commissions de courtage et honoraires (notes 8 et 9)

2015 2014x

x

Commissions de courtage et autres honoraires (en milliersde dollars)

x

Total payé 26 69x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. – –x

Versés à CIBC World Markets Corp. – –x

Rabais de courtage (en milliers de dollars)x

Total payé – –x

Versés à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp. – –xx

Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds (note 9)

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 125 126xx

Fournisseur de services (note 9)Les montants versés par le Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBCMellon au titre des frais de garde, et à Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STMCIBC) au titre des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluationde portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les périodes closes les 31 décembre 2015et 2014 étaient les suivants :

2015 2014x

x

(en milliers de dollars) 85 80xx

2


Fonds indiciel marchés émergents CIBCx

États de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

Parts de catégorie A Parts de catégorie privilégiéeParts de catégorie

institutionnelle Parts de catégorie O

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

31 décembre2015

31 décembre2014

xx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (à l’exclusiondes distributions) 720 $ 4 752 $ 32 $ 1 059 $ 9 $ (14) $ 272 $ 1 331 $

xxx.

Distributions versées ou à verser aux porteurs de partsrachetables ‡

x.

Du revenu de placement net (1 196) (1 110) (399) (366) (17) (18) (216) (221)x.xx

(1 196) (1 110) (399) (366) (17) (18) (216) (221)xxx.

Transactions sur parts rachetablesx.

Montant reçu à l’émission de parts 12 507 12 201 4 038 4 572 – 722 2 517 2 006x.

Montant reçu au réinvestissement des distributions 1 176 1 093 391 360 17 18 216 221x.

Montant payé au rachat de parts (20 294) (23 458) (4 127) (3 869) – – (3 563) (12 019)x.xx

(6 611) (10 164) 302 1 063 17 740 (830) (9 792)xxx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuableaux porteurs de parts rachetables (7 087) (6 522) (65) 1 756 9 708 (774) (8 682)

x.

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesau début de la période 97 959 104 481 18 793 17 037 708 – 8 553 17 235

x.xx

Actif net attribuable aux porteurs de parts rachetablesà la fin de la période 90 872 $ 97 959 $ 18 728 $ 18 793 $ 717 $ 708 $ 7 779 $ 8 553 $

xxx.

Parts rachetables émises et en circulation (note 5)x.

Aux 31 décembre 2015 et 2014x.

Solde au début de la période 5 566 6 145 1 695 1 589 74 – 799 1 665x.

Parts rachetables émises 662 689 331 413 – 72 222 188x.

Parts rachetables émises au réinvestissement 68 63 36 33 2 2 21 21x.xx

6 296 6 897 2 062 2 035 76 74 1 042 1 874x.

Parts rachetables rachetées (1 080) (1 331) (354) (340) – – (306) (1 075)x.xx

Solde à la fin de la période 5 216 5 566 1 708 1 695 76 74 736 799x

x

‡ Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital (note 7)En décembre 2015, le Fonds disposait des pertes en capital et des pertes autres qu’en capital suivantes (en milliers de dollars) pouvant être reportées en avant aux fins de l’impôt :

Total des pertes encapital nettes

Total des pertes autresqu’en capital venant à

échéance de2026 à 2035

x..

5 515 –.

.

3


Fonds indiciel marchés émergents CIBCx

x

Tableaux des flux de trésorerie(en milliers)Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014 (note 1)

31 décembre 2015 31 décembre 2014xx.

Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitationx.

Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables liée à l’exploitation (à l’exclusion des distributions) 1 033 $ 7 128 $x.

Ajustements au titre des éléments suivants :x.

Perte (profit) de change sur la trésorerie (114) (129)x.

(Profit net) perte nette réalisé(e) à la vente de placements et de dérivés 847 (3 148)x.

Variation nette de la (plus-value) moins-value latente sur les placements et les dérivés 12 (2 348)x.

Achat de placements (13 018) (64 745)x.

Produits de la vente de placements 20 239 80 921x.

Marge (5) 633x.

Dividendes à recevoir (65) (131)x.

Autres passifs 1 1x.xx

8 930 18 182xxx.

Flux de trésorerie liés aux activités de financementx.

Montant reçu à l’émission de parts 19 037 19 530x.

Montant payé au rachat de parts (28 056) (39 266)x.

Distributions versées aux porteurs de parts (28) (23)x.xx

(9 047) (19 759)xxx.

Augmentation (diminution) de la trésorerie pendant la période (117) (1 577)xxx.

Perte (profit) de change sur la trésorerie 114 129xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) au début de la période 914 2 362xxx.

Trésorerie (découvert bancaire) à la fin de la période 911 $ 914 $x

x.

Intérêts reçus 14 $ 7 $x.

Dividendes reçus, nets des retenues d’impôt 3 373 $ 3 506 $

4



x

Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015

Titre Nombre d’actions

Coût moyen(en milliersde dollars)

Juste valeur(en milliersde dollars)

% del’actif net

ACTIONS INTERNATIONALESx

Brésil..

Ambev SA 124 144 436 775..

Banco Bradesco SA 15 015 189 108..

Banco Bradesco SA, actions privilégiées 72 750 822 490..

Banco Bradesco SA, droits, 2016/03/18 2 383 – 2..

Banco do Brasil SA 24 619 361 127..

Banco Santander (Brasil) SA 16 180 97 91..

BB Seguridade Participações SA 20 279 282 172..

BM&FBOVESPA SA 46 674 334 178..

BRF Brasil Foods SA 17 813 255 345..

CCR SA 24 703 142 108..

CETIP SA - Balco Organizado de Ativos e Derivativos 7 344 101 96..

Cia Saneamento Basico de Sao Paulo NPV 12 088 100 80..

Cielo SA 24 056 183 283..

Companhia Brasileira de Distribuicao 6 339 235 93..

Embraer SA 18 967 177 200..

Equatorial Energia SA 6 219 81 74..

Fibria Celulose SA 7 633 100 138..

Hypermarcas SA 12 814 93 97..

Itau Unibanco Holding SA, actions privilégiées 80 037 1 158 737..

Investimentos Itau SA, actions privilégiées et nominatives 99 628 540 240..

JBS SA 21 434 118 93..

Klabin SA 18 486 110 152..

Kroton Educacional SA 37 727 280 126..

Lojas Americanas SA, actions privilégiées 15 213 103 103..

Lojas Renner SA 19 016 126 114..

Petróleo Brasileiro SA 82 106 1 071 246..

Petróleo Brasileiro SA, actions privilégiées 96 470 1 186 226..

Raia Drogasil SA 7 185 105 89..

Suzano Bahia Sul Papel e Celulose SA 13 541 86 88..

Telefonica Brasil SA, actions privilégiées 11 976 326 150..

Tim Participações SA 29 042 114 70..

Tractebel Energia SA 7 141 98 84..

Ultrapar Participações SA 11 195 148 237..

Vale SA 27 712 484 126..

Vale SA, actions privilégiées, série A 65 222 1 001 234..

Weg SA 22 765 151 119..

....

11 193 6 691 5,7 %..x

Chili..

Banco de Chile 883 729 117 125..

Banco Santander Chile SA 2 274 854 134 141..

Cencosud SA 41 677 140 115..

Colbun SA 267 648 74 88..

Empresa Nacional de Electricidad SA 113 888 189 195..

Empresas CMPC SA 39 909 148 119..

Empresas Copec SA 15 309 219 182..

Enersis SA 644 643 248 215..

LATAM Airlines Group SA 12 119 160 88..

S.A.C.I. Falabella SA 16 169 116 143..

Sociedad Quimica y Minera de Chile SA, série B 3 258 127 85..

....

1 672 1 496 1,3 %..x

Chine..

AAC Technologies Holdings Inc. 20 008 127 180..

Agricultural Bank of China Ltd. 658 176 368 371..

Anhui Conch Cement Co. Ltd., série H 38 436 112 142..

Anta Sports Products Ltd. 31 974 122 121..

Bank of China Ltd., catégorie H 2 112 521 1 267 1 297..

Bank of Communications Co. Ltd., catégorie H 243 031 295 236..

BYD Co. Ltd., catégorie H 19 836 153 150..

CGN Power Co. Ltd. 241 801 133 125..

China Cinda Asset Management Co. Ltd. 254 856 139 130..

China Citic Bank, catégorie H 251 002 194 224..

China Communications Construction Co. Ltd., catégorie H 129 206 141 181..

China Conch Venture Holdings Ltd. 39 169 117 112..

China Construction Bank Corp., catégorie H 2 191 103 2 013 2 068..

China Galaxy Securities Co. 97 194 141 122..

China Huishan Dairy Holdings Co. Ltd. 170 989 85 90..

China Life Insurance Co. Ltd., série H 199 969 850 888..

China Longyuan Power Group Corp. 108 562 118 113..

China Merchants Bank Co. Ltd. 121 717 329 394..

China Minsheng Banking Corp. Ltd., série H 166 177 131 227..

China National Building Material Co. Ltd., catégorie H 134 912 141 89..

China Oilfield Services Ltd., série H 63 149 92 75..

China Pacific Insurance (Group) Co. Ltd., catégorie H 73 221 352 415..

China Petroleum and Chemical Corp. (Sinopec), série H 695 267 500 578..

China Railway Construction Corp., catégorie H 65 577 92 112..

China Railway Group Ltd., catégorie H 124 569 105 130..

China Shenhua Energy Co. Ltd. 102 296 477 221..

China Telecom Corp. Ltd., série H 359 515 231 232..

China Vanke Co. Ltd. 37 295 95 151

5



Inventaire du portefeuille Au 31 décembre 2015 (suite)




% del’actif net

..

CITIC Securities Co. Ltd., catégorie H 63 338 243 203..

Country Garden Holdings Co. 205 528 103 116..

CSR Corp. Ltd., catégorie H 119 850 203 204..

Dalian Wanda Commercial Properties Co. Ltd. 16 432 138 132..

Dongfeng Motor Corp., catégorie H 84 667 144 155..

ENN Energy Holdings Ltd. 20 711 143 152..

Evergrande Real Estate Group Ltd. 162 951 77 197..

Fosun International 73 219 114 157..

GF Securities Co. Ltd. 25 670 81 89..

Great Wall Motor Co. Ltd., catégorie H 85 500 171 137..

Guangzhou Automobile Group Co. Ltd., catégorie H 83 903 98 103..

Haitong Securities Co. Ltd., catégorie H 95 717 263 232..

Hengan International Group Co. Ltd. 21 803 175 283..

Huaneng Power International Inc., série H 95 616 136 113..

Industrial and Commercial Bank of China, catégorie H 1 939 235 1 583 1 608..

iShares MSCI Emerging Markets Index Fund 13 685 624 610..

Jiangxi Copper Co. Ltd., série H 61 729 157 101..

Kingsoft Corp. Ltd. 31 030 98 104..

Lenovo Group Ltd. 199 084 198 278..

Longfor Properties 58 283 109 120..

New China Life Insurance Co. Ltd. 24 344 124 141..

People's Insurance Co. (Group) of China Ltd. 214 558 115 144..

PetroChina Co. Ltd., série H 576 212 678 522..

PICC Property and Casualty Co. Ltd., série H 96 840 102 264..

Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd. 140 809 781 1 074..

Semiconductor Manufacturing International Corp. 886 493 103 125..

Shenzhou International Group 15 841 109 126..

Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Ltd. 135 000 106 106..

Sino-Ocean Land Holdings Ltd. 134 519 95 119..

Sinopharm Group Co. 35 506 143 196..

Tencent Holdings Ltd. 133 164 581 3 608..

Tingyi (Cayman Islands) Holding Corp. 62 433 154 123..

Want Want China Holdings Ltd. 164 419 132 169..

Zhejiang Expressway Co. Ltd., série H 57 369 99 95..

Zhuzhou CSR Times Electric Co. Ltd., série H 14 592 126 116..

ZTE Corp. 30 751 92 97..

....

17 318 21 293 18,0 %..x

Colombie..

Bancolombia SA, actions privilégiées 11 741 144 111..

Ecopetrol SA 147 669 222 72..

Grupo Aval Acciones y Valores SA, actions privilégiées 181 387 113 87..

Grupo de Inversiones Suramericana 7 550 101 118..

....

580 388 0,3 %..x

République Tchèque..

CEZ AS 4 909 255 121..

Komercni Banka AS 450 101 124..

....

356 245 0,2 %..x

Égypte..

Commercial International Bank 29 733 85 200..

....

85 200 0,2 %..x

Grèce..

Hellenic Telecommunications Organization SA 7 410 97 103..

....

97 103 0,1 %..x

Hong Kong..

Alibaba Pictures Group Ltd. 280 914 100 95..

Beijing Enterprises Holdings Ltd. 17 888 113 149..

Beijing Enterprises Water Group Ltd. 133 964 100 129..

Belle International Holdings Ltd. 134 149 204 139..

Brilliance China Automotive Holdings Ltd. 95 715 178 166..

China Everbright International 80 259 136 142..

China Everbright Ltd. 34 576 85 109..

China Gas Holdings Ltd. 58 645 114 117..

China Mengniu Dairy Co. Ltd. 78 496 150 176..

China Merchants Holdings International Co. Ltd. 36 757 125 161..

China Mobile Ltd. 158 391 2 062 2 467..

China Overseas Land & Investment Ltd. 108 599 211 523..

China Pharmaceutical Group Ltd. 113 100 119 160..

China Power International Development Ltd. 113 492 87 90..

China Resources Beer (Holdings) Co. Ltd. 34 385 91 102..

China Resources Gas Group Ltd. 28 415 87 117..

China Resources Land Ltd. 78 805 201 316..

China Resources Power Holdings Co. Ltd. 52 015 113 139..

China State Construction International Holdings Ltd. 62 240 107 149..

China Taiping Insurance Holdings Co. Ltd. 49 240 186 209..

China Unicom Ltd. 160 177 231 268..

CITIC Ltd. 121 843 333 297..

CNOOC Ltd. 492 490 705 709..

Cosco Pacific Ltd. 68 526 112 104..

GCL Poly Energy Holdings Ltd. 427 308 122 88..

GCL-Poly Energy Holdings Ltd., droits, 2016/03/28 85 461 – 1..

Geely Automobile Holdings Ltd. 163 937 94 120

6







% del’actif net

..

GOME Electrical Appliances Holding Ltd. 382 250 95 88..

Guangdong Investment Ltd. 76 834 119 150..

Haier Electronics Group Co. Ltd. 42 795 126 120..

Hanergy Thin Film Power Group Ltd. 346 000 134 67..

Kunlun Energy Co. Ltd. 123 897 150 152..

Shimao Property Holdings Ltd. 52 837 105 129..

Sino Biopharmaceutical Ltd. 130 535 96 163..

....

6 991 8 111 6,9 %..x

Hongrie..

MOL Hungarian Oil and Gas PLC 1 439 134 97..

OTP Bank NyRt. 6 564 204 187..

Richter Gedeon Nyrt. 4 867 88 127..

....

426 411 0,4 %..x

Inde..

Adani Ports and Special Economic Zone Ltd. 23 365 122 127..

Ambuja Cements Ltd. 23 703 53 100..

Asian Paints Ltd. 9 555 138 176..

Aurobindo Pharma Ltd. 7 775 81 142..

Bajaj Auto Ltd. 2 502 118 132..

Bharat Petroleum Corp. Ltd. 5 399 99 100..

Bharti Airtel Ltd. 34 995 232 248..

Bharti Infratel Ltd. 13 838 105 124..

Bosch Ltd. 252 97 98..

Cipla Ltd. 12 054 73 164..

Coal India Ltd. 20 495 137 141..

Dabur India Ltd. 17 708 78 103..

Dr. Reddy’s Laboratories Ltd. 3 098 55 201..

Eicher Motors Ltd. 391 123 137..

Gail (India) Ltd. 17 784 127 139..

Godrej Consumer Products Ltd. 3 499 64 96..

HCL Technologies Ltd. 14 988 220 268..

Hero MotoCorp Ltd. 1 935 76 109..

Hindalco Industries Ltd. 49 475 160 87..

Hindustan Unilever Ltd. 19 962 124 360..

Housing Development Finance Corp. Ltd. 39 637 524 1 043..

ICICI Bank Ltd. 32 808 146 179..

Idea Cellular Ltd. 33 040 87 99..

Indiabulls Housing Finance Ltd. 7 641 99 117..

Infosys Technologies Ltd. 47 810 521 1 102..

ITC Ltd. 59 603 168 408..

Larsen & Toubro Ltd. 8 848 209 235..

LIC Housing Finance Ltd. 10 361 89 111..

Lupin Ltd. 6 160 221 236..

Mahindra & Mahindra Ltd. 10 400 98 276..

Nestle India Ltd. 787 92 96..

NTPC Ltd. 39 692 156 121..

Oil and Natural Gas Corp. Ltd. 31 657 194 160..

Reliance Industries Ltd. 35 157 1 080 745..

Shree Cement Ltd. 331 75 79..

Shriram Transport Finance Co. Ltd. 4 853 107 87..

State Bank of India 46 160 252 216..

Sun Pharmaceutical Industries Ltd. 25 780 135 441..

Tata Consultancy Services Ltd. 12 411 172 631..

Tata Motors Ltd. 25 826 94 211..

Tech Mahindra Ltd. 7 793 93 85..

United Spirits Ltd. 1 665 118 104..

UPL Ltd. 9 473 83 86..

Wipro Ltd. 16 554 117 193..

Zee Entertainment Enterprises Ltd. 17 814 125 163..

....

7 337 10 276 8,7 %..x

Indonésie..

PT Astra International TBK 544 611 65 325..

PT Bank Central Asia TBK 347 367 191 460..

PT Bank Mandiri 270 966 143 249..

PT Bank Negara Indonesia (Persero) TBK 217 933 122 108..

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) TBK 301 666 130 343..

PT Gudang Garam TBK 18 519 102 102..

PT Hanjaya Mandala Sampoerna Tbk 12 750 122 120..

PT Indocement Tunggal Prakarsa TBK 48 904 66 108..

PT Indofood Sukses Makmur TBK 160 044 60 82..

PT Kalbe Farma TBK 736 827 122 97..

PT Matahari Department Store TBK 67 003 97 117..

PT Perusahaan Gas Negara 315 863 129 86..

PT Semen Indonesia (Persero)TBK 101 112 156 115..

PT Telekomunikasi Indonesia Persero TBK, série B 1 376 338 101 427..

PT Unilever Indonesia TBK 41 700 52 154..

PT United Tractors TBK 53 609 98 90..

....

1 756 2 983 2,5 %..

7







% del’actif net

x

Malaisie..

AMMB Holdings BHD 107 147 162 156..

Axiata Group BHD 78 158 163 161..

British American Tobacco Malaysia Berhad 5 352 79 97..

CIMB Group Holdings BHD 157 973 221 230..

Digi.com Berhad 96 395 67 167..

Gamuda BHD 53 226 55 80..

Genting BHD 77 195 142 182..

Genting Malaysia BHD 96 082 83 135..

Hong Leong Bank BHD 29 297 139 126..

IHH Healthcare BHD 74 971 119 159..

IJM Corp. BHD 110 178 85 120..

IOI Corp. BHD 90 247 153 129..

Kuala Lumpur Kepong Berhad 12 691 61 93..

Malayan Banking BHD 130 130 347 352..

Maxis Berhad 55 558 126 121..

MISC Berhad 30 606 81 92..

Petronas Chemicals Group BHD 85 053 148 199..

Petronas Gas Berhad 21 242 67 156..

Public Bank BHD 73 793 363 440..

SapuraKencana Petroleum BHD 124 618 97 81..

Sime Darby Berhad 90 305 248 225..

Telekom Malaysia BHD 47 123 93 103..

Tenaga Nasional BHD 97 573 244 418..

....

3 343 4 022 3,4 %..x

Malte..

Brait SE 9 715 73 145..

....

73 145 0,1 %..x

Mexique..

Alfa SAB, série A 77 879 51 213..

America Movil SA de CV, série L, BHD 814 696 449 791..

Arca Continental SAB de CV 13 466 91 113..

Cemex SAB de CV 367 635 430 278..

Coca-Cola FEMSA SAB de CV 10 849 108 107..

Compartamos SAB de CV 30 175 67 80..

El Puerto de Liverpool SA de CV 4 986 90 84..

Fibra Uno Administracion SA 66 537 220 203..

Fomento Economico Mexicano SAB de CV 45 738 220 590..

GRUMA SAB de CV, catégorie B 5 322 109 104..

Grupo Aeroportuario del Pacifico SA de CV 7 603 94 93..

Grupo Aeroportuario del Sureste SAB de CV 5 955 86 117..

Grupo Bimbo SAB de CV, série A 41 949 71 154..

Grupo Carso SAB de CV, série A1 15 956 58 92..

Grupo Financiero Banorte SAB de CV 65 617 281 499..

Grupo Financiero Inbursa SAB de CV, catégorie O 62 937 124 158..

Grupo Financiero Santander Mexico SAB de CV, série B 49 644 115 120..

Grupo México SAB de CV, série B 100 223 239 296..

Grupo Televisa S.A., série CPO 66 992 243 508..

Industrias Penoles SA de CV 4 529 103 65..

Kimberly-Clark de Mexico SA de CV, série A 41 343 45 134..

Mexichem SAB de CV 30 845 60 96..

Promotora y Operadora de Infraestructura SAB de CV 6 866 91 112..

Telesites SAB 40 734 43 37..

Wal-Mart de Mexico SAB de CV, série V 135 760 152 474..

....

3 640 5 518 4,7 %..x

Pérou..

Credicorp Ltd. 1 941 118 261..

....

118 261 0,2 %..x

Philippines..

Aboitiz Equity Ventures Inc. 75 894 104 129..

Ayala Corp. 7 967 52 177..

Ayala Land Inc. 204 081 55 206..

Bank of the Philippine Islands 45 631 61 112..

BDO Unibank Inc. 47 498 128 146..

GT Capital Holdings Inc. 2 426 91 94..

JG Summit Holdings Inc. 72 353 118 156..

Jollibee Foods Corp. 18 127 98 116..

Philippine Long Distance Telephone Co. 3 051 200 185..

SM Investments Corp. 4 867 33 123..

SM Prime Holdings Inc. 258 542 112 165..

Universal Robina Corp. 29 097 143 159..

....

1 195 1 768 1,5 %..x

Pologne..

Bank Pekao SA 4 276 265 216..

Bank Zachodni WBK SA 1 314 170 131..

KGHM Polska Miedz SA 4 347 164 97..

LPP SA 38 107 74..

mBank SA 777 118 86..

Polska Grupa Energetyczna SA 31 322 200 140..

Polski Koncern Naftowy Orlen SA 8 700 105 207

8







% del’actif net

..

Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA 49 226 70 89..

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank Polski SA 27 969 362 269..

Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 18 160 295 217..

....

1 856 1 526 1,3 %..x

Qatar..

Commercial Bank QSC (The) 5 936 109 103..

Ezdan Holding Group QSC 21 143 132 127..

Industries Qatar Q.S.C. 4 624 267 195..

Masraf Al Rayan 11 330 163 162..

Ooredoo Q.S.C. 4 022 141 114..

Qatar Insurance Co. 3 402 109 106..

Qatar Islamic Bank (QIB) 2 072 88 84..

Qatar National Bank 4 879 317 324..

....

1 326 1 215 1,0 %..x

Russie..

AK Transneft OAO, actions privilégiées 44 101 162..

Cherepovets MK Severstal 6 250 114 72..

Gazprom PAO 315 851 1 776 815..

LUKOIL PJSC 13 677 784 608..

Magnit PJSC, CIAÉ 6 986 190 389..

Mining and Metallurgical Co. Norilsk Nickel 1 523 280 264..

Mobile TeleSystems PJSC, CAAÉ 15 595 278 133..

Novatek OAO, CIAÉ 2 421 159 276..

Rosneft Oil Co. 33 463 239 161..

Sberbank of Russia PJSC 289 001 868 554..

Surgutneftegas 208 195 207 134..

Surgutneftegas, actions privilégiées 181 285 91 152..

Tatneft 41 092 203 247..

VTB Bank PJSC 44 922 056 175 68..

....

5 465 4 035 3,4 %..x

Afrique du Sud..

African Bank Investments Ltd. 27 513 107 1..

AngloGold Ashanti Ltd. 11 328 451 108..

Aspen Pharmacare Holdings Ltd. 9 163 100 253..

Barclays Africa Group Ltd. 9 297 170 119..

Bidvest Group Ltd. (The) 8 719 108 256..

Discovery Ltd. 10 691 115 127..

FirstRand Ltd. 89 016 223 337..

Foschini Group Ltd. (The) 5 987 78 65..

Growthpoint Properties Ltd. 63 304 138 131..

Hyprop Investments Ltd. 8 919 100 83..

Imperial Holdings Ltd. 5 593 75 60..

Investec Ltd. 10 816 96 106..

Life Healthcare Group Holdings Pte Ltd. 31 292 127 98..

Mediclinic International Ltd. 13 307 125 142..

MMI Holdings Ltd. 41 229 121 81..

Mondi Ltd. 4 462 128 122..

Mr. Price Group Ltd. 6 217 134 111..

MTN Group Ltd. 44 625 643 532..

Naspers Ltd., série N 10 239 328 1 937..

Nedbank Group Ltd. 5 618 96 95..

Netcare Ltd. 29 783 108 90..

Redefine Properties Ltd. 116 831 120 101..

Remgro Ltd. 13 969 194 306..

Resilient REIT Ltd. 9 006 76 93..

RMB Holdings Ltd. 21 653 88 107..

RMI Holdings 30 029 68 104..

Sanlam Ltd. 49 434 121 268..

Sappi Ltd. 16 322 90 95..

Sasol Ltd. 14 601 420 545..

Shoprite Holdings Ltd. 12 112 115 155..

Spar Group Ltd. (The) 4 606 82 76..

Standard Bank Group Ltd. 32 452 331 329..

Steinhoff International Holdings Ltd. 61 903 238 435..

Tiger Brands Ltd. 4 071 86 115..

Truworths International Ltd. 10 768 72 88..

Vodacom Group Ltd. 9 951 81 136..

Woolworths Holdings Ltd. 24 484 186 219..

....

5 939 8 026 6,8 %..x

Corée du Sud..

Amorepacific Corp. 840 56 408..

Amorepacific Group 815 93 141..

BNK Financial Group Inc. 1 441 – 1..

BS Financial Group Inc. 6 588 90 65..

Celltrion Inc. 1 838 169 181..

Cheil Industries Inc. 1 978 370 323..

CJ CheilJedang Corp. 266 91 118..

CJ Corp. 427 69 126..

Coway Co. Ltd. 1 461 49 144..

Daewoo Securities Co. Ltd. 7 287 142 80..

Dongbu Insurance Co. Ltd. 1 270 71 105..

E-MART Inc. 649 132 144

9







% del’actif net

..

GLOVIS Co. Ltd. 547 150 123..

GS Holdings Corp. 1 936 59 115..

Hana Financial Group Inc. 8 198 360 227..

Hankook Tire Co. Ltd. 2 452 106 135..

Hanmi Pharm. Co. Ltd. 142 123 120..

Hanwha Chemical Corp. 3 752 91 118..

Hotel Shilla Co. Ltd. 970 88 88..

Hyosung Corp. 660 80 90..

Hyundai Engineering & Construction Co. Ltd. 2 689 167 89..

Hyundai Heavy Industries Co. Ltd. 1 217 305 124..

Hyundai Mobis 1 819 235 527..

Hyundai Motor Co. Ltd. 3 974 376 694..

Hyundai Motor Co. Ltd., actions privilégiées 780 103 94..

Hyundai Motor Co. Ltd., actions privilégiées de deuxième rang 1 127 154 139..

Hyundai Steel Co. 2 580 187 150..

Industrial Bank of Korea 8 899 119 129..

Kakao Corp. 776 104 105..

Kangwon Land Inc. 3 617 120 163..

KB Financial Group Inc. 10 591 680 413..

KCC Corp. 197 77 96..

Kia Motors Corp. 7 020 127 433..

Korea Aerospace Industries Ltd. 1 242 124 113..

Korea Electric Power Corp. 6 898 244 404..

Korea Investment Holdings Co. Ltd. 1 340 73 77..

Korea Plant Service and Engineering Co. Ltd. 616 73 64..

Korea Zinc Co. Ltd. 257 52 142..

KT&G Corp. 3 070 212 378..

LG Chem Ltd. 1 246 198 476..

LG Corp. 2 769 176 230..

LG Display Co. Ltd. 6 997 224 201..

LG Electronics Inc. 3 097 307 195..

LG Household & Health Care Ltd. 257 50 316..

LG Uplus Corp. 6 465 74 79..

LOTTE CHEMICAL CORP. 471 78 133..

Lotte Shopping Co. Ltd. 382 118 104..

NCsoft Corp. 426 57 106..

NHN Corp. 741 191 572..

Orion Corp. 103 103 141..

POSCO 2 126 1 021 412..

Samsung Electro-Mechanics Co. Ltd. 1 773 126 130..

Samsung Electronics Co. Ltd. 2 837 2 019 4 187..

Samsung Electronics Co. Ltd., actions privilégiées 544 255 696..

Samsung Fire & Marine Insurance 950 192 344..

Samsung Life Insurance Co. Ltd. 2 263 283 293..

Samsung SDI Co. Ltd. 1 618 199 215..

Samsung SDS Co. Ltd. 823 275 245..

Samsung Securities Co. Ltd. 2 292 152 111..

Shinhan Financial Group Co. Ltd. 11 336 542 527..

SK Energy Co. Ltd. 1 830 192 278..

SK Holdings Co. Ltd. 988 273 279..

SK Hynix Inc. 16 169 280 578..

SK Telecom Co. Ltd. 322 54 82..

S-Oil Corp. 1 380 91 128..

Woori Bank 8 946 148 93..

Yuhan Corp. 269 88 86..

....

13 687 18 423 15,6 %..x

Taïwan..

Advanced Semiconductor Engineering Inc. 180 131 125 286..

Advantech Co. Ltd. 10 639 82 94..

Asia Cement Corp. 80 057 81 92..

Asustek Computer Inc. 20 701 244 237..

AU Optronics Corp. 275 728 327 113..

Catcher Technology Co. Ltd. 18 063 98 208..

Cathay Financial Holding Co. Ltd. 228 373 364 443..

Chailease Holding Co. Ltd. 40 517 113 97..

Chang Hwa Commercial Bank 191 219 97 126..

Cheng Shin Rubber Industry Co. Ltd. 51 849 82 116..

China Development Financial Holding Corp. 481 850 165 166..

China Life Insurance Co. Ltd. 125 071 108 132..

China Steel Corp. 367 180 410 277..

Chunghwa Telecom Co. Ltd. 93 783 240 391..

Compal Electronics Inc. 148 304 163 115..

CTBC Financial Holding Co. Ltd. 424 155 207 301..

Delta Electronics Inc. 50 516 195 329..

E.Sun Financial Holding Co. Ltd. 213 344 84 171..

Eclat Textile Co. Ltd. 5 228 94 99..

Far Eastern New Century Corp. 103 297 105 112..

Far EasTone Telecommunications Co. Ltd. 29 711 46 85..

First Financial Holding Co. Ltd. 335 009 180 215..

Formosa Chemicals & Fibre Corp. 96 757 236 300..

Formosa Petrochemical Corp. 43 191 121 143..

Formosa Plastics Corp. 121 170 288 391..

Foxconn Technology Co. Ltd. 33 284 126 97..

Fubon Financial Holding Co. Ltd. 176 970 167 333

10







% del’actif net

..

Giant Manufacturing Co. Ltd. 8 038 32 74..

Hon Hai Precision Industry Co. Ltd. 373 690 1 085 1 265..

Hotai Motor Co. Ltd. 7 746 135 123..

Hua Nan Financial Holdings Co. Ltd. 316 896 172 203..

Innolux Corp. 259 995 394 108..

Largan Precision Co. Ltd. 2 606 22 247..

Lite-On Technology Corp. 84 967 125 113..

MediaTek Inc. 39 646 635 415..

Mega Financial Holding Co. Ltd. 291 805 191 260..

Nan Ya Plastics Corp. 140 552 338 359..

Novatek Microelectronics Corp. Ltd. 21 378 81 115..

Pegatron Corp. 55 123 80 166..

Pou Chen Corp. 68 819 62 124..

President Chain Store Corp. 15 014 61 130..

Quanta Computer Inc. 81 682 142 181..

Shin Kong Financial Holding Co. Ltd. 451 835 194 135..

Siliconware Precision Industries Co. 65 696 117 144..

SinoPac Financial Holdings Co. 342 700 125 135..

Synnex Technology International Corp. 62 334 139 84..

Taishin Financial Holdings Co. Ltd. 311 941 122 149..

Taiwan Cement Corp. 121 115 156 139..

Taiwan Cooperative Financial Holding 357 261 200 206..

Taiwan Mobile Co. Ltd. 42 122 84 177..

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. 632 496 1 284 3 776..

Teco Electric & Machinery Co. Ltd. 75 352 88 83..

Uni-President Enterprises Corp. 127 010 104 293..

United Microelectronics Corp. 390 153 240 197..

WPG Holdings Co. Ltd. 71 126 113 93..

Yuanta Financial Holding Co. Ltd. 302 397 164 154..

....

11 233 15 117 12,8 %..x

Thaïlande..

Advanced Info Service Public Co. Ltd., actions nominatives 26 936 77 157..

Airports of Thailand Public Co. Ltd. 11 592 115 154..

Bangkok Dusit Medical Services Public Co. Ltd. 126 909 90 109..

Bumrungrad Hospital Public Co. Ltd. 10 875 55 88..

C.P. 7-Eleven Public Co. Ltd. 120 693 179 182..

Central Pattana Public Compay Ltd. 45 471 74 82..

Kasikornbank Public Co. Ltd. 52 566 257 302..

Krung Thai Bank Public Co. Ltd. 145 653 120 93..

Minor International PCL 64 729 76 90..

PTT Exploration and Production Public Co. Ltd. 46 747 224 102..

PTT Global Chemical PCL 57 927 112 111..

PTT Public Co. Ltd. 29 271 242 274..

Siam Cement Public Co. Ltd. (The) 12 393 131 219..

Siam Commercial Bank Public Co. Ltd. 48 191 131 221..

True Corp. PCL 248 796 110 64..

....

1 993 2 248 1,9 %..x

Turquie..

Akbank T.A.S. 62 866 282 199..

BIM Birlesik Magazalar AS 6 029 71 147..

Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi AS 67 509 92 83..

Eregli Demir ve Celik Fabrikalari TAS 51 283 131 74..

Haci Omer Sabanci Holding AS 31 533 138 124..

Koc Holding AS 22 293 135 116..

Tupras-Turkiye Petrol Rafinerileri AS 3 952 79 130..

Turk Hava Yollari Anonim Ortakligi 20 340 100 71..

Turkcell Iletisim Hizmetleri AS 29 905 212 140..

Turkiye Garanti Bankasi AS 64 810 250 218..

Turkiye Halk Bankasi AS 21 287 146 105..

Turkiye Is Bankasi, série C 52 663 139 115..

....

1 775 1 522 1,3 %..x

Émirats arabes unis..

Abu Dhabi Commercial Bank PJSC 55 327 123 137..

Aldar Properties PJSC 98 594 87 85..

DP World Ltd. 5 577 136 157..

Emaar Properties PJSC 98 583 246 210..

First Gulf Bank PJSC 26 169 122 124..

....

714 713 0,6 %..x

États-Unis..

Southern Copper Corp. 4 417 198 160..

....

198 160 0,1 %..

..

TOTAL DES ACTIONS INTERNATIONALES 100 366 116 896 99,0 %..

..

Moins les coûts de transaction inclus dans le coût moyen (132).

..

..

TOTAL DES PLACEMENTS 100 234 116 896 99,0 %..

..

Dépôt de garantie 18 0,0 %..

Actifs dérivés 19 0,0 %..

Autres actifs, moins les passifs 1 163 1,0 %..

....

TOTAL DE L'ACTIF NET ATTRIBUABLE AUX PORTEURS DE PARTSRACHETABLES 118 096 100,0 %

.

...

x

11



x

Actifs et passifs dérivés - contrats à terme standardisés

Valeurcontractuelle

($) Nom du contrat Date d’échéanceNombre de

contrats Devise Prix par contratJuste valeur

($)

Profit (perte)latent(e)

(en milliersde dollars)

x..

852 982 Indice des marchés émergents E-Mini MSCI mars 2016 16 USD 770,56 871 731 19......

852 982 Actifs et passifs dérivés – Contrats à terme standardisés 871 731 19..

..

Au 31 décembre 2015, un montant de 18 627 $ était déposé à titre de garantie des contrats à terme standardisés.

x

Actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme

ContrepartieNote de crédit de la

contrepartie*Date de

règlementDevise

achetée Valeur nominaleDevisevendue Valeur nominale

Cours duchange à

terme

Cours duchange de

clôture

Profit (perte)latent(e)


x..

Banque Royale du Canada A-1+ 2016/03/11 USD 145 000 CAD 200 525 1,383 1,383 –......

Actifs et passifs dérivés – Contrats à terme –..

..

* La note de crédit de la contrepartie (attribuée par Standard & Poor's, division de McGraw-Hill Financial Inc.) des contrats de change à terme détenus par le Fonds est égale ou supérieure à la note de créditminimale approuvée.

12



Annexe à l’inventaire du portefeuille

Contrats de compensation (note 2d)

Le Fonds peut conclure des conventions-cadres de compensation ou d’autres conventions semblables qui ne satisfont pas aux critères de compensation dans les états de la situationfinancière, mais qui permettent la compensation des montants liés dans certains cas, tels qu’une faillite ou la résiliation des contrats.

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds n’avait pas conclu de conventions selon lesquelles les instruments financiers pouvaient être compensés.

Participations dans des fonds sous-jacents (note 4)

Aux 31 décembre 2015 et 2014, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des fonds sous-jacents.

13



Risques liés aux instruments financiersObjectif de placement : Le Fonds indiciel marchés émergents CIBC (Fonds) cherche àprocurer une croissance à long terme par l’appréciation du capital. Le Fonds est géré demanière à dégager un rendement similaire à celui de l’indice MSCI des marchésémergents, qui est un indice de capitalisation boursière rajusté en fonction du flottant quise veut représentatif des marchés boursiers de pays émergents situés en Asie, enAmérique latine, en Europe, en Afrique et au Moyen-Orient.

Stratégies de placement : Le Fonds emploie des stratégies de gestion passive de manièreà créer un portefeuille présentant des caractéristiques similaires à celles de l’indice MSCIdes marchés émergents, ce qui lui permet de dégager un rendement qui suit de près celuide l’indice en dollars canadiens.

Les principaux risques inhérents au Fonds sont analysés ci-après. À la note 2 des étatsfinanciers se trouvent des renseignements généraux sur la gestion des risques et uneanalyse détaillée des risques de concentration, de crédit, de change, de taux d’intérêt,d’illiquidité et d’autres risques de prix/de marché.

Dans les tableaux sur les risques suivants, l’actif net est défini comme étant l’« Actif netattribuable aux porteurs de parts rachetables ».

Risque de concentration aux 31 décembre 2015 et 2014L’inventaire du portefeuille présente les titres détenus par le Fonds au 31 décembre 2015.Le tableau qui suit présente les secteurs dans lesquels investissait le Fonds au31 décembre 2014 et regroupe les titres par type d’actif, par secteur, par région ou parposition de change :

Au 31 décembre 2014

Répartition du portefeuille% de l’actif

netx

x

Actions internationalesx

Brésil 8,8x

Chili 1,4x

Chine 15,3x

Colombie 0,8x

République Tchèque 0,2x

Égypte 0,2x

Grèce 0,4x

Hong Kong 5,1x

Hongrie 0,2x

Inde 7,1x

Indonésie 2,7x

Malaisie 3,8x

Malte 0,1x

Mexique 4,8x

Pérou 0,3x

Philippines 1,5x

Pologne 1,5x

Qatar 0,8x

Russie 3,0x

Afrique du Sud 7,6x

Corée du Sud 14,0x

Taïwan 12,8x

Thaïlande 2,6x

Turquie 1,7x

Émirats arabes unis 0,7x

États-Unis 0,1x

Placements à court terme 1,6x

Actifs (passifs) dérivés 0,1x

Autres actifs, moins les passifs 0,8xxx

Total 100,0xx

Risque de créditLes notes de crédit représentent un regroupement des notes accordées par diversfournisseurs de services externes et peuvent faire l’objet de modifications qui peuventêtre importantes.

Voir l’inventaire du portefeuille pour connaître les contreparties aux contrats surinstruments dérivés de gré à gré, le cas échéant.

Au 31 décembre 2015, le Fonds ne détenait aucun placement important dans des titresde créance.

Au 31 décembre 2014, le Fonds avait investi dans des titres de créance assortis des notesde crédit suivantes :

.

% de l’actif net

Titres de créance par note de crédit 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

AAA – 1,6xxx

Total – 1,6xx

Risque de changeLes tableaux qui suivent indiquent les devises dans lesquelles la pondération du Fondsétait importante aux 31 décembre 2015 et 2014, compte tenu de la valeur de marché desinstruments financiers du Fonds (y compris la trésorerie et les équivalents de trésorerie)et des montants en capital sous-jacents des contrats de change à terme, le cas échéant.


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

HKD 28 803 24,4x

KRW 18 607 15,8x

TWD 15 117 12,8x

INR 10 276 8,7x

ZAR 8 173 6,9x

BRL 6 757 5,7x

MXN 5 526 4,7x

MYR 4 037 3,4x

RUB 3 015 2,6x

IDR 2 988 2,5x

USD 2 925 2,5x

THB 2 259 1,9x

PHP 1 772 1,5x

PLN 1 532 1,3x

TRY 1 524 1,3x

CLP 1 497 1,3x

QAR 1 215 1,0x

AED 556 0,5xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).


Devise (note 2m)

Risque dechange total*(en milliers de

dollars)% de

l’actif netx

x

HKD 25 783 20,5x

KRW 17 926 14,2x

TWD 16 602 13,2x

BRL 10 834 8,6x

ZAR 9 664 7,7x

INR 8 887 7,1x

MXN 6 043 4,8x

MYR 4 829 3,8x

IDR 3 371 2,7x

THB 3 216 2,6x

RUB 2 707 2,1x

TRY 2 192 1,7x

USD 1 963 1,6x

PLN 1 883 1,5x

PHP 1 842 1,5x

CLP 1 810 1,4x

COP 976 0,8x

QAR 950 0,8x

AED 736 0,6xxx

* Les montants tiennent compte de la valeur comptable des éléments monétaires et non monétaires(y compris le notionnel des contrats de change à terme, le cas échéant).

Le tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait diminué ou augmenté si le dollar canadien s’était raffermi ou affaibli de 1 % parrapport à toutes les devises. Cette analyse suppose que toutes les autres variables sontdemeurées inchangées. En pratique, les résultats réels peuvent différer de cette analyseet l’écart peut être important.


x

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars) 1 180 1 237xx

14



Risque de taux d’intérêtAux 31 décembre 2015 et 2014, la majeure partie des actifs et des passifs financiers duFonds ne portaient pas intérêt et étaient à court terme; ainsi, le Fonds n’était pasgrandement exposé aux risques de fluctuations des taux d’intérêt en vigueur sur lemarché.

Risque d’illiquiditéLe risque d’illiquidité s’entend du risque que le Fonds éprouve des difficultés à respecterses engagements liés à des passifs financiers. Le Fonds est exposé aux rachats entrésorerie quotidiens de parts rachetables. Le Fonds conserve des liquidités suffisantespour financer les rachats attendus.

À l’exception des contrats dérivés, le cas échéant, tous les passifs financiers du Fondssont des passifs à court terme venant à échéance au plus tard 90 jours après la date declôture.

Dans le cas des fonds qui détiennent des contrats dérivés dont la durée jusqu’àl’échéance excède 90 jours à partir de la date de clôture, des renseignementsadditionnels relatifs à ces contrats se trouvent dans les tableaux des dérivés qui suiventl’inventaire du portefeuille.

Autres risques de prix/de marchéLe tableau qui suit indique dans quelle mesure l’actif net aux 31 décembre 2015 et 2014aurait respectivement augmenté ou diminué si la valeur de l’indice ou des indices deréférence du Fonds s’était raffermie ou affaiblie de 1 %. Cette variation est estiméed’après la corrélation historique entre le rendement des parts de catégorie A du Fonds etcelui de l’indice ou des indices de référence du Fonds, d’après 36 données mensuelles,selon leur disponibilité, reposant sur les rendements nets mensuels du Fonds. Cetteanalyse suppose que toutes les autres variables sont demeurées inchangées. Lacorrélation historique peut ne pas être représentative de la corrélation future et, parconséquent, l’incidence sur l’actif net peut être très différente..

Incidence sur l’actif net (en milliers de dollars)

Indice de référence 31 décembre 2015 31 décembre 2014x

x

Indice MSCI des marchés émergents 1 167 1 265xx

Évaluation de la juste valeur des instruments financiersLes tableaux qui suivent présentent un sommaire des données utilisées aux 31 décembre2015 et 2014 dans l’évaluation des actifs et des passifs financiers du Fonds,comptabilisés à la juste valeur :

Au 31 décembre 2015Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Actions 15 614 101 108 174 116 896x

Actifs dérivés 19 201 – 220xxx

Total des actifs financiers 15 633 101 309 174 117 116xx

x

Passifs financiersx

Passifs dérivés – (201) – (201)xxx

Total des passifs financiers – (201) – (201)xx

x

Total des actifs et des passifsfinanciers 15 633 101 108 174 116 915

xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Au 31 décembre 2014Niveau 1 (i) Niveau 2 (ii) Niveau 3 (iii) Total

Classement(en milliersde dollars)




xx

Actifs financiersx

Placements à court terme – 1 971 – 1 971x

Actions 22 361 100 502 – 122 863x

Actifs dérivés 161 – – 161xxx

Total des actifs financiers 22 522 102 473 – 124 995xx

x

(i) Cours publiés sur des marchés actifs pour des actifs identiquesx

(ii) Autres données observables importantesx

(iii) Données non observables importantes

Transfert d’actifs entre le niveau 1 et le niveau 2Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 1 au niveau 2 découle du fait queces titres ne sont plus négociés sur un marché actif..


x

Juste valeur des actifs transférés du niveau 1au niveau 2 au cours de la période (enmilliers de dollars) 1 403 –

x

x

Le transfert d’actifs et de passifs financiers du niveau 2 au niveau 1 découle du fait queces titres sont dorénavant négociés sur un marché actif.

Pour les périodes closes les 31 décembre 2015 et 2014, aucun transfert d’actifs ou depassifs financiers du niveau 2 au niveau 1 n’a eu lieu.

Rapprochement des variations des actifs et des passifs financiers — niveau 3Pour la période close le 31 décembre 2014, le Fonds ne détenait pas de placementsimportants de niveau 3 au début, au cours ou à la fin de la période.

Le tableau qui suit présente un rapprochement de toutes les variations des actifs et despassifs financiers de niveau 3 du début à la fin de la période, pour la période close le31 décembre 2015 :


Actifsfinanciers

Titres àrevenu fixe(en milliersde dollars)

Actifsfinanciers

Actions(en milliersde dollars)

Total desactifs

financiers(en milliersde dollars)

Total despassifs

financiers(en milliersde dollars)

Total desactifset des

passifsfinanciers


xx

Solde au début de la période – – – – –xx

x

Achats – 1 1 – 1xx

x

Ventes – (17) (17) – (17)xx

x

Transferts nets – 259 259 – 259xx

x

Profits (pertes) réalisé(e)s – 8 8 – 8xx

x

Variation de l’appréciation (ladépréciation) latente – (77) (77) – (77)

xx

x

Solde à la fin de la période – 174 174 – 174xx

x

Variation totale de l’appréciation(la dépréciation) latente desactifs détenus à la fin de lapériode – (173) (173) – (173)

xx

Le gestionnaire a recours à différentes techniques d’évaluation et hypothèses pourdéterminer la juste valeur des titres classés au niveau 3. Ces techniques comprennentl’utilisation de transactions récentes comparables dans des conditions de concurrencenormale, de modèles de flux de trésorerie actualisés et d’autres techniques courammentutilisées par les intervenants du marché et qui reposent sur l’utilisation de donnéesobservables, telles que les cours indicatifs des courtiers, les coefficients sectoriels et lestaux d’actualisation. Des variations importantes de la juste valeur des instrumentsfinanciers détenus par le Fonds peuvent découler de changements dans les donnéesutilisées.Au 31 décembre 2015, le fait d’utiliser d’autres hypothèses raisonnables pour évaluer lesactifs ou les passifs financiers de niveau 3 aurait pu avoir l’incidence qui suit :

Au 31 décembre 2015Augmentation(en milliers de

dollars)

Diminution(en milliers de

dollars)x

x

Incidence sur la juste valeur – 174x

x

15

Notes des états financiers

x

Aux dates et pour les périodes présentées dans les états financiers (note 1)

1. Organisation des Fonds et périodes de présentation de l’information financière

Chacun des Fonds mutuels CIBC et chacun des portefeuilles de la famille de Portefeuilles sous gestion CIBC (individuellement un Fonds et collectivement les Fonds) est une fiducie de fonds communs de placementconstituée en vertu des lois de l’Ontario et régie selon une déclaration de fiducie (déclaration de fiducie). Le siège social des Fonds est situé au 18, York Street, Suite 1300, Toronto (Ontario).

Placements CIBC inc. est le placeur principal des Fonds, la Banque Canadienne Impériale de Commerce (Banque CIBC) est le gestionnaire (gestionnaire) des Fonds et la Compagnie Trust CIBC est le fiduciaire(fiduciaire) des Fonds.

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. À l’avenir, l’offre de toute catégorie de parts d’un Fonds peut êtreinterrompue ou des catégories de parts supplémentaires peuvent être offertes. Le tableau qui suit présente les catégories de parts offertes par chaque Fonds, à la date des présents états financiers :x

Fonds Catégorie A Catégorie T4 Catégorie T6 Catégorie T8Catégorieprivilégiée

Catégorieinstitutionnelle Catégorie O

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC ü ü..

Fonds marché monétaire CIBC ü ü ü..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC ü ü ü..

Fonds de revenu à court terme CIBC ü ü ü..

Fonds canadien d’obligations CIBC ü ü ü..

Fonds à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds d’obligations mondiales CIBC ü ü..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC ü ü..

Fonds équilibré CIBC ü..

Fonds de revenu de dividendes CIBC ü ü..

Fonds de croissance de dividendes CIBC ü ü..

Fonds d’actions canadiennes CIBC ü ü..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC ü ü..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC ü..

Fonds d’actions américaines CIBC ü ü..

Fonds petites sociétés américaines CIBC ü ü..

Fonds d’actions mondiales CIBC ü..

Fonds d’actions internationales CIBC ü ü..

Fonds d’actions européennes CIBC ü ü..

Fonds de marchés émergents CIBC ü ü..

Fonds Asie-Pacifique CIBC ü ü..

Fonds Amérique latine CIBC ü..

Fonds petites sociétés internationales CIBC ü..

Fonds sociétés financières CIBC ü..

Fonds ressources canadiennes CIBC ü ü..

Fonds énergie CIBC ü ü..

Fonds immobilier canadien CIBC ü ü..

Fonds métaux précieux CIBC ü ü..

Fonds mondial de technologie CIBC ü..

Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice obligataire mondial CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel équilibré CIBC ü ü ü..

Fonds indice boursier canadien CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain élargi CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier américain CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier international CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice boursier européen CIBC ü ü ü..

Fonds indiciel marchés émergents CIBC ü ü ü ü..

Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC ü ü ü ü..

Fonds indice Nasdaq CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC ü ü ü..

Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü..

Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü ü..

Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC ü ü ü üx

16

p / 2 Notes des états financiers

Chaque catégorie de parts peut exiger des frais de gestion différents. Les charges d’exploitation peuvent être communes ou propres à une catégorie. Les charges propres à une catégorie sont réparties par catégorie.Par conséquent, une valeur liquidative distincte par part est calculée pour chaque catégorie de parts.

Les parts de catégorie A sont offertes à tous les investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 500 $. Les investisseurs pourraient avoir à payer des frais d’opération à court terme, lecas échéant.

Les parts des catégories T4, T6 et T8 ont les mêmes caractéristiques que les parts de catégorie A, sauf que chacune vise à payer un montant de distribution fixe par part, ce qui donne également lieu à une valeurliquidative par part distincte pour chaque catégorie, et peut nécessiter un placement initial différent.

Les parts de catégorie privilégiée sont offertes aux investisseurs sans frais d’acquisition moyennant un investissement minimum de 100 000 $ pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC et le Fonds marchémonétaire CIBC, de 100 000 $ US pour le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, de 50 000 $ pour le Fonds de revenu à court terme CIBC, le Fonds canadien d’obligations CIBC, le Fonds indicield’obligations canadiennes à court terme CIBC, le Fonds indice obligataire canadien CIBC, le Fonds indice obligataire mondial CIBC, le Fonds indiciel équilibré CIBC, le Fonds indice boursier canadien CIBC, le Fondsindice boursier américain élargi CIBC, le Fonds indice boursier américain CIBC, le Fonds indice boursier international CIBC, le Fonds indice boursier européen CIBC, le Fonds indiciel marchés émergents CIBC, le Fondsindiciel Asie-Pacifique CIBC et le Fonds indice Nasdaq CIBC, et de 50 000 US $ pour l'option d'achat en dollars américains du Fonds indice boursier américain élargi CIBC et du Fonds indice Nasdaq CIBC. Les frais degestion sont moins élevés pour ces parts que pour les parts de catégorie A.

Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs moyennant un investissement minimum de 50 000 $. Les parts de catégorie institutionnelle sont offertes aux investisseurs qui participent à desprogrammes qui ne les obligent pas à payer de frais d’acquisition ni de frais de service ou de commissions de suivi aux courtiers et à ceux qui paient des honoraires annuels à leur courtier. Pour ces investisseurs, nousfacturons séparément les frais de placement habituels et demandons des frais de gestion réduits. Les investisseurs potentiels comprennent les clients institutionnels, les clients des conseillers en valeurs rémunérés àl’acte, les clients ayant des comptes intégrés parrainés par des courtiers et ceux qui paient des honoraires annuels à leurs courtiers plutôt que des frais d’acquisition découlant des opérations pour lesquelles lescourtiers ne reçoivent pas de frais de service ni de commissions de suivi du gestionnaire.

Les parts de catégorie O ne sont offertes qu’à certains investisseurs qui ont été approuvés par le gestionnaire, avec lequel ils ont conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O ou dont le courtierou le gestionnaire discrétionnaire offre des comptes gérés distinctement ou des programmes semblables et a conclu une convention relative à un compte de parts de catégorie O avec le gestionnaire. Ces investisseurs,habituellement des sociétés de services financiers, dont le gestionnaire, se servent des parts de catégorie O des Fonds pour faciliter l’offre d’autres produits aux investisseurs. Aucuns frais de gestion ni aucune charged’exploitation ne sont imputés à un Fonds à l’égard des parts de catégorie O; plutôt, le gestionnaire facture des frais de gestion convenus directement aux porteurs de parts de catégorie O, ou selon leurs directives, ouencore aux courtiers et aux gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts de catégorie O.

La date à laquelle chaque Fonds a été créé aux termes d’une déclaration de fiducie (date de création) et la date à laquelle les parts de chaque catégorie de chaque Fonds ont été vendues au public pour la première fois(date de début des activités) sont indiquées à la note intitulée Organisation du Fonds des états de la situation financière.

L’inventaire du portefeuille de chacun des Fonds est au 31 décembre 2015. Les états de la situation financière de chaque Fonds sont présentés aux 31 décembre 2015 et 2014, tandis que les états du résultat global,les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie sont établis pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014, sauf pour les Fonds ou lescatégories créés au cours de l’une ou l’autre de ces périodes, auquel cas l’information présentée couvre la période qui s’étend de la date de création ou de la date de début des activités jusqu’au 31 décembre 2015ou 2014.

Les présents états financiers ont été approuvés aux fins de publication par le gestionnaire le 2 mars 2016.

2. Sommaire des principales méthodes comptables

Les présents états financiers ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (IFRS) publiées par l’International Accounting Standards Board (IASB). Les Fonds ont adopté les IFRSen 2014, comme l’exigent les lois canadiennes sur les valeurs mobilières et le Conseil des normes comptables du Canada. Auparavant, les Fonds préparaient leurs états financiers conformément aux principescomptables généralement reconnus du Canada (PCGR) tels qu’ils sont définis dans la Partie V du Manuel de CPA Canada.

Les états financiers ont été préparés sur la base de la continuité de l’exploitation selon le principe du coût historique. Cependant, chaque Fonds est une entité d’investissement, et essentiellement tous les actifs etpassifs financiers sont évalués à la juste valeur selon les IFRS. Par conséquent, les méthodes comptables utilisées par les Fonds pour l’évaluation de la juste valeur des placements et des dérivés sont conformes auxméthodes utilisées pour évaluer la valeur liquidative aux fins des opérations avec les porteurs de parts. Pour l’application des IFRS, les présents états financiers comprennent des estimations et des hypothèsesformulées par la direction qui ont une incidence sur les montants déclarés de l’actif, du passif, des produits et des charges au cours des périodes considérées. Toutefois, les circonstances existantes et les hypothèsespeuvent changer en raison de changements sur les marchés ou de circonstances indépendants de la volonté des Fonds. Ces changements sont pris en compte dans les hypothèses lorsqu’ils surviennent.

Les états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle des Fonds (à moins d’indication contraire).

a) Instruments financiers

Classement et comptabilisation des instruments financiers

Conformément à l’IAS 39, Instruments financiers – Comptabilisation et évaluation (IAS 39), les actifs financiers et les passifs financiers sont classés dans les catégories suivantes lors de leur comptabilisation initiale :

Actifs financiers et passifs financiers à la juste valeur par le biais du résultat net (JVRN)

Cette catégorie est subdivisée comme suit :

l instruments financiers classés comme étant détenus à des fins de transaction : Les actifs financiers et passifs financiers sont classés comme étant détenus à des fins de transaction s’ils ont été acquis dansle but de les vendre ou de les racheter à court terme, et sont acquis principalement dans le but de dégager un bénéfice grâce aux fluctuations à court terme des prix. Les dérivés et les titres vendus àdécouvert détenus par les Fonds sont classés comme étant détenus à des fins de transaction et ne répondent pas à la définition d’instruments de couverture efficaces au sens de l’IAS 39.

l instruments financiers désignés à la JVRN à la date de passation du contrat : tous les placements détenus par les Fonds, autres que ceux classés comme étant détenus à des fins de transaction (présentésci-dessus), sont désignés à la juste valeur par le biais du résultat net lors de la comptabilisation initiale. Ces actifs financiers sont désignés lors de la comptabilisation initiale sur la base selon laquelle ilsfont partie d’un groupe d’actifs financiers qui sont gérés et dont la performance est évaluée à la juste valeur, conformément aux stratégies de gestion du risque et de placement des Fonds, comme il estdécrit dans le prospectus des Fonds.

Prêts et créances

Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à recevoir se rapportant aux placements de portefeuille et les autres créances à court terme telles que les montants à recevoir à l’émission de parts.

Autres passifs financiers

Cette catégorie comprend tous les passifs financiers, autres que ceux classés à la juste valeur par le biais du résultat net. Les Fonds englobent dans cette catégorie les montants à payer se rapportant aux titres enportefeuille achetés et les autres charges à payer telles que les montants à payer au rachat de parts et les distributions à payer aux porteurs de parts rachetables.

Tous les Fonds ont l’obligation contractuelle de procéder à des distributions en espèces aux porteurs de parts. Par conséquent, l’obligation de chaque Fonds relative à l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables constitue un passif financier et est présentée au montant des rachats.

b) Gestion des risques

L’approche globale des Fonds en ce qui concerne la gestion des risques repose sur des lignes directrices officielles qui régissent l’ampleur de l’exposition à divers types de risques, y compris la diversification au seindes catégories d’actifs et les limites quant à l’exposition aux placements et aux contreparties. En outre, des instruments financiers dérivés peuvent servir à gérer l’exposition à certains risques. Le gestionnaire disposeégalement de divers contrôles internes pour surveiller les activités de placement des Fonds, notamment la surveillance de la conformité aux objectifs et aux stratégies de placement, des directives internes et laréglementation sur les valeurs mobilières. Se reporter à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille de chaque Fonds pour connaître les informations précises à fournir concernant les risques.

Juste valeur des instruments financiers à l’aide de techniques d’évaluation

Les instruments financiers sont évalués à leur juste valeur, laquelle est définie comme le prix qui serait reçu pour la vente d’un actif ou payé pour le transfert d’un passif lors d’une transaction normale entre desintervenants du marché à la date d’évaluation. Se reporter aux notes 3a à 3f pour l’évaluation de chaque type d’instrument financier détenu par les Fonds. La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiersnégociés sur des marchés actifs est fondée sur le cours de clôture des marchés à la date de présentation de l’information financière. Les Fonds utilisent le dernier cours négocié pour les actifs financiers et les passifs

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Notes des états financiers p / 3

financiers lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatifde la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause.

La juste valeur des actifs financiers et des passifs financiers qui ne sont pas négociés sur un marché actif est déterminée au moyen de techniques d’évaluation.

Les Fonds classent les évaluations de la juste valeur selon une hiérarchie qui place au plus haut niveau les cours non ajustés publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques (niveau 1), et auniveau le plus bas les données d’entrée non observables (niveau 3). Les trois niveaux de la hiérarchie sont les suivants :

Niveau 1 : Cours (non ajustés) publiés sur des marchés actifs pour des actifs ou des passifs identiques et auxquels l’entité peut avoir accès à la date d’évaluation;

Niveau 2 : Données d’entrée concernant l’actif ou le passif, autres que les cours inclus au niveau 1, qui sont observables directement ou indirectement;

Niveau 3 : Données d’entrée non observables concernant l’actif ou le passif.

Si des données d’entrée sont utilisées pour évaluer la juste valeur d’un actif ou d’un passif, le classement dans la hiérarchie est déterminé en fonction de la donnée d’entrée du niveau le plus bas qui a une importancepour l’évaluation de la juste valeur. Le classement dans la hiérarchie des justes valeurs des actifs et passifs de chaque Fonds se trouve à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille.

La valeur comptable de tous les actifs et passifs non liés aux placements s’approche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme. La juste valeur est classée au niveau 1 lorsque le titre ou le dérivé enquestion est négocié activement et que le cours est disponible. Lorsqu’un instrument classé au niveau 1 cesse ultérieurement d’être négocié activement, il est sorti du niveau 1. Dans ces cas, les instruments sontreclassés au niveau 2, sauf si l’évaluation de la juste valeur fait intervenir l’utilisation de données d’entrée non observables importantes, auquel cas ils sont classés au niveau 3.

Le gestionnaire est responsable de l’exécution des évaluations de la juste valeur qui se trouvent dans les états financiers d’un Fonds, y compris les évaluations classées au niveau 3. Le gestionnaire obtient les cours defournisseurs tiers de services d’évaluation des cours et ces cours sont mis à jour quotidiennement. Chaque date de clôture, le gestionnaire examine et approuve toutes les évaluations de la juste valeur classées auniveau 3. Un comité d’évaluation se réunit tous les trimestres afin d’examiner en détail les évaluations des placements détenus par les Fonds, dont les évaluations classées au niveau 3.

Risque de crédit

Le risque de crédit est le risque qu’une contrepartie à un instrument financier, comme un titre à revenu fixe ou un contrat dérivé, ne s’acquitte pas d’une obligation ou d’un engagement qu’elle a conclu avec le Fonds.La valeur des titres à revenu fixe et des dérivés présentés à l’inventaire du portefeuille tient compte de la solvabilité de l’émetteur et correspond donc au risque maximal de crédit auquel les Fonds sont exposés.Certains Fonds peuvent investir dans des titres à revenu fixe à court terme émis ou garantis principalement par le gouvernement du Canada ou par un gouvernement provincial canadien, des obligations de banques àcharte ou de sociétés de fiducie canadiennes et du papier commercial assortis de notations de crédit reconnues. Le risque de défaut sur ces titres à revenu fixe à court terme est réputé faible, leur note de crédits’établissant principalement à A-1 (faible) ou à une note plus élevée (selon Standard & Poor’s, une division de McGraw Hill Financial Inc., ou selon une note équivalente accordée par un autre service de notation).

Les Fonds peuvent participer à des opérations de prêt de titres. Le risque de crédit lié aux opérations de prêt de titres est limité, car la valeur de la trésorerie ou des titres détenus en garantie par les Fonds relativementà ces opérations correspond à au moins 102 % de la juste valeur des titres prêtés. La garantie et les titres prêtés sont évalués à la valeur de marché chaque jour ouvrable. De plus amples renseignements sur lesgaranties et les titres prêtés se trouvent aux notes des états de la situation financière et à la note 2j.

Risque de change

Le risque de change est le risque que la valeur d’un placement fluctue en raison des variations des taux de change. Les fonds communs de placement peuvent investir dans des titres libellés ou négociés dans desmonnaies autres que la monnaie de présentation du Fonds.

Risque de taux d’intérêt

Le prix d’un titre à revenu fixe augmente généralement lorsque les taux d’intérêt diminuent et baisse lorsque les taux d’intérêt augmentent. C’est ce qu’on appelle le risque de taux d’intérêt. Les prix des titres à revenufixe à long terme fluctuent généralement davantage en réaction à des variations des taux d’intérêt que les prix des titres à revenu fixe à court terme. Compte tenu de la nature des titres à revenu fixe à court termeassortis d’une durée jusqu’à l’échéance de moins de un an, ces placements ne sont habituellement pas exposés à un risque important que leur valeur fluctue en réponse aux changements des taux d’intérêt en vigueursur le marché.

Risque d’illiquidité

Les Fonds sont exposés aux rachats au comptant quotidiens de parts rachetables. De façon générale, les Fonds conservent suffisamment de positions en trésorerie et en équivalents de trésorerie pour maintenir uneliquidité appropriée. Toutefois, le risque d’illiquidité comprend également la capacité de vendre un actif au comptant facilement et à un prix équitable. Certains titres ne sont pas liquides en raison de restrictionsjuridiques sur leur revente, de la nature du placement ou simplement d’un manque d’acheteurs intéressés pour un titre donné ou un type de titre. Certains titres peuvent devenir moins liquides en raison de fluctuationsde la conjoncture des marchés, comme des variations des taux d’intérêt ou la volatilité des marchés, qui pourraient empêcher un Fonds de vendre ces titres rapidement ou à un prix équitable. La difficulté à vendre destitres pourrait entraîner une perte ou une diminution du rendement pour le Fonds.

Autres risques de prix/de marché

Les autres risques de prix/de marché sont les risques que la valeur des placements fluctue en raison des variations de la conjoncture de marché. Plusieurs facteurs peuvent influer sur les tendances du marché, commel’évolution de la conjoncture économique, les variations de taux d’intérêt, les changements politiques et les catastrophes. Tous les placements sont exposés à d’autres risques de prix/de marché.

c) Opérations de placement, constatation des revenus et constatation des profits (pertes) réalisé(e)s et latent(e)s

i) Les intérêts aux fins de distribution présentés aux états du résultat global représentent le versement d’intérêts reçu par le Fonds et comptabilisé selon la méthode de la comptabilité d’engagement. LesFonds n’amortissent pas les primes payées ou les escomptes reçus à l’achat de titres à revenu fixe, à l’exception des obligations zéro coupon qui sont amorties selon la méthode linéaire.

ii) Le revenu de dividendes est constaté à la date ex-dividende.

iii) Les titres négociés sur le marché sont comptabilisés à la juste valeur établie selon le dernier cours lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Les titres de créance sont comptabilisés àla juste valeur, établie selon le dernier cours négocié sur le marché de gré à gré lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours négocié ne s’inscrit pas dans l’écartacheteur-vendeur, le gestionnaire détermine le prix qui est le plus représentatif de la juste valeur compte tenu des faits et circonstances en cause. Les titres non cotés sont comptabilisés à la juste valeur aumoyen de méthodes d’évaluation de la juste valeur déterminées par le gestionnaire dans l’établissement de la juste valeur.

iv) Les gains et pertes réalisés sur les placements et la plus-value ou la moins-value latente des placements sont calculés en fonction du coût moyen des placements correspondants, moins les coûts detransaction.

v) Le revenu de placement est la somme des revenus versés au Fonds qui proviennent des titres de fonds de placement détenus par le Fonds.

vi) Les autres revenus représentent la somme de tous les revenus autres que ceux qui sont classés séparément dans les états du résultat global, moins les coûts de transaction.

d) Compensation

Les actifs et passifs financiers sont compensés et le montant net est présenté dans les états de la situation financière s’il existe un droit juridiquement exécutoire de compenser les montants comptabilisés et qu’il y aune intention, soit de procéder à un règlement net, soit de réaliser les actifs et de régler les passifs simultanément.

Le cas échéant, des renseignements additionnels se trouvent au tableau Contrats de compensation à l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Cette annexe présente les dérivés de gré à gré qui peuvent faire l’objetd’une compensation.

e) Titres en portefeuille

Le coût des titres d’un Fonds est établi de la façon suivante : les titres sont acquis et vendus à un cours négocié pour établir la valeur de la position négociée. La valeur totale acquise représente le coût total du titrepour le Fonds. Lorsque des unités additionnelles d’un titre sont acquises, le coût de ces unités additionnelles est ajouté au coût total du titre. Lorsque des unités d’un titre sont vendues, le coût proportionnel des unitésdu titre vendu est déduit du coût total du titre. Si le titre fait l’objet d’un remboursement de capital, ce dernier est déduit du coût total du titre. Cette méthode de suivi du coût du titre est connue sous l’appellation« méthode du coût moyen » et le coût total actuel d’un titre est désigné par l’expression « prix de base rajusté » ou « PBR » du titre. Les coûts de transaction engagés au moment des opérations sur portefeuille sontexclus du coût moyen des placements et sont constatés immédiatement au poste Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et présentés à titre d’élément distinct descharges dans les états financiers.

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L’écart entre la juste valeur des titres et leur coût moyen, moins les coûts de transaction, représente la plus-value (moins-value) latente de la valeur des placements du portefeuille. La variation de la plus-value(moins-value) latente des placements pour la période visée est incluse dans les états du résultat global.

Les placements à court terme sont présentés à leur coût amorti, qui se rapproche de leur juste valeur, dans l’inventaire du portefeuille. Les intérêts courus sur les obligations sont présentés distinctement dans les étatsde la situation financière.

f) Conversion des devises

La valeur des placements et des autres actifs et passifs libellés en devises est convertie en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour le Fonds marchémonétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sous gestion endollars américains CIBC, qui sont en dollars américains), aux taux courants en vigueur à chaque date d’évaluation.

Les achats et les ventes de placements, ainsi que les produits et les charges, sont convertis en dollars canadiens, qui est la monnaie fonctionnelle et la monnaie de présentation des Fonds (sauf pour les Fondssusmentionnés, qui sont en dollars américains), aux taux de change en vigueur à la date des opérations en question. Les profits ou les pertes de change sur les placements et les opérations donnant lieu à un revenusont inscrits dans les états du résultat global, respectivement à titre de profit net réalisé (perte nette réalisée) de change et à titre de revenu.

g) Contrats de change à terme

Les Fonds peuvent conclure des contrats de change à terme à des fins de couverture ou autres que de couverture lorsque cette activité est conforme à leurs objectifs de placement et permise par les autoritéscanadiennes en valeurs mobilières.

La variation de la juste valeur des contrats de change à terme est comprise dans les actifs et passifs dérivés dans les états de la situation financière et constatée au poste Augmentation (diminution) de la plus-value(moins-value) latente sur les placements et les dérivés au cours de la période considérée dans les états du résultat global.

Le profit ou la perte découlant de l’écart entre la valeur du contrat de change à terme initial et la valeur de ce contrat à la clôture ou à la livraison est réalisé et comptabilisé à titre de profit net (perte nette) réalisé(e) dechange pour les Fonds qui utilisent les contrats de change à terme à des fins de couverture ou à titre de profit (perte) sur dérivés pour les Fonds qui n’utilisent pas ces contrats à des fins de couverture.

h) Contrats à terme standardisés

Les dépôts de garantie auprès des courtiers relativement aux contrats à terme standardisés sont inclus dans le montant de garantie dans les états de la situation financière. Toute variation du montant de garantie estréglée quotidiennement et incluse dans les montants à recevoir pour les titres en portefeuille vendus ou dans les montants à payer pour les titres en portefeuille achetés dans les états de la situation financière.

L’écart entre la valeur de règlement à la fermeture des bureaux chaque date d’évaluation et la valeur de règlement à la fermeture des bureaux à la date d’évaluation précédente est constaté au poste Profit (perte) surdérivés dans les états du résultat global.

i) Options

Les primes versées sur les options d’achat et les options de vente sont constatées dans les actifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière. Lorsqu’une option d’achatposition acheteur arrive à échéance, le Fonds subit une perte correspondant au coût de l’option. Pour une opération de liquidation, le Fonds réalise un profit ou une perte selon que le produit est supérieur ou inférieurau montant de la prime payée lors de l’achat. À l’exercice d’une option d’achat position acheteur, le coût du titre acheté est majoré du montant de la prime payée au moment de l’achat.

Les primes touchées sur les options position vendeur sont constatées dans les passifs dérivés et évaluées par la suite à la juste valeur dans les états de la situation financière à titre de diminution initiale de la valeurdes placements. Les primes reçues sur les options position vendeur qui arrivent à échéance sans avoir été exercées sont constatées à titre de profits réalisés et présentées à titre de profit net (perte nette) à la vente deplacements et de dérivés dans les états du résultat global. Pour une opération de liquidation, si le coût pour dénouer l’opération est supérieur à la prime reçue, le Fonds comptabilise une perte réalisée. Par contre, si laprime reçue lorsque l’option a été vendue est supérieure au montant payé, le Fonds comptabilise un profit réalisé qui est présenté à titre de profit net (perte nette) à la vente de placements et de dérivés. Si une optionde vente position vendeur est exercée, le coût du titre livré est réduit du montant des primes reçues au moment où l’option a été vendue.

j) Prêt de titres

Le Fonds peut prêter des titres en portefeuille afin de dégager des revenus supplémentaires qui sont présentés dans les états du résultat global. Les actifs prêtés d’un Fonds ne peuvent dépasser 50 % de la justevaleur de l’actif de ce Fonds (compte non tenu du bien affecté en garantie des titres prêtés). Selon les exigences du Règlement 81-102 sur les organismes de placement collectif, la garantie minimale permise est de102 % de la juste valeur des titres prêtés. Une garantie peut se composer de ce qui suit :

i) Trésorerie.

ii) Titres admissibles.

iii) Des lettres de crédit irrévocables émises par une institution financière canadienne, qui n’est pas une contrepartie, ou un affilié de la contrepartie, du Fonds dans le cadre de la transaction, pour autant queses titres de créance notés comme dette à court terme par une agence de notation agréée aient une note de crédit approuvée.

iv) Les titres qui sont immédiatement convertibles en titres du même émetteur, de la même catégorie ou du même type et dont l’échéance est identique à celle des titres prêtés.

La juste valeur des titres prêtés est établie à la clôture d’une date d’évaluation, et toute garantie additionnelle exigée est livrée au Fonds le jour ouvrable suivant. Les titres prêtés continuent d’être inclus dansl’inventaire du portefeuille et figurent dans la valeur totale dans les états de la situation financière dans les placements (actifs financiers non dérivés) à la juste valeur. Le cas échéant, les opérations de prêt de titresd’un Fonds sont présentées dans la note intitulée Prêt de titres des états de la situation financière.

k) Fonds à catégories multiples

Les gains ou les pertes en capital réalisés ou latents, les produits et les charges communes (autres que les charges d’exploitation et les frais de gestion propres à une catégorie) du Fonds sont attribués aux porteurs departs chaque date d’évaluation proportionnellement à la valeur liquidative respective du jour précédent, laquelle tient compte des opérations effectuées par le porteur de parts ce jour-là, pour chaque catégorie departs à la date de l’attribution. Toutes les charges d’exploitation et tous les frais de gestion propres à une catégorie n’ont pas besoin d’être attribués. Toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie sontprises en charge par le gestionnaire et recouvrées auprès des Fonds.

l) Prêts et créances, autres actifs et passifs

Les prêts et créances et autres actifs et passifs (autres que ceux classés à la JVRN) sont comptabilisés au coût, qui s’approche de leur juste valeur, à l’exception de l’actif net attribuable aux porteurs de partsrachetables qui est présenté à la valeur de rachat.x

x..x

m) Légende des abréviations

Voici les abréviations (conversion de devises et autres) qui peuvent être utilisées dans l’inventaire du portefeuille :

x

Abréviation des devises

x..

AED – Dirham des Émirats arabes unis JPY – Yen japonais..

ARS – Peso argentin KRW – Won sud-coréen..

AUD – Dollar australien MAD – Dirham marocain..

BRL – Real brésilien MXN – Peso mexicain..

CAD – Dollar canadien MYR – Ringgit malais..

CHF – Franc suisse NOK – Couronne norvégienne..

CLP – Peso chilien NZD – Dollar néo-zélandais..

CNY – Renminbi chinois PEN – Nouveau sol péruvien

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..

COP – Peso colombien PHP – Peso philippin..

CZK – Couronne tchèque PKR – Roupie pakistanaise..

DKK – Couronne danoise PLN – Zloty polonais..

EGP – Livre égyptienne RUB – Rouble russe..

EUR – Euro SEK – Couronne suédoise..

GBP – Livre sterling SGD – Dollar de Singapour..

HKD – Dollar de Hong Kong THB – Baht thaïlandais..

HUF – Forint hongrois TRY – Livre turque..

IDR – Rupiah indonésienne TWD – Dollar de Taïwan..

ILS – Shekel israélien USD – Dollar américain..

INR – Roupie indienne VEF – Bolivar fuerte vénézuélien..

JOD – Dinar jordanien ZAR – Rand sud-africain..

Autres abréviations

..

CAAÉ – Certificat américain d’actions étrangères..

OVC – Obligation à valeur conditionnelle..

ETF – Fonds négocié en Bourse..

CIAÉ – Certificat international d’actions étrangères..

NVDR – Certificat représentatif d’actions étrangères sans droit de votexxxxxxxx

n) Normes publiées mais non encore en vigueur

Les normes publiées mais non encore en vigueur avant la date de publication des états financiers des Fonds sont présentées ci-dessous. Les Fonds ont l’intention d’adopter ces normes, le cas échéant, lorsqu’ellesseront en vigueur.

IFRS 9, Instruments financiers – Classement et évaluation

En juillet 2014, l’IASB a publié la version définitive de l’IFRS 9, Instruments financiers, qui regroupe toutes les phases du projet sur les instruments financiers et remplace l’IAS 39, Instruments financiers –Comptabilisation et évaluation, et toutes les versions précédentes de l’IFRS 9. La norme établit de nouvelles exigences de classement et d’évaluation, de dépréciation et de comptabilité de couverture. L’IFRS 9s’appliquera aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2018. L’application anticipée est permise. Les Fonds évaluent actuellement l’incidence de l’IFRS 9.

o) Augmentation (diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part

L’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables, par part de chaque catégorie, est obtenue en divisant l’augmentation (la diminution) de l’actif net attribuable aux porteurs departs rachetables (à l'exclusion des distributions), présentée dans les états du résultat global, par le nombre moyen pondéré de parts en circulation au cours de la période.

3. Évaluation des placements

La date d’évaluation (date d’évaluation) d’un Fonds correspond à un jour ouvrable au siège social du gestionnaire. Le gestionnaire peut, à son gré, fixer d’autres dates d’évaluation.

La valeur des placements ou des actifs d’un Fonds est calculée comme suit :

a) Trésorerie et autres actifs

La trésorerie, les débiteurs, les dividendes à recevoir, les distributions à recevoir et les intérêts à recevoir sont évalués à la juste valeur ou à leur coût comptabilisé, plus ou moins toute opération de change entre laconstatation de l’actif par le Fonds et la date d’évaluation actuelle, qui se rapproche de la juste valeur.

b) Obligations, débentures et autres titres de créance

Les obligations, débentures et autres titres de créance sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours fourni par un fournisseur reconnu à la clôture des opérations à une date d’évaluation donnée, lorsque cecours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour. Lorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour, le gestionnaire déterminera alors le prix qui est le plus représentatif de la justevaleur compte tenu des faits et circonstances en cause.

c) Titres cotés en Bourse, titres non cotés en Bourse et juste valeur des titres étrangers

Les titres cotés ou négociés en Bourse sont évalués à la juste valeur selon le dernier cours, lorsque le dernier cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour, ou, s’il n’y a pas de cours négocié en Bourse oulorsque le dernier cours ne s’inscrit pas dans l’écart acheteur-vendeur du jour et dans le cas de titres négociés sur un marché de gré à gré, à la juste valeur telle qu’elle est déterminée par le gestionnaire comme based’évaluation appropriée. Dans un tel cas, une juste valeur est établie par le gestionnaire pour déterminer la valeur actuelle. Si des titres sont intercotés ou négociés sur plus d’une Bourse ou d’un marché, legestionnaire a recours au marché principal ou à la Bourse principale pour déterminer la juste valeur de ces titres.

La juste valeur des parts de chaque fonds commun de placement dans lequel un Fonds investit est établie au moyen de la valeur liquidative la plus récente déterminée par le fiduciaire ou le gestionnaire du fondscommun de placement à la date d’évaluation.

Les titres non cotés en Bourse sont évalués à la juste valeur d’après le dernier cours tel qu’il est fixé par un courtier reconnu, ou le gestionnaire peut décider d’un prix qui reflète plus précisément la juste valeur de cestitres, s’il estime que le dernier cours ne reflète pas la juste valeur.

L’évaluation à la juste valeur est conçue pour éviter les cours périmés et pour fournir une juste valeur plus exacte, et elle peut servir de dissuasion contre les opérations à court terme ou excessives nuisibles effectuéesdans le Fonds. Lorsque des titres cotés ou négociés en Bourse ou sur un marché qui ferme avant les marchés ou les Bourses d’Amérique du Nord ou d’Amérique du Sud sont évalués par le gestionnaire à leur justevaleur marchande, plutôt qu’à leurs cours cotés ou publiés, les cours des titres utilisés pour calculer l’actif net ou la valeur liquidative du Fonds peuvent différer des cours cotés ou publiés de ces titres.

d) Instruments dérivés

Les positions longues sur options, les titres assimilables à des titres de créance et les bons de souscription inscrits sont évalués à la juste valeur du dernier cours telle qu’elle est établie sur leur Bourse principale oupar un courtier reconnu pour ces titres, lorsque ce cours s’inscrit dans l’écart acheteur-vendeur du jour et que la note de crédit de chaque contrepartie (attribuée par Standard & Poor’s, division de McGraw HillFinancial Inc.) est égale ou supérieure à la note de crédit minimale approuvée.

Lorsqu’une option est vendue par un Fonds, la prime qu’il reçoit est comptabilisée en tant que passif évalué à un montant égal à la juste valeur actuelle de l’option qui aurait pour effet de liquider la position. Ladifférence résultant d’une réévaluation est considérée comme un profit ou une perte latent(e) sur placement; le passif est déduit lors du calcul de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables du Fonds. Lestitres visés par une option de vente, le cas échéant, sont évalués de la façon décrite ci-dessus pour les titres cotés.

Les contrats à terme standardisés, les contrats à terme et les swaps sont évalués à la juste valeur selon le profit ou la perte, le cas échéant, qui serait réalisé(e) à la date d’évaluation, si la position dans les contrats àterme standardisés, les contrats à terme ou les swaps était liquidée.

La garantie payée ou déposée à l’égard de contrats à terme standardisés et de contrats à terme est inscrite comme un débiteur, et une garantie constituée d’actifs autres que la trésorerie est désignée comme détenueà titre de sûreté.

Les autres instruments dérivés et les garanties sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

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e) Titres à négociation restreinte

Les titres à négociation restreinte acquis par un Fonds sont évalués à la juste valeur d’une manière qui, selon le gestionnaire, représente leur juste valeur.

f) Autres placements

Tous les autres placements des Fonds sont évalués à la juste valeur conformément aux lois des autorités canadiennes en valeurs mobilières, le cas échéant.

Le gestionnaire établit la valeur d’un titre ou d’un autre bien d’un Fonds pour lequel aucun cours n’est disponible ou pour lequel le cours ne reflète pas adéquatement la juste valeur en l’évaluant à sa juste valeur. Dansde tels cas, la juste valeur est établie au moyen de techniques d’évaluation à la juste valeur qui permettent d’établir plus précisément la juste valeur établie par le gestionnaire.

4. Participations dans les fonds sous-jacents

Les Fonds peuvent investir dans d’autres fonds d’investissement (fonds sous-jacents). Chaque fonds sous-jacent investit dans un portefeuille d’actifs dans le but de réaliser des rendements sous forme de revenu deplacement et une plus-value du capital pour le compte de ses porteurs de parts. Chaque fonds sous-jacent finance ses activités surtout par l’émission de parts rachetables, lesquelles sont remboursables au gré duporteur de parts et donnent droit à la quote-part de l’actif net du fonds sous-jacent. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents détenues sous forme de parts rachetables sont présentées à l’inventaire duportefeuille à la juste valeur, ce qui représente l’exposition maximale des Fonds à ces placements. Les participations des Fonds dans les fonds sous-jacents à la fin de l’exercice précédent sont présentées à la sectionRisques liés aux instruments financiers – Risque de concentration dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille. Les distributions tirées des fonds sous-jacents sont inscrites à l’état du résultat global à titre de revenu deplacement. Les profits (pertes) réalisé(e)s et la variation des profits (pertes) latent(e)s provenant des fonds sous-jacents sont également présentés à l’état du résultat global. Les Fonds ne fournissent pas d’autresoutien important aux fonds sous-jacents que ce soit d’ordre financier ou autre.

Le cas échéant, le tableau Participations dans des fonds sous-jacents est présenté dans l’Annexe à l’inventaire du portefeuille et fournit des renseignements supplémentaires sur les placements du Fonds dans lesfonds sous-jacents lorsque les participations représentent plus de 20 % de chacun des fonds sous-jacents.

5. Parts rachetables émises et en circulation

Chaque Fonds est autorisé à détenir un nombre illimité de catégories de parts et peut émettre un nombre illimité de parts de chaque catégorie. Les parts en circulation représentent l’actif net attribuable aux porteursde parts rachetables du Fonds. Chaque part est sans valeur nominale, et la valeur de chaque part correspond à la valeur liquidative qui est déterminée à la date d'évaluation. Le règlement du coût des parts émises esteffectué en vertu de la réglementation sur les valeurs mobilières applicable au moment de l’émission. Les distributions effectuées par un Fonds et réinvesties par les porteurs de parts en parts additionnelles sontégalement considérées comme des parts rachetables émises par un Fonds.

Les parts sont rachetées à l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables par part du Fonds. Le droit de faire racheter des parts d’un Fonds peut être suspendu sur approbation des autorités canadiennes envaleurs mobilières ou lorsque la négociation normale est suspendue à une Bourse de valeurs, d’options ou de contrats à terme au Canada ou à l’étranger où sont négociés les titres ou les instruments dérivés quiconstituent plus de 50 % de la valeur ou de l’exposition sous-jacente du total de l’actif du Fonds, à l’exclusion du passif d’un Fonds, et lorsque ces titres ou ces instruments dérivés ne sont pas négociés à une autreBourse qui représente une option raisonnablement pratique pour un Fonds. Le Fonds n’est pas assujetti, en vertu de règles externes, à des exigences concernant son capital.

Le capital reçu par un Fonds est utilisé dans le cadre du mandat de placement de ce Fonds, ce qui peut inclure la capacité d’avoir les liquidités nécessaires pour répondre aux besoins de rachat de parts à la demanded’un porteur de parts.

La variation des parts émises et en circulation pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014 est présentée dans les états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.x

6. Frais de gestion et charges d’exploitation

Les frais de gestion sont fondés sur la valeur liquidative des Fonds et calculés quotidiennement. Les frais de gestion sont payés au gestionnaire en contrepartie de la prestation de services de gestion, de placement etde conseil liés aux portefeuilles ou de dispositions prises pour la prestation de ces services. Le maximum des frais de gestion annuels exprimé en pourcentage de la valeur liquidative moyenne pour chaque catégoriede parts du Fonds est présenté dans la note intitulée Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global. Pour les parts de catégorie O, les frais de gestion sont négociés ou payés parles porteurs de parts ou selon leurs instructions, ou encore par les courtiers et les gestionnaires discrétionnaires au nom des porteurs de parts, conformément à leurs instructions.

En plus d’être responsables des frais de gestion, les Fonds doivent acquitter toutes les charges liées à leur exploitation et à la conduite de leurs activités, ce qui peut comprendre les intérêts, les coûts d’exploitation etd’administration (autres que les frais de publicité et de promotion, qui incombent au gestionnaire), les frais de courtage, les commissions, les marges, les frais de réglementation, les honoraires versés aux membres ducomité d’examen indépendant, les impôts et les taxes, les honoraires des auditeurs et les frais juridiques de même que les charges, les frais de garde, les coûts de services aux investisseurs et les coûts liés à laprésentation de rapports aux porteurs de parts, de prospectus et d’autres rapports. Le gestionnaire paie toutes les charges d’exploitation propres à une catégorie et les recouvre auprès des Fonds. Les Fonds ne versentpas d’honoraires au fiduciaire.

Le gestionnaire peut recouvrer d’un Fonds un montant inférieur aux charges d’exploitation réelles propres à une catégorie qu’il paie, et ainsi prendre en charge des charges propres à une catégorie. Le gestionnairepeut également imputer à un Fonds un montant inférieur aux frais de gestion maximums, présentés à la note Taux maximums annuels des frais de gestion facturables des états du résultat global, et ainsi renoncer auxfrais de gestion.

Le gestionnaire peut, en tout temps et à sa seule discrétion, cesser de prendre en charge des charges propres à une catégorie ou cesser de renoncer aux frais de gestion. Les charges d’exploitation propres à unecatégorie prises en charge par le gestionnaire ou les frais de gestion auxquels il a renoncé sont présentés dans les états du résultat global.

Dans certains cas, le gestionnaire peut imputer des frais de gestion à un Fonds qui sont inférieurs aux frais de gestion qu’il a le droit d’exiger de certains investisseurs dans un Fonds. L’écart dans le montant des fraisde gestion est payé par le Fonds aux investisseurs concernés à titre de distribution de parts additionnelles (distributions des frais de gestion) du Fonds. Les distributions des frais de gestion sont négociables entre legestionnaire et l’investisseur et dépendent principalement de l’importance du placement de l’investisseur dans le Fonds. Les distributions des frais de gestion payées aux investisseurs admissibles n’ont pasd’incidence négative sur le Fonds ou sur tout autre investisseur du Fonds. Le gestionnaire peut augmenter ou diminuer le montant des distributions des frais de gestion pour certains investisseurs de temps à autre.

Certains Fonds peuvent investir dans des parts d’autres Fonds (fonds sous-jacents). Lorsqu’un Fonds investit dans des parts d’un Fonds sous-jacent, le Fonds ne verse pas en double des frais de gestion sur la partie deses actifs qu’il investit dans des parts du fonds sous-jacent. En outre, le Fonds ne verse pas en double des frais d’acquisition ou des frais de rachat à l’égard de l’achat ou du rachat par ce dernier de parts du fondssous-jacent. Certains fonds sous-jacents détenus par les Fonds peuvent offrir des distributions des frais de gestion. Ces distributions des frais de gestion d’un fonds sous-jacent seront versées comme il est exigé pourles versements de distributions imposables par un Fonds. Le gestionnaire d’un fonds sous-jacent peut, dans certains cas, renoncer à une partie des frais de gestion d’un fonds sous-jacent ou prendre en charge unepartie des charges d’exploitation de ce dernier.

7. Impôt sur le résultat et retenues d’impôt

Les Fonds sont des fiducies de fonds communs de placement au sens de la Loi de l’impôt sur le revenu (Canada). La tranche de leur revenu net et/ou des gains en capital nets réalisés distribuée aux porteurs de partsn’est pas assujettie à l’impôt sur le résultat. De plus, l’impôt sur le résultat payable sur les gains en capital nets réalisés non distribués peut être recouvré par les Fonds suivant une formule établie selon les rachats departs. Une partie suffisante du revenu net et des gains en capital nets réalisés des Fonds a été ou sera distribuée aux porteurs de parts de sorte qu’aucun impôt n’est payable par les Fonds et, par conséquent, aucuneprovision pour impôt sur le résultat n’a été constituée dans les états financiers. À l’occasion, un Fonds peut verser des distributions qui dépassent le revenu net et les gains en capital nets qu’il a réalisés. Cettedistribution excédentaire est désignée à titre de remboursement du capital et n’est pas imposable entre les mains des porteurs de parts. Cependant, un remboursement de capital réduit le coût moyen des parts duporteur de parts aux fins fiscales, ce qui peut donner lieu à un gain en capital pour le porteur de parts, dans la mesure où le coût moyen devient inférieur à zéro.

Le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, le Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC, le Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC et le Portefeuille croissance sousgestion en dollars américains CIBC peuvent réaliser des profits et des pertes de change nets à la conversion en dollars canadiens, à des fins fiscales, du montant net de leurs gains en capital réalisés. Ces gains sontdistribués aux investisseurs annuellement, à moins que ces Fonds choisissent de les conserver, ce qui ferait en sorte que l’impôt serait payable par les Fonds.

Les pertes autres qu’en capital subies en 2006 et par la suite peuvent être reportées en avant pendant 20 ans.

Aux fins de l’impôt sur le résultat, les pertes en capital peuvent être reportées en avant indéfiniment et déduites des gains en capital réalisés au cours d’exercices ultérieurs. Le cas échéant, les pertes en capital netteset les pertes autres qu’en capital d’un Fonds sont présentées dans la note Pertes en capital nettes et pertes autres qu’en capital des états de l’évolution de l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables.

L’année d’imposition des Fonds se termine le 15 décembre, sauf pour le Fonds de bons du Trésor canadien CIBC, le Fonds marché monétaire CIBC et le Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC, pourlesquels l’année d’imposition se termine le 31 décembre.

21


Les Fonds sont actuellement assujettis à des retenues d’impôt sur les revenus de placement et les gains en capital dans certains pays. Ces produits et ces gains sont comptabilisés au montant brut, et les retenuesd’impôt s’y rattachant sont présentées à titre de charge distincte dans les états du résultat global.

8. Commissions de courtage et honoraires

Le total des commissions versées par les Fonds aux courtiers relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.Lors de l’attribution des activités de courtage, les sous-conseillers en valeurs des Fonds peuvent se tourner vers des courtiers qui fournissent des services de recherche, d’analyse statistique et d’autres services auxsous-conseillers en valeurs qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l'industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissions de courtage etaident les sous-conseillers en valeurs du Fonds à prendre des décisions en matière de placement pour les Fonds. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers est présenté à la note Commissionsde courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard du Fonds. Toutecommission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les opérations relatives aux titres à revenu fixe et à certains autres titres sont effectuées sur le marché de gré à gré, où les participants agissent à titre de mandants. Ces titres sont généralement négociés en fonctiondu solde net et ne comportent habituellement pas de commissions de courtage, mais comprennent, en règle générale, une marge (soit la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur du titre du marchéapplicable).

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe et de certains autres titres ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dans les montants. En outre, les rabais de courtage necomprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers à Gestion d’actifs CIBC inc. (GACI ou conseiller en valeurs) et à tout sous-conseiller en valeurs, la valeur des services fournisau conseiller en valeurs et à tout sous-conseiller en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds en fonction du nombred’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et tout sous-conseiller en valeurs.x

9. Opérations entre parties liées

Les rôles et responsabilités de la Banque CIBC et de ses sociétés affiliées, en ce qui a trait aux Fonds, se résument comme suit et sont assortis des frais et honoraires décrits ci-après. Les Fonds peuvent détenir destitres de la Banque CIBC. La Banque CIBC et ses sociétés affiliées peuvent également prendre part à des placements de titres ou accorder des prêts à des émetteurs dont les titres figurent dans le portefeuille desFonds, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds en agissant à titre de mandant, qui ont conclu des opérations d’achat ou de vente de titres auprès des Fonds au nom d’un autrefonds d’investissement géré par la Banque CIBC ou une société affiliée ou qui ont agi à titre de contrepartie dans des opérations sur dérivés. Les frais de gestion à payer et les autres charges à payer inscrits aux étatsde la situation financière sont généralement payables à une partie liée du Fonds.

Gestionnaire, fiduciaire, conseiller en valeurs et certains sous-conseillers en valeurs des Fonds

La Banque CIBC est le gestionnaire; la Compagnie Trust CIBC, le fiduciaire; et GACI, le conseiller en valeurs de chacun des Fonds. American Century Investment Management, Inc. (ACI) est le sous-conseiller en valeursde certains Fonds. Bien qu’ACI ne soit pas une société affiliée, la Banque CIBC détient actuellement une participation de 41 % dans ACI. Le 21 décembre 2015, la Banque CIBC a annoncé la conclusion d’une ententedéfinitive visant la vente de sa participation minoritaire dans ACI. La vente devrait être conclue au cours du premier semestre de 2016, sous réserve de l’approbation des organismes de réglementation.

En outre, le gestionnaire prend les dispositions nécessaires relativement aux services administratifs des Fonds (autres que les services de publicité et services promotionnels qui relèvent du gestionnaire), aux servicesjuridiques, aux services aux investisseurs et aux coûts liés aux rapports aux porteurs de parts, aux prospectus et aux autres rapports. Le gestionnaire est l’agent comptable des registres et l’agent des transferts desFonds et fournit tous les autres services administratifs requis par les Fonds ou prend des dispositions pour la prestation de ces services. La valeur (incluant toutes les taxes applicables) de tous les frais d’administrationdes Fonds (déduction faite des prises en charge) que le gestionnaire a recouvrés auprès d’un Fonds est présentée dans la note Frais d’administration et autres charges d’exploitation du Fonds des états du résultatglobal.

Ententes et rabais de courtage

Le conseiller en valeurs délègue généralement les pouvoirs en matière de négociation et d’exécution aux sous-conseillers en valeurs.

Le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs prennent des décisions, y compris sur la sélection des marchés et des courtiers ainsi que sur la négociation des commissions, en ce qui a trait à l’acquisition età la vente de titres en portefeuille, à certains produits dérivés (y compris les contrats à terme standardisés) et à l’exécution des opérations sur portefeuille. Les activités de courtage peuvent être attribuées par leconseiller en valeurs ou les sous-conseillers en valeurs, y compris ACI, à Marchés mondiaux CIBC inc. et à CIBC World Markets Corp., chacune étant une filiale de la Banque CIBC. Le total des commissions versées auxcourtiers liés relativement aux opérations sur portefeuille est présenté à la note Commissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds.

Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp. peuvent aussi réaliser des marges à la vente de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) aux Fonds.Les courtiers, y compris Marchés mondiaux CIBC inc. et CIBC World Markets Corp., peuvent fournir des biens et des services, autres que ceux relatifs à l’exécution d’ordres, au conseiller en valeurs et auxsous-conseillers en valeurs, y compris ACI, qui traitent les opérations de courtage par leur entremise (appelés, dans l’industrie, rabais de courtage). Ces biens et services sont payés à même une partie des commissionsde courtage, aident le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs à prendre des décisions en matière de placement pour le Fonds ou sont liés directement à l’exécution des opérations sur portefeuille aunom du Fonds. Comme le prévoient les conventions des sous-conseillers en valeurs, ces rabais de courtage sont conformes aux lois applicables. Les frais de garde directement liés aux opérations sur portefeuilleengagés par un Fonds, autrement payables par le Fonds, sont payés par GACI ou encore par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais decourtage issus des activités de négociation au nom du Fonds, ou une partie du Fonds, au cours du mois en question. Le total des rabais de courtage versés par les Fonds aux courtiers liés est présenté dans la noteCommissions de courtage et honoraires des états du résultat global de chaque Fonds. En outre, le gestionnaire peut signer des ententes de récupération de la commission avec certains courtiers à l’égard des Fonds.Toute commission récupérée est versée au Fonds concerné.

Les marges associées à la négociation de titres à revenu fixe, d’autres titres et de certains produits dérivés (y compris les contrats à terme) ne peuvent être déterminées et, pour cette raison, ne sont pas incluses dansles montants. En outre, les rabais de courtage ne comprennent que la valeur des services de recherche et d’autres services fournis par un tiers au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs, la valeur desservices fournis au conseiller en valeurs et aux sous-conseillers en valeurs par le courtier ne pouvant être déterminée. Quand ces services sont offerts à plus d’un Fonds, les coûts sont répartis entre ces Fonds enfonction du nombre d’opérations ou d’autres facteurs justes, tels qu’ils sont déterminés par le conseiller en valeurs et les sous-conseillers en valeurs.

Dépositaire

Le dépositaire détient la totalité des liquidités et des titres pour les Fonds et s’assure que ces actifs sont conservés séparément des autres liquidités ou titres qu’il peut détenir. Le dépositaire fournit égalementd’autres services aux Fonds, y compris la tenue des dossiers et le traitement des opérations de change. La Compagnie Trust CIBC Mellon est le dépositaire des Fonds (dépositaire). Le dépositaire peut retenir lesservices de sous-dépositaires pour les Fonds. Les frais et les marges pour les services rendus par le dépositaire et directement liés à l’exécution des opérations sur portefeuille par un Fonds, ou une partie du Fonds,sont payés par GACI ou par le courtier ou les courtiers à la demande de GACI, jusqu’à concurrence du montant des crédits découlant des rabais de courtage issus des activités de négociation au nom des Fonds aucours du mois en question. Tous les autres frais découlant des services rendus par le dépositaire sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès du Fonds. La Banque CIBC détient une participation de 50 % dans laCompagnie Trust CIBC Mellon.

Fournisseur de services

La Société de services de titres mondiaux CIBC Mellon (STM CIBC) fournit certains services aux Fonds, y compris des services de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille.Les honoraires pour ces services sont payés par le gestionnaire et recouvrés auprès de chaque Fonds. La Banque CIBC détient indirectement une participation de 50 % dans STM CIBC.

Les montants en dollars versés par les Fonds (incluant toutes les taxes applicables) à la Compagnie Trust CIBC Mellon au titre des frais de garde (déduction faite des prises en charge) et à STM CIBC au titre desservices de prêt de titres, de comptabilité, d’information financière et d’évaluation de portefeuille (déduction faite des prises en charge) pour les exercices clos les 31 décembre 2015 et 2014 sont présentés dans lanote Fournisseur de services des états du résultat global.

10. Opérations de couverture

Certains titres libellés en devises ont fait l’objet d’une couverture totale ou partielle à l’aide de contrats de change à terme dans le cadre des stratégies de placement de certains Fonds. Ces couvertures sont indiquéespar un numéro de référence dans l’inventaire du portefeuille et un numéro de référence correspondant dans le tableau des actifs et passifs dérivés – contrats de change à terme pour ces Fonds.

11. Garantie sur certains instruments dérivés

Des placements à court terme peuvent être utilisés comme garantie pour des contrats à terme standardisés en cours auprès de courtiers.x

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Rapport des auditeurs indépendants

x

Aux porteurs de parts desxxxxxxxxx

xx

x..

Fonds de bons du Trésor canadiens CIBC Fonds immobilier canadien CIBC..

Fonds marché monétaire CIBC Fonds métaux précieux CIBC..

Fonds marché monétaire en dollars américains CIBC Fonds mondial de technologie CIBC..

Fonds de revenu à court terme CIBC Fonds indiciel d’obligations canadiennes à court terme CIBC..

Fonds canadien d’obligations CIBC Fonds indice obligataire canadien CIBC..

Fonds à revenu mensuel CIBC Fonds indice obligataire mondial CIBC..

Fonds d’obligations mondiales CIBC Fonds indiciel équilibré CIBC..

Fonds mondial à revenu mensuel CIBC Fonds indice boursier canadien CIBC..

Fonds équilibré CIBC Fonds indice boursier américain élargi CIBC..

Fonds de revenu de dividendes CIBC Fonds indice boursier américain CIBC..

Fonds de croissance de dividendes CIBC Fonds indice boursier international CIBC..

Fonds d’actions canadiennes CIBC Fonds indice boursier européen CIBC..

Fonds d’actions valeur canadiennes CIBC Fonds indiciel marchés émergents CIBC..

Fonds de petites capitalisations canadien CIBC Fonds indiciel Asie-Pacifique CIBC..

Fonds d’actions américaines CIBC Fonds indice Nasdaq CIBC..

Fonds petites sociétés américaines CIBC Portefeuille revenu sous gestion CIBC..

Fonds d’actions mondiales CIBC Portefeuille revenu Plus sous gestion CIBC..

Fonds d’actions internationales CIBC Portefeuille équilibré sous gestion CIBC..

Fonds d’actions européennes CIBC Portefeuille équilibré à revenu mensuel sous gestion CIBC..

Fonds de marchés émergents CIBC Portefeuille croissance équilibré sous gestion CIBC..

Fonds Asie-Pacifique CIBC Portefeuille croissance sous gestion CIBC..

Fonds Amérique latine CIBC Portefeuille croissance dynamique sous gestion CIBC..

Fonds petites sociétés internationales CIBC Portefeuille revenu sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds sociétés financières CIBC Portefeuille équilibré sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds ressources canadiennes CIBC Portefeuille croissance sous gestion en dollars américains CIBC..

Fonds énergie CIBC....

(collectivement, les « Fonds »)xx

Nous avons effectué l’audit des états financiers de chacun des Fonds ci-joints, qui comprennent les états de la situation financière aux 31 décembre 2015 et 2014, et les états du résultat global, les états de l’évolutionde l’actif net attribuable aux porteurs de parts rachetables et les tableaux des flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates, ainsi qu’un résumé des principales méthodes comptables et d’autres informationsexplicatives.

Responsabilité de la direction pour les états financiersLa direction est responsable de la préparation et de la présentation fidèle de ces états financiers conformément aux Normes internationales d’information financière, ainsi que du contrôle interne qu’elle considèrecomme nécessaire pour permettre la préparation d’états financiers exempts d’anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs.

Responsabilité des auditeursNotre responsabilité consiste à exprimer une opinion sur ces états financiers sur la base de nos audits. Nous avons effectué nos audits selon les normes d’audit généralement reconnues du Canada. Ces normesrequièrent que nous nous conformions aux règles de déontologie et que nous planifiions et réalisions l’audit de façon à obtenir l’assurance raisonnable que les états financiers ne comportent pas d’anomaliessignificatives.

Un audit implique la mise en œuvre de procédures en vue de recueillir des éléments probants concernant les montants et les informations fournis dans les états financiers. Le choix des procédures relève du jugementdes auditeurs, et notamment de leur évaluation des risques que les états financiers comportent des anomalies significatives, que celles-ci résultent de fraudes ou d’erreurs. Dans l’évaluation de ces risques, lesauditeurs prennent en considération le contrôle interne des Fonds portant sur la préparation et la présentation fidèle des états financiers afin de concevoir des procédures d’audit appropriées aux circonstances, et nondans le but d’exprimer une opinion sur l’efficacité du contrôle interne des Fonds. Un audit comporte également l’appréciation du caractère approprié des méthodes comptables retenues et du caractère raisonnable desestimations comptables faites par la direction, de même que l’appréciation de la présentation d’ensemble des états financiers.

Nous estimons que les éléments probants que nous avons obtenus dans le cadre de nos audits sont suffisants et appropriés pour fonder notre opinion d’audit.

OpinionÀ notre avis, ces états financiers donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidèle de la situation financière de chacun des Fonds aux 31 décembre 2015 et 2014 ainsi que de leur performance financièreet de leurs flux de trésorerie pour les exercices clos à ces dates conformément aux Normes internationales d’information financière.xxxxxxxx

Toronto, Canada11 mars 2016

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Cette page est intentionnellement laissée en blanc.

Le Fonds n’est ni commandité ou approuvé par Morgan Stanley Capital International Inc. « MSCI » qui n’en fait pas non plus la promotion. MSCI n’assume aucune responsabilité àl’égard du Fonds ou d’un indice sur lequel le Fonds s’appuie. Le prospectus simplifié renferme une description plus détaillée de la relation limitée qu’entretient MSCI avec la BanqueCIBC, GACI et d’autres fonds connexes.

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