haftalik - paritem · 2019-12-31 · ocak ayında dı ticaret açığı %72,5 azalarak 2 milyar 503...

4 Mart 2019 Pazartesi

HAFTALIK

STRATEJİ


HAFTANIN ÖNEMLİ GÜNDEM MADDELERİ

4 Mart Pazartesi Türkiye Şubat TÜFE ve ÜFE

5 Mart Salı Japonya, Çin, Euro Bölgesi Hizmet PMI

ABD ISM İmalat Dışı Endeks, Konut Satışları

6 Mart Çarşamba Türkiye PPK Toplantısı Faiz Kararı

ABD Özel Sektör İstihdam, Bej Kitap

7 Mart Perşembe ECB Toplantısı, Faiz Kararı

Euro Bölgesi 4Ç18 GSYH Büyüme

1 Mart Cuma Almanya Fabrika Siparişleri

ABD İstihdam Raporu, Şubat

Küresel piyasalarda risk iştahı pozitif…

ABD-Çin arasında anlaşmanın sağlanıp sağlanmayacağına yönelik geçen

hafta yaşanan kafa karışıklığının gelen son haberlerle yerini yeniden

iyimserliğe bıraktığını görüyoruz. ABD ve Çin’in, Beijing’in fikri mülkiyet

hakları konusunda daha iyi koruma sağlaması ve önemli ölçüde ABD

ürünü alımı yapması kaydıyla ABD’nin Çin’e uyguladığı bir çok gümrük

vergisini kaldıracak bir ticaret anlaşmasına varmalarına çok az kaldığı

belirtilirken Trup ile Çin Devlet Başkanı’nın 27 Mart’ta görüşebilecekleri

öne sürülüyor. Bu haberin etkisiyle ABD vadelilerinde %0,4’e, Asya’da

%1’i aşan primler var. ABD’de geçen hafta beklentilerin üzerinde gelen

4Ç18 büyüme verisi sonrasında bu hafta Cuma günü Şubat ayına ilişkin

istihdam raporu takip edilecek. Enflasyonist beklentiler açısından

ortalama saatlik kazançların daha önemli olacak.

Avrupa tarafında Brexit konusundaki gelişmelerin yanında Perşembe

günü Avrupa Merkez Bankası ECB’nin para politikası toplantısı ise Euro

Bölgesi 4Ç18 büyüme verisini takip edeceğiz. ECB’nin bu toplantıda

faizlerde değişiklik yapması beklenmezken bankacılık sektörünü

destekleyici adımlar atıp atmayacağı yakından izlenecek.

Yurt içinde Ankara’nın ABD’nin patriot satmak için son teklifini

reddettiğine yönelik Cuma günü basında yer alan haber sonrasında

ABD’nin Suriye özel temsilcisi Jeffrey’in Ankara temasları ile bugün

Şubat ayı enflasyon rakamları ve TCMB’nin Çarşamba günkü PPK

toplantısını takip edeceğiz. Ocak ayında %1,1 oranında artış gösteren

TÜFE’nin Şubat ayında %0,5 oranında artış ile yıllık artışın %20,4’den

%20,1’e gerileyeceği tahmin ediliyor. İTO’nun Cuma günü İstanbul için

açıkladığı perakende fiyatlar %0,98 arttı. TCMB’nin ise bu ayki

toplantıda piyasa doğrultusunda biz de haftalık repo faizinde değişiklik

yapmasını beklemiyoruz. Bu anlamda beklentileri karşılayan faiz

kararında yapılacak açıklama önümüzdeki dönem ile ilgili sinyal

açısından önemli olacak.

BIST’te 104.000 altında kapanış negatif iken Cuma günkü satışlar

sonrasında bu sabah küresel piyasalardaki pozitif havanın etkisinde hafif

alıcılı başlangıç bekliyoruz. Tepkinin güçlenmesi için 104.000 yukarı

kırılmalı iken satışların yeniden artmaması için 103.000 korunmalı.

Hafta İçi Haftalık

Geçen Hafta

Kapanış En Yüksek En Düşük % Değ.

Endeksler

BIST100 Endeksi 103.267 105.269 102.957 0,1%

DOW IND 26.026 26.241 25.877 0,0%

S&P 500 2.804 2.813 2.775 0,4%

NASDAQ Comp. 7.595 7.603 7.485 0,9%

XETRA DAX 11.602 11.677 11.416 1,3%

BOVESPA 94.604 98.190 94.394 -3,4%

VIX Endeksi 13,51 16,17 13,41 0,0%

TR, Gösterge Faiz 18,84 18,92 18,71 0,1%

Emtialar

Brent Petrol ($) 64,76 67,50 64,38 -3,4%

Ons Altın ($) 1.293,6 1.334,9 1.291,3 -2,6%

Pariteler

USD/TRY 5,3741 5,3810 5,2840 0,8%

EUR/TRY 6,1121 6,1175 6,0075 1,3%

Sepet 5,7431 5,7493 5,6458 1,1%

EUR/USD 1,1378 1,1422 1,1329 0,3%

USD/JPY 111,810 112,08 110,35 1,0%

Libor Faizleri (%) 1 Ay 3 Ay 1 Yıl

EUR -0,41 -0,34 -0,16

USD 2,48 2,60 2,88

TL 24,15 23,94 23,62

MB Faizleri Faiz Toplantı

TCMB 24,00% 6 Mart

ECB 0,00% 7 Mart

Fed %2,25-2,50 19-20 Mart

Global Tahvil Faizi

2 Yıl 10 Yıl

ABD 2,57 2,76

Almanya -0,52 0,19

İspanya -0,13 1,22

İtalya 0,41 2,73


HAFTALIK

STRATEJİ

Bankacılık sektörünün net karı Ocak sonunda 3,21 milyar TL oldu…

Sektörün 2018 yılı Aralık ayı net karı 2,83 milyar TL, 2018 yılı Ocak ayı net karı 4,54 milyar TL olarak gerçekleşmişti.

Buna göre bankacılık sektörünün Ocak ayı net dönem karı Aralık ayına göre %13,5 oranında artarken geçen yılın Ocak ayına göre %29,4 düştü…

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’nun (BDDK), Türk Bankacılık Sektörü İnteraktif Aylık

Bülteni’nde raporlanan verilere göre; Ocak 2019 döneminde Türk Bankacılık Sektörünün aktif

büyüklüğü 2018 yılsonuna göre %0,2’lik azalışla 3.86 trilyon TL olarak gerçekleşmiştir. Ocak 2019

döneminde en büyük aktif kalemi olan krediler ise 2.377.412 milyon TL, menkul değerler 495.545

milyon TL oldu. 2018 yılsonuna göre sektörün menkul değerler toplamı %3,7 oranında artarken,

aktif büyüklüğü %0,2, krediler toplamı ise %0,7 oranında azalmıştır.

Bu dönemde kredilerin takibe dönüşüm oranı %4,03 olmuştur.

Bankaların kaynakları içinde, en büyük fon kaynağı durumunda olan mevduat 2018 yılsonuna göre

%0,6 artışla 2.047.933 milyon TL olmuştur.

2018 yılsonuna göre özkaynak toplamı %0,9 artışla 425.714 milyon TL olurken, Ocak 2019

döneminde sektörün dönem net kârı 3.208 milyon TL, sermaye yeterliliği standart oranı ise %17,1

seviyesinde bulunmaktadır.


HAFTALIK

STRATEJİ

İSO Türkiye İmalat PMI Şubat ayında 46,4'e çıktı. Ocak’ta 44,2 olarak gerçekleşmişti…

İstanbul Sanayi Odası Türkiye İmalat PMI (Satın Alma Yöneticileri Endeksi), Şubat’ta son 6 ayın en

yüksek düzeyi olan 46,4'e yükseldi. Şubat ayı verisi Ocak ayına göre yükselse de 50’nin altında

kalması nedeniyle faaliyet koşullarındaki yavaşlama eğiliminin son 11 ayda da devam ettiğini

gösterdi. Üretim Ocak ayına kıyasla daha düşük oranda gerilerken, yeni ihracat siparişlerinin

büyüme bölgesine geçmesi, toplam yeni iş akışını destekledi. Toplam yeni siparişlerdeki

yavaşlamanın hız kesmesini sektörün toparlanmaya biraz daha yaklaştığını göstermesi açısından

pozitif buluyoruz.

Yeni siparişlerin yavaş seyri, firmaların Şubat ayında da istihdam azaltmasına neden oldu. Yine de

yedi aydır devam eden bu süreçte en sınırlı istihdam azalışı şubatta gerçekleşti. Türk Lirası'ndaki

zayıflık, girdi maliyetlerinde bir kez daha aylık bazda artışa neden oldu. Enflasyon oranı Ocak ayına

göre hafif çapta yükseldi, ancak 2018 yılı boyunca gözlenen seviyelerin belirgin bir şekilde altında

kaldı. Maliyet yüklerindeki artışın yansıması olarak firmalar ürün fiyatlarında da artışa gitti. Ancak

görece zayıf talep koşulları, satış fiyatlarındaki artışın oldukça sınırlı kalmasına neden oldu.

İmalatçılar satın alma faaliyetlerini şubat ayında azaltırken hem girdi hem de nihai ürün stoklarında

azalma kaydedildi.

İstanbul İmalat PMI Şubat’ta 46,7 seviyesine çıktı…

Ocakta 46,33 olarak ölçülen İstanbul İmalat PMI da Şubat ayında 46,7 olarak kaydedilerek İstanbul

imalat sektörünün faaliyet koşullarında yavaşlamanın devam ettiğine işaret etti. Ancak PMI Ocak

ayına göre Şubat’ta artış kaydederek yavaşlamanın üst üste beşinci ay hız kestiğini gösterdi.

Türkiye ekonomisindeki zorlu piyasa koşulları, İstanbul imalatçılarının yeni siparişlerinin Şubat’ta

üst üste 7.ay yavaşlamasına yol açtı. Ancak bu yavaşlama hız kesmeye devam etti ve söz konusu

yedi aylık dönemin en düşük oranında gerçekleşti. Yeni ihracat siparişlerinde de azalma meydana

gelmekle birlikte bu azalış toplam yeni siparişlerdekine kıyasla daha düşük oranda kaydedildi.

*Kaynak: İSO


HAFTALIK

STRATEJİ

Ocak ayı dış ticaret açığı beklentiler seviyesinde 2,5 milyar dolar oldu…

Türkiye İstatistik Kurumu ile Ticaret Bakanlığı işbirliğiyle oluşturulan geçici dış ticaret verilerine

göre; ihracat 2019 yılı Ocak ayında, 2018 yılının aynı ayına göre %5,9 artarak 13 milyar 170 milyon

dolar, ithalat %27,2 azalarak 15 milyar 673 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Ocak ayında dış ticaret açığı %72,5 azalarak 2 milyar 503 milyon dolara geriledi. İhracatın ithalatı

karşılama oranı 2018 Ocak ayında %57,8 iken, 2019 Ocak ayında %84'e yükseldi.

Dış ticaret açığı geçen yılın Aralık ayında 2,67 milyar dolar, geçen yılın Ocak ayında 9 milyar dolar

olarak gerçekleşmişti.

İhracatta Almanya, ithalatta Rusya ilk sırayı aldı… Almanya'ya yapılan ihracat 2019 Ocak ayında 1 milyar 289 milyon dolar olurken, bu ülkeyi sırasıyla 937 milyon dolar ile Birleşik Krallık, 783 milyon dolar ile İtalya takip etti. İthalatta ise Rusya 1 milyar 709 milyon dolar ile ilk sırada yer aldı. Bu ülkeyi sırasıyla; 1 milyar 462 milyon dolar ile Çin, 1 milyar 199 milyon dolar ile Almanya takip etti.

*Kaynak: TÜİK


HAFTALIK

STRATEJİ

Ekonomik güven endeksi Şubat’ta 78,4’den 79,4’e çıktı…

Ekonomik güven endeksi Ocak ayında 78,5 iken, Şubat ayında %1,2 oranında artarak 79,4 oldu.

Ekonomik güven endeksindeki artış, reel kesim (imalat sanayi) ve hizmet sektörü güven

endekslerindeki artışlardan kaynaklandı.

*Kaynak: TÜİK


HAFTALIK

STRATEJİ

EKONOMİK VERİ TAKVİMİ

Beklenti Önceki

4 Mart 2019, Pazartesi

10.00 Türkiye TÜFE, Şubat, Aylık 0,5% 1,1%

10.00 Türkiye TÜFE, Şubat, Yıllık 20,1% 20,4%

10.00 Türkiye ÜFE, Şubat, Yıllık -- 32,9%

13:00 Euro Bölgesi ÜFE, Ocak, Aylık -- -0,8%

18:00 ABD İnşaat Harcamaları, Aralık, Aylık 0,2% 0,8%

5 Mart 2019, Salı

03:30 Japonya Hizmet Sektörü PMI, Şubat -- 51,6

04:45 Çin Hizmet Sektörü PMI, Şubat 53,7 53,6

11:55 Almanya Hizmet Sektörü PMI, Şubat -- 55,1

12:00 Euro Bölgesi Hizmet Sektörü PMI, Şubat -- 52,30

13:00 Euro Bölgesi Perakende Satışlar, Ocak, Yıllık -- 0,80%

17:45 ABD Hizmet Sektörü PMI, Şubat 56,2 56,2

18:00 ABD ISM İmalat Dışı Endeks, Şubat 57,1 56,7

18:00 ABD Yeni Konut Satışları, Aralık 580Bin 657Bin

6 Mart 2019, Çarşamba

14:00 Türkiye TCMB Faiz Kararı, Haftalık Repo Faizi 24,0% 24,0%

16:15 ABD Özel Sektör İstihdamı, Şubat 185 Bin 213 Bin

22:00 ABD Fed Bej Kitap

7 Mart 2019, Perşembe

13:00 Euro Bölgesi GSYH, 4Ç18 Büyüme, Yıllık 1,2% 1,2%

15:45 Euro Bölgesi ECB Toplantısı, Faiz Kararı, Refinansman 0,0 0,0

16:30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları -- 225Bin

8 Mart 2019, Cuma

02:50 Japonya GSYH, 4Ç18, Yıllık 1,6% 1,4%

10:00 Almanya Fabrika Siparişleri, Ocak, Aylık 0,5% -1,6%

16:30 ABD Konut Başlangıçları, Ocak -- 1,08 milyon

16:30 ABD İnşaat İzinleri, Ocak -- 1,33 milyon

16.30 ABD Tarım Dışı İstihdam, Şubat 185Bin 304Bin

16.30 ABD İşsizlik Oranı, Şubat 3,9% 4,0%

16.30 ABD Ortalama Saatlik Kazançlar, Şubat, Aylık 0,3% 0,1%


HAFTALIK

STRATEJİ

İÇ BORÇ ÖDEMELERİ

Mart ayında toplam 15,3 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 14,5 milyar TL’lik iç

borçlanma, Nisan ayında toplam 2,6 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam 2,8 milyar

TL’lik iç borçlanma,, Mayıs ayında toplam 19,2 milyar TL’lik iç borç servisine karşılık toplam

18,8 milyar TL’lik iç borçlanma yapılması programlanmaktadır. Buna göre Hazine’nin Mart-

Mayıs aylarını kapsayan 3 aylık dönemde iç borç çevrime oranı %97,3 olarak

gerçekleşmesinin planlanmakta olduğunu görüyoruz.

Piyasa Kamu (2) Toplam Ödeme

6.03.2019 1.410 402 1.812

13.03.2019 1.341 668 2.009

20.03.2019 1.277 429 1.706

27.03.2019 7.993 1.815 9.808

TOPLAM 12.021 3.313 15.334

3.04.2019 737 186 923

10.04.2019 3 0 3

17.04.2019 14 0 14

24.04.2019 1.118 536 1.654

TOPLAM 1.872 722 2.595

1.05.2019 105 98 203

8.05.2019 69 16 84

15.05.2019 14.188 3.100 17.287

22.05.2019 1.139 468 1.607

29.05.2019 0 0 0

TOPLAM 15.500 3.681 19.182

İç Borç Ödemeleri (1)

Alıcılara Göre Dağılım (Milyon ¨ )

2019 Yılı Mart Ayı

2019 Yılı Nisan Ayı

2019 Yılı Mayıs Ayı

(1) İhraç aşamasındaki alıcı dağılımı baz alınarak yapılacak ödemeleri

göstermektedir.

(2) Kamu kurumlarına rekabetçi olmayan teklif (ROT) ve doğrudan satış yoluyla

yapılan ihraçlara ilişkin ödemeleri içermektedir.


HAFTALIK

STRATEJİ

HAZİNE İÇ BORÇ İHRAÇ TAKVİMİ

İhale Tarihi Valör Tarihi İtfa Tarihi Senet Türü İhraç Yöntemi

19.03.2019 20.03.2019 11.12.2019 Kuponsuz Devlet Tahvili 9 Ay / 266 Gün İhale / Yeniden ihraç

19.03.2019 20.03.2019 10.01.2024 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 5 Yıl / 1757 Gün İhale / Yeniden ihraç

6 ayda bir kupon ödemeli

26.03.2019 27.03.2019 12.08.2020 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 504 Gün İhale / Yeniden ihraç


26.03.2019 27.03.2019 6.08.2025 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2324 Gün İhale / Yeniden ihraç



22.04.2019 24.04.2019 21.04.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 728 Gün İhale / İlk İhraç



13.05.2019 15.05.2019 11.12.2019 Kuponsuz Devlet Tahvili 7 Ay / 210 Gün İhale / Yeniden ihraç

13.05.2019 15.05.2019 10.01.2024 TÜFE'ye Endeksli Devlet Tahvili 5 Yıl / 1701 Gün İhale / Yeniden ihraç


14.05.2019 15.05.2019 21.04.2021 Sabit Kuponlu Devlet Tahvili 2 Yıl / 707 Gün İhale / Yeniden ihraç


14.05.2019 15.05.2019 6.08.2025 Değişken Faizli Devlet Tahvili 6 Yıl / 2275 Gün İhale / Yeniden ihraç


Vadesi

(¹) 2019 yılı Nisan ve Mayıs aylarına ilişkin ihraç takvimi geçici olup piyasa koşullarına göre güncellenebilecektir.

2019 Yılı Mart Ayı İhraç Takvimi

Vadesi

2019 Yılı Nisan Ayı İhraç Takvimi (¹)

Vadesi

2019 Yılı Mayıs Ayı İhraç Takvimi (¹)


HAFTALIK

STRATEJİ

TCMB, FED, ECB ve BOJ TOPLANTI TAKVİMLERİ

TCMB ECB Fed BOJ

Ocak 16 Ocak 24 Ocak 29-30 Ocak 22-23 Ocak

Mart 6 Mart 7 Mart 19-20 Mart 14-15 Mart

Nisan 25 Nisan 10 Nisan 24-25 Nisan

Mayıs 30 Nis-1 Mayıs

Haziran 12 Haziran 6 Haziran 18-19 Haziran 19-20 Haziran

Temmuz 25 Temmuz 25 Temmuz 30-31 Temmuz 29-30 Temmuz

Eylül 12 Eylül 12 Eylül 17-18 Eylül 18-19 Eylül

Ekim 24 Ekim 24 Ekim 29-30 Ekim 30-31 Ekim

Aralık 12 Aralık 12 Aralık 10-11 Aralık 18-19 Aralık

DERECELENDİRME KURULUŞLARI RAPOR YAYIMLAMA TAKVİMİ

2019 Programlı Rapor Takvimi

S&P 15 Şubat 2 Ağustos

Fitch 3 Mayıs 1 Kasım

CI Ratings 24 Mayıs 15 Kasım

Moody's -- --


HAFTALIK

STRATEJİ

Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.

Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate

alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir.

Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece

burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar

doğurmayabilir.

Bu rapor tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup

yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi

bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi

amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi

ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek

yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Anadolubank A.Ş. ve Anadolu Yatırım Menkul

Kıymetler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.

haftalik - paritem · 2019-12-31 · ocak ayında dı ticaret açığı %72,5 azalarak 2 milyar 503...

Documents