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म द रसफत
तवतकपतडय , म तवशवक
यह आल ख मनय कम सर म व त क र म ह!. प रर" त#क र$" ड क तवसर क तल% , म द रसफत क दर ( र$&ड तव'( ) . )नय *पय+" क तल% , म द रसफत क दर ( ह तवक,प ) .
म )-.स र , म द रसफत म व त मनय म / ,य सर ह! मय क )वत0 म )-.1यवस- म मल 2र व3" क . [ 1 ] 4 मनय म / ,य सर 5 4 ह!, म द र क प र6यक 7क8 कम मल 2र व3" खरद ह!. (4( , म द रसफत # 9र: क द. ह! क रय त प! क तवत(मय क आ" तरक म;यम 2र ख क)-.1यवस- म 7क8 म वसतवक म / ,य क %क ( क( ह!. [ 2 ] [ 3 ] म / ,य म द रसफत क %क प रम ख *पय ह! म द रसफत क दर , %क मनय म वत<.क प रत पतरव.( म / ,य / =क" क ( मनय >प *प# म / ,य / =क" क )त0क ). [ 4 ]
%क )-.1यवस- पर म द रसफत क प र#व तवत#न( रह ह? 2र %क - ह क ह! कर6मक 2र (कर6मक . म द रसफत क (कर6मक प र#व प! क वसतवक म / ,य म कम 2र मय पर )नय म@तद रक आ7Aम , #तवBय म द रसफत पर )त(तश= 4 त(व 2र = क ह6तह कर क ह?, 2र )+र म द रसफत क दर कफ 4 ह!, क कम तमल ह? मल *प#3" क >प म > हतड C + त=" हर ह! तक कम" म #तवBय म व त ह+ . कर6मक प र#व यह त(तश= कर( ह! तक क द रय ?क" क मयत4 कर क ह? (मम र क Dय4 दर ( क कम कर( क 7रद म" तदय" ), [ 5 ] 2र +! र म@तद रक र40( पतरय4(3" म त(व क प र6तह कर(.
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आ4 , )त0क" )-.तस रय" क %क कम म द रसफत क दर तस-र %ह( . [ 9 ] कम ( क >प म / नय य तवर0 (कर6मक ) म द रसफत आत-.क क +"#र क कम कर द ह! recessions क रम 4र क 2र )त0क 4,द %क म" द म मयत4 कर( क तल% तक रय कर( क Iर , 2र 4तखम ह! तक कम
कर द ह! %क =लत(त0 4ल रक म@तद रक (त )-.1यवस- क तस-र [ 10 ] म द रसफत क दर कम 2र तस-र रख( क कम आम@र पर म@तद रक )त0कतरय" क तदय 4 ह! . आम @र पर , 7( म@तद रक )त0कतरय" क द रय ?क" त(य" र: ह! तक म@तद रक (त क स-प( क म;यम Dय4 दर" क म;यम ख ल 4र क पतर=ल( , 2र ? तक" + क स-प( क म;यम आरत9 आवशयक3" . [ 11 ]
history 7तह
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1666 2004 क " य रJय )म तरक म वत<. क म द रसफत दर .
प! क म र म य म+ र म व त प! क आप / त. ( य तवत(मय क 0( क म(मद.( ) 7तह #र म क8)ल+ )ल+ म4" म ह आ ह!, प! क तवत#न( >प" क *पय+ तकय - दल ह?. [ 12 ] [ 13 ]
*दहर: क तल% , 4 ( क - म द र क >प म 7समल तकय , रकर ( क तक %क र कर(,
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म पतरव.( ! *न(व " द क , )-.तस रय" ( )ल+ करक ह! तक %क य मल क कम म व त 2र त+रवA क कर: व+Tक म / ,य य )EH8 क *6पद( ल+ म %क पतरव.( 4 प! क कम आम
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* मय , )वत0 म द रसफत कर( क तल% # 4 म द र क )वम / ,य( , 2र मल क कम म व त (ह ".[ 21 ]
*(क म / ,य म )त0क प!" क आप / त. 2र त4क पतर:मसव>प क = 7 " "0 म / ,यह र पहल 7 रह क >प म स रय )-.तस रय" Iर (A तकय +य - ड तवड U / म 2र ड तवड तरकड. , 4 पर 4( क तल% 4" = 2र ह य प र#व म द र )वम / ,य( ( द म कह म@तद रक म द रसफत ) मल क कम ( द म कह म / ,य म द रसफत , 2र )" म तफ. म द रसफत ). [ 22 ]
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ह!.
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म व त प! क वसतवक म / ,य ( कय.6मक म द र ) 2र %क )" त(.तह म@तद रक प रक त क - )नय मद" 7रड .
द (दर 4 Dय4 क %क त(तश= (मम र दर क - W: ह! म द रसफत क दर 5 4 ह! क >प म वसतवक Dय4 दर म कम द ख+. %क W: पर वसतवक Dय4 दर म द रसफत / नय (मम रrate.%he / र & ' %(आ8 ह 4व द(" (मम र क Dय4 दर 2र म द रसफत क दर क >प म ल" मय क >प म HA ह? approi#ates. ह मकर: r n ' म? 4ह" आर , प 2र म? क >प म 1य कर रह ह? )( प ( *दहर: क तल% 1.2 20* -20* क तल% 0.8) ह! . %क *दहर: क >प म, 4 म द रसफत क दर 3* ह!, 5* क मम / ल Dय4 दर क - %क W: ल+#+ 2* क %क वसतवक Dय4 दर ह+ . म द रसफत क दर म क8 )प र6यत व त )ल Dय4 दर म कम ह+ . ?क" 2र )नय *0रद3" 7 म द रसफत क 4तखम क तल% मयत4 य %क म द रसफत त(तश= Dय4 दर W: क तल% 4तखम प रतमयम , य %क मयJय दर पर *0र तह Iर .
[ " पतद कर ] (कर6मक ne+atie
*E= य )प र6यत म द रसफत क दर क >प म %क म+ र )-.1यवस- क तल% हत(करक म( 4 ह!. व 4र म ineciencies क 4Q( क तल% ह!, 2र यह म तशकल क तल% क" पत(य" क 4A य दK.कतलक य4( क तल% (( . म द रसफत *6पदक पर %क ख" = क >प म कय. क >प म क" पत(य" क " 0(" द / र तYA *6पद" 2र व3" क रम म कर( क तल% 2र म द र सफत ल# क ( क(
पर ;य( क तद र कर( क तल% म4 / र कर रह ह? ह क ह!. [ 11 ] प! क क रय त #तवBय क र म)त(तश= त(व 2र = क ह6तह . [ 29 ] म द रसफत 2र H प कर 5 4 ह! -प( , फ लय आय क >प म *E= आय कर क दर" म करद3" 0क 4 क कर कBGक म द रसफत क तल%)( क रतम रह ह? कर क ह?.
*E= म द रसफत क - , क रय त त(तश= (मम र आय पर *( प (O तवतर ह!, क H प(र" प( त4क म / ,य सर )( क रतम (ह " कर रह ह? क >प म =र आय कम8 त4क - *( क 3र ,
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म द रसफत क - हर लम ल रख( क तल% कर क ह?. [ 11 ] क 7 प (तव.र: क रय त #)" ररBA रय 1यपर #+दर" क = KतA ह+ . 4ह" य तवत(मय दर" क ल+ / कर रह ह?, द / र %क)-.1यवस- म *E= म द रसफत पहल )-.1यवस- क त(य. 2र )त0क मह" + ह प र#तव कर( क तल%2र 1यपर " ल( क कर: ह+ . वहV # म द र तवत(मय )प र6यत म द रसफत क व4ह कम" म
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*E= म द रसफत कम.=तरय" क " क कर( क तल% 4 व( व त क म" + , *प# कम" क - रख( कर क ह?. म द रसफत क ल+ 0क त" म, र म 5 म4द / र 8 "0( म द रसफत क मदद कर क ह?. म / तहक @द 4 क ममल म, व( व त म द रसफत क )प93" क , 4 )त0क ह , 4 म द रसफत *E= ह! %क मरह क >प म त(0.तर तकय 4%+ . यह %क म4द / र तप.ल प!द कर क ह! . [ 30 ] %क मय( म, म द रसफत आ+ म द रसफत क )प93" क , 4 आ+ म द रसफत प!दe+ets.
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म द रसफत #र प रद.(" 2र क र" तय" क तल% ( 6व कर क ह?. *दहर: क तल% , 2र तव< >प खZ म द रसफत म म द रसफत क म Rय कर: ह! तक 2010-2011 क कर: ह ह! क >प म म( 4 ह! [य / (तय8 क र" त [ 31 ] 2र 2011 तम र क र" त [ 32 ] )( र तह क8 oserators
क र\A. oeic , [ 33 ] क );य9 तवशव ?क . [य / (तय8 रBA रपत ine %ल i/ine ( )ल)पदस- तकय +य - , तम र क रBA रपत हस( म रक # प रद.(" क क वल 18 तद(" क द )पदस- तकय +य - , 2र तवर0 प रद.( 4,द ह *Xर )फ रक 2र म;य प / व. क क8 द " म फ! ल +य .
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)+र म द रसफत प / र रह त(य" र: ( *;व. तद म) हर ह 4 ह!, यह मA @र पर )-.1यवस- क मनय कमक4 क - हस9 प कर क ह?, 7क तल% मल क आप / त. कर( क 9म क =A पह " =% . yperinfation द क म द र क *पय+ क पतर6य+ कर( क तल% ( 6व कर( क तल% )+ र: कर क ह? वस तवत(मय क ineciencies .
आव"A( द9
य %क )EH क तल% आप / त. 2र म" + म %क पतरव.( मनय >प 7क कर: ह+ प9 म / ,य दल( क तल% , खरदर" 2र तवक र3" क तल% " क ह! तक व (% 4र क तस-तय" क 4व म " 0(" प (Oआव"तA कर( =तह% . ल तक( 4 कम" क ल+र दल रह ह? क कर: म द रसफत , वसतवक प9 कर: कम पतरव.( कम " क मनय म द रसफत क व4ह कम म पतरव.( )" र कर( म तशकल ह?, %4A *नह 4व क तल% 0म +त कर रह ह?. पतर:म आव"A( द9 क %क ( क( ह!.
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4 / =मQ ल+
*E= म द रसफत )वर (कद < क आय4( क ल+ 5 4 ह! 2र ल+" क Dय4 क # +( ख" म )प( " पतX क )त0क )त0क #+ क पकQ कर( क तल% प र तर कर क ह?. हल" तक , द (कद )# # क रम म ल (द ( कर( क तल% हर ल 4( क 4>र ह! 7 क मल ह! तक ? क क द@र
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म ( / ल+
*E= म द रसफत क - , क" पत(य" क *(क कम" म )र दल( क क रम म )-.1यवस- 1यपक पतरव.( क - रख( क तल% कर( =तह% . ल तक( कम" म )र दल( ह =ह सपBA >प %क मह" + प रतक रय ह!, क >प म (% म ( / क म तद र कर( क आवशयक क - , " क य .
1यपर =क र
क )( र ]तसA रय क 1यवय 7तकल ^यर , म द रसफत 1यपर =क र A . ]तसA रय क)-.स र 7 म द रसफत क र )र ह पकQ . [ 34 ] ]तसA रय क त" , क त रम >प कम Dय4 दर 2र 4 Q लपरवह , [A *0र क प! क आप / त. ( 6व म व त , #ainest#ents क म / ह", 4 )" O क >प म व म nsstainae ह (BA तकय 4( ह! त4क पतर:मसव>प क)( र .
positie कर
रम - 4र मय4(
(मम र म4द / र )0म ख क मयत4 कर( क तल% 0म +त कर रह ह?. यह ल" मय क 2र *E= र4+र रम 4र म )" ल( क तल% ( 6व कर क ह?. क द म द रसफत वसतवक म4द / र # त+र कर( क तल% )+र (मम र म4द / र तस-र रख 4 ह! क )( मत द ह!, म;यम म द रसफत रम 4र क तल% 9म ( ह! " ल( 4 क पह V =(. [ 35 ]
प?र_ क9
प! क आप / त. क त(य" त र कर( क तल% प र-तमक *पकर: कर( क तल% A कर( क 9म H / A दर ,
दर त4 पर ? क क द रय ?क *0र ल क ह?, 2र ख ल 4र क कय. क प र#तव कर( क * ̀ शय
" ड 4र म ह!, 4 क द रय ? क क हस9 प कर रह ह? (मम र क Dय4 दर . यतद क8 )-.1यवस- पहल ह कम ह!, य # / नय ह!, (मम र क Dय4 दर क - %क म" द क द@र म ह प ह!, ? क 7( दर" म2र कA@ (ह " ( क द (कर6मक (मम र Dय4 दर )"#व ह!) क क रम म )-.1यवस- क प र6तह कर क ह? 7 तस-त क >प म 4( 4 ह! 4ल रल . म द रसफत क %क म;यम सर कर( क तल% त(तश= कर तक (मम र Dय4 दर / नय Sपर पय.a रह( 7( ह! तक )+र _>र पQ ? क (मम र Dय4 दर म कA@ कर क ह? द ह!. [ प रतस प र क 4>र ]
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n/e - %oin प र#व
( ल प रसकर तव4 र\A. n/e ( कह तक म;यम म द रसफत saers *6पन( कर( क तल% क H#तवBय ख=. तवX क तल% %क 0( क >प म 0र: प! क तल% *0र तवक,प . प रतस-प( तक 4र म0( वसतवक Dय4 दर" म त+र कर( क तल% कर: ह ह!. [ 36 ] कम Dय4 क वसतवक दर क
)त0क *0र ल ( क तल% प रतर कर( क तल% त(व तवX ह+ . %क म( तर म, ( ल प रसकर तव4 4F %oin ( कह तक 7 रह क म द रसफत क करर क कर: म त(व तवक,प ह ह! तक #@तक प / " 4 ()प( पतर" पतX तव#+" म प! क < क तल% " य" र , *पकर: , 2र / = ). प रतस-प( तक वसतवक वप क कम दर क - त(व क त(म.: क = (( क मल ह+ . ( वप क दर कम कर रह ह? य" तक वप क *E= दर क - त(व पहल ह पहल - तकय 4 रह ह!.) [ 37 ] द " " त0 प र#व क >प म 4( 4 ह! n/e - %oin प र#व . 4 क पहल ह )-.1यवस- क म\डल क)( र oerinestin+ आत-.क तवक क त" , तक )ततर प र#व *6पन( त(व कर6मक >प म द ख 4%+ .
)पसफत क - )तस-र )-.स र )( / त= 4त %sain+ ( कह तक %क र पय.a )पसफत , द मह6वप / :. प र#व तदख8 द + *Fमद ह!. द(" प! 4 क %क पतर:म क =( क तल% %क वह( क >प म W: क तल% प रतस-प( [ 38 ] पहल र - तक ल+र त+र कम" 2र त4क पतर:मसव>प bर प! क तल% प र6ह( कर: )तस-र क "#व( 5 रह ह! #य *6पन( ह!, 4तक प! hoar/s क म / ,य म व त , तक *( hoar/s क म / ,य खर म ह?, क >प म ल+" क %ह ह! तक %क )ल मल 2र " पतX क तल% *( प! hoar/s क 1यपर आ" दल( 4,द *( क कम" ड र7व कर+. क8 *( hoar/s क ख=.आ" दल( %क र > %क #र तहमसखल( , ( 4%+ 4 %क ल" मय क तल% तह6मक आ=र: पहल ह ख=. ह क ह! [ 39 ] 7 प रकर , ल" मय क " क =( क ( क आवत0क spies
क Iर त0 ह( क "#व( ह! 4 म द रसफत 2र फलसव>प वसतवक आत-.क )वर0". म;यम2र तस-र म द रसफत क म / ,य आ" दल(" क L %क seesain+ =( ह+ .
)पसफत क - तवXय 4र )9म
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4%+ . *दहर: क तल% , %क व त क =( क 7EH Dय4 दर 2र (= 0क (ह" (2र त4 त(व क प र6तह ) क ह!, ल तक( 4य )ततर प! 4मखर क कर: ह ह!, *प# कम" 2रआ+ (= ड र7तव"+ 2र *प# वस 3" क *6पद( म त(व त4 कम आक<.क ( . म;यम म द रसफत , %क र 7क *Fमद (मम र Dय4 दर" म तमल तकय ह!, *( Dय4 दर" कमर द त(व क)वर", य saers क वरय3" क दल( क तल% प रततक रय म द(" Sपर 2र (= 4( ह+ 2र 7 प रकर तवXय 4र" म %क )त0क मनय फ! ( म कय. कर( क )( मत ह!.
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Lतहतक , आत-.क तह6य क %क Q @द म द रसफत क कर: ( ह! 2र य प र#व यह ह! क वल क - " "0 - . म द रसफत क कर: क >प म = क तवत#न( सक / ल" -. म द रसफत 2र
म द रसफत क म र त" क + :वX त" "! द 1यपक 9 र" म तव#त4 तकय 4 क ह!. म द रसफत क + :वX त" %क तवक र सवकर म द र क *Fमद पर तAक ह 8 ह! %क द म मय पर मल ह! तक %क खरदर क >प म व" H(य ह? तक म द र तवत(मय कर( म 9म ह . म द रसफत क म र त" प! क म र मकर: पर तAक ह 8 ह!, तक 0( क आप / त., )प( व+ " " त0 ह! , 2र आद( -
प रद( क )" तक म / ,य प! क तल% %डम तसम- 2र ड तवड U / म म द रसफत क म र क त" क प रसव रख ह!, 2र म द रसफत क + :वX क तल% त" *6पद( [ प रतस प र क 4>र ]
व.म( म, प! क म र क त" क 1यपक >प ल" मय म म द रसफत क ह म\डल क >प म सवकर तकय 4 ह!. (4( , वहV ) )-.तस रय" क = 1यपक हमत ह! तक ल" मय म म द रसफत क दर )त(वय. >प प! क आप / त. क व त दर पर त(#.र ह!. हल" तक , लK 2र म;यम )वत0
म द रसफत म )-.1यवस- म आप / त. 2र म" + क दव प र#तव तकय 4 क ह!, 2र म4द / र , कम" 2र Dय4 दर" क तरशदर ल= प र#तव ह!. [ 24 ] ),पकतलक प र#व तक तपHल कफ ल" मय क वल क तल% मह6वप / :. ह म द रवद 2र क( तय( )-.तस रय" क = ह क क द रय तव<य ह!. म #onetaris# कम" 2र म4द / र 4,द क तल% %क मनय प रव तX ल7( पर )नय करक" क वल म" 1यवहर (( क तल% पय.a मयत4 कर. क(तय( द शय म , म / ,य 2र म4द / र )ल+ दर" पर मयत4 ह!, 2र 7( म# द" क दK.कतलक %क )-.1यवस- म ल+" क द शय म ह( वसतवक *6पद( पर कफ प र#व ह!.
र4+र
म द रसफत 2र र4+र क = %क " "0 19 व " द म Q प!म( पर र4+र क *cव क द !यर क +8 ह!, 2र क( ( आ4 !यर तकय 4( 4र ह!. म म. वद )-.स र , र4+र क >प म व रम आरत9 ( ह! , 4 म4द / र म द रसफत क त(य" त र . 20 व " द म, eynesian )-.स र म 7 रह क )व0र:3" म तमल :;&< ( +! र 4 र4+र क म द रसफत दर ) 2र तफतलa वक र .
[ " पतद कर ] वत4 *Fमद" त"
7 तव<य पर )त0क 4(कर क तल% , द ख वत4 *Fमद" त" .
क. " + *Fमद" त" म( ह! तक #तवBय म आत-.क )त#( 3" क क. द ख , 4 *(क )EH रह तकय 4 रह ह! क )त0कम कर( क कत कर रह , 2र 6कल )वर ल+ 2र दव क 4व (ह " ह! क वल . 7 द शय म, 4तक आम@र पर #onetaris# म 4म( , #तवBय क *Fमद" 2र र:(त म द रसफत क तल% मह6वप / :. क >प म )EH रह कर रह ह?.
क. " + *Fमद" त" क %क कर दव ह! तक )त#(3" क तल% " द तर रक ह! तक *E= म द रसफत क #तवBयव: क प / र कर( म )त#(य क द रय ?क क त(:.य क ल कर+. 7क मल यह ह! तक
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क द रय ?क म द रसफत लQ( म )प( ख स-तप कर( क तल% , य आत-.क )त#(3" क द" व ह! तक क द रय ? क प! 4 म द रसफत eaceratin+ क कम पर # म" द , क रक( क तल% पय.a आप / त. क तवसर कर द + . 7 प रकर , )+र %क क द रय ?क म द रसफत पर \YA 4 रह ह! क >प म %क प रतBG ह!, 4 यह प रत"0क म@तद रक तवक आत-.क %4 A" क - म द रसफत लQ( क %क
(8 (त क K<: क म(( ह! तक (त रह+ (ह" ह+ , *(क म द रसफत क )प93" *E= रह+ , 2र म द रसफत ह+ . द / र 3र , )+र क द रय ?क म द रसफत पर कतG( ह( क %क प रतBG ह!, %क L (त क K<: 2र म( 4%+ म द रसफत क )प93" क 4 (= आ 4%+ 2र 7 प रकर ह म द रसफत (= आ( क तल% कम कम आत-.क तवKA( क - 4 कर( क )( मत ह!.
[ " पतद कर ] ]तसA रय क द शय
7 तव<य पर )त0क 4(कर क तल% , म द रसफत 2र म@तद रक म द रसफत ]तसA रय द शय
]तसA रय क सक / ल क दव ह! तक म द रसफत म व त ह 8 ह! तक प! क आप / त. , 5 कम" क वल पतर:म" 2र 7 )-. )" र म द रसफत क पतर#त< कर( म मह6वप / :. ह!. [ 45 ] क strians (व
ह! तक म द रसफत तवत#न( तड+ र म कम" क प र#तव कर ह!, )-. ह! तक कम" म क H म )त0क 4 व त )-.1यवस- क )नय 9 र" क ल( म 9 र". )म( क तल% कर: यह ह! तक )ततर प! आव , सA\क , य सवस^य द ख#ल क >प म क H 9 र", कर( क तल% ;य( क तद र तकय 4%+ . 7 )म( क कर: , क strians क क. ह! तक क ल कम क सर ह # रमक ह क ह! 4 म द रसफत क प र#व क द ख क ह?. ]तसA रय8 )-.तस रय" *पय म द रसफत प! क (8 7क7य" ह! तक तवद म द र म 6कल *पय+ कर ह?, तक मय क - (य +य ह! क तल% *पलD0 ह? क व त क +:( क Iर . [ 46 ] [ 47 ] [ 48 ]
[ " पतद कर ] त" तरयल तल
म Rय ल ख ! तरयल तल त"
प! क तल% %क त(तश= (कद आ0र क " द#. क #र %क मह6वप / :. तववद क = प! क म र म त" 2र वसतवक तल त" (आरड ). 7 " द#. म, म र त" त#न(6मक आरत9 (कद ,आम @र पर (, %क ? क Iर आयत4 क तखलफ क )( मत द ल ख" क( क सर पर ल+ / ह ह!.)-.स र क म द र 2र ?तक" + सक / ल" आरड क. ह! तक ? क" क # 1यपर ह!, 4 वसतवक तल ह! तक व 1यपतरय" खरद क तल क तखलफ म द र 4र कर( म 9म ह( =तह% . यह त" 19 व " द म ? तक" + 2र म@तद रक द 5 क म द र सक / ल" क +G( म 2र क = वद - तववद म मह6वप / :. फ डरल तर4व. - . )" ररBA रय म(क ( 1913 पसA , 2र रकर क KA क तवX 1यवस- क 3र 5( क
प( क द , आरड म Rय >प 7 रह क >प म तम " द#N म Dय4 क %क HA तव<य ( ह 8 ह!, म द र डN . यह आम @र पर मर Rयत म आ4 आयत4 तकय 4 ह!, - =re/eric
ishin , रJयपल फ डरल तर4व. ) क 4( क >प म कह( क तल% यह तकय +य - प / र रह द(म .
19 व " द क द@र( म द र , य म र क त" , 2र त रA ( म ? तक" + सक / ल" क = ह व.म( म प! क तवशव(य क र म म@4 / द वल" pre>+res ह!. 19 व " द म ? तक" + सक / ल (त म " य
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रJय )म तरक 2र + रA त रA ( म )त0क )त0क प र#व - , 4तक म द र सक / ल महIप पर )त0क प र#व ह!, तक +! र त रतA द " म ह! 2र तव< >प ल! तA( म@तद रक " K म पहल - सक? ड (तवय म@तद रक " K .
[ " पतद कर ] तवर0 स रय य म-.( त"
%क 2र स रय र4(तक )-.1यवस- क - 4 Q म ̀ क प! क पतरक,प( तवर0 स रय , य म-.( त" ह!. म-.( क त" क क. ह! तक प! क कम 4र कर( वल %4 क " पतX 2र द (दतरय" क Iर त(0.तर तकय 4 ह!. [ 49 ] स रय र4(तक )-.1यवस- क म र क त" क तवपर , म-.( त" क क. ह! तक म द रसफत क कर: क त( 4र कर( वल )त0कतरय" प! 7( क >प म ल" मय 4र कर क ह? प! 4रक. म=( क कवर कर( क तल% पय.a " पतX ह!. वहV ह क H म-.( त" कर", प रम ख त" मP म द रसफत म र त" ( रह ह!. [ प रतस प र क 4>र ]
त(य" र: म द रसफत ?ontroin+ infation म@तद रक (त
)म तरक प र#व " Kय 0( क दर प= व<N म (द .
म Rय ल ख ! म@तद रक (त
आ4 त(य" त र म द रसफत क तल% प र-तमक *पकर: म@तद रक (त ह!. हल क द रय ? क" त(F( सर पर *(क )" र - ?क *0र दर" म रख( क - कम @" प ह!, आम @र पर 2* प रत व<. 3* क आप %क लdय दर , 2र %क लत9 कम म द रसफत क म क #र , कह " क र म 2* 6* प रत व<. ह!.आम@र पर %क कम कर6मक म द रसफत , लत9 ह! 2र म द र सफत क तवपर तस-तय" क >प म)-.1यवस- क सवस^य क तल% खर(क क >प म द ख 4 ह!.
वहV ह! तक म द रसफत क त(य" त र कर( क तल% Pव तदय +य ह! रक" क %क " Rय ह?. क द रय ?क" क स-प( Dय4 दर" क म;यम 2र )नय कयN क म;यम )म तरक फ डरल तर4व. क >प म कफ हद क म द रसफत क प र#तव कर क ह?. *E= Dय4 दर" 2र म द र आप / त. क 0म व त पर" पर+
रक लQ( क म;यम 4 क द रय ? क" य म द रसफत क रक(,
हल" तक व )ल+ )ल+ द तBAक: ह!. *दहर: क तल% , क H %क क पल( मतम म द रसफत लdय 4तक )नय क वल म द रसफत क त(य" त र 4 यह %क लdय Sपर *Gकर , =ह 1य य त(तह .
onetarists प! क व त दर तस-र रख(, 2र क *पय+ पर 4र तदय म@तद रक (त म म द रसफत पर त(य" र: ( Dय4 दर" म व त , प! क आप / त. म व त क 0म ). eynesians क ल म" + 2र आत-.क तवसर क द@र( recessions क द@र( 5 म" + म द रसफत तस-र रख( क कम कर( पर 4र तदय .
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क ल म" + क त(य" र: द(" म@तद रक (त 2र क प रय+ कर प रa तकय 4 क ह! र4क<य (त( 5 कर0( य कम रकर ख=. क कम कर( क म" + ).
[ ] " पतद कर
म Rय ल ख ! त(तश= तवत(मय दर %क त(य तवत(मय दर म द र ( क ह , %क द क म द र क म / ,य म %क 2र %कल म द र य )नय म द र3" क %क Aकर ( य म / ,य क %क 2र *पय कर( क तल% क# क# , 7 रह क ( क >प म) "0 ह आ ह!. आम@र पर %क तस-र तवत(मय दर %क म द र क म / ,य क तस-र कर( क तल% प रय+ तकय 4 ह!, तव_व म द र म आ" क ह!. यह # कर( क तल% म द रसफत क त(य" त र कर( क तल% %क 0( क >प म 7समल तकय 4 क ह!. हल" तक , " द#. म द र क म / ,य क >प म *+ ह! 2र त+र 4 ह!, तक म द र यह आ" क कर ह!. म / लO यह मल ह! तक तस-र तवत(मय दर द म म द रसफत क दर म द र मआ" क ह! द क म द रसफत दर त(0.तर ह ह!. 7क )लव , %क त(य तवत(मय दर Kर ल / म@तद रक (त क *पय+ कर( म 1यपक आत-.क तस-र क प रa कर( रकर क रक ह!.
र A( व e मP@ क )" +. , द त(य #र क Jयदर द " म द र3" तक )म तरक ड\लर क तल% य तकय +य - . *( द " म यह तम म द रसफत , ल तक( *नह # क खर )व+ करय [A हमल" . र A( व e मP@ क द 1970 क दक म A / A +य , 0र - 0र द " क तल% दल +य )स-य तवत(मय दर . हल" तक , 20 व " द क द क तहस म, क H द " म म द रसफत क त(य" त र कर( क %क प रय क तहस क >प म %क तस-र तवत(मय दर क वप @ " प तदय . %क त(य तवत(मय दर क *पय+ कर( क तल% म द रसफत क त(य" त र कर( क यह (त ( 4! 20 व " द क द क तहस म दत9:)म तरक म क8 द " म 7समल तकय +य - (1991-2002) )4fA( , लतवय , र4ल , 2र त=ल ).
[ " पतद कर ] +,ड म(क
म Rय ल ख ! +,ड म(क
क ह ( क म(क , पपर ([ ( क प / व. त(0.तर , त(तश= म र म पतरव.(य ह?.
( क म(क %क म@तद रक प र:ल ह! 4 म तवत(मय क तल% %क 9 र क आम मतडय पपर ([ तक
मनय >प कर रह ह? ( क प / व. त(0.तर , त(तश= म र म आ_द पतरव.(य ह!. म(क क त(तद.BA कर ह! तक क! ( क म-.( क रत तह ल+ / (कद म द र प रत य / त(A . म द र ह (ह " ह! ह4 म / ,य ह! , ल तक( 1यपतरय" Iर सवकर तक% 4 ह? य" तक यह मक9 (कद क तल% # (य 4 क ह!. %क )म तरक =" द प रम:प र , *दहर: क तल% , =" द क %क वसतवक A कQ क तल% # (य 4 क ह!.
( क म(क क )" ररBA रय +द ल ( क म;यम आ" तक >प HQ तदय +य - रA( व e
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प र:ल . 7 प र:ल क ह # )नय प रम ख म द र3" क त(0.तर दर पर ड\लर ह!, 4 ख द क @ 35
प रत 2" क दर पर ( क तल% "0 ह आ - कर( क तल% "0 -. र A( व e प र:ल 1971 म A / A +य , कर: )त0क" द " क तल% तसव= कर( क तल% 1यवस-प र प! - प! द क क( / (" क Iर ह मत-. ह!.
ल\र %= . 1ह7A , आत-.क 7तह 4 ]तसA रय पर" पर म / ,य" क %क %फ% हयक प रफ र क )( र [
50 ] , ( क म(क पर आ0तर )-.1यवस-3" यद ह क# 2 प रत Sपर म द रसफत क ल( )( #व . [ 51 ] हल" तक , Lतहतक , )म तरक म द रसफत द ख क8 र 2र ( क म(क क ह %क म द रसफत क *E= तखर 4 ( क म(क क द म द रसफत क ल( म 2* )त0क ह!. [ 52 ] ( क म(क क ह , ल" मय क म द रसफत क दर ( य " क =( ) व त क दर त(0.तर तकय 4%+ ( क तरशदर क क ल *6पद( क तल% आप / त.. [ 53 ] आल=क" क क. ह! तक यह म द रसफत दर , 2र ह! तक म@तद रक (त म म(म( b"+ *र - =5व क कर: )त(वय. >प ( क ख(( क Iर त(0.तर तकय 4%+ . [ 54 ] [ 55 ]
[ ] " पतद कर म Rय ल ख ! (तयV आय
%क 2र ) म क कत तवत0 म4द / र 2र म / ,य त(य" र: तकय +य ह! (आय (तयV). म4द / र 2र म / ,य त(य" र: र( क - " य4( म य क मय ववर: म फल तकय +य ह!. हल" तक , )नय " द#N म *(क *पय+ कह " )त0क तमत र ह!. *(क *पय+ क *,ल ख(य तवफल3" Iर 1972
म4द / र 2र म / ,य त(य" र: क )त0रप: तमल तर=ड . त(( . )त0क फल *दहर:" म तमल ह? म / ,य2र आय मP@ ]सA रतलय म "assenaar मP@ म (दरल?ड क ह? .
मनय >प म म4द / र 2र म / ,य त(य" र: %क )स-य 2र )0र: *पय क >प म म( 4 ह!, क वल प र#व 4 म4द / र 2र म / ,य त(य" र: क ( क द@र( म द रसफत क म / ल कर:" क कम कर( क तल% , *दहर: क तल% लQ 4 रह य 4( क तल% तड_7( क (तय" क - तमलकर . व )र तवक प र#व , तवक " क व 4र क तल% # 4( क कर: ह!. क त रम >प कम कम" )र र(2र कम क कर: ह! 2र #तवBय म त(व क ह6तह कर( क तल% , )# क आ+ क कम म त4क पतर:मसव>प . हम क रह आत-.क तवशल <: ह! तक तक # *6पद य व ह! तक कम कम ह!oercons#e/ ह!. *दहर: क तल% , )+र रA क रकर म / ,य ह कम ह!, वहV ह कम रA रकर कम" पर ह , 2र रA म ह कम त(व 4र (( क तल% #तवBय क 4>र" क " BA ह!, त4 मसय eaceratin+ दK.कतलक .
)स-य त(य" र: ह क ह! प / रक कर( क तल% म द रसफत लQ( क रक क >प म %क म" द ! त(य" र: म" द 2र र4+र 5( क 4>र क कम कर( क तल% म द रसफत लQ( क रक क >प म क ल (( क तल% , 4तक म" द तवक तय" क प रकर ह! तक त(य" र: कर: रक ह!, 4 म" + )त0क ह!. हल" तक , मनय म )-.तस रय" क लह क तल% म / ,य त(य" र: ल+ / ल तक( यह = ह? तक)-.1यवस- क मयत4 2र ल#ह( आत-.क +ततवत0 HQ द + Iर कम" क *दर (ह " ह!. कम +ततवत0 वस 3" 4 # म द रसफत +Q =ल रह - पर कम म" + 4+ह ह!, तक य रम य " 0(", 2र म द रसफत क ल आत-.क *6पद( क - त+र 4%+ . यह )र %क +"#र म" द क *6पद( , *6पदक
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9म क >प म प (O आव"A( 2र 7 प रकर )र ह ल+ त4(क आ4तवक (BA ह ह? ( द ख क - )लकतप रय र=(6मक तव( ).
[ " पतद कर ] ल+ क रह( वल #X
7 तव<य पर )त0क 4(कर क तल% , 4व( यप( क ल+ .
त(तश= # +( क क रय त वसतवक म द रसफत तK 4 ह! 4 क व कर( क तल% )प( वसतवक म / ,य" क तस-र रख( क तल% म द रसफत क तल% मयत4 कर रह ह?. क8 द ", र4+र)( "0 , प( ल# , 2र रकर %" A7A लमA ( 4! मत4क र9 ) %क ल+ क रह( वल / =क" क "0 ह?, आम@र पर कर( क तल% *प# म / ,य / =क" क [ 56 ] %क #X ल+ क रह( वल ( कल ) %क ल+ क रह( वल / =क" क म पतरव.( क आ0र पर व( मयत4 कर द ह!. व( आम@र पर कम म द रसफत )-.1यवस-3" म प रतव<. मयत4 कर रह ह?. yperinfation क द@र( व )त0क र मयत4 कर रह ह?. [ 56 ] *नह" ( यह # / =क" क ल+ क रह( वल ह! तक कम. =र =ल )+र#@+तलक स-( क आ0र पर त#न( ह ह! कर( क तल% "0 ह क ह!.
र4+र )( "0 म वत<. क व त ख" ड प / व.1यप य #तवBय कय.क. व( म प रत 5 4 ह! 4 तक # / =क" क कर( क तल% "0 (ह" ह? त(तद.BA कर क ह?. व( म य = 5 4 ह! ल=ल क #< म *(क 5 4 ह! U त(0.तर )( क रतम कर( क तल% "0 क म( क व4ह ल+ क रह( वल य मय4( ल+ क रह( वल 5 4 ह! क >प म #4 4 ह!. क8 )-.तस रय" 2र तवशल <क" म आव4 द कर:" क तल% + मरह तकय 4 प / व. त(0.तर #तवBय म रह( वल 5 4 ह! क ल+ क तव=र पर तव=र ! (1) 2Zत+क द त(य म हल क )वत0 क तल% , 2 म4द / र +:( क ल+ क रह( वल )( क रतम क ल( म 4 व त ह 8 ह! , 5 प र#व क द. ह! *6पदक 2र कय.क. @द 4 क त क 4य रह ल+ , 2र (2) )त0क ल+ क रह( वल
)( क रतम (ह " आ+ द ख रह ह?, ल तक( 4य व.म( य Lतहतक ड A क ल( .