1

Inwestor AXA

luty 2019

2

Szanowni Państwo,zapraszamy od lektury pierwszego w tym roku wydania Inwestora AXA. Korzystając z tej okazji chcemy złożyć Państwu najlepsze życzenia, wszelkiej pomyślności – w tym samych sukcesów inwestycyjnych – w 2019 roku.

W tym wydaniu biuletynu przygotowaliśmy dla Państwa najnowsze podsumowanie sytuacji na rynkach inwestycyjnych w IV kwartale ubiegłego roku oraz perspektywy na bieżący rok.

Z cyklu materiałów edukacyjnych w ramach Akademii Inwestora rozszerzamy temat efektywnego inwestowania. W poprzednim biuletynie przybliżyliśmy 9 jego zasad. Teraz podpowiadamy jak je zastosować w praktyce planując taką inwestycję.

Jednym z kroków w planowaniu efektywnej inwestycji jest udzielenie sobie odpowiedzi na trudne pytanie – jaką mam skłonność do ponoszenia ryzyka. Wiele osób myśli tylko o zysku i nie określa poziomu strat, które może zaakceptować. A powinny bo tych po prostu trzeba spodziewać się inwestując w fundusze. Oczywiście zachęcamy do skorzystania z pełnych narzędzi (np. ankiet, kalkulatorów), które pomogą określić indywidualny profil inwestycyjny. W naszym biuletynie skupiamy się na węższej perspektywie i prostym pytaniem zachęcamy do określenia swojego poziomu ryzyka straty na inwestycji.

Życzymy miłej lektury,zespół AXA

Wstęp

2

3

Według ekspertów AXA Investment Managers, to co wydarzyło się w 2018 r. jest związane z globalnym końcem ekspansywnej polityki banków centralnych. Bieżący rok może okazać się również trudny, szczególnie jeśli spełnią się dwa ryzyka: 1. inwestorzy stracą zaufanie do działań FED-u (Rezerwy Federalnej USA),2. gospodarka strefy euro przejdzie do fazy spowolnienia (mimo, że weszła w fazę

wzrostów po Stanach Zjednoczonych).

■ Eksperci AXA IM mimo wszystko utrzymują umiarkowany apetyt na ryzyko, częściowo przenosząc zaangażowanie w akcje z rynku amerykańskiego na akcje rynków wschodzących.

■ Oczekują oni, że Stany Zjednoczone wejdą w cykliczne spowolnienie w 2019 r., ale dopiero w momencie gdy FED zakończy podwyżki stóp procentowych na poziomie 3%-3,25%.

■ Uważają, że strefa euro już „zwalnia”, a polityka europejska nie skłania do zwiększania ryzyka inwestycji. Z kolei Europejski Bank Centralny powinien pozostać ostrożny i pozostawić stopy procentowe bez zmian przynajmniej do września.

■ W Chinach, z powodu eskalacji wojny handlowej z USA, eksperci AXA IM oczekują spowolnienia gospodarczego. Proponowane reformy strukturalne (liberalizacja rynków, otwarcie na rynek kapitałowy czy reforma sektora korporacyjnego) mogą być korzystne dla Chin i uspokoić napięcia z USA.

■ Tymczasem rynki wschodzące cierpią z powodu umacniania się dolara i euro oraz rosnących stóp procentowych w USA. Mimo to, kraje takie jak Brazylia czy Indie, powinny zanotować wzrost PKB na poziomie 4,6%, z kolei recesji możemy spodziewać się w Argentynie czy Turcji.

Radar ryzyka wg AXA Investment Managers

Źródło: https://www.axa-im.com/

Podsumowanie 2018 r. i perspektywy na 2019 r. wg ekspertów AXA Investment Managers

2018 r. mógł być frustrujący dla inwestorów. O ile 2017 r. był przyjemną synchronizacją pozytywnego tempa wzrostu i dobrych wyników z akcji, to o ubiegłym roku prawie wszyscy chcieliby jak najszybciej zapomnieć. Akcje w większości traciły, inwestycje w instrumenty dłużne były bardziej ryzykowne, a nastrój inwestorów – słaby. Akcje europejskie traciły w związku z ryzykiem politycznym, a rynek rozwijający ucierpiał z powodu rosnących stóp procentowych w USA i umacniania się dolara i euro oraz z powodu obaw związanych z wojną handlową pomiędzy USA i Chinami.

4

Polska

■ Spodziewane spowolnienie w polskiej gospodarce staje się faktem. ■ Stopa bezrobocia w IV kw. 2018 r. była na wyjątkowo niskim poziomie około 5,7%. ■ GUS wstępnie oszacował wartość inflacji w grudniu ub.r. na 1,1% – ostatnio tak

niską wartość odnotowano 2 lata temu. ■ Maleje zainteresowanie kredytami mieszkaniowymi, co analitycy tłumaczą

rosnącymi cenami mieszkań. ■ W grudniu główne indeksy na giełdzie zanotowały ujemne miesięczne stopy zwrotu,

chociaż w przypadku spółek dużych i średnich spadki były stosunkowo niewielkie. Gorzej radziły sobie spółki małe, miesiąc kończąc z wynikiem na poziomie -3,4%.

■ Rentowności krajowych obligacji 10-letnich spadły do poziomów najniższych od III kw. 2016 r.

■ IV kw. 2018 r. upłynął pod znakiem jednych z najmniejszych w ostatnim czasie wahań kursu złotego zarówno w stosunku do euro, jak i do dolara.

Świat

■ Gospodarka USA przeszła pewne „ostudzenie” nastrojów i odczuwalne są pierwsze symptomy spowolnienia.

■ Relacje między USA a Chinami uległy złagodzeniu. Pod koniec roku świat obiegła informacja, że mocarstwa „zawieszają broń” w wojnie handlowej, a ich przywódcy zgodzili się pójść na pewne ustępstwa.

■ Sytuacja Brazylii zdaje się stopniowo poprawiać – wzrosła produkcja krajowa i spadła inflacja. Nowy prezydent powoli buduje swoją administrację.

■ Głosowanie w sprawie porozumienia dot. Brexit, wypracowanego przez premier Wielkiej Brytanii z UE, zostało przełożone na styczeń.

■ Francja boryka się z wewnętrznymi problemami. Przez kraj „przelała się” fala protestów. Prezydent Francji uległ naciskom i zdecydował się na podwyżkę płac i obniżkę podatków, co budzi obawy o stabilność budżetową kraju oraz potencjalny konflikt z UE, gdyż deficyt wzrośnie prawdopodobnie do 3,4% (ponad dopuszczalny limit 3%).

■ W minionym kwartale najlepiej poradziła sobie giełda brazylijska – zyskała +10,8%. Najsłabiej z kolei wypadł parkiet austriacki (-17,9%), japoński (-17,0%) oraz amerykański (-14,0). Tuż za nimi uplasowała się większość parkietów Starego Kontynentu.

■ Od połowy listopada rosły notowania złota. Na koniec grudnia przekroczyły poziom 1280 dolarów za uncję, czyli były najwyższe od połowy czerwca 2018 r.

■ Ceny ropy naftowej spadły poniżej poziomów na początku roku. Rynkowi miedzi ciąży konflikt handlowy między USA a Chinami.

Przegląd sytuacji na rynkach inwestycyjnychw IV kwartale 2018 r.

Najświeższe informacje, które podsumowują wydarzenia na rynkach inwestycyjnych w IV kwartale 2018 r., możesz już pobrać po zalogowaniu do Twojego serwisu AXA On-Line. Poniżej prezentujemy w skrócie o czym możesz przeczytać w pełnej wersji biuletynu.

Pobierz pełną wersję „Komentarza ekonomicznego”, którą zamieściliśmy w Twoim serwisie AXA On-Line

Materiał opracowany we współpracy z

5

Akademia Inwestora AXAJak zaplanować efektywną inwestycję?

W poprzednim wydaniu Inwestora AXA przedstawiliśmy podstawowe zasady efektywnego inwestowania. Warto je znać, ale trzeba wiedzieć jeszcze jak je zastosować. Sprawdź jak w praktyce zaplanować efektywną inwestycję.

Po prostu zastanów się po co chcesz inwestować np.: ■ chcesz zebrać pieniądze do wykorzystania na emeryturze? ■ potrzebujesz zgromadzić jakiś kapitał dla dzieci? ■ chcesz mieć odłożone pieniądze na kupno większego mieszkania

lub budowę domu w przyszłości? ■ chcesz mieć jakieś rezerwowe pieniądze „tak na wszelki

wypadek”? ■ myślisz o odejściu za kilka lat z etatu i przydałyby Ci się pieniądze

na założenie własnej firmy? ■ planujesz wymarzoną podróż? ■ a może masz teraz jakieś pieniądze i chcesz je ulokować żeby

pracowały na siebie?

Bardzo ważne jest, abyś konkretnie określił, w jakim czasie możesz zrealizować swoje cele. Chodzi o czas realny, taki na miarę Twoich możliwości. Nie stwarzaj sobie presji, nie stawiaj nierealnych wymagań. Pamiętaj, że inwestycje powiązane z ubezpieczeniem to inwestycje na lata.

To bardzo ważny krok, bo wymaga powiedzenia sobie szczerze na co Cię stać. Określ kwotę, którą możesz inwestować i zdecyduj, czy chcesz ulokować pieniądze jednorazowo, czy raczej wolisz robić to systematycznie. A może chcesz połączyć te opcje?

Ta odpowiedź jest kluczowa dla określenia sposobu, w jaki będziesz inwestować. Czy jesteś gotowy na ewentualną stratę pieniędzy? Jaki poziom straty możesz zaakceptować? Pamiętaj, że inwestycje zawsze są związane z ryzykiem. Możesz stracić całość lub część składki, wypracować niższe zyski niż byś chciał lub możesz nie osiągnąć ich wcale.

To nie to samo co intuicja. Strategia inwestycyjna to Twój własny sposób na to, aby osiągnąć zysk z inwestycji. Własny bo uwzględnia Twój cel, czas jaki sobie dałeś na jego realizację, Twoje możliwości finansowe i Twój poziom akceptowalnego ryzyka straty pieniędzy. Możesz oczywiście skorzystać z gotowych strategii na rynku. Pamiętaj jednak żeby sprawdzić czy i na ile jest ona zgodna z Twoimi oczekiwaniami.

Określ cel inwestycji

Zdecyduj ile czasu masz na osiągnięcie swojego celu

Sprawdź jakie są twoje możliwości finansowe

Odpowiedz sobie na pytanie jaką masz skłonność do ponoszenia ryzyka

Wybierz własną strategię inwestycyjną

ZŁ

6

Akademia Inwestora AXAJaką masz skłonność do ponoszenia ryzyka?

Prawie w każdym materiale o inwestowaniu przeczytasz, że wiąże się ono z ryzykiem. I nie chodzi tu o straszenie. Chodzi o uzmysłowienie Ci, że jest wiele czynników, które wpływają na to czy Twoja inwestycja przyniesie zysk czy stratę. Dobrze, że myślisz o zysku, ale warto powiedzieć sobie szczerze ile jesteś w stanie stracić. I warto określić to procentowo.

Zysk to cel każdego inwestora. Dobrze jest jednak wiedzieć, że nie zawsze jest on możliwy do osiągnięcia. Na rynku inwestycyjnym czymś naturalnym są wahania i spadki. Dlatego warto przygotować się również na stratę. Nie zawsze musi ona oznaczać wprost utratę pieniędzy. Może nią być także stopa zwrotu niższa niż ta, którą planowałeś osiągnąć z danej inwestycji, nawet jeśli fundusz wciąż jest „na plusie”.

Zrób krótki test i odpowiedz sobie na proste pytanie – jaki jest Twój stosunek do ryzyka inwestycyjnego i straty zainwestowanej składki. Możesz wybrać tylko jedną odpowiedź:

A. nie akceptuję żadnego ryzyka straty zainwestowanej składki

B. akceptuję niewielkie ryzyko straty zainwestowanej składki nawet kosztem mniejszych zysków (profil zachowawczy)

C. akceptuję umiarkowane ryzyko straty zainwestowanej składki w zamian za możliwość osiągnięcia wyższych zysków (profil zrównoważony)

D. interesuje mnie maksymalizacja zysku nawet kosztem wysokiego ryzyka straty zainwestowanej składki (profil agresywny)

7

Sprawdź co się kryje pod Twoją odpowiedzią.

Odpowiedź ANie pogodzisz się z żadną stratą. Inwestycja w ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe nie jest dla Ciebie. Jest ona zawsze związana z choćby minimalnym ryzykiem utraty pieniędzy. Jeśli tego nie akceptujesz – znajdź inne, bezpieczne produkty dostępne na rynku.

Odpowiedź B Jesteś ostrożny. Chcesz ograniczyć ryzyko utraty pieniędzy do minimum bo cenisz sobie przede wszystkim bezpieczeństwo inwestycji. Akceptujesz niewysoką stopę zwrotu z zainwestowanego kapitału.

Odpowiedź C Masz średnią skłonność do ryzyka. Akceptujesz wahania stopy zwrotu, ale oczekujesz zysku z inwestycji na poziomie istotnie wyższym niż przeciętny zysk z lokaty bankowej. Chcesz aby Twoja inwestycja stabilnie rosła dlatego, jeśli trzeba, przeczekasz ewentualnie momenty gwałtownych ruchów na rynkach inwestycyjnych. Nie podejmiesz decyzji pochopnie.

Odpowiedź DMasz duży apetyt na zysk i akceptujesz wysokie ryzyko. Twoim celem są ponadprzeciętne zyski. Liczysz się z tym, że możesz stracić znaczącą część kapitału (lub całość), ale głodny zysków nie jesteś usatysfakcjonowany przeciętnymi wynikami.

Pamiętaj, że moment rozpoczęcia inwestowania powinna poprzedzić pełna analiza Twojego profilu inwestycyjnego

Twoje podejście do ryzyka to tylko jeden z aspektów poruszanych w trakcie określania profilu inwestycyjnego. Tworzą go jeszcze m.in.: skala inwestycji, horyzont inwestycyjny czy ogólna wiedza o inwestowaniu. Zalecamy systematyczne wykonywanie analizy profilu inwestycyjnego np. podczas spotkań z naszym agentem.

Akademia Inwestora AXAJaką masz skłonność do ponoszenia ryzyka?

8

Termin, w którym nabywamy jednostki uczestnictwa funduszu (UFK) za wpłaconą przez Ciebie składkę podstawową lub dodatkową. Określamy go w ogólnych warunkach ubezpieczenia (OWU).

Akademia Inwestora AXASłownik inwestycyjny część 2

Dzień przeliczeniaTermin, w którym umarzamy jednostki uczestnictwa funduszu (UFK), określony w ogólnych warunkach ubezpieczenia (OWU).

Dzień umorzenia

Przewidywany przez Ciebie okres czasu, w którym będziesz inwestować (np. inwestycja krótkoterminowa lub długoterminowa).

Horyzont inwestycyjnyTermin stosowany na giełdzie. To silna tendencja wzrostu cen papierów wartościowych lub towarów notowanych na giełdzie papierów wartościowych utrzymująca się w dłuższym okresie czasu. Hossę symbolizuje byk. Jej przeciwieństwem jest bessa czyli trend spadkowy.

Hossa

Inaczej ubezpieczeniowy fundusz kapitałowy (UFK) oferowany w ramach Twojej polisy inwestycyjnej.

Fundusz

W przypadku produktów inwestycyjnych oferowanych przez AXA jest to część ubezpieczeniowego funduszu kapitałowego, która stanowi proporcjonalny udział w aktywach netto tego funduszu.

Jednostka uczestnictwa

Bardzo ważny dla Ciebie dokument. Zawiera kluczowe informacji o produkcie inwestycyjnym i jest dostępny na axa.pl. Jest to dokument wymagany prawem. Ma pomóc Ci w zrozumieniu charakteru produktu, który posiadasz lub kupujesz, ryzyk z nim związanych, kosztów, potencjalnych zysków i strat.

Kluczowe Informacje dla klienta (KID)

Przeniesienie zainwestowanych pieniędzy z jednego funduszu na inny.

Konwersja

axa.plAXA Życie Towarzystwo Ubezpieczeń S.A.

ul. Chłodna 51 00-867 Warszawa

Polska