1-א

תוכן עניינים

תאור עסקי התאגיד - פרק א'

הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד דוח - פרק ב'

דוחות כספיים - פרק ג'

פרטים נוספים על התאגיד - פרק ד'

דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית - פרק ה'

2-א

א' –פרק

תיאור עסקי התאגיד

3-א

תיאור פעילות החברה והתפתחות עסקיה .1.1

כללי .1.1.1

, תחת השם "אוקסידון חברה ישראלית לחמצון 3.11.11.3כחברה פרטית ביום ונרשמהתאגדה ההחברה בע"מ". 11.3שינתה החברה את שמה ל"אבגול תעשיות .13.2.288בע"מ". ביום

הפכה אבגול לחברה ציבורית )כהגדרת 1113...28. ביום 22.18.1123אבגול נוסדה כחברה פרטית ביום

חזרה להיות 11.2.1111מונח זה בפקודת החברות, אך מבלי שאבגול הציעה את מניותיה לציבור(, וביום חברה פרטית.

"( על פיו הונפקו 7002 תשקיףתשקיף הנפקה לציבור )להלן: " לראשונהפרסמה החברה 11.1.2882ביום

( ניירות ערך של החברה. "הבורסה"אביב בע"מ )להלן: -בתלערך לניירותלציבור ונרשמו למסחר בבורסה הפכה החברה לחברה ציבורית. 2882 לאחר השלמת ההנפקה על פי תשקיף

סוד החברה ופעילותה העיקרית י .1.1.2

החברה "חדופעילות זו הופסקה לחלוטין. למועד ההיתה לחברה פעילות בתחום מי חמצן. .111עד לשנת מתמקדת באחזקותיה באבגול והכרוך בכך.

עוסקת אבגול בייצור מוצרי בד לא ארוג. אבגול החלה את פעילותה במפעלה שבאזור 1133החל משנת

)להלן: .Avgol America Incרכשה חברה בת בבעלות מלאה של אבגול, 2881ה בברקן, ובשנת יהתעשי 1.11.1.2סעיף לפרטים נוספים ראו "(, מפעל לייצור בד לא ארוג בצפון קרוליינה )ארה"ב(אבגול אמריקה"

. לדוח

מקומי מניות בעלבסין, ביחד עם Hubeiבמחוז Joint Ventureמסוג חברההקימה אבגול 2882בשנת החל מסוף הרבעון השני של (. בהתאמה, "הסינית החברה"-ו הסיני" המניות בעל")להלן: שווים בחלקים

, ובמהלך הרבעון 28% -ל 8%. -מהסינית חברהבאחזקותיה של החברה, באמצעות אבגול, גדלו 2881שנת הסינית חברהב כאמור אחזקה. 38% -גדלו אחזקותיה של החברה, באמצעות אבגול, ל 2818השני של שנת

החברהלפרטים נוספים אודות הסכם הקמת הסינית. חברהב נוספת השקעה בעקבות 33% -לצפויה לגדול .לדוח 1.22.1 -ו 1.11.1.3פים סעיראו הבוההשקעות הסינית

, חברה פרטית .Avgol Rus LLCבהקמת אתר ייצור ברוסיה, באמצעות החברה החלה 2881בשנת "(. אתר הייצור האמור החל את פעילותו המסחרית במהלך אבגול רוסיהבבעלות מלאה של אבגול )להלן: "

.לדוח 1.11.1.2 סעיף. לפרטים נוספים ראו 2883הרבעון השני של שנת

, חברה קפריסאית פרטית בבעלות מלאה של Avgol Cyprus Limitedהקימה החברה את חברת 2883 בשנת"(. אבגול קפריסין מיועדת להיות זרוע המימון הבינלאומית של החברה. קפריסיןאבגול החברה )להלן: "

, אבגול קפריסין אינה פעילה. הדוחנכון למועד

כחברה בבעלות מלאה הודו"( הוקמה בהודו)"אבגול 2811Avgol India Private Limited Limited בדצמבר .1.1.3ראשונית שמבצעת החברה בדבר התכנות )בהחזקה ישירה ועקיפה( במסגרת בחינה של אבגול ישראל .פעילה הודו אינהאבגול נכון למועד אישור הדוחות הכספיים הקמת מפעל בהודו.

2-א

הדוחשל הקבוצה נכון למועד העיקריותמבנה האחזקות .1.1.2

זה: דוחהקבוצה נכון למועד העיקריות של האחזקותלהלן תרשים של מבנה

פעילה. אינהחברה ה, דוחה למועד נכון*

.דוחל 1.22.1 סעיףראו ** לפרטים נוספים

החברה

בע"מאבגול

Avgol

Cyprus

Limited*

Avgol

America Inc

Avgol Rus

LLC

Hubei Gold Dragon

Nonwoven Fabrics

Co. Ltd.

Avgol Distribution

Company Inc.

100%

100%

100% 100% 38%**

188%

Avgol India

Private

Limited*

11%

1%

.-א

הקבוצה תחום הפעילות של .2.1

לא ארוג לשוק הקבוצה פועלת בשוק הבד הלא ארוג. במסגרת זו מייצרת הקבוצה בעיקר מוצרי בד

(, המשמשים לייצור מוצרים בתחום השוק ההיגייני, בעיקר חיתולים חד פעמיים Hygieneגיינה )יההלתינוקות, תחבושות חד פעמיות לנשים, חיתולי מבוגרים, מוצרים רפואיים חד פעמיים וכד'. בנוסף,

וצרי בד לא ארוג (, כגון מNon-Hygieneמייצרת הקבוצה מוצרי בד לא ארוג לשימושים אחרים ))כל המיועדים לשימושי חקלאות, ריהוט וריפוד, ביגוד חד פעמי, בדים לשימוש חד פעמי ועוד

.("הקבוצה"מוצרי או "אבגול"מוצרי או "המוצרים"המוצרים הנ"ל יחדיו להלן:

ק מדווחת החברה בדוחותיה הכספיים על פעילות הייצור של מוצרי בד לא ארוג לשו 2881החל משנת הקבוצה של פעולתה מרביתההיגיינה ולשימושים אחרים כמגזר עסקי אחד שהינו יצור בד לא ארוג.

.ההיגיינה לשוק ארוג לא בד מוצרי ייצור הינה( 2811בשנת %..12-)כ

הבד הלא ארוג הינה תעשייה תהליכית, המאפשרת ייצור בדים על ידי איחוי סיבים )טבעיים תעשייתו/או מלאכותיים( ליריעת בד מוגמרת, וזאת בשונה מתהליך הייצור של בד ארוג או סרוג, המאופיין

שלב הטוויה, שלב –בריבוי שלבים המצריך קו ייצור נפרד לכל שלב ומספר רב של תחנות עבודה יגה או הסריגה, שלב הצביעה ושלב החיתוך והאריזה. בדים לא ארוגים נבדלים מבדים ארוגים האר

בדים לא ארוגים הינו ייצור תהליכי רציף ייצורוסרוגים בתצורתם, באופיים, בטיבם ובעלותם. הבד לשלב עד הגלם חומר משלב בד ייצור ומאפשר ואריגתם החוטיםהמדלג על שלבי טוויית

צבר שוק הבד הלא ארוג תאוצה רבה, זאת עקב פתיחת שווקים 18 -מאמצע שנות ה להח .המוגמרבדים לא ארוגים מתבצע רוייצחדשים לבדים לא ארוגים מחד, והוזלת עלויות הייצור מאידך.

, אשר בכל אחת מהן מתקבל בד בעל איכויות ותכונות דוחל 1.2.3בטכנולוגיות שונות, כמפורט בסעיף השונים נבדלים זה מזה בהרכב הבדיםשונות, המשמש כחומר גלם למוצרים בשימושים שונים.

הסיבים ביריעה, בעובי הבד, במשקלו, רכותו, בתצורתו, ביכולת לספוג או לדחות נוזלים ועוד.

וחלקה, טון אלפי 1,281 -בכ הוערך ההיגיינה חוםבת ארוגים לא לבדים 2811העולמי בשנת הביקושבניטרול ייצור שמבוצע ע"י חברות המייצרות 13% -כו 3%-נו כהי העולמי ההיגיינה בשוק הקבוצה של

2.1% -הביקוש העולמי לבדים לא ארוגים בתחום ההיגיינה צפוי לצמוח בכ .לייצור עצמי גם חיתולים . .281טון בשנת אלפי 1,282 -לכ ולהגיע שנה כל

)ספאנבונד( Spunbondטכנולוגית -הקבוצה מייצרת בד לא ארוג בשתי טכנולוגיית עיקריות

. להרחבה Avspun -. כמו כן, לקבוצה קו ייצור אחד באמצעות טכנולוגיית הMeltblownוטכנולוגיית .דוחל 1.2.3 ףסעיראו אודות הטכנולוגיות השונות

הקבוצה הינם בדים קלים, חזקים, שאינם נפרמים, בעלי עבירות טובה בדים לא ארוגים מתוצרת

לאוויר ואדי מים, עמידים בפני חומצות ובסיסים, ובעלי מגע רך. הבדים מתוצרת הקבוצה ניתנים לייצור במגוון של צבעים וציפויים שונים. כמו כן ניתן לייצרם במגוון משקלים, עוביים, גדלים

המיועד להיעשות בהם. ועמידויות בהתאם לשימוש

הקבוצה אינה משווקת ואינה מוכרת מוצרים למשתמש הסופי ולקוחותיה העיקריים הינם חברות

Private -( המייצרים עבור עצמם ו/או לשוק הConvertersבעלות מותגים רב לאומיים ויצרנים )

Label.

ואסיה. עיקר בארה"ב, אירופה, ישראל -העולם ברחבילקבוצה נוכחות בשווקי הבדים הלא ארוגים הסינית החברהו רוסיה אבגול, המכירות של קווי הייצור בישראל הינו ליצוא. אבגול אמריקה

לשווקים נוספים. ותבעיקר עבור השוק המקומי במדינות אלו אך גם מייצא ותמייצר ומיקום בלבד אחת עסקית פעילות עיניה לנגד רואה הקבוצה פעילות את לבחון בבואה החברה הנהלת

החדירה. תפעוליות החלטות לקבלת משמעותי משתנה מהווה אינו מדינות במספר מפעליה הגדלת. חדשים יצור קווי והקמת רכש באמצעות הינן בעולם שונים באתרים הקבוצה והתפתחות

למוצרים השוק את החברה להערכת בהתאם מתבצעת כך לגבי וההחלטה הקבוצה של היצור כושר .כאמור באזור, יותר נמוכות המרה לעלויות נמוך משקל מתן תוך איזור באותו

1-א

השקעות בהון החברה ועסקאות במניותיה .1.1

( בע"מ2881רכישת מניות על ידי פטרוכימיים השקעות ) 13.1.

, בין לעת מעת, אשר תוקן ("המקורי"ב מפ"הסכם )להלן: נחתם הסכם 2881...21ביום

החברה, מפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ )המחזיקה במניות החברה באמצעות חברה בת פטרוכימיים"-" ומפ"ב( בע"מ( )להלן: "2881מלאה, פטרוכימיים השקעות )ה בבעלותה

(, מיוזיק נאט בע"מ )להלן: "גולדוסר", בהתאמה(, יהושע גולדוסר )להלן: השקעות" בונה"(, אחאי בונה אחזקות בע"מ )להלן: "שידב"(, שידב השקעות בע"מ )להלן: "מיוזיק")להלן: , ניו פילדלפיה אחזקות בע"מ("אבזיל")להלן: (, אבזיל אחזקות בע"מאחזקות"

)להלן: ואברהם זילברפלד ( "בונה")להלן: , אחאי בונה ("פלג")להלן: , ניר פלג("פילדלפיה"הסכם לרבות התיקונים שהיו בו מעת לעת, להלן: " מקוריה"ב מפ הסכם)( "זילברפלד"

"(. מפ"ב

הסכם מפ"ב המקורי התקשרו יתר הצדדים להסכם מפ"ב, למעט תלחתימ בבד בד, כן כמוהחברה, מפ"ב ופילדלפיה, בהסכם בעלי מניות שהסדיר את יחסיהם לאור הוראות הסכם

(."הראשון"ההסכם מפ"ב )להלן:

מפ"ב )באמצעות פטרוכימיים השקעות(, גולדוסר, מיוזק, שידב, התקשרו 22.12.2881ביום בונה אחזקות, אבזיל, פלג וזילברפלד בתיקון להסכם מפ"ב המקורי וההסכם הראשון )להלן:

, אשר נכנס לתוקפו (בהתאמה, "המניות בעלי"הסכם -ו "המניות בעלי להסכם"הצדדים , ואשר תיקן וריכז את הוראות הסכם מפ"ב 2882מיד לאחר השלמת ההנפקה על פי תשקיף

המקורי וההסכם הראשון הנוגעות ליחסיהם של בעלי המניות בחברה אשר הינם צד להסכם .בעלי המניות

תובאומניות של החברה אשר היוו 2881 במאירכשה מפ"ב המקוריבמסגרת הסכם מפ"ב

מיליון 13 -מהון החברה בדילול מלא באותו מועד, כנגד תשלום במזומן של כ 28%-כמועד -היוו כשמניות נוספות של החברה לרכישתמפ"ב אופציה ל ניתנה, היתר בין, דולר. כמו כן

אופציית, במועד מימוש ("הראשונה"ב מפ"אופציית )להלן: מהון החברה, בדילול מלא 13%)אשר שיקפה לחברה מיליון דולר 13כנגד תשלום תמורה נוספת בסך של , הראשונה"ב מפ

(. לעיל כאמור 28%-שווי חברה )לפני הכסף( זהה לשווי חברה )לפני הכסף( במועד רכישת הותשלום התמורה מפ"ב הראשונה אופצייתמימשה מפ"ב את 2882עובר לפרסום תשקיף

%.ב אופציה לרכוש מבעלי מניות מסוימים . בנוסף קיבלה מפ"12.2.2882בגינה בוצע ביום אופצייתבמועד מימוש ( "השנייה"ב מפ"אופציית )להלן: נוספים מהון מניותיה של החברה

לתקופה שנקבעה בהסכם מפ"ב לקבל מכל זכותלה ניתנהוכן בדילול מלא ,השנייה"ב מפ מניותיו את ימכוראחד מבעלי המניות שהיו צד להסכם מפ"ב )למעט פילדלפיה(, אשר

נכללה לחישובו שנוסחה מחיר לבין כאמור מניות של המכירה מחיר שבין ההפרש את, בחברה)להלן: "במפ בהסכם נקבע חישובה שאופן מניות לכמות ביחס וזאת"ב, מפ הסכם במסגרת

. (בהתאמה, "הפנטום"מניות -ו "הפנטום, "מחיר "הפנטום"אופציית

בעלי הסכםלהלן פירוט נוסף בדבר עיקרי הוראות הסכם מפ"ב )לרבות כפי שתוקן במסגרת :זה דוח למועד(, ככל שהן רלבנטיות המניות

למפ"ב ניתנה הזכות לרכוש מיתר בעלי לעיל, כאמור: השנייה"ב מפ אופציית .1.3.1.1

יתה צד להסכם מפ"ב יהמניות שהינם צד להסכם מפ"ב )למעט פילדלפיה , אשר המהון מניות %."(, נותני האופציהומכרה את כל מניותיה בחברה למפ"ב( )להלן: "

ניתנה מפ"ב השנייה אופצייתהחברה במועד מימוש האופציה ובדילול מלא. למימוש לתקופה של שלוש שנים החל ממועד הביצוע, כהגדרתו בהסכם מפ"ב.

של אופציית מפ"ב הודיעה מפ"ב לנותני האופציה על מימושה 18.3.2881ביום

מניות רגילות 12,312,138. בהתאם לכך, רכשה מפ"ב מנותני האופציה השנייה(, אשר "מניות האופציה"ע.נ. כ"א של החברה )להלן בסעיף זה: "חש 8.8881בנות

2-א

מהון המניות המונפק של החברה. %., השנייה"ב מפ אופצייתהיוו, במועד מימוש 8.213לנוסחה כפי שנקבעה בהסכם מפ"ב, היה מחיר המימוש למניה, בהתאם

דולר למניה.

, באופן שבו הועברו למפ"ב השנייה"ב מפ אופצייתהושלם מימוש 2.1.2881ביום מניות האופציה וכן שולמה על ידי מפ"ב מלוא התמורה לנותני האופציה. באותו מועד ומיד לאחר שהועברו מניות האופציה למפ"ב, מכרה מפ"ב את מניות

-ב החזיקה מפ"במפ"ב השנייה אופצייתהאופציה לצד ג' כך שלאחר מימוש מהון המניות של 21.81%-מניות רגילות של החברה אשר היוו כ 22,232,128

"ב מפ אופצייתהחברה, שיעור הזהה לשיעור אחזקתה בחברה ערב מימוש .השנייה

הכספיים החברה התחייבה לערוך את דוחותיה :דו"חות כספיים ומידע .1.3.1.2

המאוחדים על פי הכללים הקבועים בדיני ניירות ערך ולהעביר את דוחותיה הכספיים האמורים למפ"ב במועד על מנת לאפשר למפ"ב לקיים את כל ההוראות החלות עליה כחברה ציבורית. החברה אף נתנה את הסכמתה לכך שדוחותיה

ציבור.הכספיים יצורפו לדוחות הכספיים של מפ"ב לצורך פרסומם ל

זילברפלד התחייבו כלפי מפ"ב לשמש ו: פלג, בונה התחייבות המנהלים הבכירים .1.3.1.3שנים ממועד הביצוע כהגדרתו .בתפקידיהם בחברה ובחברות המאוחדות במשך

בהסכם מפ"ב, בהתאם לתנאי העבודה המוסכמים וכל עוד לא קיבלו מהחברה הודעה על הפסקת עבודתם.

2.11.2818ביום וים פלג את תפקידו כמנכ"ל החברה סי 1.12.2881ביום זאת, עםהתפטר מדירקטוריון החברה והחברות הבנות. לפרטים נוספים אודות סיום

–פרק ד' 22תקנה הראכהונתו של פלג כמנכ"ל והתקשרות עם פלג בהסכם ייעוץ, פרטים נוספים על התאגיד.

בקבוצה ותנאי בונה וזילברפלדשל תפקידיהםלפרטים נוספים אודות

פרטים נוספים על התאגיד. –פרק ד' 21ראה תקנה , התקשרות עמםה

: במסגרת הסכם מפ"ב נקבעו הוראות שונות הסכמים בין בעלי המניות בחברה .1.3.1.2שעניינן הסדרת יחסיהם של בעלי המניות בחברה. כמו כן, במועד חתימת הסכם מפ"ב התקשרו הצדדים להסכם מפ"ב, למעט החברה ומפ"ב, בהסכם בעלי מניות )להלן: "הסכם בעלי המניות הראשון"(, אשר תוקן במסגרת תיקון דצמבר.

ראה תקנה המניות הראשון ותיקון דצמבר, בעליהסכם אודות נוספיםלפרטים פרטים נוספים על התאגיד. –פרק ד' א21

למיוזיק בעסקה מחוץ לבורסה פלג מכרנחתם הסכם בין פלג ומיוזיק לפיו 13.3.2818 ביום .1.3.2

ש"ח למניה )להלן בסעיף זה: "עסקת 2מניות רגילות של החברה במחיר של 888,888,. "המניות הנמכרות", בהתאמה(. -מיוזיק" ו

רכשהבהסכם לפיו השקעות פטרוכימיים, התקשרה מיוזיק בהסכם מחייב עם במקביל

מהמניות מחצית לבורסה מחוץ בעסקה מפלג ישירות או/וממיוזיק השקעות פטרוכימיים .מיוזיק בעסקת שנקבע כפי למניה למחיר זהה במחיר( 88,888.,2) הנמכרות

3-א

הקצאת אופציות למנכ"ל ולסמנכ"ל הכספים .1.3.3

החליטו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה להקצות למנכ"ל החברה 2818בחודש מרץ

מניות רגילות של החברה 212,232,.-למימוש לאופציות בלתי סחירות הניתנות 212,232,.

למניה )מחיר המימוש כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנד מיום ₪ ..2לפי מחיר מימוש של

אופציות 222,132לפי העניין( וכן "מניות המימוש א'" -והקצאה א"' החלטה זו( )להלן: "

ילות של החברה לפי מחיר מניות רג 222,132 -בלתי סחירות נוספות הניתנות למימוש ל

חודשי עבודה ממועד תחילת עבודתו של 18 -שנים ו 2למניה לאחר השלמת ₪ 3.8מימוש של

" לפי העניין(. "מניות המימוש ב' -ו הקצאה ב"'המנכ"ל לפי הסכם ההעסקה עימו )להלן: "

ית עוד הוחלט כי בכפוף לאישור דירקטוריון החברה, אשר ידון ויחליט בכך במהלך המחצ

השנייה של שנת העבודה החמישית של המנכ"ל כמנכ"ל החברה ובהתאם לשיקול דעתו

מניות 1,231,213הבלעדי של דירקטוריון החברה, יהיה מנכ"ל החברה זכאי להקצאת

מניית " -" והקצאה ג'למניה )להלן: "₪ 3.8רגילות של החברה לפי מחיר מימוש של

-ג' כ-לאחר הקצאתן, היו מניות המימוש א', ב' ו" לפי העניין(. מיד בסמוך המימוש ג'

, 1.2% -מהון המניות המונפק והנפרע של החברה וכן בהתאמה כ %..8 -ו %.8.2, %.1.2

מהונה המונפק והנפרע של החברה בדילול מלא )בהנחה שכל האופציות 8.23% -ו 8.22%

ל כאמור ראו דו"ח הללו תמומשנה(. לתנאי המימוש וההבשלה של האופציות שהוקצו למנכ"

(. 82228.-2818-81) 2818...31מיידי מיום

13.,23.אישר דירקטוריון החברה להקצות לסמנכ"ל הכספים של החברה 2818בחודש מאי

מניות רגילות של 13.,23.-כתבי אופציה רשומים על שם, בלתי סחירים, הניתנים למימוש ל

מהון 8.13%אשר היוו מיד לאחר הקצאתן למניה, ₪ 2.28החברה, לפי מחיר מימוש של

מהון המניות המונפק והנפרע של החברה 8.12% -המניות המונפק והנפרע של החברה וכ

בדילול מלא )בהנחה שכל האופציות הללו תמומשנה(. לתנאי המימוש וההבשלה של

-2818-81) 2818...22האופציות שהוקצו לסמנכ"ל הכספים כאמור ראו דו"ח מיידי מיום

.82228.)

1-א

"מבע לישראל לאומי בנק ידי על מניות רכישת .1.3.2

גולדוסר, לבין( השקעות פטרוכימייםנחתם הסכם בין מפ"ב )באמצעות 21.1.2811 ביום"( לבין לאומי פרטנרס המוכרים: "להלן)ביחד ואבזיל זילברפלדאחזקות, בונהמיוזיק, בונה,

(, "פרטנרס"לאומי בע"מ, חברה בבעלות מלאה של בנק לאומי לישראל בע"מ )להלן: 11.21% -כהיוו אשרמניות החברה 32,2.3,113במסגרתו מכרו המוכרים ללאומי פרטנרס

מהון המניות המונפק והנפרע של החברה בדילול מלא נכון למועד המכירה והעניקו לה והנפרע המונפק המניות מהון 3.32% -כהיוו אשרמניות החברה ...,312,.2שת אופציה לרכי

תקופה במהלך למימוש ניתנת האופציה כאשר, המכירה למועד נכון מלא בדילול החברה של לאומי הסכם)להלן: " 21.1.2811 דהיינו, העסקה השלמת ממועד החל חודשים 31 של

, בהתאמה(. מימוש האופציה כלפי המוכרים יעשה "פרטנרס לאומי אופציית" -" ופרטנרסש"ח למניה, בניכוי כל .3.2רטה ביניהם כאשר מחיר המימוש של האופציה הנו סך של -פרו

לבין הסכם לאומי פרטנרס נשואחלוקה שתבוצע על ידי החברה בין מועד השלמת העסקה "(.מחיר המימוש למניהמועד המימוש הרלבנטי, ללא הצמדה )להלן: "

פלג מניות מכירת ...1.3

פלג העניק פיו על, פלג עם בהסכם השקעות פטרוכימייםהתקשרה 22.1.2811 ביום .1...1.3

אשר היו כפופות כולן בחברה מניותיו כל את לרכוש זכות השקעות פטרוכימייםל (. "פלג"הסכם )להלן: לאופציית הפנטום של פטרוכימיים השקעות

זכותה את השקעות פטרוכימייםמימשה 21.1.2811 ביוםידיעת החברה, למיטב .2...1.3

מניות 888,.12,.מכוח הסכם פלג לרכוש את כל מניותיו של פלג בחברה, היינו שעמד הפנטוםמהון מניות החברה, במחיר 1.1% -כרגילות של החברה, אשר היוו

אלפי דולר. 2,111 -כ לשדולר למניה ובסה"כ בתמורה לסך 11..8באותו מועד על

חלוקת דיבידנדים .1.1

קיבל דירקטוריון החברה החלטה בדבר אימוץ מדיניות חלוקת דיבידנד לפיה תחלק 23.12.2881ביום כדיבידנדים לבעלי השנתי הנקי של החברה )במאוחד(, מהרווח 8%.החברה מדי שנה לפחות

, בכפוף להוראות הדין ולצרכי תזרים המזומנים של החברה. מניותיה

:"חהדולהלן פירוט סכומי הדיבידנד שחולק במזומן בשנתיים שקדמו לתאריך

תאריך החלוקה תאריך ההכרזהסכום דיבידנד למניה )בדולר(

סכום הדיבידנד )באלפי דולר(

22.3.2881 12.2.2881 8.823.812 2,888

23.3.2818 11.2.2818 8.82131 3,888

13.1.2811 11.2.2811 8.833.2 18,888

אלפי דולר. 3,121.הינה: 31.12.2811 ליוםיתרת הרווחים הניתנים לחלוקה

בגין מיליון דולר 12קיבל דירקטוריון החברה החלטה לחלק דיבידנד על סך ,2812במרץ 22 בתאריך

.2811רווחי שנת

18-א

מידע כספי לגבי תחום הפעילות של הקבוצה .1.1

להלן נתונים כספיים אודות תחום הפעילות של הקבוצה, באלפי דולר:

תחום תקופה

הפעילותהכנסות

תחום הפעילות

*

עלויות תחום

הפעילות )עלויות קבועות(

**

עלויות תחום

הפעילות )עלויות

משתנות(**

רווח מפעולות

רגילות )המיוחס לזכויות

שאינן מקנות שליטה(

רווח מפעולות

רגילות )המיוחס לבעלים(

סך הנכסים

המיוחסים לפעילות

סך ההתחייבו

יותהמיוחסות

לפעילות

מוצרי 2811בד לא

ארוג

321,.11 11,122 213,332 2,2.2 33,.32 322,233 221,212

מוצרי 2818בד לא

ארוג

277,528 18,765 223,223 1,279 32,2.1 32.,222 231,221

מוצרי 2881בד לא

ארוג

211,250 16,417 11.,123 168 23,132 294,841 112,228

* לחברה הכנסות מחיצוניים בלבד. תחום פעילות אחר.מ** אין לחברה עלויות המהוות הכנסות

11-א

הקבוצהסביבה כללית והשפעת גורמים חיצוניים על פעילות .1.1

2883מספטמבר פעילות הקבוצה מושפעת ממגמות כלכליות במשק הישראלי והעולמי. החל .1.1.1, פוקד משבר פיננסי את השווקים הבינלאומיים. המשבר הפיננסי הדרדר "חדוועד למועד ה

אותות מיתון בהם ניכריםלמשבר ריאלי כאשר בארה"ב, באירופה ובמדינות רבות בעולם ה, ירידה בהכנסה הפנויה, ירידה בצריכה האישית ועלייה באבטלה. חיירידה בצמ

-ו 2881, 2883הגלובאלי האמור, אירעו במשק הישראלי במהלך השנים לצד המשבר הפיננסי

תנודות חריפות בשערי החליפין של מטבעות חוץ עיקריים אל מול השקל, עלייה 2818 בשיעורי האינפלציה במשק המקומי, והורדות ריבית.

התאוששות מסוימת בשוקי ההון, שערי ניירות אמנםחלה 2811 ובתחילת 2818במהלך שנת

זו התאוששות, ואולם .יוסי הכספים בשוק ההון על ידי המגזר העסקיגערך עלו וחודשו נכון. 2811המחצית השנייה של שנת מהלךב העולם בשווקי חדות ירידות ידי על נבלמה נזילות ומצב הפיננסית האיתנות על מהותית השפעה כאמור הפיננסי למשבר אין הדוח למועד

והמקומית העולמית הכלכלה התאוששות משך את לחזות ניתן לא כי ,יצוין זאת עם .הקבוצה את להעריך קושי קיים לכך בהתאם .המשבר של חוזרת החרפה תהא לא כי ודאות ואין

בטווחים והן הקצר בטווח הן והעקיפות הישירות הכלכליות ההשלכות של הכולל ההיקף .העצמי והונה, עסקיה מצב ,תוצאותיה, נכסיה שווי, הקבוצה על והארוך הבינוני

עלולה להיות גם השפעה על יכולתה והריאלייםלהתפתחויות ולזעזועים בשווקים הפיננסיים

של החברה לגייס מימון לפעילותה השוטפת וארוכת הטווח, כמו גם על תנאי האשראי שלה. העולמי האמור לעיל לא היו השפעות מהותיות על הכלכליזה, למצב "ח דונכון למועד

תוצאות פעילותה, נזילותה ואיתנותה הפיננסית של החברה. יחד עם זאת, לאור אי הוודאות הקבוצהקיימת אי וודאות ביחס להשפעותיו העתידיות על הכלכליביחס לסיומו של המשבר

ופעילותה.

,פורטוגל(PIIGS ה־ מדינות של החוב החריף משבר 2811בשנת – האירו בגוש החוב משבר את עברו ובאיטליה בספרד שנים 10 ל־ ממשלתי ח"אג תשואות : )וספרד אירלנד ,יוון ,איטליה

סוכנויות ;סיוע שדורשות בקרב המדינות צנע מדיניות וליישום לקיצוצים , דרישה2%-ה רףאיטליה ,ביוון שלטון חילופי ;האירו גוש מדינות של החוב דירוג בהפחתת המשיכו הדירוג

הממשלה ראש התפטרות באמצעות אם ובין בספרד כמו בחירות באמצעות אם וספרד )בין למלא האירופאיות המדינות ליכולת בנוגע ובאיטליה(; התעוררות ספקות ביוון כמו

האירופאית. היציבות לשמירת לקרן כספים להזרים התחייבותןמסך 22%-סך מכירות הקבוצה ללקוחות הגוש האירופאי הינו כ 2811נכון ליום לשנת

עם זאת מרבית המכירות הינן למדינות מערב אירופה אשר –המחזור המאוחד של הקבוצה אינן נמנות עם המדינות הנזכרות לעיל.

ית החברה אינה צופה שתהיה פגיעה גם במכירותיה למדינות האמורות לעיל שכן מרבהמכירות לאזורים אלו הן ללקוחות בינלאומיים חזקים אשר החברה אינה צופה כי תהיה בעיית גביה של חובות או ירידה משמעותית במכירות אליהם. לאור האמור לעיל החברה

מעריכה כי השפעת המשבר האמור על תוצאותיה איננה צפוייה להיות מהותית.

תחויות בסביבה המקרו כלכלית של הקבוצה אשר להלן פירוט של המגמות, אירועים והתפ .1.1.2 השפיעו או עשויים להשפיע השפעה מהותית על תוצאות פעילות הקבוצה בתחומי פעילותה:

: הקבוצה חשופה לסיכונים המתייחסים לשינוי בשער שינוי בשערי החליפין .1.1.2.1

)מטבע הפעילות של החברה( לעומת מטבעות אחרים )בעיקר דולרההחליפין של האירו, הש"ח, היואן והרובל(, מאחר ואין חפיפה מלאה בין המטבעות בהן החברה

ומבצעתמפיקה הכנסות לבין המטבעות בהן היא מוציאה הוצאות. הקבוצה בוחנת מעת לעת עסקאות להגנות על שינויים בשערי המטבעות.

אשר ): הקבוצה חשופה לשינויים במחירי חומרי גלם מרי גלםשינויים במחיר חו .1.1.2.2

מהיקף המכירות של 1%. 18%, 18%-כ 2881-ו 2818, 2811היוותה, בשנים עלותם

12-א

, הנרכשים מספקים שונים באירופה, בארה"ב, במזרח הרחוק , בהתאמה(הקבוצהובישראל. מרבית ההסכמים של הקבוצה עם לקוחותיה כוללים סעיפים בדבר

כון מחירי המכירה בהתאם לשינוי בעלות חומרי הגלם. עם זאת, יצוין, כי עדבמחיר חומרי הגלם וכי השינוי לשיעורהעדכון במחירי המכירה אינו בשיעור זהה

העדכון מבוצע ברוב המקרים אחת לרבעון בלבד, ולפיכך עליה קבועה במחיר במהלך הרבעון בו חומרי הגלם יוצרת לחברה חשיפה ושחיקה ברווחיותה בייחוד

חל השינוי במחיר. מנגד, ירידה במחיר חומרי הגלם עשויה לשפר את רווחיות אשר במחירי חומרי הגלם ירידהחלה 2881שנת בתחילת. בטווח הקצר החברה

חלה מגמה 2818בשנת .2881שנת בסוףבמחירי חומרי הגלם עליותנבלמה עם מעורבת במחירי חומרי הגלם, כאשר המחצית הראשונה של השנה אופיינה בעליות

גמה ששררה מה. 2818אשר נבלמו על ידי ירידת מחירים ברבעון השלישי של שנת אשר אופיינה בעליות חדות במחירי חומרי הגלם 2811חלה גם בשנת 2818בשנת

סוף שנת עד ות מתונות של מחירי חומרי הגלם במחצית הראשונה של השנה ובירידירידה כאמור הביאה לשיעור רווחיות גבוה . 2818סוף ה דומה אלו של , לרמ2811

מחירי חומרי הגלם כפי השינוי ב לפי עודכנושכן מחירי המכירה ,זהברבעון יחסיתר ואילו רכישות חומרי הגלם ברבעון הרביעי היו נמוכים יותשהיו ברבעון קודם,

פרסום למועד סמוך ועד 2811 מתום שנתהחל . במהלך הרבעון והמשיכו לרדת .הגלם חומרי מחיריעליה של מגמת החלה "חדוה

מתאגידיםצה והקב נוטלתמהמימון אותו עיקר: (LIBORשינוי בריבית הדולרית ) .1.1.2.3 שיעורהמבוססות על עות הלוואות ארוכות טווח בריביותמבוצע באמצבנקאיים

החושפות ,לתקופות של שלושה ושישה חודשים בתוספת מרווח LIBOR -הריבית תקופת במהלךמשתנה אשר LIBOR-ריבית ה שיעוראת הקבוצה לשינויים ב

ריבית האמורה מייקרת את המימון ועלולה ה שיעור. עליה בהרלוונטית ההלוואהוע מעת לעת קיב ומבצעתנוספות לקבוצה. הקבוצה שוקלת מימוןליצור הוצאות

תקופת ההלוואה על מנת למזער את הסיכון לכל LIBOR-ריבית ה שיעורשל האמור.

: רובם המכריע של מוצרי הקבוצה שביתות בנמלי הים של מדינת ישראל .1.1.2.2

המיוצרים בישראל הינם ליצוא. בהתאם, שביתות ארוכות בנמלי הים בישראל המיוצרים בישראל, עלולות לגרום לאיחורים משמעותיים באספקות של מוצרים

וכתוצאה מכך לגרום לעלויות גבוהות במשלוחים אלטרנטיביים יקרים ואף במקרים קיצוניים לאבדן לקוחות. כמו כן, שביתות ארוכות עלולות לגרום לקשיים בקבלת חומרי גלם עד כדי האטה משמעותית בקצב הייצור של המוצרים בישראל.

הצליחה הקבוצה לעמוד ביעדי במקרים של שביתות בנמלים שאירעו בעברהאספקות שלה ללקוחותיה בחו"ל, תוך נקיטת אמצעים לפתרון האיחורים כגון הטסת מוצרים או שינועם באמצעות טריילרים על גבי מעבורות בדומה ליצוא

חקלאי.

בישראל נמצא באזור אבגולמפעלה של בישראל: אבגולמיקום מפעלה של ...1.1.2לתחומי הקו הירוק. בעקבות מחלוקת בין מדינת ישראל ה בברקן שמעבר יהתעשי

והאיחוד האירופי בדבר מיסוי מוצרים המיוצרים בתחומי הקו הירוק, חתמו ישראל והאיחוד האירופי על הסכם, לפיו יסומן על גבי תעודת 2882בחודש יולי

המקור של כל מוצר את המיקום הגיאוגרפי בו יוצר. כפועל יוצא מההסכם הנ"ל, 2.3%וצרים המיוצרים מעבר לתחומי הקו הירוק ממוסים במכס בשיעור של מ

שינוי במצב הפוליטי או בהסכמי הסחר בין ישראל ..288החל ממשלוחי פברואר למדינות אחרות המתייחסים לייצור מעבר לקווי הקו הירוק עלול להשליך על

לחברה בגין אין חשיפה "חדולהערכת החברה, נכון למועד ה רווחיות החברה. הטלת המכס כאמור.

: סין ורוסיה מאופיינות בכלכלות אשר מאפייני פעילות הקבוצה בסין וברוסיה .1.1.2.1

פעילותן שונים מהמקובל במדינות המפותחות. בכלל זה, מידת המעורבות של הממשלות )המרכזיות והשלטונות המקומיים( גבוהה יחסית ומשפיעה על אופן

13-א

ליה למלא לצורך המשך ו/או הקמת פעילותה פעילות הקבוצה והדרישות שע)אבגול רוסיה הסינית החברהבמדינות אלו. כך, לדוגמא, פעילות אבגול רוסיה ו

"( מאופיינת בצורך "לבחו התאגידים: "בלבד בסעיף זה להלןהסינית החברהובקבלת אישורים והיתרים מהשלטונות )המחוזיים, הפרובנציאליים ולעיתים גם

התאגידים, התקשרות "לבחו התאגידיםין פעילות יהמרכזי( לענשל השלטון עם הבנקים המקומיים, רשיונות ליבוא מכונות וחומרי גלם ואישורים בחו"ל

ערכה פוליסה לביטוח סיכונים אבגול 2818 -ו 2881 בשניםנוספים כיוצא באלו. ל רוסיה פוליטיים )להלן בסעיף זה: "הפוליסה"( בגין החשיפה לפעילות של אבגו

למבוטח )אבגול ואח'( שיכל להגרם, בין היתר, את ההפסד כיסתה אשרברוסיה עקב הלאמה, הפקעה, החרמה או עיקול של נכסים, מלאים או מניות של המבוטח ברוסיה עקב חוק או פעולה שלטונית של הממשלה, במהלך תקופת הביטוח וכן

ממלחמה, מהומות, טרור עקב נזק פיזי לרכוש המבוטח ברוסיה כתוצאה ישירה 888,.3 היהומרידה שיתרחשו במהלך תקופת הפוליסה. גבול האחריות בפוליסה

אלפי דולר.

פנימיים סיכונים להערכת בהתאם, 2811 באפריל הפוליסה תקופת תום עם .הפוליסה את להאריך שלא הוחלט, בחברה המבוצעת

1מידע כללי על תחום הפעילות של הקבוצה .1.2

כללי .1.2.1

מוצרי הקבוצה משמשים כחומרי גלם לייצור מוצרי הקבוצה פועלת בשוק הבד הלא ארוג.היגיינה, ובכלל זה חיתולים חד פעמיים לתינוקות, תחבושות חד פעמיות לנשים, חיתולי

מבוגרים ומוצרים רפואיים חד פעמיים.

מוצרים לשוק בנוסף הקבוצה מייצרת בד לא ארוג המשמש כחומר גלם למוצרים שונים כגוןהחקלאי, ריהוט וריפוד, ביגוד חד פעמי, בדים לשימוש חד פעמי, תעשיית הבניה, ציוד

ועוד. מגבונים, מחנאות, מוצרי סינון

בדים לא ארוגים המיוצרים על ידי הקבוצה מהווים חלק משוק רחב יותר, שהינו שוק הבד של טכנולוגיות, המיועדים למגוון הלא ארוג בכללותו, הכולל ייצור בדים לא ארוגים במגוון

רחב של שימושים ולתעשיות שונות.

מידע כללי על שוק הבד הלא ארוג בכללותו .1.2.2

תעשיית הבד הלא ארוג הינה תעשייה תהליכית, המאפשרת ייצור בדים על ידי איחוי סיבים ארוג או )טבעיים ו/או מלאכותיים( ליריעת בד מוגמרת, וזאת בשונה מתהליך הייצור של בד

–סרוג, המאופיין בריבוי שלבים המצריך קו ייצור נפרד לכל שלב ומספר רב של תחנות עבודה שלב הטוויה, שלב האריגה או הסריגה, שלב הצביעה ושלב החיתוך והאריזה. בדים לא

ארוגים נבדלים מבדים ארוגים וסרוגים בתצורתם, באופיים, בטיבם ובעלותם.

1

זה 1.2אלא אם מצוין מפורשות אחרת, כל הנתונים הכמותיים בדבר היצע וביקוש בשוק הבד הלא ארוג המופיעים בסעיף החברה ידי על עצמאי באופן נבדק לא האמור הפרסום על בהתבסס המובא המידע כי מובהרהינם על בסיס הדוחות הבאים )

ובלתי כללי במידע אלא דעת חוות של כלשהו בסוג מדובר אין כי ,יצוין .דיוקו על מידת או/ו לאמיתותו אחראית החברה ואין

(: מחייב

- John R. Starr Inc. – Polypropylene world capacities, supply/demand and manufacturing economics, 2008,

2009-2013, June 2009.

- John R. Starr Inc. – "Spunbound and Spunmelt nonwoven polypropylene world capacities, supply/demand and

manufacturing economics 5002, 5022 and 5022", July 2011

- John R. Starr Inc. – "Global Outlook for Hygiene Absorbent Products and Key Raw Materials in 2009, 2010

and 2015", Feb 2011

12-א

ינו ייצור תהליכי רציף המדלג על שלבי טוויית החוטים ואריגתם ייצור בדים לא ארוגים ה ומאפשר ייצור בד משלב חומר הגלם עד לשלב הבד המוגמר.

צבר שוק הבד הלא ארוג תאוצה רבה, זאת עקב פתיחת שווקים 18 -החל מאמצע שנות ה

חדשים לבדים לא ארוגים מחד, והוזלת עלויות הייצור מאידך.

, אשר בכל אחת מהן 1.2.3 ארוגים מתבצע בטכנולוגיות שונות, כמפורט בסעיףייצור בדים לא מתקבל בד בעל איכויות ותכונות שונות, המשמש כחומר גלם למוצרים בשימושים שונים.

הבדים השונים נבדלים זה מזה בהרכב הסיבים ביריעה, בעובי הבד, במשקלו, רכותו,

ועוד. בתצורתו, ביכולת לספוג או לדחות נוזלים

טכנולוגיות לייצור בדים לא ארוגים .1.2.3

ייצור בדים לא ארוגים מתבצע בטכנולוגיות שונות, המתחלקות לשתי קטגוריות עיקריות:

בה –( Cardedטכנולוגיות הבנויות על סיבים קצוצים המוכנים מראש, כגון קרדד ) (1

לייד -; אייר(Spunlace) והספאנלייס (Thermobond) מובילות טכנולוגיות הטרמובונד

(Air-laidווט )- ( ליידWet-laid)2. טכנולוגיה הבנויה על סיבים רציפים בתהליך של אקסטרוזיה )שיחול(, כגון ספאנבונד (2

(SB ,)Meltblown (MB וטכנולוגיה המשלבת את שתי הטכנולוגיות הנ"ל )- ספאנמלט

(SMS .)

הגלם הבסיסיים תוספים שונים המקנים לבד בחלק מהטכנולוגיות ניתן להוסיף לחומרי .הסופי תכונות נדרשות

1.2.3.1. SB ו– SMS - בטכנולוגיות אלו לא משתמשים בסיבים מוכנים מראש. בטכנולוגיההינו שבבים של פוליפרופילן או חומר פלסטי אחר, המותכים זו חומר הגלם

ולחץ לסיבים אין סופיים, מפוזרים לשמיכה אחידה ומאוחים באמצעות חוםבתהליך אחד רציף. טכנולוגיה זו משמשת בעיקר בשוק מוצרי ההיגיינה כגון: חיתולים חד פעמיים לתינוקות, תחבושות חד פעמיות לנשים, חיתולי מבוגרים וכן בייצור מוצרים תעשייתיים כגון מוצרים לחקלאות, לבניה, ריהוט, לתעשיית הרכב

וכד'.

תהליך הייצור של הבד הוא תהליך רצוף המתבצע על ידי קו ייצור אחד, ממצב של שבבי פוליפרופילן המוזנים לתוך אקסטרודר המתיך את החומר ומזרים אותו דרך תבנית מרובת חורים )קפילרות( כאשר מכל קפילרה יוצא סיב בודד. בהתאם

קפילרות. הסיבים 888,.12,888-2לרוחב קו הייצור, התבנית יכולה לכלול בין נמתחים באמצעים פנאומטיים ומתפזרים באופן אקראי על פני רצועת רשת )רצועת טוויה( נעה. קווי הייצור יכולים להיות עם ראש בודד או עם מספר ראשים

נוספים ראשים SMS -בטור, ובהתאם לכך תיקבע תפוקת קו הייצור. בתהליכי הנעשה על ידי אוויר חם. סיבים אלו הינם נוספים, כאשר תהליך מתיחת הסיבים

מיקרוני היוצרים בד בצפיפות מאד גבוהה המהווה חסם למעבר נוזלים דרך בגודלשכבת הסיבים מופרדת מרצועת ,הבד אך עדיין מאפשרים מעבר אוויר. לאחר מכן

הטוויה לתוך גלילים מחוממים )קלנדר( אשר מצמידים את הסיבים באמצעות ך הבד עובר תהליך של אשפרה המשנה את תכונותיו מהידרופובי לחץ וחום. בהמש

אלכוהול, אנטי דוחה)דוחה מים( להידרופילי )מאפשר חלחול(, אנטי סטטי, בקטריאלי וכו'. בסוף התהליך עובר הבד תהליך חיתוך וגלילה לפי צורכי הלקוח.

מכינים שמיכה של סיבים קצוצים המאוחים באמצעות אשר באמצעותם זרמי אוויר שימוש בעושה Airlaid-טכנולוגיית ה 2

הליך הייצור כולל הכנת מצע סיבים בתרחיף מימי ואיחוי התרחיף נעשה Wetlaid-חום או בזרמי מים. בטכנולוגיית ה ומסננים. באמצעות חום ולחץ. טכנולוגיות אלו משמשות לייצור שכבות ספיגה

.1-א

י טכנולוגיות לייצור מוצרים בטכנולוגיה זו על ידי הקבוצה מספר יתרונות על פנ

ייצור אחרות:

גרם למטר מרובע )דבר 3אפשרות לייצר יריעת בד בעלת משקל נמוך, עד כדי (א)שאינו אפשרי בטכנולוגיות אחרות(, עם תכונות חוזק גבוהות לעומת טכנולוגיות

בד לא ארוג אחרות ובתפוקות גבוהות.

להבדיל חוזק מתיחת הבד המתקבל הינו גבוה יחסית לכל כיווני המתיחה ) (ב)מטכנולוגיות אחרות בהן מתקבל בד בעל חוזק מתיחה נמוך בכיוונים

. מסויימים(

טי.תהאפשרות לייצר בדים בעלי משקל מרחבי נמוך, אחידות משקל ומראה אס (ג)

ניתן לייצר בדים בעלי עמידות מים גבוהה לצורך יצירת SMS -בטכנולוגית ה (ד)והתעשייה הרפואית, שלא ניתן חיץ לנוזלים בעיקר עבור תעשיות החיתולים

לייצר בטכנולוגיה אחרת.

תהליך רציף משלב השבבים ועד המוצר הסופי, החוסך בזמן ובעלות של תהליך (ה) הייצור של המוצר הסופי.

העדר שימוש בכימיקלים ודבקים בתהליך הייצור וללא תוצרי לוואי מזהמים (ו) לסביבה.

בחומר גלם סינתטי בלבד, יצירת חסרונה של טכנולוגיה זו הינו בצורך להשתמש

יריעת בד בעלת הידרופיליות נמוכה ביחס לטכנולוגיות מקבילות ובעלות גבוהה (. לדוח 1.2.1 של הקמת קו הייצור )ראו סעיף

בתחום ההיגיינה לא ארוגים לבדים 2811-ו 2818, 2881הביקוש העולמי בשנים אלפי טון, בהתאמה, וחלקה 1,281-כאלפי טון ו 1,1.1אלפי טון, 1,112-בכ הוערך

)לאחר התאמהב, 13%-וכ 13%, 12%-כשל הקבוצה בשוק ההיגיינה העולמי היה הביקוש העולמי .נטרול כמויות המיוצרות ע"י יצרני בד לא ארוג לשימוש עצמי(

1,282 -כל שנה ולהגיע לכ 2% -לבדים לא ארוגים בתחום היגיינה צפוי לצמוח בכ חלקה של הקבוצה בשוק ההגיינה העולמי החברה להערכת. .281אלפי טון בשנת

יצור קווי שני שלהצפויה הפעלתם לאור, היתר בין, הקרובות בשנים לגדול צפוי .28123במהלך שנת בסין ובארה"ב חדשים

-ו SB -למוצרים המיוצרים מפוליפרופילן בטכנולוגיות ה בביקושצפוי ה הגידול

SMS בתחום זה, השוק מתפתח .281עד לשנת 2.1% -בשיעור שנתי של כ הינו .תוך כדי החלפה של מוצרים כבדים ויקרים בתחום הבדים הלא ארוגים במוצרי

( אשר עלותם נמוכה יותר. SMSבדים קלים יותר )

-כ הינוהצפוי בביקוש למוצרי בד לא ארוג בתחום ההיגיינה בסין השנתיהגידול .4בצפון אמריקה 2.1%-וכ .281עד לשנת 18.2%

1.2.3.2. Thermo Bond - בטכנולוגיה זו חומר הגלם בו עושה שימוש יצרן הבד הלא ארוגסיבים אשר יוצרו מראש על ידי ספקי חומר הגלם. טכנולוגיית ייצור זו הינו

מתבססת על איחוי שמיכת הסיבים באמצעות הפעלת חום ולחץ על שמיכת מצריכה שימוש בעיקר בסיבים סינתטיים )בדרך כלל הסיבים. טכנולוגיה זו

(. יתרונות טכנולוגיה זו הינם באפשרות לייצר יריעת בד רכה, 28% -למעלה מבאפשרות לשימוש בסיבים שונים, סינתטיים וטבעיים, העדר שימוש בכימיקלים ודבקים בתהליך הייצור. עיקר השימוש בטכנולוגיה זו נעשה לתחום תעשיית

)בעיקר חיתולים ותחבושות היגייניות(, לשוק המטליות האישיתגיינה ימוצרי הה

לעיל. 2ראו הערת שוליים 3 לעיל. 2ראו הערת שוליים 4

11-א

וכן לתעשיית הרכב ותעשיית הריהוט. חסרונה של טכנולוגיית ייצור זו הינו העלות הגבוהה של חומרי הגלם )שכן היצרן נדרש לרכוש סיבים ולא שבבים(.

והוחלפה במשך ם יטיתסינהחיתולים הטכנולוגיה זו היתה נפוצה בראשית ייצור בשל חוסר יכולתה לייצר במשקלים מרחביים SMS -וה SB –הזמן בטכנולוגיות ה

"ל וכן חוסר מהותי בערכי החוזק הנטכנולוגיות הנמוכים המיוצרים באמצעות ת החיתולים הסינטטיים.יהנדרש לתעשי

1.2.3.3. Water Entanglement (Spunlace) - על איחוי שמיכת המבוססתטכנולוגית ייצורהסיבים באמצעות זרמי מים בלחץ גבוה. לחברה קו ייצור אחד העושה שימוש

האפשרות לעשות שימוש בכל סוגי בטכנולוגיה זו. יתרונות טכנולוגיה זו הינם הסיבים, טבעיים וסינתטיים כאחד, רכותו של הבד המיוצר והעדר שימוש

עלות ההשקעה הינםייצור בטכנולוגיה זו ב החסרונותבכימיקלים בהליך הייצור. ההונית הגבוהה לקו ייצור, העלות הגבוהה יחסית של חומרי הגלם )שכן היצרן

עיקר נדרש לרכוש סיבים ולא שבבים( וייצור מוצרים במשקל סגולי גבוהה יחסית. לתעשיית המגבונים הלחים )היגייני, קוסמטי השימוש בטכנולוגיה זו נעשה

כחומרי גלם למוצרים רפואיים וכן למוצרים ושימוש ביתי(, כן משמשים המוצרים טכניים המשמשים כחומר גלם לתעשיות הרכב, הריהוט, העור הסינטטי ועוד.

1.2.3.2. Chemical Bond - טכנולוגית ייצור אשר במסגרתה נעשה איחוי שמיכת הסיביםהצורך םהמשמשים ליצירת הבד באמצעות דבקים. חסרונות טכנולוגיה זו הינ

, ייצור מוצרים במשקל סגולי גבוה יחסיתמיים )דבקים(בשימוש בתוספים כי וקשיות הבד המתקבל.

1.2.3... Needle Punch - עושה שימוש במספר רב של מחטים אשרטכנולוגית ייצוריה ועל ידי כך יוצרות את קשירת הסיבים. יהפועלות בצורה נגדית אחת לשנ

אי יעילותה בטכנולוגיה זו ניתן להשתמש בכל סוגי הסיבים אך חסרונה הוא בבייצור בדים במשקלים נמוכים ובפני שטח גס ומחוספס של הבד. השימוש בטכנולוגיה זו נעשה בעיקר לצורך חומרי גלם בסיסיים לתעשיות העור הסינטטי, מגבות רב שימושיות, פילטרים, ריהוט וגאו טקסטיל )בדים המונחים מתחת

מן גשמים( ואחרים.לאספלט על מנת למנוע סחף של חול מתחת לכבישים בז

מבנה התחרות בתחום הפעילות והשינויים החלים בו .1.2.2

ההיגיינה בנוי על תעשיה המייצרת מוצרים חד פעמיים כגון למוצרישוק הבד הלא ארוג חיתולי תינוקות, חיתולים ומכנסונים למבוגרים, תחבושות היגייניות וטמפונים לנשים. בשוק

מהווים יצרני מפתח בשוק העולמי אשר מטרתם לרכוש זה, פועלים מספר קטן של לקוחות ה לקוחותעם היצרנים. הדוקיצרני בדים לא ארוגים תוך שיתוף פעולה מבדים קלי משקל

לשמר ויצרני הבדים הלא ארוגים להגדיל את ייצור המוצרים בעלי המשקל הקל מ דורשיםאת האיכות הגבוהה בכדי להוזיל את עלויות הבדים המשמשים לייצור. מגמה זו מאלצת את

היצרנים לחפש טכנולוגיות וחומרי גלם אלטרנטיביים זולים יותר.

חיתולים 38%מיליארד יחידות ) 221 -על כ 2818המכירות של מוצרי היגיינה עמד בשנת היקף 2.1% -, המהווה גידול של כחיתולים למבוגרים( 1% -ת ומוצרי היגיינה נשי 12%לתינוקות,

2881הוערך בשנת היקף המכירות הכספי בשוק .2881מיליארד יחידות בשנת 238 -לעומת כחיתולים 12% -מוצרי היגיינה נשית ו 31%חיתולים לתינוקות, 8%.מיליארד דולר ) 12.2 -בכ

.281.5לשנה עד לשנת 2.1%ל למבוגרים(. שוק ההיגיינה צפוי לגדול בשיעור ש

חברות כחמש ידי על נשלט ההיגיינה למוצרי העולמי מהשוק 28%-כ, 2881לסוף שנת נכון Kimberlyוחברת P&G חברת .(Ontex, Unicharm, P&G, Kimberly Clark, SCA) מובילות

Clark חיתולי התינוקות תחוםאת הובילוהקבוצה, של המהותיים, המהוות את הלקוחות . בהתאמה, %.2 -בכו 32% -בכ 2881 בשנת הוערך שלהןנתח השוק אשרכ

5

לעיל. 2ראו הערת שוליים

12-א

מוצרי לייצורמהלך השנים האחרונות חל שינוי בשימוש בטכנולוגיות הבד הלא ארוג ב הקבוצהשימוש עושה בהן SMS –וה SB –היגיינה, כאשר גובר השימוש בטכנולוגיות ה

, זאת בין היתר בשל Thermo Bond –על חשבון השימוש בטכנולוגית ה מוצריה לייצורלמוצרים בעלי משקלים מרחביים אלה ותבטכנולוגי השימוש באמצעותהאפשרות להגיע

נמוכים מאד וערכי חוזק גבוהים.

ורמי הצלחה קריטייםג ...1.2

נוקטת במספר שיטות לצורך מיצובה ובידולה אל מול מתחריה. בין הקבוצהלאורך השנים היתר:

לייצר במטרהמצויה בתהליך פיתוח מתמיד של מוצריה ושיטות ייצורם הקבוצה .1...1.2מחיר אטרקטיבי ולהציעמוצרים באיכות גבוהה ביותר ובעלות נמוכה ככל הניתן

ללקוח ללא פגיעה בביצועים הנדרשים.

ולהמציא לפתחמתמיד משאבים ומאמצים רבים, בניסיון משקיעה באופן הקבוצה .2...1.2 יאפשרוקיימות ו/או חדשות אשר בטכנולוגיות להשתמשחדשים, כמו גם מוצרים

המוצרים איכות ושיפורמוצרים חדשים, איכותיים ומתקדמים יותר, פיתוח .הקבוצההמיוצרים על ידי

ליצור לעצמה מוניטין כחברה אמינה העומדת הקבוצהלאורך השנים הצליחה .3...1.2 איכות גבוהה ואחידה של המוצרים. רמתבזמני אספקה ובשמירה על

פיתוח המוצרים באמצעות - SMS-וה SB -הינה מהמובילות בתחום ה הקבוצה .2...1.2טכנולוגיות אלו מאפשר ללקוחותיה ליהנות מבדים קלי משקל לעומת העבר, זאת

ות של הבדים.ניאבתכונות המכ פגיעהללא

מאפשרת ללקוחותיה לשפר את היעילות הקבוצהאיכות המוצרים שמספקת .....1.2 .במפעליהםבתהליכי היצור

מאפשרת ללקוחותיה גישה הקבוצהיכולת הפיתוח המהירה והאפקטיבית של .1...1.2 .לעת מעתמתעוררים ש כפיופתרונות מהירים לצרכים השונים

להגיע לשיעור ניצולת לקבוצהרים יכולת טכנולוגית גבוהה וניסיון רב שנים מאפש .2...1.2 גבוהה של חומרי הגלם ולהוזיל בכך את עלויות ייצור המוצרים.

נותנת, וסין רוסיה כגון, מתפתחים לשווקים ונגישותה בעולם הקבוצה פריסת .3...1.2 . הלקוחות לצרכי מענה

חסמי כניסה ויציאה .1.2.1

להערכת החברה הגורמים המפורטים להלן מהווים חסמי כניסה לתחום הפעילות .1.2.1.1 :הקבוצהשל

מיליון דולר 8.-28 -הצורך בהשקעת הון גדולה )כ -יםהנדרש והניסיוןההשקעה היקף (א)היקף ההשקעה מושפע מתפוקת קו הייצור ואיכות הייצור כאשר ,קו ייצור כלארה"ב ל

ייצור איכותי; ל להגיע כדי (knowhow) טכנולוגי נרחב וניסיוןידע ב הצורך הנדרשים(; וכן משך הקמה ארוך יחסית הנדרש להקמת מפעל )כשנה וחצי(.

המבקש גורם עלשוק הבד הלא ארוג נשלט על ידי מספר לקוחות גדולים. -מסחר קשרי (ב) ,קשרים מסחריים עם אותם לקוחות גדולים, חלקם או כולם ליצורבתחום לפעול

נדבך קריטי להצלחה בתחום זה. היא כאמור םקשרי מערכת יצירתו

רק לאחר נבניםיחסי מסחר טובים בין הצדדים, המושתתים על אמון הדדי, ,לרוב (ג) שנים רבות של עבודה משותפת.

הבד הלא ארוג, ובתחום ההיגיינה בפרט, דרישות בשוק רבים לקוחותל -התאמה (ד) עמודל יכולתו את הוכיחל היצרן על אשרוהאריזה הייצור תהליכיעם בקשרקפדניות

.אספקה הסכם עימו שייחתם טרם, ןבה

13-א

, ראו הקבוצההסיכון בתחום הפעילות של וגורמילפרטים נוספים אודות התחרות (ה) .לדוח 1.32 -ו 1.12 סעיפים

להערכת החברה הפרטים המפורטים להלן עשויים להוות חסמי יציאה לתחום .1.2.1.2 :הקבוצההפעילות של

במדינות הקבוצההשקעות מהותיות שבוצעו כאמור במתקנים ובקווי הייצור של (א) שונות מהוות התחייבויות ארוכות טווח.

הקבוצההלוואות לטווח ארוך שנועדו לממן ההשקעות הנדרשות לצורך פעילותה של (ב) ואת הפעילות השוטפת של החברה.

קוחות לרכוש מוצרים מסגרת עם לקוחות מהותיים אשר אינם מחייבים את הל הסכמי (ג)אך עלולים להתפרש כהתחייבות היצרן למכור את מוצריו. להערכת החברה, הפסקת

חשיפה ליצרן. ליצורהתקשרות מצד היצרן בהסכמי מסגרת כאמור עלולה

הקבוצהמוצרי .1.1

ההיגיינה לפי קבוצות המוצרים העיקריות כדלקמן: לשוקמייצרת בדים לא ארוגים הקבוצה .1.3.1

: מוצרים המיוצרים תוך שימוש בטכנולוגיית הספאנבונד בלבד. (SBספאנבונד )מוצרי (א)מוצרים אלו משמשים בעיקר לייצור החלקים בחיתולים המצריכים שיעור מעבר גבוה של אוויר ויכולת להעביר נוזלים. במקרים רבים בתהליך הייצור מוסף חומר המעודד

חלחול.

: מוצרים המיוצרים באמצעות שילוב טכנולוגיית הספאנבונד (SMSמוצרי ספאנמלט ) (ב)(. בטכנולוגיה זו ניתן לייצר בד המורכב ממספר MB) Melt blown –עם טכנולוגיית ה מוצרים אלו (. SBושכבת MB, שכבת SBהמורכב משכבת SMSשכבות )כגון בד

ת, מוצרים מאופיינים בעמידות להעברת נוזלים ומאפשרים מעבר אויר. לשם הנוחו, על אף שבפועל תיתכנה קומבינציות נוספות של בדים כגון SMSאלו יכונו להלן

SMMS ,SSMMS .'וכד

במקביללהשתמש בבדים יותר קלים מבעבר הינהבשוק ההיגיינה המגמההאחרונות בשנים .הקבוצהאת המיצוב העסקי והטכנולוגי של התואמת מגמההורדת עלויות, ל

לתעשיות גלם כחומרי המשמשים התעשייתי לשוק נוספים מוצרים מייצרת הקבוצה, כן כמו .1.3.2 (.פעמי חד לשימוש ומטליות בדים, פעמי חד ביגוד, ריהוט, חקלאות)בנייה, שונות

אמריקה בצפוןהקבוצה הינן בעיקר לשוק הבינלאומי, כאשר המכירות ללקוחות מכירות .1.3.3, 2881 בשנים 22% -וכ 21% -, כ2%. -היוו את רוב מכירות הקבוצה בשנים האחרונות )כ

בשנים 22% -וכ 22% -, כ31% -, בהתאמה(; מכירות ללקוחות באירופה היוו כ2811 -ו 2818 בשנים 13% -וכ 11% -, כ1% -, בהתאמה; מכירות ללקוחות בסין היוו כ2811 -ו 2818, 2881 .בהתאמה, 2811 -ו 2818, 2881

הינו SMS -ו SB -הצפוי בביקוש למוצרים המיוצרים מפוליפרופילן בטכנולוגיות ה הגידול .1.3.2. בתחום זה, השוק מתפתח תוך כדי החלפה של .281עד לשנת 2% -בשיעור שנתי של כ

אשר( SMSמוצרים כבדים ויקרים בתחום הבדים הלא ארוגים במוצרי בדים קלים יותר ) לעיל. 1.2.3.1ראה פרוט נוסף בסעיף .6יותר נמוכה עלותם

העובדה ולאורמיליון דולר( לצורך הקמת קו ייצור 8.-28 -)כ הנדרשהיקף ההשקעה לאור ...1.3 לקוחות של יחסית מצומצם מספר ידי על נשלט ההיגיינה מוצרי לשוק ארוג הלא הבד ששוק

החברה להערכת, ארוכות שנים לאורך ספקיהם עם מסחר קשרי לשמר הנוהגים גדולים ולאורך מהותי באופן, מושפע להיות צפוי אינו כאמור הקבוצה מכירות בהיקף הצפוי הגידול

מכניסת מתחרים מהותיים לשוק בו היא פועלת. ,זמן

11-א

פילוח הכנסות קבוצות מוצרים ורווחיות המוצרים .1.1

או יותר 18%להלן נתונים אודות סך ההכנסות מכל קבוצת מוצרים )באלפי דולר(, אשר שיעורם הינו סך הכנסות החברה מאותה קבוצת מוצר מכלל מכירות ממסך הכנסות החברה )במאוחד( וכן שיעורם

החברה )במאוחד(:

קבוצת מוצרים

החברה הכנסות מתוך השיעור (דולר)אלפי הכנסות )במאוחד(

7011 7010 7001 7011 7010 7001

SMS(2) 218,323 232,2.3 122,112 33% 31% 32%

SB 38,282 31,222 23,221 1% 11% 12%

לא ,כן כמו. בעיקרו זהה הקבוצהשיעור הרווח הגולמי בין קבוצות המוצרים של (1)-ו SBבין מחירי המכירה ליחידה )מ"ר( של בד לא ארוג מסוג מהותיקיים שוני

SMS ,של המרווחים שני הסוגים הן כמעט זהות. שלעלויות הייצור כאשר הינו אשר, הפוליפרופילן מחיר מעל מוגדרים השונים מוצריה לגבי החברה בעובי לרוב ותלויים טווחים באותם נעים שהמרווחים כך, המוצרים לכל הבסיס

.מסויימת מוצר קבוצת מייצג ואינו אליו שנתווספו נוספות ובתכונות הבד

אינואשר מוצר של אחד כסוג SMS -המיוצר בטכנולוגיית ה בדב רואה החברה (2)זה מיוצר בקונפיגורציות שונות, כאשר מוצר .מוצרים קבוצות לתתימפולח

גודל ,עובי עם בקשר בעיקרמדרישות הלקוח נובעהמוצר בייצורהשוני העיקרי .בעיקרו זהה השונות הקונפיגורציותשיעור הרווח הגולמי בין . הבד וצבע

מוצרים חדשים .1.10

, הקבוצה החלה 2881"ב במהלך שנת בארהייצור בקוויהשקעות ושדרוגים שבוצעו בעקבות .1.18.1 על בהתבסס, High Barrier -וה Bi-Component -בפיתוח ויצור בדים חדשים בתחום ה

. הבדים הללו מאופיינים בהיותם איכותיים ורכים יותר הקיימות SMS-וה SB-ה טכנלוגיות רב למספר בסיס להוות ויכוליםהמיוצרים בקווי הייצור האחרים בארה"ב המוצריםלעומת

הרפואית. ההיגיינה תלתעשיי והמוצרים ההיגיינה בתחום מוצרים של יותר

פולימרים שני של שילוב על המבוססים מוצרים מפתחת הקבוצה Bi-Component -ה בתחום .1.18.2 בדים. בשוק היום הקיימים הבדים פני על, ייחודיות תכונות מגוון לבד הנותנים שונים

נוזלים למעבר גבוהה חסימות תכונות של שילוב לבד מאפשרים High-Barrier של בטכנולוגיה . מאידך טוב ואוורור מחד

מסוג בדים כיום. גבוהה טכנולוגית ברמה סופיים מוצרים פיתוח מאפשר אלה תוכנות שילוב .1.18.3 .העולם ברחבי חברות של מאוד מצומצם מספר ידי על מיוצרים זה

-Bi -ה טכנולוגיית על המבוססים םמוצריהקבוצה החלה לשווק ולמכור 2818משנת החל .1.18.2

Component טכנולוגיה בסיס על נוספים מוצרים לעת מעת מפתחת הקבוצה. מסחרי באופן .מהותיות בעלויות כרוך להיות צפוי לא כאמור פיתוח, החברה להערכת. זו

28-א

לקוחות .1.11

עוסקת ביצור בד לא ארוג המשמש כחומר גלם לתעשיות שונות הקבוצהכאמור לעיל, .1.11.1למשתמש מוצריה אתאינה משווקת ואינה מוכרת הקבוצהומגוונות. כפועל יוצא מכך,

העוסקים ביצור מוצרים (Convertersהמכירות נעשות ליצרנים ומפעלים ) מרביתהסופי אלא ליצרנים ,סופיים בתעשיות השונות )יצרני חיתולים, תחבושות היגייניות, מגבונים לחים וכו'(

.ולמפיצים גלם בסיסי לייצור מוצרים אחריםחומר לייצורהמשתמשים בבד הלא ארוג

נכון .הקבוצהבסיס לקוחות קבוע ויציב, עליו מתבססת תכנית הייצור והמכירות של לקבוצה .1.11.2-לקבוצה כ היו 2818, 2881 בשנים. הפרטי מהמגזר כולם, לקוחות .2-כ לקבוצה הדוחלמועד

. הפרטי מהמגזר כולם, בהתאמה, לקוחות .3-כו 23

-המייצרים עבור עצמם ו/או לשוק ה (Converters)הינן עם יצרנים הקבוצההתקשרויות

Private Label ליצרן. הקבוצההמסחריים נעשים בין התנאים, כאשר הגדרות המוצר וסיכום

עםשנים 3של שנה עד לתקופותתחת חוזי מסגרת ותמבוצע הקבוצה של המכירות מרביתלקוחותיה העיקריים המסדירים את אספקת מוצרי הקבוצה. החוזים כאמור כוללים תחזיות לרכישות, קביעת המחיר ומנגנון לעדכונו, התחייבויות בדבר עמידה ביעדי איכות, הגנה על

לעריכת ביטוחים, וכיו"ב הוראות מקובלות לחוזים מעין הקבוצהין רוחני, התחייבויות יקנ לקבוצהקה של מוצרים נעשית בהתאם להזמנות של הלקוחות הנמסרות אלו. בפועל, האספ

היא זו שמנהלת את מלאי הבד הלא ארוג של הלקוח, הקבוצהמעת לעת. בחלק מהמקרים .הקבוצהובהתאם לכך תכנון הייצור וקצב האספקה נקבעים על ידי

ווים הזמנות המכירות עצמן מבוצעות רק על פי הזמנות בפועל )ההסכמים אינם מה מרביתת להזמנה מחייבת(, והיקף המכירות בפועל יכול להיות מושפע וואין בהם התחייבויות כמותי

ובהם שינוי במחירי חומרי הגלם ובמחירי מוצרי בד לקבוצהבאופן מהותי מגורמים חיצוניים על ידי מתחרים של הקבוצה, שינויים במגמות השוק ושינויים במערך המיוצרלא ארוג

ותמהיל המוצרים של הלקוחות. הייצור

עם לקוחותיה נמשכים מזה שנים רבות. הקבוצהקשרי המסחר של מרבית

התקשרו אשר הקבועים ללקוחותיה היו הקבוצה מכירות מסך 32%-, כ31.12.2811ליום נכון .1.11.3 -, כ%.2 -, כ2818-ו 2881בשנים .ומעלה שנה של לתקופות טווח ארוכי בחוזים הקבוצה עם

.הקבועים ללקוחותיה היו הקבוצה מכירות מסך, בהתאמה, 31%

לציין, כי הנוהג בשוק בו פועלת הקבוצה הינו לרוב התקשרות בעסקאות ארוכות טווח ולא יש בעסקאות ספוט.

מהמכירות של החברה )במאוחד( 18%להלן נתונים אודות מכירות ללקוחות אשר היוו מעל .1.11.2 : 2811-ו 2818, 2881בשנים

הלקוח נכון ותק 11.17.7011ליום

מכירות במיליוני דולר

מסך הכנסות % החברה )במאוחד(

שנים 1 מעל1.... 22.2% 2811

Procter & Gamble

("P&G")* 111.1 22.1% 2818 12.8 23..% 2881

שנים 3 מעל23.1 22.3% 2811

Kimberly Clark ("KC")** .3.1 11.2% 2818 -- 1.1% 2881

.לדוח 1.11.1סעיף ראונוספים לפרטים *

. לדוח 1.11.2נוספים ראו סעיף לפרטים **

21-א

1.11... Procter & Gamble הינה חברת ענק בינלאומית אשר הינה הצרכן הגדול בעולם למוצרי בד 32.1 -כ של 38.1.2811 ליום ועד 38.1.2818 מיום לתקופהלא ארוג, בעלת מחזור מכירות

, P&Gמכלל מכירות 18% -מותגים מובילים המהווים כ 8. -כ P&G -למיליארד דולר.

הינה G& Pלמעלה ממיליארד דולר כל אחד. של שנתימותגים היקף מכירות 28-כל מתוכםהמובילה בעולם בייצור ושיווק מוצרים חד פעמיים בתחום ההיגיינה עם מחזור החברה

בתחום החיתולים 32% -דולר ונתח שוק מוערך של כ מיליארד 3.2 -מכירות שנתי של כ, מותג בתחום חיתולי התינוקות PAMPERS -ה מותגמשווקת את P&Gלתינוקות. בין היתר

28%-המציע הפחתה של כ 2818אשר הופץ לראשונה בשנת DryMax -את מותג ה וכן מהמשקל הממוצע של חיתול תינוקות.

: P&Gפרטים אודות התקשרות הקבוצה עם להלן .1.11.1

כי P&G מזכר הבנות לפיו הודיעה על P&Gאבגול עם חתמה 2.3.2883ביום .1.11.1.1בכוונתה לצמצם את מספר הספקים עימם היא עובדת ולהגדיל את היקף הרכישות

"מזכר : בסעיף זה מהספקים איתם תמשיך לעבוד, ובכללם אבגול )להלן (. "ההבנות

, בצורה של מהקבוצהבכל שנה בגין רכישותיה G&Pעל פי מזכר ההבנות תתוגמל

"( כאשר גובה ההנחה השנתית)להלן בסעיף זה: " Rebate)תמריץ רכישה/הנחה )

בשנה מהקבוצה G&Pצעה ייגזר מ: )א( היקף הרכישות שבי השנתיתההנחה

G&Pהיה זכאית . ההנחה השנתית לה תהחברהה של י)ב( עלייה בשווי-הרלבנטית ו, דהיינו: ההנחה מיליון דולר ..2-ל 8בגין כל אחד מהרכיבים לעיל צפויה לנוע בין

. מתן מיליון דולר .הינה P&Gהשנתית המקסימאלית ממנה עשויה ליהנות כפיליות אמינימ שנתיותמותנה, בין היתר, בכמויות רכישה השנתיתההנחה

כפי, הבסיסי לשווי ביחס החברה של בשווייה בעלייה וכןשהוגדרו במזכר ההבנות, . ההבנות במזכר שנקבע

מיכי במקרה של השלמת עסקה מהותית על ידי ההבנות מזכר קובעבנוסף מחברות הקבוצה אשר כתוצאה מעסקה כאמור יחול שינוי מהותי בהיקף

בגין היקף הרכישות רק על השנתית, תחושב ההנחה מהקבוצה P&Gהרכישות של

היו קיימים טרם עסקה כאמור, אשר הקבוצהממתקני G&Pרכישותיה של בסיס ובלבד שההסכמים עם אבגול יעמדו בתוקפם ללא כל שינוי.

מיליון .2.2בהנחה שנתית של P&Gאת הקבוצהזיכתה 2818-ו 2881השנים בגין

-כ של סך P&G בספריה בגיןהקבוצה הפרישה, 2811בשנת מיליון דולר. 2דולר, .דולר מליון 2.2

"(. P&Gמסגרת הסכמי" :זה בסעיף להלן) P&G עם מסגרת הסכמי מספר אבגולל .1.11.1.2בארה"ב, בסין P&G-ל הקבוצה מוצרי אספקת את מסדירים P&Gמסגרת מיהסכ

תחזיות לרכישות, קביעת המחיר בין היתר כוללים P&Gמסגרת הסכמי. ובאירופהין יבדבר עמידה ביעדי איכות, הגנה על קנ הקבוצהומנגנון לעדכונו, התחייבויות

הוראות מקובלות המהוות ,לעריכת ביטוחים, וכיו"ב הקבוצהרוחני, התחייבויות להזמנותת והתחייבויות כמותי P&Gהסכמי מסגרת ב אין מעין אלו. הסכמיםל

.מחייבותבלבד, הכוללות את מבוצעות על פי הזמנות בפועל P&G -הקבוצה ל מכירות המסחריים המוסכמים של כל הזמנה כאמור. התנאים

: KCפרטים אודות התקשרות הקבוצה עם להלן .1.11.2

הינה חברת ענק בינלאומית, מהצרכנים הגדולים בעולם למוצרי בד לא ארוג, בעלת KC חברת KCמיליארד דולר. 28.3 -כ של 38.1.2811 ליום ועד 38.1.2818 שמיום לתקופה מכירותמחזור

עם הינה החברה השנייה בגודלה בעולם בייצור ושיווק מוצרים חד פעמיים בתחום ההיגיינה,בתחום החיתולים %.2 -כ של מוערךשוק נתחו דולר מיליארד 1.2-מחזור שנתי של כ

22-א

והן KCמסופק הן על ידי ייצור עצמי של KCלתינוקות. הבד הלא ארוג הנדרש לייצור מוצרי , HUGGIESהמותג אתמשווקת בין היתר KCלא ארוג. דבם של מוצרי על ידי ספקים מובילי

בתחום POISE -בתחום ההיגיינה הנשית ו KOTEX, התינוקות וליחית בתחום מותג

להנחות זכאית KC ,KC -פי הסכם הנחות כמות בין הקבוצה ל עלהחיתולים למבוגרים. .האמור ההנחות בהסכם שנקבעו ובשיעורים תנאיםב, הקבוצה מוצרי של הרכישה במכירי

, כי הקבוצה רוכשת מעת לעת מוצרי בד לא ארוג מיצרנים אחרים בכמויות לא יצוין .1.11.3מהותיות ומוכרת את המוצרים ללקוחות הקבוצה, וזאת על מנת לעמוד בדרישות הלקוחות. לרכישות כאמור השפעה מזערית על שיעור הרווח הגולמי של החברה לאור שיעור רווח גולמי

כאמור. מוצריםמנמוך יותר

, 2881דולר( הקבוצה ללקוחותיה בשנים במיליוני) מכירות התפלגות אודות נתונים להלן .1.11.1 : אוגרפייםילפי מאפיינים ג 2811-ו, 2818

7011 7010 7001

אמריקה צפון ומרכזה

122 132 112

11 22 22 אירופה

12 38 3. סין

11 13 .1 ישראל

18 23 28 אחרים

711 722 171 "כסה

ארוכת טווח. יובהר שלסעיף זה, התקשרות ההתקשרות הינה עמםמספר לקוחות קבוצהל .1.11.18 .שנההתקשרות מתמשכת עם לקוח לאורך תקופה שמעל הארוכת טווח הינ

23-א

והפצה שיווק .1.17

כללי .1.12.1

(. End-Usersפעילותה למשתמשים סופיים ) מתחוםאינה מוכרת מוצרים הקבוצה .1.12.1.1 הקבוצהחברות יצרניות הרוכשות את מוצרי םלקוחותיה הינהמכריע של רובם

אלאאינה אינטנסיבית, הקבוצהכחומר גלם למוצריהן. לפיכך, פעילות השיווק של מכוונת ללקוחות פוטנציאלים, קרי חברות יצרניות גדולות הפעילות מצומצמת

כי רוב יצור המוצרים יצוין, עודמייצרות מוצרים העושים שימוש בבד לא ארוג. העל ידי הקבוצה נעשה על פי הזמנות מלקוחות ועל כן לא נדרשות פעולות שיווק

והפצה מהותיות במהלך העסקים השוטף של הקבוצה.

פועלת להתקשרות עם החברות המובילות בתחומן בכל שוק בו היא הקבוצה .1.12.1.2וצרים לפעול, תוך מתן דגש על פיתוח משותף והתאמת מ מתעתדתפועלת או

לעיל. 1.11ראו סעיף הקבוצהייחודיים לכל לקוח. לפרטים נוספים אודות לקוחות

הקבוצה משתתפים באופן קבוע בתערוכות בינלאומיות בתחום הבדים הלא נציגי .1.12.1.3ארוגים לצורך פרסום וקידום מוצריה. הוצאות הפרסום וקידום המכירות אינן

בסכום מהותי.

הסוכנים עמלותמתבצעות מכירות הקבוצה. מספר סוכנים באמצעותם לקבוצה .1.12.1.2נגזרות ממכירות הקבוצה המבוצעות באמצעותם, ושיעורן משתנה בהתאם לגידול

213,., 2,312, שילמה הקבוצה סך של 2811-ו 2818, 2881במכירות כאמור. בשנים .בהתאמה, לסוכנים דולר אלפי 1,111-ו

על ותהמבוסס העולם ברחבי החברה של לסוכנים הינם לעיל האמורות העמלות ...1.12.1 2.2% -כו 2818 בשנת 2.2% -כ, 2881 בשנת 2.1% -כ של בשיעורעמלות ממוצעות

.ידם על בוצעו אשר המכירות מסך, 2811 שנתב

סוכן בלעדי לצפון אמריקה וטריטוריות נוספות .1.12.2

, באמצעותו מבוצעות Cleaver Associatesסוכן בלעדי בצפון אמריקה, לקבוצה .1.12.2.1(, וכן מכירות ומקסיקו קנדה, אמריקה )כולל ארה"ב ביבשת הקבוצהמכירות

דרום אמריקה, יפן ואוסטרליה( וכן כל , סיןספציפיות בטריטוריות אחרות )לרבות 2818, 2881 בשנים"(. הסוכן הבלעדיאו " "קליבר)להלן: " P&Gהמכירות לחברת

בוצעו הקבוצה, מסך המכירות של בהתאמה, 21% -וכ 22% -כ, 23% -כ, 2811-ו הסוכן עם ההסכם הוראות פי על, החברה ידיעת למיטבבאמצעות הסוכן הבלעדי.

/או ו מפיץ ואינו, הקבוצה מוצרי של בלעדי כסוכן משמש הבלעדי הסוכן, הבלעדי בהוצאות כלולות הבלעדי לסוכן המשולמות העמלות. אחר מוצר כל משווק

)במאוחד(. החברה של והמכירה השיווקהתקשרה .3.1.288 ביום .1111עם הסוכן הבלעדי החלה בשנת אבגולהתקשרות

יתחדש ההסכםהסוכן הבלעדי אשר קבע, בין השאר, כי עם סוכןאבגול בהסכם , בכפוף לאפשרות 31.12.2882שנים כל אחת החל מיום 3אוטומטית לתקופות של

ך את תקופת ההסכם כאמור כל צד להסכם האמור להודיע על אי רצונו להארי (.בהתאמה, "הראשון הסוכן הסכם"תקופת -ו "הראשון הסוכן"הסכם )להלן:

,הראשון הסוכןלהסכם תוספתב הבלעדי והסוכן אבגול התקשרו 23.2.2818ביום בגין בלבד 2818 תהבלעדי בשנ ןלסוכ מוהוסכם כי סך העמלות שישול הלפי

.2..על ועלילא ,כאמורהראשון הסוכןלהסכם בהתאם, 2818 בשנתמכירות הבלעדי לסוכן שולם, 2818 בשנת אבגול שביצעה מכירות לאור, מיליון דולר

, .281עד לשנת הראשון היה הסוכןתוקף הסכם .שנקבע המקסימאלי הסכוםלפני הסוכן הראשון הסכםבמידה והחברה תסיים את זה נקבע כי בהסכםכאשר

יהיה עליה לשלם לסוכן פיצוי בגובה של ארבעה מיליון דולר ארה"ב. כאמור מועד

ההפצהו השיווקאת שירותי לשלבהאחרונות בשניםממדיניות הקבוצה כחלק .1.12.2.2הסכם בין 22.12.2818החיצוניים של הקבוצה לתוך הקבוצה עצמה, נחתם ביום

)להלן (לעת מעת שתוקן כפי) הראשון הסוכן הסכםאת המחליףאבגול לבין קליבר

22-א

(. בהתאם להוראות הסכם הסוכן השני, אבגול "השני הסוכן"הסכם זה: בסעיף

, הידע את וכן "Cleaver Associates"רכשה מקליבר את הזכויות בשם המסחרי . הקבוצה עסקי עם בקשר קליבר ידי על שפותחו המוחשיים והנכסים המוניטין

עובדים או/ו לקוחות שידול-ואי תחרות לאי התחייבו מניותיה ובעלי קליבר, נוסףב. .31.12.281 ליום ועד השני הסוכן הסכם חתימת שמיום לתקופה הקבוצה של

עדכון, האמורים הנכסים, היתר בין, בגין לקליבר אבגול ידי על ששולמה התמורה-ואי תחרות לאי מניותיה ובעלי קליבר והתחייבות הראשון הסוכן הסכם תנאי

מיליון דולר אשר שולמו במועד חתימת 2 -בסך של כ הסתכמה, לעיל כאמור שידול הסכם הסוכן השני.

"תקופת )להלן בסעיף זה: 31.12.2812ליום עדנקבע בהסכם הסוכן השני כי עוד .1.12.2.3, תסייע כפי שנקבעה בהסכם הסוכן השני לעמלה ובתמורה( "הנוספים השירותים

קליבר לקבוצה לשלב את מערך ההפצה והמכירות של קליבר אל תוך פעילותה של פי על הלקבוצ הקשסיפ הסוכןהקבוצה ותמשיך לספק לקבוצה את שירותי

. בתום תקופת ובכפוף להוראות הסכם הסוכן השני הראשון הסוכן הסכם הוראותלא תהיה זכאית לכל השירותים הנוספים יסתיימו היחסים בין הצדדים וקליבר

לשדלשמרה על זכותה קבוצההעמלה ו/או פיצוי ו/או תשלום אחר כלשהו. בנוסף, קליבר כעובדי הקבוצה בתום תקופת עובדימ שירותים לקבל/או ו להעסיקו/או

השירותים הנוספים. בין שחלו הקודמים התנאים את מחליפים השני הסוכן בהסכם הקבועים התנאים .1.12.2.2

פרטניות הוראות למעט, השונים תיקוניו על, הראשון הסוכן הסכם מכוח הצדדים . השני הסוכן בהסכם כמפורט

מכירות בטריטוריות אחרות .1.12.3

צרפתים ושטחים נורווגיההאיחוד האירופי, שוויץ, למדינות בלעדיסוכן לקבוצה .1.12.3.1 בשנת בהסכם אבגול, עמו התקשרה ("הטריטוריה")להלן בסעיף זה: לים מעבר -ו" אירופה סוכן"למכירת והפצת מוצרי הקבוצה בטריטוריה )להלן: 1112

, בהתאמה(. הסכם אירופה מתחדש אוטומטית מדי שנה, כאשר "אירופה"הסכם 1 של מראש הודעה מתן ידי על לסיומואירופה הסכםלכל צד הזכות להביא את

כן, לאבגול הזכות לסיים את הסכם כמו. אירופה הסכם שנת כל תום לפני חודשיםהעמלות לא מילא את התחייבויותיו כלפי אבגול. אירופה סוכןאירופה במקרה בו

כלולות בהוצאות השיווק והמכירה של החברה אירופההמשולמות לסוכן .)במאוחד(

כסוכןעם חברה ישראלית אשר תשמש בהסכם אבגולהתקשרה 2881בחודש מרץ .1.12.3.2( למכירות בד "הראשון רוסיה הסכם")להלן בסעיף זה: הקבוצה מוצריבלעדי של , אשר הומחה לחברה וקזחסטן בלרוס, היגיינה ברוסיהה לשוק שלאלא ארוג

, "החדש רוסיה"הסכם -ו" רוסיה סוכן")להלן: 38.12.2818רוסית ביום רוסיה סוכן, בין השאר, כי בכפוף לעמידת נקבע החדש רוסיה בהסכם. (בהתאמה

רוסיה, הסכם החדש רוסיה בהסכםליות כפי שהוגדרו אבכמויות רכישה מינימממועד זה יתחדש אוטומטית והחל, 31.12.2811 ליוםיהיה בתוקף עד החדש

לתקופות של חצי שנה כל אחת, כאשר לכל צד הזכות להביא את ההסכם לסיומו ימים. 38על ידי מתן הודעה מראש של

ידי לע המועסקבישראל נעשית באמצעות איש מכירות הקבוצההפצת מוצרי .1.12.3.3, אשר פעילותו כוללת פניה יזומה ללקוחות, מעקב אחר הזמנות וכיו"ב. על אבגול

הוא זכאי לשכר החודשי המשולם לו, בנוסף, האמור העסקתו של העובד הסכםפי המיוצרים הקבוצה מוצרי שלממכירות 1% -ל %..8 ביןשנתית בשיעור של לעמלה

בכל, ללקוחות ספציפיים כפי שנקבע בין הצדדים בישראל והמבוצעות בישראל .החברה להחלטת בהתאם, רלוונטית שנה

לחברה קיימים סוכנים נוספים בטריטוריות נוספות, להם מכירות בהיקפים לא .1.12.3.2 מהותיים.

.2-א

אין תלות בצינור שיווק אחד, לרבות בסוכן הבלעדי, לקבוצה החברהלהערכת – היעדר תלות .1.12.2 מצויה בקשר ישיר ובלתי אמצעי עם לקוחותיה הסופיים. הקבוצההואיל והנהלת

צבר הזמנות .1.11

של לתקופהצבר הזמנות קבוצהלנעשות לרוב על בסיס רבעוני ולפיכך הקבוצההזמנות של לקוחות מייצרת את מוצריה הקבוצהש כך מלקוחותיה חלק עבור מלאי מנהלת הקבוצה. בלבד הקרוב רבעוןה

ותחזיות רבעוניות שנתיותת ותחזיעל בהתבססלית מאת הלקוח אלא אללא קבלת הזמנה פורמהעבודה של הקבוצה מול יתר לקוחותיה הינו באופן בו אופןשל הלקוח לרכישות. "מתגלגלות"

. בפועל שהתקבלוהקבוצה מייצרת את מוצריה על בסיס הזמנות

( ביחס שווה בקירוב ליחס SMS -ו SBצבר ההזמנות מתחלק בין קבוצות המוצרים השונות ) .1.13.1 שבין היקפי המכירות של קבוצות המוצרים.

מובהר כי לצורך סעיף זה המונח "צבר הזמנות" אינו בהכרח אך ורק הזמנות מחייבות .1.13.2נעשות על פי וצההקב, שכן, כאמור לעיל, מכירותיה של הקבוצההחתומות על ידי לקוחות

על פי תחזיות שמסופקות על ידי לקוחותיה. עם זאת, להערכת אוהזמנות עבודה חתומות , המשמעות המעשית של קבלת תחזיות לקוחותיה המצטברסיונה יהחברה ובהתבסס על נ

כאמור. בתחזיתלרבעון הקרוב הינה כי לקוחותיה ירכשו בפועל את המוצרים הכלולים ולהערכתה אין חשש הלקוח שלרואה בקבלת התחזית כאמור כהזמנה הקבוצהלפיכך,

. הקבוצהלפיו המוצרים שיוצרו בהתאם לתחזית כאמור לא יירכשו על ידי לקוחות ממשי

מיליון 33-מיליון דולר, לעומת כ 23 -הסתכם בכ 31.12.2811 ליום הקבוצה של ההזמנות צבר .1.13.3ממחירי בעיקר נובע 31.12.2811 ליום ההזמנות בצבר הקיטון. 31.12.2818 ליום נכון דולר

מכירה ממוצעים נמוכים יותר בקבוצה ביחס למחירי המכירה הממוצעים שהיו בקבוצה . בתקופה המקבילה אשתקד

(: דולרכדלקמן )במיליוני מתפלג 31.12.2811נכון ליום ההזמנות צבר .1.13.2

ההכרה בהכנסה תקופת

Q1 2812

21 דולר במיליוני

ההנחה על המבוסס עתיד פני צופה מידע הינו הצפויה בהכנסה ההכרה תקופת בדבר המידע ודאות והתקיימות המועברות לתחזיות בהתאם הקבוצה לקוחות ידי על בפועל רכישות בדבר

תלויים שאינם גורמים בשל להשתנות עשוי בפועל בהכנסה ההכרה מועד. התמורה בגביית .בקבוצה

תחרות .1.11

, דוגמת מוצריSMS-ו SBזה, הביקוש למוצרים המיוצרים בטכנולוגיית "ח דונכון למועד .1.12.1יכולת היצור המצרפית של כלל השחקנים בשוק. לפיכך, לא ניכרת ל בקירוב מקביל, הקבוצה

. "להנתחרות אגרסיבית בין יצרני הבד הלא ארוג בטכנולוגיות

צפויות בקבוצה המתחרות החברות מרבית הקרובות בשנים, החברה ידיעת למיטב, זאת עם להביא, עובדה אשר עשויה הקבוצה פועלת בהן בטריטוריות חדשים ייצור קווי להפעיל היצעים לעודף לגרום עלולהיכולת היצור המצרפית בטריטוריות כאמור ובכך להגדלת

לא יגדלו השונות בטריטוריות היגיינה למוצרי ביקושיםשה במידה, מותמסוי בתקופות . בהתאם

זה לא קיימים בארץ יצרנים משמעותיים נוספים "חדולמיטב ידיעת החברה, למועד .1.12.2 . SMSאו SBהמייצרים בדים לא ארוגים בטכנולוגיות

21-א

עם זאת, קיים יבוא בהיקף לא מהותי של בדים לא ארוגים לשוק המקומי, לרבות בתחומי

, וכן קיימים יצרנים SBארוגים המיוצרים בטכנולוגיית בדיםולרבות הקבוצההפעילות של .לבדים תחליפיים המיוצרים בטכנולוגיות מתחרות

מיוצרים על ידי יצרנים הקבוצההיגיינה בטכנולוגיות של מוצרי לייצורבדים לא ארוגים .1.12.3הם הקבוצהבאירופה, בארה"ב, במזרח הרחוק ובדרום אמריקה. המתחרים העיקריים של

Fitesa ו- Providencia (תוברזילאיחברות שתיהן ,)PGI ו- First Quality שתיהן חברות( . )חברה יפנית( Toray -ו)חברה דנית( FIBERTEX)חברה צ'כית(, Pegas, אמריקאיות(

-של מתחרים בנישת הבד הלא ארוג לחיתולים החדרב לאמספר לקבוצהלהערכת החברה, .1.12.2 המתחריםבהם גארו הלא הבד שללאור המשקלים הנמוכים ,השאר בין, פעמיים, וזאת

נדרשים לייצר והטכנולוגיה הנדרשת לשם כך.

בטכנולוגיות גארו לא בד המייצריםהיא מיצרנים SMS-ו SB-הת ולטכנולוגיעיקר התחרות ...1.12. יחד עם זאת, ישנה גם תחרות, בהיקף לא משמעותי, אל מול טכנולוגיות אחרות, הנ"ל

)היצרן המוביל בשוק Thermo Bond -כשהעיקרית שבהן בתחום ההיגיינה היא טכנולוגיית ה הוא חברת שלא"ג תעשיות בע"מ(. הישראלי

חברות בולטות נוספות המייצרות בדים לא ארוגים בישראל הינן נ.ר. ספאנטק תעשיות בע"מ .1.12.1, ולמעשה אינן Spunlace –בד משואות יצחק בע"מ, אשר עושות שימוש בטכנולוגיית ה -ועל

הנוכחיים. הקבוצהמהוות מתחרות ישירות למוצרי

ו, לרבות חברות יצרניות נוספות לפירוט נוסף אודות שוק היצרנים של בד לא ארוג ומגמות ב .1.12.2 . לדוח 1.2.2 -ו 1.2.2הפועלות בתחום, ראו סעיפים

לפירוט בדבר גורמי ההצלחה העיקריים של החברה ושיטות התמודדותה עם מתחריה ראו .1.12.3 . לדוח ..1.2 סעיף

22-א

כושר ייצור .1.11

כושר הייצור של קווי הייצור של בד לא ארוג נמדד בטונות או בכמות מ"ר המיוצרת על ידי .1..1.1 קו הייצור.

בתמהיל וכתלות, הקבוצהבהנחה של ניצול מלוא כושר הייצור של , "חדוה למועד נכון ,)בהמשך למגמה המסתמנת של הורדת המשקלים של בד לא ארוג( יםהמיוצר המוצרים

,בארה"ב טון 888,.2 -, כבישראל טון 33,888 -הינו כ הקבוצהלי של אהמקסימכושר הייצור -כ על עומד הקבוצה במפעלי בפועל הניצול כאשר, טון ברוסיה 18,888-וכ בסיןטון 22,888 -כ

2881 בשנתטון 18,888-מ גדל השנתילמעט בסין בה כושר הייצור המקסימלי .לפחות 18%, לא חל שינוי מהותי בכושר 2818מיולי החלטון 22,888-ל 2818 שנת של הראשונה ובמחצית

.2811 -2881הייצור של הקבוצה בישראל, בארה"ב וברוסיה בין השנים

:הקבוצה של הייצור קווי אודות נתונים להלן .2..1.1

רוחב )*( טכנולוגיה מכונה

)מטרים(

יכולת ייצור

שנתית )בטון(

שנת התחלת

ייצור

מפעל

SB 3.2 3,000 1988 ישראל SB 3.2 3,000 1990 ישראל SB 4.2 7,500 1994 ישראל

SMS 4.2 8,500 1997 ישראל SMS 4.2 11,000 1999 ישראל

SB AVSPUN 2.16 תהליך ביניים

ישראל 2003

SMS(BICO) 4.2 15,000 2001 בארה" SMS 4.2 15,000 2004 בארה" SMS 4.2 15,000 2005 בארה" SMS 3.2 10,000 2008 רוסיה SMS 3.2 9,000 2004 סין SMS 4.2 15,000 2010 סין

זו טכנולוגיה אודות לפרטים. SMS -ו SBבדים המיוצרים בטכנולוגיה מסוג קומבינציות)*( .לדוח 1.2.3 ףסעי ראו

, ניתן יהיה לרכוש של הקבוצה להערכת החברה, במצב כשל לזמן ארוך של אחד מקווי הייצור .3..1.1לגרום פגיעה מהותית ברווחיות עלול הדברקיבולת ייצור עודפת מיצרנים מתחרים, אך

במפעלי םייצורממתחרים גבוה מעלות מוצרים)שכן מחיר רכישת הקבוצההגולמית של סיון העבר והיכרותה את קווי היצור שלי(. עם זאת, להערכת החברה ובהתבסס על נהקבוצה

הסבירות לכשל ארוך טווח כאמור אינה גבוהה., קבוצהה

שעות 22בישראל ובחו"ל הינם קווים תהליכיים הפועלים הקבוצהקווי הייצור במפעלי .2..1.1משמרות במשך כל ימות השבוע, למעט הפסקות יזומות לצורכי תחזוקה מספרביממה ב שוטפת.

עבור ארוג לא בד לייצור חדשיםהסכמים לרכישת שני קווים נחתמו 11.2818..1 ביוםלקבוצה יאפשרו החדשים(. קווי הייצור "החדשים"קווי הייצור : בסעיף זה )להלן הקבוצה

אלפי טון של מוצרים מוגמרים לשנה, שיצטרפו לכושר 38 -להוסיף לכושר הייצור שלה כייצור אחד ימוקם באתר אבגול אמריקה קוהייצור הנוכחי של הקבוצה כמפורט לעיל.

. להערכת החברה, קווי הייצור הסינית בסין החברה באתרו ייצור נוסף ימוקם בארה"ב, וק . 2812שנת המחצית השניה של במהלךהנוספים יחלו לפעול

23-א

ומתקנים מקרקעין, רכוש קבוע .1.11

אתרי הייצור של החברה .1.11.1

בישראל, בארה"ב, ברוסיה ובסין. להלן פרטים נוספים בדבר כל : לקבוצה ארבעה אתרי ייצור מאתרי הייצור:אחד

ישראל .1.11.1.1

. ("ישראל"אתר )להלן: יה ברקןיאתר היצור בישראל ממוקם באזור התעשספאנבונד, שני קווי ייצור בטכנולוגייתוי ייצור ומצויים שלושה ק ישראלבאתר

. Avspun -וכן קו ייצור אחד לייצור מוצרים בטכנולוגיית ה SMS בטכנולוגיית אלפי טון בשנה. 33 -כושר הייצור הכולל באתר בישראל עומד על כ

-אלפי מ"ר, והשטח הבנוי הינו כ 3. -הינו כישראל אתרשטח הקרקע הכולל של המשרדים ושטחי אחסנה(. לאבגול ,אלפי מ"ר )כולל את שטח המפעל ..21

–כ זכויות חכירה מהמינהל האזרחי )הממונה על הרכוש הנטוש והממשלתי( ב)ראו להלן(. 2832ולגבי היתרה עד לשנת .283אלפי מ"ר משטח זה עד לשנת 11

)או סמוך לפני כן( 1131למרות שהקמת מבנה המפעל הושלמה כבר בשנת , טרם התקבל היתר אכלוס בגין חלק ממבנה .111ואבגול פועלת בו משנת

ערכת פועלת להסדרת כל ההיתרים הנדרשים לצורך כך. לה אבגולהמפעל. מתוך השטח חשיפה מהותית בגין היעדר ההיתר כאמור. לקבוצההחברה אין

אלפי מ"ר מושכרים לצד ג' בחוזה ארוך 13-החברה, כהאמור, אשר בבעלות מיליון דולר. ..1-לאחר תאריך המאזן נמכר שטח זה לשוכר בתמורה לכ .טווח

ארצות הברית .1.11.1.2 -ממוקם ב, והוא 2881 בשנת אמריקה אבגול ידי על נרכשאתר היצור בארה"ב

Mocksville, North Carolina :מצויים "ב ארה. באתר ("ב"ארה"אתר )להלן

קו ייצור ארה"ב אתר. בזמן רכישתו כלל SMS בטכנולוגייתשלושה קווי יצור והקו השלישי הושלם במהלך חודש 2882אחד, קו ייצור נוסף הוקם במהלך שנת

, בהתאמה, הושלמו השדרוגים של שני 2881ובאוקטובר ביולי. .288אוקטובר כושר הייצור של אתר , "חהדובאתר ארה"ב, ונכון למועד הראשוניםהקווים

נוספים אודות שדרוג הקווים לפרטים. שנהבטון 888,.2 -ארה"ב עומד על כ .לדוח 1.22.3.1בארה"ב, ראו סעיף

סך ההשקעה אשרביעי נחתם הסכם לרכישת קו ייצור ר 11.2818..1 ביוםצפוי להיות אשרמיליון דולר 28 -כולל של כ בסכוםברכישתו והקמתו מוערכת

במהלך שנתמותקן באתר ארה"ב. עם השלמת התקנת הקו האמור, אשר צפויה .שנהבטון 18,888 -, כושר הייצור של אתר ארה"ב צפוי לעמוד על כ2812

. לדוח 1.22.3.2לפרטים נוספים אודות רכישת קו הייצור האמור, ראו סעיף

-דונם, שטח המבנה וקווי הייצור הינו כ 238-הינו כארה"ב באתרשטח הקרקע . מ"ר 88.,2-וכ מ"ר 2,388-הינו כ ניםהמחס שנימ"ר ושטח 23,828

ביצוע ההשקעות בקווי הייצור יבמועדאבגול אמריקה קיבלה , כי יצויןמהרשויות המקומיות בצפון אלפי דולר 88.-כולל של כ בסךמענקים הקיימים אבגול , כנגד התחייבותה של אבגול אמריקה לפתח את מפעל"בארה, קרוליינה לכללי של עובדים ולשלם משכורת ממוצעת א, להעסיק מספר מינימאמריקה

ן אבגול אמריקה והרשויות כאמור. שלא תפחת מהאמור בהסכמים ביעובד המוטלות עליה ההתחייבויותאבגול אמריקה עומדת בכל ידיעת החברה, למיטב

ח ההסכמים כאמור.ומכ

21-א

סין .1.11.1.3 ח”דוה למועדכולל ה, Jingmen, Hubei Province -אתר היצור בסין ממוקם ב

-מחסנים בשטח של כהמ"ר עליו מוקמים מבנה הייצור ו 33,888 -שטח של כ נכון .("סין"אתר )להלן: מ"ר 1,8.8 -מבנה משרדים בשטח של כ כןמ"ר ו 2,188, מבנה ייצור נוסף עבור קו ייצור שלישי כמפורט להלן, בשטח של ח”דוה למועד

כושר ייצור י, בעלSMSייצור ויקו שני סיןבאתר מ"ר, נמצא בבניה. 3,888 -כהחל בסוף חודש מרץ סיןהייצור המסחרי באתר טון בשנה. 22,888 -שנתי של כ

288..

כושר בעל, סין באתר השני הייצור קו התקנת בעבודות החלו 2881 שנת במהלך שנת של השנייה השנה במחצית לפעול החל אשר, בשנה טון 888,.1 של ייצור2818.

נחתם הסכם לרכישת קו ייצור שלישי אשר סך ההשקעה 2811 במהלך שנתמיליון דולר. קו הייצור 28 -ברכישתו והקמתו מוערכת בסכום כולל של כ

להתחיל את פעילותו במהלך וצפוי סיןהאמור צפוי להיות מותקן באתר הייצור של כושרהקמת קו הייצור הנ"ל, עם. 2812שנת שלהמחצית השנייה

לפרטים נוספים אודות רכישת קו טון בשנה. 28,888 -לעמוד על כ צפוי סיןאתר .לדוח 1.22.3.2הייצור האמור, ראו סעיף

רוסיה .1.11.1.2

ק"מ מדרום למוסקבה, בשטח 288-כ Tulaהיצור ברוסיה ממוקם במחוז אתר ואתר משרדים הכוללים מבנים של"ר מ 88.,12 מתוכם"ר מ 31,888-כולל של כ

לפעול החל אשר אחד ייצור קו פועל רוסיה באתר(. "רוסיה אתר)להלן: " ייצור 18,888 -ייצור שנתי של כ ושרכ בעל והינו, 2883 שנת של השני וןהרבע במהלך

טון.

.("הקבוצה"אתרי )אתר ישראל, אתר ארה"ב, אתר סין ואתר רוסיה ביחד להלן:

פירוט נוסף בדבר הרכוש הקבוע של החברה .1.11.2

החברות בבעלות החברה או בבעלותכל הרכוש הקבוע המהותי של הקבוצה הינו .1.11.2.1זכות חכירה לגביהם לאבגול)למעט נכסי המקרקעין בישראל אשר הבנות שלה

שיון שימוש בהם ירהסינית חברהלאשר הסינית החברהנכסי המקרקעין של מהממשלה הסינית(.

.לדוח 1.23.1שעבודים עיקריים על נכסי הקבוצה, ראו סעיף לעניין .1.11.2.2

משרדים .1.11.3

אביב. לאבגול הסכם -מ"ר ממוקמים ברמת החייל בתל 288-משרדי החברה בשטח של כ 2811. דמי השכירות השנתיים בשנת 31.3.2812עד ליום קשור בלתישכירות עם צד ג'

אלפי דולר. 32 -הסתכמו בכ

מחקר ופיתוח .1.12

יצרניתפועלת באופן עקבי לפיתוח מוצרים חדשים על מנת לשמור על מעמדה כ הקבוצה .1.12.1מוצרי ההיגיינה ועל יכולתה להציע לחברות בין לאומיות ל גלם חומר לייצור בשוקמובילה

. מאמצי מתחריםמובילות בתחומן פתרונות אשר יעזרו להן לבדל את מוצריהן ממוצרים צרים המותאמים לדרישות כל לקוח, תוך דגש על בפיתוח מוהקבוצה מתרכזים שלהפיתוח

)כגון רכות וחוזק(.לפי דרישת הלקוח ספציפיותיצירת מוצרים קלי משקל ובעלי תכונות

38-א

שאינם מיועדים לייצור מוצרים אחרים לפיתוחמופנים גם הקבוצהמאמצי הפיתוח של .1.12.2לשימושים רפואיים, , כאשר החברה שוקדת על פיתוח מוצרים חדשניים מוצרי היגיינה

תחום המטליות )יבשות ולחות(.ל כןתעשייתיים ו

אלפי 2,183 -כסך של הסתכמו ב 2811-ו 2818, 2881הוצאות הפיתוח של החברה בשנים .1.12.3צפוי שינוי לאהחברה, להערכתבהתאמה. דולר אלפי ..3,3-כו דולר אלפי 2,283 -כדולר,

עד לתום שנת כאחוז אחד מסך המכירות,, המהוות מהותי בהוצאות הפיתוח של הקבוצה2812 .

לא כנכס ולא, הפיתוח נזקפות לחובת דו"ח רווח והפסד עם הוצאתןו המחקרהוצאות .1.12.2 . מוחשי

עם זאת החברה מפתחת מוצרים כניות פיתוח שמומנו על ידי לקוחותיה.ותלא היו לקבוצה ...1.12 ותחות עבורו.בשיתוף עם לקוחותיה אשר לעתים הלקוח משלם על הדוגמאות שמפ

. לדוח 1.18אודות מוצרים חדשים של הקבוצה המצויים בהליכי פיתוח, ראו סעיף לפרטים .1.12.1

2818מאי בחודשתוכנית התמיכה של המדען הראשי בפיתוח בתעשייה המסורתית, במסגרת .1.12.2 בצורתלקבלת מימון תעשייההו המסחר במשרד הראשי המדען מלשכת אישור אבגול קיבלה

, למטרת פיתוח 38.11.2812 ליום ועד 1.12.2881 מיום החל שנים 3של לתקופה מענקים המדען לשכת ידי על מאושר האמור המימוןטכנולוגיות ייצור חדשות של בדים לא ארוגים.

דולר מיליון ..8 -כ של לתקציב אישור באבגול התקבל 2818 בשנת כאשר, שנה מדי הראשי- יםשנה. המענק התקבל במהלך במימון אבגול( 28% -השתתפות המדען הראשי ו 18%)

8%.מיליון דולר ) 8.2 -התקבל באבגול אישור לתקציב של כ 2811. בשנת 2818-2811דולר מיליון 8.2-סך של כ התקבלולפיכך במימון אבגול(, 8%. -השתתפות המדען הראשי ו

. 2812קיבלה אישור תקציב לשנת טרם אבגול, ח”דוה למועד. 31.12.2811ליום עד

הצטרפה אבגול כחברה לעמותה שהוקמה במסגרת תכנית מגנ"ט של משרד 2811 בפברואר .1.12.3 ותהחברהמסחר והתעשייה, במטרה ליצור שיתוף פעולה בגיבוש ובביצוע תוכניות מו"פ של

מחקר ופיתוח בעמותה. בעמותה הנ"ל חברים גופים תעשייתיים ומוסדות מחקר שיבצעו וטכנולוגיות גנריות בתחום של פולימרים, פלסטיקה ואריזות. על פי תקנון העמותה האמורה, הידע שיפותח במסגרת התארגנות זו יהיה בבעלותו הבלעדית של חבר העמותה אשר פיתח את הידע, בכפוף להענקת רישיונות שימוש בידע לשאר חברי העמותה ללא תמורה ובכפוף

שנתית"פ מו תוכנית העמותה באמצעות הגישההעברת הידע לצד ג'. אבגול למגבלות על צפוימהסכום האמור 11% -כ כאשר, דולר מיליון 8.2 -כ של בסך"ט מגנ כללי לפי מתוקצבת

מיליון 8.1 -סך של כ, הועבר לאבגול ח”דוה למועד נכוןידי המדען הראשי. עללהיות משולם . דולר

הקבוצהנכסים לא מוחשיים של .1.11

", אשר נרשם Zebraפטנט רשום על תהליך הייצור של מוצר "הבעלים של הינהאבגול .1.13.1בד אשר בחלקו הידרופילי הינו "Zebra" -ה מוצר. ("הפטנט")להלן: בארה"ב ובאירופה

התקשרה". אבגול Zebraרשמה אבגול סימן מסחרי על השם " ,ובחלקו הידרופובי. בנוסףשיון לעשות שימוש בפטנט יר האמור מכונות לפיו אבגול תעניק ליצרןשיון עם יצרן יבהסכם ר

כמפורט לצורך ייצור מכונות לייצור בד לא ארוג הכוללות את הפטנט, כנגד תשלום תמלוגיםעל פי אבגולעל ידי ו. היקף התמלוגים אשר התקבל("היצרן"הסכם )להלן: בהסכם האמור

אינו מהותי ואינו צפוי להיות מהותי. מר משה 2811-ו 2818, 2881היצרן בשנים הסכם, עובד ודירקטור לשעבר של )דודו של יהושע גולדוסר, יו"ר דירקטוריון החברה( גולדוסר

אבגולתהליך היצור האמור, זכאי לקבל שליש מהתמלוגים שתקבל את המציאאשר אבגול אין שווי בספרי החברה. לפטנטכאמור לעיל.

AVSPUNסימן מסחר רשום על שם המותג "הבעלים של הינהאבגול כן, כמו .1.13.2TM אשר ,"

לסימן מסחר האמור אין שווי בספרים. נרשם בארה"ב.

מיליון דולר נכס בלתי מוחשי בגין ..1-, רשמה החברה כ1.12.2.2בהמשך לאמור בסעיף .1.13.3 מרכיב הסכם אי התחרות עם קליבר.

התקנה ואספקה של מערכת מידע. התקשרה החברה עם ספק שירותים לצורך 2811בשנת .1.13.2 מיליון דולר כנכס בלתי מוחשי. 8.1-בגין ההתקשרות האמורה רשמה החברה כ

31-א

הון אנושי .1.11

העובדים מצבת .1.11.1

21. -ו 23.מועסקים בחברה ובחברות הבנות שלה 31.12.2811 יוםלו 31.12.2818 ליוםנכון לפי החלוקה הבאה: , בהתאמה, עובדים

מחלקה 11.17.7001 11.17.7010 11.17.7011 כפיפות ישראל

ייצור 133 131 .1 מנהלת ייצור

טכנולוגיה 3 18 2 סמנכ"ל טכנולוגיהלוגיסטיקה 13 2 1 מנהל אתר

ושירות לקוחות

אחזקה 11 28 .1 מנהל אתר

מנהל ה. איכות / מנכ"ל

הבטחת 3 3 3 איכות

מנהל אתר 1 1 1 סמנכ"ל תפעול

מנהלה 12 11 18 מנהל אתר

הנהלה . 13 12 מנכ"ל

עובדי כ"א 8 2 3 מנהלת יצור

סה"כ 111 701 112 ישראל

ארה"ב ייצור 182 181 113 מנהל אתר

טכנולוגיה 2 . 1 מנהל אתר אחזקה 3 12 18 מנהל אתר

הבטחת 1 1 1 מנהלת ה. איכות איכות

מחסן .1 11 12 מנהל אתר

מנהלה . 18 2 מנהל אתר

הנהלה 2 2 2 "למנכ

מנהל אתר 1 1 1 סמנכ"ל תפעול

סה"כ 110 111 111 ארה"ב

סין ייצור 2. 21 21 מנהל ייצור

טכנולוגיה 2 3 . סמנכ"ל טכנולוגיה אחזקה 12 22 21 מנהל אתר

הבטחת 18 12 13 מנהלת ה. איכות איכות

מחסן 18 12 22 אתר מנהל

מנהלה 22 32 22 מנהל אתר

החברהדירקטוריון הסינית

מנהל אתר 1 1 1

סה"כ סין 111 110 117

רוסיה

ייצור 28 33 33 מנהל יצור

טכנולוגיה 1 1 1 אתר מנהל

אחזקה 1 11 18 מנהל אתר

לוגיסטיקה 1 2 3 מנהל אתרושירות לקוחות

32-א

מחלקה 11.17.7001 11.17.7010 11.17.7011 כפיפותהבטחת 1 . 1 מנהל ה.איכות

איכות

מנהלה 1 2 2 מנהל אתר

מנהל אתר 1 1 1 סמנכ"ל תפעול

סה"כ 11 10 11 רוסיה

סה"כ 170 121 111

מקומיים האתרים המנהלי ידי עלורוסיה מנוהלים סין, בישראל, ארה"ב הקבוצהאתרי הלוגיסטית. מערכות המחשוב החברהלמנהל התפעול העולמי אשר כפוף למנכ"ל כפופים ה

על תהליכי המרכזית של אבגול המאפשרת שליטה המחשובבכול אתר הינן חלק ממערכת .העבודה ברמת האתר

המפעל כמרביתם הינם עובדים הינם עובדי 123עובדים, מהם 1.2-כ מועסקים בישראל .1.11.2הינם עובדי מטה של שעובדים 21עוד ובנוסף ישנם עובדי ייצור העובדים במשמרות במפעל.

הירידה במספר העובדים במפעל ישראל בשנה האחרונה נבעה מארגון מחדש הקבוצה. והתייעלות אשר בוצעה במפעל.

עבודה תנאי פירוט בדבר הודעה בטופס מפורטים בישראל העובדים כלל של העסקתם תנאי .1.11.3 השכר תנאי מוסדרים אלו מסמכים במסגרת. אישיים עבודה בחוזי או לעובדים נמסר אשר

, עבודה שעות: הבאים העניינים מוסדרים אלה נלווים תנאים)בין מקובלים נלווים ותנאים לשמירת מתחייבים הבכירים העובדים"ב(. וכיו הבראה, לחופשה זכאות, סוציאליים תנאים אי תחרות. ו/או סודיות

בתום( פנסיה קרן או מנהלים)ביטוח פנסיונים בביטוחים מבוטחים בישראל הקבוצה עובדי .1.11.2 .עבודתם תחילת ממועד למפרע, חודשים 3 בת תקופה

שחלים הקיבוציים ההסכמים עליה חלים לכך ובהתאם התעשיינים בהתאחדות חברה אבגול ...1.11 .ההתאחדות חברי על

.עובדים בארגון מאוגדים אינם החברה וחברות הבנות שלה, למעט החברה הסינית, עובדי .1.11.1

תלות מהותית בעובד מסוים כלשהו. לקבוצהאין .1.11.2

צרכיה ברמה היקפית רב שנתית לכל רמות העובדים, ל המותאמתתוכנית הדרכה צהולקב .1.11.3הכוללת הדרכות בהבטחת איכות, בטיחות, העשרה, הדרכות התמקצעות לפי תפקיד,

והשתלמויות חיצוניות בקבוצההאיכות, הדרכות ללימודי השפה והדרכות לשיפור היעילות הדרכה הנ"ל אינה מהותית. מקצועיות אחרות. סך השקעות החברה בתוכנית ה

יחסי העבודה בחברה הינם תקינים. בשנים האחרונות לא היו בחברה סכסוכי עבודה או .1.11.1לתשלום פיצויי פיטורים מכוסות על ידי תשלומים בישראל הקבוצהשביתות.התחייבויות

חברותמ חלקל לקרנות פנסיה וביטוחי מנהלים והפרשות שמבצעת החברה באופן שוטף. .פיטורים פיצויי לתשלום דין פי על התחייבות אין"ל בחו הקבוצה

נושאי משרה ועובדי הנהלה בכירה .1.11.18

, תורכב ההנהלה הבכירה 22.3.2818להחלטת דירקטוריון החברה מיום בהתאם .1.11.18.1"ל מנכ, וטכנולוגיה חדשנות ענייניליו"ר הדירקטוריון סגןמשל הקבוצה

חברה מזכיר, עסקי פיתוח מנהל, כספים"ל סמנכ, תפעול"ל סמנכ, החברהאבטחת איכות, מנהל מערכות מידע, מנהלת לוגיסטיקה, תמנהל, וסמנכ"ל

אישר, בנוסף ומהנדס מכונות ראשי. ופיתוח מחקר מנהלמהנדס תהליך ראשי, הקבוצה של הבלעדי המכירות כסוכן המשמשת, קליבר נציגי כי הדירקטוריון

33-א

ההנהלה לישיבות הצורך לפי יצורפו, נוספות וטריטוריות אמריקה בצפון .החברה של הבכירה

למנכ"ל לירן שלמה מר של מינויו את החברהאישר דירקטוריון 23.3.2818 ביום .1.11.18.2 . 13.2.2818מיום החל בתוקףהחברה,

יהושע גולדוסר, יו"ר דירקטוריון מרההתקשרות עם תנאיאודות לפרטים .1.11.18.3עדי פדרמן, מרהחברה, מר אחאי בונה, סגן יו"ר לענייני חדשנות וטכנולוגיה,

שלמה לירן, מנכ"ל החברה, אברהם זילברפלד, מזכיר מר, בחברה דירקטור –פרק ד' 21תקנה ראו, הכספיםרחים, סמנכ"ל ושחר"ל כלכלה וסמנכהחברה

פרטים נוספים על התאגיד.

נושאי המשרה בקבוצה הינם עובדים שכירים המועסקים על פי חוזי יתר .1.11.18.2העסקה אישיים לפיהם הם זכאים, בין היתר, למענקים אישיים בהתאם

דירקטוריון החברה מעת לעת. ליעדים כפי שנקבעים על ידי והגעה לביצועיהםזה, לנושאי המשרה האמורים לא הוקצו אופציות של החברה ו/או ח”דו למועד

. חברות הבנות שלה וכן אין בהסכמי ההעסקה שלהם הוראות לעניין אי תחרות

קיבל דירקטוריון החברה החלטה על שינוי שיטת התמריצים 1.1.2811 ביום ...1.11.18 הבכירה המשרה לנושאי השנתיים שהמענקים באופן 2811משנת החלבחברה

( ולבעלי השליטה המכהנים כנושאי משרה בקבוצה "ללמנכ בונוסיםעט )לממהמענק יוענק על בסיס יעדים אישיים שיקבעו על ידי 18%יוענקו כך ש: )א( מהמענק השנתי יוענק על בסיס יעדי החברה כפי 28%)ב( -הנהלת החברה; ו

שיקבעו על ידי הדירקטוריון מעת לעת.

32-א

הקבוצההמבנה הארגוני ומחלקות .1.11.11

: הקבוצהלהלן תרשים המפרט את המבנה הארגוני של

ס. יו"ר דירקטוריון לענייני חדשנות וטכנולוגיות

יו"ר דירקטוריון

מנהל מחקר ופיתוח גלובלי

מהנדס תהליך ראשי

מהנדס מכונות ראשי

סמנכ"ל מכירות

מנכ"ל

סמנכ"ל כספים

סמנכ"ל ומזכיר החברה

סמנכ"ל תפעול

מנהלכח

אדם גלובלי

(1)

מנהל אבטחת איכות גלובלי

(1)

מנהל מערכות

מידע גלובלי

מנהל תכנוןייצור גלובלי

מנהל לוגיסטיקה

ורכש גלובלי

מנהל אתר ישראל

מנהל אתר

ארה"ב

מנהל אתר רוסיה

מנהל אתר

סין

מחלקת כספים

סוכני מכירות ושיווק

:הערות . לא מאויש.1

סמנכ"ל טכנולוגיות

.3-א

והפעילות המתבצעת במסגרתן: הקבוצהלהלן פרטים נוספים אודות מחלקות .1.11.12

: פיתוח מוצרים חדשים נעשה בחלקו ביוזמת החברה מחלקת פיתוח וטכנולוגיה (א), כחלק ממטרות המחלקה להקים מערכת הקבוצהובחלקו בשיתוף פעולה עם לקוחות

מבוקרת ליעילות קווי הייצור, ביקורות בתהליך וייצוב הייצור.

מנוהל על ידי מנהלת הייצור בעבודה הקבוצה באתרי: ניהול הייצור ת הייצורומחלק (ב)ורכבת מול מחלקות הלוגיסטיקה, האחזקה, הרכש ומנהל הצוותים משותפת ומ

לוודא ייצור מוצר סופי ןותפקיד הקבוצהלב ןהינת הייצור והייצור. מחלק באולמותאיכותי תוך שיתוף פעולה מול הגורמים הפנימיים התומכים בביצוע המשימה.

דה בתנאים נוחים על סביבת עבודה נקייה ומסודרת, על עבו מקפידותת הייצור ומחלק, ISO 9001ובטיחותיים ועל ניקיון קווי הייצור, בין היתר, באמצעות עמידה בתקן

מחלקות הייצור השונות מנוהלות על ידי ובתקנים בינלאומיים המחמירים יותר. מנהלי המפעלים אשר כפופים לסמנכ"ל התפעול של החברה.

הקבוצהיקות תוצרת ת על בדות אבטחת איכות אחראיו: מחלקאבטחת איכות (ג)על בדיקת אחראיותת אבטחת איכות ומחלק ,ללקוח. כמו כן ההוצאתלפני הואישור

מחלקותומתן אישור טרם העברת חומר הגלם לשימוש לקבוצהחומר הגלם הנכנס ת מול תקנים פנימיים הנקבעים בהתאם ות אבטחת האיכות עובדוהייצור. מחלק

, לתקנים חיצוניים הנקבעים על ידי הלקוחות וכן ותבמחלקלסטטיסטיקות הנעשות .ISO 9001ותקן EDANAעבודה מומלצות של שיטותעל פי

טכנאים -ת לשני אגפים ומחולק בקבוצהת האחזקה ו: מחלקת האחזקהומחלק (ד)ת והאחזקה. באחריות עובדי מחלק ימנהלידי עלוחשמלאים. שני האגפים מנוהלים

האחזקה לוודא ביקורות וטיפולים יומיים, טיפולי מנע וטיפולים שוטפים במקסימום הינם עובדים מקצועיים ותהמחלקמיומנות ויעילות ובמינימום זמן. כל עובדי

לביצוע העבודות השונות. בה נמצא אתר הייצור המוסמכים מטעם המדינה

, הקבוצהיות לשיווק מוצרי : מחלקות אלו אחראת שיווק מכירות ולוגיסטיקהומחלק (ה)ת ו. מחלקהקבוצהלמתן שירות ללקוחות, טיפול ומעקב בכל הנושאים הלוגיסטיים של

מנהל המחסן. ידי עלת ממחסן משלוחים ומחסן קבלה, המנוהלים והמחסנים מורכבבאחריותם לוודא שינוע של התוצרת מאזורי ההמתנה למכולות תוך שימת לב לאיכות

ניודו למכולות נקיות רישום והנפקת תעודות משלוח ללקוח. הסופית של המוצר,

לקבוצהלספק ןתפקידהרכש. ימנהלידי עלת ות הרכש מנוהלו: מחלקת הרכשומחלק (ו)את כל המוצרים לפי דרישות וצורך, תוך עמידה בלו"ז ובאיכות מוצרים, עבודה מול

ניםמחסה. מחלקה זו אחראית על הנדרשות מלאיהרמות להבטחת הקבוצהספקי .הקבוצה באתרי הטכניים

ח אדם, רווחה, בטיחות,ות בנושאי כומטפל המחלקות – ת משאבי אנושומחלק (ז) לעובדים, משכורות וכד'. יםהטבות, הדרכות, תנאים סוציאלי

חומרי גלם וספקים .1.70

כוללים בתהליך ייצור הבדים הלא ארוגים הקבוצהחומרי הגלם העיקריים המשמשים את .1.28.1של תעשיית הפטרוכימיה והינם תוצרים( מפוליפרופילן, אשר הינם resinsבעיקר שבבים )

מגיעים בשתי תצורות שונות, אחת הקבוצהזמינים בכל העולם. השבבים הנרכשים על ידי .MB -ה בטכנולוגיית לשימושוהשנייה SB-ה בטכנולוגיית שימושל

וצרים תכונות שונות כגון העצמת חלחול תוספים המקנים למ הקבוצהכן משמשים את

בכמויות זניחות ביחס לרכישות כלל חומרי הגלם. הנרכשים ( ותוספי צבעhydrophilicנוזלים )

31-א

"מבע אולפינים מכרמל גלם חומרי רכישת .1.28.2

רוכשת, במהלך העסקים הרגיל, חומרי גלם מאת כרמל אולפינים בע"מ )להלן: אבגולעל ידי מפעלים 38.22%-כב 22.3.2812נכון ליום בעקיפין"(, חברה המוחזקת כאו"ל"

נעשות האמורותת שליטה בחברה. כל הרכישות ובעלמ אחתפטרוכימיים בישראל בע"מ, התקשרויותאודות לפרטיםמעת לעת. אבגולבתנאי שוק ובהתאם להזמנות שמוציאה

ראו"ל כאו לביןלרכישת פוליפרופילן בין אבגול הסכם שנתי ועסקת "ספוט" ,מסגרת הסכםב .פרטים נוספים על התאגיד. –פרק ד' 22תקנה

עלות חומרי הגלם .1.28.3

הרכיב המהותי בעלויות הייצור הכוללות של החברה הוא עלות חומרי הגלם. .1.28.3.1

שלשל חומרי הגלם השונים )באחוזים( מתוך עלות הייצור הכוללת חלקם .1.28.3.2 להלן:הינה כמפורט )במאוחד( החברה

7001 7010 7011

שבבים 21% 28% 18%

תוספים 3% 3% 2%

חומרי אריזה ושונות 1% 2% 1%

אחרים 1% 8% 3%

עלות חומרי שיעור 21% 21% 11%הגלם מתוך עלויות

הייצור הכוללות

חלה מגמה מעורבת במחירי חומרי הגלם, כאשר המחצית הראשונה 2818 בשנתשל השנה אופיינה בעליות אשר נבלמו על ידי ירידת מחירים ברבעון השלישי של

אופיינה גם כן בעליות חדות 2811. המחצית הראשונה של שנת 2818שנת החלה מגמת ירידה 2811לתום שנת ועד 2811מיוני החלבמחירי חומרי הגלם. מחירי חומרי הגלם נמצאים במגמת 2812מתחילת שנת במחירי חומרי הגלם.

עליה.

בין ידי הקבוצה עלבטבלה שלהלן מוצגת התפלגות רכישות חומרי הגלם .1.28.3.3)באלפי דולרה במטבע הנעשות רכישותאירו לבין ה במטבע הנעשות רכישות דולר(:

7001 7010 7011

דולר ארה"ב 122,123 133,2.8 31,181

אירו 3,1.8 18,323 2,313

אחרים 21.,3 .1,21 2,138

סה"כ 111,111 111,011 11,121

32-א

ספקים .1.28.2

מספקים בישראל מוצריהרוכשת את כל חומרי הגלם הדרושים לייצור הקבוצה .1.28.2.1ובחו"ל, לרבות ממערב אירופה, ארה"ב והמזרח הרחוק, על פי התפלגות

עלות רכישת כלל חומרי הגלם(:כדלקמן )באחוזים מתוך

7001 7010 7011

ישראל 22% 2%..3 %..23

מערב אירופה 3% 3.3% 13.1%

ארה"ב 23% 3.2%. 8.1%.

אחרים 21% 3.1% %..2

%.רכישות מספקים אשר היקף הרכישות מהם עולה על אודותלהלן נתונים .1.28.2.2 :2811-ו 2818, 2881בשנים הקבוצהמסך כלל רכישות חומרי הגלם של

7001 7010 7011

23% 21% 21% ExxonMobil

כאו"ל * 22% 32% 21%

'ג ספק 13% %.1 %.

ספק ד' 3% 11% 2%

ראואודות התקשרות הקבוצה עם כאו"ל בהסכם לרכישת חומרי גלם, לפרטים* פרטים נוספים על התאגיד. –ד' פרק 22תקנה

ממספר ספקים שונים.ניתנים לרכישה הקבוצהחומרי הגלם העיקריים של .1.28.2.3תלות בספק מסוים. הרכישה בפועל לקבוצה, אין החברהלפיכך, להערכת

עורכת מעת לעת ובהתאם להצעות קבוצהשהנעשית בהתאם לשיקולי כדאיות שהיא מקבלת מספקיה.

1.28.2.2. ExxonMobil Chemical Company

/או חברות קשורות ו ExxonMobil Chemical Companyבין ל הקבוצהבין (א)קיימים קשרים עסקיים ארוכי שנים, במסגרתם ( "ExxonMobil")להלן:

את מרבית חומרי הגלם בהם עושה הקבוצה שימוש. ExxonMobilמספקת בהסכם הקובע את תנאי הספקת ExxonMobilהקבוצה מתקשרת מידי שנה עם

חומרי הגלם באותה שנה, ובעיקר את אופן המשלוח ונוסחת מחיר חומר הגלם. לרכוש כמות שנתית מוסכמת מראש, ExxonMobilה מתקשרת עם הקבוצרכישת חומרי הגלם השונים בפועל נעשית בהתאם להזמנות שמוציאה כאשר

מידי חודש נקבע המחיר לפי והדרושות לה הכמויותהקבוצה בכל חודש עבור . כאמור בהסכםהנוסחה שנקבעה

התקשרו אבגול, אבגול אמריקה ואבגול רוסיה בהסכם עם 2811שנת מהלךב (ב)ExxonMobil הסכם )להלן: 31.12.2812לרכישת חומרי גלם בתוקף עד ליום"

ExxonMobil" הסכם .)ExxonMobil יתחדש אוטומטית לתקופות של שנה כללסיומו במתן הודעה ExxonMobilאחת, כאשר לכל צד הזכות להביא את הסכם

של שישים ימים. בנוסף להוראות כמפורט בס"ק )א( לעיל, הסכם מוקדמת ExxonMobil קובע כי ל- ExxonMobil הזכות להביא את הסכםExxonMobil

או יותר %.2 -)א( יחול שינוי במי שמחזיק בלסיומו, בין השאר, במקרה בו

33-א

או יותר, במישרין או בעקיפין, מהון 8%.-שמחזיק ב מיהמניות של הוןמיות של החברה; )ב( כתוצאה מעסקה כלשהי אבגול או החברה יתמזגו עם המנ

או החברה יימכר אבגול תתקשרחברה אחרת; )ג( כתוצאה מעסקה כלשהי בה או יועבר נכס מהותי של הקבוצה, לרבות קווי ייצור.

לרכישת חומרי ExxonMobilהתקשרה החברה הסינית עם 2811שנת במהלך (ג)(. אסיה" ExxonMobil"הסכם )להלן: 31.12.2812גלם בתוקף עד ליום

תנאי הספקת חומרי הגלם ,היתר בין, אסיה נקבעו ExxonMobilהסכם במסגרתבהתאם לכמויות חומרי הנחה תינתן, כאשר לחברה הסינית וונוסחת מחיר

.בפועל תרכושהגלם שהיא

סדירה של שבבים לייצור הבדים הלא ארוגים. פעילות הקבוצה תלויה באספקה ...1.28.2 1.21.2 לפירוט בדבר מדיניות אחזקת מלאי חומר גלם על ידי הקבוצה ראו סעיף

.לדוח

הון חוזר .1.71

מדיניות ייצור .1.21.1

ככלל, משתנה מלקוח ללקוח בהתאם לאופי ההתקשרות עימו. הקבוצהמדיניות הייצור של שבועות )כולל מלאי 1-ל 2מחויבת להחזיק מלאי תוצרת גמורה בהיקף הנע בין הקבוצה

הייצור של מרביתהנמצא במשלוח(. לחברה אין חשיפה מהותית בגין מלאי איטי או מת. הוא לפי תכניות הייצור של לקוחותיה. הקבוצה

החזקת מלאי .1.21.2

נרכשים שלא על בסיס הזמנות הקבוצההפעילות של תחוםחומרי הגלם המשמשים את בפועל מהלקוחות, אלא לפי הערכות החברה את צרכיה בהתחשב בצריכה הצפויה וזמן

האספקה לפריט.

מחזיקה מלאי חומרי גלם בהיקף ממוצע של כשלושה שבועות ייצור. עם זאת, קיים הקבוצה הבדל בין אתרי הייצור השונים:

באתר, מלאי חומרי הגלם המוחזק בשל הזמינות הרבה של חומרי גלם בארה"ב (א) ימי ייצור. 28 -ארה"ב מסתכם בכ

, הגדילה הקבוצה את כמות רכישות חומרי הגלם מכאו"ל, וכן 2818 בשנת, בישראל (ב)ולמעשה בקונסיגנציה בוצעהשרכישת המלאי כךשינתה את אופן ההתקשרות עמה

בשנת בפועל. וב לשימוש עד"ל כאו של בבעלותה נשאר אך אבגול במפעל וחזקההמלאי חזרה לרכוש את חומרי הגלם שלא בקונסיגנציה והיא נכון למועד הדוח, אבגול ו 2811

שבועות. 3 -מחזיקה במלאי חו"ג של כ

שבועות. . -כחברת הבת בסין מחזיקה במלאי חומרי גלם של (ג)

. שבועות 2 -כ של גלם חומרי במלאי מחזיקה רוסיה אבגול (ד)

.FIFOמנהלת את מלאי חומרי הגלם על בסיס הקבוצה

31-א

אשראי ספקים ולקוחות .1.21.3

, 2881 להלן נתונים אודות היקפי הממוצעים של אשראי הספקים ואשראי הלקוחות בשנים :2811-ו 2818

היקף אשראי ממוצע ממוצע ימי אשראי )במיליוני דולר(

7001 7010 7011 7001 7010 7011

לקוחות 22 31 32 2. 22 3.

ספקים 31 31 23 23 21 22

מדיניות אשראי .1.21.2

תשלום לספקים .1.21.2.1 הקבוצה, הספקים העיקריים של הקבוצה הם ספקי פוליפרופילן. "חדוה למועד

בצורה של ערבויות של העמיד בטוחות בגין אשראי הספקיםעיתים לנדרשת ל .אך גם באירו ורובלדולר עיקר ב. הרכישות מתבצעות בחברת האם

לקוחות תשלום .1.21.2.2המכריע של ברובנעשות בחו"ל ומבוצעות במטבע זר. הקבוצהמרבית מכירות

מרבית כי העובדה עקב, אין בטוחות בגין אשראי לקוחות לקבוצההמקרים, .בינלאומיים ענק תאגידי הינם הקבוצה של לקוחותיה

מדיניות אחריות המוצר ...1.21

הדין וכן אחראית כלפי נושאת באחריות לטיב מוצריה ולפגמים בהם מכוח הקבוצה לקוחותיה לעמידה בהגדרות ומפרטי המוצר שסוכמו עימם.

מתגלה כי משלוח מוצרים הינו פגום, הלקוח זכאי לקבל זיכוי בגין המשלוח או בו במקרה אינו מהותי לחברה. ים. היקף ההחזרות או הזיכוילקבוצהלהחזירו

המסתיים, מיליון דולר חמישיםביטוח חבות מוצר בהיקף של הבנות שלה ולחברותחברה ל .1.11.2812 ביום

28-א

השקעות וחברות מוחזקות .1.77

שותפויות בלחברה אין כל פעילויות השקעה מהותיות בחברות מוחזקות ו/או כלולות, .1.22.1 ומיזמים שאינם חברות בנות.

מניות רגילות 888,881,.2לעיל, לחברה אין כל פעילות למעט החזקת 1.1 כמפורט בסעיף .1.22.2 ע.נ. כ"א של אבגול, המהוות את מלוא ההון המונפק והנפרע של אבגול."ח ש 1בנות

ועיקר עיסוקן של החברות הבנות והקשורות ח”דולהלן פרטים בדבר הון ואחזקה לתאריך ה .1.22.3 של החברה:

:חברות המוחזקות ע"י החברה

שם החברה

סוג המניות

מונפק ונפרע בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

שיעור בעלות

%-ושליטה בהשקעה ליום

11.17.7011 מחזיקים

נוספים

יתרת הלוואות שנתנה החברה

תיאור עיקר עיסוקיה

אבגול בע"מ

1רגילות ₪

2.,888,881 2.,888,881 188% 118,111 -- 13,3.8 ייצור בד לא ארוג בתחום

ההיגיינה

:חברות המוחזקות על ידי אבגול בע"מ

שם החברהסוג

המניות

מונפק ונפרע בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

שיעור בעלות

ושליטה

%-ב

השקעה ליום 11.17.7011

מחזיקים נוספים

יתרת הלוואות שנתנה אבגול

תיאור עיקר עיסוקיה

Avgol

America

Inc.

רגילות 8.81 דולר

188 1.88 188% 33,232 -- -- יצור בד לא

ארוג בתחום ההיגיינה

Avgol

Cyprus

Limited

1רגילות יורו

1,888 1,888 188%

1 -- --

לא חברה פעילה

Avgol

India

Private

Limited

11% 1,888 רגילות

-

Avgol Cyprus

Limited -

לא חברה פעילה

Hubei Gold

Dragon* -- -- 38% 33,128

Hubei Goldking

Investment

Stock Co., Ltd.

.1,188 יצור בד לא

ארוג בתחום ההיגיינה

Avgol Rus

LLC

רגילות 8.881 רובל

18,888 18 188% 2,811 -- 32,812 יצור בד לא

ארוג בתחום ההיגיינה

:.Avgol America Incחברות המוחזקות על ידי

שם החברהסוג

המניות

מונפק ונפרע בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

שיעור בעלות

%-ושליטה ב

השקעה ליום

11.17.7011

מחזיקים נוספים

יתרת הלוואות אבגולשנתנה

אמריקה

תיאור עיקר עיסוקיה

Avgol

Distribution

רגילות 8.81 דולר

188 1 100% 1 -- -- מוצרי הפצת

הקבוצה בארה"ב

ובדבר הכנסות החברה מדיבידנד, ריבית ודמי המוחזקותלהלן פרטים בדבר רווחי החברות .1.22.2 :31.12.2811 ביום שנסתיימה הלשנשל החברה המוחזקותניהול מהחברות

21-א

1.22...

:חברות מאוחדות

רווח )הפסד( שם החברה לפני מס

רווח )הפסד( אחרי מס

דיבידנד שהתקבל

ריבית שהתקבלה דמי ניהול )אלפי דולר(

313 - - 22,122 22.,21 אבגול בע"מ

Avgol America Inc. 3,113 1.2 - - -

Avgol Distribution Co.

Inc.

3,333 3,233 - - -

Avgol Rus LLC .,.2. 3,.2. - - 323

Hubei Gold Dragon 11,321 18,312 3,288 - 1,331

ובדבר הכנסות החברה מדיבידנד, ריבית ודמי המוחזקותלהלן פרטים בדבר רווחי החברות .1.22.1 :31.12.2818-של החברה לשנה שנסתיימה ב המוחזקותניהול מהחברות

:חברות מאוחדות

רווח )הפסד( שם החברה לפני מס

רווח )הפסד( אחרי מס

דיבידנד שהתקבל

ריבית שהתקבלה דמי ניהול )אלפי דולר(

3,132 -- -- 23,113 38,221 אבגול בע"מ

Avgol America Inc. 2,122 223 -- -- --

Avgol Distribution Co.

Inc. 2,83. 3,318 -- -- --

Avgol Rus LLC .,832 3,.21 -- -- 1.2

Hubei Gold Dragon 2,121 3,122 -- -- 211

ובדבר הכנסות החברה מדיבידנד, ריבית ודמי המוחזקותלהלן פרטים בדבר רווחי החברות .1.22.2

:31.12.2881-של החברה לשנה שנסתיימה ב המוחזקותניהול מהחברות

:חברות מאוחדות

רווח )הפסד( שם החברה לפני מס

רווח )הפסד( אחרי מס

דיבידנד שהתקבל

ריבית שהתקבלה דמי ניהול )אלפי דולר(

2,382 -- -- 13,3.1 112,.2 אבגול בע"מ

Avgol America Inc. 1,111 (122) -- -- --

Avgol Distribution Co.

Inc. 3,321 3,112 -- -- --

Avgol Rus LLC (323) (2,282) -- -- 1,213

Hubei Gold Dragon* .13 .13 -- -- --

*Hubei Gold Dragon עד לתאריך זה 38.1.2881אוחדה לראשונה ביום .Hubei Gold Dragon האוחד באיחוד יחסי.

22-א

מימון ואשראי .1.71

מאמצעים עצמאיים, אשראי בנקאי לזמן קצר ולזמן ארוך, פעילותהמממנת את הקבוצה .1.23.1 תשקיף במסגרתחוץ בנקאי, אשראי ספקים וכן הנפקת אגרות חוב )סדרה א'( לציבור אשראי

פרטית הנפקה במסגרת וכן 38.3.2881, 1.1.2881 מהימים מדף הצעת דוחות ובמסגרת 2882 .(בהתאמה, ""חהאג הנפקות" -ו "'א"ח אג" :להלן ביחד) 12.1.2881מיום חשל אג"

שביצעה החברה עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על SWAPלפרטים בדבר עסקת החשיפה המטבעית הקיימת לחברה בגין ההתחייבות השקלית והחשיפה הנובעת משינויים

האג"ח אשר הינן אגרות חוב שקליות ותבמדד המחירים לצרכן שיש לחברה כתוצאה מהנפק . 2811 לשנת לדו"חות הכספיים 11צמודות מדד, ראה ביאור

אשראי בנקאי של הקבוצה .1.23.2

"התאגידים -הקבוצה קיבלה הלוואות ואשראים מתאגידים בנקאיים )בסעיף זה

מיליון דולר. 122.3 -, הסתכמו לכ2811 בדצמבר 31הבנקאיים"(, אשר יתרותיהן נכון ליום

להלן פירוט שיעורי ריבית אשראי והלוואות הקבוצה לזמן קצר ולזמן ארוך: .1.23.2.1

11.17.7010נכון ליום 11.17.7011נכון ליום

ריבית

ממוצעת

ריבית

אפקטיבית

סכום

באלפי

דולר

ריבית

ממוצעת

ריבית

אפקטיבית

סכום

באלפי

דולר

באחוזים באחוזים

אשראי לזמן קצר

מתאגידים

בנקאיים

3.33% 3.33% 22,322 .% .% .,838

הלוואות לזמן

ארוך

3.23% 3.23% 188,881 2.1% 2.1% 31,383

מתאגידים

בנקאיים

23,222 1%.. 1%.. 1,232. 1%.. 1%.. אגרות חוב

222,.11 1.1,323 סה"כ זמן ארוך

120,112 111,111 סה"כ

23-א

:2811בדצמבר 31 להלן פירוט של יתרת הלוואות לזמן ארוך של הקבוצה מחמישה תאגידים בנקאיים נכון ליום .1.23.2.2

' מס

הלוואה

החברה

הלווה

מועד

העמדת

ההלוואה

בטוחות

עיקריות

סכום

ההלוואה

המקורי

)במיליוני

(דולר

פירעון מועדי

מועד

פירעון

אחרון

מידה אמות

**פיננסיות

מנגנון

cross

default

ריבית

שנתית

ריבית

אפקטיבית

הצמדה

סכום יתרת

ההלוואה

ליום נכון

11.17.7011

)מיליוני

(דולר

אבגול 1

פברואר

2881

בסעיף כמפורט

להלן. 1.23.1

תשלומים 1 18

( וריבית)קרן

שנתיים חצי

מאוגוסט החל

2811

פברואר

2812

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

.להלן

קיים

cross

default

כל על

ההלוואות

בין

תעשיות

מ"בע

.ואמריקה

ליבור

לשישה

חודשים

+2.1%

3.33 - 3.2

אבגול 2

אוקטובר

2818

בסעיף כמפורט

להלן. 1.23.1

תשלומים 32 38

)קרן רבעוניים

(החל וריבית

מאוקטובר

2818

יולי

2813

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

להלן.

ליבור . כן

לשלושה

חודשים

+2.2%

3.33*** - 2..3

אבגול 3

דצמבר

2818

בסעיף כמפורט

להלן. 1.23.1

תשלומים 12 .

שנתיים חצי

( וריבית)קרן

2812 מיוני החל

דצמבר

2812

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

להלן.

ליבור .כן

לשישה

חודשים

+2.2%

3..2 *** - .

22-א

אבגול 2

דצמבר

2818

בסעיף כמפורט

להלן. 1.23.1

תשלומים 3 .

)קרן( שנתיים

מדצמבר החל

2811.

הריבית

אחת משולמת

לשלושה

החל חודשים

.2811 מדצמבר

דצמבר

2813

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

.להלן

ליבור כן.

לשישה

חודשים

+2...%

3.31 - .

אבגול .

דצמבר

2818

בסעיף כמפורט

להלן. 1.23.1

תשלומים .1 .

)קרן( שנתיים

מדצמבר החל

2811.

הריבית

אחת משולמת

לשלושה

החל חודשים

.2811 ממרץ

דצמבר

2813

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

.להלן

ליבור כן.

לשלושה

חודשים

+2.2%

2.13 - 2.2

אבגול 6

*אמריקה

ינואר

2811

כמפורט

1.23.1 בסעיפים

.להלן 1.23.2,

תשלומים .1 33

שנתיים חצי

החל)קרן(

.2811 מדצמבר

הריבית

אחת משולמת

החל לרבעון

2811 ממרץ

דצמבר

2813

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

להלן.

בכפוף, כן

לחריגים

שפורטו

במסמכים

.ההלוואה

ליבור

לשלושה

חודשים

+

2...%

3.13

- 32

.2-א

אבגול 2

****אמריקה

דצמבר

2811

כמפורט

1.23.1 בסעיפים

.להלן 1.23.2,

תשלומים .1 .2

שנתיים חצי

החל)קרן(

.2812 מנובמבר

הריבית

אחת משולמת

החל לרבעון

2812 מפרואר

נובמבר

2811

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

להלן.

בכפוף, כן

לחריגים

שפורטו

במסמכים

.ההלוואה

ליבור

לשלושה

חודשים

+

2.1.%

3.83 *****

- 2.

פברואר ***** אבגול 3

2812

בסעיף כמפורט

.להלן 1.23.1

תשלומים 12 .2

שנתיים חצי

)קרן( החל

.2813 מאוגוסט

הריבית

משולמת אחת

לשלושה

חודשים החל

.2812 ממאי

פברואר

2828

. לפרטים כן

נוספים ראו

1.23.2סעיף

.להלן

ליבור כן.

לשלושה

חודשים

+2.2%

2.23 - -

של בסך הלוואות של"מ מח והארכת מחדש פריסה נערכה במסגרתם, בנקאיים תאגידים עם הלוואות ומחזור הלוואה הסכם על אמריקה אבגול חתמה, 2811 ינואר חודש במהלך *

שנים שמונה של לתקופה נפרסו אלו שהלוואות באופן, האמורים הבנקאיים מהתאגידים, 2881 ונובמבר .288 אפריל, 2882 ביולי אמריקה אבגול שנטלה דולר מיליון 23-כ

. שנים שמונה של זהה לתקופה האמורים הבנקאיים מהתאגידים דולר מיליון 18 בסך נוספת הלוואה זה הסכם במסגרת אמריקה אבגול נטלה כן כמו. 2813 בדצמבר שתסתיים

.והמחזור ההלוואה הסכם מכוח אמריקה אבגול להתחייבויות ערבה אבגול

להלן. 1.23.2אודות אמות מידה פיננסיות, ראו סעיף לפרטים **

מיליון דולר. 32 -התקשרה אבגול עם תאגידים בנקאיים בעסקות קיבוע הריבית המשתנה החל על קרן יתרת ההלוואות בסך כולל של כ 2811שנת במהלך ***

.הבנקאיים התאגידים עם נוסף הלוואה הסכם על אמריקה אבגול חתמה 2811 בדצמבר 28 ביום ****

.המאזן תאריך לאחר התקבלה ההלוואה** ***

21-א

אשראי חוץ בנקאי .1.23.3

)נטו בניכוי עלויות ההנפקה( מיליון שקל 12.3, גייסה החברה סך של 2881בחודש יוני

ע.נ. אגרות חוב )סדרה א'( בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב ₪ 11,212באמצעות הנפקת

קיימת, במסגרת הנפקה לציבור והנפקה פרטית בסמוך לאחריה.

)נטו בניכוי עלויות ההנפקה( מיליון שקל ..22גייסה החברה סך של 2881 בחודש אוגוסט

ע.נ. אגרות חוב )סדרה א'( בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב ₪ 88.,23באמצעות הנפקת

קיימת, במסגרת הנפקה לציבור והנפקה פרטית בסמוך לאחריה. אגרות החוב שהונפקו

עם -ilAבדירוג Standard & Poor's Maalotעל ידי 11.3.81 -בהנפקה זו דורגו ביום ה

-2818-81)מס' אסמכתא 2818ובר שנת באוקט .2תחזית שלילית. התחזית עודכנה ליציבה ב

(.222..2811-81-3 אסמכתא' מס) יציב A, הועלה הדירוג ל 2811בדצמבר 2(. ב 1.1133

לדוחות 11להגנה על אגרות החוב האמורות לעיל ראה באור SWAPלעניין ביצוע עסקאות

הכספיים.

מגבלות אשראי .1.23.2

החברה וחברות הבנות לשם הבטחת הלוואות לזמן ארוך ואשראי שקיבלו .1.23.2.1

מתאגידים בנקאיים, קבעו התאגידים הבנקאיים האמורים אמות מידה

פיננסיות לחברות הקבוצה אשר תוקנו במסגרת הסכמים והסכמות מעת לעת.

בדצמבר 31להלן תאור אמות המידה הפיננסיות החלות על החברה נכון ליום .1.23.2.2

2811:

ה אבגול בע"מ מתאגידים לעיל שנטל 1.23.2.2בסעיף 2,3להלוואות ביחס (א)

:שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו להלן( מינימאלי בחברה, בנקאיים

מסך המאזן של החברה )במאוחד( %.2-שלא יפחת מסכום השווה ל

, שיעור ההון 2811בדצמבר 31מיליון דולר. נכון ליום .1-ומסך של כ

אזן של מסך המ 32%-העצמי המוחשי של החברה עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר. 111.3החברה )במאוחד( ובסך של

לעיל שנטלה אבגול בע"מ 1.23.2.2בסעיף 31,2,ביחס להלוואות (ב)

שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו להלן( מתאגידים בנקאיים:

מסך המאזן של %.2-מינימאלי בחברה, שלא יפחת מסכום השווה ל

, 2811בדצמבר 31ר. נכון ליום מיליון דול .1החברה )במאוחד( ומסך של

מסך 33%-שיעור ההון העצמי המוחשי של החברה עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר. ..122-המאזן של החברה )במאוחד( ובסך של כ

לעיל שנטלה אבגול בע"מ 1.23.2.2בסעיף 2,3-1יחס להלוואות ב (ג)

היחס בין סך -של החברה EBITDA-יחס חוב ל מתאגידים בנקאיים:

משמעו EBITDA. ..1:3, לא יעלה על EBITDA-חובות החברה לבין ה

רווח לפני הוצאות מימון, מיסוי, פחת והפחתות. בדיקת היחס תיערך

22-א

אחת לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה. נכון

EBITDA -, היחס בין סך חובות החברה לבין ה2811בדצמבר 31ליום

..2.1עמד על

( שירות ii) -של החברה; ב EBITDA( i) -היחס המתקבל מחלוקת ה (ד)

. בדיקת היחס תיערך אחת 1-החוב בתוספת תשלומי המס, לא יפחת מ

לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה. נכון ליום

ל , היחס שהתקבל לפי הנוסחה המפורטת לעיל, עמד ע2811בדצמבר 31

1.12 .

לעיל שנטלה אבגול אמריקה 1.23.2.2בסעיף 1,2מס' ותביחס להלווא (ה)

1שמירה על יחס כיסוי חוב, כהגדרתו להלן של משני תאגידים בנקאיים:

, 2811בדצמבר 31של החברה )במאוחד( על בסיס שנתי. נכון ליום 1 -ל

. 1.21עמד יחס כיסוי החוב של החברה על

של החברה לבין סכום EBIDTAהיחס בין -משמעו"יחס כיסוי חוב"

שירות החוב ותשלומי המס.

להלן תאור אמות המידה הפיננסיות המהותיות החלות על אבגול בע"מ נכון ליום .1.23.2.3

:2811בדצמבר 31

לעיל שנטלה אבגול בע"מ 1.23.2.2בסעיף 2,3-1ביחס להלוואות (א)

מאלי באבגול שמירה על הון עצמי מוחשי מיני מתאגידים בנקאיים:

מסך המאזן של אבגול בע"מ %.2-בע"מ, שלא יפחת מסכום השווה ל

, שיעור 2811בדצמבר 31מיליון דולר. נכון ליום 28)במאוחד( ומסך של

מסך 22% -ההון העצמי המוחשי של אבגול בע"מ עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר. 133.3המאזן של אבגול בע"מ ובסך של

לעיל שנטלה אבגול בע"מ 1.23.2.2בסעיף 2,3-1 יחס להלוואותב (ב)

היחס בין - בע"מ אבגולשל EBITDA-יחס חוב ל מתאגידים בנקאיים:

EBITDA. ..1:3, לא יעלה על EBITDA-בע"מ לבין ה אבגולסך חובות

משמעו רווח לפני הוצאות מימון, מיסוי, פחת והפחתות. בדיקת היחס

תיערך אחת לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד

-לבין ה אבגול, היחס בין סך חובות 2811בדצמבר 31הבדיקה. נכון ליום

EBITDA 2.11עמד על.

( שירות ii) -בע"מ; ב אבגולשל EBITDA( i) -היחס המתקבל מחלוקת ה (ג)

. בדיקת היחס תיערך אחת 1-החוב בתוספת תשלומי המס, לא יפחת מ

לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה. נכון ליום

, היחס שהתקבל לפי הנוסחה המפורטת לעיל, עמד על 2811בדצמבר 31

1.28 .

23-א

לעיל שנטלה אבגול אמריקה 1.23.2.2בסעיף 1,2מס' ותביחס להלווא (ד)

שמירה על יחס כיסוי חוב, כהגדרתו לעיל, של משני תאגידים בנקאיים:

31של אבגול בע"מ )במאוחד( על בסיס רבעוני. נכון ליום .1.2 -ל 1

. 1.33, עמד יחס כיסוי החוב של אבגול על 2811בדצמבר

לעיל שנטלה אבגול אמריקה 1.23.2.2בסעיף 1,2מס' ותביחס להלווא (ה)

שמירה על הון עצמי מוחשי מינימאלי ם: משני תאגידים בנקאיי

מיליון דולר. 22)כהגדרתו בהסכם( באבגול בע"מ, שלא יפחת מסך של

הסתכם ההון העצמי המוחשי של אבגול 2811בדצמבר 31נכון ליום

מיליון דולר. ..22 -בע"מ לסך של כ

להלן תיאור אמות המידה הפיננסיות המהותיות החלות על אבגול אמריקה, .1.23.2.2

לעיל שנטלה אבגול אמריקה משני 1.23.2.2בסעיף 1,2מס' ותלהלווא ביחס

31מיליון דולר ושיתרתה נכון ליום 3.תאגידים בנקאיים בסכום כולל של

מיליון דולר: 2., עמדה על סך של 2811בדצמבר

שמירה על הון עצמי מוחשי מינימאלי )כהגדרתו בהסכם( באבגול (א)

בדצמבר 31ליון דולר. נכון ליום מי 22אמריקה, שלא יפחת מסך של

31-הסתכם ההון העצמי המוחשי של אבגול אמריקה בסך של כ 2811

מיליון דולר.

משווי הרכוש הקבוע של 13%סך ההלוואות לאבגול אמריקה לא יעלה על (ב)

סך ההלוואות לאבגול ,2811בדצמבר 31אבגול אמריקה. נכון ליום

משווי הרכוש הקבוע שלה. %..-אמריקה הסתכם בכ

פירושו הסכום המצטבר על פי הדוחות –המידה הנ"ל, "שירות החוב" באמות

הכספיים האחרונים של הוצאות המימון בפועל בארבעת הרבעונים הקלנדריים

העוקבים שמועד סיומם הוא מועד הדוחות הכספיים האחרונים בתוספת סכום

ות לזמן ארוך שאבגול הייתה אמורה תשלומי החלויות השוטפות בגין ההלווא

ביחס –לשלם במהלך ארבעת הרבעונים הקלנדריים הנ"ל. ו"הון עצמי מוחשי"

, לעיל 1.23.2.2 ףבסעיהמתוארות בטבלה 2-3אבגול בגין הלוואות להתחייבויות

בלתי עודפים, נפרע מניות הון, לרבות, כספיים בדוחות כמוצג עצמי הון פירושו

לגביהן אשר בעלים הלוואות קרן סכומי יתרת בתוספת, קרנות, מחולקים

נחיתות כתבי מניותיה ובעלי אבגול ידי על, הבנקאיים התאגידים כלפי נחתמו

(subordination נכסים בלתי ,)( ובניכוי הוצאות נדחות )כגון: נכס מס נדחה

מוחשיים כגון: מוניטין, זכויות יוצרים, פטנטים, סימני מסחר, שמות מסחריים

וכד' ובניכוי חייבים לאבגול שהינם בעלי עניין )למעט יתרות כאלה במהלך

יהם של עסקים רגיל( וכן בניכוי ערבויות שניתנו על ידי אבגול להבטחת חובות

בעלי עניין )למעט יתרות כאלה במהלך עסקים רגיל(.

המתוארות 2-3החברה בגין הלוואות להתחייבויות"הון עצמי מוחשי" ביחס

, לרבות, כספייםפירושו, הון עצמי כמוצג בדוחות -לעיל 1.23.2.2 ףבסעיבטבלה

21-א

קרן סכומי יתרת בתוספת, קרנות, מחולקים בלתי עודפים, נפרע מניות הון

החברה ידי על, הבנקאיים התאגידים כלפי נחתמו לגביהן אשר בעלים הלוואות

: כגון מוחשיים בלתי נכסים(, subordination) נחיתות כתבי מניותיה ובעלי

ובניכוי' וכד מסחריים שמות, מסחר סימני, פטנטים, יוצרים זכויות, מוניטין

וכן( רגיל עסקים במהלך כאלה יתרות)למעט עניין בעלי שהינם לחברה חייבים

)למעט עניין בעלי של חובותיהם להבטחת החברה ידי על שניתנו ערבויות בניכוי

(.רגיל עסקים במהלך כאלה יתרות

3-ו 2, 1החברה בגין הלוואות להתחייבויות"הון עצמי מוחשי" ביחס

פירושו, הון עצמי כמוצג בדוחות - לעיל 1.23.2.2 ףבסעיהמתוארות בטבלה

הכספיים של החברה, לרבות סך כל הון המניות המונפק והנפרע בצירוף עודפים

בלתי מחולקים, קרנות הון ויתרת רווח שלא יועדה ובניכוי נכסים לא מוחשיים

)כגון מוניטין, זכויות יוצרים, פטנטים, שמות מסחריים(.

לעיל, 1.23.2.2 ףבסעיהמתוארת בטבלה 1,2 ותהלווא בגין"הון עצמי מוחשי"

סך לרבות, החברה של הכספיים בדוחות כמוצג עצמי הון -ביחס לאבגול -פירושו

הון קרנות, מחולקים בלתי עודפים בצירוף והנפרע המונפק המניות הון כל

לאבגול חייבים ובניכוי מוחשיים לא נכסים ובניכוי יועדה שלא רווח ויתרת

לזו זהה הגדרה -אמריקה לאבגול וביחס; קשורות/או ו בנות חברות שהינם

אמריקה לאבגול תקבולים כולל אינו החייבים ניכוי כאשר, אבגול על שחלה

.מאבגול

החברה ואבגול התחייבו כלפי התאגידים בנקאיים המממנים אותן, ...1.23.2

בהתחייבויות מקובלות שאינן התניות פיננסיות, לרבות הצורך בקבלת אישור

התאגידים הבנקאיים האמורים בכתב ומראש לכל אחת מהפעולות הבאות:

כל מיזוג וכן כל העברה או קבלה של נכסים ו/או חיובים או התחייבויות, (א)

במהלך העסקים הרגיל, בחברה ו/או באבגול, או שינוי בשליטה שלא

ערך( בחברה ו/או באבגול. -)כמשמעות המונח בחוק ניירות

מתן הלוואות או ערבויות לבעלי מניות ותשלומים שונים לבעלי מניות. (ב)

אבגול אמריקה התחייבה כלפי התאגידים בנקאיים המממנים אותה .1.23.2.1

מידה פיננסיות, הכוללת, בין היתר, צורך בהתחייבויות מקובלות שאינן אמות

בקבלת אישור התאגידים הבנקאיים בפעולות הבאות:

יצירת התחייבות או חובה כלשהי כלפי גוף שאינו שני התאגידים (א)

הבנקאיים המממנים אלא אם מדובר בהתחייבות במהלך עסקיה הרגיל

של אבגול אמריקה;

יד אחר או הקצאת מניות התקשרות בהסכם מיזוג או רכישת זכויות בתאג (ב)

באבגול אמריקה או מתן אופציה לרכישת זכויות באבגול אמריקה;

8.-א

כל העברה או מכירה או קבלת נכסים שלא במהלך העסקים הרגיל; (ג)

יצירת שעבודים מעבר לחריגים שפורטו בהסכמים בין אבגול אמריקה (ד)

לתאגידים בנקאיים כאמור לעיל;

לרבות בעלי מניות של אבגול מתן הלוואות או ערבויות לצד שלישי (ה)

אמריקה ושל אבגול;

ללא בה מניות להעברת הסכמתה תיתן לא כי אמריקה אבגול התחייבה בנוסף

;אותה המממנים הבנקאיים התאגידים שני הסכמת

, החברה, אבגול ואבגול אמריקה עומדות בכל אמות 2811בדצמבר 31ליום .1.23.2.2

המידה הפיננסיות והתניות שאינן פיננסיות האמורות לעיל.

הלוואות לזמן קצר ...1.23

התקשרה אבגול עם תאגיד בנקאי בקשר עם אשראי לזמן קצר 1.2811..1 ביום .1...1.23

בשיעורמשתנה שנתיתמיליון דולר בריבית משתנה המורכבת מריבית .בסך של

3...%LIBOR+ .כאשר, 3.2812..1 ביום אחד בתשלום תשולם ההלוואה קרן

.בחודשו חודש מדי משולמת הריבית

קצר לזמן אשראי עם בקשר בנקאי תאגיד עם אבגול התקשרה 1.18.2811 ביום .2...1.23

קרן. +3.8%LIBORמשתנה בשיעור שנתית בריבית דולר מיליון 18-כ של בסך

מדי משולמת הריבית כאשר, 1.3.2812ההלוואה תשולם בתשלום אחד ביום

ראה הדיווח תקופת תום לאחר ההלוואה תקופת הארכת לעניין .בחודשו חודש

.לדוחות הכספיים השנתיים ד33 באור

התקשרה אבגול עם תאגיד בנקאי בקשר עם אשראי לזמן קצר 11.18.2811ביום .3...1.23

קרן. +LIBOR%.3.3משתנה בשיעור שנתית מיליון דולר בריבית .-בסך של כ

מדי משולמת הריבית כאשר, 18.2.2812ההלוואה תשולם בתשלום אחד ביום

.בחודשו חודש

נוספות בטוחות ניתנו לא, זה בסעיף המפורטות קצר לזמן להלוואות בקשר .2...1.23

.שניתנו להלוואות זמן ארוך לבטוחות מעבר

שעבודים .1.23.1

האשראי הבנקאי הניתן לקבוצה על ידי תאגידים בנקאיים הינו במרביתו כנגד .1.23.1.1

יצירת שעבודים צפים וקבועים על נכסי חברות הקבוצה להבטחת חובותיהן

והתחייבויותיהן.

לעיל, 1.23.2.2המתוארות בטבלה בסעיף 1-2,1-3הבטוחות העיקריות להלוואות .1.23.1.2

הינן השעבודים הבאים:

שעבוד צף בדרגה ראשונה ללא הגבלה בסכום על כל רכושה ונכסיה של אבגול, .1.23.1.2.1

זכויות הביטוח ומניות אבגול אמריקה;

1.-א

שעבוד ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, .1.23.1.2.2

כויות במכתבי אשראי של אבגול;נכסים מוחשיים, חשבונות פקדון, ז

שעבוד שני בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, נכסים .1.23.1.2.3

מוחשיים, חשבונות פקדון, זכויות במכתבי אשראי של אבגול;

שעבוד מדרגה שניה ללא הגבלה בסכום על כל מניות אבגול אמריקה המוחזקות .1.23.1.2.2

על ידי אבגול.

1.23.2.2המתוארות בטבלה בסעיף 2-3שעבודים נוספים שניתנו בגין הלוואות .1.23.1.3

לעיל הינם:

שעבוד קבוע ראשון ללא הגבלה בסכום על הון המניות בלתי נפרע של אבגול, .1.23.1.3.1

המוניטין שלה ושעבוד שוטף ראשון על מפעלה ועל כל יתר הנכסים והזכויות,

מכל מין או סוג שהם הקיימים והעתידיים.

מניות אבגול, וכל הזכויות, 888,881,.2וד ללא הגבלה בסכום על שעב .1.23.1.3.2

הדיבידנדים, הכספים והנכסים אשר יגיעו או יוצאו בגין המניות הנ"ל.

שעבוד צף ללא הגבלה בסכום על כל הכספים, הרכוש והזכויות שיש לחברה .1.23.1.3.3

ושיהיו לה בעתיד, שעבוד קבוע על הון המניות של החברה שטרם נדרש וטרם

ע, המוניטין של החברה וכן כל זכויות החברה לפטור ו/או הקלה ממס על פי נפר

דין, ושעבוד קבוע על כל ניירות ערך המסמכים והשטרות אשר בידי התאגיד

הבנקאי.

המתוארות בטבלה בסעיף 3, 1, 2, 1שעבודים נוספים שניתנו בגין הלוואות .1.23.1.2

לעיל הינם: 1.23.2.2

מניות אבגול 888,881,.2הגבלה בסכום על שעבוד קבוע בדרגה ראשונה ללא .1.23.1.2.1

המוחזקות על ידי החברה.

שעבוד קבוע ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על הון המניות הבלתי נפרע של .1.23.1.2.2

החברה, המוניטין שלה ושעבוד שוטף כללי ראשון בדרגה על כל מפעלה ויתר

נכסיה הקיים והעתידיים.

מתאגיד בנקאי סיני. הבטוחות הלוואה 2811החברה הסינית פרעה במהלך שנת ...1.23.1

העיקריות להלוואה זו הינן שעבודים על מניות, נכסי המקרקעין ומכונת קו

לאחר תאריך המאזן הוסרו כל השעבודים .הייצור הראשון של החברה הסינית

של החברה הסינית. הסרת השעבוד על מניות הייצור קועל נכסי המקרקעין ו

.רסום הדוחותהחברה הסינית טרם הושלם ליום פ

לדוחות הכספיים 22לפירוט נוסף אודות שעבודים שיצרה הקבוצה ראו ביאור .1.23.1.1

2811.

2.-א

ערבויות .1.23.2

1.23.2.2, כמפורט בסעיף 2811על פי הסכם הלוואה והסכם מחזור ההלוואה מחודש ינואר

לעיל, החברה ערבה להתחייבויותיה וחובותיה של אבגול אמריקה כלפי התאגידים

הבנקאיים.

מסגרות אשראי .1.23.3

"ח ובש"ח במט בנקאיים מתאגידים אשראי ומסגרות אשראי לקבוצה, 2811 בדצמבר 31 ליום

הינה 2811בדצמבר 31מיליון דולר. יתרת האשראי שנוצלה ליום 11.1-כ עד של כולל בסכום

הריבית בגין ניצול המסגרות נקבע בנפרד לכל מסגרת ו/או לכל מיליון דולר. תנאי 1.1-כ

הלוואה. התנאים הינם תנאים סטנדרטים שנקבעו בהסכם האשראי הכללי עם הבנקים.

אשראי בריבית משתנה .1.23.1

31.12.2811 ליום נכון החברה שקיבלה משתנה בריבית האשראי סכום אודות פירוט להלן

:31.12.18 וליום

מנגנון

השינוי

ליום הריבית טווח

11.17.7011

במיליוני האשראי סכום

11.17.7011 ליום דולר

במיליוני האשראי סכום

11.17.7010 ליום דולר

"ב, ארה דולר

+ ליבור

2.13-3.3 1..8 32.1

דולר מיליון 38.3 -כ של כולל בסך קבועה בריבית אשראי לחברה, 2811 בדצמבר 31 ליום

3.33% -ל 2%..3 שבין ריביות בטווח

המשך לצורך בעיקר להערכת החברה היא תידרש לגייס מימון נוסף במהלך השנה הקרובה

ו/או לצרכים כפי שיקבע דירקטוריון החברה. ביצוע השקעותיה

מיסוי .1.71

33ועיקרי ההטבות על פיהם, ראו ביאור הקבוצהלפירוט אודות דיני המס החלים על .1.22.1 .2811בדצמבר 31ליום לדו"חות הכספיים

פורסם חוק ההתייעלות הכלכלית )תיקוני חקיקה ליישום התוכנית הכלכלית 23.2.2881 ביום .1.22.2)להלן: "חוק ההסדרים"(. על פי חוק ההסדרים, 2881-(, התשס"ט2818-ו 2881לשנים

, בהתאמה, 2818-ו 2881המושתים על חברות בשנים %.2-ו 21%יופחתו שיעורי המס בגובה 2811ועד לשנת המס 22%לגביה נקבע מס בשיעור 2811המס באופן הדרגתי החל משנת

. 13%לגביה נקבע מס חברות בשיעור של

3.-א

1.22.3.

11.1 -"ט התשי, הון השקעות לעידוד החוק .1.22.2

מפעל מאושר ומפעל מוטב .1.22.2.1לחברה כתבי אישור ממרכז ההשקעות לחמש תוכניות השקעה, בגין כל אחד

בישראל. הקבוצהשהוקמו במפעל SMS –ו SBמחמשת קווי הייצור מסוג .2883 המס בשנת הסתיימה שבהם האחרון בגין ההטבות תקופת

, קיבלה אבגול אישור מרשויות המס )החלטת מיסוי בהסכם( 2881באוקטובר היא מפעל .288עד וכולל 2883לכך שההרחבה שבוצעה במפעלה בישראל בשנים

)להלן: 11.1 -הון, התשי"טלחוק עידוד השקעות 1.מוטב, כהגדרתו בסעיף , האמורהשקעות ולאישור עידוד"(. בהתאם להוראות חוק חוק עידוד השקעות"

על הכנסתה .288אבגול זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר שנים החל משנת החייבת הנובעת מהמפעל המוטב.

"תיקון לחוק עידוד השקעות )להלן: .1פורסם תיקון מספר 11.11.2883ביום , אבגול בחרה כי ההרחבה שבוצעה 2883(, כך שבהתאם לאמור בתיקון "7001

תיחשב למפעל מוטב ולכן תהיה 2882עד וכולל 2882במפעלה בישראל בשנים על הכנסתה החייבת 2882זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר שנים החל משנת

כן שאושרה כאמור לעיל. כמו .288הנובעת מהמפעל המוטב חלף שנת הבחירה 2881עד וכולל .288אבגול בחרה כי ההרחבה שבוצעה במפעלה בישראל בשנים

תיחשב למפעל מוטב נוסף ולכן תהיה זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר שנים על הכנסתה החייבת הנובעת מהמפעל המוטב הנוסף. 2881החל משנת

ות בהתאם לחוק עידוד השקעות, הפטור ממס בגין ההכנסה המיוחסת לתכני"( מותנה באי הרווחים הפטוריםהמאושרות והמוטבות )להלן בסעיף זה: "

חלוקת דיבידנד מהן. במקרה של חלוקת הרווחים הפטורים כדיבידנד, הפטור . %.2שלל ואבגול תחויב במס בשיעור של ייממס

המאושרים או המוטבים, כפי שתוארו לעיל, יםהכנסות שלא במסגרת המפעל מס הסטטוטורי לחברות בישראל.ימוסו לפי שיעור ה

.2811בדצמבר 31 ליום בדו"חות הכספיים 33לפרטים נוספים ראו ביאור .1.22.2.2

2811-2812אושר בכנסת חוק המדיניות הכלכלית לשנים 21.12.2818 יוםב .1.22.2.3"חוק )להלן: 1.1.2811, אשר פורסם ביום 2811 –)תיקוני חקיקה(, התשע"א

המדיניות הכלכלית, תוקן חוק עידוד . במסגרת חוק ("הכלכלית המדיניות, מסלולי המס השונים בוטלו 2818 תיקון"(. על פי 7010תיקון " :השקעות )להלן

ובמקומם נקבעו שיעורי מס קבועים על כל המחזור היצרני של החברה. שיעורי -2813(, בשנים 18% –)באזור א' %.1 2811-2812המס הקבועים הינם: בשנים

(. 1% –)באזור א' 12%ואילך .281( ובשנת 2% –א' )באזור %..12 2812לבחור רשאית. החברה 1.1.2811הוראות התיקון לחוק נכנסו לתוקף החל מיום

היא זכאית להן, ולוותר על יתרת ההטבות 2818 תיקוןהאם להיכנס לתחולת טרם תיקונו. עידוד השקעות חוקמתוקף

לצורך חישוב הכנסתה החייבת 2818 תיקוןליישם את הוראות בחרההחברה .1.22.2.2, הכירה החברה בהכנסות מסים נדחים בסך לכך בהתאם. 2811החל משנת המס

.2818-ב דולר מליון 1.2-של כהתפרסמו המלצותיה של הועדה לשינוי כלכלי חברתי 2811לספטמבר 21ביום ...1.22.2

פורסם 1.12.2811ביום פרופסור מנואל טרכטנברג. בעקבותיהן, בראשותו של

וק לשינוי נטל המס )תיקוני חקיקה( המבוסס על המלצות פרק המיסוי של הח

2.-א

בקריאה שלישית בכנסת ישראל. לאחר שאושר יום קודם לכן, ועדת טרכטנברג

להלן עיקרי השינויים בחוק החדש בתחום המיסוי לחברות:

ביטול הפחתות שהיו מתוכננות בשנים הקרובות במס הכנסה ובמס

.2812חברות החל משנת

2לשיעור של 2812העלאת מס החברות בשנת.%.

לעיל. 2העלאת שיעורי מס רווחי הון ומס שבח לשיעור המפורט בסעיף

לתהליך החקיקה כאמור אין השפעה מהותית על דוחות החברה.

,(. בנוסףנוספות מס מדרגות קיימות כי יצויין) %.3הינו "ב בארהשיעור מס החברות הפדרלי ...1.22

, .Avgol Distribution Company Inc -ו ,קרוליינה בצפון ממוקם שמפעלה, אבגול אמריקהת במיסי מדינה בשיעורים שונים וחייב ,אמריקה אבגול של מלאה בבעלות פרטית חברה

)תלוי במדינה בה נמכרת התוצרת( כאשר סכום זה נחשב כהוצאה לצורך המס הפדרלי. בעת אמריקה חל ניכוי מס במקור סופי בהתאם לאמנת המס בין ישראל חלוקת דיבידנד מאבגול

הושלמה ביקורת שגרתית של רשויות 2881בחודש אוקטובר .%..12לארה"ב בשיעור של , 2882המס בארה"ב על אבגול אמריקה. במסגרת הביקורת כאמור נבדקה שנת המס

הביקורת במסגרת, צאומ לא הםרשויות המס קבעו כי ו, 2882בדצמבר 31שנסתיימה ביום .אמריקה אבגולידי -על שהוגש הדוח לעומת בדוח שינוי כל לבצע צורך, שבוצעה

2812-ו 2811, 2818לשנים %..12, 2881לשנת 8שיעור המס החל על החברה הבת בסין הינו .1.22.1 מס השלמת תחייב ההטבות בתקופת שנצברו מרווחים דיבידנד.חלוקת %.2ולאחר מכן

. במקור שינוכה המס ובניכוי, הדיבידנד חלוקת במועד החל בישראל החברות מס לשיעור .בסין 18% של במקור במס מחוייבת דיבידנד חלוקת

דיבידנד, ,. בהתאם לאמנת המס בין ישראל ורוסיה28%שיעור מס החברות ברוסיה הינו .1.22.2ניכוי מס ריבית ותמלוגים המשולמים על ידי חברה תושבת רוסיה לתושב ישראל חייבים ב

הושלמה ביקורת שגרתית של רשויות המס 2811בשנת .18%במקור ברוסיה בשיעור של כאשר 2881-ו 2883 יםשנה ונבדק האמורה. במסגרת הביקורת רוסיהעל אבגול רוסיהב

שינויים לבצע צורך כל נמצא לא"ל הנ הביקורת במסגרתקבעו כי ברוסיהרשויות המס .שנבדקו בשנים רוסיה אבגול ידי על שהוגשו המס בדוחות מהותיים

כולל. .288לחברה שומות מס סגורות עד שנת .1.22.3

ניהולם ודרכי סביבתיים סיכונים .1.71

לשמירה על חוקים ותקנות שעניינן, הקבוצהנדרשת הקבוצהבמסגרת פעילותה היצרנית של .1..1.2 היא וכן. הקבוצהויר והשופכין הנגרם על ידי פעילות הייצור של ובעיקר, פיקוח על זיהום הא

בתהליכי שימוש בהם עושה הקבוצה אשר מסוכנים חומרים וסילוק אחזקה ברישיון מחויבת והחומרים, נמוך בשיעור הינה הייצור בתהליך והפליטה הזיהום ורמת היות. הייצור

להיות עשויה לא, בתהליך הגלם חומרי מסך 2%-כ רק מהווים בשימוש אשר המסוכנים .אלו סיכונים בגין הקבוצה על מהותית השפעה

ממוקמים ןבה במדינותעומדת באופן שוטף תחת פיקוח רשויות איכות הסביבה, הקבוצה .2..1.2 את יש לקבוצה. קבוצהמפעליה, בדבר עמידתה בחוקי איכות הסביבה הקשורים בפעילות ה

..המקומי החוק הוראות פי על נדרשים ואילו במידה והאישורים הרישיונות

עלמוצרים שנפסלים ופסולת מתהליך הייצור )שוליים, הפעלה( ממוחזרים –פסולת מחזור .3..1.2 מתהליך הפסולת שכמות כך הייצור לתהליך ומוחזרים הקבוצהפנימיים של תהליכיםידי

.מאוד נמוכות ברמות הינה הייצור

במהלך השנים האחרונות, הקבוצה מובילה בשוק –הסביבה על הקבוצהמוצרי השפעת .2..1.2 בכמות להפחתה המביא דבר, הקבוצהשל המשקל הממוצע למ"ר של מוצרי הפחתה מגמת

. כתוצאה מהשימוש במוצרים הסופיים של לקוחות הקבוצה הנוצרת הפסולת

..-א

החברה אינה צופה כי תידרש לבצע השקעה הונית מהותית בתחום זה.

. לדוח 1.21ברעלים, ראו סעיף לעיסוקהקבוצה יהיתר אודות לפרטים ....1.2

מגבלות ופיקוח על פעילות התאגיד .1.71

טרם כי העובדה לאור שומרון אזורית ממועצה זמנישיון עסק יבברקן ר הקבוצהלמפעל .1.21.1 למבנה 2 טופס קבלת עם קבוע עסק שיוןיר לקבל צפויה אבגול. המפעל למבנה 2 טופס נתקבל . המפעל

בהתאם להיתר לעיסוק ברעלים אשר ניתן לה על ידי Cמסווגת כעוסקת בקטגוריה אבגול .1.21.2 לאבגול. ההיתר ניתן 1113-המשרד לאיכות הסביבה מכוח חוק החומרים המסוכנים, התשנ"ג

אינה עוסקת ברעלים. הקבוצה. 2812ותוקפו עד מרץ 2881במרץ

ס"ק )ב( 1.11.12 ( ראו סעיףISO 1881 –ו EDANA) הקבוצהלעניין תקני איכות בהן עומדת .1.21.3 . )ג( לעיל -ו

קיבלה אבגול אמריקה היתר למפעלה ממשרד איכות הסביבה בצפון 1.3.2881ביום .1.21.2 .31.2.2812נה, בנוגע לתקינת איכות האוויר, בתוקף עד ליום יקרולי

כמו כן, אבגול אמריקה עומדת תחת ביקורת שוטפת של גורמי בטיחות שונים, בין היתר של ...1.21 של צפון קרולינה.מכבי אש, ומשרד העבודה

, וכן היתר 18.12.2813עד ליום 18.12.2883לפליטת רעלים בתוקף מיום היתררוסיה לאבגול .1.21.1 . 11.12.2813עד ליום 11.12.2883לסילוק פסולת בתוקף מיום

הסכמים מהותיים .1.72

ידיעת צד להם או שלמיטב הקבוצה חברותההסכמים המהותיים, שלא במהלך העסקים הרגיל, אשר או שהשפיעו על פעילותה באותה תקופה, ח”דובזכאית לפיהם, בתקופה המתוארת הקבוצההחברה

הינם:

בסין הסינית החברההקמת הסכם .1.22.1

חברה להקמת, סיניההמניות בעלהתקשרה אבגול בהסכם עם 21.2.2882 ביום .1.22.1.1"( אשר תוחזק בחלקים שווים הסינית החברה הסכם)להלן: " סינית משותפת

ותהיה הבעלים של מפעל לייצור בד לא ארוג בטכנולוגיה הזהה הצדדיםידי על, הסינית החברהלטכנולוגיה בה עושה שימוש אבגול. בהתאם להוראות הסכם

RMBמיליון 28 -כשל לסך הסתכםסכום ההשקעה שנדרש מכל אחד מהצדדים מיליון דולר(. 2.3-)כ

מיליון דולר( נעשה 1.1 -)כ RMBמיליון 11 -כ של סך, אבגול של השקעתה מתוך אתהסינית החברהשלא במזומן אלא כנגד התחייבות אבגול להעמיד לרשות

בתחום יצור מוצרי בד לא ארוג. יתרת השקעת אבגול אבגול של סיוןינהו ידעהבמזומן ובדרך של יתהיהמיליון דולר( 2.2 -)כ RMBמיליון 13 -של כ בסך

(.דולר מיליון 8.2-כ) RMBמיליון 1 -של כ בשוויומכונות העמדת חומרי גלם

בדרך של העברת ציוד בוצע האמורהבהשקעה הסיני המניות בעלשל חלקוהתחייבה הסינית החברהשנרכש על ידו טרם ההתקשרות עם אבגול. בנוסף,

Bankמיליון דולר( כלפי 12.3-)כ RMBמיליון 18-ליטול מחויבויות בסך של כ

of China " :מימן חלק מעלויות הקמת המפעל אשר"( הסיני הבנק)להלןלבין הסינית החברה, נחתם הסכם הלוואה בין 3.1.2883. ביום מכונותהורכישת

ההלוואה. הסינית חברהל הסיניהמניות בעלמ ההלוואה את המסב הסיניהבנק

1.-א

ביום במלואה ותפרע חודשיים בתשלומים שנים שש של בתקופה לפירעון עומדת .2811הלוואה זו נפרעה בפרעון מוקדם במהלך שנת .13.12.2813

זיהתה החברה הזדמנויות עסקיות בסין והחליטה להקים קו 2883שנת במהלך. בעקבות רכישת קו הייצור הנוסף כאמור בוצעו ואושרו סין באתריצור נוסף

העלו היתר בין אשר, הסינית החברה ובתקנוןהסינית החברהתיקונים בהסכם , וזאת כנגד 28%לשיעור של הסינית חברהב אבגול של החזקותיה שיעור את

)להלן במזומן( RMBמיליון 28מיליון דולר ) 18-השקעה של אבגול בסך של כ עבור הסינית החברהאת שימשה 2883 השקעת. ("7001"השקעת בסעיף זה:

.1.22.3.1סעיף ראו. לפרטים נוספים כמפורט לעיל החדש היצור קו רכישת

חברהב נוספות מניות לרכישת אופציה אבגול קיבלה 2883 השקעת במסגרת .1.22.1.2 החברהמהון המניות של 2.1%, המהוות RMBמיליון ...2 -כבסך של הסינית הועברו האמורותמהמניות 2%..1. ("אבגול"אופציית )להלן בסעיף זה: הסינית

)להלן אבגול אופצייתשל ראשוןבמסגרת מימוש 2881לבעלות אבגול בתום שנת מימוש נוסף של ביצעה, אבגול 2818"(. במרץ המועברות המניות: "זה עיףבס

החברה שללמניות נוספות RMBמיליון 1.382 -כשל בסךאבגול אופציית: זה בסעיף)להלן הסינית החברהמהון המניות של 1.83% המהוותהסינית

הנוספותהמניות והעברתכאמור הנוסף מימושה"(. לאחר הנוספות המניות"מהון המניות 22.1%-של אבגול, עלה שיעור ההחזקות של אבגול לכ לבעלותה

.הסינית החברהשל אישר דירקטוריון החברה את התקשרותה של אבגול במזכר 23.3.2818 ביום .1.22.1.3

כמות לרכישת"( הבנותה מזכר: "בסעיף זה )להלן הסיניהמניות בעלהבנות עם תחזיק כאמור, באופן שלאחר ביצוע רכישה הסינית חברהב מניות של נוספת

. בהתאם לקבוע במזכר ההבנות, הסינית החברהמהון המניות של 38%-אבגול ב אשר והמניות, מניותיו על העיקול את הסיניהמניות בעלרק לאחר שהסיר

, הנוספות המניות את גם)הכוללות לאבגול מועברות להיות היו אמורות, 2818הסיני, במרץ המניות בעלל אבגול העבירה, שמה על נרשמו( לעיל כהגדרתןמיליון דולר(, המהווה את התמורה שעל 2.1 -)כ RMBמיליון ..12 -סך של כ

)אשר כוללת 38%-ל הסינית חברהבאבגול היה לשלם תמורת הגדלת אחזקותיה והמניות המועברותבעבור המניות RMBמיליון ...2התשלום בסך של גם את

38%-אבגול ב חזיקהמ, ח”דוונכון למועד ה ההבנות מזכרהנוספות(. עם השלמת .הסינית החברהמהון המניות של

המניות בעלאשר הסינית החברהנקבע במזכר ההבנות כי במשרת היו"ר של עוד .1.22.1.2, יכהן נציג מטעם אבגול ובמקביל תוקם ועדת ח”דוה למועד נכון בה מכהן הסיני

חבר יהיה הסיניהמניות בעל אשרהסינית החברהניהול לניהולה השוטף של .בה

להשקעה בקו הסיניהמניות בעלהתקשרה אבגול בהסכם עם 3.3.2811 ביום ...1.22.1(. "הנוסף הייצור"קו ייצור נוסף לייצור בד לא ארוג באתר סין )להלן בסעיף זה:

, מימון הסינית החברהעלות קו הייצור הנוסף תמומן על ידי השקעה בהון בנקאי מקומי ו/או בהעמדת הלוואת בעלים כדלקמן )להלן בסעיף זה:

החברה( אבגול ו/או חברת הבת שלה ישקיעו בהון העצמי של 1(: )"ההשקעה"מיליון 11.1מיליון דולר )בין 12.2 -מיליון דולר לכ 18.2הסינית סך של בין

RMB מיליון 38.2 -לכRMB החברה, כאשר סכום ההשקעה המדויק בהון הסינית מהרשויות הסיניות בדבר החברההסינית יקבע על פי אישורים שתקבל

על מנת שתוכל לזכות בהטבות הסינית חברהמינימום ההון העצמי הנדרש למיליון 1.1 -כהסינית של החברההסיני ישקיע בהון המניות בעלמכס בסין( ו

דולר מיליון 22-38 -כ של בסך, ההשקעה יתרת( RMB( ;)2מיליון 2 -דולר )כ או/ו) אבגול שתעמיד בעלים הלוואת או/ו מקומי בנקאי מימון באמצעות תבוצע ידי על ישולם לעיל כמפורט ההשקעה סכום. הסינית חברהל( שלה הבת חברות

ידי על חברהב ההון הגדלת על האישור מקבלת שנתיים בתוך מהצדדים אחד כל . הנוסף הייצור קו הקמת עבודות להתקדמות ובהתאם הסיניות הרשויות

2.-א

11% בין יחזיק הסיני המניות בעל, הסינית החברה הון והגדלת ההשקעה לאחר .1.22.1.1 החברה מהון 32%-ל 33% יןב תחזיק ואבגול הסינית החברה מהון 12%-ל

הסינית חברהב צד כל ידי על שיושקע העצמי ההון לסכום בהתאם כלה, הסיניתנכון ליום הדוח . לעיל כמפורט המכס בהטבת לזכות מנת על הנדרש פי על

ובעקבות התבררות סכום ההון העצמי הנדרש להשקעה ע"י כל צד, התברר כי . 33%-והחברה תעלה ל 12%-בעל המניות הסיני ידולל ל

הזכות הסיני המניות בעלל תינתן, 3.3.2812 ליום ועד שנים 3 של תקופה במשך .1.22.1.2 את שיביא באופן הסינית החברה בהון מסוים חלק ממנה לרכוש לאבגול להציע

. הסינית החברה של המונפק מההון 28% -כ של לאחזקה הסיני המניות בעל משא אבגול עמו תנהל, הסיני המניות מבעל כאמור הצעה קבלת של במקרה

שוק שווי לפי וזאת מועד באותו כלכליים לשיקולים לב בשים, לב בתום ומתן . עדכנית שווי הערכת על שיתבסס הסינית החברה של

הסינית והשלמת ההשקעה כמפורט החברהקו הייצור הנוסף במפעלי הקמת .1.22.1.3הסינית על ידי הרשויות חברהלעיל, כפופים לקיום התחייבויות שונות שניתנו ל

המקומיות בסין.כך ששיעור הדירקטורים הסינית החברהבוצעו תיקונים בתקנון 2883 בשנת .1.22.1.1

. על פי דרישות החוק 21%יהיה הסינית החברהמטעם אבגול בדירקטוריון שורה של החלטות אשר בגינן יהיה צורך הסינית החברההסיני נקבעו בתקנון

, החלטה בדברהסינית החברהבהחלטה פה אחד כגון: שינוי בהון הרשום של כן. הסינית החברה בתקנון שינוי וכן הסינית חברהבמיזוג או כל שינוי מבני

תהיה ברוב רגיל ובלבד שבמניין ןשקבלת החלטות בתקנון הצדדים קבעו הישיבה האמורה יהיה נוכח נציג מטעם כל אחד מהצדדים.

שונות בדבר יחסי הצדדים כבעלי מניות הוראותהסינית החברהכולל תקנון עוד .1.22.1.18שנים מיוני חמששל לתקופה) מניות העברת על מגבלות לרבות, הסינית חברהב

, היום בו נתקבל האישור מהרשויות הסיניות לתיקונים האמורים, 2881הצדדים לא יעבירו מניות אלא בהסכמת הצד השני ולאחר מכן כל העברה תהא

תהא ניהסיהמניות בעלבכפוף לזכות סירוב ראשון ובמקרה של העברה על ידי ואופן עריכת דו"חותיה הסינית החברהלאבגול זכות הצטרפות(, ניהול עסקי

לא הסינית החברההכספיים. כמו כן נקבעו הוראות אי תחרות לפיהן )א( )ב( לא תמכור את -ו ;(בעקיפין או)ישירות לסין מחוץ מוצריה את תמכור

מוצריה לחברות בסין שהן חברות בנות של חברות בינלאומיות המהוות לקוחות .אבגול באמצעותשל אבגול למעט

החברה, חתמה הסינית חברהב אבגולכן, במסגרת הגדלת זכויותיה של כמו .1.22.1.11 ביוניהסיני הבנק, על תוספת להסכם ההלוואה המקורי שנחתם למול הסינית

הבנק הסיני, בנוסף לתנאים שנקבעו בהסכם כלפי אבגולחייבת , לפיו מת2883ו/או הקמתו הסינית חברהבההלוואה המקורי, כי השינויים במבנה האחזקות

. הסינישל קו הייצור השני בסין לא ישפיעו על החזר ההלוואה לבנק וכי אבגוללא תעביר נכסים מידיה לידי הסינית החברה כי אבגולהתחייבה עוד

בתשלומי ההלוואה, וזאת במהלך התקופה הסינית החברהבמידה ולא תעמוד אבגולשתסתיים שלושה חודשים לאחר שקו הייצור השני יחל לפעול, ישלמו

את התשלומים כאמור ממקורותיהם. הסינית החברהו

, כאשר בתום ההקמת מיום החל שנה לשלושים נקבעההסינית החברה תקופת)אלא אם כן הצדדים יאריכו את התקופה(. הסינית רההחבתקופה זו תפורק

החברהכמו כן, נקבעו הוראות נוספות בדבר מצבים בהם הצדדים יפעלו לפירוק (, הפסדים משמעותיים dead lock) הצדדים בין סתום מבוי מצב לרבות, הסינית

מחצי למעלה למשך הסינית החברהבמשך חמש שנים רצופות, הפסקת פעילות עליון והפרות משמעותיות של התחייבויות או מצגי חוכ נסיבות בשל שנה

, תהיה לאבגול זכות הסינית החברההצדדים שלא יתוקנו. במקרה של פירוק בעל)בכפוף לקבלת האישורים הרגולטוריים המתאימים( לרכוש את חלקו של

מחיר –, במחיר שיוסכם )ובהיעדר הסכמה הסינית חברהב הסיניהמניות במחירהסינית החברהעל ידי מעריך שווי(, או לרכוש את הציוד של שייקבע

.שלההשוק

3.-א

לבין החברה בין 2882 בינואר 1 ביום שנחתם'( א)סדרה החוב לאגרות הנאמנות שטר .1.22.2 "מבע( .112) נאמנות הרמטיק

של מיידי דיווח ראה החברה של המדף תשקיף במסגרת פורסם המלא הנאמנות שטר נוסח ..2881-81-12231 אסמכתא' מס 2881...21 מיום החברה

: עם היצרן הגרמני מיםהסכ .1.22.3

הקווים בארה"ב והקמת קו חדש בסין שדרוג .1.22.3.1, על שלושה הסכמי 22.12.2883 ביוםהחברה, אבגול וחברות בשליטתה חתמו

היצרן "-" והסכמי הרכישהרכישה עם יצרן ציוד גרמני )להלן בהתאמה: "עבור ייצור נוסףהסינית, קו ייצור חברהל"( לפיו ימכור היצרן הגרמני הגרמני

בד לא ארוג, ובנוסף ימכור לאבגול אמריקה שדרוגים לשני קווי ייצור קיימים "(.העסקה)להלן בסעיף זה: "

יצור, השדרוגים, ההשקעה בתשתיות ורכישת יסך עלות הכוללת של רכישת קו ה הסתכםיצור והשדרוגים, יאחרים הנדרשים לקווי המוצרים ושירותים נלווים

.מיליון דולר ..-כשל בסך 31.12.2811ליום

אשר"ב, בארה הייצור בקווי האמורים השדרוגים הושלמו 2881 שנת במהלך לתפוקתטון בד לא ארוג 88.,3-תוספת של כו טכנולוגיים שיפורים אפשרו

ל אבגול אמריקה.ש הייצור באתרקווים ה

מהמחצית ללפעו החל אשר, בסין הנוסף הקו הקמת החלה 2881 שנת במהלך-כב בסין הייצור אתר, ובכך הוגדלה התפוקה שנתית של 2818השנייה של שנת

טון בד לא ארוג. 888,.1

התשלום שנקבעו עם היצרן הגרמני קבעו מועדי תשלום מפורטים לכל תנאי קו של הרכישה ממחירי %.1-כ כאשר בנפרד האמוריםשלושת ההסכמים

הרכישה הסכמי על החתימה ממועד שבועיים תוך שולמו והשדרוגים הייצור"( וסכום זה שולם לאחר שקוזזו ממנו בהסכמה עם היצרן המקדמה)להלן: "

סכומים אשר שולמו ליצרן הגרמני על פי מזכר הבנות ראשוני שנחתם עימו כנגד המשלוח בפועל הסכום שולמה יתרתבקשר עם רכישת ציוד. 2882באפריל

לקווי והשדרוגים בסיןשל רכיבי הציוד הנדרשים להתקנת קו הייצור הנוסף "ב בוצע בעיקר מאשראי בארההקווים שדרוג. מימון בארה"ב הקיימים הייצור

נעשה בסיןקו הייצור להקמתבנקאי שנטלה אבגול אמריקה ומרבית המימון .החברה קהשהנפי)סדרה א'( תמורת הנפקות אג"ח מכספי

.לעיל האמורות ההשקעות בגין הסכומים כל מושול הדוחלמועד נכון

רכישת שני קווי ייצור הסכם .1.22.3.2הסכמים נוספים עלהחברה, אבגול וחברות בשליטתה, חתמה 11.2818..1 ביום

עם היצרן הגרמני לרכישת שני קווי ייצור חדשים לייצור בד לא ארוג, אחד הייצור"קווי )להלן: בסין הייצור לאתר והשני אמריקהלמפעלה של אבגול

888,.1-כ שלייצור שנתי כושרלהניב צפויים החדשיםהייצור קווי. ("החדשים "(.הייצור קווי רכישת הסכמי)להלן: " אחד כל, ארוג לא בד טון

רכישת קווי הייצור, נקבעו מספר אבני דרך בקשר עם השלבים השונים בהסכמי קווי הפעלת, לפיהם מועד תחילת םובחינת החדשיםשל התקנת קווי הייצור

. 2812 שנת במהלךלהיות צפוי החדשיםהייצור

, ההשקעה בתשתיות החדשים יצוריה ויעלות הכוללת של רכישת קוהסך , החדשים צורינלווים אחרים הנדרשים לקווי היורכישת מוצרים ושירותים

הדוחל, עד למועד "מתוך הסכום הנ. מיליון דולר 38-בכ ח”דוה למועדמוערכת

1.-א

יתרת מיליון דולר אשר מומן על ידי הלוואות והון עצמי. 2.-כ שולם סך של בהתאם להתקדמות העבודות. 2812 שנת ובמהלךשולם בהמשך השנה יהסכום

ותחילת החדשיםבדבר המועדים הצפויים לאספקת קווי הייצור המידע, הינם מידע צופה פני עתיד, המבוסס על ההנחה כי היצרן הגרמני הפעלתם

יעמוד בהתחייבויותיו החוזיות ולא יקרו אירועים בלתי צפויים שיעכבו את , מטבע הדברים עלולים לחול עיכובים אולם. החדשיםהתקנת קווי הייצור

באספקת הציוד בין היתר עקב גורמים אשר אינם תלויים ביצרן הגרמני ו/או .בקבוצה

רכישת קווי הייצור, והסכמיהסכמי הרכישה בבנוסף לתנאים המפורטים לעיל נקבעו מספר הוראות, הזהות במהותן, המקובלות בהסכמים מסוג זה, בין היתר

ת היצרן הגרמני וגבולותיה הן בהיבט המשפטי והן בהיבט לעניין אחריובמקרה של אי עמידה באבני לאבגולהתפעולי, הוראות בדבר פיצויים שיגיעו

הדרך המפורטות בהסכמים והוראות אחרות הנוגעות לאחריות החברות הייצור ושדרוגי ויהרוכשות כאמור והפעולות הנדרשות מהן בקשר עם קבלת קו

.הייצור ויקו

לאספקת מהותי לקוח עם אספקה בהסכםוהחברה הסינית אבגול התקשרותאודות לפרטים .1.22.2)מס' 1.1.2811 ביום החברה שפרסמה מיידי"ח דו ראו, מגוון מוצרי החברה במזרח הרחוק

על דרך ההפניה. "חדוב המובא( 2818-81-323822 אסמכתא

.לדוח 1.12.2עם סוכן בלעדי ראו סעיף אבגוללפרטים אודות התקשרות ...1.22

.לדוח 1.11.1, ראו סעיף הקבוצה, לקוח מהותי של P&Gאודות התקשרות אבגול עם לפרטים .1.22.1

, ספק מהותי של הקבוצה, ראו סעיף ExxonMobilהקבוצה עם תיוהתקשרו אודות לפרטים .1.22.2 . לדוח 1.28.2.2

פרטים –ד' פרק 22תקנה ראואודות תנאי התקשרות עם בעלי השליטה בחברה, לפרטים .1.22.3 נוספים על התאגיד.

אודות התקשרויות בהסכם מסגרת, הסכם שנתי ועסקת "ספוט" לרכישת לפרטים .1.22.1 פרטים נוספים על התאגיד. –ד' פרק סעיף 22תקנה ראופוליפרופילן בין אבגול לבין כאו"ל

הליכים משפטיים .1.71

התלויים ועומדים מהותייםאינה צד להליכים משפטיים הקבוצה ח”דוולמועד ה 31.12.2811ליום בבתי משפט. נגדה

יעדים ואסטרטגיה עסקית .1.71

להערכת החברה, על מנת לשמר את שיעורי הצמיחה בהכנסותיה וביסוס מעמדה כחברה מובילה בתחומה, עליה לפעול לצורך השגת המטרות הבאות בשנים הקרובות:

מפעלים במדינות . החברה בוחנת אפשרויות נוספות להקמת קבוצההגדלת כושר הייצור של ה .1.21.1נוספות ו/או הרחבת כושר הייצור במפעליה הקיימים ו/או רכישת חברות המייצרות מוצרי

.קבוצהבד לא ארוג מהסוג המיוצר על ידי ה

.לייצור ביחס המוצרים ותמהיל המכירות של אופטימיזציה ביצוע .1.21.2

מתן דגש על במתן פתרונות ייחודיים ללקוחותיה לצורך בידול מוצריהם, תוך התמקדות .1.21.3 הכלפיתוח מוצרים ודרכי ייצור אשר יבטיחו את איכות המוצרים תוך הוזלת עלויותיהם, ו

תוך שיתוף פעולה הדוק עם הלקוחות בהליך הפיתוח.

18-א

ולגוון קבוצהעל מנת ליצור שווקים חדשים למוצרי ה פיתוח מוצרים מחוץ לתחום ההיגיינה .1.21.2 .קבוצהשל ה ולקוחותיהאת סל המוצרים

נכון למועד הקבוצהאת פני השוק ומצב הקבוצהם האמורים לעיל משקפים את ראיית היעדיובשוק. בקבוצה, ומטבע הדברים יכול שיחולו בהם שינויים בהתאם להתפתחויות ח”דוה

בנוסף, הגשמת היעדים כאמור אינה ודאית והיא כרוכה בין היתר בנסיבות וגורמים אשר אינם בשליטת החברה. פסקה זו הינה הבהרה לעניין יעדי החברה והגשמתם, אולם היא אינה

.1113מהווה אזהרת מידע צופה פני עתיד כהגדרתו בחוק ניירות ערך, התשכ"ח

בהצפי להתפתחות בשנה הקרו .1.10

זה אין לחברה תוכניות החורגות ממהלך העסקים הרגיל, שהחברה החליטה לבצען ח”דולמועד במהלך השנה הקרובה, אשר עשויה להיות להן השפעה מהותית על מצב העסקים ותוצאות פעולותיה,

קווי היצור החדשים, האחד באתר ארה"ב והשני באתר סין. הפעלתם בשניההשקעה השלמתלמעט עללעמוד צפויהשל כל קו הייצורכאשר כושר 2812 שנת במהלך צפויההיצור החדשים וויקשל שני

.בשנה טון 888,.1 -כ

שינויים חריגים בעסקי החברה .1.11

לחברה לא ידוע על שינויים חריגים בעסקיה, לרבות במהלך פעילותה הרגילה, בתקופה שלאחר מועד זה. ח”דוהדוחות הכספיים ועד למועד פרסום

אירוע או עניין החורגים מעסקי החברה הרגילים .1.17

החורגים ממהלך 1.33עד 1.1 בסעיפיםלמיטב ידיעת החברה, לא קיים כל אירוע או עניין שלא נדון העסקים הרגיל של החברה בשל טיבם, היקפם, או תוצאתם האפשרית, ואשר יש להם או עשויה

להיות להם השפעה מהותית על הקבוצה.

11-א

גיאוגרפיים אזוריםמידע כספי על .1.11

אוגרפיים עיקריים:יהקבוצה פועלת במספר אזורים ג .1.33.1

7011בדצמבר 11לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים לפי מיקום

11.,321 1..,31 3,222. 22,211 123,121 322,.1 הלקוחות

228,288 - 32,218 32,288 183,311 28,111 מיקום נכסים לא שוטפים

7010בדצמבר 11לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים לפי מיקום

23.,222 23,238 38,122 22,821 132,8.8 .12,11 הלקוחות

1.3,.21 - 11,218 313,.3 12,218 238,.2 מיקום נכסים לא שוטפים

7001 בדצמבר 11לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים לפי מיקום

211,2.8 18,211 12,112 .22,.1 111,121 11,213 הלקוחות

118,122 - 21,211 32,232 83.,32 .22,83 מיקום נכסים לא שוטפים

גיאוגרפיים אזורים לפי חיצוניים מלקוחות בהכנסות התפתחויות .1.33.2

הקבוצה ללקוחות בצפון אמריקה היוו את רוב מכירות הקבוצה בשנים מכירות .1.33.2.1. (בהתאמה, 2811 -ו 2818, 2881 בשנים 22% -וכ 21% -, כ2%. -האחרונות )כ

בכמות שיוצרה גידולמ נבע 2881 שנת לעומת 2818 בשנת במכירות הגידול לשנת בהשוואה 2811 בשנתהמכירות לצפון אמריקה בשיעור הקיטון .ונמכרה

., בעיקר בסיןהקבוצה של אחרות בטריטוריות במכירות מהגידול נובע 2818

-ו 2818, 2881 בשנים 22% -וכ 22% -, כ31% -ללקוחות באירופה היוו כ מכירות .1.33.2.2הקיטון בשיעור המכירות באירופה . הקבוצה מכירות מסך, בהתאמה, 2811

נובע 2881בהשוואה לשנת 2818ובשנת 2818בהשוואה לשנת 2811בשנת .מהגידול במכירות בטריטוריות אחרות של הקבוצה, בעיקר בסין

12-א

-ו 2818, 2881 שניםב 13% -וכ 11% -, כ1% -ללקוחות בסין היוו כ מכירות .1.33.2.3החל בסיןבמכירות ההדרגתי. הגידול הקבוצה מכירות מסך, בהתאמה, 2811

קו ייצור נוסף בסין אשר החל לפעול הפעלתנבע מ 2811וד לשנת 2881משנת .2818 שנת של השנייה מחציתב

2818, 2881 בשנים 2.2%-וכ 2.2% -, כ2%.. -ללקוחות בישראל היוו כ מכירות .1.33.2.2במכירות בשנים הנ"ל נבעו השינויים. הקבוצה מכירות מסך, בהתאמה, 2811 -ו

. השנים בין הגלם חומרי במחירי משינויים בעיקר

גיאוגרפיים אזורים לפי שוטפים לא נכסים במיקום התפתחויות .1.33.3

בשנים 22% -וכ 23% -, כ21% -הלא שוטפים בצפון אמריקה היוו כ הנכסים .1.33.3.1 הגידול. הקבוצה של שוטפים הלא הנכסים מסך, בהתאמה, 2811 -ו 2818, 2881

בקוים שבוצעו משידרוגים בעיקרבשנים הנ"ל נבע שוטפים לאה בנכסים . בניכוי ההפחתות השוטפות נוסף ייצור בקו והשקעות השונים

, 2881 בשנים 12% -וכ 11% -, כ28% -הלא שוטפים באירופה היוו כ הנכסים .1.33.3.2 הקיטון. הקבוצה של שוטפים הלא הנכסים מסך, בהתאמה, 2811 -ו 2818

בוצעה ולא מופחתים שהנכסים מכךהנ"ל נבע בשנים שוטפים לאהנכסים ה . 2883 שנת מתום ברוסיה החברה במפעל מהותית השקעה

-ו 2818, 2881 בשנים 32% -וכ 21% -, כ22% -הלא שוטפים בסין היוו כ הנכסים .1.33.3.3. הגידול בנכסים הקבוצה של שוטפים הלא הנכסים מסך, בהתאמה, 2811

השוטפים בשנים הנ"ל נבע מהקמת קווי הייצור באתר סין.

, 2881 בשנים 18% -וכ 12% -, כ12% -הלא שוטפים בישראל היוו כ הנכסים .1.33.3.2הקיטון , בהתאמה, מסך הנכסים הלא שוטפים של הקבוצה. 2811 -ו 2883

ה הנכסים מופחתים ולא בוצעבנכסים הלא שוטפים בשנים הנ"ל נבע מכך שמהותית במפעל החברה בישראל, אולם בוצעו השקעות מהותיות בקווי השקעה

.החברה של אחרים באתרים חדשים ייצור

גורמי סיכון של החברה .1.11

סיכוני מאקרו

החרפה במצב הביטחוני בישראל עלולה לגרום לאבדן נתח שוק עקב חשש מצב בטחוני: .1.32.1 לעמוד באספקות סדירות. הקבוצהשל מיכולתהלקוחות בחו"ל

: שביתות ארוכות באופן חריג בנמלי הים עלולות לגרום לאיחורים שביתות בנמלי הים .1.32.2משמעותיים באספקות וכתוצאה מכך לגרום לעלויות גבוהות במשלוחים אלטרנטיביים

יקרים ואף במקרים קיצוניים לאבדן לקוחות.

: לאור מידת המעורבות הגבוהה יחסית של שינוי ברגולציה המקומית בסין וברוסיה .1.32.3השלטונות המקומיים במדינות האמורות, שינויים ברגולציה המסדירה את פעילותם של

.הקבוצהמשקיעים זרים במדינות האמורות עלול להשפיע על פעילות

ממפעלי היצור של אחדב העבודהשל הלהפסק או לפגיעה יגרמו אשר טבע פגעי: טבע פגעי .1.32.2 בהסכמים לעמוד ביכולתה וכן מכירותיהבו הקבוצה בתפוקת מהותיתלפגוע וליםעלהקבוצה

.יהלקוחות עם

סיכונים ענפיים

הינה בתחום הבד הלא ארוג הקבוצהפעילותה העיקרית של שינויים בשוק הבד הלא ארוג: ...1.32

לתמורות ושינויים כלליים, הקבוצהחשופה ,לפיכך .SMS -ו SB -בעיקר בטכנולוגיות השינויים טכנולוגיים במוצרים ואהמשפיעים על העוסקים בתחום זה, דוגמת שינוי בביקושים

לגרום לשינויים בשוק הבד עלולים אשרוליזום, עלוליםלאומיים -לקוחות בעלי מותגים רבש

13-א

לכם היא לקליטת טכנולוגיה חדשה הינו כשנתיים במה בקבוצההלא ארוג. זמן ההתארגנות עלולה לאבד נתחי שוק הנמצאים בידה כיום.

משמשים כחומר גלם לחיתולים חד פעמיים. קיימת הקבוצהמרבית מוצרי איכות הסביבה: .1.32.1אפשרות כי בעתיד יתקבלו שינויי חקיקה, אשר יצמצמו את השימוש בחיתולים חד פעמיים

. יםבלתי מתכל היותםבשל

שינויים במחירי חומרי גלם )בעיקר שבבים, המהווים חשופה ל הקבוצה מחירי חומרי גלם: .1.32.2( הנרכשים מספקים שונים בישראל, הקבוצהאת המרכיב העיקרי בעלות חומרי הגלם של

במרביתמהיקף המכירות. 18%-אירופה, ארה"ב והמזרח הרחוק. עלות חומרי גלם מהווה כהגלם. עם זאת, המנגנון ההסכמים עם הלקוחות ישנו מנגנון הגנה מפני שינוי במחיר חומרי

פועל בשיהוי של רבעון, ולכן במצב של עליה מתמשכת במחיר חומרי הגלם, ישנה חשיפה הנובעת מהשיהוי הנ"ל.

סיכונים ייחודיים

ממנו מהווים חלק מהותי מהכנסות הקבוצה, עלולה שהכנסותלאובדן לקוח תלות בלקוח: .1.32.3 , עד להתארגנות למכירות ללקוחות אחרים. הקבוצהלהיות השפעה על

חשופה לסיכונים המתייחסים לשינוי בשער החליפין של דולר הקבוצה חשיפה מטבעית: .1.32.1והש"ח(, מאחר ואין חפיפה מלאה בין הרובל, היואן, האירוארה"ב לעומת מטבעות אחרים )

אתלבין המטבעות בהן היא מוציאה יההכנסות אתמפיקה קבוצההמטבעות בהן ההוצאות מטבע, גם אם לא מלאה, בין מסוימתקיימת חפיפה ו. עם זאת, מאחר יההוצאות

הכנסותיה, להערכת החברה השפעת השינויים בשערי החליפין על מטבע לביןהחברה י הערכת החברה הנ"ל הינה בגדר מידע צופה פנ צפויה להיות מהותית. אינהרווחיות החברה

להשתנות ככל ועשויהזה, ח”דועל המידע שעומד לרשותה נכון למועד המתבססעתיד כמפורט, הכנסותיה מטבע לבין החברה הוצאות מטבע בין בחפיפהשיחולו שינויים מהותיים

. לעיל

אשראים הנושאים ריבית משתנה התלויה בגובה לקבוצה 31.12.2811ליום ריבית משתנה: .1.32.18ריבית הפריים וריבית הליבור. עלייה בשיעור הפריים ו/או ריבית הליבור תשפיע לרעה על

גובה הוצאות המימון של החברה.

בברקן ממוקם מעבר לתחומי הקו הירוק. שינוי אבגולמפעלה של מפעל החברה בברקן: .1.32.11 . בקבוצהבמצב הפוליטי עלול לפגוע

על פי טיבם ועל פי השפעתם, לדעת הנהלת הקבוצהבטבלה שלהלן מוצגים גורמי הסיכון של .1.32.12 :הקבוצה החברה, על עסקי

גורם סיכון השפעה גדולה השפעה בינונית השפעה קטנה

מצב בטחונישינוי ברגולציה המקומית

בסין וברוסיה

שביתות בנמלי הים טבע פגעי

סיכוני מקרו

סיכונים ענפיים מחירי חומרי גלם הבד הלא ארוגשינויים בשוק

איכות הסביבה

סיכונים מיוחדים לחברה תלות בלקוח חשיפה מטבעית

)ליבור(ריבית משתנה בברקן אבגולמפעל

1-ב

ב' - פרק

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני התאגיד

2-ב

בע"מ 3591אבגול תעשיות

דוח הדירקטוריון על מצב ענייני החברה

"( ליום החברהבע"מ )להלן: " 1591תעשיות הרינו מתכבדים בזאת להגיש את דוח הדירקטוריון של אבגול

"( בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים התקופהולשנה שנסתיימה באותו תאריך )להלן: " 1121222.11

2 .159 -ומיידים(, התש"ל

הסברי הדירקטוריון למצב עסקי התאגיד 12

תמציתי של החברה )והחברות המאוחדות( וסביבתה העסקיתתיאור 121

"(, מייצרות ומשווקות מוצרי בד לא ארוג2 הקבוצהוחברות הבנות שלה )להלן ביחד: "החברה

ממכירות החברה( מוצרי בד לא ארוג לשוק ההיגיינה 5929%-החברה ייצרה בעיקר )כ 2.11בשנת

(Hygiene ,אשר כולל בעיקר חיתולים חד פעמיים לתינוקות, מכנסונים חד פעמיים לתינוקות )

ות לנשים, חיתולי מבוגרים, מוצרים רפואיים חד פעמיים וכד'2 עם זאת החברה תחבושות חד פעמי

( כגון לחקלאות, לריהוט Non-Hygieneמייצרת גם מוצרים נוספים מבד לא ארוג לשימושים אחרים )

ולריפוד, לביגוד חד פעמי, לבדים לשימוש חד פעמי, לתעשיית הבניה, לציוד מחנאות, למוצרי סינון,

ד פעמיים ועוד2למגבונים ח

1122ולרבעון הרביעי של שנת 1122תוצאות הפעילות לשנת 122

"( ערוכים הדוחות הכספיים)להלן: " 2.11הדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים של החברה לשנת

"(IFRS2 -תקני ה )להלן: " IFRS -בהתאם לכללי הדיווח הבינלאומיים, ה

1-ב

של החברה:להלן תמצית דוחות רווח והפסד המאוחדים

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום 5 0 0 2 0 3 0 2 1 3 0 2

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות ממכירות 125,955 277,528 .211,29 עלות המכירות 991,.25 219,215 152,199 רווח גולמי 25.,55 232,.5 51.,35 שיעור הרווח הגולמי 2.25% 2129% 2122%

הוצאות מחקר ופיתוח 1,199 2,403 2,1.1

הוצאות מכירה ושיווק 13,919 13,840 511,.1 הוצאות הנהלה וכלליות 5,555 8,464 9,193

רווח מפעולות רגילות 31,211 19,919 25,199 שיעור הרווח מפעולות רגילות 1229% 1221% 1121%

מימוןהוצאות (5,235) (9,073) (15.,1)

הכנסות מימון 11 548 291

21,122 29,.1. 12,122 רווח הפעלה לאחר הוצאות

מימון, נטו

הכנסות )הוצאות( אחרות, נטו 511 829 995 רווח לפני מיסים על ההכנסה 12,1.9 29,115 21,151

מיסים על ההכנסה .1,12 5,191 5,133

לשנה רווח נקי 23,519 515,.2 19,993

שיעור הרווח הנקי 929% 929% 923% מיוחס ל:

בעלי מניות החברה 22,513 .25,.2 19,351 זכויות המיעוט 1..,2 726 15

19,993 2.,515 23,519

רווח נקי למניה )בדולר(

בסיסי ומדולל 2.95. 2.51. 2.92.

השותפות בסין בדוחותיה הכספיים של החברה איחוד תוצאותיה הכספיות של 12221

2 בסוף שנת %.9-ל %.9-בסין מ גדלו אחזקותיה של החברה בשותפות 5..2בסוף הרבעון השני של

עלתה ההחזקה בשותפות .2.1ובמהלך 9125% -גדלו ההחזקות של החברה בשותפות בסין ל 5..2

הסיני על מסכר הבנות על פיו יעלה חתמה אבגול עם השותף ,2.11באוגוסט 1ביום %2.1-בסין ל

321222 סעיף ראההאמור מים2 לעניין ההסכ11%הסינית לכדי שיעור ההחזקה של אבגול בחברה

, לאחד לראשונה, ובאופן מלא, את תוצאות הפעילות של 5..2החברה החלה מתום החציון השני של

%.9השותפות בסין לעומת שנים קודמות ותקופות קודמות שבהן האיחוד היה באיחוד יחסי של

בלבד מפעילות השותפות בסין2 לפיכך, בהשוואה בין הסעיפים השונים בדו"ח הרווח וההפסד לעומת

סעיפים נובעים מאיחוד זה2ין ה, חלק מההפרשים ב5..2שנת

3-ב

הכנסות 12222

מיליון דולר בתקופה 29929-מיליון דולר, לעומת כ 12525-, הסתכמו בכ2.11הכנסות החברה בשנת

קבוצה, אשר של הייצור עלייה ביכולות העיקר הגידול נבע מ 1121%2-המקבילה אשתקד, גידול של כ

ופעל .2.1השני בסין אשר החל לפעול ברבעון השלישי של שנת פעלתו של הקוהמ הבעיקר הנבע

ונבעו מעדכון 2.11בשנת כמו כן, מחירי המכירה הממוצעים היו גבוהים יותר 2.112לאורך כל שנת

מחירי חומר הגלם במהלך המחצית הראשונה של עלייתעקב בעיקר מחירי המכירה כלפי מעלה,

השנה2

מיליון דולר בתקופה 9229-מיליון דולר, לעומת כ 1.21-הרביעי הסתכמו בכהכנסות החברה ברבעון

1.25%2-המקבילה אשתקד, גידול של כ

בתקופה הונמכר השיוצרכמות מה יותרבד לא ארוג גבוהה , יצרה החברה ומכרה כמות 2.11בשנת

המקבילה אשתקד2

רווח גולמי 12221

מסך ההכנסות לעומת רווח 2.25%-לר ומהווה כמליון דו .552-, הסתכם בכ2.11הרווח הגולמי בשנת

מסך ההכנסות2 2129%-מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד אשר היווה כ 5.22-גולמי של כ

מסך ההכנסות לעומת %.212-מליון דולר ומהווה כ 1123-הרווח הגולמי ברבעון הרביעי הסתכם בכ

מסך ההכנסות2 2225%-אשתקד אשר היווה כמיליון דולר ברבעון המקביל 1523-רווח גולמי של כ

, בעיקר בגלל העובדה .2.1בשנת , נמוך משיעור הרווח הגולמי 2.11שיעור הרווח הגולמי בשנת

במחצית היו גדולות יותר מאלו שהיו 2.11שעליות מחירי חומרי הגלם במחצית הראשונה של שנת

ונה של השנה היתה גדולה יותר וכן ולכן שחיקת הרווחיות במחצית הראש .2.1הראשונה של שנת

בגלל שבמחצית השנייה של השנה למרות עדכון מחירי המכירה המשמעותי שבוצע כלפי מעלה,

הירידה שחלה במחירי חומרי הגלם היתה נמוכה מזו שחלה בתקופה המקבילה אשתקד2

ופה המקבילה גבוה משיעור הרווח הגולמי בתק 2.11שיעור הרווח הגולמי ברבעון הרביעי של שנת

אשתקד לאור השפעת מחירי המכירה שהיו גבוהים מהתקופה המקבילה אשתקד בהשוואה לעלויות

, וכן חלה ירידה במחירי חומרי הגלם במהלך רבעון זה2חומרי הגלם מחירי

בהסכמים בין החברה לבין לקוחותיה הגדולים קיים מנגנון תיקון מחירים, לפיו מחירי המכירה

שינויים במחירי הפוליפרופילן2 התיקון במחיר המכירה מיושם אצל מרבית משתנים בהתאם ל

לקוחותיה של החברה באיחור של רבעון2

במחירי חומרי הגלם2 אי ירידה, חלה בממוצע 2.11בדצמבר 11בשלושת החודשים שהסתיימו ביום

התעדכנו לכך ובהתאם למנגנון התאמת המחירים הנ"ל, מחירי מרבית המוצרים שמייצרת החברה

2 2.12ברבעון הראשון של מטהכלפי

הוצאות מחקר ופיתוח 12223

מליון דולר 223-מיליון דולר לעומת כ 123-, הסתכמו בסך של כ2.11הוצאות מחקר ופיתוח בשנת

אשתקד2 בתקופה המקבילה

מליון דולר 21. -מיליון דולר לעומת כ 25.-הוצאות מחקר ופיתוח ברבעון הרביעי הסתכמו בסך של כ בתקופה המקבילה אשתקד2

9-ב

מוצרים שתומכים ועיקר הוצאות המחקר והפיתוח הינן בגין פיתוח מוצרים לשוק ההיגיינה נה לצרכיהם, וכן בגין השקעה באסטרטגיית החברה, תוך שיתוף פעולה עם לקוחות עיקריים וכמע

בפיתוח טכנולוגיות חדשות הקשורות לייצור בד לא ארוג2

מיליון דולר 22.-מיליון דולר )כ 21.-מענקים בסך של כעלויות המו"פ מקוזזות בגובה 2.11בשנת המדען הראשי2מאושרות שיש לחברה מבגין תכניות שקיבלה אבגול בעיקר ( .2.1בשנת

ושיווקהוצאות מכירה 12229

מסך 329%-כמיליון דולר, המהווים 1329-, הסתכמו בסך של כ2.11הוצאות המכירה והשיווק בשנת מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 9%-מליון דולר, כ 1121-ההכנסות, לעומת כ

321%-מיליון דולר, המהווים כ 129-הרביעי הסתכמו בסך של כרבעון בהוצאות המכירה והשיווק מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 925%-מליון דולר, כ .32-ההכנסות, לעומת כ מסך

בהשוואה לתקופות 2.11וברבעון הרביעי של שנת 2.11עיקר הקיטון בהוצאות השיווק בשנת רבעון הרביעי בהוצאה מיליון דולר אשר נרשם כהמקבילות אשתקד הינו לאור רישום חד פעמי של

עם ניטרול הוצאה חד לדו"ח הכספי2 2א.2ביאור ראה בקשר עם רכישת נכסי קליבר, .2.1שנת של הוצאות המכירה והשיווק של החברה עומדות בעיקרן ביחס ישר למכירותיה פעמית זו ניתן לראות כי

של החברה ועקב כך החברה שומרת על יציבות בשיעור הוצאות המכירה והשיווק ביחס למכירות2

כלליותהוצאות הנהלה ו 12225

מסך ההכנסות, 225%-מיליון דולר, המהווים כ 529-, הסתכמו בכ2.11הוצאות הנהלה וכלליות בשנת מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 1%-מיליון דולר, שהיוו כ 129-לעומת כ

מסך %.12-מיליון דולר, המהווים כ 223-הוצאות הנהלה וכלליות ברבעון הרביעי הסתכמו בכ מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 122%-מיליון דולר, שהיוו כ 221-עומת כההכנסות, ל

לעומת 2.11, וברבעון הרביעי של שנת 2.11בשנת של הקבוצה עלייה בהוצאות הנהלה וכלליות חלה כחברה נובעת בעיקרה מהמשך הגידול וההתפתחות של החברה 2 העלייה התקופות המקבילות אשתקד

וכיוצא מזה חל גידול בהוצאות יועצים ושכר2 למרות הגידול בהוצאות, שיעור ציבורית בינלאומית הוצאות ההנהלה וכלליות ביחס למכירות נמצא במגמת ירידה2

רווח תפעולי 12229

מסך ההכנסות וזאת לעומת 1229%-מיליון דולר, כ 3121-, הסתכם בכ2.11הרווח התפעולי בשנת מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 1121%-מליון דולר, כ 1929-ל כרווח תפעולי ש

מסך ההכנסות וזאת לעומת 1321%-מיליון דולר, כ 1125-הרווח התפעולי ברבעון הרביעי הסתכם בכ מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 1121%-מליון דולר, כ 529-רווח תפעולי של כ

עומדת ביחס ישיר לירידה בשעור הרווח הגולמי של 2.11לי בשנת הירידה ברווח בשעור הרווח התפעוהרווח, השפעה אשר קוזזה בהקטנת שעור העלויות שעוריוזאת לאור השפעת מחירי חומרי הגלם על

התפעוליות מסך המכירות2

לעומת התקופות המקבילות אשתקד, 2.11של שנת בשיעור הרווח התפעולי ברבעון הרביעי העליה של שנת ברבעון הרביעי 122%-כ מהירידה בשיעור ההוצאות התפעוליות ביחס למחזורבעיקר הנבע

2בתקופה המקבילה אשתקד 521%-לעומת כ 2.11

5-ב

הוצאות/הכנסות מימון, נטו 12221

מסך ההכנסות, 221%-מיליון דולר, המהווים כ 522-, הסתכמו בכ2.11הוצאות המימון נטו בשנת

121%-מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד והיוו כ 129-תכמו בכלעומת הוצאות מימון נטו שהס

מסך ההכנסות2

מסך ההכנסות, 122%-מיליון דולר, המהווים כ 225-הוצאות המימון נטו ברבעון הרביעי הסתכמו בכ

123%-מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד והיוו כ 223-לעומת הוצאות מימון נטו שהסתכמו בכ

מסך ההכנסות2

נבעו מהוצאות הפרשי שער 2.11וברבעון הרביעי של 2.11שנת עיקר העליה בהוצאות המימון נטו ב

לעומת 2.11מיליון דולר ברבעון הרביעי של שנת 23.-וכ 2.11בשנת מיליון דולר 121-כבסך של

מיליון דולר 21.-כהכנסות בסך של ו .2.1בשנת מיליון דולר 25.-כהפרשי שער בסך של הוצאות

השינויים השונים של מ נבעו בעיקר 2.11בשנת הוצאות הפרשי שער ות המקבילות אשתקד2בתקופ

2המטבעות מול הדולר

שמרה החברה על הוצאות .2.1לעומת שנת 2.11למרות העליה בחוב נטו של החברה במהלך שנת

והורדת שיעור ביות בעולםכתוצאה בעיקר מירידה בשעורי הרימימון )בניטרול הפרשי השער( זהות

הריבית הממוצע על הלוואות לעומת התקופה המקבילה2

הכנסות אחרות, נטו 12225

2 עיקר .2.1בשנת 21.-לעומת כ 2.11מיליון דולר בשנת 29. -הכנסות אחרות, נטו הסתכמו בכ

נכדה רכוש בגין שנים קודמות בחברה נבעו מהחזרי מס .2.1ובשנת 2.11ההכנסות האחרות בשנת

2.1.2מיליון דולר בשתנ 25.-לעומת סך של כ 2.11מיליון דולר בשנת 25.-בסך של כ

מליון דולר לעומת הכנסות 21.-הסתכמו ההוצאות האחרות לסך של כ 2.11ברבעון הרביעי של שנת

.2.1מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד2 ההפרש נובע מהעבודה שההחזרים במהלך שנת 29.-של כ

התקבלו במהלך שלוש הרבעונים 2.11לו ברבעון הרביעי של השנה בעוד שההחזרים בשנת התקב

הראשונים של השנה2

רווח לפני מיסים על הכנסה .12221

מסך ההכנסות, לעומת %.1.2-מיליון דולר, המהווים כ 1221-, הסתכם בכ2.11הרווח לפני מס בשנת

מסך ההכנסות2 %.1.2-כ מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, אשר היוו 2921-כ

מסך ההכנסות, לעומת 1129%-מיליון דולר, המהווים כ 522-הרווח לפני מס ברבעון הרביעי הסתכם בכ

מסך ההכנסות2 1122%-מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד, אשר היוו כ 925-כ

גידולמהנובע בעיקר ברבעון הנוכחי לעומת התקופה המקבליה אשתקד, ברווח לפני מיסים גידולה

2לעיל 12229התקופה כמפורט בסעיף ברווח התפעולי במהלך

הוצאות מיסים על הכנסה 122211

מיליון דולר 525-מיליון דולר, לעומת כ 121-, הסתכמו בכ2.11הוצאות מסים על הכנסה בשנת

בתקופה המקבילה אשתקד2

מיליון דולר .22-ולר, לעומת כמיליון ד 122-הוצאות מסים על הכנסה ברבעון הרביעי הסתכמו בכ

בתקופה המקבילה אשתקד2

9-ב

:מנבעה בעיקרה המסיםהוצאות סך בהעליה

אשתקד2 ההמקביל ההחברה בהשוואה לתקופ התפעולי של ברווח הגידול 12

2325%-לעומת כ 2321%-כבשיעור הוצאות המס ביחס לרווח לפני מס ) עלייה חלה 2.11 שנתב 22 לשינוי בהתאם בישראל הנדחים המסים יתרות מעדכון בעיקרה שנבעהבתקופה המקבילה,

לאור פרסום החוק על שינוי נטל ,הבאות המס בשנות החברה על שיושתוהמס שיעורי והעלאת 2המס

כוונה לחברה אשר, בקבוצה בנות חברות של האקוייטי רווחי בגין נדחים מסים יצרה החברה 12 2בפועל חלוקה בעת 23%-ל המס שיעור השלמת יצריך אשר כדיבידנד לחלקם

2 העליה אשתקד בתקופה המקבילה 2925% -לעומת כ 1325% -שיעור המס ברבעון הרביעי עמד על כנובעת מעדכון המסים ביחס לתקופה המקבילה אשתקד 2.11בשיעור המס ברבעון הרביעי של שנת

סות בטריטוריה שונה הנדחים של החברה בגין מדיניות חלוקת דיבידנד מחברות הקבוצה אשר ממובהתסכלות שנתית, שיעור המס של החברה נותר 2וכפופות להשלמות שיעורי מס בישראל מישראל

2.1.2בדומה לשנת 29%בגובה של

רווח נקי לרבעון 122212

מסך ההכנסות, 929%-מיליון דולר, כ 2329-, הסתכם בכ2.11הרווח הנקי המאוחד של החברה בשנת מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד2 העליה נבעה בעיקרה 925%-דולר, כמיליון .212-לעומת כ

מהעליה במחירי המכירה והגידול במחזור2

מסך ההכנסות, 929%-מיליון דולר, כ .52 -הרווח הנקי המאוחד של החברה ברבעון הרביעי הסתכם בכלמרות הרווח 2 מסך ההכנסות בתקופה המקבילה אשתקד 121%-מיליון דולר, כ 925 -לעומת כ

התפעולי הגבוה יותר ברבעון הנוכחי לעומת הרבעון המקביל אשתקד, שיעור המס הגבוה ברבעון, אשר נבע בעיקרו מעדכוני מסים נדחים, בעיקר בגין דיבידנד, בחברות הקבוצה, הפחית את הרווח

2.1.2הנקי ואת שיעורו מסך ההכנסות בהשוואה לרבעון רביעי של שנת

ט ברווח הנקי חלק המיעו 122211

, מאוחדות באופן מלא התוצאות הכספיות של השותפות בסין וזאת כתוצאה 5..2ביולי 1-החל מ 2 5..2ביוני .1מגידול בשיעור האחזקה של החברה בשותפות הסינית החל מיום

מיליון 29.-מיליון דולר לחלק המיעוט של השותפות בסין, לעומת כ .22-כ, ייחסה החברה 2.11בשנת דולר בתקופה המקבילה אשתקד2

23.-מיליון דולר לחלק המיעוט של השותפות בסין, לעומת כ 25.-ברבעון הרביעי ייחסה החברה כ מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד2

חלק המיעוט ברווח גדל בשל הגידול במכירות וברווחיות של השותפות בסין במהלך התקופה והרבעון פעלת קו הייצור הנוסף בסין2הרביעי וזאת בעיקר בשל ה

122213 EBITDA )רווח לפני מימון, מס, פחת והפחתות(

-של כ EBITDAמיליון דולר לעומת 9125 -, הסתכם בכ2.11המאוחד של החברה בשנת EBITDA-ה מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד2 9221

לעומת התקופה המקבילה אשתקד נבע בעיקר מהגידול מחזור ,2.11בשנת EBITDA -הגידול ב המכירות של החברה2

של EBITDAמיליון דולר לעומת 1521-המאוחד של החברה ברבעון הרביעי הסתכם בכ EBITDA-ה מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד2 1325 -כ

הגידול ברווחיות לאור ברבעון לעומת התקופה המקבילה אשתקד נבע בעיקר מ EBITDA -בהגידול 2גידול במחירי המכירה בתקופה בהשוואה לתקופה מקבילה אשתקדה

1-ב

2033דוח רווח והפסד רבעוני לשנת 122219

Q410 Q411 Q311 Q211 Q111 בלתי מבוקר אלפי דולר

הכנסות ממכירות 82,773 81,878 .13,11 111,.1 .92,35 עלות המכירות 53,529 67,284 55,531 51,921 51.,95 רווח גולמי 11,135 14,594 19,155 11,319 15,159

שיעור הרווח הגולמי 2125% 1921% 12221923 2121% 12221921 %.212 12221922 2225% 12221921 12221929

הוצאות מחקר ופיתוח 1,021 749 531 532 113 הוצאות מכירה ושיווק 3,771 3,742 1,919 1,355 12.,3 הוצאות הנהלה וכלליות 2,443 2,415 2,155 2,332 2,111 רווח מפעולות רגילות 511,.1 7,688 129,.1 11,153 5,551

שיעור הרווח מפעולות רגילות 1122% 523% 12221925 1221% 12221921 1321% 12221929 1121% 12221925

הוצאות מימון (1,578) (1,982) (..1,2) .12221921 (2,995) (2,931) הכנסות מימון 54 75 33 - 1.5

רווח הפעלה לאחר הוצאות מימון, נטו 5,119 5,781 9,555 5,219 9,211

הכנסות )הוצאות( אחרות ,נטו 78 372 115 (1.1) 559 רווח לפני מיסים על ההכנסה 5,359 5,191 9..,1 5,112 9,525

מיסים על ההכנסה 2,191 1,151 1,3.3 .1,11 25.,2 לתקופהרווח נקי 52.,9 .3,55 5,5.1 2..,5 ..9,5

שיעור הרווח הנקי 125% 521% 122219213 921% 122219211 929% 122219212 121% 122219211

מיוחס ל:

בעלי מניות החברה 5,112 3,552 13.,5 95.,9 9,911 זכויות המיעוט 210 121 919 535 112

9,5.. 5,..2 5,5.1 3,55. 9,.52

רווח נקי למניה )בדולר(

בסיסי ומדולל 0.024 2.15. 2.21. 2.19. .2.2.

5-ב

מצב כספי 121

2030בדצמבר 13וליום 2033 בדצמבר 13 ליוםלהלן תמצית הדוח על המצב הכספי של החברה 12121

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום 2030 2011 אלפי דולר אלפי דולר רכוש שוטף 121,991 2.2,.11 רכוש קבוע 215,991 213,219 יתרות חובה לזמן ארוך 1,191 .9,11 מיסים נדחים 999 191 נכס בלתי מוחשי 2,1.1 1,351 מכשירים פיננסיים נגזרים 9,315 13,195 סה"כ נכסים 142,482 139,443 התחייבויות שוטפות .1.1,92 991,.5 אגרות חוב, נטו 19,511 51.,.5 הלוואות לזמן ארוך, נטו 13,113 55,521 התחייבויות לזמן ארוך 339,22 15,9.3 סה"כ התחייבויות 235,212 219,133 הון .125,99 1..,1.5 139,443

סה"כ התחייבויות והון עצמי 142,482

דוח על המצב הכספי 12122

13921-מיליון דולר לעומת כ 19221-הסתכם בכ 2.11בדצמבר 11סך הדוח על המצב הכספי ליום

2 עיקר העלייה נבעה מקבלת הלוואות לזמן ארוך מתאגידים .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום

2.11שבוצע בתום שנת אגרות החוב קרןבניכוי תשלום לדוח זה( 12129בנקאיים )ראה סעיף

לדוח 12123בסין )ראה סעיף וארצות הברית חברה במפעלי הב ים החדשיםקוומהתקדמות ההשקעות ב

זה(2

רכוש שוטף 12121

מיליון דולר 3.29-מיליון דולר לעומת כ 3129 -הסתכמה בכ 2.11בדצמבר 11יתרת הלקוחות ליום 1212121

2 הגידול נבע בעיקרו מהגידול במחזור המכירות של החברה2 .2.1בדצמבר 11ביום

מיליון דולר לעומת 3.22 -הסתכמו בכ 2.11בדצמבר 11יתרות מלאי, חומרי גלם ותוצרת גמורה, ליום 1212122

מלאי בכמויות הגידול הינו החברה במלאי הגידולעיקר 2 .2.1בדצמבר 11-מיליון דולר ב 1921-כ

יותר גבוהים מלאים להחזיק החברה מהחלטת בעיקר נבעו אשר ,והתוצרת הגמורה הגלם חומרי

ועמידה להזמנות תגובה מהירותניהול המלאי, את לשפר מנת על וזאת קודמות בשנים מהנהוג

2אספקות של זמנים בלוחות

.1-ב

רכוש קבוע 12123

21321-מיליון דולר לעומת כ 21525-הסתכם בכ 2.11בדצמבר 11הרכוש הקבוע נטו של החברה ליום

מיליון דולר ביתרת הרכוש הקבוע נטו נובע 2-2921 הגידול של כ.2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום

בעיקרו מעלויות הקמת קווי ייצור נוספים בארצות הברית ובסין אשר קוזזו בפחת התקופתי השוטף2

בשני קוי הייצור החדשים הנמצאים בתהליך הקמה, סך של החברה השקיעה, 2.11בדצמבר 11ליום

2מיליון דולר 92-כ

פיננסיים נגזרים נכסים 12129

, הסתכמה 2.11בדצמבר 11ליום , נכסים נטו,המכשירים הפיננסיים הנגזרים )זמן קצר וארוך(יתרת

2 השינוי ביתרה כאמור נבע .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום 1521-מיליון דולר לעומת כ 1.21 -בכ

2 בות החוראגוריבית אשר נובעת מפרעון תשלום של קרן 1121222.11ממימוש פוזיציה ליום בעיקר

ערך הנגזר הושפע גם משינויים שחלו בשערי מטבעות, שערי ריבית וציפיות אינפלציה

נכס בלתי מוחשי 12125

-מיליון דולר, לעומת יתרה של כ 221 -, הסתכמה בכ2.11בדצמבר 11יתרת הנכס הבלתי מוחשי ליום

במערכת מידעהשקעה העלות המתייחסת להגידול נובע מ2 .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום 129

(ERP2אשר החברה נמצאת בתהליך יישומה )

התחייבויות שוטפות 12129

5.25-מיליון דולר לעומת כ 1.129-הסתכמו בכ 2.11בדצמבר 11סך ההתחייבויות השוטפות ליום

2 .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום

ת הספקים אשר קיטון ביתרמבעיקר הקוזזאשר זמן קצר, לבעיקר עקב עליה באשראי נובעת העליה

בדצמבר 11מיליון דולר ביום 1929מיליון דולר לעומת 1122 -, הסתכמה בכ2.11בדצמבר 11ליום

רביעי של השנה הברבעון מחירי חומרי הגלם בעיקר מהעובדה שנבע ביתרות הספקים 2 הקיטון .2.1

קבוע2ה רכושה ספקי יתרותב ירידה חלה בנוסף2 .2.1סוף שנת ל יחסיתהיו נמוכים

התחייבויות לזמן ארוך 12121

מיליון דולר 13329 -עמדה על כ 2.11בדצמבר 11יתרת ההתחייבויות לזמן ארוך של החברה ליום

2.1.2בדצמבר 11מיליון דולר ליום 13522-לעומת כ

11ליום מיליון דולר 19321-עמד על כסך התחייבויות פיננסיות נטו ממזומן ונכסים פיננסיים אחרים

2.1.2בדצמבר 11ליום .1132-לעומת כ 2.11בדצמבר

11-ב

הון חוזר 12125

מיליון דולר לעומת הון חוזר 1923 -, הסתכם בסך של כ2.11בדצמבר 11ההון החוזר המאוחד ליום : עיקריים גורמים ממספר נבע החוזר בהון הקיטון2 .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ליום 1525-של כ

מלאים להחזיק החברה ממדיניות כחלק, מחזיקה שהחברה"ג תוצ מלאי כמויות הגדלתלמרות מחירי מעליות שנבעו מעלה כלפי מחירים עדכון עקב המכירה מחירי עליית עליית ,יותר גבוהים עליה גם כמו, החברה של הלקוחות יתרת את הגדילה אשר השנה של הראשונה במחצית גלם חומרי

חלה ירידה בהון הקבוצתי הלקוחות במיקס משינויים בעיקרה נבעה אשר האשראי ימי בממוצע לעיל2 12121כאמור בסעיף הספקים יתרותהחוזר, אשר נבעה בעיקרה מהקטנת

הון .12121

11-מיליון דולר ב .1.52 -מיליון דולר לעומת כ 12525 -הסתכם בכ 2.11בדצמבר 11סך ההון ליום 2 עיקר השינוי בהון העצמי נבע מהגידול בעודפים בסכום הרווח הנקי בשנה שהסתיימה .2.1בדצמבר

אשר יון דולרמיל 1-, שינוי בקרנות הון בסך של כמיליון דולר 2329 -, בסך של כ2.11בדצמבר 11ביום מיליון דולר2 .1-מיתרת העודפים בסך של כבתחילת השנה, ,בדיבידנד שחולק וקוזז

נזילות ומקורות מימון 123

1929-, הסתכם בכ2.11 בדצמבר 11תזרים מזומנים שנבע מפעילות שוטפת בשנה שהסתיימה ביום 12321בתזרים המזומנים הגידולמליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד2 1925 -מליון דולר לעומת כ

בהון החוזר של הקבוצה2גידול ברווחיות בקיזוז המפעילות שוטפת נבע בעיקר מהגידול

-, הסתכם בכ2.11 בדצמבר 11תזרים המזומנים ששימש לפעילות השקעה בשנה שהסתיימה ביום 12322 11מליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד2 בשנה שהסתיימה ביום 1525-מליון דולר לעומת כ 3321

של הנוספים ייצור י ה, השימוש במזומנים לפעילות השקעה הינו בעיקר עבור התקנת קו2.11 בדצמבר 2ובסיןהחברה בארצות הברית

.52-, הסתכם בכ2.11בדצמבר 11מימון בשנה שהסתיימה ביום פעילות מ נבעשתזרים מזומנים 12321ה המקבילה אשתקד2 תזרים מימון בתקופפעילות מ נבעשמיליון דולר 325-מליון דולר לעומת כ

הלוואות מנטילתאשראים לזמן קצר וכן מניצולבעיקר נבענטו ,מימוןפעילות מ נבעשהמזומנים ותשלום דיבידנד2 לזמן ארוך"ח אגעל חשבון פרעוןארוך בניכוי לזמן

-מיליון דולר לעומת כ 1521-הסתכמו בכ 2.11בדצמבר 11המזומנים ושווי המזומנים של החברה ליום 12323מיליון דולר נבע בעיקרו מקבלת 221-בסך של כ הגידול, .2.1בדצמבר 11מיליון דולר ביום .192

הלוואה לזמן ארוך בקיזוז פרעונות הלוואות לזמן ארוך, פרעון מסגרות אשראי לזמן קצר, תשלום החברה גייסה הלוואות ין2דיבידנד ותשלומים על חשבון קווי הייצור הנוספים בארצות הברית ובס

בעיקר לצורך המשך מימון השקעותיה2

פרט להונה העצמי, כללו בעיקר: 2.11בדצמבר 11מקורות המימון העיקריים של הקבוצה ליום 12329מיליון דולר2 אגרות 12929 -אשראי לזמן קצר, אשראי לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים בסך כ

ולר2מיליון ד 9529 -חוב, נטו בסך כ

במיליוני ממוצע אשראי היקף דולרים

אשראי ימי ממוצע

2033 2030 2033 2030 39 92 15 39 לקוחות

35 39 11 19 ספקים

12-ב

חשיפה לסיכוני שוק ודרכי ניהולם 12325

סיכום וניתוח של מבחני הרגישות 129

חברה ללהלן, סבור הדירקטוריון כי 1211בהתאם למבחני הרגישות של החברה המפורטים בסעיף

דולריות, בעיקר עקב גיוס הלוואות דולריות בריבית ולריביות "ח ביחס לדולרמטקיימות חשיפות

הגנות בהתאם ובמידת הצורך מבצעתמעת לעת את החשיפות בוחנתהחברה משתנה2 בהתאם לכך,

לקיבועי ריבית דולרית משתנה שבוצעו במהלך בנוגע ,121223 -ו 121221, 121215, 121211סעיפים )ראה

2השנה(

האחראי לניהול סיכוני שוק 125

המכהן כסמנכ"ל החליט דירקטוריון החברה למנות את מר שחר רחים .2.1באוגוסט, 23ביום

להחליף את מר אברהם חברה כאחראי על ניהול סיכוני השוק של החברה ובכך הכספים של ה

זילברפלד, מזכיר החברה וסמנכ"ל כלכלה של החברה אשר כיהן כאחראי על ניהול סיכוני השוק של

החברה עד מועד זה2

תיאור סיכוני השוק 129

הבינלאומית לשינויים בשערי החליפין פעילותה: החברה חשופה בשל חשיפה לשינויים בשער חליפין 12921

ורובל, וזאת שקל ,של מטבעות שונים ביחס לדולר )מטבע הפעילות של החברה(, בעיקר לאירו, יואן

בהעדר חפיפה מלאה בין המטבע שבו מפיקה החברה את הכנסותיה לבין המטבע בו משולמות

הוצאותיה2 החברה בוחנת מעת לעת את חשיפותיה למטבעות השונים ובוחנת את אופן התמודדותה

עם החשיפות הקיימות באמצעות הגנות טבעיות במהלך העסקים השוטף ובאמצעות עסקאות

פיננסיות2

1121222.11ועד ליום .1121222.1 מיום הדולר של החליפין בשערי השינויים להלן

רובל יואן יורו שקל .1222 521.1 2993. 12121 1121222.11ליום 1.231 52512 2935. 12935 .1121222.1ליום

12.2 (.329) 1211 9255 שינוי %

להשפיע על תוצאות החברה החל מיום להלן השינויים בשערי החליפין של הדולר שעלולים

212122.12ועד ליום 1121222.11

רובל יואן יורו שקל

.1222 521.1 2993. 12121 1121222.11ליום

25221 521.5 2999. 12931 21.3.2012 ליום

(5225) 1221 (2239) (22.3) שינויי %

11-ב

: לחברה קיימת חשיפה לשינויים במחירי חומרי הגלם העיקריים שינויים במחירים של חומרי הגלם 12922

שלה, אשר להם השפעה ישירה על הרווח הגולמי של החברה2 במרבית החוזים עם הלקוחות ישנם

מנגנונים לעדכון מחירי המכירה בהתאם לשינויים במחירי חומרי הגלם2 העדכונים הללו מתבצעים

פני התקופות השונות אשר נגרמת -תיות ברווח הגולמי עלבאופן רבעוני, ולכן קיימת תנודלרוב

בעיקרה בשל מנגנוני עדכון אלה )ההפרשים נגרמים כתוצאה מעיתוי העדכון בלבד ונסגרים ברובם

במחירי ירידהחלה 2.11של שנת ברבעון העוקב עם ביצוע עדכון מחירי המכירה(2 ברבעון הרביעי

תאריך הדוח על המצב הכספי, עודכנו מרבית מחירי לאחר ,ובהתאם לכך חומרי הגלם הממוצע

2עליהבמגמת נמצאיםליום הדוח מחירי חומרי הגלם 2מטה כלפיהמכירה של החברה

: לקוחותיה העיקריים של החברה הם חברות גדולות המובילות בענף בו הן פועלות ולכן סיכון אשראי 12921

דורשת , ליצוא, שאינן לחברות מובילות אלוהחברה מעריכה כי סיכון האשראי נמוך יחסית2 במכירות

הקבוצה, בחלק מהמקרים, בטחונות כדוגמת מכתבי אשראי ובחלק האחר של המקרים ניתן ללקוח

אשראי המותאם באופן ספציפי לכל לקוח, ללא בטחונות ולאחר ביצוע בחינות מתאימות בדבר יכולתו

בחינות אלה מוגדרים סכומי האשראי של הלקוח לעמוד בהתחייבויותיו ובהתאם לתוצאותיהן של

ותקופת האשראי2

: במסגרת עסקאות ההגנה לקיבוע המטבע בגין התחייבות החברה במסגרת סיכוני ריבית דולרית 12923

אג"ח )סדרה א'( ביצעה החברה עסקאות משלימות לקיבוע הריבית הדולרית2 ריבית זו קובעה על

-ו 5..2בגין אגרות החוב שהונפקו ביוני 9291%, 9..2בגין אגרות החוב שהונפקו בינואר 32599%

בסך 5..2)עסקת ההגנה בגין אגרות החוב של יוני 5..2בגין אגרות החוב שהונפקו באוגוסט 9251%

ובהתאם חזרה החברה להחזיק .2.1לאפריל 15ידי החברה ביום -מיליון דולר הותרה על 2121-של כ

בספטמבר, בצעה החברה עסקת הגנה עם תאגיד 9ום באג"ח שקלי צמוד מדד עם ריבית קבועה2 בי

2)9291%בנקאי בישראל לקיבוע הריבית והפיכת ההתחייבות לדולרית, בריבית של

(, אשר במסגרתן חשופה לשינויי LIBORבנוסף לחברה הלוואות בנקאיות דולריות בריבית משתנה )

מיליון דולר 12-כ של סךב החברה ביצעה קיבוע של הריבית המשתנה והדולריתריבית בארה"ב2

1219%2 - 1299%בטווח ריביות של

מדיניות החברה בניהול סיכוני השוק 121

הנהלת החברה בוחנת באופן שוטף את מידת החשיפה לסיכוני השוק ומחליטה בהתאם האם יש

מקום לשינויים במדיניות ניהול הסיכונים ועל צעדי ההגנה הדרושים2 דירקטוריון החברה מינה ועדה

פיננסית המורכבת מחברים בעלי מומחיות חשבונאית פיננסית אשר אמונה, בין השאר, על קביעת

מדיניותה של החברה בניהול סיכוני השוק ביחד עם הנהלת החברה2

הפיקוח על מדיניות ניהול סיכוני השוק 125

החברה ומנהל הסיכונים של הפיקוח על מדיניות החברה בניהול סיכוני שוק מבוצע הן ע"י הנהלת

ידי דירקטוריון החברה והועדה הפיננסית מטעמו2 נושאים הקשורים -החברה באופן שוטף והן על

לתהליך זה מובאים לדיון בפני הועדה הפיננסית ומועברים לאישור דירקטוריון החברה2 דירקטוריון

2ומגבלות כמותיים להיקפי החשיפה השונים החברה לא קבע קריטריונים

13-ב

דוח בסיסי הצמדה: .121

2033בדצמבר 13 ליום

לא כספי סך הכל

במטבע חוץ אחר או

בהצמדה אליו

ביואן סיני או בהצמדה

אליו

באירו או בהצמדה

אליו

במטבע ישראלי

)ש"ח(

בדולר או בהצמדה

אליו אלפי דולר

נ כ ס י ם

15,1.1 - 112 3,315 5,539 (231) 9,199 מזומנים ושווי

מזומנים

2,351 - - - 2,351 - - פקדונות לזמן

קצר לקוחות 21,112 11.,3 5,315 1,515 2,199 - .31,51

12,39. 3,1.9 53 1,91. 2,511 511 1,13. חייבים ויתרות

חובה

1,959 - - - - - 1,959 מכשירים

פיננסיים נגזרים מלאי - - - - 229,.3 229,.3

- - - - - - מיסים שוטפים

,נטו רכוש קבוע - - - - 215,991 215,991

9,315 - - - - 9,315

מכשירים פיננסיים נגזרים

לזמן ארוך מיסים נדחים - - - - - 999 999

2,1.1 2,1.1 - - - - - נכס בלתי

מוחשי

1,191 1,291 - - - 91 -

יתרות חובה אחרות לזמן

ארוך 192,912 219,123 1,291 19,111 11,952 3,351 31,931

התחייבויות

31,955 - - - - - 31,955

אשראי לזמן קצר מתאגידים

בנקאיים וחלויות שוטפות

הלוואות של לזמן ארוך

11,995 - - - - - 11,995

חלויות שוטפות של אגרות חוב

לזמן ארוך

93 - - - - - 93

התחייבויות בגין מכשירים

פיננסיים נגזרים

11,153 - 1,.12 3,.95 9,193 2,911 11,213 ספקים ונותני

שירותים

2,293 2,293 - - - - מיסים שוטפים,

נטו

5,.91 231 21. 592 111 1,155 2,521 זכאים ויתרות

זכות

13,113 - - - - - 13,113

הלוואות לזמן ארוך מתאגידים

בנקאיים ואחרים )בניכוי חלויות שוטפות(

19,511 - - - - - 19,511 אגרות חוב לזמן

ארוך, נטו

195 - - - - - 195

התחייבויות בגין מכשירים

פיננסיים נגזרים

215 215 - - - -

התחייבויות בגין הטבות

עובדים מיסים נדחים - - - - 21,112 21,112 235,152 23,915 1,222 3,921 9,319 3,313 2.9,999 סה"כ (152,215) 29 .1.,11 .15,.1 91.,2 251,211 .125,99

19-ב

2030 בדצמבר 13 ליום

לא כספי סך הכל

במטבע חוץ אחר או

בהצמדה אליו

ביואן סיני או בהצמדה

אליו

באירו או בהצמדה

אליו

במטבע ישראלי

)ש"ח(

בדולר או בהצמדה

אליו אלפי דולר

נ כ ס י ם

17,035 - 21. 1,99. 2,218 1,003 12,034 מזומנים ושווי

מזומנים לקוחות 23,129 3,896 8,250 53.,9 112 - 40,681

12,..2 9,53. 12. 2,511 148 465 911 חייבים ויתרות

חובה

5,163 - - - - - 5,163

מכשירים פיננסיים נגזרים

מלאי - - - - - 19,121 19,121

50 - - - - 50 - פיקדונות לזמן

ארוך רכוש קבוע - - - - - 214,287 214,287

14,156 - - - - -

14,156

מכשירים פיננסיים נגזרים

לזמן ארוך מיסים נדחים - - - - - 191 191

נכס בלתי מוחשי - - - - - 1,351 1,351

9,25. 9,25. - - - - -

יתרות חובה אחרות לזמן

ארוך 139,993 253,129 532 5,912 10,616 5,414 99,151

התחייבויות

25,260 - - 7,346 - - 19,511

אשראי לזמן קצר מתאגידים

בנקאיים וחלויות שוטפות

של הלוואות לזמן ארוך

18,381 -

- - - - 18,381

חלויות שוטפות של אגרות חוב

לזמן ארוך

37,541 - 919 1,3.3 7,620 2,064 25,665 ספקים ונותני

שירותים

1,111 1,111 - - - - - מיסים שוטפים ,

נטו

6,056 681 19 511 99 2,113 2,496 זכאים ויתרות

זכות

66,623 - - 5,343 - - 61,280

הלוואות לזמן ארוך מתאגידים

בנקאיים ואחרים )בניכוי חלויות שוטפות(

60,093

- - - - - 60,093

חוב לזמן אגרות ארוך, נטו

276

276 - - - - -

התחייבויות בגין הטבות עובדים

מיסים נדחים - - - - - 15,221 15,221215,991 21,351 123 13,923 7,719 4,177 119,121 סה"כ (519,.11) 1,237 2,897 9,132 (112) 125,.23 1..,1.5

15-ב

מבחני רגישות 1211

לשינויים בשער חליפין דולר/אירו ) הנתונים באלפי דולר(:רגישות 121121

רווח )הפסד( מהשינויים רווח )הפסד( מהשינויים

1.% + 12321 דולר/יורו

9% +12199 דולר/יורו

12252שווי הוגן דולר/יורו

9% - 12229 דולר/יורו

1.% - 12151 דולר/יורו

מזומנים ושווי מזומנים ופקדונות לזמן קצר

533

392

5,331

(392)

(533)

(535) (123) 5,315 132 535 לקוחות

(251) (112) 2,511 112 251 חייבים

919 255 (9,193) (255) (919) ספקים

11 5 (111) (5) (11) זכאים אחרים

)הנתונים באלפי דולר(₪ רגישות לשינויים בשער חליפין דולר/ 121122

רווח )הפסד( מהשינויים רווח )הפסד( מהשינויים

1.% +322.1 דולר/ש"ח

9% +32.12 דולר/ש"ח

12121שווי הוגן דולר/ש"ח

9% - 1.251. דולר/ש"ח

1.% - 1.2315 דולר/ש"ח

(29) (11) (231) 12 22 מזומנים ושווי מזומנים

335 211 11.,3 (151) (159) לקוחות

55 11 511 (25) (95) אחריםחייבים

1 3 91 (1) (9) יתרת חוב לזמן ארוך

(212) (113) (2,911) 121 211 ספקים

(211) (..1) (1,155) .5 192 זכאים אחרים

)יואן( )הנתונים באלפי דולר( RMBרגישות לשינויים בשער חליפין דולר/ 121121

מהשינוייםרווח )הפסד( רווח )הפסד( מהשינויים

1.% +52511 RMBדולר/

9% +52515 RMBדולר/

521.1שווי הוגן RMBדולר/

9% - 92515 RMBדולר/

1.% - 92591 RMBדולר/

351 211 3,315 (.21) (3.2) מזומנים ושווי מזומנים

555 391 1,515 (321) (119) לקוחות

.15 .5 .1,91 (11) (199) חייבים אחרים

(391) (211) (95.,3) 151 155 ספקים

(99) (19) (592) 12 51 זכאים אחרים

19-ב

)הנתונים באלפי דולר( RUBALרגישות לשינויים בשער חליפין דולר/ 121123

רווח )הפסד( מהשינויים רווח )הפסד( מהשינויים

1.% +19232 RUBדולר/

9% +11211 RUBדולר/

1222שווי הוגן RUBדולר/

9% - 1.295 RUBדולר/

1.% - 21251 RUBדולר/

מזומנים ושווי מזומנים

(95) (3.) 112 33 52

253 129 2,199 (111) (215) לקוחות

9 1 53 (1) (5) חייבים אחרים

(112) (91) (12.,1) 31 52 ספקים

(21) (11) (.21) .1 15 זכאים אחרים

בשיעור הריבית )הנתונים באלפי דולר(רגישות לשינויים 121129

רווח )הפסד( מהשינויים רווח )הפסד( מהשינויים

+ בשיעור %.1 ריבית נקובה

+ בשיעור 9% ריבית נקובה

שיעור ריבית נקוב

בשיעור - 9% ריבית נקובה

בשיעור - %.1 ריבית נקובה

(211) (115) 1211%-2251% 115 211 הלוואה לז"א בדולר

(95) (11) 1219%-2291% 11 95 הלוואה לז"ק בדולר

(1.5) (193) 193 1.5 סה"כ

היבטי ממשל תאגידי 22

מדיניות החברה בנושא תרומות 221

אלף דולר, .29הוחלט לקבוע תקציב שנתי של ,2.11בינואר 5הדירקטוריון של החברה מיום בישיבת

לטובת תרומה לקהילה בתחומים שונים וזאת בהתאם להחלטת הנהלת החברה2 התרומות יבוצעו

תרמה לגופים שאינם קשורים לחברה ואשר מוכרים כעמותות ללא מטרות רווח2 לתאריך הדוח,

2 סכום לא מהותיהחברה

ופיננסיתדירקטורים בעלי מיומנות חשבונאית 222

"(, כי חוק החברות)" 1555-( לחוק החברות, התשנ"ט12)א()52החברה קבעה בהתאם להוראות סעיף

המספר המזערי הראוי של דירקטורים בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית, הוא אחד2

מאיר יעקובסון, בעל תואר ראשון להלן פרטים אודות דירקטורים בעל מומחיות חשבונאית ופיננסית:

שותף מנהל בפועלים שוקי הון בע"מ, סמנכ"ל שרם כלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת תל אביבב

בעל תואר ראשון בכלכלה וניהול מאוניברסיטת תל ערן שוורץ ,פודים קלנר בע"מ, מנכ"ל ברידג' בע"מ

אביב, תואר שני במנהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב ומכהן בתפקיד מנכ"ל ודירקטור במפעלים

ואברהם זלדמן בעל השכלה בלימודי סטטיסטיקה כלכלה ומינהל עסקים וכימיים בישראל בע"מפטר

(, בעבר ראש ")ללא תואר(, חבר לשעבר בהנהלת דירקטוריון בנק לאומי לישראל בע"מ )"בל"ל

בית –החטיבה הבנקאית וממונה על פעילות סניפי בל"ל בישראל, מנכ"ל לשעבר של לאומי פרטנרס

מ, יו"ר לשעבר של בנק לאומי למשכנתאות בע"מ וחבר בדירקטוריונים שונים2השקעות בע"

11-ב

דירקטורים בלתי תלויים 221

נכון למועד הדוח החברה לא אימצה הוראה בדבר כמות מינימאלית של דירקטורים בלתי תלויים

אשר יכהנו מעת לעת בדירקטוריון החברה )כהגדרת מונח זה בחוק החברות(2

בחברההמבקר הפנימי 223

להלן פרטים אודות המבקר הפנימי של החברה:

שם המבקר הפנימי: רו"ח משה כהן;

;9..2במאי 5תאריך תחילת כהונה:

, הינו שותף במשרד רואי חשבון חייקין כהן 1512כישורים: המבקר הפנימי הינו רו"ח מוסמך משנת

;מלכ"רים וחברות פרטיותועוסק בביקורת פנימית בחברות ציבוריות, מוסדות, ורובין ושות'

-בעל תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות באוניברסיטת תל -פרטי השכלה של משה כהן: אקדמאית

)ב( לחוק החברות ובהוראות 135אביב למיטב ידיעת החברה, המבקר הפנימי עומד בהוראות סעיף

;1552-לחוק הביקורת הפנימית, התשנ"ב 1סעיף

יקורת פנימית ואינו עובד החברה2 בביצוע ביקורתו נעזר המבקר המבקר הפנימי מעניק שירותי ב

בצוות עובדים ממשרדו2 המבקר הפנימי לא ממלא תפקיד נוסף בחברה על הביקורת הפנימית, והוא

אינו משמש כרואה חשבון מבקר של החברה או מטעמו;

החברה ביום דרך המינוי של המבקר הפנימי: מינוי המבקר הפנימי אושר על ידי דירקטוריון

112222..9 2

בין הנימוקים לאישור מינויו: השכלתו, כישוריו ונסיונו בביצוע ביקורות פנים;

זהות הממונה הארגוני על המבקר הפנימי הינו מנכ"ל החברה תוך תיאום עם ועדת הביקורת;

תכנית העבודה של המבקר הפנימי: תכנית הביקורת השנתית הומלצה ע"י המבקר, אושרה ע"י

המנכ"ל וועדת הביקורת2 התכנית השנתית מתבססת על ביצוע ביקורת בכל אגפי החברה והחברות

הבנות אחת למספר שנים, על פי רמת הבקרה הפנימית שבכל חלק מפעילות החברה ובכלל זה

פעילויות החברה בחו"ל2

-לכ 2.11היקף ההעסקה: היקף העסקת המבקר הפנימי וצוות העובדים הכפופים לו הסתכם בשנת

שעות2 בידי ועדת הביקורת האפשרות להרחבת ההיקף בהתאם לנסיבות2 599

:2.11להלן פילוח שעות הפעילות של המבקר הפנימי בחברה ובחברות המוחזקות לשנת

15-ב

שעות פעילות

בארץ

שעות פעילות

בחו"ל

593 121 סך העבודה שהושקעה על ידי מבקר הפנים

המבקר הפנימי, הביקורת נערכת בהתאם לתקני הביקורת הפנימית עריכת הביקורת: על פי הודעת

המקובלים בארץ ובעולם ובהתאם להנחיות מקצועיות בתחום הביקורת הפנימית, חוק הביקורת

הפנימית וחוק החברות2 הדירקטוריון הסתמך על דיווחיו של המבקר הפנימי בדבר עמידתו בתקנים

ת;המקצועיים לפיהם הוא עורך את הביקור

גישה למידע: למבקר הפנימי גישה מלאה בלתי מוגבלת ובלתי אמצעית למערכות המידע ולנתונים

לחוק הביקורת הפנימית; 5הכספיים לצורך הביקורת לפי סעיף

דיון וחשבון המבקר הפנימי: דוחות הביקורת הפנימית מוגשים בכתב ונידונים באופן שוטף עם הנהלת

החברה והמנכ"ל;

222122.12 וביום בסין החברה באתר כללית פנימית ביקורת בנושא דיון התקיים השנה במהלך

והוצגה עניין בעלי עם עסקאות ועל וועדותיו הדירקטוריון החלטות ביצוע אחר מעקב על דיון התקיים

2.122תכנית העבודה לשנת

הביקורת, הערכת הדירקטוריון את פעילות המבקר הפנימי: להערכת דירקטוריון החברה וועדת

כישורי המבקר הפנימי וצוותו, היקף, אופי ורציפות הפעילות ותכנית העבודה של המבקר הפנימי,

הינם סבירים בנסיבות העניין ויש בהם כדי להגשים את מטרות הביקורת הפנימית של החברה;

ול להערכת דירקטוריון החברה, אין בתגמול המבקר הפנימי בכדי להשפיע או לפגוע בהפעלת שיק

דעתו המקצועי של המבקר הפנימי;

פרטים בדבר המבקר של התאגיד 229

ברייטמן, אלמגור, זהר ושות'Delitte 2ם הינרואי החשבון המבקרים של החברה ושל החברות הבנות

המשולם לרואי החשבון המבקרים נקבע על ידי הנהלת החברה בהתייחס לשכר שהיה נהוג השכר

בשנים הקודמות וכן בהתייחס להיקף עבודת פעילות הביקורת הצפויה בשנת הדוח2

בגין אחרים ושירותים מיסוי, ביקורת שירותי בגין המבקרים החשבון לרואי ששולמו התשלומים סך

-בכ הסתכמו אלמגור בריטמן ידי על שהושקעו שעות"כ סה2 דולר אלפי 329-כ על עמדו 2.11 שנת

:מיסוי בגין שעות 29.,1, ביקורת בגין שעות ..5,1 – שעות 9,129

ביקורת מיסוי אחרים* שירותים

בריטמן אלמגור 232 11 -

חברות דלויט 51 12 -

במדינות אחרות

סה"כ .11 119 -

לרואי החשבון המבקרים בגין שירותי ביקורת, מיסוי ושירותים אחרים בגין סך התשלומים ששולמו

-אלפי דולר2 סה"כ שעות שהושקעו על ידי בריטמן אלמגור הסתכמו בכ 333-עמדו על כ .2.1שנת

שעות בגין שירותים אחרים: ..1 -שעות בגין מיסוי ו ..9שעות בגין ביקורת, ..9,9 –שעות ..5,9

.2-ב

ביקורת מיסוי שירותים אחרים*

בריטמן אלמגור 2.1 52 .3

חברות דלויט 91 99 1

במדינות אחרות

סה"כ 211 119 31

סך התשלומים ששולמו לרואי החשבון המבקרים בגין שירותי ביקורת, מיסוי ושירותים אחרים בגין

-הסתכמו בכאלפי דולר2 סה"כ שעות שהושקעו על ידי בריטמן אלמגור ..9-עמדו על כ 5..2שנת

שעות בגין שירותים אחרים: ..5 -שעות בגין מיסוי ו ..5שעות בגין ביקורת, ..3,1 -שעות ..5,1

ביקורת מיסוי שירותים אחרים*

בריטמן אלמגור 2.1 .5 .5

-

55

11

חברות דלויט

במדינות אחרות

סה"כ 133 195 .5

* כולל שירותי בדיקת נאותות2

גילוי בדבר הליך אישור הדוחות הכספיים 225

"(2 הועדה: "זה בסעיףלבחינת הדוחות הכספיים )להלן כועדה גם מכהנת החברה של הביקורת ועדת

צ'רטוף )דח"צ( -שמיר מיכאלה' הגב בועדה חברים עודמר מאיר יעקובסון, דח"צ מונה ליו"ר הועדה2

הינם בעלי מומחיות חשבונאית ופיננסית2 השיקולים זלדמןיעקובסון ומר מר2 זלדמן אברהם ומר

לפיהם החברה רואה בכל אחד מחברי הועדה כבעל מומחיות חשבונאית ופיננסית ו/או כבעל יכולת

"חהדו של הרביעיבפרק 25 תקנה לפי בגילוילקרוא ולהבין דוחות כספיים, לפי העניין, מפורטים

ועדה לחברה הצהרות כנדרש על פי דין22 עובר למינויים, מסרו כל חברי ההתקופתי

נושאי השתתפו בה בישיבה הכספיים בדוחות דנה, 2.12במרץ 15שהתקיימה ביום הביקורת ועדת

2 החברה של המשפטיים והיועצים המבקר החשבון רואה, הפנים מבקר, בחברה הבכירים המשרה

הדוחות נתוני את החברה הנהלת סקרה הישיבה של הראשון בחלקה2 לשנים נחלקה הועדה ישיבת

עדי מר למעט, הדירקטוריון חברי כל בסקירה ונכחו לגביהם שננקט החשבונאי והטיפול הכספיים

לרבות, בחברה ואחרים המשרה נושאי של מפורטת הצגה שמעה הועדה2 זלדמן אברהם ומר פדרמן

מצב עסקי לרבות, הכספי בדיווח המהותיות לסוגיות ביחס בה הכספים"ל וסמנכ החברה"ל מנכ

החברה, עסקאות ואירועים שאינם במהלך העסקים הרגילים, ההערכות המהותיות והאומדנים

הקריטיים שיושמו בדו"חות הכספיים, הבקרות הפנימיות הקשורות בדיווח הכספי, ההשפעה

האפשרית על הדו"חות הכספיים של סיכונים וחשיפות משמעותיים, המדיניות החשבונאית שיושמה,

ינויים שחלו במדיניות החשבונאית ויישום עקרון הגילוי השלם והנאות בדו"חות הכספיים ובדו"ח ש

הדירקטוריון2

-שמיר מיכאלה' הגב, בלבד הועדה כחברי המכהנים הדירקטוריון חברי נכחו הישיבה של השני בחלקה

הועדה המלצות את וגיבשו דיון קיימו הועדה חברי)דח"צ(2 יעקובסון מאיר ומרצרטוף )דחצ"ית(

מפורטת הצגה של באופן וזאת סיכונים וניהול בקרה של שונים היבטים בחנה הועדה2 לדירקטוריון

הסוגיות הצגת שלאחר בישיבה שהשתתפו בישיבה המשרה נושאי ידי על האמורות הסוגיות של

אודות סקירה החברה של המבקרים החשבון מרואי הועדה קיבלה כן2 הישיבה את עזבו האמורות

21-ב

2 בחברה הפנימית הבקרה רכיבי אפקטיביות בדבר הביקורת ואודות שבוצעה הביקורת עבודת

"חות הדו עם בקשר שונות סוגיות להבהרות ובקשות שאלות הוועדה חברי העלו הדיון במסגרת

בסיס ועל, זו ישיבה בעקבות2 המבקר החשבון רואה ונציג החברה הנהלת ידי על ונענו, הכספיים

אישור בעניין הועדה המלצות החברה של הדירקטוריון לחברי הועברו, בה שהתקיימו הדיונים

2הכספיים הדוחות

ימי שלושההדו"חות הכספיים וטיוטת דו"ח דירקטוריון החברה הועברו לחברי הדירקטוריון טיוטת

עסקים טרם ישיבת הדירקטוריון שנקבעה לאישור הדו"חות הכספיים2 המלצות הועדה לבחינת

הדוחות הכספיים הועברו לחברי הדירקטוריון שלושה ימי עסקים לפני הדיון בדירקטוריון על אישור

הדוחות הכספיים2

השתתפו כל חברי ,2.12 במרץ 22 ביום שנערכה, הכספיים"חות הדו לאישור הדירקטוריון בישיבת

וכן נציג מטעם רואה החשבון המבקר2 בישיבה זו, סקרו המנכ"ל למעט אריה זילברברג, הדירקטוריון,

וסמנכ"ל הכספים של החברה, את עיקרי הדוחות הכספיים וכן את כל הנושאים שהועלו במסגרת

חברה את המלצות הוועדה ישיבת הועדה כאמור לעיל2 כמו כן, סקר יו"ר הועדה בפני דירקטוריון ה

ביחס לדו"חות הכספיים2 הדירקטוריון קבע שבנסיבות העניין, לאור היקפן של ההמלצות ומורכבותן

של המלצות הועדה, הן התקבלו זמן סביר מראש2 אישורם הסופי של הדוחות הכספיים נעשה

2 בהצבעה של חברי הדירקטוריון והתקבל פה אחד

רה בכירה תגמול בעלי עניין ונושאי מש 12

2 ו/או להסכמי ניהול כפי שיפורט להלן המשרה הבכירים בחברה עובדים בהתאם לחוזה אישי נושאי

ועדת הביקורת של החברה )במידת הצורך( וגם בהתגמול לנושאי המשרה הבכירים נידון ומאושר

נים בדבר , שהינם, בין היתר, פרטים ונתוהםבפני, בהתבסס על נתונים המוצגים דירקטוריון החברהב

21נסיונם הרלבנטי של נושאי המשרה והשכלתם2 התגמולים שניתנו לנושאי המשרה כמפורט בתקנה

בפרק ד' נקבעו בהתחשב בתפקיד אותו ממלאים נושאי המשרה הבכירה בחברה ובתרומתם לקבוצה

ולפעילותה2 לתמרוצם של נושאי המשרה הבכירה בקבוצה במילוי תפקידיהם חשיבות בניהול

ותה של הקבוצה והבאתה להישגים2 פעיל

יהושע גולדוסר הוא יו"ר דירקטוריון החברה ובעבר כיהן גם כמנהל פיתוח עסקי בחברה2 התגמול 12121

השוטף שניתן לו הוא בהתאם לחוזה העבודה האישי שנחתם איתו הכולל שכר בסיס צמוד מדד,

ובהתאם לחוזה הניהול שהחליף את חוזה העבודה האמור כפי צמוד הפרשות סוציאליות ורכב צמוד

והוחלף, לבקשתו של מר 192122.11חוזה העבודה של מר גולדוסר הסתיים ביום 2שיפורט להלן

גולדוסר, בחוזה למתן שירותי ניהול עם חברה בשליטתו של מר גולדוסר2 ככלל, סך העלות לחברה

תנתה עקב המעבר מחוזה עבודה לחוזה ניהול, וחוזה הכרוכה בהעסקת יו"ר הדירקטוריון לא הש

הניהול כולל התאמות הנובעות מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה2 לפירוט נוסף בדבר

מספר אסמכתא 921122.11התגמול ליו"ר הדירקטוריון במסגרת הסכם הניהול ראו דו"ח עסקה מיום

ע גולדוסר עומד בדרישות התפקיד בו הוא מכהן להערכת הדירקטוריון, יהוש2 1-111132.-2.11

ובהוראות החוזים שנחתמו עימו ועם חברת הניהול שבשליטתו2 הדירקטוריון בחן את התגמול

השוטף שניתן ליהושע גולדוסר ביחס לנתונים השוואתיים שהוצגו לגבי בעל תפקיד דומה בחברות

בפני הדירקטוריון מצא הדירקטוריון כי דומות2 בין היתר, על פי הנתונים ההשוואתיים שהוצגו

התגמול שניתן הוא הוגן וסביר וזאת לאור תרומתו של יהושע גולדוסר לחברה, בין היתר, נוכח

הכרותו רבת השנים עם שוק הבד לא ארוג העולמי2

22-ב

שלמה לירן הוא מנכ"ל החברה2 התגמול השוטף הניתן לו הוא בהתאם לחוזה העבודה האישי שנחתם 12122

אלף דולר2 כמו כן הוענקו לשלמה .12-בגובה של כ .2.1כן הוענק לשלמה לירן בונוס לשנת איתו2

לפרק א' לדוח זה2 להערכת הדירקטוריון, שלמה לירן עומד 12121אופציות כמפורט בסעיף לירן

בדרישות התפקיד בו הוא מכהן ובהוראות חוזה העבודה שנחתם עימו2 הדירקטוריון בחן את התגמול

ואת הבונוס והאופציות שניתנו לשלמה לירן ביחס לנתונים השוואתיים שהוצגו לגבי בעל השוטף

תפקיד דומה בחברות דומות2 בין היתר, על פי הנתונים ההשוואתיים שהוצגו בפני הדירקטוריון מצא

הדירקטוריון כי התגמול לרבות הבונוס והאופציות שניתנו לשלמה לירן הם הוגנים וסבירים וזאת,

אושר לשלמה ן היתר, לאור תרומתו של שלמה לירן לתפעולה השוטף והיעיל של החברה וצמיחתה2בי

(1-295155.-2.11מספר אסמכתא ) 1.2.122.11מיום מיידי בדוח שדווח כפי 2.11 לשנת בונוס מתוה

הכספיים הדוחות אישור לאחר ישולם אשר בונוס בגיןמיליון דולר, 21.-כ של סך הפרישה החברה

השנתיים2

אחאי בונה הוא סגן יו"ר לענייני חדשנות וטכנולוגיה בחברה2 התגמול השוטף הניתן לו הוא בהתאם 12121

ובהתאם לחוזה הניהול (321211לחוזה העבודה האישי שנחתם איתו )לפרוט התנאים ראו סעיף

ם חוזה העבודה של מר בונה הסתיים ביו 2שהחליף את חוזה העבודה האמור כפי שיפורט להלן

והוחלף, לבקשתו של מר בונה, בחוזה למתן שירותי ניהול עם חברה בשליטתו של מר בונה2 192122.11

ככלל, סך העלות לחברה הכרוכה בהעסקת מר בונה לא השתנתה עקב המעבר מחוזה עבודה לחוזה

ניהול, וחוזה הניהול כולל התאמות הנובעות מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה2

רוט נוסף בדבר התגמול לסגן יו"ר הדירקטוריון לענייני חדשנות וטכנולוגיה במסגרת הסכם לפי

ת הדירקטוריון, 2 להערכ1-111132.-2.11מספר אסמכתא 921122.11הניהול ראו דו"ח עסקה מיום

ועם חברת הניהול אחאי בונה עומד בדרישות התפקיד בו הוא מכהן ובהוראות החוזים שנחתמו עימו

2 הדירקטוריון בחן את התגמול השוטף ואת הבונוס שניתנו לאחאי בונה ביחס לנתונים טתושבשלי

השוואתיים שהוצגו לגבי בעל תפקיד דומה בחברות דומות2 בין היתר, על פי הנתונים ההשוואתיים

שהוצגו בפני הדירקטוריון לתפקידי סגן יו"ר הדירקטוריון וסמנכ"ל טכני מצא הדירקטוריון כי

ל לרבות הבונוס שניתנו לאחאי בונה הם הוגנים וסבירים וזאת, בין היתר, לאור תרומתו התגמו

היחודית לפיתוחה הטכנולגי של אבגול אשר ביססה את מעמדה כמובילת שוק בשוק הבד הלא ארוג

לאחאי מנגנון בונוס המוצמד לרווח הנקי השנתי של החברה2 בהתאם לכך ביצעה לתעשיית ההגיינה2

בדוחותיה, אשר ישולם מייד לאחר אישור הדוחות אלף דולר .12-כפרשה על סך של החברה ה

הכספיים2

אברהם זילברפלד הוא סמנכ"ל כלכלה באבגול בע"מ, מזכיר החברה ובעבר כיהן כדירקטור בחברה2 12123

התגמול השוטף הניתן לו הוא בהתאם לחוזה העבודה האישי שנחתם איתו הכולל בעיקר שכר צמוד

ובהתאם לחוזה הניהול שהחליף את חוזה העבודה האמור כפי שות סוציאליות ורכב צמודמדד, הפר

והוחלף, לבקשתו של מר 192122.11חוזה העבודה של מר זילברפלד הסתיים ביום 2שיפורט להלן

זילברפלד, בחוזה למתן שירותי ניהול עם חברה בשליטתו של מר זילברפלד2 ככלל, סך העלות לחברה

סקת מר זילברפלד לא השתנתה עקב המעבר מחוזה עבודה לחוזה ניהול, וחוזה הניהול הכרוכה בהע

כולל התאמות הנובעות מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה2 לפירוט נוסף בדבר

מספר אסמכתא 921122.11התגמול למר זילברפלד במסגרת הסכם הניהול ראו דו"ח עסקה מיום

דירקטוריון, אברהם זילברפלד עומד בדרישות התפקיד בו הוא מכהן ה להערכת 1-1111322.-2.11

2 הדירקטוריון בחן את התגמול ועם חברת הניהול שבשליטתו ובהוראות החוזים שנחתמו עימו

השוטף שניתן לאברהם זילברפלד ביחס לנתונים השוואתיים שהוצגו לגבי בעל תפקיד דומה בחברות

דומות2

21-ב

ההשוואתיים שהוצגו בפני הדירקטוריון מצא הדירקטוריון כי התגמול בין היתר, על פי הנתונים

שניתן לאברהם זילברפלד הוא הוגן וסביר וזאת, בין היתר, לאור תרומתו של אברהם זילברפלד

כסמנכ"ל לענייני כלכלה וכמזכיר החברה2

העבודה שחר רחים הוא סמנכ"ל הכספים של החברה2 התגמול השוטף הניתן לו הוא בהתאם לחוזה 12129

שחר להאישי שנחתם איתו הכולל בעיקר שכר צמוד מדד, הטבות סוציאליות ורכב צמוד2 כן הוענק

2 כמו כן הוענקו לשחר רחים אופציות כמפורט 2.11בגין שנת אלף דולר .3-רחים בונוס בסך של כ

לפרק א לדוח זה2להערכת הדירקטוריון, שחר רחים עומד בדרישות התפקיד בו הוא 12121בסעיף

מכהן ובהוראות חוזה העבודה שנחתם עימו2 הדירקטוריון בחן את התגמול השוטף ואת הבונוס

והאופציות שניתנו לשחר רחים ביחס לנתונים השוואתיים שהוצגו לגבי בעל תפקיד דומה בחברות

פי הנתונים ההשוואתיים שהוצגו בפני הדירקטוריון מצא הדירקטוריון כי דומות2 בין היתר, על

התגמול לרבות הבונוס והאופציות שניתנו לשחר רחים הם הוגנים וסבירים וזאת, בין היתר, לאור

תרומתו של שחר רחים לניהול כספי החברה לרבות מימון דיווח ומיסוי ומציאת הדרכים היעילות

2להשאת הרווח של החברה

הוראות גילוי בקשר עם הדיווח הפיננסי של התאגיד 32

אירועים מהותיים בתקופת הדוח 321

עסקה לרכישת חומרי גלם מכאו"ל 32121

אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה עסקת מסגרת לרכישת חומר גלם מסוג 1.2.222.11ביום

של החברה, המלאפוליפרופילן לתקופה של חמש שנים, בין החברה ו/או אבגול, חברה בת בבעלות

כאו"ל(2 למיטב ידיעת החברה, כאו"ל היא חברה בת של חברת בתי -לבין כרמל אולפינים בע"מ )להלן

בזן( ומפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ, הנחשבת לבעלת שליטה בחברה -זיקוק לנפט בע"מ )להלן

מהון המניות 1.29%-מכוח הסכם בעלי מניות השליטה בחברה ומכוח אחזקותיה בחברה ומחזיקה בכ

המונפק של בזן2 כן אישרו ועדת הביקורת והדירקטוריון במועד זה הסכם שנתי לרכישת פוליפרופילן

)מספר 2222.222.11 לפרטים ראה דוח עסקה מיום 2.11ועסקאות "ספוט" בין אבגול לכאו"ל בשנת

(999512.-1.-2.11אסמכתא

הכללית של החברה את העסקה כאמור2 אישרה האסיפה 1.2.122.11ביום

אישרה ועדת הביקורת של החברה כי ההתקשרות בעסקת המסגרת האמורה עם 2.21122.11ביום

כאו"ל לתקופה של חמש שנים, היא סבירה בנסיבות העניין2

השקעה בקו ייצור נוסף בסין 32122

, חתמה החברה על הסכם עם השותף על השקעה בקו נוסף במפעל בסין2 2.11באוגוסט 1ביום

לפרטים ראה דוח 11%2-והחזקת החברה תעלה ל 1%השותף הסיני להידלל בבעקבות ההשקעה צפוי

(1-2255.92.-2.11)מספר אסמכתא 222.222.11עסקה מיום

מיליון דולר 325-חילקה החברה הסינית דיבידנד בסך של כ 2.11במהלך שנת בהמשל לאמור לעיל,

ההשקעה רה בהון החברה2החברה והשותף החליטו להשקיע את הדיבידנד חז –לבעלי מניותיה

כאמור מאפשרת לחברה לבצע את השקעתה בקו החדש והעברת יתרות הכספים להשקעה באמצעות

הלוואות בעלים2

23-ב

חלוקת דיבידנד 32121

11מיליון דולר שהוכרז על ידי החברה בתאריך .1חולק דיבידנד בסך של 2.11בפברואר, 15בתאריך

2 2.11בינואר,

322292 אחר תאריך הדוח ראה סעיףלעניין דיבידנד שהוכרז ל

הלוואות ממוסדות פיננסיים בישראל ובחו"ל 32123

, חתמה אבגול אמריקה על הסכם הלוואה ומחזור ההלוואה האמורה לעיל עם 2.11בחודש ינואר 3212321

Bank Leumi USA בנק לאומי ארה"ב"( ו"(-Bank Hapoalim B.M. בנק הפועלים ארה"ב"( )להלן(

"הסכם ההלוואה והמחזור"(2 בהסכם ההלוואה והמחזור נערכה פריסה מחדש והארכת מח"מ על –

מיליון דולר שנטלה אבגול אמריקה מהבנקים האמורים, באופן שהלוואה זו נפרסה 29-הלוואה בסך כ

אמריקה במסגרת הסכם זה 2 כמו כן, נטלה אבגול2.11לתקופה של שמונה שנים שתסתיים בדצמבר

מיליון דולר מבנק פועלים 9-מיליון דולר מבנק לאומי ארה"ב ו 9מיליון דולר ) .1הלוואה נוספת בסך

שנים2 אבגול בע"מ ערבה להתחייבויות אבגול אמריקה מכוח הסכם 1ארה"ב( לתקופה זהה של

2להלן 322212125ההלוואה והמחזור2 לפרטים נוספים אודות ההלוואה ראו סעיף

הלוואה נוספת בארה"ב 32129

חתמה אבגול אמריקה על הסכם הלוואה נוסף עם התאגידים הבנקאיים הנ"ל 2.11בדצמבר .2ביום

חודשים 1לייבור ית בברימליון דולר ארה"ב 29לפיו הועמדה לאבגול אמריקה במועד זה הלוואה בסך

2 2.12( תשלומים חצי שנתיים, החל מנובמבר 219 ההלוואה האמורה תוחזר בחמישה עשר )2259%+

2 לפרטים נוספים אודות 2.12הריבית על ההלוואה האמורה תשולם אחת לרבעון, החל מסוף מרץ

1-15122.2.-2.11מספר אסמכתא 2.21222.11להלן וכן דו"ח מיידי מיום 322ההלוואה ראו סעיף

מימון ואשראי 32125

הקבוצה מממנת את פעילותה מאמצעים עצמאיים, אשראי בנקאי לזמן קצר ולזמן ארוך, אשראי חוץ 3212521

ובמסגרת 9..2במסגרת תשקיף -בנקאי, אשראי ספקים וכן הנפקת אגרות חוב )סדרה א'( לציבור

5..132522של אג"ח מיום וכן במסגרת הנפקה פרטית 5..1.2122, 5..52522דוחות הצעת מדף מהימים

", בהתאמה(2הנפקות האג"ח" -ו "אג"ח א')ביחד להלן: "

שביצעה החברה עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על החשיפה SWAPלפרטים בדבר עסקת

המטבעית הקיימת לחברה בגין ההתחייבות השקלית והחשיפה הנובעת משינויים במדד המחירים

האג"ח אשר הינן אגרות חוב שקליות צמודות מדד, ראה ביאור לצרכן שיש לחברה כתוצאה מהנפקות

2 2.11 לדו"חות הכספיים 11

קאי של הקבוצה אשראי בנ 32129

"התאגידים הבנקאיים"(, אשר -הקבוצה קיבלה הלוואות ואשראים מתאגידים בנקאיים )בסעיף זה

מיליון דולר2 12921 -, הסתכמו לכ2.11בדצמבר 11יתרותיהן נכון ליום

29-ב

להלן פירוט שיעורי ריבית אשראי והלוואות הקבוצה לזמן קצר ולזמן ארוך:

1323222030נכון ליום 1323222033נכון ליום

ריבית

ממוצעת

ריבית

אפקטיבית

סכום

באלפי

דולר

ריבית

ממוצעת

ריבית

אפקטיבית

סכום

באלפי

דולר

באחוזים באחוזים

אשראי לזמן קצר

מתאגידים

בנקאיים

1211% 1211% 29,139 9% 9% 9,.1.

הלוואות לזמן

ארוך

1231% 1231% 1..,..1 321% 321% 15,1.1

מתאגידים

בנקאיים

91,393 925% 925% 95,319 925% 925% אגרות חוב

159,299 195,131 סה"כ זמן ארוך

340,194 383,119 סה"כ

25-ב

:1133בדצמבר 13מחמישה תאגידים בנקאיים נכון ליום להלן פירוט של יתרת הלוואות לזמן ארוך של הקבוצה 3212921

מס'

הלוואה

החברה

הלווה

מועד

העמדת

ההלוואה

בטוחות

עיקריות

סכום

ההלוואה

המקורי

)במיליוני

דולר(

מועדי פירעוןמועד

פירעון

אחרון

אמות מידה

** פיננסיות

מנגנון

cross

default

ריבית

שנתית

ריבית

אפקטיבית

הצמדה

יתרת סכום

ההלוואה

נכון ליום

1323222033

)מיליוני

דולר(

1

אבגול

פברואר

2..5

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

1.

תשלומים )קרן 5

וריבית( חצי

שנתיים החל

2.112מאוגוסט פברואר

2.13

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

crossקיים

default על

כל

ההלוואות

בין תעשיות

בע"מ

ואמריקה2

ליבור

לשישה

חודשים

+225%

1211

- 123

2

ולאבג

אוקטובר

2.1.

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

1.

תשלומים 12

רבעוניים )קרן

וריבית(החל

2.1.2מאוקטובר

יולי

2.11

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

ליבור כן2

לשלושה

חודשים

+222%

1211***

- 2921

1

אבגול

צמבר ד

2.1.

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

9

תשלומים חצי 12

שנתיים )קרן

וריבית( החל

2.122מיוני

דצמבר

2.19

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

ליבור כן2

לשישה

חודשים

+223%

1299 ***

- 9

29-ב

3

אבגול

צמבר ד

2.1.

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

9

תשלומים 1

שנתיים )קרן(

החל מדצמבר

2.112

הריבית משולמת

אחת לשלושה

חודשים החל

2.112מדצמבר

דצמבר

2.11

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

כן2

ליבור

לשישה

חודשים

+2299%

1215

- 9

9

ולאבג

דצמבר

2.1.

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

9

תשלומים 19

שנתיים )קרן(

החל מדצמבר

2.112

הריבית משולמת

אחת לשלושה

חודשים החל

2.112ממרץ

דצמבר

2.11

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

כן2

ליבור

לשלושה

חודשים

+223%

2251

- 329

6

אבגול

*ריקה אמ

ינואר

2.11

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

11

תשלומים חצי 19

שנתיים )קרן(

החל מדצמבר

2.112

הריבית משולמת

אחת לרבעון

2.11החל ממרץ

דצמבר

2.11

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

כן, בכפוף

לחריגים

שפורטו

במסמכים

ההלוואה2

ליבור

לשלושה

חודשים

+

2299%

1211

- 12

21-ב

9

אבגול

אמריקה

****

דצמבר

2.11

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

29

תשלומים חצי 19

שנתיים )קרן(

מנובמברהחל

2.122

הריבית משולמת

אחת לרבעון

מפרוארהחל

2.12

נובמבר

2.15

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

כן, בכפוף

לחריגים

שפורטו

במסמכים

ההלוואה2

ליבור

לשלושה

חודשים

+

2259%

12.1 ****

- 29

1

אבגול *****פברואר

2.12

כמפורט

1212923בסעיף

להלן2

29

חצי תשלומים 13

שנתיים )קרן(

מאוגוסטהחל

2.112

הריבית משולמת

אחת לשלושה

חודשים החל

2.122 ממאי

פברואר

2.2.

כן2 לפרטים

נוספים ראו

3212921סעיף

להלן2

כן2

ליבור

לשלושה

חודשים

+322%

3291

- .

מיליון דולר שנטלה אבגול אמריקה ביולי 21-כ, חתמה אבגול אמריקה על הסכם הלוואה ומחזור הלוואות עם תאגידים בנקאיים, במסגרתם נערכה פריסה מחדש והארכת מח"מ של הלוואות בסך של 2.11* במהלך חודש ינואר

.21 כמו כן נטלה אבגול אמריקה במסגרת הסכם זה הלוואה נוספת בסך 2.11מהתאגידים הבנקאיים האמורים, באופן שהלוואות אלו נפרסו לתקופה של שמונה שנים שתסתיים בדצמבר ,5..2ונובמבר 9..2, אפריל 3..2

2מכוח הסכם ההלוואה והמחזור מיליון דולר מהתאגידים הבנקאיים האמורים לתקופה זהה של שמונה שנים2 אבגול ערבה להתחייבויות אבגול אמריקה

להלן2 3212921** לפרטים אודות אמות מידה פיננסיות, ראו סעיף

מיליון דולר2 12 -התקשרה אבגול עם תאגידים בנקאיים בעסקות קיבוע הריבית המשתנה החל על קרן יתרת ההלוואות בסך כולל של כ 2.11*** במהלך שנת

321292, כמו כן ראה סעיף אבגול אמריקה על הסכם הלוואה נוסף עם התאגידים הבנקאייםחתמה 2.11בדצמבר .2ביום ****

321222ההלוואה התקבלה לאחר תאריך המאזן, לפרטים נוספים ראה סעיף *****

25-ב

אשראי חוץ בנקאי 3212922

מיליון שקל )נטו בניכוי עלויות ההנפקה( באמצעות 5321, גייסה החברה סך של 5..2בחודש יוני

ע2נ2 אגרות חוב )סדרה א'( בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב קיימת, במסגרת ₪ 51,959הנפקת

הנפקה לציבור והנפקה פרטית בסמוך לאחריה2

יון שקל )נטו בניכוי עלויות ההנפקה( מיל 3929גייסה החברה סך של 5..2בחודש אוגוסט

ע2נ2 אגרות חוב )סדרה א'( בדרך של הרחבת סדרת אגרות חוב ₪ ..31,9באמצעות הנפקת

והנפקה פרטית בסמוך לאחריה2 אגרות החוב שהונפקו בהנפקה קיימת, במסגרת הנפקה לציבור

עם תחזית שליליתilA- 2בדירוג Standard & Poor's Maalotעל ידי 15212.5 -זו דורגו ביום ה

9 ב (1-5955112.-.2.1)מס' אסמכתא .2.1באוקטובר שנת 29התחזית עודכנה ליציבה ב

(1-1992292.-2.11יציב )מס' אסמכתא Aהועלה הדירוג ל , 2.11בדצמבר

לדוחות 10להגנה על אגרות החוב האמורות לעיל ראה באור SWAPלעניין ביצוע עסקאות

הכספיים2

מגבלות אשראי 3212921

לשם הבטחת הלוואות לזמן ארוך ואשראי שקיבלו החברה וחברות הבנות מתאגידים בנקאיים, 321292121

האמורים אמות מידה פיננסיות לחברות הקבוצה אשר תוקנו קבעו התאגידים הבנקאיים

במסגרת הסכמים והסכמות מעת לעת2

, ]הקובננטס 2.11בדצמבר 11להלן תאור אמות המידה הפיננסיות החלות על החברה נכון ליום 321292122

הכללים נוגעים לכל ההלוואות, ועל ההלוואות בארה"ב יש קובננטס נוספים המתייחסים רק

לאבגול אמריקה[:

לעיל שנטלה אבגול בע"מ מתאגידים 1212921בסעיף 1,2ביחס להלוואות (א)

שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו להלן( מינימאלי בחברה, בנקאיים:

מסך המאזן של החברה )במאוחד( ומסך 29%-מסכום השווה ל שלא יפחת

, שיעור ההון העצמי 2.11בדצמבר 11מיליון דולר2 נכון ליום 59-של כ

מסך המאזן של החברה 12%-המוחשי של החברה עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר2 11521)במאוחד( ובסך של

לעיל שנטלה אבגול בע"מ מתאגידים 1212921בסעיף 1, 3,1ביחס להלוואות (ב)

שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו להלן( מינימאלי בחברה, בנקאיים:

מסך המאזן של החברה )במאוחד( ומסך 29%-שלא יפחת מסכום השווה ל

, שיעור ההון העצמי 2.11בדצמבר 11מיליון דולר2 נכון ליום 59של

מסך המאזן של החברה 11%-המוחשי של החברה עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר2 12329-)במאוחד( ובסך של כ

לעיל שנטלה אבגול בע"מ מתאגידים 1212921בסעיף 1, 3-1יחס להלוואות ב (ג)

היחס בין סך חובות -של החברה EBITDA-יחס חוב ל בנקאיים:

.1-ב

משמעו רווח 2EBITDA 1:129, לא יעלה על EBITDA-החברה לבין ה

לפני הוצאות מימון, מיסוי, פחת והפחתות2 בדיקת היחס תיערך אחת

לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה2 נכון ליום

עמד על EBITDA -, היחס בין סך חובות החברה לבין ה2.11בדצמבר 11

22592

ות החוב ( שירii) -של החברה; ב EBITDA( i) -היחס המתקבל מחלוקת ה (ד)

2 בדיקת היחס תיערך אחת לחצי שנה 1-בתוספת תשלומי המס, לא יפחת מ

בדצמבר 11על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה2 נכון ליום

2 1213, היחס שהתקבל לפי הנוסחה המפורטת לעיל, עמד על 2.11

לעיל שנטלה אבגול אמריקה משני 1212921בסעיף 9,5מס' ותלהלוואביחס (ה)

1 -ל 1שמירה על יחס כיסוי חוב, כהגדרתו להלן של תאגידים בנקאיים:

, עמד 2.11בדצמבר 11של החברה )במאוחד( על בסיס שנתי2 נכון ליום

12212יחס כיסוי החוב של החברה על

של החברה לבין סכום EBIDTAהיחס בין -"יחס כיסוי חוב" משמעו

שירות החוב ותשלומי המס2

בדצמבר 11המידה הפיננסיות המהותיות החלות על אבגול בע"מ נכון ליום להלן תאור אמות 321292121

2.11:

לעיל שנטלה אבגול בע"מ מתאגידים 1212921בסעיף 3-1ביחס להלוואות (א)

שמירה על הון עצמי מוחשי מינימאלי באבגול בע"מ, שלא יפחת בנקאיים:

.3מסך המאזן של אבגול בע"מ )במאוחד( ומסך של 29%-מסכום השווה ל

, שיעור ההון העצמי המוחשי של 2.11בדצמבר 11מיליון דולר2 נכון ליום

מסך המאזן של אבגול בע"מ 39% -אבגול בע"מ עמד על סכום השווה ל

מיליון דולר2 11121ובסך של

שנטלה אבגול בע"מ לעיל 1212921בסעיף 1, 3-1יחס להלוואות ב (ב)

היחס בין - בע"מ אבגולשל EBITDA-יחס חוב ל מתאגידים בנקאיים:

2EBITDA 1:129, לא יעלה על EBITDA-בע"מ לבין ה אבגולסך חובות

משמעו רווח לפני הוצאות מימון, מיסוי, פחת והפחתות2 בדיקת היחס

תיערך אחת לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה2

-לבין ה אבגול, היחס בין סך חובות 2.11בדצמבר 11נכון ליום

EBITDA 22112עמד על

( שירות ii) -בע"מ; ב אבגולשל EBITDA( i) -היחס המתקבל מחלוקת ה (ג)

2 בדיקת היחס תיערך אחת 1-החוב בתוספת תשלומי המס, לא יפחת מ

לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה2 נכון ליום

11-ב

, היחס שהתקבל לפי הנוסחה המפורטת לעיל, עמד על 2.11בדצמבר 11

129.2

שנטלה אבגול אמריקה משני לעיל 1212921בסעיף 9,5מס' ותלהלוואביחס (ד)

-ל 1שמירה על יחס כיסוי חוב, כהגדרתו לעיל, של תאגידים בנקאיים:

בדצמבר 11של אבגול בע"מ )במאוחד( על בסיס רבעוני2 נכון ליום 1229

12112, עמד יחס כיסוי החוב של אבגול על 2.11

משני שנטלה אבגול אמריקה לעיל 1212921בסעיף 9,5מס' ותביחס להלווא (ה)

שמירה על הון עצמי מוחשי מינימאלי )כהגדרתו תאגידים בנקאיים:

11מיליון דולר2 נכון ליום 23בהסכם( באבגול בע"מ, שלא יפחת מסך של

-הסתכם ההון העצמי המוחשי של אבגול בע"מ לסך של כ 2.11בדצמבר

מיליון דולר2 9329

ותלהלוואאבגול אמריקה, ביחס להלן תיאור אמות המידה הפיננסיות המהותיות החלות על 321292123

91שנטלה אבגול אמריקה משני תאגידים בנקאיים בסכום כולל של לעיל 1212921בסעיף 5,9מס'

מיליון דולר: 99עמדה על סך של , 2.11בדצמבר 11מיליון דולר ושיתרתה נכון ליום

שמירה על הון עצמי מוחשי מינימאלי )כהגדרתו בהסכם( באבגול (א)

2.11בדצמבר 11מיליון דולר2 נכון ליום 23יפחת מסך של אמריקה, שלא

מיליון 15-הסתכם ההון העצמי המוחשי של אבגול אמריקה בסך של כ

דולר2

משווי הרכוש הקבוע של 51%סך ההלוואות לאבגול אמריקה לא יעלה על (ב)

סך ההלוואות לאבגול ,2.11בדצמבר 11אבגול אמריקה2 נכון ליום

משווי הרכוש הקבוע שלה2 99%-כאמריקה הסתכם ב

פירושו הסכום המצטבר על פי הדוחות –המידה הנ"ל, "שירות החוב" באמות

הכספיים האחרונים של הוצאות המימון בפועל בארבעת הרבעונים הקלנדריים

העוקבים שמועד סיומם הוא מועד הדוחות הכספיים האחרונים בתוספת סכום

ההלוואות לזמן ארוך שאבגול הייתה אמורה תשלומי החלויות השוטפות בגין

ביחס –לשלם במהלך ארבעת הרבעונים הקלנדריים הנ"ל2 ו"הון עצמי מוחשי"

, לעיל 1212921 ףהמתוארות בטבלה בסעי 2-1אבגול בגין הלוואות להתחייבויות

בלתי עודפים, נפרע מניות הון, לרבות, כספיים בדוחות כמוצג עצמי הון פירושו

נחתמו לגביהן אשר בעלים הלוואות קרן סכומי יתרת בתוספת, קרנות, מחולקים

נחיתות כתבי מניותיה ובעלי אבגול ידי על, הבנקאיים התאגידים כלפי

(subordination נכסים בלתי ,)( ובניכוי הוצאות נדחות )כגון: נכס מס נדחה

מוחשיים כגון: מוניטין, זכויות יוצרים, פטנטים, סימני מסחר, שמות מסחריים

וכד' ובניכוי חייבים לאבגול שהינם בעלי עניין )למעט יתרות כאלה במהלך עסקים

יהם של בעלי עניין רגיל( וכן בניכוי ערבויות שניתנו על ידי אבגול להבטחת חובות

)למעט יתרות כאלה במהלך עסקים רגיל(2

12-ב

המתוארות 2-1החברה בגין הלוואות להתחייבויות"הון עצמי מוחשי" ביחס

הון, לרבות, כספייםפירושו, הון עצמי כמוצג בדוחות -לעיל 1212921 ףבטבלה בסעי

הלוואות ןקר סכומי יתרת בתוספת, קרנות, מחולקים בלתי עודפים, נפרע מניות

ובעלי החברה ידי על, הבנקאיים התאגידים כלפי נחתמו לגביהן אשר בעלים

, מוניטין: כגון מוחשיים בלתי נכסים(, subordination) נחיתות כתבי מניותיה

חייבים ובניכוי' וכד מסחריים שמות, מסחר סימני, פטנטים, יוצרים זכויות

בניכוי וכן( רגיל עסקים במהלך כאלה יתרות)למעט עניין בעלי שהינם לחברה

יתרות)למעט עניין בעלי של חובותיהם להבטחת החברה ידי על שניתנו ערבויות

(2רגיל עסקים במהלך כאלה

המתוארות 1-ו 3,1החברה בגין הלוואות להתחייבויות"הון עצמי מוחשי" ביחס

פירושו, הון עצמי כמוצג בדוחות הכספיים של - לעיל 1212921 ףבטבלה בסעי

החברה, לרבות סך כל הון המניות המונפק והנפרע בצירוף עודפים בלתי מחולקים,

קרנות הון ויתרת רווח שלא יועדה ובניכוי נכסים לא מוחשיים )כגון מוניטין,

זכויות יוצרים, פטנטים, שמות מסחריים(2

לעיל, 1212921 ףהמתוארת בטבלה בסעי 5,9 ותהלווא בגין"הון עצמי מוחשי" 32121

סך לרבות, החברה של הכספיים בדוחות כמוצג עצמי הון -ביחס לאבגול -פירושו

ויתרת הון קרנות, מחולקים בלתי עודפים בצירוף והנפרע המונפק המניות הון כל

חברות שהינם לאבגול חייבים ובניכוי מוחשיים לא נכסים ובניכוי יועדה שלא רווח

, אבגול על שחלה לזו זהה הגדרה -אמריקה לאבגול וביחס; קשורות/או ו בנות

2מאבגול אמריקה לאבגול תקבולים כולל אינו החייבים ניכוי כאשר

החברה ואבגול התחייבו כלפי התאגידים בנקאיים המממנים אותן, בהתחייבויות מקובלות 321212121

שאינן התניות פיננסיות, לרבות הצורך בקבלת אישור התאגידים הבנקאיים האמורים בכתב

ומראש לכל אחת מהפעולות הבאות:

כל מיזוג וכן כל העברה או קבלה של נכסים ו/או חיובים או התחייבויות, (א)

שלא במהלך העסקים הרגיל, בחברה ו/או באבגול, או שינוי בשליטה

ערך( בחברה ו/או באבגול2 -)כמשמעות המונח בחוק ניירות

מתן הלוואות או ערבויות לבעלי מניות ותשלומים שונים לבעלי מניות2 (ב)

ייבה כלפי התאגידים בנקאיים המממנים אותה בהתחייבויות מקובלות אבגול אמריקה התח 321212122

שאינן אמות מידה פיננסיות, הכוללת, בין היתר, צורך בקבלת אישור התאגידים הבנקאיים

בפעולות הבאות:

יצירת התחייבות או חובה כלשהי כלפי גוף שאינו שני התאגידים (א)

עסקיה הרגיל הבנקאיים המממנים אלא אם מדובר בהתחייבות במהלך

של אבגול אמריקה;

11-ב

התקשרות בהסכם מיזוג או רכישת זכויות בתאגיד אחר או הקצאת מניות (ב)

באבגול אמריקה או מתן אופציה לרכישת זכויות באבגול אמריקה;

כל העברה או מכירה או קבלת נכסים שלא במהלך העסקים הרגיל; (ג)

אמריקה יצירת שעבודים מעבר לחריגים שפורטו בהסכמים בין אבגול (ד)

לתאגידים בנקאיים כאמור לעיל;

מתן הלוואות או ערבויות לצד שלישי לרבות בעלי מניות של אבגול (ה)

אמריקה ושל אבגול;

בנוסף התחייבה אבגול אמריקה כי לא תיתן הסכמתה להעברת מניות בה ללא

הסכמת שני התאגידים הבנקאיים המממנים אותה;

אבגול אמריקה עומדות בכל אמות המידה הפיננסיות , החברה, אבגול ו2.11בדצמבר 11ליום 321212121

והתניות שאינן פיננסיות האמורות לעיל2

שעבודים 3212122

האשראי הבנקאי הניתן לקבוצה על ידי תאגידים בנקאיים הינו במרביתו כנגד יצירת שעבודים 321212221

צפים וקבועים על נכסי חברות הקבוצה להבטחת חובותיהן והתחייבויותיהן2 הבטוחות

לעיל, הינן השעבודים הבאים: 1212921בטבלה בסעיף המתוארות 5-1, 1-3להלוואות העיקריות

שעבוד צף בדרגה ראשונה ללא הגבלה בסכום על כל רכושה ונכסיה של אבגול, זכויות (א)

הביטוח ומניות אבגול אמריקה;

שעבוד ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, נכסים (ב)

מוחשיים, חשבונות פקדון, זכויות במכתבי אשראי של אבגול;

שעבוד שני בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, נכסים מוחשיים, (ג)

חשבונות פקדון, זכויות במכתבי אשראי של אבגול;

שעבוד מדרגה שניה ללא הגבלה בסכום על כל מניות אבגול אמריקה המוחזקות על ידי (ד)

אבגול2

לעיל הינם: 1212921המתוארות בטבלה בסעיף 2-1שעבודים נוספים שניתנו בגין הלוואות 321212222

שעבוד קבוע ראשון ללא הגבלה בסכום על הון המניות בלתי נפרע של אבגול, המוניטין (א)

שלה ושעבוד שוטף ראשון על מפעלה ועל כל יתר הנכסים והזכויות, מכל מין או סוג שהם

הקיימים והעתידיים2

מניות אבגול, וכל הזכויות, הדיבידנדים, 1..,...,99וד ללא הגבלה בסכום על שעב (ב)

הכספים והנכסים אשר יגיעו או יוצאו בגין המניות הנ"ל2

13-ב

שעבוד צף ללא הגבלה בסכום על כל הכספים, הרכוש והזכויות שיש לחברה ושיהיו לה (ג)

נפרע, המוניטין של בעתיד, שעבוד קבוע על הון המניות של החברה שטרם נדרש וטרם

החברה וכן כל זכויות החברה לפטור ו/או הקלה ממס על פי דין, ושעבוד קבוע על כל

ניירות ערך המסמכים והשטרות אשר בידי התאגיד הבנקאי2

לעיל הינם: 1212921המתוארות בטבלה בסעיף 5-1, 3, 1שעבודים נוספים שניתנו בגין הלוואות 321212221

מניות אבגול המוחזקות 1..,...,99הגבלה בסכום על שעבוד קבוע בדרגה ראשונה ללא (א)

על ידי החברה2

שעבוד קבוע ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על הון המניות הבלתי נפרע של החברה, (ב)

המוניטין שלה ושעבוד שוטף כללי ראשון בדרגה על כל מפעלה ויתר נכסיה הקיים

והעתידיים2

ה מתאגיד בנקאי סיני2 הבטוחות העיקריות הלווא 2.11החברה הסינית פרעה במהלך שנת 321212223

להלוואה זו הינן שעבודים על מניות, נכסי המקרקעין ומכונת קו הייצור הראשון של החברה

של החברה קו הייצורלאחר תאריך המאזן הוסרו כל השעבודים על נכסי המקרקעין ו .הסינית

.פרסום הדוחות הסינית2 הסרת השעבוד על מניות החברה הסינית טרם הושלם ליום

2.112לדוחות הכספיים 21לפירוט נוסף אודות שעבודים שיצרה הקבוצה ראו ביאור

ערבויות 3212121

לעיל, החברה ערבה להתחייבויותיה 12129 בסעיף המתוארות בטבלה 5,9ות הלווא מיהסכעל פי

וחובותיה של אבגול אמריקה כלפי התאגידים הבנקאיים2

מסגרות אשראי 3212123

, לקבוצה אשראי ומסגרות אשראי מתאגידים בנקאיים במט"ח ובש"ח 2.11 בדצמבר 11ליום

-הינה כ 2.11בדצמבר 11דולר2 יתרת האשראי שנוצלה ליום מיליון 11.6-בסכום כולל של עד כ

מיליון דולר2 תנאי הריבית בגין ניצול המסגרות נקבע בנפרד לכל מסגרת ו/או לכל הלוואה2 1.1

ים שנקבעו בהסכם האשראי הכללי עם הבנקים2התנאים הינם תנאים סטנדרט

אשראי בריבית משתנה 3212129

וליום 1121222.11האשראי בריבית משתנה שקיבלה החברה נכון ליום להלן פירוט אודות סכום

1121221.:

טווח הריבית ליום מנגנון השינוי

1323222033

סכום האשראי במיליוני דולר

1323222033ליום

דולר סכום האשראי במיליוני

1323222030ליום

דולר ארה"ב,

ליבור +

2251-121 592. 1921

מיליון דולר בטווח 1.21 -, לחברה אשראי בריבית קבועה בסך כולל של כ2.11בדצמבר 11ליום

1211% -ל 1299%ריביות שבין

19-ב

אירועים נוספים

הביטוח אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את חידוש פוליסת 12122.11ביום 32125

לדירקטורים ונושאי משרה בחברה ובחברות הבנות )לרבות כאלה הנמנים עם בעלי השליטה

2 212222.12מליון דולר לשנה נוספת המסתיימת ביום .2בחברה( שגבול האחריות בה הוא

1-559.252.-2.11מספר אסמכתא 22122.11לפרטים נוספים ראה דו"ח מיידי מיום

2ערן אביטן החל את כהונתו כסמנכ"ל מערכות מידע, ראה דיווח מיום , מר2.11באפריל 1ביום .32121

נפסקה כהונתו של מר 2.11באפריל .1(2 ביום 59.19.-1.-2.11)מספר אסמכתא 2.11במרץ

)מספר אסמכתא 2.11בינואר 25מערכות מידע גלובלי, ראה דיווח מיום איציק בומגרטן כמנהל

2.11-.1-.25.35 2)

אלף דולר2 .12-, שולם מענק למנכ"ל החברה מר שלמה לירן בגובה של כ2.11באפריל 5ביום 321211

ודירקטוריון החברה לאישור המענק למר לירן ראה דיווח החברה לעניין נימוקי ועדת הביקורת

(5.1352.-1.-2.11)אסמכתא מספר 2.11במרץ 23מיום

ל מר יובל ברנשטיין כחשב הקבוצה החל , הודיעה החברה על מנויו ש2.11באפריל 11ביום 321212

(922..1-12.-2.11)מספר אסמכתא 2.11באפריל 11מאותו מועד, ראה דיווח מיום

, מר גלעד רייך החל את כהונתו כמהנדס פרוייקטים ראשי של החברה 2.11באפריל 25ביום 321211

2(12535.-1.-2.11)מספר אסמכתא 2.11בינואר 11וחברות בנות ראה דיווח מיום

החליט דירקטוריון החברה כי לא 2.11לדוח התקופתי, במהלך חודש אפריל 125בהמשך לסעיף 321213

תחודש פוליסת הביטוח לסיכונים פוליטיים ברוסיה וזאת לאור שינוי בגורמים ובסיכונים

2השונים אשר הביאו את הנהלת החברה לשקול מחדש את הצורך בביטוח כאמור

רה על מנויו של מר גלעד פרנקל כסמנכ"ל מכירות והוא החל את , הודיעה החב2.11במאי 1ביום 321219

-1.-2.11)מספר אסמכתא 2.11במאי 1, ראה דיווח מיום 2.11באוגוסט 1כהונתו ביום

1151212)

מיליון דולר מתאגיד בנקאי2 923-פרעה הקבוצה בפרעון מוקדם סך של כ 2.11במאי 12ביום 321215

אל עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה התקשרה אבגול ישר 2.11במאי 21ביום 321219

וזאת 32.3%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) .1-החלה על הלוואה בסך של כ

הסילוקין של ההלוואה2 בהתאמה מלאה עם לוח

התקשרה אבגול ישראל עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה 2.11ביוני 1ביום 321211

וזאת 1259%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) .1-בסך של כהחלה על הלוואה

בהתאמה מלאה עם לוח הסילוקין של ההלוואה2

, התקשרה אבגול ישראל בהסכם עם השותף הסיני בשותפות הסינית 2.11באוגוסט 1ביום 321215

השקעה בעניין הקמת קו ייצור נוסף בסין לייצור בד לא ארוג במפעלי החברה הסינית2 לאחר ה

מהון השותפות 19%-בהקמת קו הייצור והגדלת הון השותפות הסינית, השותף הסיני יחזיק ב

15-ב

)מספר אסמכתא 12122.11הסינית ואבגול ישראל תחזיק ביתרה2 לפרטים ראו דו"ח מיידי מיום

2.11-.1-2255.9 2)

21יבתו מיום ודירקטוריון החברה ביש 2.11ביולי .1ועדת הביקורת של החברה בישיבתה מיום .32122

2 לפרטי 2.11החליטו על תכנית מענק שנתי למנכ"ל החברה מר שלמה לירן לשנת 2.11באוגוסט

1-29.3192.-2.11מספר אסמכתא 2.11באוגוסט 23התכנית ראו דו"ח מיידי מיום

החליט דירקטוריון החברה ליתן לרשות לניירות ערך הודעה בדבר כוונת 2.11באוגוסט 21ביום 321221

להגיש בקשה לקבלת היתר לפרסומו של תשקיף מדף של החברה על בסיס דו"חותיה החברה

2.112 2הכספיים לרבעון

, התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה 2.11בספטמבר 1ביום 321222

וזאת 1219%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) 9 -החלה על הלוואה בסך של כ

אה עם לוח הסילוקין של ההלוואה2בהתאמה מל

, התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה 2.11בספטמבר 1ביום 321221

וזאת 1299%( לריבית קבועה של LIBOR+2.4%מיליון דולר ) 9-החלה על הלוואה בסך של כ

בהתאמה מלאה עם לוח הסילוקין של ההלוואה2

מיליון דולר, 9-ל בע"מ הלוואה לזמן קצר בסך של כ, נטלה אבגו2.11בספטמבר 19ביום 321223

מתאגיד בנקאי בישראל2 ההלוואה הינה לתקופה של חצי שנה ונושאת ריבית דולרית בשיעור

1299% +LIBOR2

של החברה2 מנהלת אבטחת איכות, חדלה לכהן הגב' קייט בראיינט כ2.11באוקטובר 2ביום 321229

(1-2113392.-2.11)מספר אסמכתא 221.22.11ה מיום לפרטים נוספים, ראו דוח מיידי של החבר

מיליון דולר, .1-הלוואה לזמן קצר בסך של כ , נטלה אבגול בע"מ2.11באוקטובר 5ביום 321225

מתאגיד בנקאי בישראל2 ההלוואה הינה לתקופה של שלושה חודשים ונושאת ריבית דולרית

תום תקופת הדיווח ראה לעניין הארכת תקופת ההלוואה לאחר LIBOR2+ 1229%בשיעור

322252סעיף

מיליון דולר, 9-, נטלה אבגול בע"מ הלוואה לזמן קצר בסך של כ2.11באוקטובר 11ביום 321229

מתאגיד בנקאי בישראל2 ההלוואה הינה לתקופה של שלושה חודשים ונושאת ריבית דולרים

LIBOR2+ 1219%בשיעור

כיר החברה וסמנכ"ל כלכלה של אבגול, חדל אברהם זילברפלד, מז 2.11באוקטובר 11ביום 321221

לכהן כדירקטור בחברה2

החל מר אברהם זלדמן את כהונתו כדירקטור בחברה2 2.11באוקטובר 11ביום 321225

2אישר דירקטוריון החברה, לאחר שנתקבל אישור ועדת הביקורת ביום 2.11בנובמבר 1ביום .32121

ן כדירקטור או לחברת ניהול , כי גמול הדירקטורים שישולם למר עדי פדרמ2.11בנובמבר

מטעמו, בכפוף למינויו כדירקטור בחברה על ידי אסיפת בעלי מניות החברה, הינו הגמול

19-ב

המקובל לדירקטורים בחברה, דהיינו גמול בגובה השיעור המירבי לדירקטור חיצוני כמשמעותו

הכל בהתאם , ...2-בתקנות החברות )כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני(, התש"ס

לדרגת החברה כמוגדר בתקנות האמורות2 לפרטים נוספים, בהתאם לאמור, ראו דוח מיידי של

(2 מר פדרמן מונה על ידי האסיפה 1-119511.-2.11)מספר אסמכתא 121122.11החברה מיום

לדירקטור בחברה, ראה דו"ח מיידי מיום 2921122.11הכללית השנתית שהתקיימה ביום

)מספר אסמכתא 121222.11( וכן דו"ח מיידי מיום 25..1-13.-2.11מספר אסמכתא ) 2921122.11

2.11-.1-1951912)

התקיימה אסיפה כללית שנתית של החברה אשר דנה בדוחות הכספיים 2921122.11ביום 321211

; אישרה את מינויו מחדש של משרד רו"ח .1121222.1ובדו"ח הדירקטוריון של החברה ליום

Deloitte מן, אלמגור, זוהר ושות' כרואה חשבון מבקר של החברה, קיבלה דיווח על שכרו ברייט

; 2.11והסמיכה את הדירקטוריון לקבוע את שכרו לשנת .2.1של רו"ח המבקר בגין שנת

אישרה את מינויים מחדש של הדירקטורים המכהנים בחברה, אשר אינם דירקטורים חיצוניים,

קטורים חדשים ואישרה שכרם של הדירקטורים בחברה2 לתקופת כהונה נוספת; מינתה דיר

( 1-119511.-2.11)מספר אסמכתא 121122.11לפרטים נוספים ראו דוח מיידי של החברה מיום

(252..1-13.-2.11)מספר אסמכתא: 2921122.11וכן דוח מיידי מיום

ת הנושאים התקיימה אסיפה כללית מיוחדת של החברה אשר דנה ואישרה א 1121222.11ביום 321212

הבאים:

לחוק החברות וחוק ייעול האכיפה ברשות ניירות ערך 15תיקון תקנון החברה לאור תיקון 32121221

ותיקון כתבי השיפוי אשר הוענקו ומוענקים על ידי החברה 2.11-)תיקוני חקיקה(, התשע"א

לנושאי המשרה ולדירקטורים בחברה כפי שיהיו מעת לעת, לרבות נושאי משרה ודירקטורים

נמנים עם בעלי השליטה בחברה2ה

התקשרות בפוליסת ביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה2 32121222

התקשרות בהסכם ניהול עם חברה בשליטת יו"ר הדירקטוריון2 32121221

התקשרות בהסכם ניהול עם חברה בשליטת מזכיר החברה וסמנכ"ל כלכלה של אבגול2 32121223

קטוריון לענייני חדשנות התקשרות בהסכם ניהול עם חברה בשליטתו של סגן יו"ר הדיר 32121229

וטכנולוגיה2

( 1-111121.-2.11)מספר אסמכתא 921122.11לפרטים נוספים ראו דוח מיידי של החברה מיום

(1-15.2912.-2.11 -)מספר אסמכתא 1121222.11וכן דו"ח מיידי מיום

מוצעים לרכישת ניירות ערך 1.21122.11פירסמה החברה תשקיף מדף מיום 2521122.11ביום 321211

מספר ) 2521122.11של החברה כמפורט בתשקיף המדף2 לפרטים נוספים ראו דו"ח מידיי מיום

(1-139.112.-2.11 אסמכתא

11-ב

אירועים לאחר תאריך הדוח על המצב הכספי 322

החל מר תומאס דורט לכהן כסמנכ"ל טכנולוגיות של החברה2 ראו דו"ח מיידי 212122.12ביום 32221

(115912.-1.-2.12סמכתא )מספר א 1.2122.12מיום

אישר דירקטוריון החברה )לאחר שועדת הביקורת אישרה שמדובר בעסקה 52122.12ביום 32222

שאינה חריגה( עסקה למכירת בד לא ארוג לחברה בבעלות מלאה של רעייתו של מר אחאי בונה

לפרטים טון בשנה2 .12)מבעלי השליטה בחברה(, בעסקאות מסוג "ספוט" בהיקף כולל של עד

252..1.-1.-2.12מספר אסמכתא 52122.12נוספים ר' דו"ח מיידי מיום

מיליון 29נטלה אבגול ישראל מתאגיד בנקאי בישראל הלוואה בסך , 2.12 פברוארב 21ביום 32221

שנים 2129 ההלוואה הינה לתקופה של 322%+ חודשים 1 נושאת ריבית בשיעור ליבור ,דולר

הריבית על ההלוואה תשולם מדי 2 2.11חצי שנתיים החל מאוגוסט תשלומים 13ב והיא תיפרע

שלושה חודשים, החל מיום העמדת ההלוואה2

הנהלת החברה לפרוע בפרעון מוקדם הלוואה שהעמידה החברה החליטהבמהלך חודש פברואר 32223

2דולר מיליון 1129-לכ הסתכמה 11212211 ליום יתרתה אשר, ישראל לאבגול

דולר 2.3.25.החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 2221222.12 ביום 32229

מליון דולר2 12של למניה רגילה ובסך כולל

האריכה אבגול ישראל את מועד פרעון 2.12, במהלך חודש ינואר 321229בהמשך לאמור בסעיף 32225

הדוחות טרם נפרעה ההלוואה ההלוואה לתקופות נוספות בנות חודש ימים2 נכון למועד אישור

האמורה2

אומדנים חשבונאים קריטיים 321

אשר קריטיים חשבונאים באומדנים שימוש עושות אינן שלה המאוחדות והחברות החברה

, סביר חלופי באומדן שימוש של תוצאה או בהם לחול היכול סביר שינוי/או ו בהם השימוש

1 ביאור ראו2 החברה של הפעולות תוצאות/או ו הכספי המצב על מהותית להשפיע עשויים

2הכספיים בדוחות

מנכ"ל -שלמה לירן יו"ר דירקטוריון -יהושע גולדווסר

בע"מ 3591תעשיות אבגול

דוח מצבת התחייבויות לפי מועד פירעון –נספח א' לפי מועדי פירעון )באלפי דולר(:הלן פירוט מצבת התחייבויות החברה ל

ת התחייבות כאמור המוחזקות והמוחזקות בידי הציבור, למעט תעודותעודות התחייבות שהנפיקה החברה, על בסיס נתוני –בידי חברת האם של החברה, בעלת השליטה בחברה, תאגידים בשליטתן או בשליטת החברה

דוחות סולו:

תשלומי קרן

תשלומי ריבית ברוטו )ללא

ניכוי מס(

שקלי צמוד מדד

שקלי לא צמוד מדד

דולר )עיסקת יורוSWAP חלף

אג"ח שקלי צמוד מדד(

אחר

שנה ראשונה - - - 72,,61 - 6,172

שנה שניה - - -

72,,61 - 7,569

שנה שלישית - - -

72,,61 - 526

שנה רביעית - - -

-

שנה חמישית ואילך - - - -

סה"כ - - - 84,547 - 9,20,

בחו"ל: ומבנקיםסך האשראי שקיבלו חברות המאוחדות מבנקים בישראל

תשלומי קרן

תשלומי ריבית ברוטו )ללא

ניכוי מס(

שקלי צמוד מדד

שקלי לא צמוד מדד

אחר דולר יורו

שנה ראשונה - - - 86,885 - 8,157

שנה שניה - - - 72,649 - 6,29,

שנה שלישית - - - 78,269 - 6,7,4

רביעית שנה - - - 76,596 - 7,214

שנה חמישית ואילך - - - 80,874 - 7,61,

סה"כ - - - 762,1,0 - 76,9,8

שקיבלו החברה וחברות המאוחדות מבנקים בישראל ומבנקים הבנקאי, החוץ בנקאי והאג"ח סך האשראי בחו"ל:

תשלומי קרן

תשלומי ריבית ברוטו )ללא

ניכוי מס(

שקלי צמוד מדד

שקלי לא צמוד מדד

דולר )עיסקת יורוSWAP חלף

אג"ח שקלי צמוד מדד(

אחר

שנה ראשונה - - - 58,776 - 7,507

שנה שניה - - - 32,612 - 4,578

שנה שלישית - - - 30,952 - 3,100

שנה רביעית - - - 12,952 - 1,678

שנה חמישית ואילך - - - 40,418 - 1,273

סה"כ - - - 719,177 - 74,7,2

'ג - פרק

ות כספייםדוח

מ”בע 3591אבגול תעשיות

1133בדצמבר 13דוחות כספיים ליום

דולרים של ארה"בב

מ”בע 3591אבגול תעשיות

1133דצמבר ב 13ליום דוחות כספיים

תוכן העניינים

עמוד

2-3 רואי החשבון המבקרים ותדוח

הדוחות הכספיים בדולרים של ארה"ב

4 ב הכספידוחות מאוחדים על המצ

5 דוחות מאוחדים על רווח והפסד

6 דוחות מאוחדים על הרווח הכולל

7 דוחות מאוחדים על השינויים בהון

8-9 דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

01-75 ים לדוחות הכספיים המאוחדיםביאור

2

דוח רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של

בע"מ 3591ות אבגול תעשי

30( לימים "החברה "–)להלן בע"מ 3591תעשיות אבגולביקרנו את הדוחות המאוחדים על המצב הכספי המצורפים של

אחת לכל ותזרימי המזומניםהשינויים בהון רווח והפסד, הרווח הכולל, הואת הדוחות המאוחדים על 2101-ו 2100בדצמבר

של וההנהלה באחריות הדירקטוריון הינם אלה כספיים . דוחות2100 בדצמבר 31 משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום

.ביקורתנו על בהתבסס אלה כספיים דוחות על דיעה לחוות היא החברה. אחריותנו

רואה של חשבון )דרך פעולתו רואי בתקנות שנקבעו תקנים לרבות מקובלים בישראל, ביקורת לתקני בהתאם ביקורתנו את ערכנו

ן ביטחו של סבירה להשיג מידה במטרה ולבצעה הביקורת את לתכנן מאיתנו נדרש אלה תקנים פי-. על0973-ג"ון(, התשלחשב

שבדוחות ובמידע בסכומים ראיות התומכות של מדגמית בדיקה כוללת מהותית. ביקורת מוטעית הצגה הכספיים שאין בדוחות

הדירקטוריון ידי על שנעשו המשמעותיים ושל האומדנים שיושמו תהחשבונאו כללי של בחינה גם כוללת הכספיים. ביקורת

לחוות נאות בסיסמספקת שביקורתנו סבורים בכללותה. אנו בדוחות הכספיים ההצגה נאותות וכן הערכת החברה של וההנהלה

.דעתנו

של החברה והחברות הבנות יהכספ המצב את המהותיות, הבחינות מכל נאות, באופן ל משקפים"הנ הכספיים לדעתנו, הדוחות

משלוש אחת השינויים בהון ותזרימי המזומנים שלהן לכל ואת תוצאות פעולותיהן, 2101-ו 2100בדצמבר 30שלה לימים

( והוראות תקנות ניירות ערך IFRSבהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים ) 2100בדצמבר 31 ביום שהסתיימה בתקופה השנים

.2101-ים(, התש"ע)דוחות כספיים שנתי

רכיבי בישראל "ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי", של לשכת רואי חשבון 014ביקרנו גם, בהתאם לתקן ביקורת

כלל חוות דעת בלתי מסוייגת 2102במרץ 22והדוח שלנו מיום 2100בדצמבר 30בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה ליום

אפקטיבי. כיבים באופןעל קיומם של אותם ר

בריטמן אלמגור זהר ושות'

רואי חשבון

1131במרץ 11אביב, -תל

3

מבע" 3591דוח רואי החשבון המבקרים לבעלי המניות של אבגול תעשיות

בדבר ביקורת של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי

3591-דיים(, התש"לב )ג( בתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיי5בהתאם לסעיף

30וחברות בנות )להלן ביחד "החברה"( ליום בע"מ 3591אבגול תעשיות ביקרנו רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של

. רכיבי בקרה אלה נקבעו כמוסבר בפיסקה הבאה. הדירקטוריון וההנהלה של החברה אחראים לקיום בקרה 2100בדצמבר

ולהערכתם את האפקטיביות של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי המצורפת לדוח התקופתי פנימית אפקטיבית על דיווח כספי

לתאריך הנ"ל. אחריותנו היא לחוות דיעה על רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי של החברה בהתבסס על ביקורתנו.

של לשכת רואי חשבון בישראל "ביקורת 014רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי שבוקרו על ידינו נקבעו בהתאם לתקן ביקורת

( בקרות ברמת הארגון, לרבות בקרות 0"(. רכיבים אלה הינם: )014של רכיבי בקרה פנימית על דיווח כספי" )להלן "תקן ביקורת

(3) ;( בקרות על תהליך ההכנסות ממכירות2על תהליך העריכה והסגירה של דיווח כספי ובקרות כלליות של מערכות מידע; )

( בקורת על תהליך הרכוש הקבוע )כל אלה יחד מכונים להלן "רכיבי הבקרה המבוקרים"(.4בקרות על תהליך המלאי )

פי תקן זה נדרש מאיתנו לתכנן את הביקורת ולבצעה במטרה לזהות את -. על014ערכנו את ביקורתנו בהתאם לתקן ביקורת

אם רכיבי בקרה אלה קויימו באופן אפקטיבי מכל הבחינות המהותיות. רכיבי הבקרה המבוקרים ולהשיג מידה סבירה של ביטחון

ביקורתנו כללה השגת הבנה לגבי בקרה פנימית על דיווח כספי, זיהוי רכיבי הבקרה המבוקרים, הערכת הסיכון שקיימת חולשה

כיבי בקרה בהתבסס על מהותית ברכיבי הבקרה המבוקרים, וכן בחינה והערכה של אפקטיביות התכנון והתפעול של אותם ר

הסיכון שהוערך. ביקורתנו, לגבי אותם רכיבי בקרה, כללה גם ביצוע נהלים אחרים כאלה שחשבנו כנחוצים בהתאם לנסיבות.

ביקורתנו התייחסה רק לרכיבי הבקרה המבוקרים, להבדיל מבקרה פנימית על כלל התהליכים המהותיים בקשר עם הדיווח

מתייחסת לרכיבי הבקרה המבוקרים בלבד. כמו כן, ביקורתנו לא התייחסה להשפעות הדדיות בין הכספי, ולפיכך חוות דעתנו

אנו רכיבי הבקרה המבוקרים לבין כאלה שאינם מבוקרים ולפיכך, חוות דעתנו אינה מביאה בחשבון השפעות אפשריות כאלה.

בסיס נאות לחוות דעתנו בהקשר המתואר לעיל. מספקתסבורים שביקורתנו

של מגבלות מובנות, בקרה פנימית על דיווח כספי בכלל, ורכיבים מתוכה בפרט, עשויים שלא למנוע או לגלות הצגה מוטעית. ב

כמו כן, הסקת מסקנות לגבי העתיד על בסיס הערכת אפקטיביות נוכחית כלשהי חשופה לסיכון שבקרות תהפוכנה לבלתי

ל המדיניות או הנהלים תשתנה לרעה.מתאימות בגלל שינויים בנסיבות או שמידת הקיום ש

.2011בדצמבר 30לדעתנו, החברה קיימה באופן אפקטיבי, מכל הבחינות המהותיות, את רכיבי הבקרה המבוקרים ליום

2100בדצמבר 30ביקרנו גם, בהתאם לתקני ביקורת מקובלים בישראל, את הדוחות הכספיים המאוחדים של החברה לימים

, כלל חוות 2012במרץ 22והדוח שלנו, מיום 2011בדצמבר 30משלוש השנים בתקופה שהסתיימה ביום ולכל אחת 2010-ו

דעת בלתי מסויגת על אותם דוחות כספיים.

בריטמן אלמגור זהר ושות'

רואי חשבון

1131במרץ 11אביב, -תל

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

4

מ”בע 3591אבגול תעשיות דוחות מאוחדים על המצב הכספי

צמברבד 13ליום

1 1 3 1 1 1 3 3 ביאור

אלפי דולר אלפי דולר

נכסים שוטפים

07,135 09,018 מזומנים ושווי מזומנים

- 2,498 פקדונות לזמן קצר

41,680 43,681 4 לקוחות

00,999 02,471 5 חייבים ויתרות חובה

3 - 33 נכסי מיסים שוטפים

5,063 3,795 00 מכשירים פיננסיים נגזרים

35,320 41,227 6 מלאי

001,212 020,778 סה"כ נכסים שוטפים

נכסים לא שוטפים

204,287 239,550 8,9 רכוש קבוע, נטו

04,056 7,439 00 מכשירים פיננסיים נגזרים

350 555 33 נכסי מיסים נדחים

0,468 2,018 01 יםבלתי מוחשי יםנכס

5,301 0,350 9,02 רות חובה לזמן ארוךית

235,572 250,114 סה"כ נכסים לא שוטפים

345,774 372,782 סה"כ נכסים

התחייבויות שוטפות

25,261 43,569 03 אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ואחרים

- 74 00 התחייבויות בגין מכשירים פיננסיים נגזרים

08,380 08,556 07 ויות שוטפות של אגרות חוב לזמן ארוךחל

37,540 30,094 04 ספקים ונותני שירותים

3,303 2,274 33 התחייבויות בגין מיסים שוטפים

6,156 6,153 05 זכאים ויתרות זכות

91,550 010,721 סה"כ התחייבויות שוטפות

התחייבויות לא שוטפות

66,623 84,004 06 ות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחריםהלווא

61,193 37,930 07 אגרות חוב

- 376 00 התחייבות בגין מכשירים פיננסיים נגזרים

276 239 09 התחייבויות בגין הטבות לעובדים

09,228 20,832 33 התחייבויות מיסים נדחים

046,221 044,492 סה"כ התחייבויות לא שוטפות

הון

40 40 23 הון מניות

50,678 50,881 פרמיה על מניות

4,945 6,880 קרנות הון

46,069 58,940 עודפים

012,833 007,743 הון המיוחס לבעלי מניות החברה האם

6,071 8,827 זכויות שאינן מקנות שליטה

019,113 026,571 סה"כ הון

345,774 372,782 סה"כ התחייבויות והון

1131במרץ, 11ֹ

שחר רחים שלמה לירן יהושע גולדוסר תאריך אישור הדוחות הכספיים סמנכ"ל כספים מנכ"ל יו"ר הדירקטוריון

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

5

מ”בע 3591אבגול תעשיות דוחות מאוחדים על רווח והפסד

ברבדצמ 13לשנה שנסתיימה ביום

1 1 1 5 1 1 3 1 1 1 3 3 ביאור

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

200,251 277,528 329,599 25 הכנסות ממכירות

062,057 207,286 261,573 26 עלות המכירות

49,193 61,242 69,126 רווח גולמי

2,013 2,413 3,355 27 הוצאות מחקר ופיתוח

01,680 03,841 04,707 28 הוצאות מכירה ושיווק

7,054 8,464 9,666 29 הוצאות הנהלה וכלליות

29,055 35,535 40,288 רווח מפעולות רגילות

(8,186) (9,173) (9,249) 31 הוצאות מימון

253 548 83 30 הכנסות מימון

576 829 683 32 הכנסות אחרות, נטו

20,898 27,839 32,815 רווח לפני מיסים על הכנסה

(6,344) (6,853) (8,021) 33 מיסים על ההכנסה

05,554 21,986 24,685 רווח לשנה

מיוחס ל:

05,468 21,261 22,684 בעלי מניות החברה האם

86 726 2,110 זכויות שאינן מקנות שליטה

24,685 21,986 05,554

רווח נקי למניה )בדולר(

1.152 1.168 1.176 ומדוללרווח בסיסי

הממוצע המשוקלל של הון המניות ששימש

בחישוב הרווח למניה:

297,853,595 297,853,595 297,853,595 בסיסי

297,853,595 297,853,595 298,219,589 מדולל

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

6

מ”בע 3591אבגול תעשיות דוחות מאוחדים על הרווח הכולל

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

05,554 21,986 24,685 רווח לשנה

:רווח כולל אחר

2,128 (784) (0,055) רווחים )הפסדים( בגין גידור תזרימי מזומנים, נטו ממס

0,658 - - רווח מהערכה מחדש בגין רכישה בשלבים, נטו ממס

(54) 0,731 3,249 הפרשי תרגום בגין פעילויות חוץ

3,632 946 2,194 רווח כולל אחר לשנה, נטו ממס

09,086 20,932 26,779 סה"כ רווח כולל לשנה

מיוחס ל:

09,176 21,860 24,022 בעלי מניות החברה האם

001 0,170 2,657 זכויות שאינן מקנות שליטה

26,779 20,932 09,086

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

7

מ”בע 3591אבגול תעשיות דוחות על השינויים בהון

הון המניות פרמיה על

מניות

קרן הון בגין

עסקאות עם

המיעוט

קרן הון בגין

הפרשי תרגום של פעילויות

חוץ

קרן הון בגין גידור

תזרימי מזומנים

קרן הערכה מחדש בגין

רכישה בשלבים

קרן הון בגין

תשלומים מבוססי

עודפים מניות

סה"כ מיוחס לבעלי מניות

החברה האם

זכויות שאינן

ת מקנו סה"כ הון שליטה

אלפי דולר

77,358 - 77,358 25,207 - - 290 472 - 50,337 40 1115בינואר 3יתרה ליום

:1115תנועה בשנת 05,554 86 05,468 05,468 - - - - - - - רווח לשנה

3,632 24 3,618 - - 0,658 2,128 (78) - - - רווח כולל אחר לשנה (7,111) - (7,111) (7,111) - - - - - - - דיבידנד ששולם

7,659 7,659 - - - - - - - - - צירוף עסקים שהושג בשלבים (412) (412) - - - - - - - - - רכישת מניות מהמיעוט בחברה מאוחדת

011 - 011 - - - - - - 011 - בוסס מניותהטבת מס בגין תשלום מ

211 - 211 - - - - - - 211 - הטבת מס בגין הוצאות הנפקה

97,010 7,367 89,734 33,685 - 0,658 2,309 394 - 50,637 40 1115בדצמבר 13יתרה ליום

:1131תנועה בשנת 21,986 726 21,261 21,261 - - - - - - - ח לשנהרוו

946 345 610 - - - (784) 0,385 - - - רווח כולל אחר לשנה (8,111) - (8,111) (8,111) - - - - - - - דיבידנד ששולם

העברה של קרן בגין רכישה בשלבים - - - 224 - (224) - - - - - לעודפים

(2,529) (2,268) (260) - - - - - (260) - - רכישת מניות מהמיעוט בחברה מאוחדת 40 - 40 - - - - - 40 - הטבת מס בגין תשלום מבוסס מניות

458 - 458 - 458 - - - - - - תשלום מבוסס מניות

019,113 6,071 012,833 46,069 458 0,434 0,535 0,779 (260) 50,678 40 1131בדצמבר 13יתרה ליום

:1133תנועה בשנת 24,685 2,110 22,684 22,684 - - - - - - - רווח לשנה

2,194 656 0,438 - - - (0,055) 2,593 - - - רווח כולל אחר לשנה (01,111) - (01,111) (01,111) - - - - - - - דיבידנד ששולם

העברה של קרן בגין רכישה בשלבים - - - 88 - (88) - - - - - לעודפים

212 - 212 - - - - - - 212 - הטבת מס בגין תשלום מבוסס מניות

586 - 586 - 586 - - - - - - תשלום מבוסס מניות

026,571 8,827 007,743 58,940 0,144 0,346 381 4,372 (260) 50,881 40 1133בדצמבר 13יתרה ליום

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

8

מ”בע 3591אבגול תעשיות דוחות מאוחדים על תזרימי המזומנים

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

עילות שוטפתפ -תזרימי מזומנים

05,554 21,986 24,685 רווח לשנה לפי דוח רווח והפסד

08,152 04,879 03,146 התאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים שנבעו מפעילות שוטפת )נספח א'(

33,616 35,865 37,730 מזומנים נטו, שנבעו מפעילות שוטפת

ות השקעהפעיל -תזרימי מזומנים

(34,350) (35,037) (41,909) השקעה ברכוש קבוע

- - (2,498) פקדונות לזמן קצר

71 - - איחוד לראשונה של חברה בת בסין

- (1,468) (925) רכישת נכסים בלתי מוחשיים

031 - 78 תמורה ממימוש רכוש קבוע

(34,050) (36,615) (44,264) מזומנים נטו, ששימשו לפעילות השקעה

פעילות מימון -תזרימי מזומנים

(24,049) 4,710 07,978 גידול )קיטון( באשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים, נטו

(01,547) (08,463) (07,525) פירעון הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים

31,111 45,111 35,111 חרים קבלת הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים וא

(074) - - פירעון התחייבויות לספקי רכוש קבוע

36,668 - - תמורה מהנפקת אגרות חוב לציבור )בניכוי הוצאות הנפקה(

- 881 - תמורה מפרעון מכשירים פיננסיים נגזרים

(06,410) (06,327) (06,470) פרעון אגרות חוב לציבור

(287) - - ת הלוואות לזמן ארוךהוצאות הקמ

- (2,930) - רכישת מניות מבעלי זכויות שאינן מקנות שליטה

(7,111) (8,111) (01,111) דיבידנד ששולם

8,001 4,861 8,982 מזומנים נטו, שנבעו מפעילות מימון

7,565 4,021 2,449 עליה במזומנים ושווי מזומנים

5,722 03,234 07,135 יתרה מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה

(53) (309) (376) השפעת השינויים בשערי החליפין על יתרות המזומנים המוחזקות במטבע חוץ

03,234 07,135 09,018 יתרת מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה

הביאורים המצורפים לדוחות הכספיים המאוחדים מהווים חלק בלתי נפרד מהם.

9

מ”בע 3591אבגול תעשיות לדוחות מאוחדים על תזרימי המזומניםנספחים

התאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת -נספח א'

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הוצאות )הכנסות( שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים:

03,048 05,739 07,701 פחת והפחתות

(2) - (3) הון ממימוש רכוש קבוע הפסד

4 4 05 תאום של נכסים והתחייבויות, נטו

0,899 3,060 2,658 גידול במיסים נדחים, נטו

(74) (089) (37) מעביד, נטו-קיטון בהתחייבויות בשל סיום יחסי עובד

844 0,293 0,542 הוצאות מימון שנצברו בגין אגרות חוב

- - 64 גידול בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים בשווי הוגן דרך רווח והפסד

- 458 586 תשלומים מבוססי מניות

שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות, נטו:

7,124 (9,877) (2,571) קיטון )גידול( בלקוחות

(7,257) (2,049) 3,845 ת חובהבחייבים ויתרו (גידולקיטון )

3,107 (7,333) (4,491) קיטון )גידול( במלאי

032 01,743 (4,546) גידול )קיטון( בספקים ונותני שירותים

(683) 3,129 (0,728) גידול )קיטון( בזכאים ויתרות זכות

03,146 04,879 08,152

המס והריביתפרטים אודות תשלומי -מידע נוסף

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

7,852 7,055 6,983 תשלומי ריבית

4,744 4,226 7,680 תשלומי מיסים

0,236 3,903 734 תקבולי מיסים

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

01

כ ל ל י - 3 ביאור

הינה חברת אחזקות המחזיקה בבעלות מלאה את חברת אבגול "החברה"( -בע"מ )להלן 0953תעשיות אבגול א.

"אבגול"(. משרדה הרשום של החברה ממוקם בתל אביב. ניירות הערך של החברה רשומים למסחר -בע"מ )להלן

בבורסה לניירות ערך בתל אביב.

וסקות בייצור שיווק ומכירה של בדים לא ארוגים, "הקבוצה"( ע -החברה והחברות המוחזקות שלה )להלן

המשמשים בעיקר לייצור מוצרי היגיינה )בעיקר חיתולים חד פעמיים לתינוקות ומבוגרים ומוצרי היגיינה נשית( וכן

לייצור מוצרים המשמשים לשימושים שונים )חקלאות, ריהוט וריפוד, בנייה, ביגוד, מגבונים חד פעמיים ועוד(.

יה הינן גלובלאיות ומתפרסות מעבר למוקדי מכירותקדי ייצור בצפון אמריקה, ישראל, סין ורוסיה ומולקבוצה

הייצור.

החלה הקבוצה בהקמת שני קוי 2100במהלך שנת .קווי ייצור 12נכון למועד אישור הדוחות הכספיים לקבוצה יש

סך למועד תום תקופת הדיווח. 2102 ייצור נוספים בסין ובארה"ב, הצפויים להחל את פעילותם במהלך שנת

.מיליון דולר 52-כההשקעה בקוים עמדה על

:הגדרות ב.

מ.”בע 0953אבגול תעשיות - החברה

החברה והחברות המאוחדות שלה. - הקבוצה

. 24IAS-כהגדרתם ב - צדדים קשורים

, על תקנותיו.0968כהגדרתם בחוק ניירות ערך, התשכ"ח - בעלי עניין

.2101כהגדרתו בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים( התש"ע - על שליטהב

מדד המחירים לצרכן, כפי שמפרסמת הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה. - מדד

דולר של ארה"ב. - דולר

מטבע האיחוד האירופי המשותף. - אירו

(.Renminbiמטבע מקומי בסין ) - יואן

מטבע מקומי ברוסיה. - רובל

בהן, במישרין או IAS 27) -חברות אשר לחברה שליטה )כהגדרתה ב - חברות מאוחדות

בעקיפין, שדוחותיהן הכספיים מאוחדים באופן מלא עם דוחות החברה.

חברות המוחזקות על ידי מספר גורמים ביניהם קיים הסדר חוזי לשליטה - חברות מאוחדות באיחוד יחסי

מאוחדים בדוחות החברה בדרך של אשר דוחותיהן הכספיים משותפת

איחוד יחסי.

חברות מאוחדות, לרבות חברות באיחוד יחסי. - חברות מוחזקות

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

00

עיקרי המדיניות החשבונאית - 1 ביאור

:(IFRS)יישום תקני דיווח כספי בינלאומיים א.

(IFRSהצהרה לגבי יישום תקני דיווח כספי בינלאומיים )

"( IFRS"תקני -של הקבוצה נערכו בהתאם לתקני דיווח כספי בינלאומיים )להלן הדוחות הכספיים המאוחדים. עיקרי המדיניות החשבונאית (IASB)והבהרות להם שפורסמו על ידי הוועדה לתקני חשבונאות בינלאומיים

ט המפורטים בהמשך יושמו באופן עקבי לגבי כל תקופות הדיווח המוצגות בדוחות כספיים מאוחדים אלה, פרלשינויים במדיניות החשבונאית שנבעו מיישום תקנים, תיקונים לתקנים ופרשנויות אשר נכנסו לתוקף במועד

.טכ2הדוחות הכספיים כמפורט בסעיף

"תקנות -)להלן 2101-הדוחות הכספיים ערוכים בהתאם לתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, התש"ע ב. דוחות כספיים"(.

:הצגת דוח על המצב הכספימתכונת ג.

.הקבוצה מציגה נכסים והתחייבויות בדוח על המצב הכספי בחלוקה לפריטים שוטפים ולא שוטפים חודשים. 02פעולי של הקבוצה הינו תקופת המחזור הת

בסיס לעריכת הדוחות הכספיים: ד.

-ות המפורטים להלן הדוחות הכספיים נערכו על בסיס העלות ההיסטורית למעט הנכסים וההתחייבוי .הנכסים וההתחייבויות הבאים הנמדדים לפי שוויים ההוגן: מכשירים פיננסיים נגזרים .מלאי, אשר מוצג לפי הנמוך מבין עלותו לבין השווי מימוש נטו השבה.-רכוש קבוע המוצג לפי הנמוך מבין עלות, בניכוי הפחתה שנצברה לבין סכום בר (09ביאור בדים )ראה התחייבויות בגין הטבות לעו

מתכונת ניתוח ההוצאות שהוכרו ברווח או הפסד ה.

מוצגות בהתבסס על מאפיין הפעילות של ההוצאות ביישות. הוצאות החברה בדוח רווח והפסד

)מתוקן( "הצגת דוחות כספיים" )בדבר הצגת פריטי הרווח הכולל האחר בדוח על IAS 1 -לעניין פרסום התיקון ל (.0כט)2, ראה ביאור ולל(הרווח הכ

מטבע חוץ: ו.

מטבע הפעילות ומטבע ההצגה (3)

הדוחות הכספיים של כל אחת מחברות הקבוצה ערוכים במטבע של הסביבה הכלכלית העיקרית בה היא

"מטבע הפעילות"(. למטרת איחוד הדוחות הכספיים, התוצאות והמצב הכספי של כל אחת -פועלת )להלן שהוא מטבע הפעילות של החברה. הדוחות הכספיים המאוחדים של , מוצגים בדולרמחברות הקבוצה

כחהחברה מוצגים בדולר. לעניין שערי החליפין והשינויים בהם במהלך התקופות המוצגות ראה סעיף להלן.

תרגום עסקאות שאינן במטבע הפעילות (1)

שבוצעו במטבעות השונים ממטבע בהכנת הדוחות הכספיים של כל אחת מחברות הקבוצה, עסקאות

"מטבע חוץ"( נרשמות לפי שערי החליפין שבתוקף במועדי העסקאות. -הפעילות של אותה החברה )להלן בכל מועד מאזן, פריטים כספיים הנקובים במטבע חוץ מתורגמים לפי שערי חליפין שבתוקף לאותו מועד;

חוץ מתורגמים לפי שערי החליפין למועד בו נקבע כספיים הנמדדים בשווי הוגן הנקוב במטבע -פריטים לאכספיים הנמדדים במונחי עלות היסטורית מתורגמים לפי שערי חליפין שבתוקף -השווי ההוגן; פריטים לא

כספי.-במועד ביצוע העסקה בקשר לפריט הלא

אופן הרישום של הפרשי שער (1)

-פרט למקרים שלהלן הפרשי שער מוכרים בדוח רווח והפסד בתקופה בה הם נבעו, הפרשי שער המתייחסים לנכסים בהקמה לצורך שימוש יצרני עתידי, הנכללים בעלות אותם נכסים

במקום בו הם מתייחסים כהתאמה לעלויות הריבית על אשראי במטבע חוץ. לגדר סיכוני מטבע חוץ מסויימים. הפרשי שער בגין עסקאות שנועדו לקבל או לשלם מפעילות חוץ, אשר יישובם אינו מתוכנן או צפוי הפרשי שער בגין פריטים כספיים

לקרות ועל כן מהווים חלק מהשקעה נטו בפעילות חוץ, מוכרים בהון בסעיף "קרן הון בגין הפרשי תרגום של פעילויות חוץ" ויוכרו בדוח הרווח והפסד בעת מימוש ההשקעה נטו בפעילות חוץ.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

02

ונאית )המשך(עיקרי המדיניות החשב - 1ביאור

מטבע חוץ: )המשך( .ו

תרגום דוחות כספיים של חברות מוחזקות שמטבע הפעילות שלהן שונה מדולר (4)

לצורך הצגת הדוחות הכספיים המאוחדים, הנכסים וההתחייבויות של פעילויות חוץ, לרבות עודפי עלות

דיווח. פריטי הכנסות והוצאות מיוחסים, מוצגים על פי שערי החליפין שבתוקף המאזן לתום תקופת ה

מתורגמים לפי ממוצע שערי החליפין בתקופת הדיווח, אלא אם כן חלה במהלכה תנודתיות משמעותית

בשערי החליפין. במקרה זה, תרגום פריטים אלה נעשה לפי שערי החליפין במועד ביצוע העסקאות,

תרגום של פעילויות חוץ". הפרשי והפרשי התרגום המתייחסים, מוכרים ברווח הכולל במסגרת "הפרשי

תרגום אלו מסווגים לרווח והפסד במועד מימוש פעילות החוץ בגינה נוצרו הפרשי התרגום.

מזומנים ושווה מזומנים: .ז

מזומנים ושווה מזומניים כוללים פקדונות הניתנים למשיכה מיידית וכן פקדונות לזמן קצוב אשר אין מגבלה

פרעונם, במועד ההשקעה בהם, אינו עולה על שלושה חודשים. בשימוש בהם ואשר מועד

דוחות כספיים מאוחדים: .ח

כללי (3)

ים של הקבוצה כוללים את הדוחות הכספיים של החברה ושל ישויות, הנשלטות דהדוחות הכספיים המאוח

במדיניות מקום שלחברה יש את הכוח לשלוטבעל ידי החברה, במישרין או בעקיפין. שליטה מתקיימת

בבחינת קיומה של שליטה, הפיננסית והתפעולית של חברה מוחזקת לצורך השגת הטבות מפעילויותיה.

מובאות בחשבון זכויות הצבעה פוטנציאליות, אשר ניתנות למימוש באופן מיידי או להמרה למניות החברה

המוחזקת.

הדיווח נכללות בדוחות הרווח והפסד תוצאות הפעילות של חברות בנות שנרכשו או מומשו במהלך תקופת

המאוחדים של החברה החל מהמועד בו הושגה השליטה או עד למועד בו הופסקה השליטה, לפי העניין.

דוחות כספיים של חברות מאוחדות הערוכים שלא על פי המדיניות החשבונאית של הקבוצה מותאמים,

בוצה.לפני איחודם, למדיניות החשבונאית המיושמת על ידי הק

חברתיות.-לצורך האיחוד, מבוטלות במלואן כל העסקאות, היתרות, ההכנסות וההוצאות הבין

זכויות שאינן מקנות שליטה (1)

חלק הזכויות שאינן מקנות שליטה בנכסים נטו, למעט מוניטין, של חברות בנות שאוחדו, מוצג בנפרד

וללות את הסכום של זכויות אלה במועד צירוף במסגרת ההון של הקבוצה. זכויות שאינן מקנות שליטה כ

העסקים )ראה להלן( וכן את חלקן של הזכויות שאינן מקנות שליטה בשינויים שאירעו בהון החברה

המאוחדת לאחר מועד צירוף העסקים.

הפסדי חברות מאוחדות המתייחסים לזכויות שאינן מקנות שליטה, העולים על זכויות שאינן מקנות שליטה

של החברה המאוחדת, מוקצים לזכויות שאינן מקנות שליטה בהתעלם ממחויבויותיהם ומיכולתם של בהון

אותם בעלי זכויות לבצע השקעות נוספות בחברה המאוחדת.

תוצאות של עסקאות עם בעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה, שעניינן מימוש חלק מהשקעת הקבוצה

נזקפות להון המיוחס לבעלים של החברה האם. בחברה מאוחדת, כאשר נשמרת השליטה בה,

בעסקאות עם בעלי הזכויות שאינן מקנות שליטה שעניינן רכישת חלק נוסף בחברה מאוחדת, לאחר מועד

השגת השליטה, נזקף עודף עלות הרכישה על ערכן בספרים של זכויות שאינן מקנות שליטה במועד

.הרכישה להון המיוחס לבעלים של החברה האם

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

03

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

צירופי עסקים: .ט

רכישת פעילויות וחברות מאוחדות המהוות עסק נמדדות תוך שימוש בשיטת הרכישה. עלות צירוף העסקים

נמדדת כשווי ההוגן המצרפי )למועד ההחלפה( של נכסים שניתנו, התחייבויות שהתהוו וכן מכשירי הון שהונפקו

הנרכשת טרם הקבוצה בתמורה להשגת השליטה בנרכשת, השווי ההוגן של החזקות הקבוצה ביישות על ידי

צירוף העסקים.

נזקפות לרווח והפסד עם התהוותן. עלויות עסקה הקשורות במישרין לצירוף העסקים

ן( "צירופי )מתוק IFRS 3-הנכסים וההתחייבויות המזוהים של העסק הנרכש, העומדים בתנאים להכרה בהתאם ל

עסקים" מוכרים לפי שווים ההוגן במועד הרכישה, פרט למספר סוגי נכסים, אשר נמדדים בהתאם להוראות

התקנים המתייחסים.

מוניטין הנובע מרכישה של חברה מאוחדת נמדד בגובה עודף עלות הרכישה, בתוספת השווי ההוגן של הזכויות

הנכסים המזוהים, התחייבויות וההתחייבויות התלויות של החברה שאינן מקנות שליטה, על השווי ההוגן נטו של

המאוחדת. אם, לאחר הערכה חוזרת, סך זכויות הקבוצה בשווי ההוגן נטו בנכסים המזוהים, בהתחייבויות

העודף מוכר מיידית ברווח והפסד. ובהתחייבויות תלויות שהוכרו עולה על עלות צירוף העסקים,

ליטה בנרכשת נמדדות לראשונה במועד צירוף העסקים בגובה חלקן בשווי ההוגן של זכויות שאינן מקנות ש

יבויות התלויות של הישות הנרכשת.הנכסים, לרבות חלקן במוניטין, ההתחייבויות וההתחי

לעיל. ח2לעניין המדיניות החשבונאית לגבי הזכויות שאינן מקנות שליטה ראה סעיף

"מכשירים פיננסיים: IAS 32וני או כהתחייבות פיננסית בהתאם להוראות תמורה מותנית מסווגת כמכשיר ה

הצגה". בתקופות עוקבות, במידה ומרכיב התמורה המותנית סווג כהתחייבות פיננסית, נזקפים שינויים בשווייה

ההוגן לרווח והפסד. במידה והתמורה המותנית סווגה כמכשיר הוני, ערכה אינו נמדד מחדש בתקופות דיווח

עוקבות.

בצירופי עסקים, בהם מושגת השליטה לאחר מספר רכישות )רכישה בשלבים(, נמדדים הנכסים, ההתחייבויות

וההתחייבויות התלויות של הנרכשת בשווי הוגן במועד השגת השליטה, תוך זקיפת ההפרש בין ערכן בספרים של

ן במועד צירוף העסקים לדוח רווח והפסד.החזקות החברה בישות הנרכשת טרם צירוף העסקים לבין שווין ההוג

זכויות בעלי מניות המיעוט בנרכשת נמדדות לראשונה במועד צירוף העסקים בהתאם לחלקם היחסי בשווי ההוגן

נטו של הנכסים, ההתחייבויות וההתחייבויות התלויות שהוכרו.

כט.2 ביאור)מתוקן( "צירופי עסקים" ראה IFRS 3 -לעניין פרסום התיקון ל

.כט2 ביאור"דוחות כספיים מאוחדים", ראה IFRS 10לעניין פרסום

זכויות בעסקאות משותפות וישויות תחת שליטה משותפת: .י

"ישויות בשליטה משותפת" הן תוצאה של הסדרי שליטה משותפת, הכרוכים בהקמה של ישות נפרדת שבה יש

זכויות לכל אחד מהשותפים.

יותיה בישויות תחת שליטה משותפת בדרך של איחוד יחסי. במסגרת האיחוד היחסי, הקבוצה מדווחת על זכו

נכללים במאזן החברה החלק היחסי בנכסים בהם שולטת החברה במשותף, וכן חלקן היחסי של ההתחייבויות להן

היא אחראית במשותף. דוח הרווח והפסד כולל את החלק היחסי של ההכנסות וההוצאות בהן שולטת החברה

במשותף.

דוחות כספים של ישויות תחת שליטה משותפת הערוכים שלא על פי המדיניות החשבונאית של הקבוצה

מותאמים, לפני הכללתם בדוחות הכספיים של החברה, למדיניות של הקבוצה.

רווחים או הפסדים הנוצרים מעסקאות המבוצעות בין חברה מבין חברות הקבוצה לבין ישות תחת שליטה

הקבוצה בישות הרלוונטית. פת, מבוטלים בהתאם לשיעור החזקתמשות

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

04

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

רכוש קבוע: .אי

רכוש קבוע הוא פריט מוחשי, אשר מוחזק לצורך שימוש בייצור או בהספקת סחורות או שירותים, או להשכרה

אחת. החברה מציגה את פריטי הרכוש הקבוע שלה במודל לאחרים אשר חזוי כי ישתמשו בו במשך יותר מתקופה

פריטי רכוש קבוע מוצגים במאזן לפי עלותם בניכוי מענקי השקעה שנתקבלו בניכוי פחת שנצבר, ובניכוי -העלות

הפסדים מירידת ערך שנצברו. העלות כוללת את עלות הרכישה של הנכס וכן עלויות שניתן לייחס במישרין

ם ולמצב הדרושים לצורך הפעלתו באופן שהתכוונה אליו ההנהלה.להבאת הנכס למיקו

להלן. יבעלות נכסים כשירים כוללת גם עלויות אשראי שיש להוונן כאמור בסעיף

פחת בעל עלות משמעותית ביחס -הפחתת הרכוש הקבוע מבוצעת בנפרד לגבי כל מרכיב של פריט רכוש קבוע בר

ת באופן שיטתי לפי שיטת הקו הישר על פני אורך החיים השימושיים לסך העלות של הפריט. ההפחתה מבוצע

הצפוי של מרכיבי הפריט מהמועד בו הנכס מוכן לשימושו המיועד תוך הבאה בחשבון של ערך שייר צפוי בתום

החיים השימושיים.

אורך החיים השימושי ושיעורי הפחת בהם נעשה שימוש בחישוב הפחת הינו כדלקמן:

שיעורי פחת שימושיים אורך חיים

7%-2.5% שנים 04-41 מבנים ומקרקעין

8%-6% שנים 02.5-07 מכונות וציוד

05% שנים 6.66 כלי רכב

(33%)בעיקר 33%-6% (3שנים )בעיקר 3-07 ריהוט וציוד משרדי )כולל מחשבים(

01% שנים 01 תקופת השכירות בתוספת אופציה -שיפורים במושכר

יר, שיטת הפחת ואורך החיים השימושיים של הנכס נסקרים בידי הנהלת החברה בתום כל שנת כספים. ערכי השי

שינויים מטופלים כשינויי אומדן בדרך של "מכאן ולהבא".

רווח או הפסד הנוצר כתוצאה ממכירה או הוצאה משימוש של נכס נקבע לפי ההפרש שבין התקבולים ממכירתו

כס, ונזקף לרווח והפסד.לבין ערכו הפנקסני של הנ

עלויות אשראי: .בי

עלויות אשראי המתייחסות באופן ישיר לרכישה, הקמה או יצור של נכסים כשירים אשר הכנתם לשימוש המיועד

להם או למכירתם מצריך פרק זמן משמעותי, מהוונות לעלות אותם נכסים עד למועד בו נכסים אלו מוכנים בעיקרם

מכירתם. הפרשי שער בגין הלוואות הנקובות במטבע השונה ממטבע הפעילות של החברה, לשימושם המיועד או ל

מהוונים לעלות אותם נכסים עד למידה שהם נחשבים כתיאום לעלויות הריבית.

הכנסות הנובעות מהשקעה זמנית של אשראי ספציפי שהתקבל לצורך השקעה בנכסים כשירים, מנוכות מעלויות

ון.האשראי הכשירות להיו

כל יתר עלויות האשראי מוכרות בדוח רווח והפסד במועד היווצרותן.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

05

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

נכסים בלתי מוחשיים, פרט למוניטין .גי

נכסים בלתי מוחשיים הם נכסים לא כספיים ניתנים לזיהוי חסרי מהות פיזית. נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך

שיים בלתי מוגדר אינם מופחתים, ונבדקים לצורך בחינת ירידת ערך אחת לשנה, או בכל עת שקיים חיים שימו

. אומדן משך החיים השימושיים של נכסים IAS 36סימן, המצביע כי ייתכן שחלה ירידת ערך בהתאם להוראות

וי אומדן אורך החיים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים בלתי מוגדר, נבחן בתום כל שנת דיווח. שינ

השימושיים של נכס בלתי מוחשי המשתנה מבלתי מוגדר למוגדר, מטופל בדרך של "מכאן ולהבא".

על פני אורך החיים השימושיים בקו ישרנכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים מוגדר מופחתים

השימושיים של נכס בלתי מוחשי בעל אורך המשוער שלהם בכפוף לבחינת ירידת ערך. שינוי אומדן אורך החיים

חיים מוגדר, מטופל בדרך של "מכאן ולהבא".

אורך החיים השימושיים בו נעשה שימוש בהפחתת נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים שימושיים מוגדר הינו

כדלקמן:

אורך חיים שימושיים

שנים 3 תוכנה

שנים 3-5 הסכם אי תחרות

:לתי מוחשיים של הקבוצה מוכרים ונמדדים בהתאם לאופן היווצרותם, לפי הקבוצות הבאותהנכסים הב

נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו בנפרד (3)

נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו בנפרד מוצגים לפי העלות בניכוי הפחתה והפסדים מירידת ערך שנצברו.

ושבת על בסיס הקו הישר על פני משך החיים הפחתת נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים מוגדר, מח

השימושיים המשוער שלהם. אומדן משך החיים ושיטת ההפחתה נבחנים בתום כל שנת דיווח כאשר

השפעת שינויי אומדן מטופלת בדרך של "מכאן ולהבא".

נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו במסגרת צירופי עסקים (1)

רופי עסקים הינם מזוהים ומוכרים בנפרד ממוניטין כאשר הם נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו במסגרת צי

עומדים בהגדרת נכס בלתי מוחשי ושוויים ההוגן ניתן למדידה באופן מהימן. העלות של נכסים בלתי

מוחשיים כאלה היא שווים ההוגן במועד צירוף העסקים.

צירופי עסקים מוצגים לפי בתקופות העוקבות להכרה הראשונית, נכסים בלתי מוחשיים שנרכשו במסגרת

עלותם בניכוי הפחתה והפסדים מירידת ערך שנצברו. הפחתת נכסים בלתי מוחשיים בעלי אורך חיים

מוגדר, מחושבת על בסיס הקו הישר על פני משך החיים השימושיים המשוער שלהם. אומדן משך החיים

מדן מטופלת בדרך של "מכאן ושיטת ההפחתה נבחנים בתום כל שנת דיווח כאשר השפעת שינויי או

ולהבא".

ירידת ערך נכסים מוחשיים: .די

בתום כל תקופת דיווח, בוחנת הקבוצה את הערך הפנקסני של נכסיה המוחשיים למעט מלאי במטרה לקבוע באם

-קיימים סימנים כלשהם המעידים על ירידת ערך בגין נכסים אלו. במידה וקיימים סימנים כאמור, נאמד סכום בר

השבה של הנכס במטרה לקבוע את סכום ההפסד מירידת ערך שנוצר, אם בכלל. אם זה בלתי אפשרי לאמוד את

המזומנים אליה שייך -סכום בר ההשבה של נכס בודד, אומדת הקבוצה את סכום בר ההשבה של היחידה מניבת

וניתן לזהות בסיס סביר ועקבי הנכס. נכסים משותפים מוקצים אף הם ליחידות המניבות מזומנים הבודדות במידה

להקצאה כזו.

במידה ולא ניתן להקצות את הנכסים המשותפים ליחידות מניבות המזומנים הבודדות על בסיס האמור, מוקצים

מזומנים שלגביהן ניתן לזהות בסיס סביר ועקבי. -הנכסים המשותפים לקבוצות הקטנות ביותר של יחידות מניבות

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

06

דיניות החשבונאית )המשך(עיקרי המ - 1ביאור

)המשך( ירידת ערך נכסים מוחשיים: .די

השבה הינו הגבוה מבין מחיר המכירה של הנכס בניכוי עלויות מכירה לבין שווי השימוש בו. בהערכת -סכום בר

שווי השימוש אומדני תזרימי המזומנים העתידיים מנוכים לערכם הנוכחי תוך שימוש בשיעור ניכיון לפני מס

משקף את הערכות השוק הנוכחיות לגבי ערך הזמן של הכסף ואת הסיכונים הספציפיים לנכס בגינם לא הותאם ה

אומדן תזרימי המזומנים העתידיים.

מזומנים( נאמד כנמוך מערכו הפנקסני, הערך הפנקסני של -ההשבה של נכס )או של יחידה מניבה-כאשר סכום בר

השבה שלו. הפסד מירידת ערך מוכר מיידית כהוצאה -מופחת לסכום בר מזומנים(-הנכס )או של היחידה מניבה

ברווח והפסד.

-כאשר הפסד מירידת ערך שהוכר בתקופות קודמות מתבטל, הערך הפנקסני של הנכס )או של היחידה מניבה

חידה ההשבה העדכני אך לא יותר מערכו הפנקסני של הנכס )או של הי-מזומנים( מוגדל בחזרה לאומדן סכום בר

מזומנים( שהיה קיים אילו לא הוכר בגינו בתקופות קודמות הפסד מירידת ערך. ביטול הפסד מירידת ערך -מניבה

מוכר מיידית בדוח רווח והפסד.

מלאי: .טו

מלאי הוא נכס המוחזק לצרכי מכירה במהלך העסקים הרגיל, בתהליך ייצור לצרכי מכירה או חומרים שייצרכו

במהלך הספקת השירותים.בתהליך הייצור או

מלאי מוצג בסכום לפי הנמוך מבין עלותו לבין השווי מימוש נטו שלו. עלות המלאי כוללת את כל עלויות הרכישה,

עלויות עבודה ישירות, עלויות תקורה קבועות ומשתנות וכן עלויות אחרות שהתהוו בהבאת המלאי למיקומו ומצבו

הנוכחיים.

ת אומדן מחיר המכירה במהלך העסקים הרגיל בניכוי אומדן העלויות להשלמה ואומדן שווי מימוש נטו מייצג א

העלויות הדרושות לביצוע המכירה.

-העלות נקבעה כדלהלן

יוצא ראשון" -בשיטת "נכנס ראשון - חומרי גלם, רכיבים ואריזה

על בתוספת לפי עלות יצור ישירה המחושבת על בסיס עלויות הייצור בפו - תוצרת גמורה

החלק המתייחס של הוצאות עקיפות בייצור בפועל, למעט תוצרת גמורה

יוצא ראשון". -מצד ג' שעלותה נקבעת בשיטת "נכנס ראשון

נכסים פיננסיים: .טז

כללי (3)

נכסים פיננסיים מוכרים בדוח על המצב הכספי של הקבוצה כאשר הקבוצה הופכת להיות צד לתנאים

יר. מקום שרכישה או מכירה של השקעה הינם תחת חוזה שתנאיו דורשים העברת החוזיים של המכש

ההשקעה במסגרת הזמן המקובלת על ידי השוק המתייחס, ההשקעה מוכרת או נגרעת במועד המסחר

)המועד בו הקבוצה התחייבה לרכוש או למכור נכס(.

ת עלויות עסקה, למעט אותם נכסים השקעות בנכסים פיננסיים מוכרות לראשונה לפי שווין ההוגן בתוספ

פיננסיים המסווגים בקטגוריית שווי הוגן דרך רווח והפסד, אשר מוכרים לראשונה לפי שווים ההוגן.

נכסים פיננסיים מסווגים לקטגוריות המפורטות להלן. הסיווג לקטגוריות אלו תלוי בטבעו ובמטרת החזקתו

הכרה הראשוני של הנכס הפיננסי:של הנכס הפיננסי המוחזק והוא נקבע במועד ה

נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד

הלוואות וחייבים

פיננסים: גילויים" )המהות וההיקף של סיכונים הנובעים ממכשירים "מכשירים IFRS 7תיקון לעניין

.כט2, ראה ביאור פיננסים(

.טכ2, "מכשירים פיננסיים", ראה ביאור IFRS 9לעניין פרסום

.כט2, ראה ביאור "מדידת שווי הוגן" IFRS 13לעניין פרסום

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

07

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

)המשך( נכסים פיננסיים: .טז

נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד (1)

סים מוחזקים נכסים פיננסיים מסווגים כ"נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד" כאשר אותם נכ

לצורכי מסחר או כאשר הם יועדו כנכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך רווח והפסד.

נכס פיננסי מסווג כמוחזק למטרות מסחר, אם:

הוא נרכש בעיקרו למטרת מכירה בעתיד הקרוב; או

הקבוצה ולגביהם ידי-עלהוא מהווה חלק מתיק של מכשירים פיננסיים מזוהים, המנוהלים יחד

מת ראיה לדפוס פעילות שבוצע לאחרונה לצורך הפקת רווחים בזמן הקצר; אוקיי

.הוא נגזר שאינו חוזה ערבות פיננסית או שאינו מיועד ואפקטיבי כמכשיר מגדר

נכס פיננסי שאינו נכס פיננסי המוחזק למטרות מסחר מיועד כנכס פיננסי בשווי הוגן דרך רווח והפסד בעת

ההכרה הראשונית, אם:

עוד כזה מבטל או מפחית משמעותית אי עקביות בהכרה או מדידה שהייתה נוצרת אלמלא יעוד י

זה; או

הנכס הפיננסי מהווה חלק מתוך קבוצה של נכסים או התחייבויות פיננסיות או שניהם גם יחד, אשר

או ניהולה וביצועיה מוערכים על בסיס שווי הוגן, בהתאם למדיניות מתועדת של ניהול הסיכונים

אסטרטגיית ההשקעות של הקבוצה, ומידע אודות קבוצת המכשירים הפיננסיים מועבר במסגרת

דיווחים פנימיים על פי בסיס זה לאנשי מפתח ניהוליים של הקבוצה; או

הוא מהווה חלק מחוזה הכולל נגזר משובץ אחד או יותר המשולב וניתן לייעד את החוזה המעורב

ווי הוגן דרך רווח והפסד.כולו )נכס או התחייבות( בש

נכס פיננסי בשווי הוגן דרך רווח והפסד מוצג בשווי הוגן. כל רווח או הפסד הנובע משינויים בשווי

ההוגן, לרבות אלה שמקורם בשינויים בשערי חליפין, מוכר בדוח רווח והפסד בתקופה בה התרחש

השינוי.

הוגן. כל רווח או הפסד הנובע משינויים בשווי ההוגן, נכס פיננסי בשווי הוגן דרך רווח והפסד מוצג בשווי

הרווח או לרבות אלה שמקורם בשינויים בשערי חליפין, מוכר ברווח והפסד בתקופה בה התרחש השינוי.

ההפסד נטו המוכר ברווח והפסד מגלם בתוכו כל דיבידנד או ריבית שנצמחו בגין הנכס הפיננסי. לעניין

ג.20ביאור ן ראה אופן קביעת השווי ההוג

הלוואות וחייבים (1)

לקוחות, פיקדונות הלוואות וחייבים אחרים עם תשלומים קבועים או הניתנים לקביעה שאין להם ציטוט

בשוק פעיל, מסווגים כהלוואות וחייבים. הלוואות וחייבים נמדדים בעלות מופחתת תוך שימוש בשיטת

ישנה כזו. הכנסות ריבית מוכרות בשיטת הריבית האפקטיבית, הריבית האפקטיבית בניכוי ירידת ערך, אם

למעט בגין חייבים לזמן קצר כאשר סכומי הריבית בהם יש להכיר אינם מהותיים.

ירידת ערך של נכסים פיננסיים (4)

נכסים פיננסיים, למעט כאלה המסווגים כנכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך דווח והפסד, נבחנים בכל תאריך

זן לצורך זיהוי קיומם של סימנים לירידת ערך. ירידת ערך כאמור מתהווה כאשר יש ראיות אובייקטיביות מא

לכך שכתוצאה מאירוע אחד, או יותר שהתרחש לאחר מועד ההכרה הראשונית בנכס הפיננסי, הושפעו

לרעה תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים של ההשקעה.

סימנים לירידת ערך עשויים לכלול: בגין יתר המכשירים הפיננסיים,

קשיים פיננסיים משמעותיים של המנפיק או החייב;

אי עמידה בתשלומים שוטפים של קרן או ריבית;

ארגון של חובות-צפי כי החייב ייקלע לפשיטת רגל או רה;

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

08

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

נכסים פיננסיים: )המשך( .זט

)המשך( ת ערך של נכסים פיננסייםיריד (4)

ההפרש בין ערכם לגבי נכסים פיננסיים המוצגים לפי העלות המופחתת, ירידת ערך מוכרת בגובה

הפנקסני של הנכסים הפיננסיים לבין הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים מהם, כשהם

מהוונים בשיעור הריבית האפקטיבי המקורי שלהם.

תקופה עוקבת סכום ההפסד מירידת ערך של נכס פיננסי קטן, ואותו קיטון קשור אובייקטיבית לאירוע אם ב

שהתרחש לאחר שירידת הערך הוכרה, אזי במקרה זה מבוטל ההפסד מירידת ערך שהוכר בעבר, במלואו

ערך לא או בחלקו, דרך רווח והפסד. הערך בספרים של ההשקעה בנכס במועד בו מבוטל ההפסד מירידת

יעלה על הסכום של העלות המופחתת של הנכס שהיה קיים לאותו מועד אילו לא הוכרה בעבר ירידת

הערך.

ההפסד מירידת ערך לגבי כל הנכסים הפיננסיים מוקטן מהערך בספרים של הנכס פיננסי באופן ישיר,

מחיקת חובות למעט הפסד מירידת ערך של לקוחות וחייבים מסחריים אשר נזקף לחשבון הפרשה.

גבייה נזקפות לחשבון ההפרשה. גבייה בתקופות עוקבות של סכומים שנמחקו -לקוחות אשר אינם ברי

בעבר מזוכים כנגד חשבון ההפרשה. השינויים בערך בספרים של חשבון ההפרשה נזקפים לרווח והפסד.

ם הפיננסיים באופן ישיר, הערך הפנקסני של נכס פיננסי מופחת בגין ההפסד מירידת ערך לגבי כל הנכסי

למעט הפסד מירידת ערך של לקוחות וחייבים אשר נזקף לחשבון הפרשה. מחיקת חובות לקוחות אשר

גבייה נזקפת לחשבון ההפרשה. גבייה בתקופות עוקבות של סכומים שנמחקו בעבר מזוכים כנגד -אינם ברי

נזקפים לרווח והפסד. חשבון ההפרשה. השינויים בערך הפנקסני של חשבון ההפרשה בדוח

ידי הקבוצה:-התחייבויות פיננסיות ומכשירים הוניים שהונפקו על .זט

סיווג כהתחייבות פיננסית או כמכשיר הוני (3)

או כמכשיר הוני, בהתאם למהות ההסדרים מכשירים פיננסיים לא נגזרים מסווגים כהתחייבות פיננסית

החוזיים שבבסיסם.

וזה המעיד על זכות שייר בנכסי הקבוצה לאחר הפחתת כל התחייבויותיה. מכשירים מכשיר הוני הוא כל ח

הוניים שהונפקו על ידי החברה נרשמים לפי תמורת הנפקתם בניכוי הוצאות המתייחסות במישרין

להנפקת מכשירים אלו.

התחייבויות פיננסיות מוצגות ונמדדות בהתאם לסיווג הבא:

הוגן דרך רווח והפסד. התחייבויות פיננסיות בשווי

.התחייבויות פיננסיות אחרות

התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח והפסד (1)

התחייבות פיננסית מסווגת בשווי הוגן דרך רווח והפסד אם היא מוחזקת למטרת מסחר או שהיא יועדה

כהתחייבות פיננסית בשווי הוגן דרך רווח והפסד.

ת של הקבוצה אשר נכללות בקטגוריה זו כוללות אופציות לרכישת מניות החברה, ההתחייבויות הפיננסיו

בעלות מימוש שאינה במטבע הפעילות של החברה.

התחייבויות פיננסיות בשווי הוגן דרך רווח והפסד מוצגות בשווי הוגן. כל רווח או הפסד הנובע משינויים

ד נטו המוכר בדוח רווח והפסד מגלם בתוכו ריבית בשווי ההוגן מוכר בדוח רווח והפסד. הרווח או ההפס

ששולמה בגין ההתחייבות הפיננסית. עלויות עסקה נזקפות במועד ההכרה הראשונית לדוח רווח והפסד.

.יא20ביאור לעניין אופן קביעת השווי ההוגן ראה

.כט2ראה ביאור ם ""מכשירים פיננסיי IFRS 9-ו גילויים" -מכשירים פיננסיים " IFRS 7תיקון לעניין

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

09

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( ידי הקבוצה:-התחייבויות פיננסיות ומכשירים הוניים שהונפקו על .זט

התחייבויות פיננסיות אחרות (1)

רה התחייבויות פיננסיות אחרות, מוכרות לראשונה בשווי הוגן לאחר ניכוי עלויות עסקה. לאחר מועד ההכ

הראשונית התחייבויות פיננסיות אחרות נמדדות בעלות מופחתת תוך שימוש בשיטת הריבית

האפקטיבית.

שיטת הריבית האפקטיבית היא שיטה לחישוב העלות המופחתת של התחייבות פיננסית ושל הקצאת

פן מדויק הוצאות ריבית על פני התקופה הרלוונטית. שיעור הריבית האפקטיבי הוא השיעור שמנכה באו

את הזרם החזוי של תזרימי המזומנים העתידיים על פני אורך החיים הצפוי של ההתחייבות הפיננסית

לערכה הפנקסני, או מקום שמתאים, לתקופה קצרה יותר.

להלן. 4לעניין הטיפול בהתחייבויות פיננסיות אחרות הצמודות למדד ראה סעיף

המחירים לצרכן התחייבויות פיננסיות הצמודות למדד (4)

בגין לקבוצה התחייבויות פיננסיות הצמודות למדד שאינן נמדדות לפי שווי הוגן דרך רווח והפסד.

התחייבויות אלה קובעת החברה את שיעור הריבית האפקטיבי כשיעור ריאלי בתוספת הפרשי הצמדה על

פי השינויים במדד שהיו בפועל עד לתאריך המאזן.

56.4-כיש לקבוצה התחייבויות פיננסיות צמודות מדד כאלה בסך כולל של ווחלמועד תום תקופת הדי

מיליון דולר.

מכשירים פיננסיים נגזרים וחשבונאות גידור: .יז

כללי (3)

הקבוצה בוחנת באופן שוטף שימוש במכשירים פיננסים נגזרים על מנת לנהל את החשיפות לשינויי ריבית

ולגופו של ענין. הקבוצה רוכשת עסקאות החלפת ריבית ועסקאות החלפת ושערי מטבע חוץ באופן פרטני

ריבית ומטבע חוץ משולבות.

מכשירים פיננסיים נגזרים מוכרים לראשונה במועד ההתקשרות ובכל מועד מאזן שלאחר מכן לפי שוויים

הפסד. עיתוי ההכרה ההוגן. שינויים בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים נזקפים ככלל לדוח רווח ו

ברווח והפסד של שינויים בשווי ההוגן של מכשירים פיננסיים נגזרים, אשר יועדו למטרות גידור, כאשר

גידור זה הינו אפקטיבי ועונה לכל התנאים לקביעת יחסי גידור, מותנה באופי ובסוג הגידור.

.כט2ראה ביאור שירים פיננסיים""מכ IFRS 9-ו גילויים" -מכשירים פיננסיים " IFRS 7תיקון לעניין

חשבונאות גידור (1)

הקבוצה מייעדת לגידור מכשירים פיננסיים נגזרים. הפריטים המגדרים מיועדים כגידור תזרימי מזומנים.

יחסי הגידור מתועדים בידי הקבוצה במועד ההתקשרות בעסקת הגידור. במסגרת התיעוד, מזוהים

פריט המגודר, אסטרטגיית הגידור המיושמת, ונבחנת מידת ההתאמה המכשיר המגדר, הפריט המגדר, ה

של האסרטגיה למדיניות הכוללת של הקבוצה. בנוסף החל מתחילת יחסי הגידור ולאורך כל תקופתם,

הסיכון מתעדת הקבוצה את המידה בה המכשיר אפקטיבי בקיזוז החשיפה בתזרימי המזומנים בגין

המגודר על הפריט המגודר.

גם המאזני של מכשירים מגדרים נקבע בהתאם ליתרת התקופה של יחסי הגידור בתום תקופת הדיווח. סיוו

חודשים מסווג המכשיר המגדר בדוח על 02אם בתום תקופת הדיווח עולה יתרת תקופת יחסי הגידור על

י הגידור המצב הכספי כנכס או כהתחייבות בלתי שוטפים. במידה ובתום תקופת הדיווח יתרת תקופת יחס

חודשים מסווג המכשיר המגדר בדוח על המצב הכספי כנכס או כהתחייבות שוטפים. 02אינה עולה על

פעילות הגידור של הקבוצה כוללת יחסי גידור תזרימי מזומנים בגין אגרות חוב שיקליות צמודות מדד אשר

בגינן התקשרה הקבוצה בעסקאות החלפת ריבית ומטבע חוץ.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

21

קרי המדיניות החשבונאית )המשך(עי - 1יאור ב

)המשך( מכשירים פיננסיים נגזרים וחשבונאות גידור: .יז

)המשך( חשבונאות גידור (1)

החלק האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסיים המיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר מיידית

מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברווח הכולל האחר בסעיף "רווח )הפסד( בגין גידור תזרימי

ברווח והפסד.

חשבונאות גידור תזרימי מזומנים מופסקת כאשר המכשיר המגדר פוקע, נמכר או ממומש או כאשר יחסי

הגידור אינם עומדים עוד בתנאי הסף לגידור. לאחר הפסקת חשבונאות הגידור הסכומים שנזקפו לרווח

רווח והפסד כאשר הפריט המגודר נרשם בדוח רווח והפסד. הכולל האחר נזקפים לדוח

הכרה בהכנסה: .יח

הכנסה נמדדת לפי השווי ההוגן של התמורה שהתקבלה ו/או התמורה שהקבוצה זכאית לקבל בגין הכנסה

ממכירת סחורות במהלך העסקים הרגיל. ההכנסה מוצגת לאחר ניכוי אומדנים להחזרות, הנחות וכדומה.

ממכירת סחורות מוכרת בהתקיים כל התנאים הבאים:ההכנסה

;הקבוצה העבירה לקונה את הסיכונים והתשואות המשמעותיים הנגזרים מהבעלות על הסחורות

הקבוצה אינה שומרת מעורבות ניהולית נמשכת ברמה המאפיינת, בדרך כלל, בעלות ואינה שומרת את

השליטה האפקטיבית על הסחורות שנמכרו;

נסה ניתן למדידה באופן מהימן;סכום ההכ

צפוי שההטבות הכלכליות הקשורות לעסקה יזרמו לקבוצה; וכן

.העלויות שהתהוו או יתהוו בגין העסקה ניתנות למדידה באופן מהימן

במועד העברת הסחורות, בעת מכירה באמצעות מפיצים, בוחנת הקבוצה את העברת הסיכונים וההטבות

המפיץ לביטול העסקה, מחיר העסקה וצפי קבלת תמורת המכירה.בהתבסס בין היתר על זכות

חכירות: .יט

כללי (3)

הסדרי חכירה מסווגים כחכירה מימונית כאשר תנאי החוזה מעבירים את כל הסיכונים וההטבות

המשמעותיים הנגזרים מהבעלות לחוכר. יתר החכירות מסווגות כחכירות תפעוליות.

בוצהחכירת קרקע בידי הק (1)

חכירה מימונית

בעסקאות חכירה מימונית בהן חוכרת הקבוצה נכסים מישות אחרת, מכירה הקבוצה במועד תחילת החכירה בנכס

על פי הנמוך מבין שוויו ההוגן לבין ערכם הנוכחי של תשלומי החכירה המינימליים. ההתחייבות להעברת תשלומי

פיננסית בגין חכירה. בתקופות עוקבות, ב הכספי כהתחייבותהחכירה המינימליים למחכיר מוצגת בדוח על המצ

מוקצים תשלומים שוטפים בגין החכירה המימונית בין מרכיב המימון לרכיב ההתחייבות, באופן שיתקבל שיעור

ריבית קבוע המחושב על יתרת ההתחייבות. החלק שהוקצה למרכיב המימון נזקף לרווח והפסד, למעט מקרים

החכירה הינו נכס כשיר, שבגינו מהוונות עלויות אשראי )לעניין היוון עלויות אשראי ראה סעיף יא בהם הנכס נשוא

לעיל(.

חכירות קרקע )שאינן נדל"ן להשקעה הנמדד בשווי הוגן( ממינהל מקרקעי ישראל, אשר דמי החכירה שולמו

במועד תחילת החכירה מוצגים במלואם מראש מסווגות כחכירות מימוניות. תשלומי החכירה הנדחים ששולמו

פני יתרת תקופת החכירה, תוך -בדוח על המצב הכספי בסעיף "רכוש קבוע", ומופחתים על בסיס קו ישר על

אופציית הארכה. הכללת

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

20

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( חכירות: .יט

חכירה תפעולית

מוכרות על בסיס הקו הישר על פני תקופת החכירה. בהסדרי חכירה הוצאות דמי שכירות בגין חכירה תפעולית

בהם בתחילת תקופת החכירה לא משולמים דמי חכירה, או משולמים דמי חכירה מופחתים, וכן מתקבלות הטבות

נוספות מהמחכיר, מכירה הקבוצה בהוצאות על בסיס קו ישר, על פני תקופת החכירה.

מסווגות כחכירות תפעוליות. תשלומי החכירה הנדחים ששולמו במועד יןבסחברה מאוחדת של חכירות קרקע

תחילת החכירה מוצגים בדוח על המצב הכספי בסעיף "חייבים אחרים ויתרות חובה לזמן ארוך", ומופחתים על

.פני יתרת תקופת החכירה-בסיס קו ישר על

מענקים ממשלתיים: .כ

ו קיים בטחון סביר שהקבוצה תעמוד בתנאים הנלווים להם מענקים ממשלתיים אינם מוכרים עד למועד ב

ושהמענקים יתקבלו.

מענקים ממשלתיים שהתנאי העיקרי להם הוא רכישה, הקמה או השגה בדרך אחרת של נכסים בלתי שוטפים על

ידי הקבוצה, מוצגים בניכוי מהערך הפנקסני של הנכס נשוא המענק. סכום המענק נזקף לדוח רווח והפסד על

בסיס שיטתי סביר על פני תקופת החיים השימושיים של הנכסים הקשורים.

הפרשות: .אכ

הפרשות מוכרות כאשר לקבוצה קיימת מחויבות משפטית או מחויבות משתמעת כתוצאה מאירוע שהתרחש

בעבר, בגינן צפוי שימוש במשאבים כלכליים הניתנים לאומדן באופן מהימן על מנת לסלק את המחויבות.

הסכום המוכר כהפרשה משקף את האומדן הטוב ביותר של ההנהלה לגבי הסכום שיידרש ליישוב המחויבות

בהווה במועד המאזן תוך הבאה בחשבון של הסיכונים ואי הוודאויות הכרוכים במחויבות. כאשר ההפרשה נמדדת

ההפרשה הוא הערך הנוכחי של תוך שימוש בתזרימי מזומנים חזויים לצורך יישוב המחויבות, הערך הפנקסני של

תזרימי המזומנים החזויים. שינויים בגין ערך הזמן נזקפים לרווח והפסד.

כאשר כל הסכום או חלקו הדרוש ליישוב המחויבות בהווה צפוי להיות מושב על ידי צד שלישי, מכירה הקבוצה

שהשיפוי יתקבל (Virtually Certain)בנכס, בגין ההשבה, עד לגובה ההפרשה שהוכרה, רק כאשר וודאי למעשה

וכן ניתן לאומדו באופן מהימן.

תשלומים מבוססי מניות: .בכ

תשלומים מבוססי מניות לעובדים ולאחרים המספקים שירותים דומים, המסולקים במכשירים הוניים של הקבוצה

ן של המכשירים ההוניים נמדדים בשווים ההוגן במועד ההענקה. הקבוצה מודדת במועד ההענקה את השווי ההוג

שולס )לעניין אופן מדידת השווי ההוגן של תשלומים מבוססי מניות, ראה -המוענקים על ידי שימוש במודל בלק

(. כאשר המכשירים ההוניים המוענקים אינם מבשילים עד אשר אותם עובדים משלימים תקופת שירות 34ביאור

שוק מוגדר, הקבוצה מכירה בהסדרי התשלום מבוססי המניות מוגדרת, עומדים בתנאי ביצוע או בהתקיים תנאי

בדוחות הכספיים על פני תקופת ההבשלה כנגד גידול בהון, תחת סעיף "קרן הון בגין תשלום מבוסס מניות".

בתום כל תקופת דיווח, אומדת הקבוצה את מספר המכשירים ההוניים הצפוי להבשיל. שינוי אומדן ביחס לתקופות

ברווח והפסד על פני יתרת תקופת ההבשלה. קודמות מוכר

בעסקאות תשלום מבוסס מניות המסולקות במזומן, מודדת הקבוצה את הסחורות או השירותים שנרכשו ואת

ההתחייבות שהתהוותה בגין תשלומים מבוססי מניות המסולקות במזומן, לפי השווי ההוגן של ההתחייבות. עד

מחדש את השווי ההוגן של ההתחייבות בכל מועד דיווח ובמועד הסילוק, לסילוק ההתחייבות, הקבוצה מודדת

כאשר שינויים כלשהם בשווי ההוגן מוכרים בדוח הרווח והפסד לתקופה.

( המטופל לפי עקרונות הדומים לעקרונות המפורטים25ביאור עם לקוח מהותי )ראה הסכםלחברה

בדבר תשלומים המבוססי מניות. IFRS2-ב

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

22

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1 ביאור

מיסים על הכנסה: .גכ

כללי (3)

הוצאות המסים על ההכנסה כוללות את סך המסים השוטפים, וכן את סך השינוי ביתרות המסים הנדחים,

למעט מסים נדחים הנובעים מעסקאות שנזקפו ישירות להון, ולעסקאות צירופי עסקים.

מסים שוטפים (1)

ת המסים השוטפים מחושבות בהתבסס על ההכנסה החייבת לצרכי מס של החברה וחברות הוצאו

מאוחדות במהלך תקופת הדיווח. ההכנסה החייבת שונה מהרווח לפני מסים על הכנסה, בשל הכללת או

אי הכללת פריטי הכנסות והוצאות אשר חייבים במס או ניתנים לניכוי בתקופות דיווח שונות, או שאינם

ים במס או ניתנים לניכוי. נכסים והתחייבויות בגין מסים שוטפים חושבו בהתבסס על שיעורי המס חייב

וחוקי המס אשר נחקקו או אשר חקיקתם הושלמה למעשה עד תאריך הדוח על המצב הכספי.

מסים נדחים (1)

ים והתחייבויות חברות הקבוצה יוצרות מיסים נדחים בגין הפרשים זמניים בין ערכם לצורכי מס של נכס

לבין ערכם בדוחות הכספיים. יתרות המיסים הנדחים )נכס או התחייבות( מחושבות לפי שיעורי המס

הצפויים בעת מימושם, בהתבסס על שיעורי המס וחוקי המס אשר נחקקו או אשר חקיקתם הושלמה

לל, בגין כל למעשה, עד תאריך הדוח על המצב הכספי. התחייבויות מסים נדחים מוכרות, בדרך כ

לבין ערכם בדוחות הכספיים. נכסי מסים ההפרשים הזמניים בין ערכם לצורכי מס של נכסים והתחייבויות

נדחים מוכרים בגין כל ההפרשים הזמניים הניתנים לניכוי עד לסכום שצפוי שתהיה הכנסה חייבת שכנגדה

ניתן יהיה לנצל את ההפרש הזמני הניתן לניכוי.

נדחים מובאים בחשבון המיסים שהיו חלים במקרה של מימוש ההשקעות בחברות בחישוב המיסים ה

להחזיק בהשקעות ולפתחןונה וכלחלק דיבידנד. במידה ויש בכוונת הקבוצה בחברות בהן יש מוחזקות,

. ולא לחלק דיבידנד לא הופרש מס נדחה

ת משפטית ניתנת לאכיפה לקיזוז נכסי והתחייבויות מסים נדחים מוצגים בקיזוז כאשר לישות קיימת זכו

למסים על ההכנסה המוטלים נכסי מסים שוטפים כנגד התחייבויות מסים שוטפים, וכאשר הם מתייחסים

על ידי אותה רשות מס, ובכוונת הקבוצה לסלק את נכסי והתחייבויות המסים השוטפים על בסיס נטו.

הטבות לעובדים: .דכ

הטבות לאחר סיום העסקה (3)

( נזקפות לדוח רווח והפסד, או מהוונות Defined Benefit Planאות בגין תכנית להטבה מוגדרת )הוצ

(, תוך שימוש Projected Unit Credit Methodלעלות הנכס בהתאם לשיטת יחידת הזכאות החזויה )

נית בהערכות אקטואריות המתבצעות בתום כל תקופת דיווח. הערך הנוכחי של מחויבות הקבוצה בגין תכ

להטבה מוגדרת נקבע באמצעות היוון תזרימי המזומנים העתידיים הצפויים בגין התכנית בתשואות שוק

של אגרות חוב ממשלתיות, הנקובות במטבע בו ישולמו ההטבות בגין התכנית, ובעלות תקופות פדיון

הזהות בקירוב למועדי הסילוק החזויים של התכנית.

ים לדוח רווח והפסד במועד היווצרותם. עלות שירות עבררווחים והפסדים אקטואריים נזקפ

(Past Service Cost מוכרת מיידית בדוחות הרווח וההפסד של החברה עד למידה שבה ההטבה )

(. עלות שירות עבר אשר טרם הבשילה, מופחתת בקו ישר על פני תקופת ההבשלה Vestedהבשילה )

הממוצעת עד למועד הבשלתה.

בגין תכנית הטבה מוגדרת המוצגת בדוח על המצב הכספי כוללת את הערך הנוכחי התחייבות הקבוצה

של המחויבות בגין הטבה מוגדרת בניכוי שוויים ההוגן של נכסי תכנית.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

23

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1ביאור

)המשך( הטבות לעובדים: .דכ

הטבות עובדים לטווח קצר (1)

חודשים מתום 02ר, הן הטבות אשר עומדות לתשלום בתקופה שאינה עולה על הטבות עובדים לטווח קצ

התקופה בה סופק השירות המזכה בהטבה.

הטבות עובדים לטווח קצר בקבוצה כוללות את התחייבות הקבוצה בגין חופשה ותשלומי מענקים, הטבות

ס לא מהוון אותו חזויה הקבוצה אלו נזקפות לדוח רווח והפסד, במועד היווצרותן. ההטבות נמדדות על בסי

לשלם. הפרש בין גובה ההטבות לזמן קצר להן זכאי העובד, לבין הסכום ששולם בגינן מוכר כנכס, או

כהתחייבות.

:הנחות מספקים .כה

הנחות שוטפות והנחות המתקבלות מספקים בתום התקופה אשר לגביהן לא מחויבת הקבוצה לעמוד ביעדים

דוחות הכספיים עם ביצוע הרכישות המזכות את הקבוצה בהנחות האמורות. הנחות מספקים מסוימים, נכללות ב

שהזכות לקבלתן מותנית בעמידת הקבוצה ביעדים מסוימים כגון עמידה בהיקף רכישות שנתי )כמותי או כספי(

חסי, בהתאם מינימלי, גידול בהיקף הרכישות לעומת תקופות קודמות ועוד, נכללות בדוחות הכספיים באופן י

להיקף הרכישות שביצעה הקבוצה מהספקים בתקופה המדווחת, המקדמות את הקבוצה לקראת העמידה ביעדים

וזאת רק כאשר צפוי שהיעדים יושגו וניתן לאמוד את ההנחות באופן סביר. אומדן העמידה ביעדים מבוסס, בין

התקופה. היתר, על ניסיון העבר ועל היקף הרכישות החזוי מהספקים ביתרת

הוצאות מחקר ופיתוח: .וכ

נכס בלתי מוחשי שנוצר באופן פנימי מפעילות פיתוח של הקבוצה מוכר רק בהתקיים כל התנאים הבאים:

( קיימת היתכנות טכניתTechnical Feasibility.להשלמת הנכס כך שהוא יהיה זמין לשימוש או למכירה )

או למוכרו. כוונת הקבוצה להשלים את הנכס ולהשתמש בו

.ביכולתה של הקבוצה להשלים את הנכס ולהשתמש בו או למוכרו

.צפוי שהנכס יפיק הטבות כלכליות עתידיות

( קיימים בידי הקבוצה משאבים טכנייםTechnical פיננסיים ואחרים זמינים להשלמת הפיתוח ולשימוש ,)

בנכס או למכירתו.

ות למדידה באופן מהימן.עלויות במהלך הפיתוח שניתן לייחס לנכס, ניתנ

כאשר לא ניתן להכיר בנכס בלתי מוחשי שנוצר באופן פנימי, עלויות הפיתוח נזקפות לדוח רווח והפסד במועד

התהוותן.

רווח למניה: .זכ

החברה מחשבת את סכומי הרווח הבסיסי למניה לגבי רווח או הפסד, המיוחס לבעלי המניות של החברה על ידי

הפסד, המיוחס לבעלי מניות הרגילות של החברה )המונה(, בממוצע משוקלל של מספר המניות חלוקת רווח או

הרגילות הקיימות במחזור )המכנה( במהלך תקופת הדיווח. לצורך חישוב הרווח המדולל למניה החברה מתאמת

הקיימות את הרווח או ההפסד, המיוחס לבעלי המניות הרגילות, ואת הממוצע המשוקלל של מספר המניות

במחזור, בגין ההשפעות של כל המניות הרגילות הפוטנציאליות המדללות.

שערי החליפין ובסיס ההצמדה: .כח

יתרות הצמודות למדד מוצגות בהתאם למדד הידוע האחרון בתום תקופת הדיווח )מדד החודש שלפני (3)

ת הדיווח )מדד חודש דצמבר חודש המאזן של כל שנה( או בהתאם למדד בגין החודש האחרון של תקופ

של כל שנה(, בהתאם לתנאי העסקה.

יתרות במטבע חוץ או הצמודות אליו נכללות בדוחות כספיים לפי שערי חליפין יציגים שפורסמו על ידי בנק (1)

ישראל והיו תקפים לתום תקופת הדיווח.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

24

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( סיס ההצמדה:שערי החליפין וב .כח

להלן נתונים לגבי שער החליפין של הדולר, רובל , אירו, יואן והמדד: (1)

מדד המחירים לצרכן

מדד ידוע מדד בגין שער החליפין היציג של הדולר

נקודות נקודות ברובל ביואן באירו בש"ח

תאריך הדוחות הכספיים:

028.56 028.56 32.21 6.310 1.774 3.820 2100בדצמבר 30ליום

025.37 025.83 31.48 6.602 1.749 3.549 2101בדצמבר 30ליום

% % % % % % שיעורי השינוי:

לשנה שנסתיימה:

2.54 2.07 5.64 (4.71) 3.30 7.66 2100בדצמבר 30ביום

2.28 2.66 1.7 (3.29) 8.18 (5.98) 2101בדצמבר 30ביום

3.82 3.92 3.12 (1.3) (3.5) (1.7) 2119בדצמבר 30ביום

תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויות שפורסמו: .טכ

:או על תקופות דיוווח קודמות/חדשים המשפיעים על התקופה הנוכחית וופרשנויות תקנים (3)

תיקוןIFRS 3 "נן מקנות שליטה()בדבר מדידת זכויות שאי )מתוקן( "צירופי עסקים

במסגרת התיקון נקבע כי אפשרות הבחירה לגבי אופן המדידה, במועד צירוף העסקים, של זכויות

שאינן מקנות שליטה קיימת רק לגבי זכויות שאינן מקנות שליטה, המהוות זכויות בעלות נוכחית

עלות נוכחית, בחברה הנרכשת. על כן, זכויות שאינן מקנות שליטה, אשר אינן מהוות זכויות ב

תימדדנה במועד צירוף העסקים בשווי הוגן. התיקון מיושם בדרך של "מכאן ולהבא" לתקופות

)מתוקן(. IFRS 3, החל ממועד האימוץ של הוראות 2100בינואר 0שנתיות המתחילות ביום

תיקוןIAS 1 "בדבר הצגת פריטי הרווח הכולל האחר בדוח )מתוקן( "הצגת דוחות כספיים(

השינויים בהון(על

במסגרת התיקון נקבע כי פריטי הרווח הכולל האחר יוצגו על פני הדוח על השינויים בהון או

בביאורים, על פי מדיניותה החשבונאית של החברה. התיקון מיושם למפרע לגבי תקופות דיווח

ני הדוח על פ אינה מציגה, או לאחריו. בהתאם, החברה 2100בינואר, 0שנתיות המתחילות ביום

על השינויים בהון את פריטי הרווח הכולל האחר.

IAS 24 "מתוקן( "גילויים בהקשר לצד קשור(

התקן החדש מצמצם את דרישות הגילוי של ישות הקשורה לממשלה, רשות ממשלתית או גוף

דומה בגין עסקאות הנעשות עם ישויות הקשורות לאותה ממשלה, רשות ממשלתית או גוף דומה.

, התקן משנה את הגדרת צד קשור. התקן מיושם למפרע לגבי תקופות דיווח שנתיות בנוסף

, או לאחריו.2100בינואר 0המתחילות ביום

. 37למידע בדבר צדדים קשורים ראה ביאור

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

25

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויות שפורסמו: .טכ

נים ופרשנויות חדשים שפורסמו ואינם בתוקף, ולא אומצו באימוץ מוקדם בידי הקבוצה, אשר תק (1)

צפויה או עשויה להיות להם השפעה על תקופות עתידיות

תיקון IAS 32 "(פיננסיות והתחייבויות פיננסיים נכסים קיזוז" )הצגה: פיננסיים מכשירים

פיננסית והתחייבות פיננסי נכס קיזוז בתנאי לעמוד מנת על כי, נקבע התיקון במסגרת ,

במהלך לאכיפה ניתנת להיות ועליה עתידי אירוע תלוית להיות יכולה אינה הקיזוז זכות

קובע, לכך בנוסף. אשראי כשל או פירעון חדלות, רגל פשיטת של במקרה, הרגיל העסקים

כאשר בברוטו מתבצע הסילוק בפועל כאשר גם להתקיים עשוי נטו הסילוק תנאיכי התיקון

לקבל הסכומים ואם, משמעותיים נזילות סיכון או אשראי סיכון משאיר אינו אופן הסילוק

דיווח לתקופות למפרע ייושם התיקון. יחיד סילוק מתהליך חלק הם לשלם והסכומים

.אפשרי מוקדם אימוץ. לאחריו או, 2104 בינואר 0 ביום המתחילות שנתיות

ן על מצבה וקיהנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התבשלב זה אין ביכולתה של

הכספי ותוצאות פעולותיה.

9 IFRS "(פיננסיות והתחייבויות פיננסיים נכסים קיזוז" )גילויים: פיננסיים מכשירים

32-ל התיקון במסגרת IAS "השפעת בדבר גילוי דרישות נוספו" הצגה:פיננסיים מכשירים

.הישות של הכספי מצבה על למיניהם פיננסיות והתחייבויות םפיננסיי נכסים קיזוז הסכמי

לאחריו או, 2103 בינואר 0 ביום המתחילות שנתיות דיווח לתקופות למפרע ייושם התיקון .

.אפשרי מוקדם אימוץ

5 IFRS "מכשירים פיננסיים"

סים התקן מפרט את הוראות הסיווג והמדידה של מכשירים פיננסיים. התקן קובע שכל הנכ

הפיננסיים יטופלו כלהלן:

מכשירי חוב יסווגו ויימדדו לאחר ההכרה לראשונה לפי העלות המופחתת או לפי שווי הוגן

דרך רווח והפסד. קביעת מודל המדידה תהיה בהתחשב במודל העסקי של הישות בנוגע

מאותם לניהול נכסים פיננסיים ובהתאם למאפיינים של תזרימי המזומנים החוזיים הנובעים

נכסים פיננסיים.

ניתן לייעד מכשיר חוב אשר על פי המבחנים נמדד בעלות מופחתת לשווי הוגן דרך רווח

והפסד, אך ורק אם הייעוד מבטל חוסר עקביות בהכרה ובמדידה שהיה נוצר אילו הנכס

היה נמדד בעלות מופחתת.

.מכשירי הון יימדדו בשווי הוגן דרך רווח והפסד

במועד ההכרה לראשונה מכשירי הון לשווי הוגן כאשר רווחים או הפסדים ניתן לייעד

נזקפים לרווח כולל אחר. מכשירים שיועדו כאמור, לא יהיו כפופים יותר לבחינה לירידת

ערך ורווח או הפסד בגינם לא יועבר לרווח והפסד, לרבות בעת במימוש.

התקן. במקום זאת, חוזים נגזרים משובצים לא יופרדו מחוזה מארח הנמצא בתחולת

מעורבים יימדדו בכללותם בעלות מופחתת או בשווי הוגן, בהתאם למבחני המודל העסקי

ותזרימי המזומנים החוזיים.

מכשירי חוב יסווגו מחדש מעלות מופחתת לשווי הוגן ולהיפך רק כאשר הישות משנה את

המודל העסקי שלה לניהול נכסים פיננסים.

הון שאין להם מחיר מצוטט בשוק פעיל לרבות נגזרים על מכשירים אלו השקעות במכשירי

יימדדו תמיד לפי השווי ההוגן. חלופת המדידה לפי עלות בנסיבות מסוימות בוטלה. יחד עם

זאת התקן מציין שבנסיבות ספציפיות עלות עשויה להיות אומדן נאות לשווי הוגן.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

26

שך(עיקרי המדיניות החשבונאית )המ - 1יאור ב

)המשך( תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויות שפורסמו: .טכ

תקנים ופרשנויות חדשים שפורסמו ואינם בתוקף, ולא אומצו באימוץ מוקדם בידי (1)

)המשך( הקבוצה, אשר צפויה או עשויה להיות להם השפעה על תקופות עתידיות

5 IFRS "המשך( "מכשירים פיננסיים(

ראות הבאות בדבר התחייבויות פיננסיות:התקן קובע גם את ההו

השינוי בשווי ההוגן של התחייבות פיננסית המיועדת בעת ההכרה לראשונה כשווי הוגן דרך

רווח והפסד, המיוחס לשינויים בסיכון האשראי של ההתחייבות, ייזקף ישירות לרווח כולל

Accountingבונאית )אחר אלא אם זקיפה זו יוצרת או מגדילה חוסר עקביות במדידה החש

Mismatch.)

כאשר ההתחייבות הפיננסית נפרעת או מסולקת, סכומים שנזקפו לרווח כולל אחר לא

יסווגו לרווח והפסד.

כל הנגזרים, בין אם נכסים או התחייבויות, יימדדו בשווי הוגן, לרבות מכשיר פיננסי נגזר

יתן למדוד את שוויו ההוגן באופן המהווה התחייבות הקשור למכשיר הוני לא מצוטט שלא נ

מהימן.

הוראות התקן חלות בדרך של יישום למפרע, למעט חריגים כמפורט בתקן, לגבי תקופות דיווח

או לאחר מכן. יישום מוקדם אפשרי. כמו כן, בכפוף 2103בינואר 0שנתיות המתחילות ביום

התקן לגבי נכסים פיננסיים להוראות המעבר של התקן, ניתן לאמץ באימוץ מוקדם את הוראות

בלבד, מבלי לאמץ את ההוראות האמורות לעיל לגבי התחייבויות פיננסיות.

בשלב זה אין ביכולתה של הנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התקן על מצבה הכספי

ותוצאות פעולותיה.

IFRS 10 "דוחות כספיים מאוחדים"

ת כספיים מאוחדים:התקן קובע את ההוראות הבאות בנושא דוחו

שליטה של ישות בישות אחרת תיקבע בהתבסס על מודל אחיד, ללא תלות בהיותה של

-"איחוד SIC 02הישות האחרת "ישות למטרה מיוחדת". במסגרת זו, בוטלה פרשנות

ישויות למטרות מיוחדות".

הינו שליטה של משקיע בישות אחרת )להלן:"הישות המושקעת"( מתקיימת כאשר המשקיע

בעל כוח ביחס לישות המושקעת, יש לו חשיפה לתשואות משתנות ממעורבותו בישות

המושקעת ויכולת לעשות שימוש בכוחו על מנת להשפיע על גובה התשואות.

התקן קובע הוראות לבחינת קיומה של "שליטה הלכה למעשה" מקום בו ישות מחזיקה

ך כך ייבחן, בין היתר, שיעור החזקות פחות ממחצית מזכויות ההצבעה בישות אחרת. לצור

המשקיע בישות המושקעת, היקף החזקות הציבור ומידת פיזורן.

זכויות הצבעה פוטנציאליות בישות המושקעת יילקחו בחשבון לצורך קביעת קיומה של

שליטה מקום בו תנאיהן מקנים יכולת ממשית לכוון את הפעילויות הרלוונטיות של הישות

בהווה.

אינו כולל שינוי בנהלי איחוד דוחות כספיים.התקן

תקן זה ייושם בדרך של יישום למפרע, למעט חריגים כמפורט בתקן, לגבי תקופות דיווח שנתיות

, או לאחר מכן. יישום מוקדם אפשרי, ובלבד שייושם בד בבד עם 2103בינואר 0המתחילות ביום

IFRS 11 ,"הסדרים משותפים"IFRS 12 ין מעורבות עם ישויות אחרות" ו"גילויים בג-IAS 28

"השקעות בחברות כלולות ומיזמים משותפים". (2011)

בשלב זה אין ביכולתה של הנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התקן על מצבה הכספי

ותוצאות פעולותיה.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

27

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( ת שפורסמו:תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויו .טכ תקנים ופרשנויות חדשים שפורסמו ואינם בתוקף, ולא אומצו באימוץ מוקדם בידי הקבוצה, אשר (1)

)המשך( צפויה או עשויה להיות להם השפעה על תקופות עתידיות IFRS 11 "הסדרים משותפים"

-טה )כהגדרתה בהתקן קובע כי הסדר משותף הינו הסדר אשר לשני צדדים או יותר קיימת שלי

01 IFRS משותפת בו. בנוסף לכך, קובע התקן את סוגי ההסדרים המשותפים הבאים ואת ) הטיפול החשבונאי בהם:

פעילות בשליטה משותפת הינה הסדר משותף בין צדדים בעלי שליטה משותפת אשרקה מקנה להם זכויות לנכסים ומחויבויות בגין התחייבויות של הפעילות. ישות המחזי

בשליטה משותפת בפעילות בשליטה משותפת תכיר בחלקה בנכסי, התחייבויות, הכנסות והוצאות הפעילות בדוחותיה הכספיים המאוחדים.

מיזם משותף הינו הסדר משותף בין צדדים בעלי שליטה משותפת בהסדר אשר מחזיקיםמשותף תציג את בזכויות לנכסים נטו של המיזם. ישות המחזיקה בשליטה משותפת במיזם

"השקעות בחברות IAS 28( 2100) -השקעתה בו לפי שיטת השווי המאזני בהתאם ל כלולות ובמיזמים משותפים".

תקן זה ייושם בדרך של יישום למפרע, למעט חריגים כמפורט בתקן, לגבי תקופות דיווח שנתיות

ובלבד שייושם בד בבד עם , או לאחר מכן. יישום מוקדם אפשרי, 2103בינואר 0המתחילות ביום IFRS 10 ,"דוחות כספיים מאוחדים"IFRS 12 גילויים בגין מעורבות עם ישויות אחרות" ו"-IAS

"השקעות בחברות כלולות ומיזמים משותפים". (2011) 28בשלב זה, אין ביכולתה של הנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התקן על מצבה הכספי

ותוצאות פעילותה.

IFRS 12 "גילויים בגין מעורבות עם ישויות אחרות"

התקן קובע דרישות גילוי ביחס לזכויות של ישות בחברות מאוחדות, הסדרים משותפים, חברות כלולות וישויות מובנות שאינן מאוחדות. מטרת הגילויים הינה לסייע בהערכת האופי והסיכונים

תן של זכויות אלה על הדוחות הכספיים של הנלווים בקשר עם הזכויות בישויות האמורות והשפע .הישות המדווחת

בינואר 0תקן זה ייושם בדרך של יישום למפרע לגבי תקופות דיווח שנתיות המתחילות ביום

"דוחות כספיים IFRS 10, או לאחר מכן. יישום מוקדם אפשרי, ובלבד שייושם בד בבד עם 2103"השקעות בחברות כלולות ומיזמים IAS 28 (2011)-"הסדרים משותפים", ו IFRS 00מאוחדים",

משותפים".עם זאת ישויות רשאיות לשלב כל גילוי מהגילויים החדשים לתוך דוחותיהן הכספיים לפני מועד זה.

31 IFRS "מדידת שווי הוגן"

התקן מחליף את הוראות מדידת השווי ההוגן הפרטניות בתקני הדיווח הכספי הבינלאומיים

בהוראות שתקובצנה בתקן אחד אשר יהווה מדריך למדידת שווי הוגן. בהתאם לכך, השונים, נקבעו הוראות למדידת שווי הוגן עבור כל הפריטים הנמדדים בשווי הוגן בדוח על המצב הכספי או

לצורכי גילוי.

בהתאם לתקן, שווי הוגן מוגדר כסכום שהיה מתקבל ממכירת נכס או הסכום שהיה משולם התחייבות במהלך העסקים הרגיל בין משתתפי שוק במועד המדידה.להעברת

התקן קובע את הגישות השונות בהן ניתן למדוד שווי הוגן ומציין כי יש לעשות שימוש בטכניקות הערכה העושות את השימוש המרבי בנתוני שוק נצפים. לגבי נכסים לא פיננסיים, נקבע כי על מנת

העריך את השימוש המיטבי לגביהם, ועל בסיסו לאמוד את שוויים למדוד את שוויים ההוגן יש ל ההוגן.

, או לאחר 2103בינואר 0התקן ייושם בדרך של "מכאן ולהבא" לתקופות שנתיות המתחילות ביום

מכן. יישום מוקדם אפשרי

בשלב זה אין ביכולתה של הנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התקן על מצבה הכספי פעולותיה.ותוצאות

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

28

עיקרי המדיניות החשבונאית )המשך( - 1יאור ב

)המשך( תקני דיווח כספי חדשים ופרשנויות שפורסמו: .טכ

תקנים ופרשנויות חדשים שפורסמו ואינם בתוקף, ולא אומצו באימוץ מוקדם בידי הקבוצה, אשר (1)

)המשך( צפויה או עשויה להיות להם השפעה על תקופות עתידיות

IAS 19 (2011) "הטבות עובד"

"הטבות עובד" במתכונתו הקיימת, בהיבטים הבאים: IAS 19התקן משנה את הוראות

רווחים או הפסדים אקטואריים יזקפו לרווח כולל אחר ולא יסווגו במועד מאוחר יותר לרווח

והפסד. בהתאם לכך, בוטלו חלופות זקיפת הרווחים או ההפסדים האקטואריים לרווח

סד באופן מיידי, או בהתאם לשיטת הרצועה.והפ

הכנסות ריבית בגין נכסי תוכנית להטבה מוגדרת תוכרנה על בסיס שיעור ההיוון של

המחויבות ולא על פי התשואה הצפויה על הנכסים.

02הטבות עובד לטווח קצר תכלולנה הטבות אשר צפויות להיות מסולקות במלואן בתום

השירות המזכה על ידי העובד. חודשים מתום השנה בה ניתן

הטבות בגין פיטורין כתוצאה מהצעה לעידוד פרישה מרצון תוכרנה כהתחייבות במועד בו

אין באפשרות הישות המדווחת לסגת מההצעה.

התקן ייושם בדרך של יישום למפרע, למעט חריגים כמפורט בתקן לתקופות שנתיות המתחילות

. יישום מוקדם אפשרי., או לאחר מכן2103בינואר 0ביום

בשלב זה, אין ביכולתה של הנהלת החברה לאמוד את השפעת יישום התקן על מצבה הכספי

ותוצאות פעילותה.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

29

שיקולי דעת חשבונאיים קריטיים ומקורות מפתח לאומדני אי וודאות - 1 ביאור

כללי: א.

, נדרשת הנהלת הקבוצה, במקרים לעיל 2 ביאורביישום המדיניות החשבונאית של הקבוצה, המתוארת ב

מסוימים, להפעיל שיקול דעת חשבונאי נרחב בנוגע לאומדנים והנחות בקשר לערכם הפנקסני של נכסים

והתחייבויות שאינם בהכרח בנמצא ממקורות אחרים. האומדנים וההנחות הקשורות, מבוססים על ניסיון העבר

עשויות להיות שונות מאומדנים אלה. ועלוגורמים אחרים הנחשבים כרלוונטיים. התוצאות בפ

האומדנים וההנחות שבבסיסם, נבחנים בידי ההנהלה באופן שוטף. שינויים לאומדנים החשבונאיים מוכרים רק

בתקופה בה בוצע שינוי באומדן במידה והשינוי משפיע רק על אותה תקופה או מוכרים בתקופה האמורה

משפיע הן על התקופה הנוכחית והן על התקופות העתידיות. ובתקופות עתידיות במקרים בהם השינוי

מקורות מפתח לאומדני אי וודאות: ב.

מסים על הכנסה (3)

הקבוצה כפופה לחוקי המס במספר מדינות. שיקול דעת נרחב נדרש לצורך קביעת ההתחייבות למס שוטף

של כל אחת מחברות הקבוצה.

עאורך חיים שימושיים של רכוש קבו (1)

פחת בעל עלות -הפחתת הרכוש הקבוע מבוצעת בנפרד לגבי כל מרכיב של פריט רכוש קבוע בר

משמעותית ביחס לסך העלות של הפריט. ההפחתה מבוצעת באופן שיטתי לפי שיטת הקו הישר על פני

אורך החיים השימושיים הצפוי של מרכיבי הפריט מהמועד בו הנכס מוכן לשימושו המיועד תוך הבאה

.שבון של ערך שייר צפוי בתום החיים השימושייםבח

ערכי השייר, שיטת הפחת ואורך החיים השימושיים של הנכס נקבעים בהתאם לשיקול דעתה והניסיון

שנצבר בקבוצה. נתונים אלו נסקרים בידי הנהלת החברה בתום כל שנת כספים כאשר שינויים בהם

. מטופלים כשינוי אומדן בדרך של "מכאן ולהבא"

הטבות עובדים (1)

הערך הנוכחי של התחייבות החברה לתשלום פיצויי פיטורין מתבסס על מספר רב של נתונים, אשר

נקבעים על בסיס הערכה אקטוארית, תוך שימוש במספר רב של הנחות, לרבות שיעור היוון. שינויים

חברה לתשלום פיצויי פיטורין. בהנחות האקטואריות עשויים להשפיע על ערכן הפנקסני של התחייבויות ה

הקבוצה אומדת את שיעור ההיוון אחת לשנה, בהתבסס על שיעור התשואה של אגרות חוב ממשלתיות.

הנחות מפתח אחרות נקבעות בהתבסס על התנאים השוררים בשוק, ועל בסיס הניסיון שנצבר בקבוצה.

.09ור ביאלפרטים נוספים אודות ההנחות בהן עשתה הקבוצה שימוש, ראה

שווי הוגן של מכשירים פיננסיים (4)

, מפעילה הנהלת החברה שיקול דעת בבחירת טכניקות הערכה נאותות למכשירים 00ביאור כמתואר ב

פיננסיים, שאין להם מחיר שוק מצוטט בשוק פעיל. טכניקות ההערכה בהן עושה הנהלת החברה שימוש

ההוגן של מכשירים פיננסיים אחרים נקבע בהתבסס על הינן כאלה המיושמות בידי משתתפי שוק. השווי

היוון תזרימי המזומנים החזויים מהם, בהתבסס על הנחות הנתמכות במחירי ושיעורי שוק נצפים. אומדן

השווי ההוגן של מכשירים פיננסיים שאינם רשומים למסחר בשוק פעיל כולל מספר הנחות שאינן נתמכות

.00ביאור רטים נוספים אודות ההנחות בהן עשתה הקבוצה שימוש, ראה במחירי ושיעורי שוק נצפים. לפ

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

31

לקוחות - 4 ביאור

ההרכב: א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

41,031 43,101 חשבונות פתוחים

563 749 הכנסות לקבל מלקוחות

308 543 המחאות לגבייה

44,312 40,100

(331) (622) הפרשה לחובות מסופקים -בניכוי

43,681 41,680

הלקוחות לא מחויבים בתשלומי ימים. בתקופה זו, מרבית 52תקופת האשראי הממוצעת במכירת סחורות הינה

ריבית.

נות אית תובדיקלקוחות ותיקים וקבועים. החברה מבצעת תהליך אישור םהינמרבית לקוחותיה של החברה

פיננסית בעת של קבלת לקוח חדש. החברה בוחנת באופן שוטף על בסיס שבועי את יתרות הלקוחות ואת

מלקוחות הקבוצה עומדים בתקופת האשראי שנקבעה להם )למעט 94%-כתקופות האשראי שנקבעו להם.

נוסף בדבר דירוגי מספר ימים לא משמעותי(, ומדורגים כלקוחות ברמת איכות אשראי גבוהה. למידע של חריגות

ט.20ביאור ראה ,האשראי וריכוזי אשראי של הקבוצה

אלפי דולר(, 9,543: 2101אלפי דולר ) 8,651-ככוללת סך של 2100בדצמבר 30יתרת לקוחות הקבוצה ליום

אשר מועד פירעונם חלף, אולם הקבוצה, בהתבסס על ניסיון העבר שלה ועל איכות האשראי של החייבים, לא

עה הפרשה לחובות מסופקים בגינם, מאחר ולהערכתה הם ניתנים לגבייה. הקבוצה אינה מחזיקה בביטחונות ביצ

בגין חובות אלה.

ללה בגינם הפרשה לחובות מסופקים:גיל חובות הלקוחות שחרגו מימי האשראי שנקבע להם ולא נכ ב.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

:ספר ימיםמ

1-31 5,515 7,100

30-61 2,523 0,278

60-91 016 310

953 506 יום 90מעל

9,543 8,651 סה"כ

תנועה בהפרשה לחובות מסופקים: ג.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

357 331 יתרה לתחילת השנה

- 310 לקוחותבגין הפסד מירידת ערך

(27) (9) הפרשי שער

- - השנה שךסכומים שהושבו במ

331 622 יתרה לסוף השנה

בקביעת סבירות הפירעון של חובות לקוחות, בוחנת הקבוצה שינויים באיכות האשראי של הלקוח ממועד הענקת

.הדיווחהאשראי ועד למועד

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

30

חייבים ויתרות חובה - 9 ביאור

כב:ההר

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

5,073 4,199 מוסדות ממשלתיים

438 489 הכנסות לקבל

551 831 הוצאות מראש

0,706 3,437 מקדמות לספקים

2,447 2,241 ((2א) 21ביאור עמלות מראש )ראה

0,675 0,375 אחרים

02,471 00,999

מלאי - 6 ביאור

ההרכב: .א

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

05,503 09,318 חומרי גלם, רכיבים וחומרי אריזה

09,818 21,909 תוצרת גמורה

41,227 35,320

מידע נוסף: ב.

אלפי 097,517-כת המכר הסתכם לסך של סכום המלאי שהוכר כהוצאה במהלך התקופה במסגרת סעיף עלו

אלפי דולר(. 019,601-כ 2119אלפי דולר, 059,883-כ 2101) 2100דולר בשנת

אלף דולר בגין מלאי איטי שהועבר למחזור 011-במהלך תקופת הדוח ביצעה החברה הפחתות מלאי בסך של כ

חודשים. 02או שלא נעשה בו שימוש מעל

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

32

ות מוחזקותהשקעה בחבר - 9 ביאור

חברות מאוחדות: א.

פירוט החברות המאוחדות של הקבוצה:

בזכויות שיעורי ההחזקה בהון חברה מאוחדת

היקף ההשקעה בחברה מוחזקת

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום מקום

1 1 3 1 1 1 3 3 1 1 3 1 1 1 3 3 פעילות מקום הערות אלפי דולר דולר אלפי % % עיקרית תושבות שם החברה הבת

מוחזקות במישרין

AVGOL LTD. 061,164 091,966 011 011 ישראל ישראל

שאינן מוחזקות במישרין

AVGOL AMERICA INC. (0) - - 011 011 ארה"ב ארה"ב

AVGOL DISTRIBUTION

COMPANY INC. (2) 011 011 ארה"ב ארה"ב

AVGOL RUS LLC (3) - - 011 011 רוסיה רוסיה

HUEBEI GOLD

DRAGON (5) - - 81 81 סין סין

AVGOL CYPRUS

LIMITED (4) - - 011 011 קפריסין קפריסין

Avgol India Private

Limited (4) - - 011 011 הודו הודו

2110ביוני 22"אבגול אמריקה"(. ביום -בארה"ב )להלן הקימה אבגול ישראל חברה בבעלות מלאה 2110בחודש מאי (3)

רכשה אבגול אמריקה מצד שלישי, את פעילות ורכוש המוכר בקשר עם המפעל לייצור בד לא ארוג שהוקם על ידו בצפון

קרולינה בארה"ב, לרבות מבנה המפעל והמקרקעין עליו הוא עומד, קו לייצור בד לא ארוג וכל יתר הציוד הנלווה לכך

וחוזים שחתם המוכר בקשר עם הפעילות.

)"אבגול הפצה"( הוקמה בארה"ב כחברה בבעלות מלאה .2115Avgol Distribution Company Incבחודש נובמבר (1)

.2116בינואר 0של אבגול אמריקה לצורך הפצת מוצרי הקבוצה בצפון אמריקה. אבגול הפצה החלה את פעילותה ביום

)"אבגול רוסיה"( הוקמה ברוסיה כחברה בבעלות מלאה של אבגול ישראל .2116Avgol Rus LLCאר בפברו 28ביום (1)

התקשרה אבגול רוסיה עם צד שלישי 2116באוקטובר 26במטרה להקים מפעל לייצור בד לא ארוג ברוסיה. ביום

מ"ר 42,111-של כ מ"ר וזכויות במקרקעין בשטח 02,511-בהסכם לפיו רכשה אבגול רוסיה מבנים בשטח של כ

ק"מ מדרום למוסקבה. 211-(, כTulaהממוקמים במחוז טולה )

)"אבגול קפריסין"( הוקמה בקפריסין כחברה בבעלות מלאה של אבגול 2118Avgol Cyprus Limitedבאוקטובר 6ביום (4)

עד למועד אישור לה פעי לא היתהישראל שמטרתה לרכז את פעילות המימון והשקעות של הקבוצה. אבגול קפריסין

הדוחות הכספיים.

כחברה בבעלות מלאה של אבגול ישראל הודו"( הוקמה בהודו)"אבגול 2100Avgol India Private Limited בדצמבר

הודו אבגול במסגרת בחינה ראשונית שמבצעת החברה בדבר התכנות הקמת מפעל בהודו.)בהחזקה ישירה ועקיפה(

שור הדוחות הכספיים.עד למועד איפעילה לא היתה

"חברה -התקשרה אבגול ישראל בהסכם עם חברה סינית, להקמת חברה משותפת סינית )להלן 2114ביולי 20ביום (9)

בסין" או "החברה הסינית"( אשר תוחזק בחלקים שווים בין הצדדים ותהיה הבעלים של מפעל לייצור בד לא ארוג

ימוש אבגול ישראל.וגיה בה עושה שבטכנולוגיה הזהה לטכנול

מיליון דולר נעשה כנגד התחייבות אבגול ישראל להעמיד לרשות 0.9-מתוך השקעתה של אבגול ישראל, סך של כ

מיליון דולר במזומן ויתרת 2.2החברה בסין, ידע ונסיון שיש לאבגול ישראל בתחום יצור מוצרי בד לא ארוג, סך של

חלקו של השותף הסיני בהשקעה בוצע בדרך של חומרי גלם וציוד. השקעת אבגול ישראל נעשתה בדרך של העברת

העברת ציוד שנרכש על ידו טרם ההתקשרות עם אבגול ישראל.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

33

השקעה בחברות מוחזקות )המשך( - 9ביאור

)המשך( חברות מאוחדות: א.

)המשך( (9)

מיליון דולר יוחס 1.6-כ עודף עלות השווי המאזני של החברה בסין במועד ההשקעה על ההשקעה בסך שלהחברה בסין התחייבה ליטול מהשותף הסיני מחויבויות כלפי במלואו לרכוש קבוע שבבעלות החברה בסין.

תאגיד בנקאי בסין אשר מימן חלק מעלויות הקמת המפעל ורכישת קו היצור.

מסב את ההלוואה נחתם הסכם הלוואה בין החברה בסין לבין תאגיד בנקאי בסין ה 2118ביוני 8ביום מהשותף הסיני לחברה הסינית. ההלוואה עומדת לפירעון בתקופה של שש שנים בתשלומים חודשיים. בהתאם להסכם ההסבה שנחתם בין החברה בסין, אבגול ישראל, השותף הסיני, תאגיד בנקאי בסין

ביצעו השקעה אבגול ישראל והשותף הסיני 2118וחברה ממשלתית סינית אשר ערבה להלוואה. במהלך מיליון יואן. השקעתו של השותף הסיני בוצעה במזומן 02.5נוספת של כל אחד מהצדדים בסך של

ובנטילת חובות ספקים, השקעתה של אבגול ישראל בוצעה במזומן ובהעברת חומרי גלם וציוד.

במפעל של זיהתה הקבוצה הזדמנויות עסקיות בסין והחליטה להקים קו יצור נוסף 2118במהלך שנת ב(. בעקבות זאת בוצעו 9 ביאורהחברה בסין )לפרטים אודות רכישת קו היצור מהיצרן הגרמני ראה

תיקונים בהסכם המייסדים ובתקנון החברה הסינית, אשר בין היתר כוללים עליה בשיעור החזקותיה של אבגול ישראל בחברה הסינית כמפורט להלן.

אבגול ישראל את שיעור החזקותיה בחברה הסינית לשיעור של הגדילה 2119בתום רבעון שני של שנת

( באמצעות מזומן. ההשקעה RMBמיליון 71מיליון דולר ) 01, וזאת באמצעות השקעה בסך של כ 71%הנ"ל משמשת את החברה הסינית עבור רכישתו והקמתו של קו הייצור החדש בסין. במסגרת ההסכם

מיליון דולר( 1.7-)כ RMBמיליון 4.55שקעה נוספת של האמור קיבלה אבגול ישראל אופציה לה, חדלה אבגול 2119החל מתום רבעון שני של שנת בחברה הסינית. 2.6%המשקפים שיעור החזקה של

ישראל לאחד את החברה הסינית באיחוד יחסי, והחלה לאחד את החברה הסינית באופן מלא ולתת נוסף, נמדדו הנכסים, ההתחייבויות וההתחייבויות התלויות ב למיעוט את חלקו בהתאם לשיעור החזקותיו.

של החברה הסינית בשווי הוגן במועד השגת השליטה, תוך זקיפת ההפרש בין שוויים הוגן במועד ביצוע הרכישות שקדמו לצירוף העסקים לבין שוויים ההוגן במועד צירוף העסקים לרווח הכולל האחר לסעיף

שלבים"."רווח )הפסד( בגין רכישה ב

)מסך 0.57%הועברו לבעלות אבגול ישראל מניות המהוות 2119במהלך אוקטובר בהמשך לאמור לעיל, 70.6%אבגול ישראל החזיקה בשיעור של 2119כך שלתום שנת הנוספים( 2.6%לרכישת האופציה

1.3-כ) RMB מיליון 0.812אבגול ישראל מימשה את האופציה בסך של 2101בחברה הסינית. במרץ המניות " -להלן מהון המניות של החברה הסינית ) 0.13%מיליון דולר(, למניות נוספות המהוות

"(. לאחר מימוש זה והעברת המניות הללו לבעלותה של החברה, עלה שיעור ההחזקות של הנוספות מהון המניות של החברה הסינית. 72.6%-אבגול לכ

ריון החברה את התקשרות אבגול במזכר הבנות עם השותף עם אישור דירקטו, 2101במרץ 23ביום

הסיני לרכישת כמות נוספת של מניות בחברה הסינית,. בהתאם לקבוע במזכר ההבנות, רק לאחר שהסיר השותף הסיני את העיקול על מניותיו, והמניות אשר אמורות להיות מועברות לאבגול )הכוללות גם את

, סך 2101במאי 28נרשמו על שמה, העבירה אבגול לשותף הסיני, בהמניות הנוספות, כהגדרתן לעיל( מיליון דולר(, המהווה את התמורה שעל אבגול לשלם תמורת הגדלת 2.6-כ) RMBמיליון 07.5-כשל

בעבור RMBמיליון 4.55, )אשר כוללת גם את התשלום בסך של 81%-אחזקותיה בחברה הסינית ל (.המניות שהועברו והמניות הנוספות

שולמה עם השלמת הסכם לעלייה , המוזכרות לעיל, התמורה בגין המניות שהועברו והמניות הנוספות באחזקות החברה

,81%-ל שקעה בקו נוסף במפעל בסין. ל בנוגע ףהשותחתמה החברה על הסכם עם ,2100 חודש אוגוסטב

.83%-והחזקת החברה תעלה ל 3%בעקבות ההשקעה צפוי השותף הסיני להידלל בהחברה -מיליון דולר לבעלי מניותיה 4.6-חילקה החברה הסינית דיבידנד בסך של כ 2100במהלך שנת

והשותף החליטו להשקיע את הדיבידנד חזרה בהון החברה.

בנוסף, נמדדו הנכסים, ההתחייבויות וההתחייבויות התלויות של החברה הסינית בשווי הוגן במועד השגת ש בין שוויים הוגן במועד ביצוע הרכישות שקדמו לצירוף העסקים לבין שוויים השליטה, תוך זקיפת ההפר

ההוגן במועד צירוף העסקים לרווח הכולל האחר לסעיף "רווח )הפסד( בגין רכישה בשלבים".

כמו כן, כפועל יוצא מהגדלת שיעור החזקותיה של אבגול ישראל כאמור, בוצעו תיקונים בתקנון החברה . 70%ור הדירקטורים מטעם אבגול ישראל בדירקטוריון החברה הסינית יהיה הסינית כך ששיע

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

34

השקעה בחברות מוחזקות )המשך( - 9ביאור

)המשך( חברות מאוחדות: א.

)המשך( (9)

דרישות החוק הסיני נקבעו בתקנון החברה הסינית שורה של החלטות אשר בגינן יהיה צורך על פי

י בהון הרשום של החברה הסינית, החלטה בדבר מיזוג או כל שינוי מבני בהחלטה בפה אחד כגון: שינו

בחברה

הסינית וכן שינוי בתקנון החברה. כמו כן קבעו הצדדים בתקנון החלטות שקבלתם תהיה ברוב רגיל ובלבד

שיהיה שבמניין ישיבת הדירקטוריון יהיה נציג מטעם כל אחד מהצדדים.

בדבר יחסי הצדדים כבעלי מניות בחברה הסינית, לרבות מגבלות על עוד כולל התקנון הוראות שונות

מהרשויות הסיניות לתיקונים האמורים )אישור אשר טרם העברת מניות )חמש שנים מיום קבלת האישור

התקבל במועד אישור הדוח((, הצדדים לא יעבירו מניות אלא בהסכמת הצד השני ולאחר מכן כל העברה

ב ראשון ובמקרה של העברה על ידי השותף הסיני תהא לאבגול ישראל זכותתהא בכפוף לזכות סירו

הצטרפות(, ניהול עסקי החברה הסינית ואופן עריכת דוחותיה הכספיים. כמו כן נקבעו הוראות אי תחרות

לפיהן )א( החברה הסינית לא תמכור את מוצריה מחוץ לסין )ישירות או בעקיפין(, ו)ב( לא תמכור את

למעט דרך הקבוצהברות בסין שהן חברות בנות של חברות בינלאומיות המהוות לקוחות של מוצריה לח

.הקבוצה

:ידי החברה-השקעות נוספות בחברות מאוחדות המוחזקות במישרין על ב.

אבגול ישראלהלוואות ל

תנאי ההלוואות

שיעורי הריבית השנתית משוקללים

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר %

08,467 03,851 0.73ליבור+ הלוואות בריבית משתנה

(4,607) (4,607) חלויות שוטפות -בניכוי

9,233 03,851

פרעון מוקדם של ההלוואות האמורות לעיל. ובוצענתקבלה החלטה תום תקופת הדיווחלאחר

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

35

זכויות במקרקעין - 8 ביאור

ההרכב: א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

0,289 0,289 מקרקעין בבעלות החברה

872 848 זכויות שימוש במקרקעין

0,537 0,464 זכויות חכירה במקרקעין

3,610 3,698

הצגה במאזן: ב.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

2,826 2,753 (2יט 2בסעיף רכוש קבוע )ראה ביאור

872 848 בסעיף יתרות חובה לזמן ארוך

3,610 3,698

מיליון דולר, זכויות שימוש 1.7-כולל קרקע בבעלות אבגול אמריקה בסך של כ 2100בדצמבר 30המאזן ליום ג.

מיליון דולר וזכויות חכירה 1.6-כמיליון דולר, קרקע בבעלות אבגול רוסיה בסך של 1.8-כן בסך של במקרקעין בסי

.מיליון דולר 0.4-כבמקרקעין שבשימוש אבגול ישראל, בסך של

בגין מבנה המפעל בישראל. החברה מתעתדת להשלים את התהליכים הנדרשים 4החברה טרם קיבלה טופס ד.

.2102במהלך שנת לקבלת הטופס האמור

דונם קרקע 08-כ , המהוונותחלק מתוך זכויות החכירה המהוונותישראל אבגולמכרה תום תקופת הדיווחלאחר ה.

מיליון דולר. 0.3-ופה ארוכה וזאת בתמורה לכקאת הקרקע לת לצד ג' אשר קודם למכירהבברקן אשר בבעלותה

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

36

רכוש קבוע - 5 ביאור

:ההרכב א.

ותמכונ קרקע ריהוט וציוד שיפורים משרדי )כולל

סה"כ במושכר מחשבים( כלי רכב וציוד ומבנים

אלפי דולר

עלות:

293,064 259 4,471 514 244,124 43,917 2101בינואר 0ליום

38,095 - 479 52 35,858 0,816 רכישות

2,252 - 36 5 2,013 018 הפרשי תרגום

(45) - - (45) - - גריעות

333,566 259 4,985 506 280,985 45,820 1131בדצמבר 13יתרה ליום

39,602 - 230 364 32,890 6,026 רכישות

3,631 - 39 00 3,366 204 הפרשי תרגום

(079) - (5) (050) (2) (20) גריעות

376,629 259 5,251 741 308,241 52,041 1133בדצמבר 13יתרה ליום

פחת שנצבר:

013,451 202 2,024 021 92,562 8,432 2101בינואר 0ליום

05,508 00 322 56 03,807 0,302 הוצאות פחת

347 - 01 2 306 09 הפרשי תרגום

(36) - - (36) - - גריעות

009,279 223 2,456 042 016,695 9,763 1131בדצמבר 13יתרה ליום

07,268 00 300 64 05,421 0,462 הוצאות פחת

619 - 57 3 515 44 הפרשי תרגום

(78) - - (77) (0) - גריעות

037,178 234 2,824 032 022,609 00,269 1133בדצמבר 13יתרה ליום

עלות מופחתת:

239,550 25 2,426 618 095,620 41,870 1133בדצמבר 13ליום

204,287 36 2,529 374 075,291 36,158 1131בדצמבר 13ליום

2100בדצמבר 30העלות ליום

כוללת:

ת רכוש תשלומים על חשבון רכיש

36,962 - - - 32,441 4,522 קבוע

6,042 - - - 5,534 618 הוצאות מימון שהוונו

(23,793) - - - (23,793) - ניכוי מענקי השקעה שנתקבלו

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

37

רכוש קבוע )המשך( - 5 ביאור

את ההקמה של הקו החדש בסין וזאת בעלות השלימה החברה 2101יולי חודש ב ,7בהמשך לאמור בביאור ב.

מיליון דולר. 42-השקעה של כ

מיליון 81-, החברה הודיעה על כוונתה לרכוש שני קוי ייצור נוספים בהשקעה כוללת של כ2101בחודש אוקטובר

הדוח נכון למועד לסין.דולר. אחד הקוים מיועד להיות מותקן במפעלה של החברה בארה"ב ויעודו של הקו השני

מיליון דולר. 52-השקיעה החברה בקוים כ

.2102שנת במהלךהחברה צופה כי הקוים יחלו לעבוד

:קודמות דיווח בתקופות שדווחו באומדנים שינויים ג.

, לאחר השלמת שידרוג הקווים בארה"ב, בחנה הקבוצה את פרק הזמן בו היא צפויה להמשיך 2101בחודש ינואר

שודרגו וכן את ערך השייר הצפוי בתום תקופת השימוש בהן.ולהשתמש בקווים אשר

שנים 9שנים נוספות ולא למשך 05הקבוצה מעריכה כי אחד הקווים ששודרגו ימשיך לשמש את הקבוצה במשך

נוספות, המהוות את יתרת שנות ההפחתה שנותרו לקו זה וזאת לאור השיפורים הטכנולוגיים שנוספו לקו בעקבות

ר, אשר מקנים לקבוצה את היכולת לייצר מוצרים חדשים.השדרוג האמו

בנוגע לערך השייר, מעריכה הקבוצה כי למכונות האמורות לא צפוי ערך שייר.

מיליון דולר, בגין הקו 29-מופחתת עלות כוללת בסך של כ 2101בינואר 0כתוצאה מהאמור לעיל, החל מיום

-מור הינה הקטנה של הוצאות הפחת השנתיות בסכום של כשנים. השפעת הא 05האמור, על פני תקופה של

אלף דולר כאמור לעומת 811-כבסך של קטנה 2100 אלפי דולר לכל שנת דיווח. עלות המכירות לשנת 811

מהסכומים שהיו מוכרים אילו לא התבצע שינוי האומדן.

נכסים המשועבדים כבטוחה .ד

.22ה, ראה ביאור לעניין שעבודים של נכסים של חברות הקבוצ

נכסים בלתי מוחשיים - 31ביאור

ההרכב:

הסכם אי

סה"כ תוכנות תחרות

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

עלות:

- - - 2101בינואר 0ליום

0,468 - 0,468 רכישת נכסים בלתי מוחשיים

0,468 - 0,468 1131בדצמבר 13יתרה ליום

925 925 - ם בלתי מוחשייםרכישת נכסי

2,393 925 0,468 1133בדצמבר 13יתרה ליום

פחת שנצבר:

- - - 2101בינואר 0ליום

- - - הפחתה

- - - 1131בדצמבר 13יתרה ליום

285 - 285 הפחתה

285 - 285 1133בדצמבר 13יתרה ליום

עלות מופחתת:

2,018 925 0,083 1133בדצמבר 13ליום

0,468 - 0,468 1131בדצמבר 13ליום

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

38

מכשירים פיננסיים נגזרים - 33ביאור

ההרכב: א.

סך הכל נכסים לא שוטפים נכסים שוטפים

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

מכשירים פיננסיים נגזרים,

אשר יועדו כפריטים מגדרים

SWAP 4,135 4,986 7,917 03,671 00,942 08,656עסקת

IRS (394) (411) (770) (0,197) (0,065) (0,497)עסקת

IRS-ו SWAPת אועסק

2,061 457 0,583 312 577 055 משולבת

3,795 5,063 7,439 04,056 00,234 09,309

התחייבויות שוטפות התחייבויות לא

סך הכל שוטפות

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

ים פיננסיים נגזרים, מכשיר

אשר יועדו כפריטים מגדרים

- IRS 74 - 376 - 451ת אועסק

הנפיקה החברה אגרות חוב שיקליות צמודות מדד 2117בינואר 20במסגרת הנפקת ניירות ערך לציבור ביום ב.

לעיל(. 07ביאור )ראה פירוט ב

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על חשיפה IRS-ו SWAP ותאביצעה החברה עסק 2118-ו 2117בשנים

המטבע והריבית הקיימות לחברה )שמטבע פעילותה הינו דולר( בגין ההתחייבות השיקלית הזו.

, השינויים בשווי ההוגן של עסקה זו נזקפו לדוח רווח והפסד לסעיף מימון מאחר 2118בנובמבר 25עד ליום

הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור לצרכים חשבונאיים.ועסקה זו לא עמדה בתנאים

, עומדת העסקה בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועל כן החל ממועד זה, 2118בנובמבר 25החל מיום

החלק האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר ברווח הכולל

סד( בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברווח והפסד.האחר בסעיף "רווח )הפ

הנפיקה החברה אגרות חוב שקליות צמודות 2119במסגרת הנפקת ניירות ערך לציבור ולמשקיעים פרטיים ביוני ג.

(.07ביאור מדד )ראה פירוט ב

אגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על החשיפה עם ת IRS -ו SWAPביצעה החברה עסקת 2119ביוני 02ביום

המטבעית הקיימת לחברה )שמטבע פעילותה הינו דולר( בגין ההתחייבות השקלית )חשיפה מטבעית( ועל

SWAP-החשיפה הנובעת בגין השינויים במדד, וכן במטרה לקבע את הריבית הדולרית שנקבעה בעסקת ה

. 8.02%לריבית שנתית קבועה בשיעור של

. 2119התירה החברה את עסקת ההגנה על אגרות החוב השקליות שהונפקו בחודש יוני 2101באפריל 09ביום

אלפי דולר. 881כתוצאה מהאמור קבלה החברה מהתאגיד הבנקאי סך של

במטרה להגן על החשיפה עם תאגיד בנקאי בישראל SWAPצעה החברה עסקת י, ב2101בספטמבר 7ביום

, 2119ה )עקב התרת עסקת ההגנה כאמור לעיל( על אגרות החוב שהונפקו בחודש יוני המטבעית הקיימת לחבר

בגין התחייבות השקלית )חשיפה מטבעית( ועל החשיפה הנובעת בגין השינויים במדד וכן במטרה לקבע את

.7.50%לריבית דולרית שנתית קבועה בשיעור של SWAP -הריבית הדולרית שנקבעה בעסקת ה

דת בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועל כן החל ממועד ביצוע העסקה כאמור, החלק עסקה זו עומ

האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר ברווח הכולל האחר

ח והפסד.בסעיף "רווח )הפסד( בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברוו

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

39

)המשך( מכשירים פיננסיים נגזרים - 33ביאור

הנפיקה החברה אגרות חוב שקליות צמודות מדד. 2119במסגרת הקצאה פרטית באוגוסט ד.

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על IRS -ו SWAPביצעה החברה עסקת 2119בספטמבר 0ביום

ותה הינו דולר( בגין ההתחייבות השקלית )חשיפה מטבעית( החשיפה המטבעית הקיימת לחברה )שמטבע פעיל

SWAP-ועל החשיפה הנובעת בגין השינויים במדד, וכן במטרה לקבע את הריבית הדולרית שנקבעה בעסקת ה

.7.98%לריבית שנתית קבועה בשיעור של

ה כאמור, החלק עסקה זו עומדת בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועל כן החל ממועד ביצוע העסק

האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר ברווח הכולל האחר

בסעיף "רווח )הפסד( בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברווח והפסד.

השפעת מס( ברווח הכולל אחר, בגין אפקטיביות אלפי דולר )הפסד בניכוי 769-כבמהלך השנה הוכר סכום של ה.

של גידור תזרימי מזומנים כהגנה לסיכון תזרימי מזומנים בגין אגרות חוב שהנפיקה החברה.

,מיליון דולר 32-כ סך שלב הלוואות ריביות משתנות עלבמטרה לקבע IRS אבגול עסקאותבמהלך השנה ביצעה .ו

כלהלן: 3.79%לריבית דולרית ממוצעת של אותם קיבעהשנים, 0-7לתקופות של

התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה החל על 2100במאי 23ביום (3)

וזאת בהתאמה מלאה עם 4.14%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) 01-הלוואה בסך של כ

הקרן והריבית של החברה. תשלומילוח

התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה החל על הלוואה 2100יוני ב 0ביום (1)

וזאת בהתאמה מלאה עם לוח 3.95%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) 01-בסך של כ

הקרן והריבית של החברה. תשלומי

וע הריבית המשתנה החל על , התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיב2100בספטמבר 0ביום (1)

וזאת בהתאמה מלאה עם 3.37%( לריבית קבועה של LIBOR+2.2%מיליון דולר ) 7-הלוואה בסך של כ

הקרן והריבית של החברה. תשלומילוח

, התקשרה הקבוצה עם תאגיד בנקאי בעסקת קיבוע הריבית המשתנה החל על 2100בספטמבר 0ביום (4)

וזאת בהתאמה מלאה עם 3.57%( לריבית קבועה של LIBOR+2.4%דולר )מיליון 5-הלוואה בסך של כ

הקרן והריבית של החברה. תשלומילוח

יתרות חובה לזמן ארוך - 31ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

872 848 (8הוצאות מראש בגין חכירה תפעולית )ראה ביאור

2,185 - (2א21ביאור ות מראש )ראה עמל

2,313 431 מוסדות ממשלתיים

51 73 פיקדונות לזמן ארוך

0,350 5,301

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

41

אשראי לזמן קצר מתאגידים בנקאיים ואחרים - 31ביאור

ההרכב: א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר שיעור הריבית

- 0,009 (1) יכות יתר בבנקיםמש

5,179 26,728 (2) הלוואות לזמן קצר מתאגידים בנקאיים

חלויות שוטפות של הלוואות לזמן ארוך מתאגידים

21,080 05,722 (3) בנקאיים ואחרים

43,569 25,261

.2.95%בשיעור ת ריבינושא המורכבת בעיקרה מאשראי דולרי 2100בדצמבר 30 היתרה ליום (3)

מיליון 21כולל של בסך ,נטלה אבגול ישראל שלוש הלוואות מתאגידים בנקאייםתקופת הדוח במהלך (1)

דולר. להלן פירוט תנאי ההלוואות הנ"ל:

מיליון דולר, 5-, נטלה אבגול ישראל הלוואה לזמן קצר בסך של כ2100בספטמבר 05ביום (א

ה הינה לתקופה של חצי שנה ונושאת ריבית דולרית בשיעורמתאגיד בנקאי בישראל. ההלווא

3.55% +LIBOR.

מיליון דולר, 01-, נטלה אבגול ישראל הלוואה לזמן קצר בסך של כ2100באוקטובר 6ביום (ב

מתאגיד בנקאי בישראל. ההלוואה הינה לתקופה של שלושה חודשים ונושאת ריבית דולרית

ארכת תקופת ההלוואה לאחר תום תקופת הדיווח ראה באור לעניין ה .LIBOR+ 3% בשיעור

ד.38

מיליון דולר, 5-, נטלה אבגול ישראל הלוואה לזמן קצר בסך של כ2100באוקטובר 00ביום (ג

מתאגיד בנקאי בישראל. ההלוואה הינה לתקופה של חצי שנה ונושאת ריבית דולרית בשיעור

3.35% +LIBOR.

בדצמבר, לאור העובדה כי ליום המאזן, ובהתאם 30)ג( ביום 3)ג(06 ביאורבהמשך לאמור ב ד(

פחות - 2102באוקטובר 0-להגדרות בחוזה ההלוואה, נותרו לחברה עוד תשעה חודשים )עד ה

משנה( להכניס את הבנק להיות חלק מהסכם השיעבוד השוטף שיש לבנקים אחרים עמם החברה

ואה לזמן קצר. החברה עדיין מבצעת פעולות להכנסת פאסו(, סווגה ההלוואה להלו-עובדת )פארי

פאסו.-בנק זה להסכם הפארי

.06ביאור ראה (1)

לקבוצה אשראי ומסגרות אשראי מתאגידים בנקאיים במט"ח ובש"ח בסכום כולל 2100בדצמבר 30ליום (4)

מיליון דולר )לא נוצלו 0.0-כ, נוצלו 2100בדצמבר 30מיליון דולר(. ליום 8-כ 2101מיליון דולר ) 00-כ של

(, תנאי הריבית בגין ניצול המסגרות נקבע בנפרד לכל 2101בדצמבר 30מסגרות אשראי נכון ליום

מסגרות ו/או לכל הלוואה.

.ד06ביאור ראה אמות מידה פיננסיות: ב.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

40

ספקים ונותני שירותים - 34ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר דולר אלפי

37,014 31,190 חשבונות פתוחים

437 0,013 המחאות לפירעון

30,094 37,540

ימים, בגינה הקבוצה לא משלמת ריבית. 47תקופת האשראי הממוצעת הניתנת לקבוצה בגין רכישת סחורות היא

זכאים ויתרות זכות - 39ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

2,197 2,244 עובדים ומוסדות בגין שכר

300 413 עמלות לסוכנים

518 205 ריבית לשלם

2,616 2,891 הוצאות לשלם

534 310 אחרים

6,153 6,156

הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים - 36ביאור

כב:ההר א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר שיעור הריבית

79,447 011,110 (1) בדולר

7,602 - (2) ביואן

011,110 87,159

(21,080) (05,722) חלויות שוטפות -בניכוי

הוצאות בגין גיוס הלוואות יתרה מופחתת של -בניכוי

(255) (065) באבגול אמריקה לזמן ארוך

84,004 66,623

.(2101בשנת 3.75% - 2%)ליבור + 3.55% - 2.2%בגין הלוואות מתאגידים בנקאיים ריבית ליבור + (0)

.5.94%ריבית משתנה בשיעור (2)

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

42

)המשך( הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים - 36ביאור

מועדי פירעון: ב.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

21,080 05,722 חלויות שוטפות -שנה ראשונה

06,546 06,285 שנה שניה

04,100 04,625 שנה שלישית

9,975 02,952 שנה רביעית

26,346 41,407 שנה חמישית ואילך

84,279 66,878

87,159 011,110 סך הכל

:מידע נוסף בגין הלוואות לזמן ארוך ג.

מיליון דולר 31נטלה אבגול ישראל מתאגיד בנקאי בישראל הלוואה בסך 2101ביולי 27ביום (3)

שנים והיא תיפרע 8. ההלוואה הינה לתקופה של 2.2%)"ההלוואה"( נושאת ריבית בשיעור ליבור +

משך כל תקופת ההלוואה. ההלוואה ניתנה ללא בטחונות ו/או התחייבויות )קרן+ריבית( באופן רבעוני ב

לתנאים פיננסים מעבר לאלו הקיימים בגין אשראי שהתקבל מאותו תאגיד בנקאי.

מיליון דולר שנטלה 3.75אבגול ישראל, ביצעה פרעון מוקדם של יתרת ההלוואה בסך 2101שנת במהלך (1)

"מוסטנג"(. במסגרת הפרעון המוקדם שילמה אבגול ישראל -)להלן Mustang Mezzanine Fundמאת

אלפי דולר. כנגד תשלום זה ויתרה מוסטנג על כל זכויותיה כלפי החברה וכלפי 4,124-כלמוסטנג סך של

אבגול בע"מ מכח הסכמי ההלוואה המקוריים.

יון דולר כל אחת מתאגידים מיל 5נטלה אבגול ישראל שלוש הלוואות בסך , 2101במהלך חודש דצמבר (1)

בנקאיים. להלן פירוט תנאי ההלוואות הנ"ל:

. ההלוואה2101בדצמבר 27מיליון דולר אשר נתקבלה ביום 5הלוואה מבנק לאומי לישראל בסך א(

ביוני 31תשלומים חצי שנתיים שווים החל מיום 02-שנים ועומדת לפרעון ב 7הינה לתקופה של

. 2.4%לייבור + ריבית בשיעור . ההלוואה נושאת2102

. ההלוואה הינה 2101בדצמבר 29מיליון דולר אשר נתקבלה ביום 5הלוואה מבנק פועלים בסך ב(

. 2100בדצמבר 29תשלומים שנתיים שווים החל מיום 8-שנים ועומדת לפרעון ב 8לתקופה של

.2.55%שאת ריבית בשיעור לייבור +ההלוואה נו

. ההלוואה הינה 2101בדצמבר 29מיליון דולר אשר נתקבלה ביום 5יגוד בסך הלוואה מבנק א ג(

בדצמבר 30תשלומים חצי שנתיים שווים החל מיום 05-שנים ועומדת לפרעון ב 8לתקופה של

ראו הלוואה זו מוצגת כהלוואה לזמן קצר, . 2.4%. ההלוואה נושאת ריבית בשיעור לייבור +2100

.()ד( לעיל2א)03ביאור

, חתמה אבגול אמריקה על הסכם הלוואה ומיחזור הלוואה קיימת עם תאגידים 2100במהלך חודש ינואר (4)

"הסכם ההלוואה והמיחזור"(. בהסכם ההלוואה והמיחזור נערכה פריסה מחדש והארכת -בנקאיים )להלן

באופן שהלוואה מיליון דולר שנטלה אבגול אמריקה מהבנקים האמורים, 25-מח"מ על הלוואה בסך של כ

. כמו כן נטלה אבגול אמריקה במסגרת 2108זו נפרסה לתקופה של שמונה שנים שתסתיים בדצמבר

שנים. אבגול ישראל ערבה להתחייבויות 8מיליון דולר לתקופה זהה של 01הסכם זה הלוואה נוספת בסך

אבגול אמריקה מכוח הסכם ההלוואה והמחזור.

מיליון דולר לתאגיד בנקאי. 5.4-הקבוצה בפרעון מוקדם סך של כ פרעה 2100במאי 02ביום (9)

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

43

)המשך( הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים - 36ביאור

)המשך( מידע נוסף בגין הלוואות לזמן ארוך: ג.

לפיו בנקאיים תאגידים שני עם הלוואה הסכםעל ,, חתמה אבגול אמריקה2100 דצמברבמהלך חודש (6)

.2.65% + לייבור בריבית ,ב"ארה דולר מליון 25 בסך הלוואה זה במועד אמריקה לאבגול הועמדה

תוחזר ההלוואה .קיימות הלוואות למחזור וכן החברה של מימון השקעותיה לצורך נלקחה ההלוואה

.22 לעניין ערבויות ובטחונות ראה באור .2102 מנובמבר החל ,שנתיים חצי תשלומים (15) עשר בחמישה

ב'. 38ביאור שנטלה החברה לאחר תאריך המאזן ראה מיליון דולר, 25, בסך לעניין הלוואה נוספת

אמות מידה פיננסיות: ד.

לשם הבטחת הלוואות לזמן ארוך ואשראי שקיבלו חברות הקבוצה מתאגידים בנקאיים ואחרים, העמידו תאגידים

קבוצה אשר תוקנו במסגרת הסכמים והסכמות מעת לעת.בנקאיים ואחרים אמות מידה פיננסיות לחברות ה

:2100בדצמבר 30להלן תאור אמות המידה הפיננסיות החלות על הקבוצה נכון ליום

מיליון דולר: 56.8-הינה כ 2100בדצמבר 30ביחס להלוואות שקיבלה אבגול אמריקה שיתרתן ליום (3)

, בהתאם ובאבגול ישראל ולר באבגול אמריקהמיליון ד 24שמירה על הון עצמי מינימלי של א(

להגדרת הון עצמי בהסכם.

.בחברה על בסיס שנתי 0 -ל 0שמירה על יחס כיסוי חוב )כהגדרתו בהסכם( של ב(

באבגול ישראל על בסיס רבעוני. 0.25 -ל 0שמירה על יחס כיסוי חוב )כהגדרתו בהסכם( של ג(

.משווי הרכוש הקבוע של אבגול אמריקה 93%יעלה על סך ההלוואות לאבגול אמריקה לא ד(

מיליון דולר: 43-הינה כ 2100בדצמבר 30ביחס להלוואות שקיבלה אבגול ישראל שיתרתן ליום (1)

-שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו בהסכם( מינימאלי בחברה, שלא יפחת מסכום השווה ל א(

מיליון דולר. 65של מסך המאזן של החברה )במאוחד( ומסך 25%

שמירה על הון עצמי מוחשי )כהגדרתו בהסכם( מינימאלי באבגול ישראל, שלא יפחת מסכום ב(

מיליון דולר. 41מסך המאזן של אבגול ישראל )במאוחד( ומסך של 25%-השווה ל

של החברה במאוחד בשירות החוב בתוספת תשלומי המס EBITDA -היחס המתקבל מחלוקת ה ג(

. בדיקת היחס תיערך אחת לחצי שנה על בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד 0 -פחת מלא י

הבדיקה.

במאוחד לא יעלה על השל EBITDA -היחס בין סך חובות החברה לבין ה - EBITDA -יחס חוב ל ד(

. לצורך בחינת היחס כאמור תיערך בדיקה חצי 4בלבד היחס לא יעלה על 2119כשלגבי שנת 3.5

בה תיערך בדיקה 2119ית ביחס לארבעת הרבעונים שקדמו למועד הבדיקה מלבד שנת שנת

. 2119בדצמבר 30שנתית אחת לפי דוחות כספיים מאוחדים ליום

וב בתוספת תשלומי המס בשירות הח (במאוחדאבגול )של EBITDA -היחס המתקבל מחלוקת ה ה(

בסיס ארבעת הרבעונים שקדמו למועד בדיקת היחס תיערך אחת לחצי שנה על , 0-לא יפחת מ

הבדיקה.

השל EBITDA -לבין ה (במאוחדאבגול ) של חובותההיחס בין סך - EBITDA -יחס חוב ל ו(

.3.5במאוחד לא יעלה על

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

44

)המשך( הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים - 36ביאור

)המשך( אמות מידה פיננסיות: ד.

)המשך( (1)

בנקאיים התאגידים ההחברה ואבגול התחייבו כלפי פיננסיות המוזכרות לעיל,אמות מידה נוסף ל

בהתחייבויות מקובלות שאינן התניות פיננסיות, לרבות הצורך בקבלת אישור התאגידים ,המממנים אותן

הבנקאיים האמורים בכתב ומראש לכל אחת מהפעולות הבאות:

ל נכסים ו/או חיובים או התחייבויות, שלא במהלך העסקים כל מיזוג וכן כל העברה או קבלה ש א(

ערך( בחברה ו/או -הרגיל, בחברה ו/או באבגול, או שינוי בשליטה )כמשמעות המונח בחוק ניירות

באבגול.

מתן הלוואות או ערבויות לבעלי מניות ותשלומים שונים לבעלי מניות. ב(

ם המממנים אותה בהתחייבויות מקובלות שאינן אבגול אמריקה התחייבה כלפי התאגידים הבנקאיי

בין היתר, צורך בקבלת אישור שני התאגידים הבנקאיים בפעולות אמות מידה פיננסיות, הכוללת,

הבאות:

יצירת התחייבות או חובה כלשהי כלפי גוף שאינו התאגידים הבנקאיים המממנים אלא אם מדובר ג(

אמריקה; בהתחייבות במהלך עסקיה הרגיל של אבגול

התקשרות בהסכם מיזוג או רכישת זכויות בתאגיד אחר או הקצאת מניות באבגול אמריקה או מתן ד(

אופציה לרכישת זכויות באבגול אמריקה;

כל העברה או מכירה או קבלת נכסים שלא במהלך העסקים הרגיל; ה(

תאגידים בנקאיים כאמור יצירת שעבודים מעבר לחריגים שפורטו בהסכמים בין אבגול אמריקה ל ו(

לעיל;

מתן הלוואות או ערבויות לצד שלישי לרבות בעלי מניות של אבגול אמריקה ושל אבגול; ז(

בנוסף התחייבה אבגול אמריקה כי לא תיתן הסכמתה להעברת מניות בה ללא הסכמת התאגידים

הבנקאיים המממנים אותה;

מריקה עומדות בכל אמות המידה הפיננסיות , החברה, אבגול ואבגול א2100בדצמבר 30ליום

והתניות שאינן פיננסיות האמורות לעיל.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

45

אגרות חוב - 39ביאור

הנפקת אגרות חוב במסגרת הנפקה ראשונה של ניירות ערך לציבור: א.

ש"ח ערך נקוב של אגרות חוב )סדרה א'(. 244,351,111הנפיקה החברה לציבור 2117בינואר 08ביום

ועד 2119בדצמבר של כל אחת מהשנים 30ת החוב עומדות לפירעון בשישה תשלומים שנתיים שווים ביום אגרו

בדצמבר של כל אחת 30 -ביוני ו 31, אשר תשולם בימים 5.2%)כולל(, נושאות ריבית שנתית בשיעור 2104

. 2116ין חודש דצמבר )כולל(. קרן אגרות החוב והריבית צמודות למדד שפורסם בג 2104ועד 2117מהשנים

אגרות החוב )סדרה א'( אינן מובטחות בשעבוד כלשהו.

:1119הנפקת אגרות חוב במסגרת הרחבת סדרה א' של אגרות חוב שהונפקו בינואר ב.

ש"ח ערך נקוב של אגרות חוב )סדרה א'( במסגרת 80,797,111הנפיקה החברה לציבור 2119ביוני 9ביום

. 2119במאי 26דוח תשקיף מדף מיום הרחבת סדרה א' על פי

ש"ח ערך נקוב של אגרות חוב )סדרה א'( במסגרת הרחבת 01,111,111הנפיקה החברה 2119ביוני 04ביום

. 2119במאי 26סדרה א' בדרך של הקצאה פרטית על פי תשקיף מדף מיום

ות חוב )סדרה א'( במסגרת ש"ח ערך נקוב של אגר 43,511,111הנפיקה החברה 2119באוגוסט 30ביום

. 2119במאי 26הרחבת סדרה א' בדרך של הקצאה פרטית על פי תשקיף מדף מיום

ועד 2119בדצמבר של כל אחת מהשנים 30אגרות החוב עומדות לפירעון בשישה תשלומים שנתיים שווים ביום

30 -ביוני ו 31ובימים 2119בר בדצמ 30, אשר תשולם ביום 5.2%)כולל(, נושאות ריבית שנתית בשיעור 2104

)כולל(. קרן אגרות החוב והריבית צמודות למדד שפורסם בגין 2104ועד 2101בדצמבר של כל אחת מהשנים

. אגרות החוב )סדרה א'( אינן מובטחות בשעבוד כלשהו.2116חודש דצמבר

מועדי פירעון: ג.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

דולר אלפי אלפי דולר

08,380 08,556 חלויות שוטפות

21,272 08,896 שנה שניה

09,910 09,135 שנה שלישית

09,921 - רביעיתשנה

37,930 61,193

56,487 78,474

הסדרי חכירה תפעולית - 38ביאור

ת של שלוש שנים לכל רכב. לקבוצה אין אופציה לרכישת הקבוצה התקשרה בהסדרי חכירה תפעולית של רכבים לתקופו

אביב לתקופה של שלוש שנים -הנכסים החכורים בתום תקופת החכירה. כמו כן לקבוצה הסכמי שכירות למשרדים בתל

. סכומי התשלומים שהוכרו כהוצאה אינם בעלי היקף משמעותי ולפיכך לא נכלל 2102באוגוסט 30שמסתיימים ביום

זה. ביאורבגינם ב מידע כמותי

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

46

הטבות לעובדים - 35ביאור

ההרכב: א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

הטבות לאחר סיום העסקה במסגרת תוכניות להטבה מוגדרת:

276 239 התחייבות בגין פיצויי פרישה ופיטורין

הטבות עובד לטווח קצר:

0,612 0,907 כורת וסוציאליותשכר עבודה, מש

495 327 הטבות בגין חופשה שלא נוצלה

264 474 אחר

2,708 2,360

הצגה במאזן:

התחייבויות בגין הטבות עובדים:

2,360 2,708 שוטף

276 239 לא שוטף

2,957 2,637

הטבות לאחר סיום העסקה: ב.

ה מוגדרתתוכניות להפקד (3)

קיימת תוכנית הטבות לעובדים שביכולתם לפדות אותה ללא מיסים בעת ובאבגול הפצה באבגול אמריקה

. אבגול Internal Revenue Codeלתקנות K410הגיעם לגיל פרישה. התוכנית הינה בהתאם לסעיף

ים ששולמו בגין תוכנית זו. הכספ ןכספים לכיסוי התחייבויותיה ואבגול הפצה מפקידות אמריקה

של אבגול פיים, מאחר והם אינם בשליטה ובניהולוההתחייבויות שהם מכסים אינם מוצגים בדוחות הכס

.ושל אבגול הפצה אמריקה

אין בארה"ב חוק שמחייב את המעביד להפקיד סכומים בגין פרישה לעובדים )באם בוחר המעביד להפריש

של אבגול אמריקה ושל אבגול הפצה, פוטרות אותן וא פנים(. הפקדותיה השוטפותשעליו להפריש ללא מ

מכל התחייבות נוספת לעובדים, בגינם הופקדו הסכומים כאמור לעיל. לקבוצה לא תהיה מחויבות משפטית

העובד הטבות כל את לשלם כדי נכסים יהיו מספיק לתכנית לא אם נוספים תשלומים לשלם משתמעת או

.הקודמות ובתקופות טפתהשו בתקופה העובד המתייחסות לשירות

הסכום הכולל של ההוצאות שהוכרו בדוח רווח והפסד בגין תוכניות להפקדה מוגדרת בשנה שנסתיימה

אלפי דולר(. 85 - 2101) אלפי דולר 75-כהינו סך של 2011בדצמבר 30ביום

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

47

)המשך( הטבות לעובדים - 35ביאור

)המשך( הטבות לאחר סיום העסקה: ב.

יות להטבה מוגדרתתוכנ (1)

כללי: )א(

התחייבות בגין פיצויי פרישה ופיטורין

דיני העבודה וחוק פיצויי פיטורין בישראל מחייבים את החברה וחברה מאוחדת בישראל לשלם

פיצויים לעובד בעת פיטורין או פרישה )לרבות עובדים העוזבים את מקום העבודה תחת נסיבות

חייבות בשל סיום יחסי עובד מעביד מתבצע על פי הסכם העסקה ספציפיות אחרות(. חישוב ההת

בתוקף ומבוסס על המשכורת האחרונה של העובד, אשר לדעת ההנהלה, יוצרת את הזכות לקבלת

הפיצויים וכן בהתחשב במספר שנות העבודה שלו.

י המחוייבות האמורה חושבה תוך שימוש בהערכה אקטוארית. הערכה האקטוארית בוצעה על יד

אלן דובין חבר אגודת האקטוארים בישראל. הערך הנוכחי של המחוייבות להטבה מוגדרת

והעלויות המתייחסות של שירות שוטף ושירותי עבר, נמדדו תוך שימוש בשיטת יחידת הזכאות

החזויה.

ההנחות האקטואריות העיקריות לתאריך המאזן: )ב(

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

% %

4.6% 4.1% שיעורי ההיוון

5.6% 6.9% שיעורי התשואה החזויים לגבי נכסי התוכנית

2.5% 2.5% שיעורי העלאות משכורות חזויים )ריאלי(

23%-8% 23%-8% שיעורי תחלופה ועזיבה

2.9% 2.3% שיעור אינפלציה חזויה

4.6% 4.1% שיעור ריבית קבועה נומינלית

משמעותיים בהערכה אקטוארית של הטבות הסיום. בהשוואה לשיעורי סיום שיעורי תמותה הם לא

מעבודה על פיו הטבת סיום משולמת, שיעורי תמותה הם לא מהותיים. האקטואר עשה שימוש

.2117-3-6בשיעורים של אגף שוק ההון, ביטוח וחסכון של משרד האוצר, חוזר הפנסיה

ההנחה הינה כי חלק מהעוזבים הם מחמת נכות.לא נעשה שימוש מפורש בשיעור נכות היות ו

קיומו של שוק עמוק באגרות חוב תאגידיות באיכות גבוהה עושה -עד לסיום בחינת קיומו או אי

הקבוצה שימוש בשיעור היוון המתאים לתשואות השוק על אגרות חוב ממשלתיות בישראל.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

48

הטבות לעובדים )המשך( - 35ביאור

עסקה: )המשך(הטבות לאחר סיום ה ב.

תוכניות להטבה מוגדרת )המשך( (1)

סכומים שהוכרו בדוח רווח והפסד בגין תוכניות הטבה מוגדרת: )ג(

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

524 406 עלות שירות שוטף

246 067 עלות ריבית

(240) (303) כניתתשואה חזויה על נכסי התו

(073) 201 אקטואריים (רווחיםהפסדים )

481 356

ההוצאה נכללה בסעיפים הבאים:

231 301 עלות המכר

21 25 הוצאות מחקר ופיתוח

35 51 הוצאות מכירה

70 95 הוצאות הנהלה וכלליות

481 356

גין תוכנית הטבה מוגדרת:התנועה בערך הנוכחי של המחויבות ב )ד(

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

4,345 4,957 יתרת פתיחה

524 406 עלות שירות שוטף

246 067 עלות ריבית

(73) (71) אקטואריים רווחים

- (00) הפסד )רווח( בגין עדכון נתוני עובדים

272 (354) ער הפרשי ש

(357) (0,931) הטבות ששולמו

4,957 3,075 יתרת סגירה

התנועה בשווי ההוגן של נכסי תוכנית: )ה(

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

3,881 4,680 יתרת פתיחה

240 303 תשואה חזויה על נכסי התוכנית

011 (281) אקטואריים)הפסדים( ווחיםר

- (04) בגין עדכון נתוני עובדים רווח )הפסד(

554 409 הפקדות על ידי המעביד

(337) (0,848) הטבות ששולמו

243 (335) הפרשי שער

4,680 2,936 יתרת סגירה

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

49

הטבות לעובדים )המשך( - 35ביאור

משך(הטבות לאחר סיום העסקה: )ה ב.

תוכניות להטבה מוגדרת )המשך( (1)

התאמת הערך הנוכחי של המחויבות בגין תכנית להטבה המוגדרת והשווי ההוגן של נכסי )ו(

התוכנית לנכסים וההתחייבויות שהוכרו במאזן:

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

4,957 3,075 ויות ממומנותערך נוכחי של מחויב

(4,680) (2,936) שווי הוגן של נכסי התוכניות לרבות זכויות לשיפוי

239 276

שיעור התשואה החזוי הכולל הינו הממוצע המשוקלל של התשואות החזויות של כל סוגי הנכסים

המרכיבים את נכסי התוכנית.

תשואה בפועל על נכסי תוכנית: )ז(

נסתיימהלשנה ש

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

240 303 תשואה חזויה על נכסי תוכנית

011 (201) רווחים אקטוארים

340 013 תשואה בפועל על נכסי תוכנית

נכסי תוכנית: הרכב ח()

שווי הוגן של נכסי תוכנית תשואה חזויה

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

1133 1131 1133 1131

אלפי דולר אלפי דולר % %

0,190 632 5.05 01.6 מכשירים הוניים

982 584 5.05 01.6 מכשירי חוב קונצרניים

0,738 0,020 5.05 01.6 מכשירי חוב ממשלתיים

871 599 5.05 01.6 אחרים

01.6 5.05 2,936 4,680

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

51

התקשרויות והתחייבויות תלויות - 11ביאור

התקשרויות: א.

לקבוצה ספק מהותי לחומרי גלם באתריה השונים בעולם. הקבוצה מתקשרת מידי שנה עם הספק בהסכם (3)

הקובע את תנאי הספקת חומרי הגלם באותה שנה, ובעיקר את אופן המשלוח, נוסחת מחיר חומר הגלם

נעשית בהתאם להזמנות שמוציאות חברות הקבוצה מעת לעת והנחת כמות. רכישת המוצרים בפועל

)כאשר מובהר כי הן אינן מחויבות לרכוש כמות כלשהי מהספק, וההסכם מסדיר רק את אותן רכישות

שמבוצעות בפועל על ידי חברות הקבוצה(. מאחר וחומרי הגלם הנרכשים מספק זה, נרכשים גם ממספר

י לא קיימת תלות בספק זה.ספקים אחרים, הנהלת החברה מעריכה כ

בהסכם עם סוכן בלעדי בצפון אמריקה, באמצעותו מבוצעות עיקר 0995אבגול ישראל התקשרה בשנת (1)

מכירות הקבוצה באמריקה, מכירות ספציפיות בטריטוריות אחרות וכן כל מכירות הקבוצה ללקוח עיקרי

מסך המכירות של הקבוצה בוצעו 78%-כ 2100בדצמבר 30"קליבר"(. בשנה שנסתיימה ביום -)להלן

, הוסדרו תנאי המשך 2116-באמצעות קליבר. בתוספת האחרונה להסכם אשר נחתמה בין הצדדים ב

ואילך ובין היתר הוסכם כי אם אבגול ישראל תסיים את ההסכם 2117ההתקשרות עם קליבר החל משנת

מיליון דולר. 4יהיה עליה לשלם לסוכן הבלעדי פיצוי בגובה של 2105לפני

מיליון דולר אשר ישולם לסוכן 5.43חתמה החברה על הסכם הקובע גבול עליון של 2101בתחילת שנת

שולם לסוכן הסכום המקסימלי 2101. לאור המכירות שביצעה החברה בשנת 2101בגין עמלות בשנת

.שנקבע

22לתוך החברה, נחתם ביום במסגרת מדיניות החברה לשלב את שירותי ההפצה החיצוניים של החברה

הסכם בין אבגול לבין חברת קליבר לרכישת נכסים מחברת קליבר ולתיקון הסכם הסוכנות 2101בדצמבר

שידול -"ההסכם המתקן"(. בנוסף, חברת קליבר ובעלי מניותיה התחייבו לאי תחרות ואי -להלן המקורי )

. 2105בדצמבר 30סכם המתקן ועד ליום לקוחות ו/או עובדים של הקבוצה לתקופה שמיום חתימת הה

בתמורה, בין היתר, לנכסים האמורים, לעדכון תנאי הסכם הסוכנות המקורי ולהתחייבות חברת קליבר

דולר ארה"ב מיליון 7שידול כאמור, שילמה אבגול לחברת קליבר סכום של -תחרות ואי-ובעלי מניותיה לאי

מיליון דולר נזקף להוצאות שיווק באופן מיידי, סך של 0 מתוך הסכום האמור סך של ביום חתימת ההסכם.

מיליון דולר יוחס לנכס לא מוחשי אשר מייצג את התחייבות קליבר לאי תחרות ואי שידול לקוחות 0.5-כ

בין יתרת חייבים לזמן קצר ביום ביצוע העסקה מיליון דולר פוצלה 4.5-כאמור לעיל. יתרת הסכום בסך כ

.מיליון דולר בזמן הקצר 2.2-, נכון לתום תקופת הדיווח נותר סכום של כמן ארוךלבין יתרות חובה לז

ההסכם המתקן עם חברת קליבר הוסיף וקבע כי במהלך תקופה של שנתיים מיום חתימת ההסכם המתקן

"תקופת השירותים הנוספים"(, תסייע חברת קליבר לחברה לשלב את מערך ההפצה והמכירות -להלן )

לותה של החברה ותמשיך לספק לחברה את שירותי ההפצה שסיפקה לחברה ערב חתימת אל תוך פעי

ההסכם המתקן. בתמורה לכל השירותים שתספק חברת קליבר לחברה בתקופת השירותים הנוספים,

תהא חברת קליבר זכאית לעמלה. בתום תקופת השירותים הנוספים יסתיימו היחסים בין הצדדים וחברת

אית לשום עמלה ו/או פיצוי ו/או תשלום אחר כלשהו עקב כך. בנוסף, החברה שמרה על קליבר לא תהיה זכ

זכותה להעסיק את עובדי קליבר כעובדי החברה בתום תקופת השירותים הנוספים.

ההסדרים מכח ההסכם המתקן כמפורט לעיל, מחליפים את ההסדרים הקודמים שחלו בין הצדדים מכוח

קוניו השונים, ויחולו במקומם.הסכם הסוכנות המקורי על תי

התחייבויות תלויות: ב.

החברה והחברות המאוחדות שלה הינן צד )כתובע או כנתבע( מפעם לפעם במהלך העסקים הרגיל של עסקיהן,

להליכים משפטיים או להליכים העלולים להסתיים בהליכים משפטיים.

יעות משפטיות.אין כנגד חברות הקבוצה תב 2100בדצמבר, 30נכון ליום

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

50

מכשירים פיננסיים - 13ביאור

מדיניות ניהול ההון: א.

הקבוצה מנהלת את הונה על מנת להבטיח כי ישויות הקבוצה תוכלנה להמשיך ולהתקיים כ"עסק חי" תוך העצמת

התשואה של המחזיקים בהונה העצמי, וזאת באמצעות שימור יחס הון לחוב מיטבי.

מזומנים ושווי מזומנים 07-ו 06ים ביאורורכב מחוב, הכולל את ההלוואות המתוארות במבנה ההון של החברה מ

אר בדוח על השינויים בהון.הכולל הון מונפק, קרנות הון ויתרות עודפים כמתו ,וההון

עיקרי המדיניות החשבונאית: ב.

בסיס המדידה והבסיס לפיו פרטים לגבי עיקרי המדיניות החשבונאית והשיטות שאומצו, כולל התנאים להכרה,

הוכרו ההכנסות וההוצאות ביחס לכל קבוצה של נכסים פיננסיים, התחייבויות פיננסיות ומכשירי הון מובאים

.2 ביאורב

קבוצות מכשירים פיננסיים: ג.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

נכסים פיננסיים

הפסד: שווי הוגן דרך רווח או

09,309 00,234 מכשירים פיננסים נגזרים שיועדו כמכשירים מגדרים

64,653 75,029 לקוחות וחייבים )כולל מזומנים ושווי מזומנים(

התחייבויות פיננסיות:

78,474 56,487 התחייבויות פיננסיות הנמדדות בעלות מופחתת

90,883 027,848 ריםהלוואות מתאגידים בנקאיים ואח

במועד הדיווח לא קיימים ריכוזים משמעותיים של סיכוני אשראי לגבי הלוואות וחייבים שיועדו בשווי הוגן דרך רווח

ראי לגבי הלוואות וחייבים והפסד. הערך הפנקסני המוצג לעיל מייצג את החשיפה המרבית של הקבוצה לסיכון אש

כאמור.

ונים פיננסיים:מטרות ניהול סיכ ד.

מחלקת הכספים של הקבוצה מספקת שירותים לפעילות העסקית, מאפשרת גישה לשווקים פיננסיים מקומיים

ובינלאומיים, מפקחת ומנהלת את הסיכונים הפיננסיים הקשורים לפעילויות הקבוצה באמצעות דוחות פנימיים

ים אלה כוללים סיכוני שוק )כוללים סיכון מטבע, המנתחים את מידת החשיפה לסיכונים לפי רמתם ועוצמתם. סיכונ

סיכון שווי הוגן בגין שיעור ריבית, סיכון מחיר וסיכון תזרים מזומנים בגין שיעור ריבית(, סיכון אשראי וסיכון נזילות.

שימוש במכשירים פיננסיים נגזרים על מנת לגדר את ידי-עלהקבוצה מפחיתה את השפעת הסיכונים הנ"ל

, בהתאם הכספים של החברהסיכונים. השימוש במכשירים פיננסיים נגזרים נעשה על ידי סמנכ"ל החשיפות

את העקרונות לגבי: ניהול סיכון מטבע, סיכון שיעור הדירקטוריון, אשר קובעת ידי-עללמדיניות הקבוצה שאושרה

נגזרים וההשקעה של עודף ריבית, סיכון אשראי, השימוש במכשירים פיננסיים נגזרים ומכשירים פיננסיים לא

המבקרים הפנימיים על בסיס מתמשך. ידי-עלנזילות. הציות למדיניות ולרמות החשיפה נסקרת

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

52

)המשך( מכשירים פיננסיים - 13ביאור

סיכוני שוק: ה.

פעילות הקבוצה חושפת אותה בעיקר לסיכונים פיננסיים של שינוי בשערי חליפין של מטבע חוץ )ראה סעיף ז

הלן(, לשינויים בשיעורי ריבית )ראה סעיף ח להלן( ולשינויים במחירי חומרי גלם )ראה סעיף ו להלן(. הקבוצה ל

מחזיקה מגוון של מכשירים פיננסיים נגזרים על מנת לנהל את החשיפות שלה לסיכוני שוק, הכוללים:

אגרות חוב שיקליות. חוזה אקדמה להחלפת מטבע חוץ על מנת לגדר את סיכון המטבע הנובע מהנפקת

( חוזים להחלפת שיעורי ריביתSwaps.להקטנת הסיכון הנובע מעלייה בשיעורי הריבית )

חוזים עם לקוחות בהם מוגדר מנגנון התאמת מחירי מכירה עקב שינויים במחירי חומרי הגלם בכדי

להקטין את הסיכון הנובע משינויים במחיר חומרי גלם.

צה מנהלת את או מודדת את הסיכון.חל שינוי בחשיפה לסיכוני שוק או בדרך בה הקבו במהלך תקופת הדיווח, לא

סיכון מחיר הנובע משינויים במחירי חומרי גלם: ו.

הקבוצה חשופה לשינויים במחירי חומרי גלם, הנרכשים מספקים שונים באירופה, בארה"ב, במזרח הרחוק

תיה כוללים סעיפים בדבר עדכון מחירי המכירה בהתאם לשינוי ובישראל. ככלל, ההסכמים של הקבוצה עם לקוחו

אחת לרבעון בלבד, ולפיכך עליה קבועה במחיר חומרי על פי רוב, בעלות חומרי הגלם. עם זאת, העדכון מבוצע

הגלם יוצרת לקבוצה חשיפה ושחיקה ברווחיותה. מנגד, ירידה רציפה במחיר חומרי הגלם עשויה לשפר את

ה.רווחיות הקבוצ

סיכון מטבע: ז.

הבינלאומית, לשינויים בשערי החליפין של מטבעות שונים ביחס לדולר )מטבע הקבוצה חשופה בשל פעילותה

הפעילות של החברה(, בעיקר לאירו, יואן ורובל, וזאת מאחר ואין חפיפה מלאה בין המטבע בו הקבוצה מפיקה

חפיפה מטבעית בין הוצאות הקבוצה והכנסותיה, גם אם את הכנסותיה לבין הוצאותיה. עם זאת, מאחר וקיימת

לא מלאה, להערכת הקבוצה השפעת השינויים בשערי החליפין על רווחיות הקבוצה לא צפויה להיות מהותית.

לא חל שינוי בחשיפה לסיכון מטבע או בדרך בה הקבוצה מנהלת את או מודדת את הסיכון. 2100במהלך שנת

נקסניים של הנכסים וההתחייבויות הכספיים של הקבוצה הנקובים במטבע חוץ ראה סעיף למידע לגבי הערכים הפ

יב.

ניתוח רגישות של מטבע חוץ

פעילות הקבוצה מתנהלת בעיקר בדולר, כאשר הקבוצה חשופה בעיקר לשקל וליורו. )לחברה חשיפות מטבע

נמוכות יותר גם ליואן ולרובל(.

בשער החליפין הרלוונטי. ניתוח הרגישות כולל 5%לעלייה או ירידה של הטבלה הבאה מפרטת את הרגישות

יתרות קיימות של פריטים כספיים הנקובים במטבע חוץ וכן הלוואות חיצוניות הנקובות במטבע השונה מהמטבע

בשיעורי מטבע חוץ. 5%של המלווה או של הלווה, ומתאים את התרגום שלהם בתום התקופה לשינוי בשיעור של

ביחס למטבע השקל, מספר חיובי בטבלה מציין עליה ברווח או גידול בהון 5%-כאשר מטבע הדולר מתחזק ב

ביחס למטבע השקל מספר שלילי בטבלה מציין הפסד או 5%-העצמי. לעומת זאת כאשר מטבע הדולר נחלש ב

קיטון בהון העצמי.

לי בטבלה מציין הפסד או קיטון בהון העצמי. ביחס למטבע היורו, מספר שלי 5%-כאשר מטבע הדולר מתחזק ב

ביחס למטבע היורו מספר חיובי בטבלה מציין עליה ברווח או גידול 5%-לעומת זאת כאשר מטבע הדולר נחלש ב

בהון העצמי.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

53

)המשך( מכשירים פיננסיים - 13ביאור

)המשך( סיכון מטבע: ז.

חרים לפני השפעת מס:במטבע הדולר מול המטבעות הא 5%-השפעה של עליה ב

השפעת מטבע יואן השפעת מטבע יורו השפעת מטבע שקל

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

245 (495) (045) (522) (59) (0) רווח )הפסד(

סיכון ריבית: ח.

הקבוצה חשופה לסיכון ריבית מכיוון שחברות בקבוצה לוות ומלוות בעיקר שיעורי ריביות משתנות. החברה בוחנת

. פעולות הגידור מוערכות באופן שוטף על (IRS)באופן תדיר את הצורך בביצוע עסקאות להחלפת שיעורי ריבית

אימן לתחזיות בדבר שיעור הריבית והסיכון המוגדר הרצוי. הבטחת אסטרטגיית גידור אופטימאלית מנת להת

נעשית על ידי התאמת תמהיל הלוואות הקבוצה, או לחילופין הגנה על הוצאות הריבית על ידי חוזי אקדמה

להחלפת שערי ריבית.

ם מתוארת בחלק זה לגבי ניהול סיכון נזילות ראה חשיפות הקבוצה לשיעורי ריבית על נכסים והתחייבויות פיננסיי

זה. ביאורבהמשך

תנה ובכך הגדילה את חשיפתה לריבית שבמהלך השנה החברה גייסה הלוואות ארוכות טווח נוספות בריבית מ

.הלייבור

ניתוח רגישות שיעורי הריבית

ואות לזמן קצר ולזמן ארוך בתאריך ניתוח הרגישות נקבע על בסיס החשיפה לשינויים בשיעורי הריבית של הלו

. ניתוח הרגישות בדבר התחייבויות נושאות ריבית משתנה הוכן תחת ההנחה כי יתרת הדוח על המצב הכספי

ההתחייבות לתאריך המאזן עמדה לאורך כל שנת הדיווח. אין בידי הנהלת החברה כל דרך לעמוד את השינויים

הצפויים בשיעורי הריבית העתידיים.

לעומת שיעור הריבית 01%דיווח בנוגע לסיכון שיעורי ריבית נעשה שימוש בשיעור עלייה או ירידה של לשם

הקיים.

ושאר בתאריך הדוח על המצב הכספילעומת שיעור הריבית 01% -בהנחה ששיעורי הריבית היו גדלים ב

הפרמטרים היו נשארים קבועים, ההשפעה לפני מס הייתה כדלקמן:

300 -: קטן ב2010אלפי דולר ) 303 -היה קטן ב 2011בדצמבר 30ה לשנה שנסתיימה ביום רווח הקבוצ

אלפי דולר(. שינוי זה נובע בעיקרו מחשיפת הקבוצה לשיעורי ריבית ביחס להלוואותיה בריבית משתנה.

לעניין ביצוע עסקאותIRS 00, לגידור הריבית המשתנה ראה ביאור.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

54

)המשך( נסייםמכשירים פינ - 13ביאור

ניהול סיכון אשראי: ט.

סיכון אשראי מתייחס לסיכון שהצד שכנגד לא יעמוד בהתחייבויותיו החוזיות ויגרום להפסד פיננסי לקבוצה.

הקבוצה נוקטת במדיניות של ביצוע עסקאות עם צדדים בעלי דירוג אשראי, כאשר מתאים, כאמצעים להקטנת

מכשלים. הסיכון להפסדים פיננסיים כתוצאה

יתרות בגין לקוחות של הקבוצה כוללות מספר רב של לקוחות המפוזרים על פני מגוון אזורים גיאוגרפיים. אחת

לשבועיים מבוצעת הערכת אשראי מתמשכת לגבי המצב הפיננסי של חשבונות חייבים.

בוצה של צדדי ג' עם לקבוצה לא קיימת חשיפת סיכון אשראי ספציפית לגבי כל צד ג' בודד כלשהוא או כל ק

מאפיינים דומים. הקבוצה מגדירה צדדי ג' כבעלי מאפיינים דומים אם הן ישויות קשורות. סיכון האשראי בגין

סכומים נזילים ומכשירים פיננסיים נגזרים מוגבל מאחר והצדדים הנגדיים ליתרות אלה הינם בנקים עם דירוג

י בינלאומיות.סוכנות לדירוג אשרא ידי-עלאשראי גבוה הנקבע

ב לעיל.4 ביאורלניתוח גיול של נכסים פיננסיים בפיגור במועד הדיווח, ראה

הדוח ( העיקרי לתאריך 01%בטבלה הבאה מפורטים סכומי מסגרת האשראי והסכומים במאזן לגבי הלקוח )מעל

.S&P, תוך כדי שימוש בדירוג אשראי של חברת על המצב הכספי

1131בדצמבר 13ליום 1133בדצמבר 13ליום

מסגרת אשראי

ערך פנקסני

מסגרת אשראי

ערך פנקסני

מיליון דולר מיליון דולר דירוג מיקום חייב

Procter & Gamble בעולם AA- (0) stable 21 08.0 21 03.6

Kimberly Clark בעולם AA- (0) stable * 00.6 * 06.2

.S&Pג דירו (0)

לא נקבעה מסגרת אשראי. ()*

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

55

מכשירים פיננסיים )המשך( - 13ביאור

ניהול סיכון נזילות: י.

האחריות הסופית לניהול סיכון נזילות חלה על הדירקטוריון, אשר קבע תוכנית עבודה מתאימה לניהול סיכון נזילות ביחס

ידי-עלבינוני ובטווח הארוך. הקבוצה מנהלת את סיכון הנזילות לדרישות ההנהלה לגבי מימון ונזילות בטווח הקצר, בטווח ה

אמצעים בנקאיים ואמצעי הלוואה, פיקוח מתמשך על תזרימי המזומנים בפועל ואלו הצפויים והתאמת מאפייני הבשלה של נכסים

אשר נושא זה מהווה חלק מטעמו,את סיכוני הנזילות במסגרת ועדה פיננסית יעודית הדירקטוריון בחןוהתחייבויות פיננסים.

מהנושאים שעל סדר יומה.

טבלאות סיכון ריבית ונזילות

התחייבויות פיננסיות שאינן מהוות מכשירים פיננסיים נגזרים (3)

הטבלאות הבאות מפרטות את מועדי הפירעון החוזיים הנותרים של הקבוצה בגין התחייבויות פיננסיות, אשר אינן מהוות מכשיר

זר. הטבלאות נערכו בהתבסס על תזרימי המזומנים הבלתי מהוונים של ההתחייבויות הפיננסיות בהתבסס על המועד פיננסי נג

המוקדם ביותר בו הקבוצה עשויה להידרש לפרוע אותן. הטבלה כוללת תזרימים הן בגין ריבית והן בגין קרן על הלוואות לזמן

ארוך בלבד.

שיעור ריבית אפקטיבית

שעד חוד ממוצע3-1

חודשים

1מעל חודשים שנים 3-9 ועד שנה

9מעל סה"כ שנים

אלפי דולר %

2011

מכשירים נושאי ריבית:

83,064 22,426 46,652 01,669 2,304 0,013 3.21% משתנה

86,475 7,669 55,703 21,740 0,071 0,082 5.16% קבועה

2,285 3,484 30,401 012,365 31,195 069,639

2010

מכשירים נושאי ריבית:

96,505 08,800 55,088 08,840 074 3,510 3.26% משתנה

71,973 - 53,553 07,421 - - 5.86% קבועה

3,510 074 36,260 018,740 08,800 067,488

צופה כי תעמוד בפירעון התחייבויותיה האחרות על ידי תזרימי המזומנים התפעוליים שלה ומפדיון נכסיה הפיננסיים. הקבוצה

לחברה מסגרות אשראי לא מנוצלות אשר אמורות לשמש את החברה במקרים שיהיה צורך במקורות מימון נוספים.

גזריםפיננסים המהווים מכשירים פיננסיים נ / התחייבויותנכסים (1)

ת את ניתוח הנזילות של הקבוצה לגבי המכשירים הפיננסים הנגזרים שלה. הטבלה הוכנה בהתבסס על ומפרט ותהבא אותהטבל

תשלומי/תקבולי המזומנים לגבי מכשירים פיננסיים אשר יועדו כפריטים מגדרים. כאשר הסכום לתשלום או לתקבול אינו קבוע,

ידי עקומת תשואות הריבית הקיימת בתום -יחס לשיעורי הריבית החזויים כפי שמתוארים עלהסכום שניתן לגביו גילוי נקבע בהתי

תקופת הדיווח.

נכסים

שיעור ריבית אפקטיבית

עד חודש ממוצע3-1

חודשים

1מעל חודשים שנים 3-9 ועד שנה

9מעל סה"כ שנים

אלפי דולר %

2011

מכשירים נושאי ריבית:

00,234 - 7,439 3,795 - - 5.86% קבועה

2010

מכשירים נושאי ריבית:

09,309 - 04,056 5,063 - - 5.86% קבועה

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

56

מכשירים פיננסיים )המשך( - 13ביאור

)המשך( ניהול סיכון נזילות: י.

התחייבויות

שיעור ריבית אפקטיבית

עד חודש ממוצע3-1

חודשים

1מעל חודשים שנים 3-9 ועד שנה

9מעל סה"כ שנים

אלפי דולר %

2011

מכשירים נושאי ריבית:

(451) (011) (275) (44) (05) (06) 3.79% קבועה

2010

מכשירים נושאי ריבית:

- - - - - - - קבועה

וי הוגן של מכשירים פיננסיים:שו יא.

מכשירים פיננסיים שאינם מוצגים בדוח על המצב הכספי בשווי הוגן:

פרט למפורט בטבלה הבאה, סבורה הקבוצה כי ערכם הפנקסני של הנכסים וההתחייבויות הפיננסיים המוצגים בעלות מופחתת

בדוחות הכספיים זהה בקירוב לערכם הפנקסני:

הוגן שווי ערך פנקסני

בדצמבר 13ליום בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1 3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

התחייבויות פיננסיות

86,883 61,757 78,474 56,487 אגרות חוב

ח.השווי ההוגן מבוסס על מחירים מצוטטים בשוק פעיל לתום תקופת הדיוו (0)

מכשירים פיננסיים המוצגים בדוח על המצב הכספי בשווי הוגן:

לצורך מדידת שווים ההוגן של מכשיריה הפיננסיים, מסווגת הקבוצה את מכשיריה הפיננסיים, הנמדדים בדוח על המצב

-להלן הכספי על פי שווים ההוגן, למדרג הכולל את שלוש הרמות ש

מים( בשווקים פעילים לנכסים והתחייבויות פיננסיים זהים.מחירים מצוטטים )לא מותא : 0רמה

, אשר נצפים, בצורה ישירה )קרי, מחירים( או עקיפה 0נתונים שאינם מחירים מצוטטים הכלולים ברמה : 2רמה

)נתונים הנגזרים ממחירים(, לגבי נכסים והתחייבויות פיננסיים.

סיים שאינם מבוססים על נתוני שוק נצפים.נתונים לגבי נכסים והתחייבויות פיננ :3רמה

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

57

מכשירים פיננסיים )המשך( - 13ביאור

)המשך( שווי הוגן של מכשירים פיננסיים: יא.

נכסים פיננסיים בשווי הוגן:

1133בדצמבר 13ליום

סה"כ 1רמה 1רמה 3רמה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

ם בשווי הוגן דרך הרווח הכולל:נכסים פיננסיי

IRS - 00,234 - 00,234-ו SWAPעסקת

בשווי הוגן דרך הרווח יותפיננסי התחייבויות

:הכולל

IRS - (451) - (451)עסקת

1131בדצמבר 13ליום

סה"כ 1רמה 1רמה 3רמה

ראלפי דול אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

נכסים פיננסיים בשווי הוגן דרך הרווח הכולל:

IRS - 09,309 - 09,309-ו SWAPעסקת

בשווי הוגן דרך הרווח יותפיננסי התחייבויות

הכולל

- - - - IRSעסקת

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

58

מכשירים פיננסיים )המשך( - 13ביאור

יבויות כספיים:להלן מאזני הצמדה של נכסים והתחי יב.

1133בדצמבר 13ליום

בדולר או בהצמדה

אליו

במטבע ישראלי )ש"ח(

ביורו או בהצמדה

אליו

ביואן או בהצמדה

אליו

במטבע חוץ אחר או בהצמדה

סך הכל אליו

אלפי דולר

נכסים:

09,018 832 4,409 6,945 (243) 7,055 מזומנים ושווי מזומנים

2,498 - - 2,498 - - לזמן קצרפקדונות

43,681 2,377 8,989 6,489 4,103 20,802 לקוחות

מכשירים פיננסיים נגזרים לזמן

3,795 - - - 3,795 קצר

6,655 64 2,633 - 608 3,341 חייבים ויתרות חובה

מכשירים פיננסיים נגזרים לזמן

7,439 - - - 7,439 ארוך

73 - - - 73 - יתרות חובה לזמן ארוך

43,540 4,460 08,562 05,008 3,273 84,955

התחייבויות:

אשראי לזמן קצר מתאגידים

בנקאיים וחלויות שוטפות של

התחייבויות לזמן ארוך מתאגידים

43,569 - - - - 43,569 בנקאיים ואחרים

מן קצר בגין התחייבויות לז

74 - - - - 74 מכשירים פיננסיים נגזרים

חלויות שוטפות של אגרות חוב

08,556 - - - - 08,556 לזמן ארוך, נטו

התחייבויות לזמן ארוך בגין

376 - - - - 376 מכשירים פיננסיים נגזרים

30,094 0,102 4,156 5,374 2,538 08,204 ספקים ונותני שירותים

5,802 201 672 000 0,896 2,923 זכאים ויתרות זכות

הלוואות לזמן ארוך מתאגידים

בנקאיים ואחרים )לאחר ניכוי

84,004 - - - - 84,004 חלויות שוטפות(

37,930 - - - - 37,930 אגרות חוב לזמן ארוך, נטו )*(

215,757 4,434 5,485 4,728 0,222 220,626

נכסים כספיים בניכוי התחייבויות

כספיות )התחייבויות כספיות

(040,931) 2,150 01,391 03,181 27 (062,206) בניכוי נכסים כספיים(

החברה ביצעה גידור באמצעות מכשירים פיננסיים נגזרים על מנת להפוך את קרן האג"ח לדולרית. ()*

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

59

מכשירים פיננסיים )המשך( - 13ביאור

להלן מאזני הצמדה של נכסים והתחייבויות כספיים: )המשך( יב.

1131בדצמבר 13ליום

בדולר או בהצמדה

אליו

במטבע ישראלי )ש"ח(

ביורו או בהצמדה

אליו

ביואן או בהצמדה

אליו

במטבע חוץ אחר או בהצמדה

סך הכל אליו

אלפי דולר

נכסים:

07,135 201 0,571 2,208 0,113 02,134 מזומנים ושווי מזומנים

41,680 300 5,195 8,251 3,896 23,029 לקוחות

מכשירים פיננסיים נגזרים לזמן

5,036 - - - - 5,063 קצר

4,361 021 2,908 048 465 719 חייבים ויתרות חובה

מן מכשירים פיננסיים נגזרים לז

04,056 - - - - 04,056 ארוך

51 - - - 51 - יתרות חובה לזמן ארוך

55,090 5,404 01,606 9,583 640 80,445

התחייבויות:

אשראי לזמן קצר מתאגידים

בנקאיים וחלויות שוטפות של

התחייבויות לזמן ארוך מתאגידים

25,261 - 7,347 - - 07,903 בנקאיים ואחרים

חלויות שוטפות של אגרות חוב

08,380 - - - - 08,380 לזמן ארוך, נטו

37,540 788 0,414 7,621 2,164 25,665 ספקים ונותני שירותים

5,375 36 630 99 2,003 2,496 זכאים ויתרות זכות

הלוואות לזמן ארוך מתאגידים

בנקאיים ואחרים )לאחר ניכוי

66,623 - 5,343 - - 60,281 חלויות שוטפות(

61,193 - - - - 61,193 אגרות חוב לזמן ארוך, נטו )*(

085,828 4,077 7,709 04,725 824 203,273

נכסים כספיים בניכוי התחייבויות

כספיות )התחייבויות כספיות

(030,828) (083) (5,042) 2,897 0,237 (031,636) בניכוי נכסים כספיים(

החברה ביצעה גידור באמצעות מכשירים פיננסיים נגזרים על מנת להפוך את קרן האג"ח לדולרית. )*(

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

61

ערבויות, בטחונות ושעבודים - 11ביאור

צפים וקבועים על נכסי האשראי הבנקאי הניתן לקבוצה על ידי תאגידים בנקאיים הינו במרביתו כנגד יצירת שעבודים

חברות הקבוצה להבטחת חובותיהן והתחייבויותיהן.

.חברה מאוחדת בסיןשעבודים על נכסי המקרקעין ומכונת קו הייצור הראשון של קיימים א.

יה של החברה, אבגול ישראל והחברה ואבגול הבטוחות העיקריות המבטיחות את פרעון הלוואותהשיעבודים ו ב.

אמריקה הינן:

יות , זכוישראל והחברה שעבוד צף בדרגה ראשונה ללא הגבלה בסכום על כל רכושה ונכסיה של אבגול (3)

הביטוח ומניות אבגול אמריקה;

שעבוד ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, נכסים מוחשיים, חשבונות (1)

;החברהישראל ו פקדון, זכויות במכתבי אשראי של אבגול

שעבוד שני בדרגה ללא הגבלה בסכום על כל התקבולים, המלאי, הציוד, נכסים מוחשיים, חשבונות פקדון, (1)

;ישראל והחברה זכויות במכתבי אשראי של אבגול

.ישראל שעבוד מדרגה שניה ללא הגבלה בסכום על כל מניות אבגול אמריקה המוחזקות על ידי אבגול (4)

, המוניטין שלה ישראל אשון ללא הגבלה בסכום על הון המניות בלתי נפרע של אבגולשעבוד קבוע ר (9)

ושעבוד שוטף ראשון על מפעלה ועל כל יתר הנכסים והזכויות, מכל מין או סוג שהם הקיימים והעתידיים.

ים , וכל הזכויות, הדיבידנדים, הכספישראל מניות אבגול 75,111,110שעבוד ללא הגבלה בסכום על (6)

והנכסים אשר יגיעו או יוצאו בגין המניות הנ"ל.

שעבוד צף ללא הגבלה בסכום על כל הכספים, הרכוש והזכויות שיש לחברה ושיהיו לה בעתיד, שעבוד (9)

קבוע על הון המניות של החברה שטרם נדרש וטרם נפרע, המוניטין של החברה וכן כל זכויות החברה

, ושעבוד קבוע על כל ניירות ערך המסמכים והשטרות אשר בידי התאגיד לפטור ו/או הקלה ממס על פי דין

הבנקאי.

המוחזקות על ידי ישראל מניות אבגול 75,111,110שעבוד קבוע בדרגה ראשונה ללא הגבלה בסכום על (8)

החברה.

ין שלה שעבוד קבוע ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום על הון המניות הבלתי נפרע של החברה, המוניט (5)

ושעבוד שוטף כללי ראשון בדרגה על כל מפעלה ויתר נכסיה הקיים והעתידיים.

החברה ערבה להתחייבויותיה וחובותיה של אבגול אמריקה לפי הסכמי שדרוג קווי הייצור בהם התקשרה אבגול ג.

.ים הבנקאייםערבה להתחייבויותיה של אבגול אמריקה כלפי התאגידוהחברה ישראל אמריקה. כמו כן, אבגול

הון המניות - 11ביאור

:להלןהון המניות מורכב כ א.

-ש"ח ערך נקוב נומינלי כל אחת 1.1110מניות רגילות בנות

1131-ו 1133בדצמבר 13לימים

מונפק ונפרע ר ש ו ם

297,853,595 5,111,111,111 מניות רגילות

50% לפחות שנה מדי יחולקו לפיה דיבידנד חלוקת מדיניות החברה טוריוןדירק אימץ 2006 בדצמבר 28 ביום ב.

.החברה של המזומנים תזרים ולצרכי הדין להוראות בכפוף ,בחברה המניות לבעלי כדיבידנדים החברה מרווחי

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

60

דיבידנדים - 14ביאור

באפריל 09ביום (. דולר למניה 1.13357אלפי דולר ) 01,111, שילמה החברה דיבידנד בסך 2100בפברואר 06ביום

שילמה החברה 2119באפריל, 03ביום . דולר למניה( 1.127) אלפי דולר 8,111, שילמה החברה דיבידנד בסך 2101

דולר למניה(. 1.124אלפי דולר ) 7,111דיבידנד בסך

ג. 38לעניין חלוקת דיבידנד לאחר תאריך המאזן ראה באור

ותהכנסות ממכיר - 19ביאור

ממחזור הפעילות(: 01%התפלגות מכירות לפי לקוחות עיקריים )לקוחות שמחזור העסקאות איתם עולה על א.

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

Procter & Gamble (P&G) 054,612 009,184 90,998

Kimberly Clark (KC) 73,599 53,910 *

ממחזור המכירות באותן שנים. 01%לא עלו על 2119בשנת KCמכירות הקבוצה ללקוח )*(

מזכר הבנות עם לקוח מהותי: ב.

Gamble התקשרה אבגול ישראל, )להלן ביחד עם חברות קשורות שלה "אבגול"( עם 2118במרץ 4ביום (0)

Company &Procter להלן(- "G &"P ,אשר הינה לקוח מהותי של הקבוצה )בהסכם.

כי בכוונתה לצמצם את מספר הספקים עימם היא עובדת ולהגדיל את היקף G&Pמצהירה בהסכם

הרכישות מהספקים איתם תמשיך לעבוד, ובכללם הקבוצה.

גובה ההנחה בכל שנה בגין רכישותיה מהקבוצה, בצורה של הנחה כאשר G&Pתתוגמל ההסכםעל פי

מהקבוצה בשנה הרלבנטית ועלייה בשוויה של החברה. ההנחה G&Pיגזר מהיקף הרכישות שבצעה

מיליון דולר, 2.5 -ל 1בגין כל אחד מהרכיבים לעיל צפויה לנוע בין G&Pהשנתית לה תהיה זכאית

בין היתר . מתן ההנחה מותנה, בהסכםשנקבעו G&Pבהתאם לערכי שווי החברה וכמויות רכישות של

. בהסכםבכמויות רכישה מינימליות שהוגדרו

"( אשר הינה לקוח KC" -)להלן Kimberly Clarkבהסכם עם חברת התקשרה אבגול ישראל, 2119יולי (2)

מהותי של הקבוצה, .

בכל שנה בגין רכישותיה מהקבוצה, בצורה של הנחה כאשר גובה ההנחה יגזר KCתתוגמל ההסכםעל פי

מהקבוצה בשנה KCכישות שבצעה מהיקף הר

עלות המכירות - 16ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

017,683 066,854 098,607 שימוש בחומרים

04,083 05,460 07,013 שכר עבודה ונלוות

02,393 03,436 04,342 יםחשמל, ארנונה ומיס

8,464 8,284 9,081 אחזקה וביטוח

4,019 4,908 4,770 הובלה

02,689 05,090 06,870 פחת

719 003 799 אחרות

260,683 224,257 061,231

0,927 (6,970) (0,001) ירידה )עליה( במלאי תוצרת גמורה

261,573 207,286 062,057

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

62

הוצאות מחקר ופיתוח - 19ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

882 0,166 0,326 שכר עבודה ונלוות

967 0,227 0,644 חומרים

59 9 094 ייעוץ מקצועי

095 010 090 (0) אחרות

3,355 2,413 2,013

בהתאמה. 2119-ו 2101, 2100 ,םאלפי דולר לשני 1-וכ 054-וכ 323-בלו בסך של כקבנכוי מענקים שהת (0)

הוצאות מכירה ושיווק - 18ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

0,007 0,017 0,639 כר עבודה ונלוותש

4,802 5,498 6,699 עמלות לסוכנים

4,118 5,431 5,321 אחסנה והובלה

476 440 569 נסיעות לחו"ל

- 0,111 - (2א21ביאור ם שיווק )ראה כתשלומים עבור הס

268 364 491 אחרות

04,707 03,841 01,680

הוצאות הנהלה וכלליות - 15ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

2,951 3,946 4,616 שכר עבודה ונלוות

357 88 310 חובות מסופקים ואבודים

0,806 2,092 2,697 שירותים מקצועיים

864 940 971 שכר דירה ואחזקה

349 391 422 פחת והפחתות

808 917 671 אחרות

9,666 8,464 7,054

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

63

הוצאות מימון - 11ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

757 489 426 ידים בנקאייםהוצאות בגין אשראי לזמן קצר מתאג

2,665 2,837 3,135 הוצאות בגין הלוואות לזמן ארוך מתאגידים בנקאיים ואחרים

5,298 5,776 5,449 הוצאות מימון בגין אגרות חוב לזמן ארוך

- 595 0,271 הפרשי שער ואחרות

(634) (624) (930) (2)(0בניכוי ריבית שהוונה לנכסים כשירים בתקופת הדוח )

9,249 9,173 8,186

א.00ביאור ראה (0)

, 2101, 2100בשנים 6.5% -ו 4.6%, 4.2% שיעורי ההיוון ששימשו לביצוע היוון ריבית לנכסים כשירים הינם (2)

בהתאמה. 2119

הכנסות מימון - 13ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

97 041 44 הכנסות ריבית מפקדונות לזמן קצר

056 418 39 אחרות

83 548 253

הכנסות )הוצאות( אחרות, נטו - 11ביאור

ההרכב:

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר ראלפי דול אלפי דולר

2 - 5 רווח הון ממכירת רכוש קבוע

- - (311) שומות ניכויים

566 - - (0ביטול חוזה ) הכנסות אחרות בגין

- 585 876 (2החזרי מס רכוש )

8 244 012 הכנסות )הוצאות( אחרות, נטו

683 829 576

הבת אבגול רוסיה בהסכם למכירת חלק בשטח המפעל ותשתיות התקשרה חברת ,2117ביולי 4ביום (3)

שונות עם חברה רוסית. בהסכם נקבע כי אבגול רוסיה תכין תשתיות אנרגיה ומים לחברה הרוסית וכן

אלפי דולר. כמו 0,211-כתעביר לידי החברה הרוסית את הבעלות על החלק בקרקע בתמורה לסכום של

565-כיבוטל תשלם החברה הרוסית לאבגול רוסיה קנס בסך של כן נקבע בהסכם כי במידה וההסכם

565בוטל ההסכם על ידי החברה הרוסית. אבגול רוסיה קיבלה סך של 2119במאי 03אלפי דולר. ביום

אלפי דולר.

2101בשנת במסגרת חוקים מקומיים של האזור בו ממוקם המפעל של חברת הבת ברוסיה התקבלו (1)

.2119ששילמה חברת הבת בשנת מס רכוש מקומיאלף דולר עבור תשלומי 585-החזרים בסך של כ

.מיליון דולר 1.9-כולל של כבסך 2101-ו 2118התקבלו החזרים בגין שנים 2100בשנת

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

64

מיסים על ההכנסה - 11ביאור

יתרות מסים נדחים: .א

-הרכב התחייבויות )נכסי( מס נדחה מפורטים כדלהלן

בגין נכסים ועים ברי קב

פחת

בגין הפסדים מועברים

בגין הפרשות לזכויות עובדים

בגין הפרשי עיתוי סך הכל אחרים

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

05,952 3,310 (84) (00,887) 24,622 1131בינואר 3ליום יתרה

1131תנועה בשנת

4,417 472 010 3,533 310 דהוכר ברווח והפס

(0,274) 719 (33) - (0,951) שינוי בשיעור המס

07 - - - 07 הפרשי תרגום

(225) (225) - - - הוכר ברווח הכולל האחר

08,877 4,257 (06) (8,354) 22,991 1131בדצמבר 13יתרה ליום

1133תנועה בשנת

2,121 (2,395) 2 (285) 4,698 הפסדהוכר ברווח ו

022 (03) - (07) 052 הפרשי תרגום

258 258 - - - הוכר ברווח הכולל האחר

20,277 2,017 (04) (8,656) 27,841 1133בדצמבר 13יתרה ליום

:הצגה במאזן ב.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

(350) (555) נכסי מיסים נדחים -בנכסים לא שוטפים

09,228 20,832 התחייבויות מסים נדחים -בהתחייבויות לא שוטפות

08,877 20,277 התחייבויות מיסים נדחים

:סכומים שלא הוכרו בגינם נכסי מס נדחה ג.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

לראלפי דו אלפי דולר

401 372 הפסדי הון לצרכי מס

401 372 סה"כ

שנים. 01בהתאם לחוקי המס הקיימים ברוסיה ניתן לנצל הפסדים מועברים לצרכי מס מיום התהוותם למשך

שנים. 5בהתאם לחוקי המס הקיימים בסין ניתן לנצל הפסדים מועברים לצרכי מס מיום התהוותם למשך

שנים. 21הקיימים בארה"ב ניתן לנצל הפסדים מועברים לצרכי מס מיום התהוותם למשך בהתאם לחוקי המס

בהתאם לחוקי המס הקיימים בישראל לא קיים מועד פקיעה לניצול ההפסדים לצרכי מס ולניצול ההפרשים

הזמניים הניתנים לניכוי.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

65

)המשך( מיסים על ההכנסה - 11ביאור

ירות בהון וברווח כולל אחר:מסים על ההכנסה שהוכרו יש ד.

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

מסים שוטפים

40 212 בגין הוצאות מימוש מניות

212 40

מסים נדחים

225 258 שערוכים של מכשירים פיננסיים המטופלים בחשבונאות גידור תזרים מזומנים

266 258 סה"כ מסים על ההכנסה שהוכרו בהון

הוצאות מסים על הכנסה שהוכרו בדוח הרווח והפסד: ה.

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

מסים שוטפים

4,465 3,319 5,227 הוצאות מסים שוטפים

(08) (433) (607) הכנסות( מסים בגין שנים קודמותהוצאות )

4,447 2,876 4,601 סה"כ מסים שוטפים

מסים נדחים

0,897 3,977 3,501 הוצאות מסים נדחים בגין יצירתם והיפוכם של הפרשים זמניים

0,897 3,977 3,501 סה"כ מסים נדחים

6,344 6,853 8,021 הסה"כ הוצאות מסים על הכנס

מידע נוסף: ו.

, עבר בכנסת בקריאה שלישית, חוק מס הכנסה )תיאומים בשל אינפלציה( )תיקון 2118בפברואר 26ביום (3)

"התיקון"(, לפיו תחולתו של חוק התיאומים -)להלן 2118-( )הגבלת תקופת התחולה(, התשס"ח21מס'

לא יחולו עוד הוראות החוק, למעט הוראות 2118ומשנת המס 2117 בשל אינפלציה תסתיים בשנת המס

המעבר שמטרתן למנוע עיוותים בחישובי המס.

ואילך, לא תחושב עוד התאמה של ההכנסות לצרכי מס לבסיס מדידה 2118בהתאם לתיקון, בשנת המס

ומי הפסדים מועברים ריאלי. כמו כן, תופסק ההצמדה למדד של סכומי הפחת על נכסים קבועים ושל סכ

, והצמדתם למדד תיפסק 2117לצרכי מס, באופן שסכומים אלה יתואמו עד למדד של סוף שנת המס

ממועד זה ואילך.

אשר הושת 34%, מס החברות בשיעור 2115-לפקודת מס הכנסה, התשס"ה 047בהתאם לתיקון מספר

2101( ועד לשנת 30%יעור מס של )לגביה נקבע ש 2116על חברות הופחת באופן הדרגתי החל משנת

, 26%-ו 27%, 29%הינו 2119-ו 2118, 2117)שיעור המס בשנים 25%לגביה נקבע שיעור מס של

בהתאמה(.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

66

)המשך( מיסים על ההכנסה - 11ביאור

)המשך( מידע נוסף: ו.

3595-הטבות בהתאם להוראות החוק לעידוד השקעות הון, תשי"ט (1)

)"החוק"(, זכאית אבגול ישראל להטבות מס 0959-חוק לעידוד השקעות הון, התשי"טבהתאם להוראות ה

שונות בתוקף המעמד של "מפעל מאושר" שניתן למפעלה של אבגול בישראל. בהתאם לחוק אבגול ישראל

23.8קיבלה ממדינת ישראל, בהתאם למספר תכניות מאושרות שאושרו לה, מענקי השקעה בסך כולל של

לר. על פי החוק מופחת המענק מעלות ההשקעה בעת חישוב הפחת לצרכי מס.מיליון דו

בהתאם לחוק, בגין ההכנסה החייבת במס המיוחסת לכל תכנית, זכאית אבגול ישראל למגוון הטבות מס

לתקופה של שבע עד עשר שנים מהשנה הראשונה בה נוצרה לאבגול ישראל הכנסה חייבת במס

שנים משנת ההפעלה של התוכנית, 02בנפרד, והכל בתנאי שטרם חלפו לראשונה, בהתאם לכל תכנית

שנים מיום קבלת האישור להטבות אלו, כמוקדם מביניהם. בגין התכניות המאושרות מעניק 04או תוך

שנתיים פטור ממס 0998ליולי 9, ולגבי תכנית שאושרה ביום 25%החוק שעור מס מופחת בשיעור של

.25%בידנד( ויתרה של חמש שנים בשיעור מס מופחת של )המותנה באי חלוקת די

נסתיימה תקופת ההטבות בגין תוכניות אלו. מועד תום תקופת הדיווחנכון ל

, קיבלה אבגול ישראל אישור מרשויות המס )החלטת מיסוי בהסכם( לכך 2116בחודש אוקטובר

מפעל מוטב, כהגדרתו בסעיף היא 2115עד וכולל 2113שההרחבה שבוצעה במפעלה בישראל בשנים

לחוק. בהתאם להוראות החוק ולאישור זה, אבגול ישראל זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר שנים 50

על הכנסתה החייבת הנובעת מהמפעל המוטב. 2115החל משנת

לחוק, כך שבהתאם לאמור בתיקון, אבגול ישראל בחרה 65פורסם תיקון מספר 2118בנובמבר, 06ביום

תיחשב למפעל מוטב ולכן תהיה 2114עד וכולל 2112ההרחבה שבוצעה במפעלה בישראל בשנים כי

על הכנסתה החייבת הנובעת מהמפעל 2114זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר שנים החל משנת

שאושרה כאמור לעיל. כמו כן אבגול ישראל בחרה כי ההרחבה שבוצעה 2115המוטב חלף שנת הבחירה

תיחשב למפעל מוטב נוסף ולכן תהיה זכאית לפטור ממס 2116עד וכולל 2115שראל בשנים במפעלה בי

על הכנסתה החייבת הנובעת מהמפעל המוטב הנוסף. 2116לתקופה של עשר שנים החל משנת

"הרווחים -בהתאם לחוק, הפטור ממס בגין ההכנסה המיוחסת לתכניות המאושרות והמוטבות )להלן

באי חלוקת דיבידנד מהן. במקרה של חלוקת הרווחים הפטורים כדיבידנד, הפטור ממס הפטורים"( מותנה

. 25%נשלל ואבגול ישראל תחוייב במס בשיעור של

הכנסות שלא במסגרת המפעל המאושרים או המוטבים, כפי שתוארו לעיל, ימוסו לפי שיעור המס

הסטטוטורי לחברות בישראל.

. 0959ות ממדינת ישראל בהתאם לחוק עידוד השקעות הון, התשי"ט, אבגול ישראל קיבלה מענקי השקע

במידה ואבגול ישראל לא תעמוד בתנאים הקשורים בקבלת המענקים יהיה עליה להחזיר את סכומי

המענקים, כולם או מקצתם, בצירוף ריבית והפרשי הצמדה מיום קבלתם. להערכת הנהלת החברה, אבגול

ה להם בכתבי האישור.ישראל עומדת בתנאים שהתחייב

שומות מס (1)

החברה מגישה את דוח המס שלה ביחד עם אבגול ישראל.

"( על אבגול אמריקה IRS" -בוצעה ביקורת על ידי רשות המסים בארה"ב )להלן 2119במהלך שנת

על פיו הושלמה הבדיקה. IRS-התקבל מסמך מה 2119. באוקטובר 2117ואבגול הפצה לגבי שנת המס

הוצאו בסין טרם מאוחדת. לחברה 2119ברוסיה הוצאו שומות מס סופיות עד לשנת מאוחדתה ברלח

שומות מס סופיות.

.2115לחברה ולאבגול ישראל, שומות מס סופיות על פי הסכם, עד וכולל שנת

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

67

)המשך( מיסים על ההכנסה - 11ביאור

)המשך( מידע נוסף: ו.

מס חברותשינוי חקיקה לעניין שיעור (4)

פורסם חוק ההתייעלות הכלכלית )תיקוני חקיקה ליישום התכנית הכלכלית לשנים 2119ביולי 23ביום

"חוק ההסדרים"(. על פי חוק ההסדרים, יופחתו שיעורי המס -)להלן 2119-(, התשס"ט2101-ו 2119

תי החל משנת , בהתאמה, באופן הדרג2101-ו 2119המושתים על חברות בשנים 25%-ו 26%בגובה

לגביה נקבע מס חברות בשיעור 2106ועד לשנת המס 24%לגביה נקבע מס חברות בשיעור 2100המס

08%של

אלף דולר בגין השפעת 533-הכנסות מסים של כ 2119שנת כתוצאה מהאמור לעיל רשמה החברה ב

יישום החוק על המיסים הנדחים.

)תיקוני חקיקה(, 2100-2102יות הכלכלית לשנים אושר בכנסת חוק המדינ 2101דצמבר ב 29יום ב

. במסגרת חוק המדיניות הכלכלית, תוקן החוק לעידוד 2100בינואר 6, אשר פורסם ביום 2100-התשע"א

"התיקון לחוק"(. על פי התיקון לחוק, מסלולי המס השונים בוטלו -)להלן 0959-השקעות הון, התשי"ט

ל כל המחזור היצרני של החברה. שיעורי המס הקבועים הינם: ובמקומם נקבעו שיעורי מס קבועים ע

( ובשנת 7% -)באזור א' 02.5% 2103-2104(, בשנים 01% -)באזור א' 05% 2100-2102בשנים

. 2100בינואר 0(. הוראות התיקון לחוק נכנסו לתוקף החל מיום 6% -)באזור א' 02%ואילך 2105

להן היא זכאית לת התיקון לחוק, ולוותר על יתרת ההטבות לבחור האם להיכנס לתחוית שארהחברה

.מתוקף החוק טרם תיקונו

, ואף הודיעה 2011לצורך חישוב הכנסתה החייבת החל משנת המס אבגול בחרה ליישם הוראות החוק

בהתאם לבחירה זו הטבות המס באשר למפעלים . על כך לרשויות המס בישראל, בהתאם לנדרש בחוק

בהתבסס על תחזית החברה . 2100( לעיל אינן תקפות החל משנת המס 2ו)33ו בבאור מוטבים שתואר

.2010מיליון דולר בשנת 1.2-המפורטת לעיל, הכירה החברה בהכנסות מסים נדחים כ

התפרסמו המלצותיה של הועדה לשינוי כלכלי חברתי בראשותו של 2100לספטמבר 26ביום

פורסם החוק לשינוי נטל המס )תיקוני 1122, בדצמבר 6ביום תיהן, פרופסור מנואל טרכטנברג. בעקבו

בקריאה לאחר שאושר יום קודם לכן, חקיקה( המבוסס על המלצות פרק המיסוי של ועדת טרכטנברג

שלישית בכנסת ישראל.

להלן עיקרי השינויים בחוק החדש בתחום המיסוי לחברות:

ובות במס הכנסה ובמס חברות החל משנת ביטול הפחתות שהיו מתוכננות בשנים הקר .0

2102.

.25%לשיעור של 2102העלאת מס החברות בשנת .2

לעיל. 2העלאת שיעורי מס רווחי הון ומס שבח לשיעור המפורט בסעיף .3

לתהליך החקיקה כאמור אין השפעה מהותית על דוחות החברה.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

68

)המשך( מיסים על ההכנסה - 11ביאור

)המשך( מידע נוסף: ו.

הפועלות החו"ל שיעורי מס בחברות מאוחדות (9)

(. בנוסף יצויין כי קיימות מדרגות מס נוספות) 35%הינו בארה"בשיעור מס החברות הפדרלי )א(

ת במיסי מדינה בשיעורים וחייב, שמפעלה ממוקם בצפון קרוליינה, ואבגול הפצהאבגול אמריקה

ום זה נחשב כהוצאה לצורך המס הפדרלי. שונים )תלוי במדינה בה נמכרת התוצרת( כאשר סכ

בעת חלוקת דיבידנד מאבגול אמריקה חל ניכוי מס במקור סופי בהתאם לאמנת המס בין ישראל

.02.5%לארה"ב בשיעור של

2102-ו 2100, 2101לשנים 02.5% ,2119לשנת 1 שיעור המס החל על החברה הבת בסין הינו )ב(

שיעור מרווחים שנצברו בתקופת ההטבות תחייב השלמת מס ל.חלוקת דיבידנד 25%ולאחר מכן

חלוקת דיבידנד מס החברות בישראל החל במועד חלוקת הדיבידנד, ובניכוי המס שינוכה במקור.

בסין. 01%מחוייבת במס במקור של

. בהתאם לאמנת המס בין ישראל ורוסיה דיבידנד, ריבית 21%שיעור מס החברות ברוסיה הינו )ג(

גים המשולמים על ידי חברה תושבת רוסיה לתושב ישראל חייבים בניכוי מס במקור ברוסיה ותמלו

.01%בשיעור של

המס האפקטיבי: ז.

-ההפרש בין סכום המס המחושב על הרווח לפי שעורי המס הרגילים לבין סכום ההפרשה למיסים מוסבר להלן

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

20,898 27,839 32,815 ההכנסה רווח לפני מיסים על

26% 25% 24% שיעור מס סטטוטורי

5,693 6,959 7,873 מס מחושב

תוספת )חסכון( במס בגין:

21 0,091 257 הוצאות לא מוכרות

(085) - (229) בעלת מפעלים מאושרים, נטוהתאמה בגין שיעור מס בחברה

(093) - - הפסדים והטבות לצורכי מס שלא חושבו בגינם מיסים נדחים

613 58 798 התאמות הנובעות מהשפעת הפרשי שער על ההכנסה החייבת

787 230 280 הפרש בשיעור המס החל על הכנסות של חברות מאוחדות בחו"ל

(54) (223) (607) ודמותמיסים בגין שנים ק

(533) (0,362) (292) התאמות עקב שינויים בחוקי המס

216 - 49 הפרשים אחרים, נטו

247 (016) 650

8,021 6,853 6,344

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

69

תשלום מבוסס מניות - 14ביאור

פירוט התוכניות של הקצאת כתבי אופציה לבעלי תפקידים בחברה: א.

אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה, בהתאמה, את מינויו ותנאי 2101במרץ 23 -ו 2101במרץ 20מים בי

. ההתקשרות עם 2101באפריל 08העסקתו של מר שלמה לירן למנכ"ל החדש של החברה וזאת החל מיום

אלפי ש"ח צמוד מדד, 011המנכ"ל אינה קצובה בזמן. תנאי כהונת המנכ"ל החדש כוללים שכר חודשי ברוטו של

ובונוס שנתי בגין כהונתו בשנים הבאות )שנת 2101בונוס שנתי שייקבע על ידי דירקטוריון החברה בגין שנת

ואילך( שיקבע בהתאם למנגנון שייקבע על ידי דירקטוריון החברה במועד אישור התקציב השנתי לכל שנה 2100

5,202,437זכאות להקצאת אופציות במסלול הוני כדלקמן: רלוונטית. כמו כן תנאי העסקת המנכ"ל כוללים

-מההון המונפק והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא( והניתנות למימוש ל 0.75%אופציות המהוות

ש"ח למניה. האופציות 2.5מניות רגילות של החברה. מחיר המימוש של כל כתב אופציה הינו 5,202,437

אופציות, תבשיל בתום שתי שנות עבודה, 2,382,829( המנה הראשונה, של 0תבשלנה בארבע מנות כדלקמן: )

אופציות, תבשיל בתום שנה נוספת, קרי לאחר השלמת שלוש שנות עבודה, 0,090,404( המנה השנייה, של 2)

אופציות, תבשיל בתום שנה נוספת, קרי לאחר השלמת ארבע שנות עבודה, 0,090,404( המנה השלישית, של 3)

אופציות תבשיל לאחר עשרה חודשים נוספים, קרי לאחר השלמת ארבע שנים 446,781המנה הרביעית, של ( 4)

מניות רגילות 744,634 -אופציות הניתנות למימוש ל 744,634 -יהא המנכ"ל זכאי לכן ועשרה חודשי עבודה. כמו

ש"ח 3במחיר מימוש של מההון המונפק והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא( 1.25%של החברה המהוות

למניה. האופציות הללו יבשילו לאחר השלמת ארבע שנים ועשרה חודשי עבודה ממועד תחילת העסקתו. בנוסף,

בכפוף לאישור דירקטוריון החברה לאחר קיום דיון בסוגיה במהלך המחצית השנייה של שנת העבודה החמישית

יון יהיה המנכ"ל זכאי, ככל שהדירקטוריון יקבע זאת של המנכ"ל ועל פי שיקול דעתו הבלעדי של הדירקטור

מניות רגילות של החברה, המהוות 0,489,268 -אופציות הניתנות למימוש ל 0,489,268להקצאה נוספת של

מההון המונפק והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא(. ההקצאה תבוצע, ככל שדירקטוריון החברה יחליט 1.5%

שנים ועשרה חודשי עבודה ממועד תחילת העסקתו של המנכ"ל. אופציות אלו, ככל על כך, לאחר השלמת ארבע

ש"ח למניה. מחיר מימוש האופציות כפוף 3ויוקצו, תהיינה ניתנות למימוש מיד עם הקצאתן ובמחיר מימוש של

להתאמות בגין חלוקת דיבידנד.

דירקטוריון החברה. ידי-עלנית אופציות ההתחייבות להקצאת אופציות למנכ"ל החדש היתה מותנית באימוץ תוכ

.תכנית כאמורהאומצה 2101במאי 23ביום

אופציות לסמנכ"ל הכספים של החברה 523,568החליט דירקטוריון החברה על הקצאת 2101במאי, 23ביום

נגנון למניה, בכפוף להתאמות, הניתנות למימוש במשך חמש שנים מיום הקצאתן ובמ ש"ח 2.4במחיר מימוש של

הבשלה הדרגתי של ארבע מנות במשך ארבע שנים.

עלות ההטבה הגלומה בכתבי האופציה שהוקצו למנכ"ל וסמנכ"ל הכספים כאמור, בהתבסס על השווי ההוגן

מיליון דולר. סכום זה ייזקף לדוח על רווח והפסד על פני תקופת 2.0-במועד הענקתם נאמדה בסך של כ

ההבשלה.

ההוגן של כתבי האופציה:אומדן השווי ב.

השווי ההוגן של כתבי האופציה שהוענקו כאמור לעיל נאמד תוך יישום המודל הבינומי. במסגרת זו, הביאה

החברה בחשבון את השפעת התנאים אשר אינם מהווים תנאי הבשלה על השווי ההוגן של המכשירים ההוניים

המוענקים.

כלהלן הפרמטרים אשר שימשו ביישום המודל הינם

1תוכנית 1תוכנית רכיב

2.22 2.25 מחיר מניה ממוצע)בש"ח(

2.4 2.5 מחיר מימוש )בש"ח(

48% 48% תנודתיות צפויה )*(

4 1-5 אורך חיי כתבי האופציה )בשנים( )*(

4%-2.06% 4.18%-2.24% שיעור הריבית חסרת סיכון

1% 0% )**( שיעור דיבידנד צפוי הצפויה נקבעה על בסיס תנודתיות היסטורית של מחירי המניה של החברה ושל חברות התנודתיות )*(

נוספות בקבוצה. אורך חיי כתבי האופציה הממוצע נקבע בהתאם לתחזית ההנהלה לגבי תקופת ההחזקה

של העובדים בכתבי האופציה שהוענקו להם בהתחשב בתפקידם בחברה ובניסיון העבר של החברה

עובדים.בדבר עזיבתם של

למועד הענקת האופציות לחברה, קיימת החלטה בדבר חלוקת דיבידנד לבעלי מניותיה. עם זאת מאחר )**(

ומחיר המימוש של האופציות צמוד למלוא הדיבידנד שתחלק החברה על פני תקופת המימוש, הדיבידנדים

.1%הצפויים לא נכללו בהערכת השווי והונח שיעור דיבידנד של

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

71

)המשך( תשלום מבוסס מניות - 14ביאור

:מימושים של כתבי אופציה בתקופת הדוח ג.

לא היו מימושים בתקופת הדוח של כתבי אופציה.

פרטים לגבי ההשפעה של עסקאות תשלום מבוסס מניות על הרווח או ההפסד של חברות הקבוצה לתקופה ד.

ועל מצבה הכספי:

בדצמבר 13לשנה שהסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

- 458 586 חלק ההוצאה אשר סולק במכשירים הוניים של החברה

:פרטים נוספים באשר לכתבי אופציה שהוענקו לעובדים .ה

2010בדצמבר 13ליום 2011בדצמבר 13ליום

מספר האופציות

ממוצע משוקלל של

מחיר ושהמימ

מספר האופציות

ממוצע משוקלל של

מחיר המימוש

כתבי אופציה שהוענקו לעובדים אשר

- - 2.4 6,457,071 קיימות במחזור לתחילת התקופה

2.4 6,457,071 - - הוענקו

- - - - חולטו

- - - - מומשו

- - - - פקעו

2.4 6,457,071 2.3 6,457,071 *קיימות במחזור לתום התקופה

- - 2.3 025,111 ניתנות למימוש בתום התקופה

.2100מחירי המימוש תואמו בהתאם לחלוקת דיבידנד שבוצעה בשנת *

עסקאות שאינן במזומן - 19ביאור

אלפי דולר. 930היוונה הקבוצה הוצאות מימון לרכוש קבוע בסך 2100במהלך שנת א.

אלפי דולר. 624היוונה הקבוצה הוצאות מימון לרכוש קבוע בסך 2101במהלך שנת .ב

מיליון דולר באשראי ספקים לתקופה העולה על שלושה 2.3-כרכשה הקבוצה רכוש קבוע בסך 2100במהלך שנת .ג

באשראי ספקים לתקופה העולה מיליון דולר 4.1-רכשה הקבוצה רכוש קבוע בסך כ 2101במהלך שנת חודשים

לתקופה העולה על אלפי דולר באשראי ספקים 0,133רכשה הקבוצה ציוד בסך 2119שלושה חודשים. על

שלושה חודשים.

אלפי דולר. 634ן לרכוש קבוע בסך היוונה הקבוצה הוצאות מימו 2119במהלך שנת .ד

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

70

מידע על בסיס אזורים גיאוגרפיים - 16ביאור

:עיקריים הקבוצה פועלת במספר אזורים גאוגרפיים

1133בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים

329,599 39,551 58,477 72,269 043,926 05,377 לפי מיקום הלקוחות

241,411 - 82,401 34,411 013,399 21,090 ם נכסים לא שוטפים מיקו

1131בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים

277,528 23,281 31,024 74,179 037,151 02,995 לפי מיקום הלקוחות

205,058 - 60,491 35,898 92,491 25,281 מיקום נכסים לא שוטפים

1115בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

ישראל צפון

סה"כ אחרים סין אירופה אמריקה

אלפי דולר לפי דולרא אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הכנסות מלקוחות חיצוניים

200,251 01,296 02,002 65,725 000,649 00,468 לפי מיקום הלקוחות

091,624 - 40,299 37,737 87,513 24,185 מיקום נכסים לא שוטפים

בעלי עניין וצדדים קשורים - 19ביאור

ין וצדדים קשורים:יתרות עם בעלי עני א.

בדצמבר 13ליום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

בעלי עניין

-במסגרת ההתחייבויות השוטפות

04,354 9,902 ספקים ונותני שירותים

581 079 זכאים ויתרות זכות

-במסגרת ההתחייבויות לזמן ארוך

058 - הטבות לעובדים

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

72

)המשך( בעלי עניין וצדדים קשורים - 19ביאור

:)המשך(עסקאות עם בעלי עניין וצדדים קשורים ב.

לשנה שנסתיימה

בדצמבר 13ביום

3 3 1 1 1 3 1 1

אלפי דולר אלפי דולר

צדדים קשורים

49,060 44,512 רכישות חומרי גלם

526 614 אחרות

אישרו ועדת הביקורת של החברה ודירקטוריון החברה עסקת מסגרת חדשה לתקופה 2100ר בפברוא 01ביום

כאו"ל(. - של חמש שנים המסדירה רכישת חומר גלם מסוג פוליפרופילן על ידי הקבוצה מכרמל אולפינים )להלן

טון 41,111עסקת המסגרת מגדירה שבכל שנה קלנדרית תרכוש הקבוצה כמות פוליפרופילן שלא תעלה על

בין אבגול 2100לשנה. כן אישרו ועדת הביקורת של החברה ודירקטוריון החברה במועד זה, הסכם שנתי לשנת

. במסגרת 2100בע"מ בשנת ישראל וחברות בנות לבין כאו"ל המסדיר את רכישת הפוליפרופילן מכרמל אולפינים

טון בסטייה של 22,511-שלא תפחת מן התחייבה הקבוצה לרכוש מכאו"ל כמות פוליפרופיל 2100ההסכם לשנת

. במידה והקבוצה תרכוש כמות זו במלואה ובכפוף לעמידתה של הקבוצה בתנאי ההסכם השנתי 01%עד -+/

מעלות סך הרכישות. בנוסף הקבוצה תהא זכאית להנחת כמות 3%כאו"ל תזכה את הקבוצה בהנחה בשיעור של

מסגרת לעסקאות ספוט דת הביקורת של החברה והדירקטוריוןשרו ועיאכן בהתאם למדרג הקבוע בהסכם. כמו

.2100טון חומר גלם מסוג פוליפרופילן בשנת 6,111לרכישה של עד

.2100במרץ, 30על ידי האסיפה הכללית של החברה אשר התקיימה ביום והעסקאות המפורטות לעיל אושר

תגמול אנשי מפתח ניהוליים: ג.

דצמברב 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

0,672 2,277 3,283 הטבות לזמן קצר

- 458 586 תשלומים מבוססי מניות

42 284 098 הטבות לאחר סיום העסקה

4,167 3,109 0,704

כפפו עובדים נוספים ישירות למנכ"ל החברה ארגון אשר במסגרתו הו - הצעה ריהחברה ב 2101בשנת *

אי משרה בכירים החל ממחצית השנה.לנוש הפכוובכך

הטבות שניתנו לבעלי עניין: ד.

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 1 1 1 3 1 1 5 1 1 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

0,423 2,005 0,776 שכר ונלוות לבעלי עניין המועסקים בחברה

4 4 4 מספר האנשים אליהם מתייחסת ההטבה

97 020 216 גמול דירקטורים אשר אינם מועסקים בחברה

4 4 6 מספר האנשים אליהם מתייחסת ההטבה

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

73

)המשך( בעלי עניין וצדדים קשורים - 19ביאור

החברה, לאחר אישור ועדת הביקורת של החברה, לאשר את תנאי סיום החליט דירקטוריון 2119בדצמבר 9ביום .ה"ניר"( כמנכ"ל החברה -כהונתו של ניר פלג, מנכ"ל החברה היוצא, דירקטור ובעל שליטה בחברה, )להלן

, והתקשרות עמו, בהסכם למינויו כיועץ למנכ"ל החברה, לקבלת שירותי 2119בדצמבר 9בהסכמה, החל מיום , וזאת בהתאם לתנאים שגובשו בהסכם העקרונות בינו לבין החברה מיום 2103באוגוסט 05שעד ייעוץ לתקופה

"הסכם הייעוץ"(. -)להלן 2119בדצמבר 9

בהתאם להחלטה, תמורת שירותי הייעוץ וסיום כהונתו של ניר כמנכ"ל החברה, תשלם החברה לניר, כנגד , 2100באוגוסט 05-ועד ה 2119בדצמבר 01תקופה שבין חשבונית ולא במסגרת יחסי עובד מעביד, במהלך ה

אלפי ש"ח צמוד למדד, קרי עלות העסקתו של ניר כמנכ"ל החברה טרם סיומו תפקיד 013תשלום חודשי בסך של תשלם החברה לניר, סך חודשי השווה 2103באוגוסט 05-ועד ה 2100באוגוסט 06-זה. במהלך התקופה שבין ה

מסך התמורה בגין התקופה 51%י האחרון שיקבל ניר בתקופה ראשונה. כן הוסכם כי לסכום התגמול החודשהשנייה, כאמור לעיל, יינתנו בתמורה להתחייבות לאי תחרות בחברה החורגות מהקבוע בהסכם ההעסקה של ניר

ום עלות כמנכ"ל החברה. כמו כן, מכרה החברה לניר את רכב החברה ששימש אותו בעת כהונתו כמנכ"ל, תוך גילאלפי ש"ח. כמו כן, יהא זכאי ניר במהלך תקופת 421המכירה במלואה. עלות הטבה זו, לחברה, הינה בסך של

הסכם הייעוץ להחזרים בגין שימוש ברכב.

במסגרת שירותיו כיועץ, יעניק ניר שירותים לחברה כיועץ למנכ"ל החברה, ובמסגרת זו יעמוד ניר לרשות מנכ"ל למנכ"ל. לא הוגדרו שעות או היקף משרה, ואולם ניר התחייב לזמינות מלאה בהתאם החברה ככל שיידרש

לדרישות מנכ"ל החברה, מעת לעת.

אלפי 026-כבמהלך תקופת הדוח רשמה החברה בדוח רווח והפסד את מלוא שווי מרכיב שירותי היעוץ בסך של של מר ניר פלג. דולר, לאור העובדה כי החברה אינה נעזרת עוד בשירותי הייעוץ

בהמשך לאישור ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את העסקה דלעיל, אישרה האסיפה הכללית של החברה,

, כנדרש על פי חוק החברות, את ההחלטה דלעיל, אשר נכנסה לתוקף באופן רטרואקטיבי 2101בינואר 28ביום . 2119בדצמבר 9מיום

של החברה במסגרת אסיפה מיוחדת לאישור עסקה עם בעל ה הכלליתאשרה האסיפ 2101ביולי 03ביום .ו

שליטה, תיקון רטרואקטיבי בהסכם העסקתו של מר אחאי בונה המכהן כסגן יו"ר הדירקטוריון והנמנה על בעלי . 2101באפריל 08השליטה בחברה מיום

אלף דולר לחודש. 23-כחודש ללר לאלף דו 08-כהעסקה בוצע עדכון לשכרו של מר אחאי בונה מ בתיקון הסכם

בנוסף עודכן מנגנון הבונוס השנתי לו זכאי אחאי בונה מכח הסכם העסקתו באופן הבא:

מיליון דולר לא יהיה זכאי מר אחאי בונה לבונוס, במידה 01-במידה והרווח הנקי השנתי של החברה יהיה נמוך מ

מסך כלל הרווח הנקי, 1.5%מר אחאי בונה לבונוס בשיעור מיליון דולר יהיה זכאי 01-והרווח הנקי יהיה גבוה ממכלל הרווח הנקי. 0%מיליון דולר יהיה זכאי מר אחאי בונה לבונוס בשיעור 25-ובמידה והרווח הנקי יהיה גבוה מ

כמו כן אושר מענק חד פעמי בגין התקופה בה שימש מר אחאי בונה כמנכ"ל זמני של החברה וכן בגין תרומתו אלף דולר. 011-העסקה עם השותף הסיני בחברת הבת הסינית בסך של כ לגיבוש

בנובמבר אישר דירקטוריון החברה, , את התקשרות החברה עם אחאי וחברה 3וביום 2100בספטמבר 8ביום "חברת הניהול"( בהסכם לקבלת שירותי ניהול מאחאי כסגן יו"ר דירקטוריון בחברה לענייני -בשליטתו )בסעיף זה

"הסכם הניהול"(. הסכם הניהול החליף את הסכם -חדשנות וטכנולוגיה בהיקף של משרה מלאה )בסעיף זה. סך העלות לחברה הכרוכה בהעסקת בונה כסגן יו"ר 2100באוגוסט 05ההעסקה של אחאי שהסתיים ביום

להסכם ניהול, והסכם הדירקטוריון לענייני חדשנות וטכנולוגיה לא תשתנה מהותית עקב המעבר מהסכם העסקה הניהול כולל התאמות הנובעות מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה.

להלן תנאיו העיקריים של הסכם הניהול:

.2100באוגוסט 06שנים שתחילתה החל מיום 3הסכם הניהול יהיה בתוקף לתקופה של

ישמש כסגן יו"ר דירקטוריון החברה חברת הניהול התחייבה להעמיד לרשות החברה את שירותיו של אחאי ש לענייני חדשנות וטכנולוגיה בהיקף של משרה מלאה.

יום. במקרים חריגים 081כל צד רשאי בכל עת להודיע על סיום הסכם הניהול וזאת במתן הודעה מוקדמת של לא הודעה אשר קבועים בהסכם הניהול, החברה תהיה זכאית להביא לסיומו של הסכם הניהול באופן מיידי ול

מוקדמת.

באוגוסט 05חברת הניהול תהיה זכאית לגמול חודשי שאינו שונה מהותית מהסכם העסקה שהסתיים ביום 2100.

חברת הניהול תהיה זכאית לקבל מענק שנתי על פי התנאים הבאים:

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

74

)המשך( בעלי עניין וצדדים קשורים - 73ביאור

ו. )המשך(

ך שהרווח הנקי של החברה בשנה הרלבנטית על פי דוחותיה הכספיים תשלום המענק השנתי יהיה מותנה בכ מיליון דולר לכל הפחות. 04המאוחדים והמבוקרים השנתיים הוא

מיליון דולר, תהא חברת הניהול זכאית לקבל מענק שנתי בשיעור 04בגין רווח שנתי נקי של החברה בגובה - מהרווח הנקי האמור. 1.3%של

לעיל, חברת הניהול כאמורמיליון דולר, אזי בנוסף למענק 04י של החברה יעלה על אם הרווח הנקי השנת -מיליון דולר 04בגין החלק של הרווח הנקי השנתי של החברה מעל 1.8%תהיה זכאית למענק בשיעור של

מיליון דולר. 25ועד

כאמור לעיל, תהא חברת מיליון דולר, אזי בנוסף למענקים 25אם הרווח הנקי השנתי של החברה יעלה על -מיליון 25בגין החלק של הרווח הנקי השנתי של החברה העולה על 0%הניהול זכאית למענק בשיעור של

דולר.

311,111בכל מקרה, המענק השנתי שחברת הניהול תהיה זכאית לקבל בשנה מסוימת לא יעלה על תקרה של דולר.

אלף דולר בגין 021-כבסך של למנכ"ל רת ודירקטוריון החברה בונוס אישרו ועדת הביקו 2100למרץ, 23ביום .ז

.2101שנת

בגין תפקידו , אישר דירקטוריון החברה את מינויו של מר עדי פדרמן לדירקטור בחברה. 2100בנובמבר 3ביום .ח

מר פדרמן או של מר עדי פדרמן כדירקטור בחברה ובגין השתתפותו בישיבות דירקטוריון החברה וועדותיו יהיה

חברת ניהול מטעמו זכאים לגמול המקובל לדירקטורים בחברה , דהיינו גמול בגובה השיעור המירבי לדירקטור

, הכל בהתאם 2111-חיצוני כמשמעותו בתקנות החברות )כללים בדבר גמול והוצאות לדירקטור חיצוני( , התש"ס

לדרגת החברה כמוגדר בתקנות האמורות.

, פג תוקפם של הסכמי ההעסקה של מר יהושוע גולדוסר, מנהל פיתוח עסקי ויו"ר 2100וגוסט בא 05ביום .ט

דירקטוריון פעיל, מר אחאי בונה, סגן יו"ר לענייני חדשנות וטכנולוגיה ומר אברהם זילברפלד, מזכיר חברה

גול ישראל, , אישר דירקטוריון החברה את התקשרות החברה ואב2100בספטמבר 8וסמנכ"ל כלכלה. ביום

בהסכמי יעוץ עם נושאי המשרה והדירקטורים אמורים לעיל. ככלל, סך העלות שתנבע לחברה בגינם לא תשתנה

דצמבר ב 03ביום התקיימהאסיפה הכללית אשר ב אושראישור ההתקשרויות האמורות כפוף באופן מהותי.

2100.

א. 38ביאור לעניין עסקה עם בעל עניין שאושרה לאחר תאריך המאזן ראה י.

מ”בע 3591אבגול תעשיות ביאורים לדוחות הכספיים

75

ארועים לאחר תום תקופת הדיווח - 18ביאור

, אישרו ועדת הביקורת והדירקטוריון של החברה עסקה עם רעייתו של מר אחאי בונה, 2102ינואר ב 8ביום א.

טון בשנה. 021)מבעלי השליטה בחברה(, למכירת בד לא ארוג בעסקאות מסוג "ספוט", בהיקף כולל של עד

ת אישרה כי העסקה אינה חריגה, והדירקטוריון אישר את העסקה ותנאיה.ועדת הביקור

מדובר בעסקת מכר במהלך העסקים הרגיל של החברה, הצפויה להניב הכנסות לחברה. על סמך נתונים

השוואתיים שהוצגו לדירקטוריון, העסקה מבוצעת ברווחיות הנהוגה בחברה למוצרים דומים, ובתנאי מכר

מקובלים בחברה.

נושאת ריבית ,מיליון דולר 25נטלה אבגול ישראל מתאגיד בנקאי בישראל הלוואה בסך ,2102 פברוארב 20ביום ב.

תשלומים חצי שנתיים 04ב שנים והיא תיפרע 8.5. ההלוואה הינה לתקופה של 4.2%+ חודשים 3 בשיעור ליבור

ים, החל מיום העמדת ההלוואה.. הריבית על ההלוואה תשולם מדי שלושה חודש2103החל מאוגוסט

אותן בטוחות שניתנו לתאגיד הבנקאי האמור בגין הלוואות קודמות שנטלה ממנו החברה, יבטיחו גם את הלוואה

זו.

דולר למניה 1.14129החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של , 2102במרץ 22יום ב .ג

ולר. מליון ד 02רגילה ובסך כולל של

האריכה אבגול ישראל את מועד פרעון ההלוואה 2102ב, במהלך חודש ינואר 2א03בהמשך לאמור בבאור ד.

לתקופות נוספות בנות חודש ימים. נכון למועד אישור הדוחות טרם נפרעה ההלוואה האמורה.

אישור הדוחות - 15ביאור

.2102 במרץ 22ביום ם הדוחות הכספיים אושרו על ידי הדירקטוריון ואושרו לפרסו

בע"מ 3591אבגול תעשיות

3103לשנת מידע כספי נפרד

ג לתקנות ניירות ערך5בהתאם להוראות תקנה ערוך

3590-)דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

בע"מ 3591אבגול תעשיות

1033לשנת מידע כספי נפרד

באלפי דולר

העניינים תוכן

ע מ ו ד

2 ג9שבון על פי תקנה דוח מיוחד של רואי הח

3 נתונים על המצב הכספי

4 נתונים על הרווח והפסד

5 נתונים על הרווח הכולל

6-7 נתונים על תזרימי המזומנים

8-55 נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

2

לכבוד

בעלי המניות של חברת

בע"מ 5953אבגול תעשיות

32רחוב הברזל

ביבא -תל

א.נ.,

הנדון: דוח מיוחד של רואה החשבון המבקר על מידע כספי נפרד

3590-לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומיידיים(, התש"ל ג5לפי תקנה

של חברת 5971-ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים(, התש"ל9ביקרנו את המידע הכספי הנפרד המובא לפי תקנה

משלוש השנים שהאחרונה שבהן אחת לכל 2010-ו 2155בדצמבר 35"החברה"( לימים -)להלן בע"מ 3591ול תעשיות אבג

לחוות היא החברה. אחריותנו של וההנהלה . המידע הכספי הנפרד הינו באחריות הדירקטוריון2155בדצמבר 35הסתיימה ביום

.ביקורתנו על המידע הכספי הנפרד בהתבסס על דיעה

ולבצעה הביקורת את לתכנן מאיתנו נדרש אלה תקנים פי-מקובלים בישראל. על ביקורת לתקני בהתאם ביקורתנו את רכנוע

של מדגמית בדיקה כוללת מהותית. ביקורת הצגה מוטעית שאין במידע הכספי הנפרד ביטחון של סבירה במטרה להשיג מידה

החשבונאיים שיושמו בחינה של הכללים גם כוללת פי הנפרד. ביקורתבמידע הכס ובפרטים הכלולים ראיות התומכות בסכומים

נאותות הערכת וכן החברה של וההנהלה הדירקטוריון ידי על שנעשו המשמעותיים ושל האומדנים בעריכת המידע הכספי הנפרד

.דעתנו לחוות נאות בסיס מספקת סבורים שביקורתנו ההצגה של המידע הכספי הנפרד. אנו

ג' לתקנות ניירות ערך )דוחות 9המידע הכספי הנפרד ערוך, מכל הבחינות המהותיות, בהתאם להוראות תקנה לדעתנו,

.5971-תקופתיים ומיידיים(, התש"ל

בריטמן אלמגור זהר ושות'

רואי חשבון

.2152 מרץב 22, תל אביב

3

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים על המצב הכספי

רבדצמב 13ליום

1 0 3 0 1 0 3 3 ביאור

אלפי דולר אלפי דולר

נכסים

נכסים שוטפים

559 - מזומנים ושווי מזומנים

- 553 חייבים ויתרות חובה

4,657 4,657 4 חלויות שוטפות של הלוואה לחברה מוחזקת

5,563 3,795 מכשירים פיננסיים נגזרים

9,899 8,525 סה"כ נכסים שוטפים

נכסים לא שוטפים

54,556 7,439 מכשירים פיננסיים נגזרים

561,164 591,966 השקעה בחברה מוחזקת

53,851 9,233 4 הלוואה לזמן ארוך לחברה מוחזקת

588,171 217,638 סה"כ נכסים לא שוטפים

597,969 256,563 סה"כ נכסים

התחייבויות והון עצמי

התחייבויות שוטפות

58,385 58,556 2 חלויות שוטפות של אגרות חוב לזמן ארוך

56,458 45,933 יתרות זכות עם חברה מוחזקת

244 - זכאים ויתרות זכות

35,143 61,489 סה"כ התחייבויות שוטפות

התחייבויות לא שוטפות

61,193 37,935 2 אגרות חוב

הון

45 45 הון מניות רגילות

55,678 55,881 פרמיה על מניות

4,945 6,885 קרנות הון

46,569 58,945 עודפים

512,833 557,743 סה"כ הון המיוחס לבעלי מניות החברה

597,969 256,563 סה"כ התחייבויות והון

1031, במרץ 11

המידע תאריך אישור

הנפרד הכספי

יהושע גולדוסר

יו"ר הדירקטוריון

שלמה לירן

מנכ"ל

שחר רחים

סמנכ"ל כספים

4

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים על הרווח והפסד

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 0 1 0 3 0 1 5 0 0 1

אלפי דולר ולראלפי ד אלפי דולר

42 28 21 הוצאות הנהלה וכלליות

(42) (28) (21) הפסד מפעולות רגילות

2,307 3,578 398 הכנסות מימון

(5,565) (5,785) (5,341) הוצאות מימון

(3,254) (2,613) (4,962) נטומימון , הכנסות )הוצאות ( הפסד לאחר

58,764 22,895 27,646 ה ברווחי חברה מוחזקתחלק החבר

15,468 21,261 22,684 המיוחס לבעלים של החברה רווח לשנה

5

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים על הרווח הכולל

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 0 1 0 3 0 1 5 0 0 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

55,468 21,261 22,684 רווח לשנה

, נטו ממסרווח כולל אחר

2,128 (784) (5,555) רווחים )הפסדים( בגין גידור תזרימי מזומנים, נטו ממס

5,658 - - רווח מהערכה מחדש בגין רכישה בשלבים, נטו ממס

(78) 5,385 2,593 , נטו ממסהפרשי תרגום בגין פעילויות חוץ

3,618 615 5,438 רווח כולל אחר לשנה, נטו ממס

59,176 21,865 24,522 המיוחס לבעלים של החברה סה"כ רווח כולל לשנה

6

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים על תזרימי המזומנים

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 0 1 0 3 0 1 5 0 0 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

תזרימי מזומנים מפעילות שוטפת

55,468 21,261 22,684 רווח לשנה לפי דוח רווח והפסד

(58,155) (25,588) (26,464) התאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת )נספח א'(

(2,543) (5,328) (3,781) ששימשו לפעילות שוטפתנטו מזומנים

תזרימי מזומנים מפעילות השקעה

(37,943) - - הלוואה לחברה מאוחדת

51,941 36,236 4,657 פרעון הלוואה מחברה מוחזקת

(27,113) 36,236 4,657 השקעה (לפעילותמפעילות )מזומנים נטו

תזרימי מזומנים מפעילות מימון

36,668 - - רה מהנפקת אגרות חוב לציבורתמו

56,355 (55,458) 25,555 קבלת )פרעון( הלוואה מחברה מוחזקת

- 881 - תמורה ממימוש מכשירים פיננסיים נגזרים

(56,415) (56,327) (56,475) פרעון אגרות חוב לציבור

(7,111) (8,111) (51,111) תשלום דיבידנד

29,622 (34,865) (956) מימון)לפעילות ( מפעילות נטו מזומנים

76 43 (559) עליה )ירידה( נטו במזומנים ושווי מזומנים

- 76 559 מזומנים ושווי מזומנים לתחילת השנה

76 559 - מזומנים ושווי מזומנים לסוף השנה

7

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים על תזרימי המזומניםנספח ל

התאמות הדרושות להצגת תזרימי המזומנים מפעילות שוטפת -נספח א'

בדצמבר 13לשנה שנסתיימה ביום

3 3 0 1 0 3 0 1 5 0 0 1

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

הוצאות )הכנסות( שאינן כרוכות בתזרימי מזומנים:

(58,764) (22,895) (27,646) זקת, נטו החלק בתוצאות חברה מוח

844 5,293 5,542 הוצאות מימון שנצברו בגין אגרות חוב

שינויים בסעיפי רכוש והתחייבויות, נטו:

- - (553) שינוי בחייבים ויתרות חובה

(95) 51 (247) גידול )קיטון( בזכאים ויתרות זכות

(26,464) (25,588) (58,155)

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

8

:כללי .3

:כללי (3)

ג והתוספת העשירית לתקנות ניירות ערך )דוחות 9בהתאם להוראות תקנה ערוך של החברה המידע הכספי הנפרד

.5971-תקופתיים ומיידיים( התש"ל

:הגדרות (1)

בע"מ. 5953אבגול תעשיות - החברה

.2155בדצמבר 35פיים המאוחדים של החברה ליום בדוחות הכס 5אור יכהגדרתה בב - חברה מוחזקת

מדיניות חשבונאית: (1)

לדוחות הכספיים המאוחדים של החברה 2למדיניות החשבונאית המפורטת בביאור המידע הכספי הנפרד ערוך בהתאם

רט להלן:פרט לסכומי הנכסים, ההתחייבויות, ההכנסות, ההוצאות ותזרימי המזומנים בגין חברות מוחזקות, כמפו

הנכסים וההתחייבויות מוצגים בגובה ערכם בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם, למעט א.

השקעות בחברות מוחזקות.

השקעות בחברות מוחזקות מוצגות כסכום נטו של סך הנכסים בניכוי סך ההתחייבויות המציגים בדוחות ב.

ת המוחזקות, לרבות מוניטין.המאוחדים של החברה מידע כספי בגין החברו

סכומי ההכנסות וההוצאות משקפים את ההכנסות וההוצאות הכלולות בדוחות המאוחדים המיוחסים לחברה ג.

עצמה כחברה אם, בפילוח בין רווח או הפסד לבין רווח כולל אחר, למעט סכומי הכנסות והוצאות בגין חברות

מוחזקות.

חזקות מוצג כסכום נטו של סך ההכנסות בניכוי סך ההוצאות המציגים בדוחות חלק החברה בתוצאות חברות מו ד.

המאוחדים של החברה תוצאות פעילות בגין חברות מוחזקות, לרבות ירידת ערך מוניטין או ביטולה בפילוח בין

רווח או הפסד לבין רווח כולל אחר.

המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה כחברה אם, סכומי תזרימי המזומנים משקפים את הסכומים הכלולים בדוחות ה.

למעט סכומי תזרימי המזומנים בגין חברות מוחזקות.

הלוואות שניתנו ו/או נתקבלו מחברות מוחזקות מוצגות בגובה הסכום המיוחס לחברה עצמה כחברה אם. ו.

חות המאוחדים, נמדדות יתרות והכנסות והוצאות בגין עסקאות עם חברות מוחזקות אשר בוטלו במסגרת הדו ז.

רווח והפסד ועל הרווח הכולל, באותו אופן בו המצב הכספי על ומוצגות במסגרת הסעיפים הרלוונטיים בנתונים על

היו נמדדות ומוצגות עסקאות אלו, אילו היו מבוצעות מול צדדים שלישיים. רווחים )הפסדים( נטו שנדחו מוצגים

רווחי )הפסדי( חברות מוחזקות והשקעות בחברות מוחזקות. בניכוי )כתוספת( מסעיפי חלק החברה ב

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

9

נכסים והתחייבויות פיננסיים: .1

:ניתוח קבוצות נכסים התחייבויות פיננסיים לפי בסיסי הצמדה וסוגי מטבע (3)

1030בדצמבר 13יום 1033בדצמבר 13ליום

בדולר או בהצמדה

אליו

במטבע ישראלי שקל חדש

בדולר או מדה בהצ

אליו

במטבע ישראלי שקל חדש

אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר אלפי דולר

נכסים פיננסיים:

559 - - - מזומנים ושווי מזומנים

- 5,563 - 3,795 מכשירים פיננסיים נגזרים לזמן קצר

- 4,657 - 4,657 חלויות שוטפות של הלוואה לחברה מוחזקת

- 54,556 - 7,439 פיננסיים נגזרים לזמן ארוך מכשירים

- 53,851 - 9,233 הלוואות לחברה מוחזקת

25,184 - 37,786 559

התחייבויות פיננסיות:

- 58,385 - 58,556 חלויות שוטפות של אגרות חוב לזמן ארוך, נטו

244 56,458 (566) 42,511 זכאים ויתרות זכות

- 61,193 37,935 אגרות חוב לזמן ארוך, נטו

98,587 (566) 94,892 244

(73,513) (566) (57,516) (525)

:ניהול סיכון נזילות (1)

ות ביחס האחריות הסופית לניהול סיכון נזילות חלה על הדירקטוריון, אשר קבע תוכנית עבודה מתאימה לניהול סיכון נזיל

-לדרישות ההנהלה לגבי מימון ונזילות בטווח הקצר, בטווח הבינוני ובטווח הארוך. החברה מנהלת את סיכון הנזילות על

ידי פיקוח מתמשך על תזרימי המזומנים בפועל -ידי שמירה על קרנות מתאימות, אמצעים בנקאיים ואמצעי הלוואה, על

סים והתחייבויות פיננסים.של נכ פדיון ואלו הצפויים והתאמת מאפייני

טבלאות סיכון ריבית ונזילות:

התחייבויות פיננסיות שאינן מהוות מכשירים פיננסיים נגזרים: א.

הטבלאות הבאות מפרטות את מועדי הפירעון החוזיים הנותרים של החברה בגין התחייבויות פיננסיות, אשר אינן

בסס על תזרימי המזומנים הבלתי מהוונים של ההתחייבויות מהוות מכשיר פיננסי נגזר. הטבלאות נערכו בהת

הפיננסיות בהתבסס על המועד המוקדם ביותר בו החברה עשויה להידרש לפרוע אותן. הטבלה כוללת תזרימים

הן בגין ריבית והן בגין קרן.

שיעור ריבית אפקטיבית

עד חודש ממוצע3-1

חודשים

1מעל חודשים שנים 3-9 ועד שנה

9מעל סה"כ שנים

אלפי דולר %

2011

מכשירים נושאי

56,487 - 37,935 58,556 - - 5.86% קבועה ריבית

2010

מכשירים נושאי

71,973 - 53,553 57,421 - - 5.86% קבועה ריבית

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

51

נכסים והתחייבויות פיננסיים: )המשך( .1

יהול סיכון נזילות: )המשך(נ (1)

נכסים פיננסים המהווים מכשירים פיננסיים נגזרים: ב.

הטבלה הבאה מפרטת את ניתוח הנזילות של הקבוצה לגבי המכשירים הפיננסים הנגזרים שלה. הטבלה הוכנה

הסכום בהתבסס על תשלומי/תקבולי המזומנים לגבי מכשירים פיננסיים אשר יועדו כפריטים מגדרים. כאשר

לתשלום או לתקבול אינו קבוע, הסכום שניתן לגביו גילוי נקבע בהתייחס לשיעורי הריבית החזויים כפי שמתוארים

ידי עקומת תשואות הריבית הקיימת בתום תקופת הדיווח.-על

שיעור ריבית

אפקטיבית

עד חודש ממוצע

3-1

חודשים

1מעל

חודשים

שנים 3-9 ועד שנה

9מעל

סה"כ שנים

אלפי דולר %

2011בדצמבר 13ליום

מכשירים נושאי ריבית:

55,234 - 7,439 3,795 - - 5.86% קבועה

1030בדצמבר 13ליום

מכשירים נושאי ריבית:

59,359 - 54,556 5,563 - - 5.86% קבועה

הנפיקה החברה אגרות חוב שיקליות צמודות 2117בינואר 25נפקת ניירות ערך לציבור ביום במסגרת ה )א(

בדוחות המאוחדים של החברה (. 56 ביאורמדד )ראה פירוט ב

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על SWAPביצעה החברה עסקת 2117בינואר 22ביום

הינו דולר( בגין ההתחייבות השיקלית )חשיפה החשיפה המטבעית הקיימת לחברה )שמטבע פעילותה

מטבעית( ועל החשיפה הנובעת בגין השינויים במדד. בהתאם לתנאי עסקה זו נקבע כי החברה תקבל

מהבנק סכומים שיקליים זהים לסכומים אותם עליה לשלם בכל מועד למחזיקי אגרות החוב בגין ריבית

6תם מועדים סכומים דולריים וריבית משתנה של לייבור )ובגין פירעון קרן ומנגד החברה תשלם לבנק באו

.5.73%חודשים( +

עם אותו תאגיד בנקאי במטרה לקבע את הריבית IRSביצעה החברה עסקת 2118בנובמבר 25ביום

.4.675%לריבית שנתית קבועה בשיעור של SWAPהדולרית שנקבעה בעסקת ה

י ההוגן של עסקה זו נזקפו לדוח רווח והפסד לסעיף מימון , השינויים בשוו2118בנובמבר 25עד ליום

מאחר ועסקה זו לא עמדה בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור לצרכים חשבונאיים.

, עומדת העסקה בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועל כן החל 2118בנובמבר 25החל מיום

כשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר ממועד זה, החלק האפקטיבי בשינויים בערכם של מ

ברווח הכולל האחר בסעיף "רווח )הפסד(בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית

ברווח והפסד.

הנפיקה החברה אגרות חוב שקליות 2119במסגרת הנפקת ניירות ערך לציבור ולמשקיעים פרטיים ביוני )ב(

בדוחות המאוחדים של החברה(. 56 ביאורת מדד )ראה פירוט בצמודו

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על IRS -ו SWAPביצעה החברה עסקת 2119ביוני 52ביום

החשיפה המטבעית הקיימת לחברה )שמטבע פעילותה הינו דולר( בגין ההתחייבות השקלית )חשיפה

נויים במדד, וכן במטרה לקבע את הריבית הדולרית שנקבעה מטבעית( ועל החשיפה הנובעת בגין השי

.8.52%לריבית שנתית קבועה בשיעור של SWAP-בעסקת ה

התירה החברה את עסקת ההגנה על אגרות החוב השקליות שהונפקו בחודש יוני 2151באפריל 59ביום

אלפי דולר. 881. כתוצאה מהאמור קבלה החברה מהתאגיד הבנקאי סך של 2119

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

55

נכסים והתחייבויות פיננסיים: )המשך( .1

ניהול סיכון נזילות: )המשך( (1)

)המשך( נכסים פיננסים המהווים מכשירים פיננסיים נגזרים: ב.

(ך)המש )ב(

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן על SWAPצעה החברה עסקת י, ב2151בספטמבר 7ביום

ב התרת עסקת ההגנה כאמור לעיל( על אגרות החוב שהונפקו החשיפה המטבעית הקיימת לחברה )עק

, בגין התחייבות השקלית )חשיפה מטבעית( ועל החשיפה הנובעת בגין השינויים במדד 2119בחודש יוני

לריבית דולרית שנתית קבועה SWAP -וכן במטרה לקבע את הריבית הדולרית שנקבעה בעסקת ה

.7.55%בשיעור של

על כן החל ממועד ביצוע העסקה כאמור, החלק תנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועסקה זו עומדת ב

האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזומנים מוכר ברווח הכולל

האחר בסעיף "רווח )הפסד( בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברווח

והפסד.

הנפיקה החברה אגרות חוב שקליות צמודות מדד. 2119ט במסגרת הקצאה פרטית באוגוס )ג(

עם תאגיד בנקאי בישראל במטרה להגן IRS -ו SWAPביצעה החברה עסקת 2119בספטמבר 5ביום

על החשיפה המטבעית הקיימת לחברה )שמטבע פעילותה הינו דולר( בגין ההתחייבות השקלית )חשיפה

ם במדד, וכן במטרה לקבע את הריבית הדולרית שנקבעה מטבעית( ועל החשיפה הנובעת בגין השינויי

.7.98%לריבית שנתית קבועה בשיעור של SWAP-בעסקת ה

עסקה זו עומדת בתנאים הנדרשים לסיווגה כעסקת גידור ועל כן החל ממועד ביצוע העסקה כאמור, החלק

מנים מוכר ברווח הכולל האפקטיבי בשינויים בערכם של מכשירים פיננסים מיועדים לגידור תזרימי מזו

האחר בסעיף "רווח )הפסד( בגין גידור תזרימי מזומנים" והחלק שאינו אפקטיבי מוכר מיידית ברווח

והפסד.

בניכוי השפעת מס( ברווח הכולל אחר, בגין הפסדאלפי דולר ) 5,555 -במהלך השנה הוכר סכום של כ )ד(

ון תזרימי מזומנים בגין אגרות חוב שהנפיקה החברהאפקטיביות של גידור תזרימי מזומנים כהגנה לסיכ

.וגידור תזרימי מזומנים להלוואות מתאגידים בנקאיים שנטלה חברה מוחזקת

:נכסים פיננסים שאינם מהווים מכשירים פיננסיים נגזרים ג.

ם. הטבלאות הטבלאות הבאות מפרטות את מועדי הפדיון הצפויים של החברה בגין נכסים פיננסיים שאינם נגזרי

נערכו בהתבסס על מועדי הפדיון החזויים הבלתי מהוונים של הנכסים הפיננסים כולל ריבית שתצמח מנכסים אלו,

פרט למקרים בהם החברה צופה כי תזרים המזומנים יתרחש בתקופה שונה.

עד חודש 3-1

חודשים

1מעל חודשים שנים 3-9 ועד שנה

9מעל סה"כ שנים

אלפי דולר

2011בדצמבר 13ליום

53,851 - 9,233 4,657 - - הלוואות לחברה מוחזקת

2010בדצמבר 13ליום

58,467 - 53,851 4,657 - - הלוואות לחברה מוחזקת

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

52

:מסים על הכנסה .1

( 21ל אינפלציה( )תיקון מס' , עבר בכנסת בקריאה שלישית, חוק מס הכנסה )תיאומים בש2118בפברואר 26ביום (3)

"התיקון"(, לפיו תחולתו של חוק התיאומים בשל אינפלציה תסתיים -)להלן 2118-)הגבלת תקופת התחולה(, התשס"ח

לא יחולו עוד הוראות החוק, למעט הוראות המעבר שמטרתן למנוע עיוותים 2118ומשנת המס 2117בשנת המס

בחישובי המס.

ואילך, לא תחושב עוד התאמה של ההכנסות לצרכי מס לבסיס מדידה ריאלי. כמו כן, 2118המס בהתאם לתיקון, בשנת

תופסק ההצמדה למדד של סכומי הפחת על נכסים קבועים ושל סכומי הפסדים מועברים לצרכי מס, באופן שסכומים אלה

, והצמדתם למדד תיפסק ממועד זה ואילך.2117יתואמו עד למדד של סוף שנת המס

אשר הושת על חברות 34%, מס החברות בשיעור 2115-לפקודת מס הכנסה, התשס"ה 547התאם לתיקון מספר ב

לגביה נקבע שיעור מס של 2151( ועד לשנת 35%)לגביה נקבע שיעור מס של 2116הופחת באופן הדרגתי החל משנת

., בהתאמה(26%-ו 27%, 29%הינו 2119-ו 2118, 2117)שיעור המס בשנים 25%

3595-הטבות בהתאם להוראות החוק לעידוד השקעות הון, תשי"ט (1)

)"החוק"(, זכאית אבגול ישראל להטבות מס שונות בתוקף 5959-בהתאם להוראות החוק לעידוד השקעות הון, התשי"ט

למפעלה של אבגול בישראל. בהתאם לחוק אבגול ישראל קיבלה ממדינת ישראל, המעמד של "מפעל מאושר" שניתן

מיליון דולר. על פי החוק מופחת 23.8בהתאם למספר תכניות מאושרות שאושרו לה, מענקי השקעה בסך כולל של

המענק מעלות ההשקעה בעת חישוב הפחת לצרכי מס.

תכנית, זכאית אבגול ישראל למגוון הטבות מס לתקופה של בהתאם לחוק, בגין ההכנסה החייבת במס המיוחסת לכל

שבע עד עשר שנים מהשנה הראשונה בה נוצרה לאבגול ישראל הכנסה חייבת במס לראשונה, בהתאם לכל תכנית

שנים מיום קבלת האישור להטבות 54שנים משנת ההפעלה של התוכנית, או תוך 52בנפרד, והכל בתנאי שטרם חלפו

, ולגבי תכנית שאושרה 25%מביניהם. בגין התכניות המאושרות מעניק החוק שעור מס מופחת בשיעור של אלו, כמוקדם

שנתיים פטור ממס )המותנה באי חלוקת דיבידנד( ויתרה של חמש שנים בשיעור מס מופחת של 5998ליולי 9ביום

25%.

ההטבות בגין תוכניות אלו.נכון למועד תום תקופת הדיווח נסתיימה תקופת

, קיבלה אבגול ישראל אישור מרשויות המס )החלטת מיסוי בהסכם( לכך שההרחבה שבוצעה 2116בחודש אוקטובר

לחוק. בהתאם להוראות החוק 55היא מפעל מוטב, כהגדרתו בסעיף 2115עד וכולל 2113במפעלה בישראל בשנים

על הכנסתה החייבת הנובעת 2115לתקופה של עשר שנים החל משנת ולאישור זה, אבגול ישראל זכאית לפטור ממס

מהמפעל המוטב.

לחוק, כך שבהתאם לאמור בתיקון, אבגול ישראל בחרה כי ההרחבה 65פורסם תיקון מספר 2118בנובמבר, 56ביום

ממס לתקופה של תיחשב למפעל מוטב ולכן תהיה זכאית לפטור 2114עד וכולל 2112שבוצעה במפעלה בישראל בשנים

שאושרה כאמור 2115על הכנסתה החייבת הנובעת מהמפעל המוטב חלף שנת הבחירה 2114עשר שנים החל משנת

תיחשב למפעל 2116עד וכולל 2115לעיל. כמו כן אבגול ישראל בחרה כי ההרחבה שבוצעה במפעלה בישראל בשנים

על הכנסתה החייבת הנובעת 2116שנים החל משנת מוטב נוסף ולכן תהיה זכאית לפטור ממס לתקופה של עשר

מהמפעל המוטב הנוסף.

"הרווחים הפטורים"( מותנה -בהתאם לחוק, הפטור ממס בגין ההכנסה המיוחסת לתכניות המאושרות והמוטבות )להלן

תחוייב במס באי חלוקת דיבידנד מהן. במקרה של חלוקת הרווחים הפטורים כדיבידנד, הפטור ממס נשלל ואבגול ישראל

. 25%בשיעור של

הכנסות שלא במסגרת המפעל המאושרים או המוטבים, כפי שתוארו לעיל, ימוסו לפי שיעור המס הסטטוטורי לחברות

בישראל.

. במידה ואבגול 5959אבגול ישראל קיבלה מענקי השקעות ממדינת ישראל בהתאם לחוק עידוד השקעות הון, התשי"ט,

ם הקשורים בקבלת המענקים יהיה עליה להחזיר את סכומי המענקים, כולם או מקצתם, בצירוף ישראל לא תעמוד בתנאי

ריבית והפרשי הצמדה מיום קבלתם. להערכת הנהלת החברה, אבגול ישראל עומדת בתנאים שהתחייבה להם בכתבי

האישור.

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

53

)המשך( מסים על הכנסה: .1

שומות מס (1)

החברה מגישה את דוח המס שלה ביחד עם אבגול ישראל.

הפצה לגבי "( על אבגול אמריקה ואבגולIRS" -בוצעה ביקורת על ידי רשות המסים בארה"ב )להלן 2119במהלך שנת

על פיו הושלמה הבדיקה. IRS-התקבל מסמך מה 2119. באוקטובר 2117שנת המס

. לחברה מאוחדת בסין טרם הוצאו שומות מס סופיות.2119לחברה מאוחדת ברוסיה הוצאו שומות מס סופיות עד לשנת

.2115לחברה ולאבגול ישראל, שומות מס סופיות על פי הסכם, עד וכולל שנת

יין שיעור מס חברותשינוי חקיקה לענ (4)

(, 2151-ו 2119פורסם חוק ההתייעלות הכלכלית )תיקוני חקיקה ליישום התכנית הכלכלית לשנים 2119ביולי 23ביום

המושתים על 25%-ו 26%"חוק ההסדרים"(. על פי חוק ההסדרים, יופחתו שיעורי המס בגובה -)להלן 2119-התשס"ט

24%לגביה נקבע מס חברות בשיעור 2155, בהתאמה, באופן הדרגתי החל משנת המס 2151-ו 2119חברות בשנים

58%לגביה נקבע מס חברות בשיעור של 2156ועד לשנת המס

אלף דולר בגין השפעת יישום החוק על 533-הכנסות מסים של כ 2119ל רשמה החברה בשנת כתוצאה מהאמור לעי

המיסים הנדחים.

, 2155-)תיקוני חקיקה(, התשע"א 2155-2152אושר בכנסת חוק המדיניות הכלכלית לשנים 2151בדצמבר 29ביום

5959-חוק לעידוד השקעות הון, התשי"ט. במסגרת חוק המדיניות הכלכלית, תוקן ה2155בינואר 6אשר פורסם ביום

"התיקון לחוק"(. על פי התיקון לחוק, מסלולי המס השונים בוטלו ובמקומם נקבעו שיעורי מס קבועים על כל -)להלן

-2153(, בשנים 51% -)באזור א' 55% 2155-2152המחזור היצרני של החברה. שיעורי המס הקבועים הינם: בשנים

(. הוראות התיקון לחוק נכנסו לתוקף החל 6% -)באזור א' 52%ואילך 2155( ובשנת 7% -' )באזור א 52.5% 2154

. החברה רשאית לבחור האם להיכנס לתחולת התיקון לחוק, ולוותר על יתרת ההטבות להן היא 2155בינואר 5מיום

זכאית מתוקף החוק טרם תיקונו.

, ואף הודיעה על כך לרשויות 2011ה החייבת החל משנת המס אבגול בחרה ליישם הוראות החוק לצורך חישוב הכנסת

( 2ו)33המס בישראל, בהתאם לנדרש בחוק. בהתאם לבחירה זו הטבות המס באשר למפעלים מוטבים שתוארו בבאור

. בהתבסס על תחזית החברה המפורטת לעיל, הכירה החברה בהכנסות מסים 2155לעיל אינן תקפות החל משנת המס

.2010מיליון דולר בשנת 1.2-נדחים כ

פרופסור מנואל טרכטנברג. התפרסמו המלצותיה של הועדה לשינוי כלכלי חברתי בראשותו של 2155לספטמבר 26ביום

פורסם החוק לשינוי נטל המס )תיקוני חקיקה( המבוסס על המלצות פרק המיסוי של 1122, בדצמבר 6בעקבותיהן, ביום

להלן עיקרי השינויים בחוק החדש בתחום בקריאה שלישית בכנסת ישראל. ר יום קודם לכןלאחר שאוש, ועדת טרכטנברג

המיסוי לחברות:

.2152ביטול הפחתות שהיו מתוכננות בשנים הקרובות במס הכנסה ובמס חברות החל משנת .5

.25%לשיעור של 2152העלאת מס החברות בשנת .2

לעיל. 2העלאת שיעורי מס רווחי הון ומס שבח לשיעור המפורט בסעיף .3

לתהליך החקיקה כאמור אין השפעה מהותית על דוחות החברה.

הפועלות החו"ל שיעורי מס בחברות מאוחדות (9)

)יצויין כי קיימות מדרגות מס נוספות(. בנוסף אבגול אמריקה, 35%שיעור מס החברות הפדרלי בארה"ב הינו )א(

שמפעלה ממוקם בצפון קרוליינה, ואבגול הפצהחייבות במיסי מדינה בשיעורים שונים )תלוי במדינה בה נמכרת

ידנד מאבגול אמריקה חל ניכוי מס התוצרת( כאשר סכום זה נחשב כהוצאה לצורך המס הפדרלי. בעת חלוקת דיב

.52.5%במקור סופי בהתאם לאמנת המס בין ישראל לארה"ב בשיעור של

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

54

)המשך( מסים על הכנסה: .1

)המשך( הפועלות החו"ל שיעורי מס בחברות מאוחדות (9)

ולאחר מכן 2152-ו 2155, 2151לשנים 52.5%, 2119לשנת 1שיעור המס החל על החברה הבת בסין הינו )ב(

ההטבות תחייב השלמת מס לשיעור מס החברות בישראל החל .חלוקת דיבידנד מרווחים שנצברו בתקופת 25%

בסין. 51%במועד חלוקת הדיבידנד, ובניכוי המס שינוכה במקור. חלוקת דיבידנד מחוייבת במס במקור של

. בהתאם לאמנת המס בין ישראל ורוסיה דיבידנד, ריבית ותמלוגים 21%שיעור מס החברות ברוסיה הינו )ג(

.51%ולמים על ידי חברה תושבת רוסיה לתושב ישראל חייבים בניכוי מס במקור ברוסיה בשיעור של המש

:התקשרויות ועסקאות מהותיות .4

הלוואות לחברה מוחזקת א.

מיליון דולר לחברה המוחזקת. בהתאם לתנאי ההלוואה, קרן 27.7, העמידה החברה הלוואה בסך 2117בינואר 25ביום

בדצמבר של כל שנה קלנדרית החל משנת 35וחזר בשישה תשלומים שווים אשר כל אחד מהם ישולם ביום ההלוואה ת

בחישוב חצי 5.73%. ההלוואה נושאת ריבית בשיעור הליבור +2154בדצמבר 35 -ועד לתום תקופת ההלוואה ב 2119

.2117בר של כל שנה קלנדרית החל משנת בדצמ 35 -ביוני ו 31הלווה באופן שוטף ביום ידי-עלשנתי. הריבית משולמת

א.6ראה ביאור ום תקופת הדיווח לעניין פרעון הלוואה זו לאחר ת

מיליון דולר לחברה המוחזקת. בהתאם לתנאי ההלוואה, קרן 25.3, העמידה החברה הלוואה בסך 2119ביולי 5ביום

בדצמבר של כל שנה קלנדרית החל משנת 35ם ההלוואה תוחזר בשישה תשלומים שווים אשר כל אחד מהם ישולם ביו

בחישוב חצי שנתי. 8.52%. ההלוואה נושאת ריבית בשיעור 2154בדצמבר 35-ועד לתום תקופת ההלוואה ב 2119

. 2119בדצמבר של כל שנה קלנדרית החל משנת 35-ביוני ו 31הלווה באופן שוטף ביום ידי-עלהריבית משולמת

מיליון דולר בפרעון מוקדם. 25-פרעה החברה המוחזקת את יתרת קרן ההלוואה בסך כ, 2151בדצמבר 35ביום

מיליון דולר לחברה המוחזקת. בהתאם לתנאי 52.6, העמידה החברה הלוואה נוספת בסך 2119בספטמבר 54ביום

ל כל שנה קלנדרית בדצמבר ש 35ההלוואה, קרן ההלוואה תוחזר בשישה תשלומים שווים אשר כל אחד מהם ישולם ביום

בחישוב חצי 7.98%. ההלוואה נושאת ריבית בשיעור 2154בדצמבר 35-ועד לתום תקופת ההלוואה ב 2119החל משנת

. 2119בדצמבר של כל שנה קלנדרית החל משנת 35-ביוני ו 31הלווה באופן שוטף ביום ידי-עלשנתי. הריבית משולמת

מיליון דולר בפרעון מוקדם. 51.5-וחזקת את יתרת קרן ההלוואה בסך כפרעה החברה המ, 2151בדצמבר 35ביום

מינוי מנכ"ל וקביעת תנאי העסקתו ב.

אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה, בהתאמה, את מינויו ותנאי 2151במרץ 23 -ו 2151במרץ 25בימים

. ההתקשרות עם המנכ"ל אינה 2151באפריל 58העסקתו של מר שלמה לירן למנכ"ל החדש של החברה וזאת החל מיום

אלפי ש"ח צמוד מדד, בונוס שנתי שייקבע 511קצובה בזמן. תנאי כהונת המנכ"ל החדש כוללים שכר חודשי ברוטו של

ואילך( שיקבע בהתאם 2155ובונוס שנתי בגין כהונתו בשנים הבאות )שנת 2151על ידי דירקטוריון החברה בגין שנת

ע על ידי דירקטוריון החברה במועד אישור התקציב השנתי לכל שנה רלוונטית. כמו כן תנאי העסקת למנגנון שייקב

מההון המונפק 5.75%אופציות המהוות 5,252,437המנכ"ל כוללים זכאות להקצאת אופציות במסלול הוני כדלקמן:

לות של החברה. מחיר המימוש של כל מניות רגי 5,252,437-והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא( והניתנות למימוש ל

ש"ח למניה. האופציות תבשלנה בארבע 2.5כתב אופציה הינו

בע"מ 3591אבגול תעשיות נתונים נוספים בדבר מידע כספי נפרד

55

: )המשך(התקשרויות ועסקאות מהותיות .4

מינוי מנכ"ל וקביעת תנאי העסקתו )המשך( ב.

השנייה, של ( המנה2אופציות, תבשיל בתום שתי שנות עבודה, ) 2,382,829( המנה הראשונה, של 5מנות כדלקמן: )

( המנה השלישית, של 3אופציות, תבשיל בתום שנה נוספת, קרי לאחר השלמת שלוש שנות עבודה, ) 5,595,454

( המנה הרביעית, של 4אופציות, תבשיל בתום שנה נוספת, קרי לאחר השלמת ארבע שנות עבודה, ) 5,595,454

השלמת ארבע שנים ועשרה חודשי עבודה. כמו יהא אופציות תבשיל לאחר עשרה חודשים נוספים, קרי לאחר 446,781

מההון 1.25%מניות רגילות של החברה המהוות 744,634 -אופציות הניתנות למימוש ל 744,634 -המנכ"ל זכאי ל

ש"ח למניה. האופציות הללו יבשילו לאחר השלמת 3המונפק והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא( במחיר מימוש של

חודשי עבודה ממועד תחילת העסקתו. בנוסף, בכפוף לאישור דירקטוריון החברה לאחר קיום דיון ארבע שנים ועשרה

בסוגיה במהלך המחצית השנייה של שנת העבודה החמישית של המנכ"ל ועל פי שיקול דעתו הבלעדי של הדירקטוריון

פציות הניתנות למימוש או 5,489,268יהיה המנכ"ל זכאי, ככל שהדירקטוריון יקבע זאת להקצאה נוספת של

מההון המונפק והנפרע של החברה )שלא בדילול מלא(. 1.5%מניות רגילות של החברה, המהוות 5,489,268-ל

ההקצאה תבוצע, ככל שדירקטוריון החברה יחליט על כך, לאחר השלמת ארבע שנים ועשרה חודשי עבודה ממועד תחילת

ש"ח למניה. 3ו, תהיינה ניתנות למימוש מיד עם הקצאתן ובמחיר מימוש של העסקתו של המנכ"ל. אופציות אלו, ככל ויוקצ

מחיר מימוש האופציות כפוף להתאמות בגין חלוקת דיבידנד.

23ההתחייבות להקצאת אופציות למנכ"ל החדש היתה מותנית באימוץ תוכנית אופציות ע"י דירקטוריון החברה. ביום

. אומצה תכנית כאמור 2151במאי

דיבידנד: .9

שילמה 2119באפריל, 53דולר למניה(. ביום 1.127אלפי דולר ) 8,111, שילמה החברה דיבידנד בסך 2151באפריל 59ביום

51,111שילמה החברה דיבידנד בסך 2118באפריל, 56דולר למניה(. ביום 1.124אלפי דולר ) 7,111החברה דיבידנד בסך

דולר למניה(. 1.134אלפי דולר לבעלי מניות רגילות )

:ום תקופת הדיווחאירועים לאחר ת .6

רעון מוקדם.ימיליון דולר בפ 53.85במהלך חודש פברואר פרעה החברה המוחזקת את יתרת ההלוואה בסך א.

דולר למניה רגילה ובסך 1.14129החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של , 2152 במרץ 22יום ב ב.

מליון דולר. 52כולל של

1-ד

ד' –פרק

פרטים נוספים על התאגיד

2-ד

בע"מ 1591אבגול תעשיות שם החברה:

910115015 מס' חברה ברשם:

, תל אביב12רחוב הברזל כתובת:

01-1155811טלפון:

01-1155815פקסימיליה:

abraham@avgol.com מייל :

11112111 : דוח על המצב הכספיתאריך ה

2.03.20122 תאריך הדו"ח:

יאור עסקי התאגיד ת :א'8תקנה

עסקי התאגיד והתפתחות עסקיו כפי שחלו בשנה האחרונה בהתאם לפרטים ולעקרונות רתיאו

מהווים חלק בלתי 1515-שבתוספת לתקנות ניירות ערך )פרטי התשקיף, מבנהו וצורתו(, התשכ"ט

נפרד מדו"ח זה1

1זה א' לדו"ח קראה פר

חות כספיים"דו :9תקנה

בצרוף חוות דעת רואה החשבון מהווים חלק בלתי נפרד ,2011הכספיים המבוקרים לשנת דו"חותה

1 ח זה"מדו

1זה לדו"ח 'ג פרק ראה

ח בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי"דו :ב9תקנה

ת אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הדו"ח השנתי בדבר הערכת הדירקטוריון וההנהלה א

הכספי ועל הגילוי, בצרוף חוות דעת רואה החשבון מהווים חלק בלתי נפרד מדו"ח זה1

ראה פרק ה' לדו"ח זה1

נתונים כספיים מתוך הדוחות הכספיים המאוחדים המיוחסים לחברה עצמה :ג9תקנה

ם המאוחדים של החברה, המיוחסים דוחות כספיים ובהם נתונים כספיים מתוך הדוחות הכספיי

"(, בצרוף חוות דעת רואה החשבון מהווים חלק בלתי הדוח הכספי הנפרדלחברה כחברת אם )להלן: "

נפרד מדו"ח זה1

1 זה ראה פרק ג' לדו"ח

דו"ח מצבת התחייבויות לפי מועדי פירעון :ד9תקנה

מאוחדות באיחוד יחסי בדוחות דו"ח בדבר מצבת ההתחייבויות של החברה והחברות המאוחדות או

הכספיים מהווה חלק בלתי נפרד מדו"ח זה1

1זה ח"ראה נספח א' לפרק ב' לדו

1-ד

דו"ח הדירקטוריון על מצב עניני התאגיד :01תקנה

1 ח זה"מהווה חלק בלתי נפרד מדו 2011הדירקטוריון על מצב עניני התאגיד לשנת דו"ח

1זה לדו"ח 'ב פרק ראה

רבעוניםהנקי לפי רווחעל החות "ת דותמצי א':01תקנה

01Q4 Q411 Q311 Q211 Q111 מבוקר בלתי

דולר אלפי

הכנסות ממכירות 82,773 81,878 51,510 50,115 82,110 עלות המכירות 11,128 67,284 11,511 11,821 91,051 רווח גולמי 15,111 14,594 18,515 15,118 11,118

1111111 הוצאות מחקר ופיתוח 1,021 749 511 112 111

הוצאות מכירה ושיווק 3,771 3,742 1,819 1,115 1,012 הוצאות הנהלה וכלליות 2,443 2,415 2,111 2,112 2,115 רווח מפעולות רגילות 10,511 7,688 10,529 11,511 5,111

צאות מימוןהו (1,578) (1,982) (1,200) (2,985) (2,911)

הכנסות מימון 54 75 11 - 105 רווח הפעלה לאחר הוצאות מימון, נטו 5,158 5,781 8,115 5,259 8,211

הכנסות )הוצאות( אחרות ,נטו 78 372 111 (101) 159

רווח לפני מיסים על ההכנסה 5,119 1,191 5,009 5,152 8,521

מיסים על ההכנסה 2,181 1,111 1,101 1,150 2,021 רווח נקי לתקופה 8,052 1,550 1,101 1,002 9,500

מיוחס ל:

בעלי מניות החברה 1,552 1,112 1,051 9,091 9,915 זכויות המיעוט 210 125 918 511 152

9,500 1,002 1,101 1,550 8,052

המדף רת ניירות ערך תוך התייחסות ליעדי התמורה עפ"י תשקיףשימוש בתמו :ג'01תקנה

נכון ליום דוח זה החברה לא גייסה כספים –פרסמה החברה תשקיף מדף 2011בנובמבר 10ביום

באמצעות תשקיף זה1

"(1 תשקיף המדףפרסמה החברה תשקיף מדף )להלן: " 211912005ביום

, מכוחו של תשקיף המדף, 51112005ום הצעת מדף מי גייסה החברה באמצעות דוח 2005במהלך שנת

תמורת ההנפקה "-" ודוח הצעת המדף הראשון)ברוטו( )להלן: "₪ אלפי 59,500 -סכום של כ

", בהתאמה(1 בהתאם למפורט בדוח הצעת המדף הראשון, החברה ייעדה את כספי תמורת הראשונה

1בארה"בלהשקעות בפעילות בחברות הבנות בסין ו ההנפקה הראשונה

, , מכוחו של תשקיף המדף101512005בהמשך לכך, גייסה החברה, באמצעות דוח הצעת מדף מיום

", תמורת ההנפקה השנייה"-" ודוח הצעת המדף השני)להלן: " )ברוטו(₪ אלפי 18,590 -סכום של כ

יה בהתאם למפורט בדוח הצעת המדף השני, החברה ייעדה את כספי תמורת ההנפקה השני בהתאמה(1

12-כ שלכלל העלויות של הקו והציוד הינן בסך מימון רכישת ציוד לקו הייצור החדש בסין, כאשר ל

מיליון דולר1

1-ד

₪ אלפי 10,000, סכום נוסף של 191112005מיום ,כמו כן, גייסה החברה, באמצעות הנפקה פרטית

1", בהתאמה(תמורת ההנפקה הפרטית"-" וההנפקה הפרטית)להלן: "

חברה סיימה את ביצוע ההשקעות האמורות1ועד הדוח הנכון למ

דוח על המצב הכספיתאריך הברשימת השקעות בחברות בת ובחברות קשורות :00תקנה

חברות המוחזקות על ידי החברה:

שם החברה

מונפק ונפרע סוג המניות בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

הערך

בדוח

הכספי

הנפרד

שיעור בעלות %-ושליטה ב

עההשקסכום הלפי שיטת השווי המאזני בספרי

ליום המחזיקה20.03.00

יתרת הלוואות שנתנה החברה

אבגול בע"מ

רגילות010001 ש"ח

89,000,000 89,001 - 100% 150,511 11,590

:חברות המוחזקות על ידי אבגול בע"מ

סוג שם החברה המניות

מונפק ונפרע בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

הערך

בדוח

הכספי

הנפרד

שיעור בעלות

ושליטה %-ב

השקעהסכום הלפי שיטת השווי המאזני בספרי

ליום המחזיקה20.03.00

יתרת הלוואות שנתנה החברה

Avgol

America Inc.

רגילות 0101 דולר

100 1100 -

100% 38,787

-

Avgol Cyprus

Limited רגילות

יורו 11,000 1,000

- 100%

1 -

*Avgol India

Pvt Ltd. 1,000 1,000 רגילות

- 100%

- -

Hubei Gold

Dragon - - - -

50% 33,120

95,100

Avgol Rus

LLC

רגילות 01001 רובל

10,000 10 -

100% 2,066

18,018

)*( טרם החלה פעילות ממשית בחברה זו נכון ליום הדוח1

:.Avgol America Incחברות המוחזקות על ידי

סוג שם החברה המניות

ונפק ונפרע מ בע.נ.

ע.נ. מוחזקים

הערך

בדוח

הכספי

הנפרד

שיעור בעלות

-ושליטה ב%

סכום לפי השקעהה

שיטת השווי המאזני בספרי

המחזיקהליום

20.03.00

יתרת הלוואות שנתנה החברה

Avgol Distribution

רגילות דולר 0101

100 1 - 100% 1 -

9-ד

ברות קשורות בשנת הדוחבחברות הבת וח תשינויים בהשקעו :30תקנה

בחלקים החזיקו נחתם הסכם בין אבגול בע"מ לבין שותף סיני אשר יחדיו 2005במהלך חודש דצמבר

"(, לפיו תגדיל אבגול בע"מ את התאגיד הסיני)להלן: " Hubei Gold Dragon -מ 100%שווים,

)להלן: זומןבמ מיליון דולר 10 -תמורת השקעה של כ 80%החזקותיה בתאגיד הסיני לכדי

להשלמת רכישת ציוד מיצרן גרמני להקמת קו הייתה 1 הגדלת ההחזקות כאמור כפופה"(ההסכם"

ייצור חדש בסין1

5יום את מלוא השקעתה בתאגיד הסיני כאמור לעיל והחל מ אבגול בע"מהשלימה 2005במהלך שנת

בתאגיד הסיני1 80%נזקפות לזכותה שיעור החזקות של 2005בספטמבר

כפועל יוצא מהגדלת שיעור החזקותיה של אבגול בע"מ כאמור בוצעו מספר תיקונים בתקנון של

התאגיד הסיני לרבות הגדלת שיעור הדירקטורים מטעם אבגול בע"מ וכן הוראות שונות הקשורות

ליחסי הצדדים כבעלי מניות בתאגיד הסיני1

RMB מיליון 1199נוספות בשווי של במסגרת ההסכם האמור קיבלה החברה אופציה לרכוש מניות

מניות הועברו לבעלות אבגול 2005בתום שנת 21110120051ביום אותה מימשה מיליון דולר( 018-)כ

הסיני תאגידמהון המניות של ה 1198%, המהוות מיליון דולר( 011-)כ RMBמיליון 2189של בשווי

1101%, המהוות דולרמיליון 11502של בשווי המניות הנוספות"(1 המניות שהועברו)להלן בס"ק זה: "

לבעלותה 2010מרץ ב, הועברו "(המניות הנוספותהסיני )להלן בס"ק זה: " תאגידמהון המניות של ה

חודש ב 50%-, במקביל לעליה בהחזקות החברה לעם השלמת הרכישה של המניות הנוספות1 של אבגול

את מלוא התשלום )הן בעבור המניות שהועברו "מל בעאבגו העבירה (,ראה פירוט בהמשך) 2010מרץ

והן בעבור המניות הנוספות( לשותף הסיני1

שר דירקטוריון החברה את התקשרות של אבגול בע"מ במזכר הבנות עם השותף אי 211112010ביום

מניות בתאגיד הסיני, באופן שלאחר ביצוע רכישה זו תחזיק אבגול כמות נוספת של הסיני לרכישת

בהתאם לקבוע במזכר ההבנות, רק לאחר שיסיר מהון המניות של התאגיד הסיני1 50%-בבע"מ

השותף הסיני את העיקול על מניותיו, והמניות אשר אמורות להיות מועברות לאבגול בע"מ )הכוללות

גם את המניות הנוספות, כהגדרתן לעיל( תירשמנה על שמה, תעביר אבגול בע"מ לשותף הסיני סך של

, המהווה את התמורה הכוללת שעל אבגול בע"מ לשלם מיליון דולר( 115-)כ RMBמיליון 121518

018-)כ RMBמיליון 1199את התשלום בסך של , ו50%-תמורת הגדלת אחזקותיה בתאגיד הסיני ל

1 עוד נקבע במזכר הבנות כי במשרת היו"ר של המניות שהועברו והמניות הנוספות בעבור מיליון דולר(

הסינית אשר השותף הסיני מכהן בה נכון למועד פרסום הדוח, יכהן מי מטעם אבגול ובמקביל החברה

הסכמות הצדדים 1 תוקם ועדת ניהול לניהולה השוטף של החברה אשר השותף הסיני יהיה חבר בה

במזכר העקרונות כפופות לחתימתם על הסכם מפורט מחייב1

ההסכמים להעברת המניות שהועברו והמניות ,ןהשינויים בתקנו ,אודות ההסכםלפרטים נוספים

א' של דוח זה1 לפרק 112811ראה סעיף ,וכן מזכר ההבנות הנוספות

1 כל המניות הועברו לבעלות אבגול ואבגול שילמה את 2010 מרץמזכר ההבנות האמור לעיל הושלם ב

1מלוא התמורה בעבור המניות הללו והעסקה הושלמה

גול בע"מ על הסכם עם השותף הסיני לפיו ימוקם קו ייצור חדש שנרכש על חתמה אב 11512011ביום

ידי החברה במפעל בסין, כאשר עלות קו הייצור האמור תמומן על ידי השקעה בהון השותפות הסינית,

כמפורט להלן: מימון בנקאי מקומי ו/או בהעמדת הלוואת בעלים

1-ד

מיליון דולר 1012שותפות הסינית סך של בין אבגול ו/או חברות הבת שלה ישקיעו בהון העצמי של ה

מליון יואן, כאשר סכום ההשקעה המדויק בהון 5018 -מיליון יואן לכ 1111מליון דולר )בין 1211 -לכ

השותפות יקבע על פי אישורים שתקבל השותפות מהרשויות הסיניות בדבר מינימום ההון העצמי

כס בסין( והשותף הסיני ישקיע בהון השותפות הנדרש לשותפות על מנת שתוכל לזכות בהטבות מ

מליון יואן(; וכן 8 -מליון דולר )כ 111 -הסינית סך של כ

מליון דולר תבוצע באמצעות מימון בנקאי מקומי ו/או הלוואת 10 – 28 -יתרת ההשקעה, בסך של כ

)ו/או חברות הבת שלה( לשותפות הסינית1בע"מ בעלים שתעמיד אבגול

)המורכב מהשקעות הצדדים בהון השותפות כמפורט לעיל יחד עם הלוואת הבעלים סכום ההשקעה

ו/או מימון בנקאי מקומי כמפורט לעיל( ישולם על ידי כל אחד מהצדדים בתוך שנתיים מקבלת

האישור על הגדלת ההון בשותפות על ידי הרשויות הסיניות ובהתאם להתקדמות עבודות הקמת קו

הייצור1

מהון השותפות 18%-11% -, השותף הסיני יחזיק בכמתואר הגדלת הון השותפותלאחר ההשקעה ו

מהון השותפות, הכל בהתאם לסכום ההון העצמי שיושקע על ידי כל צד 51% -51% -ק ביואבגול תחז

נכון למועד הדוח נתקבלה הטבת בשותפות על פי הנדרש על מנת לזכות בהטבת המכס כמפורט לעיל1

1%1ור הדילול נקבע על המכס האמורה ושיע

בע"מ במשך תקופה של שלוש שנים מיום הסכם זה, תינתן לשותף הסיני הזכות להציע לאבגול בנוסף,

מההון 20%לרכוש ממנה חלק מסוים בהון השותפות באופן שיביא את השותף הסיני לאחזקה של

תנהל עימו אבגול המונפק של השותפות הסינית1 במקרה של קבלת הצעה כאמור מהשותף הסיני,

משא ומתן בתום לב, בשים לב לשיקולים כלכליים באותו מועד וזאת לפי שווי שוק של החברה

שיתבסס על הערכת שווי עדכנית שתבוצע על ידי אחת מחמש פירמות רואי החשבון הגדולות1

2011-01-2251091 מספר אסמכתא: 11512011לפרטים נוספים בנושא זה ראה דו"ח מיידי מיום

דוח על המצב הכנסות של חברות בנות וקשורות והכנסות התאגיד מהן לתאריך ה :02תקנה

)באלפי דולר( הכספי

חברות מאוחדות

שם החברהרווח או

הפסד

רווח כולל אחר

דיבידנדשהתקבל עד תאריך הדוח

על המצב הכספי

)אלפי דולר(

דיבידנד שהתקבל

לאחר תאריך

הדוח על המצב הכספי

ול דמי ניהשנתקבלו עד תאריך הדוח על

המצב הכספי

דמי ניהול שנתקבלו

לאחר תאריך

הדוח על המצב הכספי

ריבית שהתקבלה )אלפי דולר(

אבגול בע"מ28,118 1,215

- - - - 155

Avgol America Inc. 598

- - - - - -

Avgol Distribution

Co. Inc.

1,815 - - - - - -

Avgol Rus LLC 1,989

- - - - - 521

Hubei Gold

Dragon

10,111 1,800 - - - 1,515

Avgol india Pvt Ltd.* - - - - - - -

בחברה זו נכון ליום הדוח1 )*( טרם החלה פעילות

8-ד

, אם מתןדוח על המצב הכספירשימת קבוצות של יתרות הלוואות שניתנו לתאריך ה :01תקנה

של התאגיד הלוואות היה אחד מעיסוקיו העיקריים

1 אין

מועדי וסיבות הפסקת מסחר -ניירות ערך שנרשמו למסחר -מסחר בבורסה :31תקנה

פרסמה החברה תשקיף מדף, אשר מכוחו הנפיקה לציבור ורשמה 211912005כאמור לעיל, ביום

למסחר ניירות ערך, וזאת במסגרת דוחות הצעת מדף, והנפקה למשקיע מסווג, כמפורט להלן:

סדרה )אגרות חוב 1נ1ח עש" 51,858,000 הנפיקה החברה לציבור 51112005דוח הצעת מדף מיום על פי

, בדרך של הרחבת סדרה1של החברה'( א

ש"ח ע1נ1 אגרות חוב )סדרה א'( של 10,000,000הנפיקה החברה למשקיע מסווג 1910112005ביום

החברה, בדרך של הרחבת סדרה1

ש"ח ע1נ1 אגרות חוב )סדרה 11,900,000הנפיקה החברה לציבור 101512005פי דוח הצעת מדף מיום -על

א'( של החברה, בדרך של הרחבת סדרה1

בעת ביצוע ת מסחר בניירות הערך של החברהוהפסקהיו ח "בתקופת הדולמיטב ידיעת החברה,

בנובמבר1 21-באוגוסט ו 21במרץ, 21 –דיווח כספי שנתי ורבעוני

5-ד

בשנת הדיווח ומים לנושאי משרה בכירהתשל :30תקנה

ואשר הוכרו בדוחות הכספיים להלן פירוט העלות החשבונאית של התגמולים שניתנו בשנת הדוח,

התחייבויות החברה לתגמולים בגין שנת הדיווח לחמשת נושאי המשרה הבכירה של , וכןלשנת הדוח

:החברה )באלפי דולר(

)באלפי דולר( שירותים תגמולים בגין התגמולים מקבלפרטי סה"כ באלפי

תפקיד שם דולר

שיעור ההחזקה

בהון התאגיד

היקף משרה

שכר)א(

מענק ייעוץ

ובונוסים )ב(

הטבה בגין

הקצאת אופציות

אחר

1,201 ---- 911 89 ---- 950 100% ---- מנכ"ל שלמה לירן

סגן יו"ר )ג( אחאי בונהלחדשנות

וטכנולוגיה

9122% 100% 189 205 120 ---- ---- 801

יהושע (ג)גולדוסר

יו"ר דירקטוריון

מנהל פיתוח ו עסקי

21125% 100% 211 111 ---- ---- ---- 111

111 ---- 18 15 ---- 215 100% ---- סמנכ"ל כספים שחר רחים

רוני אדוארד באצ'לר

111 ---- ---- 10 ---- 251 100% 0115% סמנכ"ל תפעול

גמול יםדירקטור

1

---- ---- ---- ---- ---- ---- 201 201

שכר חודשי צמוד למדד המחירים רכיב השכר הנקוב בטבלה לעיל כולל את הרכיבים הבאים: 1א

הוצאות רכב וגילום , ונלוות כמקובל, משכורת י"ג הפרשות סוציאליות סוציאליות זכויות, לצרכן

1וןוהחזר הוצאות טלפשווי רכב במידה וקיים ע"פ החוזה

סגן יו"ר לענייני ההעסקה של ם"מענק" הינו סכום המענק הקבוע בהסכהסכום הנקוב בטור 1ב

מהרווח הנקי של 019%המחושב לפי ו 2010באפריל 15-המיום הסכם לפי חדשנות וטכנולוגיה

יהיה סגן 2011באוגוסט 19 -1 החל מה2011באוגוסט 19-והיה תקף עד ההחברה בשנת המס

לאחר אישור המענק ישולם 1להלן 1סעיף 22בתקנה ענק בשיעורים המפורטים היו"ר זכאי למ

המענק סכום החברה ביצעה הפרשה בגובה מלוא 1הדוחות הכספיים השנתיים ע"י הדירקטוריון

20111לשנת הצפוי

ההפרשה שביצעה הינו סכום לגבי מנכ"ל החברה, מר שלמה לירן, "מענק" הסכום הנקוב בטור

קריטריונים שנקבעו על ידי ועדת הביקורת וזאת בהתאם ל 2011ק לשנת למענ החברה

1(2011-01-291515)מספר אסמכתא 101512011ודירקטוריון החברה כמפורט בדו"ח המיידי מיום

סכומי בונוסים שוטפים ששולמו או שהופרשו לטובת לשאר נושאי המשרה המענקים מתייחסים ל

העובד1

חמש לאחר 2011באוגוסט 19-סתיימו בשרה המפורטים בטבלה נהסכמי ההעסקה של נושאי המ 1ג

הכל כמפורט עברו נושאי המשרה הללו לתת שירותי ייעוץ לחברה 2011באוגוסט 19-מה 1שנים

להלן1 22בתקנה

גמול זה מתייחס לתגמולים שקיבלו יתרת הדירקטורים של החברה אשר אינם מפורטים בטבלה בין נושאי המשרה בעלי 1

ם של החברה, ה"ה מאיר יעקובסון ומיכאלה צ'ארטוף ביותר1 כוללים את שני הדירקטורים החיצונייהתגמולים הגבוהים (1 2811112011(, אריה זילברברג ועדי פדרמן )מה1511012011 -וארבעה דירקטורים נוספים ערן שורץ, אבי זלדמן )מה

הדירקטורים הללו מקבלים גמול בגין כהונתם כדירקטורים בחברה, בגובה הגמול המרבי הקבוע בתקנות החברות )כללים , בהתאם לדרגת החברה כפי שתהא מעת לעת1 יתר הדירקטורים 2000-חיצוני(, התש"ס גמול והוצאות לדירקטור בדבר

, אחאי בונה ויהושע גולדוסר( אינם 191512011שהינם גם נושאי משרה בחברה )אברהם זילברפלד עד להתפטרותו ביום בחברה1מקבלים גמול עבור כהונתם כדירקטורים

5-ד

בעלי השליטה בתאגיד :א03תקנה

ו סעיף ראלפרטים ) בעלי המניות הנחשבים כבעלי שליטה בחברה מכוח הסכם בעלי המניות בחברה

( 2001מפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ )באמצעות פטרוכימיים השקעות ): הם לחלק א'( 11111

חברה בשליטתו ,למיטב ידיעת החברה ,)שהינהבע"מ(; יהושוע גולדוסר ביחד עם מיוזיק נאט בע"מ

ב ידיעת למיט ,)שהינה אי בונה ואחאי בונה אחזקות בע"מ; אח(ובשליטת רעייתושל יהושוע גולדוסר

,)שהינה ; אברהם זילברפלד ואבזיל אחזקות בע"מחברה בשליטתו המלאה של אחאי בונה( ,החברה

ניר פלג ושידב ;ובשליטת רעייתו(חברה בשליטתו של אברהם זילברפלד ,למיטב ידיעת החברה

ב למיט 1חברה בשליטתו של ניר פלג ובשליטת רעייתו( ,למיטב ידיעת החברה ,)שהינה השקעות בע"מ

בחלק א'(1 11111ידיעת החברה, אחזקותיה של שידב השקעות בע"מ בחברה נמכרו )ראו סעיף

להלן1 21לפרטים נוספים על אחזקות בעלי השליטה בתאגיד ראה תקנה

או שלבעלי השליטה יש בהן עניין אישי עסקאות עם בעלי שליטה :33תקנה

עסקה לרכישת חומרי גלם .0

עסקים הרגיל, חומרי גלם מאת כרמל אולפינים בע"מ )להלן: החברה רוכשת, במהלך ה

על ידי מפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ 10182%-בבעקיפין "(, חברה המוחזקת כאו"ל"

כל הרכישות נעשות בתנאי שוק ובהתאם להזמנות שמוציאה החברה 1בחברה שליטה בעלת

מעת לעת1

האסיפה אישרה 30.3.2011 וביום החברה יוןודירקטור הביקורת ועדת אישרו 10.2.2011 ביום

שהחליפה את ההתקשרויות הקודמות בין חדשה מסגרת עסקתהמיוחדת של החברה הכללית

לבין אבגול בין פוליפרופילן, מסוג גלם חומר לרכישת"( המסגרת עסקת": להלן) הצדדים

:להלן יפורטו שעיקריה ,ל"כאו

בהתאם2015 שנת תום עד ריקלנדריות, ק םשני חמש של לתקופה היא המסגרת סקתא1 ע

,שנים 3 על העולה לתקופה הינו זה שהסכם לכך לב ובשים החברות לחוק (1א) 289 לסעיף

התקופה כי קבעה אשר החברה של הביקורת בוועדת לדיון זה בהסכם ההתקשרות הובאה

.ראויה הינה ל"הנ

.בשנה טון 40,000 על תעלה שלא פוליפרופילן כמות אבגול תרכוש קלנדרית שנה בכל .ב

לשנה הספציפיים ההתקשרות תנאי יקבעו פיו על שנתי בהסכם הצדדים יתקשרו שנה מידי .ג

תנאי ,ועדכונם המחירים קביעת מנגנון הנרכשת, השנתית הכמות לרבות הרלבנטית,

םהכלליי ותנאיהן היקפן אשר "ספוט" בעסקאות הצדדים יתקשרו 1 בנוסף,וכו התשלום

.שנה כל בראשית החברה של והדירקטוריון הביקורת ועדת ידי על יאושרו

פחות שאינם בתנאים תעשה השנתי בהסכם הפוליפרופילן רכישת ,קלנדרית שנה מדי .ד

הרכישות לכמות בהתאם ללקוחותיה ל"כאו שמציעה המכירה תנאי מאשר לאבגול טובים

פחות שאינם בתנאים תעשה פוטהס בעסקאות הפוליפרופילן רכישת 1שלהם השנתית

בפני פתוחות שתהיינה פוליפרופילן לרכישת האחרות לאפשרויות בהשוואה לאבגול טובים

ומהירות זמינות ,אמינות ,הובלה עלויות ,במחיר בהתחשב (הרלבנטיים במועדים החברה

ל(1אבגו של השוטפים וצרכיה האספקה

לכלל ל"כאו שמציעה האשראי מתנאי טובים פחות לא יהיו לאבגול שינתנו האשראי תנאי 1ה

.פוליפרופילן ממנה הרוכשים לקוחותיה

10-ד

של דעתה שיקול פי על וזאת ל"לכאו תשלומים להקדים רשאית תהיה החברה הנהלת 1ו

הקדמת בגין אבגול תזוכה בה הצדדים בין שיוסכם בשיעור לריבית ובתמורה ,אבגול הנהלת

כדאית הרלבנטי התשלום הקדמת כי סבורה אבגול תהנהל עוד כל וזאת ,כאמור התשלומים

מצויות יהיו אשר בכסף אחרים לשימושים לאלטרנטיבות בהשוואה כלכלית מבחינה לחברה

.אבגול בפני עת באותה

שנתי הסכם כאמור במועדים הכללית והאסיפה הדירקטוריון ,הביקורת ועדת אישרו כן

:להלן יפורטו שעיקריו 2011בשנת ל"לכאו גולאב בין "ספוט" ועסקאות פוליפרופילן לרכישת

פוליפרופילן טון -22,500 מ תפחת שלא פוליפרופילן כמות ל"מכאו לרכוש תתחייב אבגול 1א

חודש מידי כאשר "(הכוללת הכמות: "להלן) 10% עד מינוס פלוס של בסטיה 2011 בשנת

מסוים מינימלי עורבשי גלם חומרי כמות לרכוש אבגול מתחייבת קלנדרי רבעון ומידי

.הכוללת הכמות מתוך

על בסיס ביום הראשון לאותו חודש יקבע על ידי כאו"ל בגין כל חודש מחיר הפוליפרופילן 1ב

1ICIS/Domestic מחיר הנוסחא עבור פוליפרופילן יהיה שווה ל: ICISפרסומי

Price/Comopolymer Injection/FD EU Low "(1 מחיר הבסימחיר הנוסחא)" ס יהיה

"(1 על אף האמור, כאו"ל תהיה זכאית מחיר הבסיס)להלן: " 1%מחיר הנוסחה בניכוי

להעלות את מחיר הבסיס בכל עת לפי שיקול דעתה עד למחיר הנוסחא1 ככל שבמהלך

דולר ארה"ב במחיר הבסיס בהשוואה למחיר ששימש 90 -החודש יחול שינוי של למעלה מ

ו"ל תהיה רשאית לעדכן את מחיר הבסיס בהתאם לקביעת מחיר הבסיס האחרון, כא

האחרוןICIS 1 -לפרסום ה

בתנאי אבגול של לעמידתה ובכפוף ,במלואה הכוללת הכמות את תרכוש ואבגול במידה 1ג

אבגול של רכישותיה מעלות 3% של בשיעור בהנחה אבגול את תזכה ל"כאו ,השנתי ההסכם

ל"כאו מציעה אותה כמות להנחת זכאית תהא אבגול ,בנוסף 1השנתי ההסכם במסגרת

.הצדדים בין השנתי בהסכם הקבוע למדרג בהתאם לקוחותיה לכלל

בעסקאות בשנה פוליפרופילן טון 6,000 עד ל"מכאו לרכוש תוסמך החברה הנהלת ,בנוסף 1ד

,ל"בחו הבנות החברות את ישמש אלה בעסקאות הנרכש הפוליפרופילן 2011 בשנת "ספוט"

.בישראל בחברה שיהיו ככל חסרים להשלמת ישמש וכן

לכך בכפוף ,לעיל 'ד בסעיף כמפורט "ספוט" בעסקאות ל"כאו עם תתקשר החברה הנהלת 1ה

מהאפשרויות טובים פחות לא יהיו ספוט עסקת לכל ל"כאו ידי על שיוצעו שהתנאים

,במחיר בהתחשבעת ) באותה אבגול בפני פתוחות שתהיינה פוליפרופילן לרכישת האחרות

של השוטפים וצרכיה אספקה ומהירות ,זמינות ,אמינות ,הובלה עלויות ,האשראי תנאי

-2011)מספר אסמכתא 2011בפברואר 22רטים נוספים ראו דו"ח עסקה מיום ( לפאבגול

01-0989511)

אישור )להלן: "חוק החברות"(: 0999-( לחוק החברות, התשנ"ט1)371עסקה בהתאם לסעיף .3

ום כהונתו של ניר פלג כמנכ"ל החברה, והתקשרות החברה עמו בהסכם למתן תנאי סי

שירותי ייעוץ למנכ"ל החברה

החליט דירקטוריון החברה, לאחר אישור ועדת הביקורת של החברה, לאשר 511212005ביום

, מנכ"ל החברה היוצא, דירקטור ובעל שליטה בחברה,את תנאי סיום כהונתו של ניר פלג

, והתקשרות עמו, בהסכם 511212005כמנכ"ל החברה בהסכמה, החל מיום "(רני)להלן: "

, וזאת בהתאם 191512011למינויו כיועץ למנכ"ל החברה, לקבלת שירותי ייעוץ לתקופה שעד

11-ד

הסכם)להלן: " 511212005בינו לבין החברה מיום לתנאים שגובשו בהסכם העקרונות

"(1 הייעוץ

הייעוץ וסיום כהונתו של ניר כמנכ"ל החברה, תשלם החברה בהתאם להחלטה, תמורת שירותי

-ועד ה 1011212005לניר, כנגד חשבונית ולא במסגרת יחסי עובד מעביד, במהלך התקופה שבין

אלף ש"ח צמוד למדד, קרי עלות העסקתו של ניר 101, תשלום חודשי בסך של 191512011

191512011-ועד ה 111512011-שבין הכמנכ"ל החברה טרם סיומו תפקיד זה1 במהלך התקופה

סך חודשי השווה לסכום התגמול החודשי האחרון שיקבל ניר בתקופה תשלם החברה לניר,

מסך התמורה בגין התקופה השנייה, כאמור לעיל, יינתנו בתמורה 90%ראשונה1 כן הוסכם כי

ל החברה1להתחייבות לאי תחרות בחברה החורגות מהקבוע בהסכם ההעסקה של ניר כמנכ"

ששימש אותו בעת כהונתו כמנכ"ל, תוך גילום מכרה החברה לניר את רכב החברה כמו כן,

אלפי ש"ח1 כמו כן, יהא 120עלות המכירה במלואה1 עלות הטבה זו, לחברה, הינה בסך של

זכאי ניר במהלך תקופת הסכם הייעוץ להחזרים בגין שימוש ברכב1

שירותים לחברה כיועץ למנכ"ל החברה, ובמסגרת זו יעמוד במסגרת שירותיו כיועץ, יעניק ניר

ניר לרשות מנכ"ל החברה ככל שיידרש למנכ"ל1 לא הוגדרו שעות או היקף משרה, ואולם ניר

התחייב לזמינות מלאה בהתאם לדרישות מנכ"ל החברה, מעת לעת1

סיפה בהמשך לאישור ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את העסקה דלעיל, אישרה הא

את ההחלטה דלעיל, אשר , כנדרש על פי חוק החברות,251112010הכללית של החברה, ביום

1 511212005רטרואקטיבי מיום נכנסה לתוקף באופן

העובדה הוצאות המיוחסות לשירותי היעוץ עקב מלוא ההכירה החברה ב 2010מהלך שנת ב

, התפטר ניר פלג 2010בנובמבר 8ביום שהחברה אינה נעזרת עוד בשירותי הייעוץ של ניר פלג1

שילמה 2011במהלך שנת מחברותו בדירקטוריון החברה ומדירקטוריונים של חברות בנות1

אלפי דולר1 011-כהחברה בהתאם להסכם זה של של

אישור (:)להלן: "חוק החברות" 0999-( לחוק החברות, התשנ"ט1)371עסקה בהתאם לסעיף .2

והתקשרות עם חברת ניהול מטעמו של מר בונה ל מר אחאי בונהתיקון תנאי ההעסקה ש

211912010מיום החליט דירקטוריון החברה, לאחר אישור ועדת הביקורת 11112010ביום

ליום עד כיהן אחאי"(1 אחאי)להלן: " בונה אחאי מר של ההעסקה הסכם תיקון את לאשר

החברה של הזמני ל"כמנכ גם כיהן 9.12.2009 מיום החל 1טכנולוגיה ל"כסמנכ 9.12.2009

החדש ל"המנכ של לתפקיד כניסתו עם 151112010 ביום ,החברה דירקטוריון החלטת י"ועפ

להלן1 וטכנולוגיה חדשנות ענייני על ממונה דירקטוריון ר"יו כסגן לכהן אחאי חלה ,שמונה

:ההעסקה של אחאי להסכם התיקון עיקרי

.ברוטו ח"ש 85,000 על מודשיע ך, כהבסיסי חודשי השכר עדכון

.ח"ש 350,000 של בעלות יהיה שהרכב כך לשימושו, שיועמד החברה לרכב ביחס עדכון

של השנתי הנקי מהרווח 0.5% בגובה שנתי לבונוס אחאי זכאי הנוכחי ההעסקה הסכם י"עפ

החברה של השנתי שהרווח בכך לאחאי השנתי הבונוס תשלום יותנה, התיקון י"עפ1 החברה

שככל נקבע כן1 שנתי בונוס ישולם לא מכך פחות יהיה הרווח ואם, ומעלה דולר מיליון 10 ואה

בגין הבונוס שיעור, ב"ארה של דולר מיליון25 על יעלה החברה של השנתי הנקי שהרווח

1%1 יהיה ב"ארה של דולר מיליון 25 שמעל הסכום

12-ד

ימש אחאי כמנכ"ל הזמני של החברה ( התקופה בה ש1בגין )₪, 150,000מענק חד פעמי בגובה

חודשים החל ממועד מינוי 1 -( תקופת חפיפה עם המנכ"ל החדש של כ2(; )1511110-5112105)

וחצי 5 -(, דהיינו בסה"כ ניתן המענק החד פעמי בגין תקופה של כ1511110המנכ"ל החדש )

ראו –בתאגיד הסיני ( תרומתו של אחאי לגיבוש העסקה עם השותף הסיני 1חודשים; וכן בגין )

1לעיל 12תקנה

בהמשך לאישור ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את התיקון להסכם ההעסקה כמתואר

1118120101את התיקון האמור ביום לעיל, אישרה האסיפה הכללית של החברה

אישר דירקטוריון החברה, לאחר קבלת אישור ועדת הביקורת 111112011וביום 51512011ביום

וחברה בשליטתו אחאי, את התקשרות החברה עם 211112011-ו 51512011, 101812011מהימים

כסגן יו"ר דירקטוריון אחאי"חברת הניהול"( בהסכם לקבלת שירותי ניהול מ -)בסעיף זה

1"הסכם הניהול"( -בחברה לענייני חדשנות וטכנולוגיה בהיקף של משרה מלאה )בסעיף זה

של החברה1 המיוחדת הסכם הניהול על ידי האסיפה הכללית אושר 1111212011ביום

סך העלות 1915120111הסכם הניהול החליף את הסכם ההעסקה של אחאי שהסתיים ביום

לחברה הכרוכה בהעסקת בונה כסגן יו"ר הדירקטוריון לענייני חדשנות וטכנולוגיה לא תשתנה

הניהול כולל התאמות הנובעות מהותית עקב המעבר מהסכם העסקה להסכם ניהול, והסכם

מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה1

להלן תנאיו העיקריים של הסכם הניהול:

וסיומה ביום 111512011שנים שתחילתה החל מיום 1הסכם הניהול יהיה בתוקף לתקופה של

191512011 1

מש כסגן יו"ר שיש אחאיחברת הניהול התחייבה להעמיד לרשות החברה את שירותיו של

דירקטוריון החברה לענייני חדשנות וטכנולוגיה בהיקף של משרה מלאה1

יום1 150כל צד רשאי בכל עת להודיע על סיום הסכם הניהול וזאת במתן הודעה מוקדמת של

במקרים חריגים אשר קבועים בהסכם הניהול, החברה תהיה זכאית להביא לסיומו של הסכם

הודעה מוקדמת1 הניהול באופן מיידי וללא

אלף ש"ח, כשסכום זה צמוד לעליה 125 -חברת הניהול תהיה זכאית לגמול חודשי בסך של כ

, ובתוספת מע"מ1 מובהר, 191812011במדד כאשר מדד הבסיס שנקבע הינו המדד שפורסם ביום

ר כדירקטור בחברה ובגין כל ית אחאיכי הגמול החודשי הנ"ל כולל גם תמורה בגין תפקידו של

בדירקטוריונים של אבגול ושל חברות בת ו/או החברות אחאיהתפקידים שממלא ושימלא

לא יהיה זכאי לכל תמורה נוספת שהיא בגין תפקידיו אלה1 למען אחאינכדות של החברה, וכי

לצורך מילוי אחאיהסר ספק מובהר כי הגמול אינו כולל החזר הוצאות בפועל שיוציא

אלף ש"ח1 החברה תישא בהוצאות 190רכב בעלות של עד אחאיות תפקידו1החברה תעמיד לרש

"הוצאות רכב"( החברה -)להלן אחאידלק וכן בכל ההוצאות בגין הרכב והשימוש בו על ידי

תחייב את חברת הניהול בגין הוצאות הרכב וחברת הניהול תשלמן לחברה כנגד חשבונית מס

בנוסף על בסיס חודשי ובדרך של קיזוז1 החיוב והתשלום כאמור יבוצעוכחוק של החברה1

, למשך תקופת ההסכם, קו טלפון בביתו של בונה וכן טלפון אחאיתעמיד החברה לרשות

סלולארי1

חברת הניהול תהיה זכאית לקבל מענק שנתי על פי התנאים הבאים:

11-ד

על פי תשלום המענק השנתי יהיה מותנה בכך שהרווח הנקי של החברה בשנה הרלבנטית

)בניכוי הוצאות ו/או הכנסות חד פעמיות וחותיה הכספיים המאוחדים והמבוקרים השנתייםד

מיליון דולר לכל הפחות1 11כמפורט בס"ק )ו( להלן( הוא

ליון דולר, תהא חברת הניהול זכאית לקבל מענק ימ 11בגין רווח שנתי נקי של החברה בגובה

מהרווח הנקי האמור1 011%שנתי בשיעור של

בס"ק ליון דולר, אזי בנוסף למענק כאמור ימ 11רווח הנקי השנתי של החברה יעלה על אם ה

בגין החלק של הרווח הנקי 015% לעיל, חברת הניהול תהיה זכאית למענק בשיעור של)ב(

ליון דולר1ימ 29מיליון דולר ועד 11השנתי של החברה מעל

ולר, אזי בנוסף למענקים כאמור בס"ק מיליון ד 29אם הרווח הנקי השנתי של החברה יעלה על

בגין החלק של הרווח הנקי השנתי 1%)ב(, תהא חברת הניהול זכאית למענק בשיעור של -)א( ו

1ליון דולרימ 29של החברה העולה על

בכל מקרה, המענק השנתי שחברת הניהול תהיה זכאית לקבל בשנה מסוימת לא יעלה על

דולר1 100,000תקרה של

י של החברה בשנה רלבנטית לצורך חישוב המענק השנתי, יחושב בנטרול הכנסות הרווח הנק

ו/או הוצאות חד פעמיות, אשר על פי שיקול דעתו הבלעדי של דירקטוריון החברה, אינן נובעות

מהפעילות השוטפת של החברה1

יקוזז על אף האמור לעיל, במידה ובשנה מסוימת יתהווה לחברה הפסד נקי, אזי הפסד נקי זה

מהרווח הנקי של השנה העוקבת, לצורך חישוב המענק המגיע לחברת הניהול בשנה העוקבת1

2011-01-115112מספר אסמכתא 811112011ח מיידי מיום "דול 211סעיף לפרטים נוספים ראו

20111 - 01 -0 110281מספר אסמכתא 1111212011ודו"ח מיידי מיום

אישור (:)להלן: "חוק החברות" 0999-לחוק החברות, התשנ"ט( 1)371סקה בהתאם לסעיף ע 1 9

יהושע גולדוסרהתקשרות עם חברת ניהול מטעמו של מר

אישר דירקטוריון החברה, לאחר קבלת אישור של ועדת הביקורת מיום 51512011ביום

, את התקשרות החברה עם מר גולדוסר וחברה בשליטתו )בסעיף 51512011ומיום 101812011

"חברת הניהול"( בהסכם לקבלת שירותי ניהול מגולדוסר כיו"ר דירקטוריון פעיל של -זה

אושר הסכם 1111212011ביום "הסכם הניהול"(1 -החברה בהיקף של משרה מלאה )בסעיף זה

של החברה1המיוחדת הניהול על ידי האסיפה הכללית

סך 1915120111יום הסכם הניהול החליף את הסכם ההעסקה של מר גולדוסר שהסתיים ב

העלות לחברה הכרוכה בהעסקת גולדוסר לא השתנתה מהותית עקב המעבר מהסכם ההעסקה

להסכם הניהול, והסכם הניהול כולל התאמות הנובעות מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום

הסכם העסקה1

אותו בנוסף, על פי הסכם ההעסקה, גולדוסר כיהן גם כמנהל פיתוח עסקים של אבגול, תפקיד

סיים למלא עקב המגבלות על תפקיד יו"ר דירקטוריון בחברה ציבורית הקבועות בהוראות

לחוק החברות1 עם זאת, ימשיך גולדוסר להקדיש את עיקר זמנו לחברה ולפיתוחה 11תיקון

בהיקף של משרה מלאה במסגרת תפקידו כיו"ר דירקטוריון פעיל של החברה1 מובהר כי כיו"ר

, אחראי גולדוסר לניהול הדירקטוריון וכן להובלת הפיתוח האסטרטגי של דירקטוריון פעיל

עסקי הקבוצה, פיתוח קשרים עסקיים עבור הקבוצה וטיפול בנושאים שוטפים כנדרש מתוקף

11-ד

תפקידו1 גולדוסר אינו עוסק בניהול השוטף היומיומי של החברה, והמנהלים הכפופים למנכ"ל

ם לו, אלא למנכ"ל החברה1 כמו כן, גולדוסר אינו ממלא החברה, אינם מדווחים לו או כפופי

תפקיד נוסף בחברה, או בחברות בנות שלה, למעט כהונה בדירקטוריונים של חברות בנות של

החברה1

להלן תנאיו העיקריים של הסכם הניהול:

וסיומה ביום 111512011שנים שתחילתה החל מיום 1הסכם הניהול יהיה בתוקף לתקופה של

191512011 1

חברת הניהול התחייבה להעמיד לרשות החברה את שירותיו של גולדוסר שישמש כיו"ר פעיל

של דירקטוריון החברה בהיקף של משרה מלאה1

יום1 150כל צד רשאי בכל עת להודיע על סיום הסכם הניהול וזאת במתן הודעה מוקדמת של

זכאית להביא לסיומו של הסכם במקרים חריגים אשר קבועים בהסכם הניהול, החברה תהיה

הניהול באופן מיידי וללא הודעה מוקדמת1

אלפי ש"ח, כשסכום זה צמוד לעליה 59 -חברת הניהול תהיה זכאית לגמול חודשי בסך של כ

, ובתוספת מע"מ1 191812011במדד כאשר מדד הבסיס שנקבע הינו המדד שפורסם ביום

כב )כהגדרתן להלן( בצירוף מע"מ כחוק כאשר לתשלום החודשי תוסיף החברה את הוצאות הר

מתוספת זו של הוצאות הרכב תקזז החברה את החיוב שהוציאה לחברה בגין הוצאות אלה1

מובהר, כי הגמול החודשי הנ"ל כולל גם תמורה בגין תפקידו של גולדוסר כדירקטור בחברה

אבגול ושל חברות בת ובגין כל יתר התפקידים שממלא ושימלא גולדוסר בדירקטוריונים של

ו/או החברות נכדות של החברה, וכי גולדוסר לא יהיה זכאי לכל תמורה נוספת שהיא בגין

תפקידיו אלה1 למען הסר ספק מובהר כי הגמול אינו כולל החזר הוצאות בפועל שיוציא

גולדוסר לצורך מילוי תפקידו1

א בהוצאות דלק וכן בכל 1 החברה תיש8החברה תעמיד לרשות גולדוסר רכב מקבוצת שווי

"הוצאות רכב"(1 החברה תחייב את -ההוצאות בגין הרכב והשימוש בו על ידי גולדוסר )להלן

חברת הניהול בגין הוצאות הרכב וחברת הניהול תשלמן לחברה כנגד חשבונית מס כחוק של

1 בנוסף תעמידהחיוב והתשלום כאמור יבוצעו על בסיס חודשי ובדרך של קיזוזהחברה1

החברה לרשות גולדוסר, למשך תקופת הסכם הניהול, קו טלפון בביתו של גולדוסר וכן טלפון

סלולארי1

במועדים ובתנאים שיוחלטו על ידי דירקטוריון החברה, תהיה חברת הניהול זכאית לקבל

מענק ששיעורו יקבע על ידי דירקטוריון החברה בהתאם לקריטריונים שייקבעו על ידו1 מובהר,

אם יוחלט על מענק כאמור, יובא המענק לאישור נפרד של ועדת הביקורת, הדירקטוריון כי

והאסיפה הכללית על פי דין1

2011-01-115112מספר אסמכתא 811112011לד"וח מיידי מיום 211לפרטים נוספים ראו סעיף

1 2011 - 01 -0 110281מספר אסמכתא 1111212011ודו"ח מיידי מיום

19-ד

אישור (:)להלן: "חוק החברות" 0999-( לחוק החברות, התשנ"ט1)371התאם לסעיף עסקה ב .6

אברהם זילברפלדהתקשרות עם חברת ניהול מטעמו של מר

101812011אישר דירקטוריון החברה, לאחר קבלת אישור ועדת הביקורת מיום 51512011ביום

"חברת הניהול"( בהסכם -זהלהתקשר עם זילברפלד וחברה בשליטתו )בסעיף 51512011ומיום

לקבלת שירותים כסמנכ"ל כלכלה של אבגול וכמזכיר החברה בהיקף של משרה מלאה )בסעיף

המיוחדת אושר הסכם הניהול על ידי האסיפה הכללית 1111212011ביום"הסכם הניהול"(1 -זה

של החברה1

לא השתנתה סך העלות לחברה הכרוכה בהעסקת מזכיר חברה וסמנכ"ל כלכלה של אבגול

מהותית עקב המעבר מהסכם העסקה להסכם ניהול, והסכם הניהול כולל התאמות הנובעות

מכך שמדובר בהסכם ניהול במקום הסכם העסקה1

להלן תנאיו העיקריים של הסכם הניהול:

וסיומה ביום 111512011שנים שתחילתה החל מיום 1הסכם הניהול יהיה בתוקף לתקופה של

191512011 1

ת הניהול התחייבה להעמיד לרשות החברה את שירותיו של זילברפלד שישמש כמזכיר חבר

החברה וסמנכ"ל כלכלה של אבגול בהיקף של משרה מלאה1

יום1 150כל צד רשאי בכל עת להודיע על סיום הסכם הניהול וזאת במתן הודעה מוקדמת של

להביא לסיומו של הסכם במקרים חריגים אשר קבועים בהסכם הניהול, החברה תהיה זכאית

הניהול באופן מיידי וללא הודעה מוקדמת1

אלפי ש"ח, כשסכום זה צמוד לעליה 82 -חברת הניהול תהיה זכאית לגמול חודשי בסך של כ

, ובתוספת מע"מ1 מובהר, 191812011במדד כאשר מדד הבסיס שנקבע הינו המדד שפורסם ביום

גין כל יתר התפקידים שממלא ושימלא זילברפלד כי הגמול החודשי הנ"ל כולל גם תמורה ב

בדירקטוריונים של אבגול ושל חברות בת ו/או החברות הנכדות של החברה, וכי זילברפלד לא

יהיה זכאי לכל תמורה נוספת שהיא בגין תפקידיו אלה1 למען הסר ספק מובהר כי הגמול אינו

תפקידו1כולל החזר הוצאות בפועל שיוציא זילברפלד לצורך מילוי

1 החברה תישא בהוצאות דלק וכן בכל 9החברה תעמיד לרשות זילברפלד רכב מקבוצת שווי

"הוצאות רכב"(1 החברה תחייב את -ההוצאות בגין הרכב והשימוש בו על ידי זילברפלד )להלן

חברת הניהול בגין הוצאות הרכב וחברת הניהול תשלמן לחברה כנגד חשבונית מס כחוק של

בנוסף תעמיד ב והתשלום כאמור יבוצעו על בסיס חודשי ובדרך של קיזוז1החיוהחברה1

החברה לרשות זילברפלד, למשך תקופת הסכם הניהול, טלפון סלולארי1

במועדים ובתנאים שיוחלטו על ידי דירקטוריון החברה, תהיה חברת הניהול זכאית לקבל

טריונים שייקבעו על ידו1 מובהר מענק ששיעורו יקבע על ידי דירקטוריון החברה בהתאם לקרי

כי אם יוחלט על מענק כאמור, יובא המענק לאישור נפרד של ועדת הביקורת, הדירקטוריון

והאסיפה הכללית על פי הדין1

2011-01-115112מספר אסמכתא 811112011לד"וח מיידי מיום 219לפרטים נוספים ראו סעיף

1 2011 - 01 -0 110281א מספר אסמכת 1111212011ודו"ח מיידי מיום

11-ד

עסקה לא חריגה למכירת חומרי גלם לחברה בשליטתה של רעייתו של מר אחאי בונה 81

אישר דירקטוריון החברה עסקה למכירת בד לא ארוג לחברה בבעלות מלאה של 51112012ביום

של רעייתו של מר אחאי בונה )מבעלי השליטה בחברה(, בעסקאות מסוג "ספוט", בהיקף כולל

לפרטים טון בשנה, וזאת לאחר שועדת הביקורת אישרה כי העסקה אינה עסקה חריגה1 120עד

2012-01-0100251מספר אסמכתא 51112012נוספים ראה דו"ח מיידי מיום

גמול דירקטורים לעדי פדרמן .8

ודירקטוריון החברה בישיבתו מיום 211112011ועדת הביקורת של החברה בישיבתה מיום

, בכפוף חברת ניהול מטעמול או אישרו כי השכר שישולם למר עדי פדרמן כדירקטור 111112011

המקובל הינו הגמול למינויו כדירקטור בחברה על ידי אסיפת בעלי מניות החברה,

, דהיינו גמול בגובה השיעור המירבי לדירקטור חיצוני כמשמעותו לדירקטורים בחברה

תקנות גמול )" 2000-אות לדירקטור חיצוני(, התש"ס ל והוצבתקנות החברות )כללים בדבר גמו

1 הואיל והגמול הנ"ל לא , הכל בהתאם לדרגת החברה כמוגדר בתקנות האמורות"(דח"צים

עולה על הגמול הנמוך ביותר המשולם לדירקטור אחר בחברה, ואינו עולה על הסכום המרבי

לתקנות גמול דח"צים, אושר הגמול הנ"ל 8 -, ו1,9שניתן לשלם לדירקטור חיצוני על פי תקנות

–תש"ס ( לתקנות החברות )הקלות בעסקאות עם בעלי עניין(,1ב)1בהתאם להוראות תקנה

דו"ח מיידי לפי 111112011)"תקנות ההקלות"(1 בהתאם לאמור, פרסמה החברה ביום 2000

מר פדרמן מונה לדירקטור בחברה באסיפה (1 2011-01-119501תקנות ההקלות )אסמכתא:

2811112011 ראו דו"ח מיידי מיום 2811112011הכללית השנתית של החברה שהתקיימה ביום

פדרמן ובני משפחתו, מחזיקים בעקיפין במניותיה של 1 2011-01-110025מספר אסמכתא

מפ"ב, שהינה אחת מבעלות השליטה בחברה1

נושאי משרה בחברהוביטוח דירקטורים .9

אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את חידוש פוליסת הביטוח הקיימת 11112011ביום

רה בחברה ובחברות הבנות, שגבול בחברה לביטוח אחריות הדירקטורים ונושאי המש

וזאת לאחר שבחנו 251212012מליון דולר, לשנה נוספת המסתיימת ביום 20האחריות בה הוא

וקבעו כי העסקה לחידוש הפוליסה כאמור הינה בתנאי שוק וכי תנאי הכיסוי של הפוליסה

הולמים את החשיפה בחברה ובחברות הבנות1

אישרה האסיפה 1111212011 והדירקטוריון וביום ורת אישרו ועדת הביק 51512011ביום

בפוליסות ביטוח אחריות ,מעת לעת כי החברה תוכל להתקשר,של החברה המיוחדת הכללית

נושאי משרה למספר תקופות ביטוח שלא תעלינה במצטבר על שלוש שנים מתום תקופת

ים ונושאי משרה, , שבמסגרתן תבוטח אחריות דירקטור(251212012הפוליסה הנוכחית )

המכהנים ואשר יכהנו מעת לעת בחברה ובתאגידים המוחזקים על ידה, לרבות נושאי משרה

שהם ו/או קרוביהם בעלי שליטה בחברה ו/או שלבעלי שליטה עניין אישי במינויים, כאשר

התקשרות כאמור יכול שתיעשה גם בדרך של הארכת פוליסה מסתיימת, תוך שינוי בתנאיה,

להלן ולא תחרוגנה המפורטיםהתקשרויות תהיינה על בסיס עיקרי ההתקשרות ובלבד שה

:שלהלן מהתנאים המהותיים הנכללים בעיקרי ההתקשרות

10שתירכש כאמור לא יעלה על סך של עתידית גבול אחריות המבטח במסגרת כל פוליסה

מיליון דולר, למקרה ולתקופת הביטוח1

18-ד

entityכול שתכלול גם ביטוח בגין חבות החברה עצמה )שתירכש כאמור יעתידית כל פוליסה

cover בגין תביעות דיני ניירות ערך או בגין תביעות יחסי עבודה, בין אם תביעות כאמור )

תוגשנה נגד החברה בלבד ובין אם תוגשנה נגד החברה וגם נגד דירקטורים ונושאי משרה של

החברה ו/או של תאגידים המוחזקים על ידה1

השנתית שתשולם על ידי החברה בעד תקופת ביטוח בת שנה אחת כלשהיא, לא תעלה הפרמיה

תעלה על שנה אחת, יותאם סך העתידית דולר1 במקרה ותקופת הפוליסהאלפי 90על סך של

העתידית )מובהר כי תקופתן המצטברת לי באופן יחסי לתקופת הפוליסהאהפרמיה המקסימ

1שנים מתום תקופת הפוליסה הנוכחית( 1 של הפוליסות העתידיות לא תעלה על

שתירכש כאמור, לא יחרגו עתידית סכומי ההשתתפות העצמית שיקבעו במסגרת כל פוליסה

העתידית מהמקובל בשוק הביטוח לפוליסות מסוג והיקף זה נכון למועד ההתקשרות בפוליסה

1הרלוונטית

אמור ובכלל זה גבול אחריות הסכומים והתנאים הספציפיים של כל פוליסת ביטוח שתירכש כ

המבטח, ייקבעו על ידי הנהלת החברה, ודמי הביטוח השנתיים בגין הפוליסה יאושרו על ידה,

והכל במסגרת עיקרי ההתקשרות המפורטים לעיל, ובשים לב לתנאים שישררו בשוק הביטוח

במועד ההתקשרות1

טורים ונושאי המשרה, בעבר הפוליסות העתידיות יבוטחו, בתנאים זהים, כל הדירק במסגרת

שעשויים יהיו להיחשב בעלי שליטה בחברה1לרבות אלה או בהווה או בעתיד,

כאשר החברה של הביקורת וועדת בפיקוח תעשנה עתידיות בפוליסות החברה התקשרויות

הפוליסות תנאי את הביקורת לועדת החברה הנהלת תמסור, בהן ההתקשרות מועד לפני סמוך

התקשרויותה כי מובהר, ספק הסר למען1 ההתקשרות בעיקרי עומדות הן כי ותאשר החדשות

(, לעיל כאמור בפיקוחה תעשינה כי)אם הביקורת ועדת של נוסף לאישור תובאנה לא הנ"ל

1החברה של הכללית והאסיפה דירקטוריון

2011-01-115112 מספר אסמכתא 811112011לד"וח מיידי מיום 211לפרטים נוספים ראו סעיף

א להלן251וכן תקנה 2011 – 01 -0 110281מספר אסמכתא 1111212011ודו"ח מיידי מיום

דירקטורים ונושאי משרהשיפוי .01

וביום אישר דירקטוריון החברה לאחר שקודם לכן ניתן אישור ועדת הביקורת 51512011ביום

כתבי ההתחייבות , לתקן את של החברההמיוחדת אישרה האסיפה הכללית 1111212011

אשר הוענקו ומוענקים על ידי החברה לנושאי המשרה ולדירקטורים בחברה, לשיפוי הקיימים

כפי שיהיו מעת לעת, לרבות לנושאי משרה ולדירקטורים שלבעלי השליטה בחברה עניין אישי

בהענקתם ולהרחיב את סוגי האירועים המפורטים בתוספת לכתב ההתחייבות וכן להתאימם

ח' לחוק ניירות ערך באופן שיכללו התחייבות לשיפוי בגין תשלומים לנפגעי 91ות סעיף להורא

1עבירה והוצאות בקשר עם הליכי אכיפה מנהלית לרבות הוצאות התדיינות סבירות

2011-01-115112מספר אסמכתא 811112011לד"וח מיידי מיום 212לפרטים נוספים ראו סעיף

1 א להלן25וכן תקנה 2011 – 01 -0 110281מספר אסמכתא 1111212011ודו"ח מיידי מיום

15-ד

בתאגיד ןהמוחזקים ע"י בעלי עניי מניות וני"ע המירים :31תקנה

מס' חברה שם בעל העניין ברשם

שם הניירמניות בנות

010001 ₪ ע1נ1

מס' הנייר

בבורסה

מספר ני"ע המוחזקים

ביום 07.2.3100

בדילול שיעור ההחזקה שיעור ההחזקה מלא

בהצבעה בהוןובסמכות

למנות דירקטורים

בהצבעה בהוןובסמכות

למנות דירקטורים

מפעלים פטרוכימיים (9בישראל בע"מ )

920025119

מניות רגילות

1100598 80,811,510 21181% 21181% 21181% 21181%

מיוזיק נאט בע"מ (1,2)

911051111

מניות רגילות

1100598 11,250,811 19191% 19191% 19191% 19191%

(1יהושע גולדוסר )092819185

מניות רגילות

1100598 21,050,951 8189% 8189% 8189% 8189%

(1אחאי בונה )091121191

מניות רגילות

1100598 19,995,510 9122% 9122% 9122% 9122%

מגדל אחזקות ביטוח ופיננסים בע"מ קופות

רות לניהול גמל וחב קופות גמל

920025551

מניות רגילות

1100598 1,512,010 1111% 1111% 1111% 1111%

(1אברהם זילברפלד )

090151281 מניות רגילות

1100598 1,158,911 2115% 2115% 2115% 2115%

מגדל אחזקות ביטוח ופיננסים בע"מ

חברות לניהול קרנות להשקעה משותפות

ות נאמנ

920025551

מניות רגילות

1100598 258,110 0110% 0110% 0110% 0110% מגדל אחזקות ביטוח

ופיננסיים בע"מ חשבון נוסטרו

920025551

מניות

רגילות

1100598 192,515 0119% 0119% 0119% 0119% מגדל אחזקות ביטוח

ופיננסים בע"מ חשבונות ביטוח חיים

ווחים משתתף בר

920025551

מניות רגילות

1100598 11,115,159 9112% 9112% 9112% 9112% כלל החזקות עסקי

ביטוח בע"מ חשבונות ביטוח חיים משתתף

ברווחים

920011120

מניות רגילות

1100598 5,501,212 1125% 1125% 1125% 1125% כלל החזקות עסקי

ביטוח בע"מ וחברות ל קופות גמללניהו

920011120

מניות רגילות

1100598 11,110,112 1115% 1115% 1115% 1115%

כלל פיננסים בע"מ

911152111 מניות רגילות

1100598 111,511 0111% 0111% 0111% 0111%

שלמה לירן

90881111

אופציות לעובדים

1115511

9,598,081

-

-

0%

0%

מהונה המונפק של מיוזיק נאט בע"מ כאמור להלן1 90%-דירקטוריון החברה ומחזיק ביו"ר (1)( ע"י 90%הונה המונפק מוחזק בחלקים שווים )למיטב ידיעת החברה, , אשר הינה חברה פרטית"( מיוזיק)להלן: "בע"מ מיוזיק נאט (2)

מר גולדוסר ואשתו, גב' יעל גולדוסר1

מלוא הונה המונפק מוחזק ע"י למיטב ידיעת החברה , אשר הינה חברה פרטית"( נה אחזקותבואחאי בונה אחזקות בע"מ )להלן: " (1) באמצעות בונה אחזקות1 5,225,151-מניות מוחזקות במישרין ו 10,129,000 1זמני , דירקטור בחברה ומנכ"ל מר בונה

על בחלקים שווים לוא הונה המונפק מוחזק מלמיטב ידיעת החברה , אשר הינה חברה פרטית"( אבזילאבזיל אחזקות בע"מ )להלן: " (1)מניות למיטב ידיעת החברה, 1 והגב' אירית זילברפלד ידי מר אברהם זילברפלד, דירקטור בחברה וסמנכ"ל הכלכלה של החברה

אבזיל בחברה רשומות על שם החברה לנאמנות של בנק הפועלים בע"מ והחברה לנאמנות של בנק לאומי לישראל בע"מ, להבטחת מניות באמצעות אבזיל1 1,181,219-במישרין ומוחזקות מניות 1,800,000 ות אבזיל לבנק הפועלים ובנק לאומי1חוב

חברה פרטית בבעלות אשר למיטב ידיעת החברה הינה ( בע"מ, 2001מניות באמצעות פטרוכימיים השקעות ) 85,551,110-מחזיקה ב (9)חברה ציבורית אשר למיטב ידיעת החברה בעלי מפ"ב הינה1 "(מפ"בושליטה מלאה של מפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ )"

–( וכתר פלסטיק בע"מ )כ 12125% –(, בתי זיקוק לנפט בע"מ )כ 10151% –( בע"מ )כ 55בה הינם מודגל תעשיות ) המניות העיקריים 1 (90111%הינם מודגל בע"מ ) בעלי מניותיהלמיטב ידיעת החברה , אשר ( בע"מ הינה חברה פרטית55מודגל תעשיות ) 1(1118%

Alder B.V. (21151%וחברה זרה נוספת בשם )חברה זרה בבעלותה המלאה של מודגל בע"מ( )- European Holdings

International (21101% המוחזקת על ידי ,)Petrol Investment Ltd. (90% הנמצאת בבעלותו המלאה של אי1די1 פדרמן )מודגל בע"מ הינה ( שבשליטת יעקב גוטנשטיין ואלכס פסל1 בעלי מניותיה של 90%) .Petco Investment Ltd-אחזקות בע"מ ו

אשר למיטב ידיעת החברה בעלי מניותיה ( )90%נם גימא השקעות בע"מ )חברה פרטית, אשר למיטב ידיעת החברה בעלי מניותיה היואי1די1 פדרמן החזקות ((1219%) ואריה זילברברג (1219%) , מיכה לזר(1819%) , אלכס פסל(1819%) הינם ה"ה יעקב גוטנשטיין

בתי זיקוק לנפט 1(פדרמן (18%) ושלי (91%) , עדי(12%) אשר בעלי מניותיה למיטב ידיעת החברה הינם ה"ה דיויד)( 90%בע"מ )( ומפ"ב 18105%"מ )בע"מ הינה חברה ציבורית, אשר בעלי המניות העיקריים בה הינם, למיטב ידיעת החברה, החברה לישראל בע

, במישרין ובעקיפין(1 כתר פלסטיק בע"מ הינה חברה פרטית שלמיטב ידיעת החברה, בעלי מניותיה הינם ה"ה סמי סגול 10182%) (10%1ג'ויה )-ויקי בן –( ו 19%) (, יצחק סגול19%)

15-ד

הון רשום, מונפק וניירות ערך המירים : א'31תקנה

900,000,000התאגיד : של 221112011 ההון הרשום ליום

258,591,959של התאגיד : 221112011 ההון המונפק ליום

מרשם בעלי המניות של התאגיד : ב'31תקנה

מרשם בעלי מניות

ע1נ כל אחד₪ 010001מניות רגילות בנות 900,000,000-המחולק ל₪ 90,000הון רשום: מספר מניות מספר זהות שם בעל המניה

18,850,501 092819185 ריהושע גולדוס

11,850,811 911051111 מיוזיק נאט בע"מ

12,115,198 911519991 ( בע"מ2001פטרוכימיים השקעות )

1,181,219 911051958 אבזיל אחזקות בע"מ

158,150,125 910191101 החברה לרישומים של בנק הפועלים בע"מ

כתובת התאגיד : א 53תקנה

, תל אביב12רחוב הברזל :גידהמען הרשום של התא

abraham@avgol.com כתובת הדואר האלקטרוני:

01-1155811 טלפון:מס

01-1155815 :מס פקס

20-ד

הדירקטורים של התאגיד : 36תקנה

יהושע גולדוסר :שם

092819185 ת1ז: 1591 תאריך לידה:

תל אביב 10בן יוסף מען: ישראלית נתינות:

אקזקיוטיבה ת בועדות הדירקטוריון:חברו לא דח"צ:דירקטור בלתי תלוי/

תפקיד שממלא בחברה/חברה בת/חברה קשורה או בעל עניין:

1 יצוין כי בהתאם ויושב ראש הדירקטוריון מנהל פיתוח עסקי בחברהלחוק החברות הפסיק מר גולדוסר לכהן כמנהל פיתוח 11להוראות תיקון

עסקי בחברה1 הדירקטוריון יושב ראש

211111558 תחילת כהונה כדירקטור: אין :ופיננסית חשבונאיתמומחיות

כן כשירות מקצועית: תואר ראשון בחינוך ותולדות האומנות –אקדמאית השכלה:

עיסוק בחמש השנים באחרונות ופירוט התאגידים שבהם משמש כדירקטור:

באבגול בע"מ1מנכ"ל משותף באבגול בע"מ, מנהל פיתוח עסקי

ניו פילדלפיה אחזקות בע"מ, דירקטור באבגול בע"מ, מיוזיק נאט בע"מ, 1אנובה בע"מ

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(

בעלה של יעל גולדוסר

אחאי בונה :שם 091121191 ת1ז:

1510 תאריך לידה: כוכב יאיר 11הגלעד מען:

ישראלית נתינות: אקזקיוטיבה דות הדירקטוריון:חברות בוע

לא דח"צ:דירקטור בלתי תלוי/תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: וטכנולוגיה חדשנות ענייני על ממונה דירקטוריון ר"יו סגן

21112001 :כדירקטור תחילת כהונה אין :ופיננסית חשבונאיתמומחיות

כן כשירות מקצועית: בטכניון דמאית , הנדסת מכונותאק השכלה:

עיסוק בחמש השנים באחרונות ופירוט התאגידים שבהם משמש כדירקטור:

סמנכ"ל לטכנולוגיה באבגול בע"מ1

אבגול בע"מ , אחאי בונה אחזקות בע"מ , ניו פילדלפיה אחזקות בע"מ , Hubei Gold Dragon Nonwoven Fabrics Co. Ltd ,Avgol Distribution

Company Inc ,Avgol America Inc ,Avgol Rus LLC קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר

בחברה)אם יש(: אין

ערן שורץ שם: 095221121 ת1ז:

1519 תאריך לידה: , הרצליה פיתוח 12רמת ים מען:

ישראלית נתינות: ואקזקיוטיבה , ועדה פיננסיתדירקטוריון חברות בועדות הדירקטוריון:

לא דח"צ:ירקטור בלתי תלוי/דתפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

מנכ"ל מפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ1 191512001 :כדירקטור תחילת כהונה

כן :ופיננסית חשבונאיתמומחיות אקדמאית , תואר ראשון בכלכלה וניהול מאוניברסיטת תל אביב , תואר השכלה:

נהל עסקים מאוניברסיטת תל אביב1שני במעיסוק בחמש השנים באחרונות ופירוט

התאגידים שבהם משמש כדירקטור:

מנכ"ל אי1די מנכ"ל ודירקטור במפעלים פטרוכימיים בישראל בע"מ , 1, יו"ר דירקטוריון סקיילקס קורפוריישן בע"מפדרמן החזקות בע"מ

בע"מ , מודגל בע"מ , : מפעלים פטרוכימיים בישראל דירקטור בחברות

21-ד

( 2000( בע"מ , מודגל טק )55( בע"מ , מודגל מתכת )55מודגל תעשיות ) , WetWater Ltdבע"מ , גלובקום השקעות בע"מ ,

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

לחוק החברות חדל לכהן 11בעקבות הוראת תקן * בועדת מאזן/ביקורת

אין

רברגאריה זילב שם: 12905891 ת1ז:

1518 תאריך לידה: , הרצליה 91קפלן מען:

ישראלית נתינות: אינו חבר בועדות הדירקטוריון חברות בועדות הדירקטוריון:

לא דח"צ:דירקטור בלתי תלוי/תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

אין 2511212001 :כדירקטור תחילת כהונה

אין :ופיננסית חשבונאיתחיות מומ כן כשירות מקצועית:

הנדסה כימית בטכניון1 –אקדמאית , תואר ראשון ושני השכלה:התעסקות בחמש השנים באחרונות

ופירוט התאגידים שבהם משמש כדירקטור:

1EIAC מנכ"ל Glencore Int AG – מנהל חטיבת הנפט

בתי זיקוק לנפט בע"מ, (,1011112001גרנית הכרמל השקעות בע"מ )עד כרמל אולפינים בע"מ1

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

אין

מאיר יעקובסון שם: 091151119 ת1ז:

1592 תאריך לידה: גן-, רמת11 ניצנים מען:

ישראלית נתינות: ועדה פיננסיתו /ביקורת*מאזןועדת חברות בועדות הדירקטוריון:

, דח"צכן דח"צ:ור בלתי תלוי/דירקטתפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

אין 151112008 :כדירקטור תחילת כהונה

כן :ופיננסית חשבונאיתמומחיות אקדמאית , תואר ראשון בכלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת תל אביב1 השכלה:

התעסקות בחמש השנים באחרונות ידים שבהם משמש ופירוט התאג

כדירקטור:

1מנכ"ל אקוויטי מ1י1 בע"משותף מנהל בפועלים שוקי הון בע"מ,

בע"מ, 1558אילקס מדיקל בע"מ, הפניקס גמל בע"מ, עורב טכנולוגיות עורב מערכות בע"מ, אמדסה בע"מ, אקוויטי מ1י1 בע"מ

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

אין

שמיר מיכאלהצ'רטוף :שם 028511551 ת1ז:

1580 תאריך לידה: ' הרצליהג 51דוד המלך מען:

ישראלית נתינות: דירקטוריוןביקורת*, /ועדת מאזן חברות בועדות הדירקטוריון:

, דח"צכן דח"צ:דירקטור בלתי תלוי/תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

אין 151112008 קטור:תחילת כהונה כדיר

אין מומחיות חשבונאית ופיננסית: כן כשירות מקצועית:

, תואר ראשון במשפטים מאוניברסיטת תל אביב1אקדמאית השכלה:

התעסקות בחמש השנים באחרונות ופירוט התאגידים שבהם משמש

22-ד

עורכת דין, ייזום פרוייקטים1 כדירקטור: 1בע"מ, 10ה מיטל טק בע"מ, מיקרומדיק בע"מ, תשוא

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

אין

אברהם זלדמן :שם ת1ז:

1515 תאריך לידה: 11219, רעננה 1שבטי ישראל מען:

ישראלי נתינות: *ועדת מאזן/ביקורת חברות בועדות הדירקטוריון:

לא דירקטור בלתי תלוי/דח"צ:תפקיד שממלא בחברה/חברה

רה קשורה או בעל עניין:בת/חב

אין 15/10/2011 תחילת כהונה כדירקטור:

הניהול שנים לפחות בתפקידים בכירים בתחום 9בעל נסיון מעל -כן מומחיות חשבונאית ופיננסית: העסקי על תאגיד בעל היקף עסקי משמאותי

כן כשירות מקצועית: אר,סטטיסטיקה וכלכלה באוניברסיטת חיפה ללא תו השכלה:

תעודה -לימודי מנהל עסקים באוניברסיטת חיפה

התעסקות בחמש השנים באחרונות ופירוט התאגידים שבהם משמש

כדירקטור:

שנים( 11) 11/12/2010מנהל לאומי פרטנרס בע"מ עד

שנים( 21) 11/12/2010יו"ר דירקטוריון בנק לאומי למשכנתאות עד יו"ר דירקטוריון, לאומי –סטארט לאומי יו"ר דירקטוריון, –פוקס ויזל

–דירקטור, סופר פארם –פרטנר יו"ר דירקטוריון,–סטארט ניהול דירקטור, –פוליאוריטן דירקטור, –דירקטור, אלקטרה מוצרי צריכה

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

אין

עדי פדרמן :שם 11150855 ת1ז:

1582 תאריך לידה: הרצליה פיתוח 12רמת ים מען:

ישראלי נתינות: אקזקיוטיבה חברות בועדות הדירקטוריון:

לא דירקטור בלתי תלוי/דח"צ:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

( בע"מ55אי די פדרמן אחזקות בע"מ, מודגל בע"מ, מודגל תעשיות ) 2211112011 תחילת כהונה כדירקטור:

לא חיות חשבונאית ופיננסית:מומ כן כשירות מקצועית:

השכלה:

התעסקות בחמש השנים באחרונות ופירוט התאגידים שבהם משמש

כדירקטור:

, דירקטור מודגל בע"מ, דירקטור בע"מ יו"ר דירקטור אי די פדרמן החזקות

בע"מ, דירקטור מודגל (55)בע"מ, דירקטורמודגל תעשיות 55מודגל מתכת ,Fedanco Limitedבע"מ, דירקטורמודגל דב"י בע"מ, דירקטור טק

ב דירקטורפדנקו ספורט בע"מ, דירקטורמועדון הכדורסל מכבי תל אבי 1בע"מ (1559)

קירבה משפחתית עם בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

דיויד פדרמן ושלי פדרמן

נושאי משרה בכירה של התאגיד :א'36תקנה

שלמה לירן :שם 90881111 ז:ת1

1591 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: מנכ"ל

151112010 תחילת כהונה:, תואר ראשון הנדסת תעשיה וניהול בטכניון1 תואר מוסמך אקדמאית השכלה:

בניתוח מערכות באוניברסיטת טורונטו בקנדה1העסקי בחמש השנים וניסיונ

ופירוט התאגידים שבהם האחרונות :משמש כדירקטור

21-ד

, דירקטור בענני תקשורת שבדיה TREמנכ"ל אריקסון ישראל, מנכ"ל -, דירקטור בDial My Nameבע"מ, חבר במועצה המייעצת בחברת

Intosell Ltd1 בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

החברה1 , מכח היותו מנכ"לןכ

שחר רחים :שם 25911018 ת1ז:

1581 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: סמנכ"ל כספים

151112010 תחילת כהונה:גוריון, באר שבע, -כלכלה וחשבונאות מאוניברסיטת בןב B.Aאקדמאית , השכלה:

ימון מביה"ס הגבוה לניהול ים, התמחות במנהל עסקתואר מוסמך במ ESGפריז, צרפת ב

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

, ובסאני אלקטרוניקה בע"מ סמנכ"ל כספים בסקיילקס קורפוריישן בע"מ

חשב בסקיילקס קורפוריישן בע"מ1 בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל בחברה)אם יש(: ענין אחר

לא

לאוגוסט 05-בכדירקטור בחברה )סיים את כהונתו אברהם זילברפלד שם:3100)

090151281 ת1ז: 1591 תאריך לידה:

תפקיד שממלא בחברה/חברה בת/חברה קשורה או בעל עניין:

מזכיר החברה וסמנכ"ל כלכלה1

תחילת כהונה:

ובראיית חשבון, רואה חשבוןבכלכלה .B.Aאקדמאית , השכלה:העסקי בחמש השנים וניסיונ

:האחרונות

סמנכ"ל לכספים בחברה ובאבגול בע"מ1 Avgolאבגול בע"מ, אבזיל אחזקות בע"מ, ניו פילדלפיה אחזקות בע"מ ,

Distribution Company Inc Avgol America Inc., Hubei Gold Dragon Nonwoven Fabrics Co. Ltdיו"ר

2011ועד אוגוסט 2001מש כדירקטור באבגול תעשיות משנת שיבעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

בעלה של אירית זילברפלדו חלק מקבוצת בעלי השליטה בחברה

21-ד

תמר הירשהורן :שם

099155155 ת1ז: 1595 תאריך לידה:

ממלא בחברה/חברה תפקיד ש בת/חברה קשורה או בעל עניין:

מנהל לוגיסטיקה ורכש גלובאלי

( 15/01/1555 בחברה מיום ת)עובד 1010512010 תחילת כהונה:יב, לימודי תעודה ניברסיטת תל אבתואר ראשון במדעי הרוח מאו השכלה:

ניברסיטת בר אילןבמתורגמנות מאוהעסקי בחמש השנים וניסיונ

ת:האחרונו

מנהלת לוגיסטיקה אבגול ישראלבעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

יאן בקמן :שם 109501195 ת1ז:

1580 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: מהנדס תהליך ראשי

( 01/05/1555 )עובד בחברה מיום 1010512010 תחילת כהונה: גוריון-ניברסיטת בןראשון בהנדסת מכונות, או תואר השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

1אבגול ישראל -מהנדס תהליך בכיר

בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית עם נושא משרה אחר בחברה או בעל

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

אריאל ידוב :שם 098201829 ת1ז:

1511 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: מנהל מחקר ופיתוח גלובאלי

( 12/09/2005 )עובד בחברה מיום 1010512010 תחילת כהונה: מהנדס כימיה השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

אבגול ישראל, מנהל פיתוח גניגר מפעלי פלסטיק, מנהל מחקר ופיתוח מנהל פיתוח בנילית1

בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית עם נושא משרה אחר בחברה או בעל

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

29-ד

אברהם סולומון :שם

091999211 ת1ז: 1591 תאריך לידה:

תפקיד שממלא בחברה/חברה ל עניין:בת/חברה קשורה או בע

מנהל תכנון ופיקוח יצור גלובאלי

( 11/01/1551 עובד בחברה מיום) 1010512010 תחילת כהונה: ניברסיטת תל אביבהנדסאי תעשיה וניהול מאו השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

תכנון ייצור אבגול ישראל

בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית חברה או בעל עם נושא משרה אחר ב

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

ערן אביטן :שם 25551011 ת1ז:

1582 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: סמנכ"ל מערכות מידע

01.04.2011 תחילת כהונה: BScע מהנדס מערכות מיד השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

קבוצת שטראוס – םתחום יישומי מנהל

בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית עם נושא משרה אחר בחברה או בעל

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

יובל ברנשטיין :שם 18110152 ת1ז:

1550 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

חשב חברה 0110812005 תחילת כהונה:

במנהל עסקיםושני רו"ח, תואר ראשון השכלה:העסקי בחמש השנים וניסיונ

האחרונות: חשב פעילות חו"ל קבוצת יצחקי

חשב חברות בנות בחול אבגול

בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית עם נושא משרה אחר בחברה או בעל

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

גלעד פרנקל :שם 21191111 ת1ז:

1515 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: סמנכ"ל שיווק ומכירות

0110512011 תחילת כהונה: אקדמי, תואר ראשון הנדסת תעשיה וניהול בטכניון השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

נילית סיבים1 –מנכ"ל שיווק ומכירות

ן בחברה או קירבה משפחתית בעל ענייעם נושא משרה אחר בחברה או בעל

ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

גלעד רייך :שם 21112519 ת1ז:

1515 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: מהנדס קבוצה

2110112011 תחילת כהונה: מי פרסבמנהל עסקים מהמרכז אקד MBA השכלה:

BSc בן גוריון תבהנדסת מכונות מאוניברסיט מהנדס אגף הבד בחברת עלבד משואות יצחקהעסקי בחמש השנים וניסיונ

21-ד

האחרונות:בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

טום דורט :שם

215810115 ת1ז: 1512 תאריך לידה:

USA נתינות: תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין: מנהל טכנולוגיה גלובאלי

21/1/2012 תחילת כהונה: BSc Chemical Engineering – University of Florida 1985 השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

Operations Manager – Nutek Disposables, Inc.; Chief Operating

Officer – Urban League of Kansas’ Inc; Vice President/GM

Fabpro Oriented Polymers’ Inc. בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

לא

רוני בצ'לר :שם 218111921 ת1ז:

15/1/1595 תאריך לידה:תפקיד שממלא בחברה/חברה

בת/חברה קשורה או בעל עניין:

סמנכ"ל תפעול 21/5/2005 תחילת כהונה:

תואר ראשון במנהל עסקים באוניברסיטת לימסטון בארה"ב השכלה:העסקי בחמש השנים וניסיונ

האחרונות:

מנהל מפעל אבגול אמריקה, סמנכ"ל תפעול בעל עניין בחברה או קירבה משפחתית

עם נושא משרה אחר בחברה או בעל ענין אחר בחברה)אם יש(:

אין

כהן משה שם: 091205581 ת1ז:

1592 תאריך לידה: מבקר פנים התפקיד שהוא ממלא בתאגיד:

התפקיד שהוא ממלא בחברת בת של התאגיד או כבעל עניין בו:

בן משפחה של בעל עניין בחברה או של בעל נושא משרה בכירה אחר או

עניין:

לא

0510912008 תחילת כהונה: אביב-כלכלה וחשבונאות באוניברסיטת תל -אקדמאית השכלה:

העסקי בחמש השנים וניסיונ האחרונות:

במספרמבקר פנים ח חייקין כהן רובין את גלבוע,"שותף בכיר במשרד רו 1חברות ציבוריות

בהרכבה גם כועדת ביקורתחברה כי ועדת מאזן תשב החליט דירקטוריון ה 2011במרץ 1* בתאריך

28-ד

מורשה חתימה עצמאי :ב' 36תקנה

אין

רואה החשבון של התאגיד :37תקנה

ברייטמן אלמגור זהר ושות'רואי החשבון של התאגיד:

, תל אביב 1: מרכז עזריאלי מען המשרד

בתזכיר או בתקנות החברהשינוי :38תקנה

ודירקטוריון 211112011 -ו 51512011, 151512011אישרה בישיבותיה מיום ועדת הביקורת של החברה

תיקון לתקנון החברה על מנת להתאימו להוראות 111112011ומיום 51512011החברה בישיבותיו מיום

שנערכה של החברה המיוחדת התיקון האמור אושר על ידי האסיפה הכללית לחוק החברות1 11תיקון

1 1111212011 ביום

לד"וח מיידי 111השינויים האמורים ראו סעיף ולפרטים נוספים ופירוט הסעיפים בתקנון בהם הוכנס

מספר אסמכתא 1111212011ודו"ח מיידי מיום 2011-01-115112מספר אסמכתא 811112011מיום

110281 0- 01 - 2011 1

המלצות והחלטות הדירקטורים :39תקנה

האסיפה לטותיהם שאינן טעונות אישור י האסיפה הכללית והחהמלצות הדירקטורים בפנ )א(

:הכללית

דולר למניה 0101198החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 151112011ביום

1 111212011דולר ארה"ב1 המועד שנקבע לחלוקת הדיבידנד הינו 10,000,000רגילה ובסך כולל של

החלוקה כאמור אינה מצריכה את אישור בית המשפט1נד הנ"ל החברה חילקה את הדיביד

דולר למניה 0101החליט דירקטוריון החברה על חלוקת דיבידנד במזומן בסך של 221112011ביום

דולר ארה"ב1 החלוקה כאמור אינה מצריכה את אישור בית המשפט1 12,000,000רגילה ובסך כולל של

א בהתאם להמלצות הדירקטורים: אין1החלטות האסיפה הכללית שנתקבלו של (ב)

החלטות אסיפה כללית מיוחדת: (ג)

אישרה אסיפה כללית מיוחדת של בעלי המניות של החברה את שינוי הסכם העסקתו 111812010ביום

1111212011 וביום וטכנולוגיה חדשנות ענייני על ממונהה דירקטוריוןה ר"יו סגןשל מר אחאי בונה,

חברה בשליטתו של מר מר בונה ועם התקשרות עם של החברה המיוחדת אישרה האסיפה הכללית

לעיל1 122 לפרטים ראה תקנה בונה בהסכם ניהול

של החברה התקשרות בהסכם עם מר יהושע המיוחדת אישרה האסיפה הכללית 1111212011 ביום

לעיל1 22קנה גולדוסר ועם חברת ניהול שבשליטתו של מר גולדוסר בהסכם ניהול1 לפרטים ראה ת

של החברה התקשרות בהסכם עם מר אברהם המיוחדת אישרה האסיפה הכללית 1111212011 ביום

לעיל1 22בהסכם ניהול1 לפרטים ראה תקנה זילברפלדועם חברת ניהול שבשליטתו של מר זילברפלד

25-ד

יפוי של החברה הוראות בעניין תנאי הש המיוחדת אישרה האסיפה הכללית 1111212011 ביום

לעיל1 22ביטוח של דירקטורים ונושאי משרה בחברה1 לפרטים ראה תקנה הוראות בנוגע לו

שינויים בתקנון החברה והתאמתו של החברה המיוחדת אישרה האסיפה הכללית 1111212011 ביום

לעיל1 25לפרטים ראה תקנה לחוק החברות1 11להוראות תיקון

החלטות חברה : א39תקנה

מה לירן כמנכ"ל החברה ואישור תנאי העסקתומינוי מר של

החל רהאישר דירקטוריון החברה את מינויו של מר שלמה לירן כמנכ"ל של החב 2010מרץ 21יום ב

1 לפרטים אודות תנאי העסקתו של המנכ"ל כאמור ראה דיווח מיידי של החברה לאפריל 15 -מיום ה

ת הביקורת של החברה ודירקטוריון החברה ועד 2010-01-1211511מס' אסמכתא 211112010מיום

ש"ח למר שלמה לירן כמפורט בדו"ח המיידי של 119,000מתן מענק בסך 211112011אישרו ביום

(1 כמו כן, ועדת הביקורת של החברה 2011-01-050511מספר אסמכתא ) 211112011החברה מיום

החליטו על תכנית מענק 211512011ודירקטוריון החברה בישיבתו מיום 101812011בישיבתה מיום

101512011כמפורט בדו"ח המיידי של החברה מיום 2011שנתי למנכ"ל החברה מר שלמה לירן לשנת

2011-01-2915151מספר אסמכתא

ביטוח ושיפוי דירקטורים

סך שלא יעלה בבול אחריות גבוטחת במבותם של דירקטורים ונושאי משרה בחברה ובחברות בנות ח

החברה תישא בהשתתפות העצמית בכל תביעה במסגרת 1 תקופהלמיליון דולר לתביעה או 10על

פוליסה זו1 ביטוח זה יכסה גם את חבותה של החברה בקשר להפרת דיני ניירות ערך, ולפיכך יקבע

( שיפוי 1בפוליסה מנגנון על פיו סדר תשלום תגמולי הביטוח במקרה של תביעה יהיה בסדר הבא:

( שיפוי החברה במידה וזו שיפתה את נושאי המשרה בהמשך לכתב השיפוי שניתן על 2ה נושאי המשר

( שיפוי החברה בגין חבותה בקשר להפרת דיני ניירות ערך1 ביטוח נושאי המשרה עשוי אף לכלול 1ידה

רבדים מצומצמים בהם חבות החברה בגין הפרת דיני ניירות ערך אינה מבוטחת כלל1

כי ביטוח נושאי משרה בחברה יהיה ניתן לחידוש מעת לעת , יבלה החברה החלטהק 2511212001ביום

)בין על ידי הארכת תוקף פוליסת הביטוח האמורה, בין על ידי התקשרות בפוליסה אחרת ובין על ידי

בולות האחריות לא יעלו על גשיתקיימו התנאים הבאים: התקשרות בפוליסה עם מבטח אחר(, ובלבד

לר לתביעה או במצטבר וכן ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה אישרו את חידוש מיליון דו 10

פוליסת הביטוח וקבעו כי הפרמיה השנתית הינה בתנאי שוק וכי תנאי הכיסוי הולמים את החשיפה;

שנים )ממועד החידוש הראשון של פוליסת הביטוח על 10החלטה זו נקבעה לעמוד בתוקף לתקופה של

יטוח נושאי משרה שהינם בעלי שליטה בחברה, בכפוף לתנאים בוהיא מתייחסת גם ל, פי החלטה זו(

האמורים לעיל1

אישרו ועדת הביקורת ודירקטוריון החברה את חידוש פוליסת הביטוח הקיימת 11112011ביום

בחברה לביטוח אחריות הדירקטורים ונושאי המשרה בחברה ובחברות הבנות, שגבול האחריות בה

וזאת לאחר שבחנו וקבעו כי העסקה 251212012מליון דולר, לשנה נוספת המסתיימת ביום 20הוא

לחידוש הפוליסה כאמור הינה בתנאי שוק וכי תנאי הכיסוי של הפוליסה הולמים את החשיפה בחברה

ובחברות הבנות1

פה הכללית אישרה האסי 1111212011וביום אישרו ועדת הביקורת והדירקטוריון 51512011ביום

בפוליסות ביטוח אחריות נושאי משרה ,מעת לעת כי החברה תוכל להתקשר, המיוחדת של החברה,

הפוליסה הנוכחית למספר תקופות ביטוח שלא תעלינה במצטבר על שלוש שנים מתום תקופת

25-ד

, שבמסגרתן תבוטח אחריות דירקטורים ונושאי משרה, המכהנים ואשר יכהנו מעת לעת (251212012)

חברה ובתאגידים המוחזקים על ידה, לרבות נושאי משרה שהם ו/או קרוביהם בעלי שליטה בחברה ב

ו/או שלבעלי שליטה עניין אישי במינויים, כאשר התקשרות כאמור יכול שתיעשה גם בדרך של

הארכת פוליסה מסתיימת, תוך שינוי בתנאיה, ובלבד שההתקשרויות תהיינה על בסיס עיקרי

להלן ולא תחרוגנה מהתנאים המהותיים הנכללים בעיקרי ההתקשרות רטיםהמפוההתקשרות

:שלהלן

מיליון 10שתירכש כאמור לא יעלה על סך של עתידית גבול אחריות המבטח במסגרת כל פוליסה

דולר, למקרה ולתקופת הביטוח1

( entity coverשתירכש כאמור יכול שתכלול גם ביטוח בגין חבות החברה עצמה )עתידית כל פוליסה

בגין תביעות דיני ניירות ערך או בגין תביעות יחסי עבודה, בין אם תביעות כאמור תוגשנה נגד החברה

בלבד ובין אם תוגשנה נגד החברה וגם נגד דירקטורים ונושאי משרה של החברה ו/או של תאגידים

המוחזקים על ידה1

וח בת שנה אחת כלשהיא, לא תעלה על סך הפרמיה השנתית שתשולם על ידי החברה בעד תקופת ביט

תעלה על שנה אחת, יותאם סך הפרמיה העתידית דולר1 במקרה ותקופת הפוליסהאלפי 90של

העתידית )מובהר כי תקופתן המצטברת של הפוליסות לי באופן יחסי לתקופת הפוליסהאהמקסימ

1שנים מתום תקופת הפוליסה הנוכחית( 1העתידיות לא תעלה על

שתירכש כאמור, לא יחרגו עתידית מי ההשתתפות העצמית שיקבעו במסגרת כל פוליסה סכו

העתידית מהמקובל בשוק הביטוח לפוליסות מסוג והיקף זה נכון למועד ההתקשרות בפוליסה

1הרלוונטית

הסכומים והתנאים הספציפיים של כל פוליסת ביטוח שתירכש כאמור ובכלל זה גבול אחריות

על ידי הנהלת החברה, ודמי הביטוח השנתיים בגין הפוליסה יאושרו על ידה, והכל המבטח, ייקבעו

במסגרת עיקרי ההתקשרות המפורטים לעיל, ובשים לב לתנאים שישררו בשוק הביטוח במועד

ההתקשרות1

הפוליסות העתידיות יבוטחו, בתנאים זהים, כל הדירקטורים ונושאי המשרה, בעבר או במסגרת

שעשויים יהיו להיחשב בעלי שליטה בחברה1לרבות אלה יד, בהווה או בעת

לפני סמוך כאשר החברה של הביקורת וועדת בפיקוח תעשנה עתידיות בפוליסות החברה התקשרויות

ותאשר החדשות הפוליסות תנאי את הביקורת לועדת החברה הנהלת תמסור, בהן ההתקשרות מועד

אשר האסיפה אישור לקבלת בכפוף כי מובהר, ספק הסר למען1 ההתקשרות בעיקרי עומדות הן כי

תובאנה לא הנ"ל התקשרויותה, לאישור התקשרויות בפוליסות עתידיות 1111212011זומנה ליום

והאסיפה דירקטוריון(, לעיל כאמור בפיקוחה תעשינה כי)אם הביקורת ועדת של נוסף לאישור

1החברה של הכללית

חלטה למתן כתב התחייבות לשיפוי לדירקטורים ולנושאי המשרה קיבלה החברה ה 2511212001יום ב

מתחייבת, באופן חברה, הכפוף לתנאים המפורטים בכתב ההתחייבות ובחוק החברותבבחברה, לפיו,

קב פעולות עו שהוציא אבלתי חוזר, לשפות כל נושא משרה בשל כל חבות או הוצאה שתוטל עליו

ה )לרבות פעולות לפני תאריך כתב ההתחייבות(, הקשורות שעשה או יעשה בתוקף היותו נושא משר

ו כל א במישרין או בעקיפין, לאחד או יותר מסוגי האירועים המפורטים בתוספת לכתב ההתחייבות

חלק מהם או כל הקשור בהם, במישרין או בעקיפין ובלבד שסכום השיפוי שעשויה החברה לשלם לכל

ייבות בגין מסכת אירועים אחת מן האירועים המפורטים נושאי המשרה, במצטבר, על פי כתב ההתח

מההון העצמי של החברה 29%בתוספת לכתב ההתחייבות, לא יעלה על סך השווה לשיעור של

10-ד

; )במאוחד( לפי הדוחות הכספיים האחרונים של החברה שפורסמו לפני מתן השיפוי בפועל

ד נושא המשרה תוך כדי עבודתו או התחייבות לשיפוי תהיה תקפה הן ביחס להליכים שינקטו נגה

כהונתו בחברה והן ביחס להליכים שינקטו נגדו, לרבות כנגד עזבונו, לאחר מועד סיום עבודתו או

כהונתו בחברה ובלבד שהם מתייחסים לפעולות שנעשו על ידו ממועד מינויו כנושא משרה תוך כדי או

לשיפוי תעמוד גם לזכות עיזבונו של עקב היותו נושא משרה בחברה או כתוצאה מכך1 ההתחייבות

נושא המשרה, יורשיו וחליפים אחרים שלו על פי דין1

התחייבות לשיפוי לטובת נושא משרה בחברה על פי כתב ההתחייבות, תחול אף על נושא משרה ה

מהזכויות בהון ו/או מזכויות ההצבעה ו/או 29%שר החברה מחזיקה בה לכל הפחות א בחברה אחרת,

בשינויים המחוייבים, בגין אירועים ומעשים שנעשו במסגרת כהונתו או , למינוי דירקטורים מהזכות

1מטעם החברה תפקידו בחברה האחרת

סדרים בדבר אופן הטיפול וההתגוננות בפני תביעה המזכה את הולל כנוסף, כתב ההתחייבות לשיפוי ב

יטוחי בפועל במסגרת ביטוח אחריות נושא המשרה בשיפוי וכן החרגה של השיפוי במקרה של כיסוי ב

כש על ידי החברה1ירנושאי משרה ש

וביוםאישר דירקטוריון החברה לאחר שקודם לכן ניתן אישור ועדת הביקורת, 51512011ביום

לתקן את כתבי ההתחייבות לשיפוי אישרה האסיפה הכללית המיוחדת של החברה, 1111212011

על ידי החברה לנושאי המשרה ולדירקטורים בחברה, כפי שיהיו אשר הוענקו ומוענקים , הקיימים

מעת לעת, לרבות לנושאי משרה ולדירקטורים שלבעלי השליטה בחברה עניין אישי בהענקתם

ולהרחיב את סוגי האירועים המפורטים בתוספת לכתב ההתחייבות וכן להתאימם להוראות סעיף

ת לשיפוי בגין תשלומים לנפגעי עבירה והוצאות בקשר ח' לחוק ניירות ערך באופן שיכללו התחייבו91

עם הליכי אכיפה מנהלית לרבות הוצאות התדיינות סבירות1

לעיל1 22לפרטים נוספים ראה תקנה

___ ___________________________________________

בע"מ 1591 אבגול תעשיות תאריך

, מנכ"ל החברה.שלמה לירן שמות החותמים:

החברה.דירקטוריון יו"ר, שוקי גולדוסר

'ה - פרק

שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימיתדוח

בע"מ 3591תעשיות אבגול

חלק ה' – 1133דוח תקופתי לשנת דוח שנתי בדבר אפקטיביות הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי והגילוי לפי תקנה

:3591 –ב)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים( תש"ל 5

התאגיד(, אחראית –)להלן בע"מ 3591אבגול תעשיות ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון של

לקביעתה והתקיימותה של בקרה פנימית נאותה על הדיווח הכספי ועל הגילוי בתאגיד.

לעניין זה, חברי ההנהלה הם:

, מנהל כללי;שלמה לירן .3

;אחאי בונה, סגן יו"ר לענייני טכנולוגיה וחדשנות .2

;אברהם זילברפלד, סמנכ"ל כלכלה ומזכיר חברה .1

"ל הכספים;סמנכ –שחר רחים .2

בקרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי כוללת בקרות ונהלים הקיימים בתאגיד, אשר

תוכננו בידי המנהל הכללי ונושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או תחת פיקוחם,

או בידי מי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים, בפיקוח דירקטוריון התאגיד, אשר

בירה של ביטחון בהתייחס למהימנות הדיווח הכספי ולהכנת הדוחות נועדו לספק מידה ס

בהתאם להוראות הדין, ולהבטיח כי מידע שהתאגיד נדרש לגלות בדוחות שהוא מפרסם

על פי הוראות הדין נאסף, מעובד, מסוכם ומדווח במועד ובמתכונת הקבועים בדין.

להבטיח כי מידע שהתאגיד הבקרה הפנימית כוללת, בין השאר, בקרות ונהלים שתוכננו

נדרש לכלותו כאמור, נצבר ומועבר להנהלת התאגיד, לרבות למנהל הכללי ולנושא

המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים או למי שמבצע בפועל את התפקידים האמורים,

וזאת כדי לאפשר קבלת החלטות במועד המתאים, בהתייחס לדרישת הגילוי.

קרה פנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי אינה מיועדת בשל המגבלות המבניות שלה, ב

לספק ביטחון מוחלט שהצגה מוטעית או השמטת מידע בדוחות תימנע או תתגלה.

ההנהלה, בפיקוח הדירקטוריון, ביצעה בדיקה והערכה של הבקרה הפנימית על הדיווח

הכספי ועל הגילוי בתאגיד והאפקטיביות שלה; בהתבסס על הערכה זו, הדירקטוריון

והנהלת התאגיד הגיעו למסקנה, כי הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי

ית.אפקטיב היא 2133בדצמבר 13בתאגיד ליום

הצהרת מנהל כללי

:3591 –ב)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים( תש"ל 5לפי תקנה

, מצהיר כי:שלמה לירןאני,

התאגיד( לשנת –)להלן בע"מ 3591אבגול תעשיות בחנתי את הדוח התקופתי של (3) הדוחות(; –)להלן 2133

לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג (2)מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו

אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;לפי ידיעתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, (1)

ות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של מכל הבחינות המהותי התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;

גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת של (4)בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על ,דירקטוריון התאגיד

ספי ועל הגילוי:הדיווח הכאת כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של )א(

הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע לרעה על יכולתו של התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן

ח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיוו –להוראות הדין; וכן

כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי )ב( שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שיש להם תפקיד משמעותי

בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי; אחרים בתאגיד:אני, לבד או יחד עם (9)

קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת )א( פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות

-התש"עמאוחדות שלו כהגדרתן בתקנות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, בפרט במהלך ,ובחברות המאוחדות, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד 2131

–תקופת ההכנה של הדוחות; וכן קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת )ב(

פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות

מקובלים;הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, )ג(

והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות.

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

________________________ 2132 רץבמ 22

שלמה לירן, מנכ"ל

הצהרת נושא המשרה הבכיר ביותר בתחום הכספים

:3591 –ב)א( לתקנות ניירות ערך )דוחות תקופתיים ומידיים( תש"ל 5לפי תקנה

, מצהיר כי:שחר רחיםאני,

התאגיד( לשנת –)להלן בע"מ 3591אבגול תעשיות בחנתי את הדוח התקופתי של (3) הדוחות(; –)להלן 2133

לפי ידיעתי, הדוחות אינם כוללים כל מצג לא נכון של עובדה מהותית ולא חסר בהם (2)מצג של עובדה מהותית הנחוץ כדי שהמצגים שנכללו בהם, לאור הנסיבות שבהן נכללו

אותם מצגים, לא יהיו מטעים בהתייחס לתקופת הדוחות;עתי, הדוחות הכספיים ומידע כספי אחר הכלול בדוחות משקפים באופן נאות, לפי ידי (1)

מכל הבחינות המהותיות, את המצב הכספי, תוצאות הפעולות ותזרימי המזומנים של התאגיד לתאריכים ולתקופות שאליהם מתייחסים הדוחות;

של גיליתי לרואה החשבון המבקר של התאגיד, לדירקטוריון ולוועדת הביקורת (4)בהתבסס על הערכתי העדכנית ביותר לגבי הבקרה הפנימית על ,דירקטוריון התאגיד

הדיווח הכספי ועל הגילוי:את כל הליקויים המשמעותיים והחולשות המהותיות בקביעתה או בהפעלתה של )א(

הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי העלולים באופן סביר להשפיע התאגיד לאסוף, לעבד, לסכם או לדווח על מידע כספי באופן לרעה על יכולתו של

שיש בו להטיל ספק במהימנות הדיווח הכספי והכנת הדוחות הכספיים בהתאם –להוראות הדין; וכן

כל תרמית, בין מהותית ובין שאינה מהותית, שבה מעורב המנהל הכללי או מי )ב( ש להם תפקיד משמעותי שכפוף לו במישרין או מעורבים עובדים אחרים שי

בבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי; אני, לבד או יחד עם אחרים בתאגיד: (9)

קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת )א( פיקוחי, המיועדים להבטיח שמידע מהותי המתייחס לתאגיד, לרבות חברות

-התש"עות ניירות ערך )דוחות כספיים שנתיים(, מאוחדות שלו כהגדרתן בתקנבפרט במהלך ,, מובא לידיעתי על ידי אחרים בתאגיד ובחברות המאוחדות2131

–תקופת ההכנה של הדוחות; וכן קבעתי בקרות ונהלים, או וידאתי קביעתם וקיומם של בקרות ונהלים תחת )ב(

דיווח הכספי והכנת פיקוחי, המיועדים להבטיח באופן סביר את מהימנות ההדוחות הכספיים בהתאם להוראות הדין, לרבות בהתאם לכללי חשבונאות

מקובלים;הערכתי את האפקטיביות של הבקרה הפנימית על הדיווח הכספי ועל הגילוי, )ג(

והצגתי בדוח זה את מסקנות הדירקטוריון וההנהלה לגבי האפקטיביות של .הבקרה הפנימית כאמור למועד הדוחות

אין באמור לעיל כדי לגרוע מאחריותי או מאחריות כל אדם אחר, על פי כל דין.

________________________ 2132במרץ 22

שחר רחים, סמנכ"ל כספים