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今後のLNG市場の見通しおよびJERAの取り組み “The LNG Market Forecast and JERA’s Initiatives”

Hiroki Sato Chief LNG Transactions Officer, Senior Executive Vice President,

JERA Co., Inc. 7th February, 2019

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世界LNG需給 “Worldwide LNG Supply & Demand”

Japan

Asia (w/o Japan)

アジアの成長は絶好の事業機会である一方、LNG市場における日本のプレゼンスは低下 日本がプレゼンスを維持している間に、海外需要の取り込みや国内需要の集約等の 「打ち手」が必須

Source: Wood Mackenzie

Worldwide LNG Demand

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近年の供給過剰により新規プロジェクト開発が停滞しており、2020年代前半は、 マーケットが再びタイト化する可能性あり

LNG市場見通し “LNG Market Forecast”

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FID

Commencementof Production

JLC

JCC

(mtpa) ($/MMBtu)

Buyer’s Market

Seller’s Market ?

Quantity of FID / Commencement of Production

Source: Wood Mackenzie

Buyer’s Market

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社名 株式会社 JERA ※ 下記は2019年度国内火力統合時の想定

出資比率 東京電力ﾌｭｴﾙ&ﾊﾟﾜｰ株式会社 50% 中部電力株式会社 50% 総資産 約3兆7,000億円 売上高 約3兆1,000億円

LNG取扱 約3,500~4,000万㌧

発電規模 国内:約6,700万kW 海外:約1,000万kW

Power Generation

Electricity Distribution

Electricity Sales TEPCO

Power Generation

Electricity Distribution

Electricity Sales

Phased Merger (To be completed April 2019)

Terminals

Terminals

Transport-ation

Transport-ation

Fuel Procurement

Fuel Procurement

Upstream Development

Upstream Development

JERA: Giant in LNG procurement & Power Generation

Reorganization by function

TOTAL+Engie

JERAの基本情報 “Basic Information of JERA”

機能別再編を通じ｢グローバル･エネルギー企業｣を目指すべく、2019年春に 統合完了予定

TG

Taipower

KE

Estimate as of 2020 Qty of procured LNG (mmtpa)

Capacity of Gas & Coal Power Generation Plants

(GW) KEPCO

CEPCO

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JERA設立後の取り組み “JERA’s Initiatives in the past”

① 大きく変化するLNG市場の中で調達力の強化を図り、国内外のLNG買主と連携 ② LNG需要変動への柔軟性確保のため、JERAが売主となるLNG売買契約を締結 ③ EDFTとグローバル石炭トレーディングに続きLNGトレーディング開始に合意 ①MOU: Cooperation in LNG Business

Counterparty Executed

EGAT 2015/7

Pavilion Energy 2015/10

・KOGAS ・CNOOC Gas and Power Trading & Marketing Ltd.

2017/3

Dubai Supply Authority（DUSUP） 2017/4

②LNG SPAs（JERA as seller） Buyer Executed Term Quantity DES/FOB

Shizuoka Gas 2015/12 2022/4～2027/3 1 cargo pa DES

EDF Trading 2016/5 2018/6～2020/12 1.5mmt (throughout the term) DES

Centrica LNG 2016/12 2019/4～2024/3 6 cargoes pa DES

③EDFTの石炭トレーディング事業統合（2017/4） EDFTの石炭及び石炭トレーディング部門の人材や石炭売買契約等資産の承継

EDFT100%子会社であるEDFT Australia及びAmstuw BVの株式全量取得

リートランデン石炭ターミナル（蘭）の操業権100%保有

④LNGポートフォリオ最適化事業も統合 (2018/7合意) JERA、EDFT両社のLNG契約資産をまとめて最適化運用

欧州LNG基地へのアクセス獲得（需給変動対応のバックストップとして機能）

先物取引を活用したヘッジ手法の導入

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アジア LNG市場 拡大

北米 ガス市場

HH

欧州 ガス市場 NBP/TTF

アジアLNG需要の開拓 Gas to Powerの開発・受注

1

フレキシブルな供給ソースの開発 仕向け地自由条件の敷衍 北米LNG案件等の案件開発

2

LNG最適化機能開発 市場間裁定能力の獲得

3

「流動性が高く透明なアジアLNG市場」のもたらす効果 ① 市場流動性の向上によるエネルギー安全保障の向上（常に市価で商品が陳列されている状態） ② 市場間裁定による価格収斂（“Global Gas to Gas Convergence”）

アジアLNG市場の創出 “The Creation of an Asian LNG Market” アジアにおいてプレイヤーの数を増やして流動性を高め、さらにこれを世界の巨大な 天然ガス市場とリンクさせることで、透明で弾力的なアジアLNG市場の創出に貢献

今後のLNG市場の見通しおよびJERAの取り組み�“The LNG Market Forecast and JERA’s Initiatives”世界LNG需給 “Worldwide LNG Supply & Demand”LNG市場見通し “LNG Market Forecast”JERAの基本情報 “Basic Information of JERA”JERA設立後の取り組み “JERA’s Initiatives in the past”アジアLNG市場の創出 “The Creation of an Asian LNG Market”