PIL per il 2012:-Germania 0,6%-Spagna -1,8%- Francia 0,5%- Italia -1,9%-UK 0,8%

Gli effetti della crisi

Spread: Italia 440 bp, Spagna 505 bp, 105, Grecia 2812 bp.

Variazioni dello spread in punti base

Rapporto debito/PIL negli anni

Tassi di disoccupazione

Germania 5,5%,Italia 8,6,

Francia 9,8%Grecia 18,8%Spagna 22.9%

Italia: vent’anni da cicala

La situazione greca

• Disoccupazione al 21,7%• Cassa solo 2,5 miliardi di euro• Turismo in calo• Elezioni 17 giugno: quali scenari?

• Se la Grecia dichiara fallimento non è detto che esca dall’euro

• Le conseguenze sulla Grecia: - svalutazione dracma e alta inflazione - necessità di nazionalizzare le banche• Per ogni cittadino alti costi negli anni successivi• Le conseguenze per l’Europa: - l’uscita della Grecia costerebbe 1000 miliardi

di euro - fine dell’irreversibilità dell’Area Euro

Interventi dell’Europa

• Fiscal compact (o trattato sulla stabilità)

• Ltro (Long Term Refinancing Operation) - la Bce ha erogato prestiti alle banche europee della

durata di tre anni ad un tasso molto ridotto

Perché sono state adottate soluzioni inefficaci?

• La Germania trae vantaggi dalla situazione attuale

Possibili rimedi

• Politiche monetarie più espansive

• Politiche fiscali comuni

• Emissione degli Eurobond

• Obiettivo finale: più crescita meno austerity