PODSUMOWANIETYGODNIA:02.05-08.05Fundacja Fora Analysis oraz Friendly Corporate Communication

GOSPODARKAWyraznie słabsze tempo wzrostu w sektorzeprzemysłowymW kwietniu 2016 r. wskaznik PMI dla przemysłuwyraznie osłabł wyniósł 51,0 wobec 53,8 punktuw marcu. Był to najgwałtowniejszy spadek od li-stopada 2008 r., kiedy to swój poczatek miał glo-balny kryzys. Wskaznik ten jednak wciaz sygna-lizuje ekspansje polskiego sektora przemysłowe-go. Ankieta PMI wskazuje na słabszy wzrost pro-dukcji, zatrudnienia oraz nowych zamówien. Na-tomiast ceny produkcji finalnej, jak i komponentówwzrosły.

W tym samym czasie w strefie euro widac nie-wielka poprawe. Wskaznik PMI wzrósł z 51,6 do51,7. Głównym motorem napedowym pozostajatakie kraje jak Włochy i Hiszpania, razem z Ho-landia. Dla polskiej gospodarki jednak najwiekszeznaczenie ma kondycja gospodarcza Niemiec –głównego partnera handlowego. Tam indeks PMIrówniez wzrósł i osiagnał najwyzszy poziom od 3miesiecy. Jednoczesnie we Francji postepuje kur-czenie sie sektora przemysłu.

Mieszane odczyty wskazników rynku pracy wStanach ZjednoczonychStopa bezrobocia w Stanach Zjednoczonych wkwietniu br. pozostała bez zmian i wyniosła 5 pro-cent. W miesiacu tym zatrudnienie wzrosło o 160tysiecy, znacznie ponizej oczekiwan, głównie zasprawa słabych wzrostów w takich sektorach jakbudownictwo, przemysł wydobywczy oraz usługi.Natomiast nominalny wzrost wynagrodzen pozo-stał stabilny i wyniósł 2,5 proc. rok do roku.

RYNKI FINANSOWEWarszawska GiełdaPierwszy tydzien maja 2016 roku dla warszaw-skiej giełdy nie był zbyt wiosenny. Na czerwono tenokres zakonczyły najwazniejsze indeksy. Indeksszerokiego rynku WIG stracił na wartosci 2,05proc.. Swoja kapitalizacje zmniejszyły takze indek-sy duzych (WIG20), srednich (mWIG40) i małych(sWIG80) spółek o odpowiednio: 2,32 proc., 2,22proc. i 0,92 procent. Był to drugi juz tydzien spad-ków na GPW.

Mały parkietMozna powiedziec, ze niemal tradycyjnie, gdy in-deksy z parkietu głównego notuja spadki, inwe-storzy szukaja okazji do zarobku na rynku alter-natywnym. W minionym tygodniu indeksy rynkuNewConnect zwiekszyły swoja wartosc: NCIndexo 1,23 proc., a NCIndex30 o 0,62 procent.

Indeksy zagranicznePoczatek maja na swiatowych parkietach odnoto-wano na czerwono. Wszystkie znaczace indeksystraciły na wartosci, a najwieksze spadki pojawiłysie w Azji..

W Europie indeksy kolejny raz zakonczyły tydzien

pod kreska. Najbardziej znaczaca utrate wartoscizanotował indeks rosyjski RTS (o 4,11 proc.), któ-ry jeszcze tydzien wczesniej jako jeden z nielicz-nych uchronił sie przed spadkami. Ta sama sy-tuacja miała miejsce w przypadku wegierskiegoindeksu BUX, który w ubiegłym tygodniu zmniej-szył swoja kapitalizacje o 2,76 procent. Natomiastkontynuacja przecen trwała na pozostałych indek-sach, które zanotowały spadki: austriacki ATX o3,87 proc., hiszpanski IBEX35 o 3,59 proc., fran-cuski CAC40 o 2,88 proc., brytyjski FTSE o 1,86proc. i niemiecki DAX o 1,68 procent.Za Atlantykiem indeksy takze zakonczyły kolejnytydzien na czerwono. SP500 zanotował spadek o0,4 proc., NASADQ100 o 0,82 proc., a Dow JonesIndustrial o 0,19 procent. Indeks parkietu z Toron-to zamknał tydzien ze strata 1,79 procent.Juz kolejny tydzien najwieksze spadki notowałygiełdy z Chin i Japonii. Najwyzsza utrate wartoscizanotował indeks Hang Seng (az o 4,54 proc.) azaraz za nim ulokował sie tokijski Nikkei225 (-3,36proc.). Najmniejszy spadek (-0,85 proc.) zanoto-wał Shanghai Composite Index.

SurowceWyhamowanie w rozwoju chinskiej gospodarkiprzyniosło istotne spadki nie tylko indeksom gieł-dowym, ale równiez cenom surowców. Najwiek-sze odbicie tej sytuacji miało miejsce w przypadkuwartosci miedzi, która potaniała o 4,88 procent.

PODSUMOWANIETYGODNIA:02.05-08.05Fundacja Fora Analysis oraz Friendly Corporate Communication

GOSPODARKAStopy procentowe pozostały naniezmienionym poziomieW maju br. Rada Polityki Pienieznej (RPP) pozo-stawiła stopy procentowe na niezmienionym po-ziomie. Podobnie jak w poprzednich miesiacach,za brakiem zmian w polityce pienieznej przema-wiała poprawiajaca sie sytuacja na rynku pracyi prognozowany wzrost swiadczen społecznychoraz wynagrodzen. Czynniki te powinny ustabili-zowac wzrost gospodarczy w nastepnych kwar-tałach, pomimo niewielkiego spowolnienia gospo-darczego w pierwszym kwartale. Za podniesie-niem stóp procentowych przemawiała niepewnoscwzrostu gospodarczego na swiecie. Szczególnauwage RPP zwracała na wzrost w gospodarkachrozwijajacych sie.Biorac pod uwage wszystkie mozliwe scenariu-sze oraz czynniki, Marek Belka, prezes Narodo-wego Banku Polskiego (NBP), nie wykluczył moz-

liwosci podniesienia badz obciecia stóp procento-wych. Stwierdził równiez, ze nie wzrosło prawdo-podobienstwo jakichkolwiek zmian w polityce mo-netarnej NBP.Ponadto, członkowie Rady prognozuja, ze ujemnadynamika wzrostu cen utrzyma sie do konca te-go roku. Przyczyna tego były głównie duze obnizkicen surowców pod koniec poprzedniego roku orazciagle niskie poziomy cen na rynkach surowcówobecnie.

Aktywa rezerwowe wzrosłyAktywa rezerwowe NBP wzrosły w kwietniu o 8proc. m/m. Głównym czynnikiem wzrostu były na-leznosci w innych walutach oraz złoto monetarne.Pierwsze było wywołane po czesci osłabieniem siewaluty krajowej, co spowodowało wzrost o 8 proc.m/m. Drugie było odzwierciedleniem wzrostu cenzłota na globalnych rynkach i przełozyło sie na 6proc. wzrost tego aktywa w porównaniu do marca.

RYNKI FINANSOWEJednoczesnie zmniejszyła sie takze produkcja ro-py naftowej, czego efektem jest spadek jej ceny o4,37 procent.Potaniały takze metale szlachetne: złoto o 0,40proc., srebro o 2,01 proc. i platyna o 0,26 procent.

Echa rynku6 maja 2016 r. na rynku regulowanym GPW za-debiutował X-Trade Brokers S.A. miedzynarodo-wy dostawca produktów i usług w zakresie obrotuinstrumentami finansowymi na rynku pozagiełdo-wym. Kurs akcji debiutanta wzrósł na otwarciu o0,43 proc. do 11,55 złotych.10 maja br. rozpoczna sie zapisy na akcje spółkiAuto Partner S.A. w ramach oferty publicznej wtranszy inwestorów indywidualnych. Emitent dzia-ła w branzy logistycznej na terenie Polski, Nie-miec, Czech, Słowacji, Ukrainy, Litwy, Łotwy i Au-strii, zajmujac sie dystrybucja do odbiorców kon-cowych czesci zamiennych do aut. Spółka pla-nuje pozyskac do 66,7 mln zł z przeprowadzanejoferty publicznej. Inwestorom zostanie zaoferowa-nych nie wiecej niz 23.000.000 szt. akcji dotych-czas wyemitowanych i tyle samo nowej serii. Mak-symalna cene emisyjna ustalono na 2,9 zł za ak-cje. Przydział akcji zaplanowany został na 23 ma-ja br. Spółka planuje debiut na rynku regulowa-nym GPW na poczatku czerwca. Z pozyskanychsrodków Auto Partner S.A. chciałby zrealizowacinwestycyjny program rozwoju firmy, który zakładam.in. budowe regionalnych centrów logistyczno-magazynowych, sieci filii zagranicznych, rozsze-rzenie oferty o czesci do samochodów japonskichmarek oraz motocykli.

W budowlanceW dniu 5 maja br. spółka Robyg S.A. poinformo-wała o nabyciu pakietu wiekszosciowego udziałóww spółce Transbud S.A., która jest włascicielemnieruchomosci połozonej w Warszawie przy ul. Ja-na Kazimierza (dz. Wola). Tym samym dewelo-per przejał prawo do działki o powierzchni 25.000m.kw. Spółka szacuje, iz wskazana nieruchomosc

daje mozliwosc wybudowania powyzej 800 miesz-kan.Budimex S.A. w ostatnich dniach poinformował ozawarciu dwóch istotnych umów. Pierwsza z nichdotyczy budowy drogi ekspresowej S5 Poznan-Wrocław, odc. Radomicko-Kaczkowo, etap II odc.Leszno Płd. (z wezłem) – Kaczkowo. Wartosctej umowy wynosi ponad 189,1 mln zł netto. Za-mawiajacym jest Generalna Dyrekcja Dróg Krajo-wych i Autostrad. Natomiast druga umowa Spółkidotyczy realizacji I etapu Centrum Medycyny Nie-inwazyjnej w Gdansku, a jej wartosc to blisko 286mln zł netto. Zamawiajacym jest Gdanski Uniwer-sytet Medyczny.Erbud S.A. poinformował, ze wybuduje w Łodzihotel dla słynnej sieci Hampton by Hilton. Umowezawarto 4 maja br., a jej wartosc to 60,8 mln zło-tych.

O tym warto pamietac...

Fundacja Fora Analysiswww fora-analysis.org email kontakt@fora-analysis.org tel +48 787-048-584

Friendly Corporate Communication Sp. z o.o.www friendlycc.pl email kontakt@friendlycc.pl tel +48 667-245-855

2