¿pueden las provisiones dinÁmicas mejorar la …

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ARTÍCULO ORIGINAL http://dx.doi.org/10.26867/se.2016.1.50

Semestre Económico, enero-julio 2016; 05(1): 67-107 http://www.revistaepgunapuno.org/index.php/SECONOMICO

ISSN: 2072-0572 (Versión impresa) ISSN: 2523-0840 (Versión digital)

VOL. 5,

N° 1

¿PUEDEN LAS PROVISIONES DINÁMICAS MEJORAR LA

SOLVENCIA DE LOS BANCOS?: UN ESTUDIO DEL SISTEMA

BANCARIO PERUANO

CAN THE DYNAMIC PROVISIONS IMPROVE THE SOLVENCY OF

THE BANKS? A STUDY OF THE PERUVIAN BANKING SYSTEM

José Edgar Condori Apaza

RESUMEN

El presente estudio analizó los efectos que ha tenido la implementación de la

regla procíclica en la solvencia de los bancos peruanos. En un contexto donde

la crisis del 2008, reafirmó el rol que tiene el sistema financiero,

principalmente el sistema bancario, cuyos problemas repercutieron

negativamente sobre la actividad económica. En el caso peruano, se

implementó la regla procíclica, que obliga a las entidades bancarias acumular

provisiones en etapas expansivas del ciclo económico, para que luego puedan

ser utilizadas en etapas de tensión o reversión del ciclo. Estas provisiones

adicionales reducen los fondos que podrían ser destinados en forma créditos a

la economía, no obstante incrementa los fondos disponibles para afrontar

perdidas. Aplicando la metodología de prueba de tensión especificada en

Čihák (2007), para el sistema bancario peruano ante un primer shock de

adecuación del nivel de stock de provisiones, se encontro que los bancos mas

grandes han mantenido un nivel adecuado de provisiones. Mientras que ante

un segundo shock, de aumento de los créditos en categoría de dudoso, como

consecuencia de que 23% de los créditos normales y con problemas

potenciales hagan downgrade, en este escenario el ratio de capital se reduce a

niveles inferiores del 10%, las provisiones adicionales sólo ayudó a disminuir

este impacto en promedio a 0.05%.

Palabras clave: Provisiones dinámicas, prueba de stress, sistema bancario.

Ingeniero Economista por la Facultad de Ingeniería Económica, Magister en Economía por

la Pontifica Universidad Católica del Perú (PUCP), [email protected] El artículo fue recibido 20 de abril 2016 y su publicación aprobada el 28 de junio de 2016.

http://dx.doi.org/10.26867/se.2016.1.50

http://www.revistaepgunapuno.org/index.php/SECONOMICO

mailto:[email protected]

José Apaza Edgar Condori

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ABSTRACT

The present study analyzed the effects that the implementation of the

procyclical rule has had on the solvency of Peruvian banks. In a context

where the crisis of 2008 reaffirmed the role of the financial system, mainly

the banking system, whose problems had a negative impact on economic

activity. In the Peruvian case, the pro-cyclical rule was implemented, which

obliges banks to accumulate provisions in expansive stages of the economic

cycle, so that they can then be used in stages of tension or reversal of the

cycle. These additional provisions reduce the funds that could be destined in

loans to the economy; however, it increases the funds available to deal with

losses. Applying the voltage test methodology specified in Čihák (2007), for

the Peruvian banking system before a first shock of adequacy of the stock

level of provisions, it was found that the largest banks have maintained an

adequate level of provisions. While in the case of a second shock, the

increase in loans in the doubtful category, as a result of 23% of normal

loans and potential problems downgrade, in this scenario the capital ratio is

reduced to levels below 10%, the additional provisions only helped to

reduce this impact on average to 0.05%.

Keywords: Dynamic provisions, stress test, banking system.

1. INTRODUCCIÓN

1.1 Planteamiento del Problema y Motivación

El objetivo de este documento de trabajo es analizar los efectos que

ha tenido la implementación de la regla pro cíclica en los indicadores de

solvencia del sistema bancario peruano, Enmarcado dentro los objetivos que

motivaron la implementación de tipo de regulación.

En la crisis del 2008, resalta que un aspecto importante ha sido la

toma masiva de riesgo por parte de los agentes del sistema financiero, que

¿Pueden las provisiones dinámicas la solvencia de los bancos? Un estudio del sistema bancario peruano

69

incrementaron considerablemente los créditos subprime,1 y ayudado por el

desarrollo de la ingeniería financiera, han alimentado la burbuja

inmobiliaria que se hizo insostenible. Insostenible ya que estos créditos

subprime fueron hipotecas otorgadas a personas que eran vulnerables a

riesgos como: el incremento de las tasas de interés; y ante la materialización

de este riesgo se incrementó la tasa de impago en la medida en que los

prestamistas no pudieron responder a los préstamos que tenían.

El incumplimiento de los deudores suprime generó una espiral de

desconfianza crediticia que contrajo significativamente el nivel de crédito,2

alentando el pánico financiero y dando lugar a una parada de liquidez entre

los bancos alrededor del mundo lo que hizo necesario la implementación de

nuevas medidas denominadas macroprudenciales (dirigidas a contener el

riesgo sistémico) y microprudenciales3 (para reforzar la regulación de las

entidades financieras), principalmente para resguardar el capital necesario y

mantener los canales de liquidez.

Independiente del marco regulatorio,4 la evidencia empírica

concuerda que el sistema bancario tiene carácter procíclico, es decir,

amplifica los ciclos económicos. En épocas de expansión económica las

instituciones financieras y los clientes son más optimistas, en consecuencia,

se relajan los estándares crediticios y están dispuestos asumir mayor riesgo,

se demandan y/o se ofertan más créditos, generalmente subestimando el

riesgo de incumplimiento asociado con los nuevos créditos.5 Contrariamente

en épocas de recesión, los deudores se ven limitados para cumplir con sus

deudas, incrementándose la probabilidad de impago, a su vez, para los

nuevos créditos los bancos exigen más requisitos para otorgar nuevos

préstamos, también el colateral de los deudores pierde valor, conllevando a

1 Tipo especial de hipotecas de alto riesgo, orientados a clientes con escasa solvencia. Propiciado por: i) mercado inmobiliario atractivo a inversores institucionales y familiares, después de la burbuja tecnológica, ii) bajas tasas de interés, medida de la FED para reactivar el consumo y la producción, por el clima de inestabilidad después de 11 de setiembre del 2011. 2Creditcrunch 3 Se debe considerar que existen características mutables entre ambos instrumentos. 4(Allen & Saunders, 2003) 5 (Keeton, 1999)


70

una reducción de los créditos, que como consecuencia ayuda a empeorar la

situación económica en general.

Este comportamiento se puede apreciar en el siguiente Figura 01.

Con datos de la economía peruana, calculando el promedio de 12 meses, los

indicadores de morosidad se incrementaron luego de la crisis internacional

del 2008 a la vez que se observó una caída en el crecimiento del PBI, para el

resto de la muestra el comportamiento es similar.

Figura 01: Evolución a 12 meses del PBI y la tasa de morosidad,

2007-2013

Fuente: BCRP, Asbanc

¿Cómo lidiar con este problema?, en principio los bancos deben

tener un comportamiento responsable con los riesgos que incurren y, el

regulador de supervisar y formular normas pertinentes que permitan un

adecuado desarrollo del sistema bancario, de tal forma que, en épocas de

estrés o recesión, no se interrumpa el rol intermediador de los bancos. Sin

embargo, tanto, el comportamiento del banco, como la formulación y

cumplimiento de la regulación no perfectas.

Una característica de la regulación que ha sido implementado, es el

no considerar los efectos que tiene las fases del ciclo económico sobre la

calidad de la cartera de activos, esto quiere decir que la regulación siempre

es la misma para todas las etapas del ciclo. Por eso en el último acuerdo de

0.0%

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-30%

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10

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11

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12

20

13

30 Dias 60 Dias 90 Dias 120 dias PBI (izqu)


71

Basilea6 (Basilea III) promueve la utilización de instrumentos anticíclicos,

medidas no consideradas por los acuerdos anteriores.7 Entre ellos enfatiza

reducir la cíclicidad en los requerimientos mínimos de capital –capital que

se debe mantener para afrontar los riesgos inherentes al negocio bancario–,

de la misma forma con otros instrumentos de regulación como las

provisiones.

En el Perú, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP´s (SBS) ha

implementado la regla procíclica, dentro de su reglamento de provisiones

(Resolución S.B.S 11356 "Evaluación y Clasificación del Deudor y la

Exigencia de Provisiones", 2008). Esto con el objetivo que los bancos

constituyan provisiones cíclicas.

Esta regla, obliga a los bancos a incrementar las provisiones de los

créditos durante la etapa expansiva del ciclo económico, con el fin de ser

utilizadas en períodos recesivos del ciclo económico, a este tipo de

provisiones se denominan provisiones dinámicas, porque fluctúan de

acuerdo al ritmo de la económica, y por ende, ayudarían a reducir el riesgo

de crédito cuando la economía se encuentre en la época recesiva, debido que

se contara con mayores recursos para afrontar los más frecuentes

incumplimientos.

En cuanto a la operativización de la regla, el mecanismo de

activación regla está vinculado al desarrollo de la actividad económica. Se

activa, cuando el crecimiento promedio de los últimos 30 meses es superior

al 5%, o adicional a esta condición, cuando la variación interanual del

promedio de 12 meses es superior a 2%; se desactiva, cuando el crecimiento

promedio de los últimos 30 meses es cae por debajo de 5% o estando en 5%

la variación interanual del promedio de doce meses es menor a 4%. En la

gráfica 2 se muestra que según las condiciones la regla hubiera estado activó

6Basilea, Propuesta internacional, incentivada por G-20 y, mediante el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea establece y fomenta normas generales de supervisión y directrices para las buenas prácticas en la supervisión bancaria 7 Basilea II que no consideraba los riesgos macroprudenciales, si bien no ha sido aplicada ampliamente por todos los países, esté conjunto de normas es tomado siempre en cuenta para que los países generen sus reglamentos de regulación.


72

de octubre del 2005 a mayo del 2009, no obstante, no existía la regla. Luego

que entró en vigencia la norma, la regla se activó en julio del 2010, y hasta

diciembre del 2013 no se ha desactivado, lo que indica que los bancos han

estado acumulando provisiones adicionales, que hubieran sido destinados en

forma de créditos hacia la economía.

Figura 02: Evolución de la Regla Pro cíclica

Fuente: SBS, BCRP

Como se indicó al inicio de esta introducción, en etapas de stress o

crisis económica el capital que estiman mantener los bancos suelen ser muy

limitados y en algunas entidades es insuficiente, a la vez, que conseguir

nuevo capital es difícil en ese entorno de incertidumbre (riesgo). Es

entonces que el rol de los reguladores cobra relevancia ya que muchas veces

los directivos bancarios priorizan la rentabilidad a costa de la solvencia.

Esto lleva a pensar, si este nuevo instrumento de regulación está

cumpliendo con los objetivos que motivaron su implementación, dado que

hasta diciembre del 2013 han transcurrido más de 3 años desde que la regla

esta activa y los bancos están provisionando recursos adicionales.

Bajo las anteriores premisas cabe preguntarse ¿habrán mejorado los

indicadores bancarios en el período de activación? ¿Hasta qué nivel de

stress podrían ser soporte estas provisiones adicionales? y consecuencia de


73

estas provisiones adicionales, ¿los bancos habrán disminuido o moderado la

oferta de créditos?

1.2 Características Relevantes del Sistema Bancario Peruano

La industria bancaria en el Perú tiene dos características importantes,

que son: la Dolarización, alta en inicios de los 90´s, con un tendencia al

declive conforme se ha alcanzado niveles aceptables de estabilidad

monetaria, este comportamiento se ve reflejado en la disminución de

créditos en dólares; otro singularidad del sistema bancario, y es la alta

concentración que existe, lo que significa que pocos bancos concentran gran

parte de los activos, pasivos y créditos. Los cinco bancos8 más grandes

cuentan con una participación que ha venido incrementándose los últimos

años, hasta niveles superiores del 80% de activos, depósitos y créditos, son

indicios de la alta concentración dentro de esta actividad.

Con este preámbulo, el estudio buscará responder las interrogantes

surgidas en el planteamiento del problema, para lo cual se plantea el

siguiente objetivo.

1.3 Objetivos

Evaluar el impacto de las provisiones dinámicas PD en la solvencia

de las instituciones bancarias.

2. REVISIÓN BIBLOGRÁFICA

Para abordar la literatura relevante sobre el tema, se ha visto por

conveniente distinguir dos tipos de estudios: el primer conjunto que abordan

los estudios empíricos y/o teóricos acerca de las provisiones dinámicas; y el

segundo conjunto relacionados con las pruebas de tensión.

8 La selección ha sido en base al reporte de Estabilidad Financiera pública por el BCRP 2013, y donde se observó la contribución marginal.


74

2.1 Estudios sobre las Provisiones Dinámicas

La Provisión Dinámica (PD) ha sido concebida inicialmente en

España a mediados del 2000, como una medida que permita acumular

recursos durante épocas de expansión económica.

Respecto a esta experiencia española, Saurina (2009) indica que la

PD es un instrumento macroprudencial útil para reducir la prociclicidad del

sistema bancario, donde la naturaleza anticíclica de la PD pueden mejorar la

solvencia individual de los bancos y por ende de todo el sistema. Resalta

que su aplicación en España ha sido útil para afrontar la crisis financiera,

por lo que recomienda su uso en países con alta inestabilidad

macroeconómica y donde la intermediación bancaria es predominante.

Adicionalmente precisa que es un instrumento poderoso pero no

indispensable.

Esta regla emplea un modelo estadístico para calcular las PD, lo que

permite que en tiempos de mayor crecimiento económico acumular

provisiones generalmente mayores a las pérdidas incurridas, para que sean

liberadas en tiempos de recesión. Este mecanismo sólo permite acumular

mayores provisiones, no obstante, otra alternativa que se propuso es aquella

que acumula provisiones de acuerdo a la perdida futura esperada o

denominado modelo basado en la expectativa de pérdida (forward looking).

Luego de su implementación en España, países como: Uruguay,

Colombia, Perú y Bolivia, implementaron este instrumento con algunas

variantes, pero con el mismo mecanismo que se había originado en España.

Paralelamente otros países como México y Chile avanzaron en la

implementación de un sistema de provisión basada en la expectativa de

pérdida de los créditos.

Estas iniciativas de regulación motivaron que se formulen estudios,

como el de Wezel (2010) quien analiza la efectividad de la PD implantada

en Uruguay. Encuentra que la regla implementada en Uruguay podría

asegurar la estabilidad ante un shock macroeconómico de mediana

intensidad. Mediante la reproducción de distintas sendas de provisiones,

considerando mecanismos de las reglas como la peruana, española y la

boliviana, llega a la conclusión que la regla que vinculan directamente la

expansión de los créditos genera mejores resultados, por lo que recomienda


75

que si la regla uruguaya incluyera el factor de crecimiento podría mejorar su

efectividad.

Por su parte; Torsten, Chan-Lau, & Columba (2012) proponen una

metodología para evaluar la situación de solvencia de los bancos ante

diferentes reglas de PD. Y con información del sistema bancario chileno

(Chan-Lau, 2012), mediante simulaciones encuentran que la PD mejoran la

solvencia de los bancos, sin embargo, no ayudaría a reducir la prociclicidad

de los créditos.

En otro aspecto similar, Balla & McKenna (2009) comparan los

enfoques de las pérdidas incurridas (como se establece en los Estados

Unidos) y la PD (implementadas en España). Mediante simulaciones

muestran que el enfoque de PD habría suavizado la rentabilidad de los

bancos durante las etapas expansiva del ciclo económico y que

posteriormente durante la crisis financiera de 2007-2009 estas provisiones

ayudaron a disminuir significativamente las pérdidas incurridas por los

malos créditos. Pese a ello, resalta tres razones por las cuales todavía no se

debe implementar en los Estado Unidos, estas son: i) entender y cuantificar

las distorsiones que puede generar; ii) falta mayor análisis sobre el sistema

español durante todo el ciclo económico y; iii) último el cambio del sistema

actual de pérdidas incurridas no debe ser independiente de las otras

reformas de capital bancario.

Varios autores han visto por conveniente tomar como indicador que

refleja la calidad de los créditos a los indicadores basados en las

provisiones. De hecho, una medida estándar en la industria corresponde al

cociente entre el stock de provisiones (S) y el total de colocaciones (L).

Usualmente, estas medidas se reporta por categorías de riesgo de los

créditos, entendiéndose como un estimador de la probabilidad de pérdidas

en dicho tipo de crédito.

Pese a lo anterior las propiedades estadísticas de las medidas basadas

en provisiones y más aún los canales de contagio relacionados no han sido

estudiados en detalle en la literatura.


76

2.2 Estudios sobre la Prueba de Tensión

Este grupo de estudios está conformado generalmente por los que

realizan los bancos o entidades reguladoras, y sus resultados son publicados

en los informes de estabilidad financiera.

Sobre el tema Blaschke, Jones, Majnoni, & Martinez, (2001),

trabajaron en un documento introductorio sobre conceptos y tecnicas

básicas para las pruebas de tensión a nivel individual (institución por

institución) y agregado, desarrollando un marco básico para la aplicación de

estas herramientas ante diferentes shock de crédito, como: tasa de interes,

tipo de cambio, liquidez, entre otros. Asimismo, presenta especificaciones

del Programa de Evaluación del Sector Financiero FSAP (Financial Sector

Assessment Program).

Respecto a FSAP, fue implementado en 1999 por el Fondo

Monetario Internacional FMI, éste provee a los paises miembros un analisis

mas comprensible sobre su sistema financiero. Tiene dos componentes: la

evaluación de la estabilidad del sistema financiero, a cargo del FMI; y la

evaluación del desarrollo financiero, a cargo del Banco Mundial. Este

programa ayuda a una mejor identificación de las fortalezas y debilidades,

asi como potenciales riesgos del sistema. En 2010, se establecio que su

aplicación es de carácter obligatorio, cada 5 años para aquellos países

sistematicamente importantes en el sistema financiero global.

Estas herramientas siguen siendo impulsadas por el FMI y el Banco

Mundial, a través de la publicación de guías y metodologías (FMI, 2005).

Complementadas, mediante actividades de monitoreo bilateral y

multilateral.

Así, en Čihák (2007), el autor compila las experiencias de aplicación

de FSAP, el cual puede ser aplicada a una económia poco compleja.

Mediante un ejercicio desarrollado una hoja de calculo establece un marco

general de aplicación, para los distintos tipo de riesgo, mostrando las


77

virtudes y debilidades que puede tener la herramienta de pruebas de tensión.

El sirve como guía para este estudio.

En esta línea Jara, Luna y Oda (2007), documenta la metodología de

pruebas de tensión utilizada por el Banco Central de Chile. Donde resalta la

importancia de este instrumento para evaluar la resiliencia del sistema

bancario a ciertos escenarios Tambien endica las virtud que tienen estas

pruebas de tensión para cuantificar las pérdidas respecto a diversos

escenarios, mas no profundizan en la probabilidad que se de ese escenario.

Foglia (2008), revisa una serie de metodologías usadas por

autoridades para realizar pruebas de tensión en base a shocks crediticios,

que es un elemento escencial dentro del marco de Basilea II. Le da especial

importancia a los vínculos existentes entre la microeconomía y

macroeconomía, ya que muchas veces son los shocks microeconómicos los

que contagian a todo el sistema. En su trabajo resalta la complejidad de

hacer pruebas de tensión a nivel macro, donde destaca una serie de pasos a

seguir, entre los que menciona diseñar escenarios de shocks

macroeconómico coherentes con los modelos econométricos que se aplican,

la aplicación de modelos “satélite” para medir el crédito de riesgo y

finalmente la correcta evaluación de pérdidas potenciales bajo los distintos

escenarios de estrés

Alfaro y Drehmann (2009) luego de analizar diversas crisis precisan

que en la mitad de ellas la evolución del crecimiento del PIB no concuerda

con los supuestos estructurales de los modelos establecidos en su momento,

por lo tanto, indican que los modelos utilizados para las pruebas de tensión

deben estar alineados con estos supuestos.

A su turno Gatica & Cáceres, (2011) en una revisión de la utilización

de las pruebas de tension para Chile y en el Mundo, precisan que entre los

diversos tipo de pruebas de tensión existen muchos que son complejos y

poco aplicables. Adicionalmente, el contexto económico actual imposibilita

su aplicabilidad debido a las innumerables interrelaciones entre las

principales variables económicas y financieras. En sintesis, la construcción


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de pruebas de tensión requiere de modelos que expliquen de la mejor forma

los fundamentos macro y micro financieros, asimismo, considerando el

momento en el que se aplican.

Finalmente, es relevante mencionar los lineamientos que difunde el

Comité de Supervision Bancaria del Banco Internacional de Pagos (BIS por

Bank For International Settlements), resaltando a las pruebas de tensión

como un componente clave para el proceso de evaluación que realizan las

entidades supervisoras (BIS, 2009).

3. RESULTADOS Y DISCUSIÓN

3.1 Sistema Bancario

La labor del sistema financiero, es la transferencia de fondos de los

ahorristas hacia los inversionistas, y ello es posible mediante dos

alternativas: i) los intermediarios financieros indirecta, como las que

realizan los bancos; ii) los mercados financieros directos, como los

mercados de bonos, acciones, papeles comerciales y derivados financieros.

Sin embargo, como indica IMF (2004) en muchos paises, este rol del

sistema financiero es dominada por el sistema bancario, generalmente en

paises con limitada profundidad financiera y poco complejos (Čihák, 2007).

Para el caso de la económia peruana esta afirmación no es ajena, porque la

actividad bancaria predomina en esta actividad de intermediación.

De acuerdo con Freixas & Rochet (2008), la complejidad de la

actividad bancaria es explicada en gran medida por las siguientes dos

razones: i) los bancos asumen contratos (tanto para préstamos y depósitos)

que facilmente no pueden comercializarse a comparación de otros activos

financieros como las acciones y los bonos; y ii) el rol de transformación de

valores que realiza el banco, al asumir contratos de diferentes plazos de

vencimiento, tanto, para préstamos como para los depósitos.

3.2 Operaciones Bancarias

a. Operaciones Pasivas. Conformadas por aquellas operaciones

mediante el cual el banco capta, recibe o recolecta dinero de las

personas. Estas operaciones son de carácter pasivo (el banco paga


79

interés por tenerlos) y se materializan a través de los depósitos. Los

depósitos bancarios que pueden ser: cuentas corrientes, cuentas de

ahorro y depósito a plazo. Son muy líquidas ya que tienen que estar

a la disposición del cliente y así lo determina la regulación.

b. Operaciones Activas. Mediante el cual permite colocar dinero en

circulación; es decir, los bancos generan nuevo dinero para otorgan

créditos a las personas, empresas u organizaciones que los soliciten,

respaldado con recursos que obtienen a través de los depósitos.

Suelen ser de plazos mayores a los que se otorga por los depósitos, a

la vez, que no se pueden ser convertidas en disponibles hasta su

vencimiento.

En cuanto a la composición de la hoja de balance, el negocio

bancario funciona con un alto nivel de apalancamiento. Esta forma de

operar ocasiona diversos riesgos, entre los más relevantes tenemos: riesgo

de crédito, riesgo de mercado, riesgo de liquidez, riesgo cambiario, riesgo

operacional entre otros. Cada una con sus particularidades determinan la

necesidad de capital que el banco debe tener para afrontar situaciones

adversas.

De los riesgos mencionados, este estudio se enfoca en analizar el

riesgo de crédito o riesgo de impago, y las provisiones acumuladas por este

concepto.

3.3 Riesgo de Crédito

El riesgo de crédito puede ser definido como la perdida asociada a

los cambios inesperados en la calidad de los créditos, es decir, que aumenta

la probabilidad de impago del prestatario. Pese a muchas innovaciones en la

banca, el riesgo de crédito es típicamente una fuente importante de

vulnerabilidad. Esto es debido a que los préstamos constituyen el pilar

principal de intermediación que realiza el sistema bancario.

Respecto a las perdidas estas pueden ser:


80

Pérdida Esperada: Pérdida promedio esperada para un periodo de tiempo

determinado. Es el costo de operar el negocio bancario que debería ser

cubierto con ingresos operativos (provisiones).

Pérdida No Esperada: Pérdida potencial que se da en un escenario críticos

donde las pérdida sobrepasan el nivel esperado. Es una medida de los

errores en los que se puede incurrir al estimar la pérdida esperada.

En la figura siguiente de la distribución de pérdidas se observa el rol

de las provisiones y del capital asociados con ambos tipos de pérdidas.

Figura 03: La Distribución de Pérdidas, Provisiones y el Capital

Por lo tanto, si la entidad incurre en perdidas, estas son absorbidas

por dos cuentas principalmente. Primero, las provisiones y luego el capital.

Si ambas no han sido suficientes para afrontar el total de pérdidas, el banco

se situaría en el umbral de declararse en quiebra.

Si la entidad cuenta con ganancias o utilidades, la primera fuente que

suele ser usada para cubrir pérdidas incurridas, son estas utilidades. En un

entorno económico con condiciones normales, excluir las utilidades

significaría un sobre impacto de los shock (Čihák, 2007).

3.3 Las provisiones y el capital

A. Las Provisiones.


81

Comprende el monto que las entidades financieras retienen para

contingencias que pueden enfrentar, según la regulación este dinero no

puede ser utilizado para otros fines y se va acumulando de acuerdo al monto

de préstamos, son recursos monetarios que se guardan con lo cual afecta

negativamente al resultado del ejercicio. Se puede provisionar por diferentes

motivos, no obstante, dentro del marco del presente trabajo sólo haremos

referencia a las provisiones que se aplican por riesgo de crédito.

Así, las provisiones constituyen un reconocimiento del banco ante

un posible impago respecto de sus colocaciones y afectan la rentabilidad ya

que para su conformación hace uso de recursos que serán intangibles y solo

se pueden utilizar para cubrir pérdidas o conformar otras provisiones (SBS,

2008).

Las provisiones pueden ser:

Provisiones genéricas, son aquellas que se constituyen, de manera

preventiva, sobre los créditos clasificados en categoría Normal. Aquí es

donde están ubicados las provisiones procíclicas (detallaremos más

adelante).

Provisiones específica, son aquellas que se constituyen sobre los créditos

de deudores a los que se ha clasificado en una categoría de mayor riesgo que

la categoría Normal, como pueden ser dentro de las siguiente categorías:

Con Problemas Potenciales, Deficiente, Dudoso y Pérdida.

El mecanismo contable como opera la pérdida esperada implica que

aumentos del riesgo conllevan a una disminución de la utilidad del período,

debido al aumento del gasto en provisiones. Este aumento de provisiones

significa también una disminución en los activos debido al aumento del

stock de provisiones.

Provisiones procíclicas o Dinámicas, se constituyen en períodos de auge

económico y sirven como un “ahorro de recursos” en épocas de abundancia,

que pueden necesitarse posteriormente en épocas de recesión. La SBS,

(2008) las define como un componente adicional a las provisiones que se

hacen sobre los créditos con categoría normal.

A continuación presentamos las diferentes formas en las que se

puede implementar este tipo de provisiones.


82

a). Sistemas de capitalización a través del ciclo

Conocido como la formula española, implementada el 2000 y

modificada el 2005 de acuerdo a las normas internacionales. Está diseñada

para constituir provisiones por las siguientes dos razones: i) expectativas de

pérdida en los nuevos préstamos otorgados en un determinado período y ii)

un promedio de provisiones sobre el ciclo pendiente del stock de préstamos

al final del período. La fórmula es la siguiente:

Δ𝐺𝑃𝑡 =∑ (𝛼𝑘Δ𝐶𝑡𝑘 + 𝛽𝑘𝐶𝑡

𝑘 − 𝑆𝑃𝑡𝑘)

𝑁

𝑘=1

Donde, 𝑘 es el número de categorías de crédito, 𝛼𝑘es la tasa de

pérdida en la categoría 𝑘, 𝛽𝑘 es el promedio específico de provisiones para

los créditos de la categoría 𝑘 a través del ciclo, y 𝐶𝑡𝑘 es la stock de créditos y

𝑆𝑃𝑡𝑘 son las provisiones específicas incurridas. Por lo tanto, la formula

indica que las provisiones genéricas 𝐺𝑃𝑡 se incrementan en 𝛼𝑘∆𝐶𝑡𝑘 + 𝛽𝑘𝐶𝑡

𝑘

corregido por las provisiones específicas incurridas 𝑆𝑃𝑡𝑘.

El término 𝛼𝑘∆𝐶𝑡𝑘 representa a las provisiones incrementales, así

como a las expectativas de pérdida sobre los nuevos créditos.

Las diferentes categorías de créditos y la elección de los parámetros

son determinadas por un agente regulador para todos los bancos.

Hipotéticamente, las provisiones genéricas pueden ser calibradas

separadamente por cada banco, basado en los datos históricos sobre los

créditos perdidos y las provisiones.

La ecuación arriba mencionada también indica que los bancos

pueden reducir su stock de provisiones genéricas cuando las provisiones

específicas exceden las expectativas de pérdida de los nuevos créditos y el

promedio de provisiones sobre el stock de préstamos, una situación

típicamente incentivada en épocas de alto crecimiento económico. El éxito

de la implementación de las Provisiones Dinámicas radica en la creación del

stock adecuado de provisiones al principio del ciclo de crédito.

b). Sistemas recargo basado en activadores


83

Es cuando se establece acumular (o disponer) PD solo durante

períodos de un boom (o recesión), es aplicado mediante una regla de

activación, la cual puede estar vinculada a indicadores macroeconómicos o

macro-financieros.

Denominado también “sistema peruano”, fue introducido el 2008 por

la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS).

Específicamente denominada Regla procíclica, cuenta con dos

componentes: fijo (o permanente) y una variable (dinámica). La parte

variable se activa de acuerdo a la variación anual del PBI, de acuerdo al

siguiente mecanismo.

Criterios de para la activación:

El promedio de la variación porcentual anualizada del PBI de los

últimos 30 meses sea igual o superior al 5%.

Cuando el promedio de la variación porcentual anualizada del PBI de

los últimos 30 meses se encuentre por encima de 5% y la variación

anual del promedio de 12 meses sea mayor o igual a 2%.

Cuando el promedio de la variación porcentual anualizada del PBI de

los últimos 30 meses se encuentre por encima de 5% y hubiesen

transcurrido 18 meses desde que la regla procíclica fue desactivada por

la segunda condición de desactivación.

Criterios para la Desactivación:


últimos 30 meses sea menor a 5%.


últimos 12 meses sea menor en 4 puntos porcentuales que este mismo

indicador evaluado un año antes.

Este sistema alerta a los bancos de dos situaciones. Cuando la regla

esta desactivada entonces los bancos deben de constituir provisiones (tasa

de provisión) de acuerdo a la tabla 1.

Tabla 01: Exigencia de provisiones

Tipos de crédito Tasa de Componente


84

provision procíclico

Créditos comerciales 0.7% 0.45%

Créditos MES 1.0% 0.5%

Créditos de consumo 1.0% 1.0%

Créditos hipotecarios para

vivienda 0.7% 0.4%

En otra situación cuando la regla esta activada, adicional a la tasa de

provisión se incrementa el componente procíclico.

De acuerdo al reglamento las empresas tendrán seis meses para

constituir el nivel de provisiones requerido según el componente procíclico

para los créditos de la categoría normal, o sea se constituyen de forma

gradual.

c). Sistemas de provisión para pérdidas esperadas

La provisión por expectativas de pérdida a través de los ciclos

económicos, representan un método puro de anticipación de la perdida de

los créditos, basados en estimaciones puntuales en determinado momento

del tiempo.

Las provisiones son estimadas de acuerdo a la experiencia sobre el

tipo de deudor y sobre los principales factores que podrían afectarlo, de tal

forma que se cuente con un nivel adecuado, no en exceso que afecte las

utilidades, ni, menos que dañe la solvencia bancaría. Por lo que la tendencia

es implementar mecanismos de provisiones que puedan captar mejor las

pérdidas futuras de los créditos (forward looking) como lo detalla BIS

(2010a) y BIS (2010b).

B. EL CAPITAL

Capital Económico o Patrimonio: Es el capital que elegirían los accionistas

de un banco en ausencia de regulación. Es una medida de riesgo, ya que

representa el nivel de exposición de riesgo que cubre el banco, dentro de las

líneas de negocio, portafolio o nivel de transacciones.


85

Capital Regulatorio: El nivel de capital mínimo exigido por el regulador.

Determinado en función del nivel de pérdidas cubiertas por el fondo de

seguro de depósito; busca limitar el impacto de los riesgos en la solvencia

del sistema bancario. Las externalidades asociadas a la insuficiencia de

capital regulatorio pueden ocasionar altos costos sociales, como la

disminución de créditos hacia la economía.

Ratio de Capital Global: Considera el Patrimonio Efectivo como porcentaje

de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales, entre ellos:

riesgo de crédito, riesgo de mercado y riesgo operacional.

La suficiencia de capital de un banco “capital adequacy”, se refiere a

que el banco mantenga capital, el cual le permita tener un coeficiente de

capital, mayor al coeficiente que manda la regulación. Para la regulación

peruana este coeficiente es de 10% a partir de julio de 2011, antes era 8%.

Uno de los cambios más importantes en la nueva definición de

capital regulatorio es la exigencia de mayor participación del capital

ordinario, el componente de mayor calidad del capital de un banco. Según

Basilea III en el capital ordinario (Core Tier 1 capital) reservado solamente

para acciones comunes y utilidades retenidas, y no para ningún tipo de

instrumentos de capitalización. También se adoptó una definición más

estricta del capital ordinario, al exigir que los ajustes regulatorios se

deduzcan de este y no del capital nivel 1 o nivel 2, como sucedía

anteriormente. Esta definición, busca aumentar la calidad del capital para

que los bancos puedan absorber mejor las pérdidas mientras están en

operación, así como cuando entran en un proceso de liquidación.

Adicionalmente, en este nuevo marco se añadió el capital

contracíclico o Buffer de capital. Lo cual busca reforzar la solvencia de las

entidades bancarias al incluir riesgos adicionales como para enfrentar el

efecto de las fluctuaciones del ciclo económico.

Medidas de solvencia financiera

La evaluación y el monitoreo de las fortalezas y vulnerabilidades del

sistema financiero, según Carson & Ingves (2003), se denominan analisis

macroprudencial. Este análisis usa información cuantitativa del sistema

financiero y del marco regulatorio, siendo considerado como complemento


86

al analisis mas amplio de las condiciones de mercado, analisis

macrofinanciero y análisis macroeconómico.

Para este monitoreo, se recurre a medidas de solvencia del sistema

financiero, quienes deben englobar información relacionada a: estructura del

sistema, indicadores macroeconómicos e indicadores de solvencia financiera

(ISF). Los ISF deben ser de relevancia para las instituciones financieras y el

sistema en su conjunto.

Tabla 02: Indicadores de Solvencia Bancaria: core set Ratio de Capital Capital Regulatorio, activos ponderados por riesgo

Capital regulatorio de Nivel I, ponderado por riesgo

Calidad de Activos Créditos deficientes y perdidos sobre el total de prestamos

Créditos deficientes y perdidos netos de provisiones respecto

al capital

Distribución sectorial de los préstamos sobre el total de

préstamos

Amplia exposición del capital

Ganancias y

beneficios

ROA

ROE

Margen de interés sobre ingresos brutos

Gastos no financieros sobre ingresos brutos

Liquidez Activos Líquidos sobre total de activos

Activos Líquidos sobre compromisos de corto plazo

Sensibilidad a

riesgo de mercado

Duración de activos

Duración de compromisos

Posición abierta neta en moneda extranjera

Fuente: IMF (2004)

En IMF (2004), se han definido un conjunto de ISF relevantes.

Todos estos indicadores son relacionados con el sistema bancario, debido

por la mayor representatividad que tienen dentro del sistema financiero de

muchos países. Ahora, estos indicadores de solvencia financiera (ISF),

comprenden: monitorear sectores vulnerables con incrementos sustanciales

del crédito, liquidez y riesgo de mercado; evaluar la capacidad del sector

financiero de absorber las perdidas; evaluar las condiciones no financieras

de sectores y; el ratio de capital. A continuación presentamos el core set de

indicadores que considera.


87

Prueba de Tensión

Las pruebas de tensión o prueba de stress, se puede definir como un

conjunto de técnicas que procuran medir la sensibilidad de un portafolio de

activos y pasivos, respecto a un conjunto de eventos extremos pero

plausibles (realizables), su aplicación puede ser a nivel de una entidad o al

conjunto de un sistema. Utilizadas generalmente para evaluar la situación

financiera bajo distintas circunstancias o escenarios, de tal forma que se

anticipen medidas contingentes para afrontar dichas circunstancias.

En línea con los objetivos de este estudio, su aplicación será útil, ya

que nos permitirá conocer posibles comportamientos hipotéticos de algunos

indicadores de solvencia bancaria. Lo que permitirá evaluar su desempeño

antes y durante el período de activación de la regla procíclica.

En un panorama general, la prueba de tensión es un proceso que

incluye: i) la identificación de vulnerabilidades específicas o áreas de

inquietud; ii) la elaboración de un escenario; iii) la diagramación del

rendimiento del escenario, que pueda utilizarse para un análisis de los

balances y los estados de resultados de las instituciones bancarias; iv) la

realización del análisis numérico; v) la consideración de cualquier efecto del

segundo ciclo; y vi) el resumen e interpretación de los resultados.

Importante señalar que este proceso no es rígido y puede ser adecuado

acorde al objetivo.

La prueba de tensión aplicada en este estudio sigue los lineamientos

que propone Čihák (2007). La metodología más amplia ha sido aplicada en

las misiones del Programa de Evaluación del Sector Financiero (PESF) que

realizó el BM y FMI. Y a manera de facilitar su aplicación y replicas el

documento de Čihák (2007) diseña un marco compilado para sistemas

bancarios simples o mercados financieros poco complejos.

El diseño de la prueba es modular lo que significa que se puede

incorporar cambios de acuerdo a la necesidad y disponibilidad de datos.

Sobre este diseño, el documento de Čihák (2007) aborda diferentes

shocks, sin embargo, para efectos de enfocar el análisis en el riesgo que

involucra directamente a las provisiones, se adecua el ejercicio para reflejar

sólo los impactos de riesgo de crédito sobre el ratio de suficiencia de capital.


88

Dejando de lado el marco macroeconómico más amplio, y los posibles

efectos de retroalimentación sobre la economía en general.

A fin de entender el diseño de los shocks, es importante comprender

la estructura y el entorno general en el que funciona este sistema. La gráfica

siguiente ofrece una breve reseña de la situación macroeconómica.

Figura 04: Entorno macro de la prueba de tensión

Fuente: (Čihák, 2007)

Generalmente los modelos macroeconómicos no incluyen las

variables del sector financiero. Como una alternativa la prueba de tensión

incluye “modelos satélites” que establecen una correspondencia entre las

variables macroeconómicas y las variables del sector financiero. Estos

modelos satélites son aplicados sobre los datos de bancos individuales

durante un período de tiempo, y son utilizados para establecer una

correspondencia entre los shocks externos supuestos y los shocks de calidad

de los activos, banco por banco o sobre los ISF.

Existen dos enfoques principales para traducir los shock

macroeconómicos en impacto sobre las variables del sector financiero: el

enfoque “de abajo hacia arriba” (Bottom-up), en el cual el impacto se


89

calcula con datos de las carteras individuales; y el enfoque “de arriba hacia

abajo” (top-down), que calcula el impacto con datos agregados.

La desventaja del enfoque de arriba hacia abajo es que al aplicar

las pruebas únicamente a los datos agregados, se podría descuidar la

concentración de riesgos en las instituciones individuales y los vínculos que

existen entre las instituciones, por lo que este enfoque puede perder de vista

el riesgo de mal funcionamiento en algunas instituciones débiles, lo cual

puede extenderse al resto del sistema. Mientras que el enfoque de abajo

hacia arriba tiene la cualidad de capturar la concentración de riesgos y

contagio, por ende, generalmente brinda resultados más precisos, pero

puede estar entorpecido por datos insuficientes y las complejidades de

cálculo.

En principio, contar con información detallada sobre la exposición al

riesgo de los bancos, respecto a prestatarios individuales refleja resultados

más precisos; a diferencia de usar datos agregados, sin embargo, y en

especial si se trata de sistemas financieros grandes y complejos, puede

producir problemas insalvables de cálculo. Por consiguiente, la mayoría de

las pruebas de tensión macroprudenciales son diseñadas para aprovechar las

ventajas de cada enfoque.

Esta prueba de stress se centra en el enfoque de arriba hacia abajo

centrando el análisis en los datos agregados del sistema bancario peruano

relativamente poco complejo.

Otro aspecto de la aplicación de las pruebas de tensión, está

relacionado con el responsable quién realiza la prueba de stress, el cual

puede ser “centralizado” significa que todos los cálculos se realizan en un

centro (sea entidad supervisora, experto FMI, o banco central), otro es el

enfoque “descentralizado” la cual consiste en hacer participar a los mismo

bancos en los cálculos de las pruebas de tensión (aplicado generalmente en

países con un sistema financiero desarrollado). La diferencia relevante entre

ambos es el acceso a datos y el nivel de análisis.

En la prueba de tensión de acuerdo a Čihák (2007), se definen

algunos indicadores que reflejan la solvencia de los bancos, estos son:


90

Capital. Si un riesgo tiene un impacto importante en la solvencia, tiene

un impacto en el capital. Además, el capital de los bancos es parte de

otras partidas netas en el panorama monetario, de modo que expresar el

impacto en términos de capital podría utilizarse para vincular

directamente las pruebas de tensión con otras partes del marco de

programación financiera.

Ratio de capital. La ventaja de las medidas de capitalización (capital o

patrimonio a activos, o capital a activos ponderados por riesgo) es que la

suficiencia de capital es un indicador de solidez que goza de

reconocimiento generalizado. Comparada con el capital, esta medida se

aplica en escala, de manera que permite la comparación entre

instituciones de diferente tamaño. La desventaja de esta medida es que

un cambio en la capitalización no indica por sí mismo la importancia

macroeconómica de los impactos calculados. Por lo tanto, debe estar

acompañado de otras medidas.

Para el desarrollo en los resultados la solvencia del sistema bancaria

será reflejada principalmente por el ratio de capital y complementada con la

puntuación z. El comportamiento de estos indicadores nos ayudara a

caracterizar la solvencia bancaria.

Aplicación

En esta parte del estudio describiremos que comprende cada etapa,

mientras que los supuestos específicos y mecanismos de transmisión serán

detallados más claramente en la sección de resultados.

Identificación de vulnerabilidades específicas o áreas de inquietud;

como se planteó, el riesgo de crédito es una fuente principal de riesgo

que demanda la utilización de provisiones y capital. La revisión literaria

muestra que el crecimiento de la actividad económica es una de las

fuentes para el incremento considerable de crédito. Por tanto, esta mayor

expansión permite que se acumule riesgos de impago que tendrían lugar

cuando se revierta la situación de economía. Es importante considerar

que el ritmo de actividad económica siempre es de acuerdo a los


91

patrones del ciclo económico (existencias de crecimiento y

desaceleración), y como encuentran Aparicio, Gutiérrez, Jaramillo, &

Moreno (2013), la probabilidad de que la categoría de riesgo de los

créditos transiten hacia uno de mayor riesgo, se incrementan cuando el

crecimiento de la actividad económica es elevada, en el estudio indican

mayor de 6% de crecimiento interanual.

Por lo tanto, en esta etapa se identifica que ante mayores expansión de la

económia, la regla le obligará a provisionar. Por otro lado estos creditos

con mayor riesgo aumentarán los activos ponerados por riesgo.Como

consecuencia una disminución del ratio de capital.

Elaboración de escenarios, en este caso se toma de referencia como línea

base, a la evolución de ratio de capital. Se consideran dos tipos de

shock, el primero relacionado con el ajuste de stock de capital que deben

de mantener de acuerdo a lo que indica la regulación y el segundo shock

adicional al primero, cuando hay una transición de los créditos normales

hacia una categoría de más riesgo.

Diagramación de los escenarios, el impacto y los mecanismos de

transmisión son de acuerdo a lo que especifica Čihák, (2007).

Resultados.- Se presentan en comparación a una situación normal o de

referencia –línea base y post shock–. La cuantificación de la brecha

encontrada refleja el impacto del shock.

4. METODOLOGÍA Y ANALISIS DE RESULTADOS

Para abordar el problema planteado, el estudio seguirá las pautas

establecidas en el método empírico-analítico, frecuentemente usados en

estudios del campo de las ciencias sociales.

4.1 Datos.

La información es extraída de los reportes mensuales que publica la

SBS sobre el sistema bancario.9 Respecto a la información, existe dos

9 http://www.sbs.gob.pe/principal/categoria/sistema-financiero/148/c-148


92

limitantes importantes: la granularidad en los datos que no permite realizar

un análisis de abajo hacia arriba y la falta de disponibilidad de series largas.

Como se indicó anteriormente la regla procíclica ha permanecido

activa desde su entrada en vigencia en julio del 2010, como consecuencia,

primero de que el crecimiento promedio de la actividad económica en los

últimos 30 meses se mantenía mayor al 5%, y segundo, debido a que el

crecimiento del promedio interanual de los doce meses sobrepasa el 2%.

En tal sentido con esta fecha de corte se determina dos períodos de

análisis, y los resultados serán analizados en ambos períodos.

En cuanto al nivel de análisis sobre la industria, Čihák (2007) indica

que es posible análizar mediante diferentes criterios de agrupación, por ello

para el análisis se agrupa los bancos por la participación que tiene en el

mercado y considerando lo mencionados en la sección de características

relevantes, estas agrupación es como sigue: (i) BM Banca Múltiple,10 que

representa la consolidación de las cuentas del conjunto de bancos existentes

en el sistema; (ii) 5BGs agrupa las cuentas de los 5 bancos más grandes del

sistema;11 (iii) DBs Conjunto de cuentas de los demás bancos, diferencia

entre las cuentas de BM y 5BGs; y finalmente (iv) resultados individuales

de los 5 bancos más grandes (representados con los símbolos B1 hasta B5).

4.2 Aplicación de la Prueba de stress

Esta prueba de estrés generalmente es aplicado transversalmente en

el tiempo, por lo que en este estudio se optó por aplicar la prueba de tensión

a cada mes desde el 2001. Se busca observar la variación del ratio de capital

en cada una de las fechas ante la presencia del shock, despreciando el efecto

del shock para periodos siguientes y el efecto de retroalimentación.12

Se aplicó dos shocks: 10 Extraída de la serie histórica del Balance General. 11 De acuerdo a los Reportes de Estabilidad Financiera del BCRP, (BCRP, Mayo 2013) y (BCRP, noviembre 2013) 12 Diferenciando de lo que sería una metodología de impulso respuesta.


93

Shock de crédito 1, “Ajuste para la insuficiencia de reservas”.- El propósito

de este cálculo es resaltar que las pruebas de tensión deben concentrarse en

el nivel subyacente de provisiones del banco. Este valor puede diferir del

nivel de provisiones informado por el banco.

Considerando lo establecido en la resolución 11356 – 2008, la parte

no cubierta por garantías debe contar con provisiones de acuerdo a los

siguientes parámetros promedios representativos:13 1% para los préstamos

normales, 5% para los préstamos con problemas potenciales, 25% para los

créditos deficientes, 60% para los préstamos dudosos y 100% para los

préstamos incobrables.

Para el caso del colateral de los préstamos Deficiente, Dudoso y

Pérdida, se realiza un ajuste, sólo considerando como valor real el 75% del

valor informado, lo cual será descontado del monto total del respectivo tipo

de préstamo.

Al monto que resulte de este cálculo se le denomina Necesidad de

Provisiones.

Entonces la insuficiencia de reservas se refiere al spread que resulta

entre los niveles de stock de provisiones y la necesidad de provisiones,

como se representa en la siguiente fórmula:

Spread de Provisiones = Stock de provisiones - Necesidad de

Provisiones

Lo ideal es que el spread de provisiones sea mayor a cero, que

señala que los bancos mantienen niveles superiores a lo que exige la

regulación. Mientras que en caso contrario tendría que afectar el nivel de

capital, por ende impacto sobre el ratio de capital.

13 La regulación es más específica sobre la tasa de provisión, no obstante, como no se cuenta con datos a ese nivel de granularidad se considera lo que específica la tabla 1 que es más alta.


94

Según el comportamiento del spread de provisiones (Figura 05) se

puede indicar, que desde el segundo semestre del 2001, el spread de

provisiones siempre ha sido mayor a cero, lo que significa que los bancos

que conforman los 5BGs han adoptado un comportamiento conservador

sobre su política de provisiones, como se puede observar el comportamiento

del banco número B1 y B2, muestran un ascenso en su nivel de provisiones

durante los últimos años. Mientras que para los DBs su nivel de necesidad

de provisiones es levemente superior a lo exigido, de la misma forma su

senda de crecimiento.

Figura 05: Evolución del Spread de provisiones

(S/. miles)

-1,000,000

-500,000

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

sep-

01

mar

-02

sep-

02

mar

-03

sep-

03

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-04

sep-

04

mar

-05

sep-

05

mar

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sep-

06

mar

-07

sep-

07

mar

-08

sep-

08

mar

-09

sep-

09

mar

-10

sep-

10

mar

-11

sep-

11

mar

-12

sep-

12

mar

-13

sep-

13BM 5BGs DBs

-200,000

-100,000

0

100,000

200,000

300,000

400,000

500,000

600,000

700,000

800,000

mar

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01

may

-02

dic-

02

jul-0

3

feb-

04

sep-

04

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05

nov-

05

jun-

06

ene-

07

ago-

07

mar

-08

oct-

08

may

-09

dic-

09

jul-1

0

feb-

11

sep-

11

abr-

12

nov-

12

jun-

13

B1 B2 B3

B4 B5


95

Debido a que el spread es mayor, que se puede afirmar que no existe

algún impacto de corrección sobre el ratio de capital, a excepción a inicios

del 2001 sobre algunas entidades en el grupo de los 5BGs y de la cuenta de

los DBs.

A continuación se muestra la senda del ratio de capital con este

shock, en donde con este ajuste sólo afecta levemente al grupo de DBs en

los primeros años de la muestra, y para los 5BGs no tiene efecto, de la

misma forma que para el total de la BM.

Figura 06: Efecto en el ratio de capital por ajuste de provisiones

BM

5BGs

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

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04

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jun-

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dic-

10

sep-

11

jun-

12

mar

-13

dic-

13

LíneaBase Post shock

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

18.0

mar

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01

jul-0

2

mar

-03

nov-

03

jul-0

4

mar

-05

nov-

05

jul-0

6

mar

-07

nov-

07

jul-0

8

mar

-09

nov-

09

jul-1

0

mar

-11

nov-

11

jul-1

2

mar

-13

nov-

13LíneaBase Pos Shock


96

DBs B1

B2 B3

B4 B5

Este primer shock, específicamente no es considerado como un

shock real sino más bien como un ajuste sobre el nivel de provisiones y

capital subyacente, así, comprender mejor la situación económica inicial.

Shock de crédito 2, “Aumento de los préstamos improductivos”. Se

considera que se da un descenso general en la calidad de los activos

(aumento de categoría de riesgo del deudor), y que afecta en la misma

proporción a todos los bancos.

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

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18.0

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LíneaBase Post Shock

0.0

2.0

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8.0

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16.0

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20.0

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LíneaBase Post Shock

0.0

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15.0

20.0

25.0

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Línea Base Post shock

0.0

5.0

10.0

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Línea Base Post Shock

0.0

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dic

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sep

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0.0

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dic

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mar

-13

dic

-13



97

Para la aplicación de este shock, vale precisar que: Créditos

productivos (comprende categoria normal mas con problemas potenciales) y

créditos improductivos (categoria deficiente, dudoso y pérdida).

En consecuencia cuando los créditos improductivos se incrementan

(en la categoría deficiente), significa que el banco incrementa sus reservas

adicionales de provisiones, que será descontado del nivel de capital, ahora

como no se cuenta con información disponible sobre la distribución de los

préstamos improductivos en las categorías de riesgo se asumirá que este

efecto es proporcional al 100%.

Durante las diferentes etapas del ciclo económico el deterioro de la

categoria de riesgo de deudor puede ser proporcional a: i) pueden

incrementar en proporción a los créditos improductivos, esto de acuerdo a lo

considerado en el estudio de Čihák (2007); y ii) pueden incrementar de

acuerdo al nivel de préstamos productivos (normal y con potenciales

problemas), aquí suponemos que el 23% de los créditos productivos puede

migrar a ser de mayor riesgo en base al estudio que realizaron Aparicio,

Gutiérrez, Jaramillo & Moreno, (2013).

En ambos casos el mecanismo de aplicación de este shock implica

que los préstamos improductivos aumentan proporcionalmente en cada uno

de los bancos existentes, en consecuencia se asume que el banco tiene que

provisionar el 25% (por considerar que migra a categoría deficiente).

En general este mecanismo refleja que aquellos bancos con mayor

préstamos improductivos o mayor préstamos productivos, ahora sufren un

incremento proporcional de los préstamos improductivos como resultado del

shock.

Antes de aplicar este shock estimaremos la parte de provisiones

procíclicas que está contenida en el spread de provisiones para el período

que está activa la regla. Esto mediante los requerimientos de provisiones


98

procíclicas por categoría de riesgo que establece la regulación.14 Esta

provisión adicional estimada se puede observar en los siguientes Figuras.

Gráfica 07: Evolución del spread de provisiones y provisiones procíclicas

BM 5BGs

DBs

Para la implementación de este segundo shock consideramos dos

escenarios, primero con los niveles de stock de provisiones reportadas y

segundo escenario extrayendo el nivel de provisiones procíclicas

estimada.

También en cada escenario, se presentaran ambos casos de este

shock: i) incremento en proporción a los créditos improductivos, e ii)

incremento en proporción a los créditos productivos.

14 Pese a que la regulación otorga un periodo de tiempo para acumular este tipo de provisiones, debido a que se tiene un spread mayor a cero, consideramos que los bancos han constituido estas provisiones con este excedente.

-500,000

0

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1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

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no

v-1

2

jun

-13

+ Con Regla Prov. Sin Regla

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0

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1,000,000

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+ con Regla Prov. Sin Regla


99

Resultado del Primer Escenario

Los resultados en el primer caso (incremento en proporción al nivel

de créditos improductivos), muestran que el impacto que tiene sobre el ratio

de capital no es considerable, y tiene un leve efecto hasta el segundo

semestre del 2005. Principalmente debido a que en los últimos años el nivel

de créditos dentro de la categoría improductiva ha venido disminuyendo

paulatinamente.

Los resultados para el segundo caso, se puede apreciar un mayor

impacto haciendo reducir el ratio de capital a niveles inferiores al

requerimiento mínimo que es 10%,15 este impacto es mayor después del

2007 cuando tuvo lugar la mayor aceleración de colocaciones, efecto

principalmente para el grupo de los 5BGs.

Este segundo shock puede considerarse más realista debido a que

cuando existe tensión en la economía, los tenedores de deudas son afectados

y por ende no pueden cumplir con sus responsabilidades, lo que significa

que un crédito en la categoría normal puede migrar a uno de mayor riesgo,

afectando la calidad de activos del banco, el cual deberá contar con una

provisión adicional (Aparicio, Gutiérrez, Jaramillo, & Moreno, 2013).

También se observa una mayor cantidad de créditos improductivos

en relación al total de créditos.

15 Requerimiento desde el segundo semestre 2011, antes era 9.8%.


100

Figura 3: Efecto del segundo shock. Primer escenario.

BM, primer caso BM, segundo caso

5BGs, primer caso 5BGs, segundo caso

DBs, primer caso DBs, segundo caso

En la siguiente gráfica se intenta mostrar el impacto en cada punto

de la muestra, ante incremento de los créditos productivos. Se aprecia que la

BM muestra el mismo comportamiento que el grupo de los 5BGs. Este

grupo de lo 5BGs experimenta mayor impacto en algunas situaciones donde

hace caer al ratio de capital en 5 puntos (en el 2011). A finales de la muestra

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101

se observa una mayor solidez de este ratio ante este tipo de shock, ya que su

impacto se disminuye.

Figura 04: Efecto basado en los créditos productivos

(Var. Puntos porcentuales)

Resultados en el Segundo Escenario

Ahora como segunda parte de este shock, extraeremos las

provisiones procíclicas que se estimó, ello es posible debido al buen

resultado macroeconómico los bancos han mostrado niveles de rentabilidad

adecuados, por ello que al extraer estas provisiones no varía el nivel de

capital.

Los resultados indican que el efecto sobre el ratio de capital es

mínimo e imperceptible. En periodos donde la regla esta activa el ratio de

capital incrementa su impacto en promedio en 0.05% respecto al resultado

del primer escenario.

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BM 5BGs DBs


102

Figura 5: Efecto del segundo shock. Segundo Escenario

BM, primer caso BM,segundo caso

5BGs, primer caso

5BGs, segundo caso

DBs, primer caso

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103

Figura 11: Efecto basado en los créditos productivos

(Var. Puntos porcentuales)

De las figuras 09 y 11 concluimos que la acumulación de

provisiones procíclicas disipa levemente el impacto del shock sobre el ratio

de solvencia de capital (aprox 0.05%). Asimismo, desde la crisis del 2008 y

consecuente implementación de nuevas políticas de regulación el impacto

sobre el ratio de capital que hasta esa fecha venían incrementándose, se ha

revertido, lo que significa que el mismo shock tienen cada vez menor

impacto sobre el ratio de capital.

5. CONCLUSIONES

La crisis del 2008 ha resaltado la importancia de mantener las

actividades de intermediación bancaria para el normal desarrollo de la

actividad económica. Y materializado esta crisis se generó un amplio debate

sobre las causas que ocasionaron esa situación, principalmente en la

regulación, que enfrenta nuevos desafíos.

De acuerdo a los cálculos realizados en este estudio, se encontró

que al igual que la expan-sión de créditos, los bancos han venido

incrementando sus provisiones, lo cual refleja un comportamiento

conservador respecto a riesgos futuros. Otra característica importante es el

declive de los créditos en categoría deficiente y pérdida.

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104

Los resultados de la aplicación de la prueba de tensión, muestran

que: en un primer shock, que consiste en una adecuación del nivel de stock

de provisiones, no tiene ningún efecto sobre el ratio de capital debido a que

el nivel de provisiones requeridas según especifica la regulación es menor al

stock de provisiones mantenido. A nivel agregado para el sistema bancario

los resultados fueron positivos En detalle, las cuentas individuales de los

tres bancos más grandes han mostrado buenos resultado para todo el

período, y los dos siguiente bancos un déficit sólo en el primer año. Para el

agregado del resto del sistema (DBs) sólo existió un déficit en el año 2001.

En consecuencia, para todo el sistema bancario no hubo impacto sobre el

ratio de capital, a excepción para DBs, el cuarto y quinto banco en el año

2001 cuyo impacto fue muy leve.

El segundo shock, que consistió en un incremento de los créditos

improductivos (solo en la categoría deficiente). En este shock existe dos

casos: el Primero cuando el crédito improductivo aumentan en 23% de su

propio nivel, en este caso como el nivel de créditos improductivos ha

mostrado una reducción considerable, el shock no ha afectado al ratio de

capital.

En el segundo caso, cuando los créditos improductivos se

incrementan en proporción a 23% de los créditos productivos (categoría

normal y con problemas potenciales), lo cual es razonable debido a que en

tiempos de recesión la probabilidad de downgrade es más alta. Los

resultados mostraron que el ratio de capital se reduce a niveles inferiores

del 10%. Aquí se observó que cuando se extrae las PD el impacto sobre el

ratio de capital es levemente superior en 0.05% en promedio, en periodos en

donde la regla esta activa.

Este estudio dio algunos indicios sobre la sensibilidad del ratio de

capital ante determinados shock de crédito, mediante la aplicación de

prueba de estrés. Es recomendable ampliar el análisis para observar si estas

provisiones adicionales han afectado la oferta de créditos, así corroborar el

comportamiento procíclico de los créditos.


105

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