qatar general insurance & reinsurance co. s.a.q. - annual report

72
اﻟﺸﺮﻛﺔ اﻟﻘﻄﺮﻳﺔ اﻟﻌﺎﻣﺔ ش م ق ﻟﻠﺘﺄﻣﻴﻦ و إﻋﺎدة اﻟﺘﺄﻣﻴﻦ. . 4428 2222 : ﻫﺎﺗﻒ- اﻟﺪوﺣﺔ ﻗﻄﺮ- 4500 ص.ب ﺑﺮﻳﺪ إﻟﻜﺘﺮوﻧﻲ4443 7302: ﻓﺎﻛﺲwww.qgirco.com, [email protected] : P .O. Box : 4500 Doha - Qatar Tel.: 4428 2222 Fa : 4443 7302 E-mail : [email protected], www.qgirco.com

Upload: phungnguyet

Post on 05-Jan-2017

236 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

الشركة القطرية العامة..للتأمين و إعادة التأمين ش م ق

ص.ب 4500 - الدوحة قطر - هاتف: 2222 4428: www.qgirco.com, [email protected]فاكس:7302 4443 بريد إلكتروني

P .O. Box : 4500 Doha - Qatar Tel.: 4428 2222Fa : 4443 7302 E-mail : [email protected], www.qgirco.com

Page 2: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

م الرحمن الرحي

م اس

ب

Page 3: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

In the name of G

od, The M

ost Merciful, A

nd The Most C

ompassionate

Page 4: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

table of contents

Our Group

7

Chairman’s message 6

9

12

13

14

15

17

Group Chief Executive Officers Message

Board of Director’s Report

Our Rating

Our Strategy

Our Insurance Business

Our Market

202326

27

29

31

32

33

35

39

Our Takaful Insurance BusinessOur Customers

Our Real Estate Business

Our Water and Beverages Business

Our Employees

Corporate Social Responsibility

10

11

The Board of Directors

The Sharia’a Supervisory Board

The Group Executive Management

Corporate Governance

Consolidated Financial Statements

Our Conventional Insurance Business

3

Th

Cor

Con

Page 5: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

54

H.H. Sheikh Tamim bin Hamad Al-ThaniEmir of the State of Qatar The Father Emir

H.H. Sheikh Hamad bin Khalifa Al-Thani

Page 6: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

76

OverviewI am pleased to once again be reporting on a successful year for Qatar General Insurance and Reinsurance Company. We achieved a net profit of QAR 920 million for the Group. This is a decrease on last years results (2013:QAR 2.1 billion), however this can be attributed to a decrease in fair value gains on investment properties from QAR 2.0 billion in 2013 to QAR 698 million in 2014.

We performed strongly in our insurance businesses with a gross written premium of QAR 864 million (including Takaful business), an increase of 13% on the previous year (2013: QAR 763 million).

The Takaful market is challenging and competitive, despite this, our Takaful business (General Takaful) surged forward with premium income at a record QAR 248 million at the end of last year. This represents a 22% increase on 2013 premium income (2013: QAR 203 million).

Our focus for this business has continued to be quality products supplied through quality service. The recent launch of our dedicated claims branch has further emphasised our commitment to our customers at the time it matters most to them.

Our strategy has been to develop our land bank and generate a stable income from these properties. We achieved an investment income in 2014 of QAR 302 million (2013: QAR 154 million). This reflects a year of profitable developments.

The total assets for the Group increased by QAR 1.4 billion to QAR 8.5 billion in 2014 compared with QAR 7.1 billion in 2013. This was mainly due to investment properties revaluations gains.

As of the end of last year, our total equity stands at QAR 5.6 billion, an increase of 18%. (2013: QAR 4.7 billion).

Financial strengthA.M. Best affirmed our financial strength rating of A- (excellent) and the issuer credit rating of “a-“ with the outlook for both ratings classed as stable.

Although our exposure to a large real estate portfolio has been highlighted as a source of volatility, we are working hard to restructure the Group and achieve a more favourable balance between our insurance liabilities and investment profile.

Projects

In November 2014, The World Trade Center Company brought Brand Italy to Doha in an impressive exhibition of over 250 Italian companies, each looking to build distribution relationships with Qatari companies.

Over 15,000 visitors from Qatar attended resulting in global business matchmaking. The World Trade Center Company is part of The World Trade Centers Association that promotes and facilitates trade and investment between Qatari and international companies. More events are planned for the coming year introducing new countries to the Qatari market and building on the eight million strong network of World Trade Center members.

Real Estate DevelopmentsThe General Real Estate Company (GRECO) has a number of high profile projects planned and ready to begin in early 2015. One of these key developments will be the Mozoon Towers. This is a development of four towers situated in West Bay. These towers will be a combination of hotel rooms, serviced apartments and residential accommodation all situated with views of the corniche and housing impressive facilities for all residents and guests.

PeopleOur customer loyalty is unsurpassed and we have to work hard to maintain this level of commitment from existing customers and new ones that are in need of a strong and reliable general insurer to support them in their personal and business dealings. We believe in the focus our local regulatory bodies have given to enhance financial services standards in Qatar and increase the professional qualification levels of those who service this industry.

Towards the end of 2014 we finalised our NextGen Program which is due to start early 2015. This is our first ever graduate development plan and is an exciting initiative aimed at creating future insurance leaders in Qatar. This project will see 25 fresh university graduates undergo intensive learning and on the job training for two years while at the same time training for the leadership and management certificate from the Institute of Leadership & Management (ILM), UK and the Advanced Diploma in Insurance (ACII) certification from the Chartered Insurance Institute (CII), UK.

GovernanceThe Board has once again taken every effort to support our Group in contributing to its company mission, working towards its company vision and doing so with a high-level of risk manage-ment and risk awareness.

This year we welcomed Mr. Walid Al Saadi to the Board whose knowledge and experience will significantly contribute to the governance of the Group. We also saw Sheikh Jassim Bin Khalifa Al Thani retire from the Board and thank him for his dedicated support and contribution he has made during his time as a member.

OutlookOverall our performance in 2014 has been positive and shown a commitment to our strategy and vision. We have delivered on our promises and made significant plans to further boost our position across all aspects of the Group in 2015.

Thank you,

Ghazi Abu NahlGroup Chief Executive Officer

million

In the name of Allah, the Most Gracious, the Most Merciful.

I would like to welcome you to the Qatar General Insurance and Reinsurance Company Annual Report for 2014.

2014 presented us with a year of accomplishments and forward planning. It has been a year focused on achieving clearly defined objectives, whilst also closely examining our position as a Group and defining the path we wish to take moving forward.

We have experienced favourable market conditions and strong results this year. The Qatar economy is buoyant and we have been in the fortunate position to grasp the opportunities that it has presented, whilst making many more of our own. Forward vision has always been our differentiator from our competitors and key to our historical success.

This report presents you with an overview of our Group of companies, their 2014 highlights and 2015 plans.

Thank you,

Nasser Bin Ali Bin Saud Al ThaniChairman and Managing Director

Page 7: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Financial highlights

9

Our group

Qatar General Insurance and Reinsurance Company S.A.Q. is a group of companies with headquarters in Doha and a regional office in Dubai, whose primary functions are within the insurance and real estate industries.

Our Group comprises three main companies; Qatar General Insurance and Reinsurance Company (QGIRCO), General Takaful, and Qatar General Holding (QGH), with regional interests in a number of banking, insurance and real estate companies across the MENA region.

Qatar General Insurance and Reinsurance Company S.A.Q. is a public company listed on Qatar Exchange since May 1997 and is the parent company to the Group and the second largest general insurer in Qatar.

As a Group, we are regulated by the Qatar Central Bank (QCB) and Qatar Financial Marketing Authority (QFMA).

KEY FACTS�Established 1979

�Financial Strength Rating: A- (excellent)

�Issuer Credit Rating: a- (excellent)�Outlook: Stable

�Exposure in selected countries across the MENA region

Qatar General Insurance and Reinsurance Company S.A.QEst. 5th March 1979

Qatar General HoldingCompany S.P.CEst. 14th February 2008

General Real EstateCompany S.P.CEst. 30th March 2008

General Company forWater and Beverages W.L.LEst. 2nd August 1983

General Towers for RealEstate Investments S.P.CEst. 25th November 2014

WorldTrade Centre-QatarS.P.CEst. 17th May 1995

Mozoon InsuranceMarketing Services S.P.CEst. 7th November 2012

Mozoon Real EstateCompany W.L.LEst. 29th July 2009

General Takaful Company S.P.CEst. 21st May 2008

8

920 million

2,131 million

2014 2013

NET PROFIT

million

million763

864

2014 2013

GROSS WRITTEN PREMIUM(INCLUDINGTAKAFUL BUSINESS)

302 million

154 million

2014 2013

INVESTMENT INCOME

8.55 billion

7.11 billion

2014 2013

TOTAL ASSETS

298 million

205 million

2014 2013

GENERALTAKAFUL COMPANY'STOTAL ASSET

5.68 billion

4.78 billion

2014 2013

TOTAL EQUITY

Page 8: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

11

Professor Ali Muhyealdin Al-Quradaghi, Ph.D. is the Chairman of Fatwa and Sharia’a Supervisory Board. He is a Professor and Chairman of the Department of Jurisprudence and its Principles in the faculty of Sharia’a Law and Islamic Studies at the University of Qatar. He is a member of various Sharia'a boards for a number of Islamic banks and other Islamic financial institutions. He is also a member of the Islamic Fiqh Academy, Organization of Islamic Conference and a member of the European Muslims Council for Ifta’ and Research, a Member of the International Union of the Muslims Scholars (IUMS), a Member of the Academic Advisory Committee of the Islamic Studies Centre at Oxford University in the UK and the Chairman of the Board for the University of Human Development. He holds professional memberships in a number of Islamic banks and other financial institutions across the GCC region.Professor Al-Quradaghi earned a Ph.D. in Sharia’a Law from Al-Azhar University, Egypt and has authored numerous research and publications in the fields of Islamic Economy and Comparative Jurisprudence.

10

Sheikh Nasser Bin Ali Bin Saud Al ThaniChairman & Managing Director��������������� ������� �������� ����Management Committee����������� ����������� ��

Mr. Mohammed Hamad Al ManaBoard member

Prof. Ali Muhyealdin Al-QuradaghiChairman of Fatwa and Sharia’a Supervisory Board

Mr. Hamad Mohammad Hamad Al Mana

Board member

Mr. Rashid Faisal Al NumaimiBoard member

Sheikh Mohammed Bin Ali Bin Saud Al ThaniDeputy Chairman

������������� ������� ������� ���� ��

������������� ������� ������� ����& Remunerations Committee

Mr. Khalifa Bin Ali Al KaabiBoard member

Mr. Walid Ahmed Al-Saadi Board member

����������� ������� ���� ��

����������� ������� ������������ ����Committee

������������� ������� ����������� ��

����������� ������� ���� ��

Mr. Jamal Kamel Abu NahlBoard member

����������� �������� ���������� �Committee

Page 9: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

1312

A year of strategic success2014 has been a year of outstanding achievements for Qatar General Insurance and Reinsurance Company and its subsidiar-ies. Throughout the year we have focused on delivering our objectives whilst always focusing on our long-term vision.

Under the wise leadership of His Highness The Emir Sheikh Tamim Bin Hamad Bin Khalifa Al Thani, the Qatar economy has remained strong with high levels of infrastructure development underway in line with the Qatar National Vision 2030.

How we performedI am pleased to announce that our Group, by the grace of Allah, achieved a net profit in 2014 of QAR 920 million.

For our insurance businesses, we held our position as second largest general insurer in the Qatar insurance market with a gross written premium of QAR 864 million for conventional and Takaful business. This represents an increase of 13% compared to 2013. Throughout the year we have stayed true to our mission and continued to provide our customers with fit for purpose insurance products coupled with expert guidance on loss preventative measures.

The Group achieved investment income of QAR 302 million compared with QAR 154 million in 2013. A substantial increase primarily due to the completion and rental of the General Tower on the corniche. This further cements our strategy to develop our land bank in the Al Dafna, Lusail and Al Wakrah areas into income generating, iconic real estate developments.

The Group’s total assets increased by 20% to QAR 8.5 billion (2013: QAR 7.1 billion).

Financial strengthFor the second year in a row, A.M. Best credit rating agency has rated Qatar General Insurance and Reinsurance Company a financial strength rating of “A-” (Excellent) and the issuer credit rating of “a-”. Once again, these ratings reflect our strong risk-adjusted capitalisation, sound track record of operating performance and enhanced enterprise risk management (ERM) capabilities.

Beyond the numbersDuring the year we continued to invest in employee training, attracting many Qataris who completed intensive training courses and staffing the Group’s companies with highly qualified and experienced individuals. We also gave significant attention to streamlining our business processes and further developing our risk management framework.

We proudly initiated a CII certification program for our insurance professionals. This is an ongoing program which will see our Qatari cadres taken through internationally recognised training programs.

Risk management and awareness are of the upmost importance to the Group’s Board of Directors and senior management. It has therefore been a focus to invest significantly in new systems to support our group-wide business awareness and risk management capabilities.

With regards to the development of our administration, technical and governance capabilities, we have applied corporate governance principles that are prevalent in the market for listed companies. We invite you to review the corporate governance report which is issued annually and published on the Company’s website.

In 2014 significant emphasis was placed on aligning our Group’s vision with the overall vision of our country. To this extent we have developed ambitious plans for a number of hospitality, residential and trade developments due to start in early 2015. These developments will support the National Vision and our status as a company that prioritises global sporting events.

As a reputable company within the financial services industry in Qatar, we have a duty to play an active role in our community and to support local initiatives. A focused effort was made by our Group to raise awareness through educational events on healthy living and road safety to support our corporate social responsibility initiatives.

Looking aheadQatar General Insurance and Reinsurance Company holds a prominent position within the insurance industry due to our ongoing contribution to the local economy and our regional market presence. We have made significant progress in our quest to achieve our overall vision as the leading provider in Qatar of conventional and Takaful insurance products. We will continue to follow this path in 2015 and build upon our successes and strong performance from 2014.

Gratitude and thanks On behalf of the Board of Directors and the Group I would like to express our appreciation for the support and guidance of His Highness The Emir Sheikh Tamim Bin Hamad Bin Khalifa Al Thani, and to His Excellency Prime Minister and Interior Minister Sheikh Abdullah Bin Nasser Bin Khalifa Al Thani, His Excellency Minister of Finance Mr. Ali Sherif Al Emadi, His Excellency Minister of Economy and Trade Sheikh Ahmed Bin Jassim Bin Mohammed Al Thani, and His Excellency Governor of Qatar Central Bank Sheikh Abdullah Bin Saud Al Thani for their continuous support to the Group and all economic activities in Qatar.

I would also like to thank our shareholders and valued customers for their continued trust and support of our Group.

Finally, I would like to express my gratitude and thanks to the Board, the executive management team and our valued employees for their combined contribution to our successful 2014 results.

I ask Allah to help us serve our precious country, gratify our sharehold-ers, deliver the best for our customers and achieve further success with His blessing.

Peace be upon you and Allah’s mercy and blessings.

Nasser Bin Ali Bin Saud Al ThaniChairman and Managing Director

During the year, we experienced favourable market conditions due to high oil prices and subsequent high government spending, however uncertainty in the sustainability of this spending and its impact on the market was raised towards the end of the year. Overall the market was good and our investments from all our income sources performed well. Loan rates were good and there were no requirements to seek refinancing options.

The completion and rental of the iconic General Tower on the corniche has generated a significant income for us and a positive impact on the overall net profit for 2014 when compared to previous year ’s results. The General Tower development has paved the way for a serious focus to turn our large land bank, which is appreciating in value, into income generating assets.

In 2014 we finalised the concept and design work on five real estate developments. These adventurous developments will create landmark buildings for hospitality, retail and residential use. These developments will support the World Cup project and Qatar ’s National Vision 2030 by meeting the demand for hotels, serviced apartments and compound living in Qatar.

Our market

Page 10: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

1514

Our rating

Rated by A.M. Best for 10 years, we have been given a financial strength rating of ‘Excellent’, for the second year in a row. Our financial strength rating is very important to us. As such, there is consistent work within the Group to continuously improve the rating. With this in mind, and to more closely align the Group’s investments and liabilities, we are likely to embark on a restructure next year. This will support us in achieving the ideal financial profile for our insurance company.

Our strategy

To achieve this we focus on four areas:1. Structure2. Collaboration3. Investment4. Growth

1. StructureOver the past year we have put detailed plans in place for the restructure of our Group. The outcome of which will be a business-appropriate capital structure that provides the financial stability each business within the Group needs alongside dedicated business focus.Our priority is to make sure we remain financially strong across all businesses within the Group and can meet our obligations to pay claims and finance our real estate development projects. This restructure will enable us to reach a healthy balance between our investment portfolios and our liabilities.

2. CollaborationOur mix of businesses within the Group enables us to benefit from diversification across industries and cross-supply to these businesses in Qatar and across the GCC.Strategically, our goal is to leverage the Group’s expertise and capabilities across all businesses. For this to work, we are focused on creating synergies between our business lines and channels of distribution. We are working on standardising and simplifying processes within divisions and functions through central support services such as Finance, HR and IT which will be a corporate centre for the Group.

3. Investment

Over the year our investment performance has been strong. Our strategy in this area has remained unchanged. We will continue to capitalise on our own internal investment expertise and invest in the GCC. This is our market of expertise and eliminates currency and other financial risk.As per last year’s predictions, our strategy of converting idle land into income producing properties has started to pay off and significantly affect our bottom line in a very positive way.

4. Growth

With the imminent restructure, our customer acquisition strategy has been developed. We are looking to strengthen in-house direct business distribution channels, expand the use of brokers, enhance our bancassurance agreements and focus more on small/medium sized contracts. Business retention will still be of upmost importance to us, however now is the time to expand our customer bank.

As a Group, our strategy is threefold: to generate sustainable income from our real estate business, to increase our customer base and capital efficient product sales from our insurance businesses and to boost our share value in associated companies which operate in different industries including banking, insurance and real estate across the region.

Page 11: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

16 17

Our insurance businesses

Our vision

To be the leading provider of conventional general insurance products in Qatar through indisputable customer loyalty and solid business partnerships built on trust, respect and fairness.

KEY FACTS

�Gross written premium: QAR 864 million �Market share: 25%*

�Number of policies in force: 331,131

Our mission

To develop and distribute general insurance products to the personal and commercial markets that are fit for purpose, and to advise our customers in loss prevention through support, training and technology.

*Market share is based only on the publicly listed insurance companies that have reported results for conventional and Takaful business. Non-listed insurers market size are not known and therefore cannot be determined.

1.

2.

3.

QATAR

BAHRAIN

OMAN

Qatar General Insurance & ReInsuranceQatar General HoldingGeneral TakafulGeneral Real EstateWorld Trade CenterMazoon Insurance Marketing ServicesMazoon Real EtateGeneral Water and BeveragesInternational Financial SecuritiesQatari United Bureau InsuranceGulf Petroleum LimitedGeneral Tower for Real Estates Investments

Gulf Assist

Oman ReInsurance

6

5

4

1

23

4. SYRIATrust Syria InsuranceArabian Insurance Institute

5. LIBYATrust Libya Insurance

6. ALGERIATrust Bank AlgeriaTrust Investment: Holding AlgeriaTrust Algeria Assurance & Reassurance

Page 12: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Maurizio Colautti is the Deputy Insurance Chief Executive Officer at QGIRCO. Mr. Colautti spent more than 30 years with the largest insurance company in Italy, Assicurazioni Generali before joining QGIRCO in 2013. During his time with Assicurazioni Generali, Mr. Colautti was first based in Trieste, Italy then in London, UK as the Head of the Generali Global with the responsibility of all lines of business for corporate clients and the engineering portfolio for the Group.

1918

Mohamed F.El-Ailah

Moussa Bitar

Assistant Chief Operating Officer

Chief Business Officer – Insurance

Ghazi Abdul Razak

Kamal Abu Nahl

Assistant Chief Operating Officer

Head of Research & Development & Special Projects

Ghazi Abdul-Razak is the Assistant Chief Operating Officer for the Group since 2010 and has been an integral part of the organisation for over twenty years. Mr. Abdul Razak is responsible for overseeing all underwriting and claims activities and business development activities, as well as ensuring the delivery of high quality customer service.

Kamal Abu Nahl is the Head of Research and Development & Special Projects at QGIRCO. In this role, Mr. Abu Nahl is responsible for research, design and the development of new products. Mr. Abu Nahl has held several positions within QGIRCO since joining the group in 1991 as Assistant Manager in the Technical Department. Prior to taking up his current position, Mr. Abu Nahl was the Assistant Chief Operating Officer in the Sales and Production Department & Branches where he managed the launch of three new branches.

Mohamed Fayek El-Ailah is the Assistant Chief Operating Officer (Non-Marine Underwriting) for QGIRCO since 2009. Mr. El-Ailah joined the Group in 2005 and held various positions related to underwriting during this period. Mr. El Aliah holds a Master of Science in Insurance and Risk Management and has conducted research into the Islamic Insurance to support his professional development.

Mousa Omran Bitar is the Chief Business Officer at QGIRCO since 2014. Mr. Bitar has extensive sales management experience in the insurance sector from his roles at the American Life Insurance Company (MetLifeAlico) in both Jordan and Qatar. Before joining QGIRCO, he was the Agency Manager at MetLifeAlico in Qatar where he headed a successful field sales unit.

the management team

Maurizio ColauttiDeputy Chief Executive Officer – Insurance

Nadarajan PillaiActing Chief Operations Officer – Insurance

Jamal Abu NahlChief Executive Officer – Insurance & Investment

Go to page 33 to read Mr. Abu Nahl’s full corporate profile.

Sathish MenonAssistant Chief Executive Officer – Insurance

Sathish Menon V joined QGIRCO in 2010 as the Assistant Chief Executive Officer where he oversees the operations of the Insurance Division. Previously, Mr. Menon was part of the management team at several insurance companies including Abu Dhabi National Insurance Co, Trust Re in Bahrain and New India Assurance Co. Mr. Menon takes a pivotal role in driving forward the insurance business.

Nadarajan K. Pillai is the Acting Chief Operations Officer – Insurance with close to 30 years’ experience in underwriting (energy and non-marine), claims management, risk assessment surveys and risk management. Mr. Pillai brings with him vast engineering experience which he uses to support our major corporate clients in the Oil & Petrochemical industry.

the management team

Page 13: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

2120

Our Conventional Insurance Business

KEY FACTS

�Founded in 1979 nd�2 largest in Qatar �Service the largest customer bank in Qatar

GENERAL INSURANCE PRODUCTS

Commercial

Accident & Liability Business Energy Fire Marine Medical Motor Property TravelEngineeringGroup Life

Personal

Accident Business Medical Property Travel Motor

Who we are

Qatar General Insurance and Reinsurance Company S.A.Q. is a market leading general insurance and reinsurance business.

What we do

We provide conventional insurance solutions for commercial and personal customers that provide financial protection against losses caused by unforeseen events.

Our Distribution Channels

We service our customers through a number of distribution channels and strategic partnerships. Our customers can access our products through our branches or head office, as well as through a number of reputable brokers. We also currently distrib-ute our products through bancassurance agreements.

Our Model

Customers pay premiums which we invest to meet our claims obligations and increase the value of the company.

Page 14: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

22

Our customer retention remained high when compared to industry standards confirming that we continue to provide our customers with the products and services they need.

In anticipation of changes in market requirements and demand, 2014 was a year of advanced planning. Emphasis was placed on defining future requirements for products, services, systems and employees to meet coming demands.

‘We will continue to manage costs to keep premiums competitive and invest in expertise to support the needs of our customers.’

Alongside the 2014 Multaqa Conference we launched Decen-nale, the first Inherent Defect Insurance (IDI) product provided by a general insurer in the Gulf Cooperation Council (GCC). With the Qatar 2030 Vision in mind, this product is vital in supporting project developments over the coming years and is a significant achievement for QGIRCO. The launch event was held at the Four Seasons Hotel in Doha and was attended by a number of leaders in the local banking, insurance and construction industries.

We recently became a member of the International Machinery Insurance Association (IMIA) and attended the 2014 event held in Cannes - Mandelieu, France. As a key player in the Qatar market, we see our presence at events such as these vital in promoting the value both QGIRCO and Qatar can bring to the global market.

As one of the largest shareholders in the National Insurance Consortium, we are proud to be contributing to the develop-ment of groundbreaking projects in Qatar such as Qatar Rail. The experience of our team plays an important part in the design and development of solutions that fit projects of this scale and significance.

We understand that we must become a more significant player in the general insurance personal line next year. As such Mr. Mousa Bitar joined our team as Chief Business Officer. This was an integral hire to progress our vision of creating a strong and knowledgeable face to face sales force next year.

Looking ahead, we are proud to service one of the largest customer banks in Qatar and promise to continue providing the products and services they have come to expect from a market leading general insurer.

This year saw positive results for our general insurance business. There was a little

consolidation in the market, but overall it was stable and performed as expected.

We held our position as the second largest general insurer in Qatar with an overall

market share of 25% (including Takaful business). In terms of volume, motor insurance

across the commercial and personal lines continued to dominate. The energy sector

remained our most significant in terms of gross premiums.

‘We have the knowledge and experience to help our customers prevent losses from actually happening.’

Our Takaful business

�Founded in 2008

�Regulated by Qatar Central Bank

�Leading provider of general insurance products in the Takaful market

�Market share: 31% *

Our Vision

To be the leading provider of Sharia’a compliant general insurance products in Qatar that meet the long-term needs of our customers, our country and the member countries of the GCC.

Our Mission

To provide ethical and innovative Takaful products for the general insurance market that service the needs of our customers now and in the future, and provide them with financial support when faced with difficulty through the mutual coopera-tion of our members.

Our Distribution Channels

We service our customers through our head office, our network of branches across Qatar and our bancassurance agreements.

Who we are

General Takaful Company S.P.C. is one of the leading providers of Sharia’a compliant general insurance products in Qatar.

What we do

We provide Sharia’a compliant general insurance products for commercial and personal customers that are based on mutual cooperation in accordance with Islamic principles.

Majed Mohamed Akel is the General Manager of General Takaful Company.

Mr. Akel has over 35 years’ experience in the insurance and reinsurance industry and has been part of the QGIRCO for many years, holding a number of high profile executive positions prior to becoming General Manager of General Takaful Company in 2008.

KEY FACTS

23

*Based on the results of the listed Takaful companies

The Year in Brief

Majed Mohamed Akel

Page 15: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Product features are one of the main reasons our customers choose us over our competition. In 2014 we added a number of peripheral benefits including roadside assistance to our motor insurance and home assistance to our household comprehensive cover.

To further deliver exceptional service, 2014 saw the opening of our new branch in Abu Hamour dedicated to claims handling. This branch is the first of its kind in Doha and provides efficient services from a team of trained claims handlers. Previously managed at our head office, this new dedicated branch provides three times the space required for an important part of our business. Customer feedback is positive and the launch has been hugely successful.

In June of 2014, we were honoured to be the first insurance company to welcome the Arab Insurance Institute to Qatar and hold in-house training for our growing team. Twenty-four employees participated in a three day course in Introduction to Insurance. More courses are planned for 2015 with a number of institutes to develop our team’s knowledge and attain professional certification in our industry.

In Junecompanhold in-ho

articipatore couevelop oour indu

2524

Towards the end of the year our team expanded with eight fresh graduates and four industry experienced employees joining our claims and underwriting teams. Each new joiner embarked on a two-week rotation within the company and its core functions to understand the business and how their contribution impacts General Takaful and the overall Group.

Employee engagement is important to us and we have continued to recognise individuals for outstanding achievements. We also held a number of team-building events and more are planned for the coming year. With an employee turnover of 1 percent in 2014, we are confident we have the right people working in a positive and rewarding environment.

The Takaful market is strong and growing every year with an increasing demand for Sharia’a compliant products. We attended the 15th Asia Conference on Bancassurance and Alternative Distribution Channels held in Malaysia and were an associate partner at the 3rd annual Middle East Takaful Forum (METF) held in Bahrain. Our contribution to these MENA region events shows our dedication and support to the market.

Looking ahead we are keen to focus more resources on our engineering and fire products. These products are in increased demand due to the newly awarded construction projects across Qatar.

We also wish to build and maintain our customer relationships and open communication through the use of new media. We have embraced social media and plan on executing a strategy that will further increase our profile in this arena.

The year saw our Takaful business continue on its upward trend. Premium income

increased from QAR 203 million in 2013 to QAR 248 million in 2014 and our share

of the Takaful market rose as a result of this. We are now a strong player with a

leading position among Takaful providers in Qatar. Our dominant product in terms

of volume and premium continues to be our Takaful motor insurance followed by our

energy related products.

‘The market was competitive and at times challenging however we remained true to our principles and provided our customers with value-added product features coupled with outstanding service. Reducing the minimum contribution is not a part of our strategy.’

‘We are focused on maintaining dominant position in the Takaful market.’

The Year in BriefGENERAL TAKAFUL PRODUCTS

Commercial

Accident & Liability Business Energy Aviation Fire Marine Medical Motor Property TravelEngineering

Group Family Takaful

Personal

Accident Business Medical Family Takaful Property Travel Motor

Page 16: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

26 27

Our real estate

�Established March 2008

�Rental income: QAR 136million

�Portfolio value: QAR 5 billion

Our Mission

To provide a seamless investment, development and management service of commercial, industrial, residential and leisure real estate for commercial and private clients that contribute to the economic development of Qatar, and to generate a stable and sustain-able income stream for the Group.

Our Vision

To be the leading real estate investment, development and management company in Qatar through entrepreneurship, innovation, ethical business dealings and empowerment of our people.

Who we are

General Real Estate Company S.P.C. (GRECO) is a real estate development and management company incorporated in the State of Qatar and wholly-owned subsidiary of Qatar General Holdings Company, which in turn is a wholly-owned subsidiary of Qatar General Insurance and Reinsurance Company (QGIRCO).

What we do

We manage the development of real estate projects though our subsidiary companies.

We are one of the biggest players in the real estate market and the main contributor to the Group. We continue to be focused on quick returns which we invest in the next development. Our aspiration is to fund, develop and maintain future projects in-house, whilst maximising potential income generation and future sales opportunities.

KEY FACTS

Our customers

We pride ourselves on developing personal and long-lasting relationships with all our customers. As of 2014, we serve one of the largest customer banks in the market. Understanding the needs of these customers now and predicting their needs in the future is key to our continued customer loyalty.

Our customer relationships are built on trust and reliability. Our customers choose us and stay with us because they appreciate the value we bring to the relationship.

Our role is to support our customers by providing guidance on their requirements and the products available to them. Our underwriters provide consultancy services which help our customers identify and manage their risk. We do our upmost to make sure our customers understand all their product features so they do not find themselves under or over insured.

What’s more, in 2014 we invested in new technology to help our customers prevent losses from happening. Our new infrared camera can pinpoint hidden electrical risks, encouraging problems to be fixed before they can develop into a potential hazard.

Throughout this year we have worked on streamlining internal processes. This is an ongoing project which will provide customers with simpler and more efficient administrative procedures.

Towards the end of 2014 we finalised our plans to expand and develop our service offering through a dedicated sales and customer service team. The recruitment of our new Chief Business Officer will contribute significantly to the implementation of this team in early 2015.

Customers Need

������������ ����������������meet its ongoing obligations.

������� ������ ������ � ���� �

������ �� ��� ������� ����industry experts.

������ ��������� �����������bureaucratic procedures.‘Our customers come to us and stay

with us because they trust us. They know that we are reliable and we have the capability to pay claims quickly when needed.’

‘We fulfill our commitments to our customers’

Ragheb Jalabi

Ragheb Jalabi is the General Manager of General Real Estate Company. In this role, he manages one of the largest real estate companies in the market involving the continuous development of major real estate projects throughout Qatar. Previously, Mr. Jalabi, an architect engineer, managed significant construction projects such as the General Tower, Twin Towers, Al Waab City, and numerous high profile constructions in Dubai.

Page 17: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

28

This year we focused on developing our internal structure to meet the overall vision and strategy of the Group. We plan on expanding the core functions of the business to support the key projects which are due to start early 2015. Recruitment of knowledgeable candidates with global industry experience has already begun and will further strengthen our team.

A business such as ours requires appropriate controls for an efficient and communicative business. As such, and in readiness for the planned expansion, we developed our internal policies and procedures manual and authority matrix. This manual implements controls for administration and finance, project management, quality control and authority.

Five adventurous projects are set to start in early 2015 and will provide Qatar with much needed hospitality, residential and retail properties. With the Marriot and Oberoi on board as operators for the serviced apartments and luxury hotel devel-opments these are guaranteed to be in demand once completed and will become iconic landmarks across Doha.

This year saw the completion and immediate rental of the General Tower situated on

the corniche. This impressive structure, now rented in its entirety to Qatar Petroleum,

is an eye-catching development that stands proud on the Doha skyline.

Mozoon TowersHospitality and residential. Marriott and Oberoi will be the operators.

Hospitality; Oberoi will operate serviced apartments.

Residential, commercial/office and retail; Marriott will operate serviced apartments.

Hotel and commercial

Residential

Waterfront Tower in Lusail

Block H in Fox Hills, Lusail

Residential Development, Al Wakrah

Mixed use development, Salwa Road

The Year in Brief

DescriptionProject

Our water and beverages business

What we do

Our factory will be purpose built for large scale production and distribution of bottled water in cups, bottles and dispensers to the retail, catering and corporate markets.

Who we are

General Company for Water and Beverages W.L.L. is a newly established water treatment and bottling company due to start trade in 2015.

Maher Mohamed Abdel Hamid Akl is the General Manager for the General Company for Water and Beverages.

Prior to joining the group, Mr. Akl was the General Manager at Arab Qatari Company for Dairy Production for over 18 years and before this he was the Marketing Manager for the Arab Danish Dairy in Qatar.

Maher Mohamed Abdel Hamid Akl

29

Page 18: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

30

With the high level of economic development in Qatar there is an accelerated growth rate in the demand for bottled water. We also recognise our internal group opportunities and are ready to meet these needs.

Our model focuses on strong marketing through numerous media channels that appeal to our customers’ needs. We intend to create a demand for our product and elevate water from an essential based commodity purchase to a recognised brand of choice.

We will service our customers through a fully trained face to face sales team, call centre service team and home delivery team. We plan to create 101 jobs in 2015 covering sales, service and production.

We are now in the final stages of licensing and approvals and will be ISO 22000 certified as well as HACCP certified by the time we are fully operational.

During the year we completed the final planning phases of the factory ready for

construction to begin in early 2015. Using a specialist consultative firm in beverage

factory planning, we have designed a state of the art facility that will be capable of

large volume production to cater for the growing needs of our local market.

‘We promise to take care of the product and deliver the best quality in Qatar.’

‘Delivering the product to our customers’ doorstep is of the upmost importance. We will create a delivery system that ensures our customers are never without water.’

Our Year in Brief

Thaera Al Azzeh is the Group Advisor of Human Resources and Admin since 2004 and has over 30 years in Human Resources.

After joining the group, Ms. Al Azzeh was responsible for building the HR department, developing its strategy and leading the department during the restructuring of the Group. Ms. Al Azzeh was instrumental in designing and implementing new HR processes for the Group including policies, training incentives, and a staff grading and benefit system. She initiated key employee development programs and has prepared and led numerous conferences, seminars and training courses across the GCC.

Our Employees

After 36 years, our philosophy has never changed – our people are the foundation of our business. We provide our employees with a motivational work environment, coupled with the tools and resources they need to progress on to new and challeng-ing career opportunities.

We receive an influx of job applications every year and pride ourselves on being an employer of choice. With an average length of service of nine years, we are confident that the people who choose to join our team, are here to stay and grow with us.

Our training and development department is committed to supporting all our employees through access to industry specific training resources. This year, we have seen an increased focus on the need for enhanced financial services standards in Qatar. As such, we have used 2014 to engage with a number of local and regional institutions that can develop and certify our team.

We are proud to already have three ACIIs on our team and another 15 candidates that are in the process of achieving the full credits required for the certification.

This year, we initiated a program for training and qualification of nearly 100 insurance personnel for CII certification. This is an ongoing program with an aim towards enabling our insurance employees to secure CII Award, Cert CII, Dip CII and ACII desig-nation qualifications.

Towards the end of 2014 we finalised our NextGen Program. This is an exciting new initiative for the Group which aims to create future leaders within the insurance industry from a selection of fresh university graduates.

Attracting and retaining new talent with the right skills and forward thinking is paramount to our future success. We have expanded the team in 2014 and with that, made some key appointments that bring a wealth of local and international knowledge across our business sectors.

31

Who we work with

‘Our people are the foundation of our business and our most valuable asset. �� ������� ����� ��� ���� �the needs of our customers.’

�380 Employees across the group

�18 new graduates in 2014

�13 new positions created

�42 Qataris

KEY FACTS

Thaera Al Azzeh

RegionalLocal International

. Qatar Finance and Business Academy.

. New Horizons Computer Centre.

. Bahrain Institute of Banking and Finance (BIBF).

. The Arab Insurance Institute

. The Chartered Insurance Institute.

. American Institute of CPAs.

Page 19: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Mr. Jamal Abu NahlGhazi Abu NahlGroup Chief Executive Officer

����������� �������� ���������� ���� ��

Chief Executive Officer QGIRCO and QGIH

Mohammad Al LahhamAbdallah BarrageDeputy Chief Executive Officer – Investment Group Chief Financial Officer

Ghazi Abu Nahl is the Group Chief Executive Officer of Qatar General Insurance and Reinsurance Company. A founder of QGIRCO in 1979 as a domestic insurance company and of Trust International Insurance and Reinsurance Company B.S.C. (c) (Trust Re) in Bahrain 10 years later with affiliates in the UK, Spain, Qatar, Oman, Cyprus and Malaysia. The same year he established the parent company Nest Investment (Holdings) Ltd. with affiliates operating in over 23 countries around the world.

Mr. Abu Nahl is a board member of the direct insurance holding company of Trust Holding Ltd with affiliates in Algeria, Palestine, Jordan, Lebanon, Yemen, Libya and Syria.

Abdullah M. Barrage joined the Group in 2004 and is now Deputy Chief Executive Officer for Qatar General Holding Company and a member of the Executive Management Committee and the QGIRCO Group Executive & Investment Committee. He also serves as Director ofInternational Financial Securities for QGIRCO - Qatar, Trust Syria Insurance- Syria and Arabian Insurance-Syria.

Mr. Barrage was previously Treasury and Portfolio Manager and subsequently Deputy Chief Investment Officer, growing and co-managing the Groups portfolio. With over 36 years of progressive management experience, Mr. Barrage spearheaded the restructuring of the Group’s investment operations and the establishment of the investment holding company – QGHCO, and the real estate investment and development company – General Real Estate Company (GRECO).

Mohammad Al Lahham is an accomplished finance professional with over 15 years of experience in the insurance, real estate, retail and construction sectors. His area of expertise spans from business planning, corporate finance and financial control to auditing, budgeting, risk assessment, relationship and team management.

Prior to joining QGIRCO in 2014, Mr. Lahham held senior management positions at well-known organisations within Qatar including Audi Volkswagen and Ezdan Real Estate, which achieved significant results during his tenure.

Mr. Lahham is a Certified Public Accountant (CPA), A Chartered Global Management Accountant (CGMA), a Certified Information Technology Professional (CITP), and holds a Masters of Business Administration (MBA) in finance as well as a Bachelor’s degree in Accounting.

Jamal Abu Nahl leads both the insurance and investment operations of the company as Chief Executive Officer and is Chief Executive Officer for Qatar General Holding.

Highly regarded as a successful businessmanand investor within the business community, Mr. Abu Nahl has more than 26 years of experience in business, investments and related fields including projects development.

He successfully spearheaded the reorganisation of the Group into a Holding Company towards the end of 2008.

Member of the Executive Management Committee

Member of the Executive Management Committee

corporate social responsibility

32 33

‘We donated a number of computers, printers, scanners and cameras to ����������������������� ��� � ���������������� ��� �� ��!

As an employer of choice we have a responsibility to promote health and well-being to our employees as well as within the community as a whole. We encourage our employees to participate in activities to promote physical fitness, to raise awareness of key issues and to support their community through charitable donations.

During the year the QGIRCO football team won the Insurance Companies Football Tournament. We also contributed to Qatar’s National Sport Day and Gulf Traffic Week. Each of these events plays a vital role in educating our community on the need for a healthy lifestyle and road safety.

Page 20: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

3534

Georges WakimActing Group Legal Manager

Wessam Al HabliGroup ICT Manager

Sheikh Khalid Bin Nasser Al ThaniGroup Manager – HR & Administration

Dear Shareholders

Our Board have one primary task: to collectively watch over the Group’s activities and ensure they are in adherence to our values, purpose, future plans and above all, our customers’ expectations.

We have established four committees, each one responsible for the oversight of a key area. Each committee makes sure we are meeting our customers needs and providing the best possible products and services available to them through our compliance with industry regulations, our robust internal controls, our transparent remuneration structure and our company values. The following committees have been appointed by the Board of Directors of the Group in accordance with the current regulations and industry best practice:

�� ����� ���������� ���� �������!�� ���� ���� ���� ����������� ���� ���� ���� ����������� ������ ��

Corporate Governance

George Antoine Wakim is the Acting Group Legal Manager for QGIRCO since 2014. With over 10 years of legal experience, Mr. Wakim has held positions in Lebanon and the UAE. In Lebanon, Mr. Wakim was the Legal Advisor/Lawyer for Nest Investments Holdings Ltd and prior to this he practised law at Abou Jaoude & Associates Law Firm. In the UAE, Mr. Wakim held internships with several leading companies including Simmons & Simmons, Al Hekma and Veco Engineering (Subsidiary of CH2M Hill). He is a member of the Beirut Bar Association.

Wessam Al Habli is the Manager of ICT for QGIRCO. Mr. Al Habli has over 26 years experience at the helm of ICT for the Group where he has successfully laid the foundation for all their ICT functions. He has proven expertise in various areas of ICT management. Mr. Al Habli successfully acquired and implemented technology integration for the Group and increased core system availability by developing standards and implementing best practices.Throughout his long career with QGIRCO, Mr. Al Habli has been responsible for significant IT related projects to support the strategic objectives of the company including the setup of new branches, a fully functioning DR site and theimplementation of CCTV and access control systemintegrated with the HR system.

Sheikh Khalid Bin Nasser Al Thani is the Group Manager of HR & Administration since joining QGIRCO in 2011. In his role, Sheikh Khalid is responsible for supervising efficient and effective operations of the human resources and administrative functions at the group level. He has participated in the ‘Qatari Labour and Employment Law’ program and is currently pursuing a degree in human resources from Qatar University.

Page 21: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

36 37

Executive Management Committee

Committee Members:

Audit CommitteeThe Audit Committee has continued to work closely with the Group, monitoring internal audit procedures and external auditors for effectiveness and independence as well as compliance with regulatory requirements, best practice and company standards.

To become more effective, the Committee adopted a new organisational structure for the Internal Audit Department and introduced amendments to the Committee Charter which enhanced the effectiveness of internal audit and oversight responsibilities.

In 2014 we implemented TeamMate, an advanced risk management system. This has raised the productivity and value add our internal audit department brings to the Group due to increased productivity, efficiency and the production of risk based audit plans.

The committee have overseen the production of all financial statements for the Group and can ensure their accuracy and adherence with the International Financial Reporting Standards (IFRS).

New technology has been a focus for the Risk Management Committee. Initial testing, training and implementation of the new business intelligence platform took place during the year with the launch expected in early 2015. This platform will greatly enhance our risk reporting and monitoring capabilities across the Group.

The in-house developed Financial Projections Model was also enhanced in 2014 with additional detail, accuracy and functionality to cater for the growing requirements of the Group. Continued development of this model is a focus for 2015.

The committee aims to continuously educate employees at all levels on effective risk management processes through appropriate controls, procedures and adherence to regulatory requirements. The implementation of the Risk Management Platform will go a long way in supporting the imbedding of a risk aware culture.

As the main governing body of the company after the Board of Directors, the Executive Management Committee covers all activities which do not fall under the scope of the other committees. The operations of the Group, policies and procedures, business plans and human resources affairs are looked after by the EMC which meets regularly.

The EMC made a number of key decisions in the year that support the significant achievements of the Group whilst also preparing it for a seamless transition into 2015 and the imminent restructure.

Risk Committee

Audit and Risk Committee Members:

Committee Members:

Nomination & Remuneration CommitteeDuring the year the Nomination & Remuneration committee oversaw and approved the remuneration structure proposals and bonuses for all senior management, executive management and members of the board. The committee fosters a transparent approach that rewards exceptional performance and contribution to sustainable business results.

Sheikh Nasser Bin Ali Al Thani - Chairman of Committee. (Chairman- Board Of Directors).Mr. Abdallah Barrage - Member (Deputy CEO – Investment). Mr. Ghazi K. Abu Nahl - Member (Group CEO). Mr. Jamal K. Abu Nahl - Member (Member- Board Of Directors).

Sheikh Mohammed Bin Ali Al Thani - Head Of Committee (Member- Board Of Directors).Mr. Walid Al Saadi - Member (Member- Board Of Directors). Mr. Khalifa Bin Ali Al Kaabi - Member (Member- Board Of Directors).

Mr. Rashid Faisal Al Numaimi - Head Of Committee (Member - Board of Directors)Mr. Walid Al Saadi - Member (Member- Board Of Directors).

Page 22: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

3938

table of contents

Independent Auditors' Report 40

42

44

45

46

50

52

Consolidated Statement Of Financial Position

Consolidated Statement Of Profit Or Loss

Consolidated Statement Of Changes In Equity

Consolidated Statement Of Cash Flows

Notes To The Consolidated Financial Statements

Consolidated Statement Of Comprehensive Income

Page 23: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Report on the Consolidated Financial Statements"����������� ��� �������#�$�������+��� ���<����+�� � �� �����=� ���>����+�?����������������������#�$�XZ�Z=Z�� ���[��#�$\!����� ���������������� ��� ������������� ����� ���]>���#^!_�`�������#����� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ������� �{|�}�������~�|����� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���_���#�������������_�������������� $�����������`������ ���$���� �������_����������$��������<�� ������ ���#�+���������� ������#+�� ��$�� ��Z

31 DECEMBER 2014

INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT TO THE BOARD OF DIRECTORS OF QATAR GENERAL INSURANCE AND REINSURANCE COMPANY S.A.Q.

�������������}���� ����������#����+������ ���#��#��� �����������#���� � ������ ���������+��� ���<����+�� � �� ��������������`� ��? ��� ���+�������+���#�� ���X �������������������� ���+��� ��+���� ������������}���� ������ ����������������$� �����+�� ���#��#��� ����������+���� ���<����+�� � �� �� �� ��������������� ����+���� � ��� _�`�� �������� ����������������Z

Report on Legal and Other Regulatory Matters��� ������_��������#����#��#����������������� ������������# ��$� ���>���#���� �������+��� ���<����+�� � �� ����#+$�`� �� ���=� ����������+���#��������`���Z������~��~���� �����#�$����� ��+������������� ��Z�"��������� ������++� �������� ��������#+�� ����`��������������� ���#��#��������������� _��������� ��`��������$����+� ������� ���������� �����+�`���� ����� ��+������������� ������������������������ ���$����`�������� ������������� ����+������ ��� �������������� ���>���#������� ��<����+�#��� ��Z

Board of Directors’ responsibility for the consoli-��� �"���������� � ��

�������#�����+� $���� ����#��������#������ ���������+��� ����<����+�� � �� ������������������ Z�"������� ����������� �������������`� ��? ��� ���+�X ������������� ��Z�������� ��������������� �� �`����#+$�`� ��� ����+��������� �����#+�����#������ ������� � ���� ����������+��������������� �`�� ���� �������+��� ���<����+�� � �� ���������������� ����+���� � �� Z

������ ����+����#��������#���������� ���� ������� ������������� � ������ ���������+��������� �������+��� ����<����+�� � �� �Z�����#������������+�� �����#����� ������� ���\������� _���+����� ���������� ���� ������������� ����+���� � �� ���� ���<����+�� � �� �_�`�� �������� ����������������Z�?������ ����������������� �_� ������� ������������� ���+��� ��+���+��� � �� ���� � $ \��#��#��� �����������#���� � ������ �������+��� ���<����+�� � �� ���������� ������������ �#���������� �� ������##��#��� ������ ��������� ����_��� �� ����� ���#��#���������#����������#������ �������� ���������� ���� � $ \��� ���+��� ��+Z������� ��+�����+��������+�� ��� ����##��#��� ������������� ���#�+�������������� ����������+������������� ����� �� ��������$������ _����`�++�������+�� ��� ��������++�#���� � ������ �������+��� ���<����+�� � �� �Z

Auditors’ responsibility?������#���_� �������+��� ���<����+�� � �� ��#���� �����+$_����++�� ����+����#�� �_� ���<����+�#��� ������ ���>���#�������{|�}�������~�|������ ��<����+�#������������� ���������`������ ���$���� ��������������������`� ��? ��� ���+�������+���#�� ���X ������Z

"����+����� �� � ������� ���������`��������� �����������<��� �����##��#��� �� ��#��������������������������� ��#���Z

Opinion

Ziad Naderof Ernst & YoungAuditor's Registration No. 258

Date: 5 February 2015Doha

�|��

Page 24: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

As at 31 DECEMBER 2014

Total assets

Non-controlling interests

Total equity

Equity and liabilities

Equity attributable to equity holders of the Parent

?��������������#� �+

�� �����������

����+��������

����+�� �����������

Assets

�{�~

Total liabilities

Total equity and liabilities

Liabilities

12

1314

17

691,753 ���_��|{_~~�_|�~

{��_���

�~�_�{{

�_���_��{

|_���

�_���_�{�

3,844,630

440,499698,919

5,675,801

2,114

5,677,915

Page 25: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Gross earned premiums

Net earned premiums

Other revenue

Total revenue

�������������� �

Other comprehensive income

Other comprehensive income for the year Total comprehensive income for the year

Total comprehensive income attributable to:

Net claims

Other expenses

Total expenses

������������� �������������� ����� ���

�������������� �

������ ������� �������

Earnings per share

����

Page 26: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

4746

Revaluation reserves

Equity attributable to equity holders of the Parent

Page 27: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����

����+�� �����������

���� $�� ���� ��+�� ������ $���+�������� �������

Page 28: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Adjustment for:

����� ��������������� ����� ���������

��������� �������� ������������ � ��

Operating activities

Investing activities

����� ������������������������� ���������

Financing activities

����� ������������� ������ ���������

Cash and cash equivalents at 31 December

���� ���� ��� �������������������� ������������

�|��

Page 29: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

1 CORPORATE INFORMATION

=� ���>����+�?����������������������#�$�XZ�Z=Z�� ���]��#�$^���� ���]���� ���#�$^!������#��+����������+������#�$�����#��� ����$������}��������Z��~����|����������������+������ �$�������~���������������$� ���#������������ ���=� ����������+���#�����\���`���Z������~��~Z�������#�$����� ���������������� ��� ������������� ����� ���]>���#^!�������������� �������������������+������������������������+�����?�+����������+��������_����+��� � ��������� � ������ Z��������������� �����#�$�����+�� ����� ���=� ����������Z� ������#�$����������+���+�����������=� ���������������������������� ������������ ������}����!Z���������+��� ���<����+�� � �� ������#��� �� ���<����+�� � �� ����� �����#�$����� ������������������ ���>���#\��� ���� ��� ���������� ��Z����������������������

����������+��� ���<����+�� � �� �����������#��#�����������������`� ��? ��� ���+�������+���#�� ���X ��������?��X!�����##+����+��#������������ ���=� ����������+���#��������`���Z������~��~Z

����������+��� ���<����+�� � �� ����� ���>���#����� ���$���������{|�}�������~�|��`������ �������������������$� ������������}���� ���������������$�~�|�Z

2 BASIS OF PREPARATION AND SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

2.1 Basis of preparation

Statement of compliance

��������+��� ���<����+�� � �� ������#���� �����=� ������$�+��=�!_�`�������� ���>���#\����� ���+�������$Z��++�<����+������ ���#���� �����=� ������$�+���������������� �� �������� � ���������=������!�����# �`������ ���`��������� ��Z

Functional and presentation currency

��������+��� ���<����+�� � �� ������#��#���������� ������ �����+���� ����� ��_�����# ����� �����++�`���� ����+�� ����� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ���`������������������ ��������+����������� ����<����+��� ��� ������������ ����<����+��� ��� ����������� ��������+��� �������#��< ����+����������+��+��������+��<����+����� �������� � �#��#�� ���Z

����� ���������� ����������������+������������+��������� ��{Z

Basis of measurement

����#��#��� ������ �������+��� ���<����+�� � �� ���������� $�`� ��?��X���������������� � ������������ �_��� �� ����������# ���� �� ������ � ����##+��� ����������� ����#�+��������� �����#�� ������ ��������� �_�+����+� ���_�����������#������������+����������� ��� �+����+� ����� � �����#�� ����� �Z��� �� ������������ �������� ���++$����+�� ���������������������� �����+���#����������� ������� ���_���+�������#�� � �������� ������� �� �� �������+������ ������������+������� ��������� ����Z��� ��+�����+ ���$������������ ������� �� ��Z

?���� ������� �����<�� ������������ �� ��������� ���+������� �����##+$�������� ���#�+������ �� ������ ����� �����<�� ������ ��� ������ �������������� �������+��� ���<����+�� � �� ��������+������������ ���|�����~Z

�� �� ����������+$�������# �������������`������������������Z���������� ������� ����� �� ������������������� ���$������`����� ����� �� ��������������Z

2.2 Use of estimates and judgements

�{�~

Page 30: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����� ������� ����#�� ����������`�� ������������� ����������������+�`�

ContentStandard

X ���������������� �� �$� ������ �����#� �� ����� ���������������� ���>���#\������+��� ���<����+�� � �� ������+�� �����+� Z̀������+�� ������� ����������� ��#�� � ��������������� ����� �� � ���>���#��������+$���#�� �� ����������#�� �������+������_�<����+�#��� ������#���������`����##+����� ����� ������ �Z�����>���#�� ���� �����# � ������ �������`��� ��$������������ ���Z�

����>���#��������� +$����������� ����#+��� ������� ����`�?��X��`�������������� ���������� ��������� ���#��������������� ����+$����# ����$���� ����`�X ����������+�� �����+�`�

?���+$�~�|�_� ���?�X��������� ���<�+�����������?��X���������+�?� ��� ��`���������� ���++�#��������� ���<����+��� ��� ��#����� ������#+�����?�X�{��������+�?� ��� ��������� �������������� �����++�#�������������������?��X��Z������ ������� ���������`��������� �������+����<�� ������������� ��#���� _��������������� ��Z�?��X����������� �����������+�#��������������������� ���|������$�~�|��`� �����+$��##+��� ���#��� ��Z��� ���#�� �����##+��� ��������������_��� ���#��� ��������� ������� ���#�+���$Z����+$��##+��� ������#�������������������?��X����~���_�~�|�����~�|{!����#��� ������ ����� ������� ��+��##+��� �������������|��������$�~�|�Z��������# ������?��X���`�++������������� ��� ����+����<�� ������������� ���� ���>���#\��<����+����� �_��� ����#�� ��� ����+����<�� ������������� ���� ���>���#\��<����+�+����+� ���Z

2.4 Standards issued but not yet effective

���������� ��#�������������# ��� �� �������+��� ����������� ������ � ���� �� ��� � �����<� ������������ � �� � $������?��X�|������+��� ���������+�X � �� �Z���������# ��� ������+��� ���������������� � �� � ���� ������� ������������������� ��������+��� �������#��< ����+���Z������������ ����������#�� ��� ���>���#Z

Investment Entities (Amendments to IFRS 10, IFRS 12 and IAS 27)

���������� ���+����$� �����������]����� +$�������+���++$���������+������ � ���� ���� ^���� ������ ��������������+ �������� +�� �������������+������������� �����+��$���������� ��Z����������� ����������#�� ��� ���>���#Z

Offsetting Financial Assets and Financial Liabilities - Amendments to IAS 32

���������� ��#���������+������������� ���������������� ���`������ �������������� ���������� ����������������� ��� ��� ����� ������ ����Z����������� ����������#�� ��� ���>���#���� ���>���#������ ���� ���� �������� ����������� �������� ����#�����$����Z

Novation of Derivatives and Contin-uation of Hedge Accounting - Amendments to IAS 39

���������� �������� ����� �������������������?��X�|{��������+����������� ��� �������+���������������������?�X�{��?#���� �������� �Z�?����� ��_� ��������� ��������������+��������� ������������+����� ������ ������� ���������������� ����� ����>��!�����`��������#���� �+���������������������������������������� ���$���Z�����������+���������������#�� ��� ���>���#Z

Recoverable Amount Disclosures for Non-Financial Assets - Amend-ments to IAS 36

?��?��~|�����##+����+�� ���++�+������� ���� ����� ��`�� �� �����`� ��� ������#������ ����� ���������Z�Z_�?�X�|~!����<������� ����#��+ ��������������������+����+� ��Z������ ��#�� � ����+���<��� �� ���� � $�������������+����+� $�������+��$�`��� ����� ��� $� �� � ��������#�$� _������� �<����$� �����+��� �+����+� ��_�������Z�? ��+����+���<��� �� ���+��$�+����+� $������������#����������+$��+$���� ����� ��� $� �� � ��������#�$� ���������������#��������� ��_�������������`� �� �����+��� �+����+� ��Z�������+��$� �� ���� ����������#���������������� ������+�_� ���� ��#�� � ����+���<��� �� ���+����+� $��������������������� ����#���<������� ������+������������Z����������� ����������#�� ��� ���>���#Z

IFRIC 21 Levies

IFRS 9 Financial Instruments

?��X�|��������# ���+�� ������ �� ��++�`����� � $_�`������� ��� �������������� � ���� ������+� ��_� ���� �����##+$����� ����� ������ �������� ���#�+��������������+� ��$��������+������ ���+������#��� ��<�� � �����# ������?��XZ�� � ���� �� ����# �?��X�|���� �#���� � �������+� ��$��������+������ �������#��� ��+���� ����� ���� � �� ����<����+�#��� ������#���� ����� ���� ���������� ���+����������#��� ��+���� ����� ���� � �� ����#��< ����+�������� ������#�������������Z�

IFRS 14 Regulatory Deferral Accounts

?�X�|�������������� � $� ������������ ���� ���������#+�$������� �����#�� ����`�������� ���������<������< �#+��Z�"����� ����� ���� ��������+����� ���������_� ��$�����+������ ���� ��� ��#�������������������������� �������< Z����������� ���+����$� �� _���� ������ ���� ����� ���� ����������#��� ���� �����������$���������������_���� � $����#��� ��� ������������������ ���� �������������� ����� �������������� ��� ���#��������`����� ���������������������_��� ��������++��� ��� ����� ����� ���� �� ���#�����������������Z���������� ��������� �����������+�#��������������������� ���|���+$�~�|�Z������������ ������� ���#�� ��� ���������� ����+��#�� ��� ���>���#���������� ���� � ����`� ��� ���>���#�#�� ���#� ������<������< �#+���`� ���� ���� ���������#+�$������� �����#�� ���Z

Amendments to IAS 19 Defined Benefit Plans: Employee Contributions

��������� ���#�+���������# ������������ � �`� �� �������� ���#��������<����+�$���_�����# ����� �����++�`������� �� ��?��X������ ����������|������$�~�|��

2.3 Changes in accounting policies and disclosures

����� �������������������+��������� ���� ������_����������������� ���`� �_� ���� � $ \���� ������+� ������ �������� ����� �� ��� ������+� ������ ��<����+�� � �� �Z�?��X�|���������� �����������+�#��������������������� ���|������$�~�|�Z

����

Page 31: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����������# ���������++��$������������?�X����������� �� ����� `������� � �#��#�� $�����`�������#����#��#�� $���Z�Z_�#��#�� $_�#+� ��������#� !Z��������� �����##+����#���#�� ���+$�����+���<��� �� �?��X�{_����� � ���������# ���������++��$������������?�X���_��������� ���� �������� ��� ����� ������ ���#����������������� ����������������� ��Z

�������#����� ����������� ��������|���+$�~�|���������� ���#�� ��� ���������� ����+��#�� ��� ���>���#Z����$���+����

Annual Improvements 2010-2012 Cycle

������#����� �����##+����#���#�� ���+$�����+���<��������������������+� ��� �� �����<� �������#������������������������ ����`������������ ������� ���_���+�����

����#������������� ����� ��� ����������������� �������#��������� ���� ��� ����� �`��+�� ������ ��#�� $������������������������#��������� ���� ��$���+� �� �� ����#��� ��������� ��� ���������� � $_���� �� ���������� ����� � $��� �����������#�����#������������� ����$���������� ���������� ����� ����������� ������ ��#�� $_�������+������� ��������_�������� ��#��������������������� ������ ���#�����_� ��������������� ������� ��� ��<��Z

IFRS 2 Share-based Payment

�������� �����##+����#���#�� ���+$�����+���<��� �� ��++��� ��� ��������� ���������� ���+����<������+����+� ������������ �!��������������������������� �������+������������� �+$���������� ��������+��� �������#��< ����+����`�� �������� � ��$���++�`� ��� ������#�����?��X�������?�X�{�_�����##+����+�!Z

IFRS 3 Business Combinations

�������� �������##+������ ���#�� ���+$�����+����$� �� ���� � $��� �����+���� ��������� �������$������ ����##+$��� ���������� ������ �������#������#��|~����?��X��_���+�������������������# �������#��� ������� �� �� ����������������� ������ ���������������� ���� ������Z�Z_���+�����������������!������ ���������`�� ���� ������� ������[���+�� \Z�����������+�� ���������� ����� �� �� � �+����� ������+$���������� ���������+�������� ���������+�� ��������#�� ��� �� ����������#��� ���������������_����+��� �� ����������������+�������������� �+����+� ���Z

IFRS 8 Operating Segments

�������� �����##+������ ���#�� ���+$�����+���<�����?�X�|�����?�X�{�� �� � ������� ��$��������+�����$���������� ����������+���� ������ ���� ������������ ���� �����$������ Z�?����� ��_� ��������+� �����#����� ��������� ��� ������ ��������������� `��� ����������������$������ ����� ������� Z

IAS 16 Property, Plant and Equip-ment – IAS 38 Intangible Assets

�������� �����##+������ ���#�� ���+$�����+���<��� �� �������� �� � $����� � $� �� �#����������$������ �#�����+���������!��������+� ���#�� $������� � �� �����+� ���#�� $�����+������Z�?����� ��_���� � $� �� ������������� �� � $������������� ������+���� �����#���������������������� ���������Z

IAS 24 Related Party Disclosures

�������� �����##+����#���#�� ���+$�����+���<������� ������#������# ����`� ���?��X�{� �� ���� �������� �_�� ���� ���� ��� ����_������� ����� ������#�����?��X�{Z���������#������# ����##+�����+$� �� �������� ����� ���<����+�� � �� ����� ������ �������� �� ��+�Z

IFRS 3 Business Combinations

�������� �����##+����#���#�� ���+$�����+���<��� �� � ���#�� ��+�������# �����?��X�|{��������##+����� ��+$� ��<����+����� �����<����+�+����+� ���_��� ��+��� ��� ������ ��� ��`� ��� ������#�����?��X�������?�X�{�_�����##+����+�!Z

IFRS 13 Fair Value Measurement

�������#����� ����������� ��������|���+$�~�|���������� ���#�� ��� ���������� ����+��#�� ��� ���>���#Z����$���+����

Annual Improvements 2011-2013 Cycle

IAS 40 Investment Property

?��X�|��`��������������$�~�|������� ��+���������`�<���� �#����+� �� �`�++��##+$� ���������������������� ��� ��`� ����� ����Z������?��X�|����������������������� ������ � �� ������ �� ����������� ��� ��`�������� � $���#�� �� ������ � +����������������� ���������������������������� ������� ���Z�����#����#+�����?��X�|��#�������������� ��� ������##������ �����������������������������Z������`��������� ����������##+����+�� ���++�� � �������`�++���#��������++������ �������������� ����������� �������?��XZ��� ��������++�������<����� ���#�� �����##+��� ����������������������+�#��������������������� ���|������$�~�|��`� �����+$����# ���#��� ��Z�����>���#��������� +$���������� ����#�� � �� � ����� ������`��+���������� ��<����+�#��� ������#��������Z�

IFRS 15 Revenue from Contracts with Customers

�������� �� ��?��X�||��������� �� ������ ��#��� �������� �������� ���������� ��������� ���� �������� ��#��� ��_���`����� ����� ��� $���� ������ ��#��� ������ � � ��������������� ��##+$� �����+��� �?��X�{�#����#+�������������������� ��������� ���Z��������� ���+����+����$� �� ���#�������+$���+��� ���� �������� ��#��� ������� ������������� ���������� ������������ ���+�� ���� ��� ���������� ��#��� ���`��+����� ��� ��+������ ����Z�?����� ��_������#�����+������������������� ��?��X�||� ���#����$� �� � ������� ������ ��##+$�`��� ���#�� �������������� ��� ��+_���+����� �����#�� ���� � $_���������������� ��+���� ��������+ �� ���� ��++���#�� $Z

Amendments to IFRS 11 Joint Arrangements: Accounting for Acquisitions of Interests

�������� ���##+$� ���� �� ���������� ������ ����� ��+�� ���� �������� ��#��� ������ ���������� �������$����� ���+�� ���� ���� ���������� ��#��� ����������#���#�� ���+$������ �����������+�#��������������������� ���|������$�~�|�_�`� �����+$����# ���#��� ��Z����������� ������� ���#�� ��� ��������$��#�� ��� ���>���#Z

�������� ���+����$� ���#����#+����?�X�|�����?�X�{�� �� ������������� ����#� ����������������< �� �� ���������� ���������#��� �����������������`����� ������� ����#�� !��� ���� ��� �������������< �� �� ������������ �������������� ������� Z����������+ _����������������� ������� ��������� ����#����� ��#��#�� $_�#+� ��������#� �����$��+$��������������$�+�� ��������� ����� ����� ����� ����+������ �Z��������� ����������� ����#���#�� ���+$��������+�#��������������������� ���|������$�~�|�_�`� �����+$����# ���#��� ��Z����������� ������� ���#�� ��� ��������$��#�� ��� ���>���#Z

Amendments to IAS 16 and IAS 38: Clarification of Acceptable Methods of Depreciation and Amortisation

�������� �������� �������� ����������� ���������+�����+����� �� �� ��� � �����<� �������������#+� �Z������ ������� �_����+�����+����� �� �� ��� � �����<� �������������#+� ��`�++���+��������`� ��� ������#�����?�X��|Z�?� ���_�?�X�|��`�++��##+$Z��� ����� ��+������� ��_��������#+� ��`�++�����������������?�X�|��� ������+� ������ ���������� ��� $!����������� ���� ������ ����+��������+�� ������+���� ���� ��� $!Z��������� ���+�����������#������� �� ����`����������#+� ��`�++�������� ������#�����?�X��|���������� ��������+���+������� �� ����++Z����������� ���� ����+� ��� ���������#+� �_�?�X�~������� �������>����� �>�� �����}���+���������>����� ������ ����`�++��##+$Z��������� �������� ���#�� ���+$������ �����������+�#��������������������� ���|������$�~�|�_�`� �����+$����# ���#��� ��Z����������� ������� ���#�� ��� ��������$��#�� ��� ���>���#Z

Amendments to IAS 16 and IAS 41 Agriculture: Bearer Plants

2.5 Annual Improvements

����

Page 32: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

�������� ��`�++��++�`�� � ���� ������ ������� $�� ���� ������� ��������� � ����������������_���� ��� ���������������� ����� �������#��� ��<����+�� � �� �Z�� � �����+����$��##+$���?��X�����+�� ��� �������� �� ������� $�� ������� ����#��� ��<����+�� � �� ��`�++������ ���##+$� �� ��������� ���#�� ���+$Z

����<�� � ������# �������?��X��+�� ��� ������ ������� $�� ������� ����#��� ��<����+�� � �� �_� ��$�`�++������������� ���##+$� ����� �������� ����� ����� ���� ��� ��?��XZ��������� ����������� �����������+�#��������������������� ���|������$�~�|�_�`� �����+$����# ���#��� ��Z����������� ��`�++�� �������$��#�� ��� ���>���#\������+��� ���<����+�� � �� �Z

Amendments to IAS 27: Equity Method in Separate Financial Statements

��������� ���#�+�������� ��� ���+�`�����������##+�����$� ���>���#������ � +$� ���++�#�������#���� ����� ���������+��� ���<����+�� � �� �_��������������##+��������� � +$��$�>���#�� � ���Z

X������������������<��������#����� �� ������� ��++����$� ���>���#_���+$���#�������`����� ���>���#����� ���#�`��� �������� ���<����+�����#��� ���#�+������������ ���� ������< ������ ������� ��� ���Z

��������+��� ���<����+�� � �� ����#����� ���<����+�� � �� �����=� ���>����+�?����������������������#��$�XZ�Z=����� �����������$���#��������� �{|�}�������~�|�Z�����<����+�� � �� ����� ������������$���#���������#��#��������� ���������#�� ���$������� ������� ���#�$_����������� � ������ ���#�+�����Z

? �������#���+�������� ����� ���_�����$�����+���������������#����������������� �������#� ����� ���_������+��� �����#��#����� �������+��� ���<����+�� � �� �Z�

������ ���>���#\��������������_�>����+�������+���#�$�XZ�Z�_�������#��� ������?�+���������������������#��� ��������?�+����X����\��#����#+��Z�?�����������`� ���##+����+��X����\��#����#+��_�#�� ���#� �\��#�+��$��+����\!������������ �������#��� �+$����� ����#��� �� \����������+����\!�����Z���������+$_� ���#�� ���#� �\����� �����+����+� ������+����� ���������+������������`���#��� �+$����[������+�#�� ���#� �\����� �\����[������+�#�� ���#� �\�+����+� ���\����#�� ���+$��� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ��������##+�� ��$������ ��Z�������+�#�� ���#� �\���������� ����#���������� � �� ����<����+�#��� ������� � �� ������#���������������#�+��$��+����!������ ��� ����� ���Z�����>���#������� ���������+������������+����� ���#�+��$��+���������� ����$��������+Z

�����$��������+������ ���#����#+�������� ��"���+�������������_�`�����$� ����#��� ��������������<����"���+���������|����~�|{��|��!������������������#�����_������� ��� �� ��������������� ������+��������� � �������� ���#�+��$��+����\��� ���� ���Z���������� �� ������� ���������`�� ����������������$� ���"���+���������������$� ����������+���Z

��������+��� ���<����+�� � �� ����#����� ���<����+�� � �� ����� ���>���#����� ������������������� �{|�}�������~�|�Z

X��������������������+��� ������� ����� ������������ ��_������ ����� ����`����� ���>���#��� ������ ��+_������ ���� ���������+��� ���� �+� ����� ��`���������� ��+�������Z�����<����+�� � �� ����� ��������������������#��#��������� ���������#�� ���#��������� ������� ���#�$_����������� � ������ ���#�+�����Z��++�� �������#���+����_� ����� ���_�������������������+����������+ �������� �������#� ����� ���������������������+��� �������++Z

�� �+���#��������������`� ��������������$����� ���� ��� �� ������� ��++���� ���� ��������� �����+ ��������<�� ���+���Z

���������� ����`�����#�� ���� ���������������$_�`� ��� ���+��������� ��+_��������� ���������������� $� ����� ��Z�?�� ���>���#�+������� ��+�����������������$_�� �

�������������� ������� �����+���������`�++!����+����+� ������� ������������$��������������� �������$������ �����$����� ��++���� ���� ���������������� ������+� ���� ���+� ����������������������������� $������������� ����������+������ ����������� ������������������������ ����������+�������$����� � ��� ������������������$����#+��������<�� ���#��< ����+���������+����<��� ������� \�������������#�� ��#�������+$��������������� ������#�������������� ��#��< ����+��������� �����������_�����##��#��� �Z

Basis of consolidation

3 SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

����

Page 33: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

������� ����#��������� ������ � ������`����� ���>���#���������<�� �������_��� �� ��� ��+_������ ���<����+�����#��� ���#�+�����Z���������+��� ���<����+�� � �� ����+���� ���>���#\����������� � �+�������������������+���������������� ����������� $������ ��������_����� ����� �� �� �����<�� ���������������� �+� ����� �� �� �����<�� ��������������Z�

�++��������� �������� �� ���>���#\������������ ���� ��� ������� $���� ���������� ������������������ ���>���#\������$������ ���� ������� � Z������������+ ������� ���#��< ����+��������� ����$� ���������� ��������#�� ����� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+������� �������������� �� �����+ ����� ���>���#Z

��� ����#�� ����� ���<����+�� � �� ������������ ����������������� ���`������������$� ������������� ��$�`� �� �������� ���#�+���������# ����$� ���>���#Z�����+��������������������� ����� ����`� ������ $������ ������� ���������+��� �������� � ������� � � �� ����� � ���� ���>���#\��� ���� ��� ������� ��Z

"��� ���>���#\�����������+��������������� ��� ���� ��������� $������ ������� ��_� �������$������ ���� �� �� ���� _���+������$�+��� ������� � �_������������ ���������� ��������� ��������� ����+�������������� ���������# � �� ����� � � �� � ���>���#���������+��� ��������������#�$� ��������+����� ������� ��Z

Investment in associate companies Foreign operations

���� ���#��#������� �������+��� ���<����+�� � �� �_� �������+ �����<����+�#��� ������ ���������������������#��������� ������ ���+�������$���� ������� ���#�$�� � ������������� ��#�����+���� � �����#�� ����� �Z�?���������#��������� ���+� ���� � ��������������������� ������� ���$�����+�������������� ������ �� �������<�� +$������� ���$������`���������� ������������� ���� � ����� ������ ��� ����� ������������Z�?��� � ����������������� ������ ���+� ���� � ����+��������������� ��Z��������������$� ���+� ��������������������������������� +$���� ������#�������������Z�"�������������#��� ���������#����������#�� ������++_� �����+��� ���� ��� �������������� ���������� �� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+�������� ���������#�����#�����Z

Foreign currency transactions�������������$� ����� ���������� ��++$������������=� ������$�+��� ����������� ���� � ����� ������ ��� ����� ���Z���� ��$����� �����+����+� ��������� ����������������������� � �����#�� ����� �������� ���+� ��� ��=� ������$�+�� � ������������� ��� � �� ��� �Z�

����� ��$����� �����+����+� ��������� ���������������������� �� �������������� ��������+��������� ���+� ��� ��=� ������$�+�� � ������������� ��� � ����� �� �� � ����������+���`����� �����Z������ ��$�� ��������������������$� �� ������������������������ �����+���� ����� ���+� �������� ������������� ��� � ����� ����� ��� ����� ���Z���������+ � ��������������������������+������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���Z

Foreign currency������+��� ��� ����#���� � ���>���#\��<����+����� �����+����+� ���Z�������+����� ����+�����������������������+� �_������������� ������������+��_���������+���������+� ���#�� ���_��������������� ��������� � �Z�������+�+����+� ������+������������#�$��+��_������`���_������� ����<����+��� ��� �_����������� ��� �+����+� ���_�#�$��+��� ����+� ���#�� �������� ����+����+� ���Z

Recognition����<����+����� �����+����+� �������������������� ����� �� ��$���������� �������� ����� ��� �`����� ���>���#����������#�� $� �� ����� ��� ��+�#������������ ����� ��� Z�

�++�<����+����� ������������������ ��++$�� ��������+���#+��� ����� ������ �_�����# ��� �����������<����+����� ������������ ��������+��� �������#��< ����+���Z

De-recognition����>���#������������� ���<����+����� �`��� ����� ��� ��+����� �� �����������������`������ �� ����� ���#�������� � �������� ������� � ���������� ����� ��� ��+��������`���� �� ����� ����� ����� �����`��������� � ��++$��++� ��������������`���������`�����#���� ���<����+����� ������ ���������Z�

����>���#��+������������������ ������� ��`���� ���#�������+�����#�� ����� ������ �������� ��������++�� ��+�Z�����>���#���������������<����+�+����+� $�`���� ���� ��� ��+���+��� ������������������_�����++��������#����Z

Financial instruments

�|��

Available-for-sale financial assets ����>���#\������ � �������� $������� ���_���������� �������� ������ ������� ���������+����<����������+��+��������+��<����+����� �Z�X������� � ���� ��+������� ��_� ��$�������������� ��������+������������� �����_�� ���� ����#���� �+�����_�����������������$������������������+��+��������+���� ��$�� ��_�������������������� +$���� ������#�����������������#���� ���`� ������� $��� ����������+����������Z�"��������� � ���������������_� ������+� �����������+���������� $���� ���������� ��#��< ����+���Z��++�#��������������+���������� � ����������������� � ����� +�� ��� �Z�

Financial assets at fair value through profit or loss���� ��� �����+����<���� ��������+��� �������#��< ����+�������� ������+������ ������������������ ������������#���� ��+������� ��Z�������+��� ��� ��������+������ ��������� ���>���#���������������� � ����������#�������������+������������������� ������������+���������������`� �� ���>���#\������ � �� �� ��$Z��#���� ��+������� ��_�� ���� ��+�� ����� ������ ������������������#��< ����+��������������Z�������+��� ��� ��� ��������+��� �������#��< ����+����������������� ��������+��_����������� ����������������������#��< ����+���Z

Cash and cash equivalents�������������������+� ����#����������� ��������������������� � �����#��� ��`� ����������+�� ��� $���� ������ ������+��������� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z����� ���#��#������� �������+��� ���� � �� �����������`�_��������������������+� ������� �����������������������+� �������<��������_�� ������ � ����������������� �Z

Insurance and other receivables?����������� ������������+���������������� ��� ��+�������� ���� ��������+��_���������������� +$���������� ���� �������� ������ �������� ����� ���� ��� ��� ���Z��##��#��� ���++�`����������� �� ��������������+����� ������������������ �������+��� ���� � �� ����#��< ����+����`��� ������������� ��������������� �� � ������� �����#�����Z

Measurement

Page 34: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Reinsurance assets����>���#���������������������� ������+������������������������ �����������Z��������������� ����#���� ���+��������������+������������������#����Z���� �����������+���������������������� �� ���������������� � �`� �� ����� � ������+����#������������� +����+����������� ���`� �� ������������\�#�+�������������������������`� �� �����+� ��������������� ��� Z

Insurance contract liabilities?��������� ��� �+����+� ������+���� ����� � ������+����#�������_�#�������������+�������������� �� ���#�� ������ ���#�������������������#����Z�

��� ��#�$��+���������������+������#�� ����#� �� �����#�� ���#������������ ������ �#�$��+�� ��������������#����������������������#�������������� � ������+���Z��������������+������������������ ������������ ����� ��+�+��������#�� �������� � ���#�+����������`�� ���$� ���>���#������� ���$���Z�

��������������+�������������� �� ���#�� ���������#� ������������� �����+������`��� ������������������ �����# ���_���� �����+� ���������#�����+��� ��`��������� ������� ������� ��� �����+��������$Z�

�������#��������#���� � ���#�� ������� �#������`�� ����+� ��� �� ������#�����#��������������������+��+� ����� ����� ��+�����������$��� ��������+$�#����� �������!Z������������� ���#�������������������#�������� ���� �� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+������ ��������� �� �������������������������� ���#�������������Z

Borrowings�++������`���������� ��++$������������ � ����������+������ ����������� ������������+��������� +$�� ���� ��+�� ����� ������ �Z��� ��� ����� ��+������� ��_������`���������������� +$���������� ���� �������� ������ �������� ����� ���� ��� ��� ���Z�>�������+���������������������� ���#��< ����+����`���+����+� �������������������Z�

Others� ������������ ����<����+��� ��� ��������������� ���� �������� ������ �������� ����� ���� �� ���_�+�����$��#���� �+�����Z

Derivative financial instruments����>���#������� ���� ��� ���`�#��� ��� �� ��������� �������������� ���`� ��� ���� ��� ����� �� ������+� ��� �� ���� ���� �#�$� ���� ���>���#\�� ���+��Z�������� ���� ��� ���`�#��� ��� ������� � ���� ��������+��Z�����>���#��+����<�����������������������`�������`������ �������� �����#������ ���������+� $����������`�� �� ������� ����� ���� ��+�� ����#�� ���+��������������� ����`� ������������������ ����+����+� $������������� ��� ����� ��Z������ ���� ��� ���`�#��� ��� ����������+����<���������������`������������ �� ������� ������������������� ��Z

}����� ����������� ��++$������������ ��������+���� � ����� ���������� ������ ��� ����� ������ ����������������� +$������������� �� ������������+���� ����������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z���������+ ����������+�������������������#��< ����+��������� �+$��+���� ��������� ������������� ����������� ������������������ ��� _���`�������� � ��� ������� ��������� �����#��< ����+������#������ ���� ������� �����������+� �����#Z

Cash flow hedging��������� ����#�� ������������� �� ����������+������������ ����� �� ����������� ���������+��$�����������`������������������������ ������#�������������Z������������+������+� ��� �� ��������� ����#�� ��������������������� �+$��� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���Z

����>���#���������<����+��� ��� ���������������� ����_������<����+����� �������������� � �#��#�� ���_�� ��������+���� ����������+��� ���<����+�#��� ����� �Z��������+�����+� �������+�����������<����+��� ��� �������<����+��� ��� �� �� �������������� ��������+������`������������+������������+����_���������������� �����++�`���� ��� ������ � �#��#�� �������� ���������+��+��������+��<����+����� �����<����+����� ��� ��������+��� �������#��< ����+�������� �����!������!�������� ����<����+��� ��� ������ ��~������ � � ��������+�����������������+���������� ���������$����� ��{�������+�������������+�� ���� ����_�����<�� ��� �� ����������# �������� ���~

�������� �����+����+� ���� �� ����������������� �������+��� ���<����+�� � �� ��������������������_� ���>���#��� ������`�� ���� ������������������������ `���+���+���� �����������$��$��������������� ������� ������������ ���+�`�� �+���+��#� � �� ��������<�� � �� ����������+���������� ������`��+�!�� � ����������������#�� ���#�����Z�

����>���#��� ������ ���#�+���������#���������������� ������������������+���������� ������������� �������+���+��������+��<����+����� �_�������������������������� Z �� ���+���+������������+������ �����+�� ����������<�� ����� �_������������� � �#��#�� ���_��������<�� �+����+� ���Z�?��+���� ������ ���+���+�����������������#�����++$��$� ���>���#��� �������������`� ������##����+��$� ���>���#\������ ���� � ��Z�X�+�� ������ �������+�������� ���`+����_���#� � ��_����#���������`�� ����#���������+�� ������������� ����Z�����>���#��������_��� ��������������`� �� ���>���#\���� ���+���+����_�`�������+�� ��� �������������#� �� �������������������Z�

�{�~

�������+������ ���#����� �� �`��+�������������� ����++������� ����#���� �� ���������+����+� $����������+$� ����� ����� `������� �#�� ���#� ��� � ���������� ��� �Z������������+���������� ������������ ���#����# ��� �� � ��� ����� ��� ����++� ������� ���� ������� ���+����+� $� �����#+������ ���� ��� ���#����#�+����� ����� ������� ����+����+� $�������� ���������������#����#�+����� _��� ����� ����� ����������� ����� ������� ����+����+� $�

����#����#�+���� ����� ����� ����������� ��� �������������+���$� ���>���#Z������������+������������ ������+����+� $����������������� �������# ���� �� ����� �#�� ���#� ��`��+������`���#������ ������� ����+����+� $_�������� �� ����� �#�� ���#� ���� ��� ��������������� �� ���� Z�

�++����� �����+����+� ��������`������������+���������������������+������� �������+��� ���<����+�� � �� �������� ����������`� ��� ����������+�����������$_����������������++�`�_��������� ���+�`�� �+���+��#� � �� ��������<�� � �� ����������+����������� ������`��+���

������+�|:�=�� ���������� ��!����� �#���������� �������� ��������� ���+����� �����+����+� ����

������+�~: ��+�� ��� �������������`����� ���+�`�� �+���+��#� � �� ��������<�� � �� ����������+���������� ��������� +$���������� +$���������+��

������+�{: ��+�� ��� �������������`����� ���+�`�� �+���+��#� � �� ��������<�� � �� ����������+���������� �������������+��

�������� �����+����+� ���� �� ����������������� �������+��� ���<����+�� � �� ��������������������_� ���>���#��� ������`�� ���� ������������������������ `���+���+���� �����������$��$��������������� ������� ������������ ���+�`�� �+���+��#� � �� ��������<�� � �� ����������+���������� ������`��+�!�� � ����������������#�� ���#�����Z�

Page 35: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Financial assets at fair value through profit or loss and available-for-sale financial assets�����������+������<����+��� ��� �� �� ������� ���+$� �����������������<����+����� ������� �������$���������� ����� ������� �����#�������������� �����������#����������+����+� ���_�� � ����+����������������� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z�?�� ����������+������ ��������������+���+$�������$���� ���� ������ ����_� ��� �����<����+��� ��� ��������������� ���� _������ ����������+������ ����������� ���#�������� ���������� ������ ������� � ���� ������ ������������������� ���<����+�+����+� $�� �+�����+���+������������ ����������+����������+��+�Z��++� ����� ������ ������� +$�� ���� ��+�� �� ���������� ��������+�����+������� ������ ���� ������� � �������� ���� ��{�������������+�����������$!Z

Investment properties�����������+������������ � �#��#�� $������ �������$����#��� ����+��� � ����+�� �����#�� ��`� ������ ���#��������� ���+��� �������� ����$���� ���#��#�� $��������+���Z������������+�������������������� ���+���_������ ����� �� ������ �����`�������#��#�� $����+���������������� �����+�� ����� ���� `�����`�++�����$��������`�++�����++���������\��+�� �� ����� ����� ���#��#������� ���`������#�� ��������������� �����`+������+$Z�

����������������� ������������� � �#��#�� $��+$�`��� ��������������������������������$� ����������`�������#� ��_������� �������#��� ���+����� ���� ����#�� $������#+� ��������� ��� ����������+�#� Z������� ��������������� � �#��#�� $� ���`�������#����#��#�� $_� ������������ ������������� ������ ������ ����������+���� � ����� ����������������Z�?���`�������#����#��#�� $�������������� � �#��#�� $_� ���>���#������ �����������#��#�� $�������������`� �� ���#�+��$�� � ��������#��#�� $��������#� ��#� �� ����� ����� ��������������Z

Interest rate swap agreements�����������+������� ���� ��� ���`�#��� ��� �������+��+� ����$������� ��� �����#�� ����� �����������`��� � ���#�����+���� ���� ��� ���������������� \����� ��Z

����

� ��������#�� ����� �_� ���>���#���+$���� ������� ���� �����+����������� �����+����+� ����`������������������ ���������������������������������#��� ���>���#\������� ���#�+�����Z����� ������+$���_� ���>���#�����<��� ���������#� ���##+������ ���+� �� ���+�� ����$��������� �������� ����� �����+�� �����#� � ��� ���� ��� ������ ������+��� ������ �Z�

����>���#_�������� ���`� �� ���>���#\���� ���+���+����_��+�����#����� ����������� ����������+��������������� ����+����+� $�`� ����+��� ��� ���+��������� ���� �����`�� ���� �������������������+�Z�

���� ���#��#��������������+�������+������_� ���>���#������� �������+������������� �����+����+� ������ ������������ ���� ���_������� ���� ���������������� ������� ����+����+� $���� ���+���+���� ����������+�����������$������#+����������Z

Financial assets��<����+����� �������������� ��������#�� ����� �� ���� �����`�� ���� ���������$������ ������������ �� �� �����#�����Z�?������������������� �_� ����� �� ������������+����� ���� �� ����� ������ ����������$��#���� �+������������������� �������+���� ���� � �� ����#��< ����+���Z�

�������� ����������� ��������+��_��#���� ���� ��������������� `������ �����������+��_�+�����$��#���� �+����#�������+$������������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���Z����������� � ������� $������� $��+����<������������+��+��������+�_�������<�� ����#��+��������+������ ���������+�����+�`�� ����� �#������������� ����������������#���� Z��������+�����#���� �+�����������#�� �������� $����� � ���+����<����������+���+��������+������ ��� ������������������������+��� ������� �������+��� ���� � �� ������#�������������Z��������+�����#���� �+����������� ��� ��� ���������� ������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���_�`��� ��������������������+�������������� ���+$���+� ��� ������� ������������ ��� ����#���� �+����`��������������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���Z

�������� ����������� ���� _��#���� ���� ��������������� `��� �������$�����+������ ���#���� ���+�������� �����������`�������� ���� � �������� ����� ��� ������� ������������+���<����+����� Z

�������� ����������� ���� �������� _��#���� ������+��+� ������ ��������������� `���� ������$������ ���� ���#���� ���+������ ����� �� ����� �����������`�������� ���� � ���<����+����� \��������+������ ����� ���� ��� �Z

Impairment

Non-financial assets��������$������ ����� ���>���#\����<����+����� �����������`���� ��������#�� ����� �� ���� �����`�� ���� ���������$������ �������#���� Z�?���$����������� ������� �_� ��� ������� \�����������+����� ������ �� ��Z�

Other assets and liabilities�++�� �������� �����+����+� ����`���������<����+��� ��� ������� � ���� ���� _������ ����������+����������������� ���� �� ����������������� �����#������ ����� ���Z�

Investment properties?��� � �#��#�� $����#��#�� $���+���� ���� �������� �+���������������#� �+��##����� ������������ �_��� �� �������+���� ���������$���������������������������� ���#����� ��������##+$���������������������������������� �� ����#��#����Z�?��� � ����#��#�� $��������������$��##+$��� ����������+������+Z�

��� ���+�������#��� ���� �� ��������� +$�� ���� ��+�� �� ���������� ������ ������� � �#��#�� $Z�������� ������+����� ��� ������� � �#��#�� $���+����� ������ ����� ����+���������� �+�����_��$�� ������� ������ +$�� ���� ��+�� ��������� ������� � �#��#�� $� ����`���������� ������� ������ ��������������#� �+����������`������ Z�������#��#�� ����������� ��� ��������� ��������������� � �#��#�� ��������������������������������� � �#��#�� ������������ ���� ��������+��Z

�$��������+���������#���+�����$����� � �#��#�� $����+��+� ��������������������� `��� ���� �#���������������#���+���� �������$������ ���� ���� �!����������������#��< ����+���Z�

"��� ������������#��#�� $������������� �� �� �������+����<������#��#�� $��������#� _�� ���������+���� � ����� ��������+����<��� ����������� ����� ������������� ������ ��Z

Page 36: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Recognition and measurement���#�� $��������#� ����� � ���� ���� �+���������+� �����#����� �������#���� �+�����Z���� ���+�������#��� ���� �� ��������� +$�� ���� ��+�� �� ���������� ������ ������� Z�������� ������+����� ��� ������� ����+����� ������ ����� ����+���������� �+�����_��$�� ������� ������� +$�� ���� ��+�� ��������� ������� �� ����`���������� ������� ������ ��������_���� ������ ��������� +������������� ���� ��������� ����� ����� ����`����� ��$�����+��� ��Z

>�������+�����������#���+������� �����#��#�� $��������#� ������� �������$���#����� ���#���������������#���+�`� �� �������$������ ����#��#�� $��������#� _������������������� �`� ���� �����������#��< ����+���Z

Property and equipment

Subsequent costs������� ������#+�����#�� ������� �����#��#�� $��������#� ���������������� �������$������ ���� ���� ������ ����#�����+�� �� � ����� ��������������< ����������`� ��� ���#�� �`�++���`� �� ���>���#����� ����� �����������������+���+$Z���������$������ ���� �����#+�����#�� ���������������Z�������� ����� �����$� ����$�������������#��#�� $��������#� �����������������#��< ����+��������������Z

}�#����� ���� ����_������+�+���������������+���+�������������`���� ������<����+�$��������������� �������##��#��� �Z

Depreciation}�#����� ��������+��+� �������� ����� �+���� ��������� ����� �� ��������+�+��������#��#�� $��������#� �� ���� ���+���`���������� ������ ������������<� ��+���������++�`���

���+����� � � ~��$�������� �������<� ����� ��$������#� ���� � {�����$������ ��������+��� � {�����$����

Provisions�������������������������� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ���`��� ���>���#�������+���+������� ��� ������+��� ������������+ ������#�� ���� � �� ��������� �� �����+���+$_����� ����#�����+�� �� ����� ��`��������������< ��`�++������������� ���� +�� �����+��� ��Z�

Local employees "� �����#�� � ��+���+��#+�$���_� ���>���#�������� ����� ���� �� ��������� �#��������� �� ������#�� ����+���+�����+� ��$��� ���� ���������#���� ������� ����#+�$���\���+������������������`� �� ����������� ��������#�� ����+���+�+�`��#�� ����� ���� ���� ����#�����_�`����������������Z�����>���#\������������� ���� ���� �� �����������_�`�����������<����� ���� ���������������? ��� ���+������ ���X �������?�X!���|���#+�$������< �������������� �� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+������ ���$���� ��`����� ��$���+� �Z

Employee benefits

Expatriate employees ���� �����#� ��� ���#+�$���_� ���>���#�#�������������#+�$����\������������������< ���� ������������������`� �� ����������� ��������#�� ����+���+�+�`�����>���#�� � ����#�� ����� ���� ���� ����#�����_�`����������������Z�������������������������������$� ���>���#��� �������������#+�$���\���+��������� �����������$����������������� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z��+ ������ �����#�� ������ ����� ��������< ������������������� ���#����������#+�$� _� ���������#���� ���#+�$�����+$�����#+� ������ ����� �������#+�$� �`� �� ���>���#Z�

Ordinary share capital������$�������������+����<���������� $Z������������������������������ ���$�����������`���������� ��� �� �����������#� �+��������� ������� ��������+� ����� ��������������� ���>���#Z

Share capital

?� ���������$������������������_� ���>���#��������������������������Z�X��������������������� ��#��������������� ����������<�� �������������_��++�`������ � ���� ��+���#������ ��#� � ��+�+�����������������+����������_����#����������� ���+���#��� $��������` �Z�

������<�� �#�� ������������������������ �������� ��� $_�����+ � �����������������+���������������� ��� �Z���� ��#�$��+�� ��������������#������������������� ����������������������#�����#�$��+��������������+�#�+��$������Z������������������#���������� �����#��#�� �������#������`�� ������$���� �� ���+� �� ��#����������������� ��� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� ����������������������� ��� ������ �������+$�������� ���������#�+�����Z

����

Dividends on ordinary share capital}����������������$���������������������������+����+� $��������� ��������� ������������`��� ��$������##�������$� �����#�$\���������+����Z�}������������ ���$���� �� ������##�������� ��� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� ���������+ �`� ���������� ��� ��� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z

Gross premiums

�������#���� �� �������+������������+������$��������������+�� ����������+��+��������+��<����+����� �Z�?� ������ ������+������#���� _� ������+� ������������+��������������������� ������� � ���������+������������������$�+��� �� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+�������� ���$���Z�

Fair value reserve

>�����#��������#����� � �+�#��������������+������ ���`��+��#���������������#���������$��� ��� ��� ������ �������� �������� ���#������������������������� ����� ����`����� ���#�+��$�������Z�

Net earned premiums������_�� �������������_���������������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+��������� ��� ������� �����+� ����� ��� �����#�+�����Z�����#�� ������#�������������������������� ��� �� �� ���+� ��� �����#������������ � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �������#�� ������ ����������#�����+����+� $Z��������#������������+��+� ���#����#�++$��� ����� ��+�����������$\��� ��������+$�#����� �������!Z

Income recognition

Reinsurance arrangements ���#�� ����������� ���������������_� ���>���#�� ����� ���� ��� ��`� ��� ��������������������#��� ������+������������������ ��� ����������$� ���>���#Z���#��#�� ��� ����� ����������#�����_���#��#�� ��� �� ������ ������������������������������+�#�+��$�����������#���� ��������������#�������������� �� ����� ������������������������ ��� �_��������������#�����Z

Net commission income��#��#�� ��� ����� ��������������#�����#���� ��������������#��������#��������� �� ���>���#�������������������� ����� ����������Z��������������#���� ����������������������� �������������� ��� ��� �����#������������+�+��������������`� ��������� �������������#����Z�������� ���������������������������������� �� �����������������������������+��������������+�#�+��$������Z

Fees ?��������� ��� �#�+��$��+���������������������#�+��$������� �� �����������_������ �������������� ������ ��� �����Z������������������������������ ���#������`��� ���#�+��$��������`�� ����� ��������������#�������Z

Page 37: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Claims and related expenses

Investment income �� �+�������������� � �#��#�� ������������������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+��������� ����� �+�������������� ���#��������� ���+����Z�?��� � �������+�����+�������������_�`�������������������`��� ������� � ���������� ������������ ��+�����Z�? ���� ��������������������� �������+���� ���� � �� ����#��< ����+�������� ��������Z

?��������������� ����#���������������������#��� ������� $������ ���� ���Z������������+ ������� ���#��< ����+��������� ����$� ���������� ��������������������� �������+��� ����� � �� �����#��< ����+���Z�

Gross claims paid�+���������+� �����#�������������� �����������������#�� ���������������������� ������`�������������+�����������Z����������������� �������� ����� �� ����+ �� ����� ������ +����+������������� ������� �_�`��������������������$� ��������� ���<����+�$���_���+��������#�� ���+�����_�����+�������+�����#����Z�

Provision for unreported claims����������������#�� ����+��������� ��+���������������� �����+���+$��������##+��� ����������`�� �������� �������������� �� ��������������� �� $���� �� ������ ��+��� ��������������� ����$�����������Z

Reinsurance and other recoveries��#��� ������������+���������������������� �� ���������������� � �`� �� ���������#������+���+����+� $Z�������+��� ���������������������������� ��� �������������������������� �����+� ���+����+� �������������������������� ����������+���������� ����������������\���������� ������+���������Z�����_���#�� ������ �������������#�����#�$��+�����#��������������������������� �����+������������ ��#����������� ���+�+������ $����� ���>���#_�`��������<�++$��� +���� � ��������� �������������#�����Z

����

Claims incurred but not reported (IBNR)

Claims reported but not settled (RBNS)��������������� � ������+������������������ � ����� �� ����+����������`����������� ���+����+� $�����+�������+��������� � ���#�������������+������#�� ���������#��� �+��������� ������������ \����� ��� �� �Z�

Movement in outstanding claims

�+����#���������+�����+�������+����+� $������+�������������� �� ���#�� ������� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z������#��� ��� �����+�<������##�� �������$��������� �$���� ��������� ����������$������������� ���� ��� ������ � �����+����+� ���Z�����+����+� $���������++$���+��+� ���� � �����#�� ����� �_�`��������`� ��� �����������|{�� ��|�������������+������ � ����_��� ������������� ������#��� ��� �����+���#�� _���� ����� ����_��#�����+��� ���������� �����# ���� �� ��$���+���������������������������� ���Z�����+����+� $����� ������� ������� ��� �����+��������$Z�

Reserve for unexpired risks

Earnings per share

�������������������#������������#���� �� ����� �� ���#�� ������� �#����������`�������+� ��� ��#�������������������������� � �� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z������������������+��+� �������� ����� ��+�����������$\��� ���Z�

�������������\����������� �� ���+����+� $�������X_�?����������#�������������#����������#��� �+$��+����<�������������������� ���� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ��Z

����>���#�#���� �������������+� ����������#������������X!��� ������� ��������$�������Z���������X������+��+� ����$��������� ���#��< �� ���� ��+�� ��������$����� $���+�������� ������� ��$� ���`���� �����������������$���������� � ����������� ���$���Z�

Segment reportingX��� �����+ �� �� �������#�� ��� ������������� ���+������ �������� +$�� ���� ��+�� �������� ����`�++���� ����� �� ��������++��� ��������������+�������Z���++��� ���� �����#�������+$����#��� ������ ������������<�����#����Z

Finance costs����<������� ���������������+�<������� ��������#� �+����������#�� ������� ������� ��� ��Z��++�� ����<������� ��������������������������+��������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���������� ���$������`����� ��$������Z

Events after the reporting period��������+��� ���<����+�� � �� ����������� ��� ������� ���� �� �� ������������ `��� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� ����� ����� ��`��� �������+��� ���<����+�� � �� �������� �����������������_�#�������� ��$��������������������� ���� �� ����� ���� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z�������`�������������� ���� ��`���������������� ��������� � ���������+��������� �������+��� ���<����+�� � �� ������# ����� ���#��#������������Z

Page 38: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

4 PROPERTY AND EQUIPMENT

�|��

Page 39: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

���� �{|�}�������~�|�_� ����������+������� ���#��#�� ������������������+�� ����#���������$�������� ������#��� ���+�����`��������#����+�� ������+���� ����� $#���������� � �#��#�� ���Z�������+�� ������+�����������������������`� ��������������� �$�#��� ���Z

����>���#���������� ��� ������ ������+�����+� $����� ������ � �#��#�� ����������� ��� ��+���+��� ���� ���� ����#�������_���� ��� ��������+�#����� � �#��#�� �������������#����_��� ��������������� �Z

�����������+������ ������� � �#��#�� ����`������ �� ������������������+�� ��� ����������������# ����`� ����������� ������ ���+��� ����� ����������+���#��#�� ���������� �������� _����`�++���_������� ����������`����+�� ��� ���������`� ����������� ���� �+�����Z

������++�`��� ��+���++�� �� ������������<����+������ ������ ���>���#\������ $������ ������� ����

5 INVESTMENT PROPERTIES 6 EQUITY ACCOUNTED INVESTEES

�{�~

Page 40: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����+��+��������+��<����+����� ����������� ���� ���� � ��=��~Z����++����~�|{��=��~Z�~��++��!Z

��}������������������������������+�������� ������������+� ���#�� ���������++�`��

������ �? ��� ���+�?���������#�$���$#���!�� �������� ���������������������� �� ��� �������`��� ����� ������������� ��� ����������������������������#��������Z

(a) Available-for-sale financial assets

(c) Receivables from related parties

(d) Insurance receivables

(b) Financial assets at fair value through profit or loss

7 FINANCIAL ASSETS

����

Page 41: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Assets

��#��������������+���������#�� ��� �������++$����������+�Z�? ����� � ���#��� ������� ���>���#� ���� �����++� ���+���������������+������ ������ ������ $���� �����������������Z

�++�<����+��� ��� ������`������������+�����������������������+����������� ���������`� �������+�|���� ����������+�����������$�`�����$� ����������+�������� ��������������� ����� ������� �#������������ �������� �� �� ����������� ��!�������� ���+����� �����+����+� ������� ��{�!Z

(e) Impairment of receivables

(f) Determination of fair value and fair values hierarchy

(a) Statement of financial position – Policyholders

8 REINSURANCE ASSETS

9 TAKAFUL PARTICIPANTS’ FUND ACCOUNTS

Liabilities

Surplus at 31 December

����

Page 42: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

�����������������������+� ��#��� ��������������`�#��#����_�� ���� ���>���#��������� ���������++�`��

������������ ���+���������� ����=����Z~���++����~�|{����+!�`�����#�� ���� �� ���+����������� �`����� ���}����������������Z

(b) Statement of revenues and expenses – Policyholders

10 OTHER ASSETS

11 CASH AND CASH EQUIVALENTS

Gross earned contributions

Net earned contributions

Total revenue

Net claims

Other expense

�!�����"����������������� �

#�� ���������������� ���� ��������� ���policyholders)

����

Page 43: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

12 ISSUED SHARE CAPITAL

13 LEGAL RESERVE

�� �������_�������������++$�#�����#���������#� �+������_|��_~�������������=��|��������~�|{����_���_��������������=��|������!Z

}����� ���$���_� ���>���#��������||_�~�_~|�����������������=��|��������~�|{���_�|�_��������������=��|������!Z

����=� ����������+���#��������`���Z�����~��~���������� �� �|������ ���� �#��< ����������$��������+������##��#��� ���� ����+���+���������� �+� �����+���� ����������+�� ��������� ���#�����#���#� �+Z�}����� ���$���_� ���>���#����� ��������������� ����=���~Z����++����~�|{��=��~|{Z|���++��!������� ������������ �� ���+���+��������Z�����>���#���+���+��������������������������������#� �+Z���`����_�������������`� ��=� ����� ��+���������`���Z�|{����~�|~���������_�|������� �#��< ������������� ����� ���������� ��+���+���������� �+� ���+���+�������������+��|������� ���#�����#���#� �+Z�������+��������� ���������������� �����+��+��������� ���� ��_�����# ��� ��������� ������#���<����� ���������+�`������ ���=� ����� ��+������##����+Z

14 REVALUATION RESERVES

81��

(a) Available-for-sale financial assets

At 31 December

�����������+�������������#������ ������+� ����� ��������� ����������+����������+��+��������+��<����+����� ��� �+� ������� � ����������������������#�����Z��������� ��� �����+�������������++�`��

Page 44: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

�������������}���� ��������#��#�����������������������~������ ������+���������+����=��~Z���#��������!��������������������|������ �����������#� �+����� ���$���������{|�}�������~�|���~�|{������������������|������ ������+���������+����=��|Z���#��������!��������������������~������ �����������#� �+�`�����##���������#���!Z�������� ������������ � �� ����##����+���� ��������+������+$Z�

������ ���������� ����#�������� ���>���#���������+����� ��#��#�� �������������+�� ������#+���`�������� +$������������� ���� � �� ����� ������#����������������� ���������� �Z�����>���#���������������� ��#��#�� ��� ����������� �������+�� ������#+������ ��� ��=����Z{���++��������� $������ �������+�� ����������Z

���������������������#������ �������� ����#�� ������ ������+� ����� ��������� ����������+�������������`����������+� ��� �������� ����� ���� �� ������� �$� ������ ���#��< ����+���Z

���� ���+� �������������#�������++��������������$������������������������ ��� ���+� ���������� � ������������������� ��_�� � ����+��������������� ��Z�

(b) Revaluation surplus

(c) Cash flow hedging

(d) Foreign currency translation reserve

15 DIVIDENDS

������ � �� ���=� �����`���Z�|{����~������� �����+� ����+���<�� �������������~�|~_�`���������##+����+�������++�=� ����+�� ����������+������#�����`� ��#��+��+$� ������������_� ���>���#������������##��#��� ������~Z������� ��� �#��< ����� ���$��������+ �������� ���� ����=���Z����++��������� ���� ���� ��� �� ��������+�����#�� ���� ��� ������������ ���$����~�|���~�|{��=��|Z����++��!Z

16 CONTRIBUTION TO SOCIAL AND SPORTS ACTIVITIES FUND

�������� ��++���� ���� ����+� �� �� �������������������������+��� � ����#�$�"Z�Z�Z����>����+���#�$�����"� ����������������"Z�Z�Z

17 NON-CONTROLLING INTERESTS

83�~

Page 45: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

18 INSURANCE CONTRACT LIABILITIES

(a) Outstanding claims provision

����

Page 46: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

(b) Provision for unearned premiums

����

Page 47: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

������++�`��� ��+�����`�� ����� �� �����+� �������������+���_���+������� ���+����� �<������?������������������������������ �$����� � ����������������#�� ���#�����_� ��� ����`� �����+� ����#�$� �� ���� ���

Claims development 2014

8988

Page 48: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

������++�`��� ��+�����`�� ����� �� �����+� �������������+���_���+������� ���+����� �<������?������������������������������ �$����� � ����������������#�� ���#�����_� ��� ����`� �����+� ����#�$� �� ���� ���

Claims development 2013

91��

Page 49: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

(a) Current borrowings (b) Non-current borrowings

19 BORROWINGS

93�~

Page 50: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����>���#�� ������ ��� ���� ��� ���`�#��� ��� �������� ��������������������#�� ����� �����?����� ���� ��� ��#�$��+�Z������ ��� ������� ���� ���� ��� ���`�#��� ��� �_� ���>���#�#�$����<������ ������ ���� ���������������� ����?������ ��Z����� ������� ���� ���� ��� ���`�#��� ��� �������������� �� ��� ��� ��� ��� ������� �������+$������ � �Z����� �{|�}�������~�|�_� ���������� ���� ����������+������ �������������+ ���������� ����=��{�Z����++����~�|{��=��{�Z|{��++��!���������������������� $�������������`���������������Z

Interest rate swaps�# ���������� ��� ��+������� �� �� �����$� ������� _��� �� � �����+��� ��_����� ���#����������� ���� ����$������++����#���<������ ������<����+��� ��� �� ���<����#����_��� ����� ���<������ ������ ������ ��$� ���`� ������#���<���#�����Z

����>���#�#��������������++���# ���� �����������+� ����������������� �������� ������ ������� �Z��# ����#����������$� ���>���#�#������� ���>���#�`� �� ����##�� ��� $� ��#�����������++��# ���!������++��#� ��# ���!� �������+$������� �� �����������#����+����� ���������������� �����#��� ������ ����# ��Z�����>���#������#����� ������� ��������#����������# �����+$� �� ����� � ���� ���������$������ _�`�������� ������������+��Z

Options

20 DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS

�# ����`�� ���$� ���>���#�#������� ���#��������� ����##�� �� $� ��#�����������������++� �� ���>���#� �������+$�������� �� �����������#����+����� ���������������� �����#��� ������ ����# ��Z

����#� ��# ������#������������$�~�|�����`����� ����������Z

����

Page 51: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

������ �? ��� ���+�?���������#�$���$#���!�� ��������� ���������������������� �� ��� �������`��� ����� ������������� ��� ����������������������������#��������Z

21 PAYABLES TO RELATED PARTIES

22 INSURANCE PAYABLES

23 EMPLOYEES’ END-OF-SERVICE BENEFITS

24 OTHER LIABILITIES

����

Page 52: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

$��������������� ������ ����������� ��� ��position at 31 December 2014:

25 SEGMENT INFORMATION

9998

Page 53: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

|�||��

Page 54: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

X��� �����+��� ���� � �� ����<����+�#��� ���� �{|�}�������~�|{�

|�{|�~

Page 55: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

|��|��

Page 56: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

$��������������� ������ ������������������loss for the year ended 31 December 2014:

|��|��

Page 57: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

|��|��

Page 58: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

X��� �����+��� ���� � �� ����#��< ����+�������� ���$���������{|�}�������~�|{�

111||�

Page 59: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

113||~

Page 60: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

(a) Gross earned premiums

(b) Premiums ceded to reinsurers

26 NET PREMIUMS

27 FEES AND COMMISSION INCOME

28 INVESTMENT INCOME

29 NET REALISED GAINS

||�||�

Page 61: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

30 FAIR VALUE GAINS

31 OTHER OPERATING REVENUE

32 NET CLAIMS

33 FINANCE COSTS

||�||�

Page 62: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Related party transactions��+� ���#�� ��������� �����������+����_���+� �����#����������$������ �#�����+���� ���>���#_����� � ������ ��++��_���� +$��� ��++����������<�� +$����������$������#�� ���Z��������#�+��������� ������� ����� ����� ���������##�������$� ���

������ ����`� ����+� ���#�� ������+������� �������+��� ����� � �� ����#��< ����+����`���������++�`��

34 OTHER OPERATING AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

35 EARNINGS PER SHARE

36 CASH GENERATED FROM OPERATING ASSETS AND LIABILITIES

37 RELATED PARTY DISCLOSURES

>���#\������� Z

119118

Page 63: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

Compensation of key management personnel

������ ����`� ����+� ���#�� ������+������� ���� � �� �����������������#���������+��$��+����������������+�#�� ���#� ����������� ��`���������++�`��

��$��+��� ����+� ���#�� ������+������� ���� � �� ����<����+�#��� �������+��$��+��������������++�`��

������#��� ��������$������ �#�����+������� ���$����`���������++�`��

Related party balances��������+����������#�$��+��� ����+� ���#�� ������� ������� ���#�$����� �����������������������+��������� �����!������ ��~|_����#�� ���+$Z�?���������������+����������#�$��+��� ����+� ���#�� ������������+��������� �����!������ ��~~_����#�� ���+$Z���������� ��������������_�� ���� ����������� +�� ����++$��������������Z������������������������ ����#�������������������������$���+� ���#�� $���������+��Z

38 CONTINGENT LIABILITIES AND COMMITMENTS

|~||~�

Page 64: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

������++�`��� ��+��#�������� ����������+���������� ���������$���� ���>���#\������ �����+����+� ���Z

39 FAIR VALUE MEASUREMENT

|~{|~~

Page 65: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

40 RISK MANAGEMENT

����>���#_��� ������+������������������_���������� �����������+$����������������������������_����� � ��������� � �#��#�� ���Z�����>���#\��+���������������������#����� �� �����++�`�����������

��?������������������ �������������� $������������ �����_�������#��� ���+�����

������ ��#���� ������� ������� � ���>���#\����#������ ���������� ��������������_� ���>���#\������� ����_�#�+���������#����������������������������������_���� ���>���#\������� ������#� �+Z���� ������� � � ��������+�������������+����� �������� � ���������+��� ���<����+�� � �� �Z

�������������}���� �������������++����#�����+� $����� ����� ��+����� ������������ ���� ���>���#\������������ �����`���Z��������������}���� �����##������ ���>���#����������� �#�+����������� ������+��+$Z�������#�+��������<�� ���>���#\����� �<��� ��������������� ��� ��#�� � ��_�+�� �� ��� ���� �������� ����##��#��� �����+� $�����������<�� ���������� �_��+�������`�� ����������������� �� ��$� �� ������#��� �����+�_�����#����$���#�� ����������� �Z�����>���#\������������ �#�+������������ ��+������ ����� ��$������+$��� ����������������$� ���>���#_� ���� ��##��#��� �������+�� ������� ��+�_���� ���� ��������������������� ��+�� �Z����������� �#�+����������$� ������������`�������+��+$� ������� �������������� ����� ������� ���>���#\���� ��� ���Z�

����>���#����� ������#+�������� ��������������`������ ��� ������#+�����`� �� ���>���#\������������� �#�+���������#���������_���������`�� ����������$���� ������������� �����`��������+� ��� �� ����������������$� ���>���#Z�����>���#����� ���� ����������� ������ ���������� ���+���$�? ���+����� Z�? ���+����� ����� ������� ������+������������������`��������������� ��� ��+�����#���������_� �������+ �����`�����������#�� ��� �� ������� ���� ��Z

���������������$����������� ��� ���� ���#������+� $� �� � ������������� ����������� ������� �� $���� ������ ���� �������+ ����+��Z��$� ������$�� ������������������� ��� _� �������������������� ����������#����� ��+�Z��������������� ��� ����������$� ���>���#��������������������������������Z

������#�� ��+���������������� ��� ��`����� ��� ����$����#������+� $�����##+���� ��#���������#���������_� ���#����#�+������ �� � ���>���#������������� ������������ ��� ����� �� � ����� ��+��+����������< �#�$� ��������� �������$������ ���� �����������+����+� ���Z���������+��������`��� ����������$���������� $�����+����������< ���������� ��� ����� �� ��Z�?���������� �������������� ����� ��+������������ �����+����������< ��`�++����$�����$���� ��$�������� ���+���+��� ��+������������ � �� ���+� ��������Z

��#����������`�� �� � ���+������ ���#�� ��+���������+������������� ��� �_� �����++��� �����+� �����������+� $���� �����#�� ����� ����`�++���Z�?����� ��_��������������<���#�� ��+������+����+���+$� ���������� ����$������������$������ ���� ���#�� ��+��Z�����>���#���������+�#���� ��������������`�� ���� �� ��$� ����������$� ��� $#�����������������������# ������`� ����������� ������� �������� ���������������<��� +$�+�����#�#�+� ������������ ��������� ����������+� $���� �����#�� ����� ���Z

��������������# ����������������+�� ������#���������#���������`�� �����#�������������������`� ������`�� ��������+���� �� ����������+������ ����������+�������������Z�����`�� ��������+����������� � +$������`�������#�� ��� �� ��������� �������� �����+�#� �_�#�������������##�� ��� ���Z������+� ���+�� �������� � ���� ��+���#������� ��� ���+�������������� �� ��#���Z�������������`�� �������##����+�+�� �������#���<�����������# ��������Z���������������� �� ��$���� ���>���#������������ ��#�� �� ���#������� ����������+������� �������������������� ��������#������� ���������� ������ ��������������������� �Z��������������+����� ���������������������� �� ���������������� � �`� �� ����� � ������+����#���������������������������`� �� ��������������� ��� �Z�

���� ������ ���>���#���������������������� �_� �������� ���+��� ��� ��� ��#�+��$��+�����������`������+����+� $���� ���� �� ����� � � ���������������� ���+�� ���� �� ����+��� ��������� �������������������� _�������� ���#���������� �Z���������� �������� �� � ���>���#\������������#+���� �����������<���`� ������������������������������ ����� �� ��������#��� ����$����+����������Z�

�����������$���������� $�����+������������ �������� ����������� ������������+���� ���������++�`��

��#�� ���#���������� ����+�������������+���+���+�`���������+� ���������#��+����`������

����>���#������� ����������� �������� ������`�� ���� �� ��$_������� ������������������� �����#���� �����+�������+��Z���������`�� ���� �� ��$�� �# �� �������� �� � �������`�� ������������`�++��������<����� ������� $#�������� ��������_����� �$����������#�$Z

����`�� ���+�� ��������#+���� ����������##��#��� ���������+�� ������ ����Z��������#+�_� ���>���#����� ������� �� � �����`���������+�#�+�����_�� �����#��������� ��+������� ����� ������� � ������� � ���#�$� ������������+� ��+��Z�����>���#����� ������� � �����#����� �������������`�+Z�?��������� ��� ���+���� � +�� ���>���#� ��#������ �����#�� ��������#�$� ������������++���� ����������#+�_�������� ��!Z

��������������������� ����+����#��#�� ���+_���#��#��� ���+������ �� ��#������������Z���������� �������������������������� ����� �� � ���>���#�����+��� ���������������������+�����Z�

����>���#������#����+������+������ �����+���`� �� ���� ��� ���������������������������+����������+���Z�������� ����� ��� ����������� ���++������+����������+���Z����������+���������

Insurance risk

Frequency and severity of claims �+�����������+����������� ��� ������#�$��+�������+�������������������Z�����>���#����+���+�������++����������� �� �� ���������������� ��� ������ ����� ��� _�������� ���+�������������������� ��� ��������� ����� ��� � ��Z����������+ _���+�������+�� ���� ����+����#����������+� ��� ������������ �� ���#�� ����+�����?���!�`����������� +�������������� � ������� ���#�����Z

����������������+�������+��� �� ������ � ������ ���� ��������������`������ ������� ��� �Z���������+$���+� �� �� �������� ���������� ������������� ��� �������������� ��$���������+��� ��� ���+�������� ������������� �#�������������# ��Z�������#��� ���#������ ������� ��� ����� ����� ��$��`�������� ������� ���+��������������$� ���#�+��$��+�������� �����#�� ��������� �����#�� $�+����+� $�������!Z�

������ �� ������ �����+������+���������� ���#����� ����������������� +����+���_�� ���� �����#�� ���������� �����+�������� ��������������Z�����>���#� ������++��������+��� �#�� �������� �� �� ������##��#��� ������� ������������� ���+������#������Z���`����_������ ������� �� $����� ��+�������+����#��������_�� ����+���+$� �� � ���<�+��� ����`�++�#����� ������������ ����� ���������+�+����+� $��� ��+�����Z�����+����+� $����� ������� ��� ����#�������#������������?���_���#��������������#�� ����+����� �$� �#���������#���������������#��������������� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z

Sources of uncertainty in the esti-mation of future claim payments

�+�������������`�����������++$�� �+$��������� ��� ������� � ���+� �� ������ ����� �������+$������ �_������ �+� _̀���������� ��_��� ��� ��+� ����������� ���_����� ������� ���Z�����>���#��� ���+$��������� +�� ����������+����������+���� ���������� ����#������ ���#����� ��+������+�#� �Z

|~�|~�

Page 66: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

?���+��+� ��� ����� �� ������ �����#�����+������� ����#�� ������� !_� ���>���#\���� �� ��� �������������������� ������+������ ����������� �� ����`����� ���+������ ��������<������ ����� ����� `��� ����+ �� ����� �������������+���������������#����������������#�� ���+���<����+�$��������+� ��� ��������+���!�������� �� ���������#���� ��+��+������#������������#���� ����������+��`��������� ���`���� ��������� ���� ��+��+������#���������� ���#�����Z����� �����+���+�� ��������������$��������� �$���� �������� ����������$���� �����������Z�

����>���#��� ����� ������������������#�� ����� �������������������������� ��#�� �� ������ ����������� �����+������#��������������+�#� �Z��������� �� �������� � ������ ���� ��������+���#�$� �����������++$�����+����`� ������$������� ��|�!Z

���� ��+����+�`��� ���� � ������� �� �������� � ������+����#���������$� $#������� ��� �

Claims development

����������������� ���`� �� ��������������� ��� ��������#+������������ � ������������������+��� �� ���#+��� ����� � � �������� ��� $���+$���Z�������#��������� ���>���#� ���+����������� ���`� �������+������������� ����+Z��������#������������� �� �����=� ���`���������<�� � ����� ���� ����#+���Z

����>���#����������# ���������������� �������� ���+������ �����+���#�� �� ���������� �������+�����������+� ����+����+����+� ���Z�? ���+��� ��������������� +$����� ���>���#\��� �+$��+������#�� ���������������� ����� ��+����������� ��� ������������ �� �$������� ����������� ������ ����� ��� ����+�Z�����>���#����������`��� �����������+��� ��� ����� ������� ��+���#������ ���+���Z����������� ����������� ������+�#������������+� ��� �� ���+� ��$�����+���� �� �������������� ���#����� ������� ����+ �� �����������+���Z

Process used to decide on assump-tions

�����������+�������� ����� �� ���#���������� �� ����$�����+$����������� ��� $�������������+���������Z��������� ��� $���� ���>���#\������� ������������������������++�`��

�������� ��� $� ��������������������������������+������ ������� ��������� ��� �������������������������� ������������������ �����+ ����$�� ����+�����������+��������������+�� ��������������Z

Sensitivity analysis

|~�|~�

Page 67: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����� ��������� �������� �� ����#�� $� ����<����+��� ��� �`�++���������<����+�+���� �� ���� ����#�� $��$����+��� ����������������+��� ��Z

����������������� ����������� ���`� ������������`���������� `�� �������������������� �������������� ���$��������� ������<����+�� ��� ����� ����Z������������������`� ��������� �������������#������������� ��������� ��������������� �� ��Z�

����>���#\����#������ ������� ���������+�� ��� �� �������$������ ����<����+����� ������������� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z

����>���#��� �����+$��� ���������+ �������� ��������� ������� ��#�� �����������#��� ��� ��������� ���� ��� ������� �������� ��+�Z�"���������+��+��� ��������+����� _��� ���+������ ��� ������������#�� ������� ��������� ������� ��#�� ���������� ������������Z�����>���#���#�+��$���� �����+��+$�`� ������� `�� �$���� ��#�� ���Z

Credit risk Impaired financial assets���� �{|�}�������~�|�_� ����#������������������������������� ����� � ��=��{�Z|���++����~�|{�������=���|Z����++��!����� �������� ����� � ��=���Z�{��++����~�|{��=���Z����++��!Z�����>���#����������++��#���� ��++�`���������#��� ���#���� ��++�`���������� �Z�

��������+�� �������++� ����++�`����������#���� �+���������������++�`��

Liquidity risk������� $��������� �������� �� �������$�� ��������+��+�� ��#�$���+��� ����`������Z�����>���#�������� ��+������ $�������$�������++$��� �����������+���#�$� ������<����+�+����+� �������`�++����������� ��`����������$� ����$��������Z�

����>���#��� ���������������� ��+�������� ���� ���� �� ��+������ $��������� �������#� �������$�#������Z�����������+��� ���+������ $������������� ���++$����������$��������� ����� ������� �������� �����+� ������� ������+� $� ����++������ ��+��� ���<����+����� �Z�

����>���#�������� ���������� �� ��++� ���<����+����� �� �� ������ ��#������������������ �����#�� ����� �������������`������������������ ����+� $Z�?����#�� ���������������� ������������+��_� ���>���#����� ���#����� ���$�����<�� ������ ��������#������ ���$����+����� ��#�� $�����$���#�$������� ��#�� �������������+��������� ���� ���Z���������� ����������+��������������� �������� � ���<����+����� �����������������+����+�_������ ������ ��#�� ����������#� ��+�������`� ����������+� $��� ���+������ ��� ���Z

���� ��+����+�`����`�� ����������#������ ������� ���������� �����#�� ����� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ���

|~�|~�

Page 68: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

�� ��� ��+�� ��� $���� ���>���#\��+����+� �������� �{|�}�������~�|�����������������+�`�

�������#����� �� ���� ��� $���� ���>���#���<����+�+����+� �������� �{|�}�������~�|{�

������������ ��� ��+�� ��� ��������� � ����������������`�_�`������$�������� �� �������$�����+������� ���+����+� ����� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �Z

131|{�

Page 69: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

����� ��������� �������� �� �������������� �#�����_�������������������������� ��_�� ���� ��� ���������� $�#������`�++������ � ���>���#\���������� �����+������� ����+��������<����+��� ��� �Z���������� ����������� ����������� ���� ������������ ��+����� ��������#�������`� �������# ��+��#���� ���_�`��+���# ������ ����� ��Z

Market risk

��� ���� ���>���#\�� ����� ������������������ ���=� ������$�+�Z���#������� ��������$����������� ������������� ���>���#���������������� � �Z�����=� ������$�+��������� ���+$�#������ �� ����� ���X � ���}�++������ ����������$��������������+$������#�� ��������������� ���� ��� ����� ���X � ���}�++��Z

�������������$������ ���<����+����� �����+����+� ���_� ���+� ���� ��=� ������$�+��� � ����+������� �_����������++�`��

�����#�� � �� ����������� ������ �� ����`��+��������� ���>���#\��� �����+ ��������������� ������ �����<�� Z�������+$������+�`����#�������������������+$�#�����+������ ������$�������+���`� ���++�� ����������+�����+����� � _����`��� ����#�� ���#��< �������� $����� ����������� ����������+������������$����� ������ ��$����� �����+����+� ������+��������������� ��� ��+���+����+� ���Z

Currency risk

Interest rate risk����>���#���#�+��$���� ��������� ���� ��� ���������#��������� ���<����Z�����>���#������#����� ����������� ������� �� ���� ��� ��� �������� ��<����+����� �����+����+� ����`��������������� � ��������+��� ���� ��� ��Z�

Fair value sensitivity analysis for fixed rate instruments����>���#������� ������ ������$�<������ ��<����+����� ��� ��������+��� �������#��< ����+���_���� ���>���#������� ������� ��� ���� ��� ���`�#�������������� ��� ������� ����������+�������������� ������+Z���������������������� ���� ��� ��� � �����#�� ����� ��`��+��� ������ �#��< ����+���Z

133|{~

Page 70: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

��������������������#�� ����� ���� ��� ��� � �����#�� ����� ��`��+��������������������������!�#��< ����+�����$� ������ ����`���+� Z̀��������+$����������� �� ��++�� ����������+��_���#�� ���+����������������$��� ��_��������� � Z

Cash flow sensitivity analysis for variable rate instruments

����>���#������#����� ��� �������� �#���������������#�� ����� ��+�� ������� $������� �����������Z����� $�#������������� �������� �� � ����������+����������� ����������������������+ ������������� ���

Equity price risk

Operational risk�#��� ���+��������� �����������+����������������$� �������� ��+����+����_��������������������_�`������������+ ���<����+������#� � ���+���_����+���+��������+� ��$�����������Z�����>���#��������#��� ���+������ ��������##��#��� ���� ��+�_��� � � ���������� �������� �������� ���+�������������+����_���+������ ���+����� ������#+����Z

��������������� ���>���#\�����+� $� ���� ����������������������� �� �� ������ ���� ��#��������� ���������������+�����������< ������� ����� �����+�������������#��������������� ���� ��� ���������+������$�#��������������������� � ��� ��� ��������� �+$�`� �� ���+���+��������Z

Capital management���������\��#�+��$���� ���� ������ ������#� �+������������ ���� ������� ��_������ ���������� ���<�������� ����� ����� ��������+�#� ���� ����������Z��������������}���� ������ ���� ����� �������#� �+_�`����� ���>���#���<������� ��#��� �����������������$� � �+��������+����\����� $Z�����>���#\������� �����`�����������#� �+�����

����>���#��� ������#� �+��� ������������ �������$������ �������� $�+�����������������������+� �����#���� ����� ����������� �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ��Z�����>���#\�����+�����#� �+������ ���� ���� �������#� �+� �������++�<������ ��� ������ ������|�|Z�Z���#� �+����� �����#�� ���#�����������������`������������������++�`��

+���+��������� $���� �����+��������������+�� ����Z���������� ������� $����� �����������+$�#�����+�������������� $���������$�� ��!�|��_�`� ���++�� ����������+�����+����� � ���������++�`��

|{�|{�

Page 71: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

41 CRITICAL JUDGEMENTS IN APPLYING THE GROUP’S ACCOUNTING POLICIES

42 KEY SOURCES OF ESTIMATES AND UNCERTAINTY

?� ���#����������#��#����� ���������+��� ���<����+�� � �� �_������ ������������������������������� ����+� ��� �� ����##+��� ����������� ���#�+������`����������������������� ��~Z�������`���������� ����� �����<�� ������ ��� �����#�� ������ ��������� �_�+����+� ���_�����������#��������+�� �����+�`���#�� ����� ��������+������ �� ����`������������+ �`� ������ ���~!Z

����������� ����������������� �����+���#����������� ������� ���_���+�������#�� � ��������� ������� �� �� �������+������ ������������+������� ��������� ����Z������� ���+������ �� � �����++�`����������������������� �������� ���#�+������ �� �������������� �Z

=�� ��������� �������+������+����<����� �����������+��+��������+������ ��������+��� �������#��< ����+���Z�����>���#����� ������ � ��+�+$������ ��������� ������ ����+���++$��������������������� �����#�����+$��������� ������� ����� ��������� � ���������� �����#� � ��+�����+��� ������` ���� ���� ����� ������� � ���#��< ������Z�������� +$_� �������� $������������� � �����������������������+��+��������+���� ���� ���� ��������+��� �������#��< ����+���Z�������+����� �������+����<�������������+��� �������#��< ����+����`����� ������� �������� ������+������ ����������� ��++$������� ���� ��������+��� �������#��< ����+���Z

������$�����# ������������ ����� ���_����� ������$�������������� �� ������� �� $�� � �������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �� �� ������������<�� ������������������� ����+������ � � �� �������$������ ��������� �����+����+� ����`� ��� ����� �<����+�$��������������������+�`�

Classification of investments

����>���#��� ������ �� �����+��+��������+��<����+����� �������#������`��� ���������������[����<�� \����[#��+����\����+����� ����������+�����+�`�� ����� Z������� ���� ������`�� ����[����<�� \����[#��+����\��������������� ���������������������������+� � ���������� � � ������� ���_��������������+���+��������+��<����+����� ���#��� �+$Z�?������������� ����#���� _� ���>���#����+�� �������� ������� ���_�������������� ������ ����� ���<����+����+ ����� ���� � $_��#�� ������+�$�������� ��_����� �$������� ���#��������_���������� ����+���$�����#��� ���+����<������������`�Z�

�+�������+��������� � ���#����������������� �� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+����������������������� ����� �� ���+����+� $�������#��� ����`��� ���� ��� ���+�������� �����#�� ������������$� ����� ��� ���+����Z������+� ���������#�����+���������� �� �������� ����#� ����������� ��������������+���������#�� ��� �� ���>���#��������� ��� �� �������� ����+�������������� �� ���#�� ����?���!Z������ �������������������� �� ������������ ��+������ �������+ ���+����+� $������ ���++$������`��Z��$������������� `��� ����� ��+��+������� ���#�������������������+������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+������ ���$��������� +�� Z�

Impairment of financial assetsClaims made under insurance con-tracts

����#�������������������#��������#���� �� �� �#�� ������#��������������������������+�� �� ���+� ��� �������� �� ������� �$� ���#������ � �����#�� ����� �Z�����#���������������������`����� ��� ������� ������ �����#�����������������_������������� � ������� ����#��������������� ��� ������ ����� ��� �������������`� �� ���#� ����������������������#������������� ����� ��� Z��������#������������+��+� ����������+$�#����� �������Z

Unearned premiums

� ����������+��� ���� � �� ����<����+�#��� ����� �_�+����+� $��������$� �� ������#�������� �������� ����������$�������������� ��� �+����+� ���Z�����>���#������������� ������ ��� �� �������� ������ ��� ��+��������`������+�������+����������� �� �����#����_����`�++�������� � ���������� ������� ��������������+����+� ���������+�� ��� ����������$���� ���+����+� $Z��$���<����$��������� �+$��������� �� �������+��� ����� � �� ����#��< ����+���Z�

Liability adequacy test

�����������+������� ���� ��� ���`�#����������������������� ��Z���������� ������� �� ��������������+������$������� ����� �� ����� �����������`���������� ��� �������� ��� $����������� ��� ������������� �� ���� ��� ������������+����� ��� �� � ���������� ��� �Z��������+��������� � �������� ��������� ����� ��� �������+��������� � �� �� ��������� ���� �������� ��������� ���>���#������� ��#�� $�`����##��#��� �Z

Interest rate swap valuation

����>���#\������� ��� ������ ����� �� ��������+�+����_��������+���+���������+� �����#����� ��������������� ��#��#�� $��������#� Z��������� �� ��������� �������� ������������� �����#�� ������������ ������� _�#�$����+�`������� ������� ������+�����������+�����+������Z

Useful lives, residual values and depreciation charges of property and equipment

���� �� ����� �����++�� ��+����� ���������������� ������������+����������`�����++�� ������ �����++���� ������+�����#�����+�Z������� ���� ������`�� ���������������� ������������+��������#�����_����+���� ���>���#����+�� ��_� �������� ����+������ $�#��� ������ ���#�+��$��+�������� �������������#����_���� �����+��������$��� �����+������� ��+������� ���� �������������� �������~�|��������������������������� ���+���+���#�� � Z����������������� `��� ����� �� �����++�� ���+����� ���� ����������� ���������������������#������ �������+��� ���� � �� ����#��< ����+���Z��$������������� `��� ������ ���� ��++$���++�� ������� ����#���������� ���

Impairment of insurance and other receivables

��� ����#�� ���`�++���������������� �������+��� ���� � �� ����#��< ����+����� � ��� ��������++�� ��Z

|{�|{�

Page 72: Qatar General Insurance & Reinsurance Co. S.A.Q. - Annual Report

43 KEY SOURCES OF ESTIMATES AND UNCERTAINTY

�����������+���������� � �#��#�� $������ �������$����#���� ����+��� � ����+�� �����#�� ��`� ������ ���#��������� ���+��� �������� ����$����#��#�� $��������+���Z������������+�������������������� ���+���_������ ����� �� ������ �����`�������#��#�� $����+���������������� �����+�� ����� ���� `�����`�++�����$��������`�++�����++���������\��+�� �� ����� ����� ���#��#������� ���`������#�� ��������������� �����`+������+$Z

��� �����#��� ����<������������������+����<��� �������� �� ���#���� � ����� �������� �$��� \������+��� ���<����+�� � �� �Z���`����_���������+����<�� ��������� �������$������ ��� ���� �#��< �������� $���� �����#��� ����$���Z

�������+����<�� �������������������+�`�

Investment property valuation

139138