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RADIALL EN QUELQUES MOTS
Salle blanche de l�usine de l�Isle d�Abeau�
Usine de Voreppe
2
Une Société présente sur des marchés de pointe
Créée en 1952, sur l�initiative d�Yvonet LucienGATTAZ, et dirigée
depuis 1992par PierreGATTAZ, lefils d�Yvon,la sociétéRADIALL,
est aujourd�hui l�un des trois leaders mondiaux de la connectique
coaxiale. RADIALL conçoit, développe et fabrique descomposants électroniques destinés aux applications de la
communication sans fil, aux réseaux haut débit en fibre optique,
ainsi qu�aux équipements militaires et aéronautiques.
Un groupe en forte croissance
En cinq ans, le Groupe a pratiquement doublé de taille (CA2001 :
228 M�) et confirme labonne orientationde sesmarchés àmoyenterme.
Une implantation mondiale
Pourmieuxcerner les besoins spécifiques deses clients,RADIALL
a mis en place une répartition territoriale basée sur une logique
de service et de proximité. La société RADIALL compteaujourd�hui 12 sites de production répartis sur l�ensemble du
Monde et emploie plus de 1 800 salariés dont la moitié environ
à l�international.les grandes étapes-clé de construction de la société
1952 Création de RADIALL sous l�égide d�Yvon et Lucien
GATTAZ, dans un petit atelier parisien
1963 Construction d�une première usine de production à
Voiron (38).
1967 Création de la premièrefiliale àl�international, àLondres.
1968 Construction du siège social à Rosny-sous-Bois.
1984 Création d�une première filiale aux Etats-Unis
1989 Introduction à la Bourse de Paris
1992 Arrivée de Pierre GATTAZ, ingénieur des
Télécommunications, qui devient Président duDirectoire
en Janvier 1994
1995 Acquisition de Jerrik aux Etats-Unis et création d�une
joint-venture à Shanghai (Chine)
1999 Acquisition de Larsen Antenna Technologies (USA)
2000 Le Groupe connait une forte progression de son activité,
portée par les télécommunications
SOMMAIRE
3
RADIALL en quelques mots 2
Le message du Président 4 & 5
Rapport de gestion 6 à 15
Organes sociaux 16
COMPTES CONSOLIDES
Etats financiers 18 à 20
Consolidation : principes et méthodes 21 & 22
Notes sur les états financiers 23 à 28
Rapport des commissaires aux comptes 29
Organigramme du groupe 30
COMPTES SOCIAUX RADIALL
Etats financiers 32 à 34
Annexe sur les comptes sociaux 35
Notes sur les états financiers 36 à 40
Tableau des filiales et participations 41
Résultat des 5 derniers exercices 42
Rapports des commissaires aux comptes 43 & 44
Projet de résolutions 45 & 46
Chiffres clés en Euros 47
4
LE MESSAGE DU PRESIDENT
�2001 : Le piège�
Quels ont été les fait marquants de2001 ?
2001 a été �l�annus horribilis� destélécommunications, l�année d�unretournement de tendance historique etd�une crise sans précédent, qui a touchétous les acteurs du secteur des Télécom etde l�Internet, sans malheureusementépargner RADIALL.
Pouvez-vous nous faire un rappel dela situation de ce marché ?
Bien sûr. Tout d�abord, deux années degrand cru :
` 1999 : le GSM prend son envol. Internetest en pleine accélération. Le marchédes télécommunications est enébullition, poussé par les enjeux desgénérations 2,5 G (GPRS...), 3G(UMTS...) en préparation, de l�Internetmobile, de l�Asie à équiper, des réseauxtrès haut débit en fibre optique. Lesboucles locales d�abonnés lancées parde nouveaux opérateurs nouvellementcréés doivent concurrencer rapidementles grands opérateurs nationaux.
L�industrie des composants sourit : +15%de croissance pour RADIALL.Résultat à8%d�exploitation.
` 2000 : Internet explose. Les start up secréent à la vitesse de la lumière.L�argent des investisseurs coule à flot.Les opérateurs achètent à des prixinsensés les fameuses licences UMTS.Les équipementiers, clients deRADIALL, prévoient des croissancessoutenues de l�ordre de 20% pour les 3à 5 prochaines années.La fée�Internet�et sa compagne �la 3G�ont déverséleuropium sur le monde.
Ivresse du secteur : +40% de croissancepour RADIALL. Résultat à 11,5%d�exploitation.
A vous entendre 2001 devaitpoursuivre la tendance ?
En effet, Janvier 2001 a été pour RADIALLle meilleur mois en entrées de commandesjamais réalisé.Les perspectives sont encoreconfirmées. Et puis, Février 2001 : patatrasavec les premières annulations decommandes de nos clients Télécomprincipaux. Le secteur ne répond plus. Enavril, un grand donneur d�ordre américainpasse dèjà d�énormes provisions pourdépréciation de stocks. Le monde découvreprogressivement et avec stupeurl�endettement massif des opérateurs, les
difficultés de mise au point de la 3G (qui nesera lancée qu �en 2003 si tout va bien,voire2004), les dépôts de bilan des start upinternet et des nouveaux �opérateursalternatifs� qui avaient contribué à laboulimie de consommations d�équipementset de composants en 1999 et 2000. Lesvagues de licenciements massifs de tout unsecteur qui s�est fait collectivement piégé,commencent. Les commandes s�écroulent,d�abord dans les terminaux mobiles, puis eninfrastructure de réseaux, et enfin enréseaux Fibre Optique (avril 2001) dont lefantasme s�est poursuivi un peu pluslongtemps que les autres, mais dont lachute n�a été que plus vertigineuse.
Lacrises�installeprogressivement auxEtatsUnis, (un tiers du chiffre d�affaires deRADIALL), et les événements du 11septembre ne font qu�accentuer ladépression naissante dans le secteur del�aéronautique civile où RADIALL continuecependant de prendre de grosses parts demarché.
Seuls l�Automobile et les secteursprofessionnels tels que le militaire, lemédical et l�instrumentation ontcorrectement résisté.
Résultats pourRADIALL : -10% deCA, et unrésultat d�exploitation à 4 M� , soit 1,8% duCA., encore positif mais faible.
Quelle a été la réaction de RADIALL ?
Dans cette crise d�une soudaineté et d�unegravité extrême, RADIALL a réagi dès lespremières annulations de commande pouradapter ses dépenses et sesinvestissements. Il a fallu réduire la voilurepour gérer une décroissance descommandes au delà de 40% en quelquessemaines : arrêt des embauches en cours,des contrats CDD et intérimaires français etétrangers (500 personnes), report de tousles investissements de capacité, arrêt duprojet de construction d�une usine nouvelleen Isère, rapatriement de charges de chezles sous-traitants, réduction des fraisgénéraux, limitation des voyages et desréunions internationales, chômage partieldans certaines usines et plans de réductiond�effectifs aux Etats-Unis, en Angleterre etenfin en France.
Les économies effectuées ont permis deconserver un résultat d�exploitation positifsur 2001, malgréles importantes provisionspour stocks deux fois plus élevées qued�habitude.
5
LE MESSAGE DU PRESIDENT
Les dépenses exceptionnelles derestructuration ont bien sûr pesé sur lescomptes de 2001 et ont conduit le groupeà présenter un résultat net légèrementnégatif.
Toutes ces mesures ont un caractèrerésolument défensif. Avez vous prisd�autres décisions ?
RADIALL a parallèlement mis en place unplan offensif basé d�une part, surl�exploitation de toutes les opportunités demarché sur des segments connus, tels quel�Automobile et le Militaire et, d�autre partsur la recherche de niches porteuses,alternatives au marché déprimé desinfrastructures Télécom.
Dans ce contexte difficile, les sources desatisfaction pour RADIALL comportentquelques éléments significatifs : d�abord,une très bonne réactivité de la société etune combativité hors pair de tous sessalariés pour s�adapter très vite à cettechute vertigineuse des commandes ;ensuite, une baisse de chiffre d�affaireslimitée avec une bonne performance enAéronautique aux USA ; enfin, le maintiend�une trésorerie nette excédentaire grâceaux efforts très importants réalisés toutel�année sur le Besoin en Fond deRoulement, notamment sur les en-coursClients.
Et 2002 ? Est-ce la sortie du piège ?
L�année 2002 sera une année encoredifficile dans les secteurs destélécommunications et le devient dansl�aéronautique civile. Les opérateursrestent très endettés et continuenttemporairement de maintenir unepolitiqueprudente d�investissement. La visibilitéreste faible dans les infrastructures deréseaux. Et le secteur de la Fibre Optiquedemeure sinistré en ce début d�année.
L�aéronautique civile va t-elle sortir de sacrise plus rapidement ? Rien n�est moinssûr.
Il reste donc beaucoup d�incertitudes pour2002 qu�il faut considérer commetransitoires. Nous poursuivons d�abordl�adaptation de nos structures engagée en2001 de façon à viser une exploitationpositive sur 2002, même avec un chiffred�affaires en baisse significative.
Cependant, des sources de croissancepourraient provenir des actions de
diversification engagées depuis plusieursannées, et accélérées en 2001. La défensedevrait reprendre un bon rythme decroissance, notamment aux USA et au RU.Les terminaux et mobiles (dépendant de laconsommation), les réseaux privésd�entreprises (dépendant del�investissement industriel), et d�autressegments plus petits commele médical,lespatial ou l�instrumentation devraient êtrede bons consommateurs des composantsRADIALL.
Enfincommentvoyez-vous2003 etlasuite ?
Les diversifications engagées parRADIALL,la reprise du secteur Aéronautiqueattendue pour mi-2003, le redémarrageprévisible et progressif du secteur desRéseaux Télécom, et enfin l�étude descycles de consommation des composantsélectroniques dans le monde permettentde penser que 2003 sera sans doute uneannée de retour à une bonne croissancepour RADIALL. Ceci est d�autant plus vraique RADIALL possède des atouts nonnégligeables pour combattre et réussirdans un environnement de plus en plusmondialisé, exigeant sur l�innovation, leservice et sur les prix.Je veuxparler desonréseau international de filiales, dont troisaux Etats Unis et quatre en Asie, de saréputation d�expert reconnumondialementdans ses domaines d�activité, d�un niveauélevé de R&D et d�innovation, desCertifications ISO 9001 et ISO 14000 dansses usines principales et des hommes etfemmes de RADIALL, qui se sont battusavec courage pendant cette périodedifficile, et que je remercie pour leursefforts et leur dévouement.
Quelle serait votre conclusion ?
Les tempêtes ont toujours une fin, et noussavons que le bateau RADIALL est d�unegrande solidité, avec une excellentestructure financière, une gamme deproduits renouvelée constamment et desgrands clients mondiaux qui ont pour laplupart choisi RADIALL commefournisseurpréférentiel.
Enfin je filerai cette métaphore en disantque les �40èmes rugissants� et les�50èmes hurlants� sont des mers difficiles,mais que les alizés du Pacifique ne sontplus très loin.
PIERRE GATTAZ
RAPPORT de GESTION
1997 1998 1999 2000 2001
153 156
180
254Chiffre d�Affaires consolidé (en M�)
228
2001 2000
Aéronautique 17%
Automobile 6%
Telecom 55%
Aéronautique 12%Automobile 5%
Telecom 64%
Militaire 13%
Divers 9%
Militaire 10%
Divers 9%
Répartition du Chiffre d�Affaires par activité
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FAITS MARQUANTS
2001 : REPIT OU RUPTURE ?
2001 a été une année difficile, où il a fallu en pleine accélération
stopper brutalement une course à la capacité qui devait conduireà +25% de croissance et qui en fait s�est soldée par une
décroissance de chiffre d�affaires de 10%.
L�exercice traduit cette situation :
` Un chiffre d�affaires en recul (-10% sur l�année à 228 M�
comparé à 254 M� en 2000, avec -27% sur le 2ème
semestre), et ce, malgré un début d�année encourageant.
` Des comptes qui intègrent à la fois des sur-stocks engagés
pour faire face à une demande réputée forte, et l�impact descharges de restructuration liées à des réductions d�effectifs.
RADIALL fait cependant mieux que le marché de la connectique
qui a baissé en moyenne de 20% en 2001 grâce à une bonneperformance dans le MIL-AERO. En réussissant à maintenir un
résultat d�exploitation positif, RADIALL a montré sa capacité
d�adaptation dans un environnement particulièrement difficile.
RAPPORT de GESTION
Infrastructures fixes 17%
Internethauts débits 6%
Infrastructures Wireless 59%
TerminauxWireless 18%
Répartition du Chiffre d�Affaires Télécom
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FORTE BAISSE DU SECTEUR TELECOM
Après les périodes 1995-1996 et 1997-1998 constituées d�une
croissance forte puis d�une stabilisation de l�activité, le segment
des Télécom a connu un cycle de croissance plus long (1999,puis
2000), et plus fort, avec un taux exceptionnel de +40% en 2000.
Le retournement est arrivé début 2001 ; très inattendu, à la fois
dans son moment (n�attendait-on pas une poursuite forte de
l�activité?)et dans son ampleur : cen�est plus une accalmie,c�estun fort recul.
En sus, la forte décélération boursière de la �révolution Internet�
privant de nombreux opérateurs Télécom de leur carburantfinancier, la mise en oeuvre plus longue que prévue des
technologies dites 3G enmobiles (UMTS, ...) et leralentissement
sensible de l�économie américaine ont accentué la réduction de
cette activité pour RADIALL.
Avec un chiffre d�affaires de 124 M� (55% du total), l�activité
Télécom a reculé de 24% par rapport à l�année 2000, aussi bien
dans le segment des infrastructures pour réseaux detélécommunications sans fil quedans les réseaux detransmission
haut débit. Ce net ralentissement manifeste à la fois la plus
difficile des périodes de ce secteur depuis son développement
majeur entamé en 1994, et un arrêt très net de la croissance parrapport aux années écoulées et aux perspectives annoncées.
Au cours des derniersmois del�année 2000,les différents acteursdu marché mondial des infrastructures en communications
�wireless� et haut débit encourageaient des augmentations
nécessaires de capacité. Les facteurs favorables étaient :
` Poursuite de la croissance des ventes de téléphones
portables, nécessitant des accroissements de capacité.
` Premiers investissements en technologies de 2ème ou 3ème
génération (dites 2G ou 3G autour des protocoles GPRS,
UMTS, ...) permettant de véhiculer des fichiers, images, ou
documents de toute nature, ....
` Développement des besoins de forte capacité pour les
transmissions de données nettement plus gourmandes en
débit, nécessitant l�accroissement des capacités de réseauxen fibre optique.
` Mise en oeuvre d�infrastructures nouvelles dans des zones
encore peu équipées : Asie, Amérique du Sud, voireAmérique du Nord.
Le discours était unanime : accompagner le marché dans sa
demande capacitaire ...
La réalité s�est faite toute différente à compter de février 2001 :
` Des surstockages en 2000 sur toute la chaîne des produitsont masqué la réalité de la croissance.
` Un regard différent sur les valorisations boursières des
sociétés dites �high tech� ont conduit à une rupture dessources de financement, dans un marché où les opérateurs
ont beaucoup misé sur l�endettement et la Bourse pour
financer les lourds investissements deces équipements.Ceci
fut notamment le cas pour les opérateurs alternatifs créés ily a quelques années et grands consommateurs
d�équipements de réseaux mais très fragilisés depuis.
` Les équipements et téléphones mobiles de nouvellegénération ont nécessité des mises au point plus longues que
prévues.
` Le vecteur important pour vendre de nouveaux téléphones
mobiles orientés 2G ou 2.5G a consisté davantage enapports
de contenus (jeux, logos, sonneries, ...) qu�en nouvelles
technologies.
RAPPORT de GESTION
UMP
IMP
8
Le ralentissement s�est effectué en plusieurs temps :
` D�abord aux USA (-38% sur ce segment), et en Grande
Bretagne, où le reflux de l�activité aété manifestetrès tôt en
début 2001,
` Puis dans le reste du Monde, où le recul du niveau de
commandes est resté limité jusqu�à mi-2001, avant de subir
un ralentissement plus important à compter du mois d�Août
(chiffres d�affaires en recul de 16% sur l�exercice).
L�ampleurdecettebaisse anécessité des adaptations rapides des
capacités dans le Groupe. Elles se sont d�abord effectuées dans
les filiales anglo-saxonnes, où les unités de fabrication deproduits à destination des Télécom ont été fortement
restructurées. En Chine puis en France, des économies ont été
faites d�abord par réintégration de fabrication de composants et
d�assemblage de connecteurs auparavant sous-traités, puis parajustements capacitaires plus importants.
L�EVOLUTION DES TELECOM �WIRELESS� ET �HAUTS
DEBITS� DANS LES ANNEES AVENIR
Dans la poursuite des entrées de commandes des derniers mois,
l�activité ne devrait pas connaître de rebond significatif en 2002:
` Infrastructures �wireless�: les investissements resteront en
retrait dans les mois qui viennent ; le marché reste atone,
face à des évolutions technologiques qui nécessitent d�être
validées aussi bien techniquement que dans l�offre decontenus, et face à des capacités financières
d�investissements qui restent limitées. Des possibilités de
rebond semblent probables aux USA et pourraient constituer
une bonne surprise au cours du 2nd semestre 2002, RADIALLconfirmant un statut de �fournisseurpréférentiel� auprès des
grands clients mondiaux de ce segment.
` Produits de communication : ces produits couvrent tous lesoutils de communication de type téléphones mobiles multi-
média, micro-ordinateurs notamment portables, routeurs,
cartes PCMCIA, ..., qui intègrent progressivement des
possibilité de transmissions sans fil. RADIALL, qui a réaliséun chiffre d�affaires encore modeste de 22 M� en 2001, a
développé depuis 2 ans une gamme de connectique coaxiale
micro-miniature (UMP/IMP/...) pour ces nouvelles
applications. Les succès d�homologations et d�implantationsreconnus depuis quelques mois en particulier aux Etats-Unis
permettent d�envisager une augmentation sensible de
l�activité dans ce nouveau créneau mais qui ne pourra pas
compenser la baisse prévisible dans le secteur desinfrastructures. Les principaux clients potentiels sont des
grands de l�électronique mondiale.
RAPPORT de GESTION
Crusader
NH90
9
BONNE RESISTANCE DU DEPARTEMENT MIL-AERO EN
2001
Avec un chiffre d�affaires de 70 M� en 2001, ces applications ont
progressé de 28 %. Elles couvrent deux segments différents :
L�Aéronautique civile (CA : 39 M�) : la part de cette activité
est passée de 12% en 2000 à 17% en 2001. La progression a été
forte aussi bien en Europe qu�aux Etats-Unis :
` D�une part, le marché des avions de transport civil a connu
une croissance favorable. Cependant, les difficultés
financières des compagnies d�aviation nord-américaines
amplifiées par la réductiondu transport aérien consécutif auxattentats du 11 septembre ont commencé à inverser la
tendance (réduction des plans de livraison en-cours).
` D�autre part, l�entreprise bénéficie d�uneprogression fortedeses parts de marchés que traduit ses succès technologiques.
En particulier aux Etats-Unis, la famille de connecteurs EPX
RADIALL remplace progressivement chez un grand
constructeur mondial un choix technique différent quiéchappait jusqu�à présent à la société.
L�année a donc été encourageante pour RADIALL ; elle marqueune reconnaissance certaine de la capacité à accompagner les
grands constructeurs aéronautiques, et un succès réel des
produits du Groupe.
Les équipements militaires : avec un chiffre d�affaires de 31
M�, l�activité a augmenté de 21%. Après plus d�une décennie de
baisse des budgets militaires dans les pays occidentaux, l�heure
semble à la reprise. RADIALL s�est bien placé pour bénéficier decette reprise grâce à son offre en connecteurs et cordons
coaxiaux hautes performances, connecteurs aéronautiques
multipoints, connecteurs filtrés, harnais et coupleurs pour bus de
communication sur support cuivre ou optique.
En Europe, RADIALL est présent sur l�ensemble de son offre
auprès des avionneurs comme des équipementiers pour les
programmes suivants : avions Eurofighter et Rafale, e thélicoptères EH101 et NH90. Ces programmes qui sont dans
leur phase initiale d�industrialisation devraient assurer un bon
niveau d�activité aucours des dix prochaines années et permettre
de compenser partiellement la baisseattendue dans le secteurde
l�aéronautique civile. De nombreux autres nouveauxprogrammes
militaires tels queles Frégates Horizon, lesmissiles ESSM(Evolve
Sea Sparrow Missile), M51 ainsi que des programmes demaintenance devraient permettre à RADIALL de continuer sa
progression dans le secteur de la défense en Europe.
Les Etats-Unis demeurent le premier marché mondial pour
l�électronique de défense, avant les annonces du Président Bush,
le budget américain représentait dejà le double de celui de la
Communauté Européenne. Les évènements du 11 Septembre2001 ont permis, au cours du dernier trimestre 2001, une reprise
des commandes des grands missiliers. RADIALL-Jerrik, filiale
responsable de l�activité Mil/Aéro de RADIALL en Amérique du
Nord, est bien positionné pour bénéficier des hausses attenduesdes budgets. Le gouvernement a annoncé son intention de
commander à Boeing 60 autres transports militaires C17, ceci
assurera à RADIALL un niveau d�activité soutenu jusqu�en 2008.
L�année 2001 a été marquée par l�implantation de RADIALL sur
un grand programme américain de véhicules blindés dont laphase d�industrialisation s�étalera de 2004 à 2008 et sur un très
important programme de maintenance des avions de transport
militaire C130.
Lesecteurde l�industriede laDéfense qui bénéficie d�unevisibilité
positive est un des piliers de la stratégie de croissance de
RADIALL pour les années à venir.
L�EVOLUTION DE CES SEGMENTS EN 2002 ET AU-DELA
L�aéronautique civile : 2002 & 2003 correspondent à un basde cycle pour la livraison d�avions civils auprès des compagnies
aériennes. En outre, la baisse de voyages depuis mi-septembre
2001 aux USA notamment a amplifié des reports de livraison.
RADIALLdans cecontextedifficile, continuerad�améliorer sapartde marché. Les perspectives 2002 restent cependant en deçà de
2001.
Leséquipementsmilitaires: dans la foulée de 2001, l�activité
reste bien orientée. En Europe, la montée en puissance de
certains programmes lourds (Eurofighter, hélicoptères, ...)
affecteradefaçonfavorablel�activité. AuxEtats-Unis, lecontextegéo-politique favorise la relance d�investissements significatifs
dont les impacts seront partiels en 2002 et nettement plus
marquants en 2003.
RAPPORT de GESTION
10
LES RESULTATS CONSOLIDES
RADIALL groupe 2001 % 2000 % A/A-1 en%
Chiffre d�Affaires 228,1 100,0 254,4 100,0 -10,3
Charges d�exploitation 224 98,3 225,0 88,4 -0,4
Résultat d�exploitation 4,1 1,8 29,4 11,6 -86,6
Résultat courant des entreprises intégrées 2,2 1 28,8 11,3 -92,2
Résultat exceptionnel (7,1) -3,1 1,2 0,5 ns
Résultat net de l�ensemble consolidé (3,7) -1,6 18,4 7,2 ns
Avec un chiffre d�affaires qui a d�abord progressé sur le 1er
semestre 2001 (+9%) avant de connaître un rapide repli ensuite
(-27%) pour terminer en baisse de 10% sur l�ensemble del�exercice, les charges d�exploitationsont restées plus stables,en
repli de 0,4% sur l�année :
` Les achats consommés ont diminué de 18% à 71,9 M�,
traduisant labaisse del�activité amplifiéepar laréintégration
interne de fabrication de composants et de produits finis
auparavant sous-traités.
` Les frais de personnel, en hausse de 5,9% à 77,0 M�,
intègrent à la fois les conséquences du point évoquéci-dessus et l�accroissement de ressources entamé courant
2000. La réduction des capacités et ressources internes
engagées courant 2001 prendra effet en 2002.
` Les autres achats, services extérieurs et autres charges ont
baissé de 8% à 52,5 M�, en relation avec la baisse du chiffre
d�affaires.
` Les dotations aux provisions expriment une nette
augmentation des risques d�obsolescence sur les différentesvaleurs d�inventaires, (+8,6 M� pour l�exercice), comptetenu
d�une part du poids des stocks dédiés à des applications
clients spécifiques, et d�autre part de l�abaissement sensible
des prévisions d�utilisation des stocks à court terme.
Le résultat d�exploitation est cependant demeuré positif à +4,1
M� (1,8% du chiffre d�affaires), et traduit l�effet des mesuresmises enplacetôt dans l�exercicepour limiter l�impact de labaisse
des entrées de commandes.
Le résultat financier prend en compte notamment une moins
value potentielle de 1,1 M� sur les actions RADIALL détenues en
propre par l�entreprise, en application des nouvelles dispositions
comptables sur ce sujet.
Le résultat exceptionnel de -7,1 M� intègre à la fois le coût des
réductions capacitaires effectuées en 2001, notamment auxUSA
et au Royaume-Uni, ainsi que les provisions complémentairespour des opérations identiques engagées mais non achevées
(USA, Royaume-Uni et France).
Après imputation des écarts d�acquisition, et la prise en compte
d�un crédit significatif d�impôt sur les sociétés, le résultat net
ressort à -3,7 M� en 2001, et la part du groupe à -4,4 M�.
LE BILAN
Les investissements consolidés se sontmontés à+18,4 M�,dont
la majeure partie réalisés en France, essentiellement à des fins
industrielles.
Les stocks bruts s�élèvent à 92,0 M�, en augmentation de 11%.
Après un point haut au 30.06.2001 à 102,5 M�, une nette
amélioration de la politique d�approvisionnements a permis unrecul sensible de ce poste. Le taux de provision sur stocks est de
26,2%, pour combler un accroissement réel du risque
d�obsolescence lié au niveau d�activité actuel.
L�en-cours clients a nettement reculé à 43,9 M� (valeur brute) ;
l�entreprise a sensiblement réduit le nombre de jours d�en-cours
clients, grâce à une coopération très active entre les servicesconcernés.
Les disponibilités nettes, diminuées des dettes financières àmoins d�un an, se montent à 6,1 M�.
RAPPORT de GESTION
11
LES RESULTATS SOCIAUX
RADIALL SA 2001 % 2000 % A/A-1 en %
Chiffre d�Affaires 131,1 100,0 146,3 100,0 -10,4
Total des produits d�exploitation 136,9 152,6
Charges d�exploitation 141,5 138,4 +1,0
Résultat d�exploitation (4,5) -3,5 14,1 9,6 ns
Résultat courant 0,7 0,5 14,8 10,1 ns
Résultat exceptionnel (3,9) 1,4 ns
Résultat net (0,6) (0,5) 9,6 6,6 ns
Le chiffre d�affaires de l�année écoulée s�est replié de 10%, par
rapport à 2000, dans la foulée de l�activité consolidée.
Les charges d�exploitation se sont sensiblement accrues, du fait
notamment des postes suivants :
` Les frais de personnel ont augmenté de 9,7%à43,7 M�, avec
la réintégration d�activités de fabrication de pièces
décolletées ou l�assemblage de connecteurs, et l�impact sur
l�année entière des embauches importantes engagées en
France au cours du 2ème semestre 2000.
` Les dotations aux provisions pour risques d�obsolescence sur
stocks et en-cours (+ 5,0 M� net des reprises, soit +66%).
Le résultat d�exploitation ressort à -4,5 M�.
Le résultat financier est positif à +5,2 M�, tout en ayant pris en
compte une moins value potentielle sur les actions RADIALL
détenues en propre pour -1,1 M�, en application de nouvelles
normes comptables.
Le résultat exceptionnel, prend en compte pour 4,0 M� le coût
prévisionnel des réductions capacitaires engagées en France.
Le résultat net ressort à -0,6 M�.
MANDATAIRES SOCIAUX DE RADIALL (1)
Membres du Conseil de Surveillance :
Yvon GATTAZ Président du CS de RADIALL
Président du CS d�HODIALL
Administrateur de RADIALL Venture Capital
Octave GELINIER Vice-Président du CS de RADIALL
Membre du CS de CEGOS
Marielle DOISNEAU Membre du CS d�HODIALL
Geneviève GATTAZ Membre du CS de RADIALL
Membre du CS d�HODIALL
Bruno GATTAZ Membre du CS de RADIALL
Membre du CS d�HODIALL
Robert PAPIN Membre du CS de RADIALL
Membres du Directoire :
Pierre GATTAZ Président du Directoire de RADIALL
Président du Directoire d�HODIALL
PDG de RADIALL Venture Capital
Administrateur de CONVERGIE
Lucien GATTAZ Vice-Président du Directoire de RADIALL
Membre du Directoire d� HODIALL
P. Michel CHURG Membre du Directoire de RADIALL
Administrateur de RADIALL Venture Capital
Patrice MEUNIER Membre du Directoire de RADIALL
Membre du Directoire d�HODIALL
Dominique PELLIZZARI Membre du Directoire de RADIALL
CS : Conseil de Surveillance
(1) Les rémunérations des mandataires sociaux figurent dans l�annexe sur les comptes sociaux (page 39).
RAPPORT de GESTION
EPX
12
RAPPORT TECHNOLOGIQUE, RECHERCHE &
DEVELOPPEMENT
R&D 2001 2000 1999
en M� 14,6 13,0 10,3% du CA 6,4 5,1 5,7
Le Groupe a poursuivi ses projets de Recherche etDéveloppement au cours de 2001, et ce, malgré une conjoncture
difficile.
A 14,6 M�, la croissance du budget R&D s�établit à plus de 12%
par rapport à 2000, et traduit la volonté de RADIALL de
poursuivre les efforts d�homologations chez ses clients
stratégiques afin d�être prêt à les servir dès les premiers signesde reprise économique.
Les principaux axes de développement technique en 2001 ontpermis d�aboutir à quelques innovations majeures :
` Développement d�une nouvelle famille de composantsintégrés pour fibre optique, autorisant des alignements très
rigoureux
` Travaux préliminaires d�intégrationde contacts à fibreotique
dans les connecteurs aéronautiques pour les applications
In-Flight Entertainment
` Développement de contacts quadrax pour applications
Ethernet data bus dans l�aéronautique (programmes Airbus
A 380 notamment)
` Développement d�une connectique monocavité à verrouillage
1/4 tour autour du concept EPX qui s�impose comme un�standard� dans l�aréonautique.
Dans le secteur des infrastructures Télécomet des équipements
militaires, RADIALL a lancé en collaboration technique avec une
seconde source de réputation internationale, un nouveau conceptrévolutionnaire, la série QMA. Ce connecteur, développé en
partenariat avec un grand équipementier Telecom, a vocation à
remplacer la série SMA, qui aujourd�hui est la plus vendue au
monde. Les avantages concurrentiels de QMA reposent dans sarapidité de montage (2 secondes au lieu des 20 secondes pour
la SMA), une sécurité d�accouplement grâce au principe de
l�encliquetage qui élimine le recours à une clé de montage, une
connection garantie à 100% et enfin une plus forte densité deconnecteurs pour un même espace.
Cette technique brevetée permet à RADIALL de pouvoir apporter
à ses clients l�innovation qu�ils réclament et démontre lacapacité
du Groupe à fournir des solutions performantes pour atteindre ledouble objectif d�accroître la fiabilité des équipements et de
réduire les coûts des composants.
RAPPORT de GESTION
13
ENVIRONNEMENT
La société RADIALL est directement concernée par
l�environnement et ce à plusieurs titres.
D�une part, tous ses sites industriels français sont soumis àautorisation ou déclaration de leurs activités auprès de la
préfecture (DRIRE) ; d�autre part, des réglementations sont à
respecter sur de nombreux points (tri des déchets, rejets aqueux,
émissions atmosphériques, ...).
Les sites étrangers possèdent également des réglementations
nationales auxquelles ils doivent se conformer.
Dans ce cadre et sans attendrele caractèreobligatoire, lasociété
RADIALL s�est engagée dans des actions de management
environnemental.
Pour l�année 2001 ces actions se sont concrétisées de la façon
suivante :
` Les 2sites industriels les plus sensibles pour l�environnement
(traitement desurface) ont été certifiés suivant leréférentiel
ISO 14 001 : Voreppe et Shanghaï.
` Un audit de conformité à été réalisé sur les autres sites
français et un programme d�action d�amélioration à été mis
en place.
Sites Activitéssignificatives
Matièressensibles
Risquessignificatifs
Réglementation Système demanagement
Voreppe (38) Traitement de surface Cyanure, Chrometrichloréthylène
Pollution de l�eauPollution de l�air
Autorisationpréfectorale
ISO 14001
IDA (38) Photo gravure Acide fluorhydrique Pollution de l�eau Déclaration Plan d�actions+ GT
Voiron (38) Travail des métaux Huiles de coupe Pollution de l�eau Autorisation Plan d�actions+ GT
CHR (37) Presses plastiquesTravail des métaux
Plastique Pollution de l�air Déclaration Plan d�actions+ GT
Shanghaï Traitement de surfaceTravail des métaux
Cyanure, Chrometrichloréthylène
Pollution de l�eauPollution de l�air
ISO 14001
Inde Travail des métaux Cyanure, Chrome Pollution de l�eauPollution de l�air
GT : Groupe de Travail ad hoc sur les sites
Le système ISO 14000 à RADIALL SHANGHAÏ
En septembre 2001, la filiale a été qualifiée ISO14000 par un
institut local de qualification. Pour établir ce système, un travail
important a été nécessaire.
Les chiffres suivants peuvent donner un bref aperçu des efforts
fournis l�année dernière :
` Identification de 111 aspects environnementaux, dont 13sont critiques,
` Etablissement d�un manuel contenant 15 procédures et 67fiches d�instructions,
` Réalisation de 55 modules de formation, soit au total 1615
heures,
` Démarrage de 15 projets environnementaux en 2001 (pour
la plupart terminés) et investissement de 160 K euros pour
les plus pertinents.
Après plusieurs mois de miseen oeuvre,des progrès significatifs
pour la protection de l�environnement ont été accomplis. Des
gains financiers en recyclant l�huile de nos machines et enaugmentant le prix de vente des copeaux ont permis de diminuer
le coût global de la certification.
Le gaz, l�eau, les matériaux chimiques sont tous sous contrôle.
Mais, en même temps, il existe encore des aspects qui
nécessitent des améliorations, tels que l�huile perdue dans
l�atelier traitement de surface, la mise sous contrôle de laconsommation d�énergie etc. Ainsi, ces actions en cours seront
des projets vitaux, achevés et améliorés cette année,
correspondant au but ultime de l�ISO 14000 dans un processus
d�amélioration continue.
RAPPORT de GESTION
Reste du Monde
Amériques
Europe
France
1 6691 726
1 824
2 225
1 870
159
257
242
1 011
161
288
276
1 001
182
346
267
1 029
257
424
329
1 215
242
284
150
1 194
1997 1998 1999 2000 2001
Effectifs à fin de période
14
LES RESSOURCES HUMAINES en 2001
Les effectifs
Lefort ralentissement del�activité l�année2001 anécessairement
contraint la société à ajuster ses effectifs.
Après la forteaugmentation des effectifs mondiaux(permanents
et intérimaires) en 2000, le chiffre 2001 est redescendu à moins
de 1 900 personnes, soit -16 % pour une activité en baisse de-10%.
L�effectif est resté quasi-stable en France, hormis l�appel àl�intérim qui a chuté de 280 personnes (-82%), et stable enAsie.
L�ajustement des ressources aporté enpremier lieusur les autres
zones, avec des réductions importantes notamment enAngleterre (-171 personnes, -66%) et les USA (-125 personnes,
-45%).
Les résultats 2001 et la mauvaise visibilité 2002 ont amenéRADIALL à lancer en Octobre 2001 une procédure de réduction
d�effectif pour les sites Français.
Un plan d�accompagnement a été négocié avec les partenairessociaux, qui comporte un volet important de mesures basées sur
le volontariat. Le coût prévisionnel de cette restructuration a été
intégré en charges exceptionnelles 2001 pour 4,0 M�.
Stratégie
Le programme international de développement des Ressources
Humaines, s�inscrivant dans lastratégie QualitéTotale duGroupe
et commencé en 2000, s�est poursuivi avec des moyens ajustés
à la crise.
Les actions ont porté sur 4 axes d�amélioration : stratégie,
rémunération, communication, et notamment sur :
` la déclinaison de la stratégie et des objectifs individuels et
collectifs,
` la formation au management de l�encadrement,
` la formalisation et le développement des entretiens
individuels de progrès et d�évaluation,
` amélioration du système de rémunération, notamment par
un nouvel accord d�intéressement plus attractif, et par un
système de bonus pour les cadres et assimilés.
Le développement de la communication interne est également
favorisé par des nouveaux supports réguliers d�informations
écrites, par l�organisation de rencontres entre les dirigeants etdes groupes de salariés, ou encore par la tenue mensuelle de
�réunions d�équipes�.
RAPPORT DE GESTION
15
EVOLUTION DE L�ACTION
En � Plus haut Plus bas Dernier BNPA (Groupe)
1997 120,89 75,92 95,28 5,11
1998 118,91 54,88 72,26 3,77
1999 91,90 53,70 83,00 5,07
2000 218,00 76,00 180,00 7,84
2001 184,30 45,00 79,50 (1,98)
STRUCTURE DU CAPITAL
31/12/2001 31/12/2000
% actions % droit de vote % actions % droit de vote
Société d�investissement RADIALL 27,9 33,3 27,9 34,6
HODIALL * 32,4 38,6 32,4 40,0
Pierre GATTAZ 13,2 13,0 13,8 10,0
Public et divers ** 26,5 15,1 25,9 15,4
* Holding créée en 1995 et regroupant les intérêts des familles GATTAZ dans RADIALL.
** Les actions recensées détenues directement ou indirectement par lepersonnel représententmoins de0,2% dutotal, hors autocontrôle.Au 31/12/01, RADIALL détenait au titre du contrat d�animation et d�options d�achat, 25 465 actions, soit 1,15% du capital.
PLANS D�OPTION D�ACTIONS
N° Plan Dateblé
Datett ib ti
Nombre d�optionsPrix de souscription
ou d�achat Nombre d�actionst t à é tt
Echéances limitesdes levéesN Plan assemblée attribution
souscription achat (1) �restant à émettre des levées
d�options
4 05/1994 10/1997 4 500 91,47 0 11/2002
5 05/1994 05/1999 1 400 91,47 0 05/2004
6 05/1994 04/2000 500 10 800 108,00 500 03/2005
7 05/1994 03/2001 1 875 150,00 0 03/2006
(1) modifié par l�AGE du 30 Mai 1995 (remplacement d�options de souscription par des options d�achat).
DIVIDENDES DISTRIBUES AU TITRE DES CINQ DERNIERS EXERCICES (en �)
Exercice Nombre d�actions Dividende net Avoir fiscal Revenu global
1996 1 870 900 0,64 0,32 0,96
1997 2 057 180 0,69 0,34 1,03
1998 2 057 180 0,64 0,32 0,96
1999 2 117 180 0,72 0,36 1,08
2000 2 217 960 0,94 0,47 1,41
Pour information, le capital a été converti en Euros sans référence à une valeur nominale.
Proposition à l�AGO pour l�exercice 2001.
Le Directoire a proposé à l�AGO de ne pas distribuer de dividende.
ORGANES SOCIAUX
1 2 34 56
789
16
CONSEIL DE SURVEILLANCE
Yvon GATTAZ Président du Conseil de Surveillance
Octave GELINIER Vice Président
Bruno GATTAZ
Geneviève GATTAZRobert PAPIN
DIRECTOIRE
Pierre GATTAZ Président du Directoire
Lucien GATTAZ Vice Président du Directoire
P. Michel CHURG Directeur Général Adjoint
Patrice MEUNIER Directeur FinancierDominique PELLIZZARI Directeur Division (Connectique RF)
COMITE DE DIRECTION
Pierre GATTAZ Président du Directoire ¡
P. Michel CHURG Directeur Général Adjoint ©
André HERNANDEZ Directeur Division (Haute fiabilité) et Président de JERRIK (USA) ¢
Robert JONES CEO de RADIALL INC (USA) £
Etienne LAMAIRESSE Directeur Division (Fibre optique) ¤
Patrice MEUNIER Directeur Financier ¥
MichelMOLLES Directeur Commercial ¦
Dominique PELLIZZARI Directeur Division (Connectique RF) §
Jean Pierre WILSCH Directeur des Relations Humaines ¨
COMMISSAIRES AUXCOMPTES
MAZARS &GUERARD Christian COMERMAN
Le Vinci - 4 Allée de l�Arche 8 allée du Ruisseau92075 PARIS LA DEFENSE Cédex 92160 ANTONY
Suppléants :
Yves ROBIN Francis BASTIEN
Personne responsable de l�information
Denis BLEY Tél. : 01 49 35 35 35
COMPTES CONSOLIDES
18
BILAN CONSOLIDE 2001/2000
Actif (en K�) 2001 2000 Notes
Ecarts d�acquisitions 5 527 6 819 1
Immobilisations incorporelles 1 952 1 769 2
Immobilisations corporelles 39 628 34 847 3
Immobilisations financières 1 406 705 4
Actif immobilisé 48 513 44 140
Stocks et en-cours 67 973 67 481 5
Créances clients et comptes rattachés 41 306 62 519 6
Autres créances et comptes de régularisation 20 071 9 170 7
Valeurs mobilières de placement 3 173 8 308 8
Disponibilités 12 535 11 888
Actif circulant 145 058 159 366
Total de l�actif 193 571 203 506
Passif (en K�) 2001 2000 Notes
Capital 3 381 3 381
Primes 11 211 11 211
Réserves consolidées 120 420 103 510
Résultat part du groupe (4 383) 17 082
Capitaux propres (part du Groupe) 130 629 135 184 9
Réserves consolidées minoritaires 4 412 2 656
Résultat minoritaire 639 1 318
Interêts minoritaires 5 051 3 974 9
Provisions pour risques et charges 10 434 4 771 10
Emprunts et dettes financières 12 186 5 386 11
Fournisseurs et comptes rattachés 17 677 32 828
Autres dettes et comptes de régularisation 17 594 21 363 12
Dettes 47 457 59 577
Total du passif 193 571 203 506
COMPTES CONSOLIDES
19
COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE 2001/2000
(en K�) 2001 2000 notes
Chiffre d�Affaires 228 083 254 391 14
Autres produits d�exploitation 8 004 13 539 15
Achats consommés (71 853) (87 113) 16
Charges de personnel (76 976) (72 689) 17
Autres charges d�exploitation (52 462) (57 229) 18
Impôts et taxes (4 277) (4 531)
Dotation aux amortissements et provisions (26 443) (16 946) 19
Résultat d�exploitation 4 076 29 422
en % du CA 1,8 % 11,6 %
Charges et produits financiers (1 823) (594) 20
Résultat courant des entreprises intégrées 2 253 28 828
Charges et produits exceptionnels (7 117) 1 159 21
Impôts sur les résultats 2 728 (10 467) 22
Résultat net des entreprises intégrées (2 136) 19 520
Amortissements des écarts d�acquisition (1 608) (1 120)
Résultat net de l�ensemble consolidé (3 744) 18 400
Intérêts minoritaires 639 1 318
Résultat net part du groupe (4 383) 17 082
Nombre d�actions 2 217 960 2 217 960
Résultat par action (1,98) 7,84
Résultat dilué par action (1,98) 7,84
* Pour être conforme au règlement 99-02 du CRC, la participation des salariés a été reclasséeen frais de personnel et les amortissementsdes écarts d�acquisition après le résultat net des entreprises intégrées.
COMPTES CONSOLIDES
20
TABLEAU DE FLUX FINANCIERS 2001/2000
en K� 2001 2000
Résultat d�exploitation des sociétés intégrées 4 076 29 371
Amortissements et provisions (hors actif circulant) 14 462 11 685
Variation du BFR 4 827 (16 546)
Stocks (492) (17 190)
Créances clients 21 213 (15 963)
Dettes fournisseurs (15 151) 12 636
Autres actifs et passifs d�exploitation (743) 3 971
Autres encaissements et décaissements liés à l�activité (14 634) (10 731)
Frais et produits financiers (1 823) (595)
Impôts société (11 188) (10 467)
Autres (1 613) 331
Flux de trésorerie liés à l�activité 8 721 13 782
Acquisitions d�immobilisations (19 060) (16 572)
Immobilisations corporelles (17 251) (14 447)
Immobilisations incorporelles (1 042) (1 666)
Immobilisations financières (767) (459)
Cessions d�immobilisations 1 224 236
Incidence des variations de périmètre - -
Flux de trésorerie liés à l�investissement (17 836) (16 336)
Flux de trésorerie après investissement (9 115) (2 554)
Dividendes versés aux actionnaires de la société mère (2 062) (1 505)
Dividendes versés aux minoritaires (1 272) (54)
Augmentation de capital en numéraire - 5 243
Emission d�emprunts 3 304 801
Remboursement d�emprunts - (297)
Flux de trésorerie liés au financement (30) 4 188
Incidence des variations de devises 1 162 -
Variation de la trésorerie (7 983) 1 633
Trésorerie d�ouverture 17 965 16 332
Banques et placements 20 196 16 807
Découverts et crédits assimilés (2 231) (475)
Trésorerie de clôture 9 982 17 965
Banques et placements 15 708 20 196
Découverts et crédits assimilés (5 726) (2 231)
Variation de la trésorerie (7 983) 1 633
ANNEXE SUR LES COMPTES CONSOLIDES
1PRINCIPES COMPTABLESLes comptes consolidés de la Société RADIALL sont arrêtés con-
formément à la loi du 3 janvier 1985, à son décret d�application
du 17 février 1986, et à l�arrêté du 22 juin 1999 concernant le
règlement 99-02 du CRC.
1.1. Méthodes de consolidation
RADIALL consolide :
Par intégration globale, les sociétés contrôlées exclusivement.
Par intégration proportionnelle, les sociétés dans lesquelles le
Groupe exerce directement ou indirectement le contrôle conjoint
avec un autre partenaire.
1.2. Conversion des comptes et états financiers des
sociétés étrangères exprimés en devises
Les bilans des sociétés étrangères sont convertis enEuros autaux
de change de clôture au 31décembre dechaque année; les comp-
tes de résultats sont convertis au tauxde changemoyen del�exer-
cice. Les écarts de conversion en résultant sont inclus dans lescapitaux propres.
1.3 Conversion des transactions libellées en devises
Les transactions libellées en devises sont converties au taux du
jour de la transaction ; les créances et dettes libellées endevises
à la clôture de l�exercice sont converties au taux de clôture ; les
écarts deconversionsont inscrits aux comptes �écarts deconver-sion� et donnent lieu à constitution d�une provision pour risque
dans le cas de pertes latentes.
1.4 Date de clôture
La date de clôture des sociétés du groupe est fixée au 31 décem-
bre de chaque année. Si une société consolidée a une date de clô-ture différente, une situation intérimaire est établie pour les
comptes consolidés.
2METHODES D�EVALUATION2.1. Immobilisations
Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan
pour leur coût historique ou leur valeur d�apport.
2.1.1. Immobilisations incorporelles
Les écarts d�acquisitionreprésentent les écarts non affectés entre
les valeurs d�acquisition et la quote part de situation nettecomp-
table retraitée, des sociétés acquises. Ils sont amortis entre 5et10 ans.
Les autres immobilisations incorporelles sont amorties de façon
linéaire sur des durées comprises entre 1 an et 5 ans.
Les frais de rechercheet développement sont comptabilisés dansles charges de l�exercice au cours duquel ils sont engagés.
2.1.2. Immobilisations corporelles
Elles sont amorties selon le mode linéaire, sur la base des duréessuivantes :
- constructions : 20 ans
- équipements techniques et industriels : 3 à 7 ans
- autres immobilisations corporelles : 5 à 10 ansLes contrats de locations financement relatifs aux biensmobiliers
(matériels de bureaux, matériels industriels) sont traduits dans
les comptes consolidés comme une location de biens dans la
mesure où l�utilisation de la méthode préférentielle aurait eu surle bilan et le compte de résultat un impact non significatif.
Les contrats de locations financement relatifs aux besoins immo-
biliers, dès lors qu�ils sont affectés àl�exploitation, sont retraités
dans les comptes consolidés selon une méthode préférentielle.
2.1.3. Titres de participation non consolidés
Ils sont comptabilisés pour leur valeur d�origine à la date d�en-
trée ; si la situation nette de la participationconcernée lejustifieet sous réserve des perspectives debénéfices, il est constituéune
provision pour dépréciation des titres.
2.2. Stocks et en-cours
Les stocks de matières et composants achetés sont principale-
ment valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré ; les en-
cours et stocks deproduits fabriqués sont généralement valorisés
au coût de fabrication réel.Une provision pour dépréciation des stocks est comptabilisée
lorsque les stocks présentent des risques d�obsolescence.
2.3. Créances et dettes
Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale ;
elles sont dépréciées sous forme de provision en cas de risquede
non recouvrement.
2.4. Valeurs mobilières de placement
Les valeurs de placement sont évaluées à leur coût d�acquisition.
Si un risque de moins valueapparaît, il est couvert par laconstitu-
tion d�une provision.
2.5. Impôts différés
La charge d�impôt sur le résultat correspond à l�impôt exigible de
chaque entité fiscale consolidée, corrigée des impositions diffé-rées. Ces dernières sont calculées selon la méthode du report
variable sur toutes les différences existant de façon temporaire
entres les résultats comptables d�un exercice et les bases rete-
nues pour le calcul de l�impôt.Lorsqueles entités fiscales sont en situationdéficitaire, les actifs
d�impôts sont limités aumontant des passifs d�impôts différés
enregistrés, sauf possibilité dereport enarrière dedéficits oudès
lors que le recouvrement del�impôt différéactif qui en résulteestprobable.
21
22
Sociétés consolidées par intégration globale Adresse % d�intérêt
RADIALL SA101 rue Philibert Hoffmann - 93116 Rosny sous Bois
cédex 100
RADIALL VENTURES CAPITAL101 rue Philibert Hoffmann - 93116 Rosny sous Bois
cédex 80
RADIALL MICROWAVE COMPONENTS10 Perivale Industrial Park, Horsenden Lane south -
PERIVALE Middlesex UB6 7RL 100
RADIALL LTD10 Perivale Industrial Park, Horsenden Lane south -
PERIVALE Middlesex UB6 7RL 100
RADIALL G.m.b.H. CarlZeiss Str. Postfach 200143 - D63307 RÖDERMARK 100
RADIALL B.V. Postbus 64 - 3870 CB HOEVELAKEN 100
RADIALL A.B. Sjöängsvägen 2 - SE-192 72 SOLLENTUNA 100
RADIALL ELETTRONICA SRL Via Concordia, 5 - I20090 ASSAGO MILANO 100
RADIALL INC 300 Long Beach Blvd - STRATFORD Connecticut 06615 100
JERRIK CONNECTING DEVICES INC 102 West Julie Drive - TEMPE Arizona 85283 100
RADIALL LARSEN3611 NE 112th Avenue - VANCOUVER Washington
98682 100
FUTURISTICS COMPONENTS INC2120 Thomaston Avenue - WATERBURY Connecticut
06704 100
RADIALL DO BRASIL COMPONENTES EL. LTDALargo do Machado, 54 sala 706 - Catete 22221-020
RIO DE JANEIRO 99,37
RADIALL ELECTRONICS (ASIA) LTDElite Industrial Centre, Room 212, 2/F N° 883 Cheung
Sha Wan Road - KOWLOON HONG KONG 55
RADIALL INTERNATIONAL LTDElite Industrial Centre, Room 212, 2/F N° 883 Cheung
Sha Wan Road - KOWLOON HONG KONG 100
RADIALL PROTECTRON LTD25 D, II Phase, Peenya Industrial Area - BANGALORE
560058 51
NIHON RADIALL KK1-3-10, Higashi Nihonbashi, Chuokku - TOKYO
103-0004 65
SHANGHAÏ RADIALL ELECTRONICS CO. LTD N° 390 Yong He Road 200072 - SHANGHAI 55,95
ANNEXE SUR LES COMPTES CONSOLIDES
2.6. Provisions pour risques et charges
2.6.1. Provisions pour indemnités de départ à la retraite
Les indemnités pour fin de carrière dues aux salariés français,estimées à partir de paramètres statistiques prenant en compte
l�ancienneté, l�âge, et la revalorisation probable des rémunéra-
tions, sont prises en charge dans les comptes de l�entreprise par
le transfert partiel de leur gestion àune compagnied�assurances,et par le biais de provisions pour la partie complémentaire.
2.6.2. Provisions pour retraite
En accord avec les lois et pratiques de chaque pays dans lequel
elles sont implantées, les filiales ont pris en compte leurs diffé-rents engagements de retraite auxquelles elles ont pu souscrire.
2.6.3. Autres provisions pour risques et charges
Ces provisions sont destinées à couvrir les risques et les chargesque des événements survenus ou en-cours rendent probables.
2.7. Instruments financiers
Le Groupeutilise des couvertures d�assuranceou des instruments
financiers pour réduire ou limiter les expositions aux risques de
variationdes tauxdechange; les pertes et profits liés à ces opéra-
tions sont comptabilisés en opérations financières.
2.8. Informations relatives aux changements compta-
bles
Sans modification dans l�exercice par rapport à 2000.
3 EVOLUTION DU PERIMETRE DE CONSOLIDATION
Le périmètre de consolidation de RADIALLn�a pas changé en2001
par rapport à l�exercice 2000. Une augmentation de capital a été
réalisée pour SHANGHAÏ RADIALL ELECTRONICS sans incidencesur le pourcentage de contrôle et d�intérêts.
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
23
1 EVOLUTION DES ECARTS D�ACQUISITIONSen K� 31/12/2000 Acquisitions Dotations Ecarts de
conversion Cessions 31/12/2001
Valeurs brutes 10 854 - - 477 - 11 331
Amortissements (4 035) - (1 609) (160) - (5 804)
Valeur nette 6 819 - (1 609) 317 - 5 527
Les principaux écarts d�acquisition à la cloture concernent LARSEN (3 428 K�) et JERRIK (1 120 K�) en valeur nette. Parailleurs, uneprovi-sion de 526 K� concernant l�écart d�acquisition de FUTURISTICS a été dotée compte tenu des perspectives de resultat.
2 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLESValeur brute en K� 31/12/2000 Reclasse-
ments Acquisitions Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001
Frais d�établissement 153 - - 6 - 159
Brevets et licences 5 387 128 1 042 72 (220) 6 409
Fonds commercial 581 - - 28 - 609
Autres immo. incorporelles 200 - - 5 - 205
Total valeur brute 6 321 128 1 042 111 (220) 7 382
Amortissements en K� 31/12/2000 Reclasse-ments Dotations Ecarts de
conversion Cessions 31/12/2001
Frais d�établissement 95 - 20 4 - 120
Brevets et licences 3 965 - 1 001 51 (248) 4 768
Fonds commercial 295 - 31 13 - 339
Autres immo. incorporelles 198 - 5 - 203
Total amortissements 4 553 - 1 052 73 (248) 5 430
3 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESValeur brute en K� 31/12/2000 Reclasse-
ments Acquisitions Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001
Terrains 1 177 - - 20 (13) 1 184
Constructions 21 024 376 2 203 226 (691) 23 138
Immobilisations techniques 73 019 1 076 8 169 801 (5 247) 77 819
Autres immobilisations 11 164 115 1 248 226 (1 240) 11 513
Immobilisations en cours 1 775 (1 691) 4 104 11 (196) 4 002
Avances et acomptes 810 - 1 527 - (588) 1 750
Total valeur brute 108 969 (124) 17 251 1 284 (7 975) 119 406
Dont retrait. des crédits baux - - 1 516 - - 1 516
Crédit bail immobilier inclus dans les immobilisations en cours.
Amortissements en K� 31/12/2000 Reclasse-ments Dotations Ecarts de
conversion Cessions 31/12/2001
Constructions 12 586 35 1 078 61 (121) 13 639
Immobilisations techniques 53 891 (78) 9 636 431 (5 923) 57 956
Autres immobilisations 7 645 40 1 524 147 (1 174) 8 183
Total amortissements 74 122 (3) 12 238 639 (7 218) 79 778
Crédits baux - - - - - -
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
24
4 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS FINANCIERESen K� 31/12/2000 Reclasse-
ments Acquisition Ecarts deconversion Cessions 31/12/2001
Autres titres immobilisés 193 - 713 - (2) 904
Autres immobilisations financières 512 - 54 4 (68) 502
Prêts - - - - - -
Total valeur brute 705 - 767 4 (70) 1 406
Les autres titres immobilisés ne sont pas significatifs pris individuellement.
5 EVOLUTION DES STOCKSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation
Matières premières et approvisionnements 49 284 59 581 20,9%
En-cours de biens et services 9 448 6 357 -32,7%
Produits intermédiaires et finis 24 203 26 117 7,9%
Total valeur brute 82 935 92 056 11,0%
Provisions matières premières et appro. (10 412) (17 202) 65,2%
Provisions produits finis (5 042) (6 881) 36,5%
Total provisions (15 454) (24 083) 55,8%
Total valeur nette 67 481 67 973 0,7%
% de provision (18,6%) (26,2%) -
6 EVOLUTION DES CLIENTSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation
Clients 64 651 43 892 -32,1%
Provisions (2 132) (2 586) 21,3%
Total valeur nette 62 519 41 306 -33,9%
% de provision (3,3%) (5,9%) -
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
25
7 EVOLUTION DES AUTRES CREANCESen K� 31/12/2000 31/12/2001
Avances et acomptes sur commandes 16 63
Autres créances 5 080 4 421
Impôts société 1 023 6 696
Carry back - 1 900
Impôts différés actifs 1 682 5 532
Charges constatées d�avance 558 923
Ecart de conversion actif 812 236
Total 9 171 20 071
L�essentiel de la créanced�impôt sociétécomprend les éléments suivants : crédit impôt recherche823 K�(118 K�en 2000)et les acomptesd�impôts société de RADIALL SA et des filiales américaines et anglaises.Lavariationdes impôts différés actifs provient pour l�essentiel des différences temporaires et del�activationdes déficitsdes filialesaméricai-nes et anglaises.
8 TRESORERIEen K� 31/12/2000 31/12/2001
Valeurs mobilières 8 357 4 300
Provisions VMP (49) (1 127)
Disponibilités 11 888 12 535
Trésorerie à l�actif 20 196 15 708
Découverts et lignes CT (2 231) (5 726)
Trésorerie nette 17 965 9 982
8b ECHEANCIER DES CREANCESHormis les créances de carry back et d�impôts différés actifs, toutes les créances figurant au bilan ont une échéance inférieure à 1 an.
9 EVOLUTION DES CAPITAUXPROPRES CONSOLIDESen K� Capital Primes Réserves
consolidéesRésultatgroupe
Part dugroupe
Part desminoritaires
31 décembre 1999 3 228 6 122 92 623 10 508 112 481 2 145
Affectation résultat N-1 - - 9 003 (9 003) - -
Résultat N - - - 17 082 17 082 1 318
Distribution de dividendes - - - (1 505) (1 505) (54)
Augmentation de capital 153 5 089 - - 5 242 -
Variation de périmètre - - - - - 460
Ecart de change - - 1 884 - 1 884 105
31 décembre 2000 3 381 11 211 103 510 17 082 135 184 3 974
Affectation résultat N-1 - - 15 020 (15 020) - -
Résultat N - - - (4 383) (4 383) 639
Distribution de dividendes - - - (2 062) (2 062) (1 272)
Augmentation de capital - - - - - -
Variation de périmètre - - - - - 1 429
Ecart de change - - 1 890 - 1 890 281
31 décembre 2001 3 381 11 211 120 420 (4 383) 130 629 5 051
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
26
10PROVISIONS POUR RISQUES ET CHARGESen K� 31/12/2000 31/12/2001
Indemnités de fin de carrière 1 495 1 752
Impôts différés 181 202
Risques techniques et commerciaux 610 601
Risques de change 768 176
Divers 1 717 7 703
Total 4 771 10 434
Les provisions pour risques incluent 5 266 K� de coût de restructuration au 31/12/2001.
11 EMPRUNTS ET DETTES FINANCIERES (ECHEANCIER)en K� -1 an de 1 à 5 ans + de 5 ans 2001 2000
Emprunts à moyen terme 3 404 709 - 4 113 2 687
Avances remboursables 15 381 46 442 297
Autres emprunts et dettes financières 449 - - 449 171
Contrats de crédit-bail - - 1 455 1 455 -
Crédits de trésorerie 5 726 - - 5 726 2 231
Total 9 595 1 090 1 501 12 186 5 386
Dettes en Euros 5 625 381 1 501 7 507 2 478
Dettes en USD 3 404 709 - 4 113 2 687
Dettes autres devises 567 - - 567 221
Total 9 595 1 090 1 501 12 186 5 386
Les emprunts et dettes financières n�ont pas fait l�objet de couverture contre les risques de taux ou de change.Le contrat de crédit-bail concerne une extension immobilière de l�usine de Chateau-Renault en cours au 31 décembre 2001.
12AUTRES DETTESen K� 31/12/2000 31/12/2001
Avances sur commande 753 2 532
Impôts sur les bénéfices 3 999 1 796
Dettes fiscales et sociales 13 365 11 562
Dettes sur immobilisations 1 965 826
Autres dettes 577 316
Ecart de conversion passif 704 562
Total 21 363 17 594
13 ENGAGEMENTS HORS BILANDans le cadre de sa politique de couvertures de changes, RADIALL s�est engagé pour des échéances allant de janvier à décembre 2002de la manière suivante :- ventes à terme : 7 300 K$ pour un montant de 8 230 K�- ventes à terme : 800 K£ pour un montant de 1 282 K�- ventes d�options pour 4 500 K$ pour un montant de 4 981 K�- achat d�options pour 4 000 K$ pour un montant de 4 381 K�
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
27
14VENTILATION DU CHIFFRE D�AFFAIRES PAR ZONE GEOGRAPHIQUE2001 2000
V i tiM� % M� %
Variation
Chiffre d�affaires France 45,3 20 46,1 18 -2%
Chiffre d�affaires autres pays d�Europe 81,3 36 96,1 38 -15%
Chiffre d�affaires Amériques 77,6 34 88,4 35 -12%
Chiffre d�affaires Reste du Monde 23,9 10 23,8 9 0%
Total chiffre d�affaires consolidé 228,1 100 254,3 100 -10%
15 AUTRES PRODUITS D�EXPLOITATIONen K� 2001 2000 Variation
Production stockée (1 293) 9 616 -113%
Production immobilisée 2 293 1 445 59%
Subvention d�exploitation 64 107 -40%
Reprise de provision amortissement transfert de charge 6 317 2 052 208%
Autres Produits 623 319 95%
Total 8 004 13 539 -41%
Les reprises de provisions amortissement transfert de charge comprennent 1 380 K� de transfert de charge (dont 1 010 K� pour les coûtsde restructuration). Le reste est composé de reprise de provisions d�exploitation dont 2 016 K� concernent les stocks.
16ACHATS CONSOMMESen K� 2001 2000 Variation
Achats matières et approvisionnement 80 573 96 416
Variation des stocks (8 720) (9 303)
Total 71 853 87 113 -18%
17 EFFECTIF ET FRAIS DE PERSONNELen K� 2001 2000 2001/2000
Salaires 58 939 55 823 6%
Charges sociales 18 038 15 797 14%
Participation des salariés (1) 1 069 -100%
Total 76 976 72 689 6%
France 43 754 41 008 7%
International 33 222 31 681 5%
Total des frais de personnel 76 976 72 689 6%
2001 2000 2001/2000
France 1 246 1 112 12%
International 838 904 -7%
Effectif moyen 2 084 2 016 3%
18 AUTRES CHARGES D�EXPLOITATIONen K� 2001 2000 Variation
Autres achats non stockés (14 009) (9 449) 48%
Services extérieurs (37 748) (47 692) -21%
Autres charges (705) (88) 701%
Total (52 462) (57 229) -8%
NOTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
28
19DOTATIONS AUXAMORTISSEMENTS ET PROVISIONSen K� 2001 2000 Variation
Amortissements sur immobilisations (12 196) (10 661) 14%
Provisions sur actif circulant (12 497) (4 866) 157%
Provisions pour risques et charges (1 750) (1 419) 23%
Total (26 443) (16 946) 56%
Les dotations aux provisions pour actif circulant concernent les stocks à hauteur de 10 645 K�.
20RESULTAT FINANCIERen K� 2001 2000
Différences positives de change 3 608 3 897
Intérêts et produits assimilés 454 575
Reprises de provisions 768 109
Total des produits financiers 4 830 4 581
Différences négatives de change 4 374 4 379
Intérêts escomptés accordés et charges assimilées 1 024 661
Dotations aux provisions financières 1 255 135
Total des charges financières 6 653 5 175
Les charges financières incluent une provision de 1 127 K� concernant les actions propres détenues dans le cadred�un contrat d�animationde cours de bourse et pour couvrir les plans d�options en faveur des salariés à venir.
21RESULTAT EXCEPTIONNELen K� 2001 2000
Sur opérations de gestion 28 169
Sur opérations en capital 1 226 239
Reprise de provisions 137 1 567
Total des produits exceptionnels 1 391 1 975
Sur opérations de gestion 1 872 621
Sur opérations en capital 1 041 186
Dotations aux provisions 5 594 9
Total des charges exceptionnelles 8 508 816
Les résultat net exceptionnel est une charge de 7 117 K� dont 6 915 K� concernent les coûts de restructuration engagés en 2001.
22 IMPÔTS SUR LE RESULTATen K� 2001 2000
Résultat avant impôts (6 472) 28 867
Impôts théorique au taux en vigueur dans chaque pays 2 258 (9 314)
Impact définitif des charges non déduct. et des produits non taxables 467 (689)
Différences temporaires non activées - (371)
Autres 3 (93)
Charge d�impôts effective 2 728 (10 467)
23 DOTATIONS AUXECARTS D�ACQUISITIONSIls représentent une charge de 1 608 K� dont 526 K� concernent une provision au titre de la filiale Futuristics (cf note 1).
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
29
SUR LES COMPTES CONSOLIDES
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous avons procédé au contrôle des comptes consolidés
de la société RADIALL établis en euros et conformément aux principes comptables généralement admis enFrance, relatifs à l�exerciceclos
le 31 décembre 2001, tels qu�ils sont joints au présent rapport.
Les comptes consolidés ont été arrêtés par le Directoire. Il nous appartient, sur la base de notre audit, d�exprimer une opinion sur ces
comptes.
Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables en France; ces normes requièrent la mise en oeuvre dedili-gences permettant d�obtenir l�assurance raisonnable que les comptes consolidés ne comportent pas d�anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également à
apprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l�arrêtédes comptes et àapprécier leurprésentation
d�ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l�opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes consolidés sont réguliers et sincères et donnent une imagefidèle dupatrimoine, dela situationfinancière,
ainsi que du résultat de l�ensemble constitué par les entreprises comprises dans la consolidation.
Par ailleurs, nous avons procédé à la vérification des informations relatives au groupe, données dans le rapport de gestion. Nous n�avons
pas d�observation à formuler sur leur sincérité et leur concordance avec les comptes consolidés.
Fait à Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002
MAZARS & GUERARD
Christian COMERMAN Denis GRISON
ORGANIGRAMME AU 1er JANVIER 2002
RADIALL Ltd
RADIALL G.m.b.H.
RADIALL ELETTRONICA
RADIALL BV
RADIALL DO BRASIL
RADIALL
100%
100%
100%
100%
RADIALL PROTECTRON
JERRIK INC
RADIALL VENTURES
RADIALL INC
NIHON RADIALL KK
SHANGHAÏ RADIALL
RADIALL ASIA
Japon
Hong-Kong
Chine
Inde
USA
USA
Brésil
Grande Bretagne
Allemagne
Italie
Pays BasPays Nordiques
RADIALL LARSEN INCUSA
AMERIQUES ASIEEUROPE
80%
65%
51%
55%
51%
9%
100%
99%
100%
100%
CAPITAL
RADIALL
Hong Kong
100%INTERNATIONAL Ltd
France
30
COMPTES SOCIAUX
32
BILAN 2001/2000
A tif ( K�)2001 2000
Actif (en K�)Brut Amort. & Prov. Net Net
Actif immobilisé
Immobilisations incorporelles 4 265 3 066 1 199 665
Brevets/Licences 607 412 195 202
Logiciels 3 588 2 584 1 004 463
Fonds commercial 70 70 - -
Immobilisations corporelles 82 196 57 862 24 434 21 018
Terrains 690 - 690 703
Constructions 15 544 9 915 5 629 4 805
Installations techniques 56 115 43 302 12 813 11 699
Autres immobilisations 5 618 4 645 973 1 482
Immobilisations en cours 2 479 - 2 479 1 519
Avances et acomptes 1 750 - 1 750 810
Immobilisations financières 25 480 143 25 337 23 187
Participations 24 929 143 24 786 23 022
Autres titres immobilisés 484 - 484 93
Autres immobilisations financières 67 - 67 72
Prêts - - - -
Total de l�actif immobilisé 111 941 61 071 50 870 44 870
Actif circulant
Stocks et en-cours 52 388 12 688 39 700 36 599
Matières premières et approvisionnements 37 788 10 454 27 334 23 854
Encours de bien et services 3 971 - 3 971 6 284
Produits intermédiaires et finis 10 629 2 234 8 395 6 461
Créances clients et comptes rattachés 37 388 275 37 113 50 727
Autres actifs 13 615 - 13 615 12 193
Avances et acomptes sur commandes 63 - 63 16
Autres créances 12 308 - 12 308 10 851
Charges constatées d�avance 1 068 - 1 068 558
Ecart de conversion actif 176 - 176 768
Trésorerie 4 774 1 127 3 647 9 250
Actions propres 3 030 1 127 1 903 2 814
Autres valeurs 661 - 661 4 590
Disponibilités 1 083 - 1 083 1 846
Total de l�actif circulant 108 165 14 090 94 075 108 769
Total de l�actif 220 106 75 161 144 945 153 639
COMPTES SOCIAUX
33
BILAN 2001/2000
Passif (en K�) 2001 2000
Capitaux propres
Capital 3 381 3 381
Primes d�émission, de fusion, d�apport 21 179 21 179
Réserves légales 338 323
Réserves statutaires et contractuelles 65 179 57 557
Réserves réglementées 3 766 3 673
Report à nouveau 3 300 3 504
Résultat de l�exercice (614) 9 589
Subventions d�investissement 5 8
Provisions réglementées 4 005 3 863
Total des capitaux propres 100 539 103 077
Provisions
Pour risques 6 220 2 773
Pour charges 1 752 1 486
Total des provisions 7 972 4 259
Dettes
Dettes financières 9 294 4 155
Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 5 312 2 010
Emprunts et dettes financières divers 3 982 2 145
Dettes fournisseurs et comptes rattachés 16 898 26 145
Autres dettes 10 242 16 002
Avances et acomptes sur commandes 1 279 286
Dettes fiscales et sociales 7 517 11 494
Dettes sur immobilisations et comptes rattachés 855 1 965
Autres dettes 48 1 572
Ecart de conversion passif 543 685
Total des dettes 36 434 46 302
Total du passif 144 945 153 639
COMPTES SOCIAUX
34
COMPTE DE RESULTAT 2001/2000
(en K�) 2001 2000
Produits d�exploitation
Ventes de production 130 825 146 133
Ventes de services 287 206
Montant du Chiffre d�Affaires 131 112 146 339
Production stockée 619 2 478
Production immobilisée 1 397 1 123
Subvention d�exploitation 64 107
Reprises de provisions, amortissements, transferts de charges 2 574 1 800
Autres produits 1 170 713
Total des produits d�exploitation 136 937 152 560
Charges d�exploitation
Achats de matières et approvisionnements 52 296 56 994
Variation de stocks (7 540) (6 304)
Autres achats et charges externes 32 934 35 182
Impôts, taxes et charges assimilées 3 818 3 850
Salaires 31 425 28 914
Charges sociales 12 330 10 953
Dotations
Aux amortissements sur immobilisations 7 232 6 418
Aux provisions sur actif circulant 6 384 772
Aux provisions pour risques et charges 2 056 1 416
Autres charges 532 248
Total des charges d�exploitation 141 466 138 443
Résultat d�exploitation (4 528) 14 117
Produits financiers
Produits financiers 6 617 1 513
Différence positive de change 3 716 2 276
Total des produits financiers 10 333 3 789
Charges financières
Charges financières 1 753 963
Différence négative de change 3 357 2 148
Total des charges financières 5 110 3 111
Résultat financier 5 223 678
Résultat courant avant impôts 694 14 795
Produits exceptionnels 2 609 3 170
Charges exceptionnelles 6 542 1 790
Résultat exceptionnel (3 933) 1 380
Participation - 1 069
Impôts sur les bénéfices (2 625) 5 518
Total des produits 149 879 159 519
Total des charges 150 493 149 931
Résultat net (614) 9 589
ANNEXE SUR LES COMPTES SOCIAUX
1PRINCIPES COMPTABLESLes comptes sociaux de la Société RADIALL sont arrêtés confor-
mément à la loi du 3 janvier 1985, à son décret d�application du
17 février 1986, et à l�arrêté du 22 juin 1999.
2PRINCIPES ET METHODES D�EVALUATION2.1. Immobilisations
Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan
pour leur coût historique ou leur valeur d�apport, et n�ont jamaisfait l�objet de réévaluation.
2.1.1. Immobilisations incorporelles
Les immobilisations incorporelles sont amorties de façonlinéairesur des durées comprises entre 1 an et 5 ans.
Les frais de rechercheet développement sont comptabilisés dans
les charges de l�exercice au cours duquel ils sont engagés.
2.1.2. Immobilisations corporelles
Elles sont amorties selon le mode linéaire, sur la base des durées
suivantes :
- constructions : 20 ans
- équipements techniques et industriels : 3 à 7 ans- autres immobilisations corporelles : 5 à 10 ans
2.1.3. Titres de participation
Ils sont comptabilisés pour leur valeurd�origine àla dated�entrée.Si la situationnette dela participationconcernée lejustifie et sous
réserve des perspectives de bénéfices, il est constitué uneprovi-
sion pour dépréciation des titres.
2.2. Stocks et en-cours
Les stocks de matières et composants achetés sont principale-
ment valorisés selon la méthode du coût moyen pondéré ; les en-
cours et stocks deproduits fabriqués sont généralement valorisésau coût de fabrication réel.
Une provision pour dépréciation des stocks est comptabilisée
lorsque les stocks présentent des risques d�obsolescence.
2.3. Créances et dettes
Les créances et dettes sont valorisées à leur valeur nominale ;
elles sont dépréciées sous forme de provision en cas de risquede
non recouvrement.
Les transactions libellées en devises sont converties au taux du
jour de la transaction ; les créances et dettes libellées endevises
à la clôture de l�exercice sont converties au taux de clôture ; les
écarts deconversionsont inscrits aux comptes �écarts deconver-sion� et donnent lieu à constitution d�une provision pour risque
dans le cas de pertes latentes.
2.4. Valeurs mobilières de placement
Les valeurs deplacement assimilables àdes instruments detrése-
rerie sont évaluées à leur coût d�acquisition.Si unrisque demoins
value apparaît, il est couvert par la constitution d�une provision.
2.5. Provisions pour risques et charges
2.5.1. Provisions pour indemnités de départ à la retraite
Les indemnités pour fin de carrière dues aux salariés français,estimées à partir de paramètres statistiques prenant en compte
l�ancienneté, l�âge, et la revalorisation probable des rémunéra-
tions, sont prises en charge dans les comptes de l�entreprise par
le transfert partiel de leur gestion àune compagnied�assurances,et par le biais de provision pour la partie complémentaire.
2.5.2. Autres provisions pour risques et charges
Ces provisions sont destinées à couvrir les risques et les charges
que des événements survenus ou en-cours rendent probables.
2.6. Instruments financiers
L�entreprise utilise des couvertures d�assurance ou des instru-
ments financiers pour réduire ou limiter les expositions aux ris-ques de variation des taux de change ; les pertes et profits liés à
ces opérations sont comptabilisés en opérations financières.
3MODIFICATIONS OU CHANGEMENTS DE METHODESSans objet en 2001.
35
NOTES SUR LE BILAN
36
1 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESen K� 31/12/2000 Acquisitions Transferts Cessions 31/12/2001
Terrains 703 - - (13) 690
Constructions 14 119 2 041 63 (679) 15 544
Immobilisations techniques 51 577 5 562 1 010 (2 034) 56 115
Autres immobilisations 5 431 651 78 (542) 5 618
Immobilisations en cours 1 519 2 435 (1 279) (196) 2 479
Avances et acomptes 810 1 527 - (587) 1 750
Total 74 159 12 216 (128) (4 051) 82 196
En 2001, les investissements ont essentiellement porté sur le matériel de production. Il a été effectué également des travaux d�aménage-ments de locaux, essentiellement sur le site de l�Ile d�Abeau.Les immobilisations en cours et avances et acomptes sur immobilisations, sont essentiellement des dépenses effectuées pour l�acquisitiond�immobilisations techniques.
2 EVOLUTION DES AMORTISSEMENTS DES IMMOBILISATIONS CORPORELLESen K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001
Terrains - - - -
Constructions 9 314 710 (109) 9 915
Immobilisations techniques 39 878 5 460 (2 036) 43 302
Autres immobilisations 3 950 1 226 (531) 4 645
Total 53 142 7 396 (2 676) 57 862
3 EVOLUTION DES IMMOBILISATIONS FINANCIERESen K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001
Titres de participations 23 165 1 764 - 24 929
Autres titres 93 391 - 484
Autres immobilisations financières 72 17 (22) 67
Total 23 330 2 172 (22) 25 480
Durant l�année 2001, il a été pratiqué une augmentation de capital sur la société RADIALL SHANGHAI.
4 EVOLUTION DES STOCKSen K� 31/12/2000 31/12/2001 Variation
Matières premières et approvisionnements 30 248 37 788 7 540
En-cours de biens et services 6 284 3 971 (2 313)
Produits intermédiaires et finis 7 697 10 629 2 932
Total valeur brute 44 229 52 388 8 159
Provisions matières premières et appro. 6 394 10 454 4 060
Provisions produits finis 1 236 2 234 998
Total provisions 7 630 12 688 5 058
Total valeur nette 36 599 39 700 3 101
% de provision 17,3% 24,2% -
NOTES SUR LE BILAN
37
5 ECHEANCIER DES CREANCESHormis les avances en compte courant envers nos sociétés du groupe, toutes les créances figurant au bilan ont une échéance inférieureà 1 an. Le montant des effets à recevoir inclus dans ces postes est de : 4 242 K�.La société a enregistré un carry back de 1 900 K� dont l�échéance pourra être reportée sur 5 ans.
5bDETAIL DES AUTRES CREANCESK�
2001 2000en K�
-1 an +1 an Total -1 an +1 an Total
Carry back - 1 900 1 900 - - -
Impôts société 3 957 823 4 780 - - -
Autres créances sur l�état 1 965 - 1 965 2 740 - 2 740
Groupe 3 513 - 3 513 6 725 - 6 725
Compte de regularisation et divers 1 457 - 1 457 2 728 - 2 728
Total 10 892 2 723 13 615 12 193 - 12 193
La créanced�impôt sociétéà plus d�un ancorrespond aucrédit d�impôt recherche et la partieà moins d�un an,essentiellement auxacomptesd�impôts sur les sociétés, payés en cours d�exercice et remboursables en 2002.
6 INVENTAIRE DES VALEURS MOBILIERES DE PLACEMENTPlacements en SICAV de trésorerie 207 K�Certificat de dépôt 454 K�Actions propres selon contrat d�animation 223 K�Actions propres pour option d�achat 2 807 K�
La société détient au 31/12/2001, 25 465 actions propres pour unmontant de 3 030 K�. 2 865 actions ont été acquises au titre d�un contratd�animation en Bourse pour une valeur de 223 K�. 3 725 actions ont été acquises en vue de couvrir des plans d�options à venir, pour unevaleur de 761 K� et 18 875 actions ont été acquises et portées en compte bloqué pourunmontant de 2046 K�.Au 31décembre, ces actionsont été dépréciées pour un montant de 1 127 K�.
7 EVOLUTION DES CAPITAUXPROPRESen K�
Capitaux propres de la société au 31/12/2000 103 077
Augmentation du capital nominal -
Augmentation de la prime d�émission -
Augmentation du boni de fusion -
Distribution externe de dividendes (2 062)
Variation des provisions réglementées 141
Variation des subventions d�investissement (3)
Résultat 2001 (614)
Capitaux propres de la société au 31/12/2001 100 539
Le capital social de la société n�a pas subi de changement en 2001. Il s�élève à 3 381 268 � pour 2 217 960 actions sans valeur nominale.Au 31/12/2001, les plans d�options en cours sont les suivants :
Nombre d�actions- ouvertes au 01/01/2001 500- ouvertes dans l�année -- exercées dans l�année -- devenues caduques -- ouvertes au 31/12/2001 500Les actions nominatives détenues par le même titulaire depuis plus de 4 ans bénéficient de droit de vote double.
NOTES SUR LE BILAN
38
8 LES PROVISIONSen K� 31/12/2001 31/12/2000
Provisions réglementées
Amortissements dérogatoires 4 005 3 864
Total 4 005 3 864
Risques de change 176 768
Risques techniques et commerciaux 1 456 610
Risques divers 4 588 1 396
Total des provisions pour risques 6 220 2 773
Indemnités de fin de carrière 1 752 1 486
Total des provisions pour charges 1 752 1 486
Les provisions pour risques incluent une provision pour restructuration de 3 988 K�.
9 ECHEANCIER DES DETTESK�
2001 2000en K�
-1 an +1 an Total -1 an +1 an Total
Emprunts et dettes auprès des ets de crédit 5 312 - 5 312 2 010 - 2 010
Dettes financières diverses - 381 381 53 244 297
Compte courant groupe 3 601 - 3 601 1 848 - 1 848
Effet à payer 1 994 - 1 994 7 815 - 7 815
Fournisseurs 14 904 - 14 904 18 330 - 18 330
Avances et acomptes 1 279 - 1 279 286 - 286
Impôt société - - - 1 872 - 1 872
Dettes fiscales et sociales 7 517 - 7 517 9 622 - 9 622
Autres 1 446 - 1 446 4 222 - 4 222
Total 36 053 381 36 434 46 058 244 46 302
10 CHARGES APAYER ET PRODUITS ARECEVOIR COMPRIS DANS LES POSTES DE BILANLes charges à payer et produits à recevoir, compris dans les postes de bilan, ne sont de caractère ni significatif, ni exceptionnel, et neprésentent pas de variation particulière d�une année sur l�autre.
11 ELEMENTS CONCERNANT LES ENTREPRISES LIEESen K� 31/12/2001 31/12/2000
Participations (Montants bruts) 24 926 23 164
Créances clients et comptes rattachés 17 401 23 840
Autres créances 3 680 6 760
Emprunts et dettes financières diverses (comptes courants) (3 205) (1 677)
Autres dettes - (1 066)
Dettes fournisseurs et comptes rattachés (4 069) (2 605)
12 ENGAGEMENTS HORS BILANRADIALL SA a octroyé aux banques de l�entreprise des cautions, pour couvrir les lignes de crédit que les banques ont accordées àcertainesde nos filiales. Le montant de ces cautions s�élève à 186 K�. Par ailleurs, des garanties ont été reçues pour un montant de 51 K�.Dans le cadre de sa politique de couvertures de changes, RADIALL s�est engagé pour des échéances allant de janvier à décembre 2002de la manière suivante :
- ventes à terme : 7 300 K$ pour un montant de 8 230 K�- ventes à terme : 800 K£ pour un montant de 1 282 K�- ventes d�options pour 4 500 K$ pour un montant de 4 981 K�- achat d�options pour 4 000 K$ pour un montant de 4 381 K�
39
LE CHIFFRE D�AFFAIRES 2001 AEVOLUE COMME SUIT
2001 2000 2001/2000
Chiffre d�affaires France 45 338 46 113 0,98
Avec les entreprises liées - 16 NA
Chiffre d�affaires International 85 774 100 225 0,86
Avec les entreprises liées 59 523 71 185 0,84
Autres 26 251 29 040 0,90
Total chiffre d�affaires 131 112 146 339 0,90
NOTES SUR LE COMPTE DE RESULTAT
SERVICES EXTERIEURS
Ce poste inclut entre autres les charges de sous traitance pourun
montant de 5 586 K� (stable par rapport à 2000) et les intérimai-
res pour un montant de 5 643 K� en forte baisse par rapport à
2000. Y figure également la rémunération des mandatairessociaux non salariés :
Monsieur Yvon GATTAZ : revenus mobiliers au titre de Président
du Conseil de Surveillance : 83 841 �.
FRAIS DE PERSONNEL
Les effectifs en forte hausse durant le 1er semestre ont diminué
d�une manière importante en fin d�année. La croissance de lamasse salariale inclut la réintégration d�une partie de fabrication
auparavant sous traitée. A la différence des comptes consolidés,
les frais de personnel n�incluent pas la participation des salariés
aux fruits de l�expansionqui demeurent en chargeexceptionnelles(sans impact sur 2001).
Ce poste comprend la rémunération des mandataires sociaux
salariés (sous réserve qu�ils aient accompli leur mandat sur la
totalité de l�exercice) :Monsieur Pierre GATTAZ :119 274� autitre desalaires et avanta-
ges en nature,
Monsieur P. Michel CHURG: 110273 � autitre desalaires et avan-
tages en nature,Monsieur Lucien GATTAZ : 67800 � autitre desalaires et avanta-
ges en nature.
REPRISES SUR AMORTISSEMENTS, PROVISIONS ET
TRANSFERTS DE CHARGES
Ce poste correspond à des reprises deprovisions surdépréciationde comptes clients (85K�), des reprises deprovision pour risques
et charges d�exploitationdevenues sans objet et des transferts de
charges (1 372 K�) et dépréciations de stocks devenues sans
objet (1 117 K�).
AUTRES PRODUITS DE GESTION
Ce poste relativement stable n�appelle pas de commentaire.
PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS
Les éléments importants sont :Produits
Dividendes encaissés des filiales 5 516
Intérêts de placement et de comptes courants 259
Profits de change divers 3 791Reprise de provisions financières 767
Charges
Pertes de change diverses 3 293
Interêts bancaires 424Intérêts de comptes courants et divers
filiale brésilienne 68
Dotations financières 1 254
Charges financières diverses 71
PRODUITS ET CHARGES EXCEPTIONNELS
Les éléments importants sont :
ProduitsCessions d�immobilisations 832
Quote-part de subventions rattachées au résultat 3
Reprise de provisions réglementées 1 636
Reprise de provisions pour risques et charges 137Divers 1
Charges
Dotations aux amortissements dérogatoires 1 777
Provisions pour risques et charges (essentiellementconstituées de coûts de restructuration) 3 997
Coût des immobilisations cédées 595
Charges exceptionnelles diverses 173
PARTICIPATION DES SALARIES
Il n�y a pas cette année de participation des salariés aux fruits de
l�expansion.
IMPOTS SOCIETE
L�entreprise a enregistré un crédit d�impots recherche pour un
montant de 823 K� ainsi qu�un carry back de 1 900 K�. Elle devrapayer une plus value à court terme pour un montant de 98 K�.
AUTRES INFORMATIONS
40
IMPOTS SUR LES BENEFICES
Ventilation de l�impôt sur les bénéfices :
en K� Avant impôt Après impôt
Résultat courant 694 3 084
Résultat exceptionnel (3 933) (3 698)
Participation - -
Impôt sur les bénéfices 2 625 -
Résultat net (614) (614)
Le crédit d�impôt recherche a été imputé sur l�impôt du résultat courant.
DETTES FUTURES D�IMPÔT
en K� 31/12/2000 Augmentation Diminution 31/12/2001
Provisions
Amortissement dérogatoires 3 864 1 777 1 636 4 005
Subventions d�investissements 8 - 3 5
Base impôts futurs 3 872 1 777 1 639 4 010
Charges non déductibles
Provisions pour risques et charges 2 575 5 984 1 120 7 439
ORGANIC 193 172 193 172
Participation 1 066 - 1 066 -
Base impôts payés d�avance 3 834 6 156 2 379 7 611
Economies fiscales futures (base impôt 35,3%) 1 272
EFFECTIF
L�effectif a évolué comme suit :
31/12/2001 31/12/2000
Employés/ouvriers 680 646
Techniciens/agents de maîtrise 301 299
Cadres et direction générale 213 167
Total 1 194 1 112
TABLEAU DES FILIALES ET PARTICIPATIONS
41
Au 31 décembre 2001
en K� Capital (1)Réserves/report à % du
capitalValeur comptable des
titres Prêts,avances
C.A. HTexercice
Résultatnet 2001
Dividen-desi éen K� Capital (1) report à
nouveau(1)
capitaldétenu Brute Nette
avancesc/c
exercice2001 (2)
net 2001(2)
desencaissésmère
FRANCE
RADIALL VENTURES CAPITAL 1 000 3 80,00 876 800 - 15 28 -
ETRANGER
RADIALL G.m.b.H. (Allemagne) 486 1 152 100,00 228 228 - 16 138 1 642 966
RMC (UK) 493 256 100,00 448 448 - - - -
RADIALL ITALIE 257 2 083 100,00 596 596 340 7 836 465 -
RADIALL HOLLANDE 16 911 100,00 11 11 - 6 881 335 2 269
RADIALL SUEDE 32 55 100,00 47 47 - 954 286 531
RADIALL INC (USA) 17 588 6 453 100,00 13 527 13 527 2 945 26 901 (1 008) -
RADIALL ASIA 44 656 55,00 18 18 - 3 225 736 79
RADIALL BRESIL (4) 82 (264) 99,37 683 616 - 145 40 -
RADIALL Ltd (UK) 3 671 13 599 100,00 4 521 4 521 - 34 698 (2 859) -
RADIALL PROTECTRON (Inde) 471 177 51,00 274 274 229 2 641 324 -
NIHON RADIALL KK (Japon) (3) 217 576 65,00 116 116 - 3 281 228 -
SHANGHAI RADIALL (Chine) 8 429 262 51,00 3 583 3 583 - 9 299 (81) 1 350
RADIALL INTERNATIONAL Ltd(Hong Kong) 1 87 100,00 1 1 - 848 83 320
(1) pour les filiales étrangères, les montants en devises locales ont été convertis au taux de clôture.
(2) pour les filiales étrangères, les montants en devises locales ont été convertis au taux moyen de l�exercice.
(3) RADIALL SA a consenti des cautions en faveur de NIHON RADIALL KK (920 K�)
(4) compte tenu d�un écart de consolidation positif en consolidation.
PRINCIPALES DEVISES UTILISEES
Taux de clôture Taux moyen
Dollar US 0,8813 0,8960
Livre sterling 0,6085 0,6220
Dollar Hong-Kong 6,8723 6,9860
Couronne Suèdoise 9,3012 9,2560
Roupie Indienne 42,4630 42,0480
Yen 115,3300 108,7330
Yuan 7,2810 7,3780
RESULTATS FINANCIERS DE LA SOCIETE
42
Au cours des cinq derniers exercices
1997 1998 1999 2000 2001
Situation financière en fin d�exercice
Capital social 3 136 151 3 136 151 3 227 630 3 381 268 3 381 268
Nombre d�actions émises 2 057 180 2 057 180 2 117 180 2 217 960 2 217 960
Résultat global des opérations effectives
C.A. hors taxes 100 166 418 101 575 674 115 523 861 146 338 938 131 112 266
Bénéfice avant impôts, participation, amortissements et provi-sions 14 905 103 17 670 931 15 088 598 22 791 007 14 716 246
Impôts sur les bénéfices 2 870 838 1 371 035 3 533 354 5 517 853 (2 624 570)
Bénéfice après impôts, avant participation, amortissements etprovisions 12 034 265 16 299 897 11 555 244 17 273 154 17 340 816
Bénéfice net 5 505 308 10 325 981 4 881 795 9 588 552 (614 137)
Montant des bénéfices distribués 9 205 317 8 566 766 1 505 415 2 063 638 -
Résultat réduit à une seule action
Bénéfice après impôts, avant amortissements et provisions 5,64 7,92 5,18 7,31 7,82
Bénéfice après impôts, amortissements et provisions 2,68 5,02 2,31 4,32 (0,28)
Dividende versé à chaque action 0,69 0,64 0,72 0,94 -
Personnel
Salariés (effectif moyen) 971 986 1 006 1 112 1 246
Masse salariale 22 862 934 24 155 021 24 500 129 27 233 799 31 422 668
Somme versée en avantages sociaux 9 474 531 9 951 537 10 325 844 10 712 091 12 018 893
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
43
En exécution de la mission qui nous a été confiée par votre Assemblée Générale, nous vous présentons notre rapport relatif à l�exercice
clos le 31 décembre 2001, sur :
- le contrôle des comptes annuels de la société RADIALL établis en euros et conformément aux principes comptables généralement admisen France, tels qu�ils sont joints au présent rapport,
- les vérifications spécifiques et les informations prévues par la loi.
Les comptes annuels ont étéarrêtés par le Directoire.Il nous appartient, sur la basede notreaudit, d�exprimerune opinionsur ces comptes.
1 Opinion sur les comptes annuels
Nous avons effectué notre audit selon les normes de la profession applicables en France ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de
diligences permettant d�obtenir l�assurance raisonnable que les comptes annuels ne comportent pas d�anomalies significatives. Un audit
consiste à examiner, par sondages, les éléments probants justifiant les données contenues dans ces comptes. Il consiste également àapprécier les principes comptables suivis et les estimations significatives retenues pour l�arrêtédes comptes et àapprécier leurprésentation
d�ensemble. Nous estimons que nos contrôles fournissent une base raisonnable à l�opinion exprimée ci-après.
Nous certifions que les comptes annuels sont réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l�exerciceécoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine de la société à la fin de cet exercice.
2 Vérifications et informations spécifiques
Nous avons également procédé, conformément aux normes de la profession applicables en France, aux vérifications spécifiques prévues
par la loi.
Nous n�avons pas d�observation à formuler sur la sincérité et la concordance avec les comptes annuels des informations données dans le
rapport de gestion du Directoire et dans les documents adressés aux actionnaires sur la situation financière et les comptes annuels.
En application de la loi, nous nous sommes assurés que les diverses informations relatives à l�identité des détenteurs du capital vous ont
été communiquées dans le rapport de gestion.
Fait à Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002
MAZARS & GUERARD
Christian COMERMAN Denis GRISON
RAPPORT SPECIAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES
44
En notre qualité de Commissaire aux comptes de votre société, nous vous présentons notre rapport sur les conventions réglementées.
En application de l�article L 225-38 du Code de Commerce, nous avons été avisés des conventions qui ont fait l�objet de l�autorisation
préalable de votre Conseil de Surveillance.
Il ne nous appartient pas de rechercher l�existence éventuelle d�autres conventions, mais de vous communiquer, sur la base des infor-mations qui nous ont été données, les caractéristiques et les modalités essentielles de celles dont nous avons été avisés, sans avoir à
nous prononcer sur leur utilité et leur bien-fondé. Il vous appartient, selon les termes de l�article 92 du décret du 23 Mars 1967, d�ap-
précier l�intérêt qui s�attachait à la conclusion de ces conventions en vue de leur approbation.
Nous avons effectué nos travaux selon les normes de la profession ; ces normes requièrent la mise en oeuvre de diligences destinées
à vérifier la concordance des informations qui nous ont été données avec les documents de base dont elles sont issues.
1. Conventions conclues au cours de l�exercice
Le Conseil de Surveillance du 16 Mars 2001 a autorisé le Directoire à louer un bureau d�une superficie de 10 M2 à la société COREMEP,
société anonyme simplifiée unipersonnelle dirigée par Monsieur Yvon GATTAZ, moyennant le versement d�un loyer mensuel de 7,62euros hors taxes.
Dirigeant concerné : Monsieur Yvon GATTAZ.
Le Conseil de Surveillance du 21 Septembre 2001 a autorisé le Directoire à se porter caution, auprès du Crédit Lyonnais, du rembour-
sement par RADIALL INC. des sommes empruntées dans le cadre d�un crédit de trois millions de dollars obtenu par cette société.
2. Convention antérieure dont l�exécution s�est poursuivie
Par ailleurs, en application du décret du 23 Mars 1967, nous avons été informés que l�exécution de la convention suivante, approuvée
au cours d�exercices antérieurs, s�est poursuivie au cours du dernier exercice.
Prestations (assistance et conseils) de la société HODIALL.
La rémunération versée par votre société au titre de ces prestations s�élève à 770.632,72 � pour cet exercice.
Antony et Paris La Défense, le 19 Avril 2002
MAZARS & GUERARD
Christian COMERMAN Denis GRISON
PROJET DE RESOLUTIONS
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Résolutions relevant de la compétence d�une Assemblée Générale Ordinaire
PREMIERE RESOLUTION
L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire et du rapport général des Commissaires aux
Comptes, approuve les comptes consolidés annuels de l�exercice clos le 31 décembre 2001 tels qu�ils ont été établis et présentés, ainsique les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.
DEUXIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport de gestion du Directoire et du rapport général des Commissaires aux
Comptes, approuve les comptes sociaux annuels de l�exercice clos le 31 décembre 2001 tels qu�ils ont été établis et présentés, ainsi que
les opérations traduites dans ces comptes ou résumées dans ces rapports.
TROISIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale donne aux membres du Directoire et du Conseil de Surveillance, quitus entier et sans réserve de l�exécution de leur
mandat pour l�exercice écoulé.
L�Assemblée Générale donne également quitus aux Commissaires aux Comptes pour l�exécution de leur mission de vérification et de
contrôle au cours du même exercice.
QUATRIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale, après avoir entendu la lecture du rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur les conventions visées par
l�article L. 225-86 du Code de Commerce, prend acte de ce rapport et approuve les opérations qui en font l�objet.
CINQUIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale, après avoir entendu lalecture durapport spécial du Directoiresur les plans d�optionsmis enoeuvre durant l�exercice
2001, approuve les opérations qui en font l�objet.
SIXIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale décide d�affecter le résultat de l�exercice 2001 comme suit :
Perte de l�exercice 2001 - 614 136,78 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Report à nouveau 3 299 793,75 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Soit un montant distribuable de 2 685 656,97. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Affectation :
Réserve légale 0,00 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Réserve de plus-values à long terme 397 389,00 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
Report à nouveau 2 288 267,97 �. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
L�Assemblée Générale prend acte de ce que les dividendes qui ont été mis en distribution au titre des trois exercices précédents et l�avoir
fiscal correspondant ont été les suivants :
Exercice Nombre d�actions Valeur nominale Revenu global Dividende Avoir fiscal1998 2 057 180 10 FF 6,30 FF 4,20 FF 2,10 FF
1999 2 117 180 1,08 � 0,72 � 0,36 �
2000 2 217 960 1,41 � 0,94 � 0,47 �
PROJET DE RESOLUTIONS
46
SEPTIEME RESOLUTION
L�Assemblée Générale autorise le Directoire, conformément à l�article 225-209 du Code de Commerce, à procéder à d�éventuels achatsd�actions RADIALL, dans la limite de 3% du capital social y compris en intégralité sous forme de blocs de titres, aux fins de, par ordre de
priorité :
- L�achat et la vente des titres en fonction des situations de marché,- La mise en oeuvre des plans d�options d�achat d�actions autorisés par l�Assemblée Générale Mixte du 30mai 1995 et par l�Assemblée
Générale Mixte du 17 mai 2001 au profit des salariés ou dirigeants de la Société ou de son Groupe.
Le prix maximum d�achat par action ne devra pas excéder 150�. Leprix derevente minimumpar actionsera de40 �.Le montantmaximum
des fonds que la Société pourra consacrer au programme de rachat d�actions est de 9 980 850 �.
Cette autorisation d�achat est donnée pour une durée maximum de 18 mois à compter de la présente Assemblée Générale. Elle annule
et remplace, pour la partie non utilisée, l�autorisation donnée par l�Assemblée Générale Mixte du 17 mai 2001.
En vue d�assurer l�exécution de la présente autorisation, tous pouvoirs sont conférés au Directoire qui pourra déléguer lesdits pouvoirs
pour passer tout ordre de bourse, conclure tout accord, effectuer toutes déclarations, remplir toutes formalités et d�une manièregénérale
faire le nécessaire
HUITIEME RESOLUTION
Par suite d�une erreur matérielle lors de l�établissement du procès-verbal de la troisième résolution de l�Assemblée Générale mixte du 17
mai 2001, celle-ci aurait du être rédigée comme suit :
L�AssembléeGénérale,statuant auxcondit ions dequorum et demajoritérequises pour les assembléesordinaires, décided�affecter lebéné-f ice de l�exercice 2000 comme suit :
Bénéf ice de l�exercice 2000 62 896 779,06 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Report à nouveau 22 982 634,06 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Soit un montant distribuable de 85 879 413,12 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Affectat ion :Réserve légale 100 779,99 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Réserve de plus- values à long terme 608 355,00 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Distribut ion de dividendes à raison de 0,94 � par act ion,
soit 2 217 960 x 0,94 � (6,17 Francs) = 2 084 882,40 � 13 675 932,04 F (1). . . . . . . . . . . .Réserve générale 50 000 000,00 F. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .Report à nouveau 21 494 346,09 F (1). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
(1) Sous réserve de l�imputation en report à nouveau des dividendes des actions qui seraient détenues par la société au moment du paiement.
Les dividendes seront mis en paiement le 1er juin 2001.
L�AssembléeGénérale prend acte de ce que les dividendes qui ont étémis en distribut ion au t it re des trois exercices précédents et l�avoirf iscal correspondant ont été les suivants :
Exercice Nombre d�act ions Valeur nominale Revenu global Dividende Avoir f iscal1997 2 057 180 10 FF 6,75 FF 4,50 FF 2,25 FF
1998 2 057 180 10 FF 6,30 FF 4,20 FF 2,10 FF
1999 2 117 180 1,08 � 0,72 � 0,36 �
NEUVIEME RESOLUTION
Tous pouvoirs sont donnés au porteur d�un original ou d�une copie du procès-verbal de la présente Assemblée pour effectuer les dépôts
et publications prévus par la loi.
LE DIRECTOIRE
CHIFFRES CLES EN EUROS
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Résultat consolidé de 1997 à 2001
en K� 2001 2000 1999 1998 1997
Chiffre d�Affaires 228 083 100% 254 391 100% 179 974 100% 156 271 100% 153 328 100%
Achats consommés & charges externes (123 251) 54% (133 086) 52% (91 586) 51% (78 568) 50% (74 713) 49%
Impôts et taxes (4 277) 2% (4 531) 2% (3 883) 2% (3 492) 2% (3 365) 2%
Charges de personnel (76 976) 34% (72 689) 29% (58 026) 32% (53 652) 34% (49 707) 32%
EBE 23 579 10% 44 085 17% 26 479 15% 20 559 13% 25 543 17%
Amortissements (12 196) 5% (10 661) 4% (8 666) 5% (7 672) 5% (7 101) 5%
Provisions & divers (7 307) 1% (4 002) 2% (850) 0% (373) 0% (1 206) 1%
Résultat d�exploitation 4 076 2% 29 422 12% 16 963 9% 12 514 8% 17 236 11%
Résultats financier & exceptionnel (8 940) -4% 565 0% 655 0% (544) 0% 328 0%
Impôt sur les sociétés 2 728 1% (10 467) 4% (6 121) 3% (3 843) 2% (6 356) 4%
Résultat des entreprises intégrées (2 136) -1% 19 520 8% 11 947 6% 8 127 5% 11 208 7%
Amortissement des survaleurs (1 608) -1% (1 120) 0% (726) 0% (519) 0% (473) 0%
Résultat net (3 744) -2% 18 400 7% 10 771 6% 7 608 5% 10 735 7%
Bilan simplifié de 1997 à 2001
en K� 2001 2000 1999 1998 1997
Immobilisations incorporelles 7 479 8 588 8 317 4 721 3 596
Immobilisations corporelles 39 628 34 847 29 661 27 047 24 526
Immobilisations financières 1 406 705 426 406 234
Actif immobilisé 48 513 44 140 38 404 32 174 28 356
Stocks 67 973 67 481 50 291 42 490 35 762
Clients 41 306 62 519 46 079 33 651 36 037
Fournisseurs (17 677) (32 828) (20 185) (16 035) (15 626)
Autres actifs & passif 2 477 (12 193) (8 778) (2 972) (8 559)
Besoin fond de roulement 94 079 84 979 67 407 57 134 47 614
Capitaux engagés 142 592 129 119 105 811 89 308 75 970
Capitaux propres 135 680 139 158 114 625 97 430 93 812
Provisions 10 434 4 771 4 866 5 206 4 965
Dettes financières 6 460 3 155 2 652 1 287 1 277
Capitaux long termes 152 574 147 084 122 143 103 923 100 054
Trésorerie 9 982 17 965 16 332 14 615 24 084