rekordni rezultati. utrostručen profit. · novi opšti izbori u prvoj polovini 2008. godine i...

Rekordni rezultati.

Utrostručen profit.

Godišnji izveštaj2008.Annual Report 2008

Austrija

Bosna i Hercegovina

Hrvatska

Češka

Mađarska

Rumunija

S R B I J ASlovačka

Slovenija

Ukrajina

V O L K S B A N K A . D . B E O G R A D

Bulevar Mihaila Pupina 165g

11070 Beograd

Tel.: + 381 11 2013 259

Fax: + 381 11 2013 270

VB INFO CENTAR: 0700 700 800

[email protected]

www.volksbank.rs

SADRŽAJ / CONTENT

U V O D N A R E Č I Z V R Š N O G O D B O R A

G O D I Š N J I I Z V E Š T A J 2 0 0 8

A N N U A L R E P O R T 2 0 0 8

4

K L J U Č N I P O K A Z A T E L J I 2 0 0 4 – 2 0 0 8 5

A N A L I Z A P O S L O V A N J A 6

M E Đ U N A R O D N A M R E Ž A 10

F I N A N S I J S K I I Z V E Š T A J 11

Bilans uspeha 12Bilans stanja 13Izveštaj o promenama na kapitalu 15Izveštaj o novčanim tokovima 16

A K C I O N A R I M A V O L K S B A N K A . D . B E O G R A D 19

I Z V E Š T A J U P R A V N O G O D B O R A 21

Izveštaj nezavisnog revizora 19

F O R E W O R D F R O M T H E E X E C U T I V E B O A R D 22

K E Y F A C T S 2 0 0 4 – 2 0 0 8 23

L I N E S O F B U S I N E S S 24

I N T E R N A T I O N A L N E T W O R K 28

F I N A N C I A L S T A T E M E N T S 29

Income statement 30Balance sheet 31Statement of changes in shareholders’ equity 33Cash flow statement 34

N A Š A M R E Ž A / O U R N E T W O R K 40

Sedište / Head Office 40Ekspoziture / Branches 40Učešća / Shareholdings 41

T O T H E S H A R E H O L D E R S O F V O L K S B A N K A . D . B E O G R A D 37

R E P O R T O F T H E B O A R D O F D I R E C T O R S 39

Independent Auditor’s Report 37

04

UVODNA REČ IZVRŠNOG ODBORA

Axel Hummel Gordana Matić Klaus Müller Josef Gröblacher(s leva na desno)

Poštovani klijenti, akcionari i prijatelji Volksbank a.d. Beograd,

U petoj poslovnoj godini Volksbank je nastavila uspešnu ekspanziju na tržištu Srbije. Uprkos jakoj konkurenciji i otežavajućim ekonomskim okolnostima u 2008-oj, VBS je uspela da ostvari novi rekord – profit od 11,7 miliona EUR, koji predstavlja rast od 179% u poređenju sa 2007.

Ukupna aktiva je dostigla 702 miliona EUR, pokazujući rast od 5% u odnosu na prethodnu godinu, dok je broj klijenata, kako fizičkih, tako i pravnih lica, dostigao 46.500, predstavljajući rast od 17%.

Ukupni plasman kredita, uključujući cross border, povećan je sa 355 miliona EUR na 527 miliona EUR.

Ovakav uspeh je ostvaren zajedničkim snagama retail i corporate poslovnih aktivnosti.

U corporate segmentu su projektno finansiranje i cross border aktivnosti najviše doprinele rezultatima banke. Kreditni portfolio je porastao za 57%, dok su depoziti zabeležili rast od 40% u poređenju sa 2007. godinom. Kreditni plasman je dostigao 276 miliona EUR.

U retail segmentu, VBS je nastavila sa praksom uvođenja novih usluga i proizvoda u Srbiji – VBS je bila prva banka koja je ponudila RSD opciju za čitavu kreditnu ponudu za stanovništvo. Kao rezultat takve jake orijentacije ka klijentima, Volksbank tržišno učešće je konstantno raslo tokom 2008. i dostiglo je 5,78%; ukupna vrednost kredita u ovom segmentu je dostigla 251 milion EUR.

Isti princip inovacija je primenjen i za prvi struktuirani proizvod u Srbiji, promovisan kao “Cherry Up“ korpa, kao i kreditnu karticu “Kraljica kupovine”, posebno dizajniranu za žensku ciljnu grupu, koja nudi različite povoljnosti vlasnicama kartice.

Dalje uvođenje proizvoda, poput stepenaste štednje, dečije štednje, on line aplikacija za kredite, password za Internet bankarstvo putem SMS-a, samo su upotpunili paletu proizvoda i usluga.

Volksbank mreža se dalje širila otvaranjem dodatnih 5 ekspozitura. Na kraju 2008. broj ekspozitura je bio 26.

Axel Hummel Gordana Matić Klaus Müller Josef GröblacherPredsednik Izvršnog odbora Član Izvršnog odbora Član Izvršnog odbora Član Izvršnog odbora

141.10%

93.50% 87.10%72.80%

53.50%

2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008

4,474 12,218

36,686

52,987 62,228

-43 -103

586

336

941

2004 2005

2006 2007 2008

05

K L J U Č N I P O K A Z A T E L J I 2 0 0 4 – 2 0 0 8

U K U P N A A K T I V Au milionima RSD

2,7096,703

16,721

26,078

34,591

2004 2005 2006 2007 2008

PLASMAN KREDITAu milionima RSD

P R O F I Tu milionima RSD

R AC I O T R O Š K O V A I P R I H O D A

A N A L I Z A P O S L O V A N J A

POSLOVANJE SA STANOVNIŠTVOM

Tokom 2008. godine Volksbank Srbija se u poslovanju sa stanovništvom opet izdvojila kao banka koja je uvela značajne inovacije na tržištu bankarskih usluga. Neke od njih, kao što je uspešno lansiranje prvog struktuiranog proizvoda sa nazivom "Cherry Up“, naišle su na veliko interesovanje kako stanovništva tako i šire javnosti u smislu edukacije i proširivanja shvatanja retail bankarstva.

Ovu godinu je obeležilo i to što je VBS među prvim bankama dobila dozvolu za zastupanje u osiguranju, što je uz licenciranje kolega za ovu vrstu posla doprinelo značajnom razvoju ovog segmenta poslovanja.

Akcenat je stavljen na povećanje produktivnosti, pre svega u broju novih klijenata, kao i u smislu cross sellinga, koji su rezultovali jakim povećanjem profitabilnosti u retail segmentu. Dodatno, banka se koncentrisala i na mikro segment, nudeći rešenja preduzetnicima i malim preduzećima po njihovoj meri. Kao rezultat, ova oblast poslovanja je značajno porasla u čitavom retail portfoliu.

Planovi za razvoj u 2009. godini zasnovani su na daljem povećanju profitabilnosti i produktivnosti, kao i nastavku trenda uspostavljenog u 2008. po kome je Volksbank Srbija etablirana kao pionir u inovacijama u bankarskim proizvodima i uslugama.

POSLOVANJE SA PRIVREDOM

U 2008. godini nastavljen je snažan trend rasta u sektoru poslovanja sa privredom. Kreditni portfolio je porastao za 57%, dok su depoziti zabeležili rast od 40% u odnosu na 2007. godinu. Na rast portfolia značajno je uticao novi prozvod koji je uveden krajem 2007. godine, a to je projektno finansiranje.

Tokom 2008. godine je dosta urađeno i na polju kadrova, daljim usavršavanjem zaposlenih putem obuka. Takođe, primljen je i određen broj diplomiranih studenata čime smo nastavili sa izgradnjom kadra unutar banke.

06

u milionima RSD

472 3,027

9,196

19,887

28,649

2004 2005 2006 2007 2008

KREDITI PLASIRANI STANOVNIŠTVU

Poslednji kvartal 2008. godine obeležen je prvim znacima krize. Došlo je do usporavanja privredne aktivnosti i brzo se osetila nelikvidnost realnog sektora, što je bilo praćeno značajnim padom vrednosti dinara.

Gotovo je sigurno da će 2009. godinu obeležiti ekonomska kriza koja će imati snažan uticaj na privrednu aktivnost u Srbiji, odnosno da će prouzrokovati ozbiljne probleme u funkcionisanju privrede.

U 2009. godini Sektor privrede će posvetiti veliku pažnju postojećim klijentima, traženju načina da prebrode krizu i pružanju pune podrške kako bi se kroz turbulentno vreme prošlo sa što manjim posledicama. Dodatni akcenat će biti i na akviziciji novih klijenata za koje banka proceni da, i pored toga što nailaze teška vremena, imaju budućnost.

SEKTOR SREDSTAVA

Novi opšti izbori u prvoj polovini 2008. godine i svetska ekonomska kriza , koja je zahvatila naše tržište u četvrtom kvartalu, glavna su obeležja i smernice kretanja novčanih tržišta u Srbiji.

Kretanje nacionalne valute je tokom čitave 2008. godine bilo izuzetno volatilno, sa trendom jačanja do septembra meseca a potom naglog pada u svetlu dolaska ekonomske krize. Kriza je prouzrokovala slabljenje dinara za skoro 20% do kraja godine, zbog velikog spoljnotrgovinskog deficita i očekivanog pada investicija. Takođe, povećavanje referentne kamatne stope sa rekordno niskih nivoa iz 2007. godine, koji je bio prisutan veći deo godine, intenzivirano je dolaskom krize.

Četvrti kvartal je obeležio rast referente stope kojim se Narodna banka Srbije potrudila da ublaži efekte krize. NBS je, kroz niz mera u poslednjem kvartalu, likvidnosno stabilizovala bankarski sektor, koji je u to vreme trpeo značajne probleme zbog odliva deviznih sredstava povlačenjem štednje građana.

Međubankarsko devizno tržište je tokom 2008. godine reagovalo u skladu sa političkom i ekonomskom situacijom. U prvih nekoliko meseci obim trgovine je bio na niskom nivou, da bi posle izbora obim bio znatno povećan, što je i dovelo do rekordnog jačanja dinara. Međutim, sa dolaskom krize, trgovanje je ponovo drastično smanjeno sa veoma malim dnevnim obimima. Banka je u ovakvim uslovima trgovine uspela da poveća svoje tržišno učešće na 6% i time podržala prodaju proizvoda Sektora Sredstava klijentima banke.

Tržište kapitala u Srbiji je pratilo svetske trendove sa naglašenim intenzitetom zbog drastično smanjene tražnje i obima trgovanja vrednosti Indexa najlikvidnijih hartija Belex 15 koji je u toku 2008. godine izgubio 75.31% svoje vrednosti.

INFORMACIONE TEHNOLOGIJE

Tokom 2008. godine IT služba je značajno doprinela i uspešno pratila razvoj banke predlažući i uvodeći nova softverska rešenja.

U tom pogledu, uspešno je razvijen i implementiran modul glavnog bankarskog sistema koji podržava prodaju raznih vidova osiguranja našim klijentima.

07

Važan korak je napravljen i u oblasti elektronskog bankarstva lansiranjem sistema OTAPOS (One Time Password Over SMS) kojim na jednostavan i siguran način omogućava svim korisnicima e-bankinga da vrše plaćanja prema bilo kom pravnom ili fizičkom licu u zemlji. Takođe, lepeza e-banking usluga je obogaćena i za on line menjačnicu putem koje se mogu konvertovati valute sa svih računa kojima klijent raspolaže.

Sa stanovišta infrastrukture značajna sredstva su uložena u modernizaciju mrežne opreme, a VBS je obezbedila i visoko raspoloživi pristup Internetu čime je nastavljen trend održavanja visokih standarda u ovoj oblasti.

Banka je takođe implementirala korporativni standard za sprečavanje pranja novca "S Monitor" čime je značajno doprinela zaštićenosti banke na tom polju.

LJUDSKI RESURSI

Paralelno sa razvojem novih proizvoda i usluga i povećanjem obima poslovanja, Volksbank kontinuirano radi na pažljivom odabiru stručnog i perspektivnog kadra kao i na njegovom usavršavanju. Tokom 2008. godine akcenat je stavljen na unapređenje i produbljivanje znanja i veština kroz veliki broj različitih stručnih treninga i obuka, kako eksternih tako i internih.

Saradnja sa Volksbank Akademijom je rezultirala odlično ocenjenim treningom Basic@L, pri čemu je 27 zaposlenih prošlo web trening u trajanju od 14 nedelja i workshop sa predavačima koji su eksperti u svom poslu.

U toku 2008. godine posebna pažnja stavljena je na razvijanje kompetenci zaposlenih u VBS i to: usmerenost ka postignuću, inicijativa, odgovornost, coaching, strateško mišljenje. Ovo je rezultiralo pokretanjem projekta za razvoj srednjeg menadžmenta tokom 2009. godine, kao i njihovoj edukaciji koja se bazira na gore navedenim kompetencama.

08

23.58

7,276.87

1,981.12 3,475.54

42,760.65

Klasifikacija 1

Klasifikacija 2

Klasifikacija 3

Klasifikacija 4

Klasifikacija 5

R E Z E R V I S A N J E

09

MARKETING I KOMUNIKACIJE

Odeljenje marketinga i komunikacija je i tokom 2008. zadržalo već tradicionalno dinamični tempo aktivnosti iz prethodnih godina.

VBS je nastavila trend uvođenja novih atraktivnih proizvoda na tržište Srbije. Kampanje za prvi struktuirani proizvod „Cherry Up“ ili za kreditne kartice namenjene ženama „Kraljica kupovine“, umnogome su doprinele pozitivnim rezultatima poslovanja u 2008. godini, kao i kreiranju pozitivne slike o VBS u domaćoj javnosti.

Broj ekspozitura je povećan na 26 i svako otvaranje je bilo praćeno nizom promotivnih aktivnosti, poput konferencija za štampu i svečanih događaja za klijente.

Banka je nastavila intenzivnu PR delatnost i rezultat takvog odnosa sa medijima ogleda se u porastu broja objava u štampanim medijima od čak 30% u odnosu na 2007.

MEĐUNARODNA MREŽA

AU S T R I A

C Z E C H R E P U B L I C

S LO VA K I A

U K R A I N E

H U N G A RY

R O M A N I A

C R OAT I A

B O S N I A-H E R Z E G O V I N A

S E R B I A

S LO V E N I A

www.vbi.at

10

Volksbank a.d. je od 2003. godine sa uspehom aktivna na tržištu Srbije. Većinski vlasnik banke je Volksbank International AG.

Volksbank International AG (VBI), sa sedištem u Beču, Austrija, u većinskom vlasništvu je VBAG-a (51 %), dok je manjinsko učešće ravnopravno u vlasništvu nemačke DZ BANK / WGZ BANK i francuske Banque Fédérale des Banques Populaires (obe sa po 24.5 %). VBI upravlja uspešnom i stabilnom mrežom od 600 ekspozitura i filijala, sa tendencijom dalje ekspanzije, u devet srednjeevropskih i istočnoevropskih zemalja: Slovačkoj, Češkoj, Mađarskoj, Sloveniji, Hrvatskoj, Rumuniji, Bosni i Hercegovini, Srbiji i Ukrajini.

Na kraju 2008. godine ukupna aktiva je iznosila EUR 14.7 milijarde. Više od 5.800 zaposlenih nudi privatnim i korporativnim klijentima sveobuhvatnu paletu modernih bankarskih proizvoda i usluga.

FinansijskiIzveštaj

VolksbankSrbija

12

B I L A N S U S P E H AU periodu od 1. januara do 31. decembra 2008. godine

U hiljadama dinara 2008. 2007.

PRIHODI I RASHODI REDOVNOG POSLOVANJA

Prihodi od kamata 4.337.844 2.938.096

Rashodi od kamata (2.076.922) (1.579.273)

Dobitak po osnovu kamata 2.260.922 1.358.823

Prihodi od naknada i provizija 547.557 338.899

Rashodi naknada i provizija (52.137) (50.724)

Dobitak po osnovu naknada i provizija 495.420 288.175

Neto prihodi od kursnih razlika 622.617 182.962

Ostali poslovni prihodi 20.322 14.504

Neto rashodi po osnovu indirektnih otpisa

plasmana i rezervisanja (270.551) (217.274)

Troškovi zarada, naknada zarada i ostali lični rashodi (523.332) (355.563)

Troškovi amortizacije (208.253) (158.206)

Operativni i ostali poslovni rashodi (1.169.431) (777.767)

Prihodi od promene vrednosti imovine i obaveza 15.563 -

Rashodi od promene vrednosti imovine i obaveza (302.566) -

DOBITAK IZ REDOVNOG POSLOVANJA 940.711 335.654

DOBITAK PERIODA PRE OPOREZIVANJA 940.711 335.654

Porez na dobit 62.983 3.571

Dobit kod kreiranih odloženih poreskih sredstava

i smanjenja odloženih poreskih obaveza 17.629 -

Gubitak od smanjenja odloženih poreskih

sredstava i kreiranja odloženih poreskih obaveza - 29.075

DOBITAK 895.357 303.008

Zarada po akciji u dinarima 173 80

13

B I L A N S S T A N J ANa dan 31. decembra 2008. godine


AKTIVA

Gotovina i gotovinski ekvivalenti 15.121.198 1.785.719

Opozivi depoziti i krediti 11.754.045 24.081.574

Potraživanja po osnovu kamata, naknada, prodaje,

promene fer vrednosti derivata i druga potraživanja 115.254 63.841

Dati krediti i depoziti 33.864.440 25.870.141

Hartije od vrednosti (bez sopstvenih akcija) 11 -

Udeli 147.485 147.561

Ostali plasmani 121.753 78.108

Nematerijalna ulaganja 63.021 54.430

Osnovna sredstva i investicione nekretnine 627.839 703.313

Odložena poreska sredstva 12.437 -

Ostala sredstva 400.453 202.239

Ukupna aktiva 62.227.936 52.986.926

PASIVA

Transakcioni depoziti 6.413.779 3.872.758

Ostali depoziti 5.948.091 9.620.444

Primljeni krediti 30.792.360 25.307.307

Obaveze po osnovu kamata, naknada i promene

vrednosti derivata 288.130 37

Rezervisanja 177.123 129.309

Obaveze za poreze 24.886 14.657

Obaveze iz dobitka 59.711 3.571

Odložene poreske obaveze 3.327 8.519

Ostale obaveze 3.711.982 3.317.030

Ukupno obaveze 47.419.389 42.273.632

14


Kapital

Kapital 13.678.896 10.479.000

Rezerve iz dobiti 234.294 18.529

Dobitak 895.357 303.008

Gubitak do nivoa kapitala - (87.243)

Ukupan kapital 14.808.547 10.713.294

Ukupna pasiva 62.227.936 52.986.926

VANBILANSNE POZICIJE 128.274.296 78.896.881

Poslovi u ime i za račun trećih lica 90.391 69.939

Preuzete buduće obaveze 20.684.029 7.799.881

Primljena jemstva za obaveze 6.500.000 10.551.046

Derivati 21.579.168 3.784.232

Druge vanbilansne pozicije 79.420.708 56.691.783

15

I Z V E Š T A J O P R O M E N A M A N A K A P I T A L UU periodu od 1. januara do 31. decembra 2008. godine


AKCIJSKI KAPITAL

Stanje na početku godine 4.504.353 3.220.353

Uložena nova sredstva akcionara 1.269.800 1.284.000

Stanje na kraju godine

5.774.153 4.504.353

EMISIONA PREMIJA

Stanje na početku godine 5.974.647 4.022.967

Uložena nova sredstva akcionara 1.930.096 1.951.680

Stanje na kraju godine 7.904.743 5.974.647

REZERVE IZ DOBITI ZA POTENCIJALNE GUBITKE PO PLASMANIMA

Stanje na početku godine 18.235 18.235

Posebna rezerva za procenjene gubitke 4.336.385 2.810.099

Nedostajući iznos rezervi iz dobiti za procenjene gubitke (4.336.385) (2.810.099)

Stanje na kraju godine 18.235 18.235

DRUGE REZERVE IZ DOBITI

Stanje na početku godine 294 294

Raspodela neraspoređene dobiti iz prethodne godine 215.765 -

Stanje na kraju godine 216.059 294

AKUMULIRANA DOBIT

Stanje na početku godine 215.765 (87.243)

Prenos u rezerve (215.765) -

Dobitak tekuće godine 895.357 303.008

Stanje na kraju godine 895.357 215.765

UKUPNO KAPITAL 14.808.547 10.713.294

16

I Z V E Š T A J O N O V Č A N I M T O K O V I M AU periodu od 1. januara do 31. decembra 2008. godine


TOKOVI GOTOVINE IZ POSLOVNIH AKTIVNOSTI

Priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 5.677.475 3.471.656

Prilivi od kamata 4.097.364 2.849.573

Prilivi od naknada 529.009 335.083

Prilivi po osnovu ostalih poslovnih prihoda 1.051.102 287.000

Prilivi od dividendi i učešća u dobitku - -

Odliv gotovine iz poslovnih aktivnosti (3.316.137) (2.670.937)

Odlivi po osnovu kamata (1.796.887) (1.525.768)

Odlivi po osnovu naknada (51.048) (52.632)

Odlivi po osnovu bruto zarada, naknada zarada i drugih ličnih rashoda (523.332) (355.563)

Odlivi po osnovu poreza, doprinosa i drugih dažbina na teret prihoda (112.959) (71.724)

Odlivi po osnovu drugih troškova poslovanja (831.911) (665.250)

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti pre povećanja ili smanjenja

u plasmanima i depozitima 2.361.338 800.719

Neto odliv gotovine iz poslovnih aktivnosti pre povećanja ili smanjenja

u plasmanima i depozitima - -

Smanjenje plasmana i povečanje uzetih depozita 17.772.972 11.068.664

Smanjenje kredita i plasmana bankama i komitentima 9.260.186 -

Povećanje depozita od banaka i komitenata 8.512.786 11.068.664

17


Povećanje plasmana i smanjenje uzetih depozita (10.851.370) (16.799.078)

Povećanje kredita i plasmana bankama i komitentima (9.678.833) (15.430.874)

Povećanje hartija od vrednosti po fer vrednosti kroz bilans uspeha,

plasmana kojima se trguje i kratkoročnih hartija od vrednosti koje se

drže do dospeća (11) -

Smanjenje depozita od banaka i komitenata (1.172.526) (1.368.204)

Neto odliv gotovine iz poslovnih aktivnosti pre poreza na dobit - (4.929.695)

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti pre poreza na dobit 9.282.940 -

Plaćeni porez na dobit (3.272) -

Isplaćene dividende - -

Neto priliv gotovine iz poslovnih aktivnosti 9.279.668 -

Neto odliv gotovine iz poslovnih aktivnosti - (4.929.695)

Tokovi gotovine iz aktivnosti investiranja - -

Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja

Prilivi od dugoročnih ulaganja u hartije od vrednosti 76

Prilivi od prodaje udela (učešća) 76 -

Prilivi od prodaje nematerijalnih ulaganja i osnovnih sredstava - -

Prilivi po osnovu prodaje investicionih nekretnina - -

Ostali prilivi iz aktivnosti investiranja - -

Odlivi gotovine iz aktivnosti finansiranja (141.370) (485.434)

Odlivi po osnovu ulaganja u dugoročne hartije od vrednosti - (133.525)

Odlivi za kupovinu udela (učešća) - -

Odlivi za kupovinu nematerijalnih ulaganja i osnovnih sredstava (141.370) (351.909)

Odlivi po osnovu nabavke investicionih nekretnina - -

Ostali odlivi iz aktivnosti investiranja - -

Neto priliv gotovine iz aktivnosti investiranja - -

Neto odliv gotovine iz aktivnosti investiranja (141.294) (485.434)

18


Prilivi gotovine iz aktivnosti finansiranja 3.574.488 6.405.128

Prilivi po osnovu uvećanja kapitala 3.199.896 3.235.680

Neto prilivi gotovine po osnovu subordiniranih obaveza 374.592 3.169.448

Neto prilivi gotovine po osnovu uzetih kredita - -

Neto prilivi po osnovu hartija od vrednosti - -

Prilivi po osnovu prodaje sopstvenih akcija - -

Ostali prilivi iz aktivnosti finansiranja - -

Odlivi po osnovu otkupa sopstvenih akcija - -

Neto odlivi gotovine po osnovu subordiniranih obaveza - -

Neto odlivi gotovine po osnovu uzetih kredita - -

Neto odlivi po osnovu hartija od vrednosti - -

Ostali odlivi iz aktivnosti finansiranja - -

Neto priliv gotovine iz aktivnosti finansiranja 3.574.488 6.405.128

Neto odliv gotovine iz aktivnosti finansiranja - -

Svega neto prilivi gotovine 27.025.011 20.945.448

Svega neto odlivi gotovine (14.312.149) (19.955.449)

Neto povećanje gotovine 12.712.862 989.999

Neto smanjenje gotovine - -

Gotovina na početku godine 1.785.719 612.758

Pozitivne kursne razlike 61.116.841 36.843.961

Negativne kursne razlike (60.494.224) (36.660.999)

Gotovina na kraju perioda 15.121.198 1.785.719

I Z V E Š T A J N E Z A V I S N O G R E V I Z O R A

19

Mišljenje o finansijskim izveštajima

Izvršili smo reviziju priloženih finansijskih izveštaja Volksbank a.d. Beograd (u daljem tekstu: Banka) koji se sastoje od bilansa stanja na dan 31. decembra 2008. godine i bilansa uspeha, bilansa tokova gotovine i izveštaja o promenama na kapitalu Banke za godinu koja se završava na taj dan, kao i pregleda osnovnih računovodstvenih politika i drugih napomena. Prikazani iznosi koji se odnose na uporednu godinu bazirani su na finansijskim izveštajima Banke na dan i za godinu završenu 31. decembra 2007. godine, koji su bili predmet revizije drugog revizora u čijem se izveštaju datiranom na 26. februar 2008. godine izražava nekvalifikovano mišljenje na ove finansijske izveštaje.

Odgovornost rukovodstva za finansijske izveštaje

Rukovodstvo Banke je odgovorno za sastavljanje i objektivno prikazivanje ovih finansijskih izveštaja u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji Republike Srbije (“Službeni glasnik RS” 46/2006), Zakonom o bankama (“Službeni glasnik RS” 107/2005) i ostalim relevantnim podzakonskim aktima Narodne banke Srbije. Ova odgovornost obuhvata kreiranje, implementaciju i održavanje internih kontrola koje su relevantne za sastavljanje i objektivno prikazivanje finansijskih izveštaja koji ne sadrže materijalno značajne greške nastale bilo zbog pronevere ili grešaka u radu, odabir i primenu odgovarajućih računovodstvenih politika i vršenje računovodstvenih procena koje su razumne u datim okolnostima.

Odgovornost revizora

Naša odgovornost je da na osnovu izvršene revizije izrazimo mišljenje o priloženim finansijskim izveštajima. Reviziju smo izvršili u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji Republike Srbije (“Službeni glasnik RS” 46/2006), Međunarodnim standardima revizije izdatih od strane Međunarodnog saveta računovođa i Odlukom o spoljnoj reviziji banaka. Ovi standardi zahtevaju da se pridržavamo relevantnih etičkih zahteva i da reviziju planiramo i obavimo na isti način koji nam omogućuje da steknemo razumni nivo uveravanja da finansijski izveštaji ne sadrže materijalno značajne greške.

Revizija obuhvata obavljanje procedura u cilju prikupljanja revizorskih dokaza o iznosima i obelodanjivanjima u finansijkim izveštajima. Odabir procedura zavisi od naše procene, uključujući i procenu rizika od materijalno značajnih grešaka u finansijsk im izveštajima nastalih zbog pronevere ili grešaka u radu. U proceni rizika uzimamo u obzir interne kontrole koje su relevantne za sastavljanje i objektivno prikazivanje finansijskih izveštaja Banke sa ciljem projektovanja revizorskih procedura koje odgovaraju okolnostima, ali ne i za svrhe izražavanja mišljenja o efektivnosti internih kontrola primenjenih u Banci. Revizija takođe obuhvata ocenu da li su računovodstvena načela i značajna procenjivanja koja je primenilo rukovodstvo odgovarajuća, kao i opštu ocenu prezentacije finansijskih izveštaja.

Smatramo da su revizorski dokazi koje smo pribavili dovoljni i odgovarajući i pružaju osnov za izražavanje našeg mišljenja.

20

Mišljenje

Po našem mišljenju finansijski izveštaji prikazuju istinito i objektivno finansijsko stanje Banke na dan 31. decembra 2008. godine, rezultate poslovanja i tokove gotovine za godinu koja se završava na taj dan i sastavljeni su u skladu sa Zakonom o računovodstvu i reviziji Republike Srbije (“Službeni glasnik RS” 46/2006), Zakonom o bankama (“Službeni glasnik RS” 107/2005) i ostalim relevantnim podzakonskim aktima Narodne banke Srbije.

Beograd, 12.mart 2009. godine

KPMG d.o.o. Beograd

Nina BulatovićOvlašćeni revizor

I Z V E Š T A J U P R A V N O G O D B O R A

Tokom 2008. godine, Upravni odbor Volksbank a.d. sastao se četiri puta na redovnim sednicama. Tokom tih sastanaka, Upravni odbor je u potpunosti bio informisan od strane Izvršnog odbora o ispravnom, zakonitom i efikasnom rukovođenju poslova Volksbank a.d. Upravni odbor je izvršio procenu izveštaja Izvršnog odbora i doneo odgovarajuće odluke na temelju istih.

Reviziju finansijskog stanja Volksbank a.d. do 31. decembra 2008. izvršio je KPMG, Beograd. Revizori su izdali pozitivno mišljenje bez kvalifikacije. Odbor za reviziju Volksbank a.d. saglasio se sa predloženim finansijskim izveštajima i predložio ih na usvajanje Skupštini akcionara i Upravnom odboru.

Dobit u 2008. godini, prema međunarodnim finansijskim standardima, iznosi 895.357 hiljada RSD.

Zaključno, Upravni odbor se zahvaljuje svim zaposlenima Volksbank a.d. za veliki trud tokom protekle godine, a naročito na odličnoj implementaciji planova i ciljeva za suštinsku ekspanziju aktivnosti Volksbank a.d. tokom 2008. i na dalje.

21

Dr. Udo Szekulics Predsednik Upravnog odbora

22

FOREWORD FROM THE EXECUTIVE BOARD

Axel Hummel Gordana Matić Klaus Müller Josef Gröblacher(left to right)

Dear clients, shareholders and friends of Volksbank a.d. Beograd,

In the fifth fiscal year Volksbank Serbia continued with its successful expansion in the Serbian market. Despite the strong competition and worsening economic environment in 2008 - VBS reached a new record in profit of 11.7 million EUR, representing an increase of 179% compared to 2007.

Total assets reached the value of 702 million EUR, showing an increase of 5% compared to previous year, while the number of clients, both retail and corporate, reached 46.500, representing an increase of 17%.

Total loan volume including cross border facilities was increased from EUR 355 million to EUR 527 million.

Success was equally achieved by corporate and retail operations.

In corporate business, project finance and cross border activities contributed mostly to the banks results. The loan portfolio increased to 276 million EUR showing an increase of 57%, while the deposit volume recorded growth of 40% compared to 2007.

For retail, Volksbank continued the practice of being a pioneer and introducing new services and products in Serbia. VBS was the first bank who applied RSD options for its whole retail loans program. As a result of its strong orientation towards clients , VBS retail market share was in 2008 constantly growing to 5.78%; total loan amount in this segment reached 251 million EUR.

The same principle of innovation applied also for the first structured product in Serbia, promoted as the “Cherry Up” basket, as well as the “Shopping Goddess” Credit Card, especially designed for female target group, offering various favorable conditions to card holders. Further product introductions like step-up savings, kid savings, web credit applications and passwords for internet banking via SMS, completed the service range.

The VBS network was further expanded by opening 5 additional branches. At the end of 2008 the branch number amounted to 26.

Axel Hummel Gordana Matić Klaus Müller Josef GröblacherPresident of the Executive Board Member of the Executive Board Member of the Executive Board Member of the Executive Board

141.10%

93.50% 87.10%72.80%

53.50%

2004 2005 2006 2007 2008 2004 2005 2006 2007 2008

4,474 12,218

36,686

52,987 62,228

23

K E Y F A C T S 2 0 0 4 – 2 0 0 8

T O T A L A S S E T Sin mio RSD

2,7096,703

16,721

26,078

34,591

2004 2005 2006 2007 2008

LOA N S TO CUSTOMERSin mio RSD

C O S T I N C O M E R ATI O

-43 -103

586

336

941

2004 2005

2006 2007 2008

P R O F I Tin mio RSD

L I N E S O F B U S I N E S S

RETAIL BUSINESS

During 2008 Volksbank Serbia has again taken the lead as THE Bank implementing significant innovations in the banking market, such as the successful launch of the first structured product - „Cherry Up“. This new product was accepted with large interest, both from retail clients and broad public, educating and widening the understanding of Retail banking.

This year was also marked with the fact that VBS was one of the first Banks obtaining full license for insurance business, which resulted, together with the employee licensing for this business area, in a significant development of this business segment.

Accent was set on productivity, primarily regarding new clients number and cross selling which resulted in a strong increase of profitability in retail segment. In addition the Bank concentrated on micro segment – offering customized solutions to entrepreneurs and small companies. As a result, this segment in total retail portfolio was growing significantly.

The plans for 2009 are based on further profitability and productivity increase, as well as the continuation of the trend

established in 2008, representing Volksbank Serbia as a well positioned pioneer in banking services and products innovations.

24

in mio RSD

472 3,027

9,196

19,887

28,649

2004 2005 2006 2007 2008

LOA N S TO RETAIL CUSTOMERS

CORPORATE BUSINESS

The trend of strong growth in the corporate sector continued in 2008. The loan portfolio grew by 57%, while the deposits increased by 40% compared to 2007. The portfolio growth was significantly influenced by the successful development of project finance.

During 2008 a lot has been done on the level of human resources, by employee specialization via trainings. Additionally, a number of graduated students has been hired, as an attempt to build the resources within the bank.

The last quarter of 2008 was marked with first signs of the crisis. Economic activity slowed down, and the lack of liquidity in real sector quickly became visible, that also lead to a significant Dinar value fall.

It is to be expected that 2009 will be distinguished by the economic crisis; it will strongly effect Serbian economic activity, and will cause serious problems in economy functioning.

Corporate division in 2009 will focus on existing clients and will fully support them with the goal to help them „bridge” these turbulent times with minimum consequences. The additional accent will be on new client acquisition, but those who prove to have a future.

TREASURY BUSINESS

The new elections in the first half of 2008 and the world economic crisis that affected our market only in the fourth quarter, are the main determining factors and guidelines of the money markets in Serbia.

The national currency course was extremely volatile during the whole year, showing a boosting trend until September and then declining with the crisis arrival. Great trade deficit and expected reduction in foreign investments (FDI) weakened the Dinar by almost 20% until end of year. However, the reference rate which had been at the lowest level in 2007 started rising as a res ult of the crisis.

The National Bank tried to compensate the effects of the crisis by increasing the reference rate in the fourth quarter. The NBS used a variety of instruments to support the banking sector, facing liquidity problems caused by clients mistrust and significant assets withdrawing from saving accounts.

The Interbanking FX Trading Market was reacting in accordance with the political and economic situation. The trading volume was at a very low level in the first months, and then strongly increased after the elections resulting in an extreme boost of Dinar. However with the first signs of the crisis, trade volume slowed down. Still, despite the bad situation, Volksbank increased the market share to 6% and efficiently supported sales of treasury products to bank’s clients.

The Serbian capital market followed the global downward trend, due to the dramatic decrease in demand and trade volumes - the most liquid shares Index Belex15 lost 75.31% of its value.

25

INFORMATION TECHNOLOGIES

During 2008 the IT department has substantially contributed and successfully followed the Bank’s development by proposing and implementing new software solutions.

In that respect, the main banking system module was developed and implemented with the goal to support the sales of various types of insurances to our clients.

An important step was made also in the area of electronic banking by launching the new OTAPOS system (One Time Password Over SMS), enabling e-banking users to perform payments to any private or legal entity in the country. Additionally, the palette of e-banking services was expanded with the on line exchange that can perform currency exchanges from all the accounts of a client.

From the point of infrastructure, significant funds were invested in network equipment modernization, and VBS secured a highly disposable Internet access, continuing the trend of maintaining high standards in this area.

Volksbank Serbia also implemented corporate standards for restraining money laundering, the „S Monitor“, and in this way contributed significantly to the Bank’s protection in this area.

HUMAN RESOURCES

Parallel with the new products and services development and business volume increase, Volksbank continuously worked on the careful selection of skillful and perspective employees and their improvement. During 2008 the focus was on knowledge and skills improvement and deepening by a large number of external and internal trainings.

26

23.58

7,276.87

1,981.12 3,475.54

42,760.65

Classification 1

Classification 2

Classification 3

Classification 4

Classification 5

R I S K E X P O S U R E

27

The cooperation with VB Academy resulted with an excellently graded training Basic@L, that involved 30 employees in a 14-weeks-web-training and a workshop with lecturers - experts in their business field.

During 2008 special attention was given to the VBS employee competences development: (1) Initiative, (2) Responsibility, (3) Coaching, (4) Consulting and (5) Achievement. This resulted in initializing a project for middle management development during 2009, as well as their education based on above mentioned competences.

MARKETING AND COMMUNICATION

The Marketing & Communication department has continued during 2008 with its traditionally dynamic level of activities from previous years.

VBS continued the trend of implementing new attractive products in Serbia. Campaigns that followed the first structured product „Cherry Up“ or the female credit card „Shopping Goddess“, contributed a lot to positive business results in 2008, together with the creation of VBS positive image among the public.

Number of branches increased to 26, and every new branch opening was followed by a number of promotion activities, such as press conferences or client reception.

The Bank continued with intensive PR activity and the results of such media relations compared to 2007 are represented in print publications number increasing by 30%.

INTERNATIONAL NETWORK

AU S T R I A

C Z E C H R E P U B L I C

S LO VA K I A

U K R A I N E

H U N G A RY

R O M A N I A

C R OAT I A

B O S N I A-H E R Z E G O V I N A

S E R B I A

S LO V E N I A

www.vbi.at

28

Volksbank a.d. has prospered in the Serbian market since 2003. The bank’s main shareholder is Volksbank International AG. Volksbank International AG (VBI), located in Vienna, Austria, is majority-owned by VBAG (51 %), the remaining shares are equally held by the German DZ BANK / WGZ BANK and the French Banque Fédérale des Banques Populaires (both 24.5 %). VBI is managing a successful and steadily expanding network of more than 600 sales outlets in nine Central and Eastern European countries: Slovakia, Czech Republic, Hungary, Slovenia, Croatia, Romania, Bosnia-Herzegovina, Serbia and Ukraine.

As of 2008 the total assets of VBI group amount to 14.7 EUR billion. More than 5.800 employees offer a full range of modern banking products and services to both private and corporate clients.

FinancialStatements

VolksbankSerbia

30

I N C O M E S T A T E M E N TFOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31st, 2008

In thousands of RSD 2008. 2007.

OPERATING INCOME AND EXPENSES

Interest income 4.337.844 2.938.096

Interest expenses (2.076.922) (1.579.273)

Net interest income 2.260.922 1.358.823

Fees and commissions income 547.557 338.899

Fees and commissions expenses (52.137) (50.724)

Net fee and commission income 495.420 288.175

Net foreign exchange gains 622.617 182.962

Other operating income 20.322 14.504

Losses on impairment and provisions (270.551) (217.274)

Net wages and salaries, taxes, contributions

and other personnel expenses (523.332) (355.563)

Depreciation costs (208.253) (158.206)

Other operating expenses (1.169.431) (777.767)

Income from assets and liabilities valuation adjustments 15.563 -

Expenses from assets and liabilities valuation adjustments (302.566) -

OPERATING PROFIT 940.711 335.654

PROFIT BEFORE TAX 940.711 335.654

Income taxes 62.983 3.571

Gain on increase of deferred tax assets and decrease

of deferred tax liability 17.629 -

Loss on decrease of deferred tax assets and increase

of deferred tax liability - 29.075

PROFIT AFTER TAX 895.357 303.008

Earnings per share in RSD 173 80

31

B A L A N C E S H E E T AS AT DECEMBER 31st, 2008

ASSETS

Cash and cash equivalents 15.121.198 1.785.719

Revocable deposits and loans 11.754.045 24.081.574

Interest and fees receivables 115.254 63.841

Loans and deposits 33.864.440 25.870.141

Securities (excluding treasury shares) 11 -

Equity investments 147.485 147.561

Other placements 121.753 78.108

Intangible assets 63.021 54.430

Fixed assets and investment property 627.839 703.313

Deferred tax assets 12.437 -

Other assets 400.453 202.239

Total assets 62.227.936 52.986.926

LIABILITIES AND EQUITY

Transaction deposits 6.413.779 3.872.758

Other deposits 5.948.091 9.620.444

Borrowings 30.792.360 25.307.307

Interest and fees liabilities 288.130 37

Provisions 177.123 129.309

Income tax payable 24.886 14.657

Liabilities from income distribution 59.711 3.571

Deferred tax liabilities 3.327 8.519

Other liabilities 3.711.982 3.317.030

Total liabilities 47.419.389 42.273.632


32

Equity

Share capital 13.678.896 10.479.000

Reserves 234.294 18.529

Profit for the year 895.357 303.008

Previous years loss - (87.243)

Total equity 14.808.547 10.713.294

Total liabilities and equity 62.227.936 52.986.926

OFF BALANCE SHEET ITEMS 128.274.296 78.896.881

Operations on behalf of third party 90.391 69.939

Guarantees and other contingent liabilities 20.684.029 7.799.881

Sureties 6.500.000 10.551.046

Derivatives 21.579.168 3.784.232

Other off-balance sheet items 79.420.708 56.691.783


33

S T A T E M E N T O F C H A N G E S I N S H A R E H O L D E R S ’ E Q U I T YFOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31st, 2008

SHARE CAPITAL

Balance, beginning of year 4.504.353 3.220.353

New share issuance 1.269.800 1.284.000

Balance, end of year 5.774.153 4.504.353

SHARE PREMIUM

Balance, beginning of year 5.974.647 4.022.967

New share issuance 1.930.096 1.951.680

Balance, end of year 7.904.743 5.974.647

RESERVES FOR POTENTIAL LOSSES

Balance, beginning of year 18.235 18.235

Reserve for potential losses 4.336.385 2.810.099

Insufficient amount of reserves for potential losses (4.336.385) (2.810.099)

Balance, end of year 18.235 18.235

BANK’S RESERVES FROM INCOME

Balance, beginning of year 294 294

Distribution of previous year profit 215.765 -

Balance, end of year 216.059 294

RETAINED EARNINGS

Balance, beginning of year 215.765 (87.243)

Transfer to reserves (215.765) -

Profit for the year 895.357 303.008

Balance, end of year 895.357 215.765

TOTAL EQUITY 14.808.547 10.713.294


34

C A S H F L O W S T A T E M E N TFOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31st, 2008

Cash receipts from operating activities 5.677.475 3.471.656

Interest receipts 4.097.364 2.849.573

Fee and commission receipts 529.009 335.083

Receipts from other operating income 1.051.102 287.000

Receipts from dividends and equity investments - -

Cash payments from operating activities (3.316.137) (2.670.937)

Interest payments (1.796.887) (1.525.768)

Fee and commission payments (51.048) (52.632)

Payments to, and on behalf of employees (523.332) (355.563)

Taxes, contributions and other duties paid (112.959) (71.724)

Payments for other operating expenses (831.911) (665.250)

Net operating cash flows before changes

in placements and deposits 2.361.338 800.719

Decreases in placements and increases in deposits 17.772.972 11.068.664

Decrease in loans and placements to banks and customers 9.260.186 -

Increase in deposits from banks and customers 8.512.786 11.068.664


35


Increases in placements and decreases in deposits (10.851.370) (16.799.078)

Increase in loans and placements to banks and customers other financial institutions (9.678.833) (15.430.874)

Increase in securities at fair value through profit and loss,

placements held for trading and short-term securities held to maturity (11) -

Decrease in deposits from banks and customers (1.172.526) (1.368.204)

Net cash used in operating activities before taxes - (4.929.695)

Net cash generated from operating activities before taxes 9.282.940 -

Paid taxes (3.272) -

Paid dividends - -

Net cash generated from operating activities 9.279.668 -

Net cash used in operating activities - (4.929.695)

Cash inflows from investing activities

Inflows from long-term investments in securities 76

Inflows from sale of long-term investments in securities 76 -

Inflows from sale of intangible and fixed assets - -

Inflows from sale of investment property - -

Other inflows from investment activities - -

Cash outflows from investing activities (141.370) (485.434)

Outflows from long-term investments in securities - (133.525)

Purchases of equity investments - -

Purchases of property and equipment and intangible assets (141.370) (351.909)

Purchases of investment property - -

Other outflows from investment activities - -

Net cash generated from investing activities - -

Net cash used in investing activities (141.294) (485.434)


36

Cash in�ows from �nancing activities 3.574.488 6.405.128

Proceeds from the issuance of shares 3.199.896 3.235.680

Proceeds from subordinated liabilities 374.592 3.169.448

Proceeds from borrowings - -

Proceeds from securities - -

Proceeds from sale of own shares - -

Cash out�ows from �nancing activities - -

Purchase of own shares - -

Outflows for subordinated liabilities - -

Net cash outflow from borrowings - -

Net cash outflow from securities - -

Other cash outflows from financing activities - -

Net cash in�ow from �nancing activities 3.574.488 6.405.128

Net cash out�ow from �nancing activities - -

Total cash in�ows 27.025.011 20.945.448

Total cash out�ows (14.312.149) (19.955.449)

Net increase in cash and cash equivalents 12.712.862 989.999

Net decrease in cash and cash equivalents - -

Cash and cash equivalents at beginning of the year 1.785.719 612.758

Foreign exchange gains 61.116.841 36.843.961

Foreign exchange losses (60.494.224) (36.660.999)

Cash and cash equivalents at end of the year 15.121.198 1.785.719


I N D E P E N D E N T A U D I T O R ’ S R E P O R T

37

Report on the Financial Statements

We have audited the accompanying balance sheet of Volksbank a.d. Beograd (hereinafter: the Bank) as at 31 December 2008 and the related statement of income, cash flows and changes in shareholders equity for the year then ended, and a summary of significant accounting policies and other explanatory notes. The opening balances are based on the statutory financial statements of the Bank as at and for the period ended 31 December 2007, which were audited by another auditor whose report dated 26 February 2008 expressed an unqualified opinion on those statements.

Management’s Responsibility for the Financial Statements

Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance with the Law on Accounting and Auditing of the Republic of Serbia (as published in the “Official Gazette of the Republic of Serbia” 46/2006), Law on banks ("Official Gazette of the RS", no. 107/2005) and other relevant by-laws issued by National Bank of Serbia. This responsibility includes designing, implementing and maintaining internal control relevant to the preparation and fair presentation of financial statements that are free from material misstatements, whether due to fraud or error; selecting and applying appropriate accounting policies; and making accounting estimates that are reasonable in the circumstances.

Auditors’ Responsibility

Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We have conducted our audit in accordance with the Law on Accounting and Auditing of the Republic of Serbia (as published in the “Official Gazette of the Republic of Serbia” 46/2006) and International Standards on Auditing as issued by the International Federation of Accountants as well as in accordance with the Decision on External Audit of Banks. Those standards require that we comply with relevant ethical requirements and plan and perform the audit to obtain reasonable assurance whether the financial statements are free of material misstatement.

An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the financial statements. The procedures selected depend on our judgment, including the assessment of the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk assessments, we consider internal control relevant to the entity’s preparation and fair presentation of the financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity’s internal control. An audit also includes evaluating the appropriateness of accounting principles used and the reasonableness of accounting estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

38

Opinion

In our opinion, the financial statements give a true and fair view of the financial position of the bank as at 31 December 2008, and the results of its operations and cash flows for the year then ended, in accordance with the Law on Accounting and Auditing of the Republic of Serbia (as published in the “Official Gazette of the Republic of Serbia” 46/2006) and Banks Law ("Official Gazette of the RS", no. 107/2005) and relevant National Bank of Serbia’s by-laws. KPMG d.o.o. Beograd.

Belgrade, March 12th, 2009

KPMG d.o.o. Beograd

Nina BulatovićCertified Auditor

R E P O R T O F T H E B O A R D O F D I R E C T O R S

During 2008, the Board of Directors convened four regular sessions. During its meetings, the Board of Directors was kept fully informed by the Executive Board about the lawful, appropriate and efficient conduct of business of Volksbank a.d. The Board of Directors examined the reports submitted by the Executive Board and took appropriate decisions on that basis.

Volksbanks financial statements as of December 31, 2008 were audited by KPMG, Belgrade. In their examination, the auditors found no objections and accordingly approved the accounts without qualifications. The Audit Committee of Volksbank a.d. has reviewed the financial statements and proposed them for adoption to the General Meeting of Shareholders and the Board of Directors.

Profit for the year 2008 according to IFRS, amount to 895.357 thousand RSD.

In conclusion, the Board of Directors would like to thank all staff members of Volksbank a.d. for their great efforts in the past year, particularly view of the excellent implementation of plans and realization of goals for substantial expansion of Volksbank a.d. activities in 2008 and beyond.

39

Dr. Udo Szekulics President of the Board of Directors

N A Š A M R E Ž A / O U R N E T W O R K

SEDIŠTE / HEAD OFFICE

BeogradBulevar Mihaila Pupina 165G11070 BeogradSrbijatel.: +381 11 2013 259 +381 11 2016 969fax: +381 11 2013 270VB INFO-CENTAR:0700 700 [email protected]

EKSPOZITURE / BRANCHES

BeogradBulevar Mihaila Pupina 165GKralja Milana 25Dečanska 4Požeška 80Zemun - Glavna 37TC Piramida - Jurija Gagarina 151Takovska 16Ustanička 264 Borska 44 Vojvode Stepe 171

PančevoDimitrija Tucovića 1

NišObrenovićeva 32

ČačakKuželjeva 2

Novi SadFutoška 1aDunavska 7

SuboticaKorzo 6

InđijaTrg slobode 1

ZrenjaninIve Lole Ribara 7a

Sremska MitrovicaKralja Petra I 35

VršacDositejeva 11

PožarevacTabačka čaršija 2

KragujevacKralja Petra 19

ValjevoDr. Pantića 102

ŠabacGospodar Jevremova 1

KruševacMajke Jugovića 34

SomborKralja Petra I 1

JagodinaSvetozara Markovića 21

40

UČEŠĆA / SHAREHOLDINGS

VB Leasing

BeogradĐorđa Stanojevića 12Beograd office park, I sprat11070 Beogradtel: +381 11 201 65 00fax: +381 11 201 65 60

Novi SadFutoška 1a21000 Novi Sadtel: +381 21 472 55 56fax: + 381 21 472 55 72

ČačakTC Vavilon, Gradsko šetalište bb32000 Čačaktel: +381 32 320 518fax: +381 32 320 519

SuboticaKorzo 624000 Suboticatel: +381 24 530 858

e-mail: [email protected]

41

rekordni rezultati. utrostručen profit. · novi opšti izbori u prvoj polovini 2008. godine i...

Documents