Årsrapport 2014 - fkpensjon.no · resultatoversikt forfallen premie i perioden 1.1.2014 til...

ÅRSRAPPORT 2014

Besøksadresse FjellFjell rådhusFoldnesvegen 1Telefon: 55 09 72 39Mobil: 997 87 371

Besøksadresse OsloStorebrand Pensjonstjenester ASProfessor Kohts vei 9, LysakerTelefon: 55 09 69 49

Postadresse administrasjonFjell kommunale pensjonskassev/Trond Roar BirkelundPostboks 1845342 STRAUMEE-post dagleg leiar: [email protected]

Postadresse medlem og pensjonFjell kommunale pensjonskassec/o Storebrand PensjonstjenesterPostboks 4551327 LYSAKERE-post: [email protected]

Heimesidewww.fkpensjon.no

MILJØMERKET

241 Trykksak 699

Bilder: Thinkstock

INNHALD

Årsmelding 4

Resultatrekneskap 9

Balanse 11

Eigenkapitaloppsett 13

Kontantstrømoppstilling 13

Noter til rekneskapen 14

Aktuarmelding 23

Revisormelding 24

ÅRSMELDING 2014

Årsmelding for Fjell kommunale pensjonskasse

2014

Fjell kommunale pensjonskasse vart oppretta av Fjell kommune, og har vore i drift sidan 01.01.2006. Sidan oppstarten har pensjonskassen omfatta Fjell kommune og Sotra Brannvern IKS. Frå og med 1. september 2011 vart dagleg leiar tilsett i pensjonskassen og ikkje lengre leigd av Fjell kommune. Dette medfører at pensjonskassen som arbeidsgjevar og er omfatta av ordninga. Pensjonskassen er basert på ei offentleg ytingsbasert pensjonsordning.

Pensjonskassen har ein person tilsett. Trond Roar Birkelund har vore dagleg leiar frå og med 1. januar 2009, først i 30 % stilling, så i 50 % stilling frå og med 1. august 2009, og frå og med 1. september 2011 i 100 % stilling. I 2014 har pensjonskassen hatt avtale med Storebrand Pensjonstjenester AS i Oslo om anna drift av pensjonskassen som inkluderer ansvarleg aktuar, rekneskap og forsikringsteknisk administrasjon. Pensjonskassen sin ansvarlege aktuar er Runar Nesvold, og BDO AS har ansvar for rekneskapsføringa. Pensjonskassen har avtale med Storebrand Asset Management AS om kapitalforvalting og rapportering, og med Grieg Investor AS om årleg analyse av kapitalforvaltninga og innspel til investeringsstrategi. Revisor er Deloitte AS.

Styret sitt arbeidI 2014 har styret sitt arbeid vore prega av oppgåver knytt til overordna strategi og forsikringsstrategi, kapitalforvalting og investeringsstrategi, styrking av eigenkapitalen, risikostyring og internkontroll, vurdering av driftstenestene, informasjonsflyten til pensjonistane, tilpassing til nytt uføreregelverk og medlemsfordeler innan bank og forsikring til medlemene i pensjonskassen. Styret har hatt ein nøye gjennomgang av avtalen med Storebrand Pensjonstjenester AS, og avtalen er oppdatert i tråd med endringar i regelverk. Styret har og oppdatert avtalar om offentleg kollektiv pensjonsordning med føretaka i pensjonsordninga. Styret har elles halde seg orientert om endringar i lovverket som har verknad for verksemda i pensjonskassen.

Gjennom året har det vore halde seks styremøte. Styreleiar og styremedlem har vore med på eksterne seminar om pensjonsreforma og kapitalforvalting m.m. Styret har i tillegg hatt internt opplæringsseminar innan rekneskap for pensjonskassar og nytt uføreregelverk. Styret har gjennomført ein ekstern analyse av kapitalforvaltinga og henta inn eksterne innspel til kapitalforvaltings og investeringsstrategien.

I styret som er valt for kommunestyreperioden 2011 – 2015 er det tre kvinner og fire menn. Styret seier seg nøgd med kjønnsdelinga. Styret er slik samansett:

4

Oppnemnt av Fjell kommune: Kirsten Syljeset (leiar)Eksternt oppnemnt styremedlem: Inge Ree (nestleiar)Oppnemnt av Fjell kommune: Britt Hjørdis SvendsenOppnemnt av Fjell kommune: Jan UtkilenOppnemnt av Fjell kommune: Tore Magne TurøyValt av og blant medlemene: Laila Elisabeth Ask Valt av og blant medlemene: Lars Sverre Hausnes

For 2014 er det utbetalt honorar til styret med 296 614 (291 183) kroner inkludert arbeidsgjevaravgift.

FinansresultatKapitalavkastingsrenta for kollektivporteføljen etter regler gitt av Finanstilsynet (Dietz metode) utgjer bokført 5,35 % (3,80 %) og verdijustert 6,67 % (8,04 %). For selskapsporteføljen utgjer kapitalavkastingsrenta 7,43 % (7,11 %). Pensjonskassen hadde per 31.12.2014 ei verdijustert avkasting på forvalta kapital på 6,59 % (7,67 %) mot ein referanseindeks på 5,93 % (6,89 %). Per 31.12.2014 var forvaltingskapitalen på 795 769 559 (706 095 674) kroner. Midlane fordeler seg på aksjar 24,69 % (21,05 %), obligasjonar 27,30 % (10,76 %), anleggsobligasjonar 24,57 % (30,42 %), pengemarknaden 17,93 % (32,20 %) og eigedom 5,51 % (5,57 %).

I 2014 vart det kalla inn ny ansvarleg kapital med 10 740 000 kroner. Per 31.12.2014 utgjer teljande ansvarleg kapital i pensjonskassen 55 834 432 (40 881 777) kroner etter fordeling av årets resultat. Dette gjev ei kapitaldekking på 12,80 % (11.93 %) av vekta balanse ved utgangen av 2014.

Bufferkapital: 31.12.2014 31.12.2013 Ansvarlig kapital utover 8 % 20 941 422 3 468 900Kursreguleringsfond 37 356 815 27 111 882 Tilleggsavsetjingar 20 061 754 18 061 754 Totalt 78 359 991 58 642 536

Kapitaldekninga tilfredsstillar loven sine minstekrav. Bufferkapitalen i pensjonskassen bør framleis styrkast for å auke pensjonskassen sin evne til å møte eventuelle fall i verdipapirmarknaden, gje større fridom til å sikre ei god langsiktig avkasting og møte forventa auka kapitalkrav gjennom nytt EU regelverk. Styret følgjer stoda nøye og er i dialog med hovudsponsor om styrking av eigenkapitalen.

Solvensmargin: 31.12.2014 31.12.2013 Solvensmarginkapital 70 260 377 54 086 000 Solvensmarginkrav 27 049 009 24 358 910 Solvensmarginprosent 259,8 % 222,0 %

Solvensmarginkravet er oppfylt.

ÅRSMELDING 2014

5

Årsrekneskapen er ført etter gjeldande reglar og forskrifter for pensjonskassar.Pensjonskassen sine eigedelar og gjeld er rekna og verdsett ut frå disse reglane.Finanstilsynet sine reglar for plassering av midlar i pensjonskassen er følgt.

RisikoforholdPensjonskassens risiko fordeler seg i hovudsak på trygdeteknisk risiko oginvesteringsrisiko knytt til aktivaplasseringar. Når det gjeld den trygdemessigerisikoen følgjer pensjonskassen tariffar som er godkjende av Finanstilsynet. Det er gjort vedtak om at pensjonskassen skal følgje tariff K2013FT frå og med 1. januar 2014. Pensjonskassen var fullt oppreservert til tariff K2013FT pr 31.12.2013.

I samband med innføring av ny uførepensjon for offentlege tenestepensjonsordningar blei det pr 31.12.2014 føreteke ei omlegging av berekna forsikra uførepensjonsytingar i pensjonskassen. Omlegginga blei gjennomført i tråd med bransjetilråding om berekna uførepensjon i offentleg tenestepensjon utarbeidd i regi av Finans Norge.

Pensjonskassen har katastrofereassuranseprogram.

Investeringsrisikoen vert avgrensa gjennom styret si fastsetting av investeringsstrategi, som vert utforma slik at både kurs, rente, kreditt og valutarisiko er vurdert. Allokeringa av finansielle aktiva er basert på risikoanalysar, og vert vurdert til å vere hensiktsmessig og tryggjande i relasjon til pensjonskassen sine plikter og evne til å bæra risiko.

Ved utgangen av 2014 er Fjell kommunale Pensjonskasse sin aksjeportefølje delt mellom globale aksjar, målsett til 12 %, norske aksjar, målsett til 5 % og Private Equity, målsett til 5 %. Pensjonskassen sine investeringar i norske og globale aksjefond gjennom Storebrand Asset Management har alle ein veldiversifisert risikoprofil med ei god fordeling på mange aksjar, sektorar og regionar. Aksjefonda investerer hovudsakeleg i store veletablerte marknadar, og likviditeten er dermed høg. Den globale aksjeporteføljen, som er investert i Storebrand Global Indeks 1, Storebrand Verdi og Delphi Global er valutasikra til norske kroner. Ein mindre del av den globale aksjeporteføljen er plassert i Storebrand Nye Markeder som investerer i framvaksande økonomiar. Dette fondet vert ikkje valutasikra til norske kroner. Risikoen for verdimessige svingingar som følgje av endringar i aksjekursane kan avvike frå sine respektive samanlikningsindeksar, nokon av fonda som Delphi Global og Storebrand Optima til dels vesentleg som følgje av forvaltarane sin aktive forvaltingsstil. Risikoen målt mot indeks/marknadane i aksjeporteføljen samla sett er moderat til høg. Fjell kommunale pensjonskasse investerer i Storebrand sitt globale private equity program. Dette er ein veldiversifisert portefølje av selskap på tvers av regionar, bransjar og investeringsårgangar. Porteføljen som består av over 1000 unorterte selskap er lite likvid og er ikkje valutasikra. Alle fond som vert forvalta av Storebrand er gjenstand for bærekraftscreeninga hjå Storebrand. Forvaltarane for private equity programmet er alle kjend med og

ÅRSMELDING 2014

6

aksepterer Storebrand sine prinsipp for bærekraft, og følgjer desse i samband med investeringane.

Renteporteføljen er delt på norske og globale rentefond med krav til i hovudsak Investment grade rating på utstedarnivå. Styret har opna for å kunne investere i Storebrand Rente+ og Storebrand Obligasjon+ slik at ein mindre del av renteporteføljen kan investerast i segmentet like under Investment grade. Kredittrisikoen for både omløps og hald til forfall porteføljane vert vurdert som moderat. Likviditetsrisikoen for omløpsporteføljen i normale marknader vert vurdert som låg og renterisikoen låg til middels.

Frå og med 2011 tok pensjonskassen i bruk aktivaklassa eigedom og har investert om lag 6 % av forvaltingskapitalen i Storebrand Eiendomsfond Norge KS. Denne aktivaklassa er mindre likvid, men framleis er det meste av forvaltingskapitalen investert i andre aktivaklassar slik at likviditeten samla likevel er høg. Eigedomsfondet sin samansetting av eigedomar, type leigetakarar, lengde på leigekontraktane, lokalisering og forventa avkasting gjer at det høver godt med pensjonskassen sin langsiktige investeringsprofil.

Risikostyringa i pensjonskassen blir følgt opp gjennom internkontrollen. Styret hargjennomgått pensjonskassen sin dokumentasjon av vesentlige risikoar, konsekvensarog kontrolltiltak relatert til Forskrift om risikostyring og internkontroll og finn desse tilfredsstillande. Dagleg leiar har levert sin rapport til styret om internkontrollen. Styret har og innhenta uavhengig uttale frå revisor og evaluert eiga arbeid og kompetanse knytt til forskrifta. Dette er ein årleg prosess, medan arbeidet med risikostyring og internkontroll skjer kontinuerleg. Likviditetsrisikoen vert omhandla nærare i kapitalforvaltings og likviditetsstrategien og i likviditetsbudsjettet. Den er for Fjell kommunale pensjonskasse vurdert til å vere særs låg.

ResultatoversiktForfallen premie i perioden 1.1.2014 til 31.12.2014 utgjer 64 645 055 (51 521 180) kroner. Av dette er 42 790 863 kroner dekka ved innbetaling, 14 104 273 kroner dekka frå premiefondet og 1 938 198 kroner er dekka ved premiefritak. I tillegg er det ei fordring på 5 811 721 kroner som vil bli betalt i 2015. Resultat etter ein skattekostnad på 4 483 kroner, utgjer 7 224 060 kroner. Overskotet på avkastingsresultatet, 15 233 252 kroner, og overskotet på risikoresultatet, 14 862 545 kroner, er fordelt med 2 000 000 kroner til tilleggsavsetningar og 28 095 797 kroner til premiefondet.

Når det gjeld risikoresultatet er 10 661 757 kroner resultatet av frigjevne midlar pr 31.12.2014 som følgje av ny, bransjetilrådd uføreplan grunna ny uførepensjon i offentleg tenestepensjon frå og med 2015. Det resterande beløpet på 4 200 788 kroner er den del av risikoresultatet som følgjer av risikopremier og hendingar i 2014. Administrasjonsresultatet på 537 093 kroner er belasta eigenkapitalen, og 444 825 kroner vert tilført risikoutjamningsfondet som avkasting.

ÅRSMELDING 2014

7

Likviditetsbehaldninga per 01.01.2014 var 3 411 838 (3 206 897) kroner og per 31.12.2014, 2 278 423 (3 411 838) kroner, noko som gjev ei netto kontantstraum i perioden på 1 133 415 (204 942) kroner.

ForsikringsverksemdaVed utgangen av 2014 var det 1 342 (1 355) aktive medlemer inkludert AFP 62–65 år, og 371 (332) pensjonistar inkludert 121 (112) uføre, i pensjonskassen. Tal personar med oppsatt rett (tidlegare tilsette med opptening som kan utløyse ein rett til pensjonsutbetaling) utgjer 1 898 (1 635) personar inklusiv pensjonistar.

Per 31.12.2014 utgjer premiereserven for sikring av opptente pensjonsrettar 632 814 834 (594 538 566) kroner, premiefondet 28 647 797 (14 655 922) kroner, tilleggsavsettingar 20 061 754 (18 061 754) kroner og kursreguleringsfondet 37 356 815 (27 111 882) kroner. Risikoutjamningsfondet utgjer 8 790 509 (8 345 684) kroner.

Etter rekneskapsåret vart avslutta har det ikkje vore andre forhold av vesentleg art som påverkar pensjonskassen sitt resultat og stilling, og styret meiner at årsrekneskapen gir eit rett bilete av Fjell kommunale pensjonskasse sine eigedelar og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Rekneskapen er sett opp under føresetnad av vidareføring av drifta og at pensjonskassen vert drive i samsvar med gjeldande regelverk og rammer. Pensjonskassen har ingen drift som synast å virke negativt på det ytre miljø.

ÅRSMELDING 2014

8

RESULTATREKNESKAPFjell Kommunale Pensjonskasse

RESULTATREKNESKAP 31.12.2014 31.12.2013Note

TEKNISK REKNESKAP

1. Premieinntekter1.1 Forfalte premiar, brutto 64 645 055 51 521 1801.2 Avgitte gjenforsikringspremiar 21 -47 000 -41 940Sum premieinntekter for eige rekning 64 598 055 51 479 240

2. Netto inntekter frå investeringer i kollektivporteføljen2.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eigendelar 22 571 635 21 146 5092.4 Verdiendringar på investeringar 10 244 932 24 973 0082.5 Realisert gevinst og tap på investeringar 9 403 365 -768 431Sum netto inntekter frå investeringar i kollektivporteføljen 42 219 932 45 351 085

4. Andre forsikringsrelaterte inntekter 72 523 101 580

5. Pensjonar5.1 Utbetalte pensjoner5.1.1 Brutto -22 249 009 -18 856 351Sum erstatninger -22 249 009 -18 856 351

6. Resultatførte endringar i forsikringsforpliktingar - kontraktsfastsette forpliktingar6.1 Endring i premiereserve6.1.1 Til (fra) premiereserve, brutto 24 -38 276 268 -46 116 9846.3 Endring i kursreguleringsfond 24 -10 244 932 -24 973 0086.4 Endring i premiefond, innskotsfond og pensjonistenes overskotsfond 06.4.1 Endring i premiefond 24 -179 540 -210 596Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser - kontraktsfastsatte forpliktelser -48 700 740 -71 300 588

8. Midlar tilordna forsikringskontraktane – kontraktsfastsatte forpliktingar8.1 Overskot på avkastningsresultatet -15 678 077 -4 933 5118.2 Risikoresultat tilordna forsikringskontraktane -14 417 720 -5 492 707Sum midlar tilordna forsikringskontraktane – kontraktsfastsatte forpliktingar -30 095 797 -10 426 218

9. Forsikringsrelaterte driftskostnader9.1 Forvaltningskostnader 10 -226 192 -439 8639.2 Forsikringsrelaterte administrasjonskostnader -3 903 651 -3 654 842Sum forsikringsrelaterte driftskostnader -4 129 843 -4 094 70510.2 Periodisert del av premie for administrasjon og rentegarantiSum andre forsikringsrelaterte kostnader -12 812 0

11. Resultat av teknisk rekneskap 1 702 309 -7 745 957

9

IKKJE-TEKNISK REKNESKAP 31.12.2014 31.12.2013

12. Netto inntekter frå investeringar i selskapsporteføljen12.2 Renteinntekt og utbytte mv. på finansielle eiendeler 2 097 666 1 492 40212.4 Verdiendringar på investeringar 2 566 579 2 203 81312.5 Realisert gevinst og tap på investeringar 873 890 -54 232Sum netto inntekter frå investeringar i selskapsporteføljen 5 538 135 3 641 984

13. Andre inntekter 154 4 927

14. Forvaltningskostnader og andre kostnader knytta til selskapsporteføljen14.1 Forvaltningskostnader 10 -21 021 -31 04314.2 Andre kostnader 0 -6 786Sum forvaltningskostnader og andre kostnader knytta til selskapsporteføljen -21 021 -37 829

15. Resultat av ikkje-teknisk rekneskap 5 517 268 3 609 081

16. Resultat før skattekostnad 7 219 577 -4 136 876

17. Skattekostnader 4 4 483 -894 783

18. Resultat før andre resultatkomponentar 7 224 060 -5 031 659

19. Andre resultatkomponentar 0 0

20. Totalresultat 7 224 060 -5 031 659

Avkastning til risikoutjamningsfond -444 825 -305 580Overført til risikoutjamningsfond 0Overført til annen opptent eigenkapital -6 779 235 -5 337 239Sum overføringar -7 224 060 -5 031 659

RESULTATREKNESKAP

10

Fjell Kommunale Pensjonskasse

BALANSE 31.12.2014 31.12.2013Note

EIGENDELEREIGENDELER I SELSKAPSPORTEFØLJEN

2. Investeringar2.3 Finansielle eiendeler som målast til amortisert kost2.3.1 Investeringar haldt til forfall 6 16 053 313 12 429 6252.4 Finansielle eigendeler som målast til verkeleg verdi2.4.1 Aksjar og andeler (inkl. aksjar og andeler målt til kost) 7 20 212 413 10 805 938 2.4.2 Obligasjonar og andre verdipapir med fast avkastning inkl. opptente renter 8 29 516 470 17 504 373 2.4.3 Utlån og fordringar 310 417 207 3222.4.4 Finansielle derivat 0 47 800Sum investeringar 66 092 613 40 995 059

4. Andre eigendeler4.2 Kasse, bank 2 005 238 2 386 806Sum andre eigendeler 2 005 238 2 386 806

Sum eigendeler i selskapsporteføljen 68 097 850 43 381 865

EIGENDELER I KUNDEPORTEFØLJANE

6. Investeringar i kollektivporteføljen6.3 Finansielle eigendeler målt til amortisert kost6.3.1 Investeringar haldt til forfall 6 175 333 426 200 933 5916.3.2 Utlån og fordringar 5 811 7216.4 Finansielle eigendeler målt til verkeleg verdi6.4.1 Aksjar og andeler (inkl. aksjar og andeler målt til kost) 7 220 758 892 174 685 5526.4.2 Obligasjonar og andre verdipapir med fast avkastning inkl. opptente renter 8 322 377 313 282 970 4376.4.3 Utlån og fordringar 3 390 356 3 351 510 6.4.4 Finansielle derivat 0 772 718 Sum investeringar i kollektivporteføljen 727 671 709 662 713 808

Sum eigendeler i kundeporteføljane 727 671 709 662 713 808

SUM EIGENDELER 795 769 559 706 095 674

BALANSE

11

EIGENKAPITAL OG FORPLIKTINGAR 31.12.2014 31.12.2013

10. Innskoten eigenkapital 13 43 494 824 32 754 824

11. Opptent eigenkapital11.1 Risikoutjamningsfond 8 790 509 8 345 68411.2 Annen opptent eigenkapital - opptent eigenkapital 16 17 250 668 10 471 433 Sum opptent eigenkapital 26 041 177 18 817 117

13. Forsikringsforpliktingar i livsforsikring - kontraktsfastsatte forpliktingar13.1 Premiereserve 26 632 814 834 594 538 566 13.2 Tilleggsavsetningar 26 20 061 754 18 061 75413.3 Kursreguleringsfond 26 37 356 815 27 111 882 13.5 Premiefond og innskotsfond 15, 26 28 647 797 14 655 922Sum forsikringsforpliktingar i livsforsikring – kontraktsfastsatte forpliktingar 718 881 200 654 368 124

15. Avsetninger for forpliktelser15.2 Forpliktelser ved skatt15.2.1 Forpliktelser ved periodeskatt 4 40 000 75 00015.3 Andre avsetningar for forpliktingar 0 45 825Sum avsetningar for forpliktingar 40 000 120 825

16. Forpliktingar16.1 Forfalte, ikke betalte pensjoner og utløsningsbeløp 9 5 749 942 016.3 Andre forpliktingar 1 541 006 18 533Sum forpliktingar 7 290 948 18 533

17. Pårekna kostnader og mottekne ikkje opptente inntekter17.2 Andre pårekna kostnader og mottekne, ikkje opptente inntekter 21 410 16 250Sum pårekna kostnader og mottekne, ikkje opptente inntekter 21 410 16 250

SUM EIGENKAPITAL OG FORPLIKTINGAR 795 769 559 706 095 674

Varamedlem Styremedlem Styremedlem Dagleg leiar

Straume, 18. mars 2015

I styret for Fjell kommunale pensjonskasse

Kirsten Syljeset Inge Ree Jan Utkilen Tore Magne Turøy Styreleiar Nestleiar Styremedlem Styremedlem

Vidar Arnesen Laila Elisabeth Ask Lars Sverre Hausnes Trond Roar Birkelund

BALANSE

12


Oppstilling av endringer i egenkapital.31.12.2014

Risiko-utjevnings-fond

Opptjent egenkapital

Sum opptjent egenkapital

Egenkapital pr. 31.12.2012 30 254 824 8 040 104 15 808 672 23 848 776 54 103 600

Resultat før andre resultatkomp. -5 031 659 -5 031 659 -5 031 659Andre resultatkomponenter 0 0 0Totalresultat -5 031 659 -5 031 659 -5 031 659Endring i risikoutjevningsfond 305 580 -305 580 0 0Sum disponeringer 305 580 -5 337 239 -5 031 659 -5 031 659

Endring i innskutt egenkapital 2 500 000 2 500 000Egenkapital pr. 31.12.2013 32 754 824 8 345 684 10 471 433 18 817 117 51 571 941

Resultat før andre resultatkomp. 7 224 060 7 224 060 7 224 060Andre resultatkomponenter 0 0 0Totalresultat 7 224 060 7 224 060 7 224 060Endring i risikoutjevningsfond 444 825 -444 825 0 0Sum disponeringer 444 825 6 779 235 7 224 060 7 224 060

Endring i innskutt egenkapital 10 740 000 10 740 000Egenkapital pr. 31.12.14 43 494 824 8 790 509 17 250 668 26 041 177 69 536 001

Annen innskutt egenkapital

Opptjent egenkapitalSum

egenkapital


KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2014 2013

Innbetalte premier 44 323 336 51 211 302 Utbetalt gjenforsikring ‐47 000 ‐41 940 Utbetale pensjoner ‐21 909 862 ‐16 682 378Innbetalinger refusjoner 1 265 736 0Utbetalinger refusjoner ‐1 164 568 0Innbetalinger av renter 25 201 834 21 349 374 Utbetalinger av renter ‐12 651 0Innbetalinger av utbytte 1 653 454 1 933 451 Forhåndsbetalt pensjon 0 ‐127 399 Utbetaling av skatt ‐30 517 ‐973 625 Tilbakebetalt skatt 0 0Utbetalinger vedrørende driften for øvrig ‐4 201 690 ‐4 239 355 Netto kontantstrøm av oprasjonelle aktiviteter (A) 45 078 073 52 429 430

Realisert gevinst ved salg av investeringer 5 591 285 0Realisert tap ved salg av investeringer 4 685 970 ‐822 663 Netto inn-/utbetalinger ved kjøp/salg av investeringer ‐67 228 742 ‐53 901 825Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (B) ‐56 951 488 ‐54 724 488

Innbetaling av kjernekapital 10 740 000 2 500 000 Innbetaling av ansvarlig lånekapital 0 0Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (C) 10 740 000 2 500 000

Netto kontantstrøm i perioden (A+B+C) ‐1 133 415 204 942

Likviditetsbeholdning pr. 01.01 3 411 838 3 206 897

Likviditetsbeholdning pr. 31.12 2 278 423 3 411 838

EIGENKAPITALOPPSETT & KONTANTSTRØMOPPSTILLING

13

NOTER TIL REKNESKAPEN Fjell kommunale pensjonskasseNOTE 1: REGNSKAPSPRINSIPPER

GenereltRegnskapet er satt opp i samsvar med norsk regnskapslovgivning, forskrift for årsregnskap m.m. for forsikringsselskaper, forskrifter fastsatt av Finanstilsynet og god regnskapsskikk.

SkattSkattekostnaden i resultatregnskapet består av betalbar skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt og utsatt skattefordel er beregnet på forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig verdi på eiendeler og gjeld. Utsatt skattefordel balanseføres ikke.

Forsikringsmessige forhold Regnskapsstandarden omhandler regnskapsmessig behandling av forsikringskontrakter. Pensjonskassens forsikringskontrakter omfattes av standarden. De regnskapsmessige avsetningene knyttet til forsikringskontrakter er i utgangspunktet forankret i norsk særlovgivning.

Etter årets disposisjoner rebalanseres balansen slik at kollektivporteføljen består av eiendeler som motsvarer de forsikringsmessige avsetningene og risikoutjevningsfondet.

Fordelingen av resultatet er basert på gjennomsnittet av fordelingen av balansen mellom kollektivporteføljen og selskapsporteføljen før rebalansering. Det vil si, gjennomsnittet av regnskapet pr. 31.12 forrige år, årets delårsregnskaper og regnskapet pr. 31.12 dette år.

PremieinntekterNetto premieinntekter omfatter årets forfalte premie. Forhåndsprising av premie for rentegaranti, administrasjon og fortjeneste er inkludert i premieinntektene.

Utbetalte erstatningerErstatninger for egen regning omfatter utbetalte pensjoner samt fraflyttede premiereserver og endring i erstatningsavsetning. Avsetning for ikke-ferdigbehandlede eller ikke-utbetalte erstatninger ivaretas ved avsetninger.

Overføring av premiereserve m.v. (flytting)Overføring av premiereserve ved flytting av hele eller deler av en forsikringer mellom forsikringsselskaper føres over resultatregnskapet under posten netto premieinntekter for mottatte reserver og erstatninger for egen regning for avgitte reserver. Kostnads-/inntektsføringen skjer på det tidspunktet risikoen overføres. På samme tidspunkt reduseres/økes premiereserven i forsikringsmessige avsetninger tilsvarende. Flyttebeløpet inkluderer også kontraktenes andel av tilleggsavsetning, kursreguleringsfond og årets resultat. Tilflyttede tilleggsavsetninger vises ikke under premieinntekter, men under posten endringer i forsikringsmessige avsetninger. Flyttebeløpene klassifiseres som kortsiktig fordring/ gjeld til oppgjør finner sted. Oppgjørsrenten ved flytting føres under regnskapslinjene andre inntekter og kostnader.

Resultat til forsikringskundeneGarantert avkastning på premiereserven og premiefondet samt øvrig avkastning til kundene resultatføres under posten resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser og midler tilordnet forsikringskontraktene.

PremiereservePremiereserven er beregnet som kontantverdien av selskapets samlede fremtidige forsikringsforpliktelser inklusive administrasjonskostnader i henhold til de enkelte forsikringsavtaler.

Ved beregning av premiereserven er det benyttet samme forutsetninger som ligger til grunn for premien for de enkelte forsikringsavtalene, dvs. samme dødelighets- og uføresannsynligheter, rentegrunnlag og kostnadssatser. Premietariffene bygger på observert nivå for dødelighet og uførhet i samfunnet, tillagt sikkerhetsmarginer som blant annet inkluderer en forventing om fremtidig utvikling på området.

Den avsatte premiereserven inneholder avsetning til dekning av fremtidige administrasjonskostnader inklusiv oppgjørskostnader (administrasjonsreserve). For fullt betalte poliser, inklusive fripoliser, er kontantverdien av de forventede fremtidige administrasjonskostnader avsatt fullt ut i premiereserven.

TilleggsavsetningerFor å sikre soliditeten i livsforsikring, har pensjonskassen anledning til å foreta tilleggsavsetninger i forsikringsfondet. Den maksimale tilleggsavsetningen er satt til 12% av premiereservene.

Tilleggsavsetningen er en betinget kundetildelt avsetning som skal føres i resultatregnskapet som en pliktig avsetning og reduserer dermed årsresultatet. Tilleggsavsetning kan benyttes til dekning av den enkeltes kundes renteunderskudd ved garantert avkastning og føres i resultatregnskapet i posten til/ fra tilleggsavsetning. Det som kan trekkes er begrenset oppad til ett års rentegaranti.

PremiefondPremiefondet inneholder forskuddsbetalte premier "etter skatteloven" fra sponsor, tilført garantert rente samt tilførte overskuddsmidler. Innbetaling og uttak føres ikke over resultatregnskapet, men direkte mot balansen.

14

KursreguleringsfondÅrets netto urealisert gevinst / tap på finansielle eiendeler i kollektivporteføljen til virkelig verdi føres mot kursreguleringsfondet i balansen og inngår således ikke i årets resultat. Dersom denne porteføljen av finansielle omløpsmidler viser en akkumulert netto mindreverdi kostnadsføres dette tapet. Dersom finansielle omløpsmidler vurderes til å ha et konstatert varig verditap blir verdiendringen på disse papirene resultatført.

TilstrekkelighetstestEn tilstrekkelighetstest skal utføres for å kontrollere om nivået på avsetningene til premiereservene og erstatningsreservene står i forhold til forpliktelsene ovenfor kundene. Eventuelt negativ avvik mellom opprinnelig avsetning og tilstrekkelighetstesten medfører avsetning for uavløpt risiko (premieavsetning).

RisikoutjevningsfondDet er anledning til å avsette inntil 50 prosent av risikoresultatet til risikoutjevningsfond for dekning av eventuelt fremtidig negativt risikoresultat. Risikoutjevningsfondet inngår som en del av egenkapitalen, men ikke som ansvarlig kapital ved egenkapitalberegningen.

Definisjon av virkelig verdiVirkelig verdi er det beløp en eiendel kan omsettes for eller en forpliktelse gjøres opp med i en transaksjon på armlengdes avstand mellom velinformerte og uavhengige parter. For finansielle eiendeler som er notert på børs eller annen regulert markedsplass hvor det skjer regelmessige handler, settes virkelig verdi til kjøpskurs på siste handelsdag frem til og med balansedagen, og for en eiendel som skal anskaffes eller en forpliktelse som innehas, salgskurs.

Verdifall på og tapsutsatte finansielle eiendelerFor finansielle eiendeler som ikke er regnskapsført til virkelig verdi vurderes det om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi.

Dersom det foreligger objektive indikasjoner på at et tap ved verdifall, har påløpt, reduseres eiendelens balanseførte verdi. Tapsbeløpetinnregnes i resultatet.

Klassifikasjon og måling av finansielle eiendeler og gjeldFinansielle eiendeler klassifiseres i en av de etterfølgende kategorier; - til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen - investeringer som holdes til forfall

Investeringer som holdes til forfallInvesteringer som holdes til forfall er finansielle eiendeler med betalinger som er faste eller lar seg fastsette samt et fast forfall, og sompensjonskassen har en positiv intensjon om og evne til å holde til forfall. Holdt til forfall eiendeler regnskapsføres til amortisert kost etter effektiv rentes metode.

Finansielle derivaterEt derivat er et finansielt instrument eller en annen kontrakt som omfattes av IAS 39, og som har alle de tre følgende kjennetegnene:* Derivatets verdi endres som reaksjon på endringer i en nærmere angitt rentesats, pris på finansielle instrumenter, råvarepris, valutakurs, en indeks for priser eller satser, kredittverdighet eller kredittindeks, eller en annen variabel (ofte kalt "underliggende") * Det krever ingen innledende nettoinvestering eller en innledende nettoinvestering som er mindre enn det som ville kreves for andre typer kontrakter som forventes å ha en tilsvarende reaksjon på endringer i markedsfaktorer* Det skal gjøres opp på et framtidig tidspunktFinansielle derivater klassifiseres i kategorien til virkelig verdi over resultatet etter virkelig verdi opsjonen i samsvar med IAS 39 og vurderes til virkelig verdi.

NOTER TIL REKNESKAPEN

15

Fjell kommunale pensjonskasse

NOTE 2: OVERFØRING AV PREMIERESERVER2014 2013

Linje 1.3 gjelder overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 0 0Linje 5.3 Gjelder overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andreforsikringsselskaper / pensjonskasser av enkeltpersoner fra pensjonskassen ved fratredelse 0 0

NOTE 3: REVISJONSHONORAR (beløp inkl. mva) 2014 2013Lovpålagt revisjon 54 375 61 250Andre attestasjonstjenester 0 0Skatterådgivning 0 0Andre tjenester utenfor revisjon 18 125 0Sum 72 500 61 250

NOTE 4: SKATTEKOSTNAD 2014 2013

Resultat før skattekostnad 7 219 577 -4 136 875+/- Permanente forskjeller -907 435 -1 261 800+/-Tilbakeføring av urealiserte gevinster/tap -12 811 511+/- Endring i midlertidige forskjeller 9 888 050 -6 420 363- Fremførbart underskudd -3 388 680Årets skattegrunnlag 0 -11 819 039Skattesats 27 % 28 %Skatt 0 0+/- Kildeskatt 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte tidl. år 0 0Formuesskatt 40 000 75 000Betalbar skatt 40 000 75 000Skattekorreksjoner tidligere år -44 483 819 783Formye avsatt betalbar skatt tidligere år. 0 0Utsatt skatt netto endring 0 0Skattekostnad -4 483 894 783

NOTE 5: UTSATT SKATTEFORDEL OG UTSATT SKATTNetto

Midlertidige forskjeller Skatte- Skatte- Skatte- Skatte- endringøkende reduserende økende reduserende

Finansielle anleggsmidler -3 949 314 11 032 0 3 938 282Risikoutjamningsfond 8 790 509 0 8 345 684 0 444 825Finansielle omløpsmidler 0 14 271 157 0 -14 271 157Sum midlertidige forskjeller 8 790 509 -3 949 314 22 627 873 0 -9 888 050Fremførbart underskudd 0 24 197 684 0 27 586 364 0Fremførbar godtgjørelse 0 0 0 0 0Utligning -8 790 509 -8 790 509 -22 627 873 -22 627 873 0Netto midlertidige forskjeller 0 14 846 541 0 4 958 491 -9 888 050Begrensning i utsatt skattefordel 0 -14 846 541 0 8 162 366 9 888 050Grunnlag balanseføring 0 0 0 0 0

Skattesats 27 % 27 % 27 % 27 % 27 %Utsatt skatt/skattefordel 0 0 0 0 0Endring utsatt skatt/skattefordel 0

NOTE 6: OBLIGASJONER HOLDT TIL FORFALLDebitorkategori Pålydende Anskaffelses- Balanseført Virkelig Gjenstående Nivå

verdi kost verdi verdi amortiseringFinansinstitusjoner 73 000 000 73 604 715 73 218 986 79 332 119 218 986 2Andre utstedere 79 000 000 80 021 170 80 143 579 90 522 114 1 143 579 2Offentlig sektor 32 800 000 33 811 540 33 242 156 37 028 124 442 156 2Sum 184 800 000 187 437 425 186 604 721 206 882 357 1 804 721

Herav børsnotert 184 800 000 187 437 425 186 604 721 206 882 357 1 804 721

Opptjent ikke forfalte renter 4 782 019Modifisert durasjon 3,50Gjennomsnittlig effektiv rente 4,61 % 1,81 %

ValutaNOK 184 800 000 187 437 425 191 386 739 206 882 357 1 804 721

2.3.1 Investeringer holdt til forfall Selskapsportefølje 16 053 3136.3.1 Investeringer holdt til forfall Kollektivportefølje 175 333 426Sum 191 386 739

BeholdningsendringerInngående balanse 01.01. 207 170 937Tilgang 22 768 000Avgang -43 000 000Amortisering -334 216Opptjent ikke forfalte renter 4 782 019Utgående balanse 31.12. 191 386 739

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3Nivå 1 - Aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på kvoterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler. Denne kategorien inkluderer børsnoterte aksjer som over en foregående 3 måneder periode har hatt en daglig gjennomsnittlig omsetning tilsvarende ca 20 MNOK eller mer. Aksjene anses på dette grunnlag å være tilstrekkelig likvide til inngå i dette nivået. Obligasjoner, sertifikater eller tilsvarende instrumenter utstedt av nasjonal stat er generelt klassifisert på nivå 1.Nivå 2 - Avledet av aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på markedsinformasjon som kan være direkte observerbar eller indirekte observerbar. Markedsinformasjonsom er indirekte observerbar innebærer at prisene kan være avledet fra observerbare relaterte markeder. Nivå 2 omfatter aksjer eller tilvarende egenkapital-instrumenter der markedskurser er tilgjengelig, men der omsetningsvolum er for begrenset til å oppfylle kriteriet for nivå 1. Normalt vil aksjene på dette nivå være omsatt i løpet av siste måned. Obligasjoner og tilsvarende instrumenter er generelt klassifisert på dette nivå.Nivå 3 - Ikke aktiv marked;Finansielle instrumenter klassifisert på nivå 3 omfatter investeringer i primært unoterte/private selskaper

NOTE 7: AKSJER OG ANDELERAntall Anskaffelses Virkelig Nivå

kost verdi

2014 2013


16


NOTE 2: OVERFØRING AV PREMIERESERVER2014 2013

Linje 1.3 gjelder overføring av premiereserve fra andre forsikringsselskaper/pensjonskasser 0 0Linje 5.3 Gjelder overføring av premiereserve, tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til andreforsikringsselskaper / pensjonskasser av enkeltpersoner fra pensjonskassen ved fratredelse 0 0

NOTE 3: REVISJONSHONORAR (beløp inkl. mva) 2014 2013Lovpålagt revisjon 54 375 61 250Andre attestasjonstjenester 0 0Skatterådgivning 0 0Andre tjenester utenfor revisjon 18 125 0Sum 72 500 61 250

NOTE 4: SKATTEKOSTNAD 2014 2013

Resultat før skattekostnad 7 219 577 -4 136 875+/- Permanente forskjeller -907 435 -1 261 800+/-Tilbakeføring av urealiserte gevinster/tap -12 811 511+/- Endring i midlertidige forskjeller 9 888 050 -6 420 363- Fremførbart underskudd -3 388 680Årets skattegrunnlag 0 -11 819 039Skattesats 27 % 28 %Skatt 0 0+/- Kildeskatt 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte 0 0+/- Godtgjørelse norsk aksjeutbytte tidl. år 0 0Formuesskatt 40 000 75 000Betalbar skatt 40 000 75 000Skattekorreksjoner tidligere år -44 483 819 783Formye avsatt betalbar skatt tidligere år. 0 0Utsatt skatt netto endring 0 0Skattekostnad -4 483 894 783

NOTE 5: UTSATT SKATTEFORDEL OG UTSATT SKATTNetto

Midlertidige forskjeller Skatte- Skatte- Skatte- Skatte- endringøkende reduserende økende reduserende

Finansielle anleggsmidler -3 949 314 11 032 0 3 938 282Risikoutjamningsfond 8 790 509 0 8 345 684 0 444 825Finansielle omløpsmidler 0 14 271 157 0 -14 271 157Sum midlertidige forskjeller 8 790 509 -3 949 314 22 627 873 0 -9 888 050Fremførbart underskudd 0 24 197 684 0 27 586 364 0Fremførbar godtgjørelse 0 0 0 0 0Utligning -8 790 509 -8 790 509 -22 627 873 -22 627 873 0Netto midlertidige forskjeller 0 14 846 541 0 4 958 491 -9 888 050Begrensning i utsatt skattefordel 0 -14 846 541 0 8 162 366 9 888 050Grunnlag balanseføring 0 0 0 0 0

Skattesats 27 % 27 % 27 % 27 % 27 %Utsatt skatt/skattefordel 0 0 0 0 0Endring utsatt skatt/skattefordel 0

NOTE 6: OBLIGASJONER HOLDT TIL FORFALLDebitorkategori Pålydende Anskaffelses- Balanseført Virkelig Gjenstående Nivå

verdi kost verdi verdi amortiseringFinansinstitusjoner 73 000 000 73 604 715 73 218 986 79 332 119 218 986 2Andre utstedere 79 000 000 80 021 170 80 143 579 90 522 114 1 143 579 2Offentlig sektor 32 800 000 33 811 540 33 242 156 37 028 124 442 156 2Sum 184 800 000 187 437 425 186 604 721 206 882 357 1 804 721

Herav børsnotert 184 800 000 187 437 425 186 604 721 206 882 357 1 804 721

Opptjent ikke forfalte renter 4 782 019Modifisert durasjon 3,50Gjennomsnittlig effektiv rente 4,61 % 1,81 %

ValutaNOK 184 800 000 187 437 425 191 386 739 206 882 357 1 804 721

2.3.1 Investeringer holdt til forfall Selskapsportefølje 16 053 3136.3.1 Investeringer holdt til forfall Kollektivportefølje 175 333 426Sum 191 386 739

BeholdningsendringerInngående balanse 01.01. 207 170 937Tilgang 22 768 000Avgang -43 000 000Amortisering -334 216Opptjent ikke forfalte renter 4 782 019Utgående balanse 31.12. 191 386 739

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3Nivå 1 - Aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på kvoterte priser i aktive markeder for identiske eiendeler. Denne kategorien inkluderer børsnoterte aksjer som over en foregående 3 måneder periode har hatt en daglig gjennomsnittlig omsetning tilsvarende ca 20 MNOK eller mer. Aksjene anses på dette grunnlag å være tilstrekkelig likvide til inngå i dette nivået. Obligasjoner, sertifikater eller tilsvarende instrumenter utstedt av nasjonal stat er generelt klassifisert på nivå 1.Nivå 2 - Avledet av aktivt marked: Finansielle instrumenter der verdsettelse er basert på markedsinformasjon som kan være direkte observerbar eller indirekte observerbar. Markedsinformasjonsom er indirekte observerbar innebærer at prisene kan være avledet fra observerbare relaterte markeder. Nivå 2 omfatter aksjer eller tilvarende egenkapital-instrumenter der markedskurser er tilgjengelig, men der omsetningsvolum er for begrenset til å oppfylle kriteriet for nivå 1. Normalt vil aksjene på dette nivå være omsatt i løpet av siste måned. Obligasjoner og tilsvarende instrumenter er generelt klassifisert på dette nivå.Nivå 3 - Ikke aktiv marked;Finansielle instrumenter klassifisert på nivå 3 omfatter investeringer i primært unoterte/private selskaper

NOTE 7: AKSJER OG ANDELERAntall Anskaffelses Virkelig Nivå

kost verdi

2014 2013

Norske fondsandelerDelphi Global 11 061,75 16 617 262 25 242 119 2 Storebrand Aksje Innland 520,10 15 078 254 18 127 837 2 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 41 319 166,97 42 085 075 42 903 757 3 Storebrand Global Indeks I 19 411,14 24 327 133 34 874 204 2 Storebrand Indeks Nye Markeder 11 355,07 11 476 879 14 025 616 2 Storebrand Optima Norge 899,30 17 818 362 23 476 435 2 Storebrand Global Verdi 13 421 33 287 864 34 502 728 2 Storebrand International Private Equity 13 - B-1 2 864 866,00 3 000 000 3 674 030 3 Storebrand International Private Equity IV Ltd B4 912 186,00 2 197 365 3 201 006 3 Storebrand International Private Equity V Ltd B5 1 729 632,00 2 379 108 3 526 104 3 Storebrand International Private Equity VI Ltd B5 2 163 408,00 2 953 052 4 205 786 3 Storebrand International Private Equity VII Ltd B5 3 122 169,00 3 973 897 5 890 031 3 Storebrand International Private Equity VIII LtdB5 2 470 372,00 4 215 196 6 627 845 3 Storebrand International Private Equity IX Ltd B5 2 041 177,00 4 244 832 6 840 547 3 Storebrand International Private Equity X Ltd B5 3 621 300,55 3 867 430 5 343 312 3 Storebrand International Private Equity XI Ltd B5 2 919 345,08 3 087 002 4 136 376 3 Storebrand International Private Equity XII Ltd B5 2 288 091,00 2 742 953 3 712 064 3 Storebrand International Private Equity 14 - B-0 700 000,00 700 000 661 507 3 Sum norske fondsandeler 194 051 665 240 971 304

Sum norske aksjer og aksjefondsandeler 194 051 665 240 971 304 Herav børsnotert - - Totalt aksjer og aksjefondsandeler 194 051 665 240 971 304

2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Selskapsportefølje 20 212 4136.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Kollektivportefølje 220 758 892Sum 240 971 304

NOTE 8: SERTIFIKATER OG OBLIGASJONERSertifikater Obligasjoner Sum

Virkelig verdi 11 030 636 93 576 024 104 606 660Herav børsnotert 0 93 576 024 93 576 024Anskaffelseskost 10 999 856 92 659 241 103 659 097Anskaffelseskost dagskurs 10 999 856 92 659 241 103 659 097Pålydende verdi 11 000 000 92 000 000 103 000 000

Opptjente ikke forfalte renter 28 387 197 978 226 365Sum grunnlag for sektorfordeling 104 833 025

NivåAndre utstedere 0 12 307 852 12 307 852 2Finansinstitusjoner 0 81 466 150 81 466 150 2Offentlig sektor 11 059 024 11 059 024 2Sum 11 059 024 93 774 002 104 833 025Modifisert durasjon 0,71 % 1,58 % 1,54 %Gjennomsnittlig effektiv rente (basert på virkelig verdi) 1,37 % 1,88 % 1,87 %NOK 11 059 024 93 774 002 104 833 025

Rentefond Antall Anskaffelseskost Virkelig verdi NivåStorebrand Norsk Kreditt IG 20 34 392 35 849 772 35 809 142 2Storebrand Norsk Kreditt IG 40 080 42 002 019 42 101 996 2Storebrand Global Obligasjon 3 707 37 443 637 38 621 100 2Storebrand Global Kreditt IG 47 028 50 589 622 52 609 177 2Storebrand Rente+ 32 318 35 713 059 34 457 567 2Storebrand Obligasjon+ 41 913 45 312 037 43 461 777 2Sum rentefond 246 910 146 247 060 758

Sum 340 684 148 351 893 784

2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 29 516 4706.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 322 377 313Sum 351 893 784

For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert på papirets observerte markedskurs. For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv renteberegnet på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir m.h.t. likviditet og kredittrisiko. Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rentefor totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total rentefølsomhet som vekter.

All forvaltning av renter er satt ut til ekstern forvalter: Storebrand Asset Management AS, både i fond og som diskresjonært mandater.

Pensjonskassen har inngått avtale om aktiv forvaltning for rentebærende instrumenter og benytter seg av de priser som er beregnet av forvalter.

kategorisert i gruppen "avledet av aktivt marked".

NOTE 9: FINANSIELLE DERIVATERFinansielle derivater klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld

Netto nominelt volum

Brutto nominelt volum

Gj.snittlig nominelt volum Markedsverdi Nivå

Valutaterminer -216 227 187 247 078 598 -5 749 942 2 Sum derivater -216 227 187 247 078 598 0 -5 749 942

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3

2.4.4 Finansielle derivater Selskapsportefølje 06.4.4 Finansielle derivater Kollektivportefølje 0Sum 0

16.1 Finansielle derivater * Selskapsportefølje 5 749 942* Negative finansielle derivater er reklassifisert til 16.1

NOTE 10: BEREGNEDE FORVALTNINGSKOSTNADER FOR VERDIPAPIRFOND

Fondsnavn Markedsverdi Sats forv.honorarForvaltnings-

honorarTegning/

innløsningkostSum kostnader

fondStorebrand Global Indeks I 34 874 204 0,10 % 29 045 10 000 39 045 Storebrand Global Quant Equity - 0,50 % 80 144 61 313 141 457 Storebrand Global Obligasjon 38 621 100 0,20 % 54 191 - 54 191 Delphi Global 25 242 119 1,69 % 607 036 18 000 625 036 Storebrand Optima Norge 23 476 435 1,00 % 213 420 6 000 219 420 Storebrand Aksje Innland 18 127 837 0,60 % 110 245 2 500 112 745 Storebrand Norsk Kreditt IG 20 35 809 142 0,15 % 37 902 - 37 902 Storebrand Norsk Kreditt IG 42 101 996 0,20 % 56 850 - 56 850 Storebrand Global Kreditt IG 52 609 177 0,25 % 107 192 - 107 192 Storebrand Indeks Nye Markeder 14 025 616 0,75 % 98 936 3 600 102 536 Storebrand Rente+ 34 457 567 0,40 % 181 692 - 181 692 Storebrand Obligasjon+ 43 461 777 0,50 % 178 148 - 178 148 Storebrand Global 34 502 728 1,50 % 25 165 33 288 58 453 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 41 106 391 0,60 % 212 539 17 738 230 277

Pensjonskassen har fått opplyst av forvalter at instrumentene er verdsatt basert på teoretiske modeller der input i modellene er direkte eller indirekte observerbare i markedet. Det vil være usikkerhet knyttet til måling av virkelig verdi på denne type instrumenter og basert på målemetode er disse


17

Norske fondsandelerDelphi Global 11 061,75 16 617 262 25 242 119 2 Storebrand Aksje Innland 520,10 15 078 254 18 127 837 2 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 41 319 166,97 42 085 075 42 903 757 3 Storebrand Global Indeks I 19 411,14 24 327 133 34 874 204 2 Storebrand Indeks Nye Markeder 11 355,07 11 476 879 14 025 616 2 Storebrand Optima Norge 899,30 17 818 362 23 476 435 2 Storebrand Global Verdi 13 421 33 287 864 34 502 728 2 Storebrand International Private Equity 13 - B-1 2 864 866,00 3 000 000 3 674 030 3 Storebrand International Private Equity IV Ltd B4 912 186,00 2 197 365 3 201 006 3 Storebrand International Private Equity V Ltd B5 1 729 632,00 2 379 108 3 526 104 3 Storebrand International Private Equity VI Ltd B5 2 163 408,00 2 953 052 4 205 786 3 Storebrand International Private Equity VII Ltd B5 3 122 169,00 3 973 897 5 890 031 3 Storebrand International Private Equity VIII LtdB5 2 470 372,00 4 215 196 6 627 845 3 Storebrand International Private Equity IX Ltd B5 2 041 177,00 4 244 832 6 840 547 3 Storebrand International Private Equity X Ltd B5 3 621 300,55 3 867 430 5 343 312 3 Storebrand International Private Equity XI Ltd B5 2 919 345,08 3 087 002 4 136 376 3 Storebrand International Private Equity XII Ltd B5 2 288 091,00 2 742 953 3 712 064 3 Storebrand International Private Equity 14 - B-0 700 000,00 700 000 661 507 3 Sum norske fondsandeler 194 051 665 240 971 304

Sum norske aksjer og aksjefondsandeler 194 051 665 240 971 304 Herav børsnotert - - Totalt aksjer og aksjefondsandeler 194 051 665 240 971 304

2.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Selskapsportefølje 20 212 4136.4.1 Aksjer og andeler (inkl. aksjer og andeler målt til kost) Kollektivportefølje 220 758 892Sum 240 971 304

NOTE 8: SERTIFIKATER OG OBLIGASJONERSertifikater Obligasjoner Sum

Virkelig verdi 11 030 636 93 576 024 104 606 660Herav børsnotert 0 93 576 024 93 576 024Anskaffelseskost 10 999 856 92 659 241 103 659 097Anskaffelseskost dagskurs 10 999 856 92 659 241 103 659 097Pålydende verdi 11 000 000 92 000 000 103 000 000

Opptjente ikke forfalte renter 28 387 197 978 226 365Sum grunnlag for sektorfordeling 104 833 025

NivåAndre utstedere 0 12 307 852 12 307 852 2Finansinstitusjoner 0 81 466 150 81 466 150 2Offentlig sektor 11 059 024 11 059 024 2Sum 11 059 024 93 774 002 104 833 025Modifisert durasjon 0,71 % 1,58 % 1,54 %Gjennomsnittlig effektiv rente (basert på virkelig verdi) 1,37 % 1,88 % 1,87 %NOK 11 059 024 93 774 002 104 833 025

Rentefond Antall Anskaffelseskost Virkelig verdi NivåStorebrand Norsk Kreditt IG 20 34 392 35 849 772 35 809 142 2Storebrand Norsk Kreditt IG 40 080 42 002 019 42 101 996 2Storebrand Global Obligasjon 3 707 37 443 637 38 621 100 2Storebrand Global Kreditt IG 47 028 50 589 622 52 609 177 2Storebrand Rente+ 32 318 35 713 059 34 457 567 2Storebrand Obligasjon+ 41 913 45 312 037 43 461 777 2Sum rentefond 246 910 146 247 060 758

Sum 340 684 148 351 893 784

2.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 29 516 4706.4.2 Obligasjoner og andre verdipapirer med fast avkastning inkl. opptjente renter 322 377 313Sum 351 893 784

For det enkelte rentepapir er det beregnet effektiv rente basert på papirets observerte markedskurs. For rentepapirer uten observerte markedskurser er effektiv renteberegnet på grunnlag av rentebindingstid og klassifisering av det enkelte papir m.h.t. likviditet og kredittrisiko. Sammenvektingen til gjennomsnittlig effektiv rentefor totalbeholdningen er gjort med det enkelte papirs andel av total rentefølsomhet som vekter.

All forvaltning av renter er satt ut til ekstern forvalter: Storebrand Asset Management AS, både i fond og som diskresjonært mandater.

Pensjonskassen har inngått avtale om aktiv forvaltning for rentebærende instrumenter og benytter seg av de priser som er beregnet av forvalter.

kategorisert i gruppen "avledet av aktivt marked".

NOTE 9: FINANSIELLE DERIVATERFinansielle derivater klassifisert som omløpsmidler/kortsiktig gjeld

Netto nominelt volum

Brutto nominelt volum

Gj.snittlig nominelt volum Markedsverdi Nivå

Valutaterminer -216 227 187 247 078 598 -5 749 942 2 Sum derivater -216 227 187 247 078 598 0 -5 749 942

Beskrivelse av nivåene NivåAktiv marked 1Avledet av aktiv marked 2Ikke aktiv marked 3

2.4.4 Finansielle derivater Selskapsportefølje 06.4.4 Finansielle derivater Kollektivportefølje 0Sum 0

16.1 Finansielle derivater * Selskapsportefølje 5 749 942* Negative finansielle derivater er reklassifisert til 16.1

NOTE 10: BEREGNEDE FORVALTNINGSKOSTNADER FOR VERDIPAPIRFOND

Fondsnavn Markedsverdi Sats forv.honorarForvaltnings-

honorarTegning/

innløsningkostSum kostnader

fondStorebrand Global Indeks I 34 874 204 0,10 % 29 045 10 000 39 045 Storebrand Global Quant Equity - 0,50 % 80 144 61 313 141 457 Storebrand Global Obligasjon 38 621 100 0,20 % 54 191 - 54 191 Delphi Global 25 242 119 1,69 % 607 036 18 000 625 036 Storebrand Optima Norge 23 476 435 1,00 % 213 420 6 000 219 420 Storebrand Aksje Innland 18 127 837 0,60 % 110 245 2 500 112 745 Storebrand Norsk Kreditt IG 20 35 809 142 0,15 % 37 902 - 37 902 Storebrand Norsk Kreditt IG 42 101 996 0,20 % 56 850 - 56 850 Storebrand Global Kreditt IG 52 609 177 0,25 % 107 192 - 107 192 Storebrand Indeks Nye Markeder 14 025 616 0,75 % 98 936 3 600 102 536 Storebrand Rente+ 34 457 567 0,40 % 181 692 - 181 692 Storebrand Obligasjon+ 43 461 777 0,50 % 178 148 - 178 148 Storebrand Global 34 502 728 1,50 % 25 165 33 288 58 453 Storebrand Eiendomsfond Norge KS 41 106 391 0,60 % 212 539 17 738 230 277

Pensjonskassen har fått opplyst av forvalter at instrumentene er verdsatt basert på teoretiske modeller der input i modellene er direkte eller indirekte observerbare i markedet. Det vil være usikkerhet knyttet til måling av virkelig verdi på denne type instrumenter og basert på målemetode er disse

Storebrand International Private Equity 13 - B-1 3 674 030 1,00 % 23 425 - 23 425 Storebrand International Private Equity X Ltd B5 5 343 312 1,00 % 12 556 - 12 556 Storebrand International Private Equity XI Ltd B5 4 136 376 1,00 % 10 057 - 10 057 Storebrand International Private Equity XII Ltd B5 3 712 064 1,00 % 8 907 - 8 907 Storebrand International Private Equity IV Ltd B4 3 201 006 1,00 % 8 281 - 8 281 Storebrand International Private Equity V Ltd B5 3 526 104 1,00 % 8 900 - 8 900 Storebrand International Private Equity VI Ltd B5 4 205 786 1,00 % 10 984 - 10 984 Storebrand International Private Equity VII Ltd B5 5 890 031 1,00 % 14 879 - 14 879 Storebrand International Private Equity VIII LtdB5 6 627 845 1,00 % 15 558 - 15 558 Storebrand International Private Equity IX Ltd B5 6 840 547 1,00 % 16 625 - 16 625 Storebrand International Private Equity 14 - B-0 661 507 1,00 % 3 478 - 3 478

486 234 697 2 278 595*Forvaltningshonorarer er kun beregnet for fond forvaltet av Storebrand Kapitalforvaltning

9.1 Forvaltningskostnader 226 192 14.1 Forvaltningskostnader 21 021 Sum forvaltningshonorarer 2 525 807


18

NOTE 11: VALUTANOTEInkludert eierandeler i fond Eiendeler Gjeld Netto Valutaterminer Nettoposisjon Nettoposisjon

eiendeler i valuta i NOKEiendeler vurdert til virkelig verdiAUD 302 885 302 885 -74 638 228 248 1 400 437BRL 290 066 290 066 0 290 066 818 143CAD 625 513 625 513 -55 679 569 834 3 688 606CHF 352 538 352 538 0 352 538 2 660 094CLP 3 244 270 3 244 270 0 3 244 270 40 083COP 19 070 961 19 070 961 0 19 070 961 60 166CZK 418 418 0 418 137DKK 4 889 829 4 889 829 -2 091 559 2 798 270 3 409 325EUR 6 235 450 6 235 450 -8 361 902 -2 126 452 -19 292 022 GBP 748 061 748 061 -927 693 -179 632 -2 099 980 HKD 4 500 472 4 500 472 0 4 500 472 4 351 147HUF 1 356 377 1 356 377 0 1 356 377 38 973IDR 612 795 651 612 795 651 0 612 795 651 370 968ILS 347 631 347 631 0 347 631 669 770INR 8 010 514 8 010 514 0 8 010 514 951 472JPY 226 548 417 226 548 417 -228 267 587 -1 719 170 -107 507 KRW 299 586 813 299 586 813 0 299 586 813 2 043 548MAD 21 964 21 964 0 21 964 18 170MXN 1 361 336 1 361 336 0 1 361 336 692 459MYR 240 626 240 626 0 240 626 515 973NOK 397 002 286 397 002 286 222 129 295 619 131 581 619 131 581NZD 559 559 0 559 3 273PHP 1 075 706 1 075 706 0 1 075 706 180 297PLN 115 523 115 523 0 115 523 243 844SEK 1 275 589 1 275 589 -247 843 1 027 746 984 331SGD 101 410 101 410 0 101 410 573 784THB 1 574 165 1 574 165 0 1 574 165 358 735TRY 80 663 80 663 0 80 663 258 701TWD 6 063 656 6 063 656 0 6 063 656 1 438 596USD 12 467 682 12 467 682 -17 442 811 -4 975 130 -37 301 282 ZAR 2 295 610 2 295 610 0 2 295 610 1 487 753

Sum eiendeler vurdert til virkelig verdi 587 589 575

NOTE 12: RENTEFØLSOMHETOmløpsmidler inkludert eierandeler i fond Opptil 1 måned 1 til 3 måneder Opptil 1 år 1 til 5 år Over 5 år TotaltEUR 11 167 86 100 -1 965 -393 891 -1 454 300 -1 752 889CAD 0 550 0 0 -29 444 -28 895USD 8 683 223 600 -12 452 -738 966 -1 322 197 -1 841 331AUD 0 696 -451 0 -21 529 -21 284SEK 0 363 -1 383 -482 0 -1 502JPY 0 27 522 0 -98 681 -701 177 -772 336NOK -40 356 -594 126 -138 372 -1 565 195 -49 289 -2 387 338GBP 0 21 295 0 20 765 -266 020 -223 960DKK 188 3 248 -2 702 -41 102 -8 213 -48 581Sum eiendeler vurdert til virkelig verdi -20 318 -230 753 -157 325 -2 817 550 -3 852 169 -7 078 115

AnleggsmidlerNOK 0 -5 555 -78 886 -2 924 163 -4 400 497 0

Rentefølsomhet er et måletall for renterisiko som tar utgangspunkt i hvordan renteendringer påvirker markedsverdien til obligasjoner, rentederivater og andre rentefølsommefinansielle poster. Denne oversikten viser hvordan verdiene til finansielle omløpsmidler pr. 31.12. ville blitt påvirket av økning i renten med 1 prosentpoeng.

NOTE 13: INNSKUTT EGENKAPITALAntall innskuddsbevis 8Beløp pr. innskuddsbevisFjell Kommune 15.02.2006 6 000 000Fjell Kommune 22.09.2006 4 254 824Fjell Kommune 30.06.2008 5 000 000Fjell Kommune 31.10.2008 10 000 000Fjell Kommune 18.03.2010 5 000 000Fjell Kommune 19.12.2013 2 500 000Fjell kommune 31.03.2014 9 240 000Fjell kommune 12.12.2014 1 500 000Sum innskutt egenkapital pr. 31.12 43 494 824

NOTE 14: ANSVARLIG LÅNEKAPITAL Pensjonskassen har ikke opptatt ansvarlig lån


19

NOTE 15: PREMIEFOND FORDELT PÅ FORETAKFjell Sotra Pensjons- Totalt

Kommune Brannvern kassenPremiefond IB 13 966 553 596 076 93 293 14 655 922Innbetalinger 0Premiefritak 1 907 464 27 099 3 635 1 938 198Premiefritak belastet premiefond -1 907 464 -27 099 -3 635 -1 938 198Overføringer ‐ ‐ ‐ 0Tilbakeført premie ‐176 348 ‐2 505 ‐336 -179 189Garantert rente 162 453 14 808 2 279 179 540Uttak fra premiefond -13 900 000 -167 710 -36 563 -14 104 273Årets resultat tilført premiefond 27 652 412 346 536 96 849 28 095 797Utgående balanse 27 705 070 787 205 155 522 28 647 797

Premiefondets størrelse i forhold til årlig premieTotalt

Premiefond 28 647 797Årets premie 51 521 180Premiefondets størrelse i forhold til årets premie 0,56Premiefondet i % av ordinær premie 55,60 %

Premiefondets anvendelse de siste 5 år2014 2013 2012 2011 2010

Inngående balanse 14 655 922 2 155 013 19 503 890 8 736 303 16 405 933Innbetalt til premiefond 0 1 690 122 0 0 0Premie belastet premiefondet -14 104 273 -2 000 000 -21 705 895 -886 525 -10 344 389Garantert rente 179 540 210 596 522 005 56 937 215 698Premiefritak 1 938 198 2 135 422 2 551 847 -17 020 2 459 061Premiefritak belastet premiefondet -1 938 198Tilbakeført premie -179 189 38 551 0 0 0Resultatdisponering 28 095 797 10 426 218 1 283 166 11 614 195 0Utgående balanse 28 647 797 14 655 922 2 155 013 19 503 890 8 736 303

NOTE 16: KAPITALDEKNING2014 2013

Risk.vekt Bokført verdi Vektet Risk.vekt Bokført verdi Vektet

HTF Statspapirer inkl. oif renter 0 % 14 522 943 0 0 % 14 608 699 0HTF Statsforetak inkl. oif renter 10 % 81 812 283 8 181 228 10 % 62 857 241 6 285 724HTF Offentlig / finansinstitusjoner inkl. oif renter 20 % 95 051 513 19 010 303 20 % 135 897 277 27 179 455Fin.eiend. - Obligasjonsfond 10 % 38 621 100 3 744 364 10,00 % 16 513 359 1 590 519Fin.eiend. - Obligasjonsfond 20 % 35 809 142 7 169 954 20,00 % 17 852 494 3 523 350Fin.eiend. - Obligasjonsfond 50 % 52 609 177 25 294 811 50,00 % 32 870 080 16 618 930Fin.eiend. - Obligasjonsfond 100 % 120 021 340 123 027 115 100,00 % 35 476 107 35 865 405Bankinnskudd/særinnskudd 20 % 2 281 431 456 286 20 % 3 414 222 682 844Omløpsobligasjoner 10 % 4 028 286 397 119 10 % 24 465 976 2 436 458Omløpsobligasjoner 20 % 69 017 278 13 697 395 20 % 124 395 514 24 640 901Omløpsobligasjoner 100 % 20 728 439 20 399 055 100 % 48 901 281 48 833 561Fin.eiend. - Andre sertifikater 20 % 11 059 024 2 205 649Eiendomsfond 100 % 42 903 757 42 085 075 100 % 39 064 572 40 157 840Tilgodehavende hos finansinstitusjoner 20 % 3 354 053 670 811 20 % 2 035 359 407 072Fin.eiend. - Derivater 50 % 0 0 50 % 820 518 0Valutaterminer 20 % 0 0 20 % 0 0Mellomværende utsteder/ kunder 20 % 70 527 14 105 20 % 496 057 99 211Fin.eiend. - Andeler i aksjefond 100 % 150 248 938 118 605 755 100 % 110 832 593 85 754 902Fin.eiend. - Andeler i aksjefond 150 % 47 818 609 50 041 252 150 % 35 594 325 48 584 793Kundefordringer 20 % 0 0 20 % 0 0Fordringer på premie - arbeidsgiver 20 % 5 811 721 1 162 344Urealiserte gevinster på finansielle eiendelerForvaltningskapital uvektet og vektet 795 769 559 436 162 620 706 095 674 342 660 965

Ansvarlig kapital 55 834 432 40 881 777

Kapitaldekning i % 12,80 % 11,93 %

Kravet til netto ansvarlig kapital er på 8% 34 893 010 27 412 877

Over- / underdekning i forhold til kravet: 20 941 422 13 468 900

Ansvarlig kapital fremkommer slik:10. Annen innskutt egenkapital 43 494 824 32 754 824 12. Ansvarlig lånekapital - - 11.2 Annen opptjent egenkapital - opptjent egenkapital 17 250 668 10 471 433 11.3 Annen opptent eigenkapital - ikkje fordelt resultat - - - urealiserte verdier i selskapsporteføljen -4 911 060 -2 344 480Fra tilleggsavsetninger - - Sum 55 834 432 40 881 777


20

NOTE 17: KAPITALAVKASTNINGSRENTE2014 2013 2012 2011 2010

Kapitalavkastningsrente 5,35 % 3,80 % 6,25 % 6,88 % 3,88 %Verdijustert kapitalavkastningsrente: 6,67 % 8,04 % 6,51 % 1,93 % 7,66 %

Kapitalavkastningsrente på selskapsporteføljen 7,43 % 7,11 % 6,93 % 1,47 % 6,77 %

Grunnlagsrenten er 3 % for pensjoner opptjent frem til 1.1.2012. Grunnlagsrenten er 2,5% for pensjoner opptjent etter 1.1.2012.Fra og med 1.1.2015 vil ny opptjening benytte 2,0% grunnlagsrente

NOTE 18: RESULTATANALYSEÅrsregnskap 2014 2013 2012 2011 2010Renteresultat 15 233 252 4 933 511 17 737 346 16 913 299 3 532 858 Risikoresultat 14 862 545 5 492 707 2 567 580 9 603 054 441 879 Administrasjonsresultat -537 093 -1 091 739 -94 963 (450 949) (365 022) Sum 29 558 704 9 334 479 20 209 962 26 065 404 3 609 715

Rentegarantipremie 627 256 1 096 407 3 391 618 2 155 431 1 787 457 Fortjenestepremie 1 167 321 1 144 450 975 366 872 385 774 135 Kapitalavkastningsrente på RUF 444 825 305 580 396 270Sum Teknisk resultat * 31 798 106 11 880 916 24 973 216 29 093 220 6 171 307

* Sum teknisk resultat er før overføringer til/fra tilleggsavsetninger, risikoutjevningsfond, reservestyrking og overføringer til forsikringskontrakter.

Renteresultat er resultat som følge av at årets netto bokførte finansinntekter avviker fra forutsetningene i premietariffen. Risikoresultat er resultat som følge av at død og uføretilfeller i perioden avviker fra forutsetningene i premietariffen. I 2014 inkluderer risikoresultatet også endringer/frigjøring som følge av innføringen av bransjestandardisert ny uførepensjonsplanAdministrasjonsresultat er resultat som følge av at faktiske administrasjonskostnader avviker fra forutsetningene i premietariffen.

NOTE 19: ANTALL ANSATTEPensjonskassen har en ansatte

NOTE 20: GODTGJØRELSE TIL STYRET OG DAGLIG LEDER.Daglig leder sin godtgjørelse for 2014 utgjør NOK 802.058,-, og er etter avtale utbetalt av Fjell kommune som viderefakturerer Fjell kommunale pensjonskasse for kostnadenGodtgjørelsen til daglig leder inneholder også avsatte feriepenger for 2015.Godtgjørelse til eksterne styremedlemmer utgjør Nok 259.960,- for 2014. Etter avtale utbetales godtgjørelsen av Fjell Kommune som viderefakturerer Fjell kommunale pensjonskasse for kostnaden.Ingen av styrets medlemmer eller daglig leder har lån, forskuddsbetalinger eller sikkerhetsstillelser i pensjonskassen.

NOTE 21: TILSTREKKELIGHETSTEST Av årets avkastningsresultat på 15,2 mill kr, er 13,2 mill kr avsatt til premiefondet. 2 mill kr er satt av til tilleggsavsetninger. For øvrig vurderer aktuar grunnlaget for de forsikringsmessige avsetninger som tilstrekkelig og avsatt i henhold til lov og forskrifter. Pensjonskassen er fullt oppreservert til K2013FT (hensyntatt bransjenorm for levealdersjustering) f.o.m 01.01.2014

NOTE 22: REASSURANSE Pensjonskassen har inngått avtale om katastrofereassuranse. Reassurandørenes kapasitet er 18 mill. kroner og pensjonskassens egenregning er 2 mill. kroner. Reassurandør er QBE's syndikater gjennom AoN.

NOTE 23: FORUTSETNINGENE FOR FORSIKRINGSFORPLIKTELSENE Premiereserve er nå avsatt på beregningsgrunnlag "K2013FT" for alle personer, der sikkerhetstilleggene er ihht Finanstilsynets minimumspålegg stadfestet i brev av 8.mars 2013 Fjell kommunale pensjonskasse er en kommunal tjenestepensjonsordning, og i samband med oppreserveringen til K2013FT har man også innført levealdersjustering av alderspensjon fra og med 67 år ihht. bransjestandard vedtatt i Finans Norge den 16.08.2013 Grunnlagsrente er 3 % for pensjoner opptjent frem til 1.1.2012, 2,5% for pensjoner opptjent etter 1.1.2012 og 2% for pensjonsrettigheter opptjent etter 1.1.2015. De forsikringsmessig dekkede ytelsene for uførepensjon er fra og med 2015 (31.12.2014) beregnet iht. bransjeanbefaling fastsatt av Finans Norge for beregnet uførepenjon

NOTE 24: ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSENEPremiereserve Tilleggsavsetning Kursreg. Fond Premiefond Totalt

1. Inngående balanse 594 538 566 18 061 754 27 111 882 14 655 922 654 368 1242. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 02.1. Netto resultatførte avsetninger (resultatpost 6 samt del av resultatpost 5.2.1) 38 276 268 0 10 244 932 179 540 48 700 740

2.2. Overskudd på avkastningsresultatet (resultatpost 8.1) 2 000 000 13 678 077 15 678 0772.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (resultatpost 8.2) 14 417 720 14 417 7202.4. Annen tilordning av overskudd (resultatpost 8.3) 0 02.5. Justering av forsikringsforpliktelser fra andre resultatkomponenter (del av resultatpost 9.8) 0 0 Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 632 814 834 20 061 754 10 244 932 42 931 259 706 052 7793. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 03.1. Overføringer mellom fond 03.2. Overføringer til/fra selskapet -14 283 462 -14 283 462

Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 0 0 0 -14 283 462 -14 283 4624. Utgående balanse 632 814 834 20 061 754 37 356 815 28 647 797 718 881 200

NOTE 25: BESTAND, ANTALL MEDLEMER

Antall medlemmer pr 31.12.2014 Fjell kommune Sotra Brannvern Pensjons- kassen

Oppsatte rettigheter Sum

Antall aktive medlemmer (ekskl. uføre) 1 303 38 1 1 820 3 162Antall pensjonister 370 1 78 449 herav uførepensjonister(*) 121 17 138 herav alderspensjonister(**) 216 1 58 275 herav ektefellepensjonister 32 2 34 herav barnepensjonister 3 1 4

Sum 1 673 39 1 1 898 3 611(*) Med uførepensjonister menes uførepensjonister uansett uføregrad(**) Herunder AFP-pensjonister mellom 65 og 67 år

NOTE 26: FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER

Kollektiv pensjonPremiereserve 632 814 834 Tilleggsavsetninger 20 061 754 Premiefond 28 647 797 Kursreguleringsfond 37 356 815 Erstatningsreserve - Sum 718 881 200

NOTE 27: SOLVENSMARGIN2014 2013 2012 2011

Solvensmarginkapital: 70 260 377 54 086 000 58 973 758 49 672 912 Solvensmarginkrav: 27 049 009 24 358 910 22 805 308 19 481 883 Solvensmarginprosent: 259,8 % 222,0 % 258,6 % 255,0 %

NOTE 28: NÆRSTÅENDEInnbetalinger fra: FJELL KOMMUNE 66 683 774 SOTRA BRANNVERN IKS 879 444

Utbetalinger til:Storebrand Pensjonstjenester 2 085 862Fjell Kommune, Økonomiavdeling 71 153Fjell Kommune, Rådmannen 1 371 394

NOTE 29: BESKRIVELSE AV PENSJONSORDNINGEN

kommunal sektor.

NOTE 30: RISIKOFORDHOLDPensjonskassens risiko fordeler seg i hovudsak på trygdeteknisk risiko og investeringsrisiko knytt til aktivaplasseringar. Når det gjeld den trygdemessige risikoen følgjer pensjonskassen tariffar som er godkjende av Finanstilsynet. Det er gjort vedtak om at pensjonskassen skal følgje tariff K2013FT frå og med 1. januar 2014.Pensjonskassen er fullt oppreservert til tariff K2013FT pr 31.12.2013.

Isamband med innføring av ny uførepensjon for offentlege tenestepensjonsordningar blei det pr 31.12.2014 føreteke ei omlegging av berekna forsikra uførepensjonsytinger i pensjonskassen. Omlegginga blei gjennomført i tråd med bransjetilråding om berekna uførepensjon i offentleg tenestepensjon utarbeidd i regi av Finans Norge.


Investeringsrisikoen vert avgrensa gjennom styret si fastsetting av investeringsstrategi, som vert utforma slik at både kurs-, rente-, kreditt- og valutarisiko er vurdert. Allokeringa av finansielle aktiva er basert på risikoanalysar, og vert vurdert til å vere hensiktssmessig og tryggjande i relasjon til pensjonskassen sine plikter og evne til åbære risiko.

Ved utgangen av 2014 er Fjell kommunale Pensjonskasse sin aksjeportefølje delt mellom globale aksjar, målsett til 12 %, norske aksjar, målsett til 5% og Private Equity, målsett til 5%. Pensjonskassen sine investeringar i norske og globale aksjefondgjennom Storebrand Asset Management har alle ein veldiversifisert risikoprofil med ei godfordeling på mange aksjar, sektorar og regionar. Aksjefonda investerer hovudsakelig i store veletablerte marknadar, og likviditeten er dermed høg. Den globale aksjeporteføljen,som er investert i Storebrand Global Indeks 1, Storebrand Verdi og Delphi Golobal er valutasikra til norske kroner. Ein mindre del av den globale aksjeporteføljen er plassert i Storebrand Nye Markeder som investerer i framvaksande økonomiar. Dette fondet vert ikkje valutasikra til norske kroner. Risikoen målt mot indeks/marknadane i aksjeporteføljen samla sett er moderat til høg. Fjell kommunale pensjonskasse investerer i Storebrand sitt globale private equity program. Dette er en veldiversifisert porteføljeav selskap på tvers av regionar, bransjar og investeringårgangar. Porteføljen som består av over 1000 unoterte selskap er lite likvid og er ikkje valutasikra. Alle fond som vertforvalta av Storebrand er gjenstand for bærekraftscreeninga hjå Storebrand. Forvaltarane for private equity programmet er alle kjend med og aksepterer Storebrand sineprinsipp for bærekraft, og følgjer desse i samband med investeringane.

Renteporteføljen er delt på norske og globale rentefond med krav til i hovudsak Investment grade rating på utstedarnivå. Styret har opna for å kunne investere i Storebrand Rente+ og Storebrand Obligasjon+ slik at ein mindre del av renteporteføljen kan investerast i segmentet like under Investment grade. Kredittrisikoen for både omløps- og hald til forfall porteføljane vert vurdert som moderat. Likviditetsrisikoen for omløpsporteføljen i normale marknader vert vurdert som låg og renterisikoen låg til middels.


Risikostyringa i pensjonskassen blir følgt opp gjennom internkontrollen. Styret har gjennomgått pensjonskassen sin dokumentasjon av vesentlige risikoar, konsekvensarog kontrolltiltak relatert til Forskrift om risikostyring og internkontroll og finn desse tilfredsstillande. Dagleg leiar har levert sin rapport til styret om internkontrollen. Styret har og innhenta uavhengig uttale frå revisor og evaluert eiga arbeid og kompetanse knytt til forskrifta. Dette er ein årleg prosess, medan arbeidet med risikostyring og internkontroll skjer kontinuerleg. Likviditetsrisikoen vert omhandla nærare i kapitalforvaltings- og likviditetsstrategien og i likviditetsbudsjettet. Den er for Fjell kommunale pensjonskasse vurdert til å vere særs låg.

Pensjonsordningen er en offentlig kollektiv pensjonsordning som følger forsikringsvilkårene og vedtekter for offentlige tjenestepensjonsordninger (TPO) avtalt i Hovedtariffavtalen i


21

NOTE 24: ENDRINGER I FORSIKRINGSFORPLIKTELSENEPremiereserve Tilleggsavsetning Kursreg. Fond Premiefond Totalt

1. Inngående balanse 594 538 566 18 061 754 27 111 882 14 655 922 654 368 1242. Resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 02.1. Netto resultatførte avsetninger (resultatpost 6 samt del av resultatpost 5.2.1) 38 276 268 0 10 244 932 179 540 48 700 740

2.2. Overskudd på avkastningsresultatet (resultatpost 8.1) 2 000 000 13 678 077 15 678 0772.3 Risikoresultat tilordnet forsikringskontraktene (resultatpost 8.2) 14 417 720 14 417 7202.4. Annen tilordning av overskudd (resultatpost 8.3) 0 02.5. Justering av forsikringsforpliktelser fra andre resultatkomponenter (del av resultatpost 9.8) 0 0 Sum resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 632 814 834 20 061 754 10 244 932 42 931 259 706 052 7793. Ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 03.1. Overføringer mellom fond 03.2. Overføringer til/fra selskapet -14 283 462 -14 283 462

Sum ikke resultatførte endringer i forsikringsforpliktelser 0 0 0 -14 283 462 -14 283 4624. Utgående balanse 632 814 834 20 061 754 37 356 815 28 647 797 718 881 200

NOTE 25: BESTAND, ANTALL MEDLEMER

Antall medlemmer pr 31.12.2014 Fjell kommune Sotra Brannvern Pensjons- kassen

Oppsatte rettigheter Sum

Antall aktive medlemmer (ekskl. uføre) 1 303 38 1 1 820 3 162Antall pensjonister 370 1 78 449 herav uførepensjonister(*) 121 17 138 herav alderspensjonister(**) 216 1 58 275 herav ektefellepensjonister 32 2 34 herav barnepensjonister 3 1 4

Sum 1 673 39 1 1 898 3 611(*) Med uførepensjonister menes uførepensjonister uansett uføregrad(**) Herunder AFP-pensjonister mellom 65 og 67 år

NOTE 26: FORSIKRINGSMESSIGE AVSETNINGER

Kollektiv pensjonPremiereserve 632 814 834 Tilleggsavsetninger 20 061 754 Premiefond 28 647 797 Kursreguleringsfond 37 356 815 Erstatningsreserve - Sum 718 881 200

NOTE 27: SOLVENSMARGIN2014 2013 2012 2011

Solvensmarginkapital: 70 260 377 54 086 000 58 973 758 49 672 912 Solvensmarginkrav: 27 049 009 24 358 910 22 805 308 19 481 883 Solvensmarginprosent: 259,8 % 222,0 % 258,6 % 255,0 %

NOTE 28: NÆRSTÅENDEInnbetalinger fra: FJELL KOMMUNE 66 683 774 SOTRA BRANNVERN IKS 879 444

Utbetalinger til:Storebrand Pensjonstjenester 2 085 862Fjell Kommune, Økonomiavdeling 71 153Fjell Kommune, Rådmannen 1 371 394

NOTE 29: BESKRIVELSE AV PENSJONSORDNINGEN

kommunal sektor.

NOTE 30: RISIKOFORDHOLDPensjonskassens risiko fordeler seg i hovudsak på trygdeteknisk risiko og investeringsrisiko knytt til aktivaplasseringar. Når det gjeld den trygdemessige risikoen følgjer pensjonskassen tariffar som er godkjende av Finanstilsynet. Det er gjort vedtak om at pensjonskassen skal følgje tariff K2013FT frå og med 1. januar 2014.Pensjonskassen er fullt oppreservert til tariff K2013FT pr 31.12.2013.

Isamband med innføring av ny uførepensjon for offentlege tenestepensjonsordningar blei det pr 31.12.2014 føreteke ei omlegging av berekna forsikra uførepensjonsytinger i pensjonskassen. Omlegginga blei gjennomført i tråd med bransjetilråding om berekna uførepensjon i offentleg tenestepensjon utarbeidd i regi av Finans Norge.


Investeringsrisikoen vert avgrensa gjennom styret si fastsetting av investeringsstrategi, som vert utforma slik at både kurs-, rente-, kreditt- og valutarisiko er vurdert. Allokeringa av finansielle aktiva er basert på risikoanalysar, og vert vurdert til å vere hensiktssmessig og tryggjande i relasjon til pensjonskassen sine plikter og evne til åbære risiko.

Ved utgangen av 2014 er Fjell kommunale Pensjonskasse sin aksjeportefølje delt mellom globale aksjar, målsett til 12 %, norske aksjar, målsett til 5% og Private Equity, målsett til 5%. Pensjonskassen sine investeringar i norske og globale aksjefondgjennom Storebrand Asset Management har alle ein veldiversifisert risikoprofil med ei godfordeling på mange aksjar, sektorar og regionar. Aksjefonda investerer hovudsakelig i store veletablerte marknadar, og likviditeten er dermed høg. Den globale aksjeporteføljen,som er investert i Storebrand Global Indeks 1, Storebrand Verdi og Delphi Golobal er valutasikra til norske kroner. Ein mindre del av den globale aksjeporteføljen er plassert i Storebrand Nye Markeder som investerer i framvaksande økonomiar. Dette fondet vert ikkje valutasikra til norske kroner. Risikoen målt mot indeks/marknadane i aksjeporteføljen samla sett er moderat til høg. Fjell kommunale pensjonskasse investerer i Storebrand sitt globale private equity program. Dette er en veldiversifisert porteføljeav selskap på tvers av regionar, bransjar og investeringårgangar. Porteføljen som består av over 1000 unoterte selskap er lite likvid og er ikkje valutasikra. Alle fond som vertforvalta av Storebrand er gjenstand for bærekraftscreeninga hjå Storebrand. Forvaltarane for private equity programmet er alle kjend med og aksepterer Storebrand sineprinsipp for bærekraft, og følgjer desse i samband med investeringane.

Renteporteføljen er delt på norske og globale rentefond med krav til i hovudsak Investment grade rating på utstedarnivå. Styret har opna for å kunne investere i Storebrand Rente+ og Storebrand Obligasjon+ slik at ein mindre del av renteporteføljen kan investerast i segmentet like under Investment grade. Kredittrisikoen for både omløps- og hald til forfall porteføljane vert vurdert som moderat. Likviditetsrisikoen for omløpsporteføljen i normale marknader vert vurdert som låg og renterisikoen låg til middels.


Risikostyringa i pensjonskassen blir følgt opp gjennom internkontrollen. Styret har gjennomgått pensjonskassen sin dokumentasjon av vesentlige risikoar, konsekvensarog kontrolltiltak relatert til Forskrift om risikostyring og internkontroll og finn desse tilfredsstillande. Dagleg leiar har levert sin rapport til styret om internkontrollen. Styret har og innhenta uavhengig uttale frå revisor og evaluert eiga arbeid og kompetanse knytt til forskrifta. Dette er ein årleg prosess, medan arbeidet med risikostyring og internkontroll skjer kontinuerleg. Likviditetsrisikoen vert omhandla nærare i kapitalforvaltings- og likviditetsstrategien og i likviditetsbudsjettet. Den er for Fjell kommunale pensjonskasse vurdert til å vere særs låg.

Pensjonsordningen er en offentlig kollektiv pensjonsordning som følger forsikringsvilkårene og vedtekter for offentlige tjenestepensjonsordninger (TPO) avtalt i Hovedtariffavtalen i


22

1


AKTUARRAPPORT FOR 2014 (alle beløp er angjevne i heile tusen kroner)

Dei forsikringstekniske berekningane for Fjell kommunale pensjonskasse for år 2014 er vurderte å vere i samsvar med lov og forskrifter. Det forsikringstekniske oppgjeret og fordelinga mellom fonda i pensjons-kassa, slik det visast i resultatrekneskapen og balansen, er utført i følgje Forsikringsvirksomhetsloven. Premie og brutto premiereserve for 2014 er berekna etter pensjonskassa sitt godkjende berekningsgrunn-lag med Finanstilsynet sitt minstekrav til tryggleiksmarginar. Premiereserve pr 31.12.2014 har ei gjennomsnittlig berekningsrente på 2,85 %. Premien for 2014 er be-rekna med 2,5 % garantert rente. Garantert avkastning til premiefondet er berekna etter 2,5 % rente. Det forsikringstekniske resultatet for 2014 fordeler seg slik:

Risikoresultat 14.863

Administrasjonsresultat -537

Renteresultat 15.233

Tal på medlemmer og brutto premiereserve pr. 31.12.2014:

Ordinære medlemmer og etterlatne Tal på medlemmer Premiereserve

Aktive medlemmer 1.342 272.335

Pensjonistar, inkludert heilt og delvis uføre og etterlatnepensjonistar 371 267.005

Sum 1.687 539.340

Oppsette og løpande pensjoner for fråtredne medlemmer Tal på oppsette Premiereserve

Oppsette pensjoner 1.818 74.153

Pensjonistar 80 19.322

Sum 1.898 93.475

Bruttopremien for 2014 utgjer kr. 64.645. Av dette er kr. 1.938 dekka ved premiefritak for uføre. Kr. 9.356 er eingangspremie for regulering av løpande pensjoner, mens kr. 11.478 er premie for lønnsregule-ringar. Reassuransepremien utgjer kr. 47. Premien for 2014 er dekka med kr. 14.104 frå premiefondet. Resterande premie er dekka ved innbetaling frå medlemsføretaka. Brutto premiereserve utgjer kontantverdien av opptente pensjonsretter (netto premiereserve) tillagt ein administrasjonsreserve på 4 % til dekking av framtidige kostnader for pensjoner under utbetaling. Alle premier er inkluderte eit tillegg på 4 % til oppbygging av administrasjonsreserve, samt eit tillegg på 5 % for terminpremier og 3 % for eingangspremier til dekning av administrasjonskostnadene for året. Pen-sjonskassen har avtale om Excess of Loss katastrofereassuranse. Risikoutjamningsfondet var på kr 8.346 ved utgangen av 2013. Risikoutjamningsfondet får tilført renter for 2014, og ved utgangen av 2014 utgjer det kr 8.791. Heile risikoresultatet vert tilført premiefond. Av risikoresultatet er kr 10.662 frigjevne midler grunna endring i bransjetilrådd uføreplan frå og med 2015. Av renteresultatet vert kr 13.233 tilført premiefond og kr 2.000 tilført tilleggsavsetjingar. Premiefondet utgjer kr 28.648 pr. 31.12.2014. Oppreserveringa til ”K2013 FT” vert sluttført den 31.12 2013 (jfr. brev frå Finanstilsynet av 05.02.2015). Kapitalavkastninga på kollektivporteføljens midler, berekna etter modifisert Dietz metode utgjorde 5,35 % i 2014. Verdijustert avkastning var på 6,67 %. Avkastninga på selskapsporteføljens midlar 7,43 %.

Oslo, den 10. mars 2015

___________________________

ansvarshavande aktuar

AKTUARMELDING

23

REVISORMELDING

24

REVISORMELDING

25

www.fkpensjon.no

Årsrapport 2014 - fkpensjon.no · resultatoversikt forfallen premie i perioden 1.1.2014 til...

Documents