Strategi og markedsutsikter

Sparebanken Vest 2012 – 2015

Administrerende direktør Stein Klakegg

Oslo, 23.november 2012

2

Den ledende Sparebanken på Vestlandet

205.000 Personkunder

6.700 Bedriftskunder

250.000 Personkunder

9.800 Bedriftskunder

Investering i ny fysisk

distribusjon og i nye

markedsområder

Høyt investeringsnivå i

nye distribusjonskanaler

Strategi om å reetablere

produktplattform utenfor

1-alliansen under arbeid

4 produktselskaper som

samlet bidrar positivt på

bunnlinjen

2006 2012

Skift i overordnet fokus for kommende strategiperiode

3

2003-2007

Reetablere driftsplattform

utenfor Sparebank1-alliansen

2007-2012

Reetablere produkt-plattform

og investering i fysisk

distribusjon og

selvbetjeningsløsninger

2012-2015

Prestasjon, videreutvikling og

resultater – kapitalisere på

gjennomførte investeringer

Økt investering i digitale kanaler

Strategisk fundament for SPV for perioden 2012-16

Visjon

Verdier

Kundeløfte

Must win battles

Hovedmål

MWB-tiltak

4

Sparebanken Vest skal være en drivkraft i utvikling av samfunns- og

næringsliv på Vestlandet

Nær – vennlig – dyktig - engasjert

Tillit, enkelhet og lokalt engasjement – fordi det gjør en forskjell

Implementering av fire ”Must-Win-Battles” i prosess

Sparebankmodellen Sparebankmodellen som et unikt konkurransefortrinn

Finansielt målbilde ROE lik risikofri rente etter skatt + risikopåslag på 8 %

Strategisk målbilde

Kapitalisering på eksisterende kunder, mer selektiv vekst

og effektivisering av drift skal videreutvikle lønnsomheten

5

Understøttes av strammere og mer effektiv drift

• Høy kvalitet i eksisterende portefølje – opprettholde denne

• Potensial for mersalg på eksisterende kunder – gunstig alderfordeling i

porteføljen

• Høy PM-andel og solid portefølje gir tilgang til gunstig funding

Kapitalisere på

bankens solide

posisjon i PM

• Økt SMB- satsning – kapitalisere på bankens markedsposisjon

• Øke lønnsomheten i eksisterende portefølje gjennom reprising

• Vekst på forsikring, leasing og kapitalmarkedstjenester mot BM

Lavere og mer

selektiv

vekst i BM

• Fortsatt stort potensial for volumvekst i forsikring og leasing

• Høy kundelojalitet muliggjør lønnsom vekst på eksisterende kunder

Avkastning på

investeringene i

produktselskapene

1

2

3

6

Kapitalisere på bankens solide posisjon i PM 1

Lavere og mer selektiv vekst i BM 2

Avkastning på investeringene i produktselskapene 3

Kapitalisering på eksisterende kunder, mer selektiv vekst

og effektivisering av drift skal videreutvikle lønnsomheten

Regionen gir banken tilgang til et attraktivt og solid

kundegrunnlag i privatmarkedet…

7

Høyere gjennomsnittsinntekt på Vestlandet

enn ellers i landet…

…kombinert med lavere arbeidsledighet

enn landsgjennomsnitt*

* Statistikk per august 2012

Kilder: NAV, SSB

Snitt bruttoinntekt / innbygger

…noe som har bidratt til at banken har en meget solid

utlånsportefølje i PM

God utlånsvekst med stabilt høy PM-andel av total

portefølje….

…kombinert med en solid utlånsportefølje

8

CAGR 12 %

74% 73% 72% 70% 71% 70% Snitt observert PD boliglån 2006 – 2011*

Kilde: Pilar-III dokument pr Q3 – SPV sammenligning med øvrige norske IRB-.banker

*) Bank 2, og 4 oppgir kun observert PD for noe kortere tidsintervall (tilbake til 2008)

Andel PM

God kvalitet i porteføljen og høy PM-andel kan gi rom for

ytterligere utnyttelse av OMF som gunstig fundingverktøy

9

Høy andel av boliglånsporteføljen

på lave LTV-verdier…

…kombinert med solid restbalanse kan gi potensial

for ytterligere overføring til boligkreditt

*) Tall pr Q3 2012 – SPV sammenlignet med andre norske regionbanker.

Kilde: kvartalsrapporter

Aldersfordeling på PM porteføljen gir banken et godt

utgangspunkt for økt salg på eksisterende kunder….

10

¼ av kundene i

etablererfase…

…gir potensial for vekst

på eksisterende kunder

Potensial for å øke

produktbredden

Potensial for å øke

produktdybden

Økt kundelønnsomhet

…og som kombinert med høy kundelojalitet gir banken

grunnlag for fortsatt lønnsom vekst med lav risiko

Avgang i SPV på stabilt lavt nivå på tvers av

aldersgrupper

Lav kundeavgang understøtter også muligheten

for banken å vokse på eksisterende kundemasse i

etablerersegmentet

Dette gjør banken noe mindre sårbar for fremtidig

økt konkurranse innen privatmarked

Vekst på eksisterende kunder gir grunnlag for

fortsatt lønnsom vekst med høy kvalitet / lav risiko

11

Lavere kundeavgang* i PM hos SPV sammenlignet

med markedet for øvrig**…

Gir grunnlag for kapitaleffektiv og lønnsom vekst

med lav risiko

11

10

09

11

10

09

*) Bytte av hovedbankforbindelse

**)Kilde: Norsk Finansbarometer 2012

Sn

itt ma

rke

de

t øv

rig**

12

Kapitalisere på bankens solide posisjon i PM 1

Lavere og mer selektiv vekst i BM 2

Avkastning på investeringene i produktselskapene 3

Kapitalisering på eksisterende kunder, mer selektiv lønnsom

vekst og effektivisering av drift skal videreutvikle lønnsomhet

Vestlandet – en kapitalintensiv region i vekst Sparebankene av stor betydning for bedriftsutlån på Vestlandet

13

Bedriftsutlån per landsdel og banktype (Mrd NOK og i %)

Kilder: Den norske bedriftsbankboka 2011, SNF NHH

Kommentarer

Vestlandet nest største landsdel

med 34% av totale bedriftsutlån

Foruten Østviken har ingen

andre landsdeler over 7% andel

Innskuddsvolumet er tilsvarende

konsentrert

Vestlandet den regionen der

sparebankene nominelt bidrar mest

– andelen utgjør ca 40% i regionen

Både BM utlåns- og

innskuddsveksten på Vestlandet har

vært større enn landsgjennomsnitt

de siste årene

Veksten i BM segmentet har gitt god bransjediversifisering

14

-10,00 %

-5,00 %

0,00 %

5,00 %

10,00 %

15,00 %

20,00 %

25,00 %

30,00 %

35,00 %

40,00 %

2005

12

2006

06

2006

12

2007

06

2007

12

2008

06

2008

12

2009

06

2009

12

2010

06

2010

12

2011

06

2011

12

2012

06

SPV BM, 12-mnd K2, 12-mnd

BM vekst målt mot K2 vekst 2006 – 2012

Veksten har gitt en godt diversifisert BM portefølje

Potensial for forbedret avkastning

– får betydning for marginutvikling og rebalansering av porteføljen fremover

SPV 12 mnd K2 12 mnd

Enda mer spisset satsning mot SMB- segmentet fremover Øke lønnsomhet og kapitaleffektivisere porteføljen

15

Risikojustert avkastning høyest i

småkunde segmentet*

Får betydning for fremtidig

satsning i BM

RORAC 20 – 40%

RORAC 0 – 15 %

RORAC -5% – 5 %

Små bedrifter

Mellomstore bedrifter

Storkunde

på

Tilfredsstillende lønnsomhet

isolert sett

Økte volumandeler fremover kan

gi løft i total lønnsomhet i BM

Bør være potensial for reprising

for å øke lønnsomhet

Selektiv vekst – prioritering av

vekst på eksisterende kunder

Prisingen generelt i markedet på

vei opp

Styrt lavere vekst- prioritere

egne kunder

Historisk utvikling i volumandeler

fordelt på engasjementstørrelse

*) Kreditt RORAC for banken ila 2012

Posisjonert for å lykkes med en mer fokusert SMB strategi

16

Kjenner næringslivet lokalt

Komplett produktpalett blant annet

gjennom tilknyttede selskap

Vestlandets bredeste distribusjonsnett

Rådgivere som er tett på

17

Kapitalisere på bankens solide posisjon i PM 1

Lavere og mer selektiv vekst i BM 2

Avkastning på investeringene i produktselskapene 3

Kapitalisering på eksisterende kunder, mer selektiv vekst

og effektivisering av drift skal videreutvikle lønnsomheten

Fra investering til avkastning i produktselskapene Utvikling i bankens totale resultatandel (MNOK) fra 2008 – 2013 P

18

*) Ordinært resultat ex engangsposter relatert til sikkerhetsavsetninger i Frende Skade

Prognose etter skatt

37

Fortsatt stort potensial på kryssalg til eksisterende kunder

bidrar til videre positiv utvikling i produktselskapene

19

Produktdekningsgrad (%) SPV

vs. beste bank i SPVs markedsområde* Kommentarer

Vekstpotensial hos SPV ift beste aktør i

markedsområdet på alle strategisk viktige

produkter

Forklares dels av livssyklusen på

produktselskapene i SPV

Ambisjon om å nå best dekningsgrad i

markedsområdet innen 2015 på nevnte

produkter

Skal nås blant annet gjennom

Egne utgående produktteam

Økt oppfølging og benchmarking av

aktivitet blant rådgivere

Bedre selvbetjeningsløsninger

+7%

+8% +12%

SPV

Beste bank

på Vestlandet

*)Dekningsgrad på antall kunder som har kjøpt produkt som også har banken som hovedbank.

Differanse i prosentpoeng

Kilde: Markedsundersøkelse gjennomført blant bankkunder på vestlandet i 2012

Ambisjon om å passere 100 MNOK i provisjonsinntekter fra forsikring innen 2015 (mot 65 MNOK i år)

Overordnet målbilde Sparebanken Vest 2015

20

” Tillit, enkelhet og

lokalt engasjement

– fordi det gjør en

forskjell”

ROE lik risikofri

rente etter skatt

+ 8 % risikopåslag

Kundeløfte Finansielt målbilde Strategisk målbilde 2012-15

Finansielle mål, utbyttepolitikk og kapitalisering

Viseadministrerende direktør Jan Erik Kjerpeseth

Oslo 23.november 2012

Mål for egenkapitalavkastning uendret frem til 2015

2

ROE mål 2012 - 2015

Risikopåslag

+ 8 %

Risikofri

rente e. skatt

Risikofri

rente e. skatt

Kommentarer

Forventningsnivå på risikofri rente (1 år

stat) etter skatt for 2012 – 2015 tilsier mål

om ROE på 9 – 9,5 % i perioden

Fortsatt høy PM andel og moderat

risikoprofil i BM gjennom størst vekst på

SMB tilsier noe lavere risikopåslag for SPV

enn sammenlignbare banker

Bankens avkastningsmål er 3% høyere enn

beregnet mål ihht CAPM*

I år med lave tap bør ROE ligge noe over

mål for banken

Bankens avkastningsmål opprettholdes i perioden selv om veksten går ned,

kapitaldekningen styrkes og underliggende risiko for investor går ned

+ 3 %

Avkastningsmål

avledet (CAPM)

Avkastningsmål

SPV 2012 – 2015

*) Ihht analyse gjennomført i 2010 av eksterne konsulenter

Skjerpede kapitalkrav gjør at målsatt utlånsvekst er

lavere enn historisk vekst

3

Vekstmål BM Samlet vekstmål

på

Vekstmål PM

Mål

2012 - 2015

K2 (E)

2013

CAGR*

2009 - 2012

Mål

2012 - 2015

K2 (E)

2013

CAGR*

2009 - 2012

Mål

2012 - 2015

K2 (E)

2013

CAGR*

2009 - 2012

*) Gjennomsnittlig årlig netto utlånsvekst Q3 09 – Q3 12 inkl ikke organisk vekst

Potensial for fortsatt økte utlånsmarginer Kompenserer for noe lavere utlånsvekst

4

Positiv utvikling i utlånsmargin hittil i år forventes å fortsette

inn i neste år… Kommentarer

Full effekt av reprisinger i BM

gjennomført i Q3 først i Q4 2012

Mål om ytterligere reprising på deler

av BM porteføljen på 20 – 50 bp basert

på nåværende pris- og

konkurransebilde

Kredittetterspørselen fra næringslivet

i regionen overgår tilbudet gitt

kapitalinnstramninger fra samtlige

banker – understøtter økt prisbilde

Norske banker avhengig av å

opprettholde rentemargin på boliglån

for å kompensere for økte kostnader

knyttet til ny regulering

Banken har tatt høyde for noe økte tap fremover Opp fra svært lave nivå i 2011 / 2012

5

Lave tap 2011 / 2012 i forhold til forventet tapsnivå

over en konjunktursyklus (tap i MNOK og i % av utlån) Kommentarer

Tap i % av gjennomsnittlig utlån har

variert mellom 0,10 – 0,15% av brutto

utlån siste 3 år

Over en konjunktursyklus forventes

det at snitt tap i % av brutto utlån

ligger på noe høyere nivå – ca 0,25%

I prognostisering av bankens

fremtidige kapitalisering er det tatt

høyde for økte tapskostnader på nivå

med snittbetraktning over en syklus

Forventet snitt

tap i en syklus

*

*) 2012 akkumulert pr Q3

Mål om snitt kostnadsvekst i morbank på 2 %

6

Mål om snitt årlig kostnadsvekst i morbank inkl. boligkreditt på 2% frem mot 2015

Ned fra snitt historisk kostnadsvekst siste 4 år på 5,6% (ex Hardanger) Tall i MNOK

*) Tiltak implementert i 2012 med effekt i 2013, inkl. pensjonsordning,

forbedringsprogram og erstatning av IT konsulenter

Kostnadstarget 2015 på 1,42 Mrd NOK i morbanken inkl boligkreditt

Fremskrevet historisk

kostnadsvekst på 5,6%

uten tiltak

Mål om 2% snitt

årlig kostnadsvekst

frem til 2015

Prognose inkludert

effekt av iverksatte

tiltak*

Betydelig effekt i 2013 av tiltak gjennomført i 2012

7

Målsatt kostnadsutvikling morbank 2012 – 2013

Total besparelse på 88 MNOK i 2013 vs.

run rate før 2012

Kostnadsmål

2013

Planendring

pensjon

Erstatte IT

konsulenter

Mål om kostnadsvekst impliserer behov for ytterligere tiltak

med effekt i 2014 og 2015

8

2012 P 2015 P

Effekt 2013

implementerte

tiltak i 2012

Fremskrevet

historisk vekst

Nye tiltak for

å nå 2% mål

2013 / 2014 / 2015

Tiltak klar for implementering innen Q2 2013

Skissert kostnadsutvikling 2012 – 2015

Usikre markedsforventninger til nivå for ren kjernekapital Vurderer at et nivå på 12,5 % vil sikre full handlefrihet

Basert på signalene Finanstilsynets

”Finansielle utviklingstrekk” ser det ut

til at fremtidig forventning til ren

kjernekapital blir på 12,5 %

Bufferkravene vil ikke regnes som

minimumskrav *, men begrenser

handlefrihet dersom kravene ikke innfris

– Begrensninger mht disponering

av utbytte, gaver og bonus

Innføring av ulike regulatoriske buffere

”institusjonaliserer” stresseffektene

som banken bruker for å sette

soliditetsmålene

9

*) Usikkerhet mht systembuffer

Minste-

krav

System

buffer

Motsyklisk

buffer

Bevarings

buffer

SPV har endret soliditetsmål slik at banken skal ha tilstrekkelig ren kjernekapital til å møte 12,5 % kravet.

Stresstest i ICAAP bekrefter at dette er tilstrekkelig

Krav for

full

Forventet nivå på krav til ren kjernekapital Kommentarer

handlefrihet

Banken oppfyller interne soliditetsmål nå og fremover

10

Ren kjernekapitaldekning ihht overgangsordning Ren kjernekapitaldekning ihht CRD IV

9,4 %

12,5 %

Prognosen forutsetter at det ikke kommer tilleggskrav i beregningsgrunnlaget

Fall i kapitaldekning primo 2013 pga balanseføring pensjonsforpliktelse

Fremtidige kapitalkrav – hvor legges listen til slutt? Endrede signaler kan medføre revurdering av vekstambisjoner i banken

11

Mildere regime enn forutsatt

Hardere regime enn forutsatt

Sannsynlighet for noe hardere regime enn

forutsatt… Økte risikovekter på boliglån oppveies av IRB-A

CET-1

2015 Økt RW

boliglån IRB- A

CET-1

2015

x 2,0

12,5%

Mål om utdeling i henhold til utbyttepolitikken Kapitaloppbygging kan gi utdeling i nedre del av intervall

12

Sparebanken Vest har som mål å oppnå resultater som gir konkurransedyktig

avkastning på bankens egenkapital. Årsoverskudd etter skatt, fordeles mellom

eierandelskapitalen og grunnfondskapitalen i forhold til deres relative andel av

bankens egenkapital (eierbrøken).

Egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet fordeles mellom utbytte og

utjevningsfond. Sparebanken Vest vil tilstrebe et attraktivt kontantutbytte til

egenkapitalbeviseierne, som normalt vil utgjøre mellom 50-80% av

egenkapitalbeviseiernes andel av overskuddet.

Andelen av overskuddet som avsettes til utbytte og gaver tilpasses bankens soliditet.

Sparebanken Vest vil løpende vurdere om utbyttebevis skal tilbys.

Hvorfor har Sparebanken Vest valgt tilpasningsmodell

med ulik utdeling og ingen stiftelse?

13

• Fleksibilitet til egenfinansiering / opprettholdelse av kapitaldekning

• Kan tilby attraktive utbyttenivå

• Unngår (for) høye gaveutdelinger til en eier som ikke kan bidra i fremtidig kapitalbehov

/ Verdi inn- /utvanning dersom P/B avviker fra 0

–

+

+

+

+

Hva blir konsekvensen ved ulik utdelingsgrad i praksis? Grunn til å tro at fordeler og ulemper oppveies over tid for investor

14

P/B < 1 P/B > 1

1. Ulik utdelingsgrad gir verdiinnvanning for

EKB eierne

2. Kapitalknapphet vil hyppigst forekomme

ved lave P/B nivåer

3. Emisjoner på lave P/B nivåer lite ønskelig

grunnet manglende kompensasjon fra

sparebankens fond til eierandelskapitalen

4. Ulik utdeling gir større fleksibilitet og

mindre sannsynlighet for emisjon v lav P/B

5. Lav gaveutdeling – større verdiinnvanning

1. Ved høyere utdeling til EKB eierne, vil

disse få en verdiutvanning når P/B > 1

2. Høye gavedelinger vil imidlertid redusere

verdiutvanningen (større differanse i

utdelingsgrad ved lav P/B)

Positivt for investor! Utfordringer ved høy P/B + (–)

Høy direkteavkastning i SVEG historisk…

15

Direkteavkastning SVEG målt mot andre norske regionbanker 2011/ 2010

2011 2010

Kilde: First Securities selskapsrapporter

Måltall Q3 2012 2011

Årlig snitt kostnadsvekst

morbank 2,0 % 9,5 % 5,2 %**

Utlånsvekst PM 7,0 % 8,9 %* 8,4 %*

Utlånsvekst BM 5,0 % 11,1 %* 7,5 %*

Oppsummering – operasjonelle mål 2012 – 2015

16

*) Organisk 12 mnd vekst brutto utlån

*’*) Kostnadsvekst morbank ex Hardanger

Måltall Q3 2012 2011

ROE Risikofri rente etter

skatt + 8 % 10,1%

(akkumulert) 8,7 %

Ren

kjernekapitaldekning

overgangsordning

9,4 % 9,7 % 9,6 %

Ren

kjernekapitaldekning

CRD IV

12,5 % 13,3 % 12,9 %

Oppsummering – finansielle mål 2012 – 2015

17

Hva gir en egenkapitalinvestering i SVEG?

Ren eksponering mot norsk økonomi

Eksponering mot Norges mest attraktive region; solid kundegrunnlag og høy vekst

Stor solid PM portefølje dominerer overordnet risikobilde – gir tilgang til gunstig funding

Stor ”airbag” med et stort grunnfond

Utdelingspolitikk som gir fleksibilitet til egenfinansiering selv med attraktive utbyttenivå

Høy direkteavkastning

18

Attraktiv risikojustert avkastning!

Spørsmål?