thỊ 75ƯỜng tiỀn tỆ

BẢN TIN TRÁI PHIẾU

Ty lê trung thâu TPCP ơ mưc cao

Tuân 03.08 – 07.08.2020

Khối Phân Tích & TVĐT

CTCP Chứng Khoán Bảo Việt

Trụ sở chính Hà Nội

Số 72 Trần Hưng Đạo,

Hoàn Kiếm, Hà Nội

Tel: (84-24)-3928 8080

Fax: (84-24)-3928 9888

Chi nhánh Hồ Chí Minh

Số 233 Đồng Khởi, Quận I,

HCM

Tel: (84-28)-3914 6888

Fax: (84-28)-3914 7999

THI TRƯƠNG TIÊN TÊ

• HOẠT ĐỘNG THI TRƯƠNG MỞ

Tuân vưa qua NHNN không thưc hiên hoat đông bơm/hut rong trên

thi trương mơ. Lai suât liên ngân hang tuân qua tiêp tuc tăng nhe trơ

lai, tuy nhiên vân con ơ mưc thâp (dươi 0,5%) cho thây thanh khoan

đang bơt dư thưa nhưng vân con rât dôi dao.

• LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG

Lai suât liên ngân hang tuân qua tăng nhe ơ cac ky han qua đêm, 1

tuân va 2 tuân, lân lươt tăng 0,03%; 0,11% va 0,04%, đưa lai suât cac

ky han nay tăng lên mưc 0,24%/năm; 0,41% va 0,41%/năm.

THI TRƯƠNG NGOẠI HỐI

Ty gia trung tâm trong tuân tăng nhe 8 đông, xuông mưc 23.213

VND/USD. Ty gia tai NHTM không đôi, duy tri mưc 23.167

VND/USD.

THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU

• THI TRƯƠNG TPCP SƠ CẤP

Trong tuân qua, KBNN tô chưc gọi thâu tai 4 loai ky han: 5 năm, 10

năm, 15 năm va 20 năm. Khôi lương gọi thâu cho 4 loai ky han trên

lân lươt ơ mưc 1.000 ty, 4.000 ty, 1.500 ty va 750 ty đông.

• THI TRƯƠNG TPCP THƯ CẤP

Trong tuân qua, tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, giam

29,98% so vơi tuân trươc đo. Tông gia tri giao dich Repos đat mưc

18.557 ty đông (giam 15,54%).

BẢN TIN TRÁI PHIẾU TUẦN SỐ 31

Tuân 03.08 – 07.08.2020

2

THI TRƯƠNG TIÊN TÊ

HOẠT ĐỘNG THI TRƯƠNG MỞ

NHNN không thưc hiên bơm/hut rong

Tuân vưa qua NHNN không thưc hiên hoat đông bơm/hut rong trên thi trương mơ. Lai suât

liên ngân hang tuân qua tiêp tuc tăng nhe trơ lai, tuy nhiên vân con ơ mưc thâp (dươi 0,5%)

cho thây thanh khoan đang bơt dư thưa nhưng vân con rât dôi dao. Chúng tôi cho rằng

NHNN co thê se không thưc hiên can thiêp vao thi trương mơ trong môt vai tuân kê tiêp.

Diễn biến thị trường mở 2 thang gần đây

(2.000)

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

01/01/2020 31/01/2020 01/03/2020 31/03/2020 30/04/2020 30/05/2020 29/06/2020 29/07/2020

Ty NDBơm hut rong t n phiêu Bơm hut rong OMO

Nguôn: NHNN, BVSC tông hơp

Tông lương tin phiếu đang lưu hanh (hut rong)

0

40000

80000

120000

160000

10/06/2019 10/08/2019 10/10/2019 10/12/2019 10/02/2020 10/04/2020 10/06/2020

Ty ND

Nguôn: NHNN, BVSC tông hơp

Tông lương OMO đang lưu hanh (bơm rong)

0

40000

80000

10/06/2019 10/08/2019 10/10/2019 10/12/2019 10/02/2020 10/04/2020 10/06/2020

Ty ND


Tuân 03.08 – 07.08.2020

3

Luy kế bơm/hut rong OMO-Tin phiếu tư 6/2019

-7

-4

-1

2

5

-150.000

-100.000

-50.000

0

50.000

100.000

01/07/2019 01/09/2019 01/11/2019 01/01/2020 01/03/2020 01/05/2020 01/07/2020

(% Ty đôngBơm rong OMO T n phiêu (côt trai ai suât N qua đêm (côt phai

LÃI SUẤT LIÊN NGÂN HÀNG

Lãi suất liên ngân hang tăng

Lai suât liên ngân hang tuân qua tăng nhe ơ cac ky han qua đêm, 1 tuân va 2 tuân, lân lươt

tăng 0,03%; 0,11% va 0,04%, đưa lai suât cac ky han này tăng lên mưc 0,24%/năm; 0,41%

va 0,41%/năm. Lai suât liên ngân hang đươc dư bao tăng nhe khi NHNN dưng bơm rong

trên kênh thi trương mơ.

Diễn biến lãi suất liên ngân hàng

0

1

2

3

4

5

6

23/08 22/09 22/10 21/11 21/12 20/01 19/02 20/03 19/04 19/05 18/06 18/07

Qua đêm u u

Nguôn:Bloomberg, BVSC tông hơp

Lai suất huy đông cac ky han

Diễn biến lãi suất huy đông ky han 6 thang

4

4,5

5

5,5

6

6,5

7

7,5

06/2018 09/2018 12/2018 03/2019 06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020

SOBs ôn 5000 ty ôn 5000 ty

Nguôn: Fiinpro, BVSC tông hơp


Tuân 03.08 – 07.08.2020

4

Diễn biến lãi suất huy đông ky han 12 thang

5,50

6,00

6,50

7,00

7,50

8,00

06/2018 09/2018 12/2018 03/2019 06/2019 09/2019 12/2019 03/2020 06/2020

SOBs ôn 5000 ty ôn 5000 ty

Nguôn: Fiinpro, BVSC tông hơp


Tuân 03.08 – 07.08.2020

5

THI TRƯƠNG NGOẠI HỐI

Ty gia trung tâm va tai NHTM tăng nhe

Ty gia trung tâm trong tuân tăng nhe 8 đông, xuông mưc 23.213 VND/USD. Ty gia tai

NHTM không đôi, duy tri mưc 23.167 VND/USD. VND đang neo tương đôi ôn đinh đôi

vơi đông USD, tuy nhiên đông USD lai đang co xu hương giam gia manh so vơi cac đông

tiên khac. Điêu này đang khiên cho VND trong những tuân gân đây giam gia so vơi các

đông tiên khác, qua đó có thê mang đên thuận lơi nhât đinh cho hoat đông xuât khẩu của

Viêt Nam.

Hinh 8: Diễn biến tỷ giá trong 1 năm gần đây

22200

22700

23200

23700

-2

-1

0

1

2

3

14/08/2019 14/11/2019 14/02/2020 14/05/2020

(% D/ ND

hênh lêch lai suât g i qua đêm ND lai suât g i qua đêm D (côt trai

Ty gia N TM (côt phai

Ty gia trung tâm (côt phai

Trân ty gia (côt phai

Nguôn: Bloomberg, NHNN, BVSC tông hơp

Hinh 9: Diễn biến tỷ giá trong 1 thang gần đây

22700

23000

23300

23600

23900

24200

08/2019 10/2019 12/2019 02/2020 04/2020 06/2020

D/ NDTy gia N TM Ty gia trung tâm Trân ty gia

Nguôn: Bloomberg, NHNN, BVSC tông hơp

Chỉ số USD Index tăng

Chi sô DXY đong c a tuân ơ mưc 93,43 điêm, tăng 0,09% so vơi tuân trươc đo. Đông USD

co biên đông trai chiêu vơi cac đông ngoai tê. Cu thê, đông USD tăng gia so vơi JPY va

GBP lân lươt 0,08% va 0,25%. Ngươc lai, USD giam gia so vơi EUR, SEK, CAD va CHF

lân lươt 0,07%; 0,32%; 0.21% va 0,05%.

Goi k ch th ch kinh tê mơi của My vân chưa đươc Quôc hôi My thông qua khi nhiêu nôi

dung chi tiêt chưa đươc thông nhât. Tuy nhiên, hai đang tương đôi nhât tr vê sư cân thiêt

của goi cưu trơ nay. Viêc USD tiêp tuc đươc bơm ra thi trương co thê se tiêp tuc khiên đông


Tuân 03.08 – 07.08.2020

6

USD chiu ap lưc giam gia trong thơi gian tơi.

Tuy vậy, cac sô liêu vê viêc lam cung tương đôi t ch cưc khi ty lê thât nghiêp tháng 7 của

My giam tư 11,1% xuông con 10,2%. Ngoài ra, KQKD quý II của cac doanh nghiêp trong

rô S&P500 du có lơi nhuận giam 33,8% va doanh thu giam 9,8% so vơi cung ky nhưng

những kêt qua nay đêu t ch cưc hơn ky vọng của nha đâu tư. u thê, theo thông kê, co

khoang 83% doanh nghiêp co kêt qua lơi nhuận vươt ky vọng trong khi 64% doanh nghiêp

vươt ky vọng vê doanh thu. Cac thông tin trên đa phân nao giup đông USD hôi phuc nhe

trong tuân qua.

Hinh 10: Tỷ gia môt sô đông tiên so vơi USD tư 01/2020

80%

85%

90%

95%

100%

105%

110%

01/01/2020 01/03/2020 30/04/2020 29/06/2020

VND/USD JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD

Hinh 11: Tỷ gia môt sô đông tiên so vơi USD tư 1/2019

85%

90%

95%

100%

105%

01/2019 05/2019 09/2019 01/2020 05/2020

VND/USD JPY/USD EUR/USD CNY/USD IDR/USD


Tuân 03.08 – 07.08.2020

7

THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU

THI TRƯƠNG TPCP SƠ CẤP

Kết quả đấu thầu trai phiếu Chinh phủ trong tuần qua

Ngày Tên

TCPH

Ky han

(năm)

GT chào

thâu (ty

đông

GT đâu

thâu (ty

đông

GT

trúng

thâu (ty

đông)

Ty lê

trúng thâu

(%)

đâu

thâu (%)

LS

trúng

thâu (%

05/08/2020 KBNN 5 1000 2456 805 80,50% 1,7-2,5 1,72

05/08/2020 KBNN 10 3000 7925 3000 100,00% 2,78-3,1 2,82

05/08/2020 KBNN 10 1000 59 59 5,90% 2,78-3,1 2,82

05/08/2020 KBNN 15 1500 5350 1450 96,67% 2,98-3,3 3,01

05/08/2020 KBNN 20 500 1100 500 100,00% 3,32-4,1 3,34

05/08/2020 KBNN 20 250 0 0 0,00% 3,32-4,1 3,34

Trong tuân qua, KBNN tô chưc gọi thâu tai 4 loai ky han: 5 năm, 10 năm, 15 năm va 20

năm. Khôi lương gọi thâu cho 4 loai ky han trên lân lươt ơ mưc 1.000 ty, 4.000 ty, 1.500 ty

va 750 ty đông. Kêt qua: lương đặt thâu cho ky han 5 năm bằng 2,45 lân gia tri gọi thâu va

ty lê trung thâu đat 80% tai mưc lai suât 1,72% - giảm 0,02% so vơi lần trung thầu gần

nhất, lương đặt thâu cho ky han 10 năm bằng 1,96 lân gia tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat

76% tai mưc lai suât 2,82% - tăng 0,02% so vơi lần trung thầu gần nhất, lương đặt thâu

cho ky han 15 năm bằng 3,56 lân gia tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat 100% tai mưc lai

suât 3,01% - không đôi so vơi lần trung thầu gần nhất. Lương đặt thâu cho ky han 20

năm bằng 1,46 lân giá tri gọi thâu va ty lê trung thâu đat 67% tai mưc lai suât 3,34% -

không đôi so vơi lần trung thầu gần nhất

Hinh 12: Kết quả đấu thầu

5.814

58. 1

32.5 4

20. 0

3.0 0

. 21 13. 34

.52 11.258

2 .12 20.1 0

. 52

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

uy kê trong

08/2020

06/202004/202002/202012/201910/2019

Ty đông

Nguôn: HNX, BVSC tông hơp


Tuân 03.08 – 07.08.2020

8

Hinh 13: Kết quả trung thầu theo lãi suất

1

2

3

4

5

6

7

09/2018 12/2018 04/2019 07/2019 10/2019 01/2020 05/2020 08/2020

5Y 10Y 15Y 30Y


Hinh 14: Tỷ lê TPCP trung thầu theo lãi suất trung thầu theo tuần

1

0

0

0

0

0 00

1

0 1

0

1

1

0 1

08/2020

07/2020

06/2020

05/2020

04/2020

03/2020

02/2020

01/2020

12/2019

11/2019

3Y 5Y 7Y 10Y 15Y 20Y 30Y

Dư bao cac phiên đấu thầu trong thời gian tới

Trong tuân nay, dư kiên KBNN se gọi thâu 7.500 ty đông tai 4 ky han: 5 năm, 10 năm, 15

năm va 30 năm. Ty lê trung thâu trong cac tuân gân đây tiêp tuc duy tri ơ mưc cao, đặc biêt

tai cac ky han dai, trên 10 năm do thanh khoan hê thông ngân hang dôi dao trong khi đâu ra

của t n dung vân tăng trương kha thâp. Dư bao trong thơi gian tơi lai suât trúng thâu nhiêu

kha năng se ôn đinh hoặc giam nhe.

Thông báo lịch đấu thầu

Tên TCPH Kiêu PH Ky han Ngày TCPH KL gọi thâu

(ty ND

KBNN Bô sung 10 12/08/2020 4.000

KBNN Bô sung 30 12/08/2020 500

KBNN Bô sung 5 12/08/2020 1.000

KBNN Bô sung 15 12/08/2020 2.000

Tỷ lê hoan thanh kế hoach quy va kế hoach năm

Đơn vi: ty đông 5 năm 7 năm 10 năm 15 năm 20 năm 30 năm Tông

Khôi lương đa

phát hành

8.160 1.480 71.852 50.154 14.100 8.174 153.920

Kê hoach phát

hanh ca năm

2020

20.000 15.000 90.000 100.000 20.000 15.000 260.000


Tuân 03.08 – 07.08.2020

9

% Hoàn thành

kê hoach năm 40,80% 9,87% 79,84% 50,15% 70,50% 54,49% 59,20%

Kê hoach phat

hành trong

Q3.2020

7.000 3.000 65.000 40.000 10.000 5.000

130000-

130000

Đa phat hanh

trong Q3.2020 3805 0 35873 17807 6000 1000 64.485

% Hoàn thành

kê hoach quy 54% 0% 55% 45% 60% 20% 50%


Tuân 03.08 – 07.08.2020

10

THI TRƯƠNG TPCP THƯ CẤP

Tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, Repo đat 18.557 ty đông

Trong tuân qua, tông GTGD Outright đat 29.427 ty đông, giam 29,98% so vơi tuân trươc

đo. Tông gia tri giao dich Repos đat mưc 18.557 ty đông (giam 15,54%).

Hinh 15: Giao dịch Outright va Repo

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

11/05-15/05 25/05-29/05 08/06-12/06 22/06-26/06 06/07-10/07 20/07-24/07 03/08-07/08

ty đôngTông GTGD Repo Tông GTGD Outright


Hinh 16: Biến đông lơi suất TPCP va CPI YoY

1

2

3

4

5

6

7

20/11/2019 20/01/2020 20/03/2020 20/05/2020 20/07/2020

(%

CPI YoY (%) ơi suât T 10 năm ơi suât T 5 năm

Nguôn: Bloomberg, BVSC tông hơp

Khối ngoai ban rong 228 ty đông trên thi trường thư cấp

Trong tuân qua, khôi ngoai thưc hiên ban rong 228 ty đông. u thê, đa co 563 ty đông đươc

mua vao trong khi 791 ty đông bi ban ra. T nh tư đâu năm đên nay, khôi ngoai đa mua rong

2.258 ty đông TPCP.

Hinh 17: Giao dịch của khôi ngoai

-12000

-9000

-6000

-3000

0

3000

6000

9000

12000

06/2019 08/2019 10/2019 12/2019 02/2020 04/2020 06/2020 08/2020

ty đôngGia tri mua Gia tri ban Net


Tuân 03.08 – 07.08.2020

11

Hinh 18: Luy kế mua ban rong của khôi ngoai

0

5000

10000

15000

20000

11/2018 01/2019 03/2019 05/2019 07/2019 09/2019 11/2019 01/2020 03/2020 05/2020 07/2020

Ty đông


Lơi suât trên thi trương thư câp trong tuân qua giam tai cac ky han 5 năm, 7 năm, 10 năm va

15 năm vơi mưc giam lân lươt đat 0,14%; 0,1%; 0,08% va 0,04%. Ngươc lai, lơi suât TPCP

ky han 20 năm lai tăng 0,14%.

Hinh 19: Lơi suất TPCP

1

2

3

4

5

6

5Y 7Y 10Y 15Y 20Y

(% 28/12/2018 31/12/2019 31/07/2020 07/08/2020

Trong tuân, Indonesia, Philippines, Malaysia va Trung Quôc co lai suât TPCP ky han 10

năm giam lân lươt 0,02%; 0,04% va 0,01%. Ngươc lai, Thai Lan va Trung Quôc co lai suât

TPCP tăng lân lươt 0,02% va 0,02%.


Tuân 03.08 – 07.08.2020

12

Hinh 20: Lơi suất TPCP ky han 10 năm của môt sô nươc, khu vưc

2

3

4

5

6

7

8

9

02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020

(% Indonesia Philippines

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020

(% Vietnam Malaysia

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

02/2020 03/2020 03/2020 04/2020 05/2020 05/2020 06/2020 07/2020 07/2020

(% Thai an Trung uôc

Nguôn: Bloomberg, BVSC tông hơp


Tuân 03.08 – 07.08.2020

13

THI TRƯƠNG TRÁI PHIẾU DOANH NGHIÊP

Tông gia trị đăng ky va gia trị phat hanh TPDN

0

2

4

6

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

11/2019 12/2019 01/2020 02/2020 03/2020 04/2020 05/2020 06/2020

Gia tri đăng ky (đông Gia tri phat hanh (đông Ky han phat hanh binh quân (năm (côt phai

Ti trong phat hanh TPDN theo nganh

T .201

1 Tô chưc t n dung 2 hưng khoan 3 Bât đông san 4 Dich vu 5 ây dưng an xuât 6 - Khác

u đ u m

Quy mô phat hanh theo nganh

0

5000

10000

15000

20000

25000

Ngân hàng

L2Bât đông san

2

Điên, nươc

xăng dâu

kh đôt 2

Thưc phẩm

va đô uông

2

Đa nganh Ban l 2 Dich vu tai

ch nh 2

Tai nguyên

ơ ban 2

ây dưng va

ật liêu 2

Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20

Ky han phat hanh trong thang

0

2

4

6

8

10

12

Nov-19 Dec-19 Jan-20 Feb-20 Mar-20 Apr-20 May-20 Jun-20

(%

Bât đông san 2 Dich vu tai ch nh 2 Ngân hàng L2


Tuân 03.08 – 07.08.2020

14

CHINH SÁCH TIÊN TÊ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CÁC NƯƠC

Bảng cân đôi kế toan NHTW cac nươc va khu vưc

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

0

2.000.000

4.000.000

6.000.000

8.000.000

06/2010 06/2011 06/2012 06/2013 06/2014 06/2015 06/2016 06/2017 06/2018 06/2019 06/2020

FED (LHS) ECB (RHS) Japan (RHS) China (RHS)

Lãi suất điêu hanh cac nươc va khu vưc

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

06/2010 06/2011 06/2012 06/2013 06/2014 06/2015 06/2016 06/2017 06/2018 06/2019 06/2020

FED ECB Japan


Tuân 03.08 – 07.08.2020

15

Khuyến cáo sử dụng

Tất cả những thông tin nêu trong báo cáo phân tích này đa đươc xem xét cẩn trọng, tuy nhiên Công ty Cô phần Chưng

khoan Bảo Viêt (BVSC) không chiu bất ky trach nhiêm nao đối với tính chính xac của những thông tin đươc đề cập

đến trong báo cáo. Mọi quan điểm cũng như nhận đinh phân tích trong bản tin cũng có thể đươc thay đôi mà không

cần bao trước. Bao cáo chỉ nhằm mục tiêu cung cấp thông tin mà không ham ý khuyến cáo người đọc mua, ban hay

nắm giữ chưng khoan. Người đọc chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích nay như môt nguôn thông tin tham khảo.

BVSC có thể có những hoat đông hơp tác kinh doanh với cac đối tương đươc đề cập đến trong báo cáo. Người đọc

cần lưu ý rằng BVSC có thể có những xung đôt lơi ích đối với cac nha đầu tư khi thưc hiên bao cao phân tích này.

Báo cáo này có bản quyền va la tai sản của Công ty Cô phần Chưng khoán Bảo Viêt (BVSC). Mọi hành vi sao chép,

sửa đôi, in ấn mà không có sư đông ý của BVSC đều trai luật. Bản quyền thuôc Công ty Cô phần Chưng khoan Bảo

Viêt.

CÔNG TY CỔ PHẦN CHƯNG KHOÁN BẢO VIÊT

Trụ sở chính: Sô 2 Trân ưng Đao, uận Hoàn Kiêm, a Nôi Chi nhánh: âu 8. 233 Đông Khơi. uận 1. Tp. Hô Chí Minh

Điên thoai: (84-24) 3 928 8080 - Fax: (84-24) 3 928 9888 Điên thoai: (84-28) 3 914 6888 - Fax: (84-28) 3 914 7999

Chuyên viên phân tích

Nguyên Đưc Hoang [email protected]

Chịu trach nhiêm nôi dung:

Pham Tiên Dung, MA [email protected]

thỊ 75ƯỜng tiỀn tỆ

Documents