1

ال�صتثمارات اخلليجية بني لبنان

ودول الربيع العربي .. مليارات تنتظر

ويف عام ب�سكل العربية الدول اخلليجي يف ال�ستثمار �سكل

لبنان ب�سكل خا�ض رافعة لإقت�سادات هذه الدول على مدى

خمتلف يف ثقلها اخلليجية ال�����س��رك��ات وو���س��ع��ت ع��ق��ود،

القطاعات لعل اأهمها يف القطاعني العقاري وال�سياحي. واأتى

الربيع العربي لي�سع ال�ستثمارات اخلليجية يف الدول التي

ا�ستحقاقات اأم���ام ا�سطرابات ت�سهد ت��زال وم��ا �سهدت

بع�ض عمدت وقد واقت�سادية. �سيا�سية متغريات حتكمها

ال�سركات اخلليجية اىل جتميد م�ساريع لها وتاأجيل اأخرى اإل

اكتمال باإنتظار كامل، ب�سكل الأ���س��واق هذه تغادر مل اأنها

�سورة امل�سهد اجلديد لدول الربيع العربي.

احلكري : ننتظر حت�صن االأو�صاع ل�صخ

مزيد من ا�صتثماراتنا

بني تكتيكات املرحلة احلالية وا�سرتاتيجيات املرحلة املقبلة ،

ال�سركات املغناطي�سي لكرى لبنان اجلاذب تبقى مقّومات

هذه وع��ن التجارية، احلكري جمموعة ومنها اخلليجية

جمل�ض رئي�ض احلكري جمموعة رئي�ض يتحدث املقومات

ملجلة احلكري املح�سن عبد اللبناين ال�سعودي الأع��م��ال

طبيعية مقومات توافر اأن ف��ريى ،DORCHESTER

وم��ادي��ة ي��وؤه��ل ل��ب��ن��ان مل��زي��د م��ن ال��ت��ق��دم يف جم���ال ج��ذب

على ال�سياحية امل�ساريع يف والأجنبية العربية ال�ستثمارات

وجهة يعد مل لبنان اأن يعرتف املقابل يف اأن��ه اإل اأرا�سيه،

بفعل �سابقًا كان كما الع�ربي دول اخللي�ج للم�ستثمرين من

الإ�سط�راب ال�س�يا�سي والأمني الذي ي�سهده، اإ�سافة اىل اأنه

الكثري من ا�ستثمارية كبرية، فحجم لعمليات م�سرحًا لي�ض

امل�ساريع فيه يرتاوح بني 10 و20 مليون دولر.

معظم يف والتنمية لل�سياحة احلكري جمموعة وت�ستثمر

البلدان العربية، وترتكز ا�ستثماراتها يف اجلوانب ال�سياحية

وج��ه ع��ل��ى امل��ج��م��وع��ة ا���س��ت��ث��م��ارات وتنت�سر وال��رتف��ي��ه��ي��ة،

لبنان ويف العربية الإم����ارات دول��ة م��ن ك��ل يف اخل�سو�ض

وكذلك يف م�سر، وي�سري احلكري اىل اأن ال�ستثمارات ب�سكل

عام انخف�ست نوعًا ما يف كل من لبنان وم�سر نظرًا للظروف

اأن الأمنية التي متر بها الدولتان يف الفرتة احلالية متمنيًا

ال�ستثمارات من املزيد ل�سخ طبيعتها اإىل الأو�ساع تعود

فيهما.

ويقول احلكري:" كلنا يدرك جيدًا اأنه متى ما توافر الإ�ستقرار

ذلك �سيكون لالإ�ستثمار اجل��اذب��ة والت�سريعات وال��ه��دوء

م�سجعًا لعودة ال�ستثمار وبكثافة �سواء يف لبنان اأو يف بلدان

ال��دوران على ال�ستثمار منظومة و�سي�سّجع العربي الربيع

خالل من البلدان لهذه كثرية ميزات من حتمله مبا بقوة

العمالة وتن�سيط اقت�ساداتها وت�سجيعها على امل�سي ت�سغيل

واإ�سالح والجتماعية، الإقت�سادية التنموية خططها يف

طاول ملا اأ�سفه عن احلكري ويعرب املالية. اأ�سواقها م�سلك

اأثر، ويعزو ذلك اىل اأن ال�ستثمارات هذه ال�ستثمارات من

املال جبان راأ�ض ولأن ا�ستقرار، اإىل بطبيعة احلال حتتاج

بطبعه فاإن حدوث ا�سطرابات وعدم ا�ستقرار تدفع �ساحب

راأ�ض املال لالإنتقال اإىل بيئة اأكرث ا�ستقرارًا تتيح له مردودًا

اأف�سل .

االإ�صتقرار يف لبنان مطل�ب ... والثقة

�صتع�د

اخلليجيني امل�ستثمرين يدفع لبنان يف الأو���س��اع ا�ستقرار

عمومًا و ال�سعوديني خ�سو�سًا اإىل �سخ الأموال من جديد يف

ثقة اأن ويقول احلكري يو�سحه ما هذا اللبناين، القت�ساد

القت�ساد م�ستقبل يف تزداد بداأت ال�سعوديني امل�ستثمرين

�ستعود ال�سعودية ال�ستثمارات من الكثري اأن كما اللبناين،

ما واأنها �سيما ل القطاعات جميع يف اللبنانية ال�سوق اإىل

القطاعات وتغطي ، ري��ال مليار 16 ال��ي��وم تتجاوز ت��زال

امل�ساريع عدد ويتجاوز ، وامل�سرفية اخلدماتية و العقارية

امل�سرتكة بني البلدين 200 م�سروع منها نحو 108 م�سروعات

م�ساهمة تبلغ اململكة يف مقامة ال�سناعية القطاعات يف

اجلانب اللبناين فيها نحو 43% من جملة راأ�ض املال امل�ستثمر

فيها الذي ي�سل اإىل 2.4 مليار دولر.

ال�صعــــ�دي االأعمـــال م�صـــــاريع جمــل�ش

اللبناين ... ما زالت قائمة

جمل�ض م�ساريع حجم يعك�سه احلكري ل��دى ال��ت��ف��اوؤل ه��ذا

حملة د�ّسن املجل�ض اأن ويو�سح اللبناين ال�سعودي الأعمال

ر اال�صتثمارات الرتاكمية لدول جمل�ش ُتقدَّ

بني ما للفرتة لبنان يف اخلليجي التعاون

االأع�ام 1985 و 2009 بنح� 11،3 مليار دوالر

DORCHESTER April - 2013 45

1 Investment

مها: تعريف ا�ستثمارية ترتكز على اأهداف حمددة، يف مقدِّ

العمل فر�ض على واللبنانيني ال�سعوديني الأع��م��ال رج��ال

لإقامة والرتويج والت�سجيع البلدين، يف املتاحة وال�ستثمار

�سركات وم�ساريع م�سرتكة ذات عائد اقت�سادي يف خمتلف

املجالت ال�ستثمارية املتاحة، كما تت�سمن احلملة التعريف

مة املنظِّ والأح���ك���ام وال��ق��وان��ني، ال��ت��م��وي��ل، �سبل ب��اأف�����س��ل

واملعلومات والت�سهيالت، اخل��دم��ات وتقدمي لال�ستثمار،

الالزمة الدرا�سات واإع���داد البلدين، يف الأع��م��ال لرجال

وال�ستثمار الإنتاج جمالت يف التعاون تطوير �سبل لتوفري

والتجارة.

ومن اأهداف احلملة ال�ستثمارية درا�سة وحل امل�سكالت التي

والتجارة، ال�ستثمار، جم��الت يف الأع��م��ال رج��ال تواجه

التكنولوجيا ونقل التدريب برامج الهتمام مع وال�سناعة

كل الإحتياجات يف لتغطية املطلوب املحلي الإنتاج لتح�سني

من ال�سعودية ولبنان.

وي��وؤك��د احل��ك��ري اأن��ه على ال��رغ��م م��ن ك��ل ال��ظ��روف مي�سي

البلدان يف تنفيذ م�ساريع ا�ستثمارية كرى يف عدة قطاعات

وو�سع م�سرتكة �سياحية م�ساريع منها حيوية، اقت�سادية

ال�سياحية لال�ستثمارات املرنة اجلاذبة والقوانني الأنظمة

امل�سرتكة مع اإيجاد هيئة معنية بال�سياحة بني البلدين وعقد

اأي تذليل على والعمل الأعمال، لرجال دوري��ة اجتماعات

ال�سعودية الأعمال يف رجال تواجه قد اأو عقبات �سعوبات

ولبنان.

�صـــعــــــ�بــات ميـــكن تخــــطيـــها بتفعــــــيل

الــقـــ�انني

اما فيما يتعلق بال�سعوبات التي تواجه امل�ستثمرين يف لبنان

يقول كما الأخ���رى ال���دول يف تواجههم التي نف�سها فهي

احل��ك��ري وم��ن��ه��ا ع���دم وج����ود ق��وان��ني ا���س��ت��ث��م��اري��ة م��رن��ة،

الإ�سطراب ال�سيا�سي، �سعف الروؤية القت�سادية للحكومات

الداعم القت�سادي املناخ وجود عدم جانب اىل املختلفة،

واملهياأ لنمو ال�ستثمارات ب�سكل عام.

عدم ينبغي موؤ�سر لبنان يف النمو ن�سب تراجع اأن ويعتر

جتاهله وعلى املعنيني ر�سد مواقع اخللل والتغّلب عليها، مع

اإج���راءات وت�سريع والأنظمة الت�سريعات تطوير ���س��رورة

التقا�سي وو�سع نظام ق�سائي فّعال قادر على حل املنازعات

التجارية، وتوفري قواعد معلومات جيدة كمًا وكيفًا، وحتديث

اإ�سدار اإج��راءات �سيما ل والإجرائية التنظيمية اجلوانب

يف املرونة وزيادة ال�ستثمار تراخي�ض واإ�سدار التاأ�سريات

نظام الكفالة، والرتكيز على تدريب اليد العاملة مبا يتنا�سب

مع متطلبات �سوق العمل، مبا يف ذلك العمل على الرفع من

م�ستوى الكفاءات الإدارية، ف�ساًل عن زيادة م�ساركة القطاع

اخلا�ض يف عملية اتخاذ القرارات ذات العالقة بالإ�ستثمار.

ويرى احلكري اأن امل�سار العقاري يف لبنان بطيء، ول �سيما يف

�سوق ال�سقق، رغم اأن الأ�سعار مل ترتفع عن عام 2010، وهو

ال�سيا�سية الأو�ساع ا�ستمرت لو نف�سها بالوترية �سي�ستمر

�سوريا. يف الأو���س��اع وكذلك حالها، على داخليًا الراهنة

لبنان مقبوًل ومل العقار يف �سوق يزال ويقول:"ومع ذلك ل

ن�س��ه�د ارتفاعًا اإل يف اأ�سع��ار الأرا�س�ي ال�ذي و�س�ل اىل نح�و

حتى لبنان اإىل الكامل ال�ستقرار يعود اأن وناأمل ،% 10

تنتع�ض اأ�سواق العقار".

امل�صتثمرون اخلليجي�ن يف لبنان تاريخ

يحيطه حا�صر غام�ش وم�صتقبل واعد

خلت �سنوات اىل تعود اللبنانية ال�سوق يف احلكري خ��رة

قدرها )با�ستثمارات 2009 عام دخلت جمموعته وكانت

م�ساريع يف ال�ستثمارات وترّكزت امريكي.( دولر مليار

عبد املح�سن احلكري

2

ا�صتثمارية لعمليات م�صرحاً لي�ش لبنان

فيه امل�صاريع من الكثري فحجم كبرية،

يرتاوح بني 10 و 20 ملي�ن دوالر

DORCHESTER April - 201344

2

القت�سادي اخلبري يوؤكد ما بح�سب �سياحي، طابع ذات

رامي ما�سي الذي ي�سرح تاريخ ال�ستثمار اخلليجي يف لبنان

لبنان اىل بالتوافد بداأوا اخلليجيني امل�ستثمرين ان فيقول

اأ�ّس�سوا وهم .)1990 – 1975 )عام الأهلية احلرب منذ

لهم ح�سورًا يف العا�سمة ل �سيما يف القطاع العقاري ويلفت

البلدان اخلليجية املبا�سرة من رعايا اأن ال�ستثمارات اىل

مثَّلت ما بني 75 و 80 % من اإجمايل ال�ستثمارات الأجنبية

يف الأجانب امل�ستثمرين معظم اأن اىل وي�سري ، املبا�سرة

من كانوا و2010 2003 الأع���وام بني املنّفذة امل�سروعات

الغربيني يف امل�ستثمرين ن�سبة تراجعت فيما اأ�سول عربية،

اأنه ما�سي ويو�سح العاملية. املالية الأزم��ة ب�سبب لبنان

وبح�سب مركز الدرا�سات القت�سادية يف غرفة بريوت وجبل

جمل�ض ل��دول الرتاكمية ال�ستثمارات رت ُق���دِّ فقد لبنان،

التعاون اخلليجي يف لبنان للفرتة ما بني عام 1985 و2009

من % 92.7 نحو ن�سبته ما اأي دولر، مليار 11.3 بنحو

اإجمايل ال�ستثمارات العربية يف لبنان. واحل�سة الأكر من

هذه ال�ستثمارات م�سدرها ال�سعودية )4.8 مليار دولر(،

تليها الإمارات )2.9 مليار دولر( والكويت )2.8 مليار(.

حلجم ت��ق��دي��رات تعتر الأرق����ام ه��ذه اأن ما�سي وي��وؤك��د

الإح�ساءات لغياب نظرًا لبنان يف اخلليجي ال�ستثمار

اأهمية هذا م دليل على اأنها تقدِّ اإل الدقيقة يف هذا املجال

ال�ستثمار الذي ي�سكل ركنًا اأ�سا�سيًا لالإقت�ساد اللبناين.

العقارات وال�صياحة ... قبلة اال�صتثمار

اخلليجي

هما قطاعني حول اخلليجيني ا�ستثمارات معظم وتتمحور

القطاع العقاري وال�سياحي كما يو�سح ما�سي لفتًا اىل اأنها

بداأت مع امل�ستثمرين الكويتيني يف املجال العقاري ل �سيما

نظرًا وب��ح��م��دون عاليه كمدينتي لبنان جبل مناطق يف

ويف ب��ريوت العا�سمة من مقربة على فهما جلغرافيتهما،

ورّك����زوا دم�����س��ق، ال�����س��وري��ة العا�سمة م��ن نف�سه ال��وق��ت

ا�ستثماراتهم يف بناء الق�سور والفلل وال�سقق الفخمة يف تلك

الذين رّكزوا على ال�سعوديون امل�ستثمرون ويليهم ، املناطق

الفخمة وال�سقق وامل�سابح كالفنادق ال�سياحي القطاع

الكبرية ل �سيما يف غرب العا�سمة وو�سطها ، ومن بعدهما

امل�ستثمرين من البالد، اىل اخلليجية اجلن�سيات توافدت

عمان �سلطنة م�ستثمري اىل الم��ارات��ي��ني اىل القطريني

القطاعني يف بدورها متحورت ال�ستثمارات هذه وجميع

العقاري وال�سياحي. وامتّدت ال�ستثمارات اخلليجية لت�سل

ال�سقق �سراء يف اخلليجيون ن�سط حيث لبنان �سمال اىل

ال�سكنية الفخمة.

عام ب�سكل متغريات من العربي العامل به مير ما واإزاء

ف التدفق اخلليجي والأحداث الأخرية التي اأملَّت بلبنان توقَّ

ما�سي وي�سف ، اخلليجية الأم��وال روؤو���ض بو�سلة ت وتغريَّ

بيئة اىل يحتاج املال فراأ�ض املوؤقتة، باملرحلة املرحلة هذه

البالد من اخلليجيني خروج يف ويرى ل�ستثماراته مالئمة

تخلٍى مرحلي ، ويعتر اأن العالقات التاريخية بني لبنان ودول

اخلليج �سلبة ، ف�ساًل عن املقومات التي يتمتع بها لبنان.

االإنتظار يف لبنان والبلدان العربية ...

�صيد امل�قف

يف اخلليجية امل�ساريع اأن هو منه مهرب ل ال��ذي والواقع

لبنان جتّمدت واإن ب�سكل مرحلي ، اإذ يوؤكد مدير عام �سركة

العربي العامل اأو�ساع اأن املطّوع رك��ان لالإن�ساءات �سدير

يف انخفا�ض اىل اأدى خ�سو�سًا اللبناين والو�سع عمومًا

معدومة �سبه لت�سبح 2011 عام كبري ب�سكل ال�ستثمارات

عام 2012 ، وي�سري اىل اأن الأ�سباب ل تعود فقط اىل الأو�ساع

بارتفاع املطّوع �سها يلخِّ اأي�سًا �سعوبات بل هنالك الأمنية

��ر ع��ل��ى حجم ي��وؤثِّ م��ا ن�سبيًا ال��ق��رو���ض وف��وائ��د الأ���س��ع��ار

ال�ستثمارات يف لبنان ،ف�ساًل عن �سعوبة تخلي�ض املعامالت

دفعت الأ�سباب هذه وجميع الر�سمية الدوائر يف الإداري��ة

بامل�ستثمر الأجنبي اىل التوجه اىل دول اأقل تكلفة واأكرث اأمنًا

اأكرث �سيكون لبنان م�ستقبل اأن املطّوع وي��رى تركيا. مثل

اإ�سراقًا فهو ل يزال يعتر اأكرث الدول ا�ستقرارًا باملقارنة مع

الدول العربية املجاورة.

بدوره يرى الرئي�ض التنفيذي ل�سركة ماجد الفطيم القاب�سة

اإياد مل�ض اأن ال�سوق اللبنانية ُتَعد من اأحد الأ�سواق املهّمة،

تكمن ل اللبناين ال�سعيد على ال�سعوبات اأن اىل ويلفت

بالأو�ساع ال�سائدة فح�سب بل اأي�سًا يف التحديات على �سعيد

املقاولني اإي��ج��اد ال��ت��ح��دي��ات ه��ذه وم��ن امل�����س��اري��ع، تنفيذ

لأعمال الالزمة احلكومية املوافقات وحت�سيل املنا�سبني

الإن�ساء والت�سغيل. ويقول مل�ض :" نحن ل ننظر اإىل تاأثري

رامي ما�سي

اخلارجية اخلليجية اال�صتثمارات حجم

�صي�صل يف العام 2014 اىل 3،3 ترلي�ن دوالر

DORCHESTER April - 201342

Investment3

Gulf investments between Lebanon & the Arab Spring countriesThe Arabian Gulf Investors have always had significant weight in the global investment markets, with an expected total foreign investment reaching $3.3 trillion by 2014. The portion of investments in Arab countries is surely not comparable, yet direct investments were estimated at $100 Billion at the end of 2012.

Arab countries in general and Lebanon in particular have always been eager to attract Gulf investments, as to boost the economy and create local employment opportunities. Prior to the Arab spring, investment in these countries has been a little challenging, given the approval processes needed as well as the slower judicial processes. Nevertheless, it attracted investors.

Lebanon up to 2009 had attracted $11.3 Billion in investments, not a large number on a global scale, but for a country with average investment tickets of $10-20 million it is surely an indicator of its attractiveness to investors.

Large investors such as Mr. Abdul Mohsen Al Hokair, head of the Saudi Lebanese business council who specializes in the hospitality and recreation business, is concerned about the slowing down of real estate activities in Lebanon, especially the apartment market. He sees no improvement if the political situation continues in Syria. Nevertheless, Mr. Al Hokair notes that real estate prices in Lebanon are still reasonable and have only seen a 10% increase in the prices of raw lands. He hopes that the political situation improves so investors can enter and the markets can flourish again.

Sadeer Trading and Contracting, a leading Kuwaiti contracting company, is an active development company which has frozen its activities in Lebanon due to the political situation. But its CEO, Mr. Rakan Al Mutawaa, doesn’t attribute its standstill only to security concerns, but to other factors such as high interest rates and red tape.

Majid Al Fottaim group is another group that heavily invests in the Arab region and in Lebanon. Its CEO, Mr. Eyad Mallas, confirmed that despite the many technical challenges that face investors to get their projects running, on the long term these investments do pay off.

Gulf Investors are among the most affluent in the world with ample funds at their disposal. With the limited investment channels available, they are bound to return to invest in the Arab region as soon as the environment shows signs of stability.

الأحداث ق�سرية الأمد على اأعمالنا اإمنا اإىل النتائج

الإيجابية التي �سنحّققها على الأمد الطويل". ويعتر

اأن املقّومات الإيجابية التي تتمّتع بها ال�سوق اللبنانية

ل �سيما يف قطاعي التجزئة والعقارات تنعك�ض اإيجابًا

ال�سركة ت��ع��ت��زم ال��ت��ي ب��دوره��ا ع��ل��ى ال���س��ت��ث��م��ارات

توظيفها يف لبنان على مدى العقد املقبل.

بلدان يف اخلليجية اال�صتثمارات

الربيع العربي

اأي�سًا تتوزع حيث العربية البلدان اىل لبنان وم��ن

اأثره العربي للربيع ال�ستثمارات اخلليجية، وقد كان

تقرير وك�سف ، ال���س��ت��ث��م��ارات ه��ذه على املبا�سر

اقت�سادي اأن حجم ال�ستثمارات اخلليجية اخلارجية

�سي�سل يف العام 2014 اىل 3.3 ترليون دولر، وهو ما

يوؤكده اخلبري القت�سادي رامي ما�سي ويلفت اىل اأن

��رت ت��اأثَّ ق��د ك��ان��ت واإن اخلليجية الأم�����وال روؤو�����ض

مبجريات الأحداث يف عدد من الدول العربية اإل اأنها

ل تواجه عجزًا يف العثور على جمال ومكان ال�ستثمار

حتى يف بلدانها ، ويقول ما�سي �سحيح اأن الدول التي

اإع��ادة يف اليوم حتى ف�سلت العربي الربيع �سهدت

الثقة اىل نفو�ض امل�ستثمرين اخلليجيني الذين توقفوا

عن �سخ اأموالهم مثاًل يف اليمن و�سوريا وليبيا وحتى

وجهة �ستكون ال��ع��رب��ي ال��رب��ي��ع دول اأن اإل م�سر،

فهذه املقبلة، الأع���وام يف اخلليجية لالإ�ستثمارات

اإىل حتتاج وه��ي اقت�ساديًا، تراجعًا ت�سهد ال���دول

م�ساريع تنموية كبرية ت�ساهم يف حل م�سكالت الفقر

توجيه ف���اإن وعليه، وال�سحة. والتعليم والبطالة

ل �سي�سكِّ الدول هذه اإىل الفائ�سة اخلليجية ال�سيولة

قرارًا ا�ستثماريًا اأف�سل. ويلفت اىل اأن حجم التدفقات

العربية ال��دول اىل املبا�سرة اخلليجية ال�ستثمارية

بلغت 100 مليار دولر حتى اأواخر عام 2012.

ال�سرح الذي يقدمه اخلبري القت�سادي ما�سي ينطبق

على معظم ال�سركات اخلليجية العاملة �سواء يف لبنان

اأو يف بلدان الربيع العربي ، اإذ يوؤّكد مدير عام �سركة

���س��دي��ر ل��الإن�����س��اءات رك����ان امل���ط���ّوع ال����ذي ت��رتك��ز

ا�ستثمارات �سركته يف لبنان اأن اأحداث الربيع العربي

اىل اأدى م��ا امل�ستثمرين خم��اوف �سك ول اأث���ارت

تقلي�ض ا�ستثماراتهم يف املناطق التي ت�سهد التغريات،

وحتى اأن بع�سها غرّي وجهته ، فيما يلفت اإياد مل�ض

اأن �سركة ماجد الفطيم التي متلك اأ�سوًل حالية يف

البلدان العربية ت�سل اىل اأكرث من 38 مليار درهم،

واجهت بع�ض ال�سعوبات يف �سوقي م�سر والبحرين

لل�سركة هناك التابعة الت�سوق حيث ت�سّررت مراكز

اإّل اأن هذه املراكز من جّراء الأحداث التي ح�سلت،

اإىل اليوم اأداوؤه���ا وع��اد ، العمل ع��اودت ما �سرعان

م�ستويات اأعلى من فرتة ما قبل الربيع العربي.

التي وامل��ع��وق��ات ال�سعوبات ك��ل م��ن ال��رغ��م وع��ل��ى

البلدان يف اخلليجية ال�ستثمارات طريق تعرت�ض

املال راأ���ض اأن اإل خ�سو�سًا ولبنان عمومًا العربية

ينتظر وه��و ف��ر���س��ه، ع��ن يبحث زال م��ا اخلليجي

بالدورة جديد من ي�ساهم لكي الأو���س��اع ا�ستقرار

القت�سادية لهذه البلدان.

DORCHESTER April - 2013 41

4